Capital Suscrito y Pagado Bs.F 17.171.800,00 RIF J-00324750-2
PAPELES COMERCIALES AL PORTADOR
EMISIÓN 2008
MONTO MÁXIMO AUTORIZADO PARA CIRCULAR:
OCHENTA MILLONES DE BOLIVARES FUERTES
(Bs.F 80.000.000,00)
CALIFICACIÓN DE RIESGO:
Fitch Ratings, Sociedad Calificadora de Riesgo,
le otorgó a esta emisión la Categoría “A”, Subcategoría “A3”.Softline Ratings, Sociedad Calificadora de Riesgo,
le otorgó a esta emisión la Categoría “A”, Subcategoría “A3”.REPRESENTANTE COMUN:
VENEZOLANO DE CREDITO, S.A. BANCO UNIVERSAL
La presente emisión de Papeles Comerciales al Portador se ofrece en base a lo aprobado por la Junta Directiva de fecha 12 de septiembre de 2008 y por lo aprobado en la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de Bancaribe Casa de Bolsa, C.A., celebrada el 15 de septiembre de 2008.
“LA COMISION NACIONAL DE VALORES CERTIFICA QUE SE HAN CUMPLIDO LAS DISPOSICIONES DE LAS NORMAS RELATIVAS A LA EMISION, OFERTA PUBLICA Y NEGOCIACION DE PAPELES COMERCIALES, EN LO QUE RESPECTA A LA SOLICITUD DE AUTORIZACION PARA HACER OFERTA PUBLICA EN LOS TERMINOS Y CONDICIONES QUE SE DESCRIBEN EN ESTE PROSPECTO. NO CERTIFICA LA CALIDAD DE LA INVERSION”.
La autorización para emitir Papeles Comerciales al Portador quedó inscrita en el Registro Nacional de Valores según Resolución Nº 246-2008 en fecha 5 de diciembre de 2008 y tendrá una vigencia de un (1) año calendario contado a partir del día siguiente de la fecha de la emisión de la primera serie.
Prospecto
La Compañía ha cumplido con los requisitos de aprobación requeridos por la Comisión Nacional de Valores (en adelante, la CNV). Este prospecto contiene toda la información obligatoria que debe ser incluida en el mismo, y se encuentra a disposición del público en el Registro Nacional de Valores. Los documentos de inscripción (incluyendo la documentación completa) pueden ser inspeccionados por el público en el Registro Nacional de Valores de la CNV, en sus oficinas ubicadas en la Avenida Francisco Solano López entre calle San Geranio y avenida Los Jabillos, edificio CNV, parroquia El Recreo, Sabana Grande, Caracas.
La Compañía podrá solicitar su inscripción en la pizarra de la Bolsa de Valores de Caracas, C.A. (en adelante, la BCV) de acuerdo al Reglamento Interno de la Bolsa de Valores de Caracas, C.A., al iniciar la colocación de cada serie o una vez haya concluido el proceso de colocación primaria correspondiente, dicha decisión será informado en los avisos de prensa que se publiquen y en el Macrotítulo de cada serie. En dicho caso, copia de los requisitos exigidos por la BVC, reportes y otras informaciones también estarán a la disposición del público para su inspección y copiado en sus oficinas de la Torre Atrium, Urbanización El Rosal, Caracas.
La Compañía, en el mismo instante en el que se le haya otorgado la autorización por la CNV para efectuar la Emisión, queda sujeta a los requerimientos de la Ley de Mercado de Capitales y en caso de inscribir los títulos en la Bolsa de Valores de Caracas a las normas vigentes. Como resultado de completar la oferta, la Compañía estará sujeta a los requerimientos que sobre información exigen: la Ley de Mercado de Capitales, la Comisión Nacional de Valores y las Bolsas de Valores. La Compañía cumplirá sus obligaciones con respecto a tales requerimientos mediante la entrega de reportes periódicos a la CNV y a la BVC.
1. INFORMACION BASICA SOBRE LA EMISION
1.1 TIPO DE DOCUMENTO
Papeles Comerciales al Portador.
1.2 MONTO AUTORIZADO PARA CIRCULAR
El monto máximo de Papeles Comerciales al Portador que podrá estar en circulación en cualquier momento durante la vigencia de la autorización es de
OCHENTA MILLONES DE BOLIVARES FUERTES (Bs.F 80.000.000,00).
La autorización tendrá una vigencia de un año calendario, contado a partir del día siguiente de la fecha en la cual se emita la primera serie. La emisión de la primera serie deberá efectuarse dentro de los tres meses siguientes contados a partir de la fecha de la inscripción en el Registro Nacional de Valores, tal como lo establece el artículo 31 de la Ley de Mercado de Capitales.
1.3 EMISIONES
La emisión de Papeles Comerciales al Portador podrá efectuarse en una o varias series, simultáneas o sucesivas, las cuales estarán representadas por un macrotítulo. El monto total, a valor nominal, de las series en circulación no podrá exceder en ningún momento el monto total autorizado de hasta
OCHENTA MILLONES DE BOLIVARES FUERTES (Bs.F 80.000.000,00).
Ninguna de las series emitidas podrá ser por un monto inferior al 10% del monto total autorizado. La Comisión Nacional de Valores podrá establecer un porcentaje diferente cuando a juicio del ente emisor, mediante solicitud motivada así lo justifique.
1.4 PLAZOS
Los títulos tendrán un vencimiento fijo no inferior a 15 días ni superior a 360 días (Artículo Nº 50 de la Ley de Mercado de Capitales). El plazo de vencimiento no podrá ser anticipado, sin embargo, podrá ser prorrogado en caso de mora, por los tenedores de los papeles comerciales, reunidos en Asamblea convocada al efecto. En ningún caso el vencimiento podrá ser posterior a la fecha de expiración de la autorización otorgada por la Comisión Nacional de Valores (Artículo 2 de las “Normas Relativas a la Emisión, Oferta Pública y Negociación de Papeles Comerciales”).
1.5 PRECIO AL PÚBLICO
El precio de colocación al público de las series podrá ser a valor par, con prima o descuento sobre el valor nominal de los títulos y el mismo será definido previo a la oferta pública de cada serie e informado en el aviso de prensa respectivo.
1.6 COLOCACIÓN
La colocación primaria de las series que integren la presente emisión de
Papeles Comerciales al Portador se realizará a través de la Bancaribe Casa
de Bolsa, C.A., quién a su vez podrá utilizar los servicios de otras personas
El agente de colocación en su carácter de miembro de la BVC podrá efectuar la colocación de las series que integran la presente emisión, a través de esta, mediante los procedimientos establecidos para ello en las normas aplicables. La fecha del inicio de la colocación de cada una de las series que conformen la presente emisión, así como, los detalles relativos al proceso de colocación, se explicarán en el Aviso de Oferta Pública que notificará el inicio de la colocación de cada serie, el cual será publicado en al menos un diario de alta circulación nacional dentro de los cinco (5) días anteriores o el mismo día de inicio de la colocación.
1.7 RENDIMIENTO
El rendimiento efectivo o tasa de interés que devengarán los títulos y/o su esquema de fijación se determinará en el momento de inicio de cada serie y se indicará en los respectivos títulos y en los avisos de prensa que se publiquen para cada serie.
1.8 CUSTODIA DE LOS TÍTULOS
Cada una de las series que se emita sobre la base de la presente autorización estará conformada por un macrotítulo, cuyo valor nominal será igual al monto efectivamente colocado de la serie. Estos títulos permanecerán en custodia en las oficinas del Banco del Caribe, C.A. Banco Universal (Bancaribe) en su condición de Agente Custodio.
El Emisor autorizará al Agente Custodio a emitir, a solicitud de los adquirientes, Certificados de Custodia Negociables que evidencien el porcentaje del macrotítulo perteneciente al inversionista. A todos los efectos legales, los Certificados de Custodia Negociables son parte integrante de la presente emisión.
1.9 REPRESENTANTE COMÚN
El Emisor ha designado al VENEZOLANO DE CREDITO, S.A. BANCO
UNIVERSAL, como Representante Común de los Tenedores de Papeles
Comerciales para la presente emisión, según lo aprobado por la Comisión Nacional de Valores, mediante Resolución Nº 246-2008 de fecha 5 de diciembre de 2008.
