MEMORIA 2010
Dando cumplimiento a disposiciones legales y estatutarias, elevamos a vuestra
consideración la presente Memoria, acompañada del Balance General, Estado de
Resultados, Estado de Evolución del Patrimonio Neto, Estado de Flujo de Efectivo
y de las notas y anexos pertinentes, referidos al ejercicio económico n° 16 de la
sociedad, finalizado el 31 de diciembre de 2010.
Situación económica
El resultado del ejercicio fue el más alto en la historia de la empresa, llegando a
una Utilidad Neta de $ 317.238.054.
El Resultado Operativo, por su parte, fue de $ 486.504.428, un 58.5% superior al
ejercicio anterior.
El Patrimonio Neto al finalizar el año ascendió a $ 895.683.007. La distribución
de dividendos, aprobada por la Asamblea General Ordinaria de la Sociedad
celebrada con fecha 26/03/2010 fue de $ 40.000.000.
Llegamos al fin del ejercicio con 1.828.474 cuentas habilitadas en condiciones de
operar. Considerando los poseedores de tarjetas adicionales, superamos los 2,7
millones de clientes.
También ha sido positivo el nivel de actividad, lográndose un aumento del 31% en
los Ingresos Operativos respecto del ejercicio anterior.
Los índices de morosidad mostraron valores muy saludables, por lo que el Cargo
por Incobrabilidad bajó un 27% respecto a 2009.
Fuentes de Financiamiento
En cuanto a las emisiones de deuda y financiaciones externas más importantes
obtenidas durante el ejercicio, la Sociedad acordó las siguientes operaciones.
Préstamos Bancarios:
• Nuevo Banco Santa Fe, por $40 millones con vencimiento a 2 años. • Banco Hipotecario, $15 millones por el plazo de 1 año.
• Banco Ciudad de Buenos Aires, $50 millones a 18 meses de plazo. • Banco Itaú Argentina, $19,2 millones, con vencimiento en 2013 y
$24,5 millones a 3 años de plazo
• Banco Comafi, $20 millones con vencimiento el 28 de septiembre de 2011
• Citibank, $40 millones a 2 años de plazo
Obligaciones Negociables:
En el marco del programa global de emisión de Obligaciones Negociables se
colocaron, la ON Clase X por $49,5 millones la ON Clase XI por $42,1 millones y la
ON Clase XII por U$S 36,8 millones .
Operaciones a término para asegurar el tipo de cambio:
Al cierre del ejercicio, contamos con operaciones a término fijando el tipo de
cambio a futuro por importes equivalentes a la deuda en moneda extranjera.
Líneas disponibles:
Al cierre del ejercicio contamos con tres líneas disponibles y no utilizadas
correspondientes a commitments firmados con entidades financieras por $110
millones.
Amortizaciones del Ejercicio:
Durante el ejercicio se cumplió con todas las amortizaciones de capital e intereses
que vencieran de Obligaciones Negociables, Préstamos Bancarios y Leasing
Financieros por un total de U$S 36,8 millones y $ 273,7 millones.
También se cancelaron $255 millones por Fideicomisos Financieros. Dicha
cancelación incluye $126 millones en Títulos de Deuda pagados a inversores y
$129 millones en Títulos de Deuda y Certificados de Participación en poder de
Tarjeta Naranja, no existiendo Fideicomisos vigentes al cierre del ejercicio.
Aspectos relevantes del ejercicio 2010
2010 fue “Atreverse a Soñar”
Tarjeta Naranja denomina a cada nuevo año con un título especial que resume el
sentir de la empresa y el horizonte por alcanzar. De esta manera 2010, el año del
Bicentenario, fue “Atreverse a Soñar” pensando en ser parte del futuro positivo
de los argentinos, trabajando para ser lo que queremos, conscientes de que no
estamos predeterminados a nada, sino que todo depende de nosotros.
Naranja en los centros turísticos
Tarjeta Naranja comenzó el año con una importante presencia en Mar del Plata y
Carlos Paz, con muchos beneficios y actividades para Titulares y turistas. En las
dos ciudades se realizaron imponentes shows de fuegos artificiales con la
actuación de Fabiana Cantilo, la presencia de Natalia Oreiro y otras celebridades.
Expansión de la red de sucursales
Durante 2010 continuamos con el plan de expansión en Buenos Aires, llegando a
las localidades de Avellaneda, San Martín, Lanús, Ramos Mejía y Moreno. En
diciembre, inauguramos en el barrio de Liniers, siendo ésta la primera apertura en
Capital Federal.
También se concretaron inauguraciones en Laboulaye (Córdoba), La Quiaca y
Ledesma (Jujuy) y Villa Ángela (Chaco). Se abrió un segundo local en la ciudad de
Posadas (Misiones) y se refuncionalizaron sucursales en Bahía Blanca, Concepción
(Tucumán), Salta y Córdoba.
Naranja MO se consolidó en 2010
En 2009 Tarjeta Naranja lanzó en forma exclusiva el servicio de compras con
celular, llamado “Naranja MO”, posicionando a la empresa en lo más alto en
términos de innovación. El servicio se consolidó en 2010, continuando con
campañas publicitarias con Natalia Oreiro y promociones y beneficios se
multiplicaron en cientos de comercios de todo el país.
Relanzamiento GBA
Con el objetivo de posicionar la marca y crecer en Buenos Aires, se implementó
un importante plan que incluyó, entre otras acciones, el aumento de los planteles
de venta y comercios; una inversión publicitaria de más de $11,5 millones; planes
y promociones exclusivas para Titulares y acciones de motivación para los más de
500 Colaboradores del GBA.
Naranja celebró la Amistad
Afianzando los valores de Tarjeta Naranja y los vínculos con sus clientes, en julio y
con motivo del Mes de la Amistad, se decidió premiar a los Titulares con el sorteo
de 4 autos 0 km. Según la antigüedad, se agruparon los clientes de 0 a 9 años, de
10 a 15 años, de 15 a 20 años y de más de 20 años.
Naranja firme en la web
Tarjeta Naranja está posicionada en el interior del país como la tarjeta más
innovadora en productos, servicios y tecnología. Durante 2010, continuamos
enfocados en los medios de comunicación más novedosos, para llegar a nuestros
públicos por nuevas vías. El
Blog Naranja
se afianzó como un canal de
conversación con nuestros clientes, con un promedio de 35.000 visitas mensuales
y una tendencia creciente. En octubre, nos sumamos a
. Tenemos a la
fecha más de 20.000 seguidores en nuestra página institucional, donde
publicamos contenidos y recibimos consultas, saludos y felicitaciones.
Nuestra página web,
www.tarjetanaranja.com
incrementó un 40% la cantidad de
visitas con un promedio mensual de 609.000 entradas. Por su parte, los servicios
en línea superaron a los ingresos a la web con más de 700.000 visitas.
Lanzamiento nacional del nuevo FIAT UNO
Tarjeta Naranja y Fiat lanzaron una acción conjunta en todo el país, consistente
en promocionar la suscripción al débito automático de cualquier Fiat Plan y
participar por el sorteo de un viaje a Italia para dos personas.
