Identificación de la Compañía
Nombre o razón social Esmax Distribución SpA
Tipo de sociedad Sociedad por acciones Registro único tributario (Rut) 79.588.870-5
Dirección Cerro Colorado 5240, Torre I, Piso 12 Santiago de Chile
Código postal 7560995
Teléfono +562 2361 2848
Inscripción Registro de Valores Nº 1.193 del 23 de febrero de 2021
Auditores externos PricewaterhouseCoopers Consultores Auditores SpA Capital suscrito y pagado M$30.975.125
Sitio web www.esmax.cl
Correo electrónico [email protected]
Contacto de Relación con Inversionistas Lorena León - Gerente de Finanzas [email protected]
Dirección web inversionistas www.esmax.cl
Clasificadores de riesgo nacionales Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda. (AA-) ICR Compañía Clasificadora de Riesgo Ltda. (A+)
Objeto Social
Comercialización y distribución de combustibles derivados del petróleo, comprendiendo éste la venta de los mismos productos a terceros y a las empresas que operan estaciones de servicio para su venta final a público, o bien mediante su entrega a dichas empresas, a título de comisión, para su posterior venta de los mismos productos por cuenta de la Sociedad. Comercialización y distribución de combustibles, lubricantes, productos alimenticios y cualquier otro que pueda expenderse en una estación de servicio, a través de una red de estaciones de servicios. Comercialización y distribución de lubricantes utilizados en el área automotriz e industrial.
Acerca de esta Memoria Anual
A continuación, presentamos la Memoria Anual 2020 de Esmax Distribución SpA correspondiente al periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2020. Esta memoria refleja la gestión y el resultado financiero, habiendo sido realizada conforme a lo estipulado en la Norma de Carácter General (“NCG”) Nº30 de la Comisión para el Mercado Financiero (“CMF”). En este documento se denominará a Esmax Distribución SpA como “Esmax”, “Esmax Distribución”, “Compañía” o “Sociedad”, mientras que a las subsidiarias Esmax Industrial SpA como “Esmax Industrial” y a Esmax Red Limitada como “Esmax Red”.
Alcance de la información
La información financiera considerada en este informe anual abarca a Esmax Distribución SpA y sus subsidiarias, tal como se detalla en la Nota 16.2 de los Estados Financieros.
.03
.04
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MARCHA DE LA COMPAÑÍA
44
Marco de la Cultura Esmax
46Plan Estratégico
47Principales Cifras
54Resultados
56Inversiones
58Financiamiento
59Análisis de Riesgo
62
Gestión de Personas, Seguridad y
Salud Ocupacional
66Sostenibilidad
67Información de Interés
76Propiedades e Instalaciones
80Declaración de
Responsabilidad
82 ESTADOS FINANCIEROS
84
Estados Financieros Consolidados
Estados Financieros Subsidiaria
CONTENIDOS
.01
.02
04 NUESTRA EMPRESA
06 Mensaje del Presidente
y del Gerente General
08 Directorio 10 Administración 11 Organigrama 12 Malla Societaria 14 Reseña Histórica 16 Hechos Destacados 202018 SEGMENTOS DE NEGOCIO
22Segmento Combustibles
Segmento Lubricantes
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NUESTRA
EMPRESA
06 Mensaje del Presidente
y del Gerente General
08 Directorio 10 Administración 11 Organigrama 12 Malla Societaria 14 Reseña Histórica 16 Hechos Destacados 20207 6
NUESTRA EMPRESA . Mensaje del Presidente y del Gerente General
JUAN JUANET R. Presidente Esmax
Mensaje del
Presidente y del Gerente General
Estimados accionistas,
Tenemos el agrado de presentarles la Memoria Anual 2020, de Esmax Distribución.
Esmax es una compañía nacional con más de 80 años de exitosa trayectoria en el mercado de combustibles y lubricantes. Es continuadora de Esso Chile Petrolera Limitada y licenciataria actualmente de las marcas Petrobras, Lubrax y Spacio1 en Chile desde enero de 2017, fecha en que el fondo de inversión Southern Cross Group (SCG) tomó el control de la Compañía.
Esmax es la tercera mayor distribuidora de combustibles en Chile, tiene cerca de 300 estaciones de servicio y 128 Tiendas de Conveniencia, en ciudades y carreteras de Arica a Tierra del Fuego. Opera una robusta infraestructura de recepción y almacenamiento de combustibles, estanques en plantas propias, instalaciones en aeropuertos, producción y distribución de lubricantes, donde destacan la licencia de Lubrax y la representación de Chevron para Chile, alianza firmada durante el año.
El ejercicio 2020 fue un año sin precedentes respecto a la crisis generada por la emergencia sanitaria del Covid-19 en Chile y el mundo en múltiples sectores, incluidos los negocios en que opera Esmax. En el periodo, la Compañía trabajó muy cerca de sus trabajadores, distribuidores, clientes y proveedores.
Desde el inicio de la pandemia en el país, la Compañía ejecutó una serie de medidas para minimizar las consecuencias de la contingencia, las que permitieron mantener la continuidad operacional prácticamente sin impactos negativos a nivel productivo y cumplir con los más altos estándares de servicio al cliente.
CARLOS LARRAÍN M. Gerente General Esmax Uno de nuestros principales focos durante
el año, fue proteger la seguridad y salud de nuestros 1.700 trabajadores distribuidos a lo largo del territorio nacional. Desde el inicio de la pandemia optamos por el teletrabajo para todos aquellos roles administrativos, mientras que para nuestros colaboradores en plantas y estaciones de servicio, implementamos protocolos de cuidado, más allá de lo exigido por la autoridad sanitaria.
Asimismo, durante este periodo,
profundizamos la relación cercana con nuestros distribuidores, a través de la intensificación de nuestra agenda de trabajo con el fin de brindarles un constante apoyo para que pudieran enfrentar este escenario tan adverso. Contamos con una red de 170 distribuidores, que son fundamentalmente pymes y empresas familiares, quienes contratan directamente a un universo aproximado de 5.000 personas, fundamentales para la operación de nuestra red de estaciones de servicio.
tienda y combustible como consecuencia de las restricciones de movilidad dispuestas por la autoridad sanitaria, con lo cual se obtuvo un EBITDA de $ 18.213 millones al 31 de diciembre de 2020, cifra 55% inferior a la obtenida durante el ejercicio anterior. Cabe destacar, que hacia el cuarto trimestre del año 2020, el volumen fue recuperándose en forma consistente en la medida que se fueron relajando las restricciones mencionadas, en especial en los subsegmentos de Retail e Industria del segmento Combustibles. De esta forma, se llegó al mes de diciembre 2020 con leves disminuciones de los niveles de actividad, con caídas en torno a 2%-4% respecto de los volúmenes del año 2019 para el mismo periodo, lo que augura un buen desempeño de los resultados de la empresa para el año 2021.
Es importante mencionar también, que durante el ejercicio se realizó un exitoso trabajo en la cadena de tiendas de conveniencia Spacio1, transformándolas en “mini mercados” para aprovechar nuevas ocasiones de consumo en la pandemia, que fue muy bien recibido por nuestros clientes y que se tradujeron en un fuerte crecimiento en ventas, alcanzado las mayores de toda la historia de la Compañía en el segmento. Ello se logró gracias a la diversificación del mix de productos ofrecidos, alianzas estratégicas con Subway, Doggis, Juan Maestro y otras marcas, y servicio de entrega vía delivery en tiendas urbanas, con alianzas con Rappi y Pedidos Ya. Por otra parte, se incorporaron más de 1.000 SKU (Stock Keeping Unit), permitiendo desarrollar nuevas categorías y complementar así el surtido de productos, además de implementar nuevos medios de pago, como Mercado Pago.
