CAJA DE COMPENSACION DE ASIGNACION FAMILIAR DE LOS ANDES Y FILIALES

CAJA DE COMPENSACION DE ASIGNACION FAMILIAR DE LOS ANDES Y FILIALES

Análisis razonado de los Estados Financieros Consolidados por los

ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2021 y 2020.

ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021

Empresa: Caja de Compensación de Los Andes RUT: 81.826.800-9 Número de inscripción: 959

Filial: AFBR CajaLosAndes S.A.

RUT: 76.527.570-9 Número de inscripción: 225

Filial: Los Andes Tarjetas de Prepago S.A.

RUT: 76.965.744-4 Número de inscripción: 732

CONTENIDO

1. Introducción 2. Síntesis del período

3. Indicadores financieros y principales tendencias

4. Principales variaciones del estado de situación financiera consolidado 5. Principales variaciones del estado consolidado de resultados

6. Análisis de mercado 7. Otros indicadores

8. Descripción y análisis de los flujos netos

9. Análisis de riesgo

1. INTRODUCIÓN

Caja Los Andes es una organización de derecho privado, con patrimonio propio y sin fines de lucro, creada por la Cámara Chilena de la Construcción en 1953, con el objeto de otorgar beneficios y productos sociales a nuestros afiliados. Las Cajas de Compensación son parte del sistema privado de seguridad social en Chile y Caja Los Andes es líder en la industria de estas, con una participación de mercado de un 66,62% de los trabajadores y el 66,11% de las empresas afiliadas al sistema a diciembre 2021.

En el curso de su desarrollo, la legislación le ha entregado mayores facultades para proveer servicios a sus afiliados.

En su propuesta de valor Caja Los Andes ofrece a sus afiliados, entre otros, los siguientes productos y servicios:

Crédito Social

El acceso al financiamiento es un tema clave en Caja Los Andes, busca otorgarles a las personas mejores beneficios y oportunidades y así ser un apoyo efectivo que cumpla con las expectativas y necesidades de nuestros afiliados.

Con nuestros productos financieros permitimos acceder a créditos a segmentos de la población que se encuentran fuera del sistema bancario formal, junto con entregarles educación financiera para tomar decisiones informadas, responsables y razonables a todos nuestros afiliados.

Turismo y Recreación

Caja Los Andes busca fomentar y facilitar el turismo, cultura, deporte y recreación de los afiliados activos y pensionados, para esto otorga tarifas preferentes durante todo el año en sus centros turísticos, conformado por hoteles, cabañas, parques recreativos y deportivos a lo largo del país.

Además, se realizan otras acciones de turismo y recreación como son las corridas familiares, programas de viaje, paseos por el día y otros programas de recreación como son los convenios con cine, giras culturales, shows para pensionados, entre otros.

Al 31 de diciembre de 2021, considerando las medidas de prevención anunciadas por el Gobierno para hacer frente a la pandemia Covid-19, Caja Los Andes mantiene habilitados sus centros turísticos de Arica a Punta Arenas. Cabe mencionar que Caja Los Andes se encuentra comprometida con la salud de sus colaboradores y el bienestar de sus afiliados, es por esto que mantiene estrictos protocolos de seguridad y sanitarios para entregar un turismo confiable y seguro.

Prestaciones complementarias

Actividad dirigida al segmento de empresas que optan por externalizar total o parcialmente su departamento de bienestar, a las cuales Caja Los Andes les proporciona un servicio de óptima calidad definiendo un conjunto de beneficios apropiados para el grupo de trabajadores de que se trate.

Prestaciones adicionales

Las principales prestaciones adicionales están enfocadas en la entrega de asignación por natalidad, fallecimiento, nupcialidad, becas de estudio, beneficios primera infancia, apoyo escolar, fondos concursables de apoyo al emprendimiento, entro otras.

Caja Los Andes ha invertido en mejorar este servicio, mediante la suscripción de convenios, por medio de los cuales se accede a descuentos y atenciones preferenciales en diversos establecimientos comerciales del país y de salud, entre otros.

Fondos Nacionales

Esta actividad comprende la administración, recaudación y pagos de Fondos Nacionales, correspondientes a licencias médicas, pagos de asignaciones familiares y subsidios por incapacidad laboral, que por su naturaleza se asocian a una prestación de servicios al Estado.

2. SINTESIS DEL PERÍODO

Al 31 de diciembre del 2021, Caja Los Andes generó excedentes antes de Beneficios por MM$46.132, MM$12.672 más que el ejercicio 2020 cuyos excedentes alcanzaron los MM$33.460.

Las variaciones más importantes y que permitieron este mayor resultado se generaron en las siguientes partidas o rubros del Estado de Resultado:

Ingresos

En la línea de los ingresos de los productos financieros, se registraron menores intereses y reajustes por (MM$44.243) por una caída de 0,103 puntos porcentuales promedio en la tasa de la cartera v/s plan, levemente compensados por los ingresos por seguros de MM$13.463.

Gastos

El 2021 se destacó por una muy buena gestión de los gastos, particularmente en el riesgo de la cartera que entregó un resultado de MM$40.909 mejor que el 2020 y menores costos financieros por MM$6.657, explicados por un menor gastos en intereses y reajustes pagados y por la contratación de instrumentos de derivados de cobertura en mayo de 2021 que permitió compensar los gastos por reajustes de los bonos en UF, dada la alta inflación registrada en la última parte del año. Los gastos generales fueron (MM$2.924) mayores que igual periodo del año anterior.

