INFORME ANUAL 2014
TAN GRANDE COMO
NUESTRA
GENTE
PERFIL CORPORATIVO
Peñoles, fundado en 1887, es un grupo minero con ope-raciones integradas para la fundición y afinación de me-tales no ferrosos y la elaboración de productos químicos. Peñoles es el mayor productor mundial de plata afinada y el más importante de bismuto metálico en América; es líder latinoamericano en la producción de oro y plomo afinados, y se encuentra entre los principales producto-res mundiales de zinc afinado y sulfato de sodio. Las acciones de Peñoles cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores desde 1968 bajo la clave PE&OLES.
MISIÓN Y VISIÓN
La misión de Peñoles es agregar valor a los recursos naturales no renovables en forma sustentable.
La visión de Peñoles es ser la empresa mexicana más reconocida a nivel mundial de su sector, por su enfoque global, la calidad de sus procesos, la excelencia de su gente y la conducción ética de sus negocios.
En Peñoles buscamos ser:
•
La mejor opción de inversión a largo plazo, con creci-miento y rentabilidad, para nuestros accionistas.•
El socio estratégico que ofrece soluciones integrales e inspira confianza para hacer negocios a largo plazo con nuestros clientes.•
Un socio estratégico en la cadena de valor, que esta-blece relaciones de mutuo beneficio y a largo plazo con nuestros proveedores.•
La opción de trabajo que enorgullece y dignifica, por-que ofrecemos oportunidades de desarrollo, respeto y reconocimiento a nuestros empleados, en un ambiente seguro y de trabajo en equipo.•
Una empresa socialmente responsable, respetuosa de la naturaleza y promotora del autodesarrollo en las co-munidades donde operamos.Nuestra actuación se rige por los valores de Confianza, Responsabilidad, Integridad y Lealtad (CRIL).
GENTE, EN SU CAPACIDAD DE INNOVAR
Y DAR LO MEJOR DE SÍ MISMOS,
ESPECIALMENTE EN LA ADVERSIDAD.
Peñoles forma parte de Grupo BAL, una organización privada y diversificada, integrada por compañías mexicanas independientes, entre las cuales se encuentran:
Grupo Palacio de Hierro (tiendas departamentales); Grupo Nacional Provincial (seguros); Profuturo GNP (Afore);
Valores Mexicanos – Casa de Bolsa (servicios financieros);
Crédito Afianzador (fianzas);
Instituto Tecnológico Autónomo de México (educación); y negocios agropecuarios.
Modelo de Negocios
Cifras Sobresalientes
Informe del Consejo de Administración
Informe del Director General
Resumen de Operaciones
Exploración
Minas
Metales
Químicos
Energía y Tecnología
Nuestra Gente
Gobierno Corporativo
Ejecutivos
Consejo de Administración
Análisis y Discusión de Resultados
Informe del Comité de Auditoría y Prácticas Societarias
Información para Accionistas
Estados Financieros Consolidados y Notas
03
04
09
14
20
22
26
43
51
56
61
66
71
72
74
81
83
84
ESTRUCTURA CORPORATIVA
Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V.
Fresnillo plc (1)
Minera Fresnillo (100%) Minera Penmont
(100%)
Minera Mexicana La Ciénega (100%) Minera Saucito (100%) Comercializadora de Metales Fresnillo (100%)
Exploraciones Mineras Parreña (100%) Minas Peñoles Minera Bismark (100%) Minera Madero (100%) Minera Maple (Naica)
(100%) Minera Tizapa
(51%) Cía. Minera Sabinas
(100%)
Cía. Minera La Parreña (Milpillas) (100%)
Minera Roble (Velardeña) (100%)
Exploraciones Mineras Peñoles (100%)
Minera Peñoles del Perú (100%) Minera Peñoles de Chile
(100%)
Química Magna
Metalúrgica Met-Mex Peñoles (100%)
Magnelec (Química del Rey) (100%) Fertirey (100%) Aguas, Servicios e Inversiones de México (ASIM) (50%) Infraestructura Peñoles
Fuerza Eólica del Istmo (100%) Termoeléctrica Peñoles (100%) Tecnología y Servicios de Agua (TECSA) (51%) Bal Holdings (100%) Línea Coahuila-Durango (50%) Servicios Administrativos Peñoles (100%)
Se incluyen las principales subsidiarias.
EXPLORACIÓN
Personal: 825
Inversión en 2014: US$216.3 millones
PRINCIPALES PROYECTOS DE EXPLORACIÓN MÉXICO
PEÑOLES
•
Rey de Plata (Guerrero): polimetálico, en construcción, inversión US$268.0 millones Arranque previsto: 2017•
Los Humos (Sonora): cobre, exploración avanzadaFRESNILLO PLC
•
San Julián (Chihuahua): plata-oro, en desarrollo Arranque previsto: 2015•
Orysivo, Juanicipio, Centauro Profundo: exploración avanzadaINTERNACIONAL
•
Racaycocha (Perú): cobre-molibdeno•
Chile y Perú: oro y cobre, exploración continuaMINAS
Personal: 6,667
Inversión en 2014: US$592.5 millones RESERVAS PROBADAS Y PROBABLES
•
Oro: 10.0 millones de onzas•
Plata: 641.2 millones de onzas•
Plomo: 1,689.3 miles de toneladas•
Zinc: 5,426.7 miles de toneladas•
Cobre: 431,627.7 toneladas PRINCIPALES MINAS PEÑOLES•
Velardeña: segunda mina de zinc más grande de México•
Madero, Tizapa y Bismark: entre las cinco minas de zinc más importantes de México•
Naica: segunda mina de plomo más grande de MéxicoFRESNILLO PLC
•
Fresnillo: mina de plata primaria más grande del mundo•
La Herradura: una de las minas de oro más grandes de MéxicoMETALES
Personal: 2,386
Inversión en 2014: US$46.3 millones
PRINCIPALES OPERACIONES Y CAPACIDADES ANUALES
•
Fundición de Plomo: 180,000 toneladas/bullion de plomo•
Refinería de Plomo-Plata: 180,000 toneladas/plomo 118 millones oz./plata 1.9 millones oz./oro 1,440 toneladas/bismuto•
Refinería Electrolítica de Zinc: 240,000 toneladas/zincOPERACIONES
•
Met-Mex: uno de los mayores complejos metalúrgicos y mayor productor mundial de plata afinada•
Aleazin: aleaciones de zinc•
Bermejillo: subproductosQUÍMICOS
Personal: 707
Inversión en 2014: US$31.6 millones PRODUCTOS Y CAPACIDADES ANUALES
•
Sulfato de sodio: 780,000 toneladas•
Óxido de magnesio: 100,000 toneladas•
Sulfato de magnesio: 34,000 toneladas•
Sulfato de amonio: 260,000 toneladas OPERACIONES•
Química del Rey: planta de sulfato de sodio más grande de Latinoamérica y del mundo occidental•
Fertirey: sulfato de amonio•
Industrias Magnelec75% 100% 100% 100%
(1)Fresnillo plc cotiza desde 2008 en la
Bolsa de Valores de Londres (LSE), y cuenta con su propio cuerpo directivo, estructura administrativa y órganos de gobierno corporativo (mayor información en www.fresnilloplc.com).
INFORME ANUAL 2014_TAN GRANDE COMO NUESTRA GENTE
01
LOCALIZACIÓN DE
OPERACIONES
Vista nocturna. Unidad Bismark, Chihuahua.
3 13 7 8 1 1 1 1 1 2 1 2 1 2 3 2 1 4 3 5 4 3 9 10 5 11 1 2 14 12 2 1 2 6 1 P E R Ú C H I L E 2 OPERACIONES MINERAS METALES BASE 1 Bismark 2 Naica 3 Sabinas 4 Velardeña 5 Tizapa 6 Francisco I. Madero 7 Milpillas METALES PRECIOSOS 8 La Herradura 9 La Ciénega 10 Fresnillo 11 Soledad-Dipolos (1) 12 Saucito y Saucito II 13 Noche Buena 14 San Ramón (1) Las operaciones de
esta unidad se encuentran suspendidas. OPERACIONES METALÚRGICAS 1 Met-Mex 2 Bermejillo 3 Aleazin OPERACIONES QUÍMICAS 1 Magnelec (Química del Rey) 2 Fertirey 3 Industrias Magnelec PROYECTOS EN DESARROLLO 1 San Julián 2 Rey de Plata INFRAESTRUCTURA 1 Línea Coahuila-Durango 2 TECSA/ASIM 3 Termoeléctrica Peñoles 4 Termimar
5 Fuerza Eólica del Istmo
OFICINAS
1 Exploración 2 Corporativo EXPLORACIÓN AMÉRICA DEL SUR 1 Perú 2 Chile
Notas:
Oficinas comerciales en Matamoros (Tamaulipas, México), Connecticut (Estados Unidos) y São Paulo (Brasil).
