aprovechando oportunidades...

(1)

aprovechando

oportunidades...

América Móvil

π

Informe Anual 2003

(2)

cobe

(3)

Donde algunas personas ven diﬁculta-des, nosotros vemos oportunidades. A lo largo del año pasado América Móvil reforzó su compromiso con la región. A través de aumentos en los gastos de in-versión y adquisiciones —tan sólo cinco en el 2003— hemos asegurado que se-guiremos creciendo en América Latina y los Estados Unidos.

Nuestro conocimiento de la región, la cul-tura, su gente, nos permite tomar ventaja de las oportunidades cubriendo de mane-ra apropiada los riesgos que conllevan. Y esto nos permite continuar expandiéndo-nos rentablemente. Para el beneﬁcio de nuestros clientes, de nuestros empleados y de nuestros accionistas.

π

(4)

util

(5)

idades

nuestro ne≈ocio ha crecido

y con él nuestras

En solo tres años de operación, nuestros ingresos se han más que duplicado reflejando tanto nutro crecimiento orgánico como las adquisiciones que hemos realizado a lo largo del camino. En es-te período la población cubierta por nuestras licencias de es-telefonía celular en América Latina, pasó de 126 millones a 362 millones de personas en ocho países de la región. Esto en adición a nuestra cobertura nacional en los Estados Unidos. Nuestra base de suscriptores pasó de 12 millones a 44 millones de personas. El número de personas que empleamos estuvo cerca de duplicarse. ¿Y las utilidades? Nuestra utilidad neta se incrementó en 20 veces. Crecer rentablemente, con un balance limpio y fuerte. Esto es lo que hemos logrado. Es nuestra meta continuar haciéndolo.

Utilidad neta se triplica a

1.4

miles de millones de dólares en 2003

(6)

más fuer

superando retos

nos hemos vuelto

Hemos enfrentado períodos de intensa volatilidad e incertidumbre en algunos de los países en los que operamos. Con frecuencia en un entorno de gran competencia. Pero hemos sido capaces de afrontar los retos y hemos emergido más fuertes de este proceso. Gracias a nuestra determinación y horizonte de inversión de largo plazo podemos detectar oportunidades donde otros ven proble-mas; podemos ser audaces donde otros son vacilantes... Estar alerta, prevenidos. Algo fundamen-tal en nuestra administración.

π

1.6

(7)

tes

(8)

dan

π

(9)

do poder

a la ≈ente mediante

las comunicaciones

Las personas a veces no son capaces de comunicarse unas con otras. A veces tiene que ver con el idioma. A veces, sin embargo, es por la falta de medios de comunicación. A través de las teleco-municaciones inalámbricas hemos descubierto una manera eﬁciente de permitir a las personas es-tar en contacto unas con otras. Ya sea en casa o en camino. Hemos invertido y continuaremos invirtiendo considerables recursos para asegurar que un número creciente de personas puedan lla-marse unas a otras de más y más lugares. Al expandirse nuestra cobertura, eliminamos los límites físicos de las comunicaciones y la productividad, contribuyendo con ello al desarrollo de comuni-dades y familias más integradas.

1.2

(10)

una nueva

y entretenimiento

para datos

América Móvil ha adoptado la tecnología GSM en todas sus operaciones. Esto nos ha permitido proveer a nuestros clientes con un roaming continuo prácticamente en toda América Latina. Así como en los Estados Unidos, Europa y la mayoría de los países en el mundo. Y nuestra plataforma GSM también ofrece una transmisión de datos más veloz. Lo que abre la puerta a una serie de nue-vas posibilidades, incluyendo correo electrónico inalámbrico e Internet. E incluso fotografías: nuestros clientes ya pueden enviarse fotografías digitales tomadas con sus nuevos teléfonos GSM.

(11)

Anti≈ua, Guatemala

(12)

América Móvil es la compañía de telefonía celular líder en América Latina y

una de las diez más grandes del mundo. Tiene operaciones en nueve países

del continente americano, cubriendo una población combinada de más de

650 millones de personas. Productos de punta y servicios de calidad están

disponibles para más

de 43 millones de

personas que con-

forman la base de

suscriptores celular

de América Móvil,

además de 1.6 millo-

nes de líneas fijas en

la región de Centroa-

mérica, donde

Amé-rica Móvil consolidó su presencia como el principal proveedor de servicios de

telecomunicaciones. Compromiso con la región, proximidad con sus clientes

y la capacidad de tomar ventaja de las oportunidades que se le presentan

permitirán a América Móvil continuar creciendo de manera rentable.

(13)

eventos relevantes 2003

1 estados unidosπ Tracfone

Población con licencias(1)_{: 292}

Penetración celular: 53.7% Suscriptores (miles): 2,952

Ingresos totales (millones de dólares): 547 Participación de América Móvil: 98.2%

2 méxicoπ Telcel

Ingresos totales (millones de dólares): 4,669 Participación de América Móvil: 100.0%

3 guatemalaπ Telgua y Sercom

Penetración celular: 16.2% Penetración líneas ﬁjas: 7.6% Suscriptores (miles): 1,799 Suscriptores móviles (miles): 870 Suscriptores líneas ﬁjas (miles): 930 Ingresos totales (millones de dólares): 498 Participación de América Móvil: 98.8%

4 el salvadorπ CTE

Penetración celular: 13.0% Suscriptores (miles): 901 Suscriptores móviles (miles): 212 Suscriptores líneas ﬁjas (miles): 689 Ingresos totales (millones de dólares): 377 Participación de América Móvil: 51.0%

5 nicaraguaπ Sercom

Penetración celular: 8.4% Suscriptores (miles): 100

6 colombiaπ Comcel

7 brasilπ Telecom Americas

8 argentinaπ CTI

9 ecuadorπ Conecel

(1) Fuente: 2003 World Population Data Sheet of the Population Reference Bureau

Mayo:América Móvil adquiere a través de Telecom Americas una participación de control en la compañía brasileña de telefo-nía celular BSE, S.A., añadiendo aproxima-damente un millón de suscriptores a la base de clientes.

Julio:América Móvil adquiere una opción para comprar la empresa argentina de tele-fonía celular CTI. Tras el ejercicio de la op-ción más tarde en el año, obtendría 1.2 millones de suscriptores. En el mismo mes,

en la subsidiaria ecuatoriana Conecel de 80% a 100%.

Agosto:La oferta de América Móvil por una participación en la compañía brasileña de telefonía celular BCP, S.A., con aproximada-mente 1.7 millones de suscriptores, fue aceptada. La transacción cerraría tres me-ses más tarde.

Septiembre:América Móvil adquiere 51% de la de la compañía salvadoreña de

telecomu-nes de El Salvador (CTE). La empresa tenía aproximadamente 623 mil líneas ﬁjas y 152 mil suscriptores móviles.

Diciembre:El Gobierno de Nicaragua acepta la oferta de América Móvil por su participa-ción del 49% en Empresa Nicaragüense de Telecomunicaciones, S.A., la cual ofrece ser-vicios de telefonía ﬁja, celular y otros servi-cios de telecomunicaciones en Nicaragua.

