cinve Centro de Investigaciones Económicas

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Centro de Investigaciones Económicas

POSIBLES IMPACTOS DE UN ACUERDO COMERCIAL CON LOS ESTADOS UNIDOS

Un análisis mediante indicadores de comercio y a partir de los determinantes estructurales

Rosa Osimani Rosina Estol

E-mail: [email protected] E-mail: [email protected]

Julio de 2006

Uruguay 1242 Tel. (598 2) 900 3051.

Montevideo, 11100. Fax: (598 2) 908 4743.

RESUMEN

El objetivo de este trabajo es actualizar y estimar los indicadores de comercio más utilizados en la literatura sobre comercio para contribuir a la evaluación del impacto que podría tener la firma de un acuerdo comercial con Estados Unidos.

A tales efectos, se analizarán las características particulares que presentó el comercio bilateral en los últimos años, a partir de su comparación con las características del comercio de Uruguay con otros países o regiones relevantes. El énfasis será colocado en el dinamismo y la composición del comercio. Asimismo, se calcularán indicadores de intensidad y complementariedad comercial con Estados Unidos para el período 1991- 2005. A partir de ellos, se evaluarán las ventajas y desventajas de dicho acuerdo.

Adicionalmente se estimarán modelos econométricos para explicar los determinantes estructurales del desempeño exportador de los sectores industriales, a partir de la teoría del comercio internacional, tanto en términos globales como diferenciando las exportaciones a Estados Unidos. Para ello se utilizará una metodología de datos en panel para un conjunto de ramas industriales a lo largo del período considerado.

INDICE

1. Introducción... 4

2. Evolución y composición del comercio... 4

2.1. Los principales socios comerciales... 4

2.2. Dinamismo por períodos y principales sectores ... 8

3. Indicadores de impacto... 10

3.1 Los índices utilizados ... 10

3.2 Resultados comparados de intensidad y complementariedad ... 12

4. Determinantes estructurales de los flujos de exportaciones industriales... 14

4.1. Características estructurales de los sectores manufactureros ... 14

4.2. Especificación del modelo... 15

4.3 Resultados... 16

5. Resumen y conclusiones... 20

6. Bibliografía ... 21

1. Introducción

La economía uruguaya se ha caracterizado, a partir de la segunda mitad del siglo XX, por dificultades de crecimiento que se manifiestan tanto en una baja tasa de crecimiento acumulativa anual, como por grandes fluctuaciones de la actividad económica. Los estudios existentes suelen relacionar ambas manifestaciones con la inserción internacional del país y los cambios en el contexto internacional y regional.

A partir de los ochenta, Uruguay ha llevado adelante una política comercial caracterizada por la apertura comercial de la economía. En materia de acuerdos internacionales, la política comercial se caracteriza actualmente por los compromisos asumidos en la órbita del MERCOSUR. En este ámbito las principales negociaciones comerciales emprendidas, con los países del ALCA y con la Unión Europea, no han tenido hasta la fecha resultados.

Por otro lado, los pocos avances realizados por el MERCOSUR en los últimos años, han dejado el campo fértil para el surgimiento de cuestionamientos a la estrategia regional como principal elemento de la estrategia de inserción internacional. Al mismo tiempo, la creciente negociación de acuerdos de libre comercio, potenciada por los fracasos de las negociaciones multilaterales, ha planteado la posibilidad de otras alternativas de negociación, por fuera del boque regional. La posibilidad de un acuerdo comercial con los Estados Unidos es, dentro de estas alternativas, la que más interrogantes plantea dada la magnitud del impacto que seguramente un acuerdo de este tipo tendría para nuestro país.

En la sección siguiente se describen las principales características del comercio bilateral de nuestro país con Estados Unidos, en los últimos 15 años y en comparación con el comercio regional y total. Luego, en la sección 3 se estiman los indicadores de intensidad y complementariedad comercial, que son los más utilizados para evaluar impactos de acuerdos bilaterales de comercio. En la sección 4, se utilizan técnicas econométricas para analizar los determinantes estructurales del desempeño exportador, de las exportaciones industriales y comparando la diferente importancia de los mismos cuando las exportaciones se dirigen principalmente a los Estados Unidos y al resto.

Finalmente se plantean las conclusiones.

2. Evolución y composición del comercio

2.1. Los principales socios comerciales

La importancia de los socios comerciales puede ser analizada teniendo en cuenta la participación de cada uno de los socios en los flujos de exportaciones o importaciones de un país. La utilización de este indicador de participación o cuota para medir la importancia del comercio bilateral presenta como principal ventaja la facilidad de su medición. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que estas cuotas no reflejan los cambios en el comercio mundial. En la sección siguiente se utilizan indicadores que tienen en cuenta el comercio mundial y son por lo tanto más adecuados para predecir el posible impacto de un acuerdo comercial.

Los destinos de las exportaciones totales de bienes, en una perspectiva comparada, muestran que los principales socios comerciales son los países del MERCOSUR, Estados Unidos y la Unión Europea. Hacia esos destinos se dirigieron, en promedio, en el período 1990-2005 el 63% de las exportaciones.

