BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

(1)

CONSOLIDADO

(MILES DE PESOS) _{Impresión Final}

Impresión Final

CIERRE PERIODO ACTUAL IMPORTE

REF CIERRE AÑO ANTERIOR

IMPORTE CUENTA / SUBCUENTA

10000000 ACTIVOS TOTALES 107,182,865 98,452,629

11000000 ACTIVOS CIRCULANTES 43,109,893 39,586,667

11010000 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 12,239,159 11,254,893

11020000 INVERSIONES A CORTO PLAZO 3,424,872 4,341,810

11020010 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA SU VENTA 0 0

11020020 INSTRUMENTOS FINANCIEROS PARA NEGOCIACIÓN 0 0

11020030 INSTRUMENTOS FINANCIEROS CONSERVADOS A SU VENCIMIENTO 3,424,872 4,341,810

11030000 CLIENTES (NETO) 2,529,174 2,463,262

11030010 CLIENTES 2,602,113 2,536,014

11030020 ESTIMACIÓN PARA CUENTAS INCOBRABLES -72,939 -72,752

11040000 OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) 7,683,939 7,440,299

11040010 OTRAS CUENTAS POR COBRAR 7,759,902 7,523,663

11040020 ESTIMACIÓN PARA CUENTAS INCOBRABLES -75,963 -83,364

11050000 INVENTARIOS 16,359,360 13,173,164

11051000 ACTIVOS BIOLÓGICOS CIRCULANTES 0 0

11060000 OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 873,389 913,239

11060010 PAGOS ANTICIPADOS 188,913 178,453

11060020 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 684,476 522,081

11060030 ACTIVOS MANTENIDOS PARA SU VENTA 0 212,705

11060050 DERECHOS Y LICENCIAS 0 0

11060060 OTROS 0 0

12000000 ACTIVOS NO CIRCULANTES 64,072,972 58,865,962

12010000 CUENTAS POR COBRAR (NETO) 0 0

12020000 INVERSIONES 2,557,012 2,579,983

12020010 INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS 1,155,669 1,175,013

12020020 INVERSIONES CONSERVADAS A SU VENCIMIENTO 0 0

12020030 INVERSIONES DISPONIBLES PARA SU VENTA 1,401,343 1,404,970

12020040 OTRAS INVERSIONES 0 0

12030000 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO (NETO) 57,650,706 53,788,912

12030010 INMUEBLES 0 0

12030020 MAQUINARIA Y EQUIPO INDUSTRIAL 85,302,632 78,152,159

12030030 OTROS EQUIPOS 0 0

12030040 DEPRECIACIÓN ACUMULADA -39,324,081 -33,192,352

12030050 CONSTRUCCIONES EN PROCESO 11,672,155 8,829,105

12040000 PROPIEDADES DE INVERSIÓN 0 0

12050000 ACTIVOS BIOLÓGICOS NO CIRCULANTES 0 0

12060000 ACTIVOS INTANGIBLES (NETO) 224,005 248,364

12060010 CRÉDITO MERCANTIL 0 0

12060020 MARCAS 0 0

12060030 DERECHOS Y LICENCIAS 0 0

12060031 CONCESIONES 0 0

12060040 OTROS ACTIVOS INTANGIBLES 224,005 248,364

12070000 ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 3,071,177 1,938,830

12080000 OTROS ACTIVOS NO CIRCULANTES 570,072 309,873

12080001 PAGOS ANTICIPADOS 0 0

12080020 BENEFICIOS A EMPLEADOS 0 0

12080021 ACTIVOS MANTENIDOS PARA SU VENTA 0 0

12080040 CARGOS DIFERIDOS (NETO) 0 0

12080050 OTROS 133,940 149,331

20000000 PASIVOS TOTALES 46,987,721 42,509,932

21000000 PASIVOS CIRCULANTES 11,232,711 9,371,049

21010000 CRÉDITOS BANCARIOS 0 0

21020000 CRÉDITOS BURSÁTILES 2,023,788 1,913,340

21030000 OTROS PASIVOS CON COSTO 0 0

21040000 PROVEEDORES 5,177,742 3,562,779

21050000 IMPUESTOS POR PAGAR 374,993 420,265

21050010 IMPUESTOS A LA UTILIDAD POR PAGAR 350,675 398,900

21050020 OTROS IMPUESTOS POR PAGAR 24,318 21,365

(2)

ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA

INDUSTRIAS PEÑOLES, S. A.B. DE C. V. PE&OLES

CLAVE DE COTIZACIÓN: TRIMESTRE: 02 AÑO: 2015

CONSOLIDADO AL 30 DE JUNIO DE 2015 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2014

