GRADO EN ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS (ADE)

GRADO EN ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS (ADE)

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2020-2021

A) DATOS BÁSICOS DE LA ASIGNATURA

CÓDIGO 858510302 AÑO DE PLAN DE ESTUDIOS 2010

TIPO BÁSICO COMÚN/OBLIGATORIO PROYECCIÓN ROFESIONAL X OPTATIVO

MÓDULO (ESPAÑOL/ENGLISH) OPTATIVIDAD / OPTIONAL COURSE MATERIA (ESPAÑOL/ENGLISH) OPTATIVIDAD / OPTIONAL COURSE

CURSO 4º SEMESTRE 1º

Créditos totales (ECTS) 6,0 Horas GG (80%) 36 Horas GP (20%) 9 HORARIO DE CLASES

GRUPO Lunes Martes Miércoles Jueves Viernes

ÚNICO 10:30 – 12:30 10:30 – 12:30

B) DOCENTES

RESPONSABLE DE LA ASIGNATURA

NOMBRE DR. JUAN JOSÉ GARCÍA MACHADO

DEPARTAMENTO ECONOMÍA FINANCIERA, CONTABILIDAD Y DIRECCIÓN DE OPERACIONES ÁREA DE CONOCIMIENTO ECONOMÍA FINANCIERA Y CONTABILIDAD

Nº DESPACHO 21 UBICACIÓN FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES Y TURISMO

CORREO ELECTRÓNICO [email protected] TELÉFONO +34 959217857

URL WEB CAMPUS VIRTUAL Moodle

HORARIO DE TUTORÍAS

Primer semestre

Lunes Martes Miércoles Jueves Viernes

11:30-13:30 11:30-12:30 10:30 – 13:30

Segundo semestre

Lunes Martes Miércoles Jueves Viernes

12:30-14:30 12:30-14:30 11:30 – 13:30

NOTA: CUANDO LAS TUTORÍAS COINICIDAN CON LAS CLASES PRÁCTICAS EN GRUPOS REDUCIDOS SE COMUNICARÁ A LOS ALUMNOS UN HORARIO DE TUTORÍAS ALTERNATIVO.

OTROS DOCENTES

NOMBRE ISABEL GONZÁLEZ EXPÓSITO

DEPARTAMENTO ECONOMÍA FINANCIERA, CONTABILIDAD Y DIRECCIÓN DE OPERACIONES ÁREA DE CONOCIMIENTO ECONOMÍA FINANCIERA Y CONTABILIDAD

Nº DESPACHO 15 UBICACIÓN FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

CORREO ELECTRÓNICO [email protected] TELÉFONO +34 959217877

URL WEB CAMPUS VIRTUAL Moodle

HORARIO DE TUTORÍAS

Primer semestre

Lunes Martes Miércoles Jueves Viernes

10:30 - 12:30

17:30 - 19:30 16:30 - 18:30

Segundo semestre

Lunes Martes Miércoles Jueves Viernes

10:30 - 12:30 10:30 - 12:30

17:30 - 19:30

NOTA: CUANDO LAS TUTORÍAS COINICIDAN CON LAS CLASES PRÁCTICAS EN GRUPOS REDUCIDOS SE COMUNICARÁ A LOS ALUMNOS UN HORARIO DE TUTORÍAS ALTERNATIVO.

C) DATOS ESPECÍFICOS DE LA ASIGNATURA

X Español Inglés Alemán Francés 2. DESCRIPTOR

ESPAÑOL

Proporcionar al alumno una formación teórica y práctica sobre los diferentes métodos de análisis y valoración de empresas que les capacite para desarrollar una labor profesional en este campo, a la vez que completar su formación en esta rama de las Finanzas

ENGLISH

To provide the student with theoretical and practical training on the different methods of analysis and valuation of companies that will enable them to develop a professional work in this field, as well as to complete their training in this branch of Finance

3.1. PRERREQUISITOS Ninguno.

3.2. CONTEXTO DENTRO DE LA TITULACIÓN 3.3. RECOMENDACIONES

Haber cursado y adquirido formación básica en Matemáticas Financieras, Régimen Fiscal de la Empresa, Contabilidad Financiera y Dirección Financiera I y Dirección Financiera II.

