SOIXA SICAV Nº Registro CNMV: Depositario: SANTANDER

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SOIXA SICAV

Nº Registro CNMV: 3041

Informe Semestral del Primer semestre de 2015

Gestora: MAGALLANES VALUE

INVESTORS, S.A., SGIIC

Depositario: SANTANDER

SECURITIES SERVICES, S.A.

Auditor: KPMG AUDITORES S.L.

Grupo Gestora: MAGALLANES

VALUE INVESTORS

Grupo Depositario:

SANTANDER

Rating Depositario: Baa1

Sociedad por compartimentos: NO

El presente informe junto con los últimos informes periodicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en

www.magallanesvalue.com.

La Sociedad de Inversión o, en su caso, la Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en:

Dirección

LAGASCA, 88 28001 - MADRID (MADRID) (914361210)

Correo electrónico

magallanes@magallanesvalue.com

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: inversores@cnmv.es).

INFORMACIÓN SOCIEDAD

Fecha de registro: 22-11-2004

1. Política de inversión y divisa de denominación

Categoría

Tipo de sociedad: Otros Vocación inversora: Global Perfil de riesgo: Alto

La sociedad cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil.

Descripción general

Política de inversión: GLOBAL

Operativa en instrumentos derivados

LA SOCIEDAD NO OPERA EN INSTRUMENTOS DERIVADOS.

La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método de compromiso.

Una información más detallada sobre la política de inversión de la sociedad se puede encontrar en su folleto informativo.

Divisa de denominación

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2) Datos económicos.

Período actual Período

anterior 2015 2014

Índice de rotación de la cartera 0,50 0,55 0,50 1,10

Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) -0,02 0,00 -0,02 0,07

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles

2.1.b) Datos generales.

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

Período actual Período anterior

Nº de acciones en circulación 3.471.816,00 3.472.148,00

Nº de accionistas 220 228

Dividendos brutos distribuidos por acción (EUR) 0,00 0,00

¿Distribuye dividendos? NO

Valor liquidativo fin del período (EUR) Fecha Patrimonio fin de

periodo (miles de EUR) Mín Máx Fin de

periodo

Período del informe 312.392 77,1264 95,7962 89,9793

2014 273.621 70,9262 84,0651 78,8045

2013 281.515 57,8390 76,6762 76,6756

2012 214.495 48,1570 58,1159 57,8401

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio

Comisión de gestión % efectivamente cobrado Periodo Acumulada Base de cálculo Sistema imputación s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total

0,21 0,21 0,21 0,21 Patrimonio Comisión de depositario % efectivamente cobrado Periodo Acumulada Base de cálculo 0,02 0,02 Patrimonio

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2.2) Comportamiento

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

Rentabilidad (% sin anualizar)

Trimestral Anual

Acumulado 2015 Ultimo

Trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 2014 2013 2012 2010

14,18 -2,20 16,74 2,73 -6,76 2,78 32,56 18,30 21,77

Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio)

Trimestral Anual

Acumulado

2015 Ultimo

trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 2014 2013 2012 2010

0,24 0,08 0,17 0,17 0,18 0,69 0,69 0,69

(i) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

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2.3) Distribución del patrimonio al cierre del período (Importe en miles de EUR)

Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio

Importe % sobre patrimonio Importe % sobre patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS 209.785 67,15 267.989 97,94 * Cartera interior 28.073 8,99 41.513 15,17 * Cartera exterior 181.712 58,17 226.476 82,77

* Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 0 0,00

* Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00

(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 110.247 35,29 4.076 1,49

(+/-) RESTO -7.641 -2,45 1.556 0,57

PATRIMONIO 312.392 100,00 273.621 100,00

Notas:

El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.

