Diagnóstico y análisis financiero : Caso de la empresa de servicios domiciliarios ESPO del municipio de Convención durante los años 2013-2015

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DIAGNÓSTICO Y ANÁLISIS FINANCIERO: CASO DE LA EMPRESA DE SERVICIOS DOMICILIARIOS ESPO DEL MUNICIPIO DE CONVENCIÓN DURANTE LOS AÑOS 2013

- 2015

EDGAR ALEXANDER CASTILLO SIERRA

ESPECIALIZACIÓN GESTIÓN ESTRATÉGICA DE LAS FINANZAS

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES UNIVERSIDAD DE SANTANDER

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DIAGNÓSTICO Y ANÁLISIS FINANCIERO: CASO DE LA EMPRESA DE SERVICIOS DOMICILIARIOS ESPO DEL MUNICIPIO DE CONVENCIÓN DURANTE LOS AÑOS 2013

- 2015

EDGAR ALEXANDER CASTILLO SIERRA

TRABAJO DE GRADO PRESENTADO COMO REQUISITO PARA OPTAR EL TITULO DE ESPECIALISTA EN GESTIÓN ESTRATÉGICA DE LA FINANZAS

VICTOR JULIO DALLOS HERNÁNDEZ DIRECTOR

ESPECIALIZACIÓN GESTIÓN ESTRATÉGICA DE LAS FINANZAS

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES UNIVERSIDAD DE SANTANDER

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RESUMEN

Titulo: Diagnóstico y análisis financiero: caso de la empresa de servicios domiciliarios ESPO del Municipio de Convención durante los años 2013 – 2015

Autor: Edgar Alexander Castillo Sierra.

Palabras clave: análisis financiero, ESPO, servicio de calidad, gestión, herramientas financieras, decisiones financieras.

Descripción:

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ABSTRACT

Title: Diagnosis and financial analysis: case of the local service company ESPO of the Municipality of Convention during the years 2013 - 2015

Author: Edgar Alexander Castillo Sierra.

Keywords: financial analysis, ESPO, quality service, management, financial tools, financial decisions.

Description:

During the creation of a company, regardless of its corporate name, the objective must always be clear: to generate an economic profitability for growth, improvement, investment and functional stability. To do this, you also need a clear knowledge of the guidelines for creation, production, distribution and / or customer service, clear and concise information on the finances and management that is given to the entire economic part of the company. In Convention, Norte de Santander, the model used for the provision of services at home and the indifference of the multiple managers who have passed through the company, have limited the structural and financial development of the company, so much so that the population increase in Los Has caused a great problem to the quality of the service provided. The degree work carried out in the Convention municipality has the purpose of analyzing the financial statements of the Municipal Services company of the municipality during the years 2013-2015.

The complaints and observations presented by the poor service provided to the users, have caused them not to make the indicated payments for the service provided.

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Tabla de Contenido

RESUMEN ... 4

ABSTRACT ... 5

Introducción ... 8

1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA ... 10

2. JUSTIFICACIÓN ... 11

3. OBJETIVOS ... 13

3.1. Objetivo General ... 13

3.2. Objetivos Específicos ... 13

4.1. Marco teórico ... 14

4.2 Marco contextual ... 17

4.3 Marco legal y normativo ... 18

5 METODOLOGÍA ... 20

6 DIAGNÓSTICO, ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS E INTERPRETACIÓN DE INDICADORES FINANCIEROS. ... 21

6.1 Diagnostico financiero ... 21

6.2 Balance de Situación General ... 22

6.3 Estado de Resultados... 22

6.4 Estado de Flujo de Efectivo ... 22

6.5 Análisis e interpretación de los estados financieros ... 22

6.6 Indicadores de liquidez ... 23

6.7 Razón corriente ... 23

6.8 Razón solidez ... 24

6.9 Capital neto de trabajo ... 25

6.10 Índice de altman ... 25

Índice de altman 2013: 3,051 ... 26

6.11 Índices de rotación ... 27

6.12 Indicadores de endeudamiento ... 30

6.13 Indices de rentabilidad ... 32

6.14 Sistema DuPont ... 33

6.15 Margen de Ebitda ... 35

6.16 Productividad Del Capital De Trabajo ... 37

6.17 Palanca De Crecimiento ... 37

7 ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL ... 40

8 INTERPRETACIÓN AL ANÁLISIS FINANCIERO ... 43

9 PLANES DE MEJORAMIENTO PARA INCREMENTAR LA RENTABILIDAD EMPRESARIAL DE LA “ESPO” ... 46

10 CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ... 48

11 INFORME DE RESULTADOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO APLICADO A LA UNIDAD DE SERVICIOS PÚBLICOS DE CONVENCIÓN ... 49

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Lista de Tablas

Tabla 1 Razón corriente de la empresa ESPO entre los años 2013 y 2015 ... 23

Tabla 2 Razón solidez de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015 ... 24

Tabla 3 Prueba ácida de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015 ... 24

Tabla 4 Capital neto de trabajo de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015... 25

Tabla 5 Indice Altman de la empresa ESPO durante el año 2013 ... 25

Tabla 8 Rotación de inventarios de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015 ... 27

Tabla 9 Plazo promedio de inventarios de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015 ... 28

Tabla 10 Rotación activos fijo de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015 ... 28

Tabla 11 Rotación de activos totales de la empresa ESPO durante los año 2013 a 2015 ... 29

Tabla 12 Plazo de rendimiento de inventarios de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015 ... 29

Tabla 13 Rotación de Activos Fijos de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015 ... 29

Tabla 14 Rotacion de activos totales de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015 ... 30

Tabla 15 Endeudamiento total de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015 ... 31

Tabla 16 Concentración del endeudamiento en el corto plazo de la empresa ESPO durnte el año 2015... 31

Tabla 17 Apalancamiento total de la empresa ESPO durante el año 2015 ... 31

Tabla 18 Margen neto de utilidad de la empresa ESPO durante los años 2013 2015 ... 32

Tabla 19 Rendimiento del patrimonio de la empresa ESPO durante los años 2013-2015 ... 32

Tabla 20 Sistema Dupont de la empresa ESPO durante el año 2013 ... 33

Tabla 21 Sistema Dupont de la empresa ESPO durante el año 2014 ... 34

Tabla 22 Sistema Dupont de la empresa Espo durante el año 2015 ... 34

Tabla 23 Margen Ebitda de la Empresa ESPO durante los Años 2013-2015 ... 35

Tabla 24 Productividad del capital de trabajo de la empresa ESPO durante los años 2013 – 2015 ... 37

Tabla 25 Palanca de Crecimiento de la empresa ESPO durante los años 2013-2015 ... 37

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Introducción

Durante la creación de una empresa, independientemente de su razón social, siempre se debe tener claro el objetivo: Generar una rentabilidad económica para el crecimiento, mejora,

inversión y estabilidad funcional de esta. Para ello se necesita además de un conocimiento claro de los lineamientos de creación, producción, distribución y/o atención al cliente, una clara y concisa información de las finanzas y el manejo que se le da a toda la parte económica de la empresa. En Convención, Norte de Santander el modelo utilizado para la prestación de los servicios domiciliarios más la indiferencia de los múltiples gerentes que han pasado por la empresa, han limitado el desarrollo estructural y financiero de esta, tanto así, que el aumento de la población en los últimos años ha causado una gran problemática a la calidad del servicio prestado. El trabajo de grado que se realiza en el municipio de Convención tiene como propósito el análisis de los estados financieros de la empresa de Servicios domiciliarios del municipio durante los años 2013 – 2015”.

