Tipo de fondo: Otros; Vocación inversora: Renta Fija Euro; Perfil de riesgo: 3 - Medio-bajo CATEGORÍA:
D Invierte en valores de renta fija emitida por emisores públicos y privados, negociados en mercados de países que pertenezcan o no a la OCDE, incluyéndose mercados emergentes sin límite predeterminado. No se exigirá rating mínimo a las emisiones en las que invierta La duración de la cartera se ajustará en función de la coyuntura o visión de mercado del equipo de gestión, con un máximo de duración de 12 años, pudiendo ser negativa con un límite mínimo de 3 años negativos. La exposición a divisas distintas del euro no será superior a un 10%
DESCRIPCIÓN GENERAL:
O El Fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es Método del compromiso.
Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. OPERATIVA EN INSTRUMENTOS DERIVADOS:
Euro DIVISA DE DENOMINACIÓN:
1. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN
Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).
La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en Av. Diagonal, 621, Torre 2 Planta 7ª - 08028 Barcelona, correo electrónico a través del formulario disponible en www.laCaixa.es
El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.laCaixa.es o www.InverCaixa.es Gestora:
Depositario:
Auditor:
INVERCAIXA GESTION SGIIC S.A. CECABANK, S.A.
Deloitte Grupo Gestora/Depositario: Rating Depositario:
CAIXA D´ESTALVIS I PENSIONS DE BARCELONA / CECABANK, S.A. BBB
2298 17/01/2001 Nº Registro CNMV: Fecha de registro:
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI
Informe 3er Trimestre 2015
2. DATOS ECONÓMICOS
2.1. DATOS GENERALES
Periodo actual Periodo anterior Año actual Año anterior
Índice de rotación de la cartera 0,04 0,65 1,29 2,56
Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)
0,03 0,03 0,03 0,11
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.
Nº de participaciones 94.785.369,14 131.444.486,05
Nº de partícipes 33.385 43.766
Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)
0,00 0,00
Período 659.225 6,9549
2014 799.185 7,0408
2013 108.417 6,5262
2012 9.304 6,3101
Comisión de gestión 0,37 1,08 Patrimonio
Comisión de resultados 0,00 0,00 Resultados
Comisión de gestión total 0,37 1,08 Mixta
Comisión de depositario 0,04 0,11 Patrimonio
Inversión mínima: 600,00 (Euros)
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI CLASE ESTANDAR Período
actual
Período anterior
Fecha Patrimonio (miles de euros) Valor liquidativo (euros) Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Periodo Acumulada Base de cálculo Nº de participaciones 106.112.396,6 5 146.944.923,34 Nº de partícipes 13.168 16.945
Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)
0,00 0,00
Período 978.075 9,2173
2014 1.503.303 9,3069
2013 494.210 8,5968
2012 343.586 8,2831
Comisión de gestión 0,28 0,84 Patrimonio
Comisión de resultados 0,00 0,00 Resultados
Comisión de gestión total 0,28 0,84 Mixta
Comisión de depositario 0,03 0,09 Patrimonio
Inversión mínima: 50.000,00 (Euros)
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI CLASE PLUS Período
actual
Período anterior
Fecha Patrimonio (miles de euros) Valor liquidativo (euros) Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Periodo Acumulada Base de cálculo Nº de participaciones 14.502.731,60 20.889.232,64 Nº de partícipes 199 273
Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)
0,00 0,00
Período 87.365 6,0240
2014 81.573 6,0690
2013 0
2012 0
Comisión de gestión 0,22 0,65 Patrimonio
Comisión de resultados 0,00 0,00 Resultados
Comisión de gestión total 0,22 0,65 Mixta
Comisión de depositario 0,02 0,06 Patrimonio
Inversión mínima: 300.000,00 (Euros)
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI CLASE PREMIUM Período
actual
Período anterior
Fecha Patrimonio (miles de euros) Valor liquidativo (euros) Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Periodo Acumulada Base de cálculo Nº de participaciones 6.804.388,16 9.415.107,36 Nº de partícipes 31 39
Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)
0,00 0,00
Período 41.129 6,0445
2014 39.962 6,0784
2013 0
2012 0
Comisión de gestión 0,16 0,47 Patrimonio
Comisión de resultados 0,00 0,00 Resultados
Comisión de gestión total 0,16 0,47 Mixta
Comisión de depositario 0,02 0,06 Patrimonio
Inversión mínima: 1.000.000,00 (Euros)
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI CLASE PLATINUM Período
actual
Período anterior
Fecha Patrimonio (miles de euros) Valor liquidativo (euros) Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Periodo Acumulada Base de cálculo
2.2.1. Individual - FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI. Divisa Euro
2.2. COMPORTAMIENTO
Rentabilidad (% sin anualizar)
Nº de participaciones 6.829.527,06 8.658.549,71
Nº de partícipes 12 13
Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)
0,00 0,00
Período 45.809 6,7075
2014 70.023 6,7301
2013 19.642 6,1644
2012 0
Comisión de gestión 0,09 0,28 Patrimonio
Comisión de resultados 0,00 0,00 Resultados
Comisión de gestión total 0,09 0,28 Mixta
Comisión de depositario 0,01 0,02 Patrimonio
Inversión mínima: 3.000.000,00 (Euros)
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI CL. PATRIMONIO Período
