GVC GAESCO BOLSALÍDER, F.I.
Nº Registro CNMV: 0487 Semestral del Primer semestre 2017Gestora: GVC Gaesco Gestión SGIIC, S.A.U. Depositario: BANC DE SABADELL Auditor: Deloitte
Grupo Gestora: GVC Gaesco Gestión
Grupo Depositario: BCO. SABADELL Rating depositario: BB+
La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en:
Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail:[email protected]).
Dirección
Doctor Ferrán 3-5, 08034 Barcelona tel.93 3662727
Correo electrónico
INFORMACIÓN DEL FONDO
Fecha de registro del fondo: 03/05/19941. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN
CategoríaTipo de fondo: Otros
Vocación inversora: RV EURO
Perfil riesgo : 6 (En una escala del 1 al 7)
Descripción general
Operativa en instrumentos derivados
La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso
El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles en los registros de la CNMV y por medios telemáticos en http://www.gvcgaesco.es.
Informe Semestral del Primer semestre 2017 GVC Gaesco Bolsalíder, F.I.
FONDO DE INVERSIÓN MOBILIARIA
2. DATOS ECONÓMICOS
2.1.a) Datos generales
Periodo actual Índice de rotación de la cartera
Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)
0,00 0,00 Periodo anterior 0,00 0,00 Año actual 0,00 0,00 Año t-1 0,00 0,02 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles.
Clase Número participaciones
Per. Actual Per. Anterior
Número participes Per.ActualPer.Anterior
Divisa Beneficios brutosdistribuidos por participación
Per.Actual Per.Anterior Inversiónmínima
1.742.753,27
GVCGaesco Bolsalíder, F.I. 1.809.590,34 961 959 EUR 0,00 0,00 0 0,00
GVC GAESCO BOLSALIDER, FI CLASE P 0,00 0 0 EUR 0,00 0,00 500.000 113.287,91
GVC GAESCO BOLSALIDER, FI CLASE I 113.287,91 1 1 EUR 0,00 0,00 1.000.000
Clase Divisa A final de periodo
Patrimonio (en miles)
Diciembre 2016 Diciembre 2015 Diciembre 2014 17.202
GVCGaesco Bolsalíder, F.I. EUR 15.873 15.357 15.492
0
GVC GAESCO BOLSALIDER, FI CLASE P EUR 0 0 0
1.185
GVC GAESCO BOLSALIDER, FI CLASE I EUR 1.046 1.011 0
Clase Divisa A final de periodo
Valor liquidativo de la participación
Diciembre 2016 Diciembre 2015 Diciembre 2014 9,8708
GVCGaesco Bolsalíder, F.I. EUR 8,7715 8,5967 8,9727
10,1696
GVC GAESCO BOLSALIDER, FI CLASE P EUR 9,0034 8,7578 9,0726 10,4614
GVC GAESCO BOLSALIDER, FI CLASE I EUR 9,2298 8,9229 9,1729
Clase Comisión de gestión
s/patrimonio
periodo Base de cálculo
Comisiones aplicadas en el periodo, sobre el patrimonio medio
s/resultados Total
% efectivamente cobrado
Total s/patrimonio s/resultados
acumulada imputaciónSistema
1,12
GVCGaesco Bolsalíder, F.I. 0,00 1,12 1,12 0,00 1,12 Patrimonio 0,00
GVC GAESCO BOLSALIDER, FI CLASE P 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Patrimonio 0,37
GVC GAESCO BOLSALIDER, FI CLASE I 0,00 0,37 0,37 0,00 0,37 Patrimonio Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco
Clase Comisión de depósito
periodo acumulada Base cálculo % efectivamente cobrado
0,07
GVCGaesco Bolsalíder, F.I. 0,07 patrimonio 0,00
GVC GAESCO BOLSALIDER, FI CLASE P 0,00 patrimonio 0,08
GVC GAESCO BOLSALIDER, FI CLASE I 0,08 patrimonio
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2. DATOS ECONÓMICOS
Rentabilidad (% sin anualizar)
Rentabilidad IIC 12,53 0,76 11,69 6,06 10,40 2,03 -4,19 4,07 -7,64 Acumulado año t actual
Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5
Trimestral Anual Rentabilidad mínima (%) -1,94 17/05/2017 Rentabilidades extremas Fecha % Últimos 3 años 17/05/2017 -1,94 -11,03 24/06/2016 Rentabilidad máxima (%) 3,47 24/04/2017 3,47 24/04/2017 4,36 22/01/2016 Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa 'N.A.'
Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.
La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.
(i)
Valor liquidativo 11,85 12,71 10,87 13,82 17,56 26,21 20,93 17,56 22,91 Acumulado año t actual
Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5
Trimestral Anual
Ibex-35 12,56 13,40 11,40 14,26 15,17 25,83 20,68 18,45 27,88 Letra Tesoro 1 año 0,14 0,12 0,14 0,69 0,02 0,44 0,28 0,38 2,25 VaR histórico
12,56 13,40 11,40 14,26 15,17 25,83 20,68 18,45 27,88 Volalitidad de:
Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.
(ii) (iii) (iii) (ii) Medidas de riesgo (%) 2.2 Comportamiento Último año % Fecha Trimestre actual % Fecha
Clase: GVCGaesco Bolsalíder, F.I. Divisa: EUR
Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco
1,21 0,61 0,60 0,61 0,61 2,43 2,42 2,43 2,51 Acumulado
año t actual Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5
Trimestral Anual
Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio)
Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.
Ibex 35
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FONDO DE INVERSIÓN MOBILIARIA
Gráfico evolución del valor liquidativo
Gráfico rentabilidad
4 16 Pág. /
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2. DATOS ECONÓMICOS
Rentabilidad (% sin anualizar)
Rentabilidad IIC 12,95 0,95 11,89 6,26 10,61 2,80 -3,47 4,85 Acumulado año t actual
Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5
Trimestral Anual Rentabilidad mínima (%) -1,94 17/05/2017 Rentabilidades extremas Fecha % Últimos 3 años 17/05/2017 -1,94 -11,03 24/06/2016 Rentabilidad máxima (%) 3,48 24/04/2017 3,48 24/04/2017 4,36 22/01/2016 Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa 'N.A.'
Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.
La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.
(i)
Valor liquidativo 11,85 12,71 10,87 13,82 17,56 26,21 20,93 17,56 Acumulado año t actual
Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5
Trimestral Anual
Ibex-35 12,56 13,40 11,40 14,26 15,17 25,83 20,68 18,45 Letra Tesoro 1 año 0,14 0,12 0,14 0,69 0,02 0,44 0,28 0,38 VaR histórico
12,56 13,40 11,40 14,26 15,17 25,83 20,68 18,45 Volalitidad de:
Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.
(ii) (iii) (iii) (ii) Medidas de riesgo (%) 2.2 Comportamiento Último año % Fecha Trimestre actual % Fecha
Clase: GVC GAESCO BOLSALIDER, FI CLASE P Divisa: EUR
Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Acumulado
año t actual Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5
Trimestral Anual
Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio)
Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.
Ibex 35
Informe Semestral del Primer semestre 2017 GVC Gaesco Bolsalíder, F.I.
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Gráfico evolución del valor liquidativo
Gráfico rentabilidad
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2. DATOS ECONÓMICOS
Rentabilidad (% sin anualizar)
Rentabilidad IIC 13,34 1,14 12,07 6,37 10,72 3,44 -2,72 5,63 Acumulado año t actual
Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5
Trimestral Anual Rentabilidad mínima (%) -1,92 17/05/2017 Rentabilidades extremas Fecha % Últimos 3 años 17/05/2017 -1,92 -10,95 24/06/2016 Rentabilidad máxima (%) 3,46 24/04/2017 3,46 24/04/2017 4,36 22/01/2016 Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa 'N.A.'
Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.
La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.
(i)
Valor liquidativo 11,80 12,64 10,85 13,65 17,41 26,08 20,81 17,56 Acumulado año t actual
Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5
Trimestral Anual
Ibex-35 12,56 13,40 11,40 14,26 15,17 25,83 20,68 18,45 Letra Tesoro 1 año 0,14 0,12 0,14 0,69 0,02 0,44 0,28 0,38 VaR histórico
12,56 13,40 11,40 14,26 15,17 25,83 20,68 18,45 Volalitidad de:
Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.
