Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. -
SIDERPERU
Dictamen de los Auditores Independientes Estados Financieros
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES A los señores Accionistas y Directores de
Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. - SIDERPERU Introducción
1. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. -
SIDERPERU (una subsidiaria de Gerdau S.A.), que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2010 y 2009 (reexpresado), y los estados de ganancias y pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (reexpresado), así como el resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
2. La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados
financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener el control interno que es relevante para la preparación y presentación razonable de estados financieros que estén libres de errores materiales, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias.
Responsabilidad del Auditor
3. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros
basada en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros están libres de errores materiales.
4. Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de
auditoría sobre los saldos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluación del riesgo de que los estados financieros contengan errores materiales, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación del riesgo, el auditor toma en consideración el control interno de la compañía que es relevante para la preparación y presentación razonable de sus estados financieros, a fin de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la compañía. Una auditoría también comprende evaluar si los principios de contabilidad aplicados son apropiados, y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros.
Beltrán, Gris y Asociados S. Civil de R.L. Las Begonias 441, Piso 6
San Isidro, Lima 27 Perú
Tel: +51 (1)211 8585 Fax: +51 (1)211 8586 www.deloitte.com/pe
5. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para sustentar nuestra opinión de auditoría.
Opinión
6. En nuestra opinión, los estados financieros antes indicados presentan razonablemente, en
todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. – SIDERPERU al 31 de diciembre de 2010 y 2009 (reexpresado), los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por los años terminados al 31 de diciembre de 2010 y 2009 (reexpresado), de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú.
Enfasis de asuntos
7. Como se indica en la Nota 1 a los estados financieros adjuntos, a partir del 24 de noviembre
de 2008 la Compañía suspendió las actividades de producción de ciertas plantas del complejo siderúrgico ubicado en Chimbote, e inició el mantenimiento y adecuación ambiental de dichas plantas. A la fecha de este informe, la producción y operación de ciertas plantas aún no se ha reiniciado. La Gerencia de la Compañía estima que el total de las actividades de producción se reiniciarán cuando se logre el abastecimiento continuo de materias primas a precios competitivos.
8. Como se indica en la Nota 2 a los estados financieros adjuntos, en el 2010, la Compañía como resultado de ciertas aclaraciones del Comité de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF) y la opinión del oficio de la CONASEV recibido en 2010, cambió la política contable que venía aplicando para el reconocimiento de la participación de los trabajadores diferido. Como consecuencia de lo anterior, los estados financieros de 2009, previamente reportados, han sido reexpresados retroactivamente para propósitos comparativos, para reflejar los efectos de estos cambios, disminuyendo al 31 de diciembre de 2009 el pasivo por impuesto a la renta diferido en (en miles) S/.1,303, aumentando resultados no realizados – pérdida no realizada en instrumentos financieros, neta en (en miles) S/.835, aumentando la pérdida neta de 2009 en (en miles) S/.12,024 y aumentando los resultados acumulados al 31 de diciembre de 2009 en (en miles) S/.14,162, como si el cambio se hubiera aplicado desde dicho año.
Refrendado por:
____________________(Socio) Eduardo Gris Percovich
CPC Matrícula No. 12159 24 de enero de 2011
EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. - SIDERPERU
BALANCES GENERALES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 (REEXPRESADO)
ACTIVO Notas 2010 2009 PASIVO Y PATRIMONIO NETO Notas 2010 2009
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
(Reexpresado) (Reexpresado)
ACTIVO CORRIENTE: PASIVO CORRIENTE:
Efectivo y equivalentes de efectivo 4 93,945 24,565 Obligaciones financieras 9 408,141 57,183 Cuentas por cobrar comerciales, neto 5 146,162 109,480 Cuentas por pagar comerciales 10 276,690 138,098 Otras cuentas por cobrar, neto 6 96,317 51,936 Otras cuentas por pagar 12 42,719 33,392 Existencias, neto 7 738,764 513,284
Gastos contratados por anticipado 3,040 3,593 Total pasivo corriente 727,550 228,673
Total activo corriente 1,078,228 702,858 PASIVO NO CORRIENTE:
Obligaciones financieras 13 249,760 300,915 ACTIVO NO CORRIENTE: Pasivo por impuesto a la renta diferido 27 31,710 5,580 Otras cuentas por cobrar 6 37,614 26,821 Instrumentos financieros derivados 16 10,213 11,935 Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 8 900,134 744,328
Activos intangibles, neto - 808 Total pasivo no corriente 291,683 318,430
Total activo no corriente 937,748 771,957 TOTAL PASIVO 1,019,233 547,103
PATRIMONIO NETO:
Capital social 14 917,717 917,717 Capital adicional 14 83,000 83,000 Resultados no realizados:
Excedente de revaluación 212 212 Pérdida no realizada en instrumentos
financieros derivados, neta 16 (7,149) (8,354) Reserva legal 15 995 995 Resultados acumulados 17 1,968 (65,858)
TOTAL PATRIMONIO NETO 996,743 927,712
TOTAL ACTIVO 2,015,976 1,474,815 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2,015,976 1,474,815
EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. - SIDERPERU ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 (REEXPRESADO)
Notas 2010 2009
S/.000 S/.000
(Reexpresado)
VENTAS NETAS 18 1,299,646 1,157,486
COSTO DE VENTAS 19 (1,155,793) (1,259,948)
UTILIDAD (PERDIDA) BRUTA 143,853 (102,462)
Gastos de administración 20 (43,024) (39,580)
Gastos de venta 21 (44,949) (31,642)
Estimación para desvalorización de existencias 7 (10,601) (6,836)
Otros ingresos 22 55,926 20,884
Otros gastos 23 (3,146) (22,074)
Total (45,794) (79,248)
UTILIDAD (PERDIDA) OPERATIVA 98,059 (181,710)
Ingresos financieros 24 44,687 145,958
Gastos financieros 25 (49,307) (136,861)
Total (4,620) 9,097
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE IMPUESTO
A LA RENTA 93,439 (172,613)
Impuesto a la renta 26 (25,613) 51,532
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 67,826 (121,081)
Utilidad (pérdida) básica y diluida por acción común
(en nuevos soles) 28 0.074 (0.155)
EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. - SIDERPERU
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 (REEXPRESADO)
Capital Social Capital Adicional Excedente de Revaluación Pérdida no Realizada en Instrumentos Financieros Derivados, neta Reserva Legal Resultados Acumulados Total (Nota 14) (Nota 14) (Nota 16) (Nota 15) (Notas 15 y 17)
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Saldos al 1ro. de enero de 2009 (Reexpresado) 585,717 - - 212 (12,252) 995 55,223 629,895
Ajuste al valor razonable de instrumentos financieros derivados - - - 5,568 - - 5,568 Impuesto a la renta diferido por ajuste al valor razonable de
instrumentos financieros derivados - - - (1,670) - - (1,670) Aporte de capital 332,000 83,000 - - - - 415,000 Pérdida neta - - - - - (121,081) (121,081)
Saldos al 31 de diciembre de 2009 (Reexpresado) 917,717 83,000 212 (8,354) 995 (65,858) 927,712
Ajuste al valor razonable de instrumentos financieros derivados - - - 1,722 - - 1,722 Impuesto a la renta diferido por ajuste al valor razonable de
instrumentos financieros derivados - - - (517) - - (517) Utilidad neta - - - - - 67,826 67,826
Saldos al 31 de diciembre de 2010 917,717 83,000 212 (7,149) 995 1,968 996,743
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.
EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. - SIDERPERU
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 (REEXPRESADO)
2010 2009
S/.000 S/.000
(Reexpresado) ACTIVIDADES DE OPERACION:
Cobranza a clientes 1,491,606 1,380,332
Otros cobros de operación 11,897 29,164
Pago a proveedores (1,405,365) (602,611)
Pago de remuneraciones y beneficios sociales (114,702) (99,434)
Pago de intereses (8,504) (54,820)
Pago de tributos (13,789) (50,040)
Otros pagos de operación (1,928) (53,767)
Efectivo y equivalentes de efectivo neto (usado en) proveniente de
actividades de operación (40,785) 548,824
ACTIVIDADES DE INVERSION:
Compra de inmuebles, maquinaria y equipo (197,225) (90,084)
Compra de intangibles (103) (1,057)
Efectivo y equivalentes de efectivo usado en actividades
de inversión (197,328) (91,141)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Aumento (disminución) en obligaciones financieras 351,930 (810,492)
Pago de obligaciones financieras a largo plazo (44,437) (114,394)
Aporte de capital - 415,000
Efectivo y equivalentes de efectivo neto proveniente de (usado en)
actividades de financiamiento 307,493 (509,886)
AUMENTO (DISMINUCION) NETO DE EFECTIVO
Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 69,380 (52,203)
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
AL COMIENZO DEL AÑO 24,565 76,768
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
AL FINAL DEL AÑO 93,945 24,565
EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. - SIDERPERU
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 (REEXPRESADO)
2010 2009
S/.000 S/.000
(Reexpresado)
CONCILIACION DE LA UTILIDAD (PERDIDA) NETA CON EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO NETO
(USADO EN) PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE OPERACION:
Utilidad (pérdida) neta 67,826 (121,081)
Ajustes a la utilidad (pérdida) neta:
Depreciación 37,744 42,473
Amortización 911 249
Estimación para desvalorización de existencias 10,601 6,836
Recupero de estimación para desvalorización de existencias (47,358) (18,522)
Retiro de maquinaria y equipo - 981
Impuesto a la renta diferido 25,613 (51,532)
Diferencia en cambio de obligaciones financieras a largo plazo (8,043) (31,035)
Estimación para deterioro de cuentas por cobrar 78 67
Otros 4,028 (148)
(Aumento) disminución en activos:
Cuentas por cobrar comerciales (36,760) 20,275
Otras cuentas por cobrar (55,174) 45,650
Existencias (188,723) 644,509
Gastos contratados por anticipado 553 (14)
Aumento (disminución) en pasivos:
Cuentas por pagar comerciales 138,592 57,969
Impuesto a la renta corriente - (9,671)
Otras cuentas por pagar 9,327 (38,182)
Efectivo y equivalentes de efectivo neto (usado en) proveniente de
actividades de operación (40,785) 548,824
Transacciones de inversión y financiamiento que no representan flujos de efectivo:
Bienes recibidos en arrendamiento financiero 353 7,959
EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. - SIDERPERU NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 (REEXPRESADO)
1. IDENTIFICACION DE LA COMPAÑIA Y ACTIVIDAD ECONOMICA
Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. - SIDERPERU (en adelante la Compañía o SIDERPERU) es una subsidiaria de Gerdau S.A. de Brasil, la que al 31 de diciembre de 2010 Y 2009 posee el 86.66 %, de las acciones representativas del capital social con derecho a voto, fue constituida en Perú en 1971 como una empresa del Estado Peruano. Actividad económica
La actividad económica de la Compañía es desarrollar todas las actividades de la industria siderúrgica, de la minera e industriales en general, afines y complementarias. La Compañía puede además realizar actividades de generación eléctrica, operaciones portuarias, operaciones de muelles, de almacén aduanero autorizado, de agencia de aduanas, y otras operaciones conexas.
El domicilio legal de la Compañía, donde se encuentra su planta de producción y parte de sus oficinas administrativas es Av. Santiago Antúnez de Mayolo s/n, Chimbote, también tiene oficinas administrativas y una planta de habilitación (cortado) de fierro de construcción ubicadas en Av. Los Rosales 245 Santa Anita, Lima, Perú.
La Compañía, cuenta con un complejo integrado para la fabricación de acero ubicado en la provincia de Chimbote, Perú, capaz de producir acero por diferentes medios de fabricación, ya sea partiendo de mineral de hierro vía Alto Horno-Convertidores LD o mediante Hornos Eléctricos. A partir del 24 de noviembre de 2008 y durante el período 2009, la fabricación vía Alto Horno se mantuvo suspendida por mantenimiento y adecuación ambiental, mientras que en 2010 se mantuvo suspendida por razones de competitividad. La Gerencia de la Compañía estima que el total de las actividades de producción se reiniciarán cuando se logre el abastecimiento continuo de materias primas a precios competitivos.
Contrato de compra-venta de acciones del Estado en SIDERPERU
El 3 de julio de 2006, Gerdau S.A. (en adelante GERDAU) adquirió mediante subasta pública el 50% del total más una acción representativa del capital social de SIDERPERU y, con PROINVERSION, suscribieron un Contrato de Compraventa de Acciones del Estado en SIDERPERU (en adelante el Contrato).
Por el Contrato, GERDAU se comprometió a que la Compañía cumpla con las siguientes obligaciones:
(a) Aspectos laborales
Mantener la fuerza laboral vigente al 31 de marzo de 2006, por un período no menor a dos años contados a partir del 4 de agosto de 2006 (fecha de cierre) de acuerdo a la legislación laboral vigente, salvo renuncias o despidos por falta grave según Ley.
(b) Aspectos operativos
Mantener operativo el Alto Horno, salvo que por razones ambientales y/o de competitividad resulte necesaria su sustitución por un activo tecnológicamente superior. En ambos casos deberá mantenerse por lo menos el nivel de producción del año 2005. Esta obligación se mantendrá vigente cuando menos por un plazo de cinco años contados a partir del 3 de julio de 2006 (fecha de suscripción del Contrato). A partir de noviembre de 2008, y durante todo el 2009 y 2010, las actividades de producción del alto horno fueron suspendidas. Dicha suspensión fue comunicada a la Comisión Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) en su oportunidad. La Compañía considera que no ha incumplido esta obligación, debido a que por razones de mantenimiento, razones ambientales y posteriormente por competitividad, las actividades de producción del Alto Horno tuvieron que ser suspendidas. El Alto Horno se encuentra listo para iniciar operaciones, sin embargo éstas se reiniciaran cuando la Compañía logre el abastecimiento continuo de materias primas a precios competitivos. Adicionalmente, cabe mencionar que la producción comprendida en todos los periodos en los cuales la verificación de esta obligación estuvo vigente, fue mayor que la producción de 2005.
(c) Aspectos relacionados con el medio ambiente
Presentar ante la autoridad competente, en el plazo de tres meses contados a partir del 4 de agosto de 2006, la reformulación del Programa de Adecuación del Medio Ambiente (PAMA) de SIDERPERU (Nota 30).
(d) Aspectos de inversión en activos
Efectuar una inversión no menor de (en miles) US$100,000 durante un plazo máximo de cinco años contados a partir del 4 de agosto de 2006 (fecha de cierre) a un ritmo de (en miles) US$20,000 anuales. En el caso de que en alguno de los períodos anuales SIDERPERU llegara a invertir un monto inferior al compromiso de inversión anual de (en miles) US$20,000, deberá depositar la diferencia no invertida en un Fideicomiso, para ser destinado al cumplimiento del compromiso adquirido. El contrato de Fideicomiso deberá contar con la aprobación previa de PROINVERSION. En caso contrario, si el monto de inversión anual fuera superior a (en miles) US$20,000, el exceso será considerado como parte del compromiso de inversión adquirido para los siguientes períodos anuales.
