Universidad San Carlos de Guatemala
Centro Universitario de Chimaltenango
–CUNDECH-Facultad: Ciencias Económicas
Administración de Empresas
Microeconomía
Lic. Oliver Frank Otzoy Tubac
“LA ACTIVIDAD EMPRESARIAL EN EL ENTORNO MACROECONÓMICO NACIONAL”
Grupo No. 2
Cabrera Argueta, Sandra Iliana 201141291
De Mata Marroquín, Werner Leónidas 201141203
1.1 LA ACTIVIDAD EMPRESARIAL EN EL ENTORNO MACROECONÓMICO NACIONAL
Definición:
sociedad. Además objetiza más al analizar la situación económica de un país propio en el que vive, lo que permite entender los fenómenos que intervienen en ella. En contraposición, la microeconomía estudia el comportamiento económico de agentes individuales, como consumidores, empresas, trabajadores e inversores.
Wikimedia. www.es.wikimedia.org/wiki/circulaciónmacroeconomía
La inflación, en economía, es el aumento generalizado y sostenido de los precios de los bienes y servicios existentes en el mercado durante un período de tiempo, generalmente un año. Cuando el nivel general de precios sube, cada unidad de moneda alcanza para comprar menos bienes y servicios. Es decir, que la inflación refleja la disminución del poder adquisitivo de la moneda: una pérdida del valor real del medio interno de intercambio y unidad de medida de una economía. Una medida frecuente de la inflación es el índice de precios, que corresponde al porcentaje anualizado de la variación general de precios en el tiempo (el más común es el índice de precios al consumo).
Los efectos de la inflación en una economía son diversos, y pueden ser tanto positivos como negativos. Los efectos negativos de la inflación incluyen la disminución del valor real de la moneda a través del tiempo, el desaliento del ahorro y de la inversión debido a la incertidumbre sobre el valor futuro del dinero, y la escasez de bienes. Los efectos positivos incluyen la posibilidad de los bancos centrales de los estados de ajustar las tasas de interés nominal con el propósito de mitigar una recesión y de fomentar la inversión en proyectos de capital no monetarios.
Entre las corrientes económicas más aceptadas existe generalmente consenso en que las tasas de inflación muy elevadas y la hiperinflación son causadas por un crecimiento excesivo de la oferta de dinero. Las opiniones sobre los factores que determinan tasas bajas a moderadas de inflación son más variadas. La inflación baja o moderada puede atribuirse a las fluctuaciones de la demanda de bienes y servicios, o a cambios en los costos y suministros disponibles (materias prima, energía, salarios, etc.), tanto así como al crecimiento de la oferta monetaria. Sin embargo, existe consenso que un largo período de inflación sostenida es causado cuando la emisión de dinero crece a mayor velocidad que la tasa de crecimiento económico.
puede reducir la severidad de las recesiones económicas al permitir que el mercado laboral pueda adaptarse más rápidamente en una crisis, y reducir el riesgo de que una trampa de liquidez impida una política monetaria de estabilización de la economía. La tarea de mantener la tasa de inflación baja y estable se asigna generalmente a las autoridades monetarias de cada país. En general, estas autoridades monetarias son los bancos centrales, que controlan el tamaño de la emisión monetaria mediante la fijación de las tasas de interés, a través de transacciones en el mercado de divisas, y mediante la creación de la banca de reservas.
Al índice negativo en la tasa de inflación (una baja generalizada de los precios) se lo denomina deflación.
1.1.1.1 Definiciones relacionadas con la inflación
El término inflación se refiere a los aumentos en la cantidad de dinero en circulación. Se utilizaba para afirmar que la emisión de moneda había sido inflada artificialmente por encima de las reservas que la respaldaban. Algunos economistas siguen utilizando la palabra de esta manera. Sin embargo, el uso término inflación cambió gradualmente hasta terminar usándose de forma general para referirse al aumento en el nivel de precios que aparecía como consecuencia de esa emisión, y finalmente para referirse al aumento de precios en general.
de inflación de precios bajas y las variaciones en el corto y mediano plazo, existen varias causas propuestas por las distintas teorías económicas
Otros conceptos económicos relacionados con la inflación son:
o Deflación: Caída en el nivel general de precios (índice de inflación negativo).
o Desinflación: Desaceleración de los precios.
o Hiperinflación: Espiral acelerada fuera de control de la inflación.
o Estanflación: Combinación de inflación, crecimiento económico lento y alto desempleo.
o Reflación: Intento de elevar el nivel general de precios para contrarrestar las presiones deflacionarias.
1.1.1.3 Diferentes tipos de inflación
La inflación es la variación al alza de los precios. En sentido contrario, una variación a la baja de los precios, se conoce como deflación. Hemos hablado en diversos posts en este blog sobre qué es la inflación y de alguna herramienta para comprender mejor cómo el ritmo de incremento de precios afecta a la economía de un país y a la nuestra personal. La inflación afecta cada uno de ellos a la economía de una nación y, por extensión, a nuestra economía personal.
En función de la magnitud del alza de precios, se consideran tres tipos de inflación: o Inflación moderada
o Inflación galopante
Inflación moderada
Se considera inflación moderada cuando los precios se incrementan de forma lenta y, en consecuencia, se mantienen relativamente estables. En esta situación, existe la confianza en la economía del país y la gente tiende a depositar su dinero en los bancos, a través de productos de depósito remunerados a largo plazo, para que su dinero conserve el valor al cabo del tiempo.
Inflación galopante
La inflación galopante tiene lugar cuando el alza de precios se dispara y para un período anual, los precios se incrementan en tasas de más de un dígito, es decir, un 15%, un 30% o un 130%. En un país con una situación de inflación galopante, el dinero pierde valor a una velocidad de vértigo, por tanto, surgen cambios de impacto en su economía. En estos casos es muy habitual que en los contratos de fabricación o entrega de productos y servicios se incluya alguna cláusula relacionada con el índice de precios o incluso con una moneda extranjera, de tal manera que permita ejecutarlo con garantías de estabilidad para ambas partes. Si los precios de las materias primas suben exageradamente, difícilmente se podría mantener un precio de venta fijado anticipadamente. En estas situaciones, la población tiende a vivir con lo justo y necesario, sin lujos ni nada que no sea imprescindible para el sustento diario.
Hiperinflación
para comprar bienes y servicios con papel moneda es casi nula. Se produce la hiperinflación cuando el gobierno financia sus gastos a través de la introducción de moneda en el mercado sin control.
Estanflación
Además de los tipos de inflación en función de la magnitud del alza del precio de bienes, existen otros conceptos económicos relacionados, como es el caso de la estanflación. La estanflación es una situación de inflación, acompañada de un escenario de nulo crecimiento económico o decrecimiento y una alta tasade desempleo. Esta situación tuvo lugar, por ejemplo, cuando en la década de los 70 se incrementó el precio del petróleo. En Japón, también tuvo lugar una situación de estanflación, tras el estallido de su burbuja inmobiliaria en los años 80. La estanflación es una situación muy complicada para los ciudadanos y los gobiernos, al ser muy difícil implantar políticas y medidas que permitan salir de ésta. Según los economistas, esta es la situación más complicada que puede atravesar la economía de un país.
1.1.1.4 Efectos generales de la inflación
pagos de pensiones a menudo se mantienen por debajo de la inflación, especialmente para aquellos con ingresos fijos.
Los deudores que poseen obligaciones monetarias a tasas de interés nominal fijo, observan una reducción en la tasa real proporcional a la tasa de inflación. El interés real de un préstamo, es la tasa nominal menos la tasa de inflación aproximadamente. Por ejemplo, si alguien toma un préstamo donde la tasa de interés establecida es del 6% y la tasa de inflación es del 3%, la tasa de interés real que pagará por el préstamo es del 3%. Los bancos y prestamistas pueden ajustar en ocasiones incluyendo una prima de inflación en los costos de los préstamos del dinero mediante una tasa inicial más alta o mediante el establecimiento de los intereses a una tasa variable.
