INTRODUCCIÓN
La evaluación financiera que una empresa genera, mide y cuantifica la realidad económica de su organización. El objetivo principal de este documento es presentar una descripción general de la función financiera y su relación con las demás áreas de la empresa. Y en un segundo momento, señalar las razones financieras que la empresa debe conocer a la hora de implementar un plan de inversión, de financiación o de pago de dividendos a sus socios o accionistas.
Para el Tecnólogo en Gestión Comercial de Servicios, es importante desarrollar habilidades para evaluar las condiciones financieras de una empresa; por lo tanto, el presente documento está encaminado a aportar las herramientas necesarias para fortalecer las habilidades financieras que necesita el aprendiz.
Actividad de Aprendizaje: Presentar Alternativas de Mejora Continua en los Diversos Procesos de Servicios de Outsourcing Presentados
ESTRUCTURA DE CONTENIDOS
INTRODUCCIÓN ... 2 ESTRUCTURA DE CONTENIDOS ... 3 MAPA DE CONTENIDOS ... 4 ÍNDICE DE FIGURAS ... 5 ÍNDICE DE TABLAS ... 5 DESARROLLO DE CONTENIDOS ... 6 1. CAPACIDAD FINANCIERA ... 6 1.1. Función Financiera ... 9 1.2. Indicadores Financieros ... 12 GLOSARIO ... 22 BIBLIOGRAFÍA ... 24 WEBGRAFÍA ... 25 CRÉDITOS ... 26ÍNDICE DE FIGURAS
Figura 1. Articulación del área financiera con los aspectos teleológicos de la
empresa ... 6
Figura 2. Enfoques de los aspectos estratégicos de las empresas ... 9
Figura 3. Objetivos organizacionales de la empresa ... 10
Figura 4. La importancia de la interacción de las áreas organizacionales ... 11
Figura 5. Estructura financiera ... 12
Figura 6. Ejemplo de balance general ... 13
ÍNDICE DE TABLAS
Tabla 1. Enfoques de los aspectos estratégicos de las empresas ... 8Tabla 2. Activos corrientes – Valor ... 14
Tabla 3. Activos corrientes – periodos ... 15
Tabla 4. Activos – Pasivos ... 16
Tabla 5. Activos corrientes y fijos – Pasivos corrientes ... 17
DESARROLLO DE CONTENIDOS
1. CAPACIDAD FINANCIERA
El área financiera en una organización empresarial es el interés principal de los shareholders –socios y accionistas- ya que la información que genera permite que los propietarios de la empresa gestionen los recursos económicos y decidan la metodología de aplicación que se utilizará para cumplir con su objeto social, sin olvidar que su crecimiento empresarial es el principio que guía su curso de acción. Para lograrlo, es necesaria la planeación y el direccionamiento estratégico; es decir, el diseño de la misión, la visión y las estrategias. Este proceso organizacional permite determinar los recursos económicos que se necesitan para lograr los objetivos teleológicos.
Figura 1. Articulación del área financiera con los aspectos teleológicos de la empresa Fuente: Bancoldex (2013)
La globalización del mercado, la industria e incluso la academia han cuestionado el enfoque estratégico de las empresas por ser obsoleto. La tendencia actual es el uso de un enfoque contemporáneo que incluya los cambios, las exigencias y las tendencias del mercado. Esta visión contemporánea está relacionada con el concepto de miopía de la economía, el cual hace referencia a la imposibilidad de prever situaciones futuras de mercado, para diseñar planes de prevención y de diagnóstico.
Tabla 1. Enfoques de los aspectos estratégicos de las empresas Fuente: Propia
El área financiera determina éste comportamiento de la empresa, por tener como función principal la planeación, evaluación y disposición de los recursos de la empresa, bien sean tangibles o intangibles. En otras palabras, se encarga de gestionar todas las acciones orientando los recursos a la consecución de sus logros de manera sustentable.
1.1. Función Financiera
Figura 2. Enfoques de los aspectos estratégicos de las empresas Fuente: Propia
La función financiera de la empresa, debe entenderse de manera sistémica, no aislada; es decir, desde su interacción con otras funciones esenciales para el funcionamiento de una organización. Las funciones descritas en la Figura 2, corresponden a las áreas organizacionales, que además de cumplir sus propios objetivos, deben facilitar el logro de los aspectos teleológicos de la empresa: Visión, Misión, Estrategias. En la Figura 3, se especifican los objetivos organizacionales y el orden en que deben interactuar con todas las áreas de la empresa.
Figura 3. Objetivos organizacionales de la empresa Fuente: Propia
Para que se cumplan los objetivos, todas las áreas deben interactuar con la financiera, es por esto que las decisiones que se toman para lograr los objetivos organizacionales repercuten en la estructura financiera de la empresa.
