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PROSPECTO DE INFORMACIÓN AL PÚBLICO INVERSIONISTA
BNMIPC+
Horizonte Banamex Catorce, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable
(Sociedad de Inversión Filial)
“En proceso de transformación a Fondo de Inversión”
DATOS GENERALES
Clasificación:Especializada en Acciones.
Autorización: Oficio No. 157/7830/2017 de fecha 11 de agosto de 2017.
Última actualización: 12 de febrero de 2018.
Días y Horarios de Operación:
Las órdenes de compra y venta de acciones de BNMIPC+ por parte de los clientes serán recibidas todos los días hábiles bancarios de las 9:00 horas hasta una hora antes del cierre de operaciones de la Bolsa Mexicana de Valores (14:00 horas tiempo de la Ciudad de México). Dicho horario podrá ser modificado de acuerdo a los cambios de horario que realice la Bolsa Mexicana de Valores, los cuales podrán ser consultados en la página:
www.citibanamex.com/assetmanagement. Después de dicha hora no se recibirá ninguna orden sino hasta el siguiente día hábil bancario.
Series y Clases Accionarias: El capital variable de BNMIPC+ está conformado por las siguientes series y clases accionarias: B0-E, B1-A, B2-A, B3-A, C0-A, C0-C, M0-A y M2-A.
Serie B para personas físicas.
La serie B0-E podrá ser adquirida por empleados y jubilados del Grupo Financiero Banamex, S.A. de C.V. y sus subsidiarias.
Serie C para personas morales no contribuyentes.
La serie C0-A será adquirida por personas morales no contribuyentes que tengan celebrado un contrato de intermediación bursátil o de inversión con manejo discrecional; total o parcial con una entidad integrante del Grupo Financiero Banamex S.A. de C.V. o por Sociedades de Inversión no contribuyentes que sean administradas por la Sociedad Operadora. Consulte apartado “Posibles Adquirentes”.
Serie M para personas morales.
La serie M0-A será adquirida por personas morales que tengan celebrado un contrato de intermediación bursátil o de inversión con manejo discrecional; total o parcial con una entidad integrante del Grupo Financiero Banamex S.A. de C.V., o por Sociedades de Inversión que sean administradas por la Sociedad Operadora.
Consulte el apartado “Posibles Adquirentes”.
Podrá ser adquirente de BNMIPC+ cualquier persona física, moral o moral no contribuyente con excepción de inversionistas personas físicas mexicanas o extranjeras, considerados como "Personas de los Estados Unidos de América" (U.S. Persons) conforme a la legislación federal de valores de dicho país; así como aquellas personas que por cuestiones de nacionalidad o residencia estén impedidos para adquirir, de manera indirecta, activos objeto de inversión de los que BNMIPC+ tenga en su cartera.
Sociedad Operadora: Impulsora de Fondos, S.A. de C.V. Sociedad Operadora de Fondos de Inversión, integrante del Grupo Financiero Citibanamex (la “Operadora” o la “Sociedad Operadora”).
2 Domicilio social y Dirección de la Sociedad Operadora: Paseo de la Reforma 398, Piso 3, Col. Juárez, Delegación Cuauhtémoc, Ciudad de México, 06600.
Sociedades Distribuidoras:
BNMIPC+ tiene contratados los servicios de distribución de acciones con Acciones y Valores Banamex, S.A.
de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Banamex (“Accival”) y Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex (“Banamex”) ambas sociedades distribuidoras integrales; sin perjuicio de que se hagan a través de otra sociedad distribuidora autorizada. Adicionalmente, la Operadora podrá celebrar contratos de distribución de acciones de la Sociedad de Inversión con otras instituciones de crédito, casas de bolsa, distribuidoras, instituciones de seguros y casas de cambio autorizadas, de conformidad a las disposiciones legales aplicables.
Para más Información:
Página Internet: www.citibanamex.com/assetmanagement
Call Center Fondos Banamex: (01-55) 5091-22-24 de 8:00 a 18:00 horas (horario de la Ciudad de México)
“Las inscripciones en el Registro Nacional de Valores tendrán efectos declarativos y no convalidan los actos jurídicos que sean nulos de conformidad con las leyes aplicables, ni implican certificación sobre la bondad de los valores inscritos en el mismo o sobre la solvencia, liquidez o calidad crediticia de la emisora.”
La Sociedad de Inversión no está garantizada por el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario.
Ni la Operadora, ni las Sociedades Distribuidoras tienen obligación de pago en relación con la Sociedad de Inversión. La inversión en la Sociedad de Inversión se encuentra respaldada hasta por el monto de su respectivo patrimonio.
La versión actualizada del Prospecto puede consultarse en la página de internet www.citibanamex.com/assetmanagement, o bien en la página de internet de las sociedades distribuidoras autorizadas.
La información contenida en el presente Prospecto es responsabilidad de la Sociedad.
3 INDICE
1. OBJETIVOS Y HORIZONTE DE INVERSIÓN, ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN, RENDIMIENTOS Y RIESGOS RELACIONADOS
A) OBJETIVOS Y HORIZONTE DE INVERSIÓN B) POLÍTICAS DE INVERSIÓN
C) RÉGIMEN DE INVERSIÓN
i) PARTICIPACIÓN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS, VALORES ESTRUCTURADOS, TÍTULOS FIDUCIARIOS DE CAPITAL O VALORES RESPALDADOS POR ACTIVOS.
ii) ESTRATEGIAS TEMPORALES DE INVERSIÓN D) RIESGOS ASOCIADOS A LA INVERSIÓN
i) RIESGO DE MERCADO
ii) RIESGO DE CRÉDITO
iii) RIESGO DE LIQUIDEZ
iv) RIESGO OPERATIVO
v) RIESGO CONTRAPARTE
vi) PÉRDIDA EN CONDICIONES DESORDENADAS DE MERCADO
vii) RIESGO LEGAL E) RENDIMIENTOS
i) GRÁFICA DE RENDIMIENTOS
ii) TABLA DE RENDIMIENTOS NOMINALES
2. OPERACIÓNDELASOCIEDAD
A) POSIBLES ADQUIRENTES
B) POLÍTICAS PARA LA COMPRAVENTA DE ACCIONES
i) DÍA Y HORA PARA LA RECEPCIÓN DE ÓRDENES
ii) EJECUCIÓN DE LAS OPERACIONES
iii) LIQUIDACIÓN DE LAS OPERACIONES
iv) CAUSAS DE POSIBLE SUSPENSIÓN DE OPERACIONES C) MONTOS MÍNIMOS
D) PLAZO MÍNIMO DE PERMANENCIA
E) LÍMITES Y POLÍTICAS DE TENENCIA POR INVERSIONISTA F) PRESTADORES DE SERVICIOS
i) SOCIEDAD OPERADORA
ii) SOCIEDAD DISTRIBUIDORA
iii) SOCIEDAD VALUADORA
iv) OTROS PRESTADORES
G) COSTOS, COMISIONES Y REMUNERACIONES
3. ADMINISTRACIÓNYESTRUCTURADELCAPITAL
A) CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD B) ESTRUCTURA DEL CAPITAL Y ACCIONISTAS C) EJERCICIO DE DERECHOS CORPORATIVOS
4. RÉGIMEN FISCAL
5. FECHA DE AUTORIZACIÓN DEL PROSPECTO Y PROCEDIMIENTO PARA DIVULGAR SUS MODIFICACIONES
6. DOCUMENTOS DE CARÁCTER PÚBLICO 7. INFORMACIÓN FINANCIERA
8. INFORMACIÓN ADICIONAL 9. PERSONAS RESPONSABLES 10. ANEXO.- CARTERA DE INVERSIÓN
“Ningún intermediario, apoderado para celebrar operaciones con el público o
cualquier otra persona, ha sido autorizada para proporcionar información o hacer
cualquier declaración que no esté contenida en este documento. Como
consecuencia de lo anterior, cualquier información o declaración que no esté
contenida en el presente documento deberá entenderse como no autorizada por la
Sociedad.”
