B O L E T I N E S T A D I S T I C O
Junta de Gobierno
Propietarios
Suplentes
Presidente
Guillermo Enrique Babatz Torres
Benjamín Vidargas Rojas
Secretario
Jorge Leonardo González García
César Augusto Mondragón Santoyo
Vocales
Agustín Guillermo Carstens Carstens
María Eugenia Casar Pérez
Alejandro Mariano Werner Wainfeld
Gerardo Rodríguez Regordosa
Luis Felipe Mancera de Arrigunaga
Genaro Alarcón Benito
Guillermo Zamarripa Escamilla
Rafael Gamboa González
Lorenza Martínez Trigueros
Miguel Messmacher Linartas
Guillermo Ortiz Martínez
José Gerardo Quijano León
Everardo Elizondo Almaguer
Francisco Joaquín Moreno y Gutiérrez
Guillermo Güemez García
Fernando Luis Corvera Caraza
Manuel Aguilera Verduzco
Manuel Agustín Calderón de las Heras
Moisés J. Schwartz Rosenthal
Gabriel Ramírez Fernández
Pablo Santiago Escalante Tattersfield
Vacante
Responsable de la información:
Dirección General de Sociedades de Inversión
Insurgentes Sur 1971, Torre Sur piso 7, Méx. D. F. tel. 14-54-63-81.
Elaboración y Publicación:
Supervisión en Jefe de Análisis
tels. 14-54-64-21 y 22
Supervisión de Difusión
tel. 14-54-64-49.
Insurgentes Sur 1971, Torre Norte piso 6, México, D. F.
Funcionarios
Presidente
Guillermo Enrique Babatz Torres
Vicepresidentes
Patricio Bustamante Martínez
Yerom Castro Fritz
Pablo Santiago Escalante Tattersfield
José Ángel Escobar Arvizu
Miguel Ángel Garza Castañeda
Jorge Leonardo González García
Carlos Quevedo López
Benjamín Vidargas Rojas
Titular del Órgano Interno de Control en la CNBV
Benigno Estrada Rodríguez
Secretario de la Presidencia
Índice ...5
Presentación ...7
Evolución de las Casas de Bolsa ...9
Evaluación de la Calidad y Oportunidad de la Información ... 25
Clasificación de las Casas de Bolsa de Acuerdo al Artículo 204 Bis 1
de las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Casas de Bolsa ... 29
Estadísticas de las Casas de Bolsa ... 31
Principales Indicadores Financieros ...32
Capital Global y Requerimientos de Capital ...33
Total de Personal ...34
Número de Inversionistas ...35
Información por Institución
Casas de Bolsa ...36
Acciones y Valores Banamex
Inversora Bursátil
Santander
Scotia Inverlat ...38
Monex
GBM Grupo Bursátil Mexicano
Invex
Valores Mexicanos ...40
Interacciones
BBVA Bancomer
Merrill Lynch
Finamex ...42
Banorte
Vector
Ixe
Value ...44
Deutsche Securities
Arka
Credit Suisse
Indice
Base Internacional ...46
Actinver
Multivalores
UBS
ING Baring México ...48
HSBC
Protego
J.P. Morgan
ABN AMRO Securities ...50
Banc of America
Barclays Capital
Intercam
Información Consolidada con Subsidiarias ... 53
Acciones y Valores Banamex ...54
Santander
Scotia Inverlat
Monex
GBM Grupo Bursátil Mexicano ...56
Invex
Interacciones
Finamex
Banorte ...58
Vector
Ixe
Value
Arka...60
Circulares y otras disposiciones recientes ... 62
Presentación
L
a Comisión Nacional Bancaria y de Valores emite el presente Boletín para cumplir con lo dispuesto por la
fracción XXIII del Artículo 4° de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
Mediante la difusión pública de la información financiera de las Casas de Bolsa se persigue dar mayor
transparencia a los mercados en que estas instituciones operan, así como ofrecer los elementos necesarios
para su seguimiento análisis y evaluación.
La información contenida en este Boletín se presenta bajo los Criterios Contables, establecidos por las
circular
única publicada en el Diario Oficial de la Federación el 6 de Septiembre de 2004 y sus modificaciones
posteriores.
En el Boletín Estadístico de Casas de Bolsa, de periodicidad trimestral, se presenta en primer lugar, una nota
ejecutiva en la que de manera sintética se describe el comportamiento y evolución del sector, señalando las
principales variaciones y tendencias del período.
En Segundo lugar la calificación sobre la oportunidad y la calidad con que las Casas de Bolsa envian su
información a este organismo y la clasificación de esas entidades de acuerdo al Artículo 204 Bis 1 de las
disposiciones de carácter general apicables a las Casas de Bolsa.
Enseguida se incluye un apartado para el Total de las Casas de Bolsa, el cual ofrece una visión particular y
de conjunto a través de sus principales Indicadores Financieros, del número de personal e inversionistas por
institución, así como el Estado de Contabilidad y Estado de Resultados agregado.
En cuarto lugar y para cada Casa de Bolsa se presentan las Cuentas de Orden, el Estado de Contabilidad y el
Estado de Resultados.
Finalmente se presentan las últimas circulares y disposiciones normativas que afectan al sector.
Cabe señalar que los datos consignados, se han obtenido de la información que las Casas de Bolsa envían a
esta Comisión. Su contenido y autenticidad son estricta responsabilidad de las propias instituciones; sin embargo,
dicha información está sujeta a nuestros procesos selectivos de revisión para determinar su razonabilidad y
apego a los criterios de registro contable establecidos.
EL BOLETIN ESTADISTICO DE CASAS DE BOLSA EN INTERNET
Septiembre
2007
EVOLUCION DE LAS
Análisis Financiero del sector Casas de Bolsa al Tercer Trimestre del 2007
1
Análisis Financiero del Sector Casas de Bolsa al Tercer Trimestre de 2007
1Introducción
Las Casas de Bolsa (CB) son sociedades anónimas, cuya actividad consiste principalmente en poner
en contacto a oferentes y demandantes de títulos, así como asesorarlos en materia de valores.
Además de actuar como intermediarios en el mercado de valores, las CB están autorizadas, entre
otras actividades, a:
• brindar asesoría financiera y bursátil a las empresas y al público inversionista;
• realizar operaciones por cuenta propia;
• proporcionar servicios de guarda y administración de valores; e
• invertir en el capital de afores y siefores.
Al cierre del tercer trimestre de 2007 (3T07), este sector quedó conformado por 31 intermediarios
bursátiles, los cuales se han clasificado en dos grupos, en función de sus vínculos corporativos:
I. Agrupadas: entidades integrantes de grupos financieros con algún banco
II. Independientes: CB sin grupo o que forman parte de un grupo financiero sin banco
El subsector de
CB Agrupadas comprende a 18 instituciones, una menos que en el trimestre
anterior: Accival (que durante el trimestre fusionó a Citibank), Banc of America, Banorte, Barclays
Capital, BBVA Bancomer, Credit Suisse, HSBC, lNG Baring, Interacciones, Inversora Bursátil, Invex,
Ixe, JP Morgan, Monex, Multivalores, Scotia Inverlat, Santander y UBS.
Asimismo, el grupo de
CB Independientes permaneció sin cambios, quedando integrado por
13 entidades: Actinver, Arka, Base Internacional, Finamex, GBM, Intercam (previamente conocida
como + Inversión), Merrill Lynch, Protego, Valmex, Value y Vector, además de dos entidades que,
a pesar de contar con bancos relacionados, no se encuentran agrupadas en un grupo financiero:
ABN AMRO Securities y Deutsche Securities.