Cuando se analiza, por sub-períodos, la importancia de estos tres socios, presenta variaciones importantes. En la primer mitad de la década de los noventa, caracterizada por la firma del MERCOSUR y el comienzo del libre comercio intrazona, la importancia de los países del MERCOSUR aumenta en forma significativa aunque Argentina y Brasil ya eran previamente socios comerciales de gran importancia. Como se aprecia en el Cuadro 1, la tercera parte de nuestras exportaciones se dirigen a la región, siendo Brasil el principal socio comercial de nuestro país.

La importancia de los países de la región aumenta en el subperíodo 1995-1998, caracterizado en materia de política comercial, por la continuación del proceso del MERCOSUR que, en estos años, significó el establecimiento del arancel externo común. Además de la continuación del proceso de integración regional, este período se caracteriza por la adopción en la región de políticas cambiarias cuyos efectos también coadyuvaron al crecimiento de la importancia del comercio regional. Como resultado de éstos y otros factores, las exportaciones hacia el MERCOSUR alcanzan el 43% del total exportado, dirigiéndose a Brasil casi el 30% de las mismas y disminuyendo la importancia de todos los otros destinos.

El subperíodo siguiente, entre los años 1999 y 2002, se caracteriza por serios problemas de distinto tipo en los países de la región. Si bien no hay cambios en la política comercial, la devaluación del “real” en Brasil, como consecuencia de una serie de dificultades en el contexto internacional, es seguida por la devaluación de Argentina en 2001 y la de Uruguay en 2002. Como resultado se produce un quiebre en la tendencia de los flujos comerciales percibida durante los noventa. La importancia de Brasil disminuye y en contrapartida aumenta la de todos los otros socios. En particular, en el promedio del período aumenta la importancia de Argentina, que en los primeros años de este período, alcanza un máximo y casi duplica en importancia a los Estados Unidos como destino de las exportaciones uruguayas.

Cuadro 1

Estructura de las exportaciones por destino geográfico (en porcentajes)

1990-1994 1995-1998 1999-2002 2003-2005

Argentina ^{12,4% 11,8% 14,3% 7,6%}

Brasil ^{20,7% 29,1% 23,2% 16,5%}

Paraguay ^{0,7% 1,8% 3,6% 1,9%}

MERCOSUR 33,9% 42,8% 41,2% 26,0%

Chile 1,8% 1,8% 2,4% 2,5%

CAN 1,9% 2,6% 2,6% 2,4%

UE-15 17,2% 13,7% 17,2% 17,9%

Resto UE 0,7% 0,3% 0,3% 0,4%

China 3,7% 4,1% 4,6% 4,0%

Estados Unidos 8,0% 5,3% 7,5% 18,4%

México 2,1% 0,8% 3,3% 4,1%

Canadá 0,9% 0,7% 2,3% 3,3%

NAFTA 10,9% 6,8% 13,1% 25,8%

Resto del

Mundo 29,9% 27,9% 18,7% 21,1%

TOTAL 100% 100% 100% 100%

Fuente: Elaborado en base a datos del BCU

Los cambios mencionados en la política cambiara de Argentina y Uruguay y la profunda caída de la actividad económica en ambos países, en 2001 y 2002 tendrán como resultado los cambios en los flujos comerciales que se manifiestan en toda su magnitud en el período siguiente.

El subperíodo 2003-2005 muestra modificaciones importantes en el protagonismo de los socios comerciales. Luego de las serias dificultades atravesadas principalmente por Uruguay y Argentina en el período anterior, la actividad económica y los flujos comerciales se recuperan pero se dirigen hacia mercados de fuera de la región. En esta recuperación inciden factores del contexto internacional que representan mejoras en los términos de intercambio y la recuperación de mercados que se habían perdido en la subperíodo anterior por los problemas sanitarios vinculados a la aparición de fiebre aftosa. Como resultado de estos factores este período se caracteriza por la pérdida de importancia del comercio regional y el creciente protagonismo de los Estados Unidos como destino de las exportaciones uruguayas (ver Cuadro 1). Si se compara con los años noventa, Estados Unidos duplica en este período su participación en las exportaciones uruguayas, y supera la posición que tenía Brasil como principal comprador de productos uruguayos. Argentina, por su parte, disminuye su participación casi a la mitad. La importancia del bloque como destino de nuestras ventas casi coincide con la del NAFTA

Cuadro 2

Estructura de las importaciones por origen geográfico (en porcentajes)

1991-1994 1995-

1998 1999-2002 2003-2005

Argentina 21,0% 22,0% 24,2% 22,1%

Brasil 24,8% 21,8% 19,7% 21,1%

Paraguay 0,3% 0,5% 0,5% 0,5%

Mercosur 46,1% 44,3% 44,4% 43,7%

Chile 1,6% 1,7% 1,9% 1,8%

CAN 1,3% 2,5% 5,0% 3,2%

UE-15 17,3% 18,9% 17,8% 11,1%

Resto UE 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

China 1,8% 2,8% 4,1% 6,4%

Estados Unidos 10,5% 11,7% 9,8% 7,1%

México 1,8% 1,3% 1,2% 1,1%

Canadá 0,9% 0,7% 0,9% 0,5%

NAFTA 13,2% 13,7% 11,9% 8,6%

Resto del Mundo 18,6% 16,0% 15,0% 25,1%

TOTAL 100% 100% 100% 100%

Fuente: Elaborado en base a datos del BCU

Los flujos de importaciones provienen básicamente de los mismos socios comerciales.