Las quejas y reclamos presentados por el mal servicio prestado a los usuarios, han causado que estos no realicen los pagos indicados por el servicio prestado; es esta la razón de la realización de este trabajo de grado.

El análisis pretende identificar cómo se encuentra actualmente la empresa en términos financieros e identificar las diferentes variables que pueden afectar sus finanzas, también

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soluciones que permitan incrementar tanto la eficacia, productividad del servicio como los ingresos de la empresa.

Por último se examinará el panorama financiero de la empresa, se propondrán soluciones a la situación financiera encontrada, a través de recomendaciones, ya sea para evitar la quiebra de la empresa o realizar inversiones en caso de superávit y así asegurar su futuro económico.

Analizando la situación, se plantea la siguiente hipótesis, no realizar un seguimiento constante a los movimientos financieros incide en la toma errática de decisiones, debido a que la

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1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

Hoy en día toda empresa que ofrece un servicio o entrega un producto terminado siempre está en la búsqueda de la eficiencia y la eficacia. Es por esto, que conocer y saber distribuir los recursos económicos es vital para toda empresa. En el presente año 2016 una nueva gerencia se encuentra al mando de la Empresa de Servicios domiciliarios del municipio de Convención y luego de estudiar su situación financiera, determina que los años 2016 – 2018 son de suma importancia para la vida de la empresa y que se debe tener la información económica exacta para tomar las decisiones adecuadas para su futuro.

Además se tiene en cuenta que actualmente la cobertura para la prestación del servicio alcanza un 79% de eficiencia lo que representa que un 21% de la población no tiene un servicio

indispensable para la calidad de vida.

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2. JUSTIFICACIÓN

Las finanzas estratégicas en Norte de Santander es un tema poco conocido, por lo tanto poco aplicado dentro de cualquier sector empresarial, entre otras creencias se destaca que: desarrollar una estrategia financiera es de alta complejidad, no hay necesidad de invertir en innovación económica y tecnológica para adaptar la organización a nuevas necesidades de los clientes; esta última, resulta ser inconcebible cuando una empresa tiene rentabilidad económica. Es por esto, que al ser parte de una economía tan volátil como la colombiana, en caso de un riesgo o bache económico, toda empresa inestable dependerá de las medidas que se adopten, y según la eficacia de estas, la empresa se recobrará o simplemente fracasará.

El Municipio de Convención en el Departamento de Norte de Santander carece de este tipo de empresas innovadoras en el ámbito financiero por lo que la mayoría de ellas funcionan a través del comportamiento irregular de los clientes o usuarios, por lo que estas son consideradas empresas vaivén. La realización de este trabajo de grado le permite a la empresa ESPO conocer nuevas estrategias y formas de realizar los procesos de los servicios, de esta manera se: delimitar el camino hacia el éxito, diseñar una prospectiva que abarcara las tendencias y posibles rupturas de los próximos años, lo que generará el desarrollo del mejoramiento continuo.

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permitan tomar decisiones respecto a la problemática fundamental que se conoce como déficit financiero.

Este trabajo de grado se fundamentara en la investigación, por medio de técnicas de observación, deducción y en forma analítica, utilizando fórmulas y herramientas para exponer y brindar solución a los anteriores interrogantes. Dentro de estas técnicas están: El análisis horizontal, razones financieras, palanca de crecimiento y generación de valor, de esta forma se determina la situación financiera en la que se encuentra la empresa y por último se entregan unos lineamientos de mejora basadas en el análisis realizado.

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3. OBJETIVOS 3.1. Objetivo General

Aplicar los instrumentos del análisis financiero a la empresa de servicios domiciliarios durante los años 2013-2015 para mejorar la prestación del servicio a la comunidad y la rentabilidad empresarial.

3.2. Objetivos Específicos

- Utilizar las técnicas del análisis financiero para analizar los estados financieros de la Empresa ESPO.

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4. MARCO REFERENCIAL 4.1.Marco teórico

De acuerdo a Rubio P. (Rubio, 2007)el análisis de estados financieros es un proceso de

selección, relación y evaluación de la información financiera, con el fin de evaluar la situación financiera actual y pasada de una empresa, así como los resultados de sus operaciones; con el objetivo básico de determinar fortalezas y debilidades sobre la situación financiera y los resultados de operación.

El proceso de análisis consiste en la aplicación de un conjunto de técnicas e instrumentos analíticos a los estados financieros para obtener una serie de medidas y relaciones que son significativas y útiles para la toma de decisiones. En consecuencia, la función esencial del análisis de los estados financieros, es convertir los datos en información útil, razón por la que el análisis de los estados financieros debe ser básicamente de soporte a la toma de decisiones. Dentro de estas técnicas encontramos:

El análisis horizontal: El método horizontal un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este análisis es de gran

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periodo a otro. Muestra también las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretación y toma de decisiones.

Rodríguez y Acanda (Rodriguez & Recatillo, 2009)mencionan que el método de análisis

horizontal consiste en comparar cifras de un período contable con respecto a años anteriores, esta comparación brinda criterios de relevancia para evaluar la situación de la empresa; cuando mayor es la tendencia porcentual, significa que es más relevante el cambio en alguna cuenta o cifra de los estados financiera. Las tendencias porcentuales en su conjunto los estados financieros en sí es útil para relevar tendencias, sin embargo, es necesario obrar con cautela, pues en los cambios en cualquier partida, antes de enjuiciarla como positiva o negativa, hay que conocer las causas del cambio.

El análisis Vertical: Consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto permite determinar la composición y estructura de los estados financieros. El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas.

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Razones financieras: Este método consiste en analizar a los dos estados financieros, es decir, al balance general y al estado de resultados, mediante la combinación entre las partidas de un estado financiero o de ambos. Las razones financieras donde se combinan únicamente partidas del balance general se denominan estáticas ya que están a una fecha

determinada; cuando se trata de partidas del estado de resultados son llamadas dinámicas ya que corresponden a un periodo determinado; y cuando se combinan las partidas de los dos estados financieros se denominan estático-dinámicas. Estas razones tienen como finalidad el estudio de cuatro indicadores fundamentales de las empresas: solvencia, actividad o productividad, endeudamiento y rentabilidad.

Palanca de crecimiento: El Indicador Palanca de Crecimiento es la división de Margen Ebitda entre la productividad del Ktno. Lo que se conoce como margen Ebitda es todas aquellas ganancias antes de interés, impuestos, amortización mientras la productividad del Ktno, es la productividad de la capital de trabajo y un mejor aprovechamiento de los recursos. Lo que deja la operación se utiliza en pagos de inversiones del capital fijo, pago a bancos, pago de socios y el pago de impuestos. Y así tener una generación de valor. (Perez, 2009).

