México | Protego Casa de Bolsa
Departamento de Análisis
jueves 12 de mayo de 2011
REPORTE DIARIO DE MERCADOS
Juan Espinosa Balbuena (55) 55 40 99 74[email protected] ANÁLISIS ECONÓMICO
Mercados
Cierre Cambio
IPC 35,161.26 -0.62%
Dow Jones 12,695.92 0.52%
S&P 500 1,348.65 0.49%
Nasdaq Composite 2,863.04 0.63%
VIX 16.03 -5.43%
MXN/USD 11.6255 -0.19%
USD/EUR 1.4246 0.38%
JPY/USD 80.94 -0.14%
REAL/USD 1.6198 -0.12%
WTI 98.97 0.77%
Calendario Económico
País Indicador Fecha Esperado Efectivo EE UU
Solicitudes iniciales de beneficios de desempleo
May-
07 430K 434K EE UU Solicitudes totales APR
30 3700K 3756K EE UU Índice de precios al
productor (M/M) ABR 0.6% 0.8%
EE UU Índice de precios al
productor (A/A) ABR 6.5% 6.8%
EE UU Ventas minoristas ABR 0.6% 0.5%
MX Producción Industrial
(A/A) MAR 5.0% 4.2%
EE UU Inventarios de
negocios MAR 0.9% 1.0%
Los Mercados el Día de Hoy
Información económica nacional e internacional
Cierre mixto de mercados.- El Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores cerró con una baja de 0.62%, en 35 mil 161 unidades, su menor valor desde octubre de 2010. En lo que va del año, la serie ha perdido 8.79%.
En EE. UU. los índices S&P 500 y Dow Jones aumentaron 0.49 y 0.52%, respectivamente. El rendimiento de los bonos de 10 años subió 6 puntos base a 3.22%, mientras el de 2 años subió 1 punto base a 0.55%. Por otra parte, el índice VIX de aversión al riesgo bajó 5.4%.
Ayer se anunció que la inflación de China, en abril, subió 5.3%, inferior al dato previo (5.4%) y por encima de la expectativa (5.2%). Hoy, se indicó el aumento de los requerimientos de reserva de los bancos en 50 puntos base a partir del 18 de mayo.
En el mercado cambiario, el dólar perdió 0.4% al euro a 1.42 dólares, mientras se depreció 0.1% con respecto al yen a 81 yenes. Por otro lado, el precio interbancario a 48 horas del peso frente al dólar se apreció 0.1%; cerró la cotización en 11.64. El importe osciló en un rango de entre 11.6350 y 11.7000.
Finalmente, el precio del barril de petróleo de la mezcla WTI subió 0.8% a 98.9 dólares por barril.
Mayores Alzas (IPC)
Emisora Cierre Cambio
TELMEXL $10.95 5.09%
SORIANAB $38.57 2.72%
COMPARC* $22.10 1.24%
ARCA* $70.81 1.01%
CEMEXCPO $9.52 0.85%
Mayores Bajas (IPC)
Emisora Cierre Cambio
MFRISCOA $46.13 -2.06%
URBI* $24.83 -2.17%
AMXL $29.77 -2.36%
Indicadores económicos
México
Producción industrial.- La Producción industrial, en marzo, disminuyó 0.23%. Por sector de actividad económica, la construcción bajó 1.01% y las industrias manufactureras disminuyeron 0.42%; mientras que la minería y los utilities subieron 0.66% por separado.
En su comparación anual, la serie aumentó 4.2%, por debajo de la expectativa (5.0%). Por sector económico, los utilities aumentaron 9.5%, las industrias manufactureras 6.6% y la construcción 1.8%; en tanto que la minería cayó 2.2%.
Estados Unidos
Beneficios por desempleo.- El número de trabajadores que solicitó por primera vez el subsidio por desempleo, en la semana terminada el 7 de mayo, cayó 44 mil a una tasa anualizada de 434 mil, por encima de la expectativa (430 mil). El dato previo se revisó al alza de 474 mil a 478 mil.
El promedio móvil de cuatro semanas, que suaviza volatilidad, subió 4 mil 250 a 436 mil 750, 40 mil unidades más que la cifra de hace un mes.
Ventas minoristas.- Las ventas minoristas, en abril, aumentaron 0.5%, por encima de la expectativa (0.6%). El cambio del mes previo se revisó al alza de 0.4 a 0.9%. En términos anuales, la serie aumentó 7.6%.