Eventos Relevantes del Sector
q
El 3 de septiembre de 2007 se finalizó la fusión de Casa de Bolsa Citibank, S.A. de C.V. a Acciones y
Valores Banamex (Accival), S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Banamex,
subsistiendo la segunda como entidad fusionante
Eventos Macroeconómicos Relevantes
q
En el tercer trimestre de 2007 (3T07) la inflación fue de 1.62%, debido a fuertes aumentos en
algunos productos agrícolas, particularmente en frutas y verduras, así como en los precios
controlados y administrados y en las colegiaturas de educación privada. A pesar de esto, la
inflación acumulada a septiembre fue de 2.21%, y la tasa anual en dicho mes fue de 3.79%, cifra
menor que la observada en junio anterior de 3.98%
q
Al cierre de septiembre las tasas de interés de referencia para los mercados se ubicaron cercanas
al 7.25%: el 28 de septiembre la tasa de Fondeo Bancario fue de 7.25% y la TIIE 28 días de 7.71%.
Asimismo, en la última semana del mes la tasa de Cetes a 28 días fue de 7.19%
q
Por otra parte, el saldo de las reservas internacionales netas fue de 73,224 millones de dólares
al cierre del 3T07, con una acumulación en el trimestre de 3,285 millones de dólares. De este
modo, el 28 de septiembre el tipo de cambio spot se ubicó en 10.926 pesos por dólar, lo que
significa una depreciación nominal del peso mexicano de 1.06% durante el tercer trimestre
del año
q
En el 3T07 el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) presentó una trayectoria mixta y con una
fuerte volatilidad, con una pérdida trimestral nominal de 2.74%. Asimismo, este indicador alcanzó
un máximo histórico de 32,411.8 puntos el 6 de julio y cerró el trimestre en 30,296.2 puntos
q
El 19 de septiembre la agencia calificadora Fitch Ratings revisó al alza las calificaciones de deuda
soberana de México denominada en moneda nacional y extranjera, por lo que la calificación
de deuda a largo plazo en moneda extranjera pasó de BBB a BBB+. Asimismo, el saldo de los
bonos en poder del público (Valores Gubernamentales, Bonos IPAB y Brems) fue de 2,749 mil
millones de pesos al cierre del 3T07, lo que implica un incremento nominal trimestral de 43,133
mdp, pero una disminución de 0.02% en términos reales
q
Durante el trimestre el precio internacional del petróleo crudo se mantuvo elevado y al alza, de
modo que el precio promedio de la mezcla mexicana de exportación fue de 66.18 dólares, es
decir, 7.32 dólares (12.86%) mayor que en el trimestre anterior
q
Al cierre de septiembre el saldo del a Inversión extranjera en la Bolsa Mexicana de Valores fue
de 178,587 millones de dólares, lo que implica un decremento nominal de 6,835 millones de
dólares (3.69%) respecto al cierre de junio anterior
Resumen Ejecutivo
Durante los primeros nueve meses del 2007 (9M07), el sector Casas de Bolsa (CB) acumuló un
Resultado Neto de 4,122 millones de pesos (mdp), 39.98% más que en el mismo período del año
anterior. No obstante, el flujo percibido en el tercer trimestre del año rompió con una serie de 5
aumentos trimestrales consecutivos y fue significativamente menor a los flujos observados durante
el año.
La reducción en las utilidades obtenidas en el 3T07 fue propiciada principalmente por una disminución
de 56.99% en el Margen Financiero por Intermediación, la cual fue inducida a su vez por pérdidas de
283 mdp en la Valuación a Valor Razonable del portafolio de las CB, así como por ajustes inflacionarios
de 185 mdp por concepto de REPOMO.
Por ende, aún y cuando los Gastos de Administración se redujeron 0.86%, el Índice de Eficiencia
Operativa registró un deterioro de 19.09 pp y se ubicó en 71.24%.
El número de Cuentas de Clientes operadas por las CB continuó creciendo para sumar 188,424
inversionistas al cierre del 3T07, en tanto que el número de Empleados llegó a 4,987 individuos,
4.57% más que en septiembre del año anterior.
Rompiendo con una serie de 9 incrementos trimestrales reales sucesivos, los Valores de Clientes
Recibidos en Custodia disminuyeron 0.89% en el 3T07, representando el 44.38% del PIB.
Por su parte, los Activos Totales del sector CB se incrementaron 18.79% en el trimestre, para llegar
a los 50,900 mdp, en tanto que los Pasivos Totales registraron un aumento de 37.75%, sumando
27,253 mdp al cierre del 3T07. Ambos movimientos fueron propiciados por variaciones en las
cuentas liquidadoras.
Durante el 3T07, las CB incrementaron su Posición de Riesgo por Operaciones de Reporto en
1.80%, obedeciendo particularmente a un significativo aumento en las operaciones con Cetes.
Lo anterior indujo una redistribución en el plazo del portafolio de las CB, predominando las
operaciones con subyacentes de vencimiento a Corto Plazo y con un aumento en la proporción
de contratos a Tasa Fija.
De este modo, durante el 3T07, el Requerimiento de Capital de las CB se redujo 6.82%, debido a
menores exposiciones a riesgos de mercado, cerrando el trimestre con un Índice de Consumo de
Capital de 24.12%. No obstante, dos instituciones se ubicaron en la categoría II de Alertas Tempranas:
Actinver (91.79%) y Valmex (81.33%).
Resultados
Durante los primeros nueve meses del 2007 (9M07), el sector Casas de Bolsa (CB) acumuló un
Resultado Neto de 4,122 millones de pesos (mdp), 39.98% más que en el mismo período del año
anterior. No obstante, el flujo percibido en el tercer trimestre del año rompió con una serie de 5
aumentos trimestrales consecutivos y fue significativamente menor a los flujos observados durante
el año.
Nuevamente, las utilidades acumuladas durante el año fueron generadas en su mayor parte por las
CB Agrupadas, con el 61.87% del total. Dos entidades, GBM y Accival, concentraron el 38.77% del
Resultado Neto en el agregado, respondiendo por 21.74% y 17.03% del mismo, respectivamente.
Evolución del Resultado Neto Trimestral
Flujos reales en mdp a septiembre de 2007
2T07 1T07 4T06 3T06 2T06 1T06 4T05 3T05 3T07 mdp 0 500 1,000 1,500 2,000 0% 10% 20% 30% 40% ROE Resultado Neto
Resultado Neto Acumulado por Grupo
Flujos reales en mdp a septiembre de 2007
mdp 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 Independientes Agrupadas 9M07 9M06 9M05
Ingresos Operativos
2La reducción en las utilidades obtenidas en el 3T07 fue propiciada principalmente por una
disminución de 56.99% en el Margen Financiero por Intermediación, la cual fue inducida a su vez
por pérdidas de 283 mdp en la Valuación a Valor Razonable del portafolio de las CB, así como por
ajustes inflacionarios de 185 mdp por concepto de REPOMO.
A pesar de lo anterior, el Margen Financiero por Intermediación acumulado a lo largo del año fue
17.71% mayor al registrado en el mismo lapso del año anterior, impulsado principalmente por las
operaciones de Compraventa en el Mercado de Dinero. Estas últimas representaron el 69.26% del
primero, 17.68 puntos porcentuales (pp) más que en los primeros nueve meses del 2006.
Por su parte, los Ingresos por Servicios registraron un incremento interanual de 28.20%, impulsados
en gran medida por mayores Comisiones Netas, con lo que los Ingresos Operativos acumulados
aumentaron 23.43%.
Ingresos Operativos Trimestrales
Flujos reales en mdp a septiembre de 2007
-1,000 0 1,000 2,000 3,000 4,000 REPOMO Valuación a Valor Razonable Mercado de Dinero Servicios 3T07 2T07 1T07 4T06 3T06 2T06 1T06 4T05 3T05 mdp
Operatividad del Sector
El número de Cuentas de Clientes operadas por las CB continuó creciendo, con un aumento
trimestral de 2.21%, para sumar 188,424 inversionistas al cierre del 3T07. De éstas, sólo el 2.69%
presentan saldos mayores a los 15 mdp, en tanto que el 75.06% del total es administrado por las
CB Agrupadas.