IMPORTE CUENTA / SUBCUENTA

21060010 INTERESES POR PAGAR 198,725 191,361

21060020 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 1,079,667 872,156

21060030 INGRESOS DIFERIDOS 225,820 248,130

21060050 BENEFICIOS A EMPLEADOS 610,570 802,797

21060060 PROVISIONES 0 0

21060061 PASIVOS RELACIONADOS CON ACTIVOS MANTENIDOS PARA SU VENTA CIRCULANTES 0 0

21060080 OTROS 1,541,406 1,360,221

22000000 PASIVOS NO CIRCULANTES 35,755,010 33,138,883

22010000 CRÉDITOS BANCARIOS 0 0

22020000 CRÉDITOS BURSÁTILES 21,587,169 20,399,065

22030000 OTROS PASIVOS CON COSTO 0 0

22040000 PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 8,534,932 7,232,610

22050000 OTROS PASIVOS NO CIRCULANTES 5,632,909 5,507,208

22050020 INGRESOS DIFERIDOS 0 0

22050040 BENEFICIOS A EMPLEADOS 1,270,772 1,215,477

22050050 PROVISIONES 0 0

22050051 PASIVOS RELACIONADOS CON ACTIVOS MANTENIDOS PARA SU VENTA NO CIRCULANTES 0 0

22050070 OTROS 4,033,666 3,635,148

30000000 CAPITAL CONTABLE 60,195,144 55,942,697

30010000 CAPITAL CONTABLE DE LA PARTICIPACIÓN CONTROLADORA 49,890,556 46,421,130

30030000 CAPITAL SOCIAL 2,160,687 2,160,687

30040000 ACCIONES RECOMPRADAS 0 0

30050000 PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES 0 0

30060000 APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL 0 0

30070000 OTRO CAPITAL CONTRIBUIDO 0 0

30080000 UTILIDADES RETENIDAS (PERDIDAS ACUMULADAS) 40,501,770 39,365,034

30080010 RESERVA LEGAL 683,026 683,026

30080020 OTRAS RESERVAS 0 0

30080030 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES 38,098,247 37,482,880

30080040 RESULTADO DEL EJERCICIO 1,720,497 1,199,128

30080050 OTROS 0 0

30090000 OTROS RESULTADOS INTEGRALES ACUMULADOS (NETOS DE IMPUESTOS) 7,228,099 4,895,409

30090010 GANANCIAS POR REVALUACIÓN DE PROPIEDADES 0 0

30090020 GANANCIAS (PERDIDAS) ACTUARIALES POR OBLIGACIONES LABORALES -536,493 -536,493

30090030 RESULTADO POR CONVERSIÓN DE MONEDAS EXTRANJERAS 7,633,882 5,358,711

30090040 CAMBIOS EN LA VALUACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA SU VENTA 514,814 504,871

30090050 CAMBIOS EN LA VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS -326,171 -362,576

30090060 CAMBIOS EN EL VALOR RAZONABLE DE OTROS ACTIVOS 0 0

30090070 PARTICIPACIÓN EN OTROS RESULTADOS INTEGRALES DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS -57,933 -69,104

CONJUNTOS

30090080 OTROS RESULTADOS INTEGRALES 0 0

(3)

CONSOLIDADO

IMPORTE CUENTA / SUBCUENTACONCEPTOS

91000010 PASIVOS MONEDA EXTRANJERA CORTO PLAZOPASIVOS MONEDA EXTRANJERA CORTO PLAZO 7,380,186 5,859,324

91000020 PASIVOS MONEDA EXTRANJERA LARGO PLAZOPASIVOS MONEDA EXTRANJERA LARGO PLAZO 22,123,111 21,261,791

91000030 CAPITAL SOCIAL NOMINALCAPITAL SOCIAL NOMINAL 2,160,687 2,160,687

91000040 CAPITAL SOCIAL POR ACTUALIZACIÓNCAPITAL SOCIAL POR ACTUALIZACIÓN 0 0

91000050 FONDOS PARA PENSIONES Y PRIMA DE ANTIGÜEDADFONDOS PARA PENSIONES Y PRIMA DE ANTIGÜEDAD 2,454,771 2,356,048

91000060 NUMERO DE FUNCIONARIOS (*)NUMERO DE FUNCIONARIOS (*) 50 51

91000070 NUMERO DE EMPLEADOS (*)NUMERO DE EMPLEADOS (*) 3,876 3,805

91000080 NUMERO DE OBREROS (*)NUMERO DE OBREROS (*) 7,654 7,539

91000090 NUMERO DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN (*)NUMERO DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN (*) 397,475,747 397,475,747

91000100 NUMERO DE ACCIONES RECOMPRADAS (*)NUMERO DE ACCIONES RECOMPRADAS (*) 15,789,000 15,789,000

91000110 EFECTIVO RESTRINGIDO (1)EFECTIVO RESTRINGIDO (1) 0 0

91000120 DEUDA DE ASOCIADAS GARANTIZADADEUDA DE ASOCIADAS GARANTIZADA 0 0

(*) DATOS EN UNIDADES

(4)

ESTADOS DE RESULTADOS

Impresión Final CONSOLIDADO INDUSTRIAS PEÑOLES, S. A.B. DE C.

V.

CLAVE DE COTIZACIÓN: PE&OLES TRIMESTRE: 02 AÑO: 2015

POR LOS PERIODOS DE SEIS Y TRES MESES TERMINADOS AL 30 DE JUNIO DE 2015 Y 2014 (MILES DE PESOS)

REF CUENTA / SUBCUENTA

ACUMULADO TRIMESTRE ACUMULADO TRIMESTRE AÑO ACTUAL AÑO ANTERIOR

40010000 INGRESOS NETOS 31,417,103 15,831,564 30,183,088 15,476,818 40010010 SERVICIOS 0 0 0 0 40010020 VENTA DE BIENES 31,417,103 15,831,564 30,183,088 15,476,818 40010030 INTERESES 0 0 0 0 40010040 REGALIAS 0 0 0 0 40010050 DIVIDENDOS 0 0 0 0 40010060 ARRENDAMIENTO 0 0 0 0 40010061 CONSTRUCCIÓN 0 0 0 0 40010070 OTROS 0 0 0 0 40020000 COSTO DE VENTAS 23,421,967 12,062,255 22,276,940 11,435,042

40021000 UTILIDAD (PÉRDIDA) BRUTA 7,995,136 3,769,309 7,906,148 4,041,776

40030000 GASTOS GENERALES 3,852,163 1,992,183 3,437,296 1,907,600

40040000 UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE OTROS INGRESOS Y GASTOS, NETO 4,142,973 1,777,126 4,468,852 2,134,176