El Representante Común de los Tenedores de Papeles Comerciales ejercerá sus funciones hasta el vencimiento de la última serie que se emita bajo la presente autorización de la CNV, según lo establecido en el Artículo Nº 8 de las “Normas Relativas a la Emisión, Oferta Pública y Negociación de Papeles Comerciales”.
1.10 MERCADO SECUNDARIO
Dentro de los veinte (20) días siguientes a la fecha en que se haya concluido el proceso de colocación primaria de la primera serie, se podrá solicitar la inscripción de los títulos que integran los mismos en la BVC, salvo que la colocación primaria se realice a través de la misma, en la cual su inscripción se hará en el momento de inicio de la colocación.
1.11 PAGO DE LOS TITULOS
El pago de los títulos estará a cargo de Banco del Caribe, C.A. Banco Universal (Bancaribe) en su carácter de Agente de Pago. Bancaribe Casa de Bolsa podrá designar a otros Agentes de Pago, los cuales serán indicados en el Aviso de Oferta Pública. Los títulos, así como sus respectivos intereses, si los hubiere, serán pagados a su vencimiento en las oficinas de los Agentes de Pago designados. El Emisor se reserva el derecho de pagar directamente los títulos emitidos.
1.12 USO DE LOS FONDOS
La totalidad de los fondos provenientes de la colocación de la presente emisión de Papeles Comerciales al Portador, se destinarán al financiamiento de las actividades relacionadas con la gestión operativa ordinaria de la Compañía, a la adquisición de Títulos Valores de Oferta Pública, a la adquisición de Títulos de Deuda Pública Nacional denominados en Bolívares o en Dólares de los Estados Unidos de América, a la adquisición de instrumentos emitidos por Instituciones Financieras Nacionales e Internacionales, a cualesquiera otras actividades permitidas por la Ley de Mercado de Capitales, por las Normas sobre Actividades de Intermediación de Corretaje y Bolsa, por las demás normas que regulan a las casas de bolsa y las sociedades de corretaje; y a las actividades previstas en el objeto de la Compañía.
1.13 DICTÁMENES DE CALIFICACIÓN DE RIESGO
De acuerdo a lo exigido por el artículo N° 5 de las Normas Relativas a la Emisión, Oferta Pública y Negociación de Papeles Comerciales, la presente emisión fue debidamente calificada por dos (2) Sociedades Calificadoras de Riesgo autorizadas por la CNV, diferentes e independientes entre sí, las cuales emitieron las siguientes calificaciones:
• Fitch Ratings, Sociedad Calificadora de Riesgo, le otorgó a esta emisión la Categoría “A”, Subcategoría “A3”.
2. INFORMACION SOBRE LA ENTIDAD EMISORA Y SUS
ACCIONISTAS
2.1 NOMBRE, DOMICILIO Y DURACIÓN
Bancaribe Casa de Bolsa, C.A. es una sociedad mercantil, domiciliada en
la ciudad de Caracas, con una duración, según su Documento Constitutivo, de cincuenta (50) años, contados a partir de la inscripción en el Registro Mercantil.
2.2 DATOS DE REGISTRO
Bancaribe Casa de Bolsa, C.A. es una sociedad constituida y domiciliada
en Caracas, según documento inscrito en el Registro Mercantil Segundo de la Circunscripción Judicial del Distrito Federal y Estado Miranda, bajo el No. 65, Tomo 57 A Sgdo. fecha 09 de agosto de 1990, Expediente N° 310972, modificados últimamente sus Estatutos Sociales en atención al cambio de denominación comercial, según consta en asiento inscrito en la citada Oficina de Registro en fecha 05 de Marzo de 2007, bajo el No. 22, Tomo 36-A Sdo.
A continuación, se presentan las modificaciones que se han realizado al documento constitutivo de El Emisor:
Fecha Datos de Registro (1)
Aumento /disminución Bs. Capital Social Neto (Bs.F) Origen de la variación
09/08/1990 No. 65, Tomo 57 A Sdo 10.000 10.000 Suscripción de Capital Inicial 15/05/1991 No. 72, Tomo 137-A-Sdo. 10.000 20.000 Emisión de 10.000 acciones 29/05/1998 No. 21, Tomo 190-A-Sdo. 80.000 100.000 Emisión de 80.000 acciones 30/10/1998 No. 27, Tomo 509-A-Sdo. 400.000 500.000 Emisión de 400.000 acciones 24/03/2000 No. 36, Tomo 95-A-Sdo. 2.200.000 2.700.000 Emisión de 2.200.000 acciones 20/03/2002 No. 57, Tomo 48-A-Sdo. 1.026.000 1.674.000 Reducción del Capital Social en 38% 28/02/2003 No. 34, Tomo 26-A-Sdo. 502.200 1.171.800 Reducción del Capital Social en 30% 29/03/2004 No. 80, Tomo 56-A-Sdo. --- 1.171.800
Modificación del artículo 14 de los Estatutos Sociales relativos al número
de miembros suplentes de la Junta Directiva.
05/03/2007 No. 22, Tomo 36-A-Sdo. --- 1.171.800 los Estatutos Sociales relativo a la Modificación del artículo N° 1 de denominación comercial de la empresa 02/07/2007 No. 20, Tomo 126-A-Sdo. 16.000.000 17.171.800 Emisión de 16.000.000 acciones
(1) Registro Mercantil Segundo de la Circunscripción Judicial del Distrito Federal y del Estado Miranda
2.3 DIRECCIÓN Y TELÉFONOS DE LA OFICINA PRINCIPAL
La oficina principal de Bancaribe Casa de Bolsa, C.A., está situada en el
edificio BANCARIBE, entre las esquinas de Dr. Paúl a Salvador de León, Parroquia Catedral, Piso 4, en la ciudad de Caracas, Distrito Federal. Teléfonos: (0212) 505.52.09 y 505.56.38.
2.4 OBJETO SOCIAL
comprar, vender por cuenta propia o de terceros, recibir o dar en prenda, garantizar o no la colocación de acciones, cuotas de capital, obligaciones y derechos de sociedades, inscritas o no en el Registro Nacional de Valores, así como promover la creación, organización, transformación o fusión de sociedades, negociar por cuenta propia o de terceros títulos de la deuda pública y títulos de créditos emitidos conforme a la Ley del Banco Central de Venezuela, La Ley General de Bancos y Otros Institutos de Créditos, la Ley del Sistema Nacional de Ahorro y Préstamo y cualquier otra ley y Reglamento, y en general toda actividad inherente al Mercado de Capitales, una vez obtenidos los permisos correspondientes.
Para la consecución de sus fines la sociedad podrá realizar toda clase de actos jurídicos.
2.5 CAPITAL SOCIAL
Bancaribe Casa de Bolsa, C.A., fue constituida con un capital social de
Bs.F 10.000,00, con la finalidad de ampliar la gama de productos del grupo Banco del Caribe y de incursionar en el área de Mercado de Capitales. Para el mes de junio de 2008, el capital suscrito y pagado de la sociedad es de Bs.F 17.171.800,00; representado en 17.171.800 acciones comunes nominativas todas de UN BOLIVAR FUERTE cada una.
2.6 RANKING Y PARTICIPACIÓN EN EL MERCADO
Posición Mensual de Bancaribe Casa de Bolsa, C.A., en el Ranking de Renta Fija
Posición Mes Negociado el mes % Participación Acumulado Bs.
12 Marzo 2008 - - 27.833 13 Abril 2008 - - 27.833 10 Mayo 2008 - - 27.833 1 Junio 2008 25.980 36,1% 53.813 3 Julio 2008 - - 53.813 3 Agosto 2008 - - 53.813 5 Sep 2008 - - 53.813
Fuente: Bolsa de Valores de Caracas, C.A.
Posición Mensual de Bancaribe Casa de Bolsa, C.A., en el Ranking de Renta Variable
Posición Mes Negociado el mes % Participación Acumulado Bs.
2.7 PRINCIPALES PRODUCTOS Y SERVICIOS
Compra-Venta de Instrumentos de Renta Variable:
Alternativa de inversión compuesta por acciones, títulos valores que ofrecen un atractivo potencial de crecimiento en el mediano y largo plazo.
Compra-Venta de Instrumentos de Renta Fija:
Constituida por instrumentos cuyo rendimiento es conocido en el momento de su adquisición:
• Títulos emitidos por B.C.V.
• Bonos de la Deuda Pública Nacional, Vebonos y Letras del Tesoro emitidas por el Ministerio de Finanzas.
• Papeles Comerciales emitidos por empresas privadas.
