PRESENTACIÓN DE RESULTADOS. Primer Trimestre de de mayo de 2018

(1)

PRESENTACIÓN

DE RESULTADOS

Primer Trimestre de 2018

29 de mayo de 2018

(2)

AGENDA

01

02

RESULTADOS POR DIVISIÓN DE NEGOCIOS

03

HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE

04

Q & A RESULTADOS CONSOLIDADOS

(3)

8 6 7 1 6 6 2 3 9 2 4 7 _{2 1 7} 8 3 3 6 1 2 1 6 1 5 4 1 2 4 1 6 1 1 9 3 1 4 3 4 2 1 3 3 1 7 3 1 1 7 1 3 2 4 9 1 7 4 3 1 1 1 0 6 2 8 0

II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I 350 383 405 491 544 555 398 564 521 518 441 520 576 497 395 416 475 442 406 507 545 639 529 681

II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I RESULTADOS CONSOLIDADOS

DESEMPEÑO TRIMESTRAL

UTILIDAD TRIMESTRAL (Millones de US$) EBITDA TRIMESTRAL (Millones de US$)

EBITDAen niveles récord

Utilidades superior al comparar YoY y QoQ

(4)

49 280 243 8 2 0 ₁ 3 4 ₁₆ 63 198 1 2 ₄ 15 3 1 +471% RESULTADOS CONSOLIDADOS

DESEMPEÑO TRIMESTRAL

VARIACIÓN UTILIDAD POR COMPAÑÍA Y/Y COMPOSICIÓN DE LA UTILIDAD 1T18 Utilidad aumenta principalmente por

escenario favorable del sector forestal, unido a efectos no recurrentes registrados en 1T17.

UTILIDAD TRIMESTRAL

(Millones de US$)

Compensado en parte por una baja en Copec y asociadas del sector combustibles.

(5)

507 681 460 167 8 5 1 8 16 ₄₃ 160 0 ₆ ₅ +34% RESULTADOS CONSOLIDADOS

DESEMPEÑO TRIMESTRAL

EBITDA TRIMESTRAL (Millones de US$)

VARIACIÓN EBITDA POR COMPAÑÍA Y/Y COMPOSICIÓN DEL EBITDA 1T18

EBITDA

crece principalmente en el

sector forestal, por mejor escenario

de precios en celulosa.

(6)

US$ Millones 1T 18 1T 17 Variación

Utilidad Controladora 280 49 231

Resultado Operacional 427 271 156

Resultado No Operacional (54) (199) 145

Otros ingresos, por función 57 53 4

Otros gastos, por función (29) (203) 174

Otras ganancias (pérdidas) (1) (1) (0)

Ingresos financieros 12 15 (3)

Costos financieros (107) (89) (19)

Resultado en asociadas 10 19 (9)

Diferencias de cambio 7 9 (1)

Resultado por unidades de reajuste (4) (2) (1)

Impuestos (89) (12) (76)

EBITDA 681 507 174

RESULTADOS CONSOLIDADOS

ESTADO DE RESULTADOS

ESTADO DE RESULTADOS

La utilidad aumentó

principalmente debido a mejor resultado

operacional junto con un resultado no operacional menos negativo.

AUMENTO EN RESULTADO OPERACIONAL

•Mayor resultado en Arauco, producto de alza en ingresos en todas las líneas de negocio, en especial celulosa.

•Mejor resultado en Abastible, debido a mayores volúmenes y márgenes en Chile y Ecuador, junto a efectos en gastos por cambios de criterios contables.

RESULTADO NO OPERACIONAL MENOS NEGATIVO •Menores otros gastos en comparación con el 1T17, en el que se registraron los efectos de los incendios forestales ocurridos en Chile. •Aumentoen costos financieros en Terpel, asociado al cierre de la adquisición de ExxonMobil.

•Efecto positivo en impuestos en 1T17, relacionado a los incendios forestales.

