ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Los diferentes tipos de análisis que se conocen no son excluyentes entre sí, ninguno se puede considerar exhaustivo ni perfecto, pues toda la información contable financiera esta sujeta a un estudio más completo o adicional.
Permite al analista aplicar su creatividad en el análisis mismo, además de encontrar nuevas e interesantes facetas. Para obtener una buena información de la situación financiera y del funcionamiento de un negocio, se requiere cuando menos disponer de un estado de situación financiera y de un estado de resultados. Es recomendable contar con estados financieros de años anteriores ya que podrán utilizarse un mayor número de tipos de análisis diferentes.
Una clasificación de los tipos de análisis se presenta a continuación: Por la clase de
información que se aplica.
Métodos Verticales.
Aplicados a la información referente a una sola fecha o a un solo período de tiempo.
Métodos
Horizontales.
Aplicados a la información relacionada con dos o más fechas diversas o dos o más períodos de tiempo.
Análisis
factorial.
Aplicado a la distinción y separación de factores que concurren en el resultado de una empresa.
Por la clase de información que maneja.
Métodos Estáticos.
Cuando la información sobre la que se aplica el método de análisis se refiere a una fecha determinada.
Métodos
Dinámicos.
Cuando la información sobre la que se aplica el método de análisis se refiere a un período de tiempo dado.
Métodos
Combinados.
Cuando los estados financieros sobre los que se aplica, contienen tanto información a una sola fecha como referente a un período de tiempo dado. Pudiendo ser estático- dinámico y dinámico-estático.
Por la fuente de información que se compara.
Análisis Interno.
Cuando se efectúa con fines administrativos y el analista esta en contacto directo con la empresa, teniendo acceso a todas las fuentes de información de la compañía.
Externo. juzgue pertinente obtener para realizar su estudio. Este análisis por lo general se hace con fines de crédito o de inversiones de capital.
Por la frecuencia
de su utilización. Métodos Tradicionales. Son los utilizados normalmente por la mayor parte de los analistas financieros.
Métodos
Avanzados.
Son los métodos matemáticos y estadísticos que se aplican en estudios financieros especiales o de alto nivel de análisis e interpretación financieros.
El Análisis de Estados Financieros se debe llevar a cabo tomando en cuenta el tipo de empresa (Industrial, Comercial o de Servicios) y considerando su entorno, su mercado y demás elementos cualitativos.
Los Indicadores Financieros obtenidos en el análisis nos sirven para preparar Estados Financieros Proyectados, en base a la realidad.
Características Principales
Cantidad ilimitada de bases creadas por el usuario: las fórmulas definibles pueden ser creadas en una cantidad ilimitada, se detallan a continuación algunos ejemplos:
. Costos directos
. Costo de ventas
. Capital de trabajo
. Necesidades operativas de fondos
. Créditos por ventas
. Ganancias totales
. Gastos variables
. Utilidad neta
. Ventas totales
. Mano de obra directa
. Ratios (liquidez, endeudamiento, rentabilidad, actividad etc..)
Métodos de análisis financiero
Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.
Para el análisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes términos:
**Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operación.
**Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.
**Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente.
Los Métodos de análisis financiero .- Son métodos matemáticos que se aplican a información de la empresa sujeta de análisis o de empresas relacionadas (clientes, competidores).
El éxito en su aplicación e interpretación de los resultados depende de la calidad de la información contable. Para una comparación adecuada, es necesario que se utilicen periodos de tiempo iguales.
Existen dos tipos de métodos para el análisis financiero de una empresa:
• Métodos verticales o estáticos
Se basan en los datos de los estados financieros de un solo periodo.
• Método de reducción a base de porcientos
• Método de razones simples
• Método de razones estándar
• Métodos horizontales o dinámicos
Se aplican en la información de estados financieros de varios ejercicios sucesivos.
• Método de aumentos y disminuciones
• Método de tendencias o de números índices
***Métodos verticales o estáticos
*****Método de reducción a base de por cientos.-Consiste en establecer como base de comparación algunas de las cuentas del balance general y/o del estado de resultados, como podría ser el caso del activo total en el balance y ventas netas en el estado de resultados.