Realizamos la investigación de “Posicionamiento de Tarjeta Naranja” que ejecuta
cada año la consultora Delfos, en 18 ciudades del país y con una muestra de 6090
casos. Los resultados confirman el posicionamiento de Naranja como líder en el
interior del país, con un 40,4 % de participación de mercado.
Campaña de educación vial
Tarjeta Naranja se propone contribuir con las comunidades donde está presente,
por eso desarrolló en más de 70 localidades la campaña “SE PRUDENTE”, de
concientización sobre las normas viales y de tránsito. Consistió en intervenciones
en las esquinas más concurridas, donde Colaboradores de la empresa estuvieron
con originales carteles y pancartas alertando sobre el respeto de las normas viales
y premiando a quienes las cumplían. También se dictaron clases en escuelas
primarias y se realizaron concursos para los alumnos. Se acompañó a esta acción
con publicidad en radios, vía pública, diarios y locales de Tarjeta Naranja. La
iniciativa fue apoyada por Intendencias y Organismos Públicos, declarándola
como de “Bien Público” en muchas de ellas y difundiendo la campaña de manera
masiva.
10 años en Rosario
Con motivo de potenciar la presencia en Rosario se realizó un relanzamiento
comercial que incluyó, entre otras acciones el aumento del plantel de
vendedores, una importante inversión publicitaria y la promoción para Titulares
“Rosario pone el río, Naranja pone los premios.
Mejoras para Comercios Amigos
En 2010, se simplificó el proceso de adhesión, se creó una vía especial de
consultas telefónicas a través del 0800, y se relanzó el medio de comunicación
“2CLIK”, que se distribuye impreso junto con la liquidación.
Celebrando los 25 años de la empresa, se realizó el sorteo especial para
Comercios Amigos de 2 automóviles cero km.
Cultura naranja y conducción: preparándonos para el futuro
Somos conscientes de la importancia de nuestra Cultura Organizacional. Ella es la
base del éxito de la gestión de nuestros miles de colaboradores. Con el objetivo
de asegurar la continuidad del Espíritu Naranja, iniciamos un trabajo para
explicitar los comportamientos y factores en los que se fundamenta la cultura y
formular el modelo organizacional de conducción y liderazgo deseado.
Preparándonos para el futuro y en respuesta a las necesidades que exige el
crecimiento de la empresa, se incorporaron
712 nuevos Colaboradores
a través
de nuestro proceso de selección externa. Con la mira puesta en la conducción,
seleccionamos
nuevos líderes
a través de Concursos Internos para Supervisores,
Encargados, y Coordinadores de Operaciones y RR.II. Asimismo, en materia de
Formación
desarrollamos Programas de Capacitación especiales para los Futuros
Conductores en los que participaron 55 nuevos jefes, y se concretaron programas
de desarrollo de competencias específicas para otros grupos de conductores.
Como cierre del año, los Supervisores Regionales realizaron el programa
“Finanzas para no financieros” del IAE Business School.
Calidad diferenciadora
Continuamos con nuestra Política de Calidad, manteniendo la Certificación de
nuestros Procesos en una nueva auditoría internacional de DNV, que verificó
Sucursales, Centro de Contactos y Procesos Internos bajo norma ISO 9001:2008.
Hoy, Tarjeta Naranja tiene certificados 26 procesos relacionados a la Gestión de
Locales, Atención Telefónica, Producción y Soporte.
Documentamos el “Proceso de Atención a Clientes”, formalizando cuáles son los
pasos para atender a nuestros Clientes con calidad y calidez a través de cada uno
de los canales de atención. Finalmente, se destaca la implementación del
“Proceso de Innovación”, a través del cual se generaron 700 ideas de las que se
concretarán 44.
Defensor del Cliente Naranja
Desarrollamos un circuito diferencial para la atención de aquellos pedidos o
reclamos críticos de clientes. La nueva figura del “Defensor del Cliente” tiene un
objetivo clave: lograr que ningún Titular se aleje enojado de la empresa.
El equipo de trabajo está formado por Colaboradores de distintas áreas
capacitados para asegurar una atención diferencial.
Continuamos mejorando nuestros procesos
Orientados siempre por uno de los valores de la empresa, la “mejora continua”,
que nos obliga a esforzarnos para lograr eficiencia y calidad, trabajamos en
iniciativas y mejoras en los procesos. Algunas de ellas fueron:
•Desarrollo de Formadores para Centro de Contactos tercerizados: nuestros proveedores cuentan con formadores propios homologados por TN, logrando disminuir los costos de capacitación.
•Tarjetas Biodegradables: se desarrolló junto con el proveedor una nueva tarjeta que es biodegradable 100% de acuerdo a la directiva europea. El 90% de su masa se biodegrada en 40 meses, cuando el PVC común se degrada entre 500 y 1000 años. •Impresión de resúmenes para el NEA: abrimos un nuevo centro en la localidad de
Barranqueras, para continuar con la descentralización en la impresión de los resúmenes de cuenta.
•Nuevo site de ensobrado en Viedma: se concretó para favorecer la velocidad de distribución de los resúmenes de cuenta en el sector Sur- Atlántico.
•Trazabilidad de las solicitudes de apertura de cuenta: implementamos nueva tecnología optimizando los circuitos de las gestiones.
• Aumentos de límite masivos: activamos aumentos de límite beneficiando a más de 1.300.000 Titulares, que por su comportamiento crediticio, antigüedad y consumo vieron sus límites incrementados entre 10% y 30%.
•Mejoras en el análisis crediticio: optimizamos el análisis de las solicitudes de apertura y aumentos de límite, obteniendo mejoras importantes en el tiempo de respuesta al cliente, la productividad de los Colaboradores y en costos.
•Mejora en el procesamiento de cobranzas en terceras entidades: disminuimos el tiempo de procesamiento de los pagos a terceros en un 25%, llevándolo de 96 a 72 hs.
Gestión de Mora
En 2010 se continuó haciendo foco en la gestión de mora, sosteniendo acciones
tendientes a su disminución. Introducimos mejoras para facilitar a los clientes la
emisión de
planes de pago
a través de la página Web y el pago en terceras
entidades. Reforzamos la gestión de
mora tardía
con el objetivo de acelerar los
recuperos en esta etapa y se definió una nueva estructura de recursos para
atenderla, haciendo foco en el seguimiento de gestión. Modificamos los criterios
de asignación y reasignación de cartera a
Estudios Jurídicos
y sus plazos de
gestión. Reforzamos el esquema de control para los casos en acción judicial.
En lo referido al soporte del
call center de Mora y de Estudios Jurídicos
,
seleccionamos un nuevo
software de Cobranzas, que mejorará la gestión y estará
implementado durante el próximo ejercicio. Asimismo, implementamos una
nueva
herramienta de pronóstico
a fin de planificar las exigencias de recursos
humanos derivadas de las transacciones mensuales y dar un mejor cumplimiento
a las demandas del proceso gestión de Colaboradores.
Para acompañar el crecimiento de la empresa y dar soporte al negocio, en 2010
se continuó con un fuerte esfuerzo en inversión y modernización tecnológica. Los
principales desarrollos fueron:
•Nuevo Sistema de Procesamiento: se inició el Proyecto de Modernización del Sistema Core, con el objetivo de asegurar el crecimiento de Tarjeta Naranja. Se firmó un contrato con IBM, como socio tecnológico.
