INTERVALOR RENTA MIXTO, FI

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INTERVALOR

RENTA MIXTO, FI

Número de Registro CNMV: 392

Fecha de registro: 18-02-1993

Gestora: GESINTER, SGIIC

Depositario: SANTANDER SECURITIES SERVICES, S.A.

Grupo Gestora: GESINTER SGIIC

Grupo Depositario: Santander

Rating Depositario: Baa1

Auditor: VIR AUDIT S.L.P.

El presente informe junto con los últimos informes periodicos, se encuentran dispo-nibles por medios telemáticos en www.gesinter.com

La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC ges-tionadas en: Vía Augusta, 200, 08021 Barcelona (Barcelona) (93 240 51 93). Correo electrónico: info@gesinter.com

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a disposición la Ofici-na de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: inversores@cnmv.es).

1. Política de inversión y divisa de denominación

2.2. Comportamiento

A. Individual

Rentabilidad (% sin anualizar)

Rentabilidad IIC 2,60 2,60 -2,10 -0,19 1,19 1,47 9,36 3,10 –

Trimestral Anual Acumulado Último

2015 Trim. Trim -1 Trim -2 Trim -3 2014 2013 2012 2010

Trimestre actual Último año Últimos 3 años Rentabilidades extremas1_{% Fecha % Fecha % Fecha}

2. Datos económicos

2.1. Datos generales

Período actual Período anterior 2015 2014

Índice de rotación de la cartera 2,43 0,90 2,43 2,29 Rentabilidad media de la

liquidez (% anualizado) – – – 0,07

Período actual Período anterior

N.o_{de participaciones 332.851,53 340.806,14}

N.o_{de partícipes 116 113}

Inversión mínima (euros) 5,00

Valor liquidativo fin del período

(EUR) Patrimonio

a fin de período (miles de euros) Fecha

Período del informe 3.874 11,6383 2014 3.866 11,3435 2013 3.748 11,1790 2012 3.353 10,2223 % efectivamente cobrado Comisión de gestión Período actual sobre patrimonio sobre resultados Total sobre patrimonio sobre resultados Total Acumulada Base de cálculo Sistema de imputación 0,37 – 0,37 0,37 – 0,37 Patrimonio – % efectivamente cobrado Comisión de depositario

Período actual Acumulada

Base de cálculo

0,02 0,02 Patrimonio

Categoría: Vocación inversora: Renta Fija Mixta Euro. Perfil de riesgo: Conservador.

Descripción general: Es un fondo de Renta Fija Mixta Euro que invierte un mínimo del 70% de la exposición del fondo será en Renta Fija y el resto en Renta Variable y liquidez. Las inversiones en Renta Fija irán dirigidas fundamentalmente a activos de deuda soberana, comunidades autónomas y otros Organismos Públicos, pudien-do invertir también en otros activos de Renta Fija pública y privada, nacional e inter-nacional. La renta variable será mayoritariamente denominada en euro, contratada en mercados de la zona Euro, especialmente en mercados españoles. La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera de la zona euro, más la exposición al riesgo divisa no podrán superar el 30%.

Operativa en instrumentos derivados:Inversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera.

La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método de compromiso.

Una información más detallada sobre la Política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

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Incluye todos los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios, y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones.

Gastos (% s/patrimonio medio)

Ratio total de gastos 0,42 0,42 0,42 0,42 0,42 1,68 1,68 1,70 –

Trimestral Anual Acumulado Último

2015 trim. Trim -1 Trim. -2 Trim -3 2014 2013 2012 2010 Trimestral Anual

Acumulado Último

Volatilidad2_{de 2015 trim. Trim -1 Trim. -2 Trim -3 2014 2013 2012 2010} Valor liquidativo 5,88 5,88 8,34 4,25 4,26 5,65 3,81 2,85 – Ibex-35 19,67 19,67 24,50 15,97 13,29 18,34 18,72 27,76 – Letra Tesoro 1 año 0,29 0,29 1,30 0,68 0,35 0,80 1,60 2,64 – INDICE 5,85 5,85 7,37 4,86 4,00 5,53 – – – VaR histórico(iii) 3,28 3,28 3,31 3,34 3,38 3,31 3,44 3,57 –

Medidas de riesgo (%)

2.3. Distribución del patrimonio al cierre del período

(Importe en miles de euros)

% sobre % sobre Distribución del patrimonio Importe patrimonio Importe patrimonio

(+) INVERSIONES FINANCIERAS 3.811 98,38 3.751 97,04 Cartera interior 3.800 98,09 3.742 96,79 Cartera exterior – – – – Intereses de la cartera de inversión 11 0,30 10 0,25 Inversiones dudosas, morosas o en litigio – – – – (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 100 2,58 117 3,02 (+/–) RESTO -37 -0,96 -2 -0,06 TOTAL PATRIMONIO 3.874 100,00 3.866 100,00 Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.

Fin período actual Fin período anterior 2_{Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un período, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Solo se informa de la volatilidad para los períodos}

con política de inversión homogénea.