40050000 OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO -565,748 -443,430 -455,433 -330,953

40060000 UTILIDAD (PÉRDIDA) DE OPERACIÓN (*) 3,577,225 1,333,696 4,013,419 1,803,223

40070000 INGRESOS FINANCIEROS 647,844 313,404 116,664 40,079

40070010 INTERESES GANADOS 33,817 18,892 45,755 22,014

40070020 UTILIDAD POR FLUCTUACIÓN CAMBIARIA, NETO 0 0 21,027 0

40070030 UTILIDAD POR DERIVADOS, NETO 0 0 0 0

40070040 UTILIDAD POR CAMBIOS EN VALOR RAZONABLE DE INSTRUMENTOS

FINANCIEROS

586,278 282,296 0 0

40070050 OTROS INGRESOS FINANCIEROS 27,749 12,216 49,882 18,065

40080000 GASTOS FINANCIEROS 1,096,954 635,249 799,904 541,513

40080010 INTERESES DEVENGADOS A CARGO 508,684 263,604 476,794 238,253

40080020 PÉRDIDA POR FLUCTUACIÓN CAMBIARIA, NETO 277,786 205,934 0 9,103

40080030 PÉRDIDA POR DERIVADOS, NETO 139,629 78,533 101,544 48,456

40080050 PÉRDIDA POR CAMBIOS EN VALOR RAZONABLE DE INSTRUMENTOS

FINANCIEROS

0 0 88,670 179,652

40080060 OTROS GASTOS FINANCIEROS 170,855 87,178 132,896 66,049

40090000 INGRESOS (GASTOS) FINANCIEROS NETO -449,110 -321,845 -683,240 -501,434

40100000 PARTICIPACIÓN EN LOS RESULTADOS DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS

CONJUNTOS

7,256 3,505 44,183 27,522

40110000 UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD 3,135,371 1,015,356 3,374,362 1,329,311

40120000 IMPUESTOS A LA UTILIDAD 1,110,077 377,280 1,194,085 521,823

40120010 IMPUESTO CAUSADO 1,694,412 577,639 1,010,483 251,576

40120020 IMPUESTO DIFERIDO -584,335 -200,359 183,602 270,247

40130000 UTILIDAD (PÉRDIDA) DE LAS OPERACIONES CONTINUAS 2,025,294 638,076 2,180,277 807,488

40140000 UTILIDAD (PÉRDIDA) DE LAS OPERACIONES DISCONTINUAS, NETO 0 0 5,049 2,408

40150000 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 2,025,294 638,076 2,185,326 809,896

40160000 PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA EN LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 304,797 85,456 561,492 421,983

40170000 PARTICIPACIÓN CONTROLADORA EN LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 1,720,497 552,620 1,623,834 387,913

40180000 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA BÁSICA POR ACCIÓN 4.33 1.39 4.09 0.98

(5)

40200000 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 2,025,294 638,076 2,185,326 809,896

PARTIDAS QUE NO SERAN RECLASIFICADAS A RESULTADOS

40210000 GANANCIAS POR REVALUACIÓN DE PROPIEDADES 0 0 0 0

40220000 GANANCIAS (PÉRDIDAS) ACTUARIALES POR OBLIGACIONES LABORALES 0 0 0 0

40220100 PARTICIPACIÓN EN RESULTADOS POR REVALUACIÓN DE PROPIEDADES DE

ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

0 0 0 0

PARTIDAS QUE PUEDEN SER RECLASIFICADAS SUBSECUENTEMENTE A RESULTADOS

40230000 RESULTADO POR CONVERSIÓN DE MONEDAS EXTRANJERAS 2,064,890 702,074 -51,923 -70,280

40240000 CAMBIOS EN LA VALUACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA

SU VENTA

9,943 149,079 331,349 192,370

40250000 CAMBIOS EN LA VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 783,020 907,099 -119,659 -40,925

40260000 CAMBIOS EN EL VALOR RAZONABLE DE OTROS ACTIVOS 0 0 0 0

40270000 PARTICIPACIÓN EN OTROS RESULTADOS INTEGRALES DE ASOCIADAS Y

NEGOCIOS CONJUNTOS

-9,508 23,529 -50,763 -10,788

40280000 OTROS RESULTADOS INTEGRALES 0 0 0 0

40290000 TOTAL DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES 2,848,345 1,781,781 109,004 70,377

40300000 UTILIDAD (PÉRDIDA) INTEGRAL 4,873,639 2,419,857 2,294,330 880,273

40320000 UTILIDAD (PÉRDIDA) INTEGRAL ATRIBUIBLE A LA PARTICIPACIÓN NO

CONTROLADORA

820,452 376,282 626,192 433,124

40310000 UTILIDAD (PÉRDIDA) INTEGRAL ATRIBUIBLE A LA PARTICIPACIÓN

CONTROLADORA

(6)

ESTADOS DE RESULTADOS

Impresión Final CONSOLIDADO INDUSTRIAS PEÑOLES, S. A.B. DE C.

V.

CLAVE DE COTIZACIÓN: PE&OLES TRIMESTRE: 02 AÑO: 2015

POR LOS PERIODOS DE SEIS Y TRES MESES TERMINADOS AL 30 DE JUNIO DE 2015 Y 2014 (MILES DE PESOS)

DATOS INFORMATIVOS

(7)

ACUMULADOACTUALTRIMESTRE ACUMULADOANTERIORTRIMESTRE AÑO ACTUAL AÑO AÑO ANTERIOR

92000030 INGRESOS NETOS (**) 62,789,622 60,891,645

92000040 UTILIDAD (PÉRDIDA) DE OPERACIÓN (**) 6,239,746 7,534,765

92000060 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA (**) 1,552,479 3,682,661

92000050 PARTICIPACIÓN CONTROLADORA EN LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA(**) 1,295,791 3,051,650

92000070 DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN OPERATIVA (**) 7,458,928 5,936,578

(*) DEFINIRA CADA EMPRESA (**) INFORMACIÓN ULTIMOS 12 MESES

(8)