El Contrato, y el Capitulo XIV literal (d) de las Bases que regularon la venta de acciones materia del Contrato, establecen que se consideran inversiones efectuadas por SIDERPERU aquellas relacionadas con: (a) la ampliación y modernización de sus instalaciones destinadas a mantener o aumentar la producción, ahorrar costos de producción y/o mejorar la productividad de la planta, y (b) el cumplimiento de su Programa de Adecuación al Medio Ambiente (PAMA).
Las inversiones efectuadas deben estar de acuerdo a lo establecido por los principios de contabilidad generalmente aceptados, y no estar registradas como gastos en la contabilidad de SIDERPERU.
Al 31 de mayo de 2010, el monto de la inversión acumulada ejecutada superó el compromiso de inversión establecido en el Contrato, por lo que la Compañía considera ya haber cumplido con esta obligación. El detalle de la inversión ejecutada fue como sigue:
US$ Inversión ejecutada durante el año terminado el:
4 de agosto de 2007 13,436,182
4 de agosto de 2008 31,528,844
4 de agosto de 2009 26,700,014
31 de mayo de 2010 58,764,401
Total 130,429,441
(e) Cumplimiento del compromiso de inversión
De acuerdo al Contrato, GERDAU debe acreditar ante PROINVERSION el cumplimiento de los compromisos adquiridos, para lo cual deberá contratar un examen anual especial de auditoría que verifique el cumplimiento de dichos compromisos, debiendo entregarse a PROINVERSION el informe correspondiente dentro de los noventa días de cierre de cada período anual.
En lo que se refiere al compromiso de inversión de (en miles) US$100,000, el Contrato contempla que al final del plazo establecido de cinco años para cumplir con el compromiso de inversión, una firma auditora efectuará una revisión y examen final, verificando el monto de las inversiones acumuladas al termino del referido plazo, indicando el cumplimiento o incumplimiento del compromiso de inversión adquirido.
Respecto del cumplimiento de las obligaciones inherentes al contrato con PROINVERSION, la Gerencia de la Compañía considera haber cumplido con todos los compromisos mencionados anteriormente.
Plan de reestructuración de la Compañía y novación universal de las obligaciones concursales
El 29 de marzo de 2007, la Junta de Acreedores del Procedimiento Concursal Ordinario de SIDERPERU, representada por Cerney Holdings Limited acordó con la Compañía un plan de reestructuración de las obligaciones comprendidas en el Procedimiento Concursal (en adelante las “Obligaciones Concursales”). A través de este plan, la Junta de Acreedores y la Compañía acordaron expresamente sustituir todas y cada una de las Obligaciones Concursales por “Nuevas Obligaciones”.
El acuerdo de novación universal de las “Obligaciones Concursales” por las “Nuevas Obligaciones” otorgó a la Compañía un plazo de 180 días calendario contado desde el 29 de marzo de 2007, para pagar las “Nuevas Obligaciones”. “Las Obligaciones Concursales”
sustituidas por “las Nuevas Obligaciones” fueron todas aquellas devengadas antes de 12 de diciembre de 2005 pendientes de pago a la fecha del plan de reestructuración.
La Junta de Acreedores y la Compañía dejaron constancia expresa que junto con la extinción de las “Obligaciones Concursales”: (a) se extinguieron las obligaciones accesorias, las garantías reales y personales, los fideicomisos, las cesiones pro – solvendo, los privilegios y todos los accesorios relacionados; y (b) no devengó intereses desde la difusión del concurso ordinario de la Compañía (12 de diciembre de 2005) hasta la fecha de este acuerdo (29 de marzo de 2007).
GERDAU intervino en el Plan de Reestructuración comprometiéndose a otorgar a favor de los bancos locales (Banco de Crédito del Perú y Scotiabank Perú S.A.A.) una garantía solidaria, irrevocable, incondicional, de primer rango y sin beneficio de excusión del cumplimiento de obligaciones que la Compañía asumió respecto de un crédito sindicado de largo plazo para: (i) pagar las “Nuevas Obligaciones” por un monto aproximado de (en miles) US$100,000, y (ii) financiar inversiones y capital de trabajo por aproximadamente (en miles) US$50,000.
Con la obtención del préstamo a largo plazo, la Compañía canceló las “Nuevas Obligaciones”, por lo que INDECOPI emitió la Resolución No.5634-2007-CCO y 5635-2007/CCO el 22 de mayo de 2007, a través de la cual resolvió: (i) reducir y excluir los créditos reconocidos a los acreedores del procedimiento concursal de la Compañía y; (ii) declarar la conclusión del Procedimiento Concursal Ordinario de la Compañía, declarar la extinción de la Junta de Acreedores y disponer que se archive el expediente administrativo.
2. POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las políticas contables significativas utilizadas por la Compañía en la preparación y presentación de sus estados financieros son las siguientes:
(a) Base de preparación y presentación
Los estados financieros se preparan y presentan de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú (PCGA en Perú), los cuales comprenden: (a) las Normas e Interpretaciones emitidas o adoptadas por el IASB (International Accounting Standards Board), las cuales incluyen las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), y las Interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF), o por el anterior Comité Permanente de Interpretación (SIC) - adoptadas por el IASB, oficializadas por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) para su aplicación en Perú; (b) el Método de Participación Patrimonial para la valuación de las inversiones en subsidiarias, y (c) para compañías reguladas por la CONASEV, las normas emitidas por el regulador en todo lo que aplique.
Las normas oficializadas en Perú por el CNC al 31 de diciembre de 2010, son las versiones vigentes internacionalmente a la fecha de aprobación del CNC, que corresponden a las
NIIF 1 a la 8, las NIC 1 a la 41, las CINIIF 1 a la 14, y las SIC 1 a la 32 (excepto las derogadas).
En la preparación y presentación de los estados financieros de 2010 y 2009, la Compañía ha observado el cumplimiento de las Normas e Interpretaciones antes mencionadas que le son aplicables, de acuerdo con las Resoluciones emitidas por el CNC.