• Otros instrumentos financieros de Renta Fija en bolívares o en dólares.
Compra-Venta de Títulos para pago de Impuestos Fiscales:
• Certificados de Reintegro Tributario • Bonos de Exportación
Emisión de Títulos Valores:
Servicio de estructuración de acciones, papeles comerciales y otras obligaciones, dirigido a personas jurídicas para satisfacer la necesidad de fondos orientados al capital de trabajo.
Colocación de Títulos Valores:
Bancaribe Casa de Bolsa, es un agente facultado para actuar como colocador primario de títulos valores (Papeles Comerciales, Obligaciones, Acciones, etc.) emitidos por empresas calificadas o por el Estado venezolano.
Finanzas Corporativas:
Bancaribe Casa de Bolsa, esta orientada a dar servicios de valor agregado, a las personas jurídicas servicios de asesoramientos financieros, fusiones, adquisiciones, procesos de reestructuración, desarrollo de nuevos negocios.
Otros Servicios:
• Cobro de dividendos:
Gestión de cobro de dividendos en efectivo o en acciones.
• Suministro de Información:
Bancaribe Casa de Bolsa brinda información actualizada sobre las empresas y títulos valores del Mercado de Capitales.
2.8 BENEFICIO SOCIAL DE LA EMISIÓN
Los fondos provenientes de la colocación de la presente emisión de Papeles Comerciales al Portador, contribuirán a generar liquidez en el Mercado de Capitales Venezolano coadyuvando al crecimiento de la actividad económica nacional, brindando la oportunidad a los pequeños y medianos inversionistas de participar en este mercado, facilitando así la democratización del capital.
2.9 PRINCIPALES ACCIONISTAS
Principales Accionistas al 30 de septiembre de 2008
ACCIONISTAS CLASE A CLASE B PORCENTAJE
Inversora del Caribe, C.A. 15.454.620 90%
Juan C. Dao 1.717.180 10%
TOTAL 15.454.620 1.717.180 100%
2.10 DIRECCIÓN Y ADMINISTRACIÓN
En la Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 31 de marzo de 2006, se propuso la modificación del artículo 12 de los estatutos sociales, relativo a la constitución de la Junta Directiva, proponiendo siete (7) Directores y la eliminación de la figura de Directores Suplentes.
2.10.1 JUNTA DIRECTIVA
En la Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 28 de marzo de 2008, se eligieron como Directores de la Junta Directiva para el período 2008-2010, a las personas que se señalan a continuación:
Directores
ARTURO GANTEAUME (PRESIDENTE)
Licenciado en Contaduría Publica, con estudios de postgrado en el área económica y financiera, tanto en Venezuela como en el Exterior. Se desempeñó durante 30 años en el Banco Provincial, donde ocupó varios cargos ejecutivos en la organización. Actualmente, se desempeña como Primer Vicepresidente del Banco del Caribe, C.A. Banco Universal (Bancaribe), Presidente de Bancaribe Casa de Bolsa, C.A., Bancaribe Casa de Bolsa de Productos Agrícolas, C.A., Bancaribe Fondo Mutual Renta Fija, y de Bancaribe Fondo Mutual Dólares.
JUAN CARLOS DAO
Licenciado en Contaduría Pública (UCAB, 1987). Master of Business Administration (New York University). Ha ocupado cargos en el área de Negocios en el Banco del Caribe, C.A., fue Vicepresidente Ejecutivo de Finanzas y Mercado de Capitales en el Banco del Caribe, C.A. Banco Universal, Director del Fondo Mutual del Caribe Renta Fija, Director del Fondo Mutual del Caribe Dólares. Actualmente, se desempeña como Presidente Ejecutivo del Banco del Caribe, C.A. Banco Universal (Bancaribe) y como Director en otras empresas del Grupo Financiero Banco del Caribe, C.A. Banco Universal (Bancaribe).
MARTÍN PÉREZ
C.A. Banco Universal (Bancaribe) y Director de Bancaribe Sociedad Administradora, C.A.
MIGUEL MORA
Licenciado en Administración egresado de la Universidad Central de Venezuela. Se ha desempeñado profesionalmente como VP Territorial, VP Area Banca Comercial y Banca de Empresas, Director de Inmuebles del Banco de Venezuela, Grupo Santander. Actualmente, se desempeña como Vicepresidente Ejecutivo de Banca Comercial.
PABLO HÉCTOR MANTELLINI
Abogado (UCV, 1968). Inició su actividad en el sector financiero (1958). Ha ocupado diferentes cargos en la banca nacional como extranjera. Desde 1993, se desempeña como Director Ejecutivo del Consejo Bancario Nacional. Actualmente, es Director de Aseguramiento Normativo/Relaciones Institucionales del Banco del Caribe, C.A. Banco Universal (Bancaribe).
MARINELLY CASANOVA
Licenciada en Contaduría Pública (U.C.A.B., 1986), Programa Avanzado de Gerencia PAG (I.E.S.A.). Fue Directora de la Asociación Venezolana de Administradoras de Fondos y Directora de la Asociación de Casas de Bolsa. Actualmente se desempeña como Vicepresidente de Mercado de Capitales del Banco del Caribe, C.A. Banco Universal (Bancaribe), Directora de Bancaribe Sociedad Administradora de Entidades de Inversión Colectiva, C.A., Directora de Bancaribe Casa de Bolsa de Productos Agrícolas del Caribe C.A y de Bancaribe Casa de Bolsa, C.A.
FRANCISCO GHERSI
Ingeniero Industrial (U.C.A.B), Especialización en Finanzas (U.M), Especialización en Estadística (U.S.B). Executive MBA, Instituto de Empresa Madrid España. Actualmente se desempeña como Tesorero en el Banco del Caribe, C.A., Banco Universal (Bancaribe), Director de Bancaribe Casa de Bolsa, C.A., Bancaribe Casa de Bolsa de Productos Agrícolas, C.A. y de Bancaribe Sociedad Administradora, C.A.
