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A LA APERTURA
Persiste el Escenario Comercial…
Mercado
Los mercados a nivel mundial presentan movimientos mixtos, luego de validar cifras en Europa, y la espera de datos económicos relevantes en EUA (además de las minutas de la FED). Pese a mostrar una ligera calma, diversos medios esperan que el día de mañana los especialistas en comercio en China reaccionen ante un posible escenario de mayores aranceles por parte de EUA. El escenario previo toma relevancia previo a la publicación de los componentes de empleo en EUA el día de mañana, en donde la atención estará como en datos previos percibir un poco mayor nivel de inflación. En México, destacan las minutas de la última reunión de política monetaria de Banxico.
Economía
En Asia no se dieron a conocer cifras económicas relevantes durante la sesión.
En la Eurozona se dieron datos del PMI de Comercio al Menudeo, el cual se ubicó en 51.8 unidades vs 51.7 unidades previas.
En Alemania se dieron a conocer las Órdenes de Fábricas con un incremento de 2.6% vs 1.1% estimado, el PMI de Construcción y el de Comercio con 53.0 y 57.1 unidades vs 53.9 y 55.5 previas.
En EUA se esperan los datos del ADP del Empleo Privado con 190,000 unidades, las Solicitudes por Seguro de Desempleo con 225,000, el PMI de Servicios y el Compuesto con 56.5 y 55.4 unidades, el ISM de Servicios con 58.2 unidades y las Minutas de la última reunión de Política Monetaria de la FED.
En México se espera el Índice de Confianza del Consumidor, el dato de la Inversión Fija Bruta y las Minutas de la última reunión de Política Monetaria de Banxico.
Divisas
Índice Dólar: presenta pérdidas de -0.16%, a la espera de algunas cifras de empleo previo a la publicación de todos los componente restantes el día de mañana, donde la clave estará en percibir mayores incrementos en el aspecto inflacionario a través de los salarios.
Peso: El peso mexicano se aprecia 0.36% ubicándose en $19.35, luego de la fuerte apreciación que presento días previos, pero atentos a lo que comente Banxico en las últimas minutas de Política Monetaria de Banxico.
Euro: El euro frente al dólar se aprecia 0.25%, luego de que diversos especialistas consideran un endurecimiento monetario antes de lo previsto.
Libra: La libra se aprecia 0.11%, luego de que la primera ministra del Reino Unido, Theresa May, sigue buscando respaldo para su visión del Brexit
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Deuda
El Bono a 10 años de EUA presenta un alza de 2.74pb, para ubicarse en 2.86%, alejándose de la barrera psicológica del 3.0% observada meses previos.
El Bono a 10 años de México, presenta un alza de 0.69pb, para ubicarse en 7.63%, alineado a los Bonos americanos, pero con el efecto de la divisa local.
Accionario
Las bolsas en Asia presentaron movimientos negativos, destacando la caída de -0.78% del Nikkei.
Las bolsas en Europa presentan movimientos positivos, en donde el Euro Stoxx presenta una alza de 1.14%.
En EUA, los futuros operan con ligeras alzas, destacando el alza de 0.63% del Nasdaq.
Commodities
Los metales preciosos muestran un sesgo negativo, destacando la caída del cobre (efecto observado días previos) y la plata.