(14)

datos financieros

relevantes

Millones de

2003*

2002*

Var%

dólares 2003

Ingresos Totales

85,941

59,743

43.9%

7,649

EBITDA

31,838

21,627

47.2%

2,834

Margen de EBITDA

37.0%

36.2%

37.0%

Utilidad de Operación

17,960

12,98038.4%

1,599

Margen de Operación

20.9%

21.7%

20.9%

Utilidad Neta

15,383

4,644

231.3%

1,370

Utilidad por Acción (upa, pesos)

1.19

0.35 240.0%

0.10 Utilidad por ADR (dólares)

2.12

0.62 240.0%

Total Capital Contable

69,212

51,146

35.3%

6,160

Activos Totales

149,979

117,538

27.6%

13,349

Promedio Ponderado de Acciones

en Circulación (millones)

12,912

13,123

Retorno sobre el Capital (roe)

22.2%

9.0%

(15)

30 20 10 60 50 40

02

ingresos ebitda

59.7

03

85.9

02

21.6

90 80 70

03

31.8 Ingresos Totales

y EBITDA

(miles de millones de pesos mexicanos)

+43.9%

+231.3%

6 4 2 12 16 8

02

4.6

10 14

03

15.4 Utilidad Neta

(miles de millones de pesos mexicanos)

+47.2%

la utilidad

neta se

triplica a

15.4 miles de

millones de

pesos

en 2003

Determinanos el Flujo de Operación Líquida (EBITDA) como se muestra en la siguiente reconciliación:

(16)

carta a

nuestros

accionistas

Han sido tan solo tres años desde que América Móvil inició operaciones. Tres años intensos. En tan breve pe-riodo América Móvil ha dejado huella en los mercados de telefonía inalámbrica de las Americas, expandiendo cada vez más su presencia en el mercado mexicano y abriéndose camino en varios otros países de América La-tina, así como en Estados Unidos.

(17)

de 1.4 miles de millones de dólares superó la del año an-terior en 3.3 veces.

En 2003 América Móvil adquirió cinco compañías, dos de ellas en Brasil—que llevaron a un aumento de cerca de 50% en la población susceptible de ser atendida con sus licencias de telefonía inalámbrica en ese país a aproximadamente 140 millones—y una por país en Co-lombia, El Salvador y Argentina. En Argentina estable-cimos operaciones con cobertura nacional; con la adquisición colombiana pudimos completar nuestra cobertura en todo el país; y con la compra de CTE en El Salvador, América Móvil se consolidó como el más im-portante jugador en telecomunicaciones en Centro América, con operaciones en Guatemala, Nicaragua y El Salvador.

Estas adquisiciones, más la compra de varios intereses minoritarios—incluyendo el 20% restante de su subsi-diaria ecuatoriana—resultaron en la inversión de 1.6 miles de millones de dólares por parte de América Móvil. Esto en adición al gasto de inversión por 1.2 mi-les de millones de dólares efectuado por sus subsidia-rias para expandir y mejorar su cobertura y servicios. Adicionalmente, recompramos acciones por aproxima-damente 100 millones de dólares. El ﬁnanciamiento de esos gastos de capital provino del flujo de caja de la compañía, puesto que su deuda neta de hecho cayó li-geramente en el año.

Los mercados de telefonía inalámbrica de América Lati-na han sido revigorizados por las mejores condiciones macroeconómicas de la región y por la llegada de nuevos y más fuertes jugadores. Están creciendo mucho más rá-pidamente de lo que se esperaba apenas hace unos cuantos meses, lo que nos está llevando a revisar al alza nuestros estimados de tasas de penetración inalámbrica que serán alcanzables en los diversos países de América Latina. Pero no se trata tan sólo de suscriptores. Lo que estamos viendo en varios países es que conforme au-menta la penetración también lo hace la utilización por suscriptor de los servicios de telefonía inalámbrica. Enfrentamos por una parte un crecimiento más acelera-do de la base de suscriptores y del tráﬁco, y por otra una competencia más intensa. Ello hace indispensable que llevemos a cabo las inversiones necesarias para asegurar que tendremos la capacidad para dar servicio a un nú-mero cada vez mayor de suscriptores y que la calidad y

gama de servicios que ofrezcamos nos permita mante-ner e incrementar nuestra ventaja competitiva.

Un aspecto importante en este sentido es el estableci-miento por parte de la compañía de una red de telefonía inalámbrica basada en la tecnología GSM en cada una de sus subsidiarias en América Latina. Tal red constituye una plataforma tecnológica común que asegura roaming sin problemas entre países y que permite el desarrollo de nuevas aplicaciones y servicios que pueden ser estanda-rizados en la región. Dado que la tecnología GSM está destinada a convertirse en el nuevo estándar en América Latina en términos de cobertura y popularidad entre el público, claramente beneﬁcia a nuestros suscriptores el tener a su disposición relativamente temprano, tales ser-vicios y aplicaciones.

Las economías de América Latina parecen ser más esta-bles y tener mejores fundamentos para reanudar el creci-miento económico de lo que habían mostrado en años. El poder adquisitivo de los consumidores se encuentra al alza en un contexto de baja inflación, tasas de interés relativamente bajas y sin desequilibrios mayores en su sector externo. Ello, junto con los incrementos espera-dos en las tasas de penetración de la telefonía inalámbri-ca en la región, podría llevar a una expansión sustancial de los mercados de telefonía inalámbrica en América La-tina en los años por venir.

Con la infraestructura celular apropiada—una cobertura amplia que continúa creciendo tanto a nivel nacional co-mo regional y que le permite a la empresa generar mayo-res ingmayo-resos—; con una posición financiera sólida; y con controles estrictos sobre costos y gastos, América Móvil está muy bien posicionada para capturar los beneficios de ese crecimiento. Ello habrá de resultar en una mejor y más amplia cobertura y servicios para nuestros clientes y en un ambiente más dinámico y prometedor para nues-tro personal, que ha hecho posible que nuestra empresa ejecute proyectos de inversión significativos y asimile rá-pidamente las operaciones que hemos adquirido hasta ahora. Agradecemos a nuestros accionistas su confianza y apoyo, que fueron esenciales para lograr el desarrollo de América Móvil en un periodo relativamente breve.

Carlos Slim Helú Daniel Hajj Aboumrad

Presidente del Consejo Director General de Administración

una parte significativa de la

expan-sión de américa móvil tuvo lugar en

2003, cuando la firma aumentó en 12.1

millones su base de suscriptores de

telefonía

inalámbrica—aproximada-mente dos terceras partes a través de

su crecimiento orgánico—y en 830

(18)

Subsidiarias y asociadas de América Móvil a diciembre de 2003

país compañía negocio participación accionaria

Subsidiarias

México Telcel Telefonía celular 100.0%

Argentina CTI Telefonía celular 92.0%

Techtel Banda ancha, telefonía ﬁja 60.0%

Brasil Telecom Americas Telefonía celular 97.5%

Colombia Comcel Telefonía celular 95.7%

Ecuador Conecel Telefonía celular 100.0%

El Salvador CTE Telefonía celular, telefonía ﬁja 51.0%

Guatemala Telgua Telefonía celular 98.8%

Sercom Telefonía celular 98.8%

Nicaragua Sercom Telefonía celular 98.8%

Estados Unidos Tracfone Telefonía celular 98.2%

Aﬁliadas

México US Commercial Corp. Otros 29.7%

Estados Unidos Telvista Otros 44.2%

R E S U M E N O P E R AT I VO

América Móvil

América Móvil ﬁnalizó 2003 con 43.7 millones de suscrip-tores celulares, 12.1 millones más de los que tenía al cie-rre de 2002. La mayoría del incremento (7.9 millones) fue resultado del crecimiento orgánico, mientras que aproxi-madamente 4.2 millones de suscriptores, de las siguien-tes adquisiciones: Celcaribe en Colombia (consolidada en América Móvil desde febrero), BSE y BCP en Brasil (mayo y diciembre), CTE en El Salvador (noviembre) y CTI en Ar-gentina (noviembre). El impacto de las adquisiciones en el crecimiento en suscriptores es más precisamente refle-jado en el número de suscriptores ajustados por la parti-cipación accionaria, los cuales crecieron en 39.7% en el año, de 30.7 millones a 42.9 millones.

La operación en México registró 3.4 millones de adicio-nes netas en 2003, llevando su base de suscriptores a 23.4 millones. Las entidades brasileñas bajo Telecom Americas ﬁnalizaron el año con un total de 9.5 millones de suscriptores, habiendo crecido su base de

suscripto-res en 4.3 millones en el período a través de adquisicio-nes y crecimiento orgánico.