MODELO DE NEGOCIOS
Nuestras operaciones integradas verticalmente
contem-plan un portafolio polimetálico desde la exploración hasta
la producción de metales afinados y productos
adiciona-les de valor agregado. Nos enfocamos en ser un
pro-ductor de bajo costo y realizamos inversiones continuas
en exploración, expansiones de capacidad y eficiencia
operativa en todo el ciclo del negocio. Esta estrategia,
combinada con nuestras iniciativas de desarrollo
susten-table, personal talentoso, una sana estructura de capital
y sólidas prácticas de gobierno corporativo distingue a
Peñoles y nos permite agregar valor de largo plazo para
nuestros accionistas.
•
Localización, estudio, análisis y desarrollo de yacimientos minerales metálicos no ferrosos en México y Latinoamérica (Perú y Chile).•
Clave para la permanencia y el crecimiento en el largo plazo.•
Portafolio permanente de proyectos y prospectos en diferentes etapas de desarrollo.•
Inversión continua a lo largo de los ciclos económicos y de precios de los metales.•
Explotación y beneficio de minerales con contenidos metálicos de oro, plata, plomo, zinc y cobre.•
Reposición e incremento de reservas.•
Excelencia operativa, control de costos.•
Fundición y afinación de metales no ferrosos.•
Metales afinados de alta pureza.•
Subproductos.•
Productos químicos inorgánicos.•
Productos de alta calidad y pureza.•
Soluciones integrales a nuestros clientes: calidad, servicio, productos de valor agregado.•
Socio estratégico en la cadena de valor.•
Diversificación de productos y mercados.Exploración
Minas
Metales - Químicos
Comercialización
Infraestructura, Tecnología, Innovación y Servicios
Sustentabilidad
Gobierno corporativo
LA CADENA DE VALOR COMPLETA DE LOS METALES
INFORME ANUAL 2014_TAN GRANDE COMO NUESTRA GENTE
03
CIFRAS SOBRESALIENTES
2014 2013 % Var. Ventas netas (1) 61,555,607 66,550,850 -7.5 Utilidad bruta 16,071,811 18,464,014 -13.0 Gastos de exploración 2,879,181 3,498,544 -17.7 UAFIDA (2) (3) 15,082,400 16,243,226 -7.1 Utilidad de operación (3) 8,545,978 10,748,278 -20.5Utilidad neta participación controladora 1,199,128 4,760,706 -74.8 Inversión en activos fijos 9,084,928 10,905,404 -16.7 Efectivo e inversiones (4) 15,596,703 19,720,182 -20.9
Propiedades, planta y equipo, neto 53,788,912 46,481,144 15.7 Activos totales 98,452,629 93,027,782 5.8 Total deuda a largo plazo (5) 22,312,405 19,806,860 12.6
Pasivos totales 42,509,932 37,618,523 13.0 Capital contable total 55,942,697 55,409,259 1.0 Acciones en circulación al cierre del año 397,475,747 397,475,747 - Utilidad por acción 3.02 11.98 -74.8 Dividendos por acción (6) 1.90 16.63 -88.6
Precio de la acción al cierre del año 288.51 324.18 -11.0
Nota: Cifras al 31 de diciembre de 2014 y 2013 en miles de pesos, excepto datos por acción que están expresados en pesos.
(1) Incluyen resultados por coberturas.
(2) Utilidad antes de gastos Financieros, Impuestos, Depreciación y Amortización. (3) No incluye otros gastos e ingresos ni pérdida por deterioro.
(4) Incluye efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo. (5) En 2014 incluye vencimiento corriente por $1,913,340.
(6) Dividendo de $1.90 por acción pagado el 26 de mayo de 2014. Área de electrólisis.
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 UAFIDA / INTERESES UAFIDA / INTERESES (veces) 2010 2011 2012 2013 2014 88.8 95.4 70.6 35.5 15.5 0 1 2 3 4 5
UAFIDA / DEUDA TOTAL
UAFIDA / DEUDA TOTAL
(veces) 2010 2011 2012 2013 2014 2.4 4.3 2.6 0.8 0.7 0 10 20 30
DEUDA TOTAL / CAPITALIZACION TOTAL
DEUDA TOTAL / CAPITALIZACIÓN TOTAL
(%) 2010 2011 2012 2013 2014 17.2 13.7 15.6 26.3 28.5 0 50 100 150 200 METALES PRECIOSOS ORO PLATA
ÍNDICES DE METALES PRECIOSOS
(diciembre 2010 = 100) 2010 2011 2012 2013 2014 150 50 Oro Plata 100 60 80 100 120 140 METALES BASE PLOMO ZINC COBRE
ÍNDICES DE METALES BASE
(diciembre 2010 = 100)
2010 2011 2012 2013 2014 100
80
Plomo Zinc Cobre 120 0 5000 10000 15000 20000 VALOR DE CAPITALIZACION VALOR DE CAPITALIZACIÓN (millones de dólares) 2010 2011 2012 2013 2014 14,479.1 17,387.3 19,886.8 9,853.8 7,791.5 0 325 650 975 1300 1625 1950 2275 2600 UAFIDA 0 10 20 30 40 UAFIDA (millones de dólares) 2010 2011 2012 2013 2014 1,465.0 2,524.0 2,009.0 1,270.4 % sobre ventas * No incluyen resultados por cobertura
0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 VENTAS VENTAS* (millones de dólares) 2010 2011 2012 2013 2014 5,211.1 7,764.1 7,416.8 5,131.7 4,577.3 1,110.4 0 200 400 600 800 1000
INVERSION ACTIVOS FIJOS
INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS
(millones de dólares) 2010 2011 2012 2013 2014 519.8 766.0 866.5 853.8 680.4 10% 20% 30% 40%
-10.8% vs 2013
-12.6% vs 2013
-20.3% vs 2013
-20.9% vs 2013
INFORME ANUAL 2014_TAN GRANDE COMO NUESTRA GENTE
05
CIFRAS SOBRESALIENTESVENTAS $61,555.6 por producto (%) 32.6 Oro 31.9 Plata 11.7 Zinc 6.5 Plomo 5.4 Cobre 5.3 Concentrados 2.2 Sulfato de sodio 1.0 Óxido de magnesio 0.5 Sulfato de amonio 2.9 Otros
ventas por producto
COSTO DE PRODUCCIÓN $27,377.8
Estructura (%)
23.9 Depreciación, amortización y agotamiento 18.2 Fletes y contratistas 16.1 Energéticos 13.7 Material de operación 13.1 Capital humano 10.8 Mantenimiento y reparaciones 2.1 Materias primas 2.1 Otros
estructura del costo de produccion
VENTAS $61,555.6 por mercado (%) 19.1 México 80.9 Exportación
ventas por mercado
VENTAS TOTALES $34,892.1 MINAS* (%) 36.8 Plata 29.3 Oro 18.7 Zinc 9.5 Cobre 5.7 Plomo
ventas totales minas
VENTAS $49,821.8
de exportación por país (%)
89.3 Estados Unidos 2.3 Europa (11 países) 1.4 Sudamérica (8 países) 7.0 Otros (16 países)
ventas por exportacion
VENTAS TOTALES $51,699.9 METALES* (%) 39.4 Oro 36.2 Plata 13.3 Zinc 7.6 Plomo 3.5 Otros
ventas totales metales
VENTAS TOTALES $2,725.6 QUÍMICOS (%) 46.8 Sulfato de sodio 26.5 Óxido de magnesio 17.8 Sulfato de amonio 5.1 Sulfato de magnesio 3.8 Otros
ventas totales quimicos
*No incluye cargos por
tratamiento y castigos *No incluye Bal Holdings
ORO (%) 74.5 Joyería 12.7 Medallas y monedas 8.8 Electrónica 2.9 Industrial 1.1 Dental usos oro
Fuente: GFMS Gold Survey 2014
PLOMO
(%)
80.9 Acumuladores 19.1 Otros
usos plomo
Fuente: Wood Mackenzie, 4Q-2014 Global Lead Long Term Outlook COBRE (%) 30.0 Construcción 28.0 Productos de consumo 19.0 Electrónica 12.0 Transporte 11.0 Maquinaria industrial usos cobre
Fuente: Wood Mackenzie, 4Q-2014 Global Copper Long Term Outlook
PLATA (%) 54.3 Industrial 23.0 Joyería 22.7 Medallas y monedas usos plata
Fuente: World Silver Survey 2014
La unidad Bismark se encuentra entre las cinco principales minas de zinc del país.