Prestaciones Adicionales

Cumpliendo el propósito de generar mayor bienestar social, durante el año 2021, Caja Los Andes otorgó beneficios por (MM$23.839) en:

- Pensionados MM$5.722.

- Familia y recreación MM$5.389.

- Inclusión financiera MM$5.144.

- Educación MM$5.522.

- Salud y vida sana MM$2.995.

Dado lo indicado, los excedentes finales fueron de MM$22.293, un 280,98% más (MM$16.441) que el resultado del año 2020.

Por otra parte,

 La cartera de crédito social, al 31 de diciembre de 2021 totalizó MM$1.520.029 (neto de provisiones), que representa un aumento de 4,70% en comparación a diciembre 2020.

 Durante el 2021, Caja Los Andes realizó un financiamiento con deuda bancaria por MM$370.100, y una nueva emisión de bonos corporativos serie CAJAU0321, por un monto de MM$60.000, con la finalidad de mantener un flujo disponible para dar cumplimientos a los compromisos con terceros y financiar el régimen de crédito social.

 En el segundo trimestre del presente año, Caja Los Andes contrató derivados Cross Currency Swap (con cobertura contable), con la finalidad de poder cubrir los flujos de la deuda correspondiente a los bonos corporativos en UF.

 Con fecha 17 de octubre de 2021 La Comisión para el Mercado Financiero, autorizó el funcionamiento a Los Andes Tarjetas de Prepago S.A.¹ como emisor no bancario de tarjetas de pago con provisión de fondos.

1De forma posterior al cierre de los presentes Estados Financieros, se realiza el lanzamiento de Los Andes Tarjetas de Prepago S.A..

3. INDICADORES FINANCIEROS Y PRINCIPALES TENDENCIAS

Los principales indicadores relacionados con los Estados Financieros Consolidados de Caja de Compensación de Asignación Familiar de los Andes al 31 de diciembre de 2021 y 2020, se presentan en el cuadro siguiente:

Liquidez Co rriente (1) Veces 1,30 1,16 0,14 12,07%

Razó n A cida (2) Veces 1,30 1,16 0,14 12,07%

Razo n de endeudamiento (3) Veces 1,34 1,34 0 0 Deuda Co rriente (4) % 48,71% 57,46% (8,75%) (15,23%) Deuda No Co rriente (4) % 51,29% 42,54% 8,75% 20,57%

Rentabilidad del patrimo nio (5) % 2,77% 0,73% 2,04% 279,45%

Rentabilidad de A ctivo s (6) % 1,16% 0,30% 0,86% 286,67%

Rendimiento A ctivo s Operacio nales (7) % 1,21% 0,37% 0,84% 227,03%

Utilidad po r acció n $ N/A N/A 0 0

Reto rno de Dividendo s $ N/A N/A 0 0

Gasto s Financiero s M $ 43.867.107 51.645.964 (7.778.857) (15,06%)

EB ITDA (8) M $ 85.295.010 75.879.171 9.415.839 12,41%

Excedente (Déficit) Después de Impuesto s M $ 22.293.134 5.851.508 16.441.626 280,98%

Excedente (Déficit) A ntes de B eneficio s M $ 44.169.808 30.766.446 13.403.362 43,56%

Co bertura Gasto s Financierio s (9) Veces 0,51 0,11 0,40 363,64%

Gasto pro medio mensual po r trabajado r co tizante (10) M $ 48,78 51,17 (2,39) (4,66%)

P articipació n co tizantes (11) M $ 92,67% 87,25% 5,41% 6,20%

Otro s Indicado res Liquidez

Endeudamiento

Rentabilidad

Resultado

Indic a do re s Unida d 3 1- 12 - 2 0 2 1 V a ria c ió n %

3 1- 12 - 2 0 2 0 V a ria c ió n V a ria c ió n %

3 1- 12 - 2 0 2 0 V a ria c ió n Unida d 3 1- 12 - 2 0 2 1

Indic a do re s

(1) Liquidez co rriente, definida co mo la razó n de activo s co rrientes a pasivo s co rrientes.

(2) Razó n Á cida, definida co mo la razó n de activo s co rrientes meno s inventario s a pasivo co rrientes.

(3) Razó n de endeudamiento so bre el patrimo nio , definida co mo la razó n de to tal de pasivo s co rrientes más pasivo s no co rrientes a patrimo nio . (4) P ro po rció n de la deuda co rriente y no co rriente co n relació n a la deuda to tal (co rriente + no co rriente).

(5) Rentabilidad del patrimo nio , definida co mo la razó n de excendente (déficit) del ejercicio a patrimo nio inicial del perio do .

(6) Rentabilidad del activo , definida co mo la razó n de excedente (déficit) del ejercicio a activo s pro medio s (activo s del ejercicio anterio r más activo s del ejercicio actual dividido po r do s).

(7) Rendimiento del activo Operacio nal, definida co mo la razó n de excedente (déficit) del ejercicio a activo s to tales, desco ntado s el efectivo , efectivo equivalente y cuentas po r co brar a relacio nadas.