(ii) (iii) (iii) (ii) Medidas de riesgo (%) 2.2 Comportamiento Último año % Fecha Trimestre actual % Fecha
Clase: GVC GAESCO BOLSALIDER, FI CLASE I Divisa: EUR
Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco
0,46 0,23 0,23 0,23 0,24 0,94 1,39 0,74 Acumulado
año t actual Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5
Trimestral Anual
Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio)
Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.
Ibex 35
Informe Semestral del Primer semestre 2017 GVC Gaesco Bolsalíder, F.I.
FONDO DE INVERSIÓN MOBILIARIA
Gráfico evolución del valor liquidativo
Gráfico rentabilidad
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Patrimonio gestionado * (miles de euros) Monetario
Renta Fija Euro
0 0 Vocación inversora
Renta Fija Internacional
127.221 Mixto Euro 50 Nº de partícipes Rentabilidad media** 0 0 16.982 0 0,00 0,00 0,00 0,00
2. DATOS ECONÓMICOS
2.2.B) Comparativa Mixto Internacional Renta Variable Mixta Euro49.971 0 Renta Variable Mixta Internacional
23.555 Renta Variable Euro
52.430 1.354 0 385 888 4,19 7,02 0,00 0,68
Renta Variable Internacional IIC de gestión referenciada(1)
60.125 180.582 Garantizado de Rendimiento Fijo
0 Garantizado de Rendimiento Variable
0 2.869 8.263 0 0 0,00 0,00 6,96 14,45 De Garantía Parcial 0 0 0,00 Total fondos 726.179 35.981 4,98 *Medias.
+ (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo.
Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.
Retorno Absoluto 0 Global 165.747 0 4.217 3,27 0,00 Monetario Corto Plazo
1.023 7,97
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2. DATOS ECONÓMICOS
2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de euros)
Importe * Cartera interior
(+) INVERSIONES FINANCIERAS
17.834 17.834 Distribución del patrimonio
% patrim. 96,99 96,99 16.651 98,42 16.651 98,42 % patrim. Importe
Fin período actual Fin período anterior
* Cartera exterior 0 0,00 0 0,00
* Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 0 0,00
* Inversiones dudosas, morosas o en litígio 0 0,00 0 0,00
(+) LIQUIDEZ (TESORERIA) 453 2,47 222 1,31
(+/-) RESTO 100 0,55 46 0,27
TOTAL PATRIMONIO 18.388 100,00 16.918 100,00
Notas:
El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.
2.4 Estado de variación patrimonial
Variación período act. (+/-) Suscripciones/reeembolsos (neto)
PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) 16.918
% sobre patrimonio medio % variación respecto fin periodo anterior Variación período ant. Variación acumulada 14.776 16.918 -3,46 -2,34 -3,46 66,46 0,00 0,00 0,00 0,00
- Beneficios brutos distribuidos
(+/-) Rendimientos netos 11,54 15,60 11,54 -16,74 (+) Rendimientos de gestión 12,73 16,79 12,73 -14,56 + Intereses 0,00 0,00 0,00 -100,00 120,11 1,99 1,02 1,99 + Dividendos
+/- Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 +/- Resultados en renta variable (realizadas o no) 10,74 15,56 10,74 -22,22
+/- Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00
+/- Resultados en derivados (realizadas o no) 0,00 0,21 0,00 -100,00
+/- Resultados en IIC (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00
+/- Otros resultados 0,00 0,00 0,00 0,00 +/- Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 -100,00 -1,19 -1,19 -1,19 14,26 (-) Gastos repercutidos - Comisión de gestión -1,07 -1,09 -1,07 11,01 - Comisión de depositario -0,07 -0,08 -0,07 11,09
- Gastos por servicios exteriores -0,01 -0,01 -0,01 -2,57
- Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 29,04
- Otros gastos repercutidos -0,04 -0,01 -0,04 645,09
(+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 -100,00
+ Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00
+ Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00
+ Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 -100,00
PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros) 18.388 16.918 18.388
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
