NOTICIAS NORMATIVAS No. 34 Agosto 10 de 2009

N OTICIAS N ORMATIVAS No. 34 Agosto 10 de 2009

INTERMEDIACIÓN DE VALORES

1. LEY 1328 DEL 15 DE JULIO DE 2009 “ POR LA CUAL SE DICTAN NORMAS EN MATERIA FINANCIERA, DE SEGUROS, DEL MERCADO DE VALORES Y OTRAS DISPOSICIONES"

CONGRESO DE COLOMBIA

Entre los principales temas de la reforma podemos encontrar:

Establece el régimen de protección del consumidor financiero, sus derechos, los principios que orientaran las relaciones entre éstos y las entidades vigiladas por la SFC, y crea el sistema de atención al consumidor financiero, entre otros.

Implementa el esquema de multifondos.

Modifica el régimen de inversión de los recursos provenientes de pensiones obligatorias, así como el régimen de las operaciones no autorizadas a las sociedades administradoras de fondos de pensiones.

Crea el sistema de beneficios económicos periódicos (BEPS).

Adiciona las facultades de intervención del Gobierno Nacional en las actividades aseguradora, financiera y bursátil.

Adiciona algunos principios que orientan la actuación administrativa de la SFC.

Modifica la naturaleza y denominación de las casas de cambio, (ahora "sociedades de intermediación cambiaria y de servicios financieros especiales").

Crea el registro único de seguros (RUS).

Incorpora como legislación permanente los acuerdos firmados en los tratados de libre comercio (TLC) para los servicios financieros.

Establece que los procesos de impugnación de las decisiones de los organismos de autorregulación solamente podrán proponerse contra el organismo autorregulador respectivo.

2. BOLETÍN NORMATIVO BVC 032 DEL 7 DE JULIO DE 2009, MODIFICA LA CIRCULAR ÚNICA DE LA BOLSA.

Por medio de la presente reforma, se adiciona el procedimiento para la anulación de operaciones en el sistema, cuando las órdenes de transferencia se han efectuado a través de sistemas o mecanismos interconectados al sistema.

3. CIRCULAR EXTERNA 027 DEL 17 DE JULIO DE 2009 SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

Se modifican las proformas para la valoración de instrumentos financieros derivados básicos,

con el propósito de desagregar el tipo y número de informes que deben presentar las entidades

vigiladas, y de esta manera facilitar la remisión de información relativa a la valoración de instrumentos financieros derivados.

4. CIRCULAR EXTERNA 028 DEL 17 DE JULIO DE 2009 SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

Modifica el Capítulo XXV de la Circular Básica Contable y Financiera contentivo de las reglas relativas a las operaciones de contado. De acuerdo con la Circular, las operaciones mediante las cuales se adquieran valores en emisiones primarias realizadas en el extranjero, cuya fecha de celebración sea anterior a la fecha de emisión de los valores objeto de las mismas, se entenderán como de contado, siempre y cuando el plazo para su compensación y liquidación sea igual a la fecha de su celebración o de su registro.

5. BOLETÍN NORMATIVO 034 DEL 24 DE JULIO DE 2009, MODIFICA EL REGLAMENTO GENERAL DE LA BOLSA

Se ratifican los artículos 1.2.1.1., 1.5.2.1., 1.5.2.2., 1.5.3.1, 1.5.5.1, 1.7.1.1. y el libro III, con excepción del capítulo III, del Reglamento General de la Bolsa, los cuales fueron modificados con el fin de ajustarse al funcionamiento del nuevo sistema de negociación de valores de renta variable en la BVC.

El reglamento fue condicionado por la SFC a la verificación de la estabilidad de las disposiciones contenidas en el mismo, frente al funcionamiento del nuevo sistema de negociación de valores de renta variable en la BVC. Debido a que se pudo evidenciar que las disposiciones consagradas en el reglamento, respondían satisfactoriamente al adecuado funcionamiento del sistema, la SFC ratificó su aprobación y por lo tanto se publicó.

6. CIRCULAR EXTERNA 030 DEL 24 DE JULIO DE 2009, SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

Por medio de la cual, la SFC imparte instrucciones relacionadas con la clasificación, valoración y contabilización de inversiones. Se elimina el índice de bursatilidad como referente de valoración, y se ajusta el método de valoración de las acciones no inscritas en bolsa. De la misma forma, se establece que todas las entidades vigiladas podrán diferir las pérdidas o utilidades que se generen como consecuencia de la aplicación de los cambios señalados.