(8) EB ITA , definida co mo el excedente del perío do desco ntado lo s gasto s financiero s, depreciació n, gasto s de impuesto s y reajustes.

(9) Co bertura de gasto s financiero s, definida co mo la razó n de lo s excedentes despues de impuesto s a gasto s financiero s (10) Gasto pro medio mensual po r trabajado res co tizante, definida co mo el co ciente entre el pro medio de gasto s o peracio nales (item 51200 del estado de resultado s SUSESO) y el pro medio de co tizantes to tales.

(11) P articipació n co tizantes, definida co mo la razó n número de trabajado res co tizantes al cierre del perio do a pro medio mensual de afiliado s to tales del año mo vil.

3. INDICADORES FINANCIEROS Y PRINCIPALES TENDENCIAS, CONTINUACIÓN

El aumento en 0,14 veces en la razón de liquidez y la razón ácida, se explica por una disminución de los pasivos de corto plazo principalmente por la cancelación de préstamos bancarios y bonos corporativos.

Caja Los Andes cuenta con un capital de trabajo óptimo para realizar sus principales actividades como la entrega de Beneficios Sociales, pago de Fondos Nacionales y otorgamiento de crédito social.

Endeudamiento

La razón de endeudamiento a diciembre 2021 se mantiene en comparación a igual periodo anterior, esta razón se da debido al crecimiento de la deuda de forma proporcional al aumento del Patrimonio.

Rentabilidad

Los índices de rentabilidad presentan un aumento respecto a igual período anterior, explicado principalmente por un mejor resultado generado en el 2021, el cual se expresa en el comentario siguiente.

Resultado - EBITDA

El índice de EBITDA presenta un aumento de M$9.415.839 en comparación al período 2020, explicado principalmente por una mejor rentabilidad y el uso eficiente de los gastos financieros.

- Cobertura de Gastos Financieros

El indicador de cobertura de gastos financieros señala que Caja Los Andes en comparación a igual período anterior, fue capaz de cubrir un 0,40 veces más sus gastos financieros.

4. PRINCIPALES VARIACIONES DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO

Principales partidas del Estado de Situación Financiera Consolidado:

Al 31 de diciembre de 2021, los activos totales muestran un aumento de M$85.960.615 respecto al año anterior. Esta variación se explica principalmente por:

a) Disminución de (M$14.987.878) en el efectivo y efectivo equivalente,

b) Aumento en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar por M$8.785.146, principalmente por:

 Aumento del déficit por cobrar SIL² por M$6.578.707.

 Aumento en cuenta corriente del personal por M$3.810.396, debido al anticipo por la participación en resultado a la cual tienen derecho los colaboradores, según lo establecido en contrato colectivo de trabajo

 Disminución del déficit por cobrar del FUP³ por (M$1.129.233)

 Otras disminuciones por (M$474.724).

c) Aumento de la cartera de colocaciones en 4,70% que equivalen a M$68.266.324.

d) Aumento de otros activos financieros no corrientes en M$28.630.210, por el Mark To Market y reajuste del producto Cross Currency Swap, instrumentos derivados que fueron designados como cobertura contable.

e) El aumento de los activos intangibles por M$3.588.006, se explica por el desarrollo de proyectos necesarios para la puesta en producción de la filial Los Andes Tarjetas Prepago S.A.

f) Disminución de las Propiedades, plantas y equipos por (M$3.018.712), explicado por el menor valor de los bienes al ser aplicada su depreciación y bajas realizadas en el período considerado.

g) Disminución de los activos por derecho de uso por (M$5.505.952), relacionado principalmente con el proceso de amortización del período, con el término de contratos de arriendos y modificación en el valor de la renta de algunas sucursales.

2Subsidio por Incapacidad Laboral 3 Fondo Único de Prestaciones

M $ 713.945.226 719.941.292 (5.996.066) (0,83%) M $ 1.255.873.092 1.163.916.411 91.956.681 7,90%

1.9 6 9 .8 18 .3 18

1.8 8 3 .8 5 7 .7 0 3 8 5 .9 6 0 .6 15 4 ,5 6 %

M $ 549.215.817 620.827.051 (71.611.234) (11,53%) M $ 578.356.018 459.626.479 118.729.539 25,83%

M $ 842.246.483 803.404.173 38.842.310 4,83%

1.9 6 9 .8 18 .3 18

1.8 8 3 .8 5 7 .7 0 3 8 5 .9 6 0 .6 15 4 ,5 6 % V a ria c ió n %

3 1- 12 - 2 0 2 1 3 1- 12 - 2 0 2 0 V a ria c ió n

E s t a do de S it ua c ió n F ina nc ie ra R e s um ido

A ctivo s Co rrientes A ctivo s No Co rrientes

T o t a l A c t iv o s

P asivo s No Co rrientes

T o t a l P a s iv o s y P a t rim o nio N e t o P atrimo nio Neto

P asivo s Co rrientes

4. PRINCIPALES VARIACIONES DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO, CONTINUACIÓN

Por su parte, la variación de los pasivos totales se explica por:

a) Aumento neto de otros pasivos financieros y pasivos por arrendamiento de M$26.491.771 principalmente por:

 Financiamiento con bancos por M$370.100.000

 Financiamiento con bonos corporativos por M$60.000.000.