Esmax invirtió en el periodo $9.281 millones para mantener y asegurar la continuidad de la operación, dar cumplimiento a la normativa vigente y
Una inversión que destaca es el diseño y la implementación del proyecto de la nueva imagen corporativa en las estaciones de servicio de Petrobras en Chile y tiendas Spacio1, que se ejecutó en tres puntos de la ciudad de Santiago y cuyo desarrollo seguirá avanzado en 2021. Cabe destacar que esta nueva imagen corporativa fue diseñada por Esmax en Chile y aprobada por Petrobras en Brasil.
Destacó en el ejercicio la adjudicación del contrato de abastecimiento de combustibles de la División Salvador y de la División Ventanas de CODELCO-Chile para el periodo 2020-2025, reafirmando nuestro compromiso con el desarrollo minero del país.
Habiendo sido un año muy duro, para cumplir con nuestras respectivas responsabilidades, dado el trabajo mancomunado de todos los equipos, una vez más obtuvimos un excelente resultado en la aplicación de la encuesta de clima organizacional Great Place to Work, situándonos dentro de los benchmarks de las empresas con mejores resultados a nivel país.
Queremos agradecer a nuestros clientes, trabajadores, distribuidores, proveedores y accionistas por todo el apoyo recibido y compromiso durante el ejercicio 2020. Estamos confiados en que el 2021 Esmax consolidará su lugar en el corazón de los chilenos al “Ser preferidos por la energía que ponemos para facilitar sus vidas”.
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NUESTRA EMPRESA . Directorio
Integrantes del Directorio
El Directorio de Esmax Distribución fue designado por la Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 29 de marzo de 2019, por un periodo de tres años. La Sociedad no cuenta con directores suplentes.
Juan Juanet Rodríguez PRESIDENTE Rut: 6.816.977-1 Ingeniero Comercial Fecha de nombramiento: 29 de marzo de 2019 Diego Acevedo Rehbein DIRECTOR Rut: Extranjero Ingeniero Industrial Fecha de nombramiento: 29 de marzo de 2019 Agustín Izquierdo Etchebarne DIRECTOR Rut: 9.156.812-8 Ingeniero Comercial Fecha de nombramiento: 29 de marzo de 2019 Jaime Besa Bandeira DIRECTOR Rut: 15.377.652-0 Ingeniero Civil Estructural Fecha de nombramiento: 29 de marzo de 2019
Pedro Pablo Cuevas Larraín DIRECTOR Rut: 6.404.209-2 Ingeniero Agrónomo Fecha de nombramiento: 29 de marzo de 2019 Pilar Lamana Gaete DIRECTORA Rut: 8.538.550-K Ingeniero Comercial Fecha de nombramiento: 29 de marzo de 2019 Francisco Mualim Tietz DIRECTOR Rut: 6.139.056-1 Ingeniero Civil Mecánico Fecha de nombramiento: 29 de marzo de 2019
Directorio
La Compañía cuenta con la siguiente estructura de Gobierno Corporativo:
El Directorio de Esmax Distribución SpA está compuesto por siete miembros, los que permanecen por un periodo de tres años en sus funciones, al final del cual deberá renovarse totalmente o reelegirse.
ACCIONISTA
DIRECTORIO
GERENTE GENERAL
GERENTE DE
NUESTRA EMPRESA . Carta del Presidente 10
Organigrama
GERENTE AUDITORÍA INTERNA GERENTE GENERAL DIRECTORIO Gerente de Estrategia y Control de Gestión Gerente de Logística Combustibles Gerente de Operación Retail Distribuidores Gerente de Operación Retail Red Propia Gerente de Ingeniería Gerente de B2B Gerente Comercial Clientes Gerente de Administración y Finanzas Gerente de PersonasNUESTRA EMPRESA . Administración . Organigrama
Administración
Carlos Larraín Mery
Gerente General* Rut: 13.198.546-0 Ingeniero Civil Industrial Desde 01/01/2019
Mauricio Sepúlveda Mora
Gerente De Ingeniería Rut: 13.455.361-8 Ingeniero Civil Industrial Desde 03/06/2019
Juan Pablo Novoa Carvajal
Gerente de Operación Retail Distribuidores Rut: 5.894.774-1
Ingeniero en Ejecución Mecánica Desde 01/01/2019
Edgardo Escobar Aguirre
Gerente de Estrategia y Control de Gestión* Rut: 10.325.438-8 Ingeniero Civil Industrial Desde 16/11/2018 Constanza Garmendia Gerente Comercial Clientes Rut: 23.056.448-5 Licenciada en Administración de Empresas Desde 01/01/2019
Igal Szewkis Alvo
Gerente de Operación Retail Red Propia Rut: 16.100.073-6 Ingeniero Comercial Desde 01/01/2019
Alberto Corona Campodónico
Gerente de Administración y Finanzas*
Rut: 9.875.099-1 Ingeniero Comercial Desde 01/09/2016
Pablo Munita del Solar
Gerente de Logística Combustibles Rut: 7.091.148-5 Administrador de Empresas Desde 01/01/2019
Rafael Mira Appelius
Gerente de Lubricantes Rut: 13.832.524-5 Ingeniero Comercial Desde 01/01/2019
Rodrigo Burgos Fueyo
Gerente de Personas* Rut: 10.591.128-9 Psicólogo Desde 15/02/2017 Bárbara Jiricny Gerente de B2B Rut: 24.360.609-8 Licenciada en Economía Desde 01/01/2019
Eric Filshill Silva
Gerente
de Auditoría Interna* Rut: 6.379.422-8 Contador Auditor Desde 07/05/2018
Patricia Figueroa Mandiola
Gerente Legal* Rut: 7.130.174-5 Abogado 1 7 13 3 5 2 4 6 9 11 8 10 12 1 5 9 2 6 10 3 7 11 4 8 12 13 11
13 NUESTRA EMPRESA . Malla Societaria
Malla Societaria
100%
100%
75%
25%
Esmax
Distribución SpA
Esmax
Red Limitada
Private Equity I
Fondo de Inversión
Esmax
Industrial SpA
NUESTRA EMPRESA . Reseña Histórica
Petrobras acuerda venta de los activos en Chile, a Southern Cross Group (SCG) quien los adquirió a través de la sociedad
El 31 de diciembre Esmax Distribución Limitada se transformó en sociedad por acciones, bajo la razón social Esmax Distribución SpA.
>
La compra de los derechos sociales de Petrobras Chile Distribución Limitada por parte de Inversiones Arión SpA fue legalmente formalizada el 4 de enero de 2017, donde las acciones fueron traspasadas a Private Equity I, Fondo de Inversión, administrado por Ameris Capital. Así, se dio inicio a la operación a través de la sucesora Esmax Distribución Limitada. La transacción consideró la mantención de la licencia de las marcas Petrobras, Spacio1 y Lubrax. El 1 de diciembre, Esmax
Distribución Limitada fue dividida, tras lo cual se mantuvo como continuadora del negocio y fue creada la sociedad Esmax Inversiones S.A. de giro inversiones, a la cual se le asignó la propiedad accionaria que mantenía en la empresa asociada Sociedad Nacional de Oleoductos S.A. (Sonacol) correspondiente a un 22,1%.
El 23 de abril, tras haber comprado el porcentaje minoritario que Gestora Cadmo tenía en Esmax Distribución, la totalidad de las acciones quedaron en poder de Private Equity I Fondo de Inversión, administrado por Ameris Capital Administradora General de Fondos S.A. (“Ameris”) y en el cual Southern Cross Group es el principal aportante.
El 2 de octubre, iniciando un proceso de reorganización de sus negocios, la subsidiaria Esmax Industrial SpA realizó una reestructuración societaria dando paso a través de su división a cuatro nuevas sociedades: Rentas e Inversiones Baker Industrial SpA, Liucura Desarrollo Industrial SpA, Toltén Desarrollo Industrial SpA y Loa Desarrollo Industrial SpA.
