BANCO BANDES URUGUAY S.A.
Montevideo, Uruguay
Calificaciones y Contactos Abril 2008
Categorías Calificación de Moody’s Analista Teléfono
Calificación de la capacidad de devolución de
depósitos en moneda local, escala nacional Baa1.uy Felipe Carvallo M. 212.553.1653 Calificación de la capacidad de devolución de
depósitos en moneda extranjera, escala nacional Baa1.uy Calificación de la capacidad de devolución de
depósitos en moneda local, escala global B2/Not Prime Calificación de la capacidad de devolución de
depósitos en moneda extranjera, escala global B2/Not Prime Calificación de fortaleza financiera E+
Principales Indicadores
Dic 2007 Dic. 2006 Dic. 2005 Dic. 2004 Dic. 2003 Total de Activos (Ur$ millones) 3.974,25 9.817,09 - - - Total de Patrimonio (Ur$ millones) 783,61 762,25 - - -
ROAA (4,51) (0,26) - - -
ROAE (40,20) (12,38) - - -
Margen Financiero Neto 8,55 1,42 - - - Cartera vencida /PN +Previsiones 2,91 73,34 - - - Cartera vencida / Préstamos Brutos 2,05 40,52 - - - Egresos Operativos / Result. Operativo Bruto 123,35 203,63 - - -
Fortalezas Crediticias
Fortalezas crediticias de Banco Bandes Uruguay S.A. (Bandes Uruguay):
• El banco es 100% propiedad de Bandes Venezuela. El banco debe recibir un fuerte apoyo de su accionista a través de aportes de capital y líneas de crédito necesarios para sus operaciones.
• Cuenta con una red de 34 sucursales, lo cual demuestra la sólida franquicia local del banco.
Desafíos Crediticios
Desafíos crediticios que afectan a Bandes:
• La asignación de activos y rentabilidad de Bandes Uruguay pueden verse afectadas como consecuencia de políticas de préstamo determinadas por su casa matriz, el banco gubernamental Bandes Venezuela. El banco sin embargo mantiene un claro objetivo de cumplir con los requisitos que impone la actividad de intermediación financiera en el Uruguay
• Significativo riesgo de transición relacionado con la implementación del plan de negocios con la aún pendiente implementación de un sistema de control integrado
• El BCU tiene facultades limitadas para actuar como prestamista de última instancia debido al alto nivel de dolarización del sistema
• La alta dolarización también expone a los bancos a riesgo de crédito adicional relacionado con el otorgamiento de préstamos en dólares a generadores de pesos
• Préstamos clasificados en 3, 4 y 5 representan un alto 21,6% de los préstamos al 31 de diciembre de 2007, versus un promedio de un dígito entre los bancos privados
Fundamento de la calificación
La calificación de fortaleza financiera de bancos (BFSR, por sus siglas en inglés) de E+ para Banco Bandes Uruguay S.A. (Bandes Uruguay) refleja su pequeña participación en el sistema financiero y la potencialidad que presenta la franquicia del banco dentro del mercado uruguayo. La calificación incorpora los aún frágiles fundamentos financieros del banco y su estrategia en transición. La BFSR de E+ equivale a una calificación de riesgo base de B3.
Como subsidiaria de un banco de desarrollo gubernamental venezolano, Bandes Uruguay puede ser utilizado para apoyar ciertos préstamos de política de desarrollo y otras actividades que pueden limitar su habilidad de generar ganancias, sin embargo con Bandes Uruguay tiene un claro objetivo de cumplir con los requisitos de retorno que impone la actividad de intermediación financiera en el Uruguay.
El Banco de Desarrollo Económico y Social de Venezuela (Bandes Venezuela) adquirió casi todos los activos y pasivos de la Cooperativa Cofac en marzo de 2006 y operación que fue aprobada por el Banco Central del Uruguay (BCU) en agosto de 2006. Bandes Venezuela tiene U$S4,6 mil millones en activos y patrimonio neto al 31 de diciembre de 2007.
Moody’s evalúa como indiscutible la probabilidad que Bandes Uruguay sea apoyado por su casa matriz. La evaluación de la habilidad de Bandes Venezuela para apoyar su subsidiaria uruguaya se deriva de la disposición y habilidad del gobierno venezolano para permitir a Bandes Venezuela la transferencia de moneda extranjera desde Venezuela y dirigirla hacia apoyar una subsidiaria más allá de sus fronteras. Como consecuencia, la calificación de depósitos en moneda local para Bandes Uruguay se eleva un escalón a B2 desde su calificación de riesgo base de B3. Moody’s no considera ningún nivel de soporte sistémico.
La calificación de depósitos en moneda local en escala nacional de Baa1.uy se deriva directamente de la calificación global de depósitos en moneda local de B2.
La calificación de depósitos en moneda extranjera de B2 está en línea con la calificación de depósitos en moneda local. La calificación de depósitos en moneda extranjera en escala nacional de Baa1.uy está basada en la calificación de depósitos en moneda extranjera de B2.