 Pago de bonos corporativos por (M$60.594.032).

 Pago de deuda con bancos por (M$352.398.943.).

 Pago por arrendamientos por (M$7.119.785).

 Amortizaciones de gastos diferidos y primas por bonos, variación tipo de cambio (UF) por M$13.638.886

 Otras variaciones por M$2.865.645.

b) Aumento en las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por M$5.958.207 generado principalmente por un aumento en proveedores y obligaciones con terceros de M$10.413.009, aportes previsionales SIL por pagar M$3.364.851 compensado con una disminución en los fondos de prestaciones complementarias y excedentes por pagar FUP por (M$7.378.331), y otras variaciones por (M$441.322).

c) Aumento en provisiones corrientes por beneficios a los empleados por M$8.438.262, que se explica por las provisiones relacionadas a la participación en resultado a la cual tienen derecho los colaboradores, según lo establecido en contrato colectivo de trabajo.

d) Aumento en otros pasivos no financieros corrientes por M5.916.519, generado principalmente por el anticipo correspondiente a la alianza con Cardif y por liquidación de seguros sobre bienes siniestrados.

e) Crecimiento del Patrimonio en 4,83% en relación a diciembre de 2020 principalmente por los excedentes del 2021 M$22.293.134 y por el reconocimiento de valor de mercado de los derivados M$16.549.176 contratados para cubrir contablemente los efectos de variación de UF sobre los Bonos emitidos por Caja los Andes.

4. PRINCIPALES VARIACIONES DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO, CONTINUACIÓN

La evolución de la deuda financiera va en línea con la estrategia de financiamiento del crédito social de Caja Los Andes, esto es, una deuda orientada a una estructura de financiamiento diversificada entre deuda bancaria (48,89%) y bonos corporativos (51,11%).

En razón de las colocaciones de bonos corporativos vigentes, Caja Los Andes ha asumido el compromiso de cumplir los siguientes índices financieros calculados sobre su estado de situación financiera consolidado:

i. Nivel de endeudamiento trimestral, en que la relación pasivo exigible consolidado o individual no supere el 3,2 veces el Patrimonio consolidado total o individual.

ii. Activos Totales consolidados o individuales libres de toda prenda, hipoteca u otro gravamen por un monto igual a 0,8 veces el pasivo exigible consolidado o individual no garantizado del emisor

iii. Mantener un Patrimonio consolidado o individual mínimo de UF12.000.000.

A continuación, se muestra el cumplimiento de los covenants a la fecha de presentación:

La Administración de Caja Los Andes estima que las restricciones antes señaladas no son significativas para el normal desarrollo de sus operaciones, cumpliendo con holgura los covenants establecidos.

P réstamo s bancario s destinado s para co lo cacio nes de crédito so cial CLP 480.362.650 48,89%

Obligacio nes po r bo no s U.F./CLP 502.164.883 51,11%

9 8 2 .5 2 7 .5 3 3

10 0 %

D e uda F ina nc ie ra D ic ie m bre 2 0 2 1 M $ %

Indic a do re s 3 1- 12 - 2 0 2 1 3 1- 12 - 2 0 2 0

E nde uda m ie nt o < 3 ,2 v e c e s 1,18 1,16

P a s iv o E xigible 1.12 7 .5 7 1.8 3 5 1.0 8 0 .4 5 3 .5 3 0

To tal P asivo s 1.127.571.835 1.080.453.530 (+) P asivo s (aval, fiado r simple, etc) - - ( - ) E f e c t iv o y e quiv a le nt e s a l e f e c t iv o 13 3 .8 6 4 .18 2 14 8 .8 5 2 .0 6 0

T o t a l P a t rim o nio 8 4 2 .2 4 6 .4 8 3 8 0 3 .4 0 4 .17 3

A c t iv o s libre s > 0 ,8 v e c e s 1,7 8 1,7 8

A c t iv o s libre s de P re nda 1.9 3 0 .0 2 7 .5 16 1.8 3 8 .5 6 0 .9 4 9

To tal A ctivo s 1.969.818.318 1.883.857.703 (-) A ctivo s en A rrendamiento s (No ta 14b) 39.790.802 45.296.754

P a s iv o E xigible no ga ra nt iza do s 1.0 8 5 .9 0 1.5 17 1.0 3 5 .6 6 4 .17 6

To tal P asivo s 1.127.571.835 1.080.453.530 (-) P asivo s po r A rrendamiento s (No ta 16b) 41.670.318 44.789.354

P a t rim o nio M í nim o > 12 M M UF 2 7 ,18 2 7 ,6 4

To tal P atrimo nio en M $ 842.246.483 803.404.173

UF al cierre 30.991,74 29.070,33

5. PRINCIPALES VARIACIONES DEL ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS

En el ejercicio 2021, se generaron mejores excedentes en comparación a igual período de 2020 por 280,98%, este aumento se explica por:

Variación en los Ingresos

Los ingresos por intereses y reajustes asociados a la cartera de crédito social, disminuyeron en (M$44.243.259) respecto de igual período del año anterior y se explica por una baja en la tasa y el número de las colocaciones efectuadas durante el período actual.