El 2 de diciembre, Esmax Distribución SpA se dividió y fueron creadas ocho sociedades: Esmax Inversiones II SpA, Rentas e Inversiones Baker SpA, Liucura Desarrollo SpA, Calcurrupe Desarrollo SpA, Loa Desarrollo SpA, Toltén Desarrollo y Rentas SpA, Diguillín Desarrollo SpA y Petorca Desarrollo SpA, concretando de esta forma la división de los negocios de distribución de combustible, el inmobiliario, y el de inversiones.
Reseña
Histórica
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20
16
West India Oil, la primera compañía distribuidora de combustible en Chile, se constituye como sociedad
Se produce un nuevo cambio de razón social, para dar paso a ESSO Chile. La marca Esso logra
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La Compañía cambia su nombre transformándoseen Standard Oil Company. Exxon Mobil, después de casi un siglo de operación, concreta la venta de la totalidad de sus activos en Chile a Petrobras.
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NUESTRA EMPRESA . Hechos Destacados
Hechos
Destacados
20
20
Obtención Clasificación
de Riesgo para Esmax
Distribución
En el mes de julio, Esmax obtiene sus primeras clasificaciones de riesgo con categorías AA- (Feller Rate) y A+(ICR), en el marco del proceso de inscripción de la Compañía en el Registro de Valores de la CMF, y posterior colocación de deuda pública durante el primer trimestre de 2021. Esta clasificación demuestra la sólida posición financiera y robusto perfil de negocios de Esmax.
Acuerdo
con Subway para nuevos
puntos de venta
En su calidad de licenciatario de Petrobras en Chile, Esmax se alió con Subway, una de las cadenas de comida rápida más grande de Estados Unidos, para abrir franquicias en estaciones de servicio operadas por Esmax. Gracias a ella, durante 2020 se abrieron tres nuevos puntos, los que se sumaron a los dos abiertos a fines de 2019. Este acuerdo permitirá a la Compañía consolidar la estación de servicio como un punto retail, complementando las propuestas de los segmentos de Combustibles y Tiendas de cara a satisfacer las necesidades del cliente.
Mejora
en la oferta y cambio
de mix de productos
en nuestras Tiendas de
Conveniencia Spacio1
Dada la necesidad de los clientes, potenciada por la crisis sanitaria, de buscar cercanía y encontrar lo necesario en un solo lugar y a precios convenientes, se mejoraron y rediseñaron las Tiendas para ofrecer una propuesta de minimarket, a través de la marca Mercadito y Elige Local con productos de primera necesidad, abarrotes, aseo y cuidado personal. Para ampliar la oferta y ofrecer platos preparados, postres, empanadas, ensaladas y otros, se incluyó en el mix productos a productos como Castaño, Emporio La Rosa-eCook, Mr. Pretzels, Felipe Didier, CUK, entre otras, junto al servicio de delivery con Uber Eats, Rappi, y Pedidos Ya.
Proceso
de renovación
de imagen
Como parte del plan estratégico, la Compañía inició un proceso de renovación de imagen en el negocio de combustible Petrobras y en las tiendas de conveniencia Spacio1 (“Tiendas de Conveniencia” o las “Tiendas”). Ello involucra hasta ahora a las estaciones de servicio ubicadas en Santiago en Príncipe de Gales, en la comuna de La Reina; Manquehue con Isabel la Católica en la comuna de Las Condes; y Avenida Los Trapenses en la comuna de Lo Barnechea. En el caso de combustibles, se desarrolló una imagen cercana, simple y enfocada en las necesidades de los consumidores sumando iluminación y modernidad para brindar una mejor experiencia. En las Tiendas de Conveniencia, se refrescó el logo Spacio1, y las imágenes interiores y exteriores de éstas.
Adjudicación
de Codelco Salvador
y Ventanas
Tras esta adjudicación, se mantendrá la operación actual de la Planta Barquito por los siguientes 5 años.
Alianzas
estratégicas con
empresas líder de su
industria
Como parte de la propuesta de valor a los clientes, se firmaron alianzas con municipalidades, entidades financieras como Itaú, Ripley, ABC Visa, La Polar, Superdigital y pago con billeteras digitales como Mercado Pago y Chek de Ripley, entre otros, con el fin de entregarle a los clientes beneficios en carga de combustible.
Adicionalmente se firmaron alianzas para conductores de Uber Rides, Uber Eats y Cornershop con descuentos en combustible.
Acuerdo
de distribución
con Chevron
Esmax acordó con la multinacional Chevron, la distribución de sus lubricantes en todo Chile. El acuerdo permitirá aumentar la participación de la Compañía en el mercado de lubricantes, el que mueve más de US$300 millones al año en el país. Chevron cuenta con más de 100 años de experiencia, lo que la posiciona como uno de los líderes globales del sector.
SEGMENTOS
DE NEGOCIO
22
Segmento Combustibles
30Segmento Lubricantes
21 20
SEGMENTOS DE NEGOCIO . Situación Macroeconómica
Situación
Macroeconómica
Al igual que en otros países, la economía chilena se vio afectada en forma significativa por la pandemia del COVID-19. Las medidas de confinamiento decretadas por la autoridad sanitaria llevaron a fuertes caídas en las ventas de diversos sectores de la economía, lo que aumentó en forma rápida y significativa las necesidades de liquidez de las empresas más afectadas. El Gobierno lanzó diversas medidas de apoyo financiero para las personas y las empresas, las que fueron complementadas con nuevas líneas de liquidez por parte del Banco Central.
La economía chilena enfrentó la emergencia sanitaria desde un débil punto de partida, dado que la crisis social de octubre de 2019 ya había generado importantes impactos, especialmente en las empresas de menor tamaño. Pese a señales más alentadores en la última parte del año, el PIB del año 2020 anotó una caída de 5,8%.
Segmento
25 24
SEGMENTO COMBUSTIBLES . Mercado de Combustibles
El país cuenta
con una importante
infraestructura
y capacidad de
importación de
hidrocarburos
Cadena de suministro
La cadena de suministro en Chile empieza con la importación de petróleo crudo, el cual puede ser procesado en las refinerías en Chile o importado directamente en productos refinados. Luego, el producto final es transportado mediante oleoductos o barcos hacia los terminales y centros de acopio de las empresas. Posteriormente son transportados mediante camiones a las estaciones de servicio y clientes industriales, llegando así a los clientes finales.
Chile es un importador neto de hidrocarburos, dado que el crudo obtenido localmente es menor al 1% del consumo total. Por esta razón, el país cuenta con una importante infraestructura y capacidad de importación de hidrocarburos.
Respecto a la refinación del crudo, la Empresa Nacional del Petróleo (ENAP), de propiedad estatal, es la única que tiene la capacidad de realizar este proceso, contando con tres refinerías para ello. De esta forma, ENAP provee cerca del 65% del total de productos derivados del petróleo en Chile.
Los combustibles corresponden a hidrocarburos, catalogados como derivados del petróleo, que incluyen gasolina, diésel, kerosene, petróleos combustibles (fuel oils) y gas licuado de petróleo (GLP).
SEGMENTO COMBUSTIBLES . Mercado de Combustibles
Precios internacionales
y Mecanismo
de Estabilización de Precios
Debido a que prácticamente la totalidad del volumen es importado (crudo o refinado), el precio del combustible a nivel nacional está altamente correlacionado a las variaciones del precio internacional del petróleo y a las variaciones en el tipo de cambio.Con el objetivo de minimizar la volatilidad mostrada por el precio de los combustibles, en julio de 2014 y mediante la Ley Nº20.765, se creó el Mecanismo de Estabilización de Precios de los Combustibles (MEPCO). Este comprende a la gasolina automotriz, diésel, GLP y gas natural comprimido y opera a través de incrementos y rebajas a los impuestos específicos a los combustibles, de manera de limitar las variaciones máximas semanales que pueden tener los precios a 0,12 Unidades Tributarias Mensuales (UTM). De esta forma, las variaciones de los precios de los combustibles se ven mitigadas por la aplicación de este mecanismo.