Por su parte, el número de Empleados llegó a 4,987 individuos, 4.57% más que en septiembre del
año anterior. Este incremento se ha producido fundamentalmente en las áreas operativas (que
representan el 59.33% de la fuerza laboral) y no tanto así en las áreas administrativas.
Eficiencia Operativa
En los primeros nueve meses del 2007 las CB acumularon Gastos de Administración por 5,683 mdp, lo
cual derivó en un crecimiento real interanual de 12.93%, esencialmente por mayores Remuneraciones
y Prestaciones al Personal, las cuales representaron el 77.44% del total.
Asimismo, de manera trimestral el Índice de Eficiencia Operativa
3registró un deterioro de 19.09 pp
y se ubicó en 71.24%, ocasionado por la disminución de los Ingresos Operativos aún y cuando los
Gastos de Administración se redujeron 0.86%.
3 Índice de Eficiencia Operativa = Gastos de Administración trimestrales / Ingresos Operativos trimestrales
Ingresos Operativos Acumulados
Sep-07 Sep-06 Variación Nominal Real
Concepto
(mdp) % (mdp) % (mdp) %Margen Financiero por Intermediación 4,157 43.31% 3,402 45.42% 754 17.71%
Compraventa en el Mercado de Dinero 2,879 30.00% 1,755 23.43% 1,124 58.04%
Intereses del Mercado de Dinero 711 7.41% 1,939 25.88% -1,228 -64.68%
Resultado por Valuación a Valor Razonable 871 9.08% 34 0.45% 838 2397.32%
Repomo -305 -3.17% -325 -4.34% 21 -9.80%
Ingresos por Servicios 5,441 56.69% 4,089 54.58% 1,352 28.20%
Comisiones Netas 4,911 51.17% 3,590 47.92% 1,321 31.80%
Ingresos por Asesoría Financiera 530 5.52% 499 6.66% 31 2.28%
Indicadores Financieros
Debido a las menores utilidades generadas en el 3T07, todos los indicadores de resultados sufrieron
deterioros trimestrales e interanuales, así como lo hicieron las razones financieras referentes a
Solvencia y Liquidez.
Gastos de Administración
Flujos reales en mdp a septiembre de 2007
Gastos Adm. / Ingresos Operativos Incremento por Actualización Promoción y Publicidad Administración mdp 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 40% 50% 60% 70% 80% 3T07 2T07 1T07 4T06 3T06 2T06 1T06 4T05 3T05
Indicadores Financieros Trimestrales
Indicador
3T07 2T07 1T07 3T06ROE (1) 14.53% 33.82% 28.38% 24.66%
ROA (2) 13.80% 31.03% 26.92% 23.93%
Margen Financiero / Ingresos Operativos 30.49% 49.69% 47.04% 53.39%
Resultado Neto / GAP 43.15% 98.86% 76.86% 65.91%
GAP / Ingresos Operativos 71.24% 52.15% 56.90% 61.38%
Solvencia (3) 1.87 2.17 2.01 2.31
Liquidez (4) 1.59 1.81 1.70 1.88
Apalancamiento (5) 0.28 0.28 0.23 0.18
(1) ROE = Resultado Neto Trimestral Anualizado / Capital Contable (Promedio últimos 2 trimestres) (2) ROA = Resultado Neto Trimestral Anualizado / Activos Productivos (Promedio últimos 2 trimestres) (3) Solvencia = Activos Totales / Pasivos Totales
(4) Liquidez = Activos Circulantes / Pasivos Circulantes
Capitalización
Durante el 3T07, el Requerimiento de Capital de las CB se redujo 6.82%, debido a menores exposiciones
a riesgos de mercado. Así, dado que el Capital Global registró un incremento de 1.44%, el Índice de
Consumo de Capital
4exhibió una mejora trimestral de 2.14 pp y cerró septiembre en 24.12%.
Por subsectores, las CB Agrupadas registraron un Índice de Consumo de Capital de 18.71%, con
una mejora de 2.27 pp con respecto al trimestre anterior. Por su parte, para las CB Independientes
la reducción fue menor, de 1.93 pp, cerrando el período con un índice de 33.21%.
De esta manera, de acuerdo a su Índice de Consumo de Capital y bajo el sistema de Alertas
Tempranas
5, al cierre del 3T07 la mayor parte de las instituciones del sector fueron clasificadas en
la primera categoría
6, exceptuando a dos instituciones, que se ubicaron en la categoría II: Actinver
(91.79%), que presentó indicadores de 84.59% en julio y de 81.59% en agosto, y Valmex (81.33%),
desde 96.79% en el trimestre anterior. Asimismo, a pesar de que en el mes de agosto Invex presentó
un índice de 93.06%, esta institución cerró el trimestre con 59.88%.
4 Índice de Consumo de Capital = Requerimiento de Capital / Capital Global
5 Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Casas de Bolsa (Título Séptimo, Capítulo Primero). 6 Instituciones con un Índice de Consumo de Capital entre 1% y 80%.
Evolución del Índice de Capitalización
Saldos reales en mdp a septiembre de 2007
16% 20% 24% 28% 32% Índice de Consumo de Capital ASR de Crédito ASR de Mercado mdp 0 20,000 40,000 60,000 80,000 Sep-07 Jun-07 Mar-07 Dic-06 Sep-06 Jun-06 Mar-06 Dic-05 Sep-05
Por su parte, el Capital Contable de las CB con sus subsidiarias resultó de 23,689 mdp al finalizar el
trimestre, acumulando un aumento real de 18.93% en lo que va del año debido principalmente a
las utilidades generadas, a la suscripción de acciones y al abono a capital por el RETANM
7.
Posición en Reportos
8Durante el 3T07, las CB incrementaron su Posición de Riesgo por Operaciones de Reporto en 1.80%,
obedeciendo particularmente a un significativo aumento en las operaciones con Cetes. Al igual que
en trimestres anteriores, los movimientos en los reportos con este tipo de valores gubernamentales
fueron propiciados por Valmex.
7 Resultado por Tenencia de Activos No Monetarios.
8 Fuente: Banxico. Tenencias y Posiciones de Riesgo derivadas de Operaciones con Títulos de Deuda. Información disponible al 22 de agosto de 2007.
Variaciones en el Capital Contable de las Casas de Bolsa y sus Subsidiarias
Del 31 de diciembre de 2006 al 30 de septiembre de 2007
Concepto
(mdp)Saldo al Inicio del Período 19,489 Total de Movimientos Inherentes a las Decisiones de los Accionistas 23
Suscripción de Acciones 1,175
Capitalización de Utilidades 188
Constitucion de Reservas 54
Pago de Dividendos -230
Otros -1,089
Traspaso de Resultados de Ejercicios Anteriores -75
Total de Movimientos Inherentes al Reconocimiento de la Utilidad Integral 4,177
Resultado Neto 2,975
Resultado por Valuación de Títulos Disponibles para la Venta 33
Resultado por Valuación de Instrumentos de Cobertura de Flujos de Efectivo 0
Resultado por Conversión de Operaciones Extranjeras 1
Exceso o Insuficiencia en la Actualización del Capital Contable 250
Resultado por Tenencia de Activos No Monetarios 898
Ajustes por Obligaciones Laborales al Retiro -2
Otros 22
El aumento trimestral en la posición con CETES indujo una redistribución en el plazo del portafolio
en el agregado, predominando las operaciones con subyacentes de vencimiento a Corto Plazo
y con un aumento en la proporción de contratos a Tasa Fija de 14.72% a 30.64%. No obstante,
continuaron prevaleciendo las operaciones pactadas a Tasa Revisable.
