Reporte Trimestral. Grupo Clarín anuncia sus Resultados Del Primer Semestre y Segundo Trimestre Var. Anual

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Relación con Inversores

En Buenos Aires: En London: En New York:

Agustín Medina Manson Patricio Gentile

Alex Money Melanie Carpenter

Grupo Clarín S.A. Jasford IR I-advize Corporate Communications

Tel: +54 11 4309 7215 Tel: +44 20 3289 5300 Tel: +1 212 406 3692

Email: [email protected] E-mail: [email protected] E-mail: [email protected]

Relación con Inversores http://www.grupoclarin.com/ir

GCLA: Ps. 47,0 / acción (BCBA) GCLA: USD 4,22 / GDS (LSE) Total Acciones: 106.776.004 Total GDSs: 53.388.002

Valor de Mercado: USD 225,3 Millones Cierre: 9 de agosto de 2018

Reporte Trimestral

Grupo Clarín anuncia sus Resultados

Del Primer Semestre y Segundo Trimestre 2018

Buenos Aires, Argentina, 9 de agosto de 2018 – Grupo Clarín S.A. (“Grupo Clarín” o la “Compañía” LSE:

GCLA; BCBA: GCLA), la compañía más grande de medios de comunicación de Argentina, anuncia hoy sus resultados correspondientes al Primer Semestre (1S18) y Segundo Trimestre 2018 (2T18). Las cifras en este informe han sido preparadas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) al 30 de junio de 2018, y están expresadas en Pesos Argentinos (Ps.), salvo que se indique lo contrario.

DATOS DESTACADOS (1S18 vs. 1S17):

 Los Ingresos alcanzaron Ps. 7.080,4 millones, un incremento del 12,7% con respecto al 1S17, principalmente debido a mayores ventas de circulación en el segmento de Impresión y Publicación y en menor medida a mayores ingresos por publicidad y programación en el segmento de Producción y Distribución de Contenidos.

 El EBITDA Ajustado(1)

tuvo un incremento de 113,4% con respecto a 1S17, alcanzando Ps. 643,2 millones, principalmente debido a mayor EBITDA en el segmento de Impresión y Publicación, y en menor medida como consecuencia de los sólidos márgenes en el segmento de Producción y Distribución de Contenidos.  El Margen de EBITDA Ajustado(2)

de Grupo Clarín para el 1S18 fue del 9,1% comparado con 4,8% de 1S17.

 La Ganancia del Período fue de Ps. 533,1 millones, una caída de un 78,2% con respecto a los Ps. 2.443,4 millones reportados en 1S17 (incluye Ps. 2.367 millones por las operaciones discontinuas de Cablevisión), mientras que la Ganancia del Período atribuible a los Propietarios de la Controladora disminuyó 63,0% a Ps. 553,1 millones desde Ps. 1.494,2

INFORMACIÓN FINANCIERA RELEVANTE

(En millones de Ps.) 1S18 1S17 Var.

Anual 2T18 1T18 2T17 Var. Trimestr al Var. Anual Ingresos 7.080,4 6.281,8 12,7% 4.007,1 3.073,3 3.606,0 30,4% 11,1% EBITDA Ajustado(1) 643,2 301,4 113,4% 538,9 104,3 388,5 416,7% 38,7%

Margen EBITDA Ajustado(2) 9,1% 4,8% 89,3% 13,4% 3,4% 10,8% 296,3% 24,8%

Ganancia del Período 533,1 2.443,4 (78,2%) 524,1 9,0 637,0 5.708% (17,7%) Atribuible a

Propietarios de la

Controladora 553,1 1.494,2 (63,0%) 534,9 18,2 445,5 2.840% 20,1% Participaciones No

Controladoras (20,0) 949,3 (102%) (10,8) (9,2) 191,4 17,8% 105,6% (1)_{La Sociedad define el EBITDA Ajustado como ventas menos costo de ventas (excluyendo amortizaciones y depreciaciones) y gastos de comercialización y de}

administración (excluyendo depreciaciones y amortizaciones). La Sociedad considera que el EBITDA Ajustado es una medida significativa del desempeño de sus negocios que se utiliza comúnmente para analizar y comparar empresas de medios de comunicación sobre la base del desempeño operativo, endeudamiento y liquidez. Sin embargo, el EBITDA Ajustado no es una medida del resultado neto o del flujo de efectivo generado por las operaciones y no debería considerarse como una alternativa al resultado neto, una indicación del desempeño financiero de la Sociedad, una alternativa al flujo de efectivo generado por las actividades operativas o una medida de liquidez. Es posible que otras empresas lo computen de manera diferente; por lo tanto, el EBITDA Ajustado que reflejan otras empresas puede no ser comparable con el EBITDA Ajustado que la Sociedad declara.

