INFORME DE CALIFICACIÓN DE RIESGO DE FORTALEZA FINANCIERA
BANCO NACIONAL DE FOMENTO
1 Quito – Ecuador
Sesión de Comité No. F027/2016, del 27 de junio del 2016. Información Financiera cortada al 31 de marzo de 2016.
Analista: Ing. Mayra Guamán
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BANCO NACIONAL DE FOMENTO, se constituyó mediante la Ley Orgánica expedida con el Decreto Supremo N°
2767 del 24 de noviembre de 1964, publicado en el Registro Oficial N° 385, del 1 de diciembre del 1964 y posteriormente reemplazada mediante Decreto de Ley N° 327 del 28 de marzo de 1974. Las operaciones, actividades y negocios que realiza la entidad están regidos y amparados por el Código Orgánico Monetario y Financiero, por las disposiciones de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera y por el Directorio del Banco Central de Ecuador, la institución está controlada por la Superintendencia de Bancos del Ecuador.
Fundamentación de la Calificación
El Comité de Calificación reunido en sesión No. F027/2016 del 27 de junio del 2016 decidió otorgar la calificación de “BB” (Doble B) a BANCO NACIONAL DE FOMENTO.
Categoría BB: La institución goza de un buen crédito en el mercado, sin deficiencias serias, aunque las cifras
financieras revelan por lo menos un área fundamental de preocupación que le impide obtener una calificación mayor. Es posible que la entidad haya experimentado un período de dificultades recientemente, pero no se espera que esas presiones perduren a largo plazo. La capacidad de la institución para afrontar imprevistos, sin embargo, es menor que la de organizaciones con mejores antecedentes operativos.
A la categoría de calificación descrita puede incluir signos de más (+) o menos (-) para indicar su posición relativa dentro de la respectiva categoría.
La calificación de riesgo global de BANCO NACIONAL DE FOMENTO representa la opinión de CLASS INTERNATIONAL RATING Calificadora de Riesgos S.A. como resultado del proceso de evaluación realizado de acuerdo a su metodología y a la escala de establecida por la Superintendencia de Bancos, y expresa la capacidad del Banco Nacional de Fomento para administrar y gestionar los riesgos con terceros, a los cuales su actividad está expuesta; y, la solvencia de la entidad con la finalidad de cumplir sus obligaciones con el público.
La información presentada y utilizada en el presente Estudio Técnico de Calificación, proviene de fuentes oficiales. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, CLASS INTERNATIONAL RATING Calificadora de Riesgos S.A. no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el uso de esa información.
Eventos de Riesgo
Los principales eventos de riesgos que han sido considerados para el análisis son: a. Riesgo Crediticio (incluyendo el riesgo de país y sectorial).
b. Riesgo de Concentración.
c. Riesgo de Liquidez (gestión de activos y pasivos y descalce de plazos). d. Riesgo de Mercado, que incluye el de tasa de interés y el de tipo de cambio. e. Riesgo de Solvencia (suficiencia de capital y patrimonio técnico).
f. Riesgo Operacional, que incluye el riesgo tecnológico, riesgo legal y regulatorio. g. Riesgo de Gobierno Corporativo.
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Resumen Ejecutivo
Al ser el Banco Nacional de Fomento uno de los organismos y entidades creados por la Constitución y la Ley para el ejercicio de la potestad estatal, es el Directorio el órgano principal de administración, con amplias facultades de administración y centra sus actuaciones en la función general de supervisión, controlando que los órganos ejecutivos y el equipo de dirección, en quienes delega la gestión ordinaria de la institución financiera, actúen conforme a las estrategias aprobadas y a los objetivos marcados. Para este propósito, el Directorio cuenta con varios comités y comisiones, dentro de los cuales se encuentran: el Comité de Retribuciones, el Comité de Auditoría, el Comité de Administración Integral de Riesgos y Comité de Cumplimiento, todos y cada uno de los cuales mantienen informado al Directorio de los asuntos tratados y acuerdos adoptados en sus respectivas sesiones.
La estructura organizacional del Banco Nacional de Fomento – BNF, se alinea con su misión y se sustenta en la filosofía y enfoque de productos, servicios y procesos, con el propósito de garantizar su ordenamiento orgánico.
Orgánicamente, BANCO NACIONAL DE FOMENTO se encuentra estructurado conforme los procesos con
los que opera, cada división tiene identificada las líneas de autoridad o responsabilidad. Vale mencionar que los puestos directivos de libre nombramiento y remoción establecidos en la estructura organizacional son: Presidente del Directorio, Gerente General, Subgerente General, Gerente de Asesoría Jurídica, Subgerente de Asesoría Jurídica, Gerente de Auditoría Interna, Secretario General, Prosecretario, gerentes de: Riesgos, Fomento y Desarrollo, Investigación y Desarrollo, operaciones centrales, operaciones de red de oficinas, Tecnología y Sistemas de Información, Finanzas, Talento Humano, Administrativa, Planificación y Proyectos, Subgerentes, directores, gerentes zonales, directores zonales, gerentes comerciales agencias, Director de la Unidad de Cumplimiento (Oficial de Cumplimiento), Director de Unidad de Atención al Cliente, Directores Regionales de Auditoría.
BANCO NACIONAL DE FOMENTO, cuenta con un Comité de Gobierno Corporativo, creado en noviembre
del 2014, tras la expedición del Código de Gobierno Corporativo, este comité fue creado con la finalidad de garantizar que los principios y lineamientos de Gobierno Corporativo sean respetados y aplicados de manera permanente y eficiente por todos los servidores de la institución.
La División de Auditoría Interna realizó sus evaluaciones durante el primer trimestre del año 2016, en el cual se verificó la existencia, actualización y cumplimiento de políticas para identificar, medir, controlar y administrar los riesgos; además de evaluaciones al sistema de control interno y contable de la institución.
La institución para el 2016, implementará un software de Riesgo Operativo, que le permitirá la captura de eventos de riesgo, su cuantificación y mediación, a fin de obtener mapas de riesgos que son un apoyo para responder adecuada y ágilmente a los eventos de mayor frecuencia e impacto, de igual forma la entidad empezará a modelar la información para tratar de obtener los primeros datos de pérdidas esperadas, no esperadas y niveles de provisión de capital por riesgo operativo. Por otra parte también se definió y adoptó una metodología de análisis del factor procesos que permitan la identificación, evaluación, valoración y gestión de los riesgos operativos potenciales.
Mediante resolución de fecha 30 de octubre de 2015, la Superintendencia de Bancos aprobó la reformulación al Programa de supervisión intensiva 2015 – 2016 cuyo objetivo es superar de manera definitiva las debilidades financieras, operativas, administrativas y tecnológicas detectadas en el la entidad.
Posteriormente el Código Orgánico Monetario y Financiero derogó la Ley Orgánica del Banco Nacional de Fomento e incluyó en su disposición transitoria décimo sexta que BNF continuará operando de acuerdo a su ley de creación, hasta que el Presidente de la República expida el correspondiente decreto ejecutivo mediante el cual reorganice o liquide la entidad. El 11 de marzo del 2016, mediante decreto ejecutivo, la Presidencia de la República dispuso la transferencia a título gratuito a BANECUADOR B.P. de los activos, pasivos y patrimonio de Banco Nacional de Fomento, así como, la subrogación de actos, instrumentos jurídicos, derechos y obligaciones celebrados por BNF y que sean necesarios para el funcionamiento de BANECUADOR B.P., y finalmente dispuso el cierre y liquidación voluntaria de BNF por razones de interés público.
En el decreto emitido consta, que los Directorios de Banco Nacional de Fomento y BANECUADOR B.P., establecerán de común acuerdo los términos, condiciones y plazos para que se efectúen las transferencias
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3 en un plazo que no podrá ser superior a 45 días contados desde la vigencia del decreto., en la visita in situ realizada, se pudo constatar que la entidad se encontraba realizando todas las gestiones para cumplir con lo dispuesto.