Al respecto Wild, Subramanyam y Halsey mencionan que el objetivo del análisis financiero es mejorar las decisiones relacionadas con la entidad, mediante la evaluación de la información disponible acerca de la situación financiera, los planes y las estrategias, así como el entorno en que se desenvuelven las entidades económicas.

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existencia y pueda responder por la prestación de servicios, además, permitir identificar las fortalezas y debilidades de carácter operativo y financiera de una entidad económica. Además permite conocer si una entidad dispone del suficiente un efectivo para cumplir sus obligaciones financieras, si tiene un plazo razonable de recuperación de las cuentas por cobrar a clientes, planta y equipo, estructura de capital adecuada que le permita la generación de valor económico a los propietarios y/o patrocinadores. (Wild, Subramanyam, & Halsey, 2007)Así, "un análisis integral debe hacerse con base en cifras proyectadas, información cualitativa interna (ventajas competitivas, tecnología utilizada, etc.), información sobre el entorno (perspectivas del sector, situación económica, política y social del país, etc.) y otros análisis como el del costo de capital y los estados de costos

4.2Marco contextual

Las empresas prestadoras de servicios públicos *(ley 142 del 1994) son sociedades por acciones cuyo objeto es la prestación de servicios públicos domiciliarios. Según sea la composición accionaría, estas sociedades pueden ser públicas, privadas o mixtas. La ESPO del municipio de Convención es la empresa pública encargada de prestar a la comunidad los servicios de

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análisis e interpretación de los estados financieros es básico para las empresas, ya que implica una evaluación de la información financiera; de este modo, se analiza detalladamente cómo se desarrollan estos aspectos, y los resultados se obtienen de manera cuantitativa. La importancia del análisis financiero no es solamente la aplicación de una fórmula y obtener un resultado, es interpretar adecuadamente los números y generar soluciones para mejorar o remediar ciertas situaciones que se presenten en la empresa.

4.3Marco legal y normativo

Para la realización de este proyecto se tuvo en cuenta la legislación pertinente de las empresas prestadoras de servicios públicos.

 CONSTITUCIÓN POLÍTICA DE COLOMBIA. En su artículo 38 garantiza el derecho de libre asociación para el desarrollo de las distintas actividades que las personas realizan en la sociedad, en virtud de este derecho, las comunidades se organizan y son reconocidas por el Estado. En su artículo 365 señala a las comunidades organizadas como una de las formas en que se pueden prestar los servicios públicos domiciliarios, en su artículo 370 señala que la entidad del Estado que ejerce control, inspección y vigilancia sobre las entidades prestadoras de servicios públicos domiciliarios es la Superintendencia de servicios públicos

domiciliarios.

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Serán de iniciativa de la nación, los departamentos y los municipios o distritos municipales mediante leyes, ordenanzas o acuerdos. También contiene datos sobre personería jurídica, quienes pueden ser asociados, número mínimo de asociados, contendido mínimo de estatutos, vigilancia y control, particularidades frente a servicios públicos domiciliarios, condiciones previas.

 LEY 142 DE 1994: ley por la cual se establece el régimen de los servicios públicos domiciliarios y se establecen otras disposiciones.

 DECRETO 111 DE 1996: Este decreto conforma el estatuto orgánico del presupuesto, compilando la ley 38 de 1989, la ley 179 de 1994 y la ley 225 de 1995.

 DECRETO 115 DE 1996: Por el cual se establecen normas sobre la elaboración,

conformación y ejecución de los presupuestos de las Empresas Industriales y Comerciales del Estado y de las Sociedades de Economía Mixta sujetas al régimen de aquellas, dedicadas a actividades no financieras

 RESOLUCIÓN 400 DE 2000: Por la cual se adopta el nuevo Plan General de Contabilidad Pública y se dictan otras disposiciones, entra en vigencia a partir del 1 de enero de 2001.

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5 METODOLOGÍA

Este trabajo de grado tiene como objetivo realizar el análisis de los estados financieros de la empresa de servicios domiciliarios ESPO, por medio las técnicas del análisis financiero

(análisis horizontal, razones financieras, palanca de crecimiento y la generación de valor) para conocer la situación actual de la empresa, de esta forma obtener información veraz y de primera mano, además de la identificación como está compuesta la empresa.

Una vez obtenida esta información y determinar su estructura financiera, se interpretara dicha información.

De esta forma conocer si existen dineros que no se están invirtiendo en maquinaria, personal o generando aún más rentabilidad, así como, determinar los activos y pasivos más representativos que posee de la empresa, determinar cuáles son aquellos que generan una gran rentabilidad y los que representan un gran riesgo para la economía.

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6 DIAGNÓSTICO, ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS E INTERPRETACIÓN DE INDICADORES FINANCIEROS.

6.1Diagnostico financiero

Los estados financieros son aquellos que nos permiten conocer la situación económica de la empresa, por ello, esta información debe tener un seguimiento y evaluación constante debido a que evidencia el resultado de nuestra actividad económica durante un periodo determinado, dicho resultado es la prueba del esfuerzo y gestión de la gerencia de la empresa.

El objetivo de este informe es permitir a la directiva o diferentes empleados de la

empresa tomar la decisión correcta en el momento exacto para el beneficio económico de esta. Dentro de la información suministrada dentro de un estado financiero se refleja la suficiencia del estado de trabajo, las obligaciones a largo y corto plazo y dentro de las más importantes si existe utilidad para invertir o el capital se encuentra en números rojos. En la presentación de un estado financiero, en general, debe suministrarse cierta

información que permita la identificación del estado en conjunto que ciertas normas conocidas como reglas de presentación, entre ellas:

 Nombre de la empresa.

 Título y Fecha de presentación del estado financiero.

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Además, los elementos que los estados financieros comprenden la siguiente información: activos, pasivos, patrimonio, gastos e ingresos, flujos de efectivo, entre otros. (IASB – International Accounting Standards Board, 2006)

Los estados financieros están compuestos por:

6.2Balance de Situación General

Es aquel que informa en una fecha determinada la situación financiera de la empresa, presentando en forma clara el valor de sus propiedades, derechos, obligaciones y capital; en otras palabras el monto de sus activos, pasivos y su patrimonio.

6.3Estado de Resultados

Es donde se informa como se obtuvo la utilidad del ejercicio contable y está compuesto por las cuentas de ingresos, costos y gastos. Los valores deben corresponder exactamente a los valores que aparecen en la sección de ganancias y pérdidas de la hoja de trabajo.

6.4Estado de Flujo de Efectivo

Es aquel que suministra la información sobre la capacidad que posee la empresa para generar efectivo y otros medios líquidos equivalentes, así como las necesidades de la entidad para la utilización de esos flujos de efectivo. (IASB –International Accounting Standards Board, 2006)

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El análisis financiero es el que permite que la contabilidad sea útil a la hora de tomar las decisiones, puesto que la contabilidad si no es capaz de interpretarse simplemente no dice nada y menos para un directivo que poco conoce de contabilidad, luego el análisis

financiero es imprescindible para que la contabilidad cumpla con el objetivo más importante para la que fue ideada que cual fue el de servir de base para la toma de decisiones

6.6Indicadores de liquidez

Los indicadores de liquidez son aquellos que nos permiten determinar la capacidad que tiene una empresa para enfrentar sus obligaciones financieras a corto plazo.