actual
Período anterior
Fecha Patrimonio (miles de euros) Valor liquidativo (euros) Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Periodo Acumulada Base de cálculo Nº de participaciones 39.295.004,46 24.052.426,68 Nº de partícipes 20.012 11.306
Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)
0,00 0,00
Período 228.266 5,8090
2014 0
2013 0
2012 0
Comisión de gestión 0,06 0,11 Patrimonio
Comisión de resultados 0,00 0,00 Resultados
Comisión de gestión total 0,06 0,11 Mixta
Comisión de depositario 0,01 0,01 Patrimonio
Inversión mínima: 1,00 (participaciones)
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI CLASE CARTERA Período
actual
Período anterior
Fecha Patrimonio (miles de euros) Valor liquidativo (euros) Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Periodo Acumulada Base de cálculo
Acumulado Trimestral Anual
año actual 30-09-15 30-06-15 31-03-15 31-12-14 2014 2013 2012 2010
Rentabilidad -1,22 -0,21 -3,51 2,59 1,26 7,89 3,42
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI CLASE ESTANDAR
Acumulado Trimestral Anual
año actual 30-09-15 30-06-15 31-03-15 31-12-14 2014 2013 2012 2010
Rentabilidad -0,96 -0,12 -3,43 2,67 1,35 8,26 3,79
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI CLASE PLUS
Acumulado Trimestral Anual
año actual 30-09-15 30-06-15 31-03-15 31-12-14 2014 2013 2012 2010
Rentabilidad -0,74 -0,04 -3,36 2,75 1,42
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI CLASE PREMIUM
Acumulado Trimestral Anual
año actual 30-09-15 30-06-15 31-03-15 31-12-14 2014 2013 2012 2010
Rentabilidad -0,56 0,02 -3,30 2,81 1,48
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI CLASE PLATINUM
Acumulado Trimestral Anual
año actual 30-09-15 30-06-15 31-03-15 31-12-14 2014 2013 2012 2010
Rentabilidad -0,34 0,09 -3,22 2,89 1,56 9,18
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI CL. PATRIMONIO
Acumulado Trimestral Anual
año actual 30-09-15 30-06-15 31-03-15 31-12-14 2014 2013 2012 2010
Rentabilidad 0,13 -3,30
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI CLASE CARTERA
Trimestre actual Último año Últimos 3 años
Rentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % Fecha
Rentabilidad mínima (%) -0,44 24-08-15 -0,94 29-06-15
--Rentabilidad máxima (%) 0,46 10-07-15 0,88 22-06-15
--Trimestre actual Último año Últimos 3 años
Rentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % Fecha
Rentabilidad mínima (%) -0,44 24-08-15 -0,94 29-06-15
--Rentabilidad máxima (%) 0,46 10-07-15 0,88 22-06-15
--Trimestre actual Último año Últimos 3 años
Rentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % Fecha
Rentabilidad mínima (%) -0,44 24-08-15 -0,93 29-06-15
--Rentabilidad máxima (%) 0,46 10-07-15 0,88 22-06-15
--Trimestre actual Último año Últimos 3 años
Rentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % Fecha
Rentabilidad mínima (%) -0,43 24-08-15 -0,94 29-06-15
--Rentabilidad máxima (%) 0,46 10-07-15 0,88 22-06-15
--Trimestre actual Último año Últimos 3 años
Rentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % Fecha
Rentabilidad mínima (%) -0,44 24-08-15 -0,93 29-06-15
--Rentabilidad máxima (%) 0,46 10-07-15 0,88 22-06-15
--Trimestre actual Último año Últimos 3 años
Rentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % Fecha
Rentabilidad mínima (%) -0,43 24-08-15 --
--Acumulado Trimestral Anual
Volatilidad * de: año actual 30-09-15 30-06-15 31-03-15 31-12-14 2014 2013 2012 2010
Ibex-35 22,22 26,19 19,69 19,83 24,88 18,45 18,62
Letra Tesoro 1 año 0,25 0,18 0,28 0,26 0,35 0,38 1,60
Medidas de riesgo (%)
Acumulado Trimestral Anual
Volatilidad * de: año actual 30-09-15 30-06-15 31-03-15 31-12-14 2014 2013 2012 2010
Valor Liquidativo 3,00 2,40 3,92 2,27 2,03 2,14 2,26
VaR histórico ** 1,56 1,56 1,56 1,24 1,27 1,27 1,35
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI CLASE ESTANDAR
Acumulado Trimestral Anual
Volatilidad * de: año actual 30-09-15 30-06-15 31-03-15 31-12-14 2014 2013 2012 2010
Valor Liquidativo 3,00 2,40 3,92 2,27 2,03 2,14 2,26
VaR histórico ** 1,53 1,53 1,53 1,22 1,24 1,24 1,32
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI CLASE PLUS
Acumulado Trimestral Anual
Volatilidad * de: año actual 30-09-15 30-06-15 31-03-15 31-12-14 2014 2013 2012 2010
Valor Liquidativo 3,00 2,40 3,92 2,27 2,03
VaR histórico ** 1,48 1,48
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI CLASE PREMIUM
Acumulado Trimestral Anual
Volatilidad * de: año actual 30-09-15 30-06-15 31-03-15 31-12-14 2014 2013 2012 2010
Valor Liquidativo 3,00 2,40 3,92 2,27 2,03
VaR histórico ** 1,45 1,45
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI CLASE PLATINUM
Acumulado Trimestral Anual
Volatilidad * de: año actual 30-09-15 30-06-15 31-03-15 31-12-14 2014 2013 2012 2010
Valor Liquidativo 3,00 2,40 3,92 2,27 2,03 2,14
VaR histórico ** 1,35 1,35 1,36 0,24 0,25 0,25
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI CL. PATRIMONIO
Acumulado Trimestral Anual
Volatilidad * de: año actual 30-09-15 30-06-15 31-03-15 31-12-14 2014 2013 2012 2010
Valor Liquidativo 2,40 3,89
VaR histórico **
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI CLASE CARTERA
* Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.
** VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.
Gastos (% s/ patrimonio medio)
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI
Acumulado Trimestral Anual
Ratio total de gastos * año actual 30-09-15 30-06-15 31-03-15 31-12-14 2014 2013 2012 2010
CLASE ESTANDAR 1,20 0,41 0,40 0,39 0,40 1,60 1,20 1,46 CLASE PLUS 0,94 0,32 0,31 0,31 0,32 1,26 0,94 1,26 CLASE PREMIUM 0,71 0,24 0,24 0,23 0,24 0,31 0,03 CLASE PLATINUM 0,53 0,18 0,18 0,17 0,18 0,22 0,01 CL. PATRIMONIO 0,30 0,10 0,10 0,10 0,10 0,41 0,30 CLASE CARTERA 0,12 0,06 0,06 0,00
* Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.
Evolución del valor liquidativo últimos 5 años
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI CLASE ESTANDAR
Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años
La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.
* Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI CLASE PLUS
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI CLASE PREMIUM
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI CLASE PLATINUM
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI CL. PATRIMONIO
FONCAIXA RENTA FIJA FLEXIBLE, FI CLASE CARTERA
Fin período actual Fin período anterior
Distribución del patrimonio Importe % sobre patrimonio Importe % sobre patrimonio
(+) INVERSIONES FINANCIERAS 1.779.122 87,21 2.434.663 91,79
* Cartera interior 253.164 12,41 453.061 17,08
* Cartera exterior 1.522.190 74,62 1.964.864 74,08
* Intereses cartera inversión 3.767 0,18 16.739 0,63
* Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00
(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 257.923 12,64 187.684 7,08
(+/-) RESTO 2.824 0,15 30.143 1,13
Notas:
El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.
TOTAL PATRIMONIO 2.039.869 100,00 2.652.490 100,00
2.3. DISTRIBUCIÓN DEL PATRIMONIO AL CIERRE DEL PERIODO (IMPORTES EN MILES DE EUROS)
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
% sobre patrimonio medio %
Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual Variación respecto fin período anterior
PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) 2.652.490 3.193.194 2.494.046
±Suscripciones/ reembolsos (neto) -27,06 -13,74 -15,15 42,62
Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00
± Rendimientos netos 0,09 -3,50 -1,22 -133,28
(+) Rendimientos de gestión 0,41 -3,20 -0,25 -109,24
+ Intereses 0,50 0,41 1,55 -12,17
+ Dividendos 0,00 0,00 0,00 0,00
± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,11 -4,38 -2,63 -101,74
± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00
± Resultado en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00
± Resultado en derivados (realizadas o no) -0,18 0,80 0,82 -116,19
± Resultado en IIC (realizados o no) 0,00 0,00 0,00 0,00
± Otros Resultados -0,02 -0,03 0,01 -54,93
± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00
(-) Gastos repercutidos -0,31 -0,30 -0,97 -24,04
- Comisión de gestión -0,28 -0,29 -0,87 -29,65
- Comisión de depositario -0,03 -0,03 -0,09 -29,68
- Gastos por servicios exteriores 0,00 0,00 0,00 1,55
- Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 -10,07
- Otros gastos repercutidos 0,00 0,02 0,00 -100,03
(+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00
+ Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00
+ Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00
+ Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00
PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros) 2.039.869 2.652.490 2.039.869
2.4. ESTADO DE VARIACIÓN PATRIMONIAL
2.2.2. Comparativa
Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.
Vocación inversora Patrimonio gestionado* (miles de
euros) Nº de partícipes* Rentabilidad trimestral media**
Monetario 2.231.331 64.782 -0,03
Monetario corto plazo 0 0 0,00
Renta Fija Euro 5.672.845 191.670 0,02
Renta Fija Internacional 216.277 9.039 -0,24
Renta Fija Mixta Euro 4.052.477 18.267 -1,19
Renta Fija Mixta Internacional 10.440.000 289.180 -1,66
Renta Variable Mixta Euro 54.606 1.972 -5,54
Renta Variable Mixta Internacional 3.060.259 92.453 -4,21
Renta Variable Euro 761.387 30.693 -14,65
Renta Variable Internacional 2.802.356 145.016 -8,89
IIC de gestión Pasiva (I) 5.578.662 186.376 -1,06
Garantizado de Rendimiento Fijo 219.860 7.889 0,21
Garantizado de Rendimiento Variable 392.857 14.918 -1,97
De Garantía Parcial 0 0 0,00
Retorno Absoluto 498.722 9.580 -0,54
Global 2.760.461 44.827 -6,60
Total Fondo 38.742.100 1.106.662 -2,49
*Medias.