Impacto de la demanda
Según las estadísticas publicadas por la Superintendencia de Electricidad y Combustibles (SEC), el crecimiento anual compuesto del consumo de combustibles en Chile entre 2016 y 2019 fue de 4,2%, explicado principalmente por el crecimiento del parque automotriz, el desarrollo de la industria de aviación y el mayor desarrollo industrial.
La venta de vehículos livianos y medianos se ha mantenido sostenidamente sobre las 300.000 desde 2012, con disminuciones solo en los años 2015 y 2020, según las cifras de la Asociación Nacional Automotriz de Chile A.G. A esto se suman las ventas de camiones que superaron en promedio las 13.400 unidades anuales entre 2012 y 2020 y los buses con ventas en torno a 3.000 unidades anuales entre 2014 y 2020.
El negocio de aviación también ha contribuido al aumento en la demanda de combustible, gracias al mayor tráfico de pasajeros y transporte de carga, lo que ha estado apalancado con el crecimiento país y la entrada de nuevos actores a la industria aeronáutica. Cabe destacar que el proyecto actual de expansión del aeropuerto de Santiago debería traer consigo un crecimiento de la industria en el mediano y largo plazo. No obstante, en lo inmediato este negocio se vio afectado durante 2020 producto de las restricciones derivadas de la pandemia COVID-19.
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Focos y planes
En el subsegmento Retail se continuará con el proceso de potenciar la cadena, ampliando la red de puntos de venta en diversas zonas del país, optimizando y asegurando los procesos de forma tal de satisfagan la necesidad de los clientes. En línea con lo anterior, la Compañía continuará con su renovación de imagen en las distintas estaciones a lo largo del país y potenciando sus alianzas comerciales.
En B2B se logra robustecer la propuesta de valor de Esmax. Al tener claro que se abastece a los clientes de un commodity, el esfuerzo de la Compañía apunta a entregar el mejor servicio y propuestas personalizadas para lograr la preferencia. En ese contexto y en lo referido a la experiencia del cliente B2B, por segundo año consecutivo, Esmax logró estar sobre las metas fijadas de Net Promoter Score (NPS), con índices de lealtad sobre los 60 puntos en todas las líneas de negocio. En 2018, como una manera de entregar el servicio en las faenas mineras de manera directa, comienza la operación a esta industria a través de la subsidiaria Esmax Industrial, iniciando sus operaciones en
la División Codelco Salvador, para luego expandirse a otras operaciones. Hoy no solo brinda servicios para la minería, sino que se ha ampliado a diversos segmentos industriales, entregando un servicio robusto e integral orientado a satisfacer diversas necesidades de nuestros clientes. Con el fin de blindar sus operaciones bajo un estricto proceso en sus transacciones y despachos de combustible, la Compañía ha invertido en tecnología que permite operar con un alto nivel de seguridad. Es así como, por ejemplo, en 2019 se implementó un sticker de tecnología NFC para todos los vehículos que carguen combustible en las estaciones Petrobras a través de la tarjeta Flota, lo que permite asegurar al cliente un control sobre carga de combustible al vehículo definido por el cliente.
En términos de segmentos, durante 2020 se potenció el segmento Especialidades, con foco en la ampliación de cartera e ingreso a nuevos segmentos. Estos negocios se desarrollan a través de la importación, distribución y venta de productos derivados del petróleo, tales como solvente industrial y NPM, principalmente, siendo uno de los mayores desafíos el mantener continuidad
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SEGMENTO COMBUSTIBLES . Nuestro Negocio de Combustibles
Petrobras ha sido main sponsor del equipo de Universidad de Chile durante los años 2019, 2020 y hasta el final del 2021. A través de las marcas Esmax y Petrobras,
al 31 de diciembre de 2020, Esmax es el tercer actor de la industria, con una participación de mercado del 13% y un volumen de venta anual en torno a 2 millones de metros cúbicos.
Dentro del segmento combustible, Esmax opera principalmente a través de dos subsegmentos: Retail y B2B.
En el subsegmento Retail cuenta con una participación de mercado del 15,2% al cierre del ejercicio, subsegmento que representa un 55% del ingreso total del segmento de combustibles. En el subsegmento B2B tiene una participación de mercado del 11,5%.
Subsegmento Retail: consiste en
la distribución de combustibles en estaciones de servicio. Para esto, Esmax cuenta con una extensa red a nivel nacional que cubre principalmente áreas urbanas y carreteras.
Subsegmento B2B: se encarga de las
ventas a empresas pequeñas, medianas y grandes, tanto del sector privado como del sector público. Tiene tres líneas de negocio: Industria, Aviación y Flota. A través del subsegmento Retail, al 31 de diciembre del 2020, Esmax cuenta con 292 estaciones de servicio distribuidas a lo largo del país, ubicadas en zonas estratégicas de alta afluencia vehicular, cuyos terrenos se encuentran con contratos de arrendamiento de largo plazo. De estas estaciones, 47 son operadas directamente por la Compañía, mientras que las 245 estaciones restantes son operadas por terceros.
Nuestro Negocio de Combustibles
En línea con lo planteado en su plan estratégico, durante el ejercicio 2020, Esmax incorporó una nueva estación en la comuna de San Bernardo. Además, dio inicio al proceso de renovación de la imagen de marca en las estaciones de servicio, junto con buscar mejorar la experiencia del cliente. Junto a lo anterior, el subsegmento ha sumado una serie de alianzas que han permitido entregar beneficios tales como diversificar los medios de pago, entregar descuentos en combustibles, entre otros.
Tal como se mencionó en el análisis de la demanda, los volúmenes del negocio se vieron fuertemente afectados producto de la pandemia, pese a ello, en el último trimestre del año, la Compañía demostró un alto nivel de resiliencia a medida que se levantaban las restricciones de movilidad, con una rápida recuperación de los volúmenes de ventas.
En el subsegmento B2B, la línea industria es responsable de la venta de combustibles a una gran variedad de industrias a lo largo de todo el país, mediante una completa infraestructura y logística para lograr un completo abastecimiento desde Arica hasta Magallanes.
Abarca, además, los diversos segmentos económicos que requieren del combustible para el desarrollo de sus operaciones, desde la minería, transporte, agricultura, reventa, acuicultura, marino, construcción, pesca, forestal, generación eléctrica, entre otros. Los segmentos industriales requieren para sus operaciones principalmente de diésel y fuel oil y en menor medida de gasolinas.
El negocio de Aviación se encarga del suministro de combustibles JET A1 y Avgas100 LL a lo largo de todo el país, ya sea desde las 11 aeroplantas en los principales aeropuertos del país o directamente a las instalaciones de combustible de los clientes.
Dentro de los principales clientes que atiende la Compañía se encuentran las líneas aéreas tanto nacionales como internacionales, de operación carguera y pasajera, la aviación privada como los clubes aéreos e instituciones públicas. Esmax Aviation tiene un rol protagónico en las operaciones de control de incendios forestales que ocurren en las temporadas estivales, como proveedores de combustibles en las distintas bases de llenado de hidroaviones y helicópteros dedicados a combatir el fuego.
Esmax contribuye a la gestión del consumo de combustible a los clientes que cuentan con flotas de transporte. Con el sistema Petrobras Flota, la Compañía entrega a los clientes que abastecen de combustible a sus vehículos livianos o camiones desde las estaciones de servicio Petrobras, un sistema de gestión de todas las transacciones.
operacional de abastecimiento a los clientes, dado por los efectos y restricciones de la pandemia. Para 2021 los desafíos apuntan a concretar alianzas con nuevos proveedores que permitan ampliar la disponibilidad y gama de productos para crecer en la participación de mercado explorando nuevos segmentos.