Adicionalmente establece que toda la información atinente a los resultados económicos producto del cambio de valoración, es decir, las pérdidas y/o ganancias, deberán ser informados a los accionistas de las entidades vigiladas constituidas como sociedades anónimas, o a los inversionistas en caso de vehículos de inversión colectiva.

Por último, se establece que las entidades vigiladas deberán realizar todos los ajustes necesarios para cumplir con los cambios contenidos en esta Circular Externa a más tardar el 23 de agosto de 2009.

7. RESOLUCIÓN NUMERO 1098 DEL 24 DE JULIO DE 2009

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

Modifica la metodología para la valoración de títulos diferentes de TES clase B, y la metodología de ajuste y actualización de márgenes de valoración. Así mismo, adiciona una nueva metodología para la valoración de acciones.

Adicionalmente, establece que la BVC deberá alimentar los modelos de valoración con información veraz y completa para garantizar la calidad y oportunidad en el suministro de los precios y tasas de referencia.

8. BOLETIN NORMATIVO 035 DEL 29 DE LULIO DE 2009 MODIFICA LA CIRCULAR UNICA DE LA BOLSA

Modifica el artículo 3.5.1. de la Circular Única de la BVC, en relación con el número de radicación asignado a las operaciones preacordadas en el sistema, ajustando la norma a las modificaciones realizadas en el sistema respecto al registro de los acuerdos previos que las sociedades comisionistas reportan a la bolsa.

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NOTICIAS DE INTERÉS

1. LEY 1328 DEL 15 DE JULIO DE 2009 “POR LA CUAL SE REGULAN LOS PRINCIPIOS Y NORMAS DE CONTABILIDAD E INFORMACIÓN FINANCIERA Y DE ASEGURAMIENTO DE INFORMACIÓN ACEPTADOS EN COLOMBIA, SE SEÑALAN LAS AUTORIDADES COMPETENTES, EL PROCEDIMIENTO PARA SU EXPEDICIÓN Y SE DETERMINAN LAS ENTIDADES RESPONSABLES DE VIGILAR SU CUMPLIMIENTO".

CONGRESO DE COLOMBIA

Tiene como objetivo principal facultar al Gobierno Nacional para expedir normas contables, de información financiera y de aseguramiento de la información. Así mismo, busca apoyar la internacionalización de las relaciones económicas, con el fin de que todo tipo de compañías tengan la posibilidad de ingresar a los mercados internacionales. En específico, establece los principios generales para la regulación en materia contable, y autoriza a los Ministerios de Hacienda y de Comercio, Industria y Turismo, para regular está materia de forma específica.

Finalmente, la ley permite, entre otros, que el sistema documental contable, los comprobantes, los libros de informes de gestión, y los estados financieros con sus notas, sean preparados, conservados y difundidos electrónicamente.

2. DECRETO 2603 DEL 13 DE JULIO DE 2009

MINISTERIO DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO

Mediante el cual se modifica el régimen general de inversiones de capital del exterior en Colombia y de capital colombiano en el exterior. Establece que las inversiones directas y las inversiones de portafolio en divisas, se deberán registrar con la presentación de la declaración de cambio correspondiente a su canalización a través del mercado cambiario. Así mismo, determina las excepciones a dicho requisito.

3. CIRCULAR EXTERNA DODM-139 DEL 22 DE JULIO DE 2009.

BANCO DE LA REPUBLICA

Modifica las disposiciones sobre posición propia, posición propia de contado y posición bruta de apalancamiento de los intermediarios del mercado cambiario.

4. CIRCULAR EXTERNA DODM-316 DEL 22 DE JULIO DE 2009.

BANCO DE LA REPUBLICA

Autoriza a las Cámaras de Riesgo Central de Contraparte para que efectúen la compensación y liquidación de contratos forward sobre tasa de cambio.

5. CIRCULAR EXTERNA 031 DEL 27 DE JULIO DE 2009 SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

Fija el monto de las contribuciones que deben pagar las entidades vigiladas por la SFC en lo que resta del año en curso.