La importancia de los mismos, sin embargo, presenta algunas diferencias con respecto a las exportaciones. En promedio, en el período 1990-2005 las importaciones provienen en más de un 70% de Estados Unidos, Unión Europea y MERCOSUR. La importancia del MERCOSUR como origen de las importaciones es mayor y más estable. En los cuatro períodos considerados las importaciones desde la región representan alrededor del 44%.

Si se analiza el origen de las importaciones por subperíodos surge que Uruguay tiene una estructura importadora bastante estable en los tres primeros subperíodos. Sin embargo ésta ha sufrido algunas modificaciones en los últimos 3 años. Mientras que Uruguay se ha caracterizado por importar alrededor del 40% del total de bienes desde países del MERCOSUR, otros orígenes han ido ganando importancia, tal es el caso de China, que pasó de representar entre el 2 y 3% del total a un 6%. Como contrapartida, las compras provenientes de la Unión Europea y los Estados Unidos, que previamente representaban alrededor del 18 y 11% respectivamente, pasaron a representar casi el 11 y 7% respectivamente.

2.2. Dinamismo por períodos y principales sectores

Las exportaciones de bienes comenzaron a expandirse desde mediados de los ochenta casi sin interrupción hasta 1998. La tasa de crecimiento interanual del período 1991- 1994 fue menor al 4% pero en el período siguiente la tasa de crecimiento más que se duplica. Luego de la devaluación brasileña, el cambio en los precios relativos perjudicó la evolución de las exportaciones, más adelante afectadas también por la crisis argentina y la aparición del brote de aftosa en abril de 2001. Como consecuencia entre 1999 y 2002 las exportaciones caen casi 12%. En el último período la recuperación de los flujos de exportación alcanza una tasa de crecimiento acumulativo anual mayor al 22%.

Cuadro 3

Crecimiento de las exportaciones según destinos y períodos En porcentaje

1991-1994 1995-1998 1999-2002 2003-2005

Argentina 49,13% 5,27% -29,90% 33,07%

Brasil 1,15% 15,45% -16,19% 2,00%

Paraguay 41,97% 35,87% -6,95% -3,28%

MERCOSUR 12,87% 12,24% -19,24% 8,78%

Chile 27,66% 12,87% -5,74% 16,22%

CAN 14,33% 21,40% -17,50% 34,15%

UE-15 -1,25% 1,09% 2,52% 10,31%

Resto UE -30,73% 17,13% 2,72% 9,38%

China 15,89% -10,64% 7,60% 4,78%

Estados Unidos -1,88% 3,21% -1,77% 76,75%

México 9,03% -15,51% 31,65% 25,04%

Canadá -12,94% 10,39% 5,62% 47,59%

NAFTA -0,96% 0,24% 5,11% 61,10%

Resto del Mundo -4,79% 10,82% -16,90% 24,21%

TOTAL 3,49% 8,58% -11,84% 22,31%

Fuente: Elaborado con datos del BCU.

Dada la importancia que podría tener para nuestro país un acuerdo comercial con los Estados Unidos, se considera importante analizar el comportamiento comercial con dicho país. Hasta el 2002 el crecimiento de las exportaciones muestra un dinamismo muy por debajo del promedio. Estados Unidos ha representado menos del 10% del total exportado por nuestro país a lo largo de la década del noventa, sin embargo este valor más que se ha duplicado, principalmente en los años 2003, 2004 y 2005.

Los sectores de mayor dinamismo en las exportaciones son sectores que han aumentado en forma importante sus exportaciones a Estados Unidos En el análisis por sectores de mayor dinamismo, el de mayor importancia a lo largo de todo el período de análisis es el de “Frigoríficos”. No solo cabe destacar su importancia relativa en el total de exportaciones, sino también el crecimiento que ha experimentado en los últimos años, que lo ha llevado de representar el 14% en la pauta de exportaciones al 25% en la actualidad. También se destaca los sectores exportadores de “Lavadero, hilandería y tejeduría” y el de “Curtiembres y talleres de acabado”. Justamente, estos sectores

corresponden a los sectores que mayor participación tienen en el total de exportaciones hacia Estados Unidos

Cuadro 4

Crecimiento de las importaciones según orígenes y períodos En porcentaje

1992-1994 1995-1998 1999-2002 2003-2005

Argentina 32,67% 6,92% -10,86% 11,30%

Brasil 20,07% 5,18% -16,89% 29,89%

Paraguay -8,57% 7,13% 3,46% 16,04%

MERCOSUR 25,32% 6,07% -13,45% 19,63%

Chile 18,41% 8,55% -10,26% 21,99%

CAN -22,58% 46,75% -13,22% 69,43%

UE-15 25,27% 7,45% -16,19% 4,98%

Resto UE 56,20% -19,59% 8,27% -22,77%

China 36,67% 20,34% -6,52% 49,84%

Estados Unidos 9,26% 13,67% -21,42% 15,85%

México 13,75% 2,16% -13,80% 30,05%

Canadá 27,11% -5,30% -10,43% 18,93%

NAFTA 10,71% 11,40% -20,20% 17,89%

Resto del

Mundo 5,68% 9,23% -14,62% 42,52%

TOTAL 18,55% 8,42% -14,64% 25,22%

Fuente: Elaborado con datos del BCU.