Adopción plena de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) Mediante Resolución No. 102-2010-EF/94.01.1 de fecha 14 de octubre de 2010, la CONASEV dispuso que todas las personas jurídicas que se encuentren bajo el ámbito de su supervisión deberán preparar sus estados financieros con observancia plena de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), que emita el IASB vigentes internacionalmente, precisando en las notas una declaración en forma explícita y sin reserva sobre el cumplimiento de dichas normas. Concordante con esta resolución para el caso de la Compañía, la preparación y presentación de los primeros estados financieros en los que se apliquen plenamente las NIIF será la información financiera auditada anual al 31 de diciembre de 2011, y se efectuará de conformidad con lo dispuesto en la NIIF 1 “Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera”. Se ha publicado internacionalmente las siguientes normas y modificaciones a las normas e interpretaciones existentes (mencionadas en el primer párrafo del acápite a) emitidas o adoptadas por el IASB, las cuales podrían tener impacto en los estados financieros de 2011:
Marco Conceptual (revisado septiembre 2010)
NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF” (revisada mayo 2010) NIIF 2 “Pagos basados en acciones” (revisada junio 2009)
NIIF 3 “Combinaciones de negocios” (revisada mayo 2010)
NIIF 5 “Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas” (revisada abril 2009)
NIIF 7 “Instrumentos financieros: Información a revelar” (revisada mayo 2010) NIIF 8 “Segmentos de operación” (revisada abril 2009)
NIC 1 “Presentación de estados financieros” (revisada mayo 2010) NIC 7 “Estado de flujos de efectivo” (revisada abril 2009)
NIC 16 “Propiedad, planta y equipo” (revisada mayo 2008) NIC 17 “Arrendamientos” (revisada abril 2009)
NIC 18 “Ingresos de actividades ordinarias” (revisada abril 2009) NIC 19 “Beneficios de los empleados” (revisada mayo 2008)
NIC 20 “Contabilización de las subvenciones del gobierno e información a revelar sobre ayudas gubernamentales” (revisada mayo 2008)
NIC 23 “Costos por préstamos” (revisada mayo 2008)
NIC 24 “Información a revelar sobre partes relacionadas” (revisada noviembre 2009) NIC 27 “Estados financieros consolidados y separados” (revisada mayo 2010)
NIC 28 “Inversiones en asociadas” (revisada mayo 2008)
NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” (revisada mayo 2008) NIC 31 “Participaciones en negocios conjuntos” (revisada mayo 2008)
NIC 34 “Información financiera intermedia” (revisada mayo 2010) NIC 36 “Deterioro del valor de los activos” (revisada abril 2009) NIC 38 “Activos intangibles” (revisada abril 2009)
NIC 39 “Instrumentos financieros: reconocimiento y medición” (revisada abril 2009) NIC 40 “Propiedades de inversión” (revisada mayo 2008)
NIC 41 “Agricultura” (revisada mayo 2008)
CINIIF 8 “Alcance de la NIIF 2” (revisada en junio 2009)
CINIIF 9 “Nueva evaluación de derivados implícitos” (revisada abril 2009)
CINIIF 11 “NIIF 2 – Transacciones con acciones propias y del Grupo” (revisada junio 2009)
CINIIF 13 “Programas de fidelización de clientes” (revisada mayo 2010)
CINIIF 14 “NIC 19 - El límite de un activo por beneficios definidos, obligación de mantener un nivel mínimo de financiación y su interacción” (revisada noviembre 2009) CINIIF 15 “Acuerdos para la construcción de inmuebles” (emitida julio 2008)
CINIIF 16 “Coberturas de una inversión neta en un negocio en el extranjero” (revisada abril 2009)
CINIIF 17 “Distribuciones a los propietarios, de activos distintos al efectivo” (emitida noviembre 2008)
CINIIF 18 “Transferencia de activos de clientes” (emitida enero 2009)
CINIIF 19 “Extinción de pasivos financieros con instrumentos de patrimonio” (emitida noviembre 2009)
La Gerencia de la Compañía está evaluando el impacto que estas Normas tendrán en los estados financieros de 2011 en adelante.
Nuevos Pronunciamientos Contables aprobados Internacionalmente a ser aplicados después del año 2011
NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF” (revisada diciembre 2010)
NIIF 7 “Instrumentos financieros: Información a revelar” (revisada octubre 2010) NIIF 9 “Instrumentos financieros: Clasificación y medición” (emitida noviembre 2009) NIC 12 “Impuesto a las ganancias” (revisada diciembre 2010)
La Gerencia de la Compañía está analizando cómo estas normas, aún no aprobadas por el CNC, podrían tener algún impacto en la preparación y presentación de sus estados financieros de 2011 en adelante.
Cambio en política contable
De acuerdo a las aclaraciones del Comité de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF) efectuadas en setiembre y noviembre de 2010, estas concluyen, entre otros temas, que la participación de los trabajadores debe ser registrada de acuerdo con la NIC 19 Beneficios a los Empleados y no por analogía con la NIC 12 Impuesto a las Ganancias o la NIC 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes. En consecuencia, el reconocimiento de la participación de los trabajadores se realizará sólo por los gastos de compensación por los servicios prestados en el ejercicio; consecuentemente no debe de registrarse un activo diferido o un pasivo diferido por las diferencias temporales de acuerdo con la NIC 12. Igualmente, en aplicación de la NIC 19,
la presentación en los estados financieros de la participación a los trabajadores corriente debe corresponder a los resultados operativos dentro de los gastos de personal y su distribución asignarse a los costos de producción/ventas, gastos de administración y ventas, según corresponda.
Como resultado de lo anterior, y basado en la opinión del Oficio recibido de la CONASEV en 2010, la Compañía ha efectuado el desreconocimiento de la política contable que venía efectuando hasta el 31 de diciembre de 2009 de registrar la participación de los trabajadores diferida; disminuyendo al 31 de diciembre de 2009 el impuesto a la renta diferido en (en miles) S/.1,303, aumentando resultados no realizados – pérdida no realizada en instrumentos financieros derivados, neta en (en miles) S/.835, aumentando la pérdida neta de 2009 en (en miles) S/.12,024 y aumentando los resultados acumulados a esa fecha en (en miles) S/.14,162. Los estados financieros de 2009 previamente reportados, han sido reexpresados para reflejar este ajuste como si el cambio de la política contable hubiera sido modificado desde el período comparativo más antiguo.
(b) Moneda funcional y moneda de presentación
La Compañía prepara y presenta sus estados financieros en nuevos soles, que es la moneda funcional que le corresponde. La moneda funcional es la moneda del entorno económico principal en el que opera una entidad, aquella que influye en los precios de venta de los bienes que comercializa, entre otros factores.
(c) Uso de estimaciones
La preparación de los estados financieros requiere que la Gerencia realice estimaciones y supuestos para la determinación de saldos de activos, pasivos y montos de ingresos y gastos, y para revelación de activos y pasivos contingentes, a la fecha de los estados financieros. Si más adelante ocurriera algún cambio en las estimaciones o supuestos debido a variaciones en las circunstancias en las que estuvieron basadas, el efecto del cambio sería incluido en la determinación de la utilidad o pérdida neta del ejercicio en que ocurra el cambio, y de ejercicios futuros de ser el caso. Las estimaciones significativas relacionadas con los estados financieros son: las estimaciones para deterioro de cuentas por cobrar y para desvalorización de existencias, la vida útil asignada a inmuebles, maquinaria y equipo e intangibles, el valor razonable de los instrumentos financieros derivados, y el impuesto a la renta diferido.
(d) Cuentas por cobrar comerciales
Las cuentas por cobrar comerciales se registran a su valor razonable y están presentadas netas de estimación para deterioro, la cual es estimada de acuerdo con las políticas establecidas por la Gerencia, en base a los saldos vencidos pendientes de cobro con una antigüedad mayor a seis meses, sus posibilidades de ser recuperados, y la evidencia de dificultades financieras del deudor que incrementen más allá de lo normal el riesgo de incobrabilidad de los saldos vencidos pendientes de cobro, de modo que su monto tenga un nivel que la Gerencia estima adecuado para cubrir eventuales pérdidas en las cuentas por cobrar a la fecha del balance general. El monto de la provisión anual se reconoce con cargo a resultados del ejercicio en el que se determina. Los recuperos posteriores se reconocen con crédito a los resultados del ejercicio en el que las condiciones que originaron su
reconocimiento son superadas. Los criterios básicos para dar de baja contra dicha cuenta de valuación los activos financieros deteriorados son los siguientes: (i) agotamiento de la gestión de cobranza, incluyendo ejecución de garantías; y (ii) dificultades financieras del deudor que evidencien la imposibilidad de hacer efectiva la cobranza de la cuenta por cobrar.