Los ingresos operacionales de la entidad bancaria al cierre del 2015 fueron de USD 134,93 millones. En dicho año, disminuyeron en un 1,91% con relación a su similar período del año 2014 (USD 137,56 millones), debido principalmente a la reducción en comisiones ganadas. La estructura de los ingresos fue similar a la de diciembre de 2014, ya que los intereses y descuentos ganados representaron el 96,45% de los ingresos operacionales (USD 130,15 millones) e ingresos por comisiones ganadas USD 1,83 millones (1,35% de los ingresos totales). Adicionalmente se pudo apreciar una participación importante de otros ingresos, rubro que llegó a totalizar USD 57,88 millones, 30,02% de los ingresos totales, este rubro durante todos los periodos analizados, registró una participación significativa sobre los ingresos operacionales, al cierre de diciembre del 2015, correspondió principalmente a multas e intereses, costos por perjuicios y recargos condonados, por la aplicación de la Ley de remisión de multas e intereses.
Al cierre del primer trimestre del 2016, los ingresos operacionales de la entidad presentaron un total de USD 31,52 millones, valor que fue 5,68% inferior con respecto de marzo 2015, manteniendo así la tendencia a la baja que reportó en periodos anteriores, para este periodo se mantiene también el rubro otros ingresos con una participación importante, es relevante el señalamiento de este rubro ya que de manera significativa ha venido aportando a mitigar la perdida que la entidad viene registrando periodo a periodo, por otro lado es importante señalar, que la entidad no genera los ingresos operativos necesarios para cubrir sus gastos.
El gasto en provisiones se registró por USD 62,35 millones al cierre del 2015, las cuales representaron el 46,21% de los ingresos operacionales, superior a lo reflejado en el año 2014 (USD 57,97 millones y representó el 42,14% de los ingresos operacionales), razón por la que se obtuvo un menor margen neto financiero el cual fue de USD 48,98 millones y representó el 36,30% de los ingresos operacionales (USD 57,03 millones y representó el 41,46% en diciembre de 2014), periodo a periodo el valor del margen neto financiero ha venido deteriorándose, en función de la disminución de los ingresos operacionales, y el incremento de las provisiones.
Al 31 de marzo del 2016, las provisiones de la entidad llegaron a totalizar USD 46,80 millones, valor que representó el 148,48% de los ingresos operacionales, este porcentaje se constituye como el más alto de entre todos los periodos analizados, generando que para el cierre de este trimestre el margen neto financiero sea negativo, se debe acotar también que el comportamiento de las provisiones es producto del deterioro de la cartera, por ejemplo la cartera improductiva al 2015 fue de USD 147,70 millones, mientras que para marzo del 2016 fue de USD 164,21 millones.
Para diciembre de 2015, los gastos operacionales totalizaron USD 91,81 millones, los cuales representaron el 68,04% de los ingresos operacionales, siendo superiores a los registrados en diciembre del 2014 (USD 79,21 millones representando el 57,58% de los ingresos operacionales), sustentándose principalmente en el crecimiento de los gastos de personal. No obstante, en función de ello la entidad obtuvo un margen de intermediación negativo de USD 42,83 millones (31,74% de los ingresos operacionales), históricamente la entidad ha venido registrando valores negativos en este rubro, debido a: la alta partición de los gastos operacionales sobre los ingresos operacionales, la tendencia decreciente de los ingresos y el comportamiento creciente de las provisiones por el deterioro de la cartera.
Al cierre del primer trimestre del 2016, el margen de intermediación se mantiene negativo, ya que las provisiones afectaron de manera directa a los ingresos, así como los gastos operacionales que se mantuvieron sin mayor variación pese a la baja de los ingresos.
Tomando en cuenta el periodo 2013-2015 BANCO NACIONAL DE FOMENTO, mostró una utilidad para todos los periodos, sustentada en el comportamiento del rubro otros ingresos, que aportaron de manera positiva a la mitigación de la pérdida que la entidad genera periodo a periodo, al cierre del 2015, la utilidad ascendió a USD 9,84 millones, superior a la registrada en el 2014 cuando fue den USD 8,94 millones. Si bien la entidad ha venido generando utilidades en los periodos analizados, estás no corresponden al giro normal de una entidad financiera, sino que más bien han dependido de otros rubros, razón por la cual se puede apreciar que en la entidad no existe una adecuada gestión de colocación de crédito, que le permita obtener una rentabilidad.
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4 Al cierre del primer trimestre del 2016, en función del decrecimiento de los ingresos y el incremento de las provisiones así como la mínima variación en los gastos operacionales, la entidad arrojó una pérdida de USD 9,88 millones.
Es importante mencionar que Banco Nacional de Fomento, a partir de marzo 2016, ingresó en un proceso de transición para la transferencia a título gratuito de activos, pasivos y patrimonio a BANECUADOR B.P., razón por la cual la administración de la entidad ha sabido manifestar que continuará y fortalecerá sus objetivos de liquidez y solvencia con miras a proteger los dineros de sus depositantes.
Al 31 de diciembre de 2015, los activos productivos generadores de ingresos se encontraron en capacidad de cubrir el 129,16% de los pasivos con costo, indicador mayor que el registrado en diciembre de 2014 (125,04%), gracias a que los activos productivos crecieron a una mayor velocidad que los pasivos con costos. Al comparar el sistema de Bancos Privados, se ubicó por debajo ya que el indicador arrojado fue de (148,46%). Para el 31 de marzo del 2016, el indicador fue de 129,27% ligeramente superior al reportado al cierre del 2015, para este periodo sigue siendo inferior en comparación con el indicador arrojado por el sistema de bancos privados.
En diciembre de 2015 la morosidad global del Banco Nacional de Fomento se ubicó en 13,75%, mostrando una ligera mejora con respecto a lo reflejado en diciembre de 2014, sustentado principalmente por la disminución de morosidad de la cartera comercial prioritario (12,68%) que participa con un volumen importante dentro de la cartera total de BNF, y cartera de crédito consumo prioritario (14,72%) que tiene una participación inferior, por su parte la cartera de microcrédito que es la de mayor participación registró una morosidad de 14,39%, porcentaje que fue superior con respecto de lo reportado en el 2014. La mejora que se aprecia en el índice de morosidad de la cartera comercial y de consumo, es producto de las recuperaciones efectuadas por la entidad durante el periodo, es así que a enero del 2015 la entidad había recuperado USD 38,06 millones, mientras que para el cierre del 2015 llegó a recuperar un total de USD 42,57 millones, conforme información reportada por la entidad. Al 31 de marzo del 2016, el índice de morosidad de la entidad fue de 15,60%, siendo superior al reportado en diciembre del 2015, adicionalmente este se constituye como el más alto de entre todos los periodos analizados, debido a un deterioro importante de la cartera, ya que la cartera improductiva pasó de USD 147,70 millones en el 2015 a USD 164,21 millones en marzo del 2016.
Al 2015 la cartera bruta totalizó USD 1.074,06 millones de los cuales el 86,25% correspondió a cartera por vencer, mientras que la cartera que no devenga intereses representó el 8,12% y la cartera vencida el 5,63%, para el primer trimestre del 2016, la cartera bruta de la entidad totalizó USD 1.052,74 millones, inferior en un 1,98% con respecto de diciembre 2015, en donde la cartera por vencer registró una participación del 84,40% y la cartera improductiva presentó una partición del 15,60%, lo cual se traduce en un deterioro en comparación con diciembre del 2015, esto relacionado con el incremento del índice de morosidad. Se debe mencionar, que parte de las gestiones realizadas por la entidad para mejorar la posición de la cartera, ha sido la realización de un análisis a cada una de las operaciones, para la viabilización de una reestructuración o refinanciamiento.
Históricamente ha sido la cartera de microcrédito la que mayor participación ha venido registrando sobre el total de la cartera, 62,22% al cierre del 2015, 79,99% al cierre del primer trimestre del 2016, en función de ello, la afectación de la morosidad de esta cartera, tiene efectos directos sobre las provisiones que deben realizarse, así como la incidencia en la morosidad global.
En este punto es importante mencionar que, la entidad califica la cartera comercial con la aplicación del Modelo Experto requerido por la Superintendencia de Bancos; sin embargo, la entidad no cuenta con la información requerida para evaluar la referida cartera bajo el modelo establecido por el ente de control, lo cual se traduce en un riesgo al momento de definir el verdadero nivel de probabilidad de incobrabilidad de la cartera colocada.