6.7Razón corriente

Estos índices miden la capacidad de la Empresa para cubrir sus obligaciones corrientes.

Tabla 1 Razón corriente de la empresa ESPO entre los años 2013 y 2015

Representa la disponibilidad que tiene la Empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo tomando como base el activo circulante

A DICIEMBRE 2013 A DICIEMBRE 2014 A DICIEMBRE 2015 RAZÓN CORRIENTE ACTIVO

CORRIENTE $ 723.172.051

$ 704.552.308 $ 669.229.367 PASIVO

CORRIENTE $ 351.184.703

$ 332.676.984 $ 368.036.985

RAZÓN CORRIENTE

ACTIVO

CORRIENTE 2,06

2,12 1,82

PASIVO CORRIENTE

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En el año 2015 la empresa tiene 1,82 pesos disponibles por cada peso en deuda. Quiere decir que se posee un balance positivo para responder por las deudas a corto plazo, en caso de ser necesario.

6.8Razón solidez

Esta razón da a conocer la situación de seguridad y consistencia que posee la Empresa.

Tabla 2 Razón solidez de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015

A DICIEMBRE 2013 A DICIEMBRE 2014 A DICIEMBRE 2015 RAZÓN SOLIDEZ ACTIVO

TOTAL $ 1.485.027.121 $ 1.380.856.995 $ 1.351.252.056 PASIVO

TOTAL $ 960.598.584

$ 925.758.172 $ 888.184.263

RAZÓN SOLIDEZ

ACTIVO

TOTAL 1,55

1,49 1,52

PASIVO TOTAL

Fuente: autor del proyecto

En el año 2015 existe un índice de 1,52 pesos, lo que significa que por cada peso en deuda, la empresa tiene 1,52 pesos para responder.

Prueba acida

Es la disponibilidad de recursos para cubrir los pasivos a corto plazo

Tabla 3 Prueba ácida de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015

Prueba Acida: Activo Corriente – Inventarios

Pasivo Corriente

A DICIEMBRE 2013 $ 682.811.667 1,94

$ 351.184.703

A DICIEMBRE 2014 $ 676.796.664 2,03

$ 332.676.984

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Se entiende que si la empresa tuviera la necesidad de responder de manera inmediata sus

obligaciones a corto plazo sin vender o liquidar todo su inventario, en el año 2014 podría cumplir con sus obligaciones sin ningún inconveniente y para el año 2015 aunque disminuye el indicador aun así podrá atender sus obligaciones con un resultado de 1,71. La empresa no depende

directamente de la venta de sus inventarios. 6.9Capital neto de trabajo

Los fondos o recursos con que opera una empresa a Corto Plazo, después de cubrir el importe de las deudas que vencen también a Corto Plazo

Tabla 4 Capital neto de trabajo de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015

Capital Neto de Trabajo: Activo Corriente - Pasivo Corriente

A DICIEMBRE 2013 $ 723.172.051 - $ 351.184.703

371.987.348

A DICIEMBRE 2014 $ 704.552.308 - $ 332.676.984

371.875.324

A DICIEMBRE 2015 $ 669.229.367 - $ 368.036.985

301.192.382

Si la empresa cancela todas sus obligaciones a corto plazo le quedarían 301' 192. 382 millones para atender el resto de las obligaciones que puedan surgir durante el año laboral.

6.10 Índice de altman

Calcula la posibilidad de insolvencia empresarial.

Tabla 5 Indice Altman de la empresa ESPO durante el año 2013

Índice de Altman2013 Z = 6,56X1 + 3,26X2 + 6,72X3 + 1,05X4

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$ 1.485.027.121

X2 = Utilidades retenidas/Activo Total $ 78.370.021 0,052(3,26)

$ 1.485.027.121

X3 = UAII/ Activo Total $ 146.406.949 0,098(6,72)

$ 1.485.027.121

X4 = Valor de mercado del capital/Pasivo total $ 524.428.537 0,545(1,05)

$ 960.598.584

Índice de altman 2013:

3,051

La empresa no posee problemas en el futuro, ya que el índice se encuentra por encima de 2,99. Quiere decir que es una empresa solvente

Índice de Altman2014 Z = 6,56X1 + 3,26X2 + 6,72X3 + 1,05X4

X1 = Capital de trabajo/Activo total $ 301.192.382 0,218(6,56) =1,43

$ 1.380.856.995

X2 = Utilidades retenidas/Activo Total $ 96.378.550 0,069(3,26) =0,227

$ 1.380.856.995

X3 = UAII/ Activo Total $ 161.287.416 0,116(6,72) =0,784

$ 1.380.856.995

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$ 925.758.172

Índice de Altman 2014: 2,998

La empresa no posee problemas en el futuro, ya que el índice se encuentra por encima de 2,99. Quiere decir que es una empresa solvente.

Índice de Altman2015 Z = 6,56X1 + 3,26X2 + 6,72X3 + 1,05X4 X1 = Capital de

trabajo/Activo total $ 301.192.382 0,275(6,56) 1,462

$ 1.351.252.056

X2 = Utilidades retenidas/Activo Total $ 96.378.550 $ 1.351.252.056

X3 = UAII/ Activo Total $ 161.287.416

$ 1.351.252.056

X4 = Valor de mercado del

capital/Pasivo total $ 463.067.793

$ 888.184.263

Índice de Altman 2015: 3,044

La empresa no posee problemas en el futuro, el índice aumentó respecto al año 2014, quiere decir que es una empresa solvente.

6.11 Índices de rotación

Muestran la rapidez con que los inventarios son convertidos en ventas.

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A) Rotación de

Inventario2013: Costo Mercancía Vendida $ 1.836.169.296 50,69 Veces Promedio Inventario _{$ 36.220.304}

A) Rotación de

Inventario2014: Costo Mercancía Vendida $ 1.707.367.618 47,14 Veces Promedio Inventario $ 36.220.304

A) Rotación de

Inventario2015: Costo Mercancía Vendida $ 1.716.092.381 47,38 Veces Promedio Inventario _{$ 36.220.304}

Tabla 9 Plazo promedio de inventarios de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015

B) Plazo Promedio de Inventarios2013:

360 360 _7,10 _Días

RI _0,00

B) Plazo Promedio de

Inventarios2014:

360 360 7,64 Días

RI _47,14

B) Plazo Promedio de

360 360 _7,60 _Días

RI _47,38

Quiere decir que los inventarios se vendieron o rotaron cada (12/47,38) 1/4 del mes o cada semana del año 2015. es un indicador muy bueno para la empresa ya que indica que la mercancía se utiliza o se vende a más tardar en una semana.