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Valor mercado
Periodo actual %
Descripción de la inversión y emisor Divisa Periodo anterior
Valor mercado %
3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo
3. INVERSIONES FINANCIERAS
0 EUR 0,00 145 0,86 ACCIONES!APPLUS SERVICES 185 EUR 1,01 0 0,00 ACCIONES!TALGO 2 EUR 0,01 0 0,00 ACCIONES!TALGO 559 EUR 3,04 505 2,99 ACCIONES!EUSKALTEL 154 EUR 0,83 0 0,00 ACCIONES!GESTAMP AUTO 0 EUR 0,00 126 0,74 ACCIONES!CIE AUTOMOTIVE 162 EUR 0,88 0 0,00 ACCIONES!ANTENA 3 129 EUR 0,70 106 0,63 ACCIONES!ABERTIS 1.628 EUR 8,85 1.465 8,66 ACCIONES!BBV 0 EUR 0,00 117 0,69 ACCIONES!BANKIA 127 EUR 0,69 0 0,00 ACCIONES!BANKIA 1.680 EUR 9,13 1.547 9,15 ACCIONES!BSCH 822 EUR 4,47 784 4,63 ACCIONES!BOLSAS MERC.ESP 758 EUR 4,12 663 3,92 ACCIONES!GAS NATURAL 221 EUR 1,20 187 1,10 ACCIONES!GPO.C.OCCIDENTE 569 EUR 3,09 625 3,69 ACCIONES!INDRA 180 EUR 0,98 261 1,54 ACCIONES!CAF. 826 EUR 4,49 816 4,83 ACCIONES!MAPFRE 681 EUR 3,71 466 2,76 ACCIONES!DISTRIBUIDORA I 240 EUR 1,30 0 0,00 ACCIONES!ACERINOX 654 EUR 3,56 674 3,99 ACCIONES!GAMESA 853 EUR 4,64 842 4,97 ACCIONES!IBERDROLA 0 EUR 0,00 486 2,88 ACCIONES!INDITEX 218 EUR 1,19 446 2,64 ACCIONES!MEDIASET ESPAÑA 538 EUR 2,93 557 3,29 ACCIONES!LABORATORIOS AL 85 EUR 0,46 62 0,36 ACCIONES!ROVI 395 EUR 2,15 288 1,70 ACCIONES!NH HOTELES 512 EUR 2,78 312 1,84 ACCIONES!PHARMA MAR 244 EUR 1,33 189 1,12 ACCIONES!GRIFOLS 569 EUR 3,09 594 3,51 ACCIONES!PROSEGUR 131 EUR 0,71 111 0,65 ACCIONES!SOL MELIA 973 EUR 5,29 769 4,55 ACCIONES!INTERNATIONAL C 1.491 EUR 8,11 1.552 9,18 ACCIONES!TELEFÓNICA 391 EUR 2,12 309 1,82 ACCIONES!VIDRALA 207 EUR 1,13 187 1,11 ACCIONES!VISCOFÁN 0 EUR 0,00 895 5,29 ACCIONES!ARCELORMITTAL 1.003 EUR 5,45 0 0,00 ACCIONES!ARCELORMITTAL 648 EUR 3,52 566 3,34 ACCIONES!EADSInforme Semestral del Primer semestre 2017 GVC Gaesco Bolsalíder, F.I.
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3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total
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Instrumento Importe nominal
comprometido Objetivo de la inversión
3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de euros)
Subyacente
Total Operativa Derivados Derechos 0
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4. HECHOS RELEVANTES
a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos b. Reanudación de suscripciones/reembolsos c. Reembolso de patrimonio significativo d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Sustitución de la sociedad gestora
f. Sustitución de la entidad depositaria g. Cambio de control de la sociedad gestora
h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i. Autorización del proceso de fusión
j. Otros hechos relevantes
X X X SI NO X X X X X X X
5. ANEXO EXPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES
No aplicable6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES
b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento
c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV)
SI NO
d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente
e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas.
f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo.
g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC.
X X X X X X X
h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X
a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%)
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Informe Semestral del Primer semestre 2017 GVC Gaesco Bolsalíder, F.I.
7. ANEXO EXPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES
Durante el período, los ingresos percibidos por entidades del grupo al que pertenece la gestora, y que tienen como origen comisiones satisfechas por la IIC han ascendido, en relación al patrimonio medio, al 0,019%.
8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV
No aplicableInforme Semestral del Primer semestre 2017 GVC Gaesco Bolsalíder, F.I.