En diciembre de 2015, las provisiones totalizaron USD 172,40 millones, de las cuales USD 142,81 millones correspondieron a las provisiones de cartera, mientras que la diferencia USD 29,59 millones pertenecieron a provisión genérica voluntaria y a provisiones genéricas por tecnología crediticia. Al respecto de este rubro en su informe el auditor externo señala que hasta la fecha de emisión de su informe, no se había realizado un análisis ni se había solicitado al Organismo de Control, la evaluación del aumento o disminución de este provisión, por lo que para el auditor externo no fue posible determinar la
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5 razonabilidad de este cuenta. Al 31 de marzo del 2016, las provisiones registraron un incremento del 5,67% con respecto del 2015, con un total de USD 182,18 millones, de los cuales USD 152,59 millones correspondieron a provisiones de cartera, mientras que USD 29,59 millones a provisiones genéricas.
En diciembre de 2015, se registró una cobertura de cartera problemática del 116,72%, donde la cobertura de la cartera comercial, cartera de consumo y microempresa presentaron coberturas superiores a las de diciembre de 2014, ubicándose en 121,06%, 235,27% y 114,04% respectivamente; en este aspecto la entidad cuenta con una cobertura adecuada ante cualquier eventualidad. Al 31 de marzo del 2016, la cobertura de la cartera problemática fue de 110,95%.
Al 31 de diciembre de 2015, los activos de BNF (USD 1.564,99 millones), alcanzaron un valor inferior en -7,85% a lo obtenido en el año 2014 (USD 1.698,39 millones), debido principalmente a la contracción de las inversiones de la entidad y a una disminución monetaria del 2,97% en la cartera de créditos neta, la cuenta de mayor peso en el activo, que al cierre del año 2015 alcanzó la suma de USD 901,66 millones. Efecto que se ha hecho presente también en el resto del sistema y que responde a una desaceleración del crédito y a medidas más restrictivas de colocación, pese a que este ha sido un atenuante para la baja de la cartera, la entidad ha venido registrando una tendencia decreciente en este rubro desde el 2013, ya que ésta pasó de USD 994,72 millones a USD 901,66 millones. Para el 2015, la cartera neta representó el 57,61% de los activos totales de la entidad. En cuanto a las inversiones que son el segundo rubro de mayor importancia en el activo con una participación del 27,64% a diciembre del 2015, presentaron una disminución del 19,57% con respecto del 2014, y se encontraron conformados por certificados de tesorería, certificados de titularización, bonos y cupones, al cierre del periodo 2015 la entidad mantuvo el 100% de sus inversiones en instrumentos de deuda emitidos por el Ministerio de Finanzas e Instituciones Financieras Públicas y Privadas del Ecuador, la concentración más alta en un solo emisor del sector público y privado ascendió a USD 140,00 millones y USD 5,00 millones respectivamente, en concordancia a lo señalado en el art.210 del COMYF, estableciendo la excepción a los límites determinados respecto a los operaciones activas y contingentes de los títulos emitidos por el Estado Ecuatoriano y Banco Central.
Al primer trimestre del 2016, los activos de la entidad totalizaron USD 1.519,18 millones, valor que fue 2,93% inferior con respecto de lo reportado en diciembre del 2015, al igual que en periodos anteriores la cartera neta fue el rubro que mayor representación tuvo sobre el activo con el 57,30% sin embargo, el mayor porcentaje de disminución se registró en otros activos, ya que este rubro pasó de USD 15,09 millones en el 2015 a USD 8,09 millones en marzo del 2016, este rubro se había conformado hasta diciembre del 2015 en su mayoría por gastos y pagos anticipados y anticipos a empleados.
Al cierre del cuarto trimestre de 2015, el pasivo sumó USD 1.157,70 millones, lo cual presentó un decremento del 12,60% con relación a diciembre de 2014, y financió al activo total en 73,97%, debido a la disminución en las obligaciones con el público y en las obligaciones inmediatas. En cuanto a su estructura mantiene la misma conformación del año 2014, es así que las obligaciones con el público concentraron el 89,01%, seguido por cuentas por pagar con el 6,46% y otros pasivos con el 4,35% de los pasivos totales, las obligaciones con el público, rubro más representativo del pasivo se encuentra conformado por depósitos de ahorro, depósitos monetarios, depósitos por confirmar, cheques certificados y depósitos a plazo, mientras que en lo que respecta a cuentas por pagar segundo rubro de mayor participación en el pasivo se encontró conformado en su mayoría por jubilación patronal y desahucio, proveedores de servicios y reliquidación de remuneraciones, finalmente el tercer rubro de mayor representación correspondió a otros pasivos, conformado por fondos en administración, comercialización de productos y otros y subsidios del gobierno.
Al 31 de marzo del 2016, los pasivos de la entidad totalizaron USD 1.125,85 millones, cifra que fue 2,75% inferior a la registrada en diciembre del 2015, de manera general se ha podido apreciar que los pasivos, al igual que los activos vinieron registrando una tendencia decreciente en su comportamiento y está concentrado principalmente en el rubro obligaciones con el público, que al igual que en periodos anteriores, se mantiene como el más representativo con el 89,42% sobre el total de los pasivos, seguido de cuentas por pagar con el 6,13% y otros pasivos con el 4,05%.
El patrimonio de BANCO NACIONAL DE FOMENTO, en el periodo analizado 2013-2015, muestra un comportamiento variable, es así que al 2013 alcanzó un valor de USD 381,73 millones y al cierre de 2015 fue de USD 407,29 millones, mostrando un crecimiento del 8,97% con respecto a diciembre de 2014 (USD
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6 373,77 millones), producto del crecimiento en superávit por valuaciones que representó el efecto de los ajustes resultantes de la valuación a valores de mercado de los bienes inmuebles de propiedad del BNF. De acuerdo a lo establecido por la Superintendencia este rubro puede ser transferido directamente a la cuenta patrimonial resultados acumulados cuando el superávit sea realizado.
Es importante señalar que durante el último trimestre del año 2016 la institución financiera no ha presentado incumplimientos en los indicadores de liquidez estructural establecidos por el organismo de control. Los indicadores de liquidez estructural tanto de primera línea como de segunda línea se han caracterizado por tener una posición adecuada y se encuentran con una holgura sobre las volatilidades de las fuentes de fondeo. Para la última semana completa de marzo de 2016 (del 21 al 25 de marzo del 2016), el índice promedio de liquidez estructural de primera línea se ubicó en 22,76%, superior a la volatilidad promedio ponderada de las fuentes de fondeo de dos desviaciones estándar (1,36%), mientras que el índice promedio de segunda línea fue de 14,99%, superior a la volatilidad de las fuentes de fondeo de dos y media desviaciones estándar (3,39%). De esta manera, los índices de liquidez son superiores al nivel mínimo requerido que fue del 6,35%. Además, la entidad no presentó posiciones de liquidez en riesgo en ninguna banda ni escenario.
En cuanto a la administración de riesgo operativo, conforme consta en el informe trimestral de la unidad de auditoría interna, la unidad de Riesgo Operativo ha venido realizando la implementación de la cultura de riesgo, mediante una herramienta denominada E-LEARNIG, la misma que el permite llegar a un mayor número de servidores de la entidad, mediante la elaboración de un contenido del curso a implementarse a nivel nacional así como la capacitación al equipo de gestores.
Hay que mencionar que el informe emitido por el auditor externo, DELOITTE & TOUCHE, registra una opinión calificada en la que señala lo siguiente: “En nuestra opinión, excepto por los posibles efectos de los asuntos descritos en los párrafos 15 al 21 y excepto por la falta de presentación de las notas a los estados financieros mencionadas en el párrafo 22, incluidos en los párrafos de bases para calificar la opinión, los referidos estados financieros presentan razonablemente, en todos los aspectos materiales, la posición financiera de Banco Nacional de Fomento al 31 de diciembre del 2015, el resultado de sus operaciones y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de conformidad con normas, prácticas contables y disposiciones específicas establecidas por la Superintendencia de Bancos del Ecuador.
Es importante recordar que a partir de marzo del 2016, Banco Nacional de Fomento, entro en un proceso de liquidación, en donde la entidad transferirá a título gratuito a BANECUADOR B.P., mediante cesión en instrumento público, los activos y pasivos de los que sea titular y las cuentas patrimoniales.
El 15 de junio de 2016, Class International Rating Calificadora de Riesgos, realizó una visita in situ a las instalaciones de la matriz de BANCO NACIONAL DE FOMENTO, con el fin de constatar cómo se están desarrollando las operaciones dentro de la institución. Entre otras actividades, se observó el manejo de los aplicativos para la gestión de riesgos y generación de reportes. Además, se procedió a realizar un proceso de revisión y contraste de la información entregada.