METALES
PRINCIPALES
Y USOS*
ESPECIFICACIONES
PEÑOLES
Plata: 99.99% pureza (mínimo)
Oro: 99.99% pureza (mínimo)
Plomo: 99.97% pureza (mínimo)
Zinc: 99.995% pureza (mínimo) en alto grado especial 99.900% pureza (mínimo) en alto grado
98.000% pureza (mínimo) en Prime Western
Cobre: 99.99% pureza (mínimo) en cátodos de cobre grado A * Nota: no se incluye demanda para fines de inversión financiera.
ZINC (%) 59.0 Galvanización 14.0 Fundición a presión 11.0 Latones 9.0 Óxidos y productos químicos 6.0 Productos semimanufacturados 1.0 Otros usos zinc
Fuente: Wood Mackenzie, 4Q-2014 Global Zinc Long Term Outlook
INFORME ANUAL 2014_TAN GRANDE COMO NUESTRA GENTE
07
METALES PRINCIPALESCOTIZACIONES
Plata lingote. Refinería Met-Mex, Coahuila.
0 500 1000 1500 2000
Cotizaciones METALES (Carta Director General) ORO ORO (LONDON) (dólares/onza) 2010 2011 2012 2013 2014 1,224.7 1,568.6 1,668.8 1,411.0 0 5 10 15 20 25 30 35 40
Cotizaciones METALES (Carta Director General) PLATA PLATA (COMEX) (dólares/onza) 2010 2011 2012 2013 2014 20.2 35.2 31.2 23.8 0 50 100 150 200 250 300 350 400
Cotizaciones METALES (Carta Director General) COBRE COBRE (LME) (cent. dólar/libra) 2010 2011 2012 2013 2014 341.8 400.1 360.6 332.3 0 20 40 60 80 100 120
Cotizaciones METALES (Carta Director General) PLOMO PLOMO (LME) (cent. dólar/libra) 2010 2011 2012 2013 2014 97.5 108.9 93.5 97.2 0 20 40 60 80 100
Cotizaciones METALES (Carta Director General) ZINC ZINC (LME SHG) (cent. dólar/libra) 2010 2011 2012 2013 2014 98.0 99.5 88.4 86.7 1,266.2
-10.3% vs 2013
19.0-20.1% vs 2013
95.1-2.2% vs 2013
98.1+13.2% vs 2013
311.2-6.4% vs 2013
INDUSTRIAS PEÑOLES, S.A.B. DE C.V.
INFORME ANUAL
DEL CONSEJO DE
ADMINISTRACIÓN
a la Asamblea de Accionistas,
correspondiente al ejercicio fiscal de 2014.
Señoras y señores accionistas:
En mi carácter de Presidente del Consejo de Administración de Industrias
Peñoles, S.A.B. de C.V., y en nombre del mismo, presento a ustedes este
in-forme basado en un análisis de la información proporcionada por el Director
General en su Informe Anual sobre la marcha de la sociedad, los resultados
financieros y operativos obtenidos durante el ejercicio de 2014 y los aspectos
relevantes de este periodo, así como un informe de las principales
activida-des del Consejo de Administración.
Como se había previsto, 2014 fue un año de grandes retos, pues las
condi-ciones económicas fueron adversas. Los precios de los metales preciosos
tuvieron un fuerte descenso y tocaron niveles mínimos de los últimos cuatro
años: de nuestra cartera de metales industriales, únicamente la cotización del
zinc presentó un moderado incremento.
INFORME ANUAL 2014_TAN GRANDE COMO NUESTRA GENTE
09
Además del desfavorable mercado internacional de metales,
la industria nacional ha tenido que afrontar las presiones
ge-neradas por el aumento en los costos de la energía —cuando
por el contrario, los precios internacionales están bajando—,
por las dificultades derivadas de las actividades del crimen
organizado, por los conflictos ligados a la inseguridad en la
tenencia de la tierra y, desde luego, por la carga de los
nue-vos gravámenes mineros. La sociedad pagará por los
dere-chos mineros —de superficie, especial y extraordinario—
co-rrespondientes a 2014 la cantidad de $500.2 millones de
pesos (millones), lo que representa el 41.7% de la utilidad
neta. En materia de combustibles, se está pagando un
eleva-do sobrecosto del diésel, el insumo principal de las minas de
tajo abierto, en relación al precio internacional. Ciertamente,
la industria minera nacional ha perdido mucha competitividad.
Con una historia más que centenaria, Peñoles ha sorteado
exitosamente muchas dificultades y ha logrado superar
gran-des gran-desafíos. La consistencia con nuestra estrategia de
inver-sión prudente y de crecimiento orgánico de largo plazo
resul-ta fundamenresul-tal para afronresul-tar los ciclos propios de la industria
en un entorno tan cambiante. Reconocemos, sin embargo,
que nuestra mayor grandeza está en nuestra gente, que con
su experiencia, talento, esfuerzo y dedicación nos fortalecen
para enfrentar circunstancias difíciles.
El contexto de 2014 nos exigió que cuidáramos
particular-mente la liquidez; por esta razón, le pusimos especial
aten-ción al control de costos, a los gastos y a racionalizar
nues-tras inversiones. Así, con una visión más allá del ciclo anual,
asignamos cuidadosamente los recursos de capital para
sostener y lograr la productividad de las operaciones, para
el desarrollo de los proyectos estratégicos y de las
adquisi-ciones, así como para las actividades vitales de exploración,
desarrollo tecnológico, sustentabilidad, capacitación,
seguri-dad y desarrollo comunitario.
Dentro de los proyectos de crecimiento, sobresale la terminación de la
cons-trucción de la nueva planta de sulfato de sodio en Química del Rey, en el
estado de Coahuila, que ampliará la capacidad de producción en 150,000
toneladas anuales y que nos permitirá consolidar el liderazgo en el mercado
nacional de este producto. La inversión realizada fue de $571.9 millones,
equivalente a $43 millones de dólares (US$ millones).
En Fresnillo plc, se inició la operación de la nueva planta de lixiviación
diná-mica para incrementar la recuperación de oro de la mina La Herradura, en
Sonora, así como la operación de Saucito II, mina de plata-oro en el estado de
Zacatecas. En estos proyectos se realizaron inversiones por $1,596.0 millones
(US$120 millones) y $3,125.5 millones (US$235 millones), respectivamente.
En el proyecto Rey de Plata, una mina polimetálica en el estado de Guerrero,
cuya inversión total será de $3,564.4 millones (US$268 millones), se
conti-nuaron las labores de desarrollo e infraestructura y se recibieron los equipos
críticos. Se espera que las operaciones comiencen en 2017, para producir
zinc, plata, cobre y oro. También se avanzó, de acuerdo con lo programado,
en la construcción de la mina de plata-oro San Julián de Fresnillo plc, en el
estado de Chihuahua, para iniciar operaciones en 2015.
La posición financiera de Fresnillo plc le permitió adquirir el 44% de
participa-ción de Newmont USA, Ltd., en el consorcio Penmont, que incluye las minas
de oro La Herradura, Soledad-Dipolos y Noche Buena, en el estado de
So-nora, así como los proyectos de exploración avanzada. El monto pagado fue
de US$450 millones, y con ello la propiedad de Penmont pasó a ser 100% de
Fresnillo plc. Este movimiento fortalece su posición y mejora las perspectivas
de crecimiento sostenido en la producción de oro.
Así, las inversiones realizadas en activos fijos y exploración sumaron $11,964.1
millones (cifra 16.9% menor al año anterior); aunque esta cantidad fue inferior
debido a las difíciles circunstancias, fue suficiente para la ejecución
disci-plinada de los proyectos, el mantenimiento adecuado de las operaciones y
estuvo acorde con nuestra visión de crecimiento sostenido de largo plazo.
En Peñoles procuramos establecer relaciones
armonio-sas y de mutuo beneficio con las comunidades en donde
operamos, y buscamos asegurar un acercamiento
proac-tivo. Por ello, nuestra inversión comunitaria también es
prioridad: continuamos y continuaremos apoyando
acti-vamente el desarrollo de las comunidades, mediante la
creación de empleos dignos, la construcción de
escue-las, caminos e infraestructura, la promoción del deporte,
la salud y las actividades recreativas. La inversión del
año en apoyos sociales fue de $104.7 millones.
En las actividades de exploración, se registraron
impor-tantes hallazgos en la cartera de proyectos localizados
en México y Sudamérica. En los proyectos de cobre
Los Humos (Sonora) y de cobre-molibdeno Racaycocha
(Perú), se estimaron los recursos y se adquirieron
conce-siones aledañas en este último, lo que amplía el
poten-cial del proyecto. Los trabajos en zonas aledañas a las
minas Velardeña de zinc (Durango) y Milpillas de cobre
(Sonora) permitieron la localización de recursos con
po-tencial para incrementar las reservas de estas unidades
en operación. Fresnillo plc logró importantes hallazgos
con incremento de recursos en San Ramón (Durango),
Cardones (Guanajuato) y Pilarica (Perú), y resultados
alentadores en La Herradura (Sonora).