2.11 COMISARIOS
Comisarios Principales:
Maritza Oliveros C.I.: 5.682.008 C.P.C. No. 26.237
Patricia Martin Oloisio C.I.: 10.330.155 C.P.C. No. 62.570
Comisarios Suplentes:
Ramón Soto C.I.: 6.442.889 C.P.C. No. 61.097
Ana Mercedes Navarro C.I.: 10.502.884 C.P.C. No. 69.654
2.12 AUDITORES EXTERNOS
3. INFORMACION FINANCIERA
3.1 ESTADOS FINANCIEROS NO DICTAMINADOS
BANCARIBE CASA DE BOLSA, C.A. BALANCE GENERAL (Expresado en Bolívares) ACTIVOS DISPONIBILIDADES 941,149.01 13,372,350.79 16,583,774.91 Efectivo 399.45 399.45 399.45
Bancos y Otras Instituciones Financiera del País 458,205.70 13,090,550.22 14,552,941.08 Bancos y Otras Instituciones Financiera del Exterior 482,543.86 281,401.12 2,030,434.38
(Provisión para disponibilidades) 0.00 0.00 0.00
PORTAFOLIOS DE INVERSIONES 62,129,714.57 48,063,565.17 53,209,807.41
Portafolio para Comercialización "T" 0.00 0.00 0.00
Portafolio de Inversión para Comercialización "PIC" 42,205,722.75 24,727,292.12 30,757,930.18
Portafolio de Inversión "I" 17,194,954.61 0.00 0.00
Portafolio para Comercialización de Acciones 2,729,037.22 4,145,722.76 4,142,597.78 Inversiones en Depósitos a Plazo y Colocaciones a Plazo 0.00 657,688.28 0.00
Inversiones de Disponibilidad Restringida 0.00 18,532,862.01 18,309,279.45
ACTIVOS FINANCIEROS DIRECTOS 52,244,073.06 134,379,097.15 172,413,088.13
Financiamiento por Operaciones de Reporto 0.00 0.00 0.00
Activos Financieros Indexados a Títulos Valores 52,244,073.06 134,379,097.15 172,413,088.13
Préstamos o Financiamiento de Margen 0.00 0.00 0.00
Letras y Pagarés con Garantía Bancaria 0.00 0.00 0.00
Préstamos no Autorizados 0.00 0.00 0.00
(Provisión sobre Préstamos no Autorizados) 0.00 0.00 0.00
INTERESES, DIVIDENDOS, COMISIONES Y HONORARIOS DEVENGADOS POR COBRAR 802,354.23 846,400.13 573,380.65
INVERSIONES PERMANENTES 0.00 0.00 0.00
BIENES REALIZABLES 0.00 0.00 0.00
BIENES DE USO 0.00 0.00 7,520.30
CARGOS DIFERIDOS (172,018.46) 1,150,697.61 1,794,888.08
Incrementos por Ajuste a Valor de Mercado de Contratos Spot, Forward y Futuro 232,766.39 1,834,392.56 3,795,217.80 Reducción por Ajuste a Valor de Mercado de Contratos Spot, Forward y Futuro (404,784.85) (683,694.95) (2,000,329.72)
OTROS ACTIVOS 380,563.13 1,537,417.48 817,354.02
T O T A L A C T I V O S 116,325,835.53 199,349,528.33 245,399,813.50 PASIVOS
PASIVOS A CORTO PLAZO 0.00 0.00 0.00
CAPTACIONES DE RECURSOS AUTORIZADAS POR LA CNV 15,000,000.00 20,000,000.00 50,000,000.00
Obligaciones a la Vista 0.00 0.00 0.00
Títulos Valores de Deuda Objeto de Oferta Pública Emitidos por la Institución 15,000,000.00 20,000,000.00 50,000,000.00
PASIVOS FINANCIEROS DIRECTOS 76,419,385.79 148,759,043.23 155,100,807.99
Obligaciones con Bancos y Entidades de Ahorro y Préstamo de País hasta un año 0.00 0.00 0.00 Obligaciones con Bancos y Entidades de Ahorro y Préstamo del Exterior hasta un año 0.00 0.00 0.00
Obligaciones por Operaciones de Reporto 0.00 0.00 0.00
Pasivos Financieros Indexados a Títulos Valores 76,419,385.79 148,759,043.23 155,100,807.99
INTERESES Y COMISIONES POR PAGAR 0.00 0.00 0.00
PASIVOS A MAS DE UN AÑO 0.00 0.00 0.00
Obligaciones con Bancos y Entidades de Ahorro y Préstamo del País a más de un año 0.00 0.00 0.00 Obligaciones con Bancos y Entidades de Ahorro y Préstamo del Exterior a más de un año 0.00 0.00 0.00
Otras Obligaciones a más de un año 0.00 0.00 0.00
CREDITOS DIFERIDOS 0.00 0.00 0.00
PASIVOS LABORALES 0.00 34,386.99 297,521.96
PASIVOS ADMINISTRATIVOS 9,326.48 118,913.63 100,545.13
IMPUESTOS DIFERIDOS 0.00 0.00 0.00
OBLIGACIONES SUBORDINADAS 0.00 0.00 0.00
OBLIGACIONES CONVERTIBLES EN CAPITAL 0.00 0.00 0.00
OTROS PASIVOS 817,536.24 406,330.58 1,283,060.73 T O T A L P A S I V O S 92,246,248.51 169,318,674.43 206,781,935.81 PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL 1,171,800.00 17,171,800.00 17,171,800.00 Capital Pagado 1,171,800.00 17,171,800.00 17,171,800.00 INCREMENTOS PATRIMONIALES 0.00 0.00 0.00 RESERVAS DE CAPITAL 284,831.59 562,325.33 948,382.04 RESULTADOS ACUMULADOS 20,712,566.91 9,984,947.96 18,246,487.65
Resultado del ejercicio 5,641,035.79 3,945,709.00 3,426,462.11
Utilidades No distribuidas 15,071,531.13 6,039,238.96 14,820,025.54
SUPERAVIT NO REALIZADO POR AJUSTE A VALOR MERCADO 1,910,388.53 2,311,780.61 2,251,208.00 T O T A L P A T R I M O N I O 24,079,587.03 30,030,853.90 38,617,877.69 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 116,325,835.53 199,349,528.33 245,399,813.50 (*) Cifras no revisadas por auditores externos
Septiembre Año 2008 (*)
BANCARIBE CASA DE BOLSA, C.A.
ESTADO DE RESULTADOS
(Expresado en Bolívares)
INGRESOS FINANCIEROS 3,338,495.39 13,424,671.95 23,284,473.53
Rendimientos por inversiones clasificadas en el portafolio PIC 840,180.28 2,458,153.25 3,461,073.71
Rendimientos por inversiones clasificadas en el portafolio I 927,807.38 1,001,645.44 852,266.78
Dividendo de acciones clasificadas en el portafolio para comercialización de acciones 197,737.71 170,716.05 36,316.53
Rendimiento por activos financieros indexados a títulos valores 1,269,365.58 9,549,961.28 18,704,697.73
Rendimientos por inversiones en depósitos y colocaciones bancarias 103,404.44 244,195.93 230,118.78
GASTOS FINANCIEROS 3,144,992.03 10,396,497.09 18,513,762.39
Intereses por obligaciones de reporto 1,321,749.35 0.00 0.00
Intereses por pasivos financieros indezados a títulos valores 1,416,556.20 9,560,640.24 14,309,806.40
Intereses por prestamos por financiamiento de margen 0.00 0.00 0.00
Intereses por obligaciones por financiamiento con bancos 0.00 0.00 0.00
Intereses por títulos valores emitidos por la institucion 406,686.49 835,856.85 4,203,955.99
Gastos por provisiones y desvalorizacion de activos financieros 0.00 100,963.26 0.00
MARGEN FINANCIERO NETO 193,503.36 2,927,211.60 4,770,711.14
HONORARIOS, COMISIONES Y OTROS INGRESOS 17,218,122.87 3,841,338.08 9,302,626.70
Honorarios y comisiones (107,670.04) 309,638.34 134,987.80
Diferencia en cambio (310,892.12) 277,088.85 (63,035.41)
Ganancia en venta de inversiones en títulos valores, neta 16,153,300.04 1,893,279.84 8,573,522.12
Otros ingresos, neto 1,483,384.99 1,361,331.05 657,152.19
RESULTADO EN OPERACIÓN FINANCIERA 17,411,626.22 6,768,549.68 14,073,337.84
GASTOS OPERATIVOS 811,151.99 888,267.79 2,118,918.33
Sueldos y Salarios 79,308.78 198,528.45 808,491.42
Depreciación, Gastos de Bienes de Uso y Amortización de Intangibles 0.00 41,538.00 137,135.80
Impuestos municipales 566,361.30 0.00 0.00
Otros gastos 165,481.90 648,201.34 1,173,291.11
RESULTADO EN OPERACIONES ANTES DE IMPUESTOS 16,600,474.23 5,880,281.89 11,954,419.51
IMPUESTOS 368,105.78 330,407.13 806,823.13
Impuesto sobre la renta 368,105.78 330,407.13 806,823.13
Impuesto a los activos empresariales 0.00 0.00 0.00
RESULTADO NETO 16,232,368.45 5,549,874.76 11,147,596.38
(*) Cifras no revisadas por auditores externos
Septiembre-08 (*)
BANCARIBE CASA DE BOLSA, C.A.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
(Expresado en Bolívares)
Resultado neto 16,232,368.45 5,549,874.76 11,147,596.38
Depreciacion de bienes de uso 0.00 0.00
Gastos por prov y desv de activos financieros
Ganancia no realizada por ajuste a valor de mercado de las inversiones 0.00 401,392.10 (60,572.61) Variaciones netas en activos y pasivos operacionales
Intereses, dividendos y comisiones por cobrar (412,227.26) (44,045.90) 273,019.48
Otros activos 77,144.26 (1,156,854.35) 720,063.46
Cargos diferidos (1,322,716.07) (644,190.45)
Intereses y comisiones por pagar (2,081.79) 0.00 0.00
Créditos diferidos 10,384.50 0.00 0.00
Otros pasivos 734,545.37 (267,231.52) 1,121,496.62
Efectivo neto proveniente de actividades operacionales 16,640,133.53 3,160,419.02 12,557,412.89
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN:
Variacion neta de
Portafolio de inversiones (40,291,760.29) 14,723,837.68 (5,803,930.52)
Inversiones Permanentes 0.00 0.00 0.00
Activos financieros directos (52,140,650.84) (82,135,024.09) (38,033,990.98)