Al cierre de 2003, las operaciones de América Móvil en Centroamérica (abarcando Guatemala, Nicaragua y ahora también El Salvador) tuvieron una base de sus-criptores celulares de forma combinada de 1.2 millones y de 1.6 millones de líneas ﬁjas. Las operaciones en Co-lombia tenían 3.7 millones de suscriptores, en Argentina 1.4 millones y en Ecuador 1.5 millones. En los Estados Unidos nuestra subsidiaria Tracfone tuvo cerca de 3 mi-llones de suscriptores.

(19)

1 2 3 5 4 02 4.7 3.8 1.4 2.0 INGRESOS EBITDA 03 02 03 Resultados Financieros

(miles de millones de dólares)

5 10 15 20 25 02 23.4 20.1 03 Suscriptores (millones)

πTelcel registra adiciones netas de 3.4 millones en 2003

πMargen de EBITDA aumenta 4.3

puntos porcentuales a 42.7%

πCobertura GSM alcanza cerca de

400 ciudades al cierre de 2003

México

EBITDA, fue de 2.8 miles de millones de dólares o 37.0% de ingresos, habiendo aumentado en 47% con relación al año anterior, mientras que la utilidad de operación, de 1.6 miles de millones de dólares, creció en 38%.

En 2003, un ingreso integral de ﬁnanciamiento de 189 millones de dólares se obtuvo en contraste con un costo de 91 millones de dólares en 2002. La diferencia se debe principalmente a fluctuaciones cambiarias: mientras que en 2002 éstas resultaron en pérdidas por 136 millones de dólares, en el 2003 representaron una ganancia de 121 millones de dólares.

América Móvil registró una utilidad neta de 1.4 miles de millones de dólares en 2003, más de tres veces mayor a

la observada el año anterior. Ésta representó 18% de los ingresos totales.

Las adquisiciones de compañías y de intereses minorita-rios por parte de América Móvil, las cuales totalizaron 1.6 miles de millones de dólares en el año, fueron ﬁnanciadas por el propio flujo de efectivo de la compañía. Además de estas erogaciones, el flujo de la compañía también cubrió los 1.2 miles de millones de dólares de inversiones direc-tas pagadas por la compañía durante el 2003 y aproxi-madamente 155 millones de dólares utilizados en recompra de acciones y dividendos. La deuda neta (inclu-yendo intereses devengados) ﬁnalizó el año en 3.5 miles de millones de dólares, aproximadamente 100 millones de dólares menos que en diciembre de 2002.

El mercado de telefonía celular en México, el segundo más grande en América Latina tanto en términos de suscripto-res (después de Brasil) como en términos de penetración (después de Chile), alcanzó un total de 30.1 millones de suscriptores al cierre del año, representando una penetra-ción celular estimada de 29%. Telcel, subsidiaria en Méxi-co de América Móvil, Méxi-continuó liderando el mercado Méxi-con un fuerte crecimiento en suscriptores y tráfico, gracias a importantes iniciativas de ventas y mercadotecnia imple-mentadas a lo lago del período. La participación de merca-do finalizó el año en aproximadamente 78%.

Telcel añadió 3.4 millones de suscriptores en 2003, para llegar a 23.4 millones de clientes al cierre del 2003, con su base de suscriptores GSM representando aproxima-damente una sexta parte del total. Las adiciones netas registradas por Telcel fueron un tanto más altas que las del año anterior (3.1 millones), reflejando una acelera-ción del crecimiento general del mercado en México. Durante el 2003, Telcel aumentó la variedad de servicios que ofrece a sus clientes tanto de prepago como de postpago, al introducir servicios GSM tales como

men-sajes multimedia (MMS), CSD (Circuit Switch Data), CSD de alta velocidad y GPRS (General Packet Radio Service). Asimismo, la compañía expandió su selección de productos complementarios a sus servicios celula-res, incluyendo una mayor gama de equipos celulares de punta y accesorios.

(20)

50 100 150 250 200 02 240 175 56 78 INGRESOS EBITDA 03 02 03 Resultados Financieros (millones de dólares) .25 .50 1.0 1.25 1.5 .75 02 1.4 1.2 03 Suscriptores (millones)

πAmérica Móvil adquiere

92% de CTI

πCTI cierra el año con 1.4 millones de suscriptores

πServicios GSM disponibles

en CTI

Ar≈entina

reducción en el precio efectivo de tiempo aire, el ingreso promedio por suscriptor mensual de la compañía (ARPU) creció en 7% a 16 dólares, gracias a una buena elasticidad de la demanda. Ello fue particularmente significativo en el caso del ARPU de prepago de Telcel, que ha venido cre-ciendo durante los últimos siete trimestres.

A pesar de haber observado una aceleración en el creci-miento de la base de suscriptores de la compañía, el cre-cimiento de los ingresos de Telcel sobrepasó al de los

costos por 1.6 veces. Como resultado, el flujo líquido de operación, EBITDA, creció 38% en el año para llegar a 2.0 miles de millones de dólares, mientras que la utilidad de operación alcanzó 1.6 miles de millones de dólares. En enero de 2002 Telcel comenzó a ofrecer servicios de mensajes escritos (SMS) a sus clientes y para principios de 2003 ya estaba ofreciendo a sus clientes GSM servi-cios de datos más avanzados como mensajes multime-dia (MMS), mismos que han probado ser muy populares entre los suscriptores de Telcel.

Al cierre de 2003, las redes TDMA y GSM de Telcel tenían cubierta 35% del área geográfica de México y 81% de su población, estando disponibles los servicios GSM en aproximadamente 400 ciudades y 100 ejes carreteros. Ambas redes celulares son las más grandes en México, convirtiendo a Telcel en el operador con la cobertura más extensa del país.

Telcel ha invertido en la expansión de su red y en dotarla de mayor capacidad para que pueda dar servicio a un nú-mero cada vez mayor de suscriptores y procesar, ade-más, el tráfico incremental resultante de la mayor utilización de los servicios por parte de nuestros clien-tes. Para ese fin, en 2003 Telcel firmó un acuerdo de ser-vicios con el operador de telefonía celular en México, Unefon, para recibir de ellos servicios de capacidad en el espectro de 1900 Mhz.

En el mes de octubre de 2003, América Móvil ingresó al mercado argentino con la compra del 92% del capital accionario de la empresa celular CTI. CTI es el cuarto operador celular en Argentina medido por el número de suscriptores y opera bajo el nombre comercial de “CTI Móvil”.

(21)

En 2003 hubo cambios estructurales y regulatorios im-portantes que permitieron una mayor consolidación, ex-pansión y desarrollo de las compañías de telefonía celular en aquel país y que resultaron en última instancia en una aceleración del crecimiento en suscriptores. Entre los cambios más importantes observados en el mercado brasileño destacan la migración de un cierto número de compañías a un nuevo régimen regulatorio conocido como SMP (Serviço Móvel Pessoal) el cual per-mite centralizar e integrar varias operaciones locales ba-jo una misma administración, sistemas y marca, de ese modo creando sinergias semejantes a aquéllas derivadas de la consolidación. Esto trajo consigo nuevas reglas contables y procesos de facturación; la integración y cen-tralización de varias operaciones; una nueva marca co-mercial a ser utilizada a nivel nacional que vino a reemplazar a las varias marcas regionales previamente utilizadas; y la introducción de un código que le otorga al suscriptor la posibilidad de escoger el operador de larga distancia que desee utilizar.

El proceso que llevó a la integración de las diversas em-presas locales de telefonía celular en jugadores naciona-les o regionanaciona-les fue acompañado por campañas de publicidad importantes, que vinieron a darle una nueva energía al mercado. Como resultado, la penetración celu-lar, aproximadamente 20% en 2002, creció a aproxima-damente 27% en 2003, al alcanzar el número de suscriptores en el país 46.0 millones.