Figura 4. La importancia de la interacción de las áreas organizacionales Fuente: Propia. Basada en Bancóldex (2014)
1.2. Indicadores Financieros
Las razones financieras se representan en “los indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para medir o cuantificar la realidad económica y financiera de la organización (…) uno de ellos es su capacidad de asumir obligaciones para poder desarrollar su objeto social” Gerencie (2012); sin embargo, generar los indicadores implica tener la información contable de la empresa, que generalmente se encuentra en los estados financieros.
Para evaluar la capacidad financiera de la empresa es necesario un análisis vertical, un análisis horizontal, conocer la razón de la liquidez, realizar una prueba ácida, conocer los indicadores de endeudamiento y de endeudamiento total, detectar la concentración de los pasivos, analizar la financiación a largo plazo, conocer el capital de trabajo, el apalancamiento financiero y finalmente, medir el rendimiento del patrimonio.
Figura 5. Estructura financiera Fuente: Propia. Basada en León (1999)
Figura 6. Ejemplo de balance general Fuente: Bancoldex (2013)
- Análisis vertical del balance general:
Este análisis muestra la participación detallada de las cuentas sobre el total del resultado. Este resultado permite ver la magnitud de las cuentas y evaluar la permanencia o reclasificación de alguna de ellas, para hacer más eficaz
los registros contables. Ejemplo:
Una fábrica de muebles realiza el análisis vertical de sus activos corrientes: % Participación de la cuenta “A” = (Valor de la cuenta “A” x 100) / Total activo corriente. % de participación de cuentas por cobrar:
Tabla 2. Activos corrientes – Valor Fuente: Bancóldex (2013)
(325.000.000 x 100) / 825.000.000 = 39 %. Dado este resultado, se estima que la fábrica tiene una cartera muy elevada, debido a que su participación es del 39 % con relación a las otras cuentas y al total de los activos.
- Análisis horizontal del balance general:
Este análisis determina la variación de las cuentas entre un período y otro. Su objetivo principal es evaluar la evolución en el tiempo de las diferentes cuentas del balance general. Ejemplo:
La fábrica de sillas realiza el siguiente análisis horizontal de sus activos
corrientes en tres periodos de tiempo: % de variación del periodo 1 (P1) al periodo 2 (P2):
Valor de la cuenta en el P2 x 100 - 100 Valor de la cuenta en el P1
Tabla 3. Activos corrientes – periodos Fuente: Bancóldex (2013)
% Variación de cuentas por cobrar del 2009 al 2010:
200.000.000 x 100 – 100 = 67 % 120.000.000
En el ejemplo se ve el crecimiento de las cuentas por cobrar en los dos primeros periodos. Esto es entendido como un incremento general del negocio: más ventas, entonces, más inventario, que repercute en un mayor flujo de efectivo.
- La razón de liquidez:
Por medio de esta etapa, la empresa da cuenta de la capacidad que tiene para pagar sus obligaciones actuales. El resultado informará que por cada $1 de pasivos corrientes hay “Razón de liquidez” en activos para respaldarlo. Esta razón de liquidez entendida como razón de liquidez 2 a 1, generalmente es la adecuada; en otras palabras, por cada peso de pasivos corrientes debe haber dos en activos corrientes, esto con el fin de cubrir el pasivo y contar con un excedente.
Razón de liquidez = Activos corrientes / Pasivos corrientes
Tabla 4. Activos – Pasivos Fuente: Bancóldex (2013)
Ejemplo:
Un almacén de tenis analiza su razón de liquidez de sus activos y pasivos corrientes. Razón de liquidez: 91.000.000 / 54.000.000 = El supermercado cuenta a disposición de $1.69 para responder por cada peso de pasivo.
liquidarlos para generar el efectivo.
Prueba ácida: (Activos corrientes – Inventarios) / Pasivos corrientes. Ejemplo:
Un almacén de camisas quiere saber qué porcentaje de sus activos es realizable de forma inmediata. Para lograrlo, efectúa la prueba ácida de sus activos y pasivos corrientes.
Tabla 5. Activos corrientes y fijos – Pasivos corrientes Fuente: Bancóldex (2013)
Prueba ácida: 91.000.000 – 35.000.000 / 54.000.000 = El 1.04 % de sus activos corrientes son realizables inmediatamente en efectivo.
Nota: antes de acceder a un crédito, el almacén de camisas debe analizar la razón de liquidez, con el fin de determinar su capacidad de endeudamiento diferido. Si por otra parte, lo que requiere es hacer una compra inmediata que no da espera a un crédito, se recomienda la práctica de la prueba ácida, ya que esta permite conocer en tiempo real la capacidad de endeudamiento.