Análisis del Grupo Financiero
ALMACENERA GUAYAQUIL CEM – ALMAQUIL, es una subsidiaria del Banco Nacional de Fomento, se
constituyó el 11 de febrero de 1977 en la ciudad de Guayaquil, se dedica principalmente a establecer y administrar almacenes generales de depósito destinados al depósito, la conservación, custodia y manejo de mercancías y productos de procedencia nacional o extranjera. Con fecha 4 de diciembre del 2014, la Junta Universal de Accionistas resolvió la disolución y liquidación voluntaria de la empresa, producto de la difícil situación comercial, financiera y operativa, posteriormente el 9 de diciembre de 2014, la compañía remitió una copia del acta de la Junta conjuntamente con todos los documentos habilitantes a la Superintendencia de Bancos del Ecuador para solicitar la liquidación respectiva.
Con fecha 16 de febrero del 2016, la Superintendencia de Bancos del Ecuador hizo llegar a la administración de la empresa, el extracto de oposición de terceros de la escritura pública de disolución y liquidación voluntaria de Almacenera Guayaquil CEM ALMAQUIL, para que ésta sea publicada en un diario de mayor circulación nacional.
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7 Al 31 de diciembre del 2015, el auditor externo expone lo siguiente:
- Al 31 de diciembre del 2015, la Administración de la Almacenera no nos ha proporcionado el detalle de "Cuentas por pagar varias" por US$20 mil que nos permita conocer los acreedores con los cuales la Almacenera mantiene obligaciones; adicionalmente, no hemos recibido respuesta a las cartas de confirmación enviadas a proveedores recurrentes. En razón de lo comentado precedentemente y debido a la naturaleza de los registros contables, no nos ha sido factible satisfacemos mediante la aplicación de otros procedimientos de auditoría de la razonabilidad del referido importe y de los posibles efectos en los estados financieros adjuntos.
- Al 31 de diciembre del 2015, la Almacenera realizó el registro de provisiones para cuentas por cobrar y otros activos sin considerar lo establecido por el Organismo de Control para la determinación y cálculo de provisiones de activos de riesgo de sus entidades controladas, lo que generó un déficit de provisiones por US$12 mil. Los efectos de esta situación fueron los de sobrevaluar los saldos de cuentas por cobrar y otros activos y subvaluar la pérdida neta y las pérdidas acumuladas en el referido importe.
En función de lo señalado anteriormente el auditor emite una opinión calificada que específicamente señala lo siguiente: “En nuestra opinión, excepto por los posibles efectos del asunto descrito en el párrafo 4 y excepto por los efectos del asunto descrito en el párrafo 5 de las bases para calificar la opinión, los referidos estados financieros presentan razonablemente, en todos los aspectos materiales, la posición financiera de Almacenera Guayaquil CEM - ALMAQUIL al 31 de diciembre del 2015, el resultado de sus operaciones y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de conformidad con normas y prácticas contables establecidas por la Superintendencia de Bancos del Ecuador”.
En lo referente a los estados financieros de Almacenera Guayaquil CEM ALMAQUIL, al 31 de diciembre del 2015, los activos totales de la entidad se disminuyeron al término del 2015 en 3,23% pues pasaron de USD 2,01 millones en diciembre 2014 a USD 1,95 millones en diciembre 2015, decrecimiento monetario fundamentado principalmente en propiedad, planta y equipo que decrecieron en 4,03% entre los dos años. Como parte del total de activos el rubro de mayor participación para el 2015 correspondió a propiedad, planta y equipo con el 92,97% (93,74% para diciembre 2014), seguido de otros activos con 4,41% de participación (3,28% al 2014), este último rubro se encontró conformado principalmente crédito tributario y retenciones IVA y PALLETS, que representan el activo que la almacenera utiliza para el almacenamiento de la mercadería que proviene de sus clientes, los cuales tienen una vida útil de tres años.
Con respecto a la propiedad, planta y equipo de la empresa, es importante mencionar que con fecha 12 de mayo del 2014, con oficio No. EPPUEP-GG-2014-0253-O, la Empresa Pública de Parques Urbanos y Espacios Públicos EPPUEP, indicó que los predios de la Almacenera han sido considerados para el proyecto “Parque Urbano Recreativo Sur”, e indicó que se debe consultar a INMOBILIAR el proceso para la expropiación e indemnización correspondiente. El 5 de marzo del 2015, con oficio No. INMOBILIAR-CZ8-2015-0312-O, el Servicio de Gestión Inmobiliaria del Sector Público solicitó al Gerente General de la Almacenera se ponga en consideración de la Junta Universal de Accionistas la viabilidad de la donación de los inmuebles de propiedad de la Almacenera, a favor de la Empresa Pública de Parques Urbanos y Espacios Públicos - EPPUEP, para la implementación de la obra del Gobierno Nacional a fin de cristalizar la entrega del Parque Recreativo del Sur. En lo referente a los pasivos, éstos se incrementaron en 22,55% en términos monetarios entre el 2015 y el 2014, razón por la cual su participación en el financiamiento del activo también se aumentó del 5,06% en el 2014 a 6,41% en el 2015, hasta ubicarse en USD 0,13 millones (USD 0,10 millones en el 2014), dichos pasivos estuvieron representados únicamente por cuentas por pagar, que en su mayoría corresponde a retenciones fiscales y cuentas varias.
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8 Al comparar el patrimonio que tuvo Almacenera Guayaquil CEM - ALMAQUIL entre los años 2015-2014, éste mostró un decrecimiento del 4,60% en términos monetarios, ocasionado por el aumento en el rubro pérdidas acumuladas, que pasó de USD 0,10 millones en el 2014 a USD 0,19 millones en el 2015. En lo que respecta a la contribución del patrimonio en el financiamiento del activo, ésta ha sido mayoritaria pues alcanzó el 93,59% en el 2015, situación que evidencia la preferencia de recursos propios en el financiamiento de los activos del negocio.
Como parte de la estructura del patrimonio, la cuenta más importante fue la de reservas (USD 0,84 millones en diciembre 2015, financiando al activo en un 43,25%, el segundo rubro más representativo dentro del patrimonio fue el rubro superávit por valuaciones que totalizó USD 0,64 millones con un financiamiento del 32,94%. El capital social por su parte también cuenta con un partición interesante al financiar el 27,19% del activo con un total de USD 0,53 millones.
Por otro lado, los ingresos totales de la Almacenera estuvieron constituidos principalmente por los ingresos operacionales (ingresos por servicios), para el 31 de diciembre del 2015, estos llegan a totalizar USD 0,28 millones, es decir 4,17% inferiores a los registrados en diciembre del 2014 cuando fueron de USD 0,29 millones, así mismo se pudo apreciar que estos no lograron cubrir los gastos operacionales de la empresa, ya que con un total de USD 0,35 millones fueron ampliamente superiores a los ingresos, generando una pérdida importante de USD 71,00 miles.
Áreas de Análisis en la Calificación de Riesgos:
La información utilizada para realizar el presente estudio de calificación de riesgo es tomada de fuentes varias como:
Estados Financieros Auditados de los años 2013 al 2015 del Banco Nacional de Fomento, así como los Boletines Mensuales publicados por la Superintendencia de Bancos, y sus indicadores de los años 2013-2015. Los Estados Financieros Auditados del Banco Nacional de Fomento están elaborados de acuerdo con las normas contables determinadas por la Superintendencia de Bancos del Ecuador.
Estados Financieros del Banco al 31 de marzo de 2015, 30 de junio de 2015, 30 de septiembre de 2015 y 31 de marzo del 2016 tomados del boletín del Sistema de Bancos.
Informe trimestral de Riesgo Integral el mismo que se encontró aprobado por el Comité de Calificación de Activos de Riesgo CAIR, es importante mencionar que este no fue presentado al Directorio por el proceso de transición a BANECUADOR.
Informes de Auditoría Externa e Interna.
Detalle de la cartera e informe y acta trimestral del comité de calificación de activos y contingentes de riesgo incluido formatos 231 A y B presentado a la Superintendencia de Bancos y otros informes afines.
Reporte de brechas de sensibilidad, sensibilidad del margen financiero, sensibilidad del valor patrimonial.
Información del portafolio de Inversiones de la entidad.
Reporte de brechas de liquidez en los tres escenarios.