•Se armó una Software Factory para el mantenimiento de las actuales aplicaciones Cobol, incluyendo el Core de Procesamiento. Está conformada por un equipo mixto de Colaboradores de TN e IBM, con el objetivo de hacer sinergia con el Proyecto de Modernización.
•Nueva arquitectura técnica y aplicativa: se consolidó definiendo estándares, los cuales ya han sido aplicados en nuevos proyectos iniciados.
•BPM Titulares: desarrollamos un nuevo sistema para lograr estabilidad y mejoras de performance del proceso de “Apertura de Cuentas”.
•Plataforma Call Center: generamos una solución tecnológica para brindar soporte a otros canales (sms, web, mail y chat) y optimizar la utilización de la estructura de agentes a través de una inteligente distribución de los llamados, a fin de lograr mejor calidad de atención a Titulares y Comercios Amigos.
•Clip de servicios: desarrollamos un soporte para apoyo en la venta y promociones de productos vigentes para los clientes.
•Migración Sistema de Contabilidad y Sueldos: se concretó la adaptación tecnológica a una nueva versión de Base de Datos y Lenguaje.
•Normativa BCRA: se realizaron modificaciones a fin de cumplir en tiempo y forma con los cambios de normativas, en lo referido al Régimen de Deudores del Sistema Financiero y la Reclasificación Obligatoria de Deudores.
•Datawarehouse: se realizaron mejoras a fin de agilizar la toma de decisiones, como acelerar la periodicidad en la generación de la información, la incorporación de nuevos datos y la creación de nuevos indicadores de gestión.
•Consolidación y virtualización de servidores: se logró aumentar significativamente la disponibilidad de los mismos, reducir costos de administración y los tiempos de entrega de un nuevo servidor.
•Proceso de gestión de servicios informáticos: se implementó en las áreas de Bases de Datos y Desarrollo de Sistemas, para consolidar una metodología única de resolución de incidentes en toda la dirección de Sistemas.
•Proceso de gestión de demanda de desarrollo: se ordenó bajo metodología común el servicio que brinda a los clientes internos, logrando el costeo de requerimientos y mayor productividad.
Más reconocimientos
Durante 2010, Tarjeta Naranja fue reconocida por los medios más prestigiosos del
país, con presencia en rankings como “Las 100 empresas con mejor Reputación
de la Argentina” del Diario Clarín, “Las 100 que más venden” de Revista Mercado
y “Las 100 mejores de 2010” de Revista Apertura.
También, la empresa resultó la gran ganadora de los premios para la publicidad
del interior, los FEPI, recibiendo cuatro premios para su campaña Naranja Mo. El
19 de diciembre, Tarjeta Naranja recibió el premio a “La Empresa del Año” que
entrega la revista Punto a Punto en la ciudad de Córdoba.
Compromiso Social
Con respecto a las acciones de Responsabilidad Social, durante el año 2010 se
potenció el programa “
Apadrinando comedores”,
extendiendo la cantidad de
grupos a 30 y sumando 164 voluntarios de la empresa que trabajaron
activamente para beneficiar a 2.721 niños de todo el país.
A través de la iniciativa
“Apadrinando escuelas”
llegamos con colaboración a 253
instituciones de todo el país, de las cuales 121 son asistidas por Comercios
Amigos.
Además, 145 voluntarios de la empresa participaron por sexto año consecutivo
en el programa
“Las ventajas de permanecer en la escuela”
de Junior
Achievement. Este año, se sumaron a Córdoba, las ciudades de Rosario y Salta.
Se realizaron 56
“Misiones Solidarias”
, atendiendo a escuelas rurales, hogares de
niños y ancianos, comunidades aborígenes y organizaciones que requerían de
ayudas puntuales.
A través del programa
Aporte Solidario
se reunieron más de $ 12.000.000 en
contribuciones de nuestros Titulares para más de 190 instituciones de bien
público.
2011 Creando Futuro
Ya está definido el nombre que le daremos a 2011: “Creando Futuro” que en
palabras de nuestro Presidente David Ruda significa
“romper los viejos
paradigmas y re-conocernos en el presente y futuro inmediato, cambiante y
desafiante, con sus nuevos comportamientos y claves tecnológicas. Aceptamos
que el futuro no está prediseñado y somos conscientes de que entre todos
podemos hacerlo, y hacerlo mejor. No se trata de cambiar el mundo. Tan solo se
trata de ser y hacer lo mejor para nosotros y los que nos rodean. Si nos
sumamos… mucho va a mejorar”.
Proyección y perspectivas
La empresa cierra el ejercicio 2010 con una excelente performance en términos
de niveles de actividad, resultados y situación financiera.
Tarjeta Naranja comienza el 2011 logrando una colocación internacional por un
monto de US$ 200.000.000. bajo el Programa Global de Obligaciones
Negociables. Esto facilitará la continuidad del plan de expansión proyectado para
los próximos años, generando nuevas aperturas de sucursales, nuevos productos
y servicios, la ampliación de la cartera de clientes y la incorporación de nuevos
colaboradores.
Finalmente, seguiremos potenciando la presencia de marca en el GBA, diseñaremos y lanzaremos
nuevos productos y servicios, nos ocuparemos de eficientizar nuestros procesos y en materia de
infraestructura, se comenzarán las obras de un nuevo edifico corporativo en la ciudad de Córdoba.
Tarjeta Naranja S.A.
Estados Contables
Correspondientes al ejercicio económico iniciado
el 1 de enero de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010, presentado en forma comparativa
Estados Contables
Correspondientes al ejercicio económico iniciado el 1 de enero de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010, presentado en forma comparativa
Indice
(según ordenamiento establecido por la Resolución General Nº 368/2001 de la Comisión Nacional de Valores a los efectos de su presentación en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires)Memoria Carátula
Balance General Consolidado Estado de Resultados Consolidado Estado de Flujo de Efectivo Consolidado Notas a los Estados Contables Consolidados Balance General
Estado de Resultados
Estado de Evolución del Patrimonio Neto Estado de Flujo de Efectivo
Notas a los Estados Contables Anexos
Información adicional a las notas a los estados contables requerida por el artículo 68 del reglamento de cotización de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires
Reseña Informativa
Informe de de los Auditores
Véase nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2011
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
Tarjeta Naranja S.A.
Domicilio legal:
Sucre 151 – Córdoba
Actividad principal:
Administradora de tarjeta de crédito
Ejercicio económico N° 16
Estados contables al 31 de diciembre de 2010
Por el ejercicio económico iniciado el 1 de enero de 2010 y finalizado
el 31 de diciembre de 2010, presentado en forma comparativa
Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:
Del Estatuto:
12 de diciembre de 1995
Número de inscripción en el Registro Público de
Comercio:
Nº 1363 Fº 5857 Tº 24/95
Fecha en que se cumple el plazo de
vencimiento del estatuto:
12 de diciembre de 2094
COMPOSICION DEL CAPITAL SOCIAL (Nota 4 a los estados contables básicos) Acciones
Cantidad Tipo N° de votos que
otorga cada una
Suscripto Integrado $
2.400 Ordinarias de valor nominal $ 10.000 1 24.000.000 24.000.000
2.400 24.000.000 24.000.000
Datos de la sociedad controlante:
Denominación:
Tarjetas Regionales S.A.