Las ventas excluyendo automóviles crecieron 0.6%, en línea con la expectativa. El cambio previo se revisó al alza de 0.8 a 1.2%. En términos anuales, la serie aumentó 6.8%.
A pesar del ligero aumento en la serie, el nivel de actividad es bueno considerando las revisiones al alza de marzo y tres ganancias consecutivas en el primer trimestre. Los efectos de los altos precios de la gasolina sobre las ventas hasta el momento parecen modestos.
-10 -5 0 5 10
1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 Ventas al menudeo
(cambio anual, %)
Totales Excl. coches Excl. coches y gasolina
Fuente: Departamento de Trabajo 2,000
3,000 4,000 5,000 6,000 7,000
250 350 450 550 650 750
May-11 Ago-09
Nov-07 Mar-06
Beneficios de desempleo (miles de unidades anuales, ae)
Solicitudes iniciales Totales
Fuente: Departamento de Trabajo -20
-15 -10 -5 -
5 10 15 20 25
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Producción industrial (cambio anual, %, ae)
Minería Electricidad Construcción Manufactura Fuente: INEGI
Índice de precios al productor.- La inflación al productor, en abril, fue de 0.8%, por encima de la expectativa (0.6%) y tras un aumento previo de 0.7%. A su interior, el componente de energía subió 2.5%, tras un crecimiento previo de 2.6% debido al aumento de la gasolina de 3.6%, tras un cambio previo de 5.7% en marzo. En términos anuales, la serie aumentó 6.6%.
La serie que no incluye alimentos y energía aumentó 0.3%, por encima de la expectativa (0.2%). En términos anuales, la serie subió 2.1%.
Inventarios de negocios.- Los inventarios de negocios, en marzo, subieron 1.0%, por encima de la expectativa (0.8%).
El cambio del mes previo se revisó de 0.5 a 0.7%.
El incremento de los inventarios minoristas en marzo impulsaron el crecimiento de los inventarios del primer trimestre a 2.7%, por encima de la tasa del último trimestre de 2010 (2.6%). Los inventarios minoristas subieron 0.9%
tras un incremento de 0.1% en febrero.
La razón de inventarios/ventas cayó una décima a un nivel récord de 1.23. Lo que indica que los inventarios son bajos, sin embargo, el incremento de las ventas podría generar a un incremento en la producción, un incremento en la generación de inventarios y un incremento en el empleo.
-2.0%
-1.5%
-1.0%
-0.5%
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Inventarios de negocios
(cambio mensual)
Fuente: Buró de Censo -8
-6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12
2001 2002 2004 2006 2007 2009 2011
Índice de Precios al Productor (% anual)
PPI PPI Subyacente
Fuente: Departamento del Trabajo
0 0 0 1 2 6 4
0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0
-50 0 50 100
1m 3m 6m 2a 5a 10a 30a
pb Curva de rendimientos de EE. UU. % Cambio
11/may/11 12/may/11
4.2 4.4 4.6 4.8 5.0
18-abr-11 26-abr-11 04-may-11 12-may-11 Tasas de Corto Plazo del Mercado
Fondeo Banc. Fondeo Gub. TIIE 28
33,500 34,000 34,500 35,000 35,500 36,000 36,500 37,000 37,500 38,000 38,500
0 100,000 200,000 300,000
12/may/11 28/abr/11
14/abr/11
IPC y Volumen operado
Volumen operado IPC
2 -1
0 0
-1
1 1 2
4.0 4.5 5.0 5.5 6.0 6.5 7.0 7.5 8.0 8.5 9.0
-50 0 50 100
1m 3m 6m 2a 5a 10a 20a 30a
% pb Curva de rendimientos de México
Cambio 11/may/11 12/may/11
428 446 453 484 544
526 489
424 430 448 476
442 387
377 300
400 500 600 700
1m 3m 6m 2y 5y 10y 30y
Diferencial de las Curvas de rendimiento en centésimas
(México - EE. UU.)