Posición de Riesgo en Reportos por Plazo* y Tasa
Instrumentos
Sep-07 Jun-07 VariaciónNominal Real mdp % Pos. Rgo. mdp % Pos. Rgo. mdp %
Corto Plazo 58,920 44.25% 38,008 29.53% 20,913 52.56% Mediano Plazo 34,801 26.14% 58,154 45.18% -23,353 -41.11% Largo Plazo 39,422 29.61% 32,547 25.29% 6,875 19.19% Total 133,143 100.00% 128,709 100.00% 4,434 1.80% Tasa Fija 40,793 30.64% 18,950 14.72% 21,843 111.84% Tasa Revisable 92,350 69.36% 109,759 85.28% -17,409 -17.20% Total 133,143 100.00% 128,709 100.00% 4,434 1.80%
* Corto Plazo = vencimiento del subyacente menor a 1 año
Mediano Plazo = vencimiento del subyacente igual o mayor a 1 año, pero menor a 3 años Largo Plazo = vencimiento del subyacente igual o mayor a 3 años
Posición de Riesgo en Reportos por Tipo de Instrumento
Instrumentos
Sep-07 Jun-07 VariaciónNominal Real mdp % Pos. Rgo. mdp % Pos. Rgo. mdp %
Bondes 49,745 37.36% 51,936 40.35% -2,191 -5.74% Bonos IPAB 38,598 28.99% 52,864 41.07% -14,267 -28.15% Cetes 30,049 22.57% 6,568 5.10% 23,482 350.26% Papel Bancario 13,377 10.05% 11,155 8.67% 2,222 18.02% BREMS 1,374 1.03% 6,109 4.75% -4,735 -77.87% Otros 0 0.00% 77 0.06% -77 -99.72% Total 133,143 100.00% 128,709 100.00% 4,434 1.80%
Cuentas de Orden
Aunque el saldo total de las Cuentas de Orden de las CB no mostró una variación significativa en el
3T07, al interior de las mismas se puede observar una disminución de los Valores de Clientes Recibidos
en Custodia que fue compensada con mayores Operaciones por Cuenta de Clientes.
El decremento trimestral de los Valores de Clientes Recibidos en Custodia rompió con una
serie de 9 incrementos trimestrales reales observados de manera consecutiva desde el 2T05 (aunque
en términos nominales se observó un incremento de 30,191 mdp).
No obstante, desde la perspectiva anual estos instrumentos acumularon un crecimiento real de
31.07% y representaron el 44.38% del PIB al cierre de septiembre de 2007. Vale la pena mencionar
que el 66.62% de estos instrumentos es concentrado por tres instituciones Agrupadas: Inversora
Bursátil (42.12%), Accival (13.46%) y BBVA Bancomer (11.04%).
Cuentas de Orden
Saldo % Variación VariaciónSep-07 Cuentas Trim. Anual (mdp) de Orden % % Operaciones por Cuenta de Terceros 4,770,888 99.61% 0.04% 30.60%
Clientes Cuentas Corrientes 15,010 0.31% 43.44% 25.93%
Valores de Clientes 4,312,046 90.03% -0.93% 31.25%
Recibidos en Custodia 4,282,460 89.42% -0.89% 31.07%
Recibidos en Garantía 29,955 0.63% -4.05% 65.19%
En el Extranjero -368 -0.01% -353.53% 522.79%
Operaciones por Cuenta de Clientes 443,832 9.27% 9.26% 24.82%
Operaciones por Cuenta Propia 15,359 0.32% 2.85% -38.49%
Activos y Pasivos Contingentes 9,616 0.20% -7.12% NA
Efectivo, Valores y Docs. Recibidos en Custodia 5,742 0.12% 25.41% NA
Operaciones de Reporto 2,961 0.06% -568.63% NA Operaciones de Préstamo de Valores 166 0.00% NA NA Total Cuentas de Orden 4,789,374 100.00% 0.13% 30.22%
Activos
Durante el 3T07, los Activos Totales del sector CB se incrementaron 18.79% en el trimestre, debido
principalmente a las Cuentas por Cobrar, que al final del período significaron el 33.74% de los activos.
Éstas se componen en su mayor parte (78.50%) de Deudores por Liquidación de Operaciones con
Inversiones en Valores, de las cuales más de la mitad correspondieron a Merrill Lynch.
Integración de los Activos Totales
* Otros Activos = Inmuebles, Mobiliario y Equipo + Impuestos Diferidos (a favor) + Otros Activos
** Instrumentos Financieros = Inversiones en Valores + Operaciones con Valores y Derivados (saldo deudor) Saldos reales en mdp a septiembre de 2007
mdp 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 Disponibilidades Otros Activos* Inversiones Permanentes en Acciones Cuentas por Cobrar Instrumentos Financieros** Mar-07 Dic-06 Sep-06 Jun-06 Mar-06 Dic-05
Sep-05 Jun-07 Sep-07
Valores de Clientes Recibidos en Custodia
Saldos reales en miles de mdp a septiembre de 2007
Mmdp 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 0% 10% 20% 30% 40% 50% Otros Deuda Bancaria Deuda Gubernamental Acciones Valores en Custodia / PIB Sep-07 Jun-07 Mar-07 Dic-06 Sep-06 Jun-06 Mar-06 Dic-05 Sep-05
Anualmente, el crecimiento de los Activos Totales fue de 53.94% para llegar a los 50,900 mdp,
movimiento inducido por las Cuentas por Cobrar, análogamente a lo observado durante el
trimestre.
Inversiones en Valores
Las Inversiones en Valores mostraron un ligero incremento trimestral de 3.62% en el 3T07, impulsadas
esencialmente por una mayor posición en títulos de Deuda Bancaria. De este modo, el portafolio
en el agregado quedó conformado en su mayoría por títulos de Deuda Gubernamental (38.30%)
y por Acciones (36.75%), quedando el remanente distribuido en instrumentos de Deuda Bancaria
(21.12%) y Otros valores (3.83%).
Asimismo, se puede observar que al término del 3T07 prácticamente la totalidad de las Inversiones
en Valores mantenidas por las CB fueron clasificados como Títulos para Negociar, y el 73.70% de
ellas perteneció a las CB Agrupadas.
Pasivos
Paralelamente a lo observado en los Activos, la variación de los Pasivos Totales de las CB estuvo
condicionada por las Otras Cuentas por Pagar, induciendo en ellos un aumento de 37.75% en el
trimestre, para llegar a los 27,253 mdp. De manera similar, éstas corresponden en su mayor parte a
Acreedores por Liquidación de Operaciones con Inversiones en Valores, concentradas en su mayor
parte en Merrill Lynch.
Sep-07
Jun-07
mdp
Portafolio de Inveriones en Valores
Saldos reales en mdp a septiembre de 2007
0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 Mar-07 Dic-06 Sep-06 Jun-06 Mar-06 Dic-05 Sep-05 Otros Títulos de Deuda Deuda Bancaria Acciones Deuda Gubernamental
Integración de los Pasivos Totales
Saldos reales en mdp a septiembre de 2007
mdp Otros Préstamos Bancarios Operaciones con Valores y Derivadas Otras Cuentas por Pagar Jun-07 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 Mar-07 Dic-06 Sep-06 Jun-06 Mar-06 Dic-05 Sep-05 Sep-07
A diferencia de lo observado en los Activos Totales, durante los últimos doce meses las cuentas
liquidadoras han perdido participación en los Pasivos Totales, siendo compensadas por mayores
Operaciones con Valores y Derivados. Estas últimas representan el 20.85% del los Pasivos Totales
de las CB, 13.96 pp más que en septiembre del año anterior.
