TELECOM ARGENTINA USA, INC.

(1)

(2)

ESTADOS FINANCIEROS ESPECIALES

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

INDICE

Estados financieros especiales

Estados de situación patrimonial especiales Estados de resultados especiales

Estados de resultados integrales especiales

Estados de evolución del patrimonio neto especiales Estados de flujo de efectivo especiales

Notas a los estados financieros especiales Informe de los auditores independientes

(3)

Véase nuestro informe de fecha 8 de marzo de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

1

2711 Centerville Road, Suite 400, City of Wilmington New Castle, Delaware, USA.

EJERCICIO ECONOMICO N° 21 iniciado el 1° de enero de 2020

y finalizado el 31 de diciembre de 2020 comparativo con el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019

ESTADOS FINANCIEROS ESPECIALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

Actividad principal de la Sociedad: Prestación del servicio de telecomunicaciones.

Fecha de inscripción en el estado de Delaware, Estados Unidos de Norteamérica:

Del estatuto social: 12 de septiembre de 2000 De la última modificación: 12 de septiembre de 2002

Información sobre la sociedad controlante en Nota 6.a)

COMPOSICION DEL CAPITAL al 31 de diciembre de 2020 (cifras expresadas en pesos)

Inscripto, suscripto e integrado 219.973 acciones ordinarias de V/N U$S 1 y 1 voto cada una convertidas

al tipo de cambio de la fecha de transición de la Sociedad Controlante 759.567

(4)

Véase nuestro informe de fecha

8 de marzo de 2021

PRICE WATERHOUSE & CO S.R.L. (Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17 Dr. Carlos A. Pace Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 150 F° 106

2

ESTADOS DE SITUACION PATRIMONIAL ESPECIALES

(En miles de pesos argentinos – Nota 2.3)

31 de diciembre de

ACTIVO Nota 2020 2019

ACTIVO CORRIENTE

Efectivo y equivalentes de efectivo 198.800 214.349 Créditos por ventas 4.a 644.229 455.508 Otros créditos 4.b 10.246 2.813 Total del activo corriente 853.275 672.670 ACTIVO NO CORRIENTE

Activo por impuesto a las ganancias diferido 4.c 11.986 15.350

Otros créditos 4.d 1.018 986

Propiedades, planta y equipo 4.e 38.531 93.040 Total del activo no corriente 51.535 109.376

Total del activo 904.810 782.046

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

Cuentas por pagar 4.f 109.185 84.169 Remuneraciones y cargas sociales 95 -

Cargas Fiscales 2.555 -

Total del pasivo corriente 111.835 84.169

Total del pasivo 111.835 84.169

PATRIMONIO NETO EEPN 792.975 697.877 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 904.810 782.046

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados financieros especiales.

Roberto D. Nobile

(5)

3

ESTADOS DE RESULTADOS ESPECIALES

(En miles de pesos argentinos, excepto por las cifras de la utilidad neta por acción en pesos argentinos – Nota 2.3)

Ejercicios finalizados el 31 de diciembre de Nota 2020 2019

Ventas 4.g 1.390.031 1.711.965

Total Ventas y otros ingresos 1.390.031 1.711.965 Costos por interconexión y otros cargos de telecomunicaciones (1.178.312) (1.522.518) Honorarios por servicios, mantenimiento y materiales (32.078) (25.292) Costos laborales (22.015) (21.940) Deudores incobrables (Nota 4.b) 3.002 108 Impuestos y tasas y derechos del ente regulador (2.613) (3.216)

Comisiones y publicidad (7) -

Otros costos operativos (9.564) (15.485) Utilidad de la explotación antes de depreciaciones 148.444 123.622 Depreciaciones de activos fijos (Nota 4.e) (49.808) (14.073) Utilidad de la explotación 98.636 109.549 Otros resultados financieros, netos 41 (108) Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias 98.677 109.441 Impuesto a las ganancias 4.h (26.276) (28.275)

Utilidad neta 72.401 81.166

Utilidad neta por acción básica y diluida 329 369

Roberto D. Nobile

(6)

4

ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES ESPECIALES

(En miles de pesos argentinos

-

Nota 2.3)

Ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2020 2019

Utilidad neta 72.401 81.166

Otros resultados integrales

Efectos de conversión monetaria (no gravable impositivamente) 22.697 20.769 Otros resultados integrales, netos de impuestos 22.697 20.769

Total de resultados integrales 95.098 101.935

Roberto D. Nobile

(7)

5

ESTADOS DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO ESPECIALES

Capital social Ajuste integral de capital social Aportes irrevocables Total del capital social Efectos de conversión monetaria Resultados no asignados Total Saldos al 1° de enero de 2019 760 7.815 1.163 9.738 173.412 412.792 595.942 Resultados integrales: Utilidad neta - - - 81.166 81.166

Otros resultados integrales - - - - 20.769 - 20.769

Total de resultados integrales 20.769 81.166 101.935

Saldos al 31 de diciembre de 2019 760 7.815 1.163 9.738 194.181 493.958 697.877

Resultados integrales:

Utilidad neta - - - 72.401 72.401

Otros resultados integrales - - - - 22.697 - 22.697

Total de resultados integrales 22.697 72.401 95.098

Saldos al 31 de diciembre de 2020 760 7.815 1.163 9.738 216.878 566.359 792.975

Roberto D. Nobile

(8)