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Investor Relations http://www.grupoclarin.com/ir

RESULTADOS OPERATIVOS

Los Ingresos alcanzaron Ps. 7.080,4 millones, un incremento del 12,7% al compararlas con los Ps. 6.281,8 millones de 1S17. Los ingresos publicitarios representaron un 45% del total de Ingresos en 1S18 y crecieron a una tasa de 7% con respecto a 1S17. Los ingresos por circulación crecieron en torno al 32% interanual y representaron cerca del 28% del total.

A continuación, se expone la apertura de Los Ingresos por segmento: INGRESOS

(En millones de Ps.) 1S18 1S17 Var.

Anual 2T18 1T18 2T17 Var. Trimestral Var. Anual Impresión y Publicación 3.493,3 2.957,6 18,1% 1.889,9 1.603,4 1.578,1 17,9% 19,8% Producción y Distribución de Contenidos 2.923,4 2.885,8 1,3% 1.757,0 1.166,4 1.819,2 50,6% (3,4%) Contenidos Digitales y Otros 1.053,1 799,0 31,8% 543,6 509,5 396,4 6,7% 37,1% Subtotal 7.469,8 6.642,5 12,5% 4.190,5 3.279,3 3.793,8 27,8% 10,5% Eliminaciones (389,4) (360,6) 8,0% (183,4) (206,0) (187,8) (11,0%) (2,3%) Total 7.080,4 6.281,8 12,7% 4.007,1 3.073,3 3.606,0 30,4% 11,1% El Costo de Ventas (excluyendo Depreciación y Amortización) fue de Ps. 4.284,8 millones, un 6,2% mayor a los Ps. 4.036,0 millones reportados en 1S17, debido a mayores costos en nuestro segmento de Impresión y Publicación.

Los Gastos de Comercialización y Administración (Excluyendo Depreciación y Amortización) fueron de Ps. 2.152,4 millones, un incremento de 10,7% en relación con los Ps. 1.944,4 millones en 1S17. Este incremento responde a mayores gastos en Impresión y Publicación y en Programación y Distribución de Contenidos.

El EBITDA Ajustado alcanzó Ps. 643,2 millones, un incremento de 113,4% al comparar con los Ps. 301,4 millones reportados en 1S17. Este resultado se explica por mayor EBITDA y expansión de márgenes en el segmento de Impresión y Publicación y por el sólido margen y EBITDA en el segmento de Producción y Distribución de Contenidos.

A continuación, se incluye la apertura del EBITDA Ajustado por segmento: EBITDA AJUSTADO

(En millones de Ps.) 1S18 1S17 Var. Anual 2T18 1T18 2T17 _TrimestrVar. al Var. Anual Impresión y Publicación 34,9 (269,5) (113,0%) 69,9 (35,0) 10,8 (299,8%) 548,3% Producción y Distribución de Contenidos 589,2 629,2 (6,3%) 474,9 114,3 414,8 315,5% 14,5% Contenidos Digitales y Otros 19,0 (58,3) (132,7%) (5,9) 25,0 (37,0) 123,8% 84,0% Total 643,2 301,4 113,4% 538,9 104,3 388,5 416,7% 38,7%

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El Resultado Financiero Neto fue de Ps. (351,5) millones con respecto a los Ps. (205,0) millones de 1S17. El crecimiento del resultado negativo se debió principalmente al impacto de la depreciación del peso en la deuda denominada en dólares.

Los Resultados Netos de Inversión en Sociedades fueron de Ps. 115,9 millones, comparados con los Ps. 83,8 millones de 1S17.

Otros Ingresos (Egresos) Netos fueron de Ps. 321,7 millones, comparados con los Ps. 60,3 millones de 1S17. El Impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta fue de Ps. (43,5) millones, comparados con los Ps. (49,3) millones en 1S17.

Los Resultados por operaciones discontinuas, alcanzaron Ps. 2.366,6 millones en 1S17 (relacionados con los resultados de Cablevisión).