En los meses de mayo y noviembre Telecom Americas adquirió la totalidad del capital accionario de las empre-sas BSE, S.A. y BCP S.A. La primera opera en los estados de Ceará, Piauí, Río Grande do Norte, Paraiba, Pernam-buco y Alagoas y al momento de la transacción contaba con aproximadamente un millón de suscriptores, mien-tras que la segunda opera en el área metropolitana de São Paulo con 1.7 millones de suscriptores al cierre de la transacción. Estas adquisiciones fueron fundamentales para la estrategia de negocios de Telecom Americas que,

200 400 600 1,000 800 02 983 685 208 199 INGRESOS EBITDA 03 02 03 Resultados Financieros (millones de dólares) 2 4 6 8 10 02 9.5 5.2 03 Suscriptores (millones)

πPoblación con licencias de Telecom Americas se incrementa a 140 millones de personas

πServicios GSM lanzados en

todas sus operaciones

πMarcas locales bajo una nueva

marca nacional Claro

Brasil

Al cierre del año CTI contaba con 1.4 millones de suscrip-tores, tras haber captado 218 mil clientes nuevos en el período. La compañía generó ingresos por 240 millones de dólares en 2003 y un flujo líquido de operación, EBIT-DA, de 78 millones de dólares.

(22)

Tras la compra del 51% de participación en Compañía de Telecomunicaciones de El Salvador (CTE), compañía que provee servicios de telefonía fija y móvil en aquel país, América Móvil consolidó en el 2003 su posición como el grupo de telecomunicaciones más grande de Centroamé-rica. Con esta adquisición, América Móvil cuenta ahora con operaciones en Guatemala, Nicaragua y El Salvador. Telgua, en Guatemala, y CTE en El Salvador tenían en conjunto 1.6 millones de líneas en operación al cierre de 2003. En adición a estas operaciones América Móvil tie-ne un interés del 49% en la Empresa Nicaragüense de Telecomunicaciones, S.A. (Enitel), habiendo adquirido del gobierno de Nicaragua su participación en la compa-ñía en una transacción pactada en diciembre pasado.

200 400 600 1,000 800 02 886 851 390 463 INGRESOS EBITDA 03 02 03 Resultados Financieros (millones de dólares) 0.2 0.4 0.6 1.0 1.2 0.8 02 1.2 0.6 03 Suscriptores (millones)

πAmérica Móvil se consolida como

el grupo de telecomunicaciones más importante de la región

πAmérica Móvil adquiere 51% de

CTE en El Salvador y 49% de Enitel en Nicaragua

πAl cierre de 2003 las compañías tenían 1.2 millones de suscriptores celulares y 1.6 millones de líneas ﬁjas

América Central

El Salvador, Guatemala y Nicaragua

a través de la nueva marca “Claro”, se convirtió en el se-gundo grupo de telefonía celular más grande en Brasil. Las compañías que el día de hoy conforman Telecom Americas pasaron por el proceso de integración antes mencionado. En febrero de 2003 iniciaron la migración de sus operaciones al régimen SMP. La nueva marca, “Cla-ro”, fue lanzada durante los últimos meses de 2003, unifi-cando todas las marcas de las compañías de Telecom Americas en el país. La compañía cuenta con una amplia cobertura de red con tecnología de punta, altos estánda-res de calidad y un gran compromiso con sus clientes. Las operaciones brasileñas ganaron 4.3 millones de sus-criptores en 2003, incluyendo 2.7 millones obtenidos a través de adquisiciones. La base de suscriptores de la compañía finalizó 2003 con 9.5 millones de clientes. Los ingresos consolidados alcanzaron 983 millones de dóla-res, 44% más que en 2002, mientras que el flujo líquido

de operación, EBITDA, totalizó 199 millones de dólares, representando un margen de 20.3% comparado con 30.4% en 2002. La contracción en el margen de EBITDA de Telecom Americas obedece fundamentalmente a cos-tos y gascos-tos extraordinarios en los cuales incurrieron las compañías como consecuencia de la integración y lanza-miento de la marca unificada, del lanzalanza-miento de servi-cios GSM en todas las operaciones y del inicio de operaciones en dos nuevas regiones del país.

(23)

Los países de América Central en donde opera América Móvil finalizaron el año con niveles de penetración celu-lar que van desde 8.4% en Nicaragua hasta 16.2% en Guatemala, con una población combinada estimada en 24 millones de personas.

La base combinada de suscriptores celulares de las com-pañías centroamericanas alcanzó 1.2 millones de clien-tes al cierre del año, 553 mil más que en diciembre de 2002. Esta cifra incluye 168 mil suscriptores adquiridos

con la compra de CTE. Los ingresos combinados en Cen-troamérica ascendieron a 886 millones de dólares, que con una estricta política de control de costos, llevó al flu-jo de operación líquida, EBITDA, a alcanzar 463 millones de dólares, 52.3% con respecto a ingresos.

Las inversiones realizadas durante el año fueron dirigi-das hacia la expansión de la red GSM en El Salvador y Nicaragua así como la construcción de la misma en Guatemala.

El año 2003 se caracterizó por dos hechos fundamenta-les en el mercado de telefonía celular en Colombia: el lanzamiento de las nuevas plataformas tecnológicas pa-ra redes celulares por parte de los opepa-radores y la entpa-ra- entra-da de un nuevo operador. Al cierre del año el número total de suscriptores en el país ascendió a 6.2 millones, una penetración estimada de 14%.

Parte importante del crecimiento observado en las ope-raciones de América Móvil en Colombia fue la compra de Celcaribe, una compañía celular que opera principalmen-te en la zona caribeña y costa atlántica de aquel país. Es-ta adquisición permitió a América Móvil compleEs-tar su cobertura nacional en Colombia y consolidar su presen-cia como la empresa de telefonía celular más grande en el país.

La base de suscriptores finalizó el año en 3.7 millones, 853 mil suscriptores más que el cierre de 2002, inclui-dos 217 mil suscriptores provenientes de la incorpora-ción de Celcaribe.

El crecimiento orgánico de la compañía y la consolida-ción a partir del mes de febrero de Celcaribe, llevaron los

100 200 300 500 400 02 489 401 130 170 INGRESOS EBITDA 03 02 03 Resultados Financieros (millones de dólares) 1.0 3.0 4.0 2.0 02 3.7 2.8 03 Suscriptores (millones)

πAmérica Móvil completa cobertura

nacional en Colombia

πIngresos totales alcanzan 489 mi-llones de dólares, 22% más altos

πCobertura GSM iguala cobertura

TDMA al cierre del año

(24)

El mercado de telefonía celular de Ecuador, donde Cone-cel opera bajo el nombre comercial de “Porta”, finalizó el año con una tasa de penetración de 19% en un país con una población estimada de 12.6 millones de habitantes.

En el 2003 el número de empresas de telefonía celular se incrementó a tres, siendo Conecel la más grande en tér-mino de suscriptores con más de 1.5 millones de clientes. Ésta captó 614 mil suscriptores en el año incrementando con ello en 67% su base de clientes con respecto al 2002. Conecel fue la subsidiaria de América Móvil que presentó la mayor tasa de crecimiento de suscriptores.

Los ingresos totales del año sumaron 239 millones de dólares y fueron casi del doble de los del año anterior. El flujo líquido de operación, EBITDA, más que se duplicó para llegar a 88 millones de dólares, equivalente al 36.8% de ingresos.

A lo largo del año la compañía llevó a cabo un programa de inversiones muy extenso que conllevó la instalación de una nueva red celular con tecnología GSM. Al cierre del año la red GSM llegó a tener la misma cobertura que la red TDMA.