*****Método de razones simplesMuestra la relación entre dos cantidades de los estados financieros, a través de su cociente. Los principales grupos son:
- Razones de solvencia
- Razones de estabilidad financiera
- Razones de actividad o eficiencia operativa - Razones de productividad y rendimiento
- Prueba del circulante o índice de solvencia.-Informa cuántas veces podría la entidad pagar sus deudas corrientes a corto plazo
Si el cociente es igual a 2, el índice de solvencia es óptimo, pero es aceptable si el resultado es mayor a 1.
Pasivo a Corto Plazo
Ejemplo:
Indice de solvencia = $2,500.00
$1,000.00
Indice de solvencia = $ 2.50
El resultado significa que la empresa dispone de $2.50 de activo circulante para pagar cada $1.00 de obligaciones a corto plazo. Generalmente se ha aceptado la razón de 2 a 1 , es decir, que por cada $1.00 que los acreedores a corto plazo hayan invertido, debe existir por lo menos $ 2.00 de activo circulante para cubrir esa deuda.
- Prueba de pago inmediato (“prueba del ácido”)
Considera el activo líquido en relación con el pasivo a corto plazo.
Si el cociente es igual a 1 el pago inmediato de la empresa es óptimo, pero es aceptable entre 0.5 y 0.9
Indice de Pago Inmediato = Activo líquido
Pasivo a Corto Plazo
Ejemplo:
Indice de Pago Inmediato = $1,700.00 / $1,000.00
Indice de Pago Inmediato = $1.70
Es una medida que señala el grado en que los recursos disponibles pueden hacer frente a las obligaciones contraídas a corto plazo.
• Razones de estabilidad financiera
Expresan la firmeza que tiene una organización dentro del mercado y de la economía en general. La estabilidad en una empresa es la garantía de que subsistirá a largo plazo, lo cual hace que el público le tenga confianza hacia ella.
empresa con fondos propios o ajenos. Esto implica que si el cociente es mayor a 1 la empresa se esta financiando con los recursos de proveedores y acreedores.
• Razones de actividad o eficiencia operativa - Rotación de inventarios.
Una rotación rápida muestra eficiencia en las ventas. Una rotación muy lenta del inventario puede indicar que existen problemas en el mercado.
- Rotación de la inversión. Indica la inversión que se requirió para efectuar una venta, en función de las veces que se logró recuperar la propia inversión
Desde el punto de vista de los dueños de la empresa, esta razón indica la capacidad de la empresa para generar ganancias a su favor; mientras mayor sea el cociente con respecto al capital invertido o el activo total, mejor será su redituabilidad.
• Razones de productividad y rendimiento
A mayor cociente, mayor ventaja para la empresa, pues estas razones indican una utilización más eficiente del capital
- Productividad de ventas:
- Índice de productividad:
- Margen de utilidad:
- Índice de rendimiento:
*****Método de razones estándar
En cada entidad, los diversos elementos de los estados financieros tienen un peso y una importancia diferentes, por ejemplo: el inventario en una empresa comercial, el activo fijo en una empresa industrial
Se dividen en:
- Internas. Se elaboran con base en la experiencia acumulada y la información generada por la propia entidad
- Externas. Se elaboran con datos de empresas del mismo giro y condiciones similares de operación
Las desviaciones positivas implican mejoras en relación con el estándar implantado; las desviaciones negativas muestran deficiencias
***Métodos horizontales o dinámicos
******Método de aumentos y disminuciones.-Consiste en la comparación de cifras homogéneas, correspondientes a fechas distintas, lo que origina los llamados “Estados comparativos”:
*Balance general comparativo
*Estado de pérdidas y ganancias comparativo
******Método de tendencias o números índices.-Cuando se ordenan cronológicamente las cifras de los estados financieros, se obtiene una serie de tiempo que muestra una tendencia, a partir de la cual se pueden calcular números índices
Este método permite eliminar la influencia de situaciones extraordinarias anormales, que puede sesgar el análisis en los estados comparativos