La Ganancia del Período fue de Ps. 533,1 millones, una disminución de 78,2% en comparación con los Ps. 2.443,4 millones reportados en 1S17. Esto se debió principalmente a menores resultados de

operaciones discontinuas, ya que los resultados de Cablevisión han sido incluidos como operaciones discontinuas en 1S17, mientras que en 1S18 Cablevisión no se encuentra consolidada. La Ganancia del Período atribuible a los Propietarios de la Controlante fue Ps. 553,1, una disminución de 63,0% comparado con 1S17.

El Pago por Adquisiciones de bienes de uso totalizó Ps. 247,3 millones en 1S18, un incremento de 65,8% al compararlo con los Ps. 149,2 millones reportados en 1S17. Del total para 1S18, 73,8% corresponde al segmento de Producción y Distribución de Contenidos, 4,6% al de impresión y publicación y el restante 4,6% a otras actividades.

Perfil de Deuda(1): el Índice de Cobertura de Deuda para el período que culminó el 30 de junio 2018, fue de 0,56x, en tanto la Deuda Neta para el mismo período fue de Ps. 236,9 millones.

(1) El Índice de Cobertura de Deuda se define como Deuda Financiera Total dividido por EBITDA Ajustado trimestral Anualizado. La Deuda

Financiera Total se define como Préstamos Financieros y Deudas por Adquisiciones, incluyendo intereses

APERTURA DE VENTAS POR TIPO DE INGRESO – JUNIO 2018

(En millones de Ps.) Impresión y Publicación Producción y Distribución de Contenidos Contenidos Digitales y Otros Eliminaciones Total % Publicidad 1.181,8 2.051,0 42,8 (102,4) 3.173,2 44,8% Circulación 1.982,6 - 0,8 - 1.983,5 28,0% Impresión 20,6 - 75,2 (1,2) 94,6 1,3% Programación - 680,4 - - 680,4 9,6% Otras Ventas 308,3 192,0 943,2 (285,8) 1.148,7 16,2% Ingresos Totales 3.493,3 2.923,4 1.053,5 (389,4) 7.080,4 100,0%

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APERTURA DE VENTAS POR TIPO DE INGRESO – JUNIO 2017

(En millones de Ps.) Impresión y Publicación Producción y Distribución de Contenidos Contenidos Digitales y Otros Eliminaciones Total % Publicidad 1.097,7 1.916,2 37,3 (83,7) 2.967,5 47,2% Circulación 1.499,3 - - - 1.499,3 23,9% Impresión 100,8 15,7 - (2,2) 114,3 1,8% Programación - 558,2 - - 558,2 8,9% Otras Ventas 259.9 395.8 761.7 (274,8) 1,142.7 18.2% Ingresos Tot. 2.957,6 2.885,8

799,0

(360,6) 6.281,8 100,0%

RESULTADOS OPERATIVOS POR SEGMENTOS

PRODUCCIÓN Y DISTRIBUCIÓN DE CONTENIDOS

Ingresos

Los Ingresos aumentaron un 1,3% a Ps. 2.923,4 millones en 1S18, comparados con los Ps. 2.885,8 millones de 1S17 mayores ingresos por publicidad en Canal 13 y Radio Mitre.

Costo de Ventas (Excluyendo Depreciación y Amortización)

El costo de ventas (excluyendo depreciación y amortización) cayó un 1,8% a Ps. 1.704,6 millones en el 1S18, comparados con los Ps. 1.736,7 millones del 1S17. Esto es atribuible a menores costos de programación, parcialmente contrarrestado por mayores salarios.

Gastos de Comercialización y Administración (Excluyendo Depreciación y Amortización)

Los gastos de comercialización y administración (excluyendo depreciación y amortización) crecieron un 21,1% a Ps. 629,5 millones en 1S18, comparados con los Ps. 519,9 millones de 1S17. Esto es atribuible a mayores salarios y contingencias.

Depreciación y Amortización

Los gastos de depreciación y amortización crecieron un 85,0% a Ps. 71,9 millones en 1S18 comparados con los Ps. 38,9 millones reportados en 1S17.

IMPRESIÓN Y PUBLICACIÓN

Ingresos

El incremento de los ingresos en un 18,1% a Ps. 3.493,3 millones para el 1S18, fue el resultado de mayores ventas de circulación.