En 2014, el desempeño de las operaciones mineras fue sólido. La
produc-ción de los contenidos metálicos en las minas superó la del año anterior, a
excepción del oro, cuyo volumen fue ligeramente inferior debido al cierre de
operaciones en Soledad Dipolos y a la suspensión temporal de La Herradura,
que reanudó sus actividades a finales del primer trimestre del año. Esta caída
se compensó, parcialmente, con el aumento de los volúmenes de Noche
Bue-na y Saucito. Se obtuvo uBue-na nueva marca anual de 54.4 millones de onzas
en la producción de plata, gracias al aumento en los volúmenes procesados
en Saucito y La Herradura, y a la obtención de mejores leyes en Sabinas.
El plomo creció por el aumento de los volúmenes, la obtención de mejores
leyes y recuperaciones de Velardeña y Saucito, mientras que el zinc tuvo el
mayor crecimiento, impulsado por Velardeña, que a poco más de un año de
su arranque trabaja por arriba de la capacidad de diseño original. En relación
con el cobre, la producción creció por la mejor ley y recuperación de Milpillas.
En las operaciones metalúrgicas, el volumen de producción de plata
afina-da creció debido a la mejor ley en los concentrados y materiales recibidos,
mientras que el oro creció ligeramente por el aumento en el contenido de
materiales ricos; el volumen de plomo fue inferior por la disminución de
con-tenidos en los concentrados tratados, y el del zinc creció por el aumento en el
volumen de concentrados recibidos y la obtención de mejores leyes.
El volumen de producción de sulfato de sodio fue similar al del año anterior;
sin embargo, la contracción en la demanda del mercado interno derivada de
la situación económica afectó las ventas de este producto. No obstante, del
resto de los productos químicos, ciertas variedades del óxido de magnesio
registraron nuevas marcas de producción y ventas. El sulfato de magnesio
obtuvo, asimismo, una nueva marca de producción y ventas gracias a la
ma-yor demanda del mercado agrícola.
Por otro lado, avanzamos en nuestra estrategia de autoabastecimiento
eléc-trico con fuentes renovables. Se firmó un acuerdo de suministro de energía
a 25 años con la empresa portuguesa Electricidad de Portugal Renovables
(EDPR), mediante el desarrollo de un parque eólico con capacidad instalada
de 180 MW que se construirá en 2016 en el estado de Coahuila. Esto nos
asegurará el suministro de la energía limpia generada por este parque a
cos-tos muy competitivos.
INFORME ANUAL 2014_TAN GRANDE COMO NUESTRA GENTE
11
INFORME ANUAL DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓNTras un análisis exhaustivo, el Comité Ejecutivo aprobó el
proyecto de ampliación en la capacidad de producción
de zinc refinado por 100,000 toneladas anuales en el
complejo metalúrgico en Torreón, Coahuila. Este
proyec-to, esperado para 2017, contará con nueva tecnología e
implicará una inversión de $4,309.2 millones (US$324
millones), además de que consolidará nuestra posición
como líder latinoamericano en la producción de zinc
afi-nado.
En los resultados financieros, expresados en millones,
las ventas facturadas en 2014, sin incluir los resultados
de coberturas, ascendieron a $61,022.0, una variación
de -6.7% en comparación con 2013. Esta situación se
debió, principalmente, a la disminución de los precios
de los metales, a excepción del zinc, que se
compen-só parcialmente por un mayor tipo de cambio promedio
del peso frente al dólar. Los resultados por cobertura de
precios de los metales y tipo de cambio fueron menores
al registrar $533.6. La utilidad bruta fue de $16,071.8
(-13.0%), la UAFIDA fue de $15,082.4 y la utilidad de
operación registró $8,546.0 (7.1% y 20.5% menores,
res-pectivamente). La utilidad neta de 2014 fue de $1,199.1
(-74.8%), y se decretaron $755.2 de dividendos en 2014.
La relación de deuda a UAFIDA fue de 1.4 veces al
cie-rre del ejercicio, y contamos con efectivo suficiente para
cubrir las necesidades operativas, estratégicas y
finan-cieras de mediano plazo.
Gracias a los esfuerzos realizados en el control de costos
y gastos, y a pesar de la reducción en los ingresos por
ventas y de la inflación en varios de nuestros insumos,
el margen de UAFIDA sobre ventas se mantuvo estable
(24.5%) en comparación al año anterior (24.4%).
Por otro lado, debido a ciertas diferencias en la interpretación de las
disposi-ciones fiscales, la subsidiaria Metalúrgica Met-Mex-Peñoles registró un gasto
extraordinario por $1,106.8, tras suscribir un acuerdo conclusivo con el
Servi-cio de Administración Tributaria a través de la Procuraduría de la Defensa del
Contribuyente (PRODECON), que dio por terminadas las auditorías fiscales
de los ejercicios de 2009 a 2012.
Porque nuestra gente es el activo más importante, continuamos
comprometi-dos con la promoción de su desarrollo en un ambiente de respeto,
reconoci-miento y un entorno seguro. Hemos continuado, y no cesaremos, reforzando
las acciones de capacitación y los programas de seguridad para nuestros
trabajadores y contratistas. Más aún, añadimos el desempeño ético de los
ne-gocios a nuestra Visión, y estamos fortaleciendo la cultura de ética y vivencia
de valores a lo largo de toda la organización.
El Consejo de Administración se ha apegado a sólidas prácticas de
gobier-no corporativo. Para desempeñar sus funciones, el Consejo cuenta con el
apoyo de los comités recomendados por el Código de Mejores Prácticas
Corporativas. El Consejo se reunió cuatro veces durante el ejercicio fiscal de
2014. Entre los temas tratados y aprobados en esas reuniones, se incluyen
los siguientes:
•
el refuerzo de los programas de seguridad laboral y ambiental;
•
las relaciones obrero-patronales;
•
el programa de coberturas de metales;
•
la revisión del presupuesto del ejercicio de 2014;
•
las bases para el presupuesto del ejercicio de 2015;
•
la celebración de los contratos de suministro de energía eléctrica, y
De acuerdo con lo que establece la Ley del Mercado de
Valores, el Comité de Auditoría y Prácticas Societarias
rindió su Informe Anual que se presenta a esta Asamblea
de Accionistas.
Los Estados Financieros de los que se desprenden los
comentarios anteriores, así como las principales
políti-cas y los criterios contables seguidos en la preparación
de la información financiera, fueron dictaminados por los
auditores externos y se incluyen en el Informe Anual. Los
Estados Financieros de la compañía fueron elaborados
de conformidad con las Normas Internacionales de
Infor-mación Financiera, emitidas por el Consejo de Normas
Internacionales de Contabilidad.
Se presenta a consideración de esta Asamblea el
infor-me de las políticas y criterios contables que sirvieron de
base para la preparación de los Estados Financieros y
que comprenden, entre otros: las bases de presentación,
consolidación, políticas contables significativas y nuevos
pronunciamientos contables, que fueron dictaminados
por los auditores externos y forman parte de este Informe.
En opinión del Consejo de Administración, el Informe del
Director General que se presenta a esta Asamblea de
Accionistas refleja razonablemente la situación
financie-ra, los resultados obtenidos por la sociedad, así como
los aspectos sobresalientes de la marcha del negocio
durante 2014.
De acuerdo con las políticas, el desempeño de los funcionarios de alto nivel
se evalúa anualmente. Cada aumento de sueldo y de beneficios debe ser
autorizado por el Comité de Nominación, Evaluación y Compensaciones. Los
incrementos de sueldo se realizan anualmente, y los bonos se determinan
con base en los resultados obtenidos en las evaluaciones de desempeño. El
paquete de remuneración de los funcionarios de alto nivel se compone de un
sueldo base, prestaciones de ley y de otros comunes a la industria nacional.
En 2015, ante los nuevos desafíos y la expectativa de que continuarán las
difíciles condiciones del mercado, debemos esforzarnos aún más para
man-tener la competitividad, elevar la productividad y controlar los costos.
Segui-mos firmemente comprometidos con mantener prácticas de administración
prudentes.
Nuestra confianza en el futuro se basa en la grandeza de nuestra gente, en su
capacidad de innovar y dar lo mejor de sí mismos, especialmente en la
adver-sidad: a ellos les agradezco su dedicación y gran esfuerzo. Quiero agradecer
también a los miembros del Consejo de Administración su compromiso y sus
valiosas aportaciones, y a ustedes, estimados accionistas, por la continua
confianza depositada en nosotros.
Alberto Baillères
Presidente del Consejo de Administración
INFORME ANUAL 2014_TAN GRANDE COMO NUESTRA GENTE
13
INFORME ANUAL DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓNINDUSTRIAS PEÑOLES, S.A.B. DE C.V.