(I): Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo
Período actual Período anterior
Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de
mercado %
Valor de
mercado %
BONOS|TESORO PUBLICO|4.5|2018-01-31 EUR 111.373 5,46 221.103 8,34
BONOS|TESORO PUBLICO|5.15|2028-10-31 EUR 20.064 0,98 19.160 0,72
BONOS|TESORO PUBLICO|5.15|2044-10-31 EUR 16.141 0,61
BONOS|TESORO PUBLICO|.5|2017-10-31 EUR 55.389 2,72 55.007 2,07
BONOS|ARAGON|1.15|2017-07-30 EUR 20.281 0,99 20.186 0,76
Total Deuda Pública Cotizada más de 1 año 207.107 10,15 331.597 12,50
BONOS|MAPFRE|5.921|2016-07-24 EUR 3.761 0,18 47.344 1,78
BONOS|AUTO ABS 12-3|3.25|2024-09-27 EUR 14.706 0,72 17.525 0,66
3. INVERSIONES FINANCIERAS
Período actual Período anterior
Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de
mercado %
Valor de
mercado %
BONOS|SABADELL|2.5|2016-12-05 EUR 0 0,00 8.227 0,31
Total Renta Fija Privada Cotizada más de 1 año 18.467 0,90 73.096 2,75
BONOS|UCI 9|-.037|2015-12-21 EUR 1.277 0,06 1.320 0,05
PAGARES|SABADELL||2015-08-19 EUR 19.819 0,75
BONOS|BANKINTER|-.019|2015-10-19 EUR 8.880 0,44 9.229 0,35
BONOS|FTA RMBS PRADO|-.038|2015-12-15 EUR 17.468 0,86 18.000 0,68
Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 27.625 1,36 48.367 1,83
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 253.200 12,41 453.061 17,08
TOTAL RENTA FIJA 253.200 12,41 453.061 17,08
TOTAL RENTA VARIABLE
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 253.200 12,41 453.061 17,08
BONOS|ITALY|5|2034-08-01 EUR 13.872 0,68 12.840 0,48 BONOS|ITALY|4|2037-02-01 EUR 55.556 2,72 84.408 3,18 BONOS|DEUTSCHLAND|4|2037-01-04 EUR 1.534 0,08 1.464 0,06 BONOS|DEUTSCHLAND|3.25|2042-07-04 EUR 1.455 0,07 1.378 0,05 BONOS|ITALY|3.1|2026-09-15 EUR 11.616 0,57 BONOS|ITALY|.75|2018-01-15 EUR 101.422 4,97 100.506 3,79 BONOS|PORTUGAL|4.95|2023-10-25 EUR 23.652 0,89 BONOS|PORTUGAL|2.875|2025-10-15 EUR 10.473 0,51 39.843 1,50
Total Deuda Pública Cotizada más de 1 año 195.928 9,60 264.090 9,95
BONOS|ING BANK NV|4.125|2015-11-21 USD 5.538 0,27 5.579 0,21
BONOS|IBERDROLA IRL|5|2019-09-11 USD 6.007 0,29 5.992 0,23
BONOS|ROYAL BK OF SCO|9.5|2016-03-16 USD 9.512 0,47 9.526 0,36
BONOS|MUNICH|6.25|2042-05-26 EUR 13.090 0,64 13.327 0,50
BONOS|TALANX AG|8.3673|2042-06-15 EUR 10.756 0,53 10.775 0,41
BONOS|INTESA SANPAOLO|2.25|2017-11-22 EUR 2.064 0,10 5.149 0,19
BONOS|GENERALI|10.125|2016-07-11 EUR 11.762 0,58 22.855 0,86
BONOS|UNICREDIT SPA|6.95|2022-10-31 EUR 17.850 0,88 29.653 1,12
BONOS|GENERALI|7.75|2015-12-12 EUR 12.103 0,59 19.200 0,72
BONOS|GRUPO ISOL C F|6.625|2021-04-15 EUR 484 0,02 1.794 0,07
BONOS|ROYALBANK|3.625|2016-03-25 EUR 10.142 0,50 10.242 0,39
BONOS|TELEFONICA NL|5|2016-03-31 EUR 7.051 0,35 5.247 0,20
BONOS|GLENCORE FIN EU|3.75|2026-04-01 EUR 5.672 0,28 7.728 0,29
BONOS|NN GROUP NV|4.625|2016-04-08 EUR 5.226 0,26 5.393 0,20
BONOS|CREDIT AGRICOLE|6.5|2015-12-23 EUR 4.986 0,24
BONOS|BBVA SUB|3.5|2016-04-11 EUR 10.207 0,50 15.622 0,59