Tabla 10 Rotación activos fijo de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015

C) Rotación de Activos Fijos2013:

Ventas _{$ 2.437.168.823} _2,46 _Veces Activo bruto

fijo $ 989.493.034

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Ventas $2.405.430.248 2,84 Veces Activo bruto

fijo $ 845.614.853

Se puede observar un crecimiento respecto al año 2014 lo que indica una correcta administración de los activos fijos lo que representa una maximización en las ventas utilizando en menor cuantía los activos fijos

Tabla 11 Rotación de activos totales de la empresa ESPO durante los año 2013 a 2015 D) Rotación de Activos

Totales2013:

Ventas _{$ 2.437.168.823} _1,64 _Veces Activo Total _{$ 1.485.027.121}

D) Rotación de Activos Totales2014:

Ventas _{$ 2.293.266.305} _1,66 _Veces Activo Total _{$ 1.380.856.995}

Ventas 2.405.430.248 _1,78 _Veces Activo Total _{$ 1.351.252.056}

Tabla 12 Plazo de rendimiento de inventarios de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015 B) Plazo Promedio de

360 360 _7,10 _Días

RI _0,00

360 360 _7,64 _Días

RI _47,14

360 360 _7,60 _Días

RI _47,38

Quiere decir que los inventarios se vendieron o rotaron cada (12/47,38) 1/4 del mes o cada semana del año 2015. Es un indicador muy bueno para la empresa ya que indica que la mercancía se utiliza o se vende a más tardar en una semana

(30)

fijo $ 989.493.034

fijo $ 920.083.113

Ventas $2.405.430.248 2,84 Veces Activo bruto

fijo $ 845.614.853 Fuente: autor del proyecto

Se puede observar un crecimiento respecto al año 2014 lo que indica una correcta administración de los activos fijos lo que representa una maximización en las ventas utilizando en menor cuantía los activos fijos

Tabla 14 Rotacion de activos totales de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015

Ventas _{$ 2.437.168.823} _1,64 _Veces Activo Total $ 1.485.027.121

D) Rotación de Activos

Totales2014:

Ventas _{$ 2.293.266.305} _1,66 _Veces Activo Total $ 1.380.856.995

D) Rotación de Activos

Totales2015:

Ventas 2.405.430.248 _1,78 _Veces Activo Total $ 1.351.252.056

En este caso existe un aumento en el indicador respecto al año 2014 lo que se traduce como una correcta administración de los activos totales generando una maximización en las ventas.

6.12 Indicadores de endeudamiento

(31)

Tabla 15 Endeudamiento total de la empresa ESPO durante los años 2013 a 2015 A DICIEMBRE 2013 A DICIEMBRE 2014

A DICIEMBRE 2015

A)

ENDEUDAMIENTO TOTAL

PASIVO

TOTAL * 100 $ 960.598.584 * 100 $ 925.758.172 * 100 $ 888.184.263 * 100 ACTIVO

TOTAL $ 1.485.027.121 $ 1.380.856.995 $1.351.252.056

A) A DICIEMBRE 2013 A DICIEMBRE 2014

A DICIEMBRE 2015

ENDEUDAMIENTO TOTAL

PASIVO TOTAL

* 100 64,69%

67,04% 65,73%

ACTIVO TOTAL

Este índice nos muestra que el nivel de endeudamiento de la empresa es de 65,73%, lo cual es bueno (se trabaja con el dinero de los demás) siempre y cuando se tenga un rendimiento neto mayor a los intereses.

Tabla 16 Concentración del endeudamiento en el corto plazo de la empresa ESPO durnte el año 2015

B) Concentración del endeudamiento en el corto plazo 2015:

Pasivo corriente _{$ 368.036.985} _41,44% Pasivo total _{$ 888.184.263}

La empresa tiene un 41,44% de sus obligaciones a corto plazo, esto representa un riesgo

promedio; porque en caso de existir un inconveniente en el desarrollo normal de las actividades financieras, la empresa puede verse en serios problemas para cumplir con sus obligaciones. Fuente: autor del proyecto

Tabla 17 Apalancamiento total de la empresa ESPO durante el año 2015

C) Apalancamiento total2015:

Pasivo total _{$ 888.184.263}

191,80% Patrimonio _{$ 463.067.793}

D)Apalancamiento a

corto plazo 2015:

pasivo corriente _{$ 368.036.985}

79,48% Patrimonio _{$ 463.067.793}

(32)

E)Apalancamiento financiero total 2015:

pasivo con entidades financieras _{$ 83.285.014}

17,99% Patrimonio _{$ 463.067.793}

6.13 Indices de rentabilidad

Mide el grado de efectividad que tiene la administración para generar utilidades, mediante el control de costos y gastos

Tabla 18 Margen neto de utilidad de la empresa ESPO durante los años 2013 2015

A DICIEMBRE 2013 A DICIEMBRE 2014 A DICIEMBRE 2015 A) MARGEN NETO DE UTILIDAD UTILIDAD

NETA * 100 $ 68.036.928 *

100 $ 63.266.549

* 100 $ 64.908.865 * 100 INGRESOS

NETOS $2.466.267.448 $2.293.266.305

$ .405.430.248 MARGEN NETO DE UTILIDAD UTILIDAD

NETA * 100 2,7587%

2,7588% 2,70%

INGRESOS NETOS

Este indicador muestra el porcentaje de la Utilidad Neta que corresponde a los ingresos, a 31 de diciembre de 2015, la Utilidad Neta representa el 2,70% del total de los ingresos que la Empresa obtuvo durante este periodo.

Tabla 19 Rendimiento del patrimonio de la empresa ESPO durante los años 2013-2015

B) RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO: ROE

UTILIDAD NETA

* 100 PATRIMONIO

B) RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO 2013: ROE

(33)

$ 63.266.549 * 100 13,90% B) RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO 2014: ROE $ 455.098.823

$ 64.908.865 * 100 14,02% B) RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO 2015: ROE $ 463.067.793

Nos indica que la participación de la Utilidad Neta sobre el Patrimonio aumentó 14,02% respecto al año 2014, lo que genera beneficios de 14,02 pesos por cada peso invertido.

6.14 Sistema DuPont

Mide la eficiencia de la empresa en el aprovechamiento de los recursos involucrados en ella.

Tabla 20 Sistema Dupont de la empresa ESPO durante el año 2013

Sistema DuPont 2013 ROI = Ventas Netas / Inversión Total x Utilidad Neta / Ventas Netas

Ventas Netas $2.437.168.823 164,12%

12,97%

Activo total $1.485.027.121

Utilidad Neta $68.036.928 2,79%

Ventas Netas $2.437.168.823

Activo total $1.485.027.121 283,17%

Patrimonio $ 524.428.587

(34)

Tabla 21 Sistema Dupont de la empresa ESPO durante el año 2014

Sistema DuPont 2014 ROI = Ventas Netas / Inversión Total x Utilidad Neta / Ventas Netas 13,89%

Ventas Netas $2.266.208.859 164,12%

Activo total $1.380.856.995

Utilidad Neta $ 63.266.549 2,79%

Ventas Netas $2.266.208.859

Activo total $ 1.380.856.995 303,42%

Patrimonio $ 455.098.823

Podemos deducir que el rendimiento más importante se encuentra en activo y patrimonio

(303,42%), lo que quiere decir que se adquirieron activos con una deuda baja que se refleja en el patrimonio.