6. DECRETO 2805 DEL 28 DE JULIO DE 2009 MINISTERIO DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO

Por medio del cual se modifica el artículo 49 del Decreto 1525 de 2008, en lo relacionado con las inversiones que podrán realizar las entidades territoriales y las entidades descentralizadas del orden territorial con participación pública superior al cincuenta por ciento, en CDTs, y depósitos en cuenta corriente de establecimientos bancarios vigilados por la SFC.

NOTICIAS INTERNACIONALES

1. INVESTIGACIONES

En Estados Unidos, la Securities and Exchange Commission - SEC- congeló los activos de Gregory Bell y Lancelot Management LLC, firma encargada de administrar fondos de inversión en ese país. De acuerdo con la SEC, Bell y su firma, habrían facilitado un esquema Ponzi multimillonario, el cual era operado por Thomas Petters, reconocido hombre de negocios en Estados Unidos.

De acuerdo con las investigaciones, Bell habría engañado a sus clientes para invertir en negocios administrados por Petters, y por estas inversiones estaría ofreciendo altos retornos, a costa de los dineros depositados en los fondos que administraba.

http://www.sec.gov/news/press/2009/2009-156.htm

En Estados Unidos, la Securities and Exchange Commission - SEC - elevó cargos en contra de

11 individuos por uso indebido de información privilegiada. De acuerdo con las investigaciones, 5

de los individuos habrían realizado transacciones con información confidencial relacionada con el

proyecto de fusión de dos compañías de seguros (Liberty Mutual y Safeco Corporation). Los 6

individuos restantes habrían negociado con información confidencial relacionada con el proyecto

de fusión entre el fondo de inversión privado Odyssey Investment Partners LLC y la Neff

Corporation, compañía dedicada al arrendamiento de equipos.

La SEC detectó las irregularidades indagando sobre algunas operaciones inusuales realizadas por los investigados. Así mismo, estableció que la mayoría de los acusados habrían obtenido la información de familiares de funcionarios de la compañía, o en virtud de las funciones que cumplían al interior de las mismas. Las ganancias de los investigados a partir de estas negociaciones oscilaron entre los USD$100.000 y USD$1.000.000.

http://www.sec.gov/news/press/2009/2009-160.htm

En Canadá, la Alberta Securities Commission -ASC- elevó cargos en contra de William Bint por realizar negociaciones haciendo uso de información privilegiada. La ASC alega que Bint, siendo director de una de las mayores compañías de energía de Canadá, habría conocido un acuerdo muy lucrativo entre la Quantum Energy Corporation, y su compañía, antes de que el mismo se hiciese público. De acuerdo con las investigaciones Bint habría obtenido ganancias por USD$150,000 en la compra de acciones de la Canadian Quantum Energy Corporation.

http://www.albertasecurities.com/news/Lists/ASC%20News/DispForm.aspx?ID=674

En Estados Unidos, la Securities and Exchange Commission - SEC – le puso fin a un Esquema Ponzi de 50 millones de dólares. De acuerdo con las investigaciones, los reconocidos negociantes John Bravata y Richard Trabulsy, habrían recaudado más de USD $50 millones de al menos 440 inversionistas, ofreciendo altos rendimientos por invertir en un fondo de inversión inmobiliaria, que no existía.

Los inversionistas fueron engañados, y creyeron estar invirtiendo de forma segura en este fondo, sin embargo, sus recursos fueron usados por los acusados para pagar sus viviendas de lujo, sus vacaciones exóticas, e incluso sus deudas.

Por este motivo, la SEC solicitó la congelación de los activos de Bravata, Trabulsy, y sus respectivas empresas. La SEC alega que Bravata y Trabulsy, habrían gastado aproximadamente USD$7,2 millones del dinero de los inversionistas para su beneficio personal. Adicionalmente, con el fin de mantener su sistema a flote, habrían pagado USD $11,3 millones en retornos a anteriores inversionistas.

La SEC busca la devolución del dinero a los inversionistas, y los investigados enfrentan una sanción de multa y de expulsión del mercado.

http://www.sec.gov/news/press/2009/2009-173.htm 2. SANCIONES

En Estados Unidos, la Financial Industry Regulatory Authority - FINRA - impuso una multa de

$2.8 millones de dólares a ICAP Corporates LLC. De acuerdo con las investigaciones, ICAP habría revelado irregularmente información relacionada con las condiciones de negociación de sus clientes, en la compra al por mayor de CDS (swaps de incumplimiento crediticio) con otras firmas comisionistas.