BONOS|SCHAEFFLER FIN|2.75|2019-05-15 EUR 7.889 0,39 8.111 0,31
BONOS|DANSKE BANK|2.75|2016-05-19 EUR 10.249 0,50 10.301 0,39
BONOS|BANQUE FED CRED|3|2024-05-21 EUR 13.907 0,68 13.904 0,52
BONOS|RABOBANK|2.5|2016-05-26 EUR 14.135 0,69 14.182 0,53
BONOS|SKANDINAVISKA|2.5|2016-05-28 EUR 23.484 1,15 23.618 0,89
BONOS|BANK OF AMERICA|2.375|2024-06-19 EUR 0 0,00 16.250 0,61
BONOS|WIND TELEC SPA|4|2020-07-15 EUR 9.892 0,48 15.055 0,57
BONOS|AGBAR FIN|1.944|2021-09-15 EUR 3.028 0,11
BONOS|CITIGROUP|2.125|2026-09-10 EUR 0 0,00 14.697 0,55
BONOS|INTESA SANPAOLO|3.928|2026-09-15 EUR 10.105 0,50 14.472 0,55
BONOS|EDP FINANCE BV|2.625|2022-01-18 EUR 0 0,00 3.514 0,13
BONOS|MORGANSTANLEY|1.875|2023-03-30 EUR 10.804 0,53 20.805 0,78
BONOS|ORANGE SA|4|2015-10-01 EUR 4.932 0,24 5.110 0,19
BONOS|GM FINANCIAL|1.875|2019-10-15 EUR 10.054 0,49 10.129 0,38
BONOS|GASNT FENOSA FN|4.125|2049-11-30 EUR 6.977 0,34 5.492 0,21
BONOS|TELECOMITALIA|3.25|2023-01-16 EUR 7.796 0,38
BONOS|RABOBANK|5.5|2015-12-29 EUR 4.988 0,24 5.048 0,19
BONOS|NN GROUP NV|6.375|2016-05-07 EUR 20.027 0,98 20.249 0,76
BONOS|INTESA SANPAOLO|4.8|2017-10-03 EUR 9.999 0,49 13.230 0,50
BONOS|ALLIANZ FIN|4.375|2016-02-17 EUR 15.524 0,76 15.594 0,59
BONOS|HBOS PLC|4.5|2016-03-18 EUR 12.833 0,63 12.888 0,49
BONOS|BRISA CONCESSAO|3.875|2021-04-01 EUR 6.036 0,30 11.344 0,43
BONOS|ELECTRCPORTUGAL|5.375|2016-03-16 EUR 5.919 0,29
BONOS|ABN AMRO BANK|4.31|2049-03-10 EUR 21.360 1,05 21.378 0,81
BONOS|GOLDMAN SACHS|4.75|2021-10-12 EUR 2.873 0,14 2.846 0,11
BONOS|JP M CHASE NA|4.375|2015-11-14 EUR 21.345 1,05 21.395 0,81
BONOS|DANSKE BANK|4.878|2016-05-15 EUR 19.021 0,93 19.041 0,72
BONOS|MUNICH|5.767|2016-06-12 EUR 22.610 1,11 22.686 0,86
BONOS|UBS AG JERSEY|7.152|2016-06-12 EUR 11.593 0,57 11.553 0,44
BONOS|SKANDINAVISKA|7.0922|2016-06-21 EUR 24.124 1,18 24.219 0,91
BONOS|ROYAL BK OF SCO|6.934|2018-04-09 EUR 11.537 0,57 11.487 0,43
BONOS|HSBC|6|2019-06-10 EUR 11.894 0,58 11.903 0,45
BONOS|EDP FINANCE BV|4.75|2016-09-26 EUR 4.285 0,16
BONOS|SOCIETE GENERAL|9.375|2016-09-04 EUR 20.864 1,02 20.634 0,78
BONOS|INTESA SANPAOLO|8.375|2019-10-14 EUR 8.473 0,42 8.512 0,32
BONOS|UNICRED INT BAN|8.125|2049-12-29 EUR 17.380 0,85 17.331 0,65
BONOS|HEIDELBER FIN|7.5|2020-04-03 EUR 0 0,00 16.310 0,61
BONOS|LLOYDS TSB|6.5|2020-03-24 EUR 21.029 1,03 20.931 0,79
BONOS|INTESA SANPAOLO|5.15|2020-07-16 EUR 15.103 0,74 20.262 0,76
BONOS|MUNICH|6|2016-05-26 EUR 12.780 0,63 12.959 0,49
BONOS|BARC BK PLC|6.625|2022-03-30 EUR 19.496 0,96 38.539 1,45
BONOS|ABN AMRO BANK|6.375|2021-04-27 EUR 8.526 0,42 33.653 1,27
BONOS|TELECOMITALIA|4.75|2018-05-25 EUR 3.695 0,14
BONOS|BAYER|2.375|2015-10-02 EUR 3.355 0,16 3.520 0,13
BONOS|ALLIANZ FIN|5.75|2016-07-08 EUR 28.125 1,38 35.769 1,35
BONOS|ALLIANZ|5.625|2015-10-17 EUR 14.063 0,69 14.337 0,54
3.2. DISTRIBUCIÓN DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS, AL CIERRE DEL PERÍODO (% SOBRE EL PATRIMONIO TOTAL)
Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.