(7)

Rentabilidad 1T 18 4T 17 1T 17 Margen operacional 7,4% 5,1% 5,6% Margen EBITDA 11,8% 9,9% 10,4% ROCE 9,2% 8,4% 6,8% ROCE* 0,0% 0,0% 0,0% Liquidez 1T 18 4T 17 1T 17

EBITDA / gastos financieros netos 6,3 6,2 6,2

Deuda Neta / EBITDA 2,4x 2,3x 2,9x

1,6 1,7 3,9 3,4 2,8 2,5 2,8 2,7 2,6 2,6 2,4 _{2,4 2,4} 2,2 2,4 2,3 2,7 2,8 3,0 2,9 2,7 2,4 2,3 2,4

Deuda Neta / EBITDA

RESULTADOS CONSOLIDADOS

RATIOS FINANCIEROS

COMENTARIOS

•Deuda Neta / EBITDA aumenta respecto del 4T17 como consecuencia de la adquisición de los activos de ExxonMobil.

•Aumento en margen asociado, principalmente, a mayores precios de celulosa.

•Calendario de vencimientos balanceado para los próximos años.

PRINCIPALES RAZONES FINANCIERAS

EVOLUCIÓN DEUDA NETA / EBITDA

1.641 844 1.678 490 509 470 322 754 49 264 663 49 40 670 657 Caja 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 y más

Vencimientos de deuda financiera

(8)

AGENDA

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02

03

04

RESULTADOS POR DIVISIÓN DE NEGOCIOS HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE Q & A RESULTADOS CONSOLIDADOS

(9)

FOR

ES

T

(10)

US$ Millones 1T 18 1T 17 Variación

Utilidad Controladora 198 (46) 243

Resultado Operacional 269 118 151

Resultado No Operacional (20) (189) 169

Otros ingresos, por función 37 48 (11)

Otras ganancias (pérdidas) 0 0 0

Costos financieros (52) (60) 8

Resultado en asociadas 6 8 (2)

Diferencias de cambio 1 1 (0)

Resultado por unidades de reajuste 0 0 0

Impuestos (52) 26 (77)

EBITDA 460 293 167

ARAUCO - ESTADO DE RESULTADOS

La utilidad aumentó

en un contexto

de mejores precios.

MAYOR RESULTADO OPERACIONAL

•Mayores ingresos en todas las líneas de negocio. Destacan mayores precios de celulosa y madera aserrada. Se agrega un incremento en volúmenes de paneles.

RESULTADO NO OPERACIONAL MENOS NEGATIVO •Caída en otros gastos asociada a efecto incendios en 2017.

•Efecto positivo en impuestos diferidos en 1T17, asociados a incendios forestales.

•Menores otros ingresospor menor revalorización de activos biológicos.

•Menores costos financieros. RESULTADO POR DIVISIÓN

FORESTAL

(11)

RESULTADO POR DIVISIÓN

FORESTAL - CELULOSA

COMENTARIOS

•YoY:aumento de EBITDA explicado por mayores precios.

Los costos unitarios aumentaron 4,9% fibra corta blanqueada, 3,8% para fibra larga blanqueada y 1,1% para fibra larga cruda.

• QoQ:incremento en EBITDA por mayores precios.

Los costos unitarios aumentaron 4,7% para fibra larga cruda, 0,1% para fibra corta blanqueada y cayeron 0,1% para fibra larga blanqueada.

EBITDA CELULOSA CELULOSA

Producción y Ventas Físicas

946 834 931 969 887 893 1T 17 4T 17 1T 18

Producción Ventas Físicas

161

254

343

1T 17 4T 17 1T 18

MANTENCIONES PROGRAMADAS DE PLANTAS (Días)

País Plantas 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 Chile Arauco L1 12 13 Arauco L2 18 Constitución 15 14 Licancel 10 9 Valdivia 14 Nueva Aldea 16

Argentina Alto Paraná 30

Uruguay Montes del Plata 11

(Miles de tons)

(Millones de US$)

Ingresos Precio Venta Física

Y o Y 30,0% 42,7% -7,9%

(12)

790 790 790 790 790 800 860 890 890 890 890 890 750 800 850 900

dic-17 ene-18 feb-18 mar-18 abr-18 may-18 RESULTADO POR DIVISIÓN

FORESTAL - CELULOSA

OUTLOOK

•Durante el primer trimestre, los precios se mantuvieron estables en China y subieron en Europa. •Mercados asiáticoscontinúan con alta demanda tras el Año Nuevo Chino.