Como otro hito relevante, durante 2020 la Compañía logró renovar tres importantes contratos: División Codelco Salvador, Empresas CMPC y el convenio marco de combustibles para el Mercado Público. En el caso de esta última licitación, Esmax consiguió adjudicar su convenio en 11 regiones del país, por 18 meses, destacando dentro de ellas la adjudicación como proveedor exclusivo para la Región Metropolitana. Este logro permitió incrementar la participación de mercado de la Compañía, pudiendo sumar a la cartera nuevas instituciones a lo largo de todo el país.
Segmento
33 32
SEGMENTO LUBRICANTES .Mercado de Lubricantes
Más de la mitad del lubricante comercializado en Chile tiene su origen en las plantas existentes a nivel local, proceso en el cual las empresas importan aceites base para el procesamiento y elaboración del producto final en plantas productivas nacionales. El resto del volumen de los lubricantes se importa directamente como productos terminados, lo que por ende presenta una mayor atomización dada las menores barreras de entrada, al solo ser necesario importar el producto terminado para comercializarlo en Chile. En nuestro país, la industria es madura, con niveles de crecimiento apalancados a la expansión económica del país y al aumento del parque vehicular.
A nivel de mercado, el mayor uso de lubricantes viene dado por el sector industrial, principalmente minero, seguido por vehículos pesado y, en menor medida, vehículos livianos. De esta última, una parte importante de la venta a consumidores finales se lleva a cabo en talleres automotrices, donde además de vender el producto, se realiza el servicio de cambio de aceite. De igual forma, los lubricantes son distribuidos en estaciones de servicio y tiendas especializadas.
Más de la mitad
del lubricante
comercializado en Chile
tiene su origen
en las plantas existentes
a nivel local
Mercado de Lubricantes
Los aceites lubricantes o lubricantes son productos derivados del petróleo, que principalmente se utilizan para reducir la fricción entre partes móviles, permitiendo así el correcto funcionamiento de distinto tipo de maquinarias, incluyendo los motores de vehículos. También son usados como aceites de transmisión, aceites hidráulicos y grasas industriales, entre otros.
Satisfacción de Clientes
Durante 2020 y en medio de la contingencia levantada por la pandemia del COVID-19, la Compañía llevó adelante una serie de acciones relacionadas con mejorar la experiencia de clientes. En ese contexto, se elaboró un Plan de Servicio 2020, el que consideró reuniones de seguimiento mensual de los principales indicadores claves de desempeño. Además, se incrementaron los “despachos especiales” para aquellos casos críticos de desabastecimiento de clientes.
Todo ello ha sido acompañado con un mejor flujo de información sobre los itinerarios de frecuencias y los estatus de los pedidos; junto con la mejora en los tiempos de respuestas de tickets provenientes de sitio web o SAC (Servicio Atención al Cliente).
También es importante destacar el esfuerzo realizado en términos del apoyo a la fuerza de venta de los distribuidores, a través de capacitaciones online.
Hitos
Durante 2020, la Compañía enfrentó un año sumamente desafiante debido a la crisis sanitaria que no solo provocó altos niveles de tipo de cambio, sino que además complejizó la logística global de abastecimiento de las materias primas, cuyos precios se elevaron fuertemente hacia la segunda mitad del periodo. A pesar de lo anterior, se logró mantener la continuidad operacional de la planta de Maipú en un 100%, lo que permitió apoyar a los clientes en el momento en que más lo necesitaban.
Por otro lado, se incrementó la capacidad de almacenamiento de la planta en un 19%, gracias a la inversión en nuevos y modernos racks para baldes y envases menores.
Se logró mantener la
continuidad operacional
de la planta de Maipú en
un 100%, lo que permitió
apoyar a los clientes en
el momento en que más
lo necesitaban
Esmax participa en el sector de lubricantes para vehículos y maquinarias. La Compañía cuenta con una planta propia, ubicada en la comuna de Maipú, la cual tiene una capacidad de producción de 15 mil metros cúbicos anuales y donde se fabrica una amplia gama de más de 120 productos, que incluyen aceites para motores a gasolina y diésel, aceites para transmisiones, aceites hidráulicos, aceites industriales, grasas, FLUA (solución que reduce las emisiones de NOx en vehículos diésel), aguas desmineralizadas y anticongelantes.
La Compañía comercializa diferentes marcas de lubricantes, entre las cuales destacan Lubrax y Chevron, la primera licenciada por BR Distribuidora, mientras que Chevron es parte de una reciente alianza comercial con el gigante de origen norteamericano. Además del sector automotriz, los productos son utilizados por diversos sectores, incluyendo el industrial, aviación, ferroviario y marítimo.
Productos
y cobertura geográfica
En su planta, Esmax produce aceites lubricantes, refrigerantes y grasas bajo la marca Lubrax, de la cual es licenciataria, y envasa aguas y adblue que adquiere de proveedores nacionales, además importa principalmente desde desde Estados Unidos lubricantes Premium de la marca Chevron en variados formatos.
Trabaja con materias primas de primera calidad, que compra de los principales proveedores de aceites básicos y aditivos del mundo (Chevron, Motiva, Lubrizol, Afton, entre otros).
A través de Chevron y Lubrax distribuye más de 500 SKU, en formatos de 1, 4, 5, 19, 208 y 1000 litros, a través de una amplia red de reconocidos distribuidores del rubro. Adicionalmente distribuye en
Sus clientes principales se dividen en tres tipos:
Industrias: principales consumidores de
aceite en Chile, liderados por la minería que requiere lubricantes de alta calidad para extender sus periodos de drenaje o uso de maquinaria.
Vehículos pesados: principalmente
camiones, pero también buses, tractores y otros. Buscan buena relación precio-calidad para extender kilometraje entre cambios de aceite, pero cuidando el presupuesto de los clientes, que muchas veces es del mismo chofer.
Vehículos livianos: segmento de consumo
masivo y atomizado a lo largo del país. Durante los últimos años, la Compañía se ha concentrado en robustecer el modelo de negocio potenciando su competitividad en costos, fortaleciendo su
Focos y planes
La Compañía continuará invirtiendo en agregar valor a su planta y a las marcas Lubrax y Chevron. Asimismo, avanzará en la consolidación de su oferta de valor hacia clientes mineros, con una propuesta integral respaldada por sus socios internacionales.
En el segmento de consumo masivo, buscará la expansión y fortalecimiento de sus marcas representadas en la zona norte de país, aprovechando las capacidades instaladas de sus principales distribuidores nacionales.
Esmax insistirá en alcanzar la excelencia en todos sus procesos para mantener la satisfacción y preferencia de los clientes, quienes durante 2020 la premiaron con un NPS de 74%.
Nuestro Negocio de Lubricantes
36
Segmento
SEGMENTO TIENDAS DE CONVENIENCIA . Mercado de Tiendas de Conveniencia
Este es un mercado atomizado que consta de aproximadamente 750 tiendas que se distribuyen a lo largo de Chile y se puede dividir como tiendas en carreteras y tiendas urbanas. Las tiendas de carretera tienen una fuerte demanda en fines de semanas y festivos, con una diversidad de servicios orientados a clientes viajeros; las tiendas urbanas, en tanto, tienen
El mercado de Tiendas de Conveniencia ha tenido un alto nivel de desarrollo en los últimos años, de la mano de un mejoramiento de la oferta de productos por el incremento de los SKU (por sus siglas Stock Keeping Unit) que permiten una diversificación de productos y el incremento de los servicios de venta vía delivery. De esta forma, las c-stores se
Este es un mercado
atomizado que consta
de aproximadamente
750 tiendas que se
distribuyen a lo largo
Las Tiendas de Conveniencia se dedican a comercializar una amplia variedad de productos de consumo masivo tales como mercadería expendida en coolers, snacks, comida y café.