12-may-11 1 mes atrás
11.30 11.40 11.50 11.60 11.70 11.80 11.90
06-abr-11 20-abr-11 04-may-11 Tipo de cambio Interbancario
(peso/dólar)
Cierre de Indicadores y Calendario Económico
Plazo Cierre Var. Diaria Udibonos Cierre Var. Diaria Plazo Cierre Var. Diaria Plazo Cierre Var. Diaria
Ct 1m 4.290 3 3 años 1.000 0 Overnight 0.13150 -0.05 T-Bill 1m 0.005 0
Ct 3m 4.479 2 5 años 2.670 0 1 semana 0.16855 -0.06 T-Bill 3m 0.015 0
Ct 6m 4.600 2 10 años 2.970 2 1 mes 0.19800 -0.08 T-Bill 6m 0.066 0
Bonos 2a 7.200 0 30 años 3.920 -1 3 meses 0.26075 -0.15 T-Bond 2a 0.551 1
Bonos 3a 5.795 0 CBIC Cierre Var. Diaria 6 meses 0.41700 -0.35 T-Bond 5a 1.873 2
Bonos 5a 6.426 -1 12 meses 0.73800 -0.45 T-Bond 10a 3.223 6
Bonos 10a 7.133 1 Dic-15 2.683 1 T-Bond 30a 4.347 4
Bonos 20a 7.889 1 Jun-18 3.282 0
Bonos 30a 8.112 2 Dic-22 4.042 -2
Plazo Cierre Var. Diaria Plazo Cierre Var. Diaria Moneda Cierre Var. Diaria Plazo Cierre Var. Diaria
UMS 11 8.038 0 UMS 16 2.787 1 Peso/dólar 11.6255 -0.19% 1 mes 11.662 -0.19%
UMS 12 0.115 -48 UMS 19 3.398 2 Dólar/euro 1.4246 0.38% 3 meses 11.754 -0.21%
UMS 13 2.785 -26 UMS 20 4.622 0 Yen/dólar 80.94 -0.14% 6 meses 11.762 -0.19%
UMS 26 3.961 -6 Dólar/GBP 1.6291 -0.33% 1 año 12.083 -0.19%
UMS 34 5.533 2 Real/dólar 1.6198 -0.12% 2 años 12.636 -0.18%
Yuan/dólar 6.4988 0.09% 5 años 14.394 -0.35%
TIIE 28 Cierre Var. Diaria Índice Cierre Var.Diaria Índice Cierre Var. Diaria Índice Cierre Var. Diaria
12-May-11 4.853 0 IPC (Mx) 35,161 -0.62% Merval (Arg) 3,390 0.15% EMBI+Mex 134 -2
11-May-11 4.850 -2 Dow Jones (EU) 12,696 0.52% Dax (Alem) 7,444 -0.68% EMBI+Bra 167 -4
TIIE 91 Cierre Var. Diaria Nasdaq (EU) 2,863 0.63% FTSE 100 (UK) 5,945 -0.52% EMBI+Arg 567 -19
12-May-11 4.893 0 S&P 500 (EU) 1,349 0.49% Nikkei (Jpn) 9,717 -1.50% EMBI+ 299 -6
11-May-11 4.895 1 Bovespa (Bra) 64,003 0.36% Hang Sang (H-K) 23,074 -0.94%
Cierre Var. Diaria Periodo Fecha
WTI 98.97 0.77% Ene-11 mensual 12-May-11
Brent 112.71 0.11% Feb-11 mensual 11-May-11
Mezcla Mex 102.39 -0.62% Mar-11 mensual 10-May-11
Gas Natural 4.719 0.53% Abr-11 mensual 09-May-11 TIPS Cierre Var. Diaria
Oro 1505.90 0.31% 06-May-11 5 años -0.3729 4
Plata 34.72 -1.29% 05-May-11 10 años 0.7443 2
México Indicador Fecha Cambio Tasa Fecha Cambio Tasa
3° trim 2010 21-Ene-11 0 4.50 26-Ene-11 0 0.25
4° trim 2010 PIB (2011) 04-Mar-11 0 4.50 15-Mar-11 0 0.25
EE. UU. T.Cambio
3° trim 2010 Inflación 2011
4° trim 2010 Cetes 28
*Protego Casa de Bolsa
0.49%
Inflación Valor de la UDI
Cifras financieras e indicadores económicos
Cetes y Bonos Benchmark Bonos tasa real LIBOR EE. UU. Bonos del Tesoro Benchmarck
TIIE Bolsas internacionales Riesgo país
Deuda soberana Tipo de cambio
Precios de energéticos
Cierre
Crecimiento del PIB Pronósticos México Política Monetaria México 4.593802 4.593458 4.592772 4.593115
4.592429 4.592085 0.19%
-0.01%
0.38%
Cambio trimestral
Cifras al 12 de Mayo de 2011
Política Monetaria EE.UU.