•Los mercados europeos mostraron una demanda muy activa, con los productores de papel operando a plena capacidad, lo que les ha permitido traspasar los precios a sus clientes. El alza en los precios de fibra larga se debe a menor oferta, ligada a problemas que han tenido los productores escandinavos en la cosecha de madera.

•Demanda estable en 2T, a pesar de ser un trimestre habitualmente marcado por estacionalidad a la baja.

PRECIOS CELULOSA – NBSK / BHKP

(US$ / ton)

PRECIOS CELULOSA – NETOS EN CHINA (US$ / ton)

US$ 1.170/t ΔUS$ 120/t US$ 1.050/t 600 700 800 900 1000 1100

(13)

10 20 30 40 50 60 Softwood Hardwood

FORESTAL - CELULOSA

OUTLOOK

•A fines de marzo, los inventarios en manos de productores están en 31 días para fibra larga y en 43 para fibra corta.

•La demanda mundial creció 0,2%, con Europa 4,2% arriba.

INVENTARIOS

(días de oferta)

43 31

Variación Demanda Mundial* 3M18 / 3M17

Norteamérica 1.750 (3,6%) Europa Oeste 3.605 4,2% China 3.595 (2,4%) Otros 3.200 0,9% Total (Miles de ton.) 12.150 0,2%

(14)

FORESTAL - MADERAS Y PANELES

MADERA ASERRADA Producción y Ventas Madera Aserrada* Paneles PANELES Producción y Ventas EBITDA MADERAS + PANELES

94 87 92 1T 17 4T 17 1T 18 648 609 670 581 586 588

Precio Venta Física

Y o Y -1,3% 11,2%

Q o Q -1,2% 8,4%

Precio Venta Física

Y o Y 6,9% -0,8% Q o Q 4,5% 0,5% 1.159 1.264 1.380 1.182 1.213 1.314 1T 17 4T 17 1T 18

Producción Ventas Físicas

(Miles de m3₎ (Miles de m3₎ (Millones de US$) 120 126 138 149 134 136 PLYWOOD Producción y Ventas (Miles de m3₎

(15)

0 1.000 2.000 3.000

1961 1969 1977 1985 1993 2001 2009 2017

FORESTAL - MADERAS

OUTLOOK

• Elíndice Housing Startsalcanzó las 1,3 millones por año a abril.

• MDF / PBO:la demanda se mantiene estable.

• Molduras MDF:se esperan mejoras en el futuro por estacionalidad.

• Remanufacturas: se observa una mayor demanda, luego de un inicio de año lento marcado por un invierno duro y por la fuerte competencia desde China y Brasil. Hay nuevos negocios conretailersamericanos.

• Plywood:muy buena demanda, con un mercado requiriendo mayor volumen y aceptando

las alzas de precios.

Norteamérica

46%

INICIO DE CONSTRUCCIÓN DE VIVIENDAS EN ESTADOS UNIDOS (miles de unidades)

Housing starts abr-18 1.287.000

(16)

FORESTAL - MADERAS

• Asia: alzas de precios en los mercados más relevantes, como Japón y Corea. El mercado chino un poco mas rezagado debido a los altos niveles de inventario y a la agresiva competencia desde Brasil.

• Brasil: exitosa integración de los activos de Masisa. Cautela respecto al futuro, debido a la entrada de cuatro plantas nuevas y a las elecciones presidenciales que se realizarán el segundo semestre.

• Argentina: primer trimestre positivo en cuanto a resultados y ventas. El segundo trimestre y los meses que le siguen son más inciertos.

• Chile: buen escenario para los productos de madera, en especial para las remanufacturas. Alzas de precios y mejoras en el mix de productos.

• Europa:la demanda se mantiene fuerte, con un alto nivel de consumo de plywood. Podrían haber aumentos de precio durante este año.

• Medio Oriente: la demanda de madera se mantiene estable. La oferta reducida en este mercado todavía genera espacio para mayores alzas de precios.