3_{VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC en los últimos 5 años. El dato es a finales del período de}

referencia.

Durante el período de referencia, la rentabilidad media en el período de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.

B. Comparativa

Renta fija mixta euro 3.811 116 2,60 Renta Variable Mixta Euro 4.838 138 11,48 Renta Variable Euro 5.019 125 13,01 Global 7.349 238 12,09 TOTAL 21.018 617 10,45

Patrimonio Rentabilidad Vocación Gestionado* N.o_{de semestral} Inversora (miles de euros) partícipes* media**

* Medias.

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2.4. Estado de variación patrimonial (Importe en miles de euros)

% sobre patrimonio medio

Variación período Variación período Variación acumulada % variación respecto actual anterior anual a fin período anterior PATRIMONIO ANTERIOR 3.866 3.988 3.866 –

+/– Suscripciones/reembolsos (neto) -2,32 -0,99 -2,32 128,83

–Beneficios brutos distribuidos – – – –

+/– Rendimientos netos 2,53 -2,15 2,53 -214,72

(+) Rendimientos de gestión 2,97 -1,75 2,97 -265,64 + Intereses – – – 12,69 + Dividendos 0,05 – 0,05 1.620,51 +/– Resultados en renta fija (realizados o no) – – – -153,89 +/– Resultados en renta variable (realizados o no) 2,58 -1,23 2,58 -304,43 +/– Resultados en depósitos (realizados o no) 0,13 0,15 0,13 -16,62 +/– Resultados en derivados (realizados o no) 0,19 -0,67 0,19 -126,97 +/– Resultados en IIC (realizados o no) – – – – +/– Otros resultados 0,01 -0,01 0,01 -267,24 +/– Otros rendimientos – – – –

(–) Gastos repercutidos -0,44 -0,40 -0,44 7,59 –Comisión de gestión -0,37 -0,38 -0,37 -4,54 –Comisión de depositario -0,02 -0,03 -0,02 -4,55 –Gastos por servicios exteriores -0,02 -0,02 -0,02 11,98 –Otros gastos de gestión corriente – – – 0,23 –Otros gastos repercutidos -0,03 0,02 -0,03 -214,72

(+) Ingresos – – – – + Comisiones de descuento a favor de la IIC – – – – + Comisiones retrocedidas – – – – + Otros ingresos – – – –

PATRIMONIO ACTUAL 3.874 3.866 3.874 –

3. Inversiones financieras

3.1. Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) al cierre del período

Descripción de la inversión Valor de mercado % s/Patrimonio Valor de mercado % s/Patrimonio

ACCIONES|VALENCIANA DE VALORES, SICAV 53 1,37 50 1,29

IIC 53 1,37 50 1,29

REPO|SPAIN GOVERNMENT B|0.00|2015-04-01 319 8,25 – –

REPO|SPAIN GOVERNMENT B|0.01|2015-01-02 – – 530 13,72

ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 319 8,25 530 13,72

SPAIN LETRAS DEL TESORO 200 5,16 200 5,17

SPAIN LETRAS DEL TESORO 100 2,58 100 2,58

Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 300 7,74 300 7,75

ACCIONES|IBERDROLA SA 330 8,52 343 8,88

ACCIONES|ALMIRALL SA 34 0,88 – –

ACCIONES|BANKIA SA 65 1,68 – –

ACCIONES|GAMESA CORP TECNOLOGICA SA 29 0,76 – –

ACCIONES|INMOBILIARIA COLONIAL SA 126 3,24 109 2,83

ACCIONES|CEMENTOS PORTLAND 19 0,48 11 0,30

ACCIONES|BANCO DE SABADELL SA 5 0,12 – –

ACCIONES|REPSOL SA – – 31 0,80

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Descripción de la inversión Valor de mercado % s/Patrimonio Valor de mercado % s/Patrimonio

ACCIONES|OBRASCON HUARTE LAIN SA 20 0,51 – –

ACCIONES|SACYR SA 59 1,51 29 0,74

ACCIONES|BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA 71 1,82 79 2,03

ACCIONES|PROSEGUR CIA DE SEGURIDAD SA – – 9 0,24

ACCIONES|CAIXABANK SA 110 2,85 196 5,08

ACCIONES|ARCELORMITTAL 88 2,27 18 0,47

ACCIONES|GAS NATURAL SDG SA – – 52 1,35

ACCIONES|ACERINOX SA 62 1,61 – –

ACCIONES|FOMENTO DE CONSTRUCCIONES Y CON 23 0,59 – –

ACCIONES|BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA – – 1 0,02

ACCIONES|GRUPO CATALANA OCCIDENTE SA – – 24 0,62

RV COTIZADA 1.125 29,04 960 24,84 RENTA FIJA COTIZADA 300 7,74 300 7,75 RENTA FIJA 619 15,99 830 21,47 RENTA VARIABLE 1.125 29,04 960 24,84 INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 3.800 98,08 3.742 96,79 INVERSIONES FINANCIERAS 3.800 98,08 3.742 96,79