4. COMPETENCIAS

4.1. COMPETENCIAS TRANSVERSALES/GENÉRICAS

CG1 - Que los estudiantes desarrollen competencias cognitivas, instrumentales y actitudinales en el contexto de las Finanzas y la Contabilidad

CB1 - Que los estudiantes hayan demostrado poseer y comprender conocimientos en un área de estudio que parte de la base de la educación secundaria general, y se suele encontrar a un nivel que, si bien se apoya en libros de texto avanzados, incluye también algunos aspectos que implican conocimientos procedentes de la vanguardia de su campo de estudio

CB2 - Que los estudiantes sepan aplicar sus conocimientos a su trabajo o vocación de una forma profesional y posean las

competencias que suelen demostrarse por medio de la elaboración y defensa de argumentos y la resolución de problemas dentro de su área de estudio

CB3 - Que los estudiantes tengan la capacidad de reunir e interpretar datos relevantes (normalmente dentro de su área de estudio) para emitir juicios que incluyan una reflexión sobre temas relevantes de índole social, científica o ética

CB4 - Que los estudiantes puedan transmitir información, ideas, problemas y soluciones a un público tanto especializado como no especializado

CB5 - Que los estudiantes hayan desarrollado aquellas habilidades de aprendizaje necesarias para emprender estudios posteriores con un alto grado de autonomía

4.2. COMPETENCIAS TRANSVERSALES

CT1 - Dominar correctamente la lengua española, los diversos estilos y los lenguajes específicos necesarios para el desarrollo y comunicación del conocimiento en el ámbito científico y académico

CT2 - Desarrollo de una actitud crítica en relación con la capacidad de análisis y síntesis

CT4 - Capacidad de utilizar las Competencias Informáticas e Informacionales (C12) en la práctica profesional CT3 - Desarrollo de una actitud de indagación que permita la revisión y avance permanente del conocimiento 4.3. COMPETENCIAS ESPECÍFICAS

(CE-11) Ser capaz de seleccionar proyectos de inversión y fuentes de financiación, interpretar la información financiera de las empresas y de la Bolsa de Valores, realizar operaciones financieras en el ámbito empresarial y en el ámbito de las finanzas corporativas

5. OBJETIVOS DE LA ASIGNATURA

5.1.GENERALES

• Aprender a valorar empresas 5.2.ESPECÍFICOS

• Conocer métodos y modelos de valoración • Aplicar modelos a casos reales

• Utilizar Excel para la valoración

6. ACTIVIDADES FORMATIVAS, METODOLOGÍA DE ENSEÑANZA-APRENDIZAJE Y SU RELACIÓN CON COMPETENCIAS QUE DEBE ADQUIRIR EL ESTUDIANTE

Metodología Actividad Descripción Horas

Clases presenciales teóricas

9 Sesiones de teoría sobre los contenidos del programa

Clases magistrales impartidas por el profesorado, de fundamentos y planteamientos teóricos fomentando la participación de alumnos en clase (debates). 9 sesiones de 2 horas de duración cada una para un total de 18 horas

18 Clases presenciales prácticas 9 Sesiones de Resolución de Problemas

Clases de resolución de problemas y casos prácticos impartidas por el profesorado. Cuando sea posible, el profesor formulará problemas a los alumnos para ser resueltos a nivel individual o en grupo, favoreciendo el desarrollo de las capacidad de análisis, síntesis y de trabajo colaborativo. 9 sesiones de 2 horas de duración cada una para un total de 18 horas

18

Pruebas de evaluación

6 sesiones de evaluación a realizar en las sesiones de grupos reducidos a lo largo del curso

Evaluaciones y exámenes. Se realizarán a lo largo del curso distintas pruebas de evaluación que permitirá el seguimiento continuado del estudiantado. 6 sesiones de 1,5 horas de duración cada una para un total de 9 horas

9

Trabajo autónomo tutelado

Estudio y preparación de

contenidos Contenidos teóricos (conceptos y fundamentos) y prácticos de la materia