6

ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO ESPECIALES

Nota Ejercicios finalizados el 31 de diciembre de

2020 2019

FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) LAS OPERACIONES

Utilidad neta 72.401 81.166 Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo de las operaciones Previsión para deudores incobrables (Nota 4.b) (3.002) (108) Depreciaciones de activos fijos (Nota 4.e) 49.808 14.073 Impuesto a las ganancias devengado 4.h 26.276 28.275 Impuesto a las ganancias pagado (31.273) (25.680) Otros resultados financieros 6.759 203 Aumento neto de activos 5 (172.324) (86.938) Aumento/(Disminución) neto de pasivos 5 29.712 (103.094) Flujo neto de efectivo utilizado en las operaciones (21.643) (92.103)

FLUJO NETO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSION

Adquisición de PP&E 5 (995) (19.716) Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión (995) (19.716) EFECTO DE CONVERSIÓN POR EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 7.089 10.932

DISMINUCION NETA DEL EFECTIVO (15.549) (100.887) EFECTIVO AL INICIO DEL EJERCICIO 214.349 315.236 EFECTIVO AL CIERRE DEL EJERCICIO 198.800 214.349

Información adicional sobre los estados de flujo de efectivo se expone en Nota 5.

Las notas que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros especiales.

Roberto D. Nobile

(9)

7

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS ESPECIALES AL 31 DE DICIEMBRE DE

**2020 Y 2019 (*)**

(cifras expresadas en miles de pesos o según se indique en forma expresa ( Nota 2.3)

INDICE

Página

Glosario de términos 8

Notas a los estados financieros especiales

1 Operaciones de la Sociedad 9

2 Bases de presentación de los estados financieros especiales 9

3 Principales políticas contables 13

4 Detalle de los principales rubros de los estados financieros especiales 16 5 Información adicional sobre los estados de flujo de efectivo especiales 18 6 Saldos y operaciones con Sociedades Art. 33 – Ley N° 19.550 y partes

relacionadas

18

7 Instrumentos financieros y administración de riesgos financieros 20

8 Impacto del COVID-19 en las operaciones de la Sociedad 22

(10)

8

GLOSARIO DE TERMINOS

Las siguientes definiciones no son definiciones técnicas, pero ayudan al lector a comprender algunos términos empleados en la redacción de las notas a los estados financieros especiales de la sociedad.

La Sociedad Telecom Argentina USA, INC.

USA Estados Unidos de Norteamérica.

Sociedad controlante / Telecom Argentina / Telecom

Telecom Argentina S.A.

CNV Comisión Nacional de Valores.

CPCECABA Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad

Autónoma de Buenos Aires.

CVH Cablevisión Holding S.A., sociedad controlante de Telecom a

partir del 1° de enero de 2018.

IASB International Accounting Standards Board, el Consejo de

Normas Internacionales de Contabilidad.

NIC

Normas Internacionales de Contabilidad, emitidas por el International Accounting Standards Committee, antecesor del actual IASB.

NIIF Normas Internacionales de Información Financiera, emitidas

por el IASB.

CINIIF

Comité de Interpretaciones de Normas Internacionales de Información Financiera, sucesor del antiguo Comité Permanente de Interpretaciones.

SIC Antiguo Comité Permanente de Interpretaciones,

reemplazado por el CINIIF.

PP&E Propiedad, planta y equipo.

RECPAM Resultado por exposición a los cambios en el poder

adquisitivo de la moneda.

RT/ FACPCE Resoluciones Técnicas emitidas por la Federación Argentina

de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

IPC Índice de precios al consumidor.

(11)

9

NOTA 1 - OPERACIONES DE LA SOCIEDAD

La Sociedad fue constituida en el Estado de Delaware, en USA el 12 de septiembre de 2000.

El 23 de febrero de 2001 obtuvo autorización para la prestación del servicio de telecomunicaciones y para proveer tráfico de larga distancia internacional. La Sociedad es controlada por Telecom, la cual posee el 100% del capital accionario (Nota 6.a).

La Sociedad se dedica principalmente a la compra de minutos internacionales a carriers para su posterior reventa, siendo su principal destino Argentina.

NOTA 2 - BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

ESPECIALES

2.1. Propósito de los estados financieros especiales

Los presentes estados financieros especiales han sido preparados exclusivamente con el objeto de ser utilizados por la sociedad controlante Telecom Argentina en la valuación de su inversión por el método del valor patrimonial proporcional y en la consolidación de sus estados financieros.

2.2. Bases de preparación y presentación de los estados financieros especiales

Telecom Argentina, sociedad controlante de la Sociedad, ha adoptado las NIIF emitidas por el IASB a partir del ejercicio 2012 de conformidad con la Resolución Técnica N° 26 de la FACPCE (modificada por la RT N° 29 y RT N° 43 de esa Federación), adoptada por el CPCECABA, en la modalidad requerida por la CNV. La Sociedad, siguiendo la adopción de las NIIF por parte de su sociedad controlante, ha preparado sus estados financieros especiales de conformidad a las NIIF.

La elaboración de los presentes estados financieros especiales de conformidad con las NIIF requiere que la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones que afectan las cifras de los estados financieros especiales o de su información complementaria. Los resultados finales podrían diferir respecto de aquellas estimaciones. Los presentes estados financieros especiales fueron elaborados de acuerdo con el método de lo devengado (excepto el estado de flujo de efectivo). Bajo este método, los efectos de las transacciones son reconocidos cuando se producen. Por lo tanto, los egresos e ingresos son reconocidos a su valor razonable de acuerdo con el criterio de lo devengado sin importar si fueron pagados o cobrados, respectivamente. Cuando son significativas, las diferencias entre el valor razonable y el monto nominal de los ingresos y gastos son reconocidas como ingresos o gastos financieros usando el método del interés efectivo.

Los presentes estados financieros especiales al 31 de diciembre de 2020 fueron aprobados en la reunión de Directorio celebrada el 8 de marzo de 2021.