4 1. OBJETIVOS, HORIZONTE DE INVERSIÓN, ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN, RENDIMIENTOS Y
RIESGOS RELACIONADOS
A) OBJETIVOS Y HORIZONTE DE INVERSIÓN
El objetivo de BNMIPC+ será invertir principalmente en valores de renta variable en emisoras mexicanas (acciones, certificados de participación ordinarios sobre acciones, obligaciones convertibles en acciones y certificados bursátiles fiduciarios inmobiliarios), cotizadas en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), manteniendo al menos el 70% en emisoras de empresas que integran la muestra del Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), de manera directa o a través de Tracs (Títulos referenciados a acciones) o ETFs (Exchange Traded Funds, por sus siglas en inglés).
De manera complementaria, BNMIPC+ podrá invertir en otros instrumentos de renta variable listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC), así como en instrumentos nacionales de deuda bancaria, gubernamental o de corporativos a corto plazo (menor a un año) denominados en pesos, conforme a los parámetros de inversión establecidos en el presente Prospecto.
Asimismo, BNMIPC+ podrá realizar inversiones en valores estructurados e instrumentos financieros derivados sobre subyacentes acordes con su régimen de inversión conforme a los parámetros de inversión establecidos en el presente Prospecto informativo, buscando optimizar su rentabilidad bajo un adecuado control de riesgos.
BNMIPC+ no es una Sociedad de Inversión indizada y tendrá como referencia el rendimiento del IPC de la BMV, el cual podrá ser consultado públicamente en http://www.bmv.com.mx/ menos las retenciones y comisiones respectivas de cada serie. El IPC es el principal indicador del desempeño de la BMV, el cual expresa el rendimiento del mercado accionario en función de las variaciones de precios de una muestra (generalmente de 35 emisoras) balanceada, ponderada y representativa del conjunto de acciones cotizadas en la Bolsa y tiene como principal objetivo constituirse como un indicador representativo del Mercado Mexicano y servir como subyacente de productos financieros.
Dada la naturaleza de la estrategia de inversión, el principal riesgo al que está expuesto el fondo es el de movimientos (caídas) en los precios de las acciones, ya que el fondo BNMIPC+ tendrá altas sensibilidades ante cambios en la valuación de valores de renta variable que se encuentren cotizando en la BMV, particularmente aquellos que formen parte de la muestra del IPC.
Dado que BNMIPC+ podrá invertir en emisoras listadas en el SIC, un riesgo adicional es el cambiario, ya que las mismas están ligadas a títulos listados en otros mercados y en otras monedas. Además, como BNMIPC+
puede invertir en derivados extrabursátiles, otro de sus riesgos es el de contraparte, al estar expuesto al incumplimiento de sus contrapartes.
El horizonte de inversión sugerido para que el inversionista perciba los resultados de la estrategia de BNMIPC+ es de cuando menos tres años.
BNMIPC+ está orientada a inversionistas pequeños, medianos y grandes inversionistas considerando los montos mínimos requeridos y su nivel de complejidad y sofisticación, que buscan inversiones de alto riesgo y que busquen tener exposición a valores de renta variable en función de su objetivo y estrategia.
B) POLÍTICAS DE INVERSIÓN
BNMIPC+ seguirá una estrategia de administración activa en la que podrá tomar riesgos buscando aprovechar oportunidades de mercado para tratar de incrementar su rendimiento por arriba de su base de referencia y por ello se considera más agresiva.
BNMIPC+ invertirá preponderantemente en valores de renta variable en emisoras mexicanas cotizadas en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), manteniendo al menos el 70% en emisoras de empresas que integran la muestra del Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), de manera directa o a través de tracs o ETFs.
Asimismo, BNMIPC+ podrá realizar inversiones en valores estructurados e instrumentos financieros derivados sobre subyacentes acordes con su régimen de inversión conforme a los parámetros de inversión establecidos en el presente Prospecto informativo, buscando optimizar su rentabilidad bajo un adecuado control de riesgos.
De manera complementaria, BNMIPC+ podrá invertir en otros instrumentos de renta variable los listados en el SIC, así como en instrumentos nacionales de deuda bancaria, gubernamental o de corporativos a corto plazo
5 (menor a un año), conforme a los parámetros de inversión establecidos en el presente Prospecto. La calificación de riesgo mínima de los instrumentos de deuda que integren la cartera será de AA al momento de ser adquiridos.
El porcentaje del portafolio que se invierta en instrumentos de deuda será en valores cuya duración no sea mayor a un año.
La política de liquidez de BNMIPC+ consiste en mantener un mínimo de 20% (veinte por ciento) de su activo total en valores de fácil realización y/o cuyo plazo de vencimiento sea menor a tres meses y en depósitos de dinero a la vista en entidades financieras, tanto nacionales como extranjeras, con el objeto de poder hacer frente a sus obligaciones contraídas con los clientes y que se deriva de la adquisición de sus propias acciones. Al mantener un mínimo de su activo total en este tipo de valores se considera que se apega a dicha política y que es congruente con el plazo de liquidación de sus operaciones.
La metodología de adquisición de instrumentos de renta variable (incluyendo Tracs y ETFs) para BNMIPC+
tanto los cotizados en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) como en el SIC, consiste en la selección de instrumentos a partir de un enfoque fundamental y de mercado basado en el análisis y seguimiento de distintos indicadores como son múltiplos (precio/utilidad, precio/valor en libros), expectativas para los distintos sectores, como de variables económicas y financieras como son estimaciones de crecimiento de PIB, inflación y expectativas de bancos centrales. Con base a este análisis se construye la cartera seleccionando aquellos activos objeto de inversión que, de acuerdo a la evolución de precios y valuación actual, ofrecen un mayor potencial de rendimiento considerando el riesgo respectivo.
La metodología de adquisición de instrumentos de deuda consiste en la selección de instrumentos a partir de un enfoque fundamental basado en el análisis de las curvas de tasas de interés nominales, así como de otras variables económicas y financieras.
Los Tracs o ETFs en los que invierta BNMIPC+ no podrán estar apalancados. Estos podrán ser sintéticos (por medio de instrumentos derivados) o en directo (posición directa en los valores de referencia). Los subyacentes que componen dichos Tracs o ETFs deberán ser acordes al régimen de inversión. Igualmente, estos ETFs deberán estar inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV), incluyendo los listados en el SIC.
El plazo de las operaciones de préstamo de valores podrá ser de hasta catorce días hábiles en cada operación. Las operaciones de préstamo de valores se realizarán con instrumentos de deuda gubernamental y de renta variable. Las operaciones de préstamo de valores se realizaran con aquellas entidades financieras previamente aprobadas por el Comité de Riesgos de Impulsora de Fondos.
BNMIPC+ no podrá invertir en otras sociedades de inversión de renta variable o deuda, tanto nacionales como extranjeras. Así como tampoco invertirá en sociedades de inversión del mismo consorcio empresarial al que pertenece su operadora.
C) Régimen de Inversión Parámetros de Inversión
BNMIPC+, de conformidad con su clasificación, podrá invertir en cualquiera de los Activos Objeto de Inversión establecidos en el presente Prospecto, contenidos en las Disposiciones de carácter general aplicables a las sociedades de inversión y a las personas que les prestan servicios expedidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (“CNBV”), de acuerdo a los límites máximos o mínimos, que a continuación se señalan:
Máximo Mínimo
a) El límite máximo de Valor en Riesgo para BNMIPC+ respecto de sus activos netos, acorde a su tipo, clasificación, objetivos y estrategia de inversión.