Tabla 22 Sistema Dupont de la empresa Espo durante el año 2015

Sistema DuPont 2013 ROI = Ventas Netas / Activo Total x Utilidad Neta / Ventas Netas

Ventas Netas $ 2.405.430.258 178,01%

14,02% Activo total $ .351.252.056

Utilidad Neta $ 64.908.865 2,70%

Ventas Netas $ 2.405.430.258

Activo total $1.351.252.056 291,80%

Patrimonio $ 463.067.793

(35)

Ventas Netas $2.405.430.258 178,01%

14,02% Activo total $ .351.252.056

Utilidad Neta $ 64.908.865 2,70%

Ventas Netas $2.405.430.258

Activo total $1.351.252.056 291,80%

Patrimonio $ 463.067.793

Ventas Netas $ 2.405.430.258 178,01%

14,02% Activo total $ 1.351.252.056

Utilidad Neta $ 64.908.865 2,70%

Ventas Netas $ 2.405.430.258

Activo total $ 1.351.252.056 291,80%

Patrimonio $ 463.067.793

Podemos deducir que el rendimiento más importante se encuentra en activo y

patrimonio(291,80%),. que en comparación con el año 2014 aumento y es un beneficio importante para la empresa.

6.15 Margen de Ebitda

Son las utilidades en efectivo que permiten cubrir el pago de impuestos, inversiones en capital de trabajo, pago del servicio a la deuda, inversiones y reparto de utilidades.

(36)

EBITDA AÑO 2013

UO $ 292.928.725 $ 312.040.502

DEP $ 18.457.298

AMOR $ 654.479

Margen EBITDA: (UO+DEP+AMOR) $ 312.040.502 0,1277

(INGRESOS NETOS) $ 2.293.266.305

EBITDA AÑO 2014

UO $ 292.928.725 $ 312.040.502

DEP $ 18.457.298

AMOR $ 654.479

Margen EBITDA AÑO

2015:

(UO+DEP+AMOR)

$ 312.040.502 0,1277

UO $419.349.229

DEP $25.576.613

AMOR

$ 829.401

INGRESOS NETOS $ 2.405.430.248

Margen EBITDA: (UO+DEP+AMOR) $ 445.755.243 0,1853

(37)

6.16 Productividad Del Capital De Trabajo

Refleja los pesos que por cada millón de ventas la empresa debe mantener invertidos en capital de trabajo.

Tabla 24 Productividad del capital de trabajo de la empresa ESPO durante los años 2013 – 2015

PRODUCTIVIDAD DEL CAPITAL DEL TRABAJO 2013:

KTNO _{$ 366.917.281}

0,15 Ventas _{$ 2.437.168.823}

PRODUCTIVIDAD DEL

CAPITAL DEL TRABAJO 2014:

KTNO _{$ 359.365.203}

0,16 Ventas _{$ 2.293.266.305}

PRODUCTIVIDAD DEL CAPITAL DEL TRABAJO 2015:

KTNO _{$ 163.640.371}

0,07 Ventas _{$ 2.405.430.248}

Como se puede observar existe una diferencia de 9 centavos respecto al año 2014, lo que representa un mejor uso del capital de trabajo y generando un beneficio económico mayor para los accionistas.

6.17 Palanca De Crecimiento

Refleja la relación que desde el punto de vista estructural se presenta entre el Margen EBITDA y la PKT de una empresa y permite evaluar que tan atractivo es crecer.

Tabla 25 Palanca de Crecimiento de la empresa ESPO durante los años 2013-2015

PALANCA DE CRECIMIENTO 2013: 0,1807 1,20

(38)

PALANCA DE CRECIMIENTO 2014: 0,13 0,82 0,16

PALANCA DE CRECIMIENTO 2015: 0,19 2,72

0,07

(39)

7 ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL

Tabla 26 Análisis Vertical y Horizontal de la empresa ESPO durante los años 2013 - 2015

ANALISIS HORIZONTAL

2013 - 2014 2014 - 2015

AÑO 2013 ANALI

SIS AÑO 2014

ANALI

SIS AÑO 2015

ANALI

SIS VARIACION VARIACION VARIACION VARIACION

VERTI

CAL

VERTI CAL

VERTI

CAL RELATIVA

PORCENTUA

L RELATIVA PORCENTUAL

ACTIVOS CORRIENTE

Caja $ 209.000 0,01% $209.000 0,02% $209.000 0,02% $ - 0,00% $- 0,00%

Cuentas Corrientes Bancarias $ 97.604.728 6,57% $91.877.953 6,65% $100.702.103 7,45% -$5.726.775 -5,87% $8.824.150 9,60%

Cuentas de Ahorro $ 2.202.315 0,15% $927.930 0,07% $3.317.307 0,25% -$ 1.274.385 -57,87% $2.389.377 257,50%

Clientes $473.981.679 31,92% $444.402.768 32,18% $404.648.279 29,95% -$ 29.578.911 -6,24% -$39.754.489 -8,95%

Subsidios por cobrar $27.308.094 1,84% $21.723.056 1,57% $21.464.015 1,59% -$ 5.585.038 -20,45% -$ 259.041 -1,19%

Avances y anticipos

Anticipos o saldos a favor $135.315.076 9,11% $130.189.149 9,43% $124.071.340 9,18% -$ 5.125.927 -3,79% -$ 6.117.809 -4,70%

Otros Deudores $89.328 0,01% $69.977 0,01% $75.608 0,01% -$19.351 -21,66% $ 5.631 8,05%

Provisiones -$13.538.169 -0,91% -$12.603.169 -0,91% -$25.803.169 -1,91% $ 935.000 -6,91% -$13.200.000 104,74%

Inventarios $40.360.384 2,72% $27.755.644 2,01% $40.544.885 3,00% -$ 12.604.740 -31,23% $12.789.241 46,08%

TOTAL ACTIVOS CORRIENTE $723.172.051 48,70% $704.552.308 51,02% $669.229.367 49,53% -$ 18.619.743 -2,57% -$35.322.941 -5,01%

ACTIVOS NO CORRIENTE

(40)

Propiedades, planta y equipos

Edificaciones $674.602.795 45,43% $632.702.119 45,82% $632.702.119 46,82% -$41.900.676 -6,21% $- 0,00%

Maquinaria y Equipo $39.232.338 2,64% $38.695.237 2,80% $40.858.378 3,02% -$537.101 -1,37% $2.163.141 5,59%

Equipo de Laboratorio $22.048.697 1,48% $16.802.617 1,22% $17.278.207 1,28% -$5.246.080 -23,79% $475.590 2,83%

Muebles y enseres $63.068.424 4,25% $46.674.267 3,38% $47.284.767 3,50% -$16.394.157 -25,99% $610.500 1,31%

Equipos de Comunicación y

Computo $66.280.386 4,46% $65.330.450 4,73% $67.291.943 4,98% -$949.936 -1,43% $1.961.493 3,00%

Equipo de transporte $289.822.800 19,52%

$

281.462.713 20,38%

$

281.462.713 20,83%

-$

8.360.087 -2,88% $- 0,00%

Depreciación acumulada -$316.168.020 -21,29% -$320.069.934 -23,18% -$347.613.537 -25,73% -$3.901.914 1,23% -$27.543.603 8,61%

Amortización acumulada -$179.366.067 -12,08% -$140.703.948 -10,19% -$158.023.665 -11,69% $38.662.119 -21,55% -$17.319.717 12,31%