América Móvil adquirió en 2003 el restante 20% de par-ticipación accionaria que se encontraba aún en manos de accionistas minoritarios. 50 100 150 250 200 02 239 124 43 88 INGRESOS EBITDA 03 02 03 Resultados Financieros (millones de dólares) .25 1.25 1.5 .75 .50 1.0 02 1.5 0.9 03 Suscriptores (millones)

πIngresos estuvieron cerca de duplicarse en el año

πBase de suscriptores crece en 67% a 1.5 millones

πServicos GSM lanzados cubriendo

más del 80% de la población

Ecuador

ingresos consolidados de Comcel a un total de 489 mi-llones de dólares, que supone un crecimiento anual del orden de 22%. El flujo de operación líquida, EBITDA, as-cendió a 170 millones de dólares, y representó un mar-gen de 34.7% con relación a ingresos.

(25)

200 300 400 600 100 500 02 547 376 -5 35 INGRESOS EBITDA 03 02 03 Resultados Financieros (millones de dólares) .5 2.5 3.0 1.5 1.0 2.0 02 3.0 2.0 03 Suscriptores (millones) πCrecimiento de suscriptores de más de 50% en el año

πTracfone genera su primera utilidad de operación

πTracfone nombrado proveedor

de electrónicos del año por Wal-Mart

Estados Unidos

En 2003 TracFone Wireless, Inc., subsidiaria de América Móvil en los Estados Unidos, continuó siendo una em-presa líder en el sector de telefonía celular prepagada en los Estados Unidos al finalizar el año como el operador móvil de red virtual más grande del país y uno de los diez más grandes operadores en cuanto al número de suscrip-tores se refiere.

El crecimiento de suscriptores registrado en el 2003 fue de más del 50%, llevando su base de suscriptores a cerca de tres millones al cierre de diciembre.

Los ingresos de Tracfone crecieron en 46% en 2003, pa-ra llegar a 547 millones de dólares. Su flujo de opepa-ración líquida, EBITDA, se situó en 35 millones de dólares.

Por primera ocasión generó una utilidad de operación (18 millones de dólares).

(26)

América Móvil

Daniel Hajj Aboumrad

Director General

Carlos José García Moreno Elizondo

Director de Finanzas

Carlos Cárdenas Blázquez

Director Ejecutivo

Operaciones Latino América

Alejandro Cantú Jiménez

Director Jurídico

Telcel (México)

Patricia Raquel Hevia Coto

Director de Operaciones

Salvador Cortés Gómez

Fernando Ocampo Carapia

Director de Finanzas CTI (Argentina) Héctor Masoero Presidente Víctor Sandoval Director General Carlos Stea Director de Finanzas

Telecom Americas (Brasil)

Carlos Henrique Moreira

Director General

Alfonso Gallardo Sosa

Luis Cosío Prior

Rogelio Viesca Arrache

Comcel (Colombia)

Adrián Hernández Urueta

Director General

Gerardo Muñoz Lozano

Conecel (Ecuador)

Carlos Hernán Centeno de los Santos

Director General

Marco Antonio Campos García

Tracfone (United States)

F.J. Pollak

Director General

Gustavo Blanco Villanueva

Director Ejecutivo

Telgua (Guatemala)

Reyes Sandoval Palma

Director General

José Cervantes Rivera

CTE (El Salvador)

Enrique Luna Roshardt

Director General

Sercom PCS (Nicaragua)

Ricardo Frías Ruiz

Consejo de

Administración

π

Directorio

π

Daniel Hajj Aboumrad

Consejero y Miembro del Comité Ejecutivo.

Ocupación principal: Director General de

América Móvil, S.A. de C.V.

Jaime Chico Pardo

Consejero.

Ocupación principal: Director General de

Teléfonos de México, S.A. de C.V.

Alejandro Soberón Kuri

Consejero y Presidente del Comité de Auditoría.

Ocupación principal: Presidente y Director

General de Corporación Interamericana de Entretenimiento, S.A. de C.V.

María Asunción

Aramburuzabala Larregui

Consejera y Miembro del Comité de Auditoría.

Ocupación principal: Directora General de

Tresalia Capital.

Rafael Robles Miaja

Consejero y Secretario del Consejo.

Ocupación principal: Socio del Despacho

Franck, Galicia y Robles, S.C.

Jonathan P. Klug

Consejero.

Ocupación principal: Vicepresidente de

Finanzas de SBC International, Inc.

James W. Callaway

Consejero y Miembro del Comité Ejecutivo.

Ocupación principal: Presidente de SBC

Communications, Inc.

Claudio X. González Laporte

Consejero y Miembro del Comité de Compensación.

Ocupación principal: Director General

de Kimberly Clark de México, S.A. de C.V.

David Ibarra Muñoz

Consejero y Miembro del Comité de Auditoría.

Ocupación principal: Consejero de Grupo

Financiero Inbursa, S.A. de C.V.

Agustín Aguilar Laurents

Comisario.

Mancera, Ernst & Young

Francisco Álvarez del Campo

Comisario Suplente.

Mancera, Ernst & Young

Carlos Slim Helú

Presidente del Consejo de Administración y Miembro del Comité Ejecutivo

(27)

AMÉRICA MÓVIL, S.A. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS

Carta del Comité

de Auditoría

Al Consejo de Administración de América Móvil, S.A. de C.V. México, Distrito Federal, 25 de Febrero de 2004

Estimados señores consejeros:

De conformidad con lo previsto por la fracción Quinta del Artículo 14 Bis 3 de la Ley del Mercado de Valores y por las recomendaciones contenidas en el Código de Mejores Prácticas Corporativas, por cuenta del Comité de Auditoría de América Móvil, S.A. de C.V. (la “Sociedad”), por este medio les informo a ustedes sobre las actividades que fueron lle-vadas a cabo por el Comité de Auditoría de la Sociedad durante el ejercicio social concluido el 31 de diciembre de 2003. La Administración de la Sociedad tiene la responsabilidad básica de emitir los estados financieros con base en prin-cipios de contabilidad generalmente aceptados en México, preparar en tiempo y forma la información financiera y la demás información a ser divulgada en el mercado de valores e implantar los sistemas de control interno. Por su par-te el Comité de Auditoría ha revisado, a nombre del Consejo de Administración, los estados financieros consolida-dos auditaconsolida-dos de la Sociedad y subsidiarias al 31 de diciembre de 2003. Dicha revisión incluyó el análisis y la apro-bación de políticas, procedimientos y prácticas contables de la Sociedad.

En relación con las funciones del Comité de Auditoría de la Sociedad, durante el ejercicio social se llevaron a cabo las siguientes actividades:

a) Se analizaron diversas opciones y se recomendaron al Consejo de Administración los candidatos para auditores externos de la Sociedad, incluyendo el alcance de su mandato y las condiciones para su contratación, con la fina-lidad de llevar a cabo la auditoría contable de la Sociedad.

b) Entrevistamos a los auditores externos de la Sociedad con la finalidad de verificar que cumplieran con los requisi-tos de independencia y rotación de su personal.

c) Revisamos conjuntamente con los auditores externos de la Sociedad, los análisis y comentarios elaborados du-rante la auditoría, así como los procedimientos utilizados y el alcance de los mismos, asegurándonos de que se realizarán con la mayor objetividad posible y que la información financiera sea útil, oportuna y confiable.

d) Se colaboró en la supervisión para el cumplimiento de los contratos de auditoría, así como en la evaluación de sus resultados.

e) Se recomendó al Consejo de Administración las bases para la elaboración y difusión de la información financiera de la Sociedad, así como los lineamientos generales de control interno.

f) Revisamos los estados financieros de la Sociedad, al 31 de diciembre de 2003, el informe de los auditores, así co-mo las políticas de contabilidad utilizadas en la elaboración de los estados financieros. Después de haber escu-chado los comentarios de los auditores externos, quienes son responsables de expresar su opinión sobre la razo-nabilidad de los estados financieros y su conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en México, se le recomendó al Consejo de Administración de la Sociedad su aprobación con la finalidad de que dichos estados financieros sean presentados en la Asamblea Anual Ordinaria de Accionistas de la Sociedad. g) Se revisaron y analizaron diversas transacciones con partes relacionadas.

h) Revisamos y analizamos el informe del Consejo de Administración respecto a la situación corporativa de la Socie-dad, incluyendo la revisión de documentación legal de la Sociedad.