2.3. Conversión de estados financieros especiales

Las partidas incluidas en los estados financieros especiales de la Sociedad son registradas utilizando la moneda del ambiente económico primario en el que la Sociedad desarrolla sus actividades (“la moneda funcional”). A tal efecto, la moneda funcional de la Sociedad es el Dólar estadounidense que es la moneda de curso legal de Estados Unidos, mientras que los estados financieros especiales son presentados en pesos argentinos ($), que es la moneda funcional y de presentación de la sociedad controlante.

(12)

10

Los activos y pasivos de la Sociedad son convertidos a pesos argentinos utilizando los tipos de cambio efectivos a la fecha de reporte (método corriente); los ingresos y gastos son convertidos a tipos de cambio promedio del período. Las diferencias en los tipos de cambio que resultan de la aplicación de este método son imputadas a otros resultados integrales. Los flujos de caja que se incluyen en los estados financieros especiales fueron elaborados en dólares estadounidenses yconvertidos a pesos argentinos a tipos de cambio promedio del período.

2.4. Formatos de los estados financieros especiales

Los formatos de los estados financieros especiales adoptados son consistentes con NIC 1. En particular:

 los estados de situación patrimonial especiales fueron preparados clasificando los activos y pasivos con el criterio “corriente y no corriente”. Los activos y pasivos corrientes son aquellos que se espera sean realizados dentro de los 12 meses posteriores al cierre del ejercicio;

 los estados de resultados especiales fueron preparados clasificando los costos operativos por naturaleza del gasto, ya que esta forma es considerada la más apropiada y representativa del negocio de la Sociedad y se encuentra en línea con la práctica del sector;

 los estados de resultados integrales especiales comprenden la utilidad del ejercicio incluida en los estados de resultados y todos los resultados integrales;

 los estados de evolución del Patrimonio Neto especiales fueron preparados mostrando por separado (i) la utilidad del ejercicio y (ii) los resultados integrales del ejercicio;

 los estados de flujo de efectivo especiales fueron preparados empleando el “método indirecto” para conciliar el resultado del ejercicio con el flujo de efectivo generado por (utilizado en) las operaciones, tal como lo establece la NIC 7.

Los presentes estados financieros especiales contienen todas las exposiciones significativas requeridas por NIIF..

2.5. Nuevas normas e interpretaciones

a. Normas e Interpretaciones emitidas adoptadas a la fecha

 Enmiendas a NIIF 3: Definición de negocio.

La Sociedad ha adoptado las modificaciones a la NIIF 3 en el año en curso. Las enmiendas aclaran que, si bien las empresas suelen tener productos, no se requieren productos para que un conjunto integrado de actividades y activos califique como negocio. Para ser considerado un negocio, un conjunto de actividades y activos adquiridos debe incluir, como mínimo, una entrada y un proceso sustantivo que juntos contribuyan significativamente a la capacidad de crear productos.

Las enmiendas eliminan la evaluación de si los participantes del mercado son capaces de reemplazar los insumos o procesos faltantes y continuar produciendo productos.

Las enmiendas también introducen una guía adicional que ayuda a determinar si se ha adquirido un proceso sustantivo.

Las modificaciones introducen una prueba de concentración opcional que permite una evaluación simplificada de si un conjunto de actividades y activos adquiridos no es un negocio. Bajo la prueba de concentración opcional, el conjunto de actividades y activos adquiridos no es un negocio si sustancialmente todo el valor razonable de los activos brutos adquiridos se concentra en un solo activo identificable o grupo de activos similares.

Las modificaciones se aplican de forma prospectiva a todas las combinaciones de negocios y adquisiciones de activos cuya fecha de adquisición sea el 1 de enero de 2020 o posterior.

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11

 Enmiendas a NIC 1 y NIC 8: Definición de material.

La Sociedad ha adoptado las modificaciones a la NIC 1 y la NIC 8 en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020. Las modificaciones facilitan la comprensión de la definición de material en la NIC 1 y no pretenden alterar el concepto subyacente de materialidad en las NIIF. El concepto de "oscurecer" la información material con información inmaterial se ha incluido como parte de la nueva definición. El umbral de materialidad que influye en los usuarios se ha cambiado de “podría influir” a “podría esperarse razonablemente que influya”.

La definición de material en la NIC 8 ha sido reemplazada por una referencia a la definición de material en la NIC 1.

Además, el IASB modificó otras Normas y el Marco Conceptual que contienen una definición de 'material' o hacen referencia al término 'material' para garantizar la coherencia.

 Marco conceptual: Enmiendas a referencias del marco conceptual en las NIIF.

La Sociedad ha adoptado las modificaciones incluidas en Enmiendas a las referencias al marco conceptual en las Normas NIIF en el presente ejercicio. Las modificaciones incluyen modificaciones consiguientes a las Normas afectadas para que se refieran al nuevo Marco.

Sin embargo, no todas las enmiendas actualizan esos pronunciamientos con respecto a las referencias y citas del Marco para que se refieran al Marco Conceptual revisado. Algunos pronunciamientos solo se actualizan para indicar a qué versión del Marco hacen referencia (el Marco IASC adoptado por IASB en 2001, el Marco IASB de 2010 o el nuevo Marco revisado de 2018) o para indicar que las definiciones en el Estándar han no ha sido actualizado con las nuevas definiciones desarrolladas en el Marco Conceptual revisado.

Las Normas que se modifican son las NIIF 2, NIIF 3, NIIF 6, NIIF 14, NIC 1, NIC 8, NIC 34, NIC 37, NIC 38, CINIIF 12, CINIIF 19, CINIIF 20, CINIIF 22 y SIC(32.

b. Normas e Interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros especiales, la Sociedad no ha adoptado las siguientes nuevas y revisadas normas que han sido emitidas, pero aún no son efectivas:

 NIIF 17: Contratos de seguros.