FONDO DE INVERSIÓN MOBILIARIA
9. ANEXO EXPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO
GVCGaesco Bolsalíder, FIEl primer semestre cierra con un balance claramente positivo para la renta variable al registrar alzas cercanas de doble dígito de manera generalizada. A diferencia del ejercicio pasado, en que los bajos precios del petróleo juntamente con el inesperado resultado del referéndum en Reino Unido hicieron temblar los mercados financieros, éste 2017 está siendo la otra cara de la moneda y con los índices de volatilidad en zona de mínimos en ambos lados del Atlántico.
A nivel macroeconómico, la economía española sigue con la senda de recuperación tal y como reflejan la gran mayoría de indicadores: el ISM manufacturero por encima de 55, las ventas minoristas se sitúan en terreno positivo y creciendo mensualmente, la confianza del consumidor alcanza niveles no vistos en los últimos años, la llegada de turistas en máximos históricos, etc. Todo ello se refleja en una evidente mejora de la tasa de paro des de sus niveles más altos registrados en 2013 y en crecimiento del PIB claramente superiores al resto de economías de la zona euro. En Latinoamérica, área de especial importancia empresarial para las compañías cotizadas españolas ya que generan prácticamente el 50% de sus ventas, está mejorando en términos generales. Brasil continúa reflejando mejoras en su economía, esperando registrar ya a cierre de ejercicio un crecimiento positivo en términos de PIB. La economía mexicana continúa haciéndolo bien a pesar del ruido mediático de Trump, al igual que en Argentina, evidenciándose una clara mejora especialmente a partir de la llegada de Macri.
En este entorno de mercado, GVCGaesco Bolsalíder ha cerrado un nuevo semestre con un balance muy positivo en términos de rentabilidad, al registrar rentabilidades de doble dígito tanto en la clase I como en la clase A. La exposición en renta variable se ha mantenido en niveles superiores al 95% durante todo el periodo que, juntamente con una favorable selección de compañías fruto de un riguroso análisis fundamental, explican en gran medida el buen comportamiento del Fondo. A nivel de gestión, durante el semestre acumulamos más posiciones en DIA, Pharma Mar (aprovechando los días de corrección dado las favorables perspectivas que tenemos de su cartera de I+D), Talgo, Arcelor Mittal, Acerinox o Gestamp. Contrariamente, vendimos toda la posición en Applus+, CIE Automotive e Inditex con importantes plusvalías al cerrarse nuestro descuento fundamental. IAG, Pharma Mar o Grifols han sido los valores que mejor se han comportado en términos de rentabilidad a lo largo del semestre, mientras que CAF o Arcelor se han situado en el lado opuesto. El índice de rotación de cartera se mantuvo en niveles inferiores a 1 debido a la alta convicción de las ideas de inversión. La cartera del Fondo sigue ofreciendo una atractiva rentabilidad por dividendo, del 3,2% a 30 de junio, mientras que el descuento potencial según nuestro análisis fundamental se sitúa cerca del 40%.
Finalmente, para los próximos meses continuaremos muy probablemente manteniendo un porcentaje de inversión elevado dada la atractiva valoración de la Bolsa española. Seguiremos con un enfoque de inversión bottom up y con el objetivo de maximizar el descuento fundamental para ofrecer el mayor retorno a largo plazo a los partícipes del Fondo.
La rentabilidad neta de la IIC en el semestre ha sido del 12,53% y la volatilidad ha sido del 11.85%. En el mismo periodo el índice de referencia ha obtenido una rentabilidad de 11,68%, y una volatilidad del 12,50%. El Patrimonio de la IIC en el semestre ha registrado una variación positiva del 8,68%. Para la comparativa de la rentabilidad neta obtenida por la IIC con el rendimiento obtenido por el resto de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora, agrupados en función de su vocación gestora, consultar el cuadro del apartado 2.2.B). Durante el semestre no se han realizado operaciones en instrumentos derivados. La beta de GVCGAESCO BOLSALIDER, FI, respecto a su índice de referencia, en los últimos 12 meses es de 0,9. GVC Gaesco Gestión analiza la profundidad del mercado de los valores en que invierte la IIC, considerando la negociación habitual y el volumen invertido. En condiciones normales se tardaría 0,17 días en liquidar el 90% de la cartera invertida. En cuanto a productos estructurados, activos en litigio o activos que se incluyan en el artículo 48.1j la IIC no posee ninguno. El impacto total de los gastos soportados en el período por la IIC ha sido del 1.21%.
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