El crecimiento de las importaciones en el primer período, igual que en el caso de las exportaciones, es liderado por las provenientes de los países del MERCOSUR. Sin embargo, también crecen a tasas anuales mayores al promedio las provenientes de la Unión Europea, China y Canadá. En el segundo período, las importaciones crecen a tasas menores, destacándose el dinamismo de las provenientes de la CAN, Estados Unidos y China. En los últimos períodos el comportamiento global es similar al de las exportaciones. Se destaca en los últimos tres años el crecimiento muy por encima del promedio de las importaciones provenientes de la CAN, China, México y Resto del Mundo. El encarecimiento del petróleo explica el aumento de la importancia de algunos de dichos socios comerciales.

Con respecto a los productos que importamos desde Estados Unidos, casi el 35%

corresponde a maquinarias y equipo (principalmente maquinaria de oficina y equipos de radio y comunicación.). Por otra parte, más del 21% del total de importaciones desde este país corresponde a productos químicos, básicamente corresponden a bienes de las agrupaciones “Sustancias químicas y productos químicos” y “Fabricación de productos metálicos, maquinarias y equipos”, de la clasificación CIIU (rev. 2).

3. Indicadores de impacto

3.1 Los índices utilizados

Para analizar ex ante el impacto de un acuerdo bilateral, es mejor la utilización de indicadores del comercio que tengan en consideración no sólo la evolución de los flujos bilaterales y sus respectivas cuotas, sino también la evolución del comercio mundial.

El indicador de intensidad comercial

( )

El índice viene dado por la siguiente expresión:

j ij i

k k

j i ij

ij m

x M M

X

I = X =

∑≠

xij es la participación de las exportaciones del país “i” dirigidas hacia el país “j”.

mjes la participación de las importaciones del país “j” en el total de importaciones mundiales, netas de las importaciones de “i”.

Si el indicador es igual a uno, implica que no existe sesgo geográfico en el comercio bilateral entre ambos países, pues la importancia que tiene el país “j” en el comercio mundial es la misma que la que tiene dicho país en las exportaciones de “i”. Si el indicador toma valores mayores a uno, indica que la proporción de las exportaciones del país “i” hacia “j” es mayor que el peso que tiene “j” en el comercio mundial. En este caso, el país “j” estaría importando más desde “i” que lo que lo hace desde el mundo, lo que estaría indicando sesgo geográfico.

La existencia de sesgo geográfico, a su vez, está indicando que el impacto de un acuerdo comercial sería de más envergadura dado que ya existe una proporción de comercio mayor entre los dos países.

Otra utilidad que brinda este índice viene dada por la posibilidad de descomposición en dos factores explicativos. El índice de intensidad comercial puede expresarse como el producto de dos factores: la complementariedad comercial entre los patrones de especialización de ambos países, y el sesgo geográfico no explicado:

ij ij ij

I =C B

El Índice de Complementariedad Comercial

( )

(especialización exportadora), con un índice de desventaja comparativa de “j”

(especialización importadora), siendo el ponderador la participación del bien “s” en las importaciones mundiales.

. . . .

s s s

s j s i j

i

ij s s w s

s w w s w

m x m

C x t

t t t

=

∑

∑

s

s w

w w

t M

= M _,

i

xs es la participación del bien “s” en el total de exportaciones del país “i”.

s

mj es la participación del bien “s” en el total de importaciones del país “j”.

s

tw es el ponderador.

La especialización exportadora se mide como el cociente entre la participación que tiene el bien “s” en las exportaciones totales de un país sobre la participación que tiene el mismo bien en las importaciones mundiales. Cuando el cociente es superior a uno, se dice que el país tiene una orientación exportadora, en dicho bien, mayor que el promedio mundial. Lo mismo sucede para el caso de la especialización importadora.

Cuando el cociente supera la unidad se dice que el país tiene una orientación importadora. Cuando el valor es cercano a la unidad el país tiene una orientación exportadora o importadora (dependiendo el caso) similar a la del mundo. Cuanto mayor sea la coincidencia entre oferta exportable de un país y demanda de importaciones del país socio, mayor será la tendencia a comerciar entre ambos.