Costo de Ventas (Excluyendo Depreciación y Amortización)

El costo de ventas (excluyendo depreciación y amortización) creció un 6,1% a Ps. 2.009,1 millones en el 1S18, comparado con Ps. 1.893,3 millones del 1S17. Esto es el resultado de mayores salarios, costos de distribución e impresión.

Gastos de Comercialización y Administración (Excluyendo Depreciación y Amortización)

Los gastos de comercialización y administración (excluyendo depreciación y amortización) crecieron un 8,7% a Ps. 1.449,3 millones para 1S18, comparados con los Ps. 1.333,8 millones reportados para 1S17. El incremento fue principalmente el resultado de mayores costos de distribución, marketing y honorarios por servicios.

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Depreciación y Amortización

Los gastos de depreciación y amortización crecieron 9,8% a Ps. 63,8 millones en 1S18 comparados con los Ps. 58,1 millones de 1S17.

CONTENIDOS DIGITALES Y OTROS

Los Ingresos en este segmento se originan en la prestación de servicios administrativos y corporativos por parte de la Compañía y su subsidiaria GC Gestión Compartida S.A. a terceras partes, así como también a otras subsidiarias de la Compañía (que son eliminadas en la consolidación). Adicionalmente, este segmento incluye la producción de contenidos digitales, e-commerce y la organización de ferias y exposiciones comerciales. El costo de ventas (excluyendo depreciación y amortización) está ligado a salarios y honorarios profesionales pagados a asesores externos.

En este periodo, los Ingresos se incrementaron en un 31,8% a Ps. 1.053,1 millones, comparadas con Ps. 799,0 millones reportados en el 1S17 debido mayores ventas de productos digitales, e-commerce y Gestión Compartida. El EBITDA fue de Ps. 19,0 millones.

DATOS OPERATIVOS POR SEGMENTOS

PRODUCCIÓN Y DISTRIBUCIÓN DE CONTENIDOS

1S18 1S17 Var. Anual 2T18 1T18 2T17 Var. Trimestral Var. Anual Participación de Publicidad %(1) 38,0% 37,8% 0,5% 37,8% 38,3% 38,9% (1,4%) (2,9%) Participación de Audiencia % (2) Prime Time 35,9% 34,8% 3,2% 34,9% 37,0% 37,2% (5,8%) (6,2%) Total Time 31,8% 32,0% (0,7%) 30,7% 32,9% 33,4% (6,8%) (8,1%) (1)

Estimaciones de la Compañía, respecto de los avisos pagados en pesos, en televisión abierta para la región AMBA.

(2)_{Participación de audiencia en TV abierta en AMBA. Datos IBOPE. Prime Time es el tiempo definido de lunes a viernes de 8:00 pm a 12:00 am.}

Tiempo Total es el tiempo definido de lunes a domingo de 12 pm a 12 am.

IMPRESIÓN Y PUBLICACIÓN 1S18 1S17 Var. Anual 2T18 1T18 2T17 Var. Trimestral Var. Anual Circulación (1) 229,7 214,1 7,3% 230,5 228,9 228,9 216,7 0,7% 6,4%

Participación Ejemplares Circulación %(2) 38,7% 39,5% (1,9%) 38,1% 39,3% 38,8% (3,0%) (1,7%)

Participación Páginas de Publicidad %(3) 56,6% 50,6% 11,8% 55,7% 57,4% 49,9% (3,1%) 11,7%

(1)

Ejemplares promedio, fuente IVC (incluyendo Diario Clarín y Olé).

(2)

Participación AMBA Diario Clarín. Información de la Compañía. Fuente: IVC y AGEA.

(3)_{Participación AMBA Diario Clarín. Información de la Compañía. Fuente: Monitor de Medios Publicitarios S.A.}

CONTENIDOS DIGITALES Y OTROS

1S18 1S17 Var. Anual

Páginas Vistas (1) 1.117,4 1.09,8 2,4%

Páginas Vistas Moviles 584,8 566,1 21,0%

(1)

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DEUDA Y LIQUIDEZ

(En millones de Ps.) Junio 2018 Junio 2017 % Var. Marzo 2018 % Var.