Las calificaciones en escala nacional de Moody's para los bancos uruguayos, se identifican con el sufijo ".uy," y constituyen calificaciones de orden relativo sobre la capacidad crediticia para instrumentos en un país en particular relativas a otros emisores o emisiones locales. Las calificaciones en escala nacional son para uso local y no son comparables en forma global. Las calificaciones en escala nacional no constituyen una opinión absoluta sobre los riesgos de incumplimiento, pues en países con baja calidad crediticia internacional, aún los créditos calificados con altos niveles de la escala nacional, pueden ser susceptibles también de incumplimiento. Las calificaciones en escala Nacional se asignan sobre la base de la correspondiente calificación en escala global, tanto para instrumentos en moneda local, como en moneda extranjera.
Perspectiva
Factores que podrían mejorar las calificaciones
Un aumento en la BFSR dependería de un fortalecimiento de la franquicia del banco y un mejoramiento sustentable de sus fundamentos financieros, especialmente en lo que respecta a rentabilidad. Las calificaciones de depósitos incluyen soporte externo, y por ende son influenciadas por la capacidad crediticia de Venezuela. La perspectiva para la calificación de deuda en moneda extranjera de Venezuela es estable.
Factores que podrían empeorar las calificaciones
La BFSR de E+ para Bandes Uruguay podría ser bajada si la pequeña pero definida franquicia fuese afectada, especialmente en términos de la percepción de Moody’s de su sustento en el largo plazo.
Una baja en la calificación de deuda en moneda extranjera de B2 para Venezuela se traduciría en una merma en las calificaciones de depósitos de Bandes Uruguay. Las calificaciones de depósitos para Bandes Uruguay incluyen soporte de casa matriz indiscutible de parte de Bandes Venezuela. La perspectiva para la calificación de deuda en moneda extranjera de Venezuela es estable.
Resultados Recientes
Durante el ejercicio 2007, el banco reportó pérdidas por Ur$311 millones, mayormente como resultado de altos costos operativos y crediticios.
Los activos líquidos representan 46% de los activos de Bandes Uruguay. Éstos están a valor de mercado y predominantemente compuestos por títulos emitidos por depósitos en entidades con altas calificaciones. Al 31 de diciembre de 2007, los préstamos representaban un 32% de los activos, mientras que la cartera vencida representaba el 1,31% de estos préstamos, disminuyendo del 2,96% registrado al 30 de septiembre de 2007. La cobertura de la cartera vencida con reservas es sólida (487%). Los indicadores de calidad de activos experimentaron una mejora notoria a diciembre de 2007 cuando Bandes Uruguay vendió la mayor parte de su cartera vencida por U$S9,6 millones a un fideicomiso propiedad de Bandes Venezuela. Se espera que el banco mantenga una razón de cartera vencida contra préstamos similar a la de sus pares del sector financiero (0,96% al 31 de diciembre de 2007).
El patrimonio neto esencial (tier one capital) sobre activos ponderados por riesgo incluyendo riesgo de mercado ha mejorado, subiendo a un 10,5% al 31 de diciembre de 2007, cuando se compara con un débil 3,3% del año anterior. El 31 de enero de 2008, Bandes Uruguay fue capitalizado con U$S12 millones por su casa matriz Bandes Venezuela.
La transferencia de cartera vencida a un fideicomiso y la capitalización son confirmación del compromiso indiscutible de Bandes Venezuela hacia su operación en el cono sur.
Bandes Uruguay posee y controla Integración AFAP, con una participación del 77.4% del capital accionario.
Hechos Recientes
Moody’s espera que Bandes Uruguay siga activamente el plan de negocios presentado al BCU.
Bandes Uruguay ya ha establecido sistemas dirigidos al mejoramiento de la calidad y seguridad de su contabilidad central y la automatización de los requerimientos informativos del BCU. Durante el 2008, se espera que el banco implemente políticas de seguridad tecnológicas y un manual y plan de procedimientos, así
Las cifras aquí publicadas se basan en los balances mensuales publicados por el B.C.U. y podrían diferir de las cifras publicadas en los balances auditados.
Banco Bandes Uruguay S.A.