Efectos negativos
Las tasas de inflación elevada e impredecible son consideradas nocivas para la economía. Añaden ineficiencias e inestabilidad en el mercado, haciendo difícil la realización de presupuestos y planes a largo plazo. La inflación puede actuar como un lastre para la productividad de las empresas, que se ven obligadas a detraer capital destinado a las producciones de bienes y servicios con el fin de recuperar las pérdidas causadas por la inflación de la moneda. La incertidumbre sobre el futuro del poder adquisitivo de la moneda desalienta la inversión y el ahorro.
La inflación puede también imponer aumentos de impuestos ocultos: los ingresos inflados pueden implicar un aumento de las tasas de impuesto sobre la renta si las escalas de impuestos no están indexadas correctamente a la inflación. Sin embargo, tasas de inflación moderadas no parecen tener efectos negativos sobre las economías, así un estudio de Robert Barro, muestra que estadísticamente que una inflación inferior
estudios empíricos sitúan el umbral a partir del cual la inflación puede ser realmente dañina en el 20 o el 40%.
Pérdida de poder adquisitivo
En primer lugar, el deterioro del valor de la moneda es perjudicial para aquellas personas que cobran un salario fijo, como los obreros y pensionados. Esa situación se denomina pérdida de poder adquisitivo para los grupos sociales mencionados. A diferencia de otros con ingresos móviles, estos ven cómo se va reduciendo su ingreso real mes a mes, al comparar lo que podían adquirir con lo que pueden comprar tiempo después. Sin embargo, debe señalarse que si los salarios son rápidamente ajustados a la inflación se mitiga o elimina la pérdida de poder adquisitivo de algunos grupos sociales.
Con alta inflación, el poder adquisitivo se redistribuye desde las personas, empresas e instituciones con ingresos fijos nominales, hacia las que tienen ingresos variables que pueden seguir el ritmo de la inflación. Esta redistribución del poder de compra también se produce entre los socios comerciales internacionales. Si existen tasas de cambio fijo, una economía con mayor inflación que otra hará que las exportaciones de la primera sean más costosas, afectando la balanza comercial. También pueden generarse efectos negativos para el comercio debido a la inestabilidad en los precios de cambio de divisas.
Perjuicio para los acreedores
Como consecuencia de los puntos anteriores, surge lo que se suele denominar “inflación autoconstruida”. Este fenómeno consiste en trasladar el aumento de precios hacia delante en el tiempo, esto es así ya que las personas esperan que la inflación continúe como en períodos anteriores. Así se genera un espiral inflacionario, en el que se indexan contratos, se aumentan los sueldos y los precios por expectativas futuras.
Inflación diferencial
La inflación diferencial es una situación en la que dos o más países, cuyas economías son fuertemente dependientes o forman un área económica especial, presentan diferentes tasas de incremento de precios. La inflación diferencial, especialmente si se sostiene durante un período largo, provoca por lo general que el país con mayores tasas de inflación sufra un aumento de costes de producción y consiguientemente una pérdida de competitividad.
Inflación de costos
La alta inflación puede inducir a los empleados a la demanda de un rápido aumento de salarios para mantenerse al día con los precios al consumidor. En el caso de la negociación colectiva, el crecimiento salarial se establecerá en función de las expectativas inflacionarias, que será mayor cuando la inflación es alta. Esto puede provocar una espiral de salarios. En cierto sentido, la inflación puede generar una situación de inestabilidad que se retroalimenta: la inflación genera expectativas de más inflación, lo que engendra a su vez una mayor inflación.
Acaparamiento
Hiperinflación
Si la inflación se torna fuera de control (en aumento), puede interferir gravemente con el funcionamiento normal de la economía, afectando su capacidad de producir y distribuir bienes. La hiperinflación puede llevar al abandono de la utilización de la moneda como medio de intercambio de bienes, derivando en las ineficiencias del trueque.
Ineficiencia en la asignación
Un cambio en la oferta o demanda de un bien normalmente modificará que su precio, señalando a los compradores y vendedores que deben reasignar los recursos en respuesta a las nuevas condiciones del mercado. Cuando los precios son inestables y cambian marcadamente debido a la inflación, los cambios de precios debido a las señales de oferta/demanda son difíciles de distinguir de los cambios de precios debido a la inflación general. El resultado es una pérdida de eficiencia asignativa.
Ciclos económicos
De acuerdo con la teoría austriaca del ciclo económico, la inflación pone en marcha el ciclo económico. Los economistas austriacos sostienen que este es el efecto más dañino de la inflación. Según la teoría austriaca, las tasas de interés artificialmente bajas y el aumento asociado de la oferta monetaria conducen préstamos imprudentes altamente especulativas, lo que incrementa la probabilidad de malas inversiones, que a largo plazo resultan ser insostenibles.
Efectos positivos
Mercado de trabajo-ajustes
velocidad de ajuste conduce a un desequilibrio prolongado, generando altas tasas de desempleo. Dado que la inflación sería menor que el salario real, si los salarios nominales se mantuvieran constantes, los keynesianos argumentan que un poco de inflación sería buena para la economía ya que permitiría a los mercados de trabajo alcanzar un equilibrio con mayor rapidez.
Margen de maniobra
Las herramientas principales para el control de la oferta de dinero son la capacidad de fijar la tasa de descuento, la tasa a la cual los bancos pueden pedir prestado al banco central, y las operaciones de mercado abierto que son las intervenciones del banco central en el mercado de bonos con el objetivo de afectar las tasas de interés nominales. Si una economía se encuentra en una recesión con un interés nominal bajo, entonces el banco encuentra límites para reducir las tasas aún más con el fin de estimular la economía (ya que las tasas negativas de interés nominal son insostenibles). Esta situación se conoce como una trampa de liquidez. Un nivel moderado de la inflación tiende a garantizar que las tasas nominales de interés se mantengan bastante por encima de cero, de modo que, si surge la necesidad, el banco puede reducir la tasa de interés nominal.
Crecimiento e inversión productiva
La experiencia concreta de países concretos parece indicar que una inflación alta es compatible con el crecimiento económico rápido. En las décadas de 1960 y 1970, Brasil presentó una tasa media de inflación del 42%, pero fue una de las economías que más rápidamente crecieron en el mundo, y su renta per cápita aumentó un 4,5% anual. Durante el mismo período, los ingresos per cápita de Corea del Sur crecían el 7% anual, pese a una tasa media de casi el 20%.
la inflación, decae mucho y en esas circunstancias la inversión no financiera en la economía productiva es más atractiva. Por si fuera poco las políticas anti inflacionistas pueden ser perjudiciales para la economía. Desde 1996, Brasil tras padecer una hiperflación empezó a controlar subiendo los intereses efectivos hasta el 10-12% (cifra entre las mayores del mundo), la inflación cayó al 7,1% pero también se resintió el crecimiento que no pasó del 1,3%. También Sudáfrica tuvo una experiencia similar en 1994, cuando empezó a dar prioridad absoluta al control de la inflación y elevó los tipos de interés a los niveles brasileños.
Causas de la Inflación
Existen diferentes explicaciones sobre las causas de la inflación, probablemente existen diversos tipos de procesos económicos que producen inflación, y esa es una de las causas por las cuales existen diversas explicaciones: cada explicación trata de dar cuenta de un proceso generador de inflación diferente, aunque no existe una teoría unificada que integre todos los procesos.
Índice de precios al consumidor (CPI), PIB real, M2 (escala logarítmica, ajustado a 1960) y velocidad monetaria, para la economía de Estados Unidos. La teoría monetaria plantea que la velocidad de crecimiento monetario es aproximadamente equivalente a la inflación menos el crecimiento real del PIB.