 NIIF 10 y NIC 28: Venta o contribución de activos entre un inversor y su asociado o empresa conjunta.

 Enmiendas a NIC 1: Clasificación de pasivos como corrientes y no corrientes.

 Enmiendas a NIC 37: Contratos onerosos.

 Enmiendas a NIC 16: Ingresos antes del uso previsto.

 Enmiendas a IFRS 1: Subsidiarias que aplican NIIF por primera vez.

 Enmiendas a NIC 41: Impuestos en mediciones a valor razonable.

 Enmiendas a NIIF 3: Referencias al marco conceptual.

 Enmiendas a NIIF 9: Test para el des reconocimiento de pasivos financieros.

El Directorio de la Sociedad se encuentra revisando los impactos que la que la adopción de las normas listadas arriba tenga en los estados financieros de la Sociedad.

(14)

12

2.6. Información financiera en economías hiperinflacionarias

Tal como se informa en la Nota 2.3, los estados financieros especiales de la Sociedad al 31 de diciembre de 2020 son presentados en pesos argentinos, moneda de presentación de la sociedad controlante.

La NIC 29 establece las condiciones en las cuales una entidad debe reexpresar sus estados financieros especiales a moneda de la fecha de medición contable por operar en un entorno económico considerado como “hiperinflacionario”.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%.

Los hechos macroeconómicos ocurridos en Argentina durante el año 2018 y la tasa acumulada trianual al 31 de diciembre de 2018, que alcanzó un 147,8%, evidenciaron el cumplimiento de los factores cualitativos y cuantitativos previstos en la NIC 29 para considerar a Argentina como una economía de alta inflación para propósitos contables.

Dado el contexto macroeconómico de la sociedad controlante, esta ha adoptado como política contable que sus subsidiarias presenten los estados financieros especiales en pesos argentinos ajustados por inflación al cierre del período.

Con relación al índice de inflación a ser utilizado, de acuerdo a la Resolución N° 539/18 emitida por la FACPCE, el mismo fue determinado en función al IPIM hasta el año 2016, considerando para los meses de noviembre y diciembre de 2015 la variación promedio del IPC de Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Luego, a partir de enero de 2017, se consideró el Índice de Precios al Consumidor Nacional (IPC Nacional).

La tabla a continuación muestra la evolución de dichos índices en los últimos dos ejercicios anuales y al 31 de diciembre de 2020 según las estadísticas oficiales (INDEC) siguiendo los lineamientos descriptos en la Resolución N° 539/18: Al 31 de diciembre de 2018 Al 31 de diciembre de 2019 Al 31 de diciembre de 2020 Índice General de Precios

(Diciembre 2016=100) 184,26 284,44 385,88 Variación de precios

Anual 47,6% 53,8% 36,1%

Acumulado 3 años 147,8% 183,2% 209,2%

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado anteriormente son los siguientes: - Conforme con la Nota 2.3, el estado de situación patrimonial especial está expresado en la unidad monetaria actual a la fecha de los estados financieros especiales motivo por lo cual no fue reexpresado. - Todos los elementos en el estado de resultados integrales especial se actualizan aplicando un coeficiente promedio del ejercicio.

- El Capital social (el monto resultante es incorporado en la cuenta “Ajuste de capital”), la reserva legal y los resultados no asignados también son reexpresados en la unidad monetaria actual a la fecha de los estados financieros especiales.

- Las Otras reservas son recalculadas conforme a los saldos reexpresados de los estados financieros especiales de la Sociedad.

Es importante destacar que, dado que el Patrimonio Neto total de la Sociedad no resulta modificado por encontrarse convertido al tipo de cambio de cierre, el efecto del incremento en el capital, el resultado y demás partidas de Patrimonio Neto se imputa en Otras reservas (que incluyen el efecto de la conversión real), cambiando la composición interna del Patrimonio Neto.

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2.7. Uso de estimaciones

La elaboración de los presentes estados financieros especiales de conformidad con las NIIF requiere que la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones que afectan las cifras de los estados financieros especiales o de su información complementaria. Los resultados finales podrían diferir respecto de aquellas estimaciones.

2.8. Utilidad neta por acción

Para el cálculo de la utilidad neta por acción “básica”, la Sociedad divide la utilidad neta del ejercicio sobre la base del promedio de la cantidad de acciones ordinarias del ejercicio. Por otra parte, la utilidad neta por acción “diluida” se obtiene dividiendo la utilidad neta del ejercicio por el número promedio de las acciones ordinarias emitidas y potencialmente a emitir al cierre del ejercicio. Debido a que la Sociedad no posee nuevas emisiones potenciales de acciones durante los ejercicios presentados, la utilidad neta por acción “básica” y “diluida” son las mismas.

La Sociedad calcula la utilidad neta por acción sobre la base de 219.973 acciones ordinarias de valor nominal U$S 1 cada una y un voto por acción para todos los ejercicios presentados. No existen instrumentos potencialmente dilutivos en ninguno de los ejercicios presentados.

NOTA 3 - PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES

a) Criterio de reconocimiento de ingresos

Los ingresos por ventas de servicios se exponen, en caso de corresponder, netos de descuentos y bonificaciones otorgadas a los clientes. Asimismo, se deducen de ventas aquellos reclamos formulados por los clientes que la Dirección de la Sociedad considera probable resolver a favor de aquellos. Los resultados finales pueden diferir de esas estimaciones.