El índice de complementariedad comercial tiende a valores mayores que uno si existe fuerte complementariedad entre la demanda exportable de “i” y la demanda de importaciones de “j”. El índice tiende a cero cuando el país “i” no exporta los mismos bienes que el país “j” importa. Finalmente, el índice toma valores cercanos a uno cuando la especialización de ambos países es similar a la del mundo.

El sesgo no explicado (Bij) se calcula como el cociente entre el comercio efectivo y el comercio potencial. En este trabajo este indicador no es estimado sino que se estima como cociente entre el indicador de intensidad y el de complementariedad. Su significado se relaciona con un conjunto de factores geográficos históricos o culturales que pueden sesgar el comercio. También está determinado por las políticas comerciales discriminatorias y por costos de transporte y otros costos de transacciones.

Para el cálculo de los índices de intensidad y complementariedad se procesó información de comercio mundial extraída de las estadísticas que publica la WTO a nivel de sector de la CUCI a 2 dígitos (revisón 2), datos de comercio de Uruguay

3.2 Resultados comparados de intensidad y complementariedad

La intensidad comercial de los flujos de exportación de Uruguay con los países del MERCOSUR y con Chile es muy elevada. En el caso de Brasil la intensidad de los flujos de exportación de Uruguay hacia ese país es casi 30 veces mayor a lo esperado, sino existiera sesgo bilateral, o sea si Brasil nos comprara la misma proporción que le compra al mundo en su conjunto. La evolución de esta intensidad, refleja los cambios mencionados en el análisis por subperíodos, disminuyendo luego de la devaluación brasileña para luego recuperarse a partir de la devaluación uruguaya. En los años 2004 y 2005 nuevamente disminuye la intensidad del comercio bilateral con Brasil

Gráfico 1

Intensidad comercial con lo países del MERCOSUR

0,00 10,00 20,00 30,00 40,00 50,00 60,00

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

Intensidad con Brasil Intensidad con Argentina Intensidad con Chile

Fuente: Elaborado en base a datos de BCU y WTO.

La elevada intensidad comercial con Argentina también refleja la existencia de un pronunciado sesgo geográfico. En este caso, el indicador presenta una elevada volatilidad que suele caracterizar nuestras relaciones económicas con dicho país. El indicador de intensidad comercial alcanza valores cercanos a 50 en 2001. También con Chile los flujos comerciales presentan un sesgo geográfico importante. La tendencia de este sesgo es creciente en el período.

Fuera del comercio con la región los indicadores de intensidad comercial presentan un sesgo menor. Cuando se considera la intensidad comercial con Estados Unidos el índice es cercano a la unidad. En la evolución del índice se destaca el crecimiento de la intensidad a partir de 1998 y los valores mayores a la unidad en los años 2004 y 2005 (ver Gráfico 1). En estos años, se produciría un sesgo geográfico en el comercio con Estados Unidos, lo que estaría indicando la mayor magnitud del impacto de un posible acuerdo comercial.

También con Canadá la intensidad comercial fue creciente aunque en este caso se produce una reversión en los dos últimos años. Con respecto a México la evolución creciente del indicador es muy destacada en todo el período.

Gráfico 2

Intensidad comercial con los países del NAFTA

0,00 0,20 0,40 0,60 0,80 1,00 1,20 1,40 1,60 1,80 2,00

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

Intensidad con EUA Intensidad con Canadá Intensidad con México

Fuente: Elaborado en base a datos de BCU y WTO.

Los indicadores de complementariedad comercial fueron calculados para los flujos de exportación de Uruguay hacia Estados Unidos, México y Canadá.¹ En el caso de la complementariedad de las exportaciones uruguayas con respecto a las importaciones de Estados Unidos, las estimaciones muestran una relativa estabilidad en cuanto al grado de complementariedad (Cuadro 5). El indicador es menor que uno por lo que no se detecta una fuerte complementariedad entre ambos países. Dado el elevado nivel de agregación con que fueron calculados los índices, no es posible extraer conclusiones más concretas con respecto a este indicador. Sin embargo, la evolución creciente del sesgo no explicado estaría indicando que los aumentos de la intensidad se deben a algunos de los elementos relacionados con este factor. En particular, la posibilidad de un acuerdo comercial con Estados Unidos tendría incidencia directa en el sesgo y en la intensidad.

1 Debe tenerse en cuenta que el valor alcanzado por este indicador es muy sensible al nivel de agregación.

A mayor agregación más elevada la complementariedad entre las estructuras comparadas. En la medida que fueron calculados a un nivel de agregación elevado (CUCI a dos dígitos) no deben ser comparados con otras estimaciones.

Cuadro 5.

Índices de complementariedad y sesgo no explicado

1995 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Con Estados Unidos

Indice de intensidad 0,35 0,35 0,42 0,46 0,42 0,64 1,23 1,35 Indice de complementariedad 0,71 0,73 0,76 0,78 0,75 0,72

Sesgo no explicado 0,48 0,48 0,55 0,59 0,55 0,88 Con México

Indice de intensidad 0,43 0,79 1,40 1,36 1,46 1,81 1,85 1,85 Indice de complementariedad 0,87 0,84 0,87 0,91 0,90 0,90

Sesgo no explicado 0,50 0,94 1,61 1,49 1,63 2,02 Con Canadá

Indice de intensidad 0,21 0,54 0,72 0,90 0,43 1,26 1,22 0,84 Indice de complementariedad 0,78 0,83 0,87 0,86

Sesgo no explicado 0,70 0,87 1,04 0,50

Fuente: Elaborado en base a datos de BID-INTAL y WTO.