Uno de los esquemas explicativos más aceptados sobre la causa de la inflación es la que indica simplemente que:
(*)
Dónde:
es el precio de los bienes de consumo;
es el monto que representa la demanda agregada por bienes y servicios; y
representa la oferta agregada de bienes de consumo.
Es decir, los precios subirán si el agregado de suministro de bienes baja en relación a la demanda agregada por dichos bienes. Siguiendo esta teoría la demanda agregada está basada principalmente en el monto total de dinero existente en una economía, lo que se traduce en que: al incrementarse la masa monetaria, la demanda de bienes aumenta y si esta no viene acompañada de un incremento en la oferta, la inflación surge. La ecuación (*) está relacionada con la ecuación de Cambridge (aunque se observan desviaciones respecto a las predicciones de ambas ecuaciones hasta de un 50%, tal como muestra el gráfico adjunto para la economía de Estados Unidos).
decir, el gobierno debe asegurarse de que no sea muy fácil obtener préstamos, ni tampoco debe endeudarse él mismo significativamente. Por tanto este enfoque resalta la importancia de controlar los déficits fiscales y las tasas de interés, así como la productividad de la economía en cantidad de bienes producidos a la demanda existente. Esta explicación requiere dos suposiciones: que absolutamente todos los sectores productivos (alimentos, vivienda, transporte, vestimenta, etc.) simultáneamente tengan problemas de satisfacer la demanda y que los consumidores sigan demandando todos los productos indiscriminadamente.
Inflación de costos: (Cost push inflation), producida cuando los costos se encarecen (por ejemplo, el precio del petróleo o la mano de obra) y en un intento de mantener la tasa de beneficio los productores incrementan los precios. Para que esta explicación sea viable se debe suponer que los productores pueden trasladar los aumentos de precio sin afectar la demanda y que los consumidores cuentan con el dinero suficiente para pagar precios más altos.
Inflación autoconstruida: (Build-in inflation), se trata de inflación inducida por expectativas adaptativas, a menudo relacionadas con una espiral de ajustes de la relación precios-salarios. Se produce cuando trabajadores tratan de mantener sus salarios por encima de los precios (por encima del índice de inflación) para compensar las expectativas inflacionarias a futuro con base en la inflación del presente, y las empresas trasladan esta subida de costos laborales a sus consumidores a través de la subida de precios, originando un círculo vicioso de inflación. La inflación autoconstruida en un punto de tiempo refleja efectos inflacionarios pasados.
1.1.1.5 Teoría del lado de la oferta
Esta teoría afirma que la inflación se produce cuando el incremento en la masa monetaria excede la demanda de dinero. El valor de la moneda entonces está determinado por estos dos factores. La inflación en los años 1970 en EE.UU. se ve como causada por el incremento en la masa monetaria que ocurrió tras la salida de este país de los acuerdos de Bretton Woods, que sujetaba el valor de la moneda al patrón oro. Según esta teoría, el incremento en la masa monetaria no tiene efectos inflacionarios en la medida que la demanda de dinero aumente proporcionalmente.
Esta teoría explicaría la baja en la tasa de inflación en los años 1980 en EE.UU. debido a la expansión económica que se produjo a raíz de la reducción en los impuestos. Se explica esto indicando que una expansión en la economía origina un incremento en la demanda de dinero, lo cual contrarresta el efecto inflacionario que normalmente conlleva el aumento en la masa monetaria.
Postura estructuralista
Trataba de explicar la inflación en los países sudamericanos, donde las explicaciones relacionadas con la demanda o de costes no pueden explicarla. Se trata de países muy dependientes de la exportación de materias primas y que importan productos manufacturados. Cuando baja el precio de las materias primas, se producen desequilibrios en sus economías que lleva a una espiral inflacionista.
Teoría austríaca
menor que la demandada existe deflación. Como consecuencia de la inflación se produce un efecto en cadena de distorsión de precios relativos al alza, es decir que algunos precios suben más que otros. Si todos los precios de la economía (incluido el salario) subieran uniformemente no habría ningún problema, el problema surge por la subida no-uniforme. En los procesos deflacionarios, la distorsión de precios relativos generada, es a la baja. Esta teoría rechaza de plano la popular definición de "aumento sostenido del nivel de precios" por lo anteriormente expuesto.
Esta escuela asigna la causa de la inflación/deflación a la existencia de un monopolio emisor de moneda (Banco Central). Como solución a la inflación propone la eliminación del monopolio emisor de moneda, y liberar a los privados la impresión de la moneda, los que competirían por tener la moneda más fuerte para permanecer en el mercado. Propone volver a la moneda-mercancía, respaldando la moneda con algún activo tangible (oro, plata, platino, etc.). O por alguna combinación de varios metales, con lo cual se minimiza la volatilidad que pudiera tener el valor del dinero, como en el caso, por ejemplo de usar sólo oro, cuya volatilidad en el precio es elevada por cuanto la gente tiende a refugiarse en él en épocas de incertidumbre.
1.1.2 Tipo de Cambio
El tipo de cambio, también referido como tasa de cambio, tasa de conversión o tipo de cambio extranjero, es el precio al cuál una divisa de un país puede ser convertida ("cambiada") por la divisa de otro país.
su divisa nacional; por tanto la empresa extranjera deberá comprar la divisa nacional del fabricante para pagar los productos comprados. Existen también multitud de situaciones en la que cualquier persona puede necesitar alguna divisa extranjera, por ejemplo, cuando viajamos necesitaremos divisas del país de destino. Nace así un mercado internacional de divisas en el que se compran y venden divisas extranjeras. También es considerado como el valor de la moneda de un país en términos de otra moneda. Los tipos de cambio se determinan en el mercado de divisas, que está abierto a una amplia gama de diferentes tipos de compradores y vendedores de forma continua: 24 horas al día, excepto fines de semana, desde las 20:15 GMT del domingo hasta las 22:00 GMT del viernes. El tipo de cambio spot se refiere al tipo de cambio actual. Como en cualquier otro mercado, el tipo de cambio es establecido mediante las fuerzas de oferta y demanda las cuáles pueden provenir de la necesidad de divisas extranjeras o de la especulación.
Se conoce como apreciación el incremento del valor de una divisa respecto a otra y como depreciación el fenómeno contrario.
Sistemas de tipo de cambio
Cada país, a través de mecanismos diferentes, administra el valor de su divisa. Como parte de esta función, se determina el régimen o sistema de tipo de cambio que se aplicará a su moneda:
1.1.2.1 Tipo de cambio fijo: es determinado y controlado de forma rígida por el Banco Central. Normalmente el valor de la divisa nacional se fija a una divisa o cesta de divisas extranjeras.
o Sistema de tipo de cambio híbrido
El tipo de cambio determinado por la oferta y la demanda del mercado cambiario fluctúa constantemente. Una divisa tendrá más valor cuándo su demanda sea superior a la oferta y, por el contrario, una divisa se depreciará cuándo la demanda cae por debajo de la oferta.
La demanda creciente de una divisa puede deberse a diversos motivos desde un aumento de las transacciones monetarias a una demanda puramente especulativa. La demanda por transacciones está altamente correlacionada con el nivel de actividad comercial de un país, con su Producto Interior Bruto (PIB), y niveles de empleo. Cuanta más desempleados hay, menor será el gasto en bienes y servicios, tanto nacionales como de importación. Los Bancos Centrales suelen tener pocas dificultades para ajustar la oferta monetaria disponible para acomodar los cambios en la demanda de dinero debido a las transacciones comerciales.
Tipo de cambio real y tipo de cambio nominal
Tipo de cambio nominal
El tipo de cambio nominal es el establecido como valor relativo de una divisa respecto a otra, es decir, se expresa el valor relativo entre un par de divisas y es el precio de compra y venta de las diferentes divisas.