(e) Existencias
Las existencias se valúan al costo o al valor neto realizable, el que sea menor. El costo se determina usando el método de promedio ponderado; el costo de las existencias por recibir, usando el método de costo específico. El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos necesarios para poner las existencias en condiciones de venta y realizar su comercialización. Por las reducciones del valor en libros de las existencias a su valor neto realizable, se constituye una estimación para desvalorización de existencias con cargo a los resultados del ejercicio en el que ocurren tales reducciones.
(f) Instrumentos financieros
Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que origina simultáneamente, un activo financiero en una empresa y un pasivo financiero o un instrumento de patrimonio en otra empresa. Los principales activos y pasivos financieros presentados en el balance general son: efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar y por pagar comerciales, otras cuentas por cobrar y por pagar (excepto el impuesto a la renta), y obligaciones financieras (corriente y largo plazo). Las políticas contables para su reconocimiento y medición se describen en las correspondientes notas de políticas contables.
El reconocimiento inicial de un activo o pasivo financiero que no se lleve a valor razonable con cambios en ganancias y pérdidas, será a su valor razonable más los costos de transacción que sean directamente atribuibles a la compra o emisión del instrumento financiero.
La clasificación de un instrumento financiero como pasivo financiero o como instrumento de patrimonio se hace de conformidad con la esencia del acuerdo contractual que los origina. Los intereses y las pérdidas y ganancias relacionadas con un instrumento financiero clasificado como pasivo financiero se reconocen como gasto o ingreso. Las distribuciones a los tenedores de un instrumento financiero clasificado como instrumento de patrimonio se cargan directamente a resultados acumulados.
(g) Instrumentos financieros derivados
La Compañía utiliza instrumentos financieros derivados para reducir el riesgo de las variaciones en las tasas de interés a que está expuesta, debido a que parte de sus obligaciones financieras devengan intereses a tasas variables. Para que un instrumento financiero pueda registrarse como cobertura de flujo de efectivo, es necesario que se le designe como tal por escrito al momento de su adquisición o al momento que entre en vigencia el contrato correspondiente.
Los contratos de instrumentos financieros derivados para los cuales la Compañía ha establecido una relación de cobertura de flujo de efectivo, son registrados como activos o pasivos en el balance general y se presentan a su valor razonable. En la medida que estas coberturas sean efectivas para compensar el riesgo de cambio en las tasas de interés relacionadas, los cambios en el valor razonable son registrados en una cuenta patrimonial. Estos montos son transferidos a los resultados del ejercicio en el que los instrumentos financieros y/o sus intereses correspondientes son liquidados, y se presentan en el rubro ingreso o gasto financiero, en el estado de ganancias y pérdidas. Dichos instrumentos deben evaluarse periódicamente y considerarse como altamente efectivos en un rango de 80 - 125 para reducir el riesgo asociado con la exposición que se esté cubriendo. Si en algún momento la cobertura deja de ser efectiva, los cambios en el valor razonable a partir de ese momento, se reflejarán en los resultados del ejercicio.
(h) Inmuebles, maquinaria y equipo
Inmuebles, maquinaria y equipo se registran al costo, excepto terrenos, edificios e instalaciones, maquinaria y equipo que después de su reconocimiento inicial al costo se miden bajo el método de revaluación, y están presentados netos de depreciación acumulada. La depreciación anual se reconoce como gasto o costo de otro activo, y se determina siguiendo el método de línea recta en base a la vida útil estimada de los activos, representada por tasas de depreciación equivalentes.
La vida útil y el método de depreciación se revisan periódicamente para asegurar que el método y el período de depreciación sean consistentes con el patrón previsto de beneficios económicos de las partidas de inmuebles, maquinaria y equipo.
Los desembolsos iniciales, así como aquellos incurridos posteriormente, relacionados con bienes cuyo costo puede ser valorado confiablemente, y es probable que se obtendrán de ellos beneficios económicos futuros, se reconocen como activos fijos. Los desembolsos para mantenimiento y reparaciones se reconocen como gasto del período en que son incurridos. Cuando un activo fijo se vende o es retirado del uso, su costo y depreciación acumulada se eliminan y la ganancia o pérdida resultante se reconoce como ingreso o gasto.
(i) Arrendamiento financiero
Los bienes recibidos en arrendamiento financiero se registran al inicio del arrendamiento como activos y pasivos al valor razonable del bien arrendado, o al valor presente de los pagos mínimos de arrendamiento, el que sea menor. Estos activos se deprecian siguiendo el método de línea recta en base a la vida útil estimada para bienes similares propios. La depreciación anual se reconoce como gasto o costo de otro activo. El cargo financiero se distribuye entre los ejercicios comprendidos en el plazo del arrendamiento.
(j) Costos de financiamiento
Los costos de financiamiento se reconocen como gasto en el ejercicio en que son incurridos.
(k) Pérdida por deterioro
Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de un activo de larga vida pueda no ser recuperable, la Gerencia revisa el valor en libros de estos activos. Si luego de este análisis resulta que su valor en libros excede su valor recuperable, se reconoce una pérdida por deterioro en el estado de ganancias y pérdidas, o se disminuye el excedente de revaluación en el caso de activos que han sido revaluados, por un monto equivalente al exceso del valor en libros. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible, para cada unidad generadora de efectivo.
El valor recuperable de un activo de larga vida o de una unidad generadora de efectivo, es el mayor valor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor de uso. El valor razonable menos los costos de venta de un activo de larga vida o de una unidad generadora de efectivo, es el importe que se puede obtener al venderlo, en una transacción efectuada en condiciones de independencia mutua entre partes bien informadas, menos los correspondientes costos de disposición. El valor de uso es el valor presente de los flujos futuros de efectivo estimados que se espera obtener de un activo o de una unidad generadora de efectivo.
(l) Provisiones
Las provisiones se reconocen sólo cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para liquidar la obligación, y se puede estimar confiablemente el monto de la obligación. Las provisiones se revisan en cada ejercicio y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a la fecha del balance general. Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es importante, el monto de la provisión es el valor presente de los gastos que se espera incurrir para cancelarla.
(m) Pasivos y activos contingentes
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota a los estados financieros, a menos que la posibilidad de una salida de recursos sea remota. Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota a los estados financieros cuando es probable que se producirá un ingreso de recursos. Las partidas tratadas previamente como pasivos o activos contingentes, serán reconocidas en los estados financieros del período en el cual ocurra el cambio de probabilidades, esto es, cuando en el caso de pasivos se determine que es probable, o virtualmente seguro en el caso de activos, que se producirá una salida o un ingreso de recursos, respectivamente.
(n) Beneficios a los trabajadores
Los beneficios a los trabajadores son reconocidos como un pasivo cuando el trabajador ha prestado los servicios a cambio del derecho de recibir pagos en el futuro, y un gasto cuando la Compañía ha consumido el beneficio económico procedente del servicio prestado por el trabajador.
(o) Reconocimiento de ingresos, costos y gastos
Los ingresos por venta de productos y el costo de ventas relacionado, son reconocidos cuando se han entregado los bienes y se han transferido al comprador los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad, y es probable que los beneficios económicos relacionados con la transacción fluirán a la Compañía. Los ingresos por intereses se reconocen en base al rendimiento efectivo en proporción al tiempo transcurrido. Los demás ingresos y gastos se reconocen cuando se devengan.
(p) Ganancias y pérdidas por diferencia de cambio
Las ganancias y pérdidas por diferencia de cambio provenientes de la cancelación de partidas monetarias denominadas en moneda extranjera, o del ajuste de tales partidas por variaciones en el tipo de cambio después de su registro inicial, se reconocen como un ingreso y un gasto financiero, respectivamente, en el ejercicio en el cual surgen.