Máximo 3.9% (Tres punto nueve por ciento)
b) Valores de renta variable de emisoras mexicanas (acciones, certificados de participación ordinarios sobre acciones, obligaciones convertibles en acciones y certificados bursátiles fiduciarios inmobiliarios), cotizadas en la BMV, ya sea de manera directa o a través de Tracs o ETFs; calculado sobre el
Máximo el 100% (cien por ciento)
Mínimo el 80% (ochenta por ciento).
6 activo total de BNMIPC+.
Para la integración de este porcentaje, se considerarán como valores de renta variable a las acciones, certificados de participación ordinarios sobre acciones, obligaciones convertibles en acciones y certificados bursátiles fiduciarios inmobiliarios.
c) Acciones de emisoras que forman parte del IPC de la BMV; calculado sobre el activo total de BNMIPC+.
Mínimo del 70% (setenta por ciento)
d) Tracs o ETFs Máximo el 100% (cien por
ciento) e) Acciones listadas en el Sistema Internacional
de Cotizaciones (SIC) de la BMV; calculado sobre el activo total de BNMIPC+.
Máximo del 20% (veinte por ciento)
f) Certificados bursátiles fiduciarios inmobiliarios cotizados en la BMV.
Máximo del 20% (veinte por ciento)
g) La inversión en valores de fácil realización y/o en valores cuyo plazo de vencimiento sea menor a tres meses, calculado sobre el activo total de BNMIPC+ en su conjunto.
Mínimo del 20% (veinte por ciento)
h) La inversión en obligaciones subordinadas convertibles en acciones de emisoras no financieras; calculadas sobre el activo total de BNMIPC+.
Máximo del 20% (veinte por ciento)
i) Operaciones de préstamo de valores; calculado sobre el activo total de la Sociedad de Inversión y por un plazo que podrá ser de hasta catorce días hábiles en cada operación.
Máximo del 80% (ochenta por ciento)
j)Operaciones de reporto. Máximo 20% (veinte por ciento)
k) Instrumentos nacionales de deuda gubernamental, bancaria o corporativa, y depósitos de dinero a la vista
Máximo 20% (veinte por ciento)
l) El valor nocional de instrumentos financieros derivados sobre los subyacentes descritos en la sección i) siguiente.
Máximo 70% (setena por ciento)
m) La inversión en valores estructurados descritos en el inciso i) siguiente.
Máximo 30% (treinta por ciento)
i) Participación en instrumentos financieros derivados, valores estructurados, títulos fiduciarios de capital o valores respaldados por activos.
BNMIPC+ invertirá en instrumentos financieros derivados y valores estructurados buscando incrementar su rendimiento a través de operaciones en mercados establecidos, así como en mercados extrabursátiles (“over the counter”). Los instrumentos derivados permitidos serán futuros, forwards, swaps, opciones y warrants.
Dichas posiciones podrán ser utilizadas tanto para fines de cobertura como para la toma de riesgos especulativos.
Los subyacentes sobre los que se tendrá autorizado realizar operaciones con instrumentos derivados y valores estructurados, de acuerdo a la clasificación de BNMIPC+, serán:
a) Acciones y certificados de participación ordinarios sobre acciones (CPO), e b) Índices accionarios.
Los subyacentes descritos anteriormente serán acordes al régimen de inversión de BNMIPC+ y autorizados por Banco de México.
7 Los valores estructurados tendrán un plazo que no será mayor a cinco años. Un ejemplo de este tipo de valores son las notas estructuradas, y que podrán, mas no necesariamente, tener capital protegido o rendimiento mínimo.
Los instrumentos financieros derivados y valores estructurados serán utilizados para alcanzar el objetivo del fondo, cuando ofrezcan un valor adicional y cuando ofrezcan estrategias para disminuir de forma efectiva el impacto negativo por la caída en precio de los instrumentos que componen el portafolio.
El uso de derivados y/o valores estructurados incrementaría el riesgo de mercado de BNMIPC+, pero siempre respetando el límite máximo de Valor en Riesgo establecido en la tabla de parámetros. Cualquier operación con instrumentos financieros derivados (o valores estructurados) implica un apalancamiento debido a que se tiene exposición a mayores ganancias o pérdidas invirtiendo solamente una pequeña parte de los recursos.
Por lo tanto, debido a que el movimiento en el valor de los derivados (o valores estructurados) puede ser mayor en relación a su activo subyacente, y considerando que el nocional de instrumentos derivados puede ser del 70% del valor de BNMIPC+, el riesgo de mercado de BNMIPC+ se considera alto.
Adicionalmente, de celebrarse operaciones con valores estructurados o derivados en mercados extrabursátiles, implicaría riesgo de contraparte, ante la probabilidad de que ésta no cumpla los compromisos estipulados en los títulos.
Tratándose de títulos fiduciarios de capital, BNMIPC+ sólo podrá invertir en certificados bursátiles fiduciarios inmobiliarios cotizados en la BMV. La inversión en este tipo de instrumento implica mayor riesgo de liquidez ya que cuentan con poca historia en la BMV y es posible que no se desarrolle un mercado dinámico de compra/venta de los mismos. Por ello, el Régimen de Inversión de BNMIPC+ limita el porcentaje máximo en este tipo de instrumentos.
BNMIPC+ no invertirá en valores respaldados por activos.
Los Tracs y ETFs que integren la cartera de BNMIPC+ podrán ser sintéticos (por medio de derivados) o en directo (posición directa en los valores de referencia). Dado que los Tracs y ETFs sintéticos implican el uso de instrumentos derivados, se aumenta la exposición al riesgo de mercado así como al riesgo de contraparte. Sin embargo, los Tracs y ETFs que integren la cartera de BNMIPC+ no podrán estar apalancados y sólo podrán utilizar derivados con fines de réplica del índice de referencia. La inversión en dichos instrumentos deberá ser acorde al Valor en Riesgo máximo establecido en el presente Prospecto. Igualmente, los subyacentes de los derivados que hagan los Tracs o ETFs deberán ser acordes al régimen de inversión de BNMIPC+.
ii) Estrategias Temporales de Inversión
BNMIPC+ prevé realizar inversiones temporales distintas a las señaladas en su régimen de inversión, ante condiciones de alta volatilidad en los mercados financieros, o bien, de incertidumbre económica o política.
De presentarse alguna de las condiciones anteriores, se podrá decidir la aplicación de estas estrategias temporales, que en todo caso podrán consistir en aumentar su participación en deuda para evitar o disminuir potenciales minusvalías en los precios de los Activos Objeto de Inversión que integran la Sociedad de Inversión.
La Sociedad de Inversión, de ser el caso, hará del conocimiento de sus accionistas las estrategias temporales de inversión que adopte, a través de su estado de cuenta así como en la página de Internet www.citibanamex.com/assetmanagement, en los que se describirá la estrategia a implementar y los motivos de su adopción.
En caso de que la composición de Activos Objeto de Inversión del BNMIPC+ se ubique en alguna clasificación o especialización distinta de aquella establecida en el presente Prospecto, por un período igual o mayor a 90 (noventa) días naturales, deberá solicitar a la CNBV las modificaciones pertinentes al presente Prospecto, previo acuerdo del Consejo de Administración.
La Sociedad de Inversión deberá solicitar a la CNBV las modificaciones pertinentes en al presente Prospecto previo acuerdo del Consejo de Administración cuando la composición de Activos Objeto de Inversión, en un periodo de 180 (ciento ochenta) días naturales se ubique por más de 90 (noventa) días naturales en alguna especialización distinta a la prevista en el Prospecto. Lo anterior, sin perjuicio de dar los avisos correspondientes a la CNBV y a los accionistas, así como de las sanciones que, en su caso resulten aplicables.
8 D) RIESGOS ASOCIADOS A LA INVERSIÓN
El precio de los valores en cartera de la Sociedad de Inversión está sujeto a las condiciones de oferta y demanda en los mercados nacional e internacional, a los riesgos de mercado, legales y otros inherentes a los citados valores.