La complementariedad con Canadá es un poco más elevada que con Estados Unidos. Si bien la intensidad del comercio también ha sido mayor, presenta caídas importantes en los años 2002 y 2005. Finalmente México presenta índices de complementariedad mayores. Este factor explica las mayores intensidades comerciales aunque también hay factores relacionados con acuerdos preferenciales que dan cuenta del crecimiento del sesgo no explicado en los últimos años.

4. Determinantes estructurales de los flujos de exportaciones industriales

4.1. Características estructurales de los sectores manufactureros

En esta sección se describe el conjunto de variables de tipo estructural que caracterizan a los distintos sectores industriales y serán utilizadas en el modelo de la sección siguiente. Se trabaja, con la clasificación CIIU, revisión 2, con una desagregación a 4 dígitos. Se seleccionó un conjunto de 60 ramas industriales que representan en promedio, entre 1990-2005, el 83% del total exportado.

Para analizar los determinantes estructurales del desempeño exportador se toman en cuenta tanto las variables asociadas con las ventajas comparativas tradicionales como variables que reflejan la estructura de mercado. Las primeras son las intensidades factoriales del modelo Hecksher-Ohlin. Para representar dichas variables, se consideran indicadores relacionados con las intensidades en el uso de los recursos naturales y el trabajo.² Como proxy de la intensidad en el uso de recursos naturales (RN) se tomó el porcentaje de las compras realizadas al sector primario, en relación con las compras totales de insumos. Como indicador de la intensidad de trabajo (CL) se tomó la participación de los salarios en el valor agregado de cada sector. Los vectores de

2 No se realizaron estimaciones para calcular intensidades de capital.

requerimientos obtenidos fueron multiplicados por las matrices inversas para obtener los requerimientos directos e indirectos.

En segundo lugar, para representar el papel de las estructuras de mercado en el comercio internacional, se utiliza un indicador de concentración en el mercado interno.

El indicador elegido (C4) mide la participación de las 4 empresas más grandes en la producción de cada sector y fue calculado a nivel de 4 dígitos de la CIIU.

4.2. Especificación del modelo

En esta sección se especifican dos modelos que explican el desempeño de las exportaciones en términos de determinantes de tipo estructural. Los modelos son estimados con variables explicativas relacionadas con las intensidades factoriales y las características de la estructura de mercado, ya mencionadas.³ Se estiman para el período 1990-2003.

La variable dependiente es la participación de las exportaciones en el total de ventas de cada sector de la industria manufacturera a nivel de 4 dígitos de la CIIU y se designa como DEX.⁴ Este indicador de desempeño exportador además de ser de fácil medición es más fácil de obtener con los datos disponibles que otras alternativas. Por ello, es ampliamente utilizado en este tipo de modelos. Las tres variables utilizadas como explicativas son: CL, RN y C4. Son las mismas que fueron utilizadas en los modelos anteriores.

El modelo del desempeño exportador es el siguiente:

(1) DEX = b0 + b1. CL + b2. RN + b3. C4

De acuerdo a la teoría tradicional, se esperan signos positivos para los coeficientes de las dos variables que representan los factores relativamente abundantes.

En el caso del índice de concentración pueden encontrarse diferentes hipótesis en la literatura sobre el tema. Por un lado, algunos sostienen que en condiciones de libre comercio, podría esperarse un signo negativo para este coeficiente. Esto significa que los sectores con mejor desempeño en los mercados externos son aquellos con estructuras de mercado más competitivas. Por lo que fue analizado anteriormente. Este parecería ser el caso de las exportaciones al resto del mundo en la década de los ochenta. Por otro lado, hay quienes sostienen que el poder de mercado en el mercado interno, o la posibilidad de fijar precios en condiciones menos competitivas es lo que permite a las empresas un mejor desempeño en los mercados externos. En este caso, cabría esperar un coeficiente con un signo positivo. Podría ser el caso de las exportaciones a Argentina. En el primer modelo estimado para 1978-1988, el

3 El modelo de desempeño exportador utilizado es similar a modelos ya utilizados para explicar este comportamiento en el período 1978-1988 en Osimani (1992) y en 1988-1996 (Osimani y Laens, 2000).

coeficiente de concentración fue negativo y no significativo, mientras que en el segundo modelo 1988-1996 el coeficiente da significativo, especialmente en las exportaciones que se destinan principalmente a la región.

El segundo modelo que se especifica se construye con el objetivo de conocer si las exportaciones a Estados Unidos presentan determinantes específicos. La pregunta que se intenta responder es si las exportaciones presentan o no los mismos determinantes estructurales que las exportaciones a otros destinos. La existencia de determinantes específicos estaría señalando el tipo de impacto que podría esperarse sobre los factores productivos.