Europa y Medio

Oriente

4%

Asia y Oceanía

14%

Centro y

Sudamérica

35%

OUTLOOK

(17)

CO

MB

US

TIB

(18)

Millones de Pesos Chilenos 1T 18 1T 17 Variación

Utilidad Controladora 37.682 50.883 (13.201)

Resultado Operacional 70.546 84.018 (13.473) Resultado No Operacional (16.506) (9.150) (7.356)

Otros ingresos, por función 11.306 2.349 8.958

Otros gastos, por función (4.475) (3.114) (1.360)

Ingresos financieros 2.158 1.967 191

Costos financieros (27.264) (14.945) (12.319)

Resultado en asociadas 2.579 2.701 (122)

Diferencias de cambio 791 3.007 (2.216)

Resultado por unidades de reajuste (1.342) (966) (376)

Impuestos (17.357) (20.031) 2.675

EBITDA 96.212 108.750 (12.538)

COPEC - ESTADO DE RESULTADOS

La utilidad disminuye

por menor resultado

operacional y no operacional.

MENOR RESULTADO OPERACIONAL

•Caída en márgenes en Chile, influenciado por menor efecto FIFO.

•Resultado estable en Terpel. Mayores volúmenes compensan aumento en costos de distribución.

•Disminución en Mapco, con menores márgenes brutos y mayores gastos de administración, parcialmente compensado por fuerte crecimiento en volúmenes.

RESULTADO NO OPERACIONAL MÁS DESFAVORABLE

•Mayores gastos en Terpel relacionados a la adquisición de activos de ExxonMobil.

(19)

Crisis del Gas RESULTADO POR DIVISIÓN

COMBUSTIBLES - COPEC

•Canal Industrial:disminuye en 4,8% YoY. •Estaciones de Servicio:aumenta en 5,1% YoY. PARTICIPACIÓN DE MERCADO (Acumulado a feb-2018)

OUTLOOK

•Estabilidad en márgenes, salvo fluctuaciones por efecto FIFO.

•Liderazgo de Copec en estaciones de servicio se mantiene debido al buen posicionamiento de su red.

•Mapco con importante crecimiento en volúmenes (+12,4%). Foco en estabilizar márgenes y hacer más eficiente la operación.

EVOLUCIÓN PARTICIPACIÓN DE MERCADO Copec 56,7% Otros 43,3% 2.496 2.508 1T 17 1T 18 +0,5%

VOLÚMENES COPEC CHILE Y/Y

(Miles de m3₎

57%

49%

(20)

COMBUSTIBLES - COPEC

TERPEL –CIFRAS PRINCIPALES

VENTAS FÍSICAS DE COMBUSTIBLES

(Miles de m3₎

Millones de pesos colombianos 1T 18 1T 17 Variación

Ventas 4.112.533 3.588.928 523.605 EBITDA 157.653 157.723 (69) Resultado No Operacional (86.709) (29.331) (57.378) 2.127 2.235 100 9 3 4 +5,9 +6,8% +1,3% -5,9% +5,1% 90 69 0 7 14 -23,5% +1,6% -10,6% -100,0% VENTAS FÍSICAS DE GNV (Miles de m3₎

(21)

Utilidad Controladora 9.760 5.378 4.382

Resultado Operacional 16.982 12.039 4.943

Resultado No Operacional (3.115) (1.418) (1.698)

Otros ingresos, por función 602 525 77

Costos financieros (4.149) (3.083) (1.066)

Resultado en asociadas 972 1.168 (195)

Diferencias de cambio 306 268 38

Resultado por unidades de reajuste (801) (533) (268)

Impuestos (2.799) (3.529) 730

EBITDA 25.294 21.439 3.855

ABASTIBLE - ESTADO DE RESULTADOS

RESULTADO OPERACIONAL AUMENTA

•Mayores volúmenes y márgenes en Chile y Ecuador, junto a efectos en gastos por cambios de criterios contables.

•Compensan, en parte, menores volúmenes en Perú.

BAJA EN RESULTADO NO OPERACIONAL

•Alza en costos financieros. RESULTADO POR DIVISIÓN

COMBUSTIBLES - ABASTIBLE

La utilidad aumentó

por mayor resultado

(22)

49 49

+0,2% RESULTADO POR DIVISIÓN

COMBUSTIBLES - ABASTIBLE

COMENTARIOS

•Canal Industrial/granel Chile: volúmenes cayeron 2,5%. •Canal envasado Chile: volúmenes aumentaron en 16,3%. •Colombia: ventas físicas crecieron en 0,2%.