Dada la naturaleza de la estrategia de inversión, el principal riesgo de BNMIPC+ es su exposición y volatilidad ante movimientos (caídas) en los precios de los valores de renta variable cotizadas en la Bolsa Mexicana de Valores. En particular, el fondo se encuentra expuesto a caídas en acciones que forman parte del Índice de Precios y Cotizaciones (IPC), en virtud de que la Sociedad debe mantener en su cartera por lo menos el 70%
en acciones de emisoras del ÍPC de la BMV o en instrumentos referenciados a éstas (certificados de participación ordinarios sobre acciones, obligaciones convertibles en acciones). Otro riesgo adicional es el riesgo de contraparte debido a que BNMIPC+ podrá realizar operaciones con instrumentos financieros derivados.
Al estar el BNMIPC+ invertido predominantemente en instrumentos de renta variable, los movimientos de las acciones nacionales y extranjeras listadas en el Sistema Internacional de Cotizaciones de la BMV afectan significativamente el rendimiento del BNMIPC+. Si el precio de los instrumentos del mercado de valores baja, se tiene una minusvalía, mientras que si el precio de los instrumentos del mercado de valores sube, se tiene una ganancia.
Además, debido a que el BNMIPC+ puede invertir en Tracs o ETFs, el fondo se ve afectado ante cambios en los precios de las acciones que impactan los precios de los ETFs y de los Tracs.
Dado que BNMIPC+ podrá invertir en emisoras listadas en el SIC, un riesgo adicional es el cambiario, ya que las mismas están ligadas a títulos listados en otros mercados y en otras monedas. Además, como BNMIPC+
puede invertir en instrumentos de deuda, otro de sus riesgos es el de tasas de interés, mismas que de incrementarse, pueden mermar el valor de la porción de deuda en la que invierta la Sociedad de Inversión.
Debido que el BNMIPC+ puede invertir en instrumentos derivados en mercados extrabursátiles, otro de los riesgos en los que incurre este fondo es el de contraparte por una posible pérdida generada por el incumplimiento de las obligaciones contraídas con sus contrapartes en operaciones con derivados.
Independientemente de que se trate de Sociedades de Inversión de renta variable o de deuda, de su objeto, clasificación o calificación, siempre existe la posibilidad de perder los recursos invertidos en la Sociedad.
Los riesgos en los que estará inmerso el fondo se muestran en los siguientes incisos
i) Riesgos de Mercado: ALTO
Riesgo de mercado es la pérdida potencial ante cambios en los factores de riesgo que inciden sobre la valuación o sobre los resultados esperados en las inversiones o pasivos a cargo de la Sociedad de Inversión, tales como, movimientos de precios, tasas de interés, tipos de cambio, índices de precios, entre otros.
Los precios de mercado de los Activos Objeto de Inversión que cotizan en mercados internacionales, están sujetos a diversos factores como las fluctuaciones en los citados mercados de valores, los cambios en las tasas de interés a nivel internacional y las variaciones en el riesgo país del emisor.
Dentro del riesgo de mercado hay un factor de medición llamado VaR (Value at Risk por sus siglas en inglés) que estima la pérdida potencial máxima por movimientos de mercado en un determinado período con un cierto nivel de confianza. El VaR es una medida estadística que con un solo dato resume el valor en riesgo de un portafolio de inversión o de un determinado valor, de generar pérdidas derivadas de movimientos desordenados de mercado.
El VaR al ser una medida estadística se estima con un intervalo de confianza generalmente del 95% (noventa y cinco por ciento) y un período de un día (1), lo cual significa que en un 95% (noventa y cinco por ciento) de los casos no podrían perder más de determinado valor en pesos por la inversión en dicho período. El método a usar es el método histórico el cual se describe a continuación:
9 Se consideran los últimos 500 valores de rendimientos diarios, éstos se ordenan de menor a mayor. El método histórico considera esta muestra ordenada y selecciona la observación correspondiente al 5% (cinco por ciento) de los rendimientos.
Es común reportar el VaR como la máxima pérdida de capital permitida (a un nivel de confianza). Para esto es necesario que el cálculo del VaR de la Sociedad de Inversión se multiplique por el valor de la inversión para obtener dicha máxima pérdida de capital en pesos.
La medida señalada anteriormente (VaR) es únicamente una medida de referencia basada en una metodología de valuación de activos que conforman la cartera y que revele así el nivel máximo de riesgo de la misma. En caso de que el límite estimado de VaR fuese rebasado, la Sociedad de Inversión reportaría esta situación a la CNBV.
Uno de los principales riesgos de BNMIPC+, se deriva de cambios en los precios de las acciones de la Bolsa Mexicana de Valores, ya que invertirá principalmente en valores de Renta Variable.
De forma general, al estar el BNMIPC+ invertido principalmente en acciones o instrumentos de renta variable, los movimientos de las acciones cotizadas en la BMV afectan significativamente el rendimiento del BNMIPC+.
Si el precio de los instrumentos del mercado de valores baja, se puede tener un rendimiento menor y/o una minusvalía, mientras que si el precio de los instrumentos del mercado de valores de renta variable sube el rendimiento puede ser mayor y/o se generará una plusvalía.
Además, debido a que el BNMIPC+ puede invertir en Tracs o ETFs, el fondo se ve afectado ante cambios en los precios de las acciones que impactan los precios de los ETFs y de los Tracs. En específico, una bajada en los precios de las acciones que forman parte del ETF o Trac, impacta negativamente la valuación de los ETFs o Trac de los que forman parte. Dicha bajada en valor de los ETFs o Tracs repercute a su vez en una disminución en los precios del BNMIPC+ al tener activos valuados a un menor precio.
De forma menos importante, BNMIPC+ está expuesta a un riesgo derivado de las fluctuaciones en los niveles de las tasas de interés a través de su inversión en instrumentos de deuda, ya que si se incrementan las tasas de interés, la valuación de los activos invertidos en instrumentos de deuda disminuye y viceversa. También se incurre en un riesgo al invertir en certificados bursátiles inmobiliarios en los que mermas en la valuación y/o generación de flujos de los activos a los que están ligados dichos instrumentos pueden causar mermas en la Sociedad de Inversión.
Además, como el BNMIPC+ podrá invertir en emisoras listadas en el SIC como los ETFs, un riesgo adicional es el cambiario, ya que las mismas están ligadas a títulos listados en otros mercados y en otras monedas, por lo que una revaluación del peso vs las monedas extranjeras ocasiona una merma en la valuación de los valores extranjeros al convertirlos a pesos mexicanos y viceversa.
El fondo se considera de riesgo alto debido a los movimientos en los precios que pueden experimentar los activos que componen la cartera, sin embargo, el Consejo de Administración de la Sociedad Operadora, siguiendo sus políticas institucionales, estableció límites de mercado e instruyó al Responsable de Riesgos para que los monitoree diariamente, para así mantener un adecuado nivel de Control.
Cabe mencionar que si existieran movimientos desordenados del mercado, BNMIPC+ podría experimentar indicadores por arriba de los límites antes mencionados. Ante tal evento BNMIPC+ informará al público inversionista de las causas y magnitud de dicho evento y el Responsable de Riesgos, con la autorización del Comité de Riesgos, propondrá y aplicará las acciones correctivas correspondientes.
Asimismo, el BNMIPC+ tiene establecido como parámetro un máximo de Valor en Riesgo (VaR) de 3.90%. Es decir, que dentro de condiciones normales de mercado y dentro de un intervalo de confianza dado (95%), la pérdida máxima esperada en un día en este fondo es de $39.00 pesos por cada $1,000 pesos invertidos.