Mercados a la Apertura
Divisas Actual Var %
Índice Dólar 94.38 -0.16%
Peso / Dólar 19.38 -0.42%
Yen / Dólar 110.66 0.15%
Franco Suizo / Dólar 0.99 -0.06%
Dólar Canad. / Dólar 1.31 -0.01%
Dólar / Euro 1.17 0.25%
Dólar / Libra Esterlina 1.32 0.11%
Mdo. Dinero Actual pb
Cetes28 7.74 2.00
TIIE28 8.11 -0.01
Udibono 10a 3.65 -4.71
México 10a 7.63 0.69
Tbill 1M 1.90 -0.01
Libor 1M 2.09 -1.41
EUA 10a 2.86 2.74
Japón 10a 0.03 0.25
Alemania 10a 0.32 1.58
Reino Unido 10a 1.28 0.51
Francia 10a 0.66 1.34
España 10a 1.31 1.83
Brasil 10a 11.36 1.07
Accionarios Actual Var %
Nikkei 21,547 -0.78%
Hang Seng 28,182 -0.21%
Euro Stoxx 50 3,451 1.14%
Dax 12,494 1.43%
Cac 40 5,380 1.12%
Ibex 35 9,881 1.27%
FTSE 100 7,613 0.53%
Ibex 35 9,881 1.27%
S&P/BMV IPC (Fut) 48,134 0.61%
Dow Jones (Fut) 24,304 0.58%
S&P 500 (Fut) 2,729 0.58%
Nasdaq (Fut) 7,068 0.63%
Commodities Actual Var %
Oro (usd-onz) 1,252.02 -0.24%
Plata (usd-onz) 15.95 -0.81%
Cobre (usd-libra) 2.86 -1.60%
Petr. WTI (barril) 74.51 0.50%
Petr. Brent (barril) 78.13 -0.14%
Mezcla Mex. (barril) 68.96 -0.35%
Fuente: Monex con datos de Bloomberg
05 de Julio de 2018 Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil
2
El TC del Euro se mantiene dentro de los parámetros de un movimiento bajista y podría haber iniciado la última fase (ola-v) del movimiento direccional (ola-1) que inicio en febrero.
Consideraremos que habría concluido el proceso de ajuste correctivo (ola-iv) en tanto se mantenga por debajo de 1.1750 dólares, y que a continuación podría buscar colocarse entre 1.1300 y 1.1100 dólares (ola-v).
En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 1.1600 y 1.1550 dólares, y de Resistencia entre 1.1700 y 1.1750 dólares.
Debemos considerar que en febrero conformó un techo solido alrededor de 1.25 dólares, justo sobre su media de 200 meses.
Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto el TC se mantenga por debajo de 1.20 dólares.
Recomendación (CP): Venta $1.1600 (27jun18) Objetivos: 1.1200 dólares (Stop 1.1750)
El TC del Peso frente dólar extendió ligeramente la caída y llegó a descontar el 50% ($19.45) del alza registrada entre el 17 de abril y el 15 de junio (17.94-20.96 pesos), que para el peso significa una apreciación del -7.5% (20.96-19.38 pesos).
Consideramos que la caída registrada desde mediados de junio se trata de un ajuste correctivo (ola-ii) del alza previa (ola-i), el que podría estar concluyendo alrededor de 19.50 pesos (cierre semanal), o bien, de lograr extenderse un poco más alcanzar cuando mucho el rango entre 19.15 y 19.00 pesos.
En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 19.50 y 19.35 pesos, y de resistencia entre 19.65 y 19.80 pesos.
Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto el TC se mantenga por debajo de 19.80 pesos y/o su media de 50 días.
Recomendación (CP): Compra $20.00 (22jun18) Objetivo: 21.50 pesos (Stop: 19.35)
Índice Dólar $94.54 (-0.05%)
Dólar / Euro $1.1656 (-0.02%)
El índice Dólar se mantiene dentro de los parámetros de un movimiento alcista y podría haber iniciado la última fase (ola-v) del movimiento direccional (ola-1) que inicio en febrero.
Consideraremos que habría concluido el proceso de ajuste correctivo (ola-iv) en tanto se mantenga por arriba de 94.00 dólares, y que a continuación podría buscar colocarse entre 97.00 y 98.00 dólares (ola-v).
En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 94.50 y 94.00 dólares, y de Resistencia entre 95.00 y 95.50 dólares.
Debemos considerar que en febrero conformó un piso sólido alrededor de 88.00 dólares, justo sobre su media de 200 meses.
Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto el TC se mantenga por arriba de 92.00 dólares.
Recomendación (CP): Compra $95.00 (27jun18) Objetivo: 98.00 dólares (Stop 94.00)
Peso / Dólar $19.44 (-0.12%)
3
El índice Euro-Stox50 ha continuado con la caída que se originó luego de detener su avance en la parte alta del canal bajista y volver a colocarse por debajo de sus medias de 50 y 200 días.
Consideramos que el alza registrada entre abril y mayo solo se trató de un gran rebote a la parte alta del canal bajista.