Los ingresos por ventas son reconocidos por la Sociedad en el momento en que el servicio es prestado a los clientes. En consecuencia, los saldos de créditos por ventas y las ventas de cada ejercicio incluyen los ingresos por servicios devengados pendientes de facturación.

b) Costo de servicios

Los costos de servicios son reconocidos por la Sociedad en el momento en que el servicio es utilizado. En consecuencia los costos de cada ejercicio incluyen también los cargos devengados aún no facturados por los proveedores.

c) Instrumentos financieros Activos financieros

De acuerdo con NIIF 9, los activos financieros, con posterioridad a su reconocimiento inicial son medidos a costo amortizado o valor razonable (con cambios en resultados o con cambios en otros resultados integrales), sobre la base de:

(a) el modelo de negocio de la sociedad para gestionar los activos financieros, y (b) las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

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Un activo financiero es medido a su costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

(a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales, y

(b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

Un activo financiero que no se mida a costo amortizado en función de los párrafos mencionados, será medido a su valor razonable.

Los activos financieros incluyen: Efectivo y equivalentes de efectivo

Corresponde a caja y bancos para los ejercicios presentados. El efectivo y equivalentes son registrados a su valor razonable o costo amortizado de acuerdo a su naturaleza.

Créditos por ventas y otros créditos

Los créditos por ventas y otros créditos, ya sean corrientes o no corrientes, son inicialmente reconocidos a su valor razonable y posteriormente medidos a su costo amortizado a través del método de la tasa de interés efectiva, menos las pérdidas registradas por incobrabilidad.

Pasivos financieros

Los pasivos financieros incluyen las cuentas por pagar y ciertos pasivos incluidos en otros pasivos.

Los pasivos financieros son inicialmente reconocidos a su valor razonable y posteriormente son medidos a su costo amortizado. El costo amortizado representa el monto inicial neto de los reembolsos de capital, ajustado por la amortización de las diferencias entre el importe inicial y el valor de reembolso mediante el método de la tasa de interés efectiva.

d) PP&E

Se encuentra valuada a su costo de adquisición o construcción. Los desembolsos posteriores al reconocimiento inicial son capitalizados únicamente cuando representen una mejora, cuando sea probable que los beneficios económicos futuros asociados con la partida fluyan a la Sociedad y el costo del ítem pueda ser medido de forma fiable. Las demás erogaciones posteriores se reconocerán como gastos en el ejercicio en que se incurren.

Las depreciaciones de PP&E son calculadas por el método de la línea recta en función de la vida útil estimada. La vida útil de los equipos de conmutación se estima entre 5 y 10 años.

El valor de PP&E no supera su valor recuperable estimado al cierre del ejercicio. Desvalorización de PP&E

Al final de cada período anual o intermedio, la Sociedad evalúa si existe algún indicio de deterioro del valor de algún activo sujeto a depreciación. En esta evaluación son considerados tanto factores externos como internos que puedan dar indicios de deterioro.

El valor de un activo se considera deteriorado cuando su importe en libros excede a su importe recuperable. En ese caso, se reconoce inmediatamente una pérdida en el estado de resultados.

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La recuperabilidad de PP&E depende de la capacidad de generar ingresos de fondos netos suficientes para absorber sus depreciaciones en los ejercicios en que se estima estos activos prestarán servicios a la Sociedad.

Para los ejercicios presentados, la Sociedad estima que no existen indicios de deterioro de los activos que están sujetos a amortización.

e) Cargas fiscales – Impuesto a las ganancias

La Sociedad contabiliza el impuesto a las ganancias por el método de lo diferido de acuerdo con lo previsto en la NIC 12.

El impuesto diferido se registra utilizando el método del pasivo, que establece la determinación de activos o pasivos impositivos diferidos netos basados en las diferencias temporarias. Las diferencias temporarias son las diferencias entre el importe en libros de un activo o pasivo en el estado de situación patrimonial y su base fiscal, cuya reversión futura afecta los resultados impositivos.

Según la legislación de los Estados Unidos de Norteamérica el impuesto a las ganancias aplicable a la Sociedad al 31 de diciembre de 2020 estaba compuesto por:

- Impuesto a las ganancias federal: determinado según tasas graduales que variaban del 15% al 38% en función de la ganancia impositiva a determinar del ejercicio. Al 31 de diciembre de 2020 la tasa estimada para el ejercicio en curso era del 21%.

- Impuesto a las ganancias del estado de Florida: determinado según tasa fija del 5,5%. El cargo por impuesto del ejercicio, incluye el impuesto corriente y el impuesto diferido

.

f) Información comparativa

Los saldos al 31 de diciembre de 2019 que se exponen en estos estados financieros especiales a efectos comparativos surgen de dichos estados financieros especiales reexpresados conforme a lo indicado en Nota 2.6.

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NOTA 4 - DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS ESPECIALES

Se incluye a continuación la composición de los principales rubros de los estados financieros especiales a las fechas de cierre indicadas:

ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL ESPECIALES ACTIVO CORRIENTE

2020 2019

a) Créditos por ventas (*)

Sociedades Art. 33 – Ley Nº 19.550 (Nota 6.c) 610.892 417.772

Deudores comunes 44.445 46.862

Previsión para deudores incobrables (11.108) (9.126)

644.229 455.508

(*) Incluye 158.504 y 163.759 compensados con cuentas por pagar al 31 de diciembre de 2020 y 2019, respectivamente. La evolución de la previsión para deudores incobrables es la siguiente:

Saldos al inicio del ejercicio (9.126) (8.924)

Recupero 3.002 108

Aplicaciones (a) 13.196 3.123

Efectos de conversión monetaria (18.180) (3.433)

Saldos al cierre del ejercicio (11.108) (9.126)

(a) Incluye RECPAM de 2.423 correspondientes a la reexpresión del saldo al inicio. b) Otros créditos

Crédito por impuesto a las ganancias (b) 8.713 478

Gastos pagados por adelantado 1.430 2.335

Otros créditos fiscales 103 -

10.246 2.813

(b) El saldo al 31 de diciembre de 2020 se compone de los anticipos por impuestos a las ganancias por 32.847 netos de la provisión por 24.134.