31/12/07 31/12/06 31/12/05 31/12/04 31/12/03
Estados Contables (Millones de Pesos Uruguayos)
Activos
Disponibilidades 269,89 260,69 - -
-Depósitos en Banco Central 100,15 724,56 - -
-Valores para Inversión, neto 300,76 1.405,10 - -
Negociación 43,46 1.189,16 - -
Disponibles para Venta 257,30 215,94 - -
Créditos al sector financiero - - - -
-Activos Líquidos 1.164,07 4.705,07 - -
Valores para Inversión Disponibles al Vencimiento, neto 1.834,87 7.095,42 - -
-Préstamos Brutos 1.255,69 2.033,22 - -
Préstamos vigentes 1.229,91 1.209,45 - -
Menos: Previsiones 102,50 360,95 - -
Préstamos Vencidos 25,78 823,77 - -
-Total Neto de Préstamos 1.153,19 1.672,27 - -
-Otros Créditos (netos de previsiones) 92,51 64,76 - -
-Ajustes a realizar y Cuentas de Control - - - -
-Total Activos de Riesgo 2.710,52 7.847,20 - -
-Bienes de Uso 269,92 247,32 - -
-Inversiones Permanentes 223,36 233,46 - -
-Cargos Diferidos 400,41 503,86 - -
-Activos Totales 3.974,25 9.817,09 - -
-Pasivos
Depósitos del Sector Financiero 1.444,25 4.728,68 - -
Banco Central del Uruguay 52,02 81,95 - -
Instituciones Financieras 1.392,23 4.646,73 - -
-Depósitos del Sector No Financiero 1.517,39 4.136,27 - -
Sector Público 13,21 12,28 - -
Sector Privado - Residentes 1.397,15 3.999,71 - -
Sector Privado - No Residentes 107,03 124,29 - -
-Total de Depósitos 2.961,64 8.864,95 - -
-Ajustes a realizar y Cuentas de Control - - - -
-Provisiones para Gastos 53,07 57,53 - -
-Previsiones 59,36 5,28 - -
-Otros pasivos 116,57 127,08 - -
-Total del Pasivo 3.190,64 9.054,84 - -
-Patrimonio 783,61 762,25 - -
Capital Integrado 1.125,83 834,83 - -
Reservas - - - -
Ajustes al patrimonio 62,88 21,77 - -
Resultados Acumulados (94,34) - - -
Resultados del Ejercicio (310,75) (94,34) - -
-Total del Pasivo y Patrimonio 3.974,25 9.817,09 - -
Fuera de Balance
-Banco Bandes Uruguay S.A.
31/12/07 31/12/06 31/12/05 31/12/04 31/12/03
Estado de Resultados (Millones de Pesos Uruguayos)
Ganancias Financieras 605,33 158,44 - - Sector Financiero 168,19 17,64 - - Sector No Financiero 153,13 63,17 - - Otros 284,01 77,63 - - -Pérdidas Financieras 154,01 47,34 - - Sector Financiero 84,49 15,45 - - Sector No Financiero 68,39 31,67 - - Otros 1,13 0,22 - - -Resultado Financiero 451,32 111,09 - -
-Otros Ingresos Operativos Netos 38,34 14,17 - -
Otros Ingresos Operativos 403,04 166,34 - -
Otros Egresos Operativos 364,70 152,18 - -
-Resutado por Intermediación 489,66 125,26 - -
-Resutado Neto por Servicios 40,47 (9,21) - -
-Resultado Operativo Bruto 530,12 116,06 - -
-Egresos Operativos 653,89 236,33 - -
Gastos en Personal 346,84 96,95 - -
Gastos Generales y Administrativos 168,04 92,34 - -
Amortizaciones 139,01 47,04 - -
-Resultado antes de Previsiones (123,76) (120,27) - -
-Previsiones 202,76 (7,41) - -
-Ajuste Resultado Ejercicios Anteriores (Pérdida) 3,63 0,00 - -
-Ganancias (Pérdidas) Extraordinarias 9,84 32,24 - -
-Ajuste por Inflación 2,36 (13,72) - -
-Resultado antes de Impuestos (310,70) (94,34) - -
-Impuestos 0,06 - - -
-Resultado Neto Final (310,75) (94,34) - -
-INDICES
CALIDAD DE ACTIVOS (%)
Cartera Vencida/Préstamos Brutos 2,05 40,52 - -
-Cartera Vencida/Prestamos Brutos año anterior - - - -
-Previsiones/Cartera Vencida 397,59 43,82 - -
-Previsiones/Prestamos Brutos 8,16 17,75 - -
-Cartera Vencida/(Patrimonio Neto+Previsiones) 2,91 73,34 - -
-Cartera Vencida/Rdo antes de Previsiones - - - -
-Previsiones/Préstamos Brutos 12,33 (0,36) - -
-Crecimientos de Préstamos (en Pesos Uruguayos) - - - -
-RESULTADOS (%)
ROAA (4,51) (1,92) - -
-ROAE (40,20) (12,38) - -
-Margen Financiero Neto 8,55 2,83 - -
-Egresos Operativos/Resultado Operativo Bruto 123,35 203,63 - -
-Ingresos netos por servicios/Resultado operativo Bruto 7,63 (7,93) - -
-Ingresos Netos por Servicios/Egresos Operativos 6,19 (3,90) - -
-Resultado antes de previsiones/Promedio de Activos totales (1,79) (2,45) - -
-Ingresos No Financieros/Promedio de Préstamos Brutos 4,79 0,24 - -
-Resultados Financieros/Egresos Operativos 69,02 47,01 - -
-Resultado por Intermediación/Promedio de Activos de Riesgo 9,28 3,19 - -
-Resultados antes de Impuestos/Promedio de Activos Totales (4,51) (1,92) - -
-CAPITAL (%)
Patrimonio Neto/Activos de Riesgo 28,91 9,71 - -
-Patrimonio Neto/Activos Totales 19,72 7,76 - -
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