Reporte de liquidez estructural del último trimestre.
Estructura de financiamiento de la Entidad y otros reportes entregados al ente de control.
Reporte de patrimonio técnico.
Información levantada “in situ” durante el proceso de debida diligencia.
Información cualitativa proporcionada por la Entidad bancaria.
Entorno Macroeconómico del Ecuador y Situación del Sector Financiero.
El Estudio Técnico ha sido elaborado basándose en la información proporcionada por el Banco Nacional de Fomento, en la información disponible de la Superintendencia de Bancos, así como el entorno económico y político más reciente. En la diligencia debidamente realizada en la oficina matriz del Banco Nacional de Fomento, sus principales ejecutivos proporcionaron información sobre el desarrollo de las actividades contables, de riesgo de crédito, de mercado, de liquidez, de solvencia, operativo y otros. Se debe recalcar que
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9 CLASS INTERNATIONAL RATING Calificadora de Riesgos S.A., no ha realizado auditoría sobre la información recibida, la misma que se considera que proviene de fuentes oficiales.
El presente Estudio Técnico se refiere al informe de Calificación de Riesgo a la Fortaleza Financiera de BANCO NACIONAL DE FOMENTO, el mismo que comprende una evaluación de aspectos tanto cualitativos como cuantitativos del BNF, así como del mercado en conjunto, mediante los cuales se determina un nivel de riesgo sobre la capacidad de la entidad para responder sus obligaciones con el público y para administrar riesgos con terceros, y, sobre la solvencia de la entidad, el mismo que se traduce en la respectiva escala de calificación otorgada y que corresponde al nivel percibido de solvencia y de riesgo de cumplimiento de sus obligaciones con los depositantes, para lo cual se combina una evaluación del riesgo crediticio con el riesgo de desempeño. Debe indicarse que esta calificación de riesgo es una opinión sobre la capacidad de la entidad, para administrar y gestionar los riesgos a los cuales su actividad está expuesta, con la finalidad de cumplir sus obligaciones. Esta opinión será revisada en los plazos estipulados en la normativa vigente o cuando las circunstancias lo ameriten. La calificadora realizó un examen de supervisión a la entidad, con el fin de conocer in situ el desenvolvimiento de la organización y profundizar en el conocimiento del manejo de la misma, discutiendo con los funcionarios responsables de la entidad que estuvieron presentes en la supervisión in situ, los aspectos relevantes de la información recibida.
INFORME DE CALIFICACIÓN DE RIESGO
Aspectos Generales
Riesgo de la Economía
Sector Real
Según publicaciones realizadas por la Comisión Económica para América Latina y el Caribe se espera que la actividad económica de la región solo crezca en un 0,2% para el año 2016, después de un retroceso promedio del 0,4% presentado en el año 2015, lo cual es ocasionado en parte por el mal desempeño de las economías sudamericanas, especialmente Brasil. Así mismo, la publicación evidencia que Ecuador será el país con un menor crecimiento de toda la región, con una expansión de su economía del 0,3% (0,4% en el 2015), con un mayor complejo escenario externo por la economía dolarizada en la que nos desenvolvemos1.
Los principales factores que afectan a las previsiones de crecimiento no solo a nivel del América Latina sino a nivel mundial, se dan a raíz del empeoramiento de las perspectivas de crecimiento de los países desarrollados, la persistente desaceleración de las naciones emergentes, la caída en los precios del petróleo y de otras materias primas y una mayor volatilidad financiera internacional por el fortalecimiento del dólar y el debilitamiento del euro y del yen.
El Fondo Monetario Internacional (FMI), señaló el bajo precio del petróleo como factor principal de las perspectivas a la baja en el crecimiento de Ecuador, y pronostica que el PIB caerá un 4,5% en 2016 y en un 4,3% en 2017, sin embrago, destaca que estas previsiones tienen un gran componente de incertidumbre, ya que dependen de la disponibilidad de financiación externa.2
Los principales indicadores macroeconómicos del Ecuador, determinados al cierre de marzo de 2016 o los más próximos disponibles a dicha fecha, se presentan a continuación:
1 http://www.andes.info.ec/es/noticias/cepal-confirma-04-prevision-crecimiento-ecuador-2016.html http://economia.elpais.com/economia/2015/04/08/actualidad/1428450733_105453.html 2 http://www.elcomercio.com/actualidad/economia-ecuador-disminuira-2016-fmi.html
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CUADRO 1: INDICADORES MACROECONÓMICOS ECUADOR
Rubro Valor Rubro Valor
PIB (miles USD 2007) 2015 Previsión 69.968.813 Inflación anual (IV/2016) 1,78% Deuda Externa Pública como % PIB (III/2016) 20,6% Inflación mensual (IV/2016) 0,31% Balanza Comercial (millones USD III/2016) -63,3 Inflación acumulada (IV/2016) 0,89% RILD (millones USD III/2016) 2.573,1 Remesas (millones USD) (XII/2015) 2.377,8 Riesgo país (EMBI al 30 de abril de 2016) 941 Índice de Precios al consumidor (IV/2016) 104,97 Precio Promedio barril petróleo WTI (USD a feb-16) 30,3 Desempleo (III/2016) 7,4%
Fuente: Página web del Banco Central del Ecuador / Elaboración: Class International Rating
El Producto Interno Bruto (PIB), de acuerdo a las cifras reportadas por el Banco Central del Ecuador, evidencian que, durante el año 2014 el crecimiento de la economía sufrió una desaceleración, ya que el PIB presentó un crecimiento de 3,8%, no obstante, este valor fue superior al comparado con el crecimiento de América Latina que fue de 1,1%, sin embargo, es inferior al crecimiento de los años previos, ubicándose de esta manera como el octavo país de mayor crecimiento de la región. La tasa de variación anual del año 2014, estuvo determinada principalmente por la contribución al crecimiento del gasto de consumo final de los hogares (2,41%), las exportaciones (1,66%) y la inversión (1,02%)3. Para el año 2015, el Gobierno Nacional estimó inicialmente un crecimiento del 4%, sin embargo, producto de la caída en los precios del petróleo y la apreciación del dólar, se vieron inducidos a reducir la tasa de crecimiento del país, ubicando a esta en 0,4%. De darse la previsión del organismo internacional, en cuanto a la disminución en el crecimiento de Ecuador, esta sería la más baja desde 1999 cuando fue 4,7%. Como ya se había mencionado anteriormente las perspectivas del FMI para Ecuador no son alentadoras.
Exportaciones totales.- La cifra de las exportaciones petroleras en valor FOB entre enero y diciembre del 2015,
al ser comparada con la alcanzada en el mismo periodo de 2014, muestran una disminución de 49,7% pasando de USD 13,30 mil millones a USD 6,70 mil millones respectivamente, mientras que las exportaciones no petroleras registradas durante el año 2015, totalizaron un valor FOB de USD 11,67 mil millones, monto inferior en 6,1% con respecto al mismo período en el año anterior, que fue de USD 12,43 mil millones. Dentro de las exportaciones no petroleras, los productos que mayor participación porcentual tuvieron durante el año 2015 fueron: banano y plátano, camarón y productos del mar entre los principales. Para los periodos enero y marzo del 2016 el valor FOB de las exportaciones totales fue de USD 3,63 mil millones, es decir 25,5% inferiores a las registradas durante el mismo periodo del 2015 USD 4,87 mil millones. Las exportaciones petroleras en volumen, durante el periodo de análisis disminuyeron en 9%, al pasar de 5.818 miles de toneladas métricas a 5.292 miles de toneladas métricas. En valor FOB las ventas externas petroleras experimentaron una disminución de 48,7%, pasando de USD 1,75 mil millones a USD 0,90 mil millones. El valor unitario promedio del barril exportado de petróleo y sus derivados disminuyó en 43,8%. Las exportaciones no petroleras registradas en los meses de enero y marzo del 2016, fueron de USD 2,73 mil millones, cifra que fue inferior en un 12,5% con respecto del mismo periodo correspondiente al año 2015.