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Sí No

a) Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos x

b) Reanudación de suscripciones/reembolsos x

c) Reembolso de patrimonio significativo x

d) Endeudamiento superior al 5% del patrimonio x

e) Sustitución de la Sociedad Gestora x

f) Sustitución de la Entidad Depositaria x

g) Cambio de control de la Sociedad Gestora x

h) Cambio en elementos esenciales del folleto informativo x

i) Autorización del proceso de fusión x

j) Otros hechos relevantes x

4. Hechos relevantes

Sí No a) Partícipes significativos en el patrimonio del Fondo (porcentaje superior al 20%) x

b) Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento x

c) Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) x

d) Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente x

e) Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas x

f) Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo x

g) Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC x

h) Otras informaciones u operaciones vinculadas x

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas

y otras informaciones

5. Anexo explicativo de hechos relevantes

No ha tenido ningun tipo de hechos relevantes

Partícipes significativos: 1.497.519,29 - 38,66%

Durante el periodo se han efectuado, en miles de Euros, operaciones de compra con el depositario por : 6.398,69 - 167,83%

La Entidad Gestora dispone de un procedimiento interno formal para cerciorarse de que las operaciones vinculadas se realizan en interés exclusivo de la IIC y a precios o en condiciones iguales o mejores que los de mercado.

Existen operaciones vinculadas repetitivas y sometidas a un procedimiento de autoriza-ción simplificado, relativas a operaciones con pacto de recompra con Santander Securities Services, entidad depositaria de la IIC, compraventas de divisas con Santander Securities Services y compra-venta de valores a través de Interbrokers Española de Valores A.V.

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV

Sin duda, los datos macroeconómicos de la economía española muestran que lo peor de la crisis ya ha quedado atrás, pensamos que todavía no se ha trasladado a la micro, o a -la calle-, pero pensamos que los hechos macro a nivel global pueden ser un viento de cola para afianzar la recuperación. Son hechos que no son provocados por la políti-ca económipolíti-ca de nuestro país pero que le ayudan a nuestra economía en gran medida. La bajada del petróleo, la depreciación del euro y la drástica bajada de los tipos de in-terés en todos los plazos, con las Letras a seis meses en negativo como ejemplo, son factores exógenos que pueden acelerar la recuperación. La implementación de la QE por parte del BCE es la guinda del pastel, la inyección de alrededor de un billón de eu-ros hasta finales del 2016 será la liquidez aportada al sistema. Las diversas elecciones que tendrán lugar este año y sus resultados pueden ser los sobresaltos que siempre hay en el camino a lo largo del ejercicio, y que junto con los problemas estructurales de Grecia y su necesidad de financiación son el contrapunto.

En este contexto, tanto la renta variable como la renta fija española se han compor-tado muy bien, siendo la primera la que presenta la mejor revalorización trimestral des-de 1998. Así, el Ibex35 acumula una rentabilidad en estos primeros tres meses des-del 12,08%, por otro lado, el Bono a 10 años ha pasado del tipo de interés del 1,46% de principios de año al 1,36% con el que cierra marzo. La prima de riesgo se sitúa en los 103 puntos básicos desde los 107 de diciembre. La cotización del euro frente al dólar es del 1,0731, un 11,3% de descenso.

Hemos realizado una gestión activa tanto en el porcentaje de inversión, como en va-lores, pero estamos en la parte alta de exposición a la renta variable que permite el fon-do, ante la poca rentabilidad que ofrecen los productos de renta fija actuales existentes en el mercado. Cerramos el trimestre en el 30% de exposición. Si en la renta fija hemos ido renovando los depósitos y las Letras del Tesoro a los precios de mercado, cada vez inferiores, las principales operaciones en renta variable han sido, por un lado, la com-pra de Acerinox, ArcelorMittal, Sacyr, Gamesa y OHL, y por otro lado, la venta de Prisa, Banco de Sabadell y Ferrovial. El nivel medio de inversión en contado del periodo ha sido del 99,97% y el apalancamiento medio del periodo ha sido de 2,38%.

La rentabilidad del Fondo en el período de enero a marzo de 2015 ha sido del 2,60% comparativamente mejor que el resultado del índice de referencia 3,88% y superior a la de la Letra del Tesoro a un año 0,41%. El número de partícipes se ha incrementado des-de 113 a 116. El patrimonio ha incrementado des-desdes-de 3,865 a 3,874 millones des-de euros. El impacto total de los gastos del Fondo en el periodo ha sido del 0,37% sobre el patrimo-nio medio, incluyendo todos los gastos directos soportados en el periodo de referencia. La volatilidad del Fondo en el período ha sido de 5,88, similar a la del índice de refe-rencia (5,85).

Al cierre del trimestre, continuamos apostando por la renta variable que es la que nos tiene que dar ese incremento de volatilidad. El peso del sector bancario en el índice y debido a sus ampliaciones de capital ha provocado que el selectivo español se quede más rezagado que algunos índices europeos, pero pensamos que se sumará a aportar mejores rentabilidades a medida que pase el año.