Septiembre
2007
EVALUACION DE LA CALIDAD Y
OPORTUNIDAD DE LA INFORMACION DE LAS
Como parte del proceso de transparencia que la CNBV ha instrumentado en materia de divulgación
de información, se da a conocer el grado de cumplimiento que las Casas de Bolsa mantienen en
los requerimientos de información.
Metodología:
Esta evaluación de la calidad se refiere a la oportunidad en la entrega y a la consistencia en la
información al cumplir con los criterios generales establecidos en la normatividad, lo cual permite
su utilización en las labores de supervisión y análisis.
Es importante mencionar que, derivado del uso exhaustivo de la información en las labores de
supervisión y análisis propias del Organismo, pueden surgir observaciones adicionales que no se
incluyen en esta evaluación.
En este sentido, todas las instituciones tienen 0 puntos malos que indican el cumplimiento en tiempo
y forma en la preparación y envío de su información. Partiendo de esta base, las instituciones pueden
acumular puntos malos por las siguientes razones:
q
Por cada día de retraso en la entrega de algún reporte.
q
Por cada sustitución* que realice la institución.
q
Por cada día que transcurra a partir de que la Comisión solicite una sustitución*.
Considerando lo anterior, se otorga la calificación de acuerdo a la siguiente tabla:
Evaluación de la calidad y oportunidad de la información
Septiembre 2007
* La sustitución de información se puede presentar, porque la propia institución así lo solicite, o porque la Comisión detectó errores al momento de verificarla y en consecuencia requiere la corrección de la misma.
R
E
E
N
V
Í
O
S
A
C
U
M
U
L
A
D
O
TABLA DE CALIFICACIONES Y DE ASIGNACIÓN DE PUNTOS MALOS
A
B
C
D
E
F
DÍAS DE RETRASO ACUMULADOS
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 112
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 123
3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 134
4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 145
5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 156
6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 167
7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 178
8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 189
9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19Evaluación de la calidad y oportunidad de la información
Septiembre de 2007
CASA DE BOLSA
TOTAL
CALIFICACION
Acciones y Valores Banamex
0
A
Santander
0
A
Scotia Inverlat
0
A
HSBC
0
A
GBM Grupo Bursátil Mexicano
0
A
BBVA Bancomer
0
A
Multivalores
0
A
Finamex
0
A
Ixe
0
A
Arka
0
A
Value
0
A
Monex
0
A
Vector
0
A
Banorte
0
A
Valores Mexicanos
0
A
Inversora Bursátil
0
A
ING Baring
0
A
Merrill Lynch
0
A
Deutsche Securities
0
A
J.P. Morgan
0
A
ABN AMRO Securities
0
A
Credit Suisse
0
A
Banc of America
0
A
UBS
0
A
Protego
0
A
Base Internacional
0
A
Barclays Capital
0
A
Intercam
0
A
Interacciones
1
A
Actinver
4
C
Invex
6
D
Como parte de las medidas Preventivas y Correctivas instrumentadas por la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores las casas de bolsa están obligadas a presentar el Índice de Consumo de Capital,
el cual se calcula de acuerdo a la metodología descrita a continuación. Asimismo, en cumplimiento
del artículo 204 Bis 3 este Organismo da a conocer la Metodología, los Índices y la clasificación de
las entidades que componen el sector.
Artículo 204 Bis.- Para efectos del presente capítulo se entenderá por índice de consumo de capital,
al resultado que obtenga la Comisión de la siguiente fórmula:
Índice de consumo de capital CB=((Req. Crédito + Req. Mercado )/CG) X 100
En donde:
CG se refiere al capital global de la casa de bolsa respectiva.
Req. Mercado se refiere al requerimiento de capital por riesgo de mercado conforme a lo establecido
en el Apartado A de la Sección Segunda del Capítulo Cuarto del Título Quinto de las presentes
disposiciones.
Artículo 204 Bis 2.- La clasificación de las casas de bolsa en categorías se llevará a cabo de
conformidad con lo siguiente:
I. Serán clasificadas en la categoría I, las casas de bolsa que presenten un índice de consumo de
capital menor o igual al ochenta por ciento.
II. Serán clasificadas en la categoría II, las casas de bolsa que presenten un índice de consumo de
capital mayor al ochenta por ciento y menor o igual al cien por ciento.
III. Serán clasificadas en la categoría III, las casas de bolsa que presenten un índice de consumo de
capital mayor al cien por ciento y menor o igual al ciento veinte por ciento.
IV. Serán clasificadas en la categoría IV, las casas de bolsa que presenten un índice de consumo de
capital mayor al ciento veinte por ciento.
Artículo 204 Bis 3.- La Comisión dará a conocer en forma trimestral la categoría en que las casas
de bolsa hayan sido clasificadas, sus modificaciones y la fecha a la que corresponde el índice de
consumo de capital utilizando para llevar a cabo la clasificación, a través de la red electrónica mundial
(Internet), en el sitio http://www.cnbv.gob.mx, y mediante publicación de la última clasificación
disponible en el boletín estadístico de casas de bolsa de la propia Comisión.
CLASIFICACIÓN DE LAS CASAS DE BOLSA DE ACUERDO AL ARTÍCULO 204 BIS 1 DE LAS
Clasificación de las Casas de Bolsa de Acuerdo al Artículo 204 Bis 1 de las
CLASIFICACIÓN DE LAS CASAS DE BOLSA DE ACUERDO AL ARTÍCULO 204
BIS 1 DE LAS DISPOSICIONES DE CARÁCTER GENERAL APLICABLES A LAS
CASAS DE BOLSA
Cifras al 30 de Septiembre de 2007
Índice de
Consumo
Casa de Bolsa
de Capital
Categoría
% /1
Deutsche Securities
0.96
I
Credit Suisse
0.99
I
Banc of America
1.77
I
Barclays Capital
2.57
I
BBVA Bancomer
2.68
I
J.P. Morgan
3.32
I
ING Baring
3.81
I
UBS
3.94
I
Value
3.95
I
ABN AMRO Securities
4.67
I
HSBC
7.80
I
Santander
8.95
I
Acciones y Valores Banamex
11.44
I
Merrill Lynch
11.63
I
Base Internacional
16.37
I
Inversora Bursátil
16.46
I
Monex
16.93
I
Arka
24.15
I
GBM Grupo Bursátil Mexicano
25.60
I
Banorte
26.58
I
Ixe
32.82
I
Scotia Inverlat
33.29
I
Invex
35.19
I
Protego
40.36
I
Vector
49.30
I
Intercam
49.64
I
Multivalores
52.69
I
Finamex
60.59
I
Interacciones
78.67
I
Valores Mexicanos
81.33
II
Actinver
91.79
II
1/ Dado a conocer a esta Comisión por Banco de México el 13 de noviembre de 2007, con base
en la información entregada por las Casas de Bolsa, y de acuerdo a la definición contenida en el
artículo 204 Bis de las Disposiciones de carácter general aplicables a las casas de bolsa publicadas
Septiembre
2007
ESTADISTICAS DE LAS