INFORME DE LA MARCHA
DE LA SOCIEDAD
PRESENTADO POR EL
DIRECTOR GENERAL
al Consejo de Administración,
correspondiente al ejercicio de 2014.
Señor Presidente,
señoras y señores miembros del Consejo de Administración:
En mi carácter de Director General de Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V., y de acuerdo con
lo establecido en la Ley del Mercado de Valores, a continuación someto a su
considera-ción el Informe Anual correspondiente al desempeño y a los resultados obtenidos por la
sociedad durante el ejercicio fiscal de 2014, así como los Estados Financieros y sus notas
de revelación, que incluyen las principales políticas y criterios contables y de información
seguidos en la preparación del informe financiero que se presenta.
Sin duda, 2014 fue un año muy desafiante para Peñoles. El entorno macroeconómico fue
complicado y sumamente volátil, lo que afectó negativamente los precios de la mayoría de
los metales que producimos. Las cotizaciones del oro y la plata, que representan más de
la mitad de nuestros ingresos, sufrieron fuertes caídas de 10.3% y 20.1%, respectivamente,
en comparación con el año pasado. Lo anterior se atribuye, en un principio, al retiro del
pro-grama de estímulo monetario por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos ante los
signos de recuperación en su economía, lo que tuvo como consecuencia el fortalecimiento
del dólar frente a las principales divisas. Esto incrementó las expectativas de un aumento
en las tasas de interés y restó atractivo a los metales preciosos como refugio de inversión.
En contraste, la economía de China, principal consumidor
mundial de metales, tuvo una desaceleración. Además,
las expectativas de crecimiento en Europa se ajustaron
a la baja y en los mercados financieros surgieron
temo-res de una posible recesión en el viejo continente. De
los metales industriales, el zinc fue el único metal cuya
cotización creció (13.2% en promedio), debido a la
reduc-ción de los inventarios y al cierre de algunas operaciones
mineras. El precio del plomo se mantuvo relativamente
estable (-2.2%), apoyado en la continua demanda de la
industria automotriz, mientras que el precio promedio del
cobre disminuyó (6.4%) por la desaceleración económica
y el menor dinamismo de la industria de la construcción
en China, además del aumento en la oferta global.
Además, en México comenzaron a aplicarse nuevos
gra-vámenes para el sector minero y continuaron los
proble-mas de inseguridad.
El efecto negativo de los menores precios de los metales
se contrarrestó parcialmente por la más débil cotización
del peso mexicano frente al dólar (4.2% en promedio),
que benefició la porción de nuestros costos de
produc-ción denominados en pesos (aproximadamente el 50%
de ellos). No obstante, continuamos enfrentando
incre-mentos superiores a la inflación en varios de nuestros
insumos críticos.
Por mandato del Consejo, en el difícil entorno de 2014
redoblamos los esfuerzos para contener los costos,
re-ducir gastos e inversiones no prioritarias, así como para
optimizar el uso de los recursos del capital de trabajo,
sin afectar el empleo ni el desarrollo de los proyectos
estratégicos. Nos enfocamos en mantener la disciplina
operativa e incrementar la productividad y la eficiencia de
las operaciones, que mostraron un sólido desempeño.
A continuación se presentan los aspectos operativos sobresalientes de 2014.
La inversión en exploración registró $2,879.2 millones de pesos (millones),
que incluye a nuestra subsidiaria Fresnillo plc, cifra 17.7% menor a la del año
anterior. Los recursos se canalizaron de manera selectiva a los proyectos y
prospectos con el mayor potencial, así como a la reposición y al incremento
de las reservas de las minas en operación. Se realizaron actividades de
ba-rrenación exploratoria en 34 proyectos localizados en México y Sudamérica,
y estudios de geología y geofísica en varios prospectos más.
En el proyecto diseminado de cobre-molibdeno Los Humos, en Sonora, se
realizó un intenso muestreo para el análisis metalúrgico a fin de dar mayor
certidumbre a los recursos minerales cuantificados, y se extendió la
barrena-ción en zonas aledañas. En 2015, se realizará la perforabarrena-ción detallada para
determinar la existencia de recursos minerales suficientes para dar
factibili-dad a un proyecto minero.
En el proyecto La Industria, aledaño a la mina de zinc Velardeña, en Durango,
las actividades de perforación intersecaron sectores atractivos para la
gene-ración de reservas que podrían sumarse a la unidad minera. Cerca de la mina
de cobre Milpillas, en Sonora, la perforación con barrenos permitió detectar
la ampliación de los cuerpos profundos en los que se estima un potencial
entre 6 y 12 millones de toneladas de recursos adicionales, lo que podría ser
una contribución importante a las reservas de esta unidad minera. Se hará
una cuantificación de los recursos y reservas en el primer semestre de 2015.
En el proyecto de cobre-molibdeno Racaycocha, en Perú, se cuantificaron los
recursos y los resultados fueron avalados por un reconocido auditor externo.
Se realizaron perforaciones geotécnicas para apoyar el diseño del posible
tajo, además de estudios técnicos de ingeniería y geohidrología. Un avance
importante, que incrementa el potencial del proyecto, fue la adquisición de
concesiones aledañas por 14,000 hectáreas.
INFORME ANUAL 2014_TAN GRANDE COMO NUESTRA GENTE
15
INFORME DEL DIRECTOR GENERALEn Fresnillo plc, las actividades de exploración
obtuvie-ron intersecciones de mineralización en Centauro
Pro-fundo (Sonora), Orisyvo (Chihuahua) y Pilarica (Perú), y
se proporcionó equipo de barrenación adicional a los
programas de exploración de oro y plata de Bellavista
y Tajitos (Corredor Herradura, en Sonora), Rodeo
(Du-rango), Fresnillo (Zacatecas) y Guanajuato (Guanajuato).
Asimismo, se ejerció la opción de adquirir al 100% el
proyecto de oro-plata Candameña (Chihuahua), en el
que se han invertido $16 millones de dólares (US$
mi-llones) desde 2010.
En las operaciones mineras, el volumen total de mineral
molido y depositado fue de 53.6 millones de toneladas,
12.2% más que el año anterior, debido a la
reanuda-ción de actividades de La Herradura a finales del primer
trimestre de 2014; asimismo, influyó el mayor volumen
procesado en Noche Buena y Velardeña que
compen-saron la falta de producción de Soledad-Dipolos, cuyas
operaciones están suspendidas desde mediados de
2013. Cabe destacar que Velardeña superó la
capaci-dad de diseño, al pasar de 7,000 a 8,000 toneladas
diarias de molienda.
La producción de contenidos de oro fue 2.3% menor
por la falta de producción de Soledad-Dipolos, que casi
logró compensarse con el aumento de los volúmenes
de Noche Buena y Saucito.
Se registró una nueva marca anual en la producción de
contenidos de plata de 54.4 millones de onzas (4.3%
superior al año anterior), sobre todo por los mayores
volúmenes beneficiados y las mejores leyes obtenidas
por Saucito y Sabinas, así como por el mayor volumen
de mineral depositado en La Herradura.
La producción de plomo de 79.8 miles de toneladas fue 4.8% mayor, por las
contribuciones de Saucito y Velardeña, con mayores volúmenes beneficiados,
leyes y recuperaciones. El zinc contenido tuvo un notable incremento (24.1%),
al registrar las 265.7 miles de toneladas, debido principalmente al buen
desem-peño de Velardeña con mayor volumen beneficiado y mejores leyes de mineral.
El cobre en cátodos que produce la unidad Milpillas creció un 14.2% gracias
al aumento del volumen depositado en patios de lixiviación, que registró una
marca anual, además de una mejora en las leyes y recuperaciones.
Asimis-mo, el cobre contenido en concentrados también superó al ejercicio anterior
en 5.2%, por los mayores volúmenes de mineral de Bismark y Velardeña, y la
mayor recuperación de esta última.
La mina de Naica sufrió una contingencia por inundación a comienzos de
2015, y a la fecha las operaciones de esta unidad minera están suspendidas.
Se están realizando todos los esfuerzos y se canalizarán todos los recursos
técnicos, materiales y humanos que sean necesarios para intentar recuperar
la mina y restablecer las operaciones lo antes posible, sin exponer a los
traba-jadores y contratistas en ningún momento. Cabe destacar que gracias a que
se siguieron los procedimientos de seguridad no hubo incidentes humanos
derivados de este evento.
Entre las inversiones realizadas, sobresale la adquisición de equipos
meca-nizados para el interior de las minas como parte del reforzamiento de la
se-guridad en las operaciones. En Velardeña se instaló un sistema experto para
optimizar las recuperaciones. Asimismo, se continuó el desarrollo de obras
mineras e infraestructura para acceder a cuerpos profundos en Madero, y se
mantuvo el promedio de dos años en la preparación de las minas.