Domicilio legal:
Buenos Aires 37 – Córdoba
Actividad principal:
Operaciones financieras
Participación en el patrimonio neto:
80 %
Véase nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2011
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
TARJETA NARANJA S.A.
ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010
Véase nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2011
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
Dr. Gabriel M. Perrone
Contador Público (U.C.A.) Mat. Profes. Nº 10.14509.8 – C.P.C.E.C.
Dr. Jorge Federico Gregorat Por Comisión Fiscalizadora
Prof. David Ruda Presidente
Tarjeta Naranja S.A. y sus subsidiarias
Número de Inscripción en el Registro Público de Comercio: Nº 1363 Fº 5857 Tº 24/95
Balance General Consolidado
al 31 de diciembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009
(Notas 1 y 2)
31.12.10 31.12.09 31.12.10 31.12.09
$ $
ACTIVO PASIVO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos 78.255.089 57.304.801 Cuentas por pagar 1.876.842.731 1.222.070.823
Inversiones temporarias 241.513.889 401.469.904 Préstamos bancarios y financieros 607.742.790 354.057.311
Créditos por servicios prestados 3.127.425.064 2.033.843.636 Remuneraciones y cargas sociales 74.337.623 47.272.937
Otros créditos 28.895.137 17.290.656 Cargas fiscales 86.657.139 86.034.352
Otros pasivos 6.474.590 51.614.949
Total del Activo corriente 3.476.089.179 2.509.908.997 Total del Pasivo corriente 2.652.054.873 1.761.050.372
ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
Créditos por servicios prestados 87.550.451 33.284.781 Préstamos bancarios y financieros 159.952.552 303.551.371
Otros créditos 71.930.992 70.400.603 Otros pasivos 659.540 -
Otras inversiones - 3.316.250 Previsiones 36.272.571 33.993.523
Participaciones permanentes en sociedades 4.768 4.368
Bienes de uso 90.494.938 82.695.554
Activos intangibles 18.797.982 4.254.535 Total del Pasivo no corriente 196.884.663 337.544.894
Total del Activo no corriente 268.779.131 193.956.091 Total del Pasivo 2.848.939.536 2.098.595.266 Participación de terceros en sociedades
controladas 245.767 166.849
PATRIMONIO NETO 895.683.007 605.102.973 Total del Activo 3.744.868.310 2.703.865.088
Total del Pasivo, Participación de terceros en
sociedades controladas y Patrimonio neto 3.744.868.310 2.703.865.088 Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados contables consolidados.
Véase nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2011
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
Dr. Gabriel M. Perrone
Contador Público (U.C.A.) Mat. Profes. Nº 10.14509.8 – C.P.C.E.C.
Dr. Jorge Federico Gregorat Por Comisión Fiscalizadora
Prof. David Ruda Presidente
Tarjeta Naranja S.A. y sus subsidiarias
Número de Inscripción en el Registro Público de Comercio: Nº 1363 Fº 5857 Tº 24/95
Estado de Resultados Consolidado
Correspondiente al ejercicio económico iniciado el 1 de enero de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010, presentado en forma comparativa
(Notas 1 y 2)
31 de diciembre
2010 2009
Ganancia / (Pérdida) $
Ingresos por servicios 923.720.746 666.928.421
Ingresos por financiación 558.467.303 463.649.516
Ingresos operativos 1.482.188.049 1.130.577.937
Gastos de comercialización (524.350.977) (354.011.729)
Gastos de administración (255.784.264) (197.476.313)
Otros gastos operativos - (664.418)
Resultados financieros Generados por activos
Cargos por incobrabilidad sobre créditos por servicios netos de recuperos (127.247.826) (174.340.816)
Intereses plazos fijos 15.471.884 18.558.937
Intereses Títulos Públicos 596.472 42.953
Intereses cuentas corrientes remuneradas 10.566 114.670
Intereses valores representativos de deuda fiduciaria clase “A” Fid. Fin. Tarjeta
Naranja VIII y IX (Nota 6) 1.771.086 7.864.923
Resultado de otras operaciones financieras 3.350.556 2.643.608 Componentes financieros implícitos generados por créditos por servicios 28.557.311 (6.238.429) Descuentos por cesión fiduciaria de créditos (8.453) (8.848.663)
Diferencias de cambio 382.574 232.070
Saldo operaciones a futuro - 12.947.000
Resultado de conversión Tarjeta Naranja Dominicana S.A. (Nota 2) 2.309 135.374 Generados por pasivos
Intereses bancarios (28.140.651) (29.598.696)
Intereses bancarios Sociedades Art. 33 Ley 19.550 (21.788.422) (22.256.231) Intereses obligaciones negociables (34.451.337) (59.886.021)
Diferencias de cambio (8.851.984) (11.885.300)
Otros gastos financieros (3.290.260) (4.414.772)
Componentes financieros implícitos generados por cuentas por pagar (12.940.579) 4.736.643 Impuestos a los débitos y créditos bancarios generados por actividades financieras (4.208.839) (6.146.649)
Saldo operaciones a futuro (29.406.502) -
Resultado valuación Certificados de Participación Fideicomisos Financieros 4.643.715 4.774.784
Utilidad operativa 486.504.428 306.860.862
Otros egresos no operativos (5.680.569) (17.591.057)
Resultado antes del impuesto a las ganancias y participación de terceros en
sociedades controladas 480.823.859 289.269.805
Impuesto a las ganancias (163.506.887) (102.373.833)
Participación de terceros en sociedades controladas (78.918) 4.706
Utilidad neta del ejercicio 317.238.054 186.900.678
Véase nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2011
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
Dr. Gabriel M. Perrone
Contador Público (U.C.A.) Mat. Profes. Nº 10.14509.8 – C.P.C.E.C.