ACTIVO NO CORRIENTE

c) Activo por impuesto a las ganancias diferido

Activos impositivos diferidos por:

Previsión para deudores incobrables 5.164 10.811

PP&E (a) 6.822 4.539

Activo impositivo diferido 11.986 15.350

(19)

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17 17 31 de diciembre de 2020 2019 d) Otros créditos Depósitos en garantía 1.018 986 1.018 986

e) Propiedades, planta y equipo

Equipos de conmutación 25.632 16.955

Obras en curso 8.057 71.398

33.689 88.353

Materiales 4.842 4.687

38.531 93.040

La evolución de PP&E (sin materiales) es la siguiente:

Saldos al inicio del ejercicio 88.353 90.923

Inversiones - 1.357

Transferencia de bienes disponibles para la venta - 6.772

Efecto de conversión monetaria (4.856) 3.374

Depreciación y bajas del ejercicio (49.808) (14.073)

Saldos al cierre del ejercicio 33.689 88.353

PASIVO CORRIENTE f) Cuentas por pagar (*)

Por adquisición de otros bienes y servicios 109.185 83.194

Por adquisición de PP&E - 975

109.185 84.169

(*) Incluye 158.504 y 163.759 compensados con créditos por ventas al 31 de diciembre de 2020 y 2019, respectivamente. ESTADOS DE RESULTADOS ESPECIALES

Ejercicios finalizados el 31 de diciembre de

2020 2019

g) Ventas y otros ingresos Ventas

Ventas a Sociedades Art. 33 – Ley Nº 19.550 (Nota 6.d) 720.133 854.695

Ventas de voz 538.421 717.790

Ventas de datos 131.477 139.480

Total Ventas 1.390.031 1.711.965

Total Ventas y otros ingresos 1.390.031 1.711.965

h) Impuesto a las ganancias

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados especial es la siguiente:

Impuesto diferido (3.792) 6.660

Impuesto determinado del ejercicio (22.484) (34.935)

(20)

18

A continuación, se detalla la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que resultaría de aplicar al resultado contable antes de impuestos la tasa impositiva correspondiente:

31 de diciembre de 31 de diciembre de 2020 2019 Ganancia (pérdida) Impuesto federal (21%) (*) Impuesto estatal de Florida (4,458%) Total Impuesto federal (21%) Impuesto estatal de Florida (5,5%) Total Impuesto a las ganancias calculado a las tasas legales

efectivas en USA sobre el resultado antes de impuesto (20.722) (4.399) (25.121) (22.983) (6.019) (29.002)

Diferencias permanentes

Deducciones y otros, netos (3.084) (297) (3.381) 1.233 219 1.452 Ajuste de declaraciones juradas de ejercicios anteriores 958 1.034 1.992 (2.817) 2.092 (725)

Efecto cambio de alícuota Florida - 234 234 - - -

Total impuesto a las ganancias (22.848) (3.428) (26.276) (24.567) (3.708) (28.275) (*) Ver Nota 3.f).

NOTA 5 - INFORMACION ADICIONAL SOBRE LOS ESTADOS DE FLUJO DE

EFECTIVO ESPECIALES

Las variaciones de activos y pasivos corresponden a los siguientes rubros:

Ejercicios finalizados el 31 de diciembre de

Aumento neto de activos 2020 2019

Créditos por ventas (169.862) (110.468)

Otros créditos (2.462) 23.530

(172.324) (86.938)

Aumento/(Disminución) neto de pasivos

Cuentas por pagar 22.328 (100.496)

Cargas fiscales 7.384 (2.598)

29.712 (103.094)

 Principales operaciones de inversión

La adquisición de PP&E incluye los montos desembolsados según el siguiente detalle:

Adquisiciones de PP&E - (1.357)

Mas:

Cancelaciones por adquisiciones de ejercicios anteriores (995) (19.332)

Menos:

Adquisiciones financiadas por cuentas a pagar - 973

(995) (19.716)

NOTA 6 - SALDOS Y OPERACIONES CON SOCIEDADES ART.33 – LEY 19.550 Y

PARTES RELACIONADAS

a) Sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Telecom Argentina, cuyo objeto social es la prestación de Servicios de Tecnología de la Información y las Comunicaciones (“Servicios TIC”), sean servicios fijos, móviles, alámbricos, inalámbricos, nacionales o internacionales, con o sin infraestructura propia, y prestación de Servicios de Comunicación Audiovisual. Provisión, arrendamiento, venta y comercialización, a cualquier título, de equipamiento, infraestructura, bienes y servicios de todo tipo, relacionados o complementarios de los Servicios TIC y Servicios de Comunicación Audiovisual. Ejecución de obras y prestación de toda clase de servicios, incluidos consultoría y seguridad, vinculados con los Servicios TIC y Servicios de Comunicación Audiovisual.

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19

El domicilio legal de la sociedad controlante es Av. Alicia Moreau de Justo 50 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Telecom es titular del 100% del capital social y de los votos de la Sociedad, lo que le permite ejercer el control de la misma.