TOTAL ACTIVOS NO

CORRIENTE $679.737.625 45,77% $673.908.044 48,80% $592.403.506 43,84% -$5.829.581 -0,86% -$81.504.538 -12,09%

OTROS ACTIVOS

INTANGIBLES $19.973.304 1,34% $16.540.729 1,20% $47.658.210 3,53% -$3.432.575 -17,19% $31.117.481 188,13%

VALORIZACIONES $27.613.338 1,86% $27.707.856 2,01% $41.960.974 3,11% $94.518 0,34% $14.253.118 51,44%

TOTAL OTROS ACTIVOS $49.586.642 3,34% $44.248.585 3,20% $89.619.184 6,63% -$5.338.057 -10,77% $45.370.599 102,54%

TOTAL ACTIVOS $1.485.027.121 100% $1.380.856.995 100% $1.351.252.056 100% -$104.170.126 -7,01% -$29.604.939 -2,14%

PASIVOS

PASIVOS CORRIENTES

Obligaciones Financieras $57.305.879 3,86% $57.293.038 4,15% $57.273.275 4,24% -$12.841 -0,02% -$19.763 -0,03%

Proveedores nacionales $44.683.216 3,01% $37.541.834 2,72% $48.544.935 3,59% -$7.141.382 -15,98% $11.003.101 29,31%

Acreedores $69.906.626 4,71% $62.047.369 4,49% $75.083.647 5,56% -$7.859.257 -11,24% $13.036.278 21,01%

(41)

Provisión para Obligaciones

Fiscales $155.851.100 10,49% $154.908.893 11,22% $167.419.383 12,39% -$942.207 -0,60% $12.510.490 8,08%

Obligaciones Laborales $10.563.759 0,71% $10.608.555 0,77% $7.746.902 0,57% $44.796 0,42% -$2.861.653 -26,97%

TOTAL PASIVOS CORRIENTES $351.184.703 23,65% $332.676.984 24,09% $368.036.985 27,24% -$18.507.719 -5,27% $35.360.001 10,63%

PASIVOS NO CORRIENTES

Prestamos banca comercial Largo

plazo $90.292.977 6,08% $83.265.252 6,03% $26.011.739 1,93% -$7.027.725 -7,78% -$57.253.513 -68,76%

Recaudos a favor de terceros $7.827.925

0,53% $6.493.009 0,47% $3.265.375 0,24% -$1.334.916 -17,05%

-$3.227.634

-49,71%

Pasivos Estimados $511.292.979 34,43% $503.322.927 36,45% $490.870.164 36,33% -$7.970.052 -1,56% -$12.452.763 -2,47%

TOTAL PASIVOS NO

CORRIENTES $597.822.491 40,26% $509.815.936 36,92% $520.147.278 38,49% -$88.006.555 -14,72% $10.331.342 2,03%

TOTAL PASIVOS $960.598.584 64,69% $925.758.172 67,04% $888.184.263 65,73% -$34.840.412 -3,63% -$37.573.909 -4,06%

PATRIMONIO

Capital Social $ 383.152.975 25,80% $324.660.958 23,51% $324.660.958 24,03% -$ 58.492.017 -15,27% $ 0 0,00%

Donaciones $ 4.518.906 0,30% $ 7.921.331 0,57% $ 7.921.331 0,59% $3.402.425 75,29% $ - 0,00%

Reservas de ley $ 19.593.271 1,32% $ 17.289.010 1,25% $ 23.615.664 1,75% -$ 2.304.261 -11,76% $ 6.326.654 36,59%

Superávit por Valoración $ 49.126.457 3,31% $ 41.960.975 3,04% $ 41.960.974 3,11% -$ 7.165.482 -14,59% -$1 0,00%

Utilidad del Ejercicio $ 68.036.928 4,58% $ 63.266.549 4,58% $ 64.908.865 4,80% -$ 4.770.378 -7,01% $1.642.316 2,60%

TOTAL PATRIMONIO $ 524.428.537 35,31% $455.098.823 32,96% $ 463.067.793 34,27% -$ 69.329.714 -13,22% $ 7.968.970 1,75%

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

$ 1.485.027.121 100%

$

1.380.856.995 100% $1.351.252.056 100% -$104.170.126 -7,01% -$ 29.604.939 -2,14%

(42)

8 INTERPRETACIÓN AL ANÁLISIS FINANCIERO

Unidad de servicios públicos de Convención A 31 de diciembre de 2015

De acuerdo al análisis e interpretación de la información financiera de la empresa, se identificó:

 En 2015 del 100% de los activos totales, un 49,53% se encuentra en los activos

corrientes, un 43,84% representado en los no corrientes y el 6,63% restante en otros

activos.

 En 2015 las cuentas más representativas son edificaciones con un 46,82%, clientes con

un 29,95%.

 En comparación al 2014 la cuenta Clientes disminuyo un 8,95%, lo que significó, entre

otros, un aumento significativo en las cuentas corrientes y de ahorro de la empresa.

 La cuenta inventario aumento considerablemente en un 46,08% lo que indica un poco

eficacia en el actual sistema de ventas de la empresa.

 En 2015 del 100% del total del pasivo, un 41,44% se encuentra en los pasivos corrientes

y un 58,56% se encuentra en los pasivos no corrientes.

 Las cuentas más representativas son los pasivos estimados con un 55,27% y la provisión

para obligaciones fiscales con un 19%.

 Los préstamos a largo plazo han disminuido un 68,76% lo que indica cumplimiento con

las obligaciones y menor compromiso económico con las entidades bancarias.

ACTIVOS

PASIVOS

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 Del 100% del Patrimonio, las cuentas más representativas son: con un 70 % la cuenta

capital social y con un 14% la utilidad del ejercicio.

 Solvencia: En el 2015 el activo corriente es mayor que el pasivo corriente por lo que la empresa puede cumplir con sus obligaciones a corto plazo sin ningún inconveniente. Esta

razón da a conocer la situación de seguridad y consistencia que posee la empresa por

cada peso que se debe la empresa puede responder con 1.52

 Prueba Acida: Se entiende que si la empresa tuviera la necesidad de responder de manera inmediata sus obligaciones a corto plazo sin vender o liquidar todo su inventario,

en el año 2014 podría cumplir con sus obligaciones sin ningún inconveniente y para el

año 2015 aunque disminuye el indicador aun así podrá atender sus obligaciones con un

resultado de 1,71. La empresa no depende directamente de la venta de sus inventarios.

 Capital de Trabajo: Si la empresa cancela todas sus obligaciones a corto plazo le quedarían 301' 192. 382 millones para atender el resto de las obligaciones que puedan

surgir durante el año laboral.

 Índice de Altman: En Comparación con el año 2014 (2,95) la empresa en 2015 aumento su índice de Altman (3,05) lo que significa una mayor solvencia en la empresa.

 Rotación de Activos Totales: En este caso también existe un aumento en el indicador respecto al año 2014 lo que se traduce como una correcta administración de los activos

totales generando una maximización en las ventas.

 Endeudamiento Total: Este índice nos muestra que el nivel de endeudamiento de la empresa es de 65,73%, lo cual es bueno (se trabaja con el dinero de los demás) siempre y

cuando se tenga un rendimiento neto mayor a los intereses.