Dr. Jorge Federico Gregorat Por Comisión Fiscalizadora
Prof. David Ruda Presidente
Tarjeta Naranja S.A. y sus subsidiarias
Número de Inscripción en el Registro Público de Comercio: Nº 1363 Fº 5857 Tº 24/95
Estado de Flujo de Efectivo Consolidado
Correspondiente al ejercicio económico iniciado el 1 de enero de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010, presentado en forma comparativa
(Notas 1 y 2)
31 de diciembre
2010 2009
VARIACIONES DEL EFECTIVO $
Efectivo al inicio del ejercicio 335.612.096 35.884.636
Efectivo al cierre del ejercicio 314.968.614 335.612.096
(Disminución) Aumento neto del efectivo (20.643.482) 299.727.460
CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EECTIVO ACTIVIDADES OPERATIVAS
Utilidad neta del ejercicio 317.238.054 186.900.678
Más Impuesto a las ganancias devengado en el ejercicio 163.506.887 102.373.833
Más Intereses, actualizaciones bancarias y otros gastos financieros devengados en el ejercicio 124.369.403 123.792.221
(Menos) resultado por conversión de Tarjeta Naranja Dominicana S.A. (Nota 2.) (2.309) (135.374)
Más Descuentos por cesión fiduciaria de créditos devengados en el ejercicio 8.453 8.848.663
Menos Intereses y otras ganancias financieras devengadas (49.735.155) (22.935.002)
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas:
Depreciación sobre bienes de uso 14.754.837 13.738.002
Amortización de activos intangibles 5.206.312 2.924.360
Amortización llave de negocio - 664.418
Constitución de previsión para deudores incobrables 154.703.167 191.839.251
Constitución de previsión para contingencias 3.178.381 6.487.139
Constitución previsión inversiones permanentes en Sociedades - 5.875.748
Recupero previsión para contingencias (899.333) -
Recupero previsión para inversiones permanentes en Sociedades (2.182.073) -
Resultado inversiones en Certificados de participación Fideicomisos Financieros (4.643.715) (4.774.784)
Provisión vacaciones a pagar 16.570.094 9.934.917
Provisión sueldo anual complementario a pagar 400.946 352.491
Provisión gratificaciones a pagar 21.002.434 13.763.977
Provisión honorarios a Directores y miembros de la Comisión Fiscalizadora 5.316.939 3.906.000
Saldo operaciones a futuro 1.632.282 -
Resultados por precio de emisión 8.202.193 2.821.472
Diferencias de cambio 8.469.405 11.653.230
Participación de terceros en sociedades controladas 78.918 (4.706)
Cambios en activos y pasivos operativos:
Aumento de créditos por servicios prestados, otros créditos y bienes de uso (1.287.346.108) (366.966.104)
Aumento de deudas comerciales 643.781.890 380.848.977
Disminución de deudas sociales y fiscales (173.766.836) (82.716.588)
Disminución de otros pasivos (49.424.631) (88.816.642)
Disminución de préstamos - (25.330.000)
FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) GENERADO POR LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS (79.579.565) 475.046.177
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Disminución (Aumento) de inversiones 127.448.665 (3.663.700)
Intereses y otras ganancias financieras percibidas 2.342.404 11.042.112
Pagos por compras de bienes de uso (20.046.606) (11.914.401)
Aportes de capital (400)
Pagos por compras de licencias y desarrollo de software (19.664.646) (2.552.621)
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE INVERSION 90.079.417 (7.088.610)
ACTIVIDADES DE FINANCIACION
Préstamos bancarios recibidos 223.700.000 65.000.000
Emisión de obligaciones negociables 228.051.198 184.986.258
Pago de dividendos ejercicios 2008 y 2009 (40.000.000) (48.147.054)
Pago de capital de préstamos bancarios (123.681.837) (67.981.125)
Pago de intereses préstamos bancarios (47.628.745) (49.869.907)
Pago de capital obligaciones negociables (214.773.082) (222.834.609)
Pago de intereses obligaciones negociables (32.616.020) (48.167.457)
Pago de otros gastos financieros (10.656.677) (7.010.446)
Resultado operaciones de futuro liquidadas (27.774.220) 12.947.000
Pago de impuesto a los débitos y créditos bancarios (2.149.906) (6.146.649)
Devolución de aportes irrevocables (1.608.020) -
FLUJO NETO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION (49.137.309) (187.223.989)
RESULTADOS FINANCIEROS GENERADOS POR EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
Intereses y diferencias de cambio generados por plazos fijos, FCI y cuentas corrientes remuneradas 17.993.975 18.993.882 AUMENTO DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO POR RESULTADOS FINANCIEROS GENERADOS POR EL
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 17.993.975 18.993.882
Véase nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2011
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
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Contador Público (U.C.A.) Mat. Profes. Nº 10.14509.8 – C.P.C.E.C.
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Tarjeta Naranja S.A. y sus subsidiarias
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Notas a los Estados Contables Consolidados
Correspondientes al ejercicio económico iniciado el 1 de enero de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010, presentado en forma comparativa
NOTA 1 - POLITICAS CONTABLES DE MAYOR RELEVANCIA 1.1. Presentación de los estados contables
De acuerdo con lo establecido por la Resolución General Nº 368/01 de la Comisión Nacional de Valores, los presentes estados contables consolidados se presentan precediendo a los estados contables básicos de la Sociedad controlante. Asimismo, se incluyen notas consolidadas. Esta información contable complementaria debe ser leída y analizada en forma conjunta con los estados contables básicos de la Sociedad.
1.2. Bases de preparación de los estados contables consolidados
Los estados contables consolidados fueron confeccionados conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por las Resoluciones Generales Nros. 485/05 y 487/06 de la Comisión Nacional de Valores. Estas Resoluciones, con vigencia a partir del 1 de enero de 2006 adoptaron con ciertas modificaciones las Resoluciones Técnicas Nros. 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21 y 22 e interpretaciones 1, 2, 3 y 4 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, con las modificaciones incorporadas por la Resolución N° 312/05 emitida por dicha Federación.
La Dirección de la Sociedad entiende que las Resoluciones Generales Nros. 485/05 y 487/06, así como la N° 441/03 (ver nota 1.3 de los estados contables bá sicos) emitidas por la Comisión Nacional de Valores resultan de aplicación como cuerpo de normas contables profesionales vigentes en el ámbito de su jurisdicción ya que en virtud del artículo 4° de la Resolución Nº 22/88 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba se determina que, cuando los estados contables de una entidad pertenezcan a sociedades sujetas a organismos oficiales de control, que establezcan regímenes distintos a los aprobados por dicho Consejo, dichos estados contables y el correspondiente informe del auditor se ajustarán a las normas emitidas por los citados organismos.
Con fecha 19 de diciembre de 2006, la Comisión Nacional de Valores mediante la emisión de la Resolución General Nº 494/06 ha adoptado la Resolución Técnica N° 23 de la FACPCE que constituye la norma contable profesional para el tratamiento de los beneficios a los empleados, posteriores a la terminación de la relación laboral y otros beneficios a largo plazo, incorporándole algunas modificaciones y estableciendo que es de aplicación obligatoria para los ejercicios completos o períodos intermedios correspondientes a los ejercicios iniciados a partir del 1 de abril de 2007, y admitiendo su aplicación anticipada. La Dirección de la Sociedad ha confeccionado los presentes estados contables sin dar efecto a la citada Resolución Técnica, debido a que a la fecha no existen beneficios a empleados, posteriores a la terminación de la relación laboral y otros beneficios a largo plazo.
Los estados contables consolidados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas que los complementan.
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Notas a los Estados Contables Consolidados (Cont.)
Correspondientes al ejercicio económico iniciado el 1 de enero de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010, presentado en forma comparativa (Cont.)
Véase nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2011
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NOTA 2 - SOCIEDADES CONTROLADAS
Los datos que reflejan el control societario ejercido sobre la Sociedad cuyos estados contables se consolidan a través del método de consolidación total siguiendo el procedimiento establecido en la Resolución Técnica N° 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, son los siguientes:
Sociedad
Porcentaje de tenencia en acciones y votos
Actividad
Cobranzas Regionales S.A. 87,7% Asesoramiento integral para análisis crediticio y administración, adquisición y transferencia de carteras de créditos de propiedad de terceras personas físicas o jurídicas.