(q) Impuesto a la renta diferido
El pasivo por impuesto a la renta diferido se reconoce por todas las diferencias temporales gravables que surgen al comparar el valor en libros de los activos y pasivos y su base tributaria, sin tener en cuenta el momento en que se estime que las diferencias temporales que le dieron origen, serán reversadas. El activo por impuesto a la renta diferido se reconoce por las pérdidas tributarias arrastrables, y por las diferencias temporales deducibles entre el valor en libros de los activos y pasivos y su base tributaria, en la medida en que sea probable que en el futuro, la Compañía dispondrá de renta gravable contra la cual pueda aplicar las pérdidas tributarias por compensar, dentro del plazo elegido según las normas tributarias vigentes, y las diferencias temporales que reviertan. El pasivo y activo se miden a la tasa de impuesto a la renta, que se espera aplicar a la renta gravable en el año en que este pasivo sea liquidado o el activo sea realizado, usando la tasa de impuesto a la renta promulgada o sustancialmente promulgada en la fecha del balance general.
El impuesto a la renta diferido se reconoce como gasto o ingreso del ejercicio, o se carga o abona directamente al patrimonio cuando se relaciona con partidas que han sido cargadas o abonadas directamente al patrimonio.
(r) Utilidad (pérdida) básica y diluida por acción común
La utilidad (pérdida) básica por acción común ha sido calculada dividiendo la utilidad (pérdida) neta del período atribuible a los accionistas comunes, entre el promedio ponderado del número de acciones comunes en circulación durante dicho período. Debido a que no existen acciones comunes potenciales diluyentes, esto es, instrumentos financieros u otros contratos que dan derecho a obtener acciones comunes, la utilidad (pérdida) diluida por acción común es igual a la utilidad (pérdida) básica por acción común.
(s) Efectivo y equivalentes de efectivo
Efectivo comprende efectivo en caja y depósitos a la vista. Equivalentes de efectivo comprende inversiones financieras de corto plazo, con vencimientos entre 1 y 30 días contados a partir de su fecha de adquisición, fácilmente convertibles en montos conocidos de efectivo y no están sujetas a riesgos significativos de cambios en su valor.
3. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS
Durante el curso normal de sus operaciones la Compañía está expuesta a una variedad de riesgos financieros. El programa de administración de riesgos de la Compañía se concentra principalmente en los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeño financiero de la Compañía. La Gerencia de Finanzas tiene a su cargo la administración de riesgos; la cual identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros.
(a) Riesgo de mercado
(i) Riesgo de tipo de cambio
La Compañía factura la venta de sus productos principalmente en dólares estadounidenses. El riesgo de tipo de cambio surge de las cuentas por cobrar y por transacciones pasivas y endeudamiento con ciertas entidades financieras en dólares estadounidenses. La Gerencia ha aceptado el riesgo de su posición pasiva neta, por lo que no ha efectuado operaciones de derivados para su cobertura.
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los saldos de activos y pasivos financieros denominados en moneda extranjera corresponden a saldos en dólares estadounidenses, están expresados en nuevos soles al tipo de cambio de oferta y demanda publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) vigente a esas fechas, el cual fue S/.2.809 venta y S/.2.808 compra (S/.2.891 venta, y S/.2.888 compra en 2009) por US$1.00, y se resumen como sigue:
2010 2009
US$000 US$000
Activos:
Efectivo y equivalentes de efectivo 27,076 6,387
Cuentas por cobrar comerciales, neto 50,566 34,245
Otras cuentas por cobrar 112 400
Total 77,754 41,032
Pasivos:
Cuentas por pagar comerciales 96,339 46,575
Otras cuentas por pagar 7,723 6,426
Obligaciones financieras (corriente y largo plazo) 234,212 123,867
Total 338,274 176,868
Posición pasiva neta (260,520) (135,836)
En 2010, la Compañía ha registrado ganancia por diferencia en cambio de (en miles) S/.44,139 (S/.139,190 en 2009) y pérdida por diferencia en cambio de (en miles) S/.29,789 (S/.88,571 en 2009) (Notas 24 y 25).
Los porcentajes de devaluación (revaluación) del nuevo sol en relación con el dólar estadounidense, calculados en base al tipo de cambio de oferta y demanda - venta
publicado por la SBS, y los porcentajes de inflación (deflación), según el Indice de Precios al por Mayor a Nivel Nacional (IPM), en los últimos cinco años, fueron como sigue:
Devaluación Inflación
Año (Revaluación) (Deflación)
% % 2010 ( 2.84) 4.57 2009 ( 7.99) ( 5.05) 2008 4.84 8.79 2007 ( 6.26) 5.24 2006 ( 6.82) 1.33
(ii) Riesgo de precios
La Compañía está expuesta al riesgo comercial proveniente de cambios en los precios de las materias primas necesarias para la producción. Estas son adquiridas a proveedores locales, internacionales y empresas del mismo grupo económico, sin embargo la Gerencia no espera que varíen en forma significativa en el futuro.
Con respecto a los precios de los productos que comercializa, la Compañía también se encuentra expuesta a riesgo ya que éstos son definidos en el mercado.
(iii) Riesgo de tasa de interés
La Compañía no tiene activos significativos que generan intereses; los ingresos y los flujos de efectivo operativos de la Compañía son independientes de los cambios en las tasas de interés en el mercado.
La Compañía se encuentra expuesta a riesgo de tasa de interés debido a que tiene endeudamientos de corto y largo plazo a tasas de interés variables. La Compañía utiliza contratos de cobertura para reducir su exposición al riesgo de tasa de interés (Nota 16).
(b) Riesgo de crédito
El riesgo de crédito de la Compañía se origina de la incapacidad de los deudores de poder cumplir con sus obligaciones, en la medida que éstos hayan vencido. La Gerencia considera que la Compañía no tiene riesgo de crédito debido a que sus clientes tienen períodos de cobro de 39 días al 31 de diciembre de 2010 (34 al 31 de diciembre de 2009), no habiéndose presentado problemas significativos de cobranza dudosa. La Compañía coloca sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de prestigio, establece políticas de crédito conservadoras y evalúa constantemente las condiciones existentes en el mercado en el que opera. En consecuencia, la Compañía no prevé pérdidas significativas que surjan de este riesgo.
(c) Riesgo de liquidez
La administración prudente del riesgo de liquidez implica disponer de suficiente efectivo y equivalentes de efectivo y tener la posibilidad de comprometer y/o tener comprometido financiamiento a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito. La Compañía cuenta con adecuados niveles de efectivo y equivalentes de efectivo y de líneas de crédito disponibles.
A continuación se presenta un análisis de los pasivos financieros de la Compañía clasificados según su vencimiento, considerando el período restante para llegar a ese vencimiento a partir de la fecha del balance general:
Entre 1 Entre 2
1 año y 2 años y 5 años Total
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Al 31 de diciembre de 2010
Obligaciones financieras 408,141 188,534 61,226 657,901
Cuentas por pagar comerciales 276,690 - - 276,690
Otras cuentas por pagar 42,719 - - 42,719
Total 727,550 188,534 61,226 977,310
Al 31 de diciembre de 2009
Obligaciones financieras 57,183 44,087 256,828 358,098
Cuentas por pagar comerciales 138,098 - - 138,098
Otras cuentas por pagar 33,392 - - 33,392
Total 228,673 44,087 256,828 529,588
La Gerencia administra el riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de las categorías mencionadas anteriormente, los cuales incluyen el mantener buenas relaciones con bancos locales con el fin de asegurar suficientes líneas de crédito en todo momento, así como también solventar su capital de trabajo con los flujos de efectivo proveniente de sus actividades de operaciones.