Lo anterior, con la finalidad de cumplir con los requisitos previstos por la Ley del Mercado de Valores, y cualesquie-ra otcualesquie-ras funciones que le han sido o le sean encomendadas a este Comité de Auditoría por el Consejo de Adminis-tración de la Sociedad.

Atentamente,

Alejandro Soberón Kuri Presidente del Comité de Auditoría

(28)

Resumen

Financiero

π

compuesto 2001 2002 2003 2001-2003 RESULTADOS OPERATIVOS Ingresos de Operación 45,457 59,743 85,941 37.5% Costo de Ventas y Servicios 19,497 25,382 37,474 38.6% Gastos Generales, Comerciales y de Administración 12,233 12,733 16,629 16.6% Deterioro en el Valor de la Inversión en Asociadas 2,133 41 0 n.s. EBITDA 11,595 21,627 31,838 65.7% % de Ingresos de Operación 25.5% 36.2% 37.0%

Depreciación y Amortización 4,920 8,606 13,878 67.9% Utilidad de Operación 6,674 13,021 17,960 64.0% % de Ingresos de Operación 14.7% 21.8% 20.9%

(Costo) Producto Integral de Financiamiento, neto -665 -1,023 2,123 n.s. Otros Productos (Gastos), netos 423270 -1,045 n.s. Utilidad antes de Impuestos y Otros 6,433 12,227 19,039 72.0% Participación Mayoritaria -910 4,784 15,032 n.s. Participación Minoritaria -224 -140 352 n.s. (Pérdida) Utilidad Neta -1,134 4,644 15,383 n.s.

BALANCE GENERAL

Efectivo e Inversiones Generales 13,656 11,023 10,082 -14.1% Cuentas por Cobrar, neto 4,817 6,523 11,415 53.9% Otros Activos Circulantes 6,276 4,662 8,057 13.3% Planta, Propiedades y Equipo 43,934 62,994 71,162 27.3% Activo Total 101,833 117,538 149,979 21.4% Deuda a Corto Plazo(1) _6,928 _10,637 _12,108 _32.2%

Cuentas por Pagar y Pasivos Acumulados 10,495 11,376 19,945 37.9% Otros Pasivos Circulantes 3,281 4,838 7,731 53.5% Deuda a Largo Plazo 16,674 37,399 37,205 49.4% Otros Pasivos a Largo Plazo 2,221 2,141 3,778 30.4% Capital Contable 62,233 51,146 69,212 5.5% (1) Incluye Porción Circulante de la Deuda a Largo Plazo, neto

(29)

Estados

Financieros

Consolidados

π

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002 CONTENIDO

Dictamen de los auditores independientes ...28 Dictamen del comisario...29 Estados ﬁnancieros auditados:

(30)

Dictamen de los Auditores

Independientes

A la Asamblea General de Accionistas de América Móvil, S.A. de C.V.

Hemos examinado los balances generales consolidados de América Móvil, S.A. de C.V. y subsidiarias al 31 de diciembre de 2002 y 2003, así como los estados consolidados de resultados, de variaciones en el capital contable y de cambios en la situación financiera que les son relativos por cada uno de los tres años en el periodo terminado el 31 de diciembre de 2003. Dichos estados financieros son responsabilidad de la administración de la Compañía. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los mismos con base en nuestras auditorías. Los estados financieros de América Central Tel, S.A. y subsidiarias, los cuales en forma conjunta representan el 10% de los activos totales al 31 de diciembre de 2002, y el 10% y 8% de los ingresos de operación por los años terminados al 31 de diciembre 2001 y 2002, respectivamente, así como, los estados financieros de Telecom Américas, Ltd, cuya participación en las pérdidas de asociadas en 2001 es de $3,660,197, presentados de acuerdo con normas internacionales y principios generalmente aceptados en los Estados Unidos de América, respectivamente, fueron examinados por otros auditores. Por lo tanto nuestra opinión, en cuanto a la información financiera utlizada por la administración para la incorporación de los estados financieros de dichas subsidiarias y asociada en los estados financieros consolidados de América Móvil, S.A. de C.V. y subsidiarias, (antes de la conversión a principios de contabilidad generalmente aceptados en México) se basa únicamente en los dictámenes de los otros auditores.

Nuestros exámenes fueron realizados de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas en México y en los Estados Unidos de América. Dichas normas requieren que la auditoría sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen errores importantes. La auditoría consiste en el examen, con base en pruebas selectivas, de la evidencia que respalda las cifras (incluyendo la conversión, por la Compañía, de los estados financieros de América Central Tel, S.A. y Telecom Américas, Ltd, a principios de contabilidad generalmente aceptados en México) y revelaciones de los estados financieros; asimismo, incluye la evaluación de los principios de contabilidad utilizados, de las estimaciones significativas efectuadas por la administración y de la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una base razonable para sustentar nuestra opinión.

En nuestra opinión, basada en nuestros exámenes y en los dictámenes de los otros auditores a que se hace referencia en el primer párrafo, los estados financieros antes mencionados presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera consolidada de América Móvil, S.A. de C.V. y subsidiarias al 31 de diciembre de 2002 y 2003, y los resultados consolidados de sus operaciones y los cambios en su situación financiera consolidada por cada uno de los tres años en el periodo terminado el 31 de diciembre de 2003, de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en México, los cuales difieren en ciertos aspectos de aquellos observados en los Estados Unidos de América (Ver Nota 23).

Mancera, S.C.

Integrante de Ernst & Young Global C.P.C. Francisco Alvarez Del Campo México, D.F., 23 de febrero de 2004,

(excepto por la Nota 23 de fecha 16 de marzo de 2004)

(31)

Dictamen del Comisario

A la Asamblea General de Accionistas de América Móvil, S.A. de C.V.

En mi carácter de Comisario y en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 166 de la Ley General de Sociedades Mercantiles y los estatutos de América Móvil, S.A. de C.V., rindo a ustedes mi informe sobre los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2003, que presenta a ustedes el Consejo de Administración.

Entre otros procedimientos de auditoría aplicados, asistí o en mi ausencia asistió mi suplente, a las Asambleas de Accionistas y Juntas del Consejo de Administración y Comité de auditoría, a las que fui convocado. Revisé, con el alcance que consideré necesario en las circunstancias, el dictamen sin salvedades ni limitaciones que con fecha 23 de febrero de 2004 rindieron los auditores externos de la Sociedad, en relación con el examen que llevaron a cabo de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas en México, de los estados financieros mencionados en el párrafo anterior, preparados por la administración de la Compañía.

En mi opinión, basada en el trabajo que efectué y en el desarrollado por los auditores externos de la Sociedad, los criterios y políticas contables y de información empleados por la Sociedad, considerados por los administradores para preparar los estados financieros consolidados que se presentan a esta Asamblea, son adecuados y suficientes y se aplicaron en forma consistente con el ejercicio anterior, por lo tanto, también en mi opinión, los estados financieros antes mencionados reflejan en forma veraz, razonable y suficiente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera consolidada de América Móvil, S.A. de C.V. al 31 de diciembre de 2003, los resultados consolidados de sus operaciones, las variaciones en su capital contable y los cambios en su situación financiera consolidada, por el año terminado en esa fecha, de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en México.

C.P.C. Agustín Aguilar Laurents Comisario

México, D.F.,

23 de febrero de 2004

(32)

Balances Generales

Consolidados

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado financiero.