La producción diaria de crudo4 en nuestro país en febrero de 2016, en lo concerniente a Empresas Públicas alcanzó un promedio diario de 422,6 mil barriles, de los cuales el 82,9% perteneció a Petroamazonas EP; y el 17,1% restante, correspondió a la Operadora Río Napo, mientras que la producción promedio diaria de crudo de las empresas privadas ascendieron a 117,0 mil barriles. El precio promedio del barril de petróleo WTI de acuerdo a cifras del BCE, a febrero de 2016 alcanzó un valor promedio de USD 30,3 por barril, mostrando una baja de 40,2% en su precio en relación al cierre de febrero del 2015. De acuerdo a cifras de Indexmundi, el precio promedio a febrero de 2016 se ubicó en USD 30,35 por barril, mientras que entre enero y febrero de 2016 fue de USD 31,03 por barril en promedio.
3 http://www.bce.fin.ec/index.php/boletines-de-prensa-archivo/item/782-en-2014-la-econom%C3%ADa-ecuatoriana-creci%C3%B3-en-38-es-decir-35-veces-m%C3%A1s-que-el-crecimiento-promedio-de-am%C3%A9rica-latina-que-alcanz%C3%B3-11
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GRÁFICO 1: PRECIO PROMEDIO INTERNACIONAL DEL PETRÓLEO
Fuente: Indexmundi / Elaboración: Class International Rating
Cabe destacar que la actividad económica del país fue impulsada en gran medida por la alta disponibilidad de fondos que ha tenido el Gobierno ecuatoriano, recursos que a su vez vieron favorecidos por un alto precio promedio del barril de petróleo, sin embargo, la tendencia internacional inestable de dichos precios, ha llamado la atención del Gobierno ecuatoriano, pues la caída por debajo del precio presupuestado, pondría en problema la caja fiscal y generaría un déficit de fondos para la economía del país, determinando además que para el Ecuador el efecto de una caída de precios del crudo es directo ya que el gasto público se financia básicamente con los recursos petroleros. Como ya se mencionó anteriormente el precio del barril del petróleo a febrero de 2016 fue de USD 30,3 ubicando al precio en niveles que no se veían en más de doce años, además que el crudo ecuatoriano al ser más pesado, se lo compra a un menor precio (alrededor de USD 10,00 menos), por lo que en ciertos casos, el precio no cubriría ni los costos de producción5. La producción nacional de petróleo por parte de las empresas públicas cerró en marzo del 2016 en USD 13,52 millones de barriles; 10% menos que el mes de febrero 2016. En cuanto a la producción de crudo por parte de las empresas privadas, se evidenció un ligero crecimiento pasando de USD 3,39 millones a USD 3,58 millones de barriles lo que representa una variación del 6%.
Al 31 de diciembre de 2015 las importaciones totales en valor FOB alcanzaron USD 20,46 mil millones, inferiores en 22,6% a las compras externas realizadas en similar periodo del año 2014. De acuerdo a la Clasificación Económica de los Productos por Uso o Destino Económico (CUODE) y hasta diciembre de 20156, en valor FOB, los grupos de productos que crecieron fueron: Productos Diversos, mientras que los que disminuyeron fueron los Combustibles y Lubricantes, Bienes de Capital, Bienes de Consumo y Materias Primas. El Gobierno Nacional entre sus políticas económicas fundamentales para los próximos años, se ha planteado la sustitución de productos y servicios importados, con el fin de mejorar la balanza comercial y desarrollar la industria nacional. Para el primer trimestre del 2016, las importaciones totales en valor FOB fueron de USD 3,69 mil millones, cifra que es inferior en 36,2% a las compras externas realizadas durante el mismo periodo del 2015, que fueron de USD 5,79 mil millones.
La recaudación de impuestos durante el año 2015 alcanzó un valor de USD 13,95 mil millones, manteniendo la tendencia creciente de los ejercicios anteriores, siendo así, esta cifra presentó un crecimiento del 2,45% frente a los USD 13,62 mil millones del año 2014 (USD 12,76 mil millones en el 2013). Al 31 de marzo de 2016 la recaudación de impuestos registró un monto de USD 3,14 mil millones, inferior en 12,39% frente a lo alcanzado en similar periodo de su año previo. Entre los impuestos con mayor aporte a marzo de 2016 se destacan: El IVA con USD 1.500,67 millones, seguido de IR (Impuesto a la Renta) (USD 870,17 millones), así como el ISD (Impuesto a la salida de divisas) (USD 278,19 millones), el ICE (Impuesto a los Consumos Especiales) (USD 194,37 millones).
5 http://expreso.ec/expreso/plantillas/nota.aspx?idart=8809035&idcat=38229&tipo=2 6 Información disponible más reciente en los boletines del BCE
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12 La inflación en el país a partir de la circulación del dólar de los Estados Unidos como moneda oficial del Ecuador, ha logrado mantener la variación del crecimiento de precios estable, en cifras próximas e incluso menores al 3% anual. Para el año 2014 Ecuador registró una inflación anual 3,67%, mientras que para diciembre de 2015 la inflación anual fue de 3,38%, porcentaje inferior a la de su periodo precedente. Al 30 de abril de 2016 la inflación anual fue de 1,78%, porcentaje inferior con respecto de abril del 2015, cuando la inflación se ubicó en 4,32%.
En referencia al salario mínimo vital nominal promedio, se aprecia que al cierre de marzo de 2016, este alcanzó un monto de USD 426,92, mientras que el salario unificado nominal, fue fijado en USD 366,00, el mismo que incrementó en un 3,39% frente al salario unificado nominal del año 2015 (USD 354,00), éste incremento es el más reducido de los últimos nueve años. El aumento en el salario unificado nominal va de acuerdo a una reforma laboral impuesta por el Gobierno ecuatoriano, cuyo objetivo es que los salarios progresivamente se equiparen con el costo de la canasta básica familiar, la misma que al mes de abril de 2016, se ubicó en USD 683,167, mientras que los ingresos mensuales familiares, para el mismo mes, alcanzaron USD 683,20, lo cual indica que existe una cubertura del 100,01% de la canasta familiar básica.
Al referirnos a la tasa urbana de empleo adecuado se debe mencionar que la última encuesta de indicadores laborales, publicada por el INEC, revela que la tasa de empleo adecuado a marzo de 2016 alcanzó el 40%, 3,7 puntos porcentuales inferior que con respecto al mismo mes del año 2015 (43,7%). Por otro lado, la tasa de
incidencia de pobreza (diciembre 2016) de la población nacional urbana del Ecuador se situó en 23,28%,
presentando una tasa superior en frente a su similar período del año 2014 (22,49%). El nivel de
desempleo/desocupados8 (tasa de desocupación total) a marzo de 2016, llegó a 7,4%, presentando un incremento de 2,5 punto porcentual, frente a lo establecido en el mes de marzo de 2015.
De acuerdo a la información publicada por el Banco Central del Ecuador, las tasas de interés, no han presentado mayores cambios, es así que la tasa pasiva referencial fue de 5,95% para marzo de 2016, mientras que la tasa activa referencial de 8,86% existiendo un spread de tasas activas y pasivas referenciales para el mes de marzo de 2016 de 2,91%. El volumen del crédito otorgado por el sistema financiero nacional tuvo una variación anual negativa del 20,45% a marzo del 2016, con un volumen de crédito entregado de USD 2.031,1 millones, mientras que al mismo mes del 2015 llegó a USD 2.553,3 millones es decir una reducción de USD 522 millones.9
El flujo de remesas10 familiares que ingresó al país durante el 2015 sumó USD 2.377,80 millones, cifra que fue inferior en un 3,4% con respecto de lo reportado en el 2014, esta disminución se atribuye a la coyuntura económica de los principales países donde residen los emigrantes ecuatorianos (Estados Unidos de América, España e Italia, entre otros), así como la depreciación del euro con respecto al dólar en 19,6% en el periodo 2015. El flujo de remesas procedentes de los Estados Unidos de América ascendió a USD 1.332,3 millones (56,0% del monto total recibido) que, comparado con el flujo compilado en el año 2014 (USD 1.247,8 millones), registro un aumento del 6,8%. El flujo de remesas provenientes de España totalizó USD 612,1 millones (25,7% del monto total recibido), valor inferior en un 19,3% con respecto del receptado en el 2014 cuando fue de USD 749,6 millones. Desde el resto del mundo por concepto de remesas los emigrantes enviaron al Ecuador USD 286.6 millones (12,1% del monto total recibido), esta cifra también fue inferior a la registrada en el 2014 (4,3%).