Para introducir la hipótesis de determinantes específicos se construye una variable dummy (D) que toma el valor 1 en el caso que las ramas industriales destinen más de un 10% de sus ventas externas a los Estados Unidos, en promedio en el período 1990- 2005. En los otros casos, la dummy toma el valor cero. La segunda especificación del desempeño exportador tiene la siguiente forma:

(2) DEX = b0 + b1. CL + b1´. D.CL + b2. RN + b2´.D. RN + b3. C4 + b3´.D. C4

En este modelo los “bi” son los coeficientes que hay que considerar cuando se analiza el desempeño exportador de los sectores que exportan a todos los destinos. Si los determinantes estructurales son diferentes cuando los sectores exportan principalmente a los Estados Unidos, los coeficientes “bi´ ” deberían ser significativamente diferentes de cero. En el caso de las exportaciones de dichos sectores, los coeficientes relevantes se obtienen utilizando (bi + bi´). Su significación se obtiene en un modelo simétrico que incorpora la variable dummy DD = (1 – D). Fue utilizado el mismo conjunto de sectores manufactureros y el mismo período de análisis.

Finalmente se estiman dos modelos adicionales para reforzar la idea de determinantes específicos y poder hacer comparaciones con los otros socios comerciales relevantes para Uruguay. Estos modelos utilizan las mismas variables que el modelo anterior pero introducen dummies diferentes. El modelo 3 introduce una variable dummy (R) que toma el valor 1 en el caso que las ramas industriales destinen más de un 50% de sus ventas externas al MERCOSUR, en promedio en el período. El modelo 4 introduce una variable dummy (U) que toma el valor 1 cuando

4.3 Resultados

En el Cuadro 4 se presentan los resultados obtenidos en la primera versión del modelo de desempeño exportador. ⁵ Las estimaciones brindan resultados satisfactorios. Los valores estimados de los coeficientes son significativos al 1% y sus signos son los esperados. El modelo indica que el desempeño en los mercados externos, medido por el coeficiente de exportación, aumenta con la intensidad en el uso de los recursos naturales y del trabajo. La concentración en el mercado interno también tendría un efecto positivo lo que nos sugiere que los sectores con mayor concentración lograrían una mayor inserción externa.

5 Las estimaciones del modelo fueron realizadas con el programa STATA.

Cuadro 6.

Determinantes del Desempeño Exportador Datos en Panel

Concepto bi

Constante -0,07

(-1.76) Intensidad en trabajo 0,48 * (4.66) Intensidad en recursos

naturales 0,63*

(10.29)

Concentración 0.17*

(5.58)

F 45.97 R2 0.13

R2 ajustado 0.13

Nota: Los valores entre paréntesis son los estadísticos “t”

* Significativo al 1%. ** Significativo al 5%.

Los resultados del segundo modelo muestran diferencias muy interesantes Cuando se consideran las exportaciones al resto del mundo excluido Estados Unidos, las variables significativas son las mismas que en el modelo anterior. El signo es positivo por lo que el mayor uso de recursos naturales y de trabajo, mejoran el desempeño exportador de los sectores en los mercados externos. También una estructura de mercado más concentrada, con mayor poder de mercado, favorece un mejor desempeño exportador.

En segundo lugar, los bi´ son significativos, a excepción de la concentración, mostrando que los coeficientes y los determinantes de las intensidades de recursos naturales y trabajo presentan diferencias si se exporta a Estados Unidos. En el caso de los recursos naturales la diferencia es negativa. Esto significa que cuando los sectores se exportan principalmente a Estados Unidos tienen un contenido menor de recursos naturales que el total de las exportaciones. Si bien este resultado no es lo esperado, ya que las exportaciones a dicho país se concentran en sectores agroindustriales, lo que está pesando en este resultado es la relevancia de las exportaciones a la Unión Europea que son aún más intensivas en recursos naturales.

También es significativa la diferencia en el contenido de trabajo, pero en este caso el coeficiente es positivo. Por lo tanto, cuando las exportaciones se dirigen a Estados Unidos el coeficiente de la intensidad en el contenido de trabajo es mayor. Esto se explica seguramente por la importancia de las exportaciones textiles en el período analizado.

Cuadro 7.

Determinantes del Desempeño Exportador: diferencias con Estados Unidos Datos en Panel

Concepto Exp. Totales Diferencia con Estados Unidos Estados Unidos

Bi bi´ bi +bi´

Constante -0,06

(-1.47) -0, 06

(-1.47) Intensidad en trabajo 0,34 *

(3.27) 0.37 *

(2.72) 0,71 * (4.32) Intensidad en recursos

naturales 0,68*

(10.01) -0.28 **

(-2.01) 0.40 * (3.21)

Concentración 0.18*

(5.41) 0.10

() 0,28 *

(3.72) F 31.05 R2 0.17

R2 ajustado 0.17

Nota: Los valores entre paréntesis son los estadísticos “t”

* Significativo al 1%. ** Significativo al 5%.