Los datos que reflejan el control conjunto ejercido sobre la Sociedad cuyos estados contables se consolidan a través del método de consolidación proporcional siguiendo el procedimiento establecido en la Resolución Técnica N° 21 de la Federación Argent ina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, son los siguientes:
Sociedad
Porcentaje de tenencia en acciones y votos
Actividad
Tarjeta Naranja Dominicana S.A. 50 % Dedicarse de manera exclusiva a realizar actividades de cobro, afiliación y procesamiento de tarjetas de crédito y demás servicios análogos.
En relación con la inversión mantenida en esta subsidiaria cabe aclarar que la sociedad comparte la definición y dirección de las políticas operativas y financieras con Banco Múltiple León S.A. (Sociedad constituida bajo las leyes de República Dominicana).
NOTA 3 - CRITERIOS DE VALUACION Y EXPOSICION DE LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
Los estados contables de las sociedades controladas (Cobranzas Regionales S.A. y Tarjeta Naranja Dominicana S.A.) han sido confeccionados sobre la base de criterios uniformes a los aplicados por Tarjeta Naranja S.A., los cuales se detallan en la nota 1 de los estados contables básicos.
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Notas a los Estados Contables Consolidados (Cont.)
Correspondientes al ejercicio económico iniciado el 1 de enero de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010, presentado en forma comparativa (Cont.)
Véase nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2011
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NOTA 4 - INFORMACION POR SEGMENTOS
A continuación se detalla cierta información contable al 31 de diciembre de 2010 clasificada según el segmento de negocio relacionado:
Segmento primario: Geográfico
Situación patrimonial al
31 de diciembre de 2010 Córdoba
Centro del País
Noroeste
Argentino "GBA" Patagonia
Noreste Argentino “Oro” Administra-ción Central y otros segmentos TOTAL
Créditos por servicios
prestados Deudores comerciales 611.312.555 433.680.550 811.568.289 193.917.718 480.972.235 550.382.415 301.254.077 999.639 3.384.087.478 Previsión deudores incobrables (30.165.570) (19.059.644) (36.781.868) (16.765.276) (21.677.102) (27.619.855) (17.042.648) - (169.111.963)
Total Créditos por
servicios prestados 581.146.985 414.620.906 774.786.421 177.152.442 459.295.133 522.762.560 284.211.429 999.639 3.214.975.515
Bienes de uso
Valor de origen 31.517.391 8.767.734 14.994.402 20.018.710 18.259.995 19.275.140 13.868.765 65.629.005 192.331.142 Depreciación acumulada (18.877.028) (5.999.136) (10.608.931) (6.731.710) (10.682.362) (13.041.223) (8.792.596) (27.103.218) (101.836.204)
Total Bienes de uso 12.640.363 2.768.598 4.385.471 13.287.000 7.577.633 6.233.917 5.076.169 38.525.787 90.494.938
Activos intangibles y
Llave de negocio
Valor de origen 512.783 75.904 88.840 111.809 3.824.222 728.577 116.448 31.019.461 36.478.044 Amortización acumulada (511.195) (75.904) (88.840) (111.809) (3.822.359) (728.577) (115.871) (12.225.507) (17.680.062) Total Activos intangibles
y Llave de Negocio 1.588 - - - 1.863 - 577 18.793.954 18.797.982
Resultados por segmento al 31 de diciembre de
2010
Córdoba Centro del
País
Noroeste
Argentino "GBA" Patagonia
Noreste Argentino “Oro” Administra-ción Central y otros segmentos TOTAL
Ingresos por servicios 176.921.912 110.448.863 202.198.009 68.043.596 116.706.840 154.471.525 82.773.901 12.156.100 923.720.746 Ingresos por financiación
77.738.058 67.047.488 132.761.554 40.930.078 81.524.115 102.678.741 55.787.269 - 558.467.303 Ingresos operativos 254.659.970 177.496.351 334.959.563 108.973.674 198.230.955 257.150.266 138.561.170 12.156.100 1.482.188.049
Cargos por incobrabilidad
del ejercicio 21.549.792 15.199.027 33.107.126 20.901.774 18.692.249 27.808.137 17.445.062 - 154.703.167 Depreciación de bienes de uso 1.134.568 967.907 1.034.083 2.439.676 1.516.760 1.277.662 1.064.757 5.319.424 14.754.837 Amortización de activos intangibles y llave de negocio - - - - - - - 5.206.312 5.206.312
Resultado del ejercicio 134.113.706 83.128.260 159.467.416 (34.022.769) 103.212.267 112.701.762 50.682.315 (292.044.903) 317.238.054
Segmento secundario: Negocios
Excepto por el negocio derivado de la administración del sistema de tarjetas de créditos, no existen otros segmentos de negocios significativos.
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Número de Inscripción en el Registro Público de Comercio: Nº 1363 Fº 5857 Tº 24/95
Notas a los Estados Contables Consolidados (Cont.)
Correspondientes al ejercicio económico iniciado el 1 de enero de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010, presentado en forma comparativa (Cont.)
Véase nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2011
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C. N° 21.00004.3
NOTA 4 - INFORMACION POR SEGMENTOS (Cont.)
A continuación se detalla cierta información contable al 31 de diciembre de 2009 clasificada según el segmento de negocio relacionado:
Segmento primario: Geográfico
Situación patrimonial al 31 de diciembre de 2009 Ciudad de Córdoba Centro del País Noroeste
Argentino "GBA" Patagonia
Noreste Argentino “Oro” Administra-ción Central y otros segmentos TOTAL
Créditos por servicios
prestados Deudores comerciales 392.442.535 279.851.801 558.642.182 120.926.405 301.360.799 379.162.815 216.660.496 719.292 2.249.766.325 Previsión deudores incobrables (30.001.136) (19.596.720) (39.870.317) (17.107.454) (22.429.293) (33.068.360) (20.564.628) - (182.637.908) Total Créditos por
servicios prestados 362.441.399 260.255.081 518.771.865 103.818.951 278.931.506 346.094.455 196.095.868 719.292 2.067.128.417 Bienes de uso Valor de origen 30.319.345 8.384.658 12.575.741 16.481.097 14.544.709 18.326.397 13.657.228 55.886.613 170.175.788 Depreciación acumulada (17.785.337) (5.031.229) (9.574.848) (4.292.033) (9.165.602) (11.763.560) (7.727.839) (22.139.786) (87.480.234) Total Bienes de uso
12.534.008 3.353.429 3.000.893 12.189.064 5.379.107 6.562.837 5.929.389 33.746.827 82.695.554 Activos intangibles y Llave de Negocio Valor de origen 512.783 75.904 88.840 111.809 9.972.415 728.577 116.448 11.271.564 22.878.340 Amortización acumulada (511.201) (75.904) (88.840) (111.809) (9.972.415) (728.577) (115.871) (7.019.188) (18.623.805) Total Activos intangibles
y Llave de Negocio 1.582 - - - - - 577 4.252.376 4.254.535
Resultados por segmento al 31 de diciembre de 2009 Ciudad de Córdoba Centro del País Noroeste
Argentino "GBA" Patagonia
Noreste Argentino “Oro” Administra-ción Central y otros segmentos TOTAL
Ingresos por servicios 131.516.785 81.292.545 148.100.718 37.785.979 89.386.017 115.261.381 57.531.945 6.053.051 666.928.421 Ingresos por financiación 69.697.034 55.001.646 105.858.507 27.619.459 76.059.981 86.102.400 43.310.489 - 463.649.516
Ingresos operativos 201.213.819 136.294.191 253.959.225 65.405.438 165.445.998 201.363.781 100.842.434 6.053.051 1.130.577.937
Cargos por incobrabilidad
del ejercicio 28.223.070 18.903.391 40.620.143 20.945.442 21.841.129 39.158.824 22.147.252 - 191.839.251 Depreciación de bienes de uso 1.031.096 926.172 1.126.284 2.181.322 1.274.765 1.332.735 1.102.126 4.763.502 13.738.002 Amortización de activos intangibles y llave de negocio - - 1.307 - 664.418 2.217 - 2.920.836 3.588.778
Resultado del ejercicio 95.163.259 52.696.714 102.048.569 (25.755.832) 78.394.554 67.021.798 27.275.483 (209.943.867) 186.900.678
Segmento secundario: Negocios
Excepto por el negocio derivado de la administración del sistema de tarjetas de créditos, no existen otros segmentos de negocios significativos.