105 Lectura/s complementaria/s Uso de manuales, monografías y artículos (científicos, didácticos y divulgativos)

Tutorías Individuales Presenciales o no (Campus Virtual; correo electrónico). Planteamiento de trabajos, resolución de dudas

Tutorías grupales Presenciales o no (Campus Virtual; correo electrónico). Planteamiento de trabajos, resolución de dudas y aclaración de conceptos

El desarrollo de las actividades formativas propuestas se adaptará a formato online, conforme a la Instrucción para la adaptación de la enseñanza universitaria a las exigencias sanitarias derivadas de la epidemia de la covid-19 durante el curso académico 2020-21 (CG, 25-06-2020) (ver Adenda adjunta).

Todo el material oportuno para el seguimiento de las clases teóricas y prácticas estará disponible en la plataforma de teleformación Moodle (http://moodle.uhu.es/contenidos/login/index.php). La página contendrá información acerca de los contenidos de la asignatura, el plan de trabajo, los horarios de las clases teóricas y prácticas, así como enlaces de interés de la asignatura.

Para las clases teóricas, los recursos que se utilizarán son la pizarra (tradicional y en su versión electrónica), las proyecciones de presentaciones con la ayuda del ordenador y material suplementario suministrado por el profesorado (fotocopias, archivos electrónicos, etc.). En las clases prácticas se aplicarán los contenidos abordados en las clases teóricas, se hará hincapié en los mecanismos de resolución, sus limitaciones y ventajas, así como un análisis crítico de los resultados alcanzados. Estas clases prácticas serán interactivas y la participación del/la alumno/a será tenida en cuenta a la hora de valorar su adaptación al grado de aprendizaje.

7. BLOQUES TEMÁTICOS Y CONTENIDOS 7.1. BLOQUES TEMÁTICOS

7.2. BREVE DESCRIPCIÓN DE LOS CONTENIDOS • Valoración interna: desde la empresa • Valoración externa: desde el mercado • Otros métodos de valoración

• Creación de valor y riesgo del mercado

• Aplicaciones de los modelos de mercado a la valoración de inversiones • Otras técnicas y sistemas de inversión

8. BIBLIOGRAFÍA

8.1. BIBLIOGRAFÍA GENERAL

• TITMAN, S. Y MARTIN, J. D. (2009): Valoración. El arte y La ciencia de las decisiones de inversión corporativa. Pearson Educación. Madrid.

8.2. BIBLIOGRAFÍA ESPECÍFICA

• FERNÁNDEZ, P. (2008): Valoración de Empresa: Cómo Medir y Gestionar la Creación de Valor. 3ª Edición. Gestión 2000. Barcelona.

• MARTÍN MARÍN, J. L. y TRUJILLO PONCE, A. (2000): Manual de Valoración de Empresas. Ariel Economía. Barcelona.

• RUIZ MARTÍNEZ, R. J. y GIL CORRAL, A. Mª. (2004): El Valor de la Empresa. Instituto Superior de Técnicas y Prácticas Bancarias. Madrid.

• GARCÍA MACHADO, J. J.; DE LA VEGA JIMÉNEZ, J. J. y TOSCANO PARDO, D. (2002): Supuestos de Valoración de Empresas. Materiales para la Docencia, nº 23. Servicio de Publicaciones de la Universidad de Huelva. Huelva.

8.3. OTRAS FUENTES DE INFORMACIÓN (ON-LINE) 9. SISTEMA DE EVALUACIÓN

Técnica

empleada Descripción Criterio

% sobre el total de la nota

CONVOCATORIA ORDINARIA I

Prueba escrita/oral

Examen escrito final individual teórico-práctica, en la que se evaluarán los conocimientos teórico-prácticos y metodológicos

• Grado de capacidad de resolución de problemas y aplicación de los contenidos teóricos a la práctica

• Grado de desarrollo de la capacidad de síntesis • Grado de conocimiento, comprensión e información • Ausencia de errores

• Utilización adecuada de los conceptos y terminología

• Coherencia interna del ejercicio, y de éste con la totalidad de los conocimientos

• Corrección en la utilización de la ortografía, gramática y sintaxis • Capacidad de interrelacionar teorías, modelos, conceptos • Concreción y exactitud de las respuestas

• Nivel de estudio

50

Evaluación continua

Se realizarán hasta 4 pruebas(*) objetivas tipo test y/o respuestas cortas, con el mismo peso, sobre aspectos teóricos y prácticos de la asignatura.