En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 3,450 y 3,500 puntos, y de soporte entre 3,350 y 3,300 puntos.
Consideramos que se encuentra en un proceso de distribución o techo, ya que ha establecido piso y techos cada vez más bajos.
Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de su media de 200 días.
Recomendación (CP): Venta 3,480 (16abr18) Objetivos: 3,200-3,050 puntos (Stop 3,500)
El índice S&P-BMV-IPC extendió el rebote para descontar gran parte de la fuerte caída registrara el pasado lunes (-2.12%), manteniéndose por arriba de su media de 50 días y logrando colocarse nuevamente en la parte alta del canal bajista.
Consideramos que el alza registrada entre el 31 de mayo y el 29 de junio se trató de un ajuste correctivo a sus medias y a la parte alta del canal bajista, por lo que consideramos conveniente mantener nuestra recomendación de venta.
En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 47,500 y 48,800 puntos, y de soporte entre 46,500 y 46,000 puntos.
Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo 48,000 puntos y/o su media de 200 días.
Recomendación (CP): VENTA 47,000 (13jun18) Objetivos: 45,000-42,500 puntos (Stop 48,500)
Dow Jones 24,174 puntos (-0.54%)
Euro Stoxx50 3,406 puntos (+1.01%)
El índice Dow-Jones continuo con el movimiento bajista que se originó luego de detener su avance en el Fibonacci-61.8%
(25,372 puntos), finalizando por séptima sesión consecutiva por debajo de su media de 200 días (24,343 puntos).
Consideramos que se encuentra en un proceso lateral de acumulación bajista de tipo “Plano”, que correspondería con la segunda fase (ola-2) de un movimiento bajista (1-2-3-4-5) que habría iniciado en enero de 2018.
En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 24,700 y 25,000 puntos, y de soporte entre 24,300 y 24,000 puntos.
Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de su media de 50 días.
Recomendación (CP): Venta especulativa 25,300 (07jun18) Objetivos: 23,500-22,000 puntos (Stop 25,000)
S&P/BMV IPC 47,318 puntos (+0.56%)
4
El precio del Cobre ha experimentado una contundente caída (- 15%) que descontó rápidamente el fuerte repunte que vimos a principios del mes de junio, luego de detenerse muy cerca del máximo registrado en diciembre de 2017 (3.32 dólares).
Por lo tanto, estamos confirmando la recomendación de venta, en tanto se mantenga debajo de 3.00 dólares y/o su media de 200 días.
En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 3.00 y 3.05 dólares, y de soporte entre 2.85 y 2.80 dólares.
Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de 3.15 dólares.
Recomendación (CP): Venta $3.15 (18jun18) Objetivos: 2.80-2.65 dólares (Stop 3.05)
El precio del Petróleo-WTI experimento una contundente alza y descontó por completo la caída más reciente (72.83-63.59 dólares), luego de validar soporte en la parte baja del canal alcista y en el Fibonacci-61.8% (63.71 dólares).
En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 75.00 y 77.00 dólares, y de soporte entre 72.00 y 70.00 dólares.
Dado el rompimiento del máximo previo (72.83. dólares), es probable que el alza continúe extendiéndose y eventualmente busque colocarse entre 77.00 y 80.00 dólares.
Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba de su media de 50 días.
Recomendación (CP): Compra $71.00 (27jun18) Objetivos: 77.00-80.00 dólares (nuevo Stop 70.00)
Oro $1,255 (+0.18%)
Cobre $2.84 (-2.20%)
El precio del Oro experimentó una fuerte caída luego de validar resistencia por tercera ocasión sobre su media de 200 días.
Dado que se ubicó sobre nuestro primer objetivo (1.250 dólares), es probable que se registre un rebote o ajuste al rango entre 1,285 y 1,300 dólares, por lo que estamos tomando utilidades y activando una compra especulativa.
En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 1,285 y 1,300 dólares, y de soporte entre 1,250 y 1,235 dólares.
Consideramos que en los primeros meses del año habría conformado un importante techo alrededor de 1,350 dólares, y que ahora la baja continuara extendiéndose.
Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de 1,300 dólares.
Recomendación (CP): Compra especulativa $1,250 (29jun18) Objetivos: 1,285-1,300 dólares (Stop 1,235)
Petróleo WTI 74.33 (+0.26%)
5
Precio Cierre Prom. 50d % Prom.
200d % RSI (14)d
Rango Intradía Esperado
Tendencia CP
Soporte
CP % Resistencia
CP % Objetivo
CP %
Divisas
Peso / Dólar 19.44 19.82 1.9% 19.04 -2.1% 39 19.15 19.73 Lateral 19.00 -2.3% 20.00 2.9% 20.50 5.4%
Índice Dólar 94.55 93.75 -0.8% 92.22 -2.5% 39 93.86 95.24 Lateral 92.00 -2.7% 96.00 1.5% 98.00 3.7%
Dólar / Euro 1.17 1.18 0.9% 1.20 2.8% 53 1.15 1.18 Bajista 1.14 -2.2% 1.18 1.2% 1.12 -3.9%
Dólar / Libra Est. 1.32 1.34 1.2% 1.36 2.7% 48 1.32 1.33 Bajista 1.33 0.5% 1.36 2.8% 1.28 -3.3%
Yen / Dólar 110.49 109.92 -0.5% 110.17 -0.3% 46 110.14 110.84 Bajista 108.00 -2.3% 112.00 1.4% 115.00 4.1%
Real Bra. / Dólar 3.91 3.70 -5.5% 3.36 -14.0% 55 3.89 3.94 Alcista 3.75 -4.2% 3.95 1.0% 4.15 6.1%
Dólar Canad. / Dólar 1.31 1.30 -1.2% 1.28 -3.0% 68 1.31 1.32 Alcista 1.28 -2.6% 1.33 1.2% 1.38 5.0%
Yuan / Dólar 6.63 6.42 -3.1% 6.46 -2.5% 52 6.60 6.66 Lateral 6.50 -2.0% 6.70 1.0% 6.80 2.5%
Indices
S&P/BMV IPC 47,319 46,407 -1.9% 48,211 1.9% 56 46,871 47,766 Bajista 45,000 -4.9% 48,000 1.4% 42,500 -10.2%
Dow Jones 24,175 24,611 1.8% 24,344 0.7% 38 23,999 24,350 Bajista 23,500 -2.8% 25,500 5.5% 22,000 -9.0%
S&P 500 2,713 2,719 0.2% 2,671 -1.5% 43 2,696 2,731 Lateral 2,650 -2.3% 2,850 5.0% 2,370 -12.6%
Nasdaq 7,015 6,973 -0.6% 6,612 -5.7% 45 6,947 7,082 Lateral 6,800 -3.1% 7,350 4.8% 5,800 -17.3%
FTSE 100 7,573 7,641 0.9% 7,453 -1.6% 48 7,527 7,619 Lateral 7,500 -1.0% 7,950 5.0% 6,600 -12.8%
Dax 12,318 12,740 3.4% 12,781 3.8% 42 12,219 12,417 Bajista 12,200 -1.0% 13,000 5.5% 10,800 -12.3%
Cac 40 5,321 5,466 2.7% 5,374 1.0% 43 5,288 5,353 Bajista 5,250 -1.3% 5,600 5.3% 4,600 -13.5%
Ibex 35 9,758 9,884 1.3% 10,024 2.7% 45 9,674 9,841 Bajista 9,000 -7.8% 10,000 2.5% 8,350 -14.4%
FTSE MIB 21,687 22,734 4.8% 22,697 4.7% 46 21,504 21,869 Bajista 21,000 -3.2% 23,000 6.1% 20,000 -7.8%
Nikkei 21,717 22,498 3.6% 22,129 1.9% 33 21,525 21,909 Bajista 21,500 -1.0% 23,000 5.9% 20,000 -7.9%
Hang Seng 28,242 30,312 7.3% 29,977 6.1% 31 27,921 28,563 Bajista 28,000 -0.9% 30,000 6.2% 26,500 -6.2%
Shanghai Shenzhen 3,364 3,751 11.5% 3,953 17.5% 27 3,309 3,419 Bajista 3,300 -1.9% 3,700 10.0% 3,100 -7.8%
Bovespa 74,744 78,321 4.8% 78,920 5.6% 49 73,864 75,624 Bajista 70,000 -6.3% 80,000 7.0% 65,000 -13.0%
Euro Stoxx 50 3,412 3,490 2.3% 3,517 3.1% 45 3,388 3,436 Bajista 3,300 -3.3% 3,600 5.5% 3,150 -7.7%
Commodities
Petr. WTI (barril) 74.33 68.97 -7.2% 61.75 -16.9% 70 73.17 75.49 Alcista 68.00 -8.5% 75.00 0.9% 78.00 4.9%
Oro (usd-onz) 1,255 1,291 2.9% 1,303 3.8% 36 1,247 1,263 Bajista 1,250 -0.4% 1,300 3.6% 1,200 -4.4%