Dividendos Decretados (10,000,000.00) 0.00 (2,500,000.00)
BIENES DE USO 0.00 0.00 (7,520.30)
Otros gastos diferidos (166,152.00) 0.00
Efectivo neto (usado en) provisto por actividades de inversión (102,598,563.13) (67,411,186.41) (46,345,441.80)
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Reduccion del capital social 0.00 0.00 0.00
Decreto de dividendos en efectivo 0.00 0.00 0.00
Captaciones de recursos autorizadas por la Comisión Nacional de Valores 0.00 5,000,000.00 30,000,000.00
Pago de papeles comerciales 15,000,000.00
Por Pasivos Financieros indexados a títulos valores 76,419,385.79 72,339,657.45 6,341,764.76 Variacion neta de obligaciones por operaciones de reporto (4,931,666.47) 0.00
Efectivo neto usado en actividades de financiamiento 86,487,719.31 77,339,657.45 36,341,764.76
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO:
Variacion neta 529,289.71 13,088,890.06 2,553,735.85
Saldo al principio del período 411,859.30 941,149.01 14,030,039.07
Saldo al final del período 941,149.01 14,030,039.07 16,583,774.91
Año 2007 Septiembre-08 (*)
(*) Cifras no revisadas por auditores externos
Año 2006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efectivo neto proveniente de actividades operacionales
BANCARIBE CASA DE BOLSA, C.A.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
(Expresado en Bolívares)
Saldos al 31 de Diciembre de 2005 1,171,800.00 284,831.59 14,480,198.46 1,430,823.46 17,367,653.51
Resultado neto del periodo 0.00 0.00 16,232,368.45 0.00 16,232,368.45
Dividendos decretados 0.00 0.00 (10,000,000.00) 0.00 (10,000,000.00)
Ajuste a valor de mercado de las inversiones 0.00 0.00 0.00 479,565.06 479,565.06 Saldos al 31 de Diciembre de 2006 1,171,800.00 284,831.59 20,712,566.91 1,910,388.52 24,079,587.02
Aumento de Capital 16,000,000.00 (16,000,000.00) 0.00
Resultado neto del periodo 0.00 277,493.74 5,272,381.02 0.00 5,549,874.76
Ajuste a valor de mercado de las inversiones 0.00 0.00 0.00 401,392.11 401,392.11 Saldos al 31 de Diciembre de 2007 17,171,800.00 562,325.33 9,984,947.93 2,311,780.63 30,030,853.90
Resultado neto del periodo 386,056.71 10,761,539.67 11,147,596.38
Dividendos decretados (2,500,000.00) (2,500,000.00)
Ajuste a valor de mercado de las inversiones (60,572.59) (60,572.59) Saldos al 30 de Septiembre de 2008 (*) 17,171,800.00 948,382.04 18,246,487.60 2,251,208.04 38,617,877.69 (*) Cifras no revisadas por auditores externos
TOTAL Capital Social Reservas de Capital acumuladosResultado Superavit no realizado por ajuste a valor de
3.1.2 EXPLICACIÓN DE LAS PRINCIPALES VARIACIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2008, 31 DE DICIEMBRE DE 2007 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2006
Diciembre 2007 vs. Septiembre 2008 BALANCE GENERAL
ACTIVO
PORTAFOLIO DE INVERSIONES.
El portafolio presenta un aumento de Bs. 5.146.242, fundamentalmente en la cartera de comercialización PIC, (Bs. 6.030.638), por el aumento en colocaciones en letras del tesoro por Bs. 14.985.875, neto de disminución de las colocaciones en Vebonos por Bs. 9.119.100.
ACTIVOS FINANCIEROS DIRECTOS.
Esta cuenta refleja un aumento en su saldo de Bs. 38.033.991, concentrado en un crecimiento en las transacciones celebradas con sociedades de corretaje y personas jurídicas por Bs. 56.402.340, menos la disminución en los pactos realizados con personas naturales por Bs. 18.401.016.
CARGOS DIFERIDOS.
En este rubro se apreció un aumento de Bs. 644.190, producto de la valuación a mercado de los contratos forward celebrados por la casa de bolsa, en respaldo de los mutuos vigentes al cierre de Septiembre 2008.
OTROS ACTIVOS.
Esta sección del activo muestra una variación neta a la baja de Bs. 720.063, fundamentalmente por el registro de la amortización del descuento, correspondiente a los papeles comerciales emitidos por la casa de bolsa, registrados en balance al cierre del ejercicio finalizado en el 2007.
PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO
CAPTACIONES DE RECURSOS AUTORIZADAS POR LA CNV.
Esta partida registra un aumento en sus valores de Bs. 30.000.000, como consecuencia del vencimiento total de la emisión vigente desde el periodo anterior, (Bs. 20.000.000) neto del las colocaciones realizadas en el periodo actual (Bs. 50.000.000).
PASIVOS FINANCIEROS DIRECTOS.
Esta partida registra un aumento de Bs. 6.341.765, donde se destaca el aumento de las operaciones con otras personas jurídicas por Bs. 12.376.022, disminuido por la merma en operaciones con empresas de seguro, por Bs. 6.034.257.
OTROS PASIVOS.
PATRIMONIO
Las variaciones de las partidas que componen las cuentas del patrimonio, reflejan la distribución de la utilidad del periodo.
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS INGRESOS FINANCIEROS
Se observó, un aumento de Bs. 9.859.802, principalmente en el rubro de “Rendimientos por Activos Indexados a Títulos Valores” (Bs. 9.154.736), fundamentado en el aumento del volumen de las transacciones, negociadas en el lapso evaluado, además de la mejora en el “Rendimiento por inversiones clasificadas en el portafolio PIC” (Bs. 1.002.920), ocasionada por el aumento de las colocaciones en esta cartera.
GASTOS FINANCIEROS
El incremento registrado en estas partidas de Bs. 8.117.265, es consecuencia básicamente del alza reflejada, tanto en el gasto de“Intereses por pasivos financieros indexados a títulos valores”, (Bs. 4.749.166), derivado del aumento de este tipo de operaciones, como en el gasto por “Intereses por títulos valores emitidos por la institución”, por Bs. 3.368.099, ocasionado por el aumento en el periodo evaluado, del valor total de las obligaciones en papeles comerciales en circulación emitidas por Bancaribe, Casa de Bolsa C.A.
HONORARIOS, COMISIONES Y OTROS INGRESOS
Este renglón se incrementa en Bs. 5.461.289, fundamentalmente por el efecto de la “Ganancia en venta de inversiones en títulos valores” por Bs. 6.680.242, motivado por el mayor volumen de transacciones de esta naturaleza acordadas en el periodo, neto de la disminución en la utilidad reflejada en la valuación de contratos forward de venta que generó en”Otros ingresos” una merma por Bs. 704.179.
GASTOS OPERATIVOS.
Este rubro refleja un aumento de Bs. 1.230.651, fundamentalmente por el componente de “Sueldos y Salarios”, por Bs. 609.963, como consecuencia del crecimiento importante en la plantilla de recursos humanos para este año. Adicionalmente también se aprecia el crecimiento del rubro “Otros gastos”, que aumenta en Bs. 525.090, principalmente por la creación de un apartado de publicidad y mercadeo por Bs. 420.000 y por el aumento del costo de la patente, en consonancia con el aumento de los ingresos brutos.
IMPUESTO SOBRE LA RENTA
Diciembre 2007 vs. Diciembre 2006 BALANCE GENERAL
ACTIVO
DISPONIBILIDADES.
Se observa un incremento por un neto de Bs. 12.431.202, principalmente en el rubro de “Bancos y otras instituciones financieras del país”, motivado a una colocación en Certificado de Inversión F.A.L. por un valor de Bs. 13,5 millones. Por su naturaleza liquida, esta colocación califica como un componente de las disponibilidades.
PORTAFOLIO DE INVERSIONES.
El rubro muestra un descenso de Bs. 14.066.149, básicamente en Títulos contabilizadas en la cartera “PIC”, y fundamentalmente por la desincorporación de colocaciones en Títulos de Interés y Capital Cubierto por valor nominal Bs. 16.740.340.
ACTIVOS FINANCIEROS DIRECTOS.
Para el periodo 2007, se aprecia una consolidación definitiva de la actividad de financiamiento por la vía de Mutuos activos, con un aumento del saldo al cierre de Bs. 82.135.024. De estas variaciones destacan los incrementos reflejados en las operaciones con “Otras Personas Jurídicas“ Bs. 64 millones) y con “Personas Naturales” (Bs. 14 millones).
PASIVO Y PATRIMONIO. PASIVO
CAPTACIONES DE RECURSOS AUTORIZADAS POR LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES.