Los ingresos de actividades ordinarias presentan una variación de M$2.755.428. Esta variación se obtiene por un aumento de M$2.496.811 en los ingresos por comisión de seguros no asociados al crédito social, M$960.156 por intereses de mutuo hipotecario endosables y comisiones por administración de Fondos, M$252.488 por aportes de independientes y pensionados, esto se compensa con una disminución de (M$362.127) en los ingresos por intereses y multas de cotizaciones previsionales, (M$410.120) en comisiones por seguros desgravamen y otras disminuciones por (M$181.780) relacionado a comisiones de prepago y reembolsos de gastos por cobranza de crédito social.

Los otros ingresos por naturaleza aumentaron en un M$10.170.894 principalmente por mayores ingresos relacionados a la alianza con Cardif por M$11.376.654, compensado con una disminución en los ingresos por prestaciones adicionales, comisiones de las cuentas de ahorro y otros por (M$1.205.760).

Respecto a los ingresos financieros, estos disminuyeron en (M$493.298) debido a una menor inversión financiera en comparación a igual período anterior.

Por otro lado, las otras ganancias (pérdidas) durante el 2021 fueron favorables en comparación a igual período anterior, debido a menores provisiones y reversas relacionadas a propiedades plantas y equipos.

M $ 270.495.438 314.738.697 (44.243.259) (14,06%) M $ 41.951.341 39.195.913 2.755.428 7,03%

M $ 19.230.252 9.059.358 10.170.894 112,27%

M $ (43.867.107) (51.645.964) 7.778.857 (15,06%) M $ (64.007.847) (104.917.581) 40.909.734 (38,99%) M $ (72.058.921) (68.757.917) (3.301.004) 4,80%

M $ (79.326.630) (75.778.910) (3.547.720) 4,68%

M $ (18.329.773) (17.989.400) (340.373) 1,89%

M $ (1.287.241) (3.952.106) 2.664.865 (67,43%) M $ (28.113.087) (31.325.030) 3.211.943 (10,25%) M $ 242.550 (1.141.003) 1.383.553 (121,26%) M $ 502.299 995.597 (493.298) (49,55%) Co sto s financiero s M $ (2.333.144) (2.237.847) (95.297) 4,26%

Resultado s po r unidades de reajustes M $ (1.222.546) (595.747) (626.799) 105,21%

M $ 2 1.8 7 5 .5 8 4 5 .6 4 8 .0 6 0 16 .2 2 7 .5 2 4 2 8 7 ,3 1%

Gasto po r Impuesto a las ganancias M $ 417.550 203.448 214.102 100,00%

M $ 2 2 .2 9 3 .13 4 5 .8 5 1.5 0 8 16 .4 4 1.6 2 6 2 8 0 ,9 8 %

Ganancia (pérdida), atribuible a lo s pro pietario s de la co ntro lado ra M $ 22.293.536 5.852.013 16.441.523 280,95%

Ganancia (pérdida), atribuible a lo s participacio nes no co ntro lado ra M $ (402) (505) 103 (20,40%) M $ 2 2 .2 9 3 .13 4 5 .8 5 1.5 0 8 16 .4 4 1.6 2 6 2 8 0 ,9 8 % G a na nc ia ( pé rdida )

Ingreso s financiero s

G a na nc ia ( pé rdida ) a nt e s de Im pue s t o

G a na nc ia ( pé rdida ) de a c t iv ida de s c o nt inua da s P érdidas po r Deterio ro (Reversio nes), neto

Otro s gasto s, po r naturaleza Otras ganancias (pérdidas)

M aterias primas y co nsumibles utilizado s

C o nc e pt o Unida d 3 1- 12 - 2 0 2 1 3 1- 12 - 2 0 2 0 V a ria c ió n V a ria c ió n %

Ingreso s de actividades o rdinarias Otro s Ingreso s, po r naturaleza Ingreso s po r intereses y reajustes

Gasto s po r beneficio s a lo s empleado s Gasto s po r depreciació n y amo rtizació n Gasto s po r intereses y reajustes Deterio ro po r riesgo de crédito

5. PRINCIPALES VARIACIONES DEL ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS, CONTINUACIÓN

Variación en los Gastos

El gasto neto en deterioro por riesgo de crédito mejoró en M$40.909.734, en comparación a igual período del año anterior, esta variación se explica principalmente por un menor castigo de M$26.552.340 y un menor gasto por deterioro de crédito M$11.965.071, explicado principalmente por un mejor comportamiento de la morosidad en comparación a igual período anterior.

Los gastos por intereses y reajustes disminuyeron en comparación a igual período anterior en M$7.778.857 lo que se explica principalmente por menores intereses asociados a los préstamos bancarios por M$5.788.512 y bonos corporativos neto de cobertura CCS M$1.990.345.

Los otros gastos por naturaleza, disminuyeron en M$3.119.771 principalmente por menor otorgamiento de beneficio social Covid-19 y Ley de Protección al Empleo, y menores beneficios relacionados al turismo por cierre de los centros turísticos y recreacionales como medida de precaución sanitaria por los efectos de la pandemia.