INDUSTRIAS PEÑOLES, S. A.B. DE C. V. _{ESTADOS DE CAMBIOS EN EL CAPITAL} CONTABLE

Impresión Final CONSOLIDADO PE&OLES (MILES DE PESOS) UTILIDADES O PÉRDIDAS ACUMULADAS

CONCEPTOS CAPITAL SOCIAL ACCIONES

RECOMPRADAS PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL OTRO CAPITAL CONTRIBUIDO RESERVAS UTILIDADES RETENIDAS (PÉRDIDAS ACUMULADAS) OTROS RESULTADOS INTEGRALES ACUMULADOS (NETOS DE IMPUESTOS) PARTICIPACIÓN CONTROLADORA PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA TOTAL DE CAPITAL CONTABLE

APLICACIÓN DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES A UTILIDADES RETENIDAS AJUSTES RETROSPECTIVOS

CONSTITUCIÓN DE RESERVAS

(DISMINUCIÓN) AUMENTOS DE CAPITAL RECOMPRA DE ACCIONES

DIVIDENDOS DECRETADOS

(DISMINUCIÓN) AUMENTO DE LA PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA (DISMINUCIÓN) AUMENTO EN PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES RESULTADO INTEGRAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -755,204 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -916,862 21,606 0 0 0 0

SALDO FINAL AL 30 DE JUNIO DEL 2014

0 0 0 0 0 0 1,623,834 44,304 2,294,330

SALDO INICIAL AL 1 DE ENERO DEL 2015 AJUSTES RETROSPECTIVOS

APLICACIÓN DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES A UTILIDADES RETENIDAS CONSTITUCIÓN DE RESERVAS DIVIDENDOS DECRETADOS

(DISMINUCIÓN) AUMENTOS DE CAPITAL RECOMPRA DE ACCIONES

(DISMINUCIÓN) AUMENTO EN PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES

(DISMINUCIÓN) AUMENTO DE LA PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA

RESULTADO INTEGRAL

SALDO FINAL AL 30 DE JUNIO DEL 2015 2,160,687 0 0 0 0 0 0 0 0 2,160,687 2,160,687 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 683,026 683,026 0 0 0 0 0 0 0 0 683,026 39,818,744 1,720,497 0 0 0 0 -600,056 0 0 39,340,675 38,682,008 4,895,409 817,056 0 0 0 0 0 0 0 2,332,690 7,228,099 60,195,144 4,873,639 0 0 0 46,186 -683,673 0 0 56,808,333 55,942,697

SALDO INICIAL AL 1 DE ENERO DEL 2014 2,160,687 0 0 0 0 683,026 38,472,045 772,752 55,409,259

OTROS MOVIMIENTOS OTROS MOVIMIENTOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 16,295 0 16,295 0 0 -600,056 0 0 0 0 0 16,295 4,053,187 49,890,556 46,421,130 43,001,444 1,668,138 0 0 0 0 0 -755,204 0 0 0 42,088,510 626,192 0 0 0 0 21,606 -161,658 0 0 0 13,806,889 13,320,749 9,521,567 0 0 0 -83,617 46,186 0 0 0 0 820,452 10,304,588

(9)

CONSOLIDADO

CUENTA/SUBCUENTA AÑO ACTUAL

IMPORTE

REF AÑO ANTERIOR

IMPORTE

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

50010000 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD 3,135,371 3,374,362

50020000 +(-) PARTIDAS SIN IMPACTO EN EL EFECTIVO 741,660 658,555

50020010 + ESTIMACIÓN DEL PERIODO 0 0

50020020 +PROVISIÓN DEL PERIODO 454,064 352,641

50020030 + (-) OTRAS PARTIDAS NO REALIZADAS 287,596 305,914

50030000 +(-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 4,208,184 2,961,687

50030010 + DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN DEL PERIODO 3,935,911 3,013,406

50030020 (-) + UTILIDAD O PERDIDA EN VENTA DE PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO 291,641 56,170

50030030 +(-) PÉRDIDA (REVERSIÓN) POR DETERIORO 2,769 0

50030040 (-)+PARTICIPACIÓN EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS -7,256 -44,183

50030050 (-)DIVIDENDOS COBRADOS 0 0

50030060 (-)INTERESES A FAVOR -42,375 -63,706

50030070 (-)FLUCTUACIÓN CAMBIARIA 0 0

50030080 (-) +OTRAS PARTIDAS 27,494 0

50040000 +(-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 38,841 527,883

50040010 (+)INTERESES DEVENGADOS A CARGO 530,784 571,472

50040020 (+)FLUCTUACIÓN CAMBIARIA 0 0

50040030 (+)OPERACIONES FINANCIERAS DE DERIVADOS -491,943 -43,589

50040040 + (-) OTRAS PARTIDAS 0 0

50050000 FLUJO DERIVADO DEL RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD 8,124,056 7,522,487

50060000 FLUJOS GENERADOS O UTILIZADOS EN LA OPERACIÓN -2,853,188 -2,375,106

50060010 + (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN CLIENTES -65,912 -290,213

50060020 + (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN INVENTARIOS -2,464,073 63,192

50060030 + (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN OTRAS CUENTAS POR COBRAR Y OTROS ACTIVOS -2,120,996 -1,222,420

CIRCULANTES

50060040 + (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN PROVEEDORES 19,526 156,974

50060050 + (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN OTROS PASIVOS 2,053,825 27,385

50060060 + (-)IMPUESTOS A LA UTILIDAD PAGADOS O DEVUELTOS -275,558 -1,110,024

50070000 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 5,270,868 5,147,381

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

50080000 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN -3,809,085 -3,802,549

50080010 (-)INVERSIONES CON CARÁCTER PERMANENTE 0 -23,361

50080020 +DISPOSICIONES DE INVERSIONES CON CARÁCTER PERMANENTE 0 4,875

50080030 (-)INVERSION EN PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO -4,946,518 -4,023,147