2.4) Estado de variación patrimonial

% sobre patrimonio medio Variación período actual Variación período anterior Variación acumulada anual % variación respecto fin período anterior PATRIMONIO ANTERIOR 273.621 296.378 273.621

+/- Compra/ venta de acciones (neto) 0,00 -3,57 0,00 -99,91

- Dividendos a cuenta brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 177,21

+/- Rendimientos netos 12,46 -4,56 12,46 -404,05

(+/-) Rendimientos de gestión 12,93 -4,20 12,93 -442,36

+ Intereses 0,00 0,00 0,00 135,35

+ Dividendos 1,51 0,56 1,51 197,30

+/- Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00

+/- Resultados en renta variable (realizadas o no) 11,41 -5,06 11,41 -350,70

+/- Resultados en depositos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00

+/- Resultados en derivados (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00

+/- Resultados en IIC (realizadas o no) -0,01 0,32 -0,01 -102,22

+/- Otros resultados 0,02 -0,03 0,02 -181,82

+/- Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00

(-) Gastos repercutidos -0,46 -0,36 -0,46 43,27

- Comisión de gestión -0,21 -0,32 -0,21 -25,50

- Comisión de depositario -0,02 -0,03 -0,02 9,46

- Gastos por servicios exteriores 0,00 0,00 0,00 -40,73

- Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 28,05

- Otros gastos repercutidos -0,22 -0,01 -0,22 1.946,43

(+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 433,53

+ Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00

+ Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00

+ Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 433,53

+/- Revalorización inmuebles uso propio y result. por

enajenación inmovilizado 0,00 0,00 0,00 0,00

PATRIMONIO ACTUAL 312.392 273.621 312.392

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3. Inversiones financieras

3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR en porcentaje sobre el

patrimonio, al cierre del período

Período actual Período anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de

mercado %

Valor de

mercado %

DEPOSITO|NOVO BANCO|0.90|2016-06-30 EUR 10.000 3,20

DEPÓSITOS 10.000 3,20

PARTICIPACIONES|MAGALLANES EUROPEAN EQUI EUR 3.112 1,00

PARTICIPACIONES|MAGALLANES IBERIAN EQUIT EUR 2.120 0,68

IIC 5.232 1,68

REPO|SPAIN GOVERNMENT B|0.03|2015-01-02 EUR 26.000 9,50

ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 26.000 9,50

ACCIONES|ELECTRIFICACIONES DEL NORTE EUR 1.277 0,41 1.200 0,44

ACCIONES|LABORATORIOS FARMACEUTICOS ROVI EUR 942 0,30 923 0,34

ACCIONES|LAR ESPANA REAL ESTATE SOCIMI S EUR 1.290 0,41 1.196 0,44

ACCIONES|REPSOL SA EUR 38 0,01

ACCIONES|MAPFRE SA EUR 581 0,19

ACCIONES|CORP FINANCIERA ALBA SA EUR 1.376 0,44 1.623 0,59

ACCIONES|EBRO FOODS SA EUR 1.106 0,40

ACCIONES|IBERPAPEL GESTION SA EUR 1.569 0,50

ACCIONES|TECNICAS REUNIDAS SA EUR 1.845 0,67

ACCIONES|GAS NATURAL SDG SA EUR 965 0,31

ACCIONES|MIQUEL Y COSTAS AND MIQUEL SA EUR 942 0,30 960 0,35

ACCIONES|ARCELORMITTAL EUR 2.333 0,75 2.412 0,88

ACCIONES|MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA EUR 1.167 0,43

ACCIONES|ACERINOX SA EUR 1.227 0,45

ACCIONES|REPSOL SA EUR 1.816 0,66

ACCIONES|PROSEGUR CIA DE SEGURIDAD SA EUR 778 0,25

ACCIONES|INMOBILIARIA COLONIAL SA EUR 787 0,25

RV COTIZADA 12.841 4,11 15.513 5,66

RENTA FIJA 26.000 9,50

RENTA VARIABLE 12.841 4,11 15.513 5,66

INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 28.073 8,99 41.513 15,16

ACCIONES|GLOBAL FINANCIAL INCLUSION FUND EUR 105 0,03 105 0,04

ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 105 0,03 105 0,04

PARTICIPACIONES|PRAX CAPITAL CHINA GROWT USD 1.056 0,34 973 0,36

PARTICIPACIONES|ODEY SWAN FUND EUR 3.412 1,09

PARTICIPACIONES|ARMOR CAP USD 1.120 0,36 1.036 0,38

PARTICIPACIONES|ARMOR CAP USD 2.023 0,65

PARTICIPACIONES|THE EDELWEISS FUND USD 2.137 0,78

PARTICIPACIONES|OEI MAC INC USD USD 1.376 0,44 1.628 0,60

PARTICIPACIONES|GAM STAR GLOBAL SELECTOR EUR 1.991 0,64

PARTICIPACIONES|H/F PELHAM L/S FUND LTD. EUR 1.668 0,53

IIC 12.646 4,05 5.774 2,12

ACCIONES|M6 Metropole TV EUR 1.035 0,38

ACCIONES|CGG SA EUR 687 0,25

ACCIONES|CIR COMPAGNIE INDUSTRIALI RIUNI EUR 4.740 1,52 4.298 1,57

ACCIONES|SONAE EUR 4.229 1,35 3.680 1,34

ACCIONES|THALES SA EUR 12.026 3,85 13.536 4,95

ACCIONES|ALCATEL LUCENT EUR 2.614 0,84

ACCIONES|YUNGTAY ENGINEERING CO TWD 865 0,28 1.340 0,49

ACCIONES|SEMAPA SOCIEDADE DE INVESTIMENT EUR 7.725 2,47 4.991 1,82

ACCIONES|TECHNIP S.A. EUR 4.246 1,36 6.250 2,28

ACCIONES|EXOR SPA EUR 2.775 1,01

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Período actual Período anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de

mercado %

Valor de

mercado %

ACCIONES|KONINKLIJKE AHOLD NV EUR 4.321 1,58

ACCIONES|BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG EUR 15.334 4,91 17.422 6,37

ACCIONES|DEERE & COMPANY USD 1.660 0,53 1.394 0,51

ACCIONES|IBERSOL SGPS SA EUR 741 0,27 ACCIONES|Esprinet EUR 1.122 0,36 1.331 0,49 ACCIONES|PANALPINA WELTTRANSPORT HLD CHF 1.363 0,44 2.178 0,80 ACCIONES|HYUNDAI MOTOR CO KRW 8.167 2,61 9.829 3,59 ACCIONES|INFORMA PLC GBP 9.232 2,96 14.232 5,20 ACCIONES|REXEL SA EUR 2.536 0,81 2.862 1,05 ACCIONES|SCHINDLER HOLDING AG CHF 4.464 1,43 8.185 2,99 ACCIONES|COLRUYT SA EUR 5.260 1,68 7.737 2,83 ACCIONES|SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD KRW 8.151 2,61 8.043 2,94

ACCIONES|SOL SPA EUR 2.825 0,90 2.779 1,02

ACCIONES|Engineering EUR 2.367 0,76 1.773 0,65

ACCIONES|TGS Nopec Geo NOK 2.301 0,74 3.889 1,42

ACCIONES|MACINTOSH RETAIL GROUP EUR 414 0,13 603 0,22

ACCIONES|HUSQVARNA AB SEK 1.688 0,54

ACCIONES|MITIE GROUP PLC GBP 3.272 1,05 2.636 0,96

ACCIONES|ORKLA ASA NOK 2.118 0,68

ACCIONES|SUBSEA 7 SA NOK 1.705 0,55 1.641 0,60

ACCIONES|RollsRoyce Holdings PLC GBP 116 0,04

ACCIONES|WOLTERS KLUWER NV EUR 10.973 3,51 16.621 6,07

ACCIONES|Metallwaren Hldg CHF 5.095 1,63 4.168 1,52

ACCIONES|Koenig & Bauer EUR 927 0,34

ACCIONES|ACCENTURE PLC USD 1.506 0,55

ACCIONES|PORTUGAL TELECOM SGPS SA EUR 301 0,10 657 0,24

ACCIONES|SWATCH GROUP AG/THE CHF 3.971 1,27 4.787 1,75

ACCIONES|WILLIS GROUP HOLDINGS LTD USD 5.132 1,88

ACCIONES|RollsRoyce Holdings PLC GBP 70 0,03

ACCIONES|Stef Tfe EUR 1.466 0,47 1.046 0,38

ACCIONES|ABERDEEN ASSET MANAGEMENT PLC GBP 2.678 0,98

ACCIONES|Roularta EUR 776 0,25 669 0,24

ACCIONES|AON PLC USD 2.445 0,89

ACCIONES|HORNBACH Baumrkt EUR 2.664 0,85

RV COTIZADA 168.961 54,11 220.597 80,62

RENTA VARIABLE 168.961 54,11 220.597 80,62

INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 181.712 58,19 226.476 82,78

INVERSIONES FINANCIERAS 209.785 67,18 267.989 97,94

Inversiones Dudosas, Morosas o en Litigio

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.