Esta partida refleja un aumento de Bs. 5 millones, originado por la emisión de Papeles comerciales en el mes de Octubre, por Bs. 20. Millones, neto del vencimiento durante Junio de una emisión previa por Bs. 15.millones.
PASIVOS FINANCIEROS DIRECTOS.
La cuenta “Pasivos Financieros Indexados a Títulos Valores” registra al cierre un aumento de Bs. 72.339.657, acorde con los valores mantenidos y negociados durante el periodo evaluado. El aumento experimentado de las transacciones acordadas con este producto, se focaliza principalmente en los pactos con “Otras personas jurídicas”, cuyos saldos pasaron de Bs. 70 millones a Bs. 143 millones.
OTROS PASIVOS.
Este rubro desciende en Bs. 326.558, principalmente por haber quedado al cierre del periodo finalizado en Diciembre 2006, partidas por aplicar por Bs. 329.664, destinados a la cancelación de compromisos de liquidación de transacciones en la Bolsa durante Enero 2007, Estas transacciones no fueron recurrentes para el ejercicio evaluado.
PATRIMONIO
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDA INGRESOS FINANCIEROS
Durante el periodo analizado, los ingresos financieros presentaron en su variación un incremento de Bs. 10.086.177, principalmente en el rubro de “Rendimientos por Activos Financieros Indexados a Títulos Valores” (Bs. 8.280.596), como consecuencia de un aumento considerable en este lapso de los volúmenes negociados en este tipo de operaciones, toda vez que en este año se materializa este tipo de operaciones como una alternativa de financiamiento mantenida para los clientes de Bancaribe Casa de Bolsa. C.A.
GASTOS FINANCIEROS
En concordancia con lo comentado en el párrafo anterior, el aumento evidenciado en este rubro, (Bs. 7.251.505) es consecuencia directa del aumento de los volúmenes negociados bajo la figura de Mutuos Pasivos, ocasionando que el gasto por estas partidas denominado “Intereses por Pasivos Financieros Indexados a Títulos Valores”, refleje un aumento de Bs. 8.144.084.
HONORARIOS, COMISIONES Y OTROS INGRESOS
3.2 ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS POR CONTADORES PÚBLICOS INDEPENDIENTES
Firma miembro de
Espiñeira, Sheldon y Asociados
Avenida Principal de Chuao Edificio Del Río Aparatdo 1789 Caracas 1010-A Venezuela Teléfono: (0212) 7006666 Fax: (0212) 9915210 www.pwc.com Informe de los Contadores Públicos Independientes
A los Accionistas y la Junta Directiva de Bancaribe Casa de Bolsa, C.A.
Hemos examinado los balances generales de Bancaribe Casa de Bolsa, C.A. 30 de junio de 2008 y 31 de diciembre de 2007, y los estados conexos de resultados, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los semestres finalizados en esas fechas, expresados en bolívares fuertes nominales. La preparación de dichos estados financieros con sus notas es responsabilidad de la gerencia de la Compañía. Nuestra responsabilidad es la de expresar una opinión sobre tales estados financieros con base en nuestros exámenes.
Efectuamos nuestros exámenes de acuerdo con normas de auditoría de aceptación general en Venezuela. Esas normas requieren que planifiquemos y efectuemos los exámenes para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no incluyan errores significativos. Un examen incluye las pruebas selectivas de la evidencia que respalda los montos y divulgaciones en los estados financieros; también incluye la evaluación de los principios de contabilidad utilizados y las estimaciones contables importantes hechas por la gerencia, así como de la adecuada presentación de los estados financieros. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una base razonable para sustentar nuestra opinión.
Como se indica en la Nota 11, Bancaribe Casa de Bolsa, C.A. forma parte del Grupo Financiero BanCaribe. Por la naturaleza de su negocio, la Compañía efectúa transacciones y mantiene saldos con empresas que forman parte del referido Grupo, y sus efectos se incluyen en los estados financieros. Los estados financieros adjuntos están elaborados con base en las normas e instrucciones establecidas por la Comisión Nacional de Valores (CNV). Como se explica en la Nota 2, estas normas difieren en algunos aspectos de los principios de contabilidad de aceptación general en Venezuela.
En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos examinados por nosotros presentan razonablemente, en todos sus aspectos importantes, la situación financiera de Bancaribe Casa de Bolsa, C.A. al 30 de junio de 2008 y 31 de diciembre de 2007, y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los semestres finalizados en esas fechas, de conformidad con las normas de contabilidad e instrucciones establecidas por la CNV.
Espiñeira, Sheldon y Asociados
15 de Agosto de 2008
Firma miembro de
Espiñeira, Sheldon y Asociados
Avenida Principal de Chuao Edificio Del Río Aparatdo 1789 Caracas 1010-A Venezuela Teléfono: (0212) 7006666 Fax: (0212) 9915210 www.pwc.com
Informe de los Contadores Públicos Independientes
A los Accionistas y la Junta Directiva de Casa de Bolsa del Caribe, C.A.
Hemos examinado los balances generales de Casa de Bolsa del Caribe, C.A. al 31 de diciembre y 30 de junio de 2006, y los estados conexos de resultados, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los semestres finalizados en esas fechas, expresados en bolívares nominales. La preparación de dichos estados financieros con sus notas es responsabilidad de la gerencia de la Compañía. Nuestra responsabilidad es la de expresar una opinión sobre tales estados financieros con base en nuestros exámenes.
Efectuamos nuestros exámenes de acuerdo con normas de auditoría de aceptación general en Venezuela. Esas normas requieren que planifiquemos y efectuemos los exámenes para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no incluyan errores significativos. Un examen incluye las pruebas selectivas de la evidencia que respalda los montos y divulgaciones en los estados financieros; también incluye la evaluación de los principios de contabilidad utilizados y las estimaciones contables importantes hechas por la gerencia, así como de la adecuada presentación de los estados financieros. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una base razonable para sustentar nuestra opinión.
Como se indica en la Nota 12, la Casa de Bolsa del Caribe, C.A. forma parte del Grupo Financiero Bancaribe. Por la naturaleza de su negocio, la Compañía efectúa transacciones y mantiene saldos con empresas que forman parte del referido Grupo, y sus efectos se incluyen en los resultados del semestre.
Los estados financieros adjuntos están elaborados con base en las normas e instrucciones establecidas por la Comisión Nacional de Valores (CNV). Como se explica en la Nota 2, estas normas difieren en algunos aspectos de los principios de contabilidad de aceptación general en Venezuela.
En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos examinados por nosotros presentan razonablemente, en todos sus aspectos importantes, la situación financiera de Casa de Bolsa del Caribe, C.A. al 31 de diciembre y 30 de junio de 2006, y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los semestres finalizados en esas fechas, de conformidad con las normas de contabilidad e instrucciones establecidas por la CNV.
Espiñeira, Sheldon y Asociados Carlos González G.
Bancaribe Casa de Bolsa, C.A.
(Filial 90% poseída por Inversora del Caribe, C.A.)
Balance General
30 de junio de 2008 y 31 de diciembre de 2007
30 de junio 31 de diciembre
(En bolívares fuertes nominales) de 2008 de 2007
Activo
Disponibilidades 1.461.434 13.372.350
Efectivo (Nota 11) 399 399
Banco y otras instituciones financieras del país (Nota 11) 497.011 13.090.550
Banco y otras instituciones financieras del exterior (Notas 10 y 11) 964.024 281.401
Portafolio de inversiones (Notas 3 y 10) 40.050.176 48.063.566
Portafolio de inversión para comercialización “PIC” 16.743.179 24.727.292
Portafolio para comercialización de acciones 4.159.144 4.145.723
Inversiones en otros títulos valores 671.230 657.689
Inversiones de disponibilidad restringida 18.476.623 18.532.862
Activos financieros directos
Activos financieros indexados a títulos valores (Notas 2-k, 4 y 11) 166.207.851 134.379.097
Intereses, dividendos, comisiones y honorarios devengados por cobrar (Notas 5, 10 y 11) 723.653 846.400
Cargos diferidos (Nota 13) 1.357.097 1.150.698
Otros activos (Nota 6) 2.183.116 1.537.417
Total activo 211.983.327 199.349.528
Pasivo y Patrimonio
Captaciones de recursos del público autorizadas por la Comisión Nacional de Valores
Papeles comerciales (Nota 6) 50.000.000 20.000.000
Pasivos financieros indexados a títulos valores
Obligaciones por pasivos financieros indexados
a títulos valores (Notas 2-k, 7 y 11) 125.367.121 148.759.043
Pasivos laborales 210.178 34.387
Otros pasivos (Notas 8 y 11) 1.035.098 525.243
Total pasivo 176.612.397 169.318.673
Patrimonio (Nota 12)
Capital social 17.171.800 17.171.800
Reservas de capital 948.382 562.325
Resultados acumulados 14.820.027 9.984.949
Resultados del semestre 7.721.135 3.945.708
Utilidades no distribuidas 7.098.892 6.039.241
Superávit no realizado por ajuste a valor de mercado
De las inversiones 2.430.721 2.311.781
Total patrimonio 35.370.930 30.030.855
Total pasivo y patrimonio 211.983.327 199.349.528
Cuentas de orden (Nota 13)
Cuentas contingentes deudoras 350.400.802 308.009.950
Bancaribe Casa de Bolsa, C.A.