•Perú: ventas físicas disminuyeron 7,1%. •Ecuador: volúmenes crecieron en 7,4%. VOLÚMENES EN CHILE Y/Y

(Miles de tons)

OUTLOOK

•Chile: mercado envasado creciendo por crecimiento habitacional, mayor dinamismo comercial y aumento poblacional por inmigración.

•Colombia:crecimientos y márgenes estables.

•Perú: estrechamiento de márgenes por penetración de gas natural y alto nivel de competencia, especialmente informal. Hay más de 90 marcas en el mercado. Se han detectado oportunidades de mejora hacia el futuro.

•Ecuador: electrificación residencial ha perdido fuerza, lo cual favorece el consumo de gas. Duragas ha ganado participación VOLÚMENES EN COLOMBIA Y/Y

(Miles de tons)

89 98

1T 17 1T 18

(23)

Utilidad Controladora 5.159 5.430 (271)

Resultado Operacional 7.942 8.135 (194) Resultado No Operacional (867) (843) (24) Otros ingresos, por función 7 8 (1)

Otros gastos, por función (73) (28) (45)

Otras ganancias (pérdidas) 0 0 0

Costos financieros (646) (721) 75

Resultado en asociadas 0 0 0

Diferencias de cambio (168) (122) (46)

Resultado por unidades de reajuste 0 0 0

Impuestos (1.915) (2.088) 173

EBITDA 9.596 9.632 (35)

2.415 2.439

1T 17 1T 18

+1,0% VOLÚMENES SONACOL Y/Y

(Miles de m3₎

SONACOL - ESTADO DE RESULTADOS

Utilidad se mantiene estable

.

RESULTADO OPERACIONAL ESTABLE:

•Costos de venta aumentan en mayor proporción que los ingresos, por mayores costos asociados a depreciaciones y energía eléctrica.

(24)

OTRA

S INVE

RS

IO

NE

S

(25)

OTRAS INVERSIONES

OTRAS INVERSIONES – UTILIDAD TRIMESTRAL

IGEMAR: Resultado menos desfavorable como consecuencia de un alza en el resultado operacional, debido a buen inicio de la temporada de jurel. A su vez, se registraron mayores precios y volúmenes para todos los productos comercializados.

CORPESCA:Anotó una menor utilidad, asociada a baja en resultado operacional caracterizado por mayores costos de venta. LAGUNA BLANCA:Presentó una mayor ganancia producto, asociada a diferencias de cambio.

METROGAS:Registró una pérdida de MM$ 5.020, asociada principalmente a gasto extraordinario en juicios y arbitraje.

AGESA:Registró menor utilidad que el año pasado, por mayor base de comparación ligada al suministro a generadoras eléctricas.

US$ millones 1T 18 1T 17 Variación

Afiliadas Igemar (1,3) (3,7) 2,4 Camino Nevado 1,1 0,8 0,3 Asociadas Corpesca 0,1 1,2 (1,1) Laguna Blanca 5,7 5,1 0,6 Metrogas (7,8) 2,9 (10,7) AGESA 10,6 14,2 (3,6)

(26)

AGENDA

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03

04

(27)

Forestal 45% Combustibles 54% Otros 1%

EMPRESAS COPEC ANUNCIA SU PLAN DE INVERSIONES 2018

• En abril se llevó a cabo la Junta Anual Ordinaria de Accionistas de Empresas Copec S.A., donde se anunció oficialmente su plan de inversiones para el año 2018

• Este alcanzará aproximadamente los US$ 2.159 millones que incluyen iniciativas orientadas tanto al mantenimiento de sus actividades como a nuevos negocios.

• Este monto no considera las potenciales adquisiciones de Masisa en México y proyecto Mina Justa en Perú.

US$ 2.159

millones

HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE

EMPRESAS COPEC

(28)

Planta de Paneles Grayling • Avance de 60%.

• Capacidad: 800.000 m3_/año.

• Inversión: MMUS$ 400.