50080040 +VENTA DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 20,665 22,417

50080050 (-) INVERSIONES TEMPORALES 916,938 0

50080060 +DISPOSICION DE INVERSIONES TEMPORALES 0 0

50080070 (-)INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES 0 0

50080080 +DISPOSICION DE ACTIVOS INTANGIBLES -3,560 0

50080090 (-)ADQUISICIONES DE NEGOCIOS 0 0

50080100 +DISPOSICIONES DE NEGOCIOS 0 0

50080110 +DIVIDENDOS COBRADOS 0 105,229

50080120 +INTERESES COBRADOS 61,566 63,706

50080130 +(-) DECREMENTO (INCREMENTO) ANTICIPOS Y PRESTAMOS A TERCEROS 23,622 47,732

50080140 + (-) OTRAS PARTIDAS 118,202 0

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

50090000 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO -1,371,645 -1,297,853

50090010 + FINANCIAMIENTOS BANCARIOS 0 0

50090020 + FINANCIAMIENTOS BURSÁTILES 0 0

50090030 + OTROS FINANCIAMIENTOS 0 0

50090040 (-) AMORTIZACIÓN DE FINANCIAMIENTOS BANCARIOS 0 0

50090050 (-) AMORTIZACIÓN DE FINANCIAMIENTOS BURSÁTILES 0 0

50090060 (-) AMORTIZACIÓN DE OTROS FINANCIAMIENTOS 0 0

50090070 + (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN EL CAPITAL SOCIAL 46,186 21,606

50090080 (-) DIVIDENDOS PAGADOS -684,288 -914,753

50090090 + PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES 0 0

50090100 + APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL 0 0

50090110 (-)INTERESES PAGADOS -593,913 -506,250

50090120 (-)RECOMPRA DE ACCIONES 0 0

(10)

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (METODO INDIRECTO)

INDUSTRIAS PEÑOLES, S. A.B. DE C. V. PE&OLES

CONSOLIDADO POR LOS PERIODOS DE SEIS MESES TERMINADOS EL 30 DE JUNIO DE 2015 Y

2014

CUENTA/SUBCUENTA AÑO ACTUAL

IMPORTE

REF AÑO ANTERIOR

IMPORTE

50100000 INCREMENTO (DISMINUCION) DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 90,138 46,979

50110000 CAMBIOS EN EL VALOR DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 894,128 -85,726

50120000 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL PERIODO 11,254,893 19,720,182

(11)

INDUSTRIAS PEÑOLES, S.A.B. DE C.V.

INFORME DE RESULTADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2015.

MÉXICO D.F., A 4 DE AGOSTO DE 2015 – INDUSTRIAS PEÑOLES, S.A.B. DE C.V. (“PEÑOLES” O LA “COMPAÑÍA”) (BMV: PE&OLES), GRUPO MINERO CON OPERACIONES INTEGRADAS PARA LA FUNDICIÓN Y AFINACIÓN DE METALES NO FERROSOS Y LA ELABORACIÓN DE PRODUCTOS QUÍMICOS, INFORMA SUS RESULTADOS CONSOLIDADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2015 (2T’15) Y LAS PRINCIPALES VARIACIONES EN COMPARACIÓN AL MISMO PERÍODO DE 2014 (2T’14).

RESUMEN EJECUTIVO

EN EL 2T’15 LOS PRECIOS PROMEDIO DE LOS METALES QUE PEÑOLES PRODUCE Y VENDE FUERON INFERIORES EN COMPARACIÓN AL 2T’14 (EN TÉRMINOS DE DÓLARES): ORO 7.4%), PLATA (-16.5%), PLOMO (-7.1%) Y COBRE (-10.8%); CON EXCEPCIÓN DEL ZINC CUYA COTIZACIÓN PROMEDIO ESTUVO 5.9% POR ARRIBA DEL MISMO TRIMESTRE DEL AÑO ANTERIOR.

EL PESO SE DEPRECIÓ FRENTE AL DÓLAR AMERICANO UN 17.7% EN PROMEDIO, LO QUE MITIGÓ LOS EFECTOS ADVERSOS DE LOS MENORES PRECIOS EN LOS INGRESOS DE LA COMPAÑÍA EN TÉRMINOS DE PESOS.

EN CUANTO A LAS OPERACIONES MINERAS, LA PRODUCCIÓN DE ORO FUE SUPERIOR POR MAYORES VOLÚMENES RECUPERADOS EN HERRADURA Y NOCHE BUENA, MAYOR MINERAL DEPOSITADO EN ESTA ÚLTIMA Y MAYOR VOLUMEN PROCESADO EN SAUCITO. LA PLATA MANTUVO UN NIVEL SIMILAR AL DEL MISMO TRIMESTRE DEL AÑO ANTERIOR, MIENTRAS QUE EL PLOMO Y EL ZINC SE VIERON AFECTADOS PRINCIPALMENTE POR LA FALTA DE PRODUCCIÓN DE NAICA, CUYAS OPERACIONES SE ENCUENTRAN SUSPENDIDAS DESDE INICIOS DEL EJERCICIO 2015 DEBIDO A UNA CONTINGENCIA POR INUNDACIÓN DE LA MINA. SE REGISTRÓ UN INCREMENTO EN LA PRODUCCIÓN DE COBRE CATÓDICO POR LA MAYOR RECUPERACIÓN EN MILPILLAS.