Estado de Resultados
Semestres finalizados el 30 de junio de 2008 y 31 de diciembre de 2007
30 de junio 31 de diciembre
(En bolívares fuertes nominales) de 2008 de 2007
Ingresos financieros 14.708.958 7.706.502 Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio “PIC” (Nota 3-a) 1.914.565 1.213.655 Rendimiento por inversiones de disponibilidad restringida (Nota 3-d) 554.292 500.463 Dividendos por acciones clasificadas en el Portafolio para comercialización
de acciones (Nota 3-c) 18.423 3
Rendimientos por activos indexados a títulos valores (Notas 4 y 11) 12.011.122 5.876.620 Rendimientos por inversiones en depósitos y colocaciones bancarias (Nota 11) 210.556 115.761
Gastos financieros 11.446.787 5.891.532
Gastos por pasivos indexados a títulos valores (Nota 7) 9.630.857 5.498.851
Gastos sobre títulos valores emitidos por la Institución (Nota 6) 1.815.930 392.681
Margen financiero neto 3.262.171 1.814.970
Honorarios, comisiones y otros ingresos 6.293.433 2.646.203 Ganancia en venta de inversiones en títulos valores, neta (Notas 3 y 11) 5.886.697 1.387.294
Diferencia en cambio (Nota 10) 161.096 145.745
Honorarios y comisiones 21.874 (144.159)
Otros ingresos, neto (Notas 11 y 13) 223.766 1.257.323
Resultado en operación financiera 9.555.604 4.461.173
Gastos operativos (1.209.423) (409.715)
Impuestos municipales (411.160) (206.445)
Gastos de personal (455.809) (146.887)
Otros gastos (Nota 9) (342.454) (56.383)
Resultado en operaciones antes del impuesto sobre la renta 8.346.181 4.051.458
Impuesto sobre la renta (Nota 9) (625.046) (105.750)
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Estado de Cambios en el Patrimonio
Semestres finalizados el 30 de junio de 2008 y 31 de diciembre de 2007
Superávit no realizado por ajuste a valor Capital Reservas Resultados de mercado de
(En bolívares fuertes nominales) social de capital acumulados las inversiones Total
Saldos al 30 de junio de 2007 17.171.800 365.040 6.236.526 2.076.567 25.849.933
Resultado neto del semestre - - 3.945.708 - 3.945.708
Apartado para reserva legal (Nota 12-b) - 197.285 (197.285) - -
Ajuste a valor de mercado de las
inversiones (Nota 3) - - - 235.214 235.214
Saldos al 31 de diciembre de 2007 17.171.800 562.325 9.984.949 2.311.781 30.030.855
Resultado neto del semestre - - 7.721.135 - 7.721.135
Apartado para reserva legal (Nota 12-b) - 386.057 (386.057) - -
Dividendo decretado en efectivo (Nota 12-c) - - (2.500.000) - (2.500.000)
Ajuste a valor de mercado de las
inversiones (Nota 3) - - - 118.940 118.940
Las notas anexas son parte integral de los estados financieros
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Estado de Flujos de Efectivo
Semestres finalizados el 30 de junio de 2008 y 31 de diciembre de 2007
30 de junio 31 de diciembre
(En bolívares fuertes nominales) de 2008 de 2007
Flujos de efectivo por actividades operacionales
Resultado neto del semestre 7.721.135 3.945.708
Ajuste para conciliar el resultado neto con el efectivo neto proveniente de actividades operacionales
Provisión de impuesto sobre la renta 625.046 105.750
Amortización de otros gastos diferidos 63.104 20.769
Variaciones netas en activos y pasivos operacionales
Intereses, dividendos, comisiones y honorarios devengados por cobrar 122.747 (3.762)
Cargos (créditos) diferidos y otros activos (915.202) (2.123.617)
Pasivos laborales y otros pasivos 60.600 (72.303)
Efectivo neto proveniente de actividades operacionales 7.677.430 1.872.545
Flujos de efectivo por actividades de financiamiento
Variación neta de
Papeles comerciales 30.000.000 20.000.000
Pasivos financieros indexados a títulos valores (23.391.922) 31.172.765
Dividendos decretados en efectivo (2.500.000) -
Efectivo neto proveniente de actividades de financiamiento 4.108.078 51.172.765
Flujos de efectivo por actividades de inversión
Variación neta de
Portafolio de inversiones 8.145.871 (4.807.243)
Activos financieros indexados a títulos valores (31.828.754) (47.212.426)
Efectivo neto usado en actividades de inversión (23.682.883) (52.019.669)
Efectivo y equivalentes de efectivo
Variación neta (11.897.375) 1.025.641
Saldo al principio del semestre 14.030.039 13.004.398
Saldo al final del semestre 2.132.664 14.030.039
Actividades que no requieren utilización de efectivo
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1. Constitución y Operaciones
Bancaribe Casa de Bolsa, C.A. (de aquí en adelante la Compañía) se constituyó en Venezuela en 1990 y comenzó sus operaciones en abril de 1991. La Compañía tiene por objeto el corretaje público de títulos valores y podrá negociar, suscribir, comprar y vender acciones, cuotas de capital, obligaciones y derechos de sociedades, inscritas o no en el Registro Nacional de Valores, así como negociar por cuenta propia o de terceros, títulos de la deuda pública y títulos de créditos, y en general toda actividad inherente al mercado de capitales.
La Compañía se rige por la Ley de Mercado de Capitales y por las instrucciones y normas de la Comisión Nacional de Valores (CNV).
Los estados financieros de la Compañía al 30 de junio de 2008 y 31 de diciembre de 2007 fueron aprobados para su emisión por la Junta Directiva el 22 de julio y 14 de enero de 2008, respectivamente. La mayor parte de los activos de la Compañía están ubicados en la República Bolivariana de Venezuela. Al 30 de junio de 2008 la Compañía tiene once trabajadores (cuatro trabajadores al 31 de diciembre de 2007), Nota 11-f.
Reconversión monetaria
En marzo de 2007 el Ejecutivo Nacional dispuso que, a partir del 1 de enero de 2008, se reexprese la unidad del sistema monetario de la República Bolivariana de Venezuela en el equivalente de Bs 1.000 actuales. Por lo tanto, todo importe expresado en moneda nacional antes del 1 de enero de 2008 será convertido a la nueva unidad (“Bolívar Fuerte”), dividiéndose entre mil y llevándose al céntimo más cercano.
Otras regulaciones
El 1 de enero de 2006 entró en vigencia la Ley Orgánica de Ciencias, Tecnología e Innovación, promulgada en agosto de 2005, la cual establece que las grandes empresas del país destinarán anualmente una cantidad correspondiente al 0,5% de los ingresos brutos obtenidos en el territorio nacional en cualquiera de las actividades que según esa Ley constituyen actividades de inversión en ciencia, tecnología e innovación. De acuerdo con la referida Ley, son grandes empresas aquéllas que tengan ingresos brutos anuales superiores a 100.000 unidades tributarias (U.T.). El Reglamento de esta Ley establece los mecanismos, modalidades y formas en que las grandes empresas realizarán los aportes a que están obligados, así como también los lapsos y trámites que se deberán realizar ante el Ministerio de Ciencia y Tecnología para la determinación de las actividades que serán consideradas a los efectos de los aportes. Dicho aporte es determinado con base en los ingresos brutos obtenidos en el año inmediato anterior. Al 30 de junio de 2008 la Compañía mantiene por este concepto una provisión de Bs.F. 20.076, que se presenta en el grupo Acumulaciones y otros pasivos, Nota 8.