Los gastos por beneficios a los empleados aumentaron en (M$3.547.720), explicado principalmente por un aumento en las participaciones e indemnización por (M$6.986.028), y una disminución en gastos de personal externo de M$944.044 y por otros gastos y beneficios del personal por M$2.494.264.

La materias primas y consumibles aumentaron en (M$3.301.004), esto se explica por un aumento de (M$6.231.038) en los gastos asociados a materiales y servicios de computación; publicidad y promoción; gastos bancarios; asesorías y amortización por pólizas de seguros, compensado por una disminución de M$3.332.997 relacionado a seguridad y mantención; materiales de oficina; cafetería y arriendos menores y otras variaciones por M$402.963.

Los otros gastos por naturaleza disminuyeron en M$3.211.943, principalmente por menores prestaciones adicionales correspondientes a seguros desgravamen y beneficio social por Ley de protección al empleo.

Las pérdidas por deterioro disminuyeron en M$2.664.865, relacionado principalmente a un menor deterioro de los deudores por ventas.

D e t e rio ro 11.9 6 5 .0 7 1

N o rm a t iv o ( c o nt ie ne idio s inc rá t ic o ) 20.129.089

A dic io na l (7.800.035)

C ue nt a s po r c o bra r (363.983)

C a s t igo s 2 6 .5 5 2 .3 4 0

R e c upe ro s 3 .10 6 .6 4 4

R e a c t iv a c io ne s ( 7 14 .3 2 1)

G a s t o po r D e t e rio ro

Concepto M $

4 0 .9 0 9 .7 3 4

6. ANÁLISIS DE MERCADO

Las Cajas de Compensación son instituciones de previsión social, constituidas jurídicamente como corporaciones de derecho privado, sin fines de lucro, cuyo objeto es la administración de prestaciones de seguridad social.

Las cajas disponen de una amplia gama de beneficios y servicios sociales que contribuyen a lograr una mejor calidad de vida de los chilenos. Ello es posible gracias a que, por ley, reinvierten todos sus excedentes en más y mejores Beneficios Sociales. Actualmente, el mercado de cajas de compensación y asignación familiar está constituido por 4 actores principales:

(*) El total de afiliados incluye trabajadores y pensionados. Información página web SUSESO – Actualizada al 31 de diciembre de 2021 Caja Los Andes enfrenta la competencia de la industria respecto de la afiliación de empresas, trabajadores y pensionados, sin embargo, su principal ventaja competitiva reside en la calidad de productos que ofrece y en la capacidad de superar en calidad y precio a la de los productos similares que existen en el mercado.

En los siguientes cuadros se presenta una relación de afiliados y créditos otorgados de Caja Los Andes comparada con la industria de las cajas de compensación al 31 de diciembre de 2021.

Información página web SUSESO – Actualizada al 31 de diciembre de 2021

Como se puede observar Caja Los Andes lidera la participación de mercado en la industria de las Cajas de Compensación, con un 66,11% en el número de empresas afiliadas y un 69,16% en los créditos sociales otorgados por la industria.

DE LOS ANDES 58,76%

LA ARAUCANA 18,96%

LOS HEROES 16,19%

18 DE SEPTIEMBRE 6,10%

PARTICIPACIÓN DE MERCADO CCAF SEGÚN TOTAL DE AFILIADOS (*)

DE LOS ANDES 66,11%

LA ARAUCANA

10,03%

LOS HEROES 12,69%

18 DE SEPTIEMBRE

11,17%

NÚMERO DE EMPRESASAFILIADAS

DE LOS ANDES 69,16%

LA ARAUCANA 10,95%

LOS HEROES 12,63%

18 DE SEPT.

7,25%

MONTO DE CREDITOS DE CONSUMO OTORGADOS POR EL SISTEMA C.C.A.F

7. OTROS INDICADORES

Los ingresos correspondientes al régimen de crédito social, representan un 81,43% de los ingresos totales generados por Caja Los Andes al cierre de los Estados Financieros Consolidados.

Caja Los Andes destinó durante el actual período un 51,68% de sus excedentes financieros a la entrega de beneficios a sus afiliados a través de sus distintos programas de apoyo, considerando las reprogramaciones de crédito correspondientes a la Ley de Protección al Empleo.

Durante los últimos 12 meses (desde diciembre 2020 a diciembre 2021), los beneficios entregados por Caja Los Andes a sus afiliados, promedian un 55,95% de sus excedentes financieros (promedio móvil).

Dic 2020

Mar 2021

Jun 2021

sep 2021

Dic 2021 86,47%

84,96%

83,63%

83,03%

81,43%

INGRESOS POR CRÉDITO SOCIAL / INGRESOS TOTALES

dic 2020

mar 2021

jun 2021

Sept 2021

dic 2021 82,51%

51,31%

47,92%

46,35%

51,68%

BENEFICIOS ENTREGADOS

8. DESCRIPCIÓN Y ANÁLISIS DE LOS FLUJOS NETOS

Al 31 de diciembre de 2021, Caja Los Andes presenta una disminución en el efectivo y equivalente al efectivo por (M$14.987.878), en comparación a igual período 2020.