BNMIPC+ muestra los siguientes indicadores:
VaR Promedio: 1.2756%
VaR Máximo: 1.3294%
Nivel de Confianza: 95%
Ventana de tiempo: 1 día
Periodo Analizado: 1 Año (del 2 de enero de 2017 al 29 de diciembre de 2017).
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ii) Riesgo de Crédito BAJO
La calidad crediticia de los emisores de valores en el mercado nacional se encuentra sujeta a variaciones. Por lo tanto, los inversionistas deberán considerar que el precio de los instrumentos que formen parte del activo de la Sociedad de Inversión, particularmente los emitidos por empresas privadas, podría verse afectado por falta oportuna de pago de capital y/o intereses y esto a su vez podría generar posibles minusvalías en su patrimonio o rendimiento. La inversión en acciones de la Sociedad de Inversión implica la asunción de dichos riesgos crediticios por parte de los inversionistas.
El Riesgo de Crédito derivado de la falta de pago de un emisor de valores de deuda en el que invierta la Sociedad se considera Bajo. Ello debido a que el Consejo de Administración de la Sociedad Operadora estableció límites de exposición al riesgo para los activos objeto de inversión, tanto por emisor, como por sector económico. Adicionalmente, el Responsable de Riesgos monitorea y evalúa los emisores trimestralmente, a los cuales se les asigna una clasificación que puede ser: estable, en observación o en venta.
Además, cabe destacar que tanto el porcentaje que se invierte en deuda es bajo, pues el fondo puede llegar a invertir sólo hasta el 20% en valores de deuda, como que se tiene como requisito el adquirir valores de instrumentos de deuda con una calificación de riesgo mínima de AA en la escala local al momento de ser adquiridos.
iii) Riesgo de Liquidez BAJO
Las condiciones de los mercados nacionales o internacionales, según el caso, así como la situación específica de los emisores respectivos y la situación de los países donde se encuentren dichos emisores o se encuentren depositados los Activos Objeto de Inversión de la Sociedad de Inversión, así como la existencia de días inhábiles en los países donde se operen, pueden anticipar o forzar la venta, dificultar la venta o liquidación de los Activos Objeto de Inversión, pueden ser objeto de disposiciones en materia de control de cambios o similares que afecten su convertibilidad de pesos a otras divisas o de otras divisas a pesos. La inversión en acciones de la Sociedad de Inversión implica la asunción de dichos riesgos de liquidez y convertibilidad por parte de los inversionistas de la Sociedad de Inversión y afectar de manera significativa el precio al que se pueden vender o liquidar.
El riesgo de Liquidez del BNMIPC+ se considera Bajo, porque además de que no se considera que la falta de liquidez de los certificados bursátiles fiduciarios inmobiliarios afecten el nivel de riesgo del fondo, el Consejo de Administración de la Sociedad Operadora estableció un requerimiento mínimo de instrumentos líquidos que deberá mantener BNMIPC+ para afrontar las salidas potenciales de recursos o para hacer frente a las obligaciones contraídas y el Responsable de Riesgos monitorea diariamente dichos indicadores. Este porcentaje en valores de fácil realización y/o con plazo de vencimiento menor a tres meses es de 20% (Veinte por ciento).
iv) Riesgo Operativo BAJO
La inversión en la Sociedad de Inversión implica la asunción de los riesgos inherentes a la administración de los Activos Objeto de Inversión que realice el administrador. La Sociedad de Inversión podría verse afectada por errores operativos en su administración, por fallas en los controles operativos internos, por errores en el procesamiento y almacenamiento de las operaciones o en la transmisión de la información, así como fraudes y robos que pudieran afectarla positiva o negativamente en sus Activos Objeto de Inversión y, por tanto, en su rendimiento, y esto, a su vez, podría generar posibles minusvalías en su patrimonio o rendimiento.
El riesgo operativo que enfrenta el BNMIPC+ es Bajo, ya que el fondo se sujeta a la política de riesgo operativo del Grupo Financiero Banamex y la Sociedad Operadora cuenta con un Área de Control que minimiza la materialización y previene la pérdida potencial por fallas o deficiencias en los controles internos, por errores en el procesamiento y almacenamiento de las operaciones o en la transmisión de información, así como por fraudes o robos. Aunado a esto, se cuenta con sistemas que aseguran el correcto funcionamiento y operación de BNMIPC+.
v) Riesgo de Contraparte ALTO
La Sociedad de Inversión podrá estar expuesta a pérdidas generadas por el incumplimiento de las obligaciones contraídas por sus contrapartes en operaciones con valores o documentos en los que invierta y esto a su vez, podría generar posibles minusvalías en su patrimonio o rendimientos.
11 El riesgo originado por una posible pérdida generada por el incumplimiento de las obligaciones contraídas por contrapartes en sus operaciones es alto, debido a que el BNMIPC+ puede invertir en instrumentos derivados en mercados extrabursátiles. Para mitigar este riesgo, el responsable de Riesgos realiza un análisis anual de contrapartes y delimita las líneas de operación. El Área de Control de la Sociedad Operadora da seguimiento diario de dichas líneas.
vi) Pérdida en Condiciones Desordenadas de Mercado
De acuerdo con la Resolución que modifica las “Disposiciones de carácter general aplicables a las Sociedades de Inversión y a las personas que les prestan servicios por medio de la cual se reforma la fracción II del artículo 12 y se adiciona la fracción II Bis al artículo 12 de las mencionadas Disposiciones”:
BNMIPC+, ante condiciones desordenadas de mercado o compras o ventas significativas e inusuales de sus propias acciones, podrán aplicar al precio de valuación de compra o venta de las acciones emitidas, según se trate, el diferencial que haya sido determinado de conformidad con las políticas, procedimientos y metodología que hubieren sido aprobadas por el Consejo de Administración de la Sociedad de Inversión para estos efectos, el cual no podrá ser mayor al resultado que se obtenga conforme a la metodología establecida. Dicho diferencial en ningún caso podrá aplicarse en perjuicio de los inversionistas que permanezcan en la Sociedad de Inversión.
La aplicación de dicho diferencial deberá contar con el visto bueno del Contralor Normativo y el Responsable de la Administración Integral de Riesgo de la Sociedad Operadora, el cual deberá constar por escrito y estar suscrito por los funcionarios referidos anteriormente.
En su caso, el diferencial que se establezca deberá aplicarse consistentemente al precio de valuación de compra o venta, según corresponda, de todas las operaciones que celebre la Sociedad de Inversión con su clientela inversionista, el día de la valuación. El importe de dicho diferencial se quedará en la Sociedad de Inversión en beneficio de los accionistas que permanezcan en ella.
En caso de presentarse las situaciones antes referidas, la Sociedad de Inversión deberá hacer del conocimiento de sus accionistas y del público inversionista, así como de la Comisión, las causas y la justificación de la aplicación del diferencial correspondiente al precio de valuación, así como la forma en que éste fue determinado, a más tardar el día hábil siguiente en que se presenten, a través del sistema electrónico de envío y difusión de información de las respectivas bolsas.
Desde su creación en marzo de 2011, no se ha realizado ninguna sobre/subvaluación en esta Sociedad de Inversión.
vii) Riesgo Legal BAJO
BNMIPC+ podría estar sujeta a una pérdida potencial o afectación en sus rendimientos o patrimonio en caso de que se presenten (i) incumplimientos de las disposiciones legales y administrativas aplicables, con la consecuente imposición de sanciones o (ii) por la emisión de resoluciones administrativas y judiciales adversas.
BNMIPC+ está sujeta a políticas y controles administrativos de riesgos para mitigar cualquier posible riesgo legal que permitirían, llegando el caso, estimar pérdidas potenciales originadas por dicho riesgo, y conocer el posible impacto en los rendimientos y/o el patrimonio de la Sociedad de Inversión.