El Ecuador recibió USD 772,94 millones por concepto de inversión extranjera directa (IED) en el año 2014, según el último informe del Banco Central (BCE), presentando un incremento frente a la IED recibida en el año 2013 que sumó un monto total de USD 726,81 millones. Al 31 de diciembre de 2015, la IED arrojó un valor de USD 1.060,06 millones, evidenciando la tendencia creciente registrada históricamente. El monto por IED
7 Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC), Reporte de Inflación Abril de 2016. (http://www.elcomercio.com/actualidad/negocios/ingreso-familiar-supera-costo-de.html) http://www.ecuadorencifras.gob.ec/canasta/.
8 Información disponible más reciente en el BCE.
9 http://lahora.com.ec/index.php/noticias/show/1101932786#.VxAhU3pcBXk
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13 mencionado responde principalmente al impulso dado en el país a actividades económicas de Explotación de Minas y Canteras, Comercio, Industria Manufacturera, Servicios prestados a las empresas, entre las más importantes.
Para el mes de marzo de 2016, de acuerdo a información presentada por el BCE, el saldo de la deuda externa
pública fue de USD 21.091,9 millones, monto que incluye el saldo final más atrasos de intereses,
adicionalmente esta cifra presentó un incremento de 10,62% con respecto a marzo de 2015 (USD 19.067,0 millones), mientras que el saldo de deuda externa privada hasta marzo de 2016 fue de USD 7.535,5 millones, evidenciando un incremento de 13,31% frente a lo registrado a marzo de 2015 (USD 6.650,2 millones). Asimismo, un punto importante a ser mencionado en este ámbito es que el gobierno nacional todavía tiene espacio para contratar deuda de acuerdo a la norma legal vigente considerando que según lo establece la normativa respectiva, el límite legal para la relación deuda pública total/PIB es del 40%, la misma que según el BCE y el Ministerio de Finanzas del Ecuador a marzo de 2016, se encuentra en 20,6%.
La acumulación de reservas internacionales en los últimos años ha mantenido una tendencia positiva que se traduce en niveles adecuados, garantizando una fuente de liquidez de rápido acceso. En el 2013 las reservas (RILD) se incrementaron a USD 4.360,5 millones, producto de mayores depósitos de algunas entidades del sector público, mientras que las reservas al final del 2014 se redujeron hasta registrar un saldo de USD 3.949,1 millones, situación similar se evidenció al cierre de 2015, pues las RILD, registraron USD 2.496,0 millones, determinando que los principales ingresos de la Reserva Internacional son: recaudación de impuestos, exportaciones de petróleo y derivados, emisión de deuda interna, depósitos de los gobiernos locales, desembolsos de deuda externa y exportaciones privadas, entre otros. Al 31 de marzo de 2016 las reservas internacionales registraron un saldo USD 2.573,1 millones.
La calificación crediticia del país en mercados internacionales, para inicios del año 2016, la firma Standard & Poor´s redujo la calificación que había otorgado al Ecuador, llevándola de “B+ (Positivo) a “B”, debido a un deterioro de las cuentas fiscales y externas, producto de la caída en los precios del petróleo, así como una mayor tensión entre el gobierno y la sociedad11. Por otro lado en el mes de diciembre de 2014, la agencia calificadora Moddy’s Investors Service subió la calificación del país a “B3” (estable), manteniendo su perspectiva estable12. En este punto resulta importante mencionar que la calificación crediticia que posee Ecuador ha ocasionado un importante incremento en el riesgo país, lo cual dificulta el conseguir financiamiento en el mercado internacional, manteniendo únicamente la fuente de financiamiento proveniente de China, la misma que en ciertos casos es desfavorable debido a las altas tasas de interés o por la venta futura de petróleo. En términos generales, en el mediano plazo la creciente participación y regulación de la actividad económica por parte del Gobierno ecuatoriano genera cierta incertidumbre en su sostenibilidad ya que esta depende en gran medida de sus ingresos petroleros y estos, a su vez presentan una tendencia a la baja, con lo cual la caída del precio del crudo genera incertidumbre, en especial respecto a la inversión y gasto público, lo que obliga a moderar las expectativas de crecimiento.
En relación a lo sucedido con la disminución en el precio del petróleo, se debe mencionar el alza que viene presentando el dólar en comparación de las principales monedas del mundo, es así que el dólar ha presentado una apreciación importante en los últimos meses13. El efecto de este incremento estaría reflejado en las exportaciones de los países dolarizados que serán más caras y menos competitivas, mientras que las importaciones se abaratarán. Quienes ganan con esta alza son los consumidores, que tendrán acceso a productos importados a menores precios, sin embargo, los que pierden podrían ser las empresas que se dedican a la producción, por las dificultades de exportación y por la competencia interna14. Se debe mencionar que por la apreciación del dólar, mucha gente ha visto la oportunidad de sacar capitales y realizar compras en los países fronterizos debido a que sus monedas han sido devaluadas.
11 http://www.elcomercio.com/actualidad/finanzas-ecuador-riesgocrediticio-economia.html
12 http://www.eluniverso.com/noticias/2014/12/19/nota/4360636/calificacion-crediticia-ecuador-sube-b3-segun-moodys; http://www.datosmacro.com/ratings/ecuador 13 http://www.finanzas.com/noticias/mercados/bolsas/20150313/paridad-euro-dolar-pero-2892376.html
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14 Como consecuencia de la baja del precio del petróleo y la apreciación del dólar el panorama externo ha modificado las previsiones relacionadas con la balanza de pagos del país, por lo que el gobierno nacional se ha visto en la necesidad de aplicar medidas para regular el nivel general de las importaciones y así equilibrar la balanza comercial. Una de las medidas adoptadas y que podría afectar de manera directa a varias industrias que se desenvuelven el mercado bursátil es la aplicación de salvaguardias de hasta un 45% a las importaciones, la mencionada disposición afecta a 2.800 productos con una sobretasa del 5% para bienes de capital y materias primas no esenciales, un 15% para bienes de sensibilidad media, un 25% a neumáticos, cerámica, ckd de televisores y ckd de motos y finalmente una sobretasa de 45% para bienes de consumo final, entre los que se incluyen televisores y motocicletas. La salvaguardia tiene una vigencia de 15 meses a partir del 11 de marzo de 2015, tiempo en el cual se realizaran evaluaciones periódicas y una vez concluido el plazo se hará un cronograma de desgravación. Los rubros que se encuentran exentos de esta medida son materias primas, bienes de capital, artículos de higiene personal, medicinas, y equipos médicos, repuestos de vehículos, combustibles y lubricantes, e importaciones por correo rápido o Courier15. Cabe indicar que en el mes de noviembre de 2015 Ecuador envió a la Organización Mundial de Comercio un cronograma de desmantelamiento progresivo de las salvaguardias a realizarse durante el año 201616, sin embargo con lo sucedido en las ciudades costeras a causa del terremoto ocurrido en el mes de abril del mismo año y debido a la persistencia en las dificultades externas que determinaron la adopción de estas salvaguardias, el Comité de Comercio Exterior (COMEX) decidió diferir por un año más el cronograma de desmantelamiento de las salvaguardias17.
Análisis del Sistema Financiero
18El sistema financiero ecuatoriano regulado y controlado por la Superintendencia de Bancos del Ecuador contó al 31 de marzo de 2016 con las siguientes instituciones financieras activas: 22 Bancos Privados, 3 Instituciones Financieras Públicas, 9 Sociedades Financieras y 4 Mutualistas, de las cuales se cuenta con información estadística por parte de la Superintendencia de Bancos del Ecuador.
Durante los periodos bajo análisis (2012 - 2015), los activos totales de las diversas entidades que comprenden el Sector Financiero Ecuatoriano presentaron una evolución variable. Entre los dos últimos años 2014-2015, decrecieron en un 6,88%, que evidencia una contracción en algunas cuentas, especialmente la cartera de créditos. Al 31 de marzo de 2016, los activos totales se situaron en un valor de USD 41.671,62 millones, monto inferior en 2,35% con respecto a marzo de 2015 cuando fueron USD 42.674,13 millones.
En su estructura, se observó que a diciembre de 2015, el segmento Bancos Privados fue el que registró mayor participación dentro de los activos totales del sistema con el 76,34% y llegó a sumar USD 30.864,10 millones. Por su parte, a la Banca Pública le correspondió el 17,53%, con un valor de USD 7.087,85 millones, y en conjunto las Sociedades Financieras y Mutualistas, el 6,13% restante de participación sobre el total de activos del sistema financiero (USD 1.791,19 millones y USD 687,23 millones respectivamente).