Período actual Período anterior
Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de
mercado %
Valor de
mercado %
BONOS|UBS|4.75|2016-02-12 EUR 31.839 1,56 32.055 1,21
BONOS|UBS GROUP AG|5.75|2016-02-19 EUR 5.020 0,25 5.075 0,19
BONOS|INTESA SANPAOLO|4.1|2017-07-04 EUR 10.081 0,49 13.250 0,50
BONOS|CREDIT AGRICOLE|8.2|2016-03-31 EUR 10.865 0,53 10.884 0,41
BONOS|BNP|7.781|2016-07-02 EUR 17.779 0,87 17.825 0,67
BONOS|BANQUE POP CAIS|12.5|2015-09-30 EUR 16.728 0,82 23.984 0,90
BONOS|CREDIT AGRICOLE|7.875|2049-10-26 EUR 29.319 1,44 29.311 1,11
BONOS|RENAULT|5.625|2017-03-22 EUR 26.772 1,31 26.878 1,01
BONOS|VEOLIA|4.45|2016-04-16 EUR 7.238 0,35 5.236 0,20
BONOS|ELECTRICITE DE|4.25|2049-12-29 EUR 0 0,00 5.339 0,20
BONOS|BANQUE POP CAIS|4.625|2023-07-18 EUR 14.040 0,69 14.170 0,53
BONOS|ELECTRICITE DE|4.125|2016-01-22 EUR 4.940 0,24 5.170 0,19
BONOS|GDF SUEZ|3|2016-06-02 EUR 4.944 0,24 5.060 0,19
BONOS|GDF SUEZ|3.875|2049-06-02 EUR 4.990 0,24 5.102 0,19
BONOS|VERSE 3|1.99|2019-02-12 EUR 52.816 2,59 56.471 2,13
BONOS|EDP FINANCE BV|4.125|2021-01-20 EUR 8.136 0,40 14.681 0,55
BONOS|ENEL|5|2016-01-15 EUR 5.189 0,25 5.271 0,20
BONOS|BPE FINANCIACIO|2.5|2017-02-01 EUR 0 0,00 17.297 0,65
BONOS|BPM SCRL|4.25|2019-01-30 EUR 10.683 0,40
BONOS|SWEDBANK AB|2.375|2016-02-26 EUR 14.309 0,70 14.338 0,54
BONOS|ING BANK NV|3.625|2016-02-25 EUR 6.869 0,34 6.927 0,26
BONOS|DANSKE BANK|5.75|2015-10-06 EUR 4.949 0,24 5.000 0,19
BONOS|NGG FINANCE PLC|4.25|2076-06-18 EUR 5.823 0,29 5.914 0,22
BONOS|RABOBANK|3.875|2023-07-25 EUR 13.135 0,64 13.235 0,50
BONOS|INTESA SANPAOLO|6.625|2023-09-13 EUR 8.437 0,41 12.035 0,45
BONOS|CRED SUISSE|5.75|2016-09-18 EUR 27.116 1,33 27.093 1,02
BONOS|STANDARDCHART|4|2015-10-21 EUR 29.879 1,13
BONOS|CAIXABANK|5|2015-11-14 EUR 32.651 1,23
BONOS|TOTAL FINA|2.25|2016-02-26 EUR 4.633 0,23 4.851 0,18
BONOS|INTESA SANPAOLO|1.125|2022-03-04 EUR 0 0,00 14.470 0,55
BONOS|BANK OF IRELAND|1.25|2020-04-09 EUR 25.912 1,27 25.428 0,96
BONOS|SANTANDER ISSUA|2.5|2025-03-18 EUR 9.115 0,45 17.417 0,66
BONOS|REPSOL ITL|3.875|2016-03-25 EUR 4.354 0,21 4.834 0,18
BONOS|BNP|6.125|2015-12-17 EUR 5.024 0,25 5.018 0,19
BONOS|BANQUE FED CRED|3|2025-09-11 EUR 3.352 0,16
BONOS|IBER INTL|1.75|2023-09-17 EUR 1.396 0,07
Total Renta Fija Privada Cotizada más de 1 año 1.048.809 51,40 1.355.299 51,07
BONOS|SILVER ARROW 6A|-.104|2015-10-15 EUR 8.101 0,40
BONOS|CREDIT SUISSE L|-.015|2015-09-30 EUR 37.709 1,85 37.652 1,42
BONOS|GLOBALDRIVE 15A|-.103|2015-10-20 EUR 18.614 0,91 19.762 0,75
BONOS|RABOBANK|-.033|2015-11-30 EUR 10.069 0,49 10.095 0,38
BONOS|GOLDMAN SACHS|-.033|2015-11-30 EUR 13.635 0,67 13.638 0,51
BONOS|STORM 2015-I BV|-.037|2015-12-22 EUR 25.073 1,23 59.202 2,23
BONOS|SANTANDER INTL|-.033|2015-12-04 EUR 12.782 0,63 19.887 0,75
BONOS|BPE FINANCIACIO|2.875|2016-05-19 EUR 10.681 0,52 18.843 0,71
BONOS|BANQUE FED CRED|-.037|2015-12-21 EUR 20.195 0,99 20.248 0,76
BONOS|VCL 21 A|-.103|2015-10-21 EUR 21.477 1,05 29.179 1,10
BONOS|BPE FINANCIACIO|4|2015-07-17 EUR 8.337 0,31
BONOS|BBVA INTL PREF|4.952|2015-09-20 EUR 2.000 0,08
BONOS|BBVA INTL PREF|4.952|2016-09-20 EUR 1.985 0,10
BONOS|BANQUE FED CRED|4.471|2015-10-28 EUR 6.195 0,30 9.300 0,35
BONOS|SVENSKA HANDELS|4.194|2015-12-16 EUR 4.086 0,20 4.098 0,15
BONOS|ORANGE LION RMB|.01766|2015-10-26 EUR 23.023 1,13 23.392 0,88
BONOS|HSBC CAPITAL FU|5.13|2016-03-29 EUR 9.279 0,45 9.261 0,35
BONOS|DRIVER FRANCE F|-.103|2015-10-21 EUR 17.951 0,88 21.102 0,80
BONOS|BAVARIAN FRE1 A|-.103|2015-10-20 EUR 21.395 1,05 23.993 0,90
BONOS|BELFIUS|-.014|2015-10-05 EUR 14.994 0,74 14.930 0,56
Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 277.245 13,59 344.918 12,99
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA EXT 1.521.983 74,59 1.964.307 74,01
TOTAL RENTA FIJA EXT 1.521.983 74,59 1.964.307 74,01
TOTAL RENTA VARIABLE EXT
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 1.521.983 74,59 1.964.307 74,01
Si No
a.Suspensión Temporal de suscripciones / reembolsos X
b.Reanudación de suscripciones / reembolsos X
c.Reembolso de patrimonio significativo X
d.Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X
e.Sustitución de la sociedad gestora X
f.Sustitución de la entidad depositaria X
g.Cambio de control de la sociedad gestora X
h.Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X