En este sentido, la apreciación de la moneda local se traduce en una subida de su valor en términos de la divisa extranjera. Desde la perspectiva nacional, utilizando la cotización directa que vimos anteriormente, cuándo la divisa local se aprecia el tipo de cambio baja. Por ejemplo, si el euro se aprecia frente al dólar estadounidense, necesitaré menos euros para comprar la misma cantidad de dólares, el tipo de cambio del euro baja (la cotización EUR/USD sube, la cotización USD/EUR (cotización directa en la zona euro baja).
Tipo de cambio real
El tipo de cambio real se refiere al precio relativo de los bienes y servicios de un país. Se mide mediante el tipo de cambiando ponderado mediante el deflactor del Producto Interior Bruto. Se puede hablar de dos tipos de cambio reales:
Tipo de cambio real bilateral: se refiere al valor de los bienes y servicios de un país respecto a otro. Se calcula mediante:
e = (E x P*) / P
e = tipo de cambio real
E = tipo de cambio nominal
P = deflactor del PIB nacional
El deflactor del PIB es un índice de precios que mide la variación en los precios de todos los bienes producidos en un país durante un período determinado (se diferencia del Índice de Precios de Consumo (IPC) ya que el IPC sólo mide la variación de precios de una cesta de productos representativa). Por tanto, el deflactor del PIB es un indicador de la inflación.
o Tipo de cambio real multilateral: Es el resultado de la ponderación de los tipos de cambio bilaterales con diferentes países. Como factor de ponderación se utiliza un indicador del volumen de comercio con cada uno de los países para los que se calculó el tipo de cambio real bilateral.
o El poder adquisitivo de una divisa
Tipo de cambio en función del plazo de liquidación
El plazo de liquidación de las transacciones realizadas con divisas puede ser al contado o futuro. Atendiendo a este plazo se pueden distinguir dos denominaciones del tipo de cambio:
o Tipo de Cambio Spot: El tipo de cambio spot se refiere al tipo de cambio corriente, es decir, transacciones realizadas al contado.
o Tipo de Cambio Futuro (forward): El tipo de cambio futuro indica el precio de la divisa en operaciones realizadas en el presente, pero cuya fecha de liquidación es en el futuro, por ejemplo, dentro de 180 días.
1.1.3 Tasa de interés
Modelo de paridad descubierta de tipos de interés
Según el modelo de paridad descubierta de tipos de interés, la apreciación o depreciación de una divisa respecto a otra debe ser neutralizada por cambios en el diferencial de tipos de interés entre ambos Bancos Centrales que controlan la emisión de cada divisa.
Por ejemplo, si el tipo de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos sube mientras que se mantiene en Japón, el dólar estadounidense debería depreciarse frente al yen japonés por una cantidad que prevenga el arbitraje. (Aprenda más en Paridad de tipos de interés).
Modelo de balanza de pagos
última instancia hace disminuir el valor de su moneda (se deprecia). Al tener una divisa más barata hace que los bienes de la nación (exportaciones) sean más accesibles en el mercado mundial, al tiempo que las importaciones se hacen más caras. Tras un tiempo en esta tendencia, las importaciones se ven obligadas a bajar y las exportaciones a aumentar, con lo que se estabiliza la Balanza comercial y la divisa de forma automática.
Modelo de mercado de activos
La expansión del comercio de activos financieros (acciones y bonos) ha revolucionado la forma en la que analistas y traders miran a las divisas. Variables como el crecimiento económico, la inflación y la productividad ya no son los únicos conductores de los movimientos de divisas. La proporción de las transacciones en divisas derivadas de operaciones transfronterizas de activos financieros ha empequeñecido a las transacciones de divisas generadas por el comercio de bienes y servicios.
El enfoque del modelo de mercado de activos ve a las divisas como precios de activos que se negocian en un mercado financiero. En consecuencia, las divisas muestran cada vez más una fuerte correlación con otros mercados, particularmente el mercado de acciones.
Al igual que en la bolsa de valores, inversores y especuladores pueden ganar dinero o perderlo en el mercado de divisas mediante la compra y venta en el momento adecuado. Las divisas pueden ser objeto de comercio en el mercado spot (mercado de divisas propiamente dicho) y en el mercado de opciones sobre divisas. El mercado spot representa los tipos de cambio actuales, mientras que las opciones sobre divisas son derivados de tipos de cambio.
Se define como la forma en que está compuesto el ente bancario y su comportamiento en el mercado financiero a nivel nacional. La macroeconomía estudia la conducta de los agentes económicos de los grandes agregados a nivel del país Guatemala se puede mencionar:
o De la Moneda
o Finanzas Públicas
o Del Desarrollo
o Relaciones Internacionales
De la Moneda
El único banco emisor de la moneda es el Banco de Guatemala (BANGUAT), contribuyendo al desarrollo económico del país. Además de otras funciones que lleva a cabo, como: mantener la estabilidad de precios que es el objetivo principal. También estar atento a los hechos concretos como lo es la economía mundial y la crisis actual.
Finanzas Públicas
Es una entidad encargada de investigar y estructurar los sistemas y las diversas maneras del Estado o poder público, procurando utilizar los recursos monetarios y financieros necesarios para su operación y como la riqueza será utilizada por el estado.
Identifica condiciones socioeconómicas y estructura económicas para hallar un desarrollo humano y crecimiento sostenido para futuras generaciones.
Relaciones Internacionales
Estudia las relaciones entre Guatemala y otros países, es importante lo que sucede en otros partes del mundo referente a la economía que llevan a cabo en todos los ámbitos, como la introducción de sus productos y precios, ya que también tales decisiones repercuten en el país. Como por ejemplo, el país de Estados Unidos abastece de diésel, gasolina y derivados a Guatemala, depende del precio que éste imponga, si fuera un precio alto, se introduce y se vende a Guatemala a tal precio y así afecta a la economía de cada una de las personas.
“En un último informe publicado, al mes de septiembre 29, el petróleo por barril se fija y se introduce por un precio de US$ 94.57 a Guatemala, representativo para Guatemala, si cada unidad de dólar es de valor Q 7.69 costaría el barril Q 727.24.”1
Si al analizar ciertos informes se puede notar el aumento en los precios de combustibles, “un galón de diésel tiene un valor de Q 28.12, el regular Q 30.38 y el superior Q 31.89.”2
Considerablemente los precios de gasolina aumentan y disminuyen o viceversa.
1.1.4.1 Los Bancos
“Un banco es una empresa financiera que se encarga de captar recursos en la forma de depósitos y prestar dinero, así como la prestación de servicios financieros.”3
1 Matt Smith de Schneider Electric. Prensa Libre. 30/09/2014.
2 MEM. Ministerio de Energía y Minas. Prensa Libre 22/09/2014.
La banca o el sistema bancario, es el conjunto de entidades o instituciones que, dentro de una economía determinada, prestan el servicio de banco. La internalización y la globalización promueven la creación de una banca universal.
Son entidades que se dedican a trabajar con el dinero: lo reciben y lo prestan al público obteniendo una ganancia por las operaciones realizadas. Los bancos son entidades que se organizan de acuerdo a leyes especiales y que se dedican a trabajar con el dinero, para lo cual reciben y tienen a favor la custodia depósitos hechos por las personas y las empresas y otorgan préstamos usando esos mismos recursos, actividad que se denomina intermediación financiera. Para realizar la actividad de recibir dinero y luego darlo en préstamo, los bancos le cobran a quienes lo necesitan y piden préstamos; asimismo, a quienes les entregan dinero en depósitos, les pagan por la confianza depositada. La diferencia entre lo que se les paga y lo que pagan, es la ganancia que permite que el banco opere normalmente.
1.1.4.1.1 ¿De dónde obtienen dinero los Bancos?
Primeramente toda entidad bancaria dispone de un capital inicial proveniente de los accionistas. También atraen el dinero de las personas y las empresas, para que sea depositado. Por recibir y mantener este dinero, las entidades financieras pagan una cierta cantidad de dinero al depositante que se conoce como interés. El cálculo de esa cantidad se hace a través de porcentajes y recibe el nombre de tasa de interés de captación.