EN EL NEGOCIO METALÚRGICO LOS VOLÚMENES DE PRODUCCIÓN Y VENTA DE ORO AFINADO FUERON SUPERIORES POR MAYOR CONTENIDO METÁLICO EN LOS CONCENTRADOS TRATADOS EN LA FUNDICIÓN, ASÍ COMO MAYOR INGRESO DE DORÉS A LA REFINERÍA DE PLOMO-PLATA. LOS VOLÚMENES DE LOS DEMÁS METALES AFINADOS FUERON MENORES: LA PLATA DEBIDO A LA MENOR ENTRADA DE MATERIALES RICOS Y EL PLOMO POR EL MENOR BULLION TRATADO EN LA REFINERÍA DE PLOMO-PLATA. POR SU PARTE, EL ZINC SE VIO AFECTADO POR EL MENOR VOLUMEN DE CONCENTRADOS TRATADOS EN LA PLANTA ELECTROLÍTICA DE ZINC.

EN LOS QUÍMICOS INORGÁNICOS, LA PRODUCCIÓN Y VENTA DE SULFATO DE SODIO SUPERÓ AL AÑO ANTERIOR, POR EL VOLUMEN PROVENIENTE DE LA PLANTA II QUE AMPLIÓ LA CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN DESDE FINALES DEL AÑO PASADO. TANTO EL ÓXIDO COMO EL SULFATO DE MAGNESIO REGISTRARON, ASIMISMO, MAYORES VOLÚMENES DE PRODUCCIÓN PERO RESULTADOS MIXTOS EN VENTAS.

EL COSTO DE VENTAS FUE MAYOR EN COMPARACIÓN AL TRIMESTRE DEL AÑO PASADO DEBIDO AL INCREMENTO EN LOS COSTOS DE PRODUCCIÓN, PRINCIPALMENTE POR EFECTO DEL MAYOR TIPO DE CAMBIO EN LA DEPRECIACIÓN DEL PERIODO (CABE DESTACAR QUE ESTE RUBRO NO AFECTA EL FLUJO DE EFECTIVO), ASÍ COMO EL MAYOR NIVEL DE LAS OPERACIONES, SOBRE TODO MINERAS, LO QUE SE COMPENSÓ DE MANERA PARCIAL CON MENOR COSTO DEL METAL VENDIDO POR LOS MENORES PRECIOS DE LA MAYORÍA DE LOS METALES. SE REGISTRARON, ASIMISMO, INCREMENTOS EN LOS GASTOS DE

OPERACIÓN Y OTROS GASTOS. POR OTRA PARTE, LOS GASTOS FINANCIEROS DEL PERIODO FUERON INFERIORES. LA MENOR UTILIDAD ATRIBUIBLE A LA PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA SE DERIVA DE LA ADQUISICIÓN POR PARTE DE FRESNILLO PLC DE LA PARTICIPACIÓN MINORITARIA A NEWMONT EN EL CONSORCIO PENMONT (REALIZADA EN OCTUBRE DE 2014).

(12)

COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA

COMPAÑÍA CLAVE DE COTIZACIÓN: 2 AÑO: TRIMESTRE: 02 2015 CONSOLIDADO Impresión Final PE&OLES

INDUSTRIAS PEÑOLES, S. A.B. DE C.

V. PAGINA / 10

DEBIDO A LOS FACTORES MENCIONADOS, LOS RESULTADOS FINANCIEROS OBTENIDOS POR PEÑOLES EN EL 2T’15 Y SU VARIACIÓN CONTRA EL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR FUERON LOS SIGUIENTES (CIFRAS EN MILLONES DE PESOS): VENTAS NETAS $15,831.6 (+2.3%), UTILIDAD BRUTA $3,769.3 (-6.7%), UAFIDA $3,766.5 (+2.4%), UTILIDAD DE OPERACIÓN $1,777.1 (-16.7%) Y UTILIDAD NETA DE LA PARTICIPACIÓN CONTROLADORA DE $552.6 (+42.5%).

I. RESULTADOS FINANCIEROS

LOS ESTADOS FINANCIEROS QUE ACOMPAÑAN EL PRESENTE ANÁLISIS FUERON ELABORADOS BAJO NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (IFRS POR SUS SIGLAS EN INGLÉS)

EMITIDAS POR EL CONSEJO DE NORMAS INTERNACIONALES DE CONTABILIDAD (IASB POR SUS SIGLAS EN INGLÉS). EL PRESENTE ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS SE REALIZA CON BASE EN LA MONEDA DE INFORME (PESOS MEXICANOS), Y LOS RESULTADOS DEL 2T’15 SE COMPARAN CON LOS DEL 2T’14 EN MILLONES DE PESOS, SALVO QUE SE INDIQUE LO CONTRARIO. CONFORME A LAS IFRS (NIC 21) LA MONEDA FUNCIONAL PARA TODAS LAS SUBSIDIARIAS DE PEÑOLES ES EL DÓLAR AMERICANO POR SER LA MONEDA DEL ENTORNO PRINCIPAL EN QUE OPERAN, A

EXCEPCIÓN DE CIERTAS COMPAÑÍAS QUE NO SE ENCUENTRAN EN OPERACIÓN ASÍ COMO ALGUNAS COMPAÑÍAS PRESTADORAS DE SERVICIOS. LA MONEDA DE INFORME ES EL PESO MEXICANO.

PARA LA CONVERSIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS A LA MONEDA DE INFORME SE PROCEDIÓ DE LA SIGUIENTE MANERA:

* LOS ACTIVOS Y PASIVOS (TANTO MONETARIOS COMO NO MONETARIOS) SE CONVIRTIERON A LOS TIPOS DE CAMBIO DE CIERRE A LA FECHA DE CADA BALANCE GENERAL PRESENTADO.

* LAS PARTIDAS DE INGRESOS, COSTOS Y GASTOS DEL ESTADO DE RESULTADOS SE CONVIRTIERON A LOS TIPOS DE CAMBIO PREVALECIENTES A LA FECHA DE SU CELEBRACIÓN.