Adicionalmente ICAP, fue multado con la suma de $1.8 millones de dólares, debido a falencias en los procesos de supervisión para la prevención de este tipo de irregularidades.

http://www.finra.org/Newsroom/NewsReleases/2009/P119071

En Estados Unidos, la Securities and Exchange Commission – SEC - levantó cargos en contra de Ameriprise Financial Services Inc., por recaudar millones de dólares en remuneraciones para recomendar la compra y venta de fideicomisos de inversiones en bienes raíces a sus clientes. De acuerdo con las investigaciones, Ameriprise habría incurrido en un conflicto de interés pues no reveló estas remuneraciones a sus clientes.

Ameriprise llegó a un acuerdo de terminación anticipada con la SEC, y pagará una multa de

$17.3 millones a titulo de sanción.

http://www.sec.gov/news/press/2009/2009-155.htm

En el Reino Unido, la Financial Services Authority -FSA- expulsó de la actividad de intermediación a Graham Darby, director de la firma aseguradora Ambrose Darby, por la indebida administración de los recursos de la firma. De acuerdo con las investigaciones, Darby no cumplió con las responsabilidades establecidas por la ley para la administración de los dineros de los clientes, pues se encontró que al interior de la firma no existían sistemas, ni controles para la administración y captación de los recursos de los clientes, causándoles de esta manera un perjuicio patrimonial.

Por lo anterior, la FSA intervino la firma y procederá a liquidarla para devolver los dineros a los inversionistas.

http://www.fsa.gov.uk/pages/Library/Communication/PR/2009/096.shtml

En Canadá, la Alberta Securities Commission -ASC- impuso la sanción de expulsión al reconocido negociante Henry Jung Re, por no revelar las transacciones que realizó con los valores de la entidad emisora a la cual estaba vinculado.

De acuerdo con las investigaciones de la ASC, el señor Jung habría negociado con acciones de Bright Star Ventures Ltd. siendo director de la entidad, sin reportar ésta situación a las autoridades. De acuerdo con la sanción, Jung no podrá desempeñarse como director de ningún emisor hasta el 18 de enero del 2024 y adicionalmente tendrá que pagar una multa por USD$

70,000.

http://www.albertasecurities.com/news/Lists/ASC%20News/DispForm.aspx?ID=676

En Australia, la Australian Securities and Investments Commission -ASIC- ha expulsado permanentemente del mercado de valores australiano al Sr. Jonathan Kur, reconocido negociante en Australia Occidental.

El señor Kur se desempeñó como representante de la sociedad comisionista Hogan and Partners Stockbrokers Pty Ltd. y proveía asesoramiento en la negociación de opciones a clientes domiciliados en el extranjero. De acuerdo con las investigaciones, el señor Kur habría engañado a sus clientes, induciéndolos a negociar opciones mediante maquinaciones fraudulentas, y ocasionándoles un detrimento patrimonial por un valor estimado de USD$ 9.000.000.

http://www.asic.gov.au/ASIC/asic.nsf/byHeadline/AD09-

120%20Former%20Hogan%20Partners%20stockbrokers%20permanently%20banned?opendocu

ment

En Estados Unidos, la Financial Industry Regulatory Authority -FINRA- le impuso una multa de USD$ 1.000.000 al Grupo Financiero NEXT, debido a fallas en su esquema de supervisión interna. De acuerdo con las investigaciones, el grupo habría fallado en supervisar la actividad de 130 oficiales de cumplimiento, los cuales suelen supervisar las operaciones y la actividad de los agentes individuales de la compañía, en el manejo de los recursos de los clientes.

FINRA encontró que entre enero de 2005 y noviembre de 2006, la empresa no comprobó de manera adecuada la efectividad de sus sistemas de supervisión. La falta de políticas y procedimientos de supervisión, dio lugar a que no se detectaran irregularidades en el manejo de las cuentas de los clientes y como resultado éstos perdieron alrededor USD $768.000.

http://www.finra.org/Newsroom/NewsReleases/2009/P119405

En Estados Unidos, la Financial Industry Regulatory Authority – FINRA - expulsó del mercado al reconocido negociante Kenneth George Neely, representante de la Coporación AXA Advisors, por operar un esquema Ponzi. De acuerdo con las investigaciones, Neely indujo fraudulentamente a los miembros de su familia, a compañeros de su iglesia, y a por menos 25 de sus clientes, a invertir en un fondo inexistente. Neely utilizó los recursos de la inversión para pagar deudas personales, incluyendo las cuentas del club de golf al cual pertenecía.