Los bancos obtienen beneficios de la diferencia entre la tasa de interés que cobran a quienes piden préstamos y la tasa de interés que pagan a las personas que depositan el dinero en las instituciones financieras.
1.1.4.1.2 ¿Quién supervisa a los Bancos?
“La supervisión y fiscalización de los bancos es realizada por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF). Esta institución se relaciona con el Gobierno a través del Ministerio de Hacienda y vela para que se cumplan las leyes, reglamentos, estatutos y otras disposiciones que tengan que ver con las entidades bancarias y financieras que estén bajo tutela. Para realizar dicho trabajo, la Superintendencia se rige por la Ley General de Bancos, en el Título I, Artículos 1 al 11.”4
1.1.4.1.3 ¿Qué servicios ofrecen los bancos?
Los bancos pueden recibir depósitos, realizar transacciones, conceder préstamos, cajas de seguridad y otros servicios como asesoramiento financiero.
o Depósitos
A la vista: son las cuentas corrientes. Gozan de una disponibilidad inmediata. De ahorro: son las libretas de ahorro. No se pueden utilizar cheques a disposición.
A plazo: son los fondos a plazo y no se pueden retirar antes de la fecha de vencimiento sin una penalización.
o Transacciones
Son los servicios que los bancos prestan a los clientes y que consisten, fundamentalmente, en aceptar cheques y órdenes de transferencia de dinero de
una cuenta a otra. Asimismo, las transacciones pueden llevarse a cabo a través de cajeros automáticos.
o Préstamos
Se conceden a los clientes que necesitan financiamiento.
o Otros servicios
Asesoramiento financiero, cambio de moneda extranjera, entre otros.
1.1.4.2 Caracterización del sistema financiero nacional-Banco Central
Sistema Financiero Guatemalteco
“Se refiere a un mercado financiero organizado y se define como el conjunto de instituciones que generan, recogen, administran y dirigen tanto el ahorro como la inversión, dentro de una unidad política económica y cuyo establecimiento se rige por la legislación que regula las transacciones de activos financieros y por los mecanismos e instrumentos que permiten la transferencia de esos activos entre ahorrantes, inversionistas o los usuarios del crédito.”5 El sistema financiero en general comprende la oferta y la demanda de dinero y de valores de toda clase, en moneda nacional y extranjera.
La función del sistema financiero en un país, es la creación, intercambio, transferencia y liquidación de activos y pasivos financieros. No es más que una rama económica adicional, que en vez de producir bienes, produce servicios demandados por la población.
Clasificación del Sistema Financiero
Por la regulación el Sistema Financiero Guatemalteco se divide en: Regulado y No Regulado (Extra bancario)
Sistema Financiero Regulado
Está conformado por instituciones cuya autorización es de carácter estatal, bajo el criterio de caso por caso y que están sujetas a la supervisión de entidades establecidas.
Está integrado por instituciones legalmente constituidas, autorizadas por la Junta Monetaria y fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos. Se integra por el Banco Central (Banco de Guatemala), los bancos del sistema (Banco Industrial, G&T, Banrural, entre otros), las sociedades financieras, las casas de cambio y los auxiliares de crédito (almacenes generales de depósito, seguros y fianzas).
La estructura organizacional es la siguiente: Junta Monetaria, Banco de Guatemala, Superintendencia de Bancos, Bancos del Sistema, Financieras, Aseguradoras, Afianzadoras, Almacenes Generales de Depósito y Otras Instituciones.
o Junta Monetaria
Tiene en dicho cargo la determinación de la política monetaria, cambiaria y crediticia del país, así como, la dirección suprema del Banco de Guatemala. Las atribuciones de la Junta Monetaria son: la Junta Monetaria se integra con las siguientes representaciones:
- Presidente y Vicepresidente nombrados por el Presidente de la República
- Los Ministros de Finanzas Públicas, Economía y de Agricultura
- Un representante de los Bancos Privados
- Un representante de las Asociaciones y Cámaras Comerciales, Industriales, Agrícolas y Ganaderas (CACIF)
- Un representante de la Universidad San Carlos de Guatemala (USAC)
Las atribuciones de la Junta Monetaria son:
- Cumplir y hacer cumplir la política general y los deberes asignados al Banco de Guatemala.
- Acordar, interpretar y reformar los reglamentos del Banco de Guatemala
- Acordar el Presupuesto del Banco de Guatemala
- Nombrar y remover al gerente del Banco de Guatemala
- Fijar y modificar los encajes de los Bancos
- Fijar y modificar las tasas de interés del Banco de Guatemala
- Fijar las tasas máximas de interés en operaciones pasivas y activas de los Bancos y regular el crédito bancario de acuerdo a la ley.
Como se menciona una atribución de la Junta Monetaria es: acordar el presupuesto del Banco de Guatemala y también fijar y modificar los encajes de los mismos. Se presenta a continuación uno de los retos de la misma.
o Banco de Guatemala (BANGUAT)
“Es una entidad estatal autónoma con patrimonio propio capaz de adquirir derechos y contraer obligaciones; actúa como el encargado de centralizar los fondos de las instituciones financieras que conforman el sistema financiero nacional (incluyendo el sistema bancario nacional), también es el emisor de la moneda nacional denominada Quetzal y contribuye a la creación y mantenimiento de las mejores condiciones para el desarrollo de la economía nacional.”6
Antecedentes y estructura actual
La fecha de fundación fue el 11 de diciembre de 1945 (a través del Decreto 215 del Congreso de la República). Entidad Predecesora: Banco Central de Guatemala (fundado el 30 de Junio de 1926 a través del Acuerdo Gubernativo emitido aquella fecha).
Éste órgano se rige por el artículo 132 de la Constitución y Ley Orgánica. La máxima autoridad del Banco de Guatemala es la Junta Monetaria. El actual Presidente del Banco de Guatemala es el Lic. Edgar Baltazar Barquín Durán y el actual Vicepresidente del Banco de Guatemala es el Lic. Julio Roberto Suárez Guerra. El presidente del Banco de Guatemala también lo es de la Junta Monetaria y el Vicepresidente es el suplente del mismo.
Según las últimas noticias presentadas el Lic. Edgar Barquín, renunció al cargo, luego que afianzara la participación con el partido LIDER.
Dada la experiencia en el campo expresa que se presentan nuevos retos para el Banco de Guatemala (para el que ocupe el nuevo puesto) entre ellos están: mantener la estabilidad de precios y controlar el endeudamiento interno y externo (en coordinación con el Ministerio de Finanzas Públicas).
Según expresa el ex gerente del Banco de Guatemala, Lic. Edgar Barquín, califica la labor que realizó en un 90%, aunque como él lo manifiesta, faltaron algunas cosas por completar:
- Disminuir el nivel de inflación que existe del 4% al 3%
- Impulsar una política macro empresarial
- Que las personas tengan mejor acceso financiero y conocer los movimientos que se realizan en las dependencias del Estado, como por ejemplo: en la cartera de créditos, PIB, entre otros.
¿Por qué el Banco de Guatemala tiene mucha deuda pública interna?
“Actualmente tiene una deuda de Q111 mil millones, para el resto de este año se estima llegará a una deuda de Q115 mil millones (el déficit fiscal del 2% el cual se ha mantenido, el Estado está pidiendo que se amplíe a un 2.5 %, este 0.5 representa Q2, 500 millones más).”7 El problema mayor es que este porcentaje se utiliza para gastos de financiamiento por decisiones del gobierno. “Para el año 2015 se calcula que la deuda interna del país ascenderá a 127 mil millones de quetzales.”8 Además un factor que influye en la deuda es que no se recauda lo suficiente en la Superintendencia de Administración Tributaria (SAT).