41 40
SEGMENTO TIENDAS DE CONVENIENCIA . Nuestro Negocio de Tiendas de Conveniencia
En los últimos meses, el segmento ha presentado un fuerte crecimiento en ventas, apalancado principalmente en la diversificación del mix de productos ofrecidos, alianzas estratégicas y el servicio de entrega vía delivery en tiendas urbanas. Lo anterior se ha traducido en un fuerte aumento de participación de mercado, principalmente en la Región Metropolitana, la cual ha subido en torno a un 2% en los últimos meses de 2020. En Tiendas de Conveniencia, Esmax se encarga de tener un surtido de productos completo para los clientes para satisfacer sus necesidades. Para ello, constantemente desarrolla estrategias para aprovechar las oportunidades que están presentes en el mercado y trabajar las distintas ocasiones de consumo. El dinamismo del mercado y la exigencia del cliente hacen necesario que se actúe de manera ágil y eficaz. Por eso, durante 2020 se incorporaron 790 nuevos SKU que los clientes buscaban, permitiendo desarrollar nuevas categorías y complementar así el surtido de productos.
Durante 2020 se debió enfrentar un cambio en el mercado, ya que con la pandemia aparecieron nuevas ocasiones de consumo, las que como compañía se lograron identificar y cubrir con distintas promociones, nuevos productos e iniciativas. Dado que las personas estaban “en casa”, se incorporaron en las Tiendas categorías, como postres y comidas congeladas, productos y promociones enfocados en el abastecimiento del hogar y ventas por volumen.
Se continuó desarrollando y potenciando el canal de ventas online con los grandes partners comerciales Rappi y Pedidos Ya, los cuales llegaron a ser un protagonista en las ventas de Esmax. En este escenario, se debió maximizar y rentabilizar los metros cuadrados de cada una de las Tiendas, por lo que se reemplazaron las mesas y sillas, por exhibiciones adicionales de productos, de manera que los clientes prefieran este formato y eviten ir a un supermercado.
Como resultado de las iniciativas desarrolladas durante 2020, la Compañía decidió enfocarse, en ser un “mini mercado” y cambiar la percepción de los consumidores, apuntando a tener precios competitivos y comparables con los supermercados. El objetivo es tener un surtido de productos completo para el consumo diario y que este formato pase a ser preferido por los clientes en reemplazo del supermercado.
Para lograr el éxito de estos planes, poniendo el foco en los clientes, se desarrollaron distintas estrategias a lo largo de todo Chile, segmentando por tipo de estación, zona geográfica, nivel socioeconómico, entre otros, de tal forma de ofrecer a los clientes que asisten a cada estación los productos que responden a sus necesidades. Asimismo, la implementación de metodología Lean, en aquellas Tiendas operadas por Esmax, han permitido optimizar los procesos de cara a los clientes.
Nuestro Negocio de Tiendas de Conveniencia
Esmax cuenta con una cadena de Tiendas de Conveniencia, las cuales operan bajo la marca “Spacio1” en las estaciones de servicio Petrobras. Al 31 de diciembre de 2020, la Sociedad cuenta con 128 tiendas desde Arica a Punta Arenas, lo que la posiciona como la tercera mayor cadena en Chile. Del total de tiendas existentes, cerca del 30% son operadas directamente por Esmax, mientras que el resto corresponden a franquicias. Esmax tiene tres diferentes formatos de tiendas que se adaptan a las necesidades de los clientes:
Tienda Full: donde se ofrece una gran variedad de platos de comida rápida y combos,
una variedad de café y todos los servicios básicos a disposición del cliente.
Tienda Self: estos formatos de tiendas están pensadas para entregar y satisfacer de
manera rápida la necesidad de los clientes, para que posteriormente continúen su camino. Es por esto que se puede encontrar todo listo para consumir o llevar.
NUESTRA EMPRESA . Carta del Presidente
MARCHA DE
LA COMPAÑÍA
44
Marco de la Cultura Esmax
46Plan Estratégico
47Principales Cifras
54Resultados
56Inversiones
58Financiamiento
59Análisis de Riesgo
45 44
MARCHA DE LA COMPAÑÍA . Marco de la Cultura Esmax
hacerse cargo cercanía seguridad
Valores Corporativos
Operamos con los más altos estándares y contamos con certificaciones internacionales para que el servicio que entregamos sea sinónimo de confianza. Nos preocupamos genuinamente de escucharte y de conocerte, para incorporar tus necesidades en todo lo que hacemos. Con autonomía y proactividad nos hacemos responsables y dueños de nuestras tareas y de todo lo que necesita la Compañía para cumplir sus objetivos. excelencia Con pasión buscamos siempre resultados más allá de lo esperado, preocupándonos de mejorar continuamente. excelenciaoperacional competitividaden costos de networkpotencia
foco en el cliente
Pilares Estratégicos
Los clientes están en el centro de todo lo que hacemos y evolucionamos día a día acorde a sus expectativas, con un claro posicionamiento de marca y una propuesta de valor atractiva. Tenemos procesos simples y enfocados en el cliente, con una organización ágil que asegura una ejecución de excelencia, priorizando la seguridad en todo momento. Cumplir con la promesa a nuestros clientes de la forma más eficiente. Ampliar y potenciar la red de puntos de venta donde nos requieren nuestros clientes, con plataformas y procesos que aseguren satisfacer sus necesidades. Desarrollar una organización de alto desempeño, orientada al cliente que trabaje en equipo, de manera coordinada. fortaleza organizacionalMarco
de la Cultura Esmax
Apoyado en sus valores corporativos, Esmax ha definido una clara misión, con cinco pilares estratégicos que permiten capturar el máximo potencial del negocio.
47 46
MARCHA DE LA COMPAÑÍA . Plan Estratégico
Durante el año 2020
se trabajó en ocho
focos para avanzar
con la ejecución del
Plan Estratégico de la
Compañía
• Fortalecer la experiencia de los clientes mediante el rediseño de procesos y la
medición continua que permita la detección proactiva de oportunidades de mejora.
• Robustecer el modelo operacional en las estaciones de servicio, redefiniendo la
relación comercial con los distribuidores y el tipo de operación en cada punto de venta.
• Desarrollar el complemento comercial en las estaciones de servicio, potenciando
el negocio de Tiendas de Conveniencia y rentabilizando el espacio disponible con nuevos negocios.
• Profundizar en el posicionamiento de marca mediante acciones de marketing
y alianzas estratégicas que generen reconocimiento en el cliente final, y la
implementación de la nueva imagen de las estaciones de servicio Petrobras y de las Tiendas Spacio1.
• Trabajar en un plan de crecimiento de la cadena de distribución y rentabilizar la
cadena actual de puntos de ventas a través de un master plan de proyectos que
permita alcanzar el máximo potencial de cada ubicación.
• Definir un modelo de abastecimiento con el objetivo de asegurar resiliencia
y competitividad de los segmentos de combustibles y lubricantes en el corto,
mediano y largo plazo.
Plan
Estratégico
Durante el año 2020, en un contexto social y económico muy desafiante, Esmax reforzó la implementación de su Plan Estratégico, el que tiene por objetivo, fortalecer la resiliencia y competitividad de cada segmento de negocios, adecuándose proactivamente a las necesidades de los consumidores y la dinámica de la industria, en los tres segmentos en los que participa.
MARCHA DE LA COMPAÑÍA . Esmax Industrial SpA
49 48
Participación de mercado1
Infraestructura 1 Participación de mercado anual de combustible calculada
en base a la información SEC a diciembre de 2020; de lubricantes, calculada por estimación propia 2020; de Tiendas, calculada en base a cifras de Nielsen a diciembre de 2020.