En total, Neely gastó alrededor de USD $600,000 de los recursos entregados por los inversionistas, y habría usado USD $300.000 para asegurar los retornos de los anteriores inversionistas.

http://www.finra.org/Newsroom/NewsReleases/2009/P119438

En Canadá, la Alberta Securities Commission - ASC - ordenó la expulsión del mercado de David Del Bianco, por no dar cumplimiento a una sanción de suspensión que le impuso la misma entidad en el año 2002. De acuerdo con la decisión, Del Bianco deberá abandonar todas las actividades relacionadas con la negociación de valores, no podrá actuar como director o funcionario de un emisor y deberá pagar una multa de USD $10.000.

De acuerdo con la ASC, Del Bianco fue suspendido del mercado en el año 2002 por un periodo de 4 años, sin embargo, se logró corroborar que se desempeñó como director de 8 corporaciones entre el año 2003 y el año 2005, por lo que procedió a sancionarlo con la expulsión.

http://www.albertasecurities.com/news/Lists/ASC%20News/DispForm.aspx?ID=683&Source=http

%3A%2F%2Fprod%2Dweb02%3A888%2Fnews%2FPages%2FNewsReleases%2Easpx

3. PROTECCIÓN AL INVERSIONISTA

En Estados Unidos, la Financial Industry Regulatory Authority - FINRA - anunció que lanzará una

iniciativa para promover la protección a los inversionistas en los mercados locales. La propuesta

consiste en brindarles a los clientes inversionistas, información y herramientas en línea para que

éstos puedan realizar decisiones informadas al momento de negociar en el mercado. Así mismo,

a través de estas herramientas los clientes estarían informados acerca de los riesgos y beneficios de participar en la inversión en determinados instrumentos financieros.

En el momento, FINRA está conduciendo jornadas en tres distintos distritos, para informar a los inversionistas sobre las prácticas de supervisión, procedimientos, precios, prácticas de revelación y atención al cliente, que se pueden encontrar en estos mercados.

http://www.finra.org/Newsroom/NewsReleases/2009/P119064

En el Reino Unido, la Financial Services Authority – FSA -, lanzó el programa “financial capability”, el cual tiene por objetivo que los inversionistas tomen un rol más activo frente al mercado de servicios financieros. El programa busca que los consumidores financieros confíen más en las firmas comisionistas y en la capacidad de la FSA para proteger sus derechos.

http://www.fsa.gov.uk/pages/Library/Communication/PR/2009/095.shtml

En Hong Kong, la Securities and Futures Commission - SFC - lanzó un programa de televisión encaminado a la protección al inversionista. La serie ayudará a los televidentes a tomar decisiones de inversión, transmitiendo información relevante sobre el mercado financiero y sus productos. Los inversionistas podrán conocer más sobre los riesgos de invertir en el mercado de valores, sobre las características de los productos financieros y sobre sus derechos.

El programa será transmitido en el canal de televisión de negocios de Hong Kong, y contará con entrevistas a académicos y expertos de la industria. También emitirá mensajes explicando el trabajo que realiza la SFC al interior del mercado.

http://www.sfc.hk/sfcPressRelease/EN/sfcOpenDocServlet?docno=09PR105

En Francia, la Autorité des Marchés Financiers - AMF - publicó una guía educativa dirigida a los asesores de inversión financiera, con el objetivo de ayudarles a comprender cuáles son sus obligaciones frente al mercado y frente a sus clientes. La AMF publicó la guía educativa en su sitio web, en donde se describen las obligaciones que deberán cumplir estos agentes en el desarrollo de su actividad.

http://www.amf-france.org/documents/general/9061_1.pdf

4. PROYECTOS REGULATORIOS

En el Reino Unido, la Financial Services Authority - FSA – publicó una propuesta normativa que le permitirá a los inversionistas conocer la manera mediante la cual las firmas comisionistas administran las quejas que les son alegadas. De acuerdo con la propuesta, las firmas deberán revelar el número de quejas recibidas, los productos sobre los cuales se presentan, y que tan rápidas son resueltas las mismas. Esta revelación se realizaría cada 6 meses a la FSA, quien colocaría la información a disposición del público dos veces al año.

http://www.fsa.gov.uk/

En Australia, la Australian Securities and Investments Commission -ASIC- publicó para comentarios un proyecto normativo relacionado con el servicio de préstamos de margen (servicio que permite prestar o tomar prestado capital para financiar la toma de posición en un portafolio).