Las principales variaciones corresponden a:

Los flujos procedentes de actividades de operación por (M$11.450.868), se explican principalmente por los excedentes por fondos nacionales de M$7.105.725, recaudación de 1% de pensionados y otros por M$17.518.544, flujo neto entre recaudación y colocaciones de crédito social del período por M$132.121.063, pagos de remuneraciones y beneficios del personal por (M$70.703.750), pago a proveedores y prestaciones adicionales por (M$87.950.794), pago de intereses por (M$42.324.073) y otras variaciones por M$32.782.417 relacionados principalmente a los ingresos por uso de canales y comisiones de los seguros.

En comparación a diciembre de 2020, se presenta una variación de (M$205.445.775), explicado principalmente por una menor recaudación de excedentes por prestaciones de fondos nacionales por (M$56.777.116), disminución (neto) entre la recaudación y colocaciones de crédito social por (M$160.031.311) y otras variaciones por M$11.362.652, relacionadas principalmente a los ingresos por uso de canales y comisiones de los seguros durante el año 2021.

En relación a los flujos provenientes de actividades de inversión por (M$12.555.871) corresponden principalmente a inversión en intangibles (proyectos en desarrollos) por (M$9.542.583), y propiedades, planta y equipos por (M$3.091.584).

En comparación a igual período 2020, la variación se explica principalmente por una menor inversión en propiedades plantas y equipos, compensado por aumento en activos intangibles relacionado al desarrollo de la tarjeta Andes Prepago.

Los flujos de efectivo procedentes de actividades de financiamiento registrados al 31 de diciembre de 2021 alcanzaron los M$9.018.861, generados principalmente por financiamiento con bancos y bonos corporativos por M$430.100.000, pago de préstamos con bancos, cupones de bonos corporativos e intereses por (M$412.169.205) y pago de arrendamientos financieros por (M$8.911.934).

La variación de M$155.623.063 en comparación a igual período 2020, se explica principalmente por mayor deuda bancaria y de bonos corporativos.

14 8 .8 5 2 .0 6 0

115 .5 9 4 .5 16 3 3 .2 5 7 .5 4 4 2 8 ,7 7 % M $ (11.450.868) 193.994.907 (205.445.775) (105,90%) Flujo de efectivo neto s pro cedentes de actividades de inversió n M $ (12.555.871) (14.133.161) 1.577.290 (11,16%) Flujo de efectivo neto s pro cedentes de actividades de financiamiento M $ 9.018.861 (146.604.202) 155.623.063 (106,15%)

( 14 .9 8 7 .8 7 8 )

3 3 .2 5 7 .5 4 4 ( 4 8 .2 4 5 .4 2 2 ) ( 14 5 ,0 7 %) M $ 0 0 0 0

13 3 .8 6 4 .18 2

14 8 .8 5 2 .0 6 0 ( 14 .9 8 7 .8 7 8 ) ( 10 ,0 7 %) E f e c t iv o y e quiv a le nt e s a l e f e c t iv o a l princ ipio de l pe rí o do

Efecto s de la variació n de tasa de cambio so bre el efectivo y equivalentes al efectivo E f e c t iv o y e quiv a le nt e s a l e f e c t iv o a l f ina l de l pe rí o do

Flujo de efectivo neto s pro cedentes de actividades de o peració n

F lujo de E f e c t iv o N e t o de l pe rí o do

E s t a do de F lujo de E f e c t iv o s R e s um ido 3 1- 12 - 2 0 2 1 3 1- 12 - 2 0 2 0 V a ria c ió n V a ria c ió n %

9. ANÁLISIS DE RIESGO

Exposición al tipo de cambio

Al cierre de diciembre de 2021, Caja Los Andes posee transacciones de activos y pasivos en moneda extranjera, las cuales no son significativas para evaluar el riesgo por este concepto.

Riesgo por variaciones en las tasas de interés

Durante el período terminados al 31 de diciembre de 2021, Caja Los Andes ha mantenido el 77% de la deuda financiada con préstamos bancarios y deuda financiera emitida a público a tasa fija.

Riesgo de Reajustabilidad

Al cierre de diciembre 2021, Caja Los Andes mantiene colocaciones de mutuos hipotecarios endosables y mutuos hipotecarios no endosables en UF, además de mantener deuda financiera en UF equivalente al 27% de la deuda total de Caja Los Andes, implicando un aumento por gastos en intereses y reajustes en caso de una fuerte variación del índice de IPC y por ende el índice reajustabilidad dependiendo de los ciclos económicos que atraviesa el país.

Exposición de riesgo de los activos

Con relación a propiedades, plantas y equipos y a las principales operaciones de la empresa, se encuentran cubiertos por las respectivas pólizas de seguros conforme a los estándares del mercado.

Factores de riesgo asociados a las líneas de negocios que desarrolla Caja Los Andes.

- Ciclos económicos: En la medida que la actividad económica se reduce y con ello, cae el empleo o aumenta la quiebra de empresas, se pueden producir incrementos de los incobrables que, en la medida que sean de largo plazo, pueden afectar los resultados del crédito en el corto plazo. Sin embargo, y por el carácter de deuda previsional de los créditos, existe una alta probabilidad de recuperar las deudas morosas en el largo plazo.

Asimismo, y como en todo sector industrial, caídas en la actividad podrían afectar el volumen de ventas en recreación y turismo, en venta de servicios y en colocaciones de créditos, entre otros.