Véase nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2011
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11
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Estado de Flujo de Efectivo
Correspondiente al ejercicio económico iniciado el 1 de enero de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010, presentado en forma comparativa
(Nota 1)
TARJETA NARANJA S.A.
ESTADOS CONTABLES BASICOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010
Véase nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2011
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Dr. Gabriel M. Perrone
Contador Público (U.C.A.) Mat. Profes. Nº 10.14509.8 – C.P.C.E.C.
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Balance General
Al 31 de diciembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009 (Nota 1) 31.12.10 31.12.09 31.12.10 31.12.09 $ $ ACTIVO PASIVOACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 2.1.) 75.724.640 56.385.782 Cuentas por pagar (Notas 2.4. y 5) 1.877.475.870 1.221.990.383
Inversiones temporarias (Anexo D y Nota 5) 241.513.889 401.168.285 Préstamos bancarios y financieros (Notas 2.5. y 5) 607.742.790 354.057.311
Créditos por servicios prestados (Notas 2.2. y 5) 3.126.425.424 2.033.120.403 Remuneraciones y cargas sociales (Notas 2.6. y 5) 73.073.206 46.429.832
Otros créditos (Notas 2.3. y 5) 31.605.202 19.505.638 Cargas fiscales (Notas 2.7. y 5) 86.547.357 85.932.659
Otros pasivos (Notas 2.8. y 5) 6.470.690 51.608.949
Total del Activo corriente 3.475.269.155 2.510.180.108 Total del Pasivo corriente 2.651.309.913 1.760.019.134
ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
Créditos por servicios prestados (Notas 2.2. y 5) 87.550.451 33.284.781 Préstamos bancarios y financieros (Notas 2.5. y 5) 159.952.552 303.551.371
Otros créditos (Notas 2.3. y 5) 71.830.570 70.197.224 Otros pasivos (Notas 2.8. y 5) 659.540
Otras inversiones (Anexo D) - 3.316.250 Previsiones (Anexo E) 36.272.571 33.993.523
Participaciones permanentes en sociedades (Anexo C) 1.757.110 1.194.012
Bienes de uso (Anexo A) 88.740.454 80.246.185
Activos intangibles (Anexo B) 18.729.843 4.248.441
Total del Activo no corriente 268.608.428 192.486.893 Total del Pasivo no corriente 196.884.663 337.544.894 Total del Pasivo 2.848.194.576 2.097.564.028
PATRIMONIO NETO (Según Estado de Evolución
del Patrimonio Neto) 895.683.007 605.102.973
Total del Activo 3.743.877.583 2.702.667.001 Total del Pasivo y Patrimonio neto 3.743.877.583 2.702.667.001 Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los estados contables.
Véase nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2011
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Número de Inscripción en el Registro Público de Comercio: Nº 1363 Fº 5857 Tº 24/95
Estado de Resultados
Correspondiente al ejercicio económico iniciado el 1 de enero de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010, presentado en forma comparativa
(Nota 1)
31 de Diciembre
2010 2009
Ganancia / (Pérdida) $
Ingresos por servicios (Nota 6) 911.564.646 660.875.368
Ingresos por financiación (Nota 6) 558.467.303 463.649.516
Ingresos operativos 1.470.031.949 1.124.524.884
Gastos de comercialización (Anexo H) (506.573.425) (344.827.337) Gastos de administración (Anexo H) (260.672.278) (192.989.337)
Otros gastos operativos (664.418)
Resultados financieros Generados por activos
Cargos por incobrabilidad sobre créditos por servicios netos de recuperos (Nota 2.10) (127.247.826) (174.340.816)
Intereses plazos fijos (Nota 6) 15.471.884 18.558.937
Intereses Títulos Públicos 596.472 42.953
Intereses cuentas corrientes remuneradas (Nota 6) 79 96.941
Intereses valores representativos de deuda fiduciaria clase “A” Fid. Fin. Tarjeta Naranja Trust
VIII y IX (Nota 6) 1.771.086 7.864.923
Resultado de otras operaciones financieras 3.338.323 2.609.677 Componentes financieros implícitos generados por créditos por servicios 28.557.311 (6.238.429) Descuentos por cesión fiduciaria de créditos (8.453) (8.848.663)
Diferencias de cambio activos 398.918 193.331
Saldo operaciones a futuro (Nota 6) - 12.947.000
Resultados financieros Generados por pasivos
Intereses bancarios (28.140.651) (29.598.696)
Intereses bancarios Sociedades Art. 33 Ley 19.550 (Nota 6) (21.788.422) (22.256.231)
Intereses obligaciones negociables (34.451.337) (59.886.021)
Diferencias de cambio pasivos (8.851.984) (11.885.300)
Otros gastos financieros (3.290.260) (4.041.112)
Componentes financieros implícitos generados por cuentas por pagar (12.940.579) 4.736.643 Impuestos a los débitos y créditos bancarios generados por actividades financieras (4.208.839) (6.146.649)
Saldo operaciones a futuro (Nota 6) (29.406.502) -
Resultado valuación Certificados de Participación Fideicomisos Financieros (Nota 2.12) 4.643.715 4.774.784
Utilidad operativa 487.229.181 314.627.064
Resultado de inversiones permanentes (Nota 2.11) (1.619.367) (8.035.073)
Otros ingresos y egresos (Nota 2.9) (5.213.202) (17.304.837)
Resultado antes del impuesto a las ganancias 480.396.612 289.287.154
Impuesto a las ganancias (Nota 9) (163.158.558) (102.386.476)
Utilidad neta del ejercicio 317.238.054 186.900.678
Véase nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2011
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Estado de Evolución del Patrimonio Neto
Correspondiente al ejercicio económico iniciado el 1 de enero de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010, presentado en forma comparativa
(Nota 1)
Aportes de los propietarios Ganancias reservadas
Resultados no asignados
Total del patrimonio neto Rubros Capital social (Nota 4) Ajuste integral del capital social Aportes irrevocables para futuras suscripciones de capital Subtotal Reserva legal Resultados diferidos (Nota 18) 31 de diciembre 2010 2009 $
Saldos al inicio del ejercicio 24.000.000 26.622.444 1.608.020 52.230.464 10.124.489 (14.950.000) 557.698.020 605.102.973 468.532.295
Movimientos del ejercicio:
Distribución de dividendos en efectivo dispuesta según
acta de Asamblea N° 30 de fecha 26.03.10 - - - - - - (40.000.000) (40.000.000) - Distribución de dividendos en efectivo dispuesta según
acta de Asamblea N° 29 de fecha 01.04.09 - - - - - - - - (25.000.000) Resultados diferidos del ejercicio - - - 14.950.000 - 14.950.000 (25.330.000)
Devolución de Aportes Irrevocables - - (1.608.020) (1.608.020) - - - (1.608.020) - Utilidad neta del ejercicio - - - 317.238.054 317.238.054 186.900.678
Saldos al 31.12.10 24.000.000 26.622.444 - 50.622.444 10.124.489 - 834.936.074 895.683.007
Saldos al 31.12.09 24.000.000 26.622.444 1.608.020 52.230.464 10.124.489 (14.950.000) 557.698.020 605.102.973