Principales Indicadores Financieros*
Septiembre 2007
(Porcentajes)
Apa- ROE ROA Margen Resultado Gastos de Resultado Gastos del lanca- Resultado Resultado financiero de oper. admon. neto / personal Solvencia Liquidez miento Índice de neto / neto / Activos / Ingreso / Ingreso / Gastos / Ingreso Gastos / Ingreso (1) (2) (3) consumo Capital pro- total de la total de la adminis- total de la adminis- total de la
de Capital contable ductivos operación operación tración operación tración operación (4) (5) (6) Ingreso total de la operación (Número de veces) Casas de Bolsa 1.87 1.59 0.28 24.12 14.53 13.80 30.49 28.76 140.37 71.24 43.15 47.68
Acciones y Valores Banamex 2.84 2.00 0.32 11.44 19.17 24.17 3.35 32.60 148.38 67.40 128.05 29.34
Inversora Bursátil 7.09 11.03 0.16 16.46 (2.10) (2.02) (749.03) (216.10) 31.64 316.10 (24.63) 14.21
Santander 1.40 1.16 0.65 8.95 22.86 29.12 (3.79) 33.19 149.68 66.81 40.24 54.74
Scotia Inverlat 1.31 1.23 2.43 33.29 12.34 3.81 17.93 18.76 123.10 81.24 25.91 59.28
Monex 1.62 1.22 0.97 16.93 37.29 22.89 89.33 23.06 129.97 76.94 22.43 62.15
GBM Grupo Bursátil Mexicano 2.81 2.54 0.19 25.60 19.36 18.55 61.92 60.10 250.60 39.90 139.10 12.87
Invex 1.82 1.59 1.19 35.19 (22.99) (13.14) 93.43 167.16 (148.91) (67.16) (152.37) (46.98) Valores Mexicanos 1.97 1.85 0.18 81.33 21.68 29.10 71.00 53.03 212.90 46.97 104.10 33.87 Interacciones 1.43 1.22 0.10 78.67 59.94 25.62 32.49 57.18 233.52 42.82 121.72 31.89 BBVA Bancomer 6.80 5.61 0.17 2.68 45.17 49.22 2.86 80.56 514.53 19.44 353.42 4.28 Merrill Lynch 1.12 1.10 0.13 11.63 3.59 4.26 14.32 65.91 293.37 34.09 22.24 18.12 Finamex 7.55 5.52 0.08 60.59 11.85 (63.22) 89.14 29.45 141.74 70.55 57.32 48.07 Banorte 5.62 2.95 0.22 26.58 32.93 54.89 17.15 53.95 217.14 46.05 136.46 33.82 Vector 1.84 1.26 0.22 49.30 4.94 8.36 35.85 4.16 104.34 95.84 6.83 74.79 Ixe 2.65 1.76 (1.43) 32.82 (3.74) (4.36) 9.07 2.91 103.00 97.09 (4.19) 76.22 Value 6.13 5.02 0.19 3.95 28.89 33.00 26.49 38.29 162.04 61.71 40.31 51.61 Deutsche Securities 26.66 23.50 0.04 0.96 9.03 10.83 11.44 57.31 234.27 42.69 86.12 16.55 Arka 1.45 1.34 0.36 24.15 (13.43) (5.33) 39.44 (30.32) 76.73 130.32 (28.19) 95.61 Credit Suisse 4.76 4.84 0.27 0.99 (13.45) (12.24) 8.74 (92.92) 51.84 192.92 (37.16) 121.57 Base Internacional 1.36 1.31 (8.84) 16.37 17.75 32.64 106.05 23.82 131.26 76.18 18.05 59.61 Actinver 7.70 4.17 0.15 91.79 43.92 195.23 25.32 21.91 128.06 78.09 46.92 55.73 Multivalores 2.35 1.53 0.74 52.69 10.71 16.18 69.71 2.69 102.77 97.31 9.42 67.36 UBS 3.13 2.00 0.47 3.94 13.05 15.59 1.11 25.37 134.00 74.63 23.76 22.59 ING Baring 5.37 2.33 0.19 3.81 (29.89) (56.40) 6.11 (564.78) 15.04 664.78 (38.74) 577.24 HSBC 4.86 1.35 0.26 7.80 39.41 164.38 4.72 50.90 203.67 49.10 82.24 1.53 Protego 1.17 1.14 0.18 40.36 (58.40) (62.37) 79.96 (104.17) 48.98 204.17 (50.74) 126.40 J.P. Morgan 6.12 4.10 0.20 3.32 42.02 56.94 1.28 72.41 362.44 27.59 308.65 7.62
ABN AMRO Securities 11.87 4.64 0.09 4.67 (34.05) (75.98) 12.93 966.68 (11.54) (866.68) (89.37) (585.20)
Banc of America 30.33 29.31 0.03 1.77 24.48 25.39 10.84 79.49 487.45 20.51 302.78 3.56
Barclays Capital 12.35 12.06 0.09 2.57 (51.19) (45.93) 4.17 (80.34) 55.45 180.34 (48.19) 43.90
Intercam 1.28 6.26 2.98 49.64 (48.49) (53.56) 94.37 (452.59) 18.10 552.59 (77.45) 415.13
(1) Activo Total / Pasivo Total
(2) Activo Circulante (Disponibilidades + Inversiones en Valores + Operaciones en Valores y Derivados + Pagos Anticipados) / Pasivo Circulante ( Préstamos Bancarios a Corto Plazo + Operaciones con Valores y Derivados + Otras Cuentas por Pagar)
(3) Pasivo Total - Acreedores por Liquidación de Operaciones / Capital Contable (4) Requerimientos Totales de Capital / Capital Global
(5) Margen Financiero (por Intermediación) = Utilidad Neta por Compraventa + Ingresos Netos por Intereses + Rdo. Por Valuación a Valor Razonable + Posición Monetaria Neta (6) Ingreso Total de la Operación = Margen Financiero por Intermediación + Ingresos por Servicios
Capital Global y Requerimientos de Capital
(Miles de pesos)
Diciembre 2006
Septiembre 2007
Capital
Requerimientos
Capital
Requerimientos
Global
de Capital
Global
de Capital
Casas de Bolsa 16,548,011 4,423,077 19,958,400 4,889,478
Acciones y Valores Banamex 2,456,451 144,817 3,091,122 353,992
Inversora Bursátil 1,978,346 310,586 2,378,158 391,363
Santander 749,676 89,723 970,268 86,809
Scotia Inverlat 1,052,134 397,375 1,238,877 388,708
Monex 924,395 181,258 656,079 111,824
GBM Grupo Bursátil Mexicano 1,016,432 491,165 2,537,412 559,024
Invex 925,465 322,965 840,778 503,425 Valores Mexicanos 724,211 540,807 812,511 652,565 Interacciones 389,925 166,297 257,032 207,211 BBVA Bancomer 709,672 18,261 730,922 19,623 Merrill Lynch 804,211 52,297 960,665 104,696 Finamex 563,933 398,405 660,785 406,067 Banorte 615,890 290,339 723,588 192,354 Vector 441,524 306,403 508,506 250,697 Ixe 436,999 375,541 500,164 164,144 Value 529,257 19,986 645,689 25,515 Deutsche Securities 473,739 4,476 525,039 5,064 Arka 151,737 63,859 192,306 46,445 Credit Suisse 307,552 5,443 330,727 3,269 Citibank 270,827 5,819 n. a. n. a. Base Internacional 205,579 15,202 244,624 38,232 Actinver 180,630 106,431 273,772 234,801 Multivalores 131,024 87,392 155,935 82,169 UBS 127,321 7,207 169,461 6,684 ING Baring 115,238 4,368 130,323 4,968 HSBC 55,813 5,902 99,824 7,787 Protego 29,304 4,252 38,575 15,570 J.P. Morgan 91,739 4,482 164,730 5,472
ABN AMRO Securities 30,369 1,169 24,244 1,133
Banc of America 29,231 553 30,005 530
Barclays Capital 29,387 297 28,762 740
Intercam n. a. n. a. 37,517 18,595
Total de Personal
III 2006
IV 2006
I 2007
II 2007
III 2007
Casas de Bolsa 4,768 4,830 4,889 4,883 4,998
Acciones y Valores Banamex 399 403 416 412 431
Inversora Bursátil 217 219 217 218 220
Santander 233 227 235 240 246
Scotia Inverlat 336 342 346 346 352
Monex 1,247 1,251 1,276 1,295 1,311
GBM Grupo Bursátil Mexicano 111 109 109 109 109
Invex 200 207 211 208 217 Valores Mexicanos 145 153 153 152 155 Interacciones 193 197 146 139 138 BBVA Bancomer 1 1 1 1 1 Merrill Lynch 42 45 49 49 56 Finamex 86 91 111 119 124 Banorte 133 131 129 124 122 Vector 377 376 371 363 367 Ixe 254 273 276 286 302 Value 147 147 145 144 143 Deutsche Securities 0 0 0 0 0 Arka 107 116 117 116 119 Credit Suisse 12 11 10 11 12 Base Internacional 219 223 229 243 246 Actinver 0 0 0 0 0 Multivalores 172 175 167 148 156 UBS 16 19 26 8 8 ING Baring 76 79 85 83 87 HSBC 11 1 1 1 0 Protego 31 30 31 29 30 J.P. Morgan 0 n. d. n. d. n. d. n. d.