31 de diciembre de

Millones de

2002 2003 dólares2003

ACTIVO

Activo circulante:

Efectivo e inversiones temporales $ 9,512,980 $ 9,287,162 US$ 826

Valores negociables (Nota 3) 1,510,101 794,873 71

Cuentas por cobrar, neto (Nota 4) 6,522,689 11,414,686 1,016

Partes relacionadas (Nota 17) 609,398 647,805 58

Inventarios, neto (Nota 5) 3,127,193 5,229,256 465

Pagos anticipados (Nota 6) 184,797 16

Otros activos 925,554 1,994,831 178

Suma el activo circulante 22,207,915 29,553,410 2,630

Inversiones permanentes y otras (Nota 10) 3,290,815 2,548,599 277

Planta, propiedades y equipo, neto (Nota 7) 62,993,999 71,161,642 6,333

Pagos anticipados (Nota 6) 2,696,527 240

Licencias, neto (Nota 8) 15,984,487 25,807,951 2,297

Marcas (Nota 9) 6,796,530 7,884,781 702

Crédito mercantil, neto (Nota 10) 6,263,876 8,028,349 715

Otros activos (Nota 7) 2,297,288 205

Suma el activo $ 117,537,622 $ 149,978,547 US$ 13,349

PASIVO Y CAPITAL CONTABLE Pasivo circulante:

Deuda a corto plazo y porción circulante de la deuda a

largo plazo (Nota 14) $ 10,637,007 $ 12,108,296 US$ 1,078

Cuentas por pagar y pasivos acumulados (Notas 12 y 13) 11,375,726 19,944,699 1,775

Impuestos por pagar 1,921,075 2,978,044 265

Partes relacionadas (Nota 17) 110,204 129,523 12

Ingresos diferidos 2,807,047 4,623,301 411

Suma el pasivo circulante 26,851,059 39,783,863 3,541

Deuda a largo plazo (Nota 14) 37,399,435 37,204,549 3,311

Impuestos diferidos (Nota 19) 2,140,691 3,648,855 325

Créditos diferidos 573 129,409 12

Suma el pasivo 66,391,758 80,766,676 7,189

Capital contable (Nota 18)

Capital social 31,193,176 31,191,463 2,776

Utilidades acumuladas:

De años anteriores 29,948,037 32,673,511 2,908

Utilidad del año 4,783,697 15,031,636 1,338

34,731,734 47,705,147 4,246

Otras partidas de pérdida integral acumuladas ( 16,003,808) ( 14,783,458) ( 1,316)

Suma el capital contable mayoritario 49,921,102 64,113,152 5,706

Interés minoritario 1,224,762 5,098,719 454

Suma el capital contable 51,145,864 69,211,871 6,160

Suman el pasivo y capital contable $ 117,537,622 $ 149,978,547 US$ 13,349

π

(33)

Estados Consolidados de

Resultados

π

Años terminados el 31 de diciembre de

Millones de

2001 2002 2003 dólares 2003

Ingresos de operación:

Servicios:

Tiempo aire $ 28,223,945 $ 32,855,080 $ 48,849,771 US$ 4,348

Renta mensual 5,594,442 10,764,349 11,639,345 1,036

Larga distancia 4,232,224 4,951,114 7,385,984657

Otros servicios 3,429,410 3,976,896 5,996,308 534

Venta de teléfonos celulares y accesorios 3,977,383 7,195,157 12,069,5641,074

45,457,404 59,742,596 85,940,972 7,649

Costos y gastos de operación:

Costo de ventas y servicios 15,675,640 21,744,132 33,572,259 2,988

Costo de ventas y servicios con partes

relacionadas (Nota 17) 3,821,476 3,637,594 3,902,024347

Gastos generales, comerciales y de administración 11,869,136 12,076,188 16,099,680 1,433

Gastos generales, comerciales y de administración

con partes relacionadas (Nota 17) 363,824 657,215 529,053 47

Deterioro en el valor de la inversión en asociadas

(Nota 10) 2,132,600 40,793 Depreciación y amortización (Notas 7 a 10) (Incluye

$3,690,186, $6,006,324 y $ 10,295,050

correspondientes a los años terminados al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003, respectivamente,

no incluidos en el costo de ventas) 4,920,248 8,606,263 13,877,861 1,235

38,782,924 46,762,185 67,980,877 6,050

Utilidad de operación 6,674,480 12,980,411 17,960,095 1,599

(Costo) producto integral de financiamiento:

Intereses ganados 884,160 1,401,503 2,382,557 212

Intereses pagados ( 1,138,433) ( 2,439,159) ( 3,780,072) ( 336)

Intereses pagados a partes relacionadas (Nota 17) ( 6,588) ( 57,215) 4,706

(Pérdida) utilidad cambiaria, neta ( 382,034) ( 1,526,419) 1,354,786 121

(Pérdida) utilidad monetaria ( 817,611) 2,871,978 2,350,798 209

Otros productos (gastos) financieros, netos 795,609 ( 1,273,744) ( 189,395) ( 17)

( 664,897) ( 1,023,056) 2,123,380 189

Otros productos (gastos), netos 423,211 270,064 ( 1,044,944) ( 93)

Utilidad antes de impuesto sobre la renta y participación

de los trabajadores en las utilidades 6,432,794 12,227,419 19,038,531 1,695

Provisiones para:

Impuesto sobre la renta (Nota 19) 3,290,281 3,211,308 3,277,526 292

Participación de los trabajadores en las utilidades 209,677 202,304 247,938 22

3,499,958 3,413,612 3,525,464 314

Utilidad antes de la participación en los resultados de

compañías asociadas 2,932,836 8,813,807 15,513,067 1,381

Participación en las pérdidas netas de compañías

asociadas ( 4,066,886) ( 4,169,755) ( 129,582) ( 11)

(Pérdida) utilidad, neta $ ( 1,134,050) $ 4,644,052 $ 15,383,485 US$ 1,370

Distribución de la (pérdida) utilidad, neta

Participación mayoritaria $ ( 910,023) $ 4,783,697 $ 15,031,636 US$ 1,338

Participación minoritaria ( 224,027) ( 139,645) 351,849 32

(Pérdida) utilidad neta $ ( 1,134,050) $ 4,644,052 $ 15,383,485 US$ 1,370

Promedio ponderado de acciones en circulación

(millones) 13,199 13,123 12,912 12,912

(Pérdida) utilidad neta mayoritaria por acción $ ( 0.08) $ 0.35 $ 1.19 US$ 0.10

(34)

Estados Consolidados de Variaciones

en el Capital Contable

UTILIDADES RESERVA PARA

COMPRA DE

CAPITAL SOCIAL ACCIONES PROPIAS RESERVA LEGAL

Saldos al 31 de diciembre de 2000 $ 31,223,515 $ 320,612 Incremento en la reserva legal 90,963 Creación de la reserva de compra de acciones $ 11,220,961

Dividendos pagados

Recompra de acciones ( 22,756) ( 7,499,159) Resultado integral:

Pérdida neta del ejercicio

Otras partidas de utilidad integral:

Efecto de conversión de entidades extranjeras Resultado por tenencia de activos no monetarios Efecto por ISR diferido del RETANM

Interés minoritario Pérdida integral del ejercicio:

Saldos al 31 de diciembre de 2001 31,200,759 3,721,802 411,575 Dividendos pagados

Recompra de acciones ( 7,583) ( 2,184,416) Resultado integral:

Utilidad neta del período

Interés minoritario

Pérdida integral del ejercicio:

Saldos al 31 de diciembre de 2002 31,193,176 1,537,386 411,575 Efecto acumulado por la adopción de un nuevo principio contable (Nota 2w)

Exceso de valor en libros por sobre precio pagado

Incremento en la reserva para recompra de acciones 5,122,000

Dividendos pagados

Recompra de acciones ( 1,713) ( 973,756)