Adicionalmente, la Sociedad mantiene con su controlante un acuerdo de distribución y comercialización de servicios mayoristas de telecomunicaciones (“Compra venta de minutos de tráfico internacional”).

b) Partes relacionadas

A los fines de los presentes estados financieros especiales se consideran partes relacionadas a aquellas personas humanas o jurídicas que tienen vinculación con Telecom Argentina en los términos de la NIC 24. c) Saldos con Sociedades art. 33 – Ley 19.550

2020 2019

ACTIVO CORRIENTE Créditos por ventas

Telecom 610.892 417.772

610.892 417.772

d) Operaciones con Sociedades art. 33 – Ley 19.550

Ventas netas 31 de diciembre de

2020 2019

 Servicios prestados

Telecom Venta de minutos 590.133 729.645

Telecom Alquiler de líneas, enlaces y equipos 101.259 113.594

Telecom Comisiones por ventas 28.741 11.456

720.133 854.695

Costos operativos

 Servicios recibidos

Telecom Honorarios por servicios (15.181) (13.553)

Telecom Compra de minutos y cargos de conexión (463.551) (570.334)

(478.732) (583.887)

Las operaciones fueron realizadas por la sociedad en iguales condiciones que si hubieran sido realizadas con un tercero independiente.

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20

NOTA 7 - INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y ADMINISTRACION DE RIESGOS

FINANCIEROS

Instrumentos financieros

Los siguientes cuadros muestran la información requerida por la NIIF 7 sobre los activos y pasivos financieros registrados al 31 de diciembre de 2020 y 2019 y el detalle de ganancias y pérdidas de instrumentos financieros, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.

2020 2020

Activos

Créditos por ventas (3) 644.229 455.508

Efectivo y equivalentes de efectivo 198.800 214.349

Otros créditos (1) 1.018 986

Total (2) 844.047 670.843

Pasivos

Cuentas por pagar () 109.185 84.169

Total (2) 109.185 84.169

(1) Solo incluye activos financieros alcanzados por el NIIF 7.

(2) Calificados por la Sociedad como activos y pasivos financieros a su costo amortizado. Los costos financieros ascienden a 41 y 108 al 31 de diciembre de 2020 y 2019, respectivamente.

(3) Incluye 158.504 y 163.759 compensados con cuentas por pagar al 31 de diciembre de 2020 y 2019, respectivamente.

De acuerdo con la NIIF 7, se expone información sobre los métodos y las premisas utilizadas para la estimación del valor razonable de los instrumentos financieros, aunque los mismos no se encuentren así valuados en el estado de situación patrimonial especial:

Efectivo y equivalente de efectivo

El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable. Créditos por ventas, netos

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable ya que dichos créditos son sustancialmente de corto plazo. Todos los créditos por ventas que se estiman de cobro dudoso fueron previsionados.

Cuentas por pagar

Se considera que el valor de libros de las cuentas por pagar incluidas en el estado de situación patrimonial especial se aproxima a su valor de mercado, ya que dichas deudas son de corto plazo.

Otros créditos

El valor de libros de los otros créditos registrados en el estado de situación patrimonial especial se aproxima a su valor razonable.

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21

Administración de riesgos financieros

Factores de Riesgo Financiero

La Sociedad está expuesta a los siguientes riesgos financieros en el curso normal de sus operaciones:

 Riesgo crediticio: representa el riesgo del incumplimiento de las obligaciones contraídas por la contraparte con respecto a los activos financieros de la Sociedad;

 Riesgo de liquidez: relacionado con la necesidad de satisfacer los compromisos financieros a corto plazo.

 Riesgo de mercado: producto de las variaciones en los tipos de cambio en relación con los activos financieros que se han originado y pasivos financieros que se han asumido. En lo que respecta a este riesgo la Sociedad al cierre de los ejercicios presentados no posee activos ni pasivos financieros significativos en una moneda distinta a su moneda funcional ni deuda sujeta a tasas variables de interés, por lo tanto consideramos que la exposición a este riesgo no es significativa.

Estos riesgos financieros son administrados por la Sociedad conjuntamente con su accionista controlante en función de la definición de los lineamientos para la dirección de las operaciones y el monitoreo de los resultados alcanzados.

 Riesgo crediticio

El riesgo crediticio afecta al efectivo y equivalentes de efectivo, depósitos en bancos e instituciones financieras, como así también el crédito otorgado a los clientes, incluyendo cuentas por cobrar pendientes y operaciones comprometidas.

La máxima exposición teórica de la Sociedad al riesgo crediticio está representada por el valor de libros de los activos financieros netos, registrados en el estado de situación patrimonial especial.

Vencimientos Créditos por

ventas

Otros créditos Total

Vencido 555 - 555

A vencer 643.674 1.018 644.692

Total al 31 de diciembre de 2020 644.229 1.018 645.247

Las previsiones para deudores incobrables se registran teniendo en cuenta la antigüedad de los créditos, los cargos históricos por incobrabilidad, la solvencia y los cambios en las condiciones de pago de los clientes. El total de saldos vencidos no cubiertos por las previsiones para deudores incobrables asciende a $555 y $17.806 al 31 de diciembre de 2020 y 2019, respectivamente.

Respecto a la concentración del riesgo crediticio al 31 de diciembre de 2020, el 72% del total de ventas con terceras partes se concentra en 7 clientes. Estos clientes conforman el 23% de los créditos por ventas netos de saldos a pagar con terceras partes al 31 de diciembre de 2020.

En cuanto al riesgo crediticio relacionado a depósitos en bancos, cabe señalar que la Sociedad administra su dinero a través de las instituciones financieras de reconocida reputación.

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 Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez representa el riesgo de que la Sociedad no tenga fondos para cumplir con sus obligaciones de cualquier naturaleza (económica, laboral, y comercial).