- Aumentos en la tasa de interés de mercado: Un eventual aumento de tasas de interés de mercado puede afectar la tasa de endeudamiento y con ello, el margen de ganancias en el sistema de créditos.

- Riesgo de créditos: Para el otorgamiento de créditos, Caja Los Andes ha establecido una política de créditos basada en la calificación de riesgo que representan las distintas empresas, trabajadores y pensionados. Por consiguiente, las empresas y personas son calificadas en las categorías A, B ó C según su riesgo, lo que significa que hay una diferenciación en las condiciones y características de otorgamiento de créditos según el nivel de riesgo que éstas representan.

El riesgo correspondiente a la cartera de créditos sociales es el más importante que debe controlar Caja Los Andes, relacionado al pago de los créditos otorgados a trabajadores afiliados y pensionados, por la probabilidad de incumplimiento de la obligación de la contraparte, afectando los flujos y resultados en un período determinado.

En las políticas internas, los criterios de ordenamiento de los diferentes niveles de riesgo, están segmentados entre trabajadores y empresas, y consideran principalmente los siguientes aspectos:

9. ANÁLISIS DE RIESGO, CONTINUACIÓN

Modelo Score de Clasificación que considera las 6 principales variables que determinan el riesgo de crédito de los deudores de Caja Los Andes.

Riesgo persona:

Los modelos (tanto interno como externo) utilizados para determinar el riesgo asociado a la persona consideran Interno:

● Morosidad.

● Crédito castigado.

● Crédito reprogramado y/o renegociado vigente.

● Antigüedad Laboral.

● Morosidad Intercajas.

● Renta.

● Edad.

Externo:

● Cheque protestado.

● Morosidad externa.

● Información morosidad del entorno familiar.

● Información de manzana censal.

Riesgo Empresa

La clasificación Riesgo Empresas es realizada mediante los siguientes parámetros:

Interno:

● Informes comerciales.

● Actividad Económica.

● Antigüedad de afiliación en Caja Los Andes.

● Número de trabajadores.

● Índices de morosidad.

● Índice de Rotación.

● Índice de Deterioro.

● Morosidad cotizaciones y/o Planilla.

● Experiencia crediticia en Caja Los Andes.

● Saldo de capital vigente en Caja Los Andes.

Externo:

● Morosidad externa.

● Información de Bienes.

● Deuda de Socios.

● Patrimonio de socios.

● Infracciones laborales.

● Protestos.

Los scoring para los deudores personas y empresas, permiten determinar y gestionar los posibles riesgos asociados con el no pago de los créditos sociales.

Riesgo Trabajador-Pensionado: Contrato-liquidación de sueldo, pensión, antigüedad laboral, renta o pensión promedio y empresa.

Riesgo de liquidez

Caja Los Andes, ajusta su riesgo de liquidez a partir del modelo estándar definido por la Superintendencia de Seguridad Social, en la Circular Nº 2502 de fecha 31 de diciembre de 2008 y sus modificaciones posteriores, debiendo cumplir con un descalce máximo para cinco bandas temporales (15, 30, 90, 180 y hasta 365 días).

9. ANÁLISIS DE RIESGO, CONTINUACION

Descalces entre la disponibilidad de recursos y las obligaciones de Caja Los Andes pueden llevar a situaciones de riesgo de liquidez, la que se controla para el lapso de doce meses móviles mediante el análisis de cinco bandas de tiempo que van desde 15 días la primera, hasta 365 días la quinta banda. En cada una de ellas se detallan las obligaciones efectivas y las proyectadas de manera de poder evaluar quincenalmente la exposición de Caja Los Andes al riesgo de liquidez.

Los flujos se someten además a pruebas de resistencia periódicamente, pruebas en las cuales se ha mostrado sistemáticamente la calidad de la liquidez de la Caja.

General

Considerando que el 81,43% de los ingresos provienen del crédito social, los riesgos más significativos están relacionados con este producto, y diferenciándonos de la industria bancaria dado que Caja Los Andes posee una razón de endeudamiento significativamente menor.

Por otra parte, es relevante considerar que las Cajas solo pueden otorgar créditos a sus afiliados, factor que se constituye en una diferencia sustancial respecto del sistema financiero, en donde la oferta de los créditos sociales no enfrenta dicha restricción.

La participación del régimen de crédito de Caja Los Andes respecto de la industria del sistema financiero, se presenta en el siguiente cuadro con la información disponible al 31 de diciembre de 2021 y 2020.

(*) Corresponde a las colocaciones de crédito de consumo a nivel de industria, informado por el regulador en el reporte “Principales activos y pasivos del sistema bancario”.

(**) Información obtenida de Cajas de Chile en el reporte estadístico “Consolidado 2021-2020”.

Como se puede observar, la participación de Caja Los Andes en el sistema financiero, se mantiene en un 6% a diciembre 2021, cifra que permiten posicionar a Caja Los Andes dentro de la industria del crédito de consumo.

marzo, 21 de 2022

CONCEPTO

31-12-2021 31-12-2020 31-12-2021 31-12-2020

Sistem a Financiero (*) 25.458.172 23.731.803 6,10% 6,21%

CCAF de los Andes (**) 1.553.377 1.473.183

Cartera de Crédito Social MM$ Participación Los Andes