- Indicadores de endeudamiento:
Estos indicadores permiten conocer datos como la deuda de una empresa y el porcentaje de los activos que respaldan esas obligaciones. Además, permite analizar la capacidad de endeudamiento que tiene la empresa. Esto es de gran utilizad para hacer solicitudes de crédito a entidades financieras.
Por medio de este endeudamiento, se evalúa la carga de deuda o deudas que tiene la empresa, además del porcentaje de activos que respaldan esas obligaciones; en dado caso que se quieran pagar todas las deudas, los activos deben ser suficientes para respaldar tal propósito.
Endeudamiento Total (%): Total pasivos / Total activos
El almacén de camisas quiere analizar el porcentaje de endeudamiento total. Endeudamiento Total (%): 84.000.000 / 169.000.000 = El 49.7 % de los
activos está comprometido para pagar la deuda total de la empresa, como se muestra en la tabla seis.
- Concentración de los pasivos:
Permite calcular el porcentaje de la deuda que se concentra en el corto. Es importante tenerlo en cuenta porque se asume un mayor riesgo de incumplir con ellas en caso de una crisis o ausencia temporal, si las obligaciones en
un lapso inferior año tienen una alta rotación de liquidez. Concentración = Pasivo corriente / Total pasivo
Ejemplo:
El almacén de camisas quiere conocer la concentración de sus deudas. Concentración = 54.000.000 / 84.000.000 = Aunque el supermercado no tiene una deuda alta, el riesgo es que un 64.3 % está concentrada en obligaciones que se deben pagar antes de un año; lo anterior permite entender que más de la mitad de la deuda se debe cancelar en el corto plazo. Por lo anterior, si se tomara más crédito se podría presionar la liquidez del negocio. Para ver gráficamente este movimiento, consulte la tabla número seis.
- Financiación a largo plazo:
La financiación a largo plazo permite analizar las alternativas de financiación en el largo plazo; esto permite medir el porcentaje de los activos que está comprometido con las obligaciones superiores a un año. En estas se incluyen las participaciones de los socios (K socios), porque son recursos aportados
Financiación a largo plazo = (K socios + Pasivo de largo plazo) x 100 / Activo total. Ejemplo:
Un almacén de camisas quiere saber qué porcentaje de sus deudas son superiores a un año de plazo.
Financiación a largo plazo = (60.000.000 + 30.000.000) x 100 / 169.000.000
= El 53.3% de la deuda del supermercado se puede cancelar en el largo plazo. Para entender esta financiación, revise la tabla seis.
- Capital de trabajo:
Permite identificar el capital de trabajo que se requiere para poder sostener las operaciones.
Capital de trabajo = Activo corriente - Pasivo corriente. Ejemplo: Un almacén de camisas analiza el capital de trabajo que requiere
para su normal operación. Capital de trabajo = 91.000.000 – 54.000.000 = 37.000.000.
Es positivo que el supermercado muestre activos superiores a los pasivos. Lo anterior indica que hay más dinero en existencia que el que debe. En conclusión, hay un mínimo riesgo de sufrir una liquidez, como se muestra en la tabla de activos, pasivos y patrimonio.
- Apalancamiento Financiero (Razón Deuda - Patrimonio):
Muestra la proporción de los activos que ha sido financiada con deuda. Desde el punto de vista de los acreedores. El apalancamiento financiero corresponde al aporte que hacen los dueños comparado con el aporte de otros participantes, que no hacen parte de los shareholders.
Razón Deuda/Patrimonio = Total Pasivos / Total Patrimonio. Ejemplo: Un almacén de camisas requiere conocer la razón Deuda
Patrimonio = 84.000.000 / 85.000.000 = El 98.8 % de los activos.
corresponder a más del 50 % de los recursos de la empresa para cumplir con su objeto social. Se recomienda revisar la tabla número seis, de activos, pasivos y patrimonio para confrontar esta información.
- Rendimiento de Patrimonio:
Rendimiento del Patrimonio = Utilidad neta / Patrimonio Ejemplo:
Los socios del supermercado quieren conocer el rendimiento de la inversión hecha en el negocio.
Rendimiento del Patrimonio = 10.000.000 / 85.000.000 = El11.76%
El 11.76 % es el porcentaje de las utilidades del ejercicio con relación al patrimonio. En este caso se concluye que los socios del supermercado obtuvieron un rendimiento sobre su inversión del 11.76 %
GLOSARIO
Capacidad Financiera: Es la facultad de pago de la empresa para cumplir sus obligaciones de vencimiento en lapsos cortos y los recursos con que cuenta para hacer frente a tales obligaciones; es una relación directa entre lo que tiene la empresa y lo que debe.