Deuda de Corto y Largo Plazo

Deuda Financiera Corriente 950.8 580.5 63.8% 616.1 54.3% Deuda financiera no corriente 266.6 502.2 (46.9%) 553.2 (51.8%) Deuda financiera total (A) 1,217.4 1,082.7 12.4% 1,169.3 4.1% Caja y equivalentes (B) 980.4 656.4 49.4% 1,361.8 (28.0%) Deuda Neta (A) – (B) 236.9 426.4 (44.4%) (192.5) 223.1% Deuda Neta/EBITDA Ajustado (1) 0.11x 0.27x (59.9%) (0.46x) 123.8%

Deuda Financiera Total(1) aumentó un 12.4%, desde Ps. 1.082,7 millones a Ps. 1.217,4 millones; y la Deuda Neta disminuyó desde Ps. 426,4 millones a Ps. 236,9 millones.

Índice de Cobertura de Deuda(1) al 30 de junio de 2018, fue de 0,11x en el caso de la Deuda Neta y de 0,6x en el caso de la Deuda Financiera Total.

(1)

El Índice de Cobertura de Deuda se define como Deuda Financiera Total dividido por EBITDA Ajustado trimestral Anualizado. La Deuda Financiera Total se define como Préstamos Financieros y Deudas por Adquisiciones, incluyendo intereses.

INFORMACIÓN DEL MERCADO Y LA ACCIÓN

La acción del Grupo Clarín cotiza en la Bolsa de Valores de Buenos Aires (BCBA) y la Bolsa de Londres (LSE), en forma de acciones y GDS’s respectivamente.

GCLA (BCBA) Precio por Acción 47,0

GCLA (LSE) Precio por GDS (Dólares) 4,22

Acciones Totales 106.776.004

GDSs Totales 53.388.002

Capitalización Bursátil (MM Dólares) 225,3

Fecha de precio 9 de Agosto de 2018

TELECONFERENCIA Y WEBCAST

GRUPO CLARÍN S.A. realizará una teleconferencia y presentación vía Webcast de sus resultados del segundo trimestre del año 2018, el Viernes 10 de agosto de 2018.

Hora: 12:00pm Buenos Aires/4:00pm Londres/11:00am Nueva York Para acceder a la Teleconferencia, favor de marcar:

Desde Argentina: 0-800-666-0250 Desde U.S.: 1-877-830-2576 Otros Países: 1-785-424-1726

(7)

Para acceder simultáneamente a la presentación vía webcast, visitar:

https://www.webcaster4.com/Webcast/Page/1117/26932

La grabación con la repetición de la teleconferencia estará disponible cuatro horas después de que ésta haya concluido, por un periodo de 7 días. Para la repetición de la llamada, favor de marcar: 1-844-488-7474 desde E.U.A., o 1-862-902-0129 fuera de los E.U.A.; el código de acceso es: 87135166

La presentación del webcast estará disponible en http://www.grupoclarin.com.ar/ir.

ACERCA DE LA COMPAÑÍA

Grupo Clarín es la compañía de medios de comunicación más grande de Argentina, líder en el mercado de publicaciones e impresión, radio y programación. Su diario del mismo nombre -Diario Clarín- es uno de los diarios de mayor circulación en América Latina. Grupo Clarín es el principal productor de contenido de medios en Argentina, incluyendo noticias, deportes y entretenimiento, alcanzando substancialmente a todos los segmentos de la población en términos sociales, geográficos y de edad.

Aviso

Parte de la información del presente Comunicado de Prensa puede contener proyecciones u otras manifestaciones sobre el futuro, relativas a eventos o la situación financiera de Grupo Clarín. Cualesquiera manifestaciones precedidas por, seguidas de o que incluyan las palabras “proyecta”, “considera”, “prevé”, “se propone”, “planea”, “hará”, “podrá”, “espera”, “haría” “podría” o expresiones similares o la forma negativa de las mismas son, o pueden considerarse, manifestaciones sobre el futuro. Estas manifestaciones son sólo proyecciones y los hechos o resultados reales pueden diferir significativamente. Grupo Clarín no asume el compromiso de actualizar dichas manifestaciones para reflejar cualquier evento y circunstancias que ocurran después de la fecha del presente o para reflejar la ocurrencia de eventos no anticipados. Entre los factores importantes que podrían hacer que los resultados de Grupo Clarín difirieran significativamente de los expresados en dichas manifestaciones sobre el futuro, se encuentran, entre otros, la situación económica general, el entorno competitivo de Grupo Clarín, los riesgos asociados con operar en la Argentina, un acelerado cambio tecnológico y de mercado, y otros factores específicamente relacionados con Grupo Clarín y sus operaciones.

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GRUPO CLARÍN S.A.