13%
6%
21%
Combustibles (retail e industria)
Mercado Combustibles Mercado Lubricantes Mercado Tiendas Conveniencia Lubricantes Tiendas de Conveniencia Operaciones en terminales de recepción y almacenamiento Planta de
lubricantes Aeropuertos donde tiene sus operaciones de Esmax Aviation
11
1
11
Principales
Cifras
Key highlights MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ Mm3INGRESOS EBITDA TOTAL
PATRIMONIO COMBUSTIBLES VENDIDOS DE Y LUBRICANTES DEUDA
FINANCIERA NETA TOTAL ACTIVOS
1.032.238
11.975
441.641
18.213
111.694
1.985
292
128
ISO 9.001
ISO 14.001
OSHAS 18.001
+de 95
camiones
1.400.000 Km
6.800
Estaciones de servicio (EDS) distribuidas a lo largo de todo el país Certificaciones Despachos mensuales Recorridos al mes Tiendas de Conveniencia urbanas y en carreterasN
51 50
MARCHA DE LA COMPAÑÍA . Principales Cifras
Suministro Transporte a plantas Almacenamiento Distribución Usuario final
1
2
3
4
5
REFINERIAS L OCALE S OLE ODUC TOS RET AIL INDUS TRIA AVIA CIÓN CAMIONE S IMPOR TA CIÓN DIRE CT A BA RCO S73%
70%
47%
36%
7%
95
27%
30%
Iquique Mejillones Barquito Guayacán Concón Quintero San Vicente Pureo Maipú Chacabuco Punta Arenas53 52
MARCHA DE LA COMPAÑÍA . Principales Cifras
VOLUMEN DE VENTAS
(Km
3)
EBITDA
(MM$)
1 2.235 28.406 2.491 32.310 2.353 40.134 1.985 18.213 2017 2017 2018 2018 2019 2019 2020 2020INGRESOS
(MMM$)
1.066 1.322 1.292 1.032 2017 2018 2019 2020DEUDA FINANCIERA
(MM$)
2 106.309 103.607 48.706 48.486 2017 2018 2019 2020DEUDA FINANCIERA NETA
(MM$)
2 66.241 69.359 24.976 11.975 2017 2018 2019 2020PATRIMONIO
(MM$)
3DEUDA FINANCIERA NETA /PATRIMONIO
(veces)
2154.473 164.633 124.308 111.694 2017 2018 2019 2020
ACTIVOS
(MM$)
1 375.491 386.677 466.640 441.641 2017 2018 2019 2020 2017 2018 2019 2020 0,43 0,42 0,20 0,111Desde 2019 las cifras se presentan de acuerdo a la Norma Internacional de Información Financiera (“NIIF 16”). 2Deuda financiera no considera los pasivos por arrendamiento.
3Disminución en patrimonio entre diciembre 2018 y 2019 se explica por reestructuración societaria ocurrida en diciembre 2019 donde se separó el negocio de combustibles del negocio inmobiliario.
MARCHA DE LA COMPAÑÍA . Resultados
EBITDA
El EBITDA acumulado al 31 de diciembre de 2020 alcanzó a $18.213 millones, cifra 55% inferior a la obtenida el año anterior cuando alcanzó a $40.134 millones. Esta disminución se explica principalmente por una contracción en el volumen de ventas como consecuencia de la pandemia por COVID-19, cuyo impacto se ve reflejado en una disminución de 20% de los ingresos de explotación, además de un mayor gasto por provisión de incobrables.
Resultado
de explotación
El resultado de explotación registró una pérdida de $13.486 millones que se compara en forma negativa con los $11.688 millones obtenidos el año anterior, principalmente por el menor EBITDA y un incremento en la depreciación del ejercicio. Este último impacto se explica por la mayor amortización de los activos por arrendamiento financiero producto del gasto por arriendos de terrenos e instalaciones a empresas relacionadas, a partir de la reestructuración societaria ocurrida en diciembre de 2019, en la que se aportaron, por medio de una división, ciertos activos inmobiliarios donde
Resultado fuera
de explotación
El rubro participación en ganancia de empresas asociadas no presenta resultado en 2020, ya que producto de la reorganización societaria, los activos de Sociedad de Inversiones de Aviación Limitada (SIAV), anteriormente subsidiaria de Esmax, fueron aportados a la nueva sociedad Esmax Inversiones II SpA, cifra que en el ejercicio 2019 aportaba una utilidad de $1.365 millones.
Los costos financieros, en tanto, sufrieron un incremento de 5% por un aumento aproximado de $3.000 millones por el efecto contable de la NIIF 16, lo cual ha sido impulsado por el aumento en la base de arriendos producto de la mencionada reorganización, compensado parcialmente por un menor gasto financiero dada la disminución en el stock de deuda, que se redujo en más de un 60% producto de:
(i) menor capital insoluto afecto a intereses dada las reestructuraciones societarias ocurridas durante abril y diciembre del año 2019;
(ii) menores tasas de interés de acuerdo a las condiciones del mercado.
Utilidad
En consecuencia, la utilidad del ejercicio correspondió a una pérdida de $13.834 millones, frente a las utilidades de $15.339 millones de 2019. Como ya se indicó, la diferencia se explica principalmente por la caída en el EBITDA y un mayor gasto por depreciación, agregando, además, un efecto positivo, extraordinario y puntual en el impuesto diferido del ejercicio 2019.
Resultados
Ventas físicas
Las ventas físicas al 31 de diciembre de 2020, alcanzaron 2,0 millones de metros cúbicos, cifra 15,6% inferior a las registradas en el ejercicio 2019. La caída de la demanda se produjo principalmente por los menores niveles de movilidad, consecuencia de la pandemia causada por el COVID-19, lo cual afectó tanto a la venta al consumidor final en las estaciones de servicio, como a la venta industrial, segmento donde la suspensión de las rutas aéreas por parte de las aerolíneas, prácticamente paralizó la actividad.
Esta demanda se vio fuertemente afectada a partir de abril, mes en el que se presentó la caída más abrupta de ventas físicas, con una disminución de 38% respecto a igual periodo del año anterior. Hacia el cuarto trimestre del ejercicio 2020, el volumen fue recuperándose en forma consistente en la medida que se fueron relajando las restricciones mencionadas, en especial en los subsegmentos de Retail y B2B del segmento Combustibles. De esta forma, se llegó a diciembre de 2020 con leves disminuciones de los niveles de actividad, con caídas en torno a 2%-4% respecto de los volúmenes del año 2019, lo que augura un buen desempeño de los resultados de la Compañía para el ejercicio 2021.
Principales magnitudes 31-12-20 31-12-19 Δ%
Millones de pesos
Ingresos de Operación 1.043.642 1.305.210 -20%
EBITDA 18.213 40.134 -55%
Ganancia (Pérdida) -13.834 15.339
-Miles de metro cúbicos
57 56
MARCHA DE LA COMPAÑÍA . Inversiones
Por otro lado, se suma la ejecución de mejoras en la infraestructura, los equipos y layouts en las Tiendas de Conveniencia, destacando la incorporación de nuevos complementos comerciales y franquicias como Subway, Doggis y Juan Maestro. También destacan las intervenciones en la red de estaciones de servicio, en distintas comunas del país, enfocadas en potenciar y estandarizar la infraestructura asociada a la venta de combustibles, como el desarrollo de nuevas islas para el consumo retail y para la carga de camiones, y la instalación de nuevos equipos de brazos de carga para minimizar los tiempos de carguío, entre otras.
A lo anterior, se agregan inversiones en procesos y tecnología con el objetivo de simplificar, generar eficiencias y homologar la operación en cada punto de venta, mejorando además la experiencia y la preferencia de los clientes de la Compañía. En este sentido, se invirtió en el diseño y desarrollo del modelo de autoservicio en las estaciones de servicio, así como en la implementación de nuevos medios de pago, como fue el caso de Mercado Pago. También se trabajó en la modernización del hardware esencial de las estaciones de servicio, sentando además las bases para una futura actualización del software de venta de combustibles y Tiendas.