Plata (usd-onz) 16.08 16.46 2.3% 16.66 3.6% 42 15.93 16.24 Bajista 16.00 -0.5% 17.00 5.7% 15.00 -6.7%
Cobre (usd-libra) 2.84 3.08 8.3% 3.10 9.2% 22 2.81 2.87 Bajista 2.85 0.3% 3.15 10.8% 2.50 -12.0%
ETFs
Edc* (Emerg. 3XBull) 1,702 2,110 24.0% 2,287 34.4% 31 1,677 1,726 Bajista 1,600 -6.0% 2,000 17.5% 1,250 -26.5%
Edz* (Emerg. 3XBear) 1,048 894 -14.7% 854 -18.5% 60 1,022 1,074 Alcista 900 -14.1% 1,150 9.7% 1,300 24.0%
Fas* (Finan. 3X Bull) 1,222 1,309 7.2% 1,234 1.0% 31 1,202 1,242 Bajista 1,150 -5.9% 1,400 14.6% 950 -22.3%
Faz* (Finan. 3X Bear) 218 212 -2.6% 225 3.1% 55 215 221 Bajista 200 -8.3% 240 10.1% 280 28.4%
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Directorio
Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil
Carlos A. González Tabares Director de Análisis y Estrategia Bursátil T. 5231-4521 [email protected] Janneth Quiroz Zamora Subdirector de Análisis Económico T. 5231-0200 Ext. 0669 [email protected] P. Alessandra Ortiz Rodríguez Analista Económico T. 5231-0200 Ext. 0793 [email protected]
Fernando E. Bolaños S. Gerente de Análisis T. 5230-0200 Ext. 0720 [email protected]
J. Roberto Solano Pérez Analista Bursátil Sr. T. 5230-0200 Ext. 4451 [email protected]
Verónica Uribe Boyzo Analista Bursátil T. 5230-0200 Ext. 4287 [email protected]
Juan Francisco Caudillo Lira Analista Técnico Sr. T. 5231-0016 [email protected]
César Adrian Salinas Garduño Analista de Sistemas de Información T. 5230-0200 Ext. 4790 [email protected]
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Este comportamiento puede estar explicado por el valor fundamental de la compañía, pero también por otros factores. El cálculo del valor fundamental realizado se basa en una combinación de una o más metodologías generalmente aceptadas en los análisis financieros, y que pueden incluir, entre otras, análisis de múltiplos, flujos de efectivo descontados, análisis por partes o alguna otra que aplique al caso particular que se esté analizando. Sin perjuicio de lo que antecede, podrían tener más peso otros factores, entre los que se encuentran el flujo de noticias, momento de beneficios, fusiones y adquisiciones, el apetito del mercado por un determinado sector, entre otros; estos factores pueden llevar a una recomendación opuesta a la indicada solamente por el valor fundamental y su comparación directa con la cotización.
Nuestra política de recomendación contempla los siguientes escenarios: Compra.- Cuando el rendimiento esperado de la acción supere en más del 5% el rendimiento esperado del IPyC; Mantener.- Cuando el rendimiento esperado de la acción se ubique entre el ± 5% el rendimiento esperado del IPyC; Venta.- Cuando el rendimiento esperado de la acción sea inferior en más del 5% el rendimiento esperado del IPyC.
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