El resultado del modelo que separa las exportaciones a la región también es satisfactorio. Todas las variables vuelven a ser significativas y presentan el mismo signo. Los coeficientes que representan las diferencias con la región son todos significativos lo que nuevamente avala la hipótesis de determinantes específicos.

También en le caso de las exportaciones a la región el coeficiente correspondiente a los recursos naturales es negativo como en el caso de Estados Unidos. Nuevamente debe tenerse en cuenta la incidencia de las exportaciones a la Unión Europea que son aún más intensivas en recursos naturales. Sin embargo, a diferencia del modelo anterior el coeficiente de contenido de trabajo es negativo.

Cuadro 8.

Determinantes del Desempeño Exportador: diferencias con MERCOSUR Datos en Panel

Concepto Exp. Totales Diferencia con MERCOSUR

MERCOSUR

Bi bi´ bi +bi´

Constante -0,03

(-0.70) -0, 03

(-0.70) Intensidad en trabajo 0,47 *

(4.58) -0.36 *

(-3.41) 0,11 * (3.41) Intensidad en recursos

naturales 0,80*

(9.83) -0.54 *

(-4.48) 0.26 * (4.48)

Concentración 0.11*

(2.84) 0.18 *

(3.64) 0,29 * (-3.64) F 30.11 R2 0.17

R2 ajustado 0.16

Nota: Los valores entre paréntesis son los estadísticos “t”

* Significativo al 1%. ** Significativo al 5%.

La concentración juega en le caso del desempeño exportador a la región un papel específico ya que el coeficiente es significativo y positivo. Cuando los sectores destinan la mayoría de sus exportaciones a la región, la concentración es uno de los determinantes del desempeño exportador, lo que no sucede en los otros modelos.

Cuadro 9.

Determinantes del Desempeño Exportador: diferencias con Unión Europea Datos en Panel

Concepto Exp. Totales Diferencia con U. Europea Unión Europea

bi bi´ bi +bi´

Constante -0,06

(-1.57) -0, 06

(-1.57) Intensidad en trabajo 0,45 *

(4.46) 0.11

(0.79) 0,56 * (3.32) Intensidad en recursos

naturales 0,34*

(4.26) 0.55 *

(4.45) 0.89 * (9.41)

Concentración 0.18*

(5.54) -0.04

(-0.70) 0,14 **

(2.33) F 29.03 R2 0.16

R2 ajustado 0.16

Nota: Los valores entre paréntesis son los estadísticos “t”

* Significativo al 1%. ** Significativo al 5%.

Con el objetivo de verificar la importancia de la intensidad en recursos naturales en las exportaciones a la Unión Europea, se estimó un modelo que introduce una variable dummy que toma el valor 1 cuando la participación de las exportaciones a este destino es mayor a 20%. Como puede apreciarse en el Cuadro 7, la única diferencia significativa, es en el contenido en recursos naturales que tiene un coeficiente positivo.

Esto significa que, teniendo en cuenta los tres socios comerciales más importantes, un mejor desempeño exportador con la Unión Europea requiere un contenido de recursos naturales mayor que en los otros casos.

5. Resumen y conclusiones

Los resultados del modelo econométrico del desempeño exportador muestran que los sectores con una alta intensidad en el uso de recursos naturales y en el uso de mano de obra exportan una mayor proporción de sus ventas.

Las ramas industriales que destinan una mayor proporción de sus exportaciones a los Estados Unidos se caracterizan por tener una intensidad en el uso de trabajo aún mayor.

Por lo tanto, los efectos de un posible acuerdo que permita una mayor inserción de los sectores que ya exportan con ese destino, tendría impactos más positivos en el mercado laboral que un aumento del comercio en general. En particular, un acuerdo con la Unión Europea no tendría efectos significativos en esta variable.

Por el contrario, en el caso de los recursos naturales, una expansión del comercio como resultado de un acuerdo con Estados Unidos, tendría un impacto menor que una expansión general del comercio. También el caso de una expansión hacia la región se daría este efecto. Sólo en el caso de un acuerdo con la Unión Europea el impacto en los recursos naturales tendría un efecto positivo y significativo.

Finalmente, la concentración en el mercado interno, si bien es significativa en el total, sólo presenta diferencias relevantes en el comercio con la región.

6. Bibliografía

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Anderson K. and H. Norheim; 1993: “From imperial to regional trade preferences:

its effect on Europe’s Intra and Extra-Regional Trade”, Weltwirtschaftliches Archiv, 129(1), pp. 78-101.

Balassa, B; 1965: “Trade Liberalization and “Revealed” Comparative Advantage”, The Manchester School of Economic and Social Studies, 33, pp. 99-123.

Drysdale, Peter; 1988: “International Economic Pluralism. Economic Policy in East Asia and the Pacific”, Sydney.

Laens, S. y Osimani, R. (2000); “Patrones de comercio y desempeño exportador: el caso de Uruguay en los noventa”. Documento de trabajo.

Vaillant, M. Y Ons, A. (2002) « Trade intensity index : some relevant properties ».

Unpublished paper.