La Sociedad administra su dinero en efectivo y equivalentes de efectivo y, en general, sus activos financieros, apareando el plazo de los créditos con el de sus obligaciones. Asimismo, la sociedad controlante monitorea la liquidez de la sociedad controlada a efectos de proveer fondos suficientes que le permita afrontar sus obligaciones.

El siguiente cuadro muestra la apertura de los pasivos financieros por vencimiento.

Vencimientos Cuentas por

pagar Total

Vencido 4.494 4.494

A Vencer 104.691 104.691

Total al 31 de diciembre de 2020 109.185 109.185

Administración del capital

El objetivo principal de la administración del capital de la Sociedad es asegurarse de que mantiene una sólida calificación crediticia y ratios de capital saludables con el fin de mantener su negocio. La Sociedad administra su estructura de capital y realiza sus ajustes a la luz de los cambios de la situación económica de ser necesario. La Sociedad no se encuentra obligada a cumplir con requisitos regulatorios de adecuación de capital.

NOTA 8 - IMPACTO DEL COVID-19 EN LAS OPERACIONES DE LA SOCIEDAD

A fines de diciembre de 2019, la Organización Mundial de la Salud (OMS) recibió un aviso de casos de neumonía originadas en Wuhan, provincia de Hubei, China. El aviso estaba relacionado con el surgimiento de un nuevo virus denominado Coronavirus (“Covid-19”) que pronto se diseminó en varias provincias de China y luego en otros países. El surgimiento y la diseminación del Covid-19 ha generado diversas consecuencias en los negocios y actividades económicas a nivel global.

Dada la magnitud de la propagación del virus, varios gobiernos de todo el mundo implementaron medidas drásticas para disminuir la circulación de la población y contener la propagación, incluyendo, entre otras, controles en aeropuertos y otros centros de transporte, suspensión de visas, el cierre de fronteras y la prohibición de viajar hacia y desde ciertas partes del mundo, cierre de instituciones públicas y privadas, suspensión de eventos deportivos, restricciones a museos y atracciones turísticas, extensión de vacaciones y, finalmente, el aislamiento obligatorio de la población junto con el cese de actividades comerciales no esenciales con gran nivel de acatamiento. El 11 de marzo de 2020 la OMS declaró al Covid-19 pandemia a nivel global.

En Estados Unidos, ante al incremento de casos detectados, el Gobierno Nacional y los Gobiernos estatales implementaron una serie de medidas tendientes a disminuir la circulación de la población.

El alcance final del brote de Coronavirus y su impacto en la economía global y del país es desconocido, pudiendo los gobiernos tomar medidas más estrictas, las cuales no son predecibles en esta instancia. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros especiales, la Sociedad no ha sufrido impactos significativos en sus resultados como consecuencia de la pandemia.

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23

A la fecha no se han presentado dificultades que ralenticen o complejicen nuestras actividades y prevemos que las operaciones continuaran a pesar de las mismas. No obstante, no puede cuantificarse razonablemente en qué medida el Coronavirus afectará a futuro el negocio de la Sociedad y los resultados de sus operaciones, de extenderse de manera prolongada esta situación.

El Directorio está monitoreando de cerca la situación y tomando todas las medidas necesarias a su alcance para preservar la vida humana y su operación.

Roberto D. Nobile

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Price Waterhouse & Co. S.R.L., Bouchard 557, piso 8°, C1106ABG - Ciudad de Buenos Aires T: +(54.11) 4850.6000, F: +(54.11) 4850.6100, www.pwc.com/ar

Price Waterhouse & Co. S.R.L. es una firma miembro de la red global de PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL). Cada una de las firmas es una entidad legal separada que no actúa como mandataria de PwCIL ni de cualquier otra firma miembro de la red.

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES A los Señores Directores y Accionistas de

Telecom Argentina USA; Inc.

Domicilio legal: 2711 Centerville Road, Suite 400 City of Wilmington New Castle, Delaware, USA Employer Identification Number 52-2275822 Informe sobre los estados financieros

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Telecom Argentina USA, Inc. (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación patrimonial especial al 31 de diciembre de 2020, los estados de resultados especiales, del resultado integral especiales, de evolución del patrimonio neto especial y de flujo de efectivo especial por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2019, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad ha optado y es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros libres de incorrecciones significativas originadas en errores o en irregularidades.

Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIAs), como fueron adoptadas en Argentina por la FACPCE mediante la Resolución Técnica N° 32 y sus respectivas Circulares de Adopción. Dichas normas exigen que

cumplamos con los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros se encuentran libres de incorrecciones significativas.

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentada en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración del riesgo de incorrecciones significativas en los estados financieros, debidas a fraude o error

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2 Al efectuar dicha valoración del riesgo, el auditor debe tener en consideración el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados financieros, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados, en función a las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también comprende una evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones significativas realizadas por la

Dirección de la Sociedad y de la presentación de los estados financieros en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el primer párrafo presentan

razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Telecom Argentina USA; Inc. al 31 de diciembre de 2020, su resultado integral y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera. Otras cuestiones

Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizado por la sociedad controlante Telecom Argentina S.A. (domiciliada legalmente en Alicia Moreau de Justo 50 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires) con el fin de preparar sus estados financieros consolidados, con el objeto de su presentación ante la Comisión Nacional de Valores y/o Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Telecom Argentina USA, Inc.), que:

a) se encuentra inscripta en Estados Unidos de América y se rige por la normativa vigente en dicho país;

b) hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo para Telecom Argentina USA, Inc. previstos en las correspondientes normas

profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de marzo de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Dr. Carlos A. Pace

Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 150 F° 106