Según Edgar Barquín la deuda no es mala, siempre y cuando sea en beneficio del país, si se invierte en creación de puertos, aeropuertos, hidroeléctricas, educación, infraestructura, salud, seguridad, entre otros. El problema estriba en el mal manejo del dinero por parte del gobierno y las instituciones públicas.
7 Lic. Edgar Baltazar Barquín Durán. Presidente Banco de Guatemala (BANGUAT). Noticiero Canal Antigua.
Acciones del Banco Central
“El BANGUAT hace la medición de los volúmenes de las empresas por actividad económica para hacer el cálculo del PIB (Producto Interno Bruto) que es el valor de los bienes y servicios producidos en un año.”9 Estudia volúmenes de producción, ingresos y costos del sector empresarial. Con dicha información se actualiza el peso de las 11 actividades productivas que se emplean para medir el PIB. El mayor ingreso del PIB, es la demanda agregada interna que se entiende como el consumo de los individuos. Este sería un 15% de consumo, 10% que aporta el estado, un 40% de exportaciones, con una diferencia de importaciones del 35%.
Las funciones del Banco de Guatemala se clasifican en dos formas que son: funciones de Orden Interno y funciones de Orden Internacional.
Funciones de Orden Interno
- Adaptar los medios de pago y la política de crédito a las legítimas necesidades del país y el desarrollo de las actividades productivas y prevenir las tendencias inflacionistas, especulativas, deflacionistas, perjudiciales a los intereses colectivos.
- Procurar la necesaria coordinación entre las diversas actividades económicas financieras del Estado que afecten al mercado monetario y crediticio y especialmente procurar esa coordinación entre la política fiscal y la política monetaria.
Funciones de Orden Internacional
- Mantener el valor externo y convertibilidad de la moneda nacional de acuerdo con el régimen establecido en la Ley Monetaria.
- Administrar las Reservas Monetarias Internacionales del país y el régimen de las transferencias internacionales con el fin de preservar al país de presiones monetarias indebidas.
o Superintendencia de Bancos
Es una entidad de carácter técnico especializada que se rige por las disposiciones contenidas en las leyes bancarias, financieras y otras aplicables, que le encomiendan la vigilancia e inspección de instituciones o empresas del sector financiero del país. El principal objetivo lo constituye el obtener y mantener la confianza del público en el sistema financiero y en las entidades sujetas a su control, vigilando porque éstas mantengan solidez económica y liquidez apropiada para atender sus obligaciones, que cumplan con sus deberes legales y que presten sus servicios adecuadamente a través de una sana y eficiente administración.
o Bancos del Sistema
Son las instituciones bancarias que existen en Guatemala, las entidades encargadas han promovido la descentralización de éstas, en varios departamentos y municipios, para facilitar el acceso a los servicios de banca, así como también a cajeros automáticos a nivel nacional a las personas. Únicamente las entidades debidamente autorizadas podrán legalmente efectuar, dentro del territorio de la República, negocios que consistan en el préstamo de fondos obtenidos del público mediante el recibo de depósitos o la venta de bonos, títulos u obligaciones de cualquier otra naturaleza y serán consideradas para los efectos legales como instituciones bancarias.
general de la República. Los Bancos nacionales del Estado se constituirán en la forma que establezcan las leyes que regulen su organización.
Clases de Bancos: se reconoce las siguientes clases de Bancos:
- Bancos Comerciales
Son las instituciones de crédito que reciben depósitos monetarios y depósitos a plazo menor, con objeto de invertir su producto, principalmente, en operaciones activas de corto término.
- Bancos Hipotecarios
Son las instituciones de crédito que emiten bonos hipotecarios o prendarios y reciben depósitos de ahorro y de plazo mayor, con objeto de invertir tal producto, principalmente, en operaciones activas de mediano y largo término.
- Bancos Comerciales e Hipotecarios
Deberán establecer dos departamentos separados e independientes, a través de los cuales realizarán, respectivamente, las operaciones que corresponden a la banca comercial y a la banca hipotecaria.
- Bancos de Capitalización
Son las instituciones de crédito que emiten títulos de capitalización y reciben primas de ahorro con objeto de invertir su producto en distintas operaciones activas de plazos consistentes con los de las obligaciones que contraigan.
Aún cuando no se trata físicamente de una institución (banco o financiera), es una figura que relaciona a personas y bienes cuya administración genera productos y beneficios, esto es, todo fideicomiso tiene fines establecidos que inciden en la actividad económica del país por la cuantía de recursos que se manejan. Su existencia depende de la intermediación de un Fiduciario (Administrador) que únicamente puede ser un banco o institución de crédito autorizada por la Junta Monetaria.
o Financieras
Las sociedades financieras son instituciones bancarias que actúan como intermediarios financieras especializados en operaciones de banco de inversión, promueven la creación de empresas productivas mediante la captación y canalización de recursos internos y externos de mediano y largo plazo; los invierten en las empresas industriales, agrarias o ganaderas, ya sea en forma adquiriendo acciones o participaciones y la otra forma indirecta, otorgándole créditos para su organización, ampliación, modificación, transformación o fusión, siempre que promuevan el desarrollo y diversificación de la producción.
o Aseguradoras
El seguro es un contrato mediante el cual el asegurador se obliga a resarcir un daño o a pagar una suma de dinero al realizarse la eventualidad prevista y el asegurado o tomador del seguro, se obliga a pagar la prima correspondiente. Entre éstas pueden mencionarse los
- Seguros de Personas: cubre riesgos de posibilidad de muerte, enfermedad, incapacidad o pérdida de miembros, entre éstos seguro de Vida Individual, Colectivo, Accidentes Personales, de Hospitalización y Gastos Médicos.
Transporte, de Responsabilidad Civil, contra todo riesgo de Construcción (técnico), de Computadoras y Equipos Electrónicos y el último de Explosión de Calderas.
o Afianzadoras
La fianza es una obligación por escrito que compromete a una o más partes como fiadores de otra u otras. Su objetivo es otorgar fianzas a titulo oneroso. “Las clases de fianzas que pueden emitirse son: De Fidelidad (A), Judiciales (B), Administrativas de Gobierno (C) y Administrativas de Particulares (PA).”10
o Almacenes Generales de Depósito
Son empresas que tienen el carácter de instituciones auxiliares de crédito, cuyo titular debe ser una sociedad anónima guatemalteca, cuyo objeto es el depósito, la conservación y custodia, el manejo y la distribución, la compra y venta por cuenta ajena de mercancías o productos de origen nacional o extranjero y la emisión de de los Títulos Valor o Títulos de Crédito.
o Otras Instituciones
Pueden considerarse entre otras instituciones:
Casas de Cambio: son instituciones que se dedican exclusivamente a la compra venta de moneda extranjera, deben constituirse como sociedad anónimas, con capital mínimo de Q 650, 000.00, asignado exclusivamente a operaciones cambiarias.
Sistema Financiero No Regulado
“Son instituciones constituidas legalmente como Sociedades Mercantiles, generalmente Sociedades Anónimas. No están reconocidas, ni son autorizadas por la Junta
Monetaria como instituciones financieras y como consecuencia, no son fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos, su autorización responde a una base de tipo general legislada básicamente en el Código de Comercio.”11
En nuestro medio pueden encontrarse dos clases de instituciones no reguladas:
- Las financiadoras que se han constituido como sociedades mercantiles que actúan bajo la figura de sociedades anónimas, que se dedican a las operaciones de crédito, inversión y descuento de documentos comerciales, y
- Las financiadoras que regularmente trabajan como representantes de empresas del exterior, o bien se trata de empresas individuales que prestan dinero más que todo a base de garantías prendarías o hipotecarias.
Fiscalmente estas entidades están reguladas por la Superintendencia de Administración Tributaria, SAT y pueden clasificarse como Financieras Comerciales o Financiadoras, Empresas Emisoras de Tarjetas de Crédito, Empresas Off-Shore, Cooperativas de Ahorro, Organizaciones no Gubernamentales, Empresas Exportadoras y Prestamistas Particulares.