i.Autorización del proceso de fusión X
j.Otros Hechos Relevantes X
4. HECHOS RELEVANTES
Si No
a.Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X
b.Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X
c.Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la CNMV) X
d.Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador,
respectivamente X
e.Se ha adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o
alguno de estos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas X f.Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositario, u
otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo X
g.Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC X
h.Otras informaciones u operaciones vinculadas X
6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES
No aplicable5. ANEXO EXPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES
b) Se ha inscrito la adaptación, mediante texto refundido, al modelo normalizado elaborado por la CNMV.
d.2) El importe total de las ventas en el período es 10.075.442,61 €. La media de las operaciones de venta del período respecto al patrimonio medio representa un 0,00 %. h) Se han realizado operaciones de adquisición temporal de activos con pacto de recompra con el depositario, compra/venta de IIC propias y otras por un importe en valor absoluto de 140,46 €. La media de este tipo de operaciones en el período respecto al patrimonio medio representa un 0,00 %.
7. ANEXO EXPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES
Siguiendo las recomendaciones de la CNMV, les informamos que, en un porcentaje superior al 10% del patrimonio, el fondo mantiene posiciones en títulos de renta fija cuya liquidez puede ser limitada. Así, la potencial venta en mercado de estas posiciones para hacer frente a las necesidades de liquidez (por ejemplo, ante reembolsos significativos de partícipes) podría materializarse en impactos negativos en la rentabilidad de la cartera.
8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV
Instrumento Importe nominal
comprometido Objetivo de la inversión
Total subyacente renta fija 0
Total subyacente renta variable 0
Total subyacente tipo de cambio 0
Total otros subyacentes 0
TOTAL DERECHOS 0
FUT BUND 10Y FUTURO|FUT BUND 10Y|100000|FISICA 64.168 Inversión
F EURBUXL FUTURO|F EURBUXL|100000|FISICA 30.343 Inversión
F EURBTP FUTURO|F EURBTP|100000|FISICA 90.483 Inversión
F BOBL FUTURO|F BOBL|100000|FISICA 569.868 Inversión
C B POPUL 0921 CONTADO|C B POPUL 0921|FISICA 9.966 Inversión
B MAPFRE 0737 CONTADO|B MAPFRE 0737|FISICA 3.713 Inversión
Total subyacente renta fija 768.541
Total subyacente renta variable 0
F EUROUSD FIX FUTURO|F EUROUSD FIX|125000USD 31.198 Inversión
Total subyacente tipo de cambio 31.198
Total otros subyacentes 0
TOTAL OBLIGACIONES 799.740
3.3. OPERATIVA EN DERIVADOS
RESUMEN DE LAS POSICIONES ABIERTAS AL CIERRE DEL PERÍODO (IMPORTES EN MILES DE EUROS)
Informe de Gestión:
El tercer trimestre de 2015 ha devuelto a la mayoría de los activos de riesgo más allá de la casilla de salida de principio de año, siendo un espejo casi simétrico de lo sucedido en el primer trimestre del año en donde la mayor parte de los activos de riesgo lo hacían bien a costa de los activos de poco riesgo que, salvo el caso del bono largo alemán por anticipo de la intervención de BCE tuvieron un excelente primer trimestre. Muchos han sido los elementos que pueden haber influido en estos rendimientos, pero en general podríamos centrarlos en dos básicos que son las dudas sobre el crecimiento en China (y por extrapolación en los mercados emergentes), y las dudas sobre la fortaleza real de la economía americana una vez que la FED ha dilatado la anunciada subida de tipos de interés como eje central de su comunicación de intenciones de normalización de la política monetaria. El mercado se pregunta que qué es lo que sabe o ve la FED que no sepamos los inversores para que, después de haber sido tan insistente en que a la menor oportunidad que le diera la economía subiría los tipos, no haya subido con datos que rayan la zona del pleno empleo. Es cierto que las razones esgrimidas hacen referencia al riesgo económico de la desestabilización de los mercados emergentes, y el que una subida de tipos pudiera acentuar la fortaleza del dólar en un momento en el que dichos países tienen un desequilibrio importante