La construcción de la mina polimetálica Rey de Plata, en el estado de
Gue-rrero, avanzó conforme a lo planeado, con el desarrollo de obras mineras y la
preparación de la infraestructura necesaria para las instalaciones de
superfi-cie. Esta unidad minera contará con una planta de beneficio con capacidad
de molienda y procesamiento de 1.3 millones de toneladas anuales de
mine-ral para producir concentrados de plomo, zinc y cobre. La inversión será de
$3,564.4 millones (US$268 millones), y el arranque se estima para el primer
trimestre de 2017.
En nuestra subsidiaria Fresnillo plc, inició operaciones la
planta de lixiviación dinámica de La Herradura, que
per-mitirá incrementar la producción de oro. Asimismo,
con-cluyó de manera satisfactoria la construcción y arranque
del proyecto de plata Saucito II, en Zacatecas, y continuó
el desarrollo de la nueva unidad minera de plata y oro
San Julián, en Chihuahua, cuyo inicio de operaciones se
espera para el cuarto trimestre de 2015.
En metales, las producciones de oro y plata afinados del
complejo metalúrgico Met-Mex fueron mayores en 1.5%
y 5.4%, respectivamente, en comparación con el año
anterior. Se registró mayor ingreso de materiales ricos
en oro de remitentes terceros, lo que compensó el
me-nor volumen de dorés proveniente de las minas propias,
mientras que la producción de plata se vio impulsada
por las mayores leyes en los concentrados recibidos. La
producción de plomo estuvo 2.2% abajo, debido a las
menores leyes en los concentrados recibidos y al menor
volumen tratado en la Fundición, mientras que el zinc
tuvo un incremento de 1.6%, debido al mayor volumen y
la mayor ley en los concentrados recibidos en la planta
electrolítica de zinc.
En el negocio químico, la producción de sulfato de sodio
prácticamente igualó a la obtenida el año anterior.
Asi-mismo, se concluyó exitosamente la construcción de la
planta II que incrementó la capacidad de producción en
150,000 toneladas anuales de sulfato de sodio, lo que
nos permitirá satisfacer las necesidades del mercado
na-cional y aumentar las exportaciones.
El sulfato de magnesio, utilizado como fertilizante, registró por segundo año
consecutivo volúmenes de producción y ventas extraordinarios, ante la buena
demanda del sector agrícola. El óxido de magnesio generó resultados mixtos,
con marcas anuales de producción en el hidróxido y grado eléctrico, mientras
que el grado refractario registró menor volumen de producción, como parte
de la estrategia de diversificación hacia productos con mayor margen.
Por otra parte, continuamos dando pasos firmes en nuestro compromiso
per-manente con la sustentabilidad y la reducción de costos, y en nuestra
estra-tegia de autosuficiencia energética con fuentes renovables. En este sentido,
celebramos un acuerdo de suministro a 25 años con la empresa portuguesa
Electricidad de Portugal Renovables (EDPR), para proveer las operaciones de
la energía generada por un parque eólico que desarrollará en el estado de
Coahuila, a costos muy competitivos. Este proyecto contará con una
capaci-dad instalada de 180 MW y entrará en operación en 2016.
Entre nuestras iniciativas en materia de energía eléctrica, el
autoabastecimien-to para consumo en las operaciones fue de 84.8%, menor en comparación a
89.3% del ejercicio anterior, debido al mayor consumo por la entrada en
ope-ración de la planta de lixiviación dinámica en La Herradura, un año completo
de operaciones en Velardeña y la construcción de Saucito II. El costo unitario
promedio de estas fuentes fue de US¢7.57 por Kwh, 26.0% inferior a la
tari-fa que se habría pagado a la Comisión Federal de Electricidad, lo que nos
reportó un ahorro de US$69.2 millones en los costos de operación del año.
En los resultados financieros, las ventas facturadas, sin incluir los resultados
de cobertura, disminuyeron 6.7% en comparación con 2013 a $61,022.0
mi-llones. Las operaciones de cobertura de precios de los metales y tipos de
cambio, que se utilizan para reducir la volatilidad de la UAFIDA, generaron
una utilidad de $533.6 millones, cifra menor a la obtenida el año anterior en
53.9%. Después de la adquisición del 44% del consorcio Penmont, nuestra
subsidiaria Fresnillo plc inició un programa parcial de cobertura para proteger
el valor de la inversión realizada, limitado a la porción que se adquirió. Como
resultado, las ventas netas (incluidos los resultados de cobertura) registraron
$61,555.6 millones, una variación de -7.5% contra el año anterior.
INFORME ANUAL 2014_TAN GRANDE COMO NUESTRA GENTE
17
INFORME DEL DIRECTOR GENERALEl costo de las ventas reportó $45,483.8 millones, un
5.4% menos, en gran medida por el menor costo del
me-tal pagado debido a la reducción en los precios del oro y
la plata, así como por los menores volúmenes de plomo
y zinc minero comprados a terceros remitentes para
com-plementar el abastecimiento del complejo metalúrgico.
Los costos de producción se incrementaron, por un lado,
debido al incremento que se tuvo en diversos insumos,
y por otro, al mayor nivel de las operaciones, sobre todo
mineras.
Los gastos operativos fueron 2.5% menores,
principal-mente en exploración. La UAFIDA de $15,082.4 millones
y el resultado de operación de $8,546.0 millones
repor-taron retrocesos en 7.1% y 20.5%, respectivamente. Se
registró un gasto extraordinario de $1,106.8 millones, por
la firma de un acuerdo conclusivo de la subsidiaria
Met-Mex-Peñoles con el Servicio de Administración
Tributa-ria ante la Procuraduría de la Defensa del Contribuyente
(PRODECON), producto de diferencias en la
interpreta-ción de ciertas disposiciones fiscales, principalmente en
materia de Impuesto al Valor Agregado; este acuerdo dio
por terminadas las auditorías fiscales de 2009 a 2012.
Se incurrió, asimismo, en mayores gastos financieros por
un año completo de intereses pagados a los tenedores
de los bonos de Fresnillo plc (US$800 millones) que
fue-ron emitidos en el mes de noviembre de 2013.
La utilidad neta del ejercicio por $1,199.1 millones fue
74.8% inferior a la del año anterior.
En Peñoles, sabemos que el recurso más valioso es nuestra gente. Por ello,
su salud y bienestar son nuestra prioridad. Continuamos comprometidos, y
no claudicaremos, en reforzar la cultura de seguridad mediante acciones
per-manentes de capacitación e incremento en la supervisión en las unidades
operativas. Las negociaciones contractuales con los diversos sindicatos se
llevaron a cabo de manera cordial y respetuosa, y en un ambiente de mutua
cooperación. Esto contribuyó a la continuidad en nuestras unidades
operati-vas y favoreció un entorno laboral productivo.
Hemos logrado importantes avances en la estrategia de recursos humanos
para atraer, retener y desarrollar al personal con el mayor talento y potencial.
Desde la implementación del plan estratégico, sabemos que contar con la
gente adecuada para el crecimiento es el elemento clave para hacer a
Peño-les tan grande como su gente. Por ello, como parte de nuestros esfuerzos en
la promoción de la conducta ética y la vivencia de los valores, iniciamos la
impartición de talleres sobre estos temas en toda la organización.
Quiero agradecer la confianza, el invaluable apoyo y la certera dirección
brin-dados por el Presidente, los miembros del Consejo de Administración y los
integrantes del Comité Ejecutivo. También agradezco a nuestros
colaborado-res por su gran esfuerzo, dedicación y compromiso ante las dificultades que
hemos podido sortear en 2014, y ante la perspectiva de mayores retos por
superar. Estoy seguro de que continuarán dando lo mejor de sí mismos.
Fernando Alanís Ortega
Director GeneralLa consistencia con nuestra estrategia
de inversión prudente y crecimiento
orgánico de largo plazo es fundamental
para afrontar los ciclos propios de la
industria en un entorno cambiante.