Se advierte a los posibles adquirentes que, las inversiones en acciones de la Sociedad de Inversión, constituyen una participación en el capital social de dicha Sociedad y, por lo tanto, el valor de las acciones de la Sociedad de Inversión está sujeto a fluctuaciones que pueden significar pérdidas de capital para el inversionista. Dichas inversiones no constituyen depósitos bancarios ni están garantizadas por la Operadora, las Sociedades Distribuidoras, Citigroup, Inc., Grupo Financiero Banamex, S.A. de C.V., ni cualquiera de sus subsidiarias o afiliadas en México o en el extranjero. Dichas inversiones no están tampoco garantizadas o cubiertas por el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario o la entidad gubernamental que la sustituya en cualquier momento.
Se considera de riesgo bajo porque BNMIPC+ se sujeta a la política de cumplimiento legal que tiene el Grupo Financiero Banamex, en cuanto a auditorias legales, asesoría en la celebración de contratos y acciones preventivas para evitar resoluciones administrativas y judiciales desfavorables.
12 E) RENDIMIENTOS
i) Gráfica de Rendimientos
http://www.citibanamexassetmanagement.com/appserver/hz_CargaGrafica.jsp?id=37 Información al 29 de diciembre de 2017
Serie B0-E
Serie B1-A
13 Serie B2-A
Serie B3-A
14 Serie C0-A
Serie C0-C
15 Serie M0-A
* La información de la serie M2-A se incluirá en cuanto se cuente con ella.
ii) Tabla de Rendimientos Nominales
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* La información de la serie M2-A se incluirá en cuanto se cuente con ella.
Los rendimientos netos mostrados en la tabla reflejan la totalidad de costos y comisiones en que incurre la Sociedad de Inversión.
El desempeño de la Sociedad en el pasado puede no ser indicativo del desempeño que tendrá en el futuro.
2. OPERACIÓN DE LA SOCIEDAD A) POSIBLES ADQUIRENTES
Acciones representativas de la parte fija del capital social:
a) Acciones Serie A. Comprende el capital mínimo, sin derecho a retiro. Estas acciones pueden ser adquiridas, directa o indirectamente, por Instituciones Financieras del Exterior citadas en el primer párrafo del artículo 66 de la Ley de Sociedades de Inversión publicada en el Diario Oficial de la Federación el 4 de junio de 2001 (en adelante “Ley de Sociedades de Inversión”), en relación con el segundo párrafo de la fracción I del artículo trigésimo octavo del Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de enero de 2014, así como por la Operadora y sólo podrán ser transmitidas previa autorización de la CNBV.
Acciones representativas de la parte variable del capital social:
b) Acciones Serie B. Personas físicas mexicanas o extranjeras, instituciones financieras que actúen por cuenta de fideicomisos cuyos fideicomisarios sean personas físicas que puedan adquirir directamente las acciones de esta serie y entidades que distribuyan las acciones de la Sociedad de Inversión.
La serie B0-E podrá ser adquirida por empleados y jubilados del Grupo Financiero Banamex, S.A. de C.V. y subsidiarias.
Podrá ser adquirente de BNMIPC+ cualquier persona física, con excepción de inversionistas personas físicas, mexicanas o extranjeras, considerados como "Personas de los Estados Unidos de América" (U.S. Persons) conforme a la legislación federal de valores de dicho país; así como aquellas personas que por cuestiones de nacionalidad o residencia estén impedidos para adquirir, de manera indirecta, activos objeto de inversión de los que BNMIPC+ tenga en su cartera.
c) Acciones Serie C. Personas morales las cuales no estén sujetas a retención del impuesto, señaladas en el artículo 79 de la Ley del Impuesto sobre la Renta y/o sean inversionistas de sociedades de inversión de los referidos en el artículo 54 de la citada ley o la que la sustituya y la resolución miscelánea fiscal vigente aplicable a dicho artículo, incluyendo:
• La Federación, los Estados, el Distrito Federal o los Municipios;
• Los organismos descentralizados cuyas actividades no sean preponderantemente empresariales, así como aquellos sujetos a control presupuestario en los términos de la Ley de Presupuesto, Contabilidad y Gasto Público, que determine el Servicio de Administración Tributaria;
• Los partidos o asociaciones políticas, legalmente reconocidos;
• Las personas morales autorizadas para recibir donativos deducibles en los términos de la Ley del Impuesto sobre la Renta;
• Las Sociedad de Inversión especializadas en fondos para el retiro, a los fondos de pensiones o jubilaciones de personal complementarios a los que establece la Ley del Seguro Social y a las empresas de seguros de pensiones autorizadas exclusivamente para operar seguros de pensiones derivados de las leyes de seguridad social en la forma de rentas vitalicias o seguros de sobrevivencia conforme a dichas leyes, así como a las cuentas o canales de inversión que se implementen con motivo de los planes personales para el retiro a que se refiere el artículo 151 de la Ley del Impuesto sobre la Renta;
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• Los Estados extranjeros en los casos de reciprocidad;
• Las instituciones que componen el sistema financiero y las sociedades de Inversión especializadas en fondos para el retiro; salvo que se trate de recursos provenientes de pasivos que no sean a cargo de dichas instituciones o sociedades, así como cuando éstas actúen por cuenta de terceros;
• Fondos o fideicomisos de fomento económico del Gobierno Federal;
• Fondos de pensiones y primas de antigüedad, constituidos en los términos del artículo 29 de la Ley del Impuesto sobre la Renta;
• Fondos de ahorro de trabajadores o a las personas morales constituidas únicamente con el objeto de administrar dichos fondos o cajas de ahorro;
• Sociedad de Inversión de deuda o de renta variable, según el caso; y
• Cualquier otra persona física o moral, entidad, institución u organismo que sea considerado un no contribuyente que esté exento o no sea sujeto de retención del impuesto sobre la renta.
La serie C0-A será adquirida por personas morales que tengan celebrado un contrato de intermediación bursátil o de inversión con manejo discrecional, total o parcial, con alguna entidad integrante del Grupo Financiero Banamex S.A. de C.V., a quien se le pague una comisión por el manejo discrecional; así como por Sociedades de Inversión no contribuyentes administradas por la Sociedad Operadora
d) Acciones Serie M. Personas morales mexicanas o extranjeras, incluyendo instituciones financieras que actúen por cuenta de fideicomisos cuyos fideicomisarios sean personas morales que puedan adquirir directamente las acciones de esta serie; entidades financieras del exterior, entidades que distribuyan las acciones de la Sociedad de Inversión, organismos descentralizados, empresas de participación estatal mayoritaria, instituciones que componen el sistema financiero cuando actúen por cuenta de terceros y fideicomisos públicos que sean considerados entidades paraestatales de la Administración Pública Federal.
La serie M0-A, será adquirida por personas morales que tengan celebrado un contrato de intermediación bursátil o de inversión con manejo discrecional total o parcial con alguna entidad integrante del Grupo Financiero Banamex S.A. de C.V., a quien se le pague una comisión por manejo discrecional, así como Sociedades de Inversión administradas por la Sociedad Operadora.
La referencia a acciones Serie B, C y M debe entenderse hecha a todos los tipos de acciones de la Sociedad de Inversión que inicien con dichas letras.
La inversión en acciones representativas del capital de la Sociedad de Inversión estará sujeta a que cada uno de los posibles adquirentes cumpla con las disposiciones legales que le sean aplicables.
Todas las series, podrán ser adquiridas temporalmente por las entidades que distribuyan acciones de las Sociedades de Inversión (i) hasta en tanto no participen otros accionistas en dicha serie, o (ii) en caso de que sea necesario para su distribución.