con necesidades de financiación en dólares. El que la Reserva Federal Americana meta dentro de su función de reacción de la política monetaria el entorno económico global, parece novedoso y no plenamente entendido por los inversores. La corrección del trimestre se produjo con fuerza a partir del 11 de agosto, momento en el que las autoridades monetarias chinas ampliaron la banda de fluctuación del renmimbi hasta un dos por ciento diarios. Este movimiento sembró la inquietud sobre si China entraba en una guerra de divisas y fue seguido por dos días de caída de la moneda hasta que las autoridades a través de sus compras en el mercado de divisas, consiguieron estabilizarla sin que haya seguido un movimiento depreciador posterior. Los bonos gubernamentales se han comportado bien porque los miedos a la desaceleración de la economía y a que la inflación no repuntara por el efecto inducido de las caídas de las materias primas, hicieron bajar las rentabilidades futuras. Los bonos de los países periféricos europeos lo han hecho bien, ignorando las elecciones griegos y de otros países del entorno. Por el contrario, los bonos de emisores privados (crédito) lo han hecho mal en el trimestre tanto en los de alta calidad crediticia como en los de alto riesgo (high yield) ante esos miedos a la ralentización económica y a la posible bancarrota creciente de las compañías que extraen el gas pizarra y que representan una parte importante del mercado de alto riesgo. La bolsa que mejor lo ha hecho dentro de las desarrolladas es la de Estados Unidos, que ha vuelto a demostrar su carácter defensivo en correcciones, dejando de nuevo la valoración mucho más atractiva para las bolsas europeas y japonesa. Las divisas desarrolladas han tenido pocos movimientos entre si salvo en las más expuestas a materias primas como el dólar australiano o el canadiense.
9. ANEXO EXPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO
El patrimonio del fondo ha disminuido en un 23,10% en el periodo y el número de partícipes ha bajado en un 7,65%.
Los gastos soportados por el fondo han sido del 0,41% (clase estándar), del 0,31% (clase plus), del 0,24% (clase premium), del 0,18% (clase platinum), del 0,10% (clase patrimonio) y del 0,07% (clase cartera) en el periodo.
El cuarto trimestre tradicionalmente es de subida en los activos de riesgo, y teniendo en cuenta las fuertes correcciones que hemos visto en el tercero es esperable que tengamos un retorno positivo en la mayor parte de los activos de riesgo (bolsas y crédito) si no se confirma un escenario recesivo para las economías en 2016, cosa que hoy en día parece poco probable. Dentro de esto preferimos la bolsa europea a la americana y los activos con más rentabilidad en renta fija ajustados al riesgo que llevan implícito cada uno de ellos. No somos partidarios de tener mucha sensibilidad a los tipos de interés en las carteras porque vemos más probabilidades de subidas que de bajadas en los rendimientos (recordamos que subidas de rendimientos esperados implican bajadas de precios de los bonos) y preferimos la deuda de los países periféricos a las de Alemania o Francia porque no creemos que haya riesgo de ruptura del euro. En renta fija crediticia vemos las valoraciones más atractivas que a principios de año pero todavía somos selectivos. En divisas vemos que tanto el dólar como el yen pueden apreciarse frente al euro.
Perspectivas para el 4º trimestre 2015:
La rentabilidad neta del fondo ha sido del -0,21% (clase estándar), del -0,12% (clase plus), del -0,04% (clase premium), del 0,02% (clase platinum), del 0,09% (clase patrimonio) y del 0,13%% (clase cartera). Este rendimiento ha sido inferior (en el caso de las clases estándar, plus, premium), igual (en la clase platinum) y superior (en las clases patrimonio y cartera) a la media de los fondos de su categoría en la gestora, que ha sido del 0,02%. Esta diferencia de rentabilidad se explica por la vocación inversora específica del fondo. El fondo no ha batido a su índice de referencia.
El fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados complementando las posiciones de renta fija para gestionar de un modo más eficaz la cartera. El grado medio de apalancamiento ha sido del 74,01%.
La volatilidad del fondo ha sido del 3%, superior a la de la letra del tesoro.