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Estado de Flujo de Efectivo
Correspondiente al ejercicio económico iniciado el 1 de enero de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010, presentado en forma comparativa
(Nota 1)
31 de diciembre
2010 2009
$ VARIACIONES DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio 334.391.458 34.572.968
Efectivo al cierre del ejercicio (Nota 2.13.) 312.438.167 334.391.458
(Disminución) Aumento neto del efectivo (21.953.291) 299.818.490
CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO ACTIVIDADES OPERATIVAS
Utilidad neta del ejercicio 317.238.054 186.900.678
Más Impuesto a las ganancias devengado en el ejercicio 163.158.558 102.386.476 Más Intereses y otros gastos financieros devengados en el ejercicio 124.392.123 123.843.88 Más Descuentos por cesión fiduciaria de créditos devengados en el ejercicio 8.453 8.848.663 Menos Intereses y otras ganancias financieras devengadas en el ejercicio (49.735.155) (22.935.002) Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas (Nota 2.14.) 232.002.433 266.426.612
Cambios en activos y pasivos operativos:
Aumento neto de activos (Nota 2.15.) (1.287.321.210) (374.339.744)
Aumento neto de pasivos (Nota 2.16.) 419.248.212 183.966.047
FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) GENERADO POR LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS (81.008.532) 475.097.610
ACTIVIDADES DE INVERSION
Disminución (Aumento) de inversiones 127.526.278 (3.663.700)
Intereses y otras ganancias financieras percibidas 2.338.702 11.016.906 Pagos por compras de bienes de uso (Anexo A) (20.005.297) (11.661.030) Pagos por compras de licencias y desarrollo de software (Anexo B) (19.664.257) (2.549.349)
Aportes de Capital (400) -
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE INVERSION 90.195.026 (6.857.173)
ACTIVIDADES DE FINANCIACION
Préstamos bancarios recibidos (Nota 7) 223.700.000 65.000.000
Emisión de obligaciones negociables (Nota 8) 228.051.198 184.986.258
Pago de dividendos ejercicios 2007 - (23.147.054)
Pago de dividendos ejercicios 2008 - (25.000.000)
Pago de dividendos ejercicios 2009 (40.000.000) -
Pago de capital de préstamos bancarios (Nota 7) (123.681.837) (67.981.125)
Pago de intereses de préstamos bancarios (47.628.745) (49.869.907)
Pago de capital de obligaciones negociables (214.773.082) (222.834.609) Pago de intereses de obligaciones negociables (32.616.020) (48.167.457)
Pago de otros gastos financieros (10.656.677) (7.010.446)
Resultado operaciones de futuro liquidadas (27.774.220) 12.947.000
Pago de impuesto a los débitos y créditos bancarios en cuenta corriente (2.149.906) (6.146.649)
Devolución de aportes irrevocables (1.608.020) -
FLUJO NETO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION (49.137.309) (187.223.989)
RESULTADOS FINANCIEROS GENERADOS POR EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
Intereses y diferencias de cambio generados por plazos fijos, FCI y cuentas corrientes remuneradas 17.997.524 18.802.042 AUMENTO DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO POR RESULTADOS FINANCIEROS
GENERADOS POR EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 17.997.524 18.802.042
(DISMINUCION) AUMENTO NETO DEL EFECTIVO (21.953.291) 299.818.490
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Notas a los Estados Contables
Correspondiente al ejercicio económico iniciado el 1 de enero de 2010 y finalizado el 31 de diciembre de 2010, presentado en forma comparativa
Véase nuestro informe de fecha 14 de febrero de 2011
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NOTA 1 – NORMAS CONTABLES
A continuación se detallan las normas contables más relevantes utilizadas por la Sociedad para la preparación de los presentes estados contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del ejercicio anterior.
1.1. Preparación y presentación de los estados contables
Los presentes estados contables están expresados en moneda homogénea y han sido confeccionados conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por las Resoluciones Generales Nros. 485/05 y 487/06 de la Comisión Nacional de Valores. Estas Resoluciones, con vigencia a partir del 1 de enero de 2006 adoptaron con ciertas modificaciones las Resoluciones Técnicas Nros. 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21 y 22 e interpretaciones 1, 2, 3 y 4 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, con las modificaciones incorporadas por la Resolución N° 31 2/05 emitida por dicha Federación.
La Dirección de la Sociedad entiende que las Resoluciones Generales Nros. 485/05 y 487/06, así como la N° 441/03 (ver nota 1.3) emitidas por la Co misión Nacional de Valores resultan de aplicación como cuerpo de normas contables profesionales vigentes en el ámbito de su jurisdicción ya que en virtud del artículo 4° de la Resolución Nº 22/88 de l Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba se determina que, cuando los estados contables de una entidad pertenezcan a sociedades sujetas a organismos oficiales de control, que establezcan regímenes distintos a los aprobados por dicho Consejo, dichos estados contables y el correspondiente informe del auditor se ajustarán a las normas emitidas por los citados organismos.
Con fecha 19 de diciembre de 2006, la Comisión Nacional de Valores mediante la emisión de la Resolución General 494/06 ha adoptado la Resolución Técnica N° 23 de la FACPCE que constituye la norma contable profesional para el tratamiento de los beneficios a los empleados, posteriores a la terminación de la relación laboral y otros beneficios a largo plazo, incorporándole algunas modificaciones y estableciendo que es de aplicación obligatoria para los ejercicios completos o períodos intermedios correspondientes a los ejercicios iniciados a partir del 1 de abril de 2007, y admitiendo su aplicación anticipada. La Dirección de la Sociedad ha confeccionado los presentes estados contables sin dar efecto a la citada Resolución Técnica, debido a que a la fecha no existen beneficios a empleados, posteriores a la terminación de la relación laboral y otros beneficios a largo plazo.
De acuerdo a lo exigido por la Resolución General N° 368/01 de la Comisión Nacional de Valores los estados contables consolidados y las notas que los complementan se presentan precediendo a los estados contables básicos de la Sociedad y son información complementaria que debe ser leída y analizada en forma conjunta con los estados contables básicos.
Los estados contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos que los complementan.