B) POLÍTICAS PARA LA COMPRAVENTA DE ACCIONES
BNMIPC+ tiene contratada la distribución de sus acciones con la Operadora, que a su vez tiene contratada la distribución con las Sociedades Distribuidoras que se mencionan en el inciso f), ii), Sociedades Distribuidoras de este Prospecto de Información, por lo que las órdenes de compra y de venta de sus acciones se deberán operar con dichas instituciones a través de sus promotores y canales de distribución, sin perjuicio de que se hagan a través de otra Sociedad Distribuidora autorizada. Adicionalmente, la Operadora podrá celebrar contratos de distribución de acciones de la Sociedad de Inversión con otras instituciones de crédito, casas de bolsa, distribuidoras instituciones de seguros y casas de cambio, autorizadas de conformidad a las disposiciones legales aplicables.
20 Para que el inversionista pueda adquirir acciones de la Sociedad de Inversión, deberá cumplir con los requisitos establecidos por la Operadora, Banamex, Accival o por la Sociedad Distribuidora correspondiente, además de firmar el contrato de intermediación bursátil, de inversión o comisión mercantil respectivo.
Las órdenes de compra o venta de acciones de la Sociedad de Inversión serán atendidas conforme al sistema de recepción y asignación de órdenes que haya establecido cada Sociedad Distribuidora. Las órdenes serán atendidas según el orden cronológico en que hayan sido recibidas. “Primero en tiempo, primero en derecho”.
Los plazos, términos y características de la adquisición de acciones propias por la Sociedad de Inversión, se aplicarán por igual a todos los tenedores de acciones de las series que formen la parte del capital variable de la Sociedad de Inversión, sin atender antigüedad, porcentaje de tenencia o cualquier otro factor que implique tratamiento discriminatorio.
La Sociedad de Inversión adquirirá sus propias acciones sujetándose a las políticas de compraventa de acciones hasta el 100% (cien por ciento) de la tenencia accionaria de cada inversionista, siempre y cuando la adquisición de acciones, en una o varias operaciones simultáneas o sucesivas realizadas por todos los inversionistas que soliciten adquisición de acciones propias, no rebasen en conjunto el 20% (veinte por ciento) del capital social pagado de la Sociedad de Inversión, considerando todas sus series. Dicha recompra se realizará bajo el método de prorrata. Lo anterior sujeto a los riesgos mencionados en la sección de riesgos anterior así como lo establecido en el párrafo siguiente. En caso que se presenten solicitudes de adquisición de acciones propias en exceso del 20% (veinte por ciento) mencionado, las solicitudes pendientes de atender y las nuevas solicitudes en exceso del citado límite, se liquidarán también bajo el método de prorrata conforme se enajenen los valores que integran la cartera. El método antes descrito aplicará para todas las Sociedades Distribuidoras y accionistas de las distintas series de acciones de la Sociedad de Inversión.
La obligación de adquirir acciones propias establecida en el párrafo anterior, estará sujeta a los límites de adquisición de acciones propias de la Sociedad de Inversión que permitan hacer frente a dicha obligación.
Asimismo, en caso de que se produzcan cambios en el régimen de recompra o liquidación de las Sociedades de Inversión en las que invierta la Sociedad de Inversión, se podrán afectar temporalmente los plazos de operación y liquidación de la orden, a fin de hacer posible el cumplimiento de la misma.
La Sociedad de Inversión, conforme a lo previsto en los estatutos sociales, podrá ofrecer a sus accionistas la opción de adquirir las acciones propias que emita, a cambio de la parte proporcional que corresponda al accionista de que se trate de los Activos Objeto de Inversión que integren sus respectivas carteras. No obstante, la Sociedad de Inversión no estará obligada a ofrecer esta última opción a sus accionistas.
Los inversionistas de la Sociedad de Inversión, que en razón de las modificaciones al Prospecto relacionadas con el régimen de inversión o política de compra y venta de acciones, no deseen permanecer como inversionista tendrán el derecho de que las Sociedad de Inversión les recompre la totalidad de sus acciones a precio de valuación y sin aplicación de diferencial alguno, para lo cual contarán con un plazo de 30 (treinta) días hábiles contados a partir de la fecha en que se hayan notificado las modificaciones. Transcurrido dicho plazo, las modificaciones autorizadas al Prospecto surtirán efectos.
i) Día y Hora de la Recepción de Órdenes
Las órdenes de compra y venta de acciones de BNMIPC+ por parte de los clientes serán recibidas todos los días hábiles bancarios de las 9:00 horas hasta una hora antes del cierre de operaciones de la Bolsa Mexicana de Valores (14:00 horas tiempo de la Ciudad de México). Dicho horario podrá ser modificado de acuerdo a los cambios de horario que realice la Bolsa Mexicana de Valores, los cuales podrán ser consultados en la página:
www.citibanamexassetmanagement.com/appserver/hz_avisos.jsp - Aviso días inhábiles. Después de dicha hora no se recibirá ninguna orden sino hasta el siguiente día hábil bancario.
ii) Ejecución de las Operaciones
Las órdenes de compra o venta de acciones de BNMIPC+ se ejecutarán el mismo día en el que se haya recibido la solicitud de las órdenes respectivas.
Los precios de liquidación de las acciones de BNMIPC+ serán iguales al precio determinado el día de la operación y cuyo registro aparezca publicado por la Bolsa Mexicana de Valores el día hábil siguiente.
21 En condiciones desordenadas de mercado, la Sociedad de Inversión podrá aplicar una reducción en el precio de las acciones conforme se detalla en la sección 1, inciso d), sub inciso vi) Pérdida en condiciones desordenadas de mercado.
iii) Liquidación de las Operaciones
Las órdenes de compra o de venta de acciones de BNMIPC+ se liquidarán a las 48 (cuarenta y ocho) horas, en días hábiles bancarios determinados por la CNBV, siguientes a la ejecución de las órdenes respectivas.
Es indispensable que el inversionista cuente con fondos disponibles desde la fecha en que ordene la operación, ya sea en efectivo o en otro tipo de valores.
iv) Causas de Posible Suspensión de Operaciones
Ante casos fortuitos o de fuerza mayor podrán suspenderse las operaciones de compra y venta de las acciones de la Sociedad de Inversión. Asimismo, la CNBV podrá suspender las operaciones de la Sociedad de Inversión ante estas circunstancias o ante incumplimientos reiterados a las disposiciones que pudieran generar un quebranto a los accionistas.
El Director General de la Sociedad de Inversión podrá suspender la compra o venta de acciones representativas de su capital social informando previamente a la CNBV. Dicha suspensión buscará beneficiar a los accionistas de la Sociedad de Inversión, tomando en cuenta las condiciones del mercado y las situaciones extraordinarias que se presenten, así como las expectativas de su comportamiento futuro.
C) Montos Mínimos
BNMIPC+ utiliza montos mínimos de inversión en sus distintas series. Esto implica para el cliente, que de acuerdo al saldo de la inversión, se asigna la serie y la comisión pagada por la sociedad por concepto de administración de activos (dicha comisión se provisiona diariamente y se reconoce en el precio diario de la acción). Los cambio derivados de disminuciones o incrementos en el saldo invertido, se realizarán sin afectar el valor de la inversión del cliente, pudiendo el Distribuidor hacer un cargo de comisión por incumplimiento de saldo mínimo, siempre que así lo haya pactado en los contratos que tenga celebrados con sus clientes. Consultar el inciso G) COSTOS COMISIONES Y
REMUNERACIONES, de este Prospecto.
POLÍTICAS DE DISTRIBUCIÓN
Cada Sociedad Distribuidora, a través de sus distintos canales de distribución, dará a conocer las series o clases que tiene a disposición de los inversionistas que atiende en ese canal y los requisitos necesarios para poder adquirirlas, mediante los medios establecidos en los contratos respectivos o en su página de Internet.