Al 31 de marzo de 2016, la composición de los activos del sistema siguió el mismo comportamiento que a diciembre y a marzo de 2015, siendo mayormente representada por la participación de la banca privada, la que ascendió a un valor de USD 32.272,43 millones (77,44% de los activos totales), seguida por la banca pública con un valor de USD 6.986,25 millones (16,76% de los activos totales). Por su parte, las sociedades financieras y las mutualistas representaron juntas el 5,79% de los activos totales.
15 http://www.elcomercio.com/actualidad/negocios-salvaguardias-productos-comercio-exterior.html 16 http://www.elcomercio.com/actualidad/ecuador-cronograma-salvaguardias-pagos-balanza.html 17 http://www.elcomercio.com/actualidad/ecuador-salvaguardias-comex-equilibrar-balanza.html 18Tomado de los boletines de la Superintendencia de Bancos www.sbs.gob.ec
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CUADRO 2: ACTIVOS TOTALES A MARZO DE 2016 (miles USD)
Periodo BancosPrivados Mutualistas SociedadesFinancieras BancaPública Total Sistema
2012 27.875.396 558.030 1.622.857 6.344.103 36.400.386 2013 30.738.407 638.485 1.790.170 7.173.075 40.340.137 2014 33.619.121 702.405 1.789.952 7.304.816 43.416.294 mar-15 33.115.118 707.881 1.825.687 7.025.442 42.674.129 jun-15 32.133.635 694.886 1.774.493 7.048.053 41.651.067 sep-15 30.984.102 692.175 1.773.312 7.033.523 40.483.112 2015 30.864.079 687.231 1.791.189 7.087.851 40.430.350 mar 2016 32.272.425 699.757 1.713.193 6.986.246 41.671.620
Fuente: Superintendencia de Bancos / Elaboración: Class International Rating
Tomando en cuenta que la principal fuente de ingresos de las instituciones financieras proviene de los rendimientos de su cartera, es de gran importancia analizar la evolución de la misma. En este sentido, se pudo observar que la cartera bruta dentro del periodo analizado, creció entre los años 2012 y 2014, sin embargo, entre los años 2014 y 2015, decrecieron en un 3,76% y alcanzaron el valor de USD 24.376 millones en el 2015, sustentado en la disminución de cartera bruta de todos los subsistemas, especialmente de Bancos Privados. A marzo de 2016, la cartera vuelve a decrecer ubicándose en un valor de USD 23.974,75 millones, mostrando una reducción del 7,52% con respecto a marzo de 2015 cuando alcanzó un valor de USD 25.924,72 millones. Para ese momento se observa una disminución en todos los segmentos de cartera, especialmente en la banca pública y privada.
Al analizar la estructura de la cartera del sistema financiero con corte a diciembre de 2015, se observó que el principal protagonista en la colocación de créditos fue la Banca Privada con el 77,01% de la cartera total del sistema financiero, seguida por la Banca Pública que tiene el 15,61% de participación, posteriormente están las Sociedades Financieras y Mutualistas que representaron el 5,57% y 1,81% respectivamente. Al 31 de marzo, la estructura de la cartera sigue siendo representada en su mayor parte por la Banca Privada (77,28%), seguida por la Banca Pública (15,65%), sociedades financieras (5,37%) y finalmente mutualistas cuya representación fue del 1,70%.
Es de relevancia mencionar que a partir del 12 de septiembre de 2014 entró en vigencia el Código Monetario, el cual modificó las reglas de los sectores bancario, valores y seguros, además de reorganizar el sistema financiero público. El nuevo Código regula al crédito de tal manera que, sea destinado a actividades que generen producción y empleo19.
CUADRO 3: CARTERA A MARZO DE 2016 (miles USD)
Periodo Bancos Privados Mutualistas Sociedades Financieras Banca Pública Total Sistema
2012 15.774.596 349.113 1.250.137 3.369.454 20.743.300 2013 17.257.668 416.611 1.410.860 3.617.585 22.702.724 2014 19.651.542 444.393 1.407.005 3.825.920 25.328.860 mar-15 20.267.116 464.439 1.426.432 3.766.736 25.924.723 2015 18.773.251 440.128 1.357.515 3.806.088 24.376.983 Mar 2016 18.528.663 406.930 1.287.388 3.751.764 23.974.745
Fuente: Superintendencia de Bancos / Elaboración: Class International Rating
FORTALEZA FINANCIERA BANCO NACIONAL DE FOMENTO. MARZO 2016
16 Al hacer referencia a los índices de morosidad de la cartera total del sistema financiero,20 se observó que este indicador se incrementó entre diciembre del 2014 y 2015, pasando de 3,58% a 4,40%, respectivamente. En donde el deterioro de la cartera es generalizado en bancos privados, mutualistas, sociedades financieras y banca pública. Al 31 de marzo de 2016, el índice de morosidad de la cartera total se ubicó en 5,58%, superior a lo registrado en marzo de 2015 cuando fue de 4,04%. Vale acotar que los índices de morosidad aumentaron en todos los subsistemas.
Al analizar la morosidad de cada uno de los subsistemas que conforma el sistema financiero, se observa que a diciembre de 2015, el segmento que mayor morosidad presentó fue la banca pública, alcanzando el 7,35%, seguida por las sociedades financieras y mutualistas con el 5,92%. Los bancos privados presentan un menor índice de morosidad, al registrar 3,66%. Para marzo de 2016, se mantiene el mismo comportamiento, pues la banca pública fue la que presentó mayor nivel de morosidad con un 9,46%, seguida por sociedades financieras (7,08%) y mutualistas (7,07%).
CUADRO 4: NIVELES DE MOROSIDAD (expresado en %)
Periodo Bancos Privados Mutualistas Sociedades Financieras Banca Pública Total Sistema
2012 2,80% 3,23% 5,19% 7,47% 3,71% 2013 2,60% 2,89% 5,46% 7,48% 3,56% 2014 2,87% 3,02% 4,43% 6,99% 3,58% mar-15 3,47% 3,58% 4,60% 6,91% 4,04% 2015 3,66% 5,92% 5,92% 7,35% 4,40% mar 2016 4,65% 7,07% 7,08% 9,46% 5,58%
Fuente: Superintendencia de Bancos / Elaboración: Class International Rating
Por el lado de los pasivos, estos siguieron un comportamiento similar al de los activos en donde la Banca Privada tuvo mayor participación. Al 31 de diciembre de 2015, los pasivos fueron inferiores en un 8,85% a lo registrado en el año 2014, y sumaron USD 34.340,27 millones que financiaron el 84,94% del total del activo, siendo el segmento Banca Privada el que concentró la mayor participación de los pasivos (80,28%). Al 31 de marzo del 2016, los pasivos alcanzaron un valor de USD 35.620,17 millones, que financió el 85,48% de los activos totales, monto inferior en 3,58% con respecto a marzo de 2015.
En cuanto a su estructura, para el año 2015, los pasivos del Sistema Financiero estuvieron conformados principalmente por las obligaciones con el público, las cuales representaron el 85,81% (88,26% en el 2014), los mismos que estuvieron conformados por los depósitos a la vista (56,77% de las obligaciones con el público en el año 2015) y depósitos a plazo (39,27% de las obligaciones con el público el 2015). Al 31 de marzo de 2016, las obligaciones con el público representaron el 86,43% del total de pasivos (87,31% a marzo de 2015); los mismos que estuvieron constituidos por depósitos a la vista (56,17% de las obligaciones con el público) y depósitos a plazo (40,10% de las obligaciones con el público).
Para el último trimestre de 2015, las obligaciones con el público disminuyeron en 11,38% que equivale a USD 3,78 millones con respecto a diciembre de 2014, especialmente los depósitos a la vista se redujeron en 16,49% y los depósitos a plazo en 6,98%. Las obligaciones con el público disminuyeron en los todos los subsistemas: Bancos Privados, Banca Pública, Mutualistas y Sociedades financieras en un promedio de 8,07%. El mismo comportamiento se observa para marzo de 2016, cuando todos los subsistemas disminuyen en un promedio de 6,14%. Las obligaciones con el público disminuyeron en 4,55% con respecto a marzo de 2015 (un valor equivalente a USD 1,47 millones), dicha disminución fue más notoria en los depósitos a la vista (7,52%).