* EL CAPITAL CONTABLE SE CONVIRTIÓ A LOS TIPOS DE CAMBIO HISTÓRICOS DE CUANDO SE EFECTUARON LAS APORTACIONES O SE GENERARON UTILIDADES.

* TODAS LAS DIFERENCIAS POR CONVERSIÓN SE RECONOCIERON COMO UN COMPONENTE SEPARADO DEL CAPITAL CONTABLE.

* ASIMISMO, DADO QUE LAS OPERACIONES REALIZADAS EN MONEDAS DISTINTAS A LA FUNCIONAL (MONEDA EXTRANJERA) SE REGISTRAN AL TIPO DE CAMBIO VIGENTE A LA FECHA DE LA OPERACIÓN, LOS ACTIVOS Y PASIVOS MONETARIOS EN MONEDA EXTRANJERA SE CONVIRTIERON NUEVAMENTE AL TIPO DE CAMBIO DE LA FECHA DEL BALANCE GENERAL, Y LAS DIFERENCIAS RESULTANTES DE LA CONVERSIÓN SE REGISTRARON EN EL ESTADO DE RESULTADOS.

CIFRAS FINANCIERAS SOBRESALIENTES:

2T'15 2T'14 % VAR ACUM ACUM % VAR 2015 2014 ---VENTAS FACTURADAS 16,022.3 15,391.8 4.1 31,622.7 30,047.0 5.2 VENTAS NETAS (1) 15,831.6 15,476.8 2.3 31,417.1 30,183.1 4.1 UTILIDAD BRUTA 3,769.3 4,041.8 -6.7 7,995.1 7,906.1 1.1 UAFIDA (2)(3) 3,766.5 3,677.1 2.4 8,078.9 7,482.3 8.0 UTILIDAD DE OPERACIÓN (3) 1,777.1 2,134.2 -16.7 4,143.0 4,468.9 -7.3 PRODUCTOS (GASTOS) FINANCIEROS NETOS -321.8 -501.4 -35.8 -449.1 -683.2 -34.3 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA PART. CONTROLADORA 552.6 387.9 42.5 1,720.5 1,623.8 6.0

(13)

---(1) INCLUYEN RESULTADOS POR COBERTURAS DE METALES Y TIPO DE CAMBIO.

(2) UTILIDAD ANTES DE GASTOS FINANCIEROS, IMPUESTOS, DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN. (3) NO INCLUYE OTROS INGRESOS (GASTOS).

ESTADO DE RESULTADOS:

* LAS VENTAS FACTURADAS - SIN INCLUIR RESULTADOS POR COBERTURAS DE METALES Y TIPO DE CAMBIO REGISTRARON $16,022.3, +$630.5 MAYORES A LAS DEL MISMO TRIMESTRE DEL AÑO ANTERIOR. LA VARIACIÓN SE INTEGRA COMO SIGUE: +$2,339.5 POR MAYOR TIPO DE CAMBIO DEL PESO CONTRA EL DÓLAR, -$1,320.0 DEBIDO A LOS MENORES PRECIOS DE LOS METALES, SOBRE TODO ORO, PLATA Y COBRE, -$384.4 DE MENORES VOLÚMENES VENDIDOS EXCEPTO DE ORO, COBRE,

SULFATO DE SODIO Y -$4.6 POR OTROS PRODUCTOS.

EN EL TRIMESTRE, LAS VENTAS DE EXPORTACIÓN REPRESENTARON EL 82.3% DE LAS VENTAS TOTALES.

* LOS VENCIMIENTOS DE LAS POSICIONES DE COBERTURA DE METALES Y TIPO DE CAMBIO REGISTRARON UNA PÉRDIDA DE -$190.7, DESFAVORABLE CONTRA LA UTILIDAD DE $85.1 DEL PERIODO DE COMPARACIÓN. LA ESTRATEGIA DE COBERTURAS DE LA COMPAÑÍA TIENE LA FINALIDAD DE REDUCIR LA VOLATILIDAD DE LA UAFIDA.

* COMO RESULTADO, LAS VENTAS NETAS DEL TRIMESTRE REGISTRARON $15,831.6. EL COSTO DE VENTAS REGISTRÓ $12,062.3 (+5.5% Ó +$627.2) DEBIDO A:

* MAYOR COSTO DE PRODUCCIÓN EN +$544.1 (+8.0%), SIENDO LAS VARIACIONES MÁS SIGNIFICATIVAS EN LOS SIGUIENTES RUBROS:

1. ENERGÉTICOS (-$96.7, -8.2%), PRINCIPALMENTE POR CONCEPTO DE ENERGÍA ELÉCTRICA DEBIDO A LA ESTRATEGIA DE AUTOSUFICIENCIA ELÉCTRICA Y EL MENOR COSTO DE LA ENERGÍA COMPRADA A LA COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD. LO ANTERIOR ADEMÁS DE MENOR PRECIO DEL GAS

NATURAL, COMPENSADO PARCIALMENTE POR INCREMENTOS EN COMBUSTIBLES Y LUBRICANTES. 2. DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN (+$446.4, +28.9%), DERIVADA DE LAS INVERSIONES

REALIZADAS EN ACTIVOS FIJOS Y EL EFECTO DE CONVERSIÓN DE LA MONEDA FUNCIONAL (DÓLAR) A LA MONEDA DE INFORME (PESO MEXICANO).

3. MATERIALES DE OPERACIÓN (+$92.9, +10.1%), SIENDO LOS PRINCIPALES AUMENTOS EN EXPLOSIVOS Y DETONANTES, BLINDAJES Y BOLAS PARA MOLINO, FIERRO Y ACERO, BROCAS DE BARRENACIÓN, ASÍ COMO DIVERSOS REACTIVOS.

4. CONTRATISTAS (+$55.8, +5.1%) POR MAYORES OBRAS DE DESARROLLO Y SERVICIOS DE OBRA MINERA, ADEMÁS DE MAYOR COSTO DE ACARREO DE MINERAL.