ABN AMRO Securities 2 1 3 3 3
Banc of America 1 1 1 1 1
Barclays Capital n. d. 2 1 1 1
Intercam n. a. n. a. 27 34 41
n. d. No disponible n. a. No aplica
Número de Inversionistas
III 2006
IV 2006
I 2007
II 2007
III 2007
Casas de Bolsa 169,158 173,026 180,089 184,352 189,023
Acciones y Valores Banamex 15,907 16,213 16,656 17,024 17,595
Inversora Bursátil 5,899 5,887 5,975 5,939 5,983
Santander 16,253 15,745 15,694 15,650 15,215
Scotia Inverlat 16,277 16,513 16,491 16,663 16,922
Monex 14,917 15,255 15,963 16,373 17,060
GBM Grupo Bursátil Mexicano 8,180 8,268 8,374 8,352 8,400
Invex 459 454 228 200 199 Valores Mexicanos 2,848 2,860 2,806 2,748 2,708 Interacciones 7,881 7,988 8,057 8,051 8,104 BBVA Bancomer 740 750 746 738 723 Merrill Lynch 312 310 330 344 369 Finamex 280 283 287 301 327 Banorte 9,301 9,514 9,819 10,127 10,425 Vector 12,327 12,538 12,812 13,067 13,200 Ixe 33,095 34,642 37,703 38,819 40,953 Value 4,735 4,861 5,102 5,284 5,474 Deutsche Securities 0 0 0 0 0 Arka 3,640 3,582 3,548 3,516 3,480 Credit Suisse 41 43 45 50 55 Base Internacional 122 156 220 326 377 Actinver 6,712 8,072 9,925 11,372 12,246 Multivalores 3,079 3,098 3,154 3,232 3,433 UBS 272 291 298 288 287 ING Baring 452 467 466 466 483 HSBC 4,939 4,725 4,770 4,686 4,072 Protego 490 510 538 557 570 J.P. Morgan 0 1 1 3 3
ABN AMRO Securities 0 0 0 0 0
Banc of America 0 0 0 0 0
Barclays Capital n. d. 0 0 0 0
Cuentas de Orden
Septiembre 2007
(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes Intereses por cobrar de clientes Liquidación de operaciones de clientes Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes Cuentas de margen en operaciones con futuros Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia Valores y documentos recibidos en garantía Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de compra de opciones de clientes Operaciones de venta de opciones de clientes Operaciones de compra de swaps de clientes Operaciones de venta de swaps de clientes Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Activos y pasivos contingentes
Efectivo valores y documentos recibidos en garantia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
Bienes a recibir en garantia por reporto Acreedores por reporto
Bienes a entregar en garantia por reporto Títulos a entregar por reporto
Bienes a entregar en garantia por reporto Deudores por reporto
Bienes a recibir en garantia por reporto
Operaciones de Reporto
Valores a recibir por prestamo de valores Bienes a entregar en garantia por prestamo de valores Valores a entregar por prestamo de valores Bienes a recibir en garantia por prestamo de valores
TOTALES POR CUENTA PROPIA
Casas de
Acciones y
Inversora
Santander
Bolsa
Valores Banamex
Bursátil
15,009,576 (394,429) 139,543 253,553 583,495 756 211 17,341 179 0 0 0 13,200 0 0 0 14,101,341 (687,698) 139,332 236,212 22,398 3,251 0 0 (300) 0 0 0 0 0 0 0 289,263 289,263 0 0 4,312,046,427 583,339,672 1,806,490,724 195,047,496 4,282,459,981 576,245,283 1,803,875,402 193,064,997 29,954,879 7,094,389 2,615,322 1,982,499 (368,433) 0 0 0 443,832,075 34,341,743 49,662,245 40,127,519 308,461,201 32,887,037 49,662,245 39,143,389 9,265,090 1,454,706 0 606,854 49,318,260 0 0 0 13,556,589 0 0 0 147,760 0 0 61,865 77,722 0 0 0 51,649,000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 11,356,453 0 0 315,411 4,770,888,078 617,286,986 1,856,292,513 235,428,569 15,358,835 0 2,390,069 835,345 9,616,343 0 2,390,069 835,345 5,742,492 0 0 0 2,960,817 (92,456) 2,938,536 (21,722) 361,663,166 32,887,037 49,662,245 40,420,701 0 0 0 0 (358,605,876) (32,932,597) (46,692,977) (40,431,809) 0 0 0 0 210,408,063 33,539,105 49,662,245 40,227,705 0 0 0 0 (210,504,536) (33,586,002) (49,692,977) (40,238,319) 0 0 0 0 165,873 0 0 0 7,695 0 0 0 (10,570) 0 0 0 844,641 0 0 0 (675,894) 0 0 0 18,319,652 (92,456) 5,328,605 813,623
Estados Financieros
Septiembre 2007
(Miles de pesos)Estado de contabilidad
Activo Disponibilidades Inversiones en valoresTítulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Operaciones con valores y derivadas
Saldos deudores en operaciones de reporto Operaciones que representan un prestamo con colateral Saldos deudores en operaciones de prestamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por cobrar (neto)
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones pemanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos
Pasivo
Pasivo bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo
De largo plazo Valores asignados por liquidar Operaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reporto Operaciones que representan un prestamo con colateral Saldos acreedores en operaciones de prestamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital contable
Capital contribuído Capital social
Prima en venta de acciones Capital ganado
Reservas de capital
Resultados de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Resultado por conversión de operaciones extranjeras Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Ingresos por asesoría financiera
Ingresos por servicios
Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses
Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)
Margen financiero por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación Gastos de administración Resultado de la operación
Otros productos Otros gastos Resultado antes de ISR Y PTU
ISR y PTU causados ISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Casas de
Acciones y
Inversora
Santander
Bolsa
Valores Banamex
Bursátil
50,900,360 7,158,288 2,806,053 3,514,191 3,247,220 167,671 1,051 115 20,435,225 3,187,118 2,390,069 740,787 20,410,225 3,187,118 2,390,069 740,787 0 0 0 0 25,000 0 0 0 1,704,244 96,224 55,506 68,643 505,871 88,056 55,506 68,643 0 0 0 0 1,073,052 0 0 0 125,321 8,169 0 0 17,173,471 1,595,647 37,894 2,104,827 1,216,552 235,998 33,927 100,603 4,542,891 1,552,059 56,246 349,057 325,290 40,045 0 16,538 2,255,467 283,525 231,361 133,620 27,252,515 2,522,098 395,515 2,506,449 89 0 0 0 806,057 0 0 20,900 768,543 0 0 20,900 37,515 0 0 0 135,634 0 0 0 5,680,955 489,300 55,506 116,114 352,240 86,720 55,506 69,138 0 0 0 0 2,337,054 402,579 0 0 2,991,661 0 0 46,977 20,344,784 2,032,765 169,737 2,369,434 1,042,851 158,821 121,018 13,207 19,301,933 1,873,944 48,719 2,356,228 0 0 0 0 256,475 0 170,272 0 28,520 34 0 0 23,647,845 4,636,189 2,410,538 1,007,742 17,263,968 3,476,652 996,595 523,330 17,181,150 3,476,652 996,595 523,330 82,818 0 0 0 6,383,877 1,159,538 1,413,943 484,411 1,571,658 369,895 133,330 318,756 10,096,581 3,157,495 1,143,482 463,340 64 0 0 0 0 0 0 0 18,684 0 0 0 (9,468,400) (3,022,497) (258,175) (562,680) 72,219 (34,652) 34,901 83,094 39,230 9,143 0 29,198 32,989 (43,795) 34,901 53,896 (28,710) (12,555) 0 (1,413) 4,121,780 701,852 360,405 183,315 5,506,227 648,449 394,584 634,620 595,025 71,123 36,414 21,565 529,932 74,145 0 12 5,441,134 651,470 358,171 613,067 4,862,077 498,710 111,152 27,140 1,983,047 437,010 0 28,098 22,804,967 2,022,184 3,022,602 2,187,115 22,094,084 1,832,216 3,008,678 2,160,725 871,323 (1,591) 192,969 5,412 (304,576) (58,292) (44,159) (14,226) 4,156,660 191,785 273,886 16,619 9,597,794 843,255 632,057 629,686 5,683,495 471,825 156,832 402,926 3,914,300 371,430 475,225 226,760 831,120 58,168 9,119 32,383 195,854 945 111 4,062 4,549,566 428,653 484,233 255,080 1,214,987 153,719 88,303 72,942 72,574 24,113 (41,298) (2,692) 3,407,152 299,047 354,631 179,446