• Grado de capacidad de resolución de problemas y aplicación de los contenidos teóricos a la práctica

• Grado de conocimiento, comprensión e información • Claridad de análisis y exposición de resultados • Grado de utilización de bibliografía y fuentes auxiliares • Corrección en la utilización de la lengua de forma escrita

40

Participación activa de los estudiantes en las clases teóricas, prácticas, seminarios, talleres, debates, concursos y demás actividades relacionadas con la materia.

• Corrección en la utilización de la lengua de forma oral • Claridad de análisis y exposición de resultados

• Grado de capacidad en la resolución de problemas 10

(*) En cada prueba, se incluirá, junto a cada pregunta, el valor asociado a la misma. Cada prueba se calificará de 0 a 10 puntos. Estructura del examen escrito final:

En el examen final entra la totalidad de los contenidos de la asignatura. El examen escrito final constará de dos partes claramente diferenciadas: una parte teórica (T) y una parte práctica de resolución de problemas (P). La parte teórica consistirá en preguntas cortas y/o de tipo test, y la parte práctica, en dos o tres ejercicios de igual valor cada uno. La parte teórica ponderará un 40% y la parte práctica un 60%. Para poder hacer media ponderada, se ha de alcanzar un mínimo de 3 puntos en la parte teórica, y de 3,5

puntos en la parte práctica. La calificación final del curso será el promedio entre la nota del examen escrito final (50%) y la de las actividades realizadas a lo largo del mismo en evaluación continua (50%).

EVALUACIÓN POR PRUEBA ÚNICA FINAL Y RESTO DE CONVOCATORIAS

Para acogerse a esta modalidad de evaluación, el alumno debe solicitarlo expresamente al profesor coordinador de la asignatura. Dicha solicitud debe presentarse en el registro del Departamento de Economía Financiera y Contabilidad dentro de las dos semanas primeras de curso o en los quince días siguientes a su matrícula si esta se produce con el curso ya empezado. Evaluación continua y evaluación por Prueba Única Final son formas de evaluación totalmente excluyentes. Una vez que un alumno ha comenzado una forma de evaluación, la situación es irreversible. La estructura de la Prueba Única Final será igual que la descrita para la estructura del examen escrito final de la evaluación continua y se regirá por las mismas reglas. Si un alumno elige, en tiempo y forma, esta vía, su calificación será única y exclusivamente la calificación de la Prueba Única Final cuyo valor será el 100%.

Para el RESTO DE CONVOCATORIAS, la calificación será solamente la nota del examen escrito igual que en el caso de la evaluación por Prueba Única Final.

El conjunto de las actividades de evaluación estará sujeto al Reglamento de Evaluación para las Titulaciones de Grado y Máster Oficial de la Universidad de Huelva (aprobada por Consejo de Gobierno de 13 de marzo de 2019). http://www.uhu.es/sec.general/Normativa/Textos_Pagina_Normativa/Normativa_2019/Rgto_evaluacion_grado_mofs_ccgg_19_ 03_13.pdf

El sistema de calificación empleado en la materia está de acuerdo con el establecido en artículo 5 del Real Decreto 1125/2003, de 5 de septiembre, por el que se establece el sistema europeo de créditos y el sistema de calificaciones en las titulaciones universitarias de carácter oficial y de validez en todo el territorio nacional: Los resultados obtenidos por el/la alumno/a en cada una de las materias del plan de estudios se calificarán en función de la siguiente escala numérica de 0 a 10, con expresión de un decimal, a la que podrá añadirse su correspondiente calificación cualitativa:

− 0,0 a 4,9: Suspenso (SS) − 5,0 a 6,9: Aprobado (AP) − 7,0 a 8,9: Notable (NT) − 9,0 a 10: Sobresaliente (SB)

La mención “Matrícula de Honor” podrá ser otorgada a alumnos/as que hayan obtenido una calificación igual o superior a 9,0. Su número no podrá exceder del 5% de los/las alumnos/as matriculados/as en una materia en el correspondiente curso académico, salvo que el número de alumnos/as matriculados/as sea inferior a 20, en cuyo caso se podrá conceder una sola “Matrícula de

Honor”.