Capacidad de Producción: La capacidad productiva es el nivel máximo de producción que soporta una unidad productiva su función normal de trabajo, durante un lapso específico. La forma de expresarse es en unidades de tiempo: horas hombre por semana, volumen anual, etc. El término “capacidad de producción” especifica la capacidad que tiene un sistema de responder o no a la demanda. Evalúa si los equipos y las instalaciones están activos o si no se han utilizado de forma óptima. En el caso de estos recursos, es ideal que se adapten a la capacidad de producción, es decir, que demuestren flexibilidad para los diferentes ritmos y volúmenes de trabajo. Si se presenta una oportunidad de producción inferior a la capacidad de los recursos físicos, se estarían perdiendo clientes. Pero en caso contrario, se estaría incurriendo en costes adicionales a la producción existente. Empleo: El concepto de ‘empleo’ tiene varias definiciones. En el tema específico de las finanzas hace referencia a la generación del trabajo, no a la acción misma de trabajar.
Empresa: Es una unidad de producción, de naturaleza económica que requiere de recursos humanos, materiales y técnicos. Su objetivo es obtener ganancias a través de su participación en el mercado de bienes y servicios. Para esto, hace uso de los factores productivos: trabajo, tierra y capital.
Estereotipos: Según la definición que se recoge en la Real Academia Española (RAE), un estereotipo es en una imagen aceptada en consenso social; es decir que es representativa y destacada en un determinado colectivo. Se forma a partir de una concepción estática sobre las características generalizadas de los miembros de esa comunidad.
Estrategias: Proceso que incluye la formulación de objetivos encaminados a la obtención de los mismos. Además, tiene en cuenta las vías para obtener dichos objetivos. Por medio de este se crean los valores para conseguirlo, teniendo en cuenta los recursos y habilidades, siempre controlados. Para diseñar una estrategia es necesario: escoger los competidores que se pueden derrotar y hacer lo que se sabe.
pasadas en el marco de una organización. Estos indicadores, en congruencia con los objetivos permiten determinar las acciones futuras de la organización.
Inversionista: Es la persona que hace aportes económicos, es una colocación de capital para obtener ganancias futuras. Con esta colocación hay un beneficio futuro esperado, no inmediato. Ejemplo: un hombre tiene un ahorro de 20 mil libras. Con esto puede comprar un automóvil; sin embargo, invierte este dinero en las acciones de una empresa para venderlas a un precio superior al que las compró. En cinco años, sus libras podrían convertirse 40 mil. Entonces, el inversionista habrá duplicado su capital para comprar el auto. Sin embargo, es importante recordar que, en un principio, dejó de lado la satisfacción inmediata.
MIPYME: Acrónimo de micro, pequeña y mediana empresa mercantil, industrial o de otro tipo que tiene un número reducido de trabajadores y que registra ingresos moderados.
Misión: La RAE, determina como misión la facultad que tiene una persona para desarrollar una tarea. En este caso, se entiende como misión el motivo que impulsa a la creación de la compañía y detalla la orientación de sus esfuerzos y actividades. Además, representa la razón de ser de la empresa y orienta su planificación.
Objetivos Empresariales: Los objetivos se refieren a los deseos de la empresa a largo plazo. Actualmente, se deben plantear para de contribuir al bienestar económico, social y medioambiental de la organización y su relación con el entorno. Stakeholders: Hace referencia al grupo de personas de interés que tiene una organización. Pueden verse beneficiados o afectados por sus acciones en cualquier momento o lugar.
Visión: La visión es una prospectiva que indica cómo se percibe la empresa a largo plazo o, o qué es aquello en lo que pretende convertirse. Responde a la pregunta: ¿qué queremos ser?
BIBLIOGRAFÍA
Bancoldex, (2013). Curso E-learning: Herramientas y claves para acceder a crédito. Colombia.
Bancoldex, (2014). La importancia de la interacción de las áreas organizacionales Colombia.
WEBGRAFÍA
León, O. (1999). Administración Financiera: Fundamentos y aplicaciones. http://www.bancoldex.com/documentos/6334_La_Importancia_de_los_Estados_Fi nancieros.pdf. Consultado el 17 de octubre de 2014.
Gerencie.com. (2012) Razones financieras. http://www.gerencie.com/razones-financieras.html Consultado el 17 de Octubre 2014.
CRÉDITOS
Líder Equipo Tecnopedagógico María Fernanda Vega
Centro de Gestión de Mercados, Logística y TIC Regional Bogotá
Expertos Temáticos Eduardo Aguilar Henao Alba Lucia Beltrán Poveda Héctor Julio Caro Maldonado Hugo Alexander Contreras Bustos
María Fernanda Vega Argenira García
Laura Ivonne Rusinque Gamboa
Centro de Gestión de Mercados, Logística y TIC Regional Bogotá
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