Los requisitos establecidos podrán ser diferentes entre un canal y otro, y no todas las series o clases necesariamente estarán disponibles en todos los canales de distribución. Asimismo, la diferencia entre las distintas comisiones por administración de las distintas series o clases está en función de la relación de negocios entre el inversionista y la Sociedad Distribuidora que corresponda y/o de los requisitos específicos que establezca dicha Sociedad Distribuidora.
Los requisitos de inversión podrán ser modificados por cada Sociedad Distribuidora, de tiempo en tiempo, siempre y cuando la modificación sea dada a conocer en los medios antes mencionados con cuando menos 15 (quince) días naturales de anticipación a la fecha en que se pretenda que entre en vigor.
D) Plazo Mínimo de Permanencia
No existe plazo mínimo de permanencia de los inversionistas en el capital social de BNMIPC+.
E) Límites y Políticas de Tenencia por Inversionista
En consideración al perfil de inversión de los inversionistas interesados en participar como accionistas de BNMIPC+ y a las características distintivas de éste respecto de otras sociedades de inversión operadas por la misma Sociedad Operadora y sujeto a las limitaciones y excepciones
22 establecidas en los estatutos sociales, ninguna persona podrá adquirir o suscribir, directa o indirectamente (ya sea a través de fideicomisos, sociedades afiliadas o personas que tengan parentesco por consanguinidad o afinidad hasta el segundo grado o civil, grupos de accionistas vinculados entre sí o que actúen en concertación o en los casos en que el propio Consejo determine que puede existir control de las acciones), a través de una o más operaciones simultáneas o sucesivas, el control de la totalidad menos una de las acciones representativas del capital social pagado de BNMIPC+.
En el caso de cualquier suscripción, transmisión o adquisición de acciones que se pretenda realizar en contravención al límite citado no se reconocerá al adquirente como propietario, ni éste podrá ejercer los derechos inherentes a las acciones citadas.
Conforme a lo señalado en el artículo 86, fracción III, de la Ley de Sociedades de Inversión, cuando se exceda el límite de tenencia accionaria citado, sin perjuicio de la multa administrativa establecida en dicha fracción, las acciones indebidamente adquiridas deberán liquidarse en el plazo de 30 (treinta) días a partir de su adquisición, vencido el cual, si no se han vendido, la CNBV podrá ordenar la disminución del capital necesaria para amortizar dichas acciones al precio de valuación vigente en la fecha de pago y el procedimiento para su pago.
Aquellos inversionistas cuya participación exceda el límite antes señalado por causas que no sean imputables a ellos, podrán mantener su posición en exceso, teniendo la obligación de vender dentro de los 180 (ciento ochenta) días siguientes a la fecha en la cual hubiese ocurrido el evento que provocó el exceso.
La persona o personas que presten servicios de distribución de acciones a BNMIPC+, deberán implantar mecanismos que permitan a sus accionistas, contar con información oportuna relativa al porcentaje de su tenencia accionaria, a fin de cumplir con su obligación de mantenerse dentro del límite citado.
Lo anterior, sin perjuicio de dar cumplimiento a lo establecido en la Ley de Sociedades de Inversión y en las disposiciones de carácter general que de ella deriven, así como, en caso de incumplimiento, de las sanciones que al efecto señala el referido ordenamiento legal.
F) Prestadores de Servicios
El Consejo de Administración de la Sociedad de Inversión tiene la obligación de evaluar por lo menos una vez al año el desempeño de los prestadores de servicios. Dicha evaluación, así como los cambios en los prestadores de servicios se darán a conocer a través de la página de Internet que se informe en los estados de cuenta respectivos. Adicionalmente, para mayores informes, los inversionistas podrán contactar al Call Center Fondos Banamex ((01-55) 5091-2224), o en su caso, a su ejecutivo de cuenta.
La Sociedad de Inversión tiene contratados los servicios a que se refiere el artículo 32 de la Ley de Sociedades de Inversión con las siguientes personas:
i) Sociedad Operadora:
La Sociedad Operadora encargada de la administración de activos de la Sociedad de Inversión es: Impulsora de Fondos Banamex, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión, integrante del Grupo Financiero Banamex.
La Operadora tiene su domicilio en Paseo de la Reforma 398, Piso 3, Col. Juárez, Delegación Cuauhtémoc, Ciudad de México, 06600.
Página Internet: : www.citibanamex.com/assetmanagement Call Center Fondos Banamex: (01-55) 5091-22-24
ii) Sociedad Distribuidora:
BNMIPC+ tiene contratados los servicios de distribución de acciones con Acciones y Valores Banamex, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Banamex (“Accival”) y Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex (“Banamex”) ambas sociedades distribuidoras integrales; sin perjuicio de que se hagan a través de otra sociedad distribuidora autorizada. Adicionalmente, la Operadora podrá celebrar contratos de distribución de acciones de la
23 Sociedad de Inversión con otras instituciones de crédito, casas de bolsa, distribuidoras, instituciones de seguros y casas de cambio autorizadas, de conformidad a las disposiciones legales aplicables.
iii) Sociedad Valuadora:
BNMIPC+ tiene contratados los servicios de valuación con Valuadora GAF, S.A. de C.V., quien valúa las acciones de la Sociedad de Inversión todos los días hábiles bancarios en México.
Cabe señalar, que las acciones de la Sociedad de Inversión no son valuadas los días que se determinen como inhábiles en el calendario emitido por la CNBV.
De acuerdo con las Disposiciones de carácter general aplicables a las sociedades de inversión y a las personas que les prestan servicios, la Sociedad de Inversión deberá valuar los valores que formen parte de su cartera, cuyos valores no los amorticen o no cubran total o parcialmente las obligaciones consignadas en ellos, utilizando precios actualizados para valuación proporcionados por el proveedor de precios con el que mantengan una relación contractual vigente apegándose en todo momento a los criterios de valuación.
iv) Otros Prestadores:
Conforme al artículo 32 de la Ley de Sociedades de Inversión, para el cumplimiento de su objeto social, la Sociedad de Inversión contrató los servicios que a continuación se indican:
1. Proveedor de precios: Proveedor Integral de Precios, S.A. de C.V.
2. Custodia de Acciones: Accival.
3. Custodia de Activos Objeto de Inversión: Accival y Banamex. La Sociedad de Inversión podrá contratar los servicios de custodia de activos con cualquier entidad dedicada a la custodia de valores nacionales o extranjeros.
4. Depósito de Activos Objeto de Inversión y Depósito de Acciones:
S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. (“Indeval”). La Sociedad de Inversión podrá contratar los servicios de depósito de Activos Objeto de Inversión y depósito de acciones con instituciones bancarias del exterior o en otras instituciones encargadas de la guarda, administración, compensación, liquidación o transferencia centralizada de valores, cuya nacionalidad sea mexicana o extranjera.
5. Contabilidad y Administración: La Operadora.
G) COSTOS,COMISIONES Y REMUNERACIONES
Las comisiones y cobros por la prestación de servicios al cliente en relación con la Sociedad de Inversión, se podrán cobrar de forma diferenciada por serie accionaria.
Las comisiones y cobros vigentes se realizarán de conformidad con lo siguiente:
a) Comisiones pagadas directamente por el cliente:
COMISIONES POR INCUMPLIMIENTOS DEL CLIENTE. La Sociedad Operadora que distribuya las acciones de la Sociedad de Inversión o la sociedad o entidad financiera que actúe con el carácter de Sociedad Distribuidora de acciones de dicha Sociedad de Inversión, siempre que así lo hubiese pactado en los contratos que tenga celebrados con sus clientes,podrán cobrar a los accionistas de la Sociedad de Inversión, comisiones derivadas del incumplimiento del saldo mínimo de inversión que se haya señalado al efecto para cada serie o clase, en los medios establecidos en los contratos respectivos o en su página de Internet. En todo caso, dichas comisiones no serán aplicables cuando dicha falta sea resultado de disminuciones en el precio de las acciones de la Sociedad de Inversión. La