 Margen neto de utilidad: Este indicador muestra el porcentaje de la Utilidad Neta que corresponde a los ingresos, a 31 de diciembre de 2015, la Utilidad Neta representa el

(44)

2,70% del total de los ingresos que la Empresa obtuvo durante este periodo.

 Rendimiento del Patrimonio: Nos indica que la participación de la Utilidad Neta sobre el Patrimonio aumentó a 14,02% respecto al año 2014, lo que genera beneficios de 14,02

pesos por cada peso invertido.

 Sistema Dupont: Podemos deducir que el rendimiento más importante se encuentra en activo y patrimonio (291,80%), que en comparación con el año 2014 aumento y es un

beneficio importante para la empresa.

 Margen EBITDA: Se puede observar que respecto al año 2014, el Margen Ebitda creció en $5,76. Lo que quiere decir que por cada $100 en ventas existe un aumento en la de

utilidad $ 5,76. Esta utilidad puede ser utilizada para inversión, deuda o dividendos.

 Productividad del Capital de trabajo: Como se puede observar existe una diferencia de 9 centavos respecto al año 2014, lo que representa un mejor uso del capital de trabajo y

generando un beneficio económico mayor para los accionistas.

 Palanca de Crecimiento: Se determina que la empresa está en crecimiento constante, un resultado superlativo debido a que si el resultado es mayor a 1 es favorable a la empresa,

como podemos ver aumento en un 0,1989 respecto al año 2014.

 En el 2015 el Total del Pasivo + el patrimonio, el pasivo representa un 65,73% y el

(45)

9 PLANES DE MEJORAMIENTO PARA INCREMENTAR LA RENTABILIDAD EMPRESARIAL DE LA “ESPO”

Los lineamientos de mejora tienen como objetivo el diseño de alternativas que influyan positivamente en

la toma de decisiones respecto a la situación financiera de la compañía. Posterior al análisis financiero

podemos concluir que los estados financieros se encuentran sin ninguna anomalía o incongruencia, es por

esto que se realizan los lineamientos de mejora para la empresa, de esta manera, la Gerencia tendrá

nuevas herramientas que le permitan alcanzar sus objetivos de una forma mucho más eficiente.

Las situaciones detectadas y a mejorar son las siguientes:

Área Amenaza Solución

Administrativa No existe actividades regulares

para observar el

comportamiento financiero

Diseñar un Cronograma de actividades que

permita revisar periódicamente todos los procesos

contables y financieros, además de brindar las

herramientas para generar soluciones preventivas

ante los eventos económicos de riesgo.

Financiera La empresa se ha visto en

situaciones de iliquidez, debido

a diferentes situaciones como:

no poseer el número exacto de

contribuyentes o el poco

recaudo por parte de estos, lo

que conllevó a buscar

financiamiento externo, lo cual

Realizar un censo poblacional para crear un

listado de todos los contribuyentes.

Verificar periódicamente el estado de las redes

hidrosanitarias para evitar el uso ilegal del servicio

e imponer sanciones a quienes hagan mal uso de

las redes y/o no cumplan con sus obligaciones

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sigue causando un costo

adicional además de no previsto

en los estados financieros.

General Espacio de trabajo Respecto a los inmuebles se recomienda optimizar

el uso del espacio físico para aprovechar al

máximo este activo y en caso de no ser utilizado el

100% arrendar a terceros para generar ingresos

adicionales.

Administrativa No existe Manual de

Procedimientos

El Manual de Procedimientos para el Área

Financiera es un instrumento que permite:

1) facilitar la elaboración, presentación y

evaluación de informes financieros.

2) verificar la exactitud de las operaciones

realizadas.

3) revisión completa y de forma correcta de los

registros contables y cartera.

Además de cumplir adecuadamente y de manera

satisfactoria el cumplimiento de las normas en el

ámbito tanto gubernamental como dentro de la

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10 CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

 Esta investigación permitió comprobar la verdadera situación financiera de la empresa y

de esta forma dar una nueva perspectiva de cómo se están realizando los procesos dentro

de la empresa y analizar si se está actuando de manera correcta o se deben tomar

correctivos.

 El análisis financiero es una herramienta fundamental para cualquier empresa debido a

que evalúa la administración de la gerencia y que tan eficientes han sido |para el correcto

uso de los activos de la empresa.

 El panorama que brinda un análisis financiero es TOTAL lo que permite determinar en

qué situación nos encontramos y la capacidad que tenemos para adquirir compromisos

con entidades bancarias, de esa forma se crea una guía para minimizar costos y

maximizar la rentabilidad económica.

 El efectivo excedente durante el año 2015 provisto por actividades de operación puede

ser. usado en actividades de inversión y financiamiento.

 Realizar análisis financiero por lo menos 2 veces al año para tener claro el

funcionamiento de la empresa, tomar decisiones de una forma oportuna, de esa forma se

beneficia la empresa.

 Realizar retroalimentación después de cada análisis, esta información será útil para corregir errores y/o no cometerlos nuevamente.

Un gerente que no sea capaz de analizar unos indicadores financieros y tampoco los considere importante, es un gerente que navega un barco a la deriva esperando por lo inevitable: LA

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11 INFORME DE RESULTADOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO APLICADO A LA UNIDAD DE SERVICIOS PÚBLICOS DE CONVENCIÓN

Señor(es):

Administración U.S.P.C.

Cordial Saludo

Por medio de la presente me permito informar que se ha concluido con el análisis financiero de los años 2013 a 2015 de la empresa Unidad de Servicios Públicos de Convención. El análisis se efectuó en base a la información que nos proporcionó el personal del área de contabilidad y finanzas. La metodología del análisis consistió en revisar, evaluar, analizar la situación financiera de la compañía y realizar

recomendaciones adecuadas a la situación encontrada.

Los métodos aplicados para llegar a estas conclusiones fueron: • Método de análisis financiero vertical.

• Método de análisis financiero horizontal. • Herramientas del análisis financiero.

En el siguiente informe se presentan las observaciones y recomendaciones sobre los riesgos identificados y las debilidades detectadas sobre la situación financiera de la empresa y los resultados de sus

operaciones. Quedo atento en caso de dudas o comentarios que permitan junto a este informe alcanzar los objetivos trazados por la empresa.

Atentamente,

Edgar Alexander Castillo Sierra Ingeniero Industrial

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12 LISTA DE REFERENCIAS

IASB –International Accounting Standards Board. (2006). Normas Internacionales de Información Fnanciera. Londres.

Perez, L. (11 de 05 de 2009).

http://clasefinanzas.blogspot.com.co/2009/05/palanca-de-crecimiento.html. Obtenido de crecimiento.html:

http://clasefinanzas.blogspot.com.co/2009/05/palanca-de-crecimiento.html

Rodriguez, M. R., & Recatillo, Y. A. (2009). Metodología para realizar análisis económico finaciero en una entidad económica.

Rubio, P. (2007). Manual de análisis financiero.

Universidad Catolica del Norte. (2013). Universidad catolica del norte. Obtenido de www.ceduc.cl:

http://www.ceduc.cl/aula/lebu/materiales/AE/AE-110-0/ANALISIS%20FINANCIERO____.pdf

Wild, J. J., Subramanyam, K., & Halsey, R. F. (2007). Análisis de estados finacieros.