El proyecto publicado se realizó teniendo en cuenta que en la legislación recientemente introducida por el Parlamento Australiano, los préstamos de margen son considerados un producto financiero, por lo que ésta actividad sería supervisada por la ASIC.

El proyecto normativo busca que las entidades que ofrezcan éste servicio tengan la obligación de obtener una licencia para prestar el mismo, y que estén sujetas a las obligaciones de conducta establecidas en la ley australiana, incluida la obligación de contar con recursos financieros adecuados y asegurarse de que sus representantes estén debidamente capacitados y sean competentes para proporcionar servicios financieros.

http://www.asic.gov.au/ASIC/asic.nsf/byHeadline/AD09-

122%20ASIC%20seeks%20feedback%20on%20financial%20requirements%20and%20training%

20requirements%20for%20margin%20lending%20facilities?opendocument 5. REGULACIÓN

En Canadá, la Canadian Securities Administrators -CSA- creó un nuevo régimen único de registro de información para los participantes del mercado de valores. De acuerdo con la CSA, el nuevo sistema de registro será más flexible, fácil de usar y brindará mayores beneficios a la industria pues incrementará la eficiencia en el registro de toda la información relacionada con su actividad.

http://www.albertasecurities.com/news/Lists/ASC%20News/DispForm.aspx?ID=677

OTROS

1. CIRCULAR EXTERNA 025 DEL 1 DE JULIO DE 2009 SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

Mediante la cual se precisan aspectos relacionados con la publicación de estados financieros de las entidades vigiladas por la SFC.

2. CIRCULAR EXTERNA 027 DEL 17 DE JULIO DE 2009 SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

Modifica el instructivo de la Proforma F.0000-146 (formatos 468, 469, 470, 471 y 472) sobre

“Valoración de instrumentos financieros derivados básicos, en cuanto al tipo y número del informe para reporte de información”.

3. CIRCULAR EXTERNA 030 DEL 24 DE JULIO DE 2009

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

Modifica el Capítulo I de la Circular Básica Contable y Financiera, sobre las reglas para la valoración y la contabilización de inversiones.

4. CIRCULAR EXTERNA 031 DEL 24 DE JULIO DE 2009 SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

Informa sobre las contribuciones del artículo 337 numeral 5 del Estatuto orgánico del Sistema Financiero para el segundo semestre de 2009.

5. CARTA CIRCULAR 051 DEL 16 DE JULIO DE 2009 SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

Informa el índice de Bursatilidad Accionaria de junio de 2009.

6. CARTA CIRCULAR 052 DEL 7 DE JULIO DE 2009 SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

Divulgación DTF pensional aplicable a los bonos pensionales de que trata el Decreto 1299 de 1994

7. CARTA CIRCULAR 053 DEL 8 DE JULIO DE 2009 SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

Divulga la rentabilidad mínima obligatoria de los fondos de cesantía para el período comprendido entre el 30 de junio de 2007 y el 30 de junio de 2009 y de los fondos de pensiones obligatorias para el período comprendido entre el 30 de junio de 2006 y el 30 de junio de 2009.

8. CARTA CIRCULAR 054 DEL 13 DE JULIO DE 2009 SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

Divulga la rentabilidad a utilizar en el traslado de recursos del Régimen Solidario de Prima Media con Prestación Definida al Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad.

9. CARTA CIRCULAR 056 DEL 14 DE JULIO DE 2009 SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

Divulga la rentabilidad, comisión de administración y seguro previsional de los Fondos de Pensiones Obligatorias y de Cesantía.

10. CARTA CIRCULAR 057 DEL 17 DE JULIO DE 2009 SUPERINTENDECIA FINANCIERA DE COLOMBIA

Informa la variación de los portafolios de referencia el 01 de julio de 2009.

11. CARTA CIRCULAR 058 DEL 21 DE JULIO DE 2009 SUPERINTENDECIA FINANCIERA DE COLOMBIA

Divulga información para el cálculo de la inversión obligatoria en Títulos de Desarrollo

Agropecuario Clases “A” y “B” para el trimestre julio - septiembre de 2009.