(d) Administración del riesgo de capital
Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de continuar como empresa en marcha con el propósito de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo del capital.
La Compañía monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento, este ratio se calcula dividendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta corresponde al total del endeudamiento financiero (incluyendo el endeudamiento
corriente y no corriente) menos el efectivo y equivalentes de efectivo. El capital total corresponde al patrimonio tal y como se muestra en el balance general.
El ratio de apalancamiento fue como sigue:
2010 2009
S/.000 S/.000
(Reexpresado)
Obligaciones financieras 657,901 358,098
Menos: Efectivo y equivalente de efectivo (93,945) (24,565)
Deuda neta 563,956 333,533
Total patrimonio 996,743 927,712
Ratio apalancamiento 0.57 0.36
(e) Valor razonable de instrumentos financieros
La Gerencia estima que los valores en libros de los instrumentos financieros de la Compañía (activos y pasivos corrientes) al 31 de diciembre de 2010 y 2009 no difieren significativamente de sus valores razonables debido a su vencimiento en el corto plazo.
En el caso de las obligaciones financieras, la Gerencia considera que el valor en libros es similar a su valor razonable debido a que devenga intereses equivalentes a las tasas vigentes en el mercado.
4. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
Este rubro comprende:
2010 2009
S/.000 S/.000
Caja y fondos fijos 27 29
Cuentas corrientes 33,795 13,181
Depósitos a plazos 60,123 11,355
Total 93,945 24,565
Cuentas corrientes corresponden al efectivo depositado en bancos locales, en nuevos soles y en dólares estadounidenses, y son de libre disponibilidad.
Depósitos a plazo vencen entre 3 y 12 días (1 y 30 días en 2009), y generan intereses a tasas de mercado.
5. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES Este rubro comprende:
2010 2009
S/.000 S/.000
Facturas 132,011 104,153
Letras 14,884 6,025
Total 146,895 110,178
Estimación para deterioro de cuentas por cobrar (733) (698)
Total 146,162 109,480
Las cuentas por cobrar comerciales están denominadas principalmente en dólares estadounidenses, tienen vencimiento corriente, devengan intereses y se encuentran garantizadas, con cartas fianzas y prendas mercantiles por aproximadamente (en miles) US$28,077 (US$21,305 al 31 de diciembre de 2009).
El saldo de cuentas por cobrar comerciales comprende aproximadamente 370 clientes (345 clientes al 31 de diciembre de 2009), de los cuales 20 clientes representan el 58.50 % de las cuentas por cobrar y el 61.59% de las ventas de la Compañía al 31 de diciembre de 2010 (20 clientes representan el 66.59% de las cuentas por cobrar y el 62.41% de las ventas de la Compañía al 31 de diciembre de 2009).
La antigüedad de las cuentas por cobrar comerciales es como sigue:
2010 2009
S/.000 S/.000
Dentro de los plazos de vencimiento 135,587 108,107
Vencidas hasta 30 días 9,781 1,086
Vencidas a más de 30 días 1,527 985
El movimiento en la estimación para deterioro de cuentas por cobrar fue como sigue: 2010 2009 S/.000 S/.000 Saldos iniciales 698 815 Aumentos (Nota 21) 78 67 Recuperos (23) (4) Castigos - (119) Diferencia en cambio (20) (61) Saldos finales 733 698
6. OTRAS CUENTAS POR COBRAR Este rubro comprende: 2010 2009 S/.000 S/.000 Crédito por impuesto general a las ventas 91,278 50,423 Impuesto a la renta 37,614 26,821 Accionistas y personal 682 713
Depósitos en garantía 1,073 1,008 Diversas 3,731 239
Total 134,378 79,204 Estimación para deterioro de otras cuentas por cobrar (447) (447)
Total 133,931 78,757
Parte corriente (96,317) (51,936)
Parte no corriente 37,614 26,821
Crédito por impuesto general a las ventas (IGV)
El crédito por impuesto general a las ventas (IGV) corresponde al saldo a favor de ese impuesto pagado en la adquisición de bienes y servicios el cual puede ser recuperado con el IGV que resulte aplicable a futuras ventas de bienes y servicios gravados con el referido impuesto.
Impuesto a la Renta
Impuesto a la renta (IR) corresponde al saldo a favor de este impuesto que puede ser recuperado solicitando su devolución, o aplicándolo como crédito contra futuros pagos a cuenta y de regularización del referido impuesto.
El movimiento del impuesto a la renta corriente fue como sigue:
2010 2009
S/.000 S/.000
Saldos iniciales 26,821 8,892
Pagos a cuenta y de regularización por el ejercicio anterior 10,793 2,959
Pagos a cuenta del impuesto a la renta e ITAN del ejercicio - 14,970
Saldos finales 37,614 26,821
7. EXISTENCIAS
Este rubro comprende:
2010 2009
S/.000 S/.000
Mercaderías 94,522 60,824
Productos terminados 153,424 99,401
Productos en proceso 132,581 97,580
Materias primas y materiales auxiliares 251,657 172,006
Repuestos, materiales y suministros 78,250 99,443
Existencias por recibir 69,060 61,517
Total 779,494 590,771
Estimación por desvalorización de existencias (40,730) (77,487)
Total 738,764 513,284
El movimiento en la estimación por desvalorización de existencias fue como sigue:
2010 2009 S/.000 S/.000 Saldos iniciales 77,487 89,173 Aumento 10,601 6,836 Recuperos (Nota 22) (47,358) (18,522) Saldos finales 40,730 77,487
8. INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO
(a) El movimiento en el costo más revaluación y en depreciación acumulada de inmuebles, maquinaria y equipo durante 2010 y 2009 fue como sigue:
Saldos Trans- Otros Saldos
2010: Iniciales Adiciones Retiros ferencias Cambios Finales
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 Costo más revaluación: Terrenos 7,654 - - - - 7,654 Edificios e instalaciones 247,067 2,434 (5,169) 13,985 - 258,317 Maquinaria y equipo 1,169,367 4,315 (27,504) 83,224 - 1,229,402 Unidades de transporte 25,194 442 (7,637) - - 17,999 Muebles y enseres 11,050 295 (6) 101 - 11,440 Equipos diversos 10,809 869 (1,899) - - 9,779 Trabajos en curso 134,596 189,223 - (97,310) (6,830) 219,679 Total 1,605,737 197,578 (42,215) - - (6,830) 1,754,270 Depreciación acumulada: Edificios e instalaciones 115,332 4,738 (5,169) - (51) 114,850 Maquinaria y equipo 710,640 28,900 (27,504) - (2,244) 709,792 Unidades de transporte 21,634 1,682 (7,637) - 35 15,714 Muebles y enseres 7,845 622 (6) - 4 8,465 Equipos diversos 5,958 1,802 (1,899) - (546) 5,315 Total 861,409 37,744 (42,215) - - (2,802) 854,136 Neto 744,328 900,134
Saldos Trans- Otros Saldos
2009: Iniciales Adiciones Retiros ferencias Cambios Finales
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 Costo más revaluación: Terrenos 7,654 - - - - 7,654 Edificios e instalaciones 244,136 2,931 - - - 247,067 Maquinaria y equipo 1,139,413 6,227 (1,852) 25,579 - 1,169,367 Unidades de transporte 30,631 87 (5,604) 80 - 25,194 Muebles y enseres 10,755 295 - - - 11,050 Equipos diversos 7,031 568 - 3,210 - 10,809 Unidades por recibir 630 - - (630) - -Trabajos en curso 74,900 87,935 - (28,239) - 134,596 Total 1,515,150 98,043 (7,456) - - - - 1,605,737 Depreciación acumulada: Edificios e instalaciones 110,587 4,745 - - - 115,332 Maquinaria y equipo 677,734 33,942 (1,036) - - 710,640 Unidades de transporte 25,161 1,912 (5,439) - - 21,634 Muebles y enseres 7,244 601 - - - 7,845 Equipos diversos 4,685 1,273 - - - 5,958 Total 825,411 42,473 (6,475) - - - - 861,409 Neto 689,739 744,328
(b) El cargo anual por depreciación de inmuebles, maquinaria y equipo ha sido distribuido como sigue:
2010 2009
S/.000 S/.000
Costo de producción (Nota 19) 34,839 39,391
Gastos de administración (Nota 20) 1,860 2,020
Gastos de ventas (Nota 21) 1,045 1,062
Total 37,744 42,473
(c) La vida útil estimada para inmuebles, maquinaria y equipo, base de cálculo del cargo anual por depreciación, fue como sigue:
2010 2009 Edificios e instalaciones 10 y 33 10 y 33 Maquinaria y equipo 2, 10, 11 y 20 2, 10, 11 y 20 Unidades de transporte 5 5 Muebles y enseres 4 y 10 4 y 10 Equipos diversos 4 4 Años
En 2009, como producto de la evaluación anual de la vida útil de sus inmuebles, maquinaria y equipos, la Compañía cambió la vida útil inicialmente considerada para maquinarias relacionadas con procesos productivos cuyas actividades de producción se habían: (a) reducido a menos del 20% de su capacidad normal, y (b) se encontraban en un rango entre el 20% y 80% de su capacidad normal. Para las demás maquinarias, se siguió considerando la vida útil inicialmente estimada. En 2010 la Compañía realizó una nueva evaluación de la vida útil de sus inmuebles, maquinaria y equipos no encontrando variaciones importantes con las determinadas anteriormente.