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADO INTEGRAL

POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2018 Y 2017,

Y POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES COMPRENDIDOS ENTRE EL 1° DE ABRIL Y EL 30 DE JUNIO DE 2018 Y 2017

(Cifras expresadas en Pesos)

30.06.2018 30.06.2017 01.04.2018 al 30.06.2018 01.04.2017 al 30.06.2017 Ventas 7.080.357.100 6.281.834.700 4.007.055.995 3.606.014.916 Costo de ventas (1) (4.407.040.289) (4.123.848.793) (2.321.126.114) (2.219.224.361)

Subtotal - Ganancia bruta 2.673.316.811 2.157.985.907 1.685.929.881 1.386.790.555

Gastos de comercialización (1) (1.138.771.102) (978.538.717) (635.367.358) (523.784.045)

Gastos de administración (1) (1.044.097.800) (992.458.271) (589.695.489) (529.422.953)

Otros ingresos y egresos, netos 321.719.941 60.324.560 306.877.137 26.880.803

Costos financieros (318.908.585) (105.134.610) (230.286.400) (54.273.260)

Otros resultados financieros, netos (32.558.789) (99.853.014) 11.102.102 (58.972.807)

Resultados financieros (351.467.374) (204.987.624) (219.184.298) (113.246.067)

Resultados por participación en sociedades 115.911.059 83.833.175 61.472.761 26.690.598

Resultado antes del impuesto a las ganancias y a la ganancia

mínima presunta 576.611.535 126.159.030 610.032.634 273.908.891

Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta (43.520.018) (49.274.758) (85.964.312) (99.433.609)

Ganancia del período por operaciones que continúan 533.091.517 76.884.272 524.068.322 174.475.282

Operaciones discontinuadas

Resultados de operaciones discontinuadas - 2.366.560.702 - 462.487.207

Ganancia del período 533.091.517 2.443.444.974 524.068.322 636.962.489

Otros resultados integrales

Items que podrían ser reclasificados a resultados

Variación por conversión de negocios en el extranjero por

operaciones que continúan (14.465.970) 2.271.971 (14.015.756) 1.603.393

Variación por conversión de negocios en el extranjero por

operaciones discontinuadas - (77.530.768) - 27.217.660

Otros resultados integrales del período (14.465.970) (75.258.797) (14.015.756) 28.821.053

RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO 518.625.547 2.368.186.177 510.052.566 665.783.542

Ganancia atribuible a:

Propietarios de la controladora 553.059.369 1.494.174.040 534.868.486 445.517.396

Participaciones no controladoras (19.967.852) 949.270.934 (10.800.164) 191.445.093

Resultado integral total atribuible a:

Propietarios de la controladora 561.635.682 1.463.810.439 541.091.784 462.115.034

Participaciones no controladoras (43.010.135) 904.375.738 (31.039.218) 203.668.508

Ganancia básica y diluida por acción – operaciones que

continúan (ver Nota 10) 5,18 0,39 5,01 1,02

Ganancia básica y diluida por acción – operaciones

discontinuadas (ver Nota 10) - 6,19 - 1,65

Ganancia básica y diluida por acción – total (ver Nota 10) 5,18 6,58 5,01 2,67

(1) Incluyen amortizaciones de activos intangibles y librería, y depreciaciones de propiedades, planta y equipos por un total de $ 152.757.415 y $ 114.411.984 por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2018 y 2017, respectivamente.

Los estados de resultados consolidados para cada segmento de negocio están incluidos en los Estados Financieros Consolidados del Grupo Clarín al 30 de junio 2018, disponibles enhttp://www.grupoclarin.com/ir

(9)

ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2018 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2017

(Cifras expresadas en Pesos)

30.06.2018 31.12.2017

ACTIVO

ACTIVO NO CORRIENTE

Propiedades, planta y equipo 1.133.862.795 992.612.264

Activos intangibles 246.253.899 233.562.017

Llaves de negocio 263.912.304 269.817.944

Activo por impuesto diferido 788.007.595 619.543.526

Inversiones en sociedades 501.240.831 375.989.230

Inventarios 33.284.070 21.579.780

Otros activos 5.634.842 6.639.302

Otros créditos 487.682.562 210.579.583

Créditos por ventas 101.891.105 90.581.080

Total del activo no corriente 3.561.770.003 2.820.904.726

ACTIVO CORRIENTE

Inventarios 1.051.461.971 677.237.703

Otros activos 63.280.374 68.198.975

Otros créditos 877.099.895 590.218.759

Créditos por ventas 4.779.172.448 4.776.942.928

Otras inversiones 621.283.236 701.760.111

Caja y bancos 359.204.998 356.729.917

Total del activo corriente 7.751.502.922 7.171.088.393

Total del activo 11.313.272.925 9.991.993.119

PATRIMONIO (según estado respectivo)