$15,082.4 millones,
LA UAFIDA SE UBICÓ EN
UN MARGEN SOBRE VENTAS DE 24.5%,
ESTABLE EN RELACIÓN CON 2013
EL VOLUMEN TOTAL DE MINERAL
MOLIDO Y DEPOSITADO FUE DE
53.6 MILLONES DE TONELADAS,
MÁS QUE EN 2013
CONCLUYÓ LA CONSTRUCCIÓN
DE LA PLANTA II PARA
INCREMENTAR LA CAPACIDAD
DE PRODUCCIÓN DE
SULFATO DE SODIO EN
MIL
TONELADAS
MILLONES DE ONZAS
EN LA PRODUCCIÓN
MINERA DE
MILLONES
LA INVERSIÓN DEL AÑO EN
LAS COMUNIDADES FUE DE
$104.7
PLATA
54.4
150
12.2%
LAS INVERSIONES
REALIZADAS EN ACTIVOS
FIJOS Y EXPLORACIÓN
SUMARON
$11,964.1
MILLONES
SE OBTUVO UNA
NUEVA MARCA
ANUAL DE
SE FIRMÓ UN ACUERDO PARA
RECIBIR LA ENERGÍA QUE GENERARÁ
UNA CENTRAL EÓLICA CON
CAPACIDAD INSTALADA DE
A COSTO MUY COMPETITIVO
180 MW
INFORME ANUAL 2014_TAN GRANDE COMO NUESTRA GENTE
19
EN EL DIFÍCIL ENTORNO DE 2014, NOS
ENFOCAMOS EN MANTENER LA DISCIPLINA
E INCREMENTAR LA PRODUCTIVIDAD Y
EFICIENCIA DE LAS OPERACIONES, QUE
TUVIERON UN SÓLIDO DESEMPEÑO.
INVERSIÓN
(millones de dólares)
Destino principal 2014 2013 EXPLORACIÓN En las minas en operación y en la cartera de proyectos en diferentes etapas de desarrollo. 216.3 274.9 MINAS Obras mineras amortizables, construcción de proyectos, nuevas presas de jales y diversos activos fijos. 592.5 745.7
METALES Eliminación de interferencias para ampliación de zinc, reemplazo de activos fijos y diversas construcciones y mejoras. 46.3 63.5
QUÍMICOS Construcción de planta para ampliación de capacidad de producción de sulfato de sodio.
Varios reemplazos y rehabilitación de hornos. 31.6 35.9 ENERGÍA Diversos componentes y refacciones de Fuerza Eólica del Istmo. 1.3 3.3
OTRAS 8.7 5.2
TOTAL 896.8 1,128.5
Rampas de acceso al interior de la mina polimetálica Rey de Plata, Guerrero, actualmente en construcción.
INFORME ANUAL 2014_TAN GRANDE COMO NUESTRA GENTE
21
RESUMEN DE OPERACIONES / INVERSIÓNLa exploración de proyectos propios juega un papel
funda-mental dentro de la estrategia de crecimiento de Peñoles;
es por ello que invertimos de manera permanente en estas
actividades, con el objetivo de buscar oportunidades que nos
permitan generar nuevas minas en México, Perú y Chile,
prin-cipalmente. Contamos con un equipo de geólogos altamente
especializados que se dedican a la prospección, detección y
evaluación de proyectos mineros, así como al análisis de
pro-yectos ajenos en etapas tempranas de desarrollo que sean
de interés para Peñoles.
En los últimos cinco años Peñoles invirtió un total de US$1,117.1 millones,
recursos que nos permiten tener una cartera importante de prospectos y
proyectos en diferentes etapas de desarrollo. Debido a la importante caída en
precios que la mayoría de los metales experimentó en 2014, la inversión en
exploración (que incluye las minas en operación) fue de US$216.3 millones,
cifra 21.3% menor al año anterior. Dicha inversión, no obstante, fue suficiente,
selectiva y orientada a los proyectos de mayor potencial en línea con las
me-tas previsme-tas en nuestro plan estratégico.
Los grupos de exploración de Peñoles y Fresnillo desarrollaron un total de
76,300 metros de perforaciones con barrenos en diez proyectos, localizados
en México, Perú y Chile. De manera adicional, se realizaron trabajos
geoló-gicos y de evaluación en 42 áreas potenciales, en preparación a posteriores
etapas de exploración directa.
Exploración en La Industria. Alrededores de la unidad Velardeña, Durango.
Los resultados de los principales proyectos son los siguientes:
LOS HUMOS (COBRE)
Localización: Caborca, Sonora
Inversión en 2014: US$2.8 millones
En el proyecto de cobre diseminado Los Humos se llevó a
cabo la perforación de barrenos por un total de 8,250 metros.
En la actualidad se realizan los análisis metalúrgicos con base
en un muestreo minucioso de las áreas perforadas y
cuan-tificadas inicialmente, cuyos resultados serán determinantes
para la definición de los recursos minerales. Asimismo, se
llevan a cabo perforaciones en cinco áreas aledañas, en las
que estudios geofísicos y geoquímicos indicaron la
posibili-dad de localizar nuevos cuerpos mineralizados. En 2015 se
prevé realizar perforaciones a detalle de estas áreas, a fin de
consolidar recursos minerales suficientes para determinar la
factibilidad de un nuevo proyecto minero.
LA INDUSTRIA (POLIMETÁLICO)
Localización: Cuencamé, Durango
Inversión en 2014: US$2.3 millones
En este proyecto de plomo, zinc y plata aledaño a la nueva mina Velardeña
se perforaron 14,670 metros en barrenos que han definido sectores de veta
atractivos para la generación de reservas de mineral, mismos que podrían
complementar la producción de Velardeña.
Otros
Contiguo a la mina de cobre Milpillas, en Sonora, se perforaron 16,650
me-tros de barrenos, con los que se detectó la ampliación de los cuerpos
pro-fundos con un potencial estimado de entre 6 y 12 millones de toneladas de
mineral, lo que sería una contribución importante a las reservas de la mina.
Dependiendo de la extensión del nuevo cuerpo, se espera realizar una
cuan-tificación de los recursos en 2015.
Se realizaron labores de exploración detallada y perforaciones con barrenos
en los prospectos San Juan de Guadalupe, Palmira, Aporo, León y La Dicha
en México, con el propósito de localizar zonas mineralizadas de cobre y
po-limetálicas que justifiquen la generación de nuevos proyectos mineros.
Ade-más se ha reforzado el área de prospección y se intensifican los trabajos en
franjas potenciales, para mantener y acrecentar la cartera de prospectos que
apoye la generación de nuevos proyectos mineros en el futuro.
Exploración internacional
En el proyecto de cobre-molibdeno Racaycocha en Perú se realizaron 7,590
metros de perforaciones geotécnicas para apoyar el diseño del posible tajo,
además de diversos estudios geo-hidrológicos y de ingeniería. Por otra parte,
se cuantificaron los recursos minerales y el resultado se sometió a una
audi-toría externa que certificó la calidad de los procesos empleados y la
confiabi-lidad de los resultados obtenidos.
La exploración continua es pilar en nuestra estrategia de crecimiento orgánico.
INFORME ANUAL 2014_TAN GRANDE COMO NUESTRA GENTE
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RESUMEN DE OPERACIONES / EXPLORACIÓNUn avance importante en la consolidación de este
proyec-to fue la adquisición de concesiones aledañas a la
empre-sa canadiense Duran Ventures, que incluye el Proyecto El
Águila (de cobre-molibdeno), además de otras a
peque-ños propietarios, que incrementan las áreas potenciales
por explorar. De esta forma, el proyecto Racaycocha
inte-gra hoy concesiones por 28 mil hectáreas de terreno fértil
para la exploración, siempre en el marco de relaciones
armoniosas y de colaboración con las comunidades.
En Chile se perforaron 7,920 metros en los proyectos de
cobre La Laguna y Nicolé, cuyos resultados ameritan el
seguimiento de los trabajos. Se iniciaron las labores de
geología y geofísica en el prospecto de cobre Llancahue,
en contrato de exploración con opción a compra de la
empresa Coro Mining. Se realiza asimismo una intensa
campaña de prospección y evaluación de las más de
40,000 hectáreas de concesiones en este país.
Fresnillo plc
Los programas de exploración de Fresnillo plc continuaron en los distritos de
Herradura (Sonora), Fresnillo (Zacatecas) y Ciénega (Durango). También se
realizaron trabajos de perforación en Rodeo (Durango), en donde los
barre-nos de exploración incrementaron el área de mineralización de óxidos de oro,
así como en Guanajuato, donde se intersecaron leyes económicas de plata.
Se obtuvieron intersecciones adicionales de mineralización en Centauro
Pro-fundo (Sonora), Orisyvo (Chihuahua) y Pilarica (Perú).
Por otra parte, Fresnillo ejerció la opción de adquirir el 100% del proyecto de
oro-plata Candameña, en Chihuahua, por la consistencia de los resultados
en las actividades de exploración que se iniciaron desde 2010. Con ello se
reanudaron las actividades de perforación en este proyecto de cielo abierto.
Se intersecaron sectores atractivos deLa exploración es estratégica para reponer e incrementar las reservas de las minas en operación. Minera Tizapa, Estado de México.