(d) Inmuebles, maquinaria y equipo incluye un monto de (en miles) S/.223,815 (S/.222,882 en 2009), neto de depreciación acumulada de (en miles) S/.194,737 (S/.187,657 en 2009), que corresponde al mayor valor por revaluación de terreno, edificio e instalaciones, maquinaria y equipo. El mayor valor por revaluación fue determinado mediante tasación realizada por un tasador profesional independiente durante 2007. En el 2010 y 2009, la Compañía no identificó factores importantes que determinen que los valores revelados requieran de un cambio.
(e) Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el rubro inmuebles, maquinaria y equipo incluye los siguientes activos adquiridos a través de contratos de arrendamiento financiero, netos de su correspondiente depreciación acumulada:
2010 2009
S/.000 S/.000
Maquinaria y equipo 6,202 7,258
Unidades de transporte 478 248
(f) Al 31 de diciembre de 2010, este rubro incluye activos por (en miles) S/.10,828 (S/.21,513 en 2009) totalmente depreciados, que todavía se encuentran en uso.
(g) El rubro trabajos en curso corresponde a proyectos de inversión vigentes, y comprende principalmente los desembolsos para la construcción del nuevo horno de tochos por (en miles) S/.25,205 (S/.20,997 en 2009), captador de humos del LD acería por (en miles) S/.34,491 (S/.10,568 en 2009), mejoras en la planta de acería eléctrica por (en miles) S/.98,391 (S/.42,639 en 2009), y trabajos en curso varios por diversos proyectos.
(h) De acuerdo con las políticas establecidas por la Gerencia, al 31 de diciembre de 2010 y 2009 la Compañía ha contratado pólizas de seguros contra huelgas, conmoción civil, daño malicioso, vandalismo y terrorismo, todo riesgo – rotura de maquinaria y equipo electrónico que le permiten asegurar sus principales activos fijos hasta por un monto de (en miles) US$85,000. En opinión de la Gerencia, las pólizas de seguros contratadas están de acuerdo con el estándar utilizado por empresas equivalentes del sector, y cubren adecuadamente el riesgo de eventuales pérdidas por cualquier siniestro que pudiera ocurrir, considerando el tipo de activos que posee la Compañía.
9. OBLIGACIONES FINANCIERAS
Este rubro comprende:
2010 2009
S/.000 S/.000
Préstamos bancarios:
Banco de Crédito del Perú S.A. 84,270 5,743
BBVA Banco Continental 168,540 1,180
Standard Chartered Bank - 6,317
Banco Do Brasil 84,270
-Banco HSBC Bank Perú S.A. 28,090
-Total 365,170 13,240
Obligaciones financieras a largo plazo
- Porción corriente (Nota 13) 42,971 43,943
Total 408,141 57,183
Los préstamos bancarios corresponden a préstamos de corto plazo en dólares estadounidenses, utilizados principalmente para financiar capital de trabajo, tienen vencimientos corrientes, devengan intereses a tasas de mercado y no cuentan con garantías específicas.
10. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Este rubro comprende:
2010 2009
S/.000 S/.000
Facturas 19,670 15,236
Provisiones 12,390 8,200
Partes relacionadas (Nota 11) 244,630 114,662
Total 276,690 138,098
Cuentas por pagar comerciales corresponde, principalmente, al saldo por pagar por compras de materias primas, así como a la provisión de ciertos costos operativos directamente relacionados con la producción.
Las cuentas por pagar comerciales están denominadas principalmente en dólares estadounidenses, tienen vencimientos corrientes, mayormente no generan intereses y no tienen garantías específicas.
11. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS
El saldo con partes relacionadas comprende cuentas por pagar comerciales como sigue:
2010 2009
S/.000 S/.000
Gerdau Acominas Overseas Limited 192,207 97,845
Gerdau Aza S. A. 8,700 16,817
Gerdau Acos Longos S.A. 31,356
-Gerdau Acominas S.A 106
-Gerdau Ameristeel 12,261
Las principales transacciones con partes relacionadas corresponden a:
2010 2009
S/.000 S/.000
Compra de productos siderúrgicos:
Gerdau Acominas Overseas Limited 204,092 313,652
Gerdau Acominas S.A 106,041
Gerdau Aza S.A. 76,138 33,406
Gerdau Ameristeel S.A. 105,026 16,231
Siderurgica del Pacifico S.A. 1,367 8,802
Gerdau Acos Longos S.A. 40,031 419
Total 532,695 372,510
Remuneraciones al personal clave
La remuneración y/o compensación pagada en 2010 al personal clave que tiene la autoridad y responsabilidad de planificar, dirigir y controlar las actividades de la Compañía de manera directa o indirecta, incluyendo a sus directores, fue de (en miles) S/.9,928 (S/.9,148 en 2009).
12. OTRAS CUENTAS POR PAGAR Este rubro comprende:
2010 2009
S/.000 S/.000
Remuneraciones y vacaciones 5,951 5,028
Intereses 3,455 949
Ingresos diferidos 218 1,095
Provisión para descuentos a clientes 15,929 9,472
Provisión descanso médico 3,430 4,147
Impuestos y contribuciones 2,224 1,753
Aportes previsionales y de seguridad social:
AFP 622 491
ESSALUD 523 454
ONP 287 212
Anticipos de clientes 650 1,589
Provisión energía eléctrica 3,000 3,018
Compensación por tiempo de servicios 1,221 1,260
Diversas 5,209 3,924