- Financieras Comerciales o Financiadoras
Personas jurídicas constituidas normalmente como sociedades anónimas que se dedican a captación de recursos y colocación de fondos.
- Emisoras de Tarjetas de Crédito
Instituciones jurídicas constituidas normalmente como Sociedades Anónimas que se dedican a la captación de recursos para ser destinados al financiamiento de compra de bienes y servicios a través de tarjetas de crédito.
- Off Shore
Instituciones constituidas en el extranjero, principalmente en países que se consideran paraísos tributarios, es decir, que no se paga impuesto por intermediación financiera. Son entidades que son utilizadas por varios bancos para captar recursos en moneda extranjera y así proporcionar otro tipo de de servicio a sus clientes.
- Cooperativas de Ahorro y Crédito
Entidades que obtienen recursos de sus asociados por medio de ahorros periódicos para poder realizar diferentes operaciones comerciales con el objeto de obtener un rendimiento colectivo en beneficio de sus afiliados.
- Organizaciones No Gubernamentales (ONG’S)
Son entidades dedicadas a la captación de recursos internaciones, cuyo origen principalmente son donativos, que serán destinados básicamente para un fin social. Los fondos son fiscalizados por los mismos entes internacionales que otorgan los aportes. Esas organizaciones se encuentran ubicadas especialmente en el área rural y surgen por ineficiencia del Estado en canalizar las donaciones para el fin propuesto.
- Empresas Exportadoras
Son entidades que se dedican a canalizar la producción de mercancías nacionales para su exportación, adquieren la mercadería de los propios productores para ser vendida en el extranjero.
- Prestamistas Particulares
Son personas individuales que de sus propios fondos ofrecen crédito sin mayores trámites particulares y empresas, con el objetivo de tener una mayor rentabilidad y captar intereses como todo fin comercial de crédito.
Los bancos realizan diferentes operaciones financieras con el objetivo de cumplir con sus fines, las operaciones bancarias se dividen en tres grandes grupos:
1.1.4.3.1 Operaciones Activas
Son las operaciones que los bancos realizan y que surge un derecho a ejercer a favor del banco y en contra de terceras personas, independientemente de la forma jurídica de formalización e instrumentación o del registro contable que se adopte. Esto significa que son las operaciones crediticias establecidas por la ley, las que el banco concede a otros personas y/o entidades, previo análisis económico de la capacidad de pago del futuro deudor, entre las que se pueden mencionar: prestamos fiduciarias, hipotecarios, prendarios, con bono de prenda, garantizados con cédulas hipotecarias, descuento de documentos, inversiones a través de diferentes títulos-valores, prestamos con garantías mixtas y otros que contemplen las leyes especificas. También son operaciones activas la emisión y operación de tarjetas de crédito, arrendamiento financiero, reportos (como reportador) y créditos en cuentas de depósitos monetarios.
Se entiende con ello que los bancos generan nuevo dinero, de los recursos que obtienen a través de la captación y con éstos, otorgan créditos a las personas, empresas u organizaciones que los soliciten. Por dar éstos préstamos el banco cobra, dependiendo del tipo de préstamo, unas cantidades de dinero que se llaman intereses de colocación y comisiones.
Encaje Bancario: de los fondos que los bancos captan es obligado mantener una parte líquida, como reserva para hacer frente a las posibles demandas de restitución de los clientes. Tienen un carácter improductivo, puesto que no pueden estar invertidos.
los ahorradores o clientes del banco en caso de que los mismos lo soliciten o también a la hora que se presenten problemas de liquidez a la institución financiera. De esta forma se disminuye el riesgo de pérdida de dinero de los ahorradores.
1.1.4.3.2 Operaciones Pasivas
Son las operaciones que realizan los bancos de las cuales nace mediata o inmediatamente un deber u obligación para el banco y que ofrecen explicita o implícitamente cualquier tipo de seguridad o garantía ya sea en cuanto a su recuperabilidad, mantenimiento de valor, rendimiento, liquidez y otros compromisos que impliquen la restitución de fondos, se puede decir que son las actividades de captación de recursos económicos para ser colocados posteriormente, entre otras podemos mencionar: depósitos monetarios, depósitos de ahorros, depósitos a plazo fijo, obtención de líneas de crédito con organismos nacionales e internacionales, bonos bancarios, creación de obligaciones convertibles en acciones, reporto (como reportado) y otros que contemplen las leyes específicas.
Para que un banco se gane el buen prestigio debe de ofrecer solidez a los clientes y éstos a la vez puedan confiar y poner a disposición el cuidado de sus ahorros.
1.1.4.3.3 Operaciones Indiferenciadas
Son las operaciones que ni dan un derecho ni crean una obligación para el banco, son servicios que las entidades bancarias cobran y que los clientes estén dispuestos a pagar por los servicios, los cuales no implican intermediación financiera ni compromisos financieros para las mismas, también llamadas operaciones de confianza y pueden ser:
o Servicios Financieros: entre los que se encuentran cobros por cuenta ajena, cambio de monedas extranjeras, reporto (por cuenta de terceros) es una operación de crédito a corto plazo que consiste en la inversión en valores por un plazo determinado, vencido el cual, el inversionista se obliga devolver los mismos u otros de la misma especie, cantidad y emisor a la contraparte, por un precio generalmente superior en la primera operación.
o Servicios no Financieros: que son actividades que generan un valor agregado para la institución aprovechando la infraestructura ya establecida.
1.1.5 Determinación y comportamiento del tipo de cambio en el mercado cambiario
Tipo de Cambio
por ejemplo, podemos conocer a cuanto equivale un euro en dólares y viceversa. Así sabemos que un euro, la moneda que está en curso legal en la mayoría de países de la Unión Europea, equivale aproximadamente a 1,226 dólares de Estados Unidos.
Las operaciones de cambio (es decir, la compra y la venta de múltiples divisas) pueden llevarse a cabo en las entidades bancarias y en las casas de cambio que, por lo general, cotizan dos clases de cambio: uno destinado a las compras y, el restante, para las ventas. Por ejemplo: si quiero comprar dólares, el precio que debo pagar a la casa de cambio es de 8.05 quetzales por cada dólar. En cambio, si quiero vender la misma moneda, obtendré 7.63 quetzales por cada dólar que entregue.
Pueden mencionarse dos tipos de cambio: uno conocido como cambio real y otro que recibe el nombre de tipo de cambio nominal.
- El cambio real: es aquél que determina la equivalencia por la cual un sujeto puede efectuar un intercambio de prestaciones o bienes de una nación por los del otro.
- El cambio nominal: por su parte, está basado en la equivalencia entre una determinada moneda y una divisa extranjera. Es el tipo de cambio que se contempla en los bancos y en las casas de cambio.
El Banco Central de cada nación puede optar entre múltiples sistemas de tipo de cambio. El tipo de cambio fijo queda establecido por el Banco Central (la institución decide el precio de la moneda). En cambio, el denominado tipo de cambio flotante o flexible permite que los valores queden establecidos a partir del sistema basado en oferta y demanda. En estos momentos, hay que establecer que la base de las operaciones de tipo de cambio tiene como columna o eje vertebral al dólar.
De conformidad con la Ley de Libre Negociación de Divisas, el Banco de Guatemala calcula diariamente el tipo de cambio de referencia del quetzal con respecto al dólar de los Estados Unidos de América, el cual es aplicable para la liquidación de obligaciones tributarias u otras que supongan pagos del o al Estado y sus entidades, así como para la resolución de conflictos en el ámbito administrativo y jurisdiccional.
Tipo de Cambio en Guatemala
Entendiéndose el tipo de cambio, el valor actual del dólar por la moneda guatemalteca el quetzal, un intercambio de valores. Últimamente ha variado, disminuye y aumenta.