Respecto a los negocios industriales del segmento de Combustibles, se ejecutaron inversiones por $561 millones. Por un lado, este monto se destinó a la incorporación de nuevos negocios, así como a la renovación de acuerdos ya existentes, destacando la adjudicación del contrato de abastecimiento de la División Salvador y de la División Ventanas de Codelco para el periodo 2020-2025. Por otro lado, las inversiones también se enfocaron en continuar desarrollando el negocio de canales y tarjeta de flota, mediante la implementación de infraestructura asociada al crecimiento de la cartera de clientes y mejoras en las plataformas y tecnologías de atención a clientes. La Compañía también invirtió en el desarrollo de las capacidades logísticas y en la infraestructura de plantas y terminales para la recepción, almacenamiento y distribución, que soportan el segmento de Combustibles, destinando recursos por $2.273 millones. Si bien anualmente se invierte mayoritariamente en la mantención de los activos ya existentes de manera de asegurar el cumplimiento de la normativa vigente y los estándares operacionales y de seguridad definidos por la Compañía, durante 2020 también se priorizaron inversiones en infraestructura, procesos y tecnología asociadas a modernizar y potenciar la eficiencia de la operación, como fue la implementación de un nuevo sistema para la planificación, gestión y seguimiento de la flota de camiones para la distribución de combustible a lo largo del país. Adicionalmente, considerando el desarrollo futuro de la industria de combustibles en Chile y anticipándose a las necesidades de la Compañía, se invirtió en proyectos cuyo objetivo es la ampliación de las capacidades de recepción y almacenamiento de combustibles, tanto en el norte como en el sur del país.
$9.281
millones
2020
Durante el año 2020, la inversión total de Esmax Distribución SpA fue de $9.281 millones. En un año desafiante para la Compañía, se priorizaron las inversiones con el objetivo de mantener y asegurar la continuidad de la operación, dar cumplimiento a la normativa vigente y avanzar en las iniciativas más relevantes del plan estratégico.
De las inversiones totales de la Compañía, el monto relacionado con el canal retail del segmento de combustibles y con el segmento de Tiendas de Conveniencia, representó $6.182 millones.
Por un lado, se dedicaron recursos a proyectos asociados al mantenimiento recurrente de las estaciones de servicio y a trabajos asociados al cumplimiento de la normativa vigente, pero también a tareas, derivadas de las manifestaciones sociales que hubo a fines de 2019, relacionadas a recuperar la operación y potenciar la seguridad en distintas ubicaciones, tanto en Santiago como en regiones.
Se invirtió también en el crecimiento de la red de estaciones de servicio, haciendo crecer la cadena, y se continuó avanzando en las principales iniciativas estratégicas enfocadas en obtener el máximo potencial de venta de cada uno de los puntos de la red retail de la Compañía, tanto en Combustibles como en Tiendas. En esta línea, destaca el diseño y la implementación del proyecto de la nueva imagen de las estaciones de servicio Petrobras y Tiendas Spacio1, que se ejecutó en tres puntos de la ciudad de Santiago y cuyo desarrollo seguirá durante 2021.
Inversiones
Cabe destacar que, sumado a las inversiones asociadas a cada uno de los segmentos de negocios y a su operación, a nivel corporativo, Esmax Distribución SpA continuó potenciando los procesos y sistemas necesarios para soportar los negocios actuales y futuros de la Compañía. Ejemplo de esto fueron las inversiones en hardware para facilitar el teletrabajo impulsado durante la pandemia, los recursos para robustecer y modernizar los principales sistemas legados, y el presupuesto destinado a la implementación de tecnología como parte del plan de ciberseguridad de la Compañía.
Con el fin de dar continuidad a los planes de desarrollo mencionados, Esmax estima una inversión de $21.415 millones para el ejercicio 2021.
Al cierre de este ejercicio no existían restricciones sobre la política de inversión ni para el financiamiento de la Compañía.
MARCHA DE LA COMPAÑÍA . Financiamiento . Análisis de Riesgo
Riesgos operacionales
Seguros contratados
La Compañía ha contratado pólizas de seguros que cubren riesgos operacionales relacionados con posibles siniestros en sus procesos e instalaciones ocasionados por eventos de huelga o conmoción civil, además de seguros de responsabilidad civil.
Precios de combustibles
El costo de los inventarios se ve impactado por las variaciones de los precios internacionales de los combustibles, que es inherente al riesgo propio de la variación de los indexadores internacionales. La Sociedad limita esta exposición al ciclo de precios, minimizando los días de almacenamiento de sus inventarios.
Riesgos financieros
Riesgo cambiario
El riesgo cambiario es uno de los riesgos financieros a que está expuesta la Compañía, proveniente de movimientos en los niveles o en la volatilidad de los tipos de cambio que son referencia de posiciones activas y pasivas. La composición de los saldos en moneda extranjera se puede ver en la nota 38 de los Estados Financieros.
Al 31 de diciembre de 2020, Esmax mantiene una posición activa en relación a la moneda peso por un monto de
utilidad adicional de $98 millones, ante una apreciación de la misma magnitud; todas las cifras antes de impuestos. En cuanto a los pasivos financieros de la Compañía, la totalidad de la deuda se encuentra denominada en pesos, por lo que no está afecta a variaciones de tipo de cambio.
Riesgo de tasa de interés
Se refiere a la sensibilidad que pueda tener el valor de los activos (cuentas corrientes remuneradas) y pasivos financieros a las fluctuaciones que sufren las tasas de interés. Esmax Distribución SpA está expuesta al riesgo en variaciones de la tasa de interés sobre las obligaciones con bancos e instituciones financieras que devengan intereses a tasa variable. Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía mantiene un pasivo a tasa variable por $48.246 millones, lo que significa que ante una variación positiva de 1% en la tasa de interés, la utilidad de la Compañía antes de impuestos se vería reducida en aproximadamente $326 millones en términos anuales.
Riesgo de liquidez
Este concepto se emplea para referirse a aquella incertidumbre financiera, a distintos horizontes de tiempo, relacionada con la capacidad de Esmax y de sus subsidiarias para responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan sus operaciones, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales.
Análisis
de Riesgo
como también la disponibilidad de líneas de crédito bancarias y otras alternativas de financiamiento disponibles.
Riesgo de crédito
Esmax está expuesta al riesgo de crédito de clientes proveniente de sus operaciones comerciales, que consiste en la posibilidad de falta de pago de las ventas efectuadas.
El análisis del riesgo de crédito es parte de la gestión permanente de la Compañía, la que se estructura sobre políticas de crédito y cobranzas definidas a nivel corporativo. Su objetivo es conciliar la necesidad de minimizar la exposición al riesgo de crédito y de maximizar el resultado de las ventas, mediante procesos de análisis financiero, concesión y gestión de los créditos de forma eficiente. En la gestión de riesgos de crédito se utilizan parámetros cuantitativos y cualitativos adecuados a cada uno de los segmentos de mercado en los que participa la Sociedad.
La cartera de deudores es monitoreada a través de reportes diarios de cobranzas, que incluyen datos actualizados por segmentos y clientes, además de análisis exhaustivos de clientes individuales en comités mensuales donde participan las áreas de operaciones, finanzas y legal. Las instancias descritas permiten identificar en forma inmediata la exposición de riesgo y el comportamiento de los pagos de las deudas y de esta forma determinar las condiciones de créditos y las garantías exigidas.
Esmax Distribución mantiene un crédito de largo plazo con Scotiabank que al 31 de diciembre de 2020 tenía un saldo de aproximadamente $43.000 millones. Adicionalmente como una forma de resguardar la liquidez de la Compañía por la crisis causada por el COVID-19, se giraron créditos de corto plazo por aproximadamente $16.200 millones, de los cuales, al cierre del ejercicio 2020 solo se mantienen vigentes $5.000 millones.
Al 31 de diciembre de 2020 la deuda de la compañía fue de $48.486 millones, la cuál tenía la siguiente estructura:
Financiamiento
22%CP PLAZO 78% LP MONEDA 100% CLP TASA 100% Variable BANCO 100% Scotiabank Estructura deuda financiera al 31 de diciembre 2020Perfil de amortización deuda finaciera
2021 2022 2023 2024 5.375 10.375 5.375 26.875 5.375 5.000 MM$