Cambio anual 5.3%
4.6%
3.1%
1.8%
3.94%
4.66%
Encuesta Banxico
4.10%
12.23
Jue 12 May 07:30 EE UU Solicitudes iniciales de beneficios de desempleo May-07 430K 434K 474K 478K
Jue 12 May 07:30 EE UU Solicitudes totales APR 30 3700K 3756K 3733K 3751K
Jue 12 May 07:30 EE UU Índice de precios al productor (M/M) ABR 0.6% 0.8% 0.7% - - Jue 12 May 07:30 EE UU Índice de precios al productor subyacente (M/M) ABR 0.2% 0.3% 0.3% - - Jue 12 May 07:30 EE UU Índice de precios al productor (A/A) ABR 6.5% 6.8% 5.8% - - Jue 12 May 07:30 EE UU Índice de precios al productor subyacente (A/A) ABR 2.1% 2.1% 1.9% - -
Jue 12 May 07:30 EE UU Ventas minoristas ABR 0.6% 0.5% 0.4% 0.9%
Jue 12 May 07:30 EE UU Ventas minoristas excluyendo autos ABR 0.6% 0.6% 0.8% 1.2%
Jue 12 May 08:00 MX Producción Industrial (A/A) MAR 5.0% 4.2% 5.2% - -
Jue 12 May 08:00 MX Producción Industrial (M/M) MAR - - -0.2% -0.4% - -
Jue 12 May 09:00 EE UU Inventarios de negocios MAR 0.9% 1.0% 0.5% 0.7%
Vie 13 May 07:30 EE UU Índice de precios al consumidor (M/M) ABR 0.4% - - 0.5% - -
Vie 13 May 07:30 EE UU Índice de precios al consumidor subyacente (M/M) ABR 0.2% - - 0.1% - -
Vie 13 May 08:55 EE UU Confianza del Consumidor (Univ. de Michigan) MAY P 70 - - 69.8 - -
CALENDARIO ECONÓMICO PARA MÉXICO Y ESTADOS UNIDOS
Fecha y Hora Indicador Económico Esperado Efectivo Anterior Revisado
Revelación de Información
El presente reporte tiene carácter únicamente informativo, la información de análisis contenida en el mismo se considera fidedigna, sin embargo, no se garantiza que sea precisa. Protego Casa de Bolsa no asume responsabilidad alguna por el contenido del mismo. En este sentido, Protego Casa de Bolsa, S.A. de C.V., no será responsable en ningún caso por daños y perjuicios de cualquier tipo o naturaleza derivados o relacionados con la información contenida en este reporte.
Corresponde de forma exclusiva al lector del presente reporte, tomar cualquier decisión de inversión, así como los riesgos de sus aspectos legales y fiscales asociados, igualmente el determinar si es capaz de aceptar y asumir dichos riesgos.
Las compañías afiliadas a Protego Casa de Bolsa S.A. de C.V., así como sus funcionarios, directores, empleados o accionistas podrían tener alguna posición, incluyendo una de arbitraje, sobre los títulos aquí descritos y podrían intermediarlos con sus clientes. Dichas compañías podrían actuar como consultores de un emisor que ha sido incluido en este reporte.
Las opiniones y cotizaciones de mercado aquí contenidas y los criterios utilizados para la elaboración de este reporte no deben interpretarse como una oferta de venta o compra de valores, asesoría o recomendación, promesa o contrato alguno para realizar operación alguna.
Protego Casa de Bolsa se reserva invariablemente el derecho de modificar en cualquier tiempo el contenido del presente reporte. La información contenida en el presente reporte es propiedad exclusiva de Protego Casa de Bolsa, S.A. de C.V., por lo que no podrá ser objeto de reproducción o distribución total o parcial alguna sin la previa autorización por escrito de esta Casa de Bolsa.
Evercore Partners México y sus Afiliados. Oficinas en México.
Ciudad de México Blvd. Manuel Ávila Camacho 36, Piso 22 Lomas de Chapultepec, Del. Miguel Hidalgo 11000
Tel: (55) 5249 44 90
Monterrey
Lázaro Cárdenas 2400 pte. Piso 3 Oficina D-33 Col San Agustín, San Pedro Garza García 66267
Tel: (81) 81 33 55 00
Evercore Partners y sus Afiliados. Oficinas en Estados Unidos de América.
New York 55 East 52nd Street New York, NY 10055
Tel: 212 857 3100
San Francisco 3 Embarcadero Center
Suite 1450 San Francisco, CA 94111