Tipo de cambio de referencia
Fecha Dólar: Quetzales por US$1
Lunes 29 Septiembre 2014 7.68901.”12
Miércoles 01 Octubre 2014 7.65935.”13
Jueves 02 Octubre 2014 7.66143.”14
En ese sentido la Junta Monetaria en resolución JM-126-2006 del 25 de octubre 2006 y las modificaciones comprendidas en resolución JM-31-2009, resolvió lo siguiente:
12
? Mundo Económico / Bolsas e Indicadores. Prensa Libre. 30/09/2014.
13 www.banguat.gob.gt
14 www.sat.gob.mx
Aprobar la metodología de cálculo del Tipo de Cambio de Referencia del quetzal respecto al dólar de los Estados Unidos de América, de la manera siguiente:
- El tipo de Cambio de Referencia será igual al promedio ponderado de los tipos de cambio correspondientes a la totalidad de las operaciones de compra y de venta de divisas realizadas por las instituciones que constituyen el Mercado Institucional de Divisas, establecido a las 18: 00 horas del día mismo día hábil bancario al que corresponda.
1.1.6 Estudio e influencia del comportamiento de los precios, tasas de interés y tipo de cambio, en la actividad empresarial y en las decisiones individuales de los agentes económicos.
Comercio: Es la actividad económica de relaciones de intercambio que se da entre el oferente y el consumidor final, tanto de bienes como de servicios. La segunda actividad productiva en Guatemala son los servicios e industria manufacturera.
Actividades empresariales: En Guatemala las empresas que más aceptación y demanda generan son los servicios, tercerización (servicios hacia empresas en el exterior), comercio, alimentos, diseño gráfico, procesos contables y atención al cliente.
Comportamiento de los precios en la actividad empresarial
Sin embargo, quien fija los precios de los productos son las empresas productoras, determinan el costo de materia prima, así como el precio final de cada producto, para generar una ganancia. Cuando los costos más los gastos totales sean iguales a los ingresos totales se dice que se está en el punto de equilibrio, y eso significa no tener pérdidas, pero tampoco genera utilidades. Pero la conclusión es si una empresa no genera utilidades, genera pérdidas a largo plazo.
Al momento que existe el intercambio y el consumo de bienes por parte del consumidor final, recae un impuesto que obligatoriamente las empresas tanto nacionales como multinacionales deben pagar al Estado.
Dada la situación o crisis económica que se presenta a nivel mundial, repercute en gran manera en los países subdesarrollados como Guatemala, consistente en la falta de recursos económicos, por la carencia de un empleo y la poca inversión que el gobierno ejecuta en el sector empresarial. Dados estos factores el individuo no cuenta con el factor económico para consumir y satisfacer sus necesidades de demanda de bienes y servicios (calzado, vestuario, alimentación, educación, energía eléctrica, agua, telefonía, entre otros) y de ello se concluye que empresas (sector agrícola, comercial, industrial y financiera) que invierten en Guatemala y exportan hacia otros países estén en crisis y por ende disminuye las ventas de cualquier producto. Cuando las empresas buscan nuevos mercados por la reducción de ventas, buscan nuevas estrategias de negocios y esto trae como consecuencia un decrecimiento económico.
Recientemente un ejemplo de un decrecimiento económico del sector empresa comercial:
al exterior de productos cosméticos del país cayó 6% durante los primeros siete meses, y pasó de US$248 millones a US$234 millones.”15
Los consumidores cuando tienen menos recursos, optan por comprar menos fragancias, eliminando o espaciando así las compras. “Centroamérica representa el 80% del mercado de las exportaciones de cosméticos del país.”16
Este es sólo un ejemplo de un producto el cual ha demostrado una baja en ventas y compras de parte del consumidor, porque existen también otros bienes que han tenido una baja significativa.
Guatemala actualmente atraviesa crisis de sequía en sus siembras y cosechas de maíz y frijol por los cambios climáticos (canícula extendida) presentados en los últimos meses. Se considera que afecta a la mayor parte de agricultores especialmente por la venta y consumo de los mismos.
Dada la problemática se suman tres sectores empresariales (los productores de arroz y de las industrias alimenticia y farmacéutica) juntamente con el presidente Otto Pérez Molina para abordar asuntos relacionados sobre los precios. En el que ofrecieron tratar de mantener estable los precios en los próximos seis meses, siempre que no cambien las condiciones externas y se superen problemas internos. Los arroceros nacionales se comprometieron a que hasta el primer trimestre del 2015 no haya alzas, debido a que cuentan con el abastecimiento necesario del producto.
“Cuando se habla sobre condiciones externas que afectan el precio de los productos, los empresarios advierten que los precios dependen de factores internacionales, debido
15 Silvana Marsicovetere, vicepresidenta de la comisión de cosméticos de la Asociación Guatemalteca de Exportadores (AGEXPORT). Prensa Libre. 13/09/2014.
a que sólo el 35% del arroz que se consume es local y el resto es importado.”17 En referencia a los problemas internos que existen en Guatemala se pueden mencionar: el contrabando, retrasos logísticos en el puerto y la inseguridad (afecta al sector empresarial debido a las extorsiones que se ven obligados a pagar, que se fijan en Q 6 mil al mes).
Esto es respecto del arroz, de farmacéuticas y también la canasta básica y alimentaria se mantendrá por el resto del año 2014 en los mismos precios, no variará, ni aumentará, dada la crisis presentada a nivel nacional en el corredor seco. (Según informe del actual presidente Otto Pérez Molina).
CONCLUSIONES
Este tema es muy importante, ya que nos afecta socioeconómicamente, porque el pueblo que compone a un país, no está preparado para la devaluación del dinero, por ejemplo, los deudores adquieren un producto a un precio y después de cierto tiempo este no es el mismo, en el caso de los vendedores es lo contrario ya que ellos revalorizan los inventario porque la inflación hace subir los precios, esto nos lleva a que el gobierno debería tener un mejor control en el manejo de la economía de un país centrando las causas que justifiquen el alza de los precios para así diseñar medidas para combatirla, si la inflación es monetaria se buscará la revalorización de la moneda a través del aumento de la paridad cambiaria.
Existen diversas formas en que los países controlan y establecen tipos de cambio, podemos mencionar diferentes tasa de cambio que existen en las cuales nos basamos como pueden ser, el tipo de cambio real, tipo de cambio nominal, tipo de cambio fijo etc. Es importante conocer el tema ya que nos enseña como diferentes países se
enfrentan en la guerra de divisas.
La mayor productividad ya sea de bienes o servicios la lleva a cabo el ser humano (colaborador) y en la misma se genera un excedente económico, que representa la ganancia de cada empresa y por ende constituye el Producto Interno Bruto del país.
RECOMENDACIONES
El Estado debe generar, invertir y apoyar con fuentes de empleo para un rendimiento individual ya que esto contribuye al desarrollo de un país.
Mantener una estabilidad de precios, en concordancia con las empresas (pública y privada) y el Banco de Guatemala, considerando el ingreso de cada individuo respecto a la canasta básica alimentaria y la de servicios.
Las entidades del Estado deben evitar aumentar la deuda pública, si no mantenerla, también tomar medidas para reducirla cada año.
Llevar un mejor monitoreo con la recaudación de impuestos de cada empresa a nivel nacional, el agente económico encargado de ella es la Superintendencia de Administración Tributaria y además depurar la misma por la corrupción que limita recaudar los fondos necesarios y suficientes para lograr el objetivo de invertir los mismos en el pueblo de Guatemala.
El Estado juntamente con el Banco de Guatemala, respalde con una provisión financiera, esto por la inestabilidad y falta de liquidez de otras entidades bancarias que no prevén en caso de quiebra.
BIBLIOGRAFÍA
Álvaro Padilla, Presidente de la Asociación Guatemalteca del Arroz (Arrozgua). Prensa Libre. 30/09/2014.
Asociación Guatemalteca de Exportadores (AGEXPORT). Prensa Libre. 13/09/2014.