• Inicio operación: fines de 2018.

ESTADO DE PROYECTOS

Planta Celulosa Textil Valdivia

• Avance de 20%.

• CAPEX estimado: MMUS$ 185.

• Puesta en marcha: fines de 2019.

• 2 años de construcción. HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE

(29)

• Montes del Plata en Uruguay renovó su Permiso Ambiental Operacional por tres años.

• Considera un aumento del límite de producción anual desde 1,45 a 1,52 millones de toneladas.

• Producción esperada originalmente de 1,3 Mton/año. • Producción 2017 de aproximadamente 1,4 Mton/año,

tras mejoras operativas.

• Arauco posee el 50% de la capacidad anual de la planta, a raíz del joint venture formado con Stora Enso.

MONTES DEL PLATA AUMENTA

CAPACIDAD PRODUCTIVA

• El primer proceso de evaluación para renovar la certificación FSC® se llevó a cabo durante las últimas dos semanas de abril.

• Arauco completó exigente proceso de auditoría de su gestión sobre el patrimonio forestal en Chile.

• FSC® es una certificación internacional que busca promover el manejo forestal ambientalmente apropiado, socialmente beneficioso y económicamente viable, que se ha convertido en un requisito indispensable para la participación de Arauco en los mercados globales.

ARAUCO RENUEVA CERTIFICACIÓN FSC®

ARAUCO

(30)

• El 23 de abril de 2018, Inversiones Alxar S.A. firmó un acuerdo con Minsur S.A., empresa líder en minería en Perú, para desarrollar el proyecto de cobre Mina Justa.

• Alxar adquirirá el 40% de la sociedad peruana Cumbres Andinas S.A.C., controladora de Marcobre, empresa propietaria del Proyecto Mina Justa, manteniendo Minsur el 60% restante.

• El precio para la adquisición asciende a aproximadamente MMUS$168,5.

• Capacidad de producción de 100.000 ton/año de cobre fino en promedio.

• Aprox 432 millones de toneladas de recursos y una ley de cobre de 0,75%.

• Operación comercial estimada de 18 años, con potencial de crecimiento en concesiones mineras cercanas.

• Capex: MMUS$1.600 en 3 años. Inicio de obras: segundo semestre 2018.

• MMUS$ 800 - MMUS$ 900 serán financiados por Project Finance. Accionistas de Empresas Copec ya aprobaron el otorgamiento de garantías

EMPRESAS COPEC FIRMA ACUERDO CON MINSUR

PARA DESARROLLAR PROYECTO CUPRÍFERO

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CIERRE DEL PROCESO DE ADQUISICIÓN DE ACTIVOS DE EXXON MOBIL

• El 15 de marzo Organización Terpel concretó adquisición de activos de ExxonMobil en Colombia, Perú y Ecuador.

• Organización Terpel transfirió la propiedad de las acciones de ExxonMobil Colombia S. A. a un patrimonio autónomo, controlado por un tercero.

• Este patrimonio autónomo deberá transferir a Terpel, en el menor tiempo posible, el negocio de lubricantes con toda la logística asociada, y luego vender a un tercero el negocio de combustibles.

• Se pagó un precio de US$ 714,7 millones, el cual incluye caja, que asciende a un monto aproximado de US$ 230 millones.

• Este precio fue financiado con un crédito puente a mediano plazo con diferentes bancos locales por valor de COP$ 1,7 billones, ya prepagado parcialmente con la caja incluida en la operación.

• Terpel continuará implementando los condicionamientos impuestos por la SIC a la transacción, entre ellos vender a un tercero el negocio de distribución de combustibles líquidos de ExxonMobil en Colombia. HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE

TERPEL

Lubricantes País

30%

Combustibles Participación de mercado de ExxonMobil*

30% 9% 25% 19%** 6% Colombia Peru Ecuador

(32)

AGENDA

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04

(33)

Cristián Palacios

Subgerente de Finanzas y Relación con Inversionistas

[email protected] Teléfono: (56-2) 2461 70 42

Rodrigo Huidobro

Gerente de Administración y Finanzas

Juan Pablo Serrano Investor Relations

José Pablo Carvallo Investor Relations