CALENDARIO DE EXÁMENES

PRUEBA DÍA HORARIO AULA

EXAMEN FINAL DE FEBRERO Por establecer Por establecer Por establecer

EXAMEN EXTRAORDINARIO Por establecer Por establecer Por establecer

10. MEDIDAS PREVISTAS PARA RESPONDER A NECESIDADES EDUCATIVAS ESPECIALES

Se adoptarán, en conjunción con la Facultad, las medidas adecuadas a cada caso para que aquellos alumnos que presenten necesidades especiales puedan adquirir los conocimientos y capacidades necesarias para la superación de la materia.

D) ORGANIZACIÓN DEL TRABAJO DURANTE EL CURSO

Nº de Horas: 150 (6 créditos ECTS)

• Presencialidad total: 45 horas (Clases +Evaluación) • Trabajo autónomo tutelado: 105 horas

12. CRONOGRAMA SEMANAL DE ACTIVIDADES PRESENCIALES

Ver en las programaciones semanales: http://www.uhu.es/empresariales/

E) TEMARIO DESARROLLADO

BLOQUE I. VALORACIÓN INTERNA: DESDE LA EMPRESA Tema 1. INTRODUCCIÓN A LA VALORACIÓN DE EMPRESAS

1. Aproximación al problema del valor.

2. Consideraciones generales sobre la Valoración de Empresas. 3. Métodos de Valoración de Empresas.

1. Introducción. 2. Análisis estático. 3. Análisis dinámico. 4. Modelo básico I. 5. Modelo básico II.

Tema 3. MÉTODOS MIXTOS DE VALORACIÓN 1. Consideraciones previas.

2. La formulación clásica o método alemán. 3. La formulación moderna o método anglosajón. 4. Métodos mixtos evolucionados.

4. Análisis comparativo. 5. Aplicación práctica.

PARTE II. OTROS MÉTODOS DE VALORACIÓN

Tema 4. VALORACIÓN RELATIVA MEDIANTE COMPARABLES DE MERCADO 1. Introducción.

2. La elección de empresas comparables. 3. El ajuste de los datos empleados. 4. La utilización de los ratios PER.

5. La utilización de los ratios Precio/Valor Contable. 6. La utilización de los ratios Precio/Cifra de Ventas. 7. Aplicación práctica.

Tema 5. VALORACIÓN A TRAVÉS DE MODELOS DE FLUJOS DE CAJA DESCONTADOS 1. Introducción.

2. Métodos basados en el descuento de flujos de fondos. 3. Estimación de los flujos de caja futuros.

4. Estimación de la tasa de descuento. 5. El valor residual o valor de continuidad. 6. Formulación.

7. Aplicación del enfoque de los dividendos. 8. Aplicación práctica.

PARTE III. CREACIÓN DE VALOR Y RIESGO DE MERCADO

Tema 6. MEDIDAS DE CREACIÓN DE VALOR PARA EL ACCIONISTA 1. Introducción.

2. La medición del valor creado.

3. Los indicadores tradicionales del valor. 4. Concepto de valor añadido económico (EVA) 5. Estimación del valor añadido económico. 6. Valor añadido de mercado (MVA)

7. Interpretación económica del EVA y del MVA 8. Otras medidas de creación de valor: el CFROI. 9. Aplicación práctica.

F) MECANISMOS DE CONTROL Y SEGUIMIENTO DE LA ASIGNATURA

Cada vez que finalice un módulo del programa se realizarán pruebas diversas (vd. apartado 9) para establecer el nivel de captación de competencias y contenidos de la asignatura.