Cuentas de Orden
Septiembre 2007
(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes Intereses por cobrar de clientes Liquidación de operaciones de clientes Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes Cuentas de margen en operaciones con futuros Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia Valores y documentos recibidos en garantía Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de compra de opciones de clientes Operaciones de venta de opciones de clientes Operaciones de compra de swaps de clientes Operaciones de venta de swaps de clientes Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Activos y pasivos contingentes
Efectivo valores y documentos recibidos en garantia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
Bienes a recibir en garantia por reporto Acreedores por reporto
Bienes a entregar en garantia por reporto Títulos a entregar por reporto
Bienes a entregar en garantia por reporto Deudores por reporto
Bienes a recibir en garantia por reporto
Operaciones de Reporto
Valores a recibir por prestamo de valores Bienes a entregar en garantia por prestamo de valores Valores a entregar por prestamo de valores Bienes a recibir en garantia por prestamo de valores
TOTALES POR CUENTA PROPIA
Scotia
GBM Grupo
Inverlat
Monex
Bursátil Mexicano
Invex
21,936 212,429 10,174,952 75,914 24,223 219,996 4,000 1,868 0 0 179 0 0 0 13,200 0 (2,331) (7,566) 10,139,212 74,045 45 0 18,361 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 168,559,524 33,264,471 130,462,208 2,725,532 167,508,402 27,579,066 126,435,170 2,417,471 1,051,121 5,685,405 4,027,038 308,060 0 0 0 0 46,992,563 7,525,581 7,065,930 (632) 46,838,043 4,909,351 1,124,853 (633) 75,888 48,926 5,776,277 0 0 1,653,916 0 0 0 800,881 0 0 0 41,023 0 0 0 32,850 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 78,632 38,634 164,801 0 215,574,023 41,002,481 147,703,091 2,800,813 3,839,368 0 2,044,586 1,241,370 3,839,368 0 2,044,586 0 0 0 0 1,241,370 15,084 3,129 65,349 (1,178) 49,198,327 6,576,972 6,948,271 1,888,729 0 0 0 0 (49,185,630) (6,575,891) (6,891,153) (1,889,355) 0 0 0 0 28,114,903 2,281,366 2,019,469 1,346,164 0 0 0 0 (28,112,515) (2,279,319) (2,011,237) (1,346,717) 0 0 0 0 0 (4,584) 246,941 (75,680) 0 7,695 0 0 0 (10,570) 0 0 0 7,695 441,590 383,989 0 (9,404) (194,649) (459,670) 3,854,452 3,129 2,109,935 1,240,192
Estados Financieros
Septiembre 2007
(Miles de pesos)Estado de contabilidad
Activo Disponibilidades Inversiones en valoresTítulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Operaciones con valores y derivadas
Saldos deudores en operaciones de reporto Operaciones que representan un prestamo con colateral Saldos deudores en operaciones de prestamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por cobrar (neto)
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones pemanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos
Pasivo
Pasivo bursátiles
Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo
De largo plazo Valores asignados por liquidar Operaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reporto Operaciones que representan un prestamo con colateral Saldos acreedores en operaciones de prestamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar
ISR y PTU por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto)
Créditos diferidos
Capital contable
Capital contribuído Capital social
Prima en venta de acciones Capital ganado
Reservas de capital
Resultados de ejercicios anteriores
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Resultado por conversión de operaciones extranjeras Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijo
Por valuación de inversiones permanentes en acciones Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Ingresos por asesoría financiera
Ingresos por servicios
Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses
Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)
Margen financiero por intermediación
Ingresos (egresos) totales de la operación Gastos de administración Resultado de la operación
Otros productos Otros gastos Resultado antes de ISR Y PTU
ISR y PTU causados ISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
Scotia
GBM Grupo
Inverlat
Monex
Bursátil Mexicano
Invex
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Cuentas de Orden
Septiembre 2007
(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes Intereses por cobrar de clientes Liquidación de operaciones de clientes Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes Cuentas de margen en operaciones con futuros Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia Valores y documentos recibidos en garantía Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de compra de opciones de clientes Operaciones de venta de opciones de clientes Operaciones de compra de swaps de clientes Operaciones de venta de swaps de clientes Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Activos y pasivos contingentes
Efectivo valores y documentos recibidos en garantia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
Bienes a recibir en garantia por reporto Acreedores por reporto
Bienes a entregar en garantia por reporto Títulos a entregar por reporto
Bienes a entregar en garantia por reporto Deudores por reporto
Bienes a recibir en garantia por reporto
Operaciones de Reporto
Valores a recibir por prestamo de valores Bienes a entregar en garantia por prestamo de valores Valores a entregar por prestamo de valores Bienes a recibir en garantia por prestamo de valores
TOTALES POR CUENTA PROPIA
Valores
BBVA
Merrill
Mexicanos
Interacciones
Bancomer
Lynch
(55,109) (11,562) 15,372 (204,125) 18,003 66 5,073 512 0 0 0 0 0 0 0 0 (73,112) (12,312) 10,319 (204,651) 0 684 (21) 13 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 219,439,801 32,308,250 473,053,864 8,198,585 219,422,368 30,984,223 472,672,339 8,192,321 17,433 1,324,028 381,525 6,264 0 0 0 0 64,939,159 10,340,989 427,807 3,002 8,316,502 9,412,503 58,346 0 0 928,487 369,461 3,002 44,321,860 0 0 0 12,300,798 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 284,323,852 42,637,678 473,497,043 7,997,462 816,965 1,314,978 0 822,115 816,965 0 0 0 0 1,314,978 0 822,115 (13,387) 26,313 4 (7) 29,641,320 9,412,503 58,346 0 0 0 0 0 (29,654,765) (9,386,281) (58,346) 0 0 0 0 0 66,079 200,093 662,970 27,009 0 0 0 0 (66,021) (200,001) (662,966) (27,016) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 803,578 1,341,291 4 822,108