INFORME ANUAL 2014_TAN GRANDE COMO NUESTRA GENTE
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RESUMEN DE OPERACIONES / EXPLORACIÓN0 10 20 30 40 50 60 70 80 Producciones MINAS PLOMO PLOMO (miles de toneladas) 2010 2011 2012 2013 2014 62.1 62.5 67.8 76.1 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Producciones MINAS ORO ORO (miles de onzas) 2010 2011 2012 2013 2014 569.1 686.2 718.6 648.0 0 50 100 150 200 250 300 Producciones MINAS ZINC ZINC (miles de toneladas) 2010 2011 2012 2013 2014 181.1 182.4 182.2 214.2 0 10 20 30 40 50 60 Producciones MINAS PLATA PLATA (millones de onzas) 2010 2011 2012 2013 2014 50.0 49.3 49.1 52.2 0 5 10 15 20 25 30 Producciones MINAS COBRE CATODICO COBRE CATÓDICO (miles de toneladas) 2010 2011 2012 2013 2014 21.8 26.4 23.2 22.8
MINAS
PRODUCCIONES
0 3 6 9 12 15 Producciones MINAS COBRE COBRE* (miles de toneladas) 2010 2011 2012 2013 2014 14.2 13.9 10.6 10.7*No incluye cátodos de cobre
La producción minera fue superior para la mayoría de los contenidos metálicos.
633.4
-2.3% vs 2013
54.4+4.3% vs 2013
265.7+24.1% vs 2013
79.8+4.8% vs 2013
11.3+5.2% vs 2013
26.1+14.2% vs 2013
CIFRAS FINANCIERAS SOBRESALIENTES
2010 2011 2012 2013 2014 Ventas netas 26,220 38,555 39,288 30,294 29,848 Utilidad bruta 16,086 24,950 22,236 12,305 10,283 % sobre ventas 61.3% 64.7% 56.6% 40.6% 34.5% UAFIDA 12,769 25,607 21,270 11,955 11,323 % sobre ventas 48.7% 66.4% 54.1% 39.5% 37.9% Utilidad de operación 14,685 22,406 16,856 7,447 5,824 % sobre ventas 56.0% 58.1% 42.9% 24.6% 19.5%Nota: cifras financieras no auditadas expresadas en millones de pesos.
Las cifras representan la suma de los estados financieros individuales de las empresas operativas de la División Minas sin cuotas corporativas.
La unidad Velardeña, en Durango, es la segunda productora de zinc a nivel nacional.
MINAS
INFORME ANUAL 2014_TAN GRANDE COMO NUESTRA GENTE
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RESUMEN DE OPERACIONES / MINASPARTICIPACIÓN POR MINA
633,359
ORO onzas (%) 41.9 Herradura 20.4 Noche Buena 17.1 Ciénega 9.0 Saucito 5.6 Fresnillo 4.9 Tizapa 1.1 OtrasPARTICIPACION POR MINA
ORO Herradura 41.9% Noche Buena 20.4% Ciénega 17.1% Saucito 9.0% Fresnillo 5.6% Tizapa 4.9% Velardeña 0.9% Naica 0.1% Bismark 0.0% Madero 0.0% Sabinas 0.0% Milpillas 0.0% Soledad & Dipolos 0.0%
79,758
PLOMO toneladas (%) 24.7 Naica 17.4 Fresnillo 14.7 Madero 12.5 Saucito 9.1 Tizapa 9.1 Sabinas 5.9 Ciénega 5.2 Velardeña 1.4 BismarkPARTICIPACION POR MINA
PLOMO Naica 24.7% Fresnillo 17.4% Madero 14.7% Saucito 12.5% Tizapa 9.1% Sabinas 9.1% Ciénega 5.9% Velardeña 5.2% Bismark 1.3% Herradura 0.0% Milpillas 0.0% Soledad & Dipolos 0.0% Noche Buena 0.0%
54.4
PLATA millones de onzas (%) 36.9 Fresnillo 28.3 Saucito 10.0 Tizapa 8.5 Sabinas 7.5 Ciénega 3.4 Naica 1.6 Madero 3.8 OtrasPARTICIPACION POR MINA
PLATA Fresnillo 36.9% Saucito 28.3% Tizapa 10.0% Sabinas 8.5% Ciénega 7.5% Naica 3.4% Madero 1.6% Velardeña 1.5% Herradura 1.2% Bismark 0.8% Noche Buena 0.2% Milpillas 0.0% Soledad & Dipolos 0.0%
265,712
ZINC toneladas (%) 31.6 Velardeña 16.0 Madero 15.4 Tizapa 14.3 Bismark 5.8 Naica 5.7 Fresnillo 4.9 Sabinas 4.0 Saucito 2.3 OtrasPARTICIPACION POR MINA
ZINC Velardeña 31.6% Madero 16.0% Tizapa 15.4% Bismark 14.3% Naica 5.8% Fresnillo 5.7% Sabinas 4.9% Saucito 4.0% Ciénega 2.3% Herradura 0.0% Milpillas 0.0% Soledad & Dipolos 0.0% Noche Buena 0.0%
37,331
COBRE toneladas (%) 69.8 Milpillas 16.7 Sabinas 5.3 Bismark 4.2 Velardeña 2.1 Tizapa 1.9 MaderoPARTICIPACION POR MINA
COBRE Milpillas 69.8% Sabinas 16.7% Bismark 5.3% Velardeña 4.2% Tizapa 2.1% Madero 1.8% Ciénega 0.0% Herradura 0.0% Fresnillo 0.0% Naica 0.0% Soledad & Dipolos 0.0% Saucito 0.0% Noche Buena 0.0%
* Cobre catódico 26,051 tons
PRODUCCIÓN TOTAL
Cuarto de control. Unidad Sabinas, Zacatecas.
Peñoles opera directamente siete minas subterráneas en
México que producen concentrados de zinc, plomo,
co-bre y cátodos de coco-bre. Nuestras minas nos posicionan
como el principal productor de contenidos metálicos de
zinc y el segundo de plomo del país. Asimismo,
conso-lidamos los resultados de Fresnillo plc, subsidiaria en la
que mantenemos una tenencia accionaria de 75% y que
cuenta con tres minas subterráneas y tres a cielo abierto
que producen principalmente oro y plata en
concentra-dos, dorés, precipitados y otros materiales.
Las operaciones mineras tuvieron un sólido
desempe-ño en 2014, y como resultado se incrementaron las
pro-ducciones de la mayoría de los metales con respecto
a 2013. Los volúmenes de mineral molido y depositado
alcanzaron los 13.3 y 40.3 millones de toneladas,
canti-dades superiores al año anterior en 10.5% y 12.8%,
res-pectivamente.
La producción de contenidos metálicos en 2014 y su
va-riación con respecto a 2013 (incluyendo el 100% de la
producción de Fresnillo plc) fue la siguiente:
•
Oro: 633,359 onzas (-2.3%)
•
Plata: 54.4 millones de onzas (+4.3%), récord
•
Plomo: 79,758 toneladas (+4.8%)
•
Zinc: 265,712 toneladas (+24.1%)
•
Cobre: 11,280 toneladas (+5.2%)
•
Cátodos de cobre: 26,051 toneladas (+14.2%)
La menor producción de oro se debió al paro de operaciones de la mina
Sole-dad-Dipolos a mediados de 2013 y a la suspensión temporal del permiso de
explosivos por un conflicto ejidal en Herradura, que detuvo las operaciones
de esta mina en la segunda mitad de 2013, mismas que reiniciaron a finales
de marzo de 2014. El mayor volumen de mineral procesado en Noche Buena
y Saucito ayudó a compensar la falta de producción de Soledad-Dipolos.
SE REGISTRÓ UN NUEVO RÉCORD ANUAL EN LA
PRODUCCIÓN DE PLATA GRACIAS A LOS MAYORES
VOLÚMENES BENEFICIADOS Y LAS MEJORES LEYES
DE CABEZA DE SAUCITO Y SABINAS Y, EN MENOR
MEDIDA, A LA CONTRIBUCIÓN DE LAS UNIDADES
VELARDEÑA, HERRADURA Y NOCHE BUENA, QUE
REGISTRARON AUMENTOS EN VOLÚMENES DE
MINERAL PROCESADO, MEJORA EN LEYES Y
RECUPERACIONES.
La mayor producción de plomo provino principalmente de Saucito y Velardeña
debido a mayores volúmenes procesados, mejores leyes y recuperaciones,
seguidas de Madero, por mejor ley de mineral y recuperación metalúrgica.
El volumen de zinc creció de manera notable, impulsado por el mayor
volu-men molido y la mejor ley de mineral de Velardeña, que luego de cumplir un
año de operaciones alcanzó su capacidad e inclusive superó las expectativas
de molienda.
Por su parte, el incremento en los contenidos de cobre en concentrados se
debió a la mayor producción de Velardeña, Madero y Bismark, mientras que el
cobre en cátodos que produce Milpillas tuvo una variación muy favorable
gra-cias a la mejor ley de la solución rica que acortó el periodo de recuperación,
así como al aumento en el volumen depositado en los patios de lixiviación.
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