Resultado integral: Utilidad neta del período

Interés minoritario Utilidad integral del ejercicio:

Saldos al 31 de diciembre de 2003 (Nota 18) $ 31,191,463 $ 5,685,630 $ 411,575

π

(35)

ACUMULADAS

OTRAS PARTIDAS DE PARTICIPACIÓN (PÉRDIDA)

PÉRDIDA INTEGRAL MAYORITARIA INTERÉS UTILIDAD SUMA EL POR APLICAR TOTAL ACUMULADAS TOTAL MINORITARIO INTEGRAL CAPITAL CONTABLE

(36)

Estados Consolidados de Cambios

en la Situación Financiera

π

Años terminados el 31 de diciembre de

Millones de

2001 2002 2003 dólares 2003

Operación

(Pérdida) utilidad neta $ ( 1,134,050) $ 4,644,052 $ 15,383,485 US$ 1,370

Más (menos) partidas aplicadas a resultados que no requirieron el uso de recursos:

Depreciación 3,921,251 6,425,542 9,726,756 866

Amortización 998,997 2,180,721 4,151,105 369

Amortización de pérdida en venta y arrendamiento

en vía de regreso 134,042 12

Amortización de gastos anticipados 75,428 7

Impuesto sobre la renta diferido ( 300,288) ( 380,958) 80,235 7

Deterioro en el valor de la inversión en asociadas 2,132,600 40,793 Participación en los resultados de compañías

asociadas 4,066,886 4,169,755 129,582 11

Cambios en activos y pasivos de operación: Decremento (incremento) en:

Cuentas por cobrar 191,477 ( 1,705,230) ( 4,891,997) ( 435)

Pagos anticipados ( 48,053) ( 234,534) ( 3,015,366) ( 268)

Inventarios 321,057 618,315 ( 2,102,063) ( 187)

Otros ( 3,554,066) ( 318)

Decremento (incremento) en:

Cuentas por pagar y pasivos acumulados ( 2,125,157) 880,604 8,568,973 763

Partes relacionadas ( 561,683) 986,409 ( 19,088) ( 2)

Ingresos y créditos diferidos 341,516 1,164,845 1,945,090 173

Impuestos por pagar 1,005,105 618,017 2,425,770 216

Recursos generados por la operación 8,809,658 19,408,331 29,037,886 2,584

Financiamiento:

Nuevos financiamientos 21,974,690 41,850,901 22,512,225 2,004

Pagos de financiamientos ( 6,648,718) (15,433,454) (19,959,537) ( 1,776)

Disminución de capital social y utilidades

acumuladas por compra de acciones propias ( 7,521,915) ( 2,191,999) ( 975,469) ( 87)

Decreto de dividendos ( 622,314) ( 618,296) ( 793,915) ( 71)

Efecto de la variación de la deuda a pesos

constantes y de la fluctuación cambiaria ( 700,393) ( 1,983,089) ( 1,276,286) ( 114)

Recursos generados por (usados en) actividades

de financiamiento 6,481,350 21,624,063 ( 492,982) ( 44)

Inversión:

Inversión en planta, propiedades y equipo ( 12,164,153) (25,485,394) (22,359,571) ( 1,991)

Inversión en compañías subsidiarias y asociadas (16,486,290) 823,587 ( 2,112,067) ( 188)

Inversión en valores negociables ( 9,044,625) 9,368,493 715,228 64

Interés minoritario 3,343,630 298

Efectivo inicial de compañías adquiridas 1,561,893 871,378 78

Inversión en marcas ( 6,796,530) ( 1,807,928) ( 161)

Inversión en licencias ( 290,710) (13,768,788) ( 7,421,392) ( 661)

Recursos utilizados en actividades de inversión ( 37,985,778) (34,296,739) (28,770,722) ( 2,561)

(Disminución) incremento de efectivo e inversiones

temporales (22,694,770) 6,735,655 ( 225,818) ( 21)

Efectivo e inversiones temporales al principio del año 25,472,095 2,777,325 9,512,980 847

Efectivo e inversiones temporales al final del año $ 2,777,325 $ 9,512,980 $ 9,287,162 US$ 826

(37)

Notas a los Estados

Financieros Consolidados

π

(Miles de pesos mexicanos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2003)

1. Descripción de la Compañía

Operación de la Compañía

América Móvil, S.A. de C.V. y subsidiarias (en conjunto, la Compañía o América Móvil) es el proveedor líder de servicios de comunicación inalámbrica en América Latina. La Compañía se constituyó en septiembre de 2000 como resultado de la escisión de Teléfonos de México, S.A. de C.V. (Telmex).

América Móvil tiene inversiones en compañías asociadas y afiliadas que operan en el sector telecomunicaciones en México, Guatemala, Nicaragua, El Salvador, Ecuador, Brasil, Argentina, Colombia y los Estados Unidos. En México, a través de su subsidiaria Radiomóvil Dipsa, S.A. de C.V., la cual opera bajo el nombre comercial de “Telcel”, América Móvil proporciona los servicios de telefonía celular con mayor cobertura en México.

La inversión de América Móvil en sus principales subsidiarias y asociadas al 31 de diciembre de 2002 y 2003 es como sigue:

PARTICIPACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE

NOMBRE DE LA COMPAÑÍA ESTABLECIMIENTO 2002 2003

Subsidiarias: (1)

Sercotel, S.A. de C.V. México 100.0% 100.0%

Radiomóvil Dipsa, S.A. de C.V. México 100.0 100.0

TracFone Wireless, Inc. USA 97.8 98.2

Telecom Américas, Ltd: (2) Bermuda 96.5 97.5

ATL-Algar Telecom Leste, S.A. Brasil 96.5 97.5

Americel, S.A. Brasil 78.1 96.0

Telet, S.A. Brasil 78.6 96.5

Tess, S.A. Brasil 96.5 97.5

BSE, S.A. Brasil 97.5

BCP, S.A. Brasil 97.5

América Central Tel, S.A. (ACT): (3) Guatemala 96.9 100.0

Telecomunicaciones de Guatemala, S.A. (TELGUA) Guatemala 96.0 98.8

Newcotel, S.A. Guatemala 96.0 98.8

Servicios de Comunicaciones Personales

Inalámbricas, S.A., (Sercom) Guatemala 96.0 98.8

Telglob, S.A. Guatemala 96.0 98.8

Telefonía Publica de Guatemala, S.A. (Publitel) Guatemala 96.0 98.8

Estel, LLC Delaware 100.0

Compañía de Telecomunicaciones de

El Salvador, S.A. de C.V. (CTE) (4) El Salvador 51.0

CTE Telecom. Personal , S.A. de C.V. (Personal) El Salvador 51.0

Cablenet, S.A. de C.V. (Cablenet) El Salvador 51.0

Telecomoda, S.A.de C.V. (Telecomoda) El Salvador 51.0

Publicom, S.A. de C.V. (Publicom) El Salvador 51.0

Comunicación Celular, S.A. (Comcel): (5) Colombia 95.7 95.67

Occidente y Caribe Celular, S.A. (Occel) Colombia 95.2 93.4

Celcaribe, S.A. Colombia 94.0

Consorcio Ecuatoriano de Telecomunicaciones,

S.A. (Conecel) Ecuador 80.6 100.0

Techtel-LMDS Comunicaciones Interactivas, S.A. Argentina 60.0 60.0

CTI Holdings, S.A. (6) Argentina 92.0

CTI Compañía de Teléfonos del Interior, S.A.,

(CTI Interior) Argentina 92.0

CTI PCS, S.A. (CTI PCS) Argentina 92.0

Afiliadas: (1)

Organización Recuperadora de Cartera, S.A. de C.V. México 45.0 45.0

US Commercial Corporation, S.A. de C.V. México 29.7

Génesis Telecom, S.A. Venezuela 25.0 25.0

Iberbanda, S.A. España 18.6 17.8