Atribuible a los propietarios de la controladora

Aportes de los propietarios 746.952.203 746.952.203

Otros componentes (14.469.992) (23.046.305)

Resultados acumulados 4.004.196.007 3.465.192.314

Total atribuible a los propietarios de la controladora 4.736.678.218 4.189.098.212

Atribuible a las participaciones no controladoras (10.408.045) 39.531.594

Total del patrimonio 4.726.270.173 4.228.629.806

PASIVO

PASIVO NO CORRIENTE

Previsiones y otros cargos 406.056.283 316.110.037

Préstamos 266.605.111 546.818.756

Deudas fiscales 43.156.746 54.841.073

Otros pasivos 95.435.973 65.394.982

Cuentas por pagar comerciales y otras 67.838.635 60.504.175

Total del pasivo no corriente 879.092.748 1.043.669.023

PASIVO CORRIENTE

Préstamos 950.757.229 487.080.017

Deudas por compra de sociedades - 6.500

Deudas fiscales 302.162.608 407.679.158

Otros pasivos 604.240.528 462.533.761

Cuentas por pagar comerciales y otras 3.850.749.639 3.362.394.854

Total del pasivo corriente 5.707.910.004 4.719.694.290

Total del pasivo 6.587.002.752 5.763.363.313

(10)

ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2018 Y 2017

Patrimonio atribuible a propietarios de la controladora

Patrimonio atribuible a las participaciones no controladoras

Aportes de los propietarios Otros componentes Resultados acumulados

Total patrimonio de la controladora Capital social Ajuste de capital Prima de emisión Subtotal Conversión de negocios en el

extranjero Otras reservas

Reserva legal

Reservas facultativas

Resultados no

asignados Total patrimonio

Saldos al 1º de enero de 2018 106.776.004 115.122.371 525.053.828 746.952.203 36.984.995 (60.031.300) 44.379.675 2.569.078.899 851.733.740 4.189.098.212 39.531.594 4.228.629.806 Cambio en la política contable (Nota

2.3) - - - - - - - - (14.055.676) (14.055.676) - (14.055.676)

Saldos al 1º de enero de 2018

ajustados 106.776.004 115.122.371 525.053.828 746.952.203 36.984.995 (60.031.300) 44.379.675 2.569.078.899 837.678.064 4.175.042.536 39.531.594 4.214.574.130

Constitución de reservas (Nota 9.a.) - - - - - - - 851.733.740 (851.733.740) - - -

Dividendos y otros movimientos de la

participación no controladora - - - - - - - (6.929.504) (6.929.504)

Ganancia del período - - - - - - - - 553.059.369 553.059.369 (19.967.852) 533.091.517

Otros resultados integrales:

Variación por conversión monetaria

de negocios en el extranjero - - - - 8.576.313 - - - - 8.576.313 (23.042.283) (14.465.970) Saldos al 30 de junio de 2018 (1) 106.776.004 115.122.371 525.053.828 746.952.203 45.561.308 (60.031.300) 44.379.675 (2) 3.420.812.639 539.003.693 4.736.678.218 (10.408.045) 4.726.270.173 Saldos al 1º de enero de 2017 287.418.584 309.885.253 1.413.334.666 2.010.638.503 814.523.312 (58.885.123) 119.460.767 4.210.607.765 2.530.041.832 9.626.387.056 4.416.373.963 14.042.761.019 Constitución de reservas - - - - - - - 2.050.041.832 (2.050.041.832) - - - Distribución de dividendos - - - - - - - - (480.000.000) (480.000.000) - (480.000.000)

Dividendos y otros movimientos de la

participación no controladora - - - - - - - (662.836.071) (662.836.071)

Ganancia del período - - - - - - - - 1.494.174.040 1.494.174.040 949.270.934 2.443.444.974

Saldos escindidos (180.642.580) (194.762.882) (888.280.838) (1.263.686.300) (749.470.539) 3.203.262 (75.081.092) (3.691.570.698) (834.358.059) (6.610.963.426) (4.625.194.503) (11.236.157.929)

Otros resultados integrales:

Variación por conversión monetaria de negocios en el

extranjero - - - - (30.363.601) - - - - (30.363.601) (44.895.196) (75.258.797)

Saldos al 30 de junio de 2017 106.776.004 115.122.371 525.053.828 746.952.203 34.689.172 (55.681.861) 44.379.675 2.569.078.899 659.815.981 3.999.234.069 32.719.127 4.031.953.196 (1) Incluye 1.485 Acciones propias en cartera. Ver Nota 14 a los Estados Financieros Individuales Condensados Intermedios.