2. Bases de Presentación
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histórico como información primaria, han sido elaborados de conformidad con las normas e instrucciones establecidas por la CNV, las cuales difieren de los principios de contabilidad de aceptación general, principalmente por:
- En abril de 2008 la Federación de Colegios de Contadores Públicos de Venezuela (FCCPV) aprobó la adopción de las VEN NIF, como principios contables de aplicación obligatoria en Venezuela a partir del 1 de enero de 2008. Estas normas se basan en gran medida en las Normas Internacionales de Información Financiera y sus interpretaciones emitidas por la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), con excepción de algunos criterios relacionados al ajuste por los efectos de la inflación, entre otros. En diciembre de 2004 la CNV instruyó a las sociedades que hacen oferta pública de valores presentar sus estados financieros ajustados a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), a partir de los ejercicios económicos que se iniciaban el 1 de enero de 2006. En diciembre de 2005 la CNV resolvió diferir la aplicación de las mencionadas normas hasta tanto la FCCPV las adoptara. En marzo de 2007 la FCCPV ratificó que el lapso para adoptar de manera definitiva las NIIF para las entidades que cotizan en el mercado de valores será el que establezca la CNV, como organismo regulador. A la fecha la CNV no se ha pronunciado sobre la aplicación de las VEN NIF para las sociedades de corretaje. La gerencia de la Compañía está en proceso de análisis e identificación de las posibles diferencias entre las normas de contabilidad establecidas por la CNV y las VEN NIF.
- Omisión del reconocimiento de los efectos de la inflación en los estados financieros presentados como información primaria. La Declaración de Principios de Contabilidad N° 10 (DPC 10), revisada e integrada, establece que solamente los estados financieros actualizados por los efectos de la inflación estarán de conformidad con los principios de contabilidad de aceptación general en Venezuela. En este sentido, en la Resolución N° 346-99 del 20 de marzo de 2000, la CNV estableció que los estados financieros de las sociedades de corretaje deben presentarse en valores históricos a partir del ejercicio económico que finalizó el 31 de diciembre de 1999, inclusive. Asimismo, establece que deberán incluirse, como información complementaria, los estados financieros ajustados por los efectos de la inflación, según el método del Nivel General de Precios (NGP), Nota 16.
- Las ganancias o pérdidas no realizadas, originadas por fluctuaciones en los valores razonables de mercado y por fluctuación en cambio para las inversiones del Portafolio para comercialización “PIC”, se incluyen en el patrimonio en lugar de presentarse en los resultados, Nota 3-a.
- El impuesto sobre la renta diferido se reconoce por las diferencias temporales entre la renta gravable y la utilidad contable, que se estima son realizables en un futuro previsible; mientras que de acuerdo con principios de contabilidad de aceptación general en Venezuela se reconoce un impuesto diferido activo o pasivo, por todas las diferencias temporales existentes entre el balance general fiscal y el financiero.
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A continuación se presenta un resumen de las prácticas contables más significativas en uso:
a. Uso de estimados
La preparación de los estados financieros y sus notas requiere que la gerencia haga estimaciones que afectan las cifras de activos y pasivos, y la divulgación de los activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los ingresos y gastos durante los semestres cubiertos por dichos estados financieros. Los resultados reales pueden variar de las citadas estimaciones.
b. Reconocimiento de ingresos y gastos
La Compañía lleva su contabilidad sobre una base acumulativa; en consecuencia, registra los ingresos cuando se devengan y los gastos cuando se causan.
c. Portafolio de inversiones
Las inversiones en títulos valores se clasifican al momento de su adquisición, de acuerdo con su naturaleza y la intención para la cual fueron adquiridas en Portafolio de inversión para comercialización “PIC”, Portafolio de inversión “I”, Portafolio para comercialización de acciones, Inversiones en otros títulos valores e Inversiones en títulos valores de disponibilidad restringida, registrándose como se indica a continuación:
Portafolio de inversión para comercialización “PIC”
Las inversiones en títulos valores de deuda se registran a su valor razonable de mercado y pueden permanecer en este portafolio por más de noventa días. Las ganancias o pérdidas no realizadas, originadas por fluctuaciones en los valores razonables de mercado, se incluyen en las cuentas de patrimonio en la cuenta de Superávit no realizado por ajuste a valor de mercado de las inversiones. Las pérdidas consideradas permanentes, originadas por la disminución del valor razonable de mercado de estas inversiones, se registran en los resultados del semestre en el cual se originan, en el grupo Gastos por provisiones y desvalorización de activos financieros. Cualquier aumento posterior en su valor de mercado, neto del efecto de impuesto es reconocido como una ganancia no realizada y se incluye en las cuentas de patrimonio.
Portafolio de inversión “I”
Estas inversiones corresponden a títulos de deuda que la Compañía tiene la intención firme y la capacidad de mantenerlos hasta su vencimiento y se registran al costo de adquisición ajustado por la amortización de las primas o descuentos. El descuento o la prima se amortiza durante la vigencia del título, con cargo o abono a la cuenta de Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio de inversión “I”.
Portafolio para comercialización de acciones
Estas inversiones en títulos valores de capital se registran a su valor razonable de mercado e incluyen las inversiones en títulos de capital objeto o no de oferta pública, cuya permanencia en la clasificación puede ser indefinida. Para las inversiones en títulos de capital objeto de oferta pública, las ganancias o pérdidas no realizadas, originadas por la fluctuación en los valores razonables de mercado, se incluyen en el patrimonio en la cuenta de Superávit no realizado por ajuste a valor de mercado de las inversiones.
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deben presentarse al costo de adquisición. Las acciones que no son objeto de oferta pública, emitidas por compañías distintas a las reguladas por las leyes antes mencionadas, deben presentarse al costo de adquisición y provisionarse en un 100%, según el régimen de provisiones establecido en el Manual de Contabilidad y Plan de Cuentas.
Inversiones en otros títulos valores
Estas inversiones corresponden a fondos depositados en instituciones financieras, representados por depósitos a plazo, certificados y obligaciones y se presentan a su valor de realización.
Inversiones en títulos valores de disponibilidad restringida
A las inversiones en títulos valores de disponibilidad restringida, que provengan de otras categorías de inversiones, se les aplica el criterio de valoración correspondiente a las inversiones que dieron origen al registro de las mismas.
Como regla general para el portafolio de inversiones, las pérdidas que se consideren permanentes, originadas por una disminución del valor razonable de mercado, son registradas en los resultados del semestre en el que se originan en la cuenta de Gastos por provisiones y desvalorización de activos financieros, y cualquier recuperación posterior del valor razonable de mercado no afecta la nueva base del costo.
Asimismo, las inversiones en títulos valores de deuda que no cotizan en bolsas de valores se registran a su valor razonable de mercado, determinado por las operaciones de compra-venta en el mercado secundario, precios específicos de mercado de instrumentos financieros con características similares o por el valor presente del flujo de efectivo futuro de los títulos valores; las ganancias o pérdidas no realizadas, originadas por fluctuaciones en los valores razonables de mercado, se incluyen en las cuentas de resultados o en la cuenta de Patrimonio, según sea su clasificación.
La Compañía utiliza el método del costo promedio para determinar el costo de los títulos valores con las mismas características y sobre esta base son calculadas las ganancias o pérdidas en la venta de títulos valores.
d. Moneda extranjera
Las transacciones en moneda extranjera se registran a la tasa de cambio vigente a la fecha de la operación. Los saldos en moneda extranjera al 30 de junio de 2008 y 31 de diciembre de 2007, denominados en dólares estadounidenses, se presentan a la tasa de cambio oficial y controlada de Bs.F. 2,1446/US$1 (Nota 10). Las ganancias o pérdidas en cambio están incluidas en los resultados del semestre, excepto las correspondientes a inversiones en títulos valores de deuda del Portafolio de inversión para comercialización “PIC” y las inversiones de los títulos valores de capital objeto de oferta pública del Portafolio para comercialización de acciones, denominadas en moneda extranjera, cuyo efecto por fluctuaciones cambiarias se incluye en el patrimonio en el grupo Superávit no realizado por ajuste a valor de mercado de las inversiones.
La Compañía no realiza operaciones de cobertura (hedging) de sus saldos y transacciones en moneda extranjera.
e. Impuesto sobre la renta diferido