* Para los valores negociados habrá que señalar si se negocian en Bolsa o en otro mercado oficial.

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3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio

3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles

de EUR)

Instrumento Importe nominal

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4. Hechos relevantes

SI NO

a. Suspensión temporal de la negociación de acciones X

b. Reanudación de la negociación de acciones X

c. Reducción significativa de capital en circulación X

d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X

e. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X

f. Imposibilidad de poner más acciones en circulación X

g. Otros hechos relevantes X

5. Anexo explicativo de hechos relevantes

Con fecha 27/04/2015 la CNMV ha resuelto: Inscribir en el Registro Administrativo de SOIXA, SICAV, S.A. (inscrita en el correspondiente registro de la CNMV con el número 3041), la revocación del acuerdo de gestión con BESTINVER GESTION, S.A., S.G.I.I.C. y el otorgamiento a MAGALLANES VALUE INVESTORS, S.A., SGIIC. Asimismo recoger la sustitución de BESTINVER GESTION, S.A., S.G.I.I.C. por MAGALLANES VALUE INVESTORS, S.A., SGIIC como entidad encargada de la representación y administración de SOIXA, SICAV, S.A.

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6. Operaciones vinculadas y otras informaciones

SI NO

a. Accionistas significativos en el capital de la sociedad (porcentaje superior al 20%) X

b. Modificaciones de escasa relevancia en los Estatutos Sociales X

c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X

d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado

como vendedor o comprador, respectivamente X

e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora, sociedad de inversión o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, directos o asesor o se han prestado valores a entidades vinculadas.

X

f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra entidad del grupo de la gestora, sociedad de inversión, depositario u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo

X

g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o

gastos satisfechos por la IIC. X

h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones

Accionistas significativos: 52.802.676,56 - 16,9% Accionistas significativos: 51.411.250,12 - 16,46% Accionistas significativos: 42.964.171,46 - 13,75% Accionistas significativos: 49.625.653,66 - 15,89% Accionistas significativos: 48.011.275,09 - 15,37% Accionistas significativos: 54.346.156,72 - 17,4%

Durante el periodo se han efectuado, en miles de euros, operaciones de compra REPO con el depositario por: 605.000 - 193,26% Durante el periodo se han efectuado, en miles de euros, operaciones de venta REPO con el depositario por: 631.000 - 201,56% Durante el periodo se han efectuado, en miles de euros, operaciones de compra DIVISA con el depositario por: 8.262,12 - 2,64% Durante el periodo se han efectuado, en miles de euros, operaciones de venta DIVISA con el depositario por: 30.791,31 - 9,84%

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV

Sin advertencias

9. Anexo explicativo del informe periódico

Durante el primer semestre de 2015, el valor liquidativo de la Sociedad se ha apreciado un +14,18%, hasta 89,98euros respecto a finales de 2014. En el primer semestre el índice MSCI Europe NR ha subido un +12,75%.

Política de inversión:

La filosofía de inversión de Magallanes consiste en comprar empresas baratas bajo los principios de la inversión en valor o value investing. Entendemos el value investing como la disciplina de comprar negocios que cotizan por debajo de su valor real, intrínseco, teórico o fundamental, y esperar el tiempo necesario para que gran parte de ese valor sea realizado. Dedicamos la mayor parte de nuestro tiempo al estudio de compañías, al entendimiento de sus modelos de negocio y al cálculo de su valor fundamental.

Algunas de las compañías que mejor se han comportado en este primer semestre 2015 han sido Koenig & Bauer (+90%, ésta última ya vendida totalmente), Engineering Ingegneria Informatica Spa (+52,8%), Laboratorios Farmacéuticos Rovi (+40,1%), Petrofac Ltd (+31,7%), Esprinet (+26,4%), Deutsche Boerse (+25,4%) y Galp Energia (+24,7%).

Por otro lado, entre las compañías que peor se han comportado destacan la antigua Portugal Telecom (-50,7%), Macintosh Retail Group (-34,3%), Hyundai Motor Pfd Shs (-23,5% y Swatch Group (-14,1%)

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