(2) Se componen de: (i) Reserva facultativa para futuros dividendos por $ 1.271.751.261, (ii) Reserva judicial para distribución de futuros dividendos por $ 387.028.756, (iii) Reserva facultativa por resultados ilíquidos por $ 759.692.900, (iv) Reserva facultativa para la asistencia financiera de subsidiarias y ley de medios $ 462.249.181 y (v) Reserva facultativa para asegurar la liquidez de la sociedad y sus subsidiarias $ 540.090.541.

(11)

Relaciones con Inversores http://www.grupoclarin.com/ir

ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2018 Y 2017

30.06.2018 30.06.2017

FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS

Ganancia del período 533.091.517 2.443.444.974

Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta 43.520.018 49.274.758

Intereses devengados, netos 91.054.443 90.221.540

Ajustes para conciliar la ganancia del período con el efectivo generado por las operaciones:

Depreciaciones de propiedades, planta y equipo 105.247.641 69.792.148

Amortizaciones de activos intangibles y librería 47.509.774 44.619.837

Constitución neta de previsiones 95.669.549 74.165.165

Resultados financieros, excepto intereses 63.225.043 (3.610.471)

Resultados netos de inversiones en sociedades (115.911.059) (83.833.175)

Otros ingresos y egresos (336.139.263) (13.197.524)

Resultado de operaciones discontinuadas - (2.366.560.702)

Variación en activos y pasivos:

Créditos por ventas 18.367.924 (276.611.794)

Otros créditos (248.930.094) (704.727.435)

Inventarios (388.352.521) 175.497.682

Otros activos 5.923.061 (32.126.409)

Cuentas por pagar comerciales y otras 388.832.496 15.706.895

Cargas fiscales 32.471.522 (73.946.089)

Otros pasivos 183.670.004 311.438.012

Previsiones (32.409.130) (45.361.521)

Pagos de impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta (355.720.371) (169.891.904)

Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas discontinuadas - 3.398.556.976

Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas 131.120.552 2.902.850.963

FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSION

Pagos por adquisiciones netas de propiedades, planta y equipo (245.491.639) (149.166.223)

Pagos por adquisiciones de activos intangibles (50.872.761) (42.923.370)

Cobro de dividendos - 17.000.000

Pagos por adquisición de inversiones, netos del efectivo adquirido y aportes en asociadas (15.432.000) -

Cobro por venta de otras inversiones 58.520 -

Cobros por ventas de propiedades, planta y equipos 32.188.291 16.435.050

Operaciones con títulos, bonos y otras colocaciones, netos 6.171.316 4.262.471

Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de inversión discontinuadas - (3.185.408.150)

Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de inversión (273.378.273) (3.339.800.222)

FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACION

Préstamos obtenidos 281.161.388 935.917.196

Pagos de préstamos y gastos de emisión (305.929.785) (337.166.793)

Pagos de intereses (100.228.047) (61.439.176)

Pago de dividendos - (480.000.000)

Pagos netos a participaciones no controladoras (6.929.504) (7.649.539)

Flujo neto de efectivo generado por actividades de financiación discontinuadas - (396.395.065)

Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de financiación (131.925.948) (346.733.377)

RESULTADOS FINANCIEROS GENERADOS POR EL EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES

POR OPERACIONES QUE CONTINÚAN 202.481.627 55.029.029

RESULTADOS FINANCIEROS GENERADOS POR EL EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES

POR OPERACIONES DISCONTINUADAS - 36.860.464

RESULTADOS FINANCIEROS GENERADOS POR EL EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES 202.481.627 91.889.493

Disminución neta de efectivo (71.702.042) (691.793.143)

Efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo del ejercicio 1.052.123.190 3.350.687.278

Saldos escindidos de efectivo y equivalentes de efectivo - (2.002.522.766)