5. MANTENIMIENTO Y REPARACIONES (+$34.8, +4.8%) EN MANTENIMIENTO Y MATERIALES MECÁNICOS, REFACCIONES, REPARACIONES MAYORES Y MANO DE OBRA RELATIVA.

6. CAPITAL HUMANO (+$9.0, +1.0%) POR MAYORES SUELDOS Y PRESTACIONES, ADEMÁS DE MAYOR COSTO DE CAPACITACIÓN, QUE SE COMPENSÓ CON MENOR PARTICIPACIÓN DE UTILIDADES.

7. MATERIAS PRIMAS (+$5.3, +3.8%) PRINCIPALMENTE POR CONCEPTO DE AMONIACO.

* MENOR COSTO DEL METAL, -$1,160.0 (-17.5%), PRINCIPALMENTE POR LOS MENORES PRECIOS DE LA MAYORÍA DE LOS METALES, ASÍ COMO LOS MENORES CONTENIDOS METÁLICOS DE ZINC COMPRADOS A TERCEROS EN DIVERSOS MATERIALES PARA LOS PROCESOS METALÚRGICOS.

* MENOR INGRESO POR CUOTAS DE TRATAMIENTO (QUE SE CONTABILIZAN COMO UN CRÉDITO DENTRO DEL COSTO DE VENTAS), EN $191.4 (-19.4%), DEBIDO A MENORES VOLÚMENES COMPRADOS A TERCEROS, PRINCIPALMENTE DE CONCENTRADOS DE ZINC Y ÓXIDOS.

(14)

V. PAGINA / 10

DEBIDO A LO ANTERIOR, LA UTILIDAD BRUTA DEL 2T’15 REGISTRÓ $3,769.3, QUE RESULTÓ MENOR A LO REGISTRADO EL TRIMESTRE DEL AÑO PASADO EN -6.7%. EL MARGEN BRUTO SOBRE VENTAS NETAS FUE DE 23.8% (26.1% EN EL 2T’14).

LOS GASTOS DE OPERACIÓN (GASTOS GENERALES) REPORTARON $1,992.2, MAYORES EN 4.4% (+$84.6), DEBIDO A:

* MAYORES GASTOS ADMINISTRATIVOS EN +$62.6 (+8.3%), PRINCIPALMENTE EN COMUNICACIÓN E INFORMÁTICA, GASTOS DE VIAJE, HONORARIOS, ADEMÁS DE PRESTACIONES.

* MAYORES GASTOS DE VENTA EN +$18.2 (+4.9%), POR CONCEPTO DE FLETES TERRESTRES Y DERECHO EXTRAORDINARIO DE MINERÍA, PARCIALMENTE COMPENSADO POR MENOR COSTO DE FLETES MARÍTIMOS.

* UN LIGERO INCREMENTO DE GASTOS DE EXPLORACIÓN Y GEOLÓGICOS, +$3.8 (+0.5%), CUYOS RECURSOS SE HAN DEDICADO A LOS PROYECTOS Y PROSPECTO DE MAYOR POTENCIAL.

LA UAFIDA DEL TRIMESTRE REGISTRÓ $3,766.5, UNA VARIACIÓN FAVORABLE DE +$89.4 (2.4%), QUE REPRESENTÓ UN 23.8% DE LAS VENTAS NETAS (EN LÍNEA CON EL 2T’14). ASIMISMO, LA

UTILIDAD DE OPERACIÓN, DE $1,777.1, FUE INFERIOR A LA REGISTRADA EN EL MISMO PERIODO DE 2014 EN -$357.0 (-16.7%), CON UN MARGEN SOBRE VENTAS NETAS DE 11.2% (13.8% EN MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR).

EN OTROS GASTOS NETOS, LA VARIACIÓN FUE DESFAVORABLE (+$112.5, +34.0%), DEBIDO EN GRAN MEDIDA A LOS MENORES INGRESOS POR VENTA DE CONCENTRADOS, ASÍ COMO MAYOR AJUSTE POR BAJA DE VALOR DE LOS ACTIVOS FIJOS, EN PARTE DERIVADO DE LA SUSPENSIÓN DE OPERACIONES DE LA MINA NAICA.

EL CONCEPTO DE INGRESOS (GASTOS) FINANCIEROS, NETOS ASCENDIÓ A -$321.8, FAVORABLE

CONTRA GASTOS DE -$501.4 DEL TRIMESTRE CORRESPONDIENTE EN EL AÑO ANTERIOR, Y SE COMPONE DE:

* PÉRDIDA POR FLUCTUACIÓN CAMBIARIA DE -$205.9, DESFAVORABLE EN COMPARACIÓN A LA PÉRDIDA DEL AÑO PASADO DE -$9.1. ESTA PARTIDA PROVIENE DE LA CONVERSIÓN AL TIPO DE CAMBIO DE LA FECHA DEL BALANCE DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS MONETARIOS EN MONEDAS DISTINTAS AL DÓLAR AMERICANO, INCLUYENDO EL PESO MEXICANO.

* INGRESOS FINANCIEROS POR $313.4, QUE RESULTARON MAYORES EN COMPARACIÓN A LO

REGISTRADO EN 2014 POR $40.1, LO ANTERIOR DEBIDO LA UTILIDAD POR CAMBIOS EN EL VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS ($282.3), QUE COMPENSÓ LOS MENORES INTERESES GANADOS ($18.9 VS $22.0) Y OTROS INGRESOS FINANCIEROS ($12.2 VS $18.1). * GASTOS FINANCIEROS POR -$429.3, FAVORABLES EN COMPARACIÓN A -$532.4, LO QUE SE DEBIÓ EN SU MAYORÍA A QUE EN EL 2T’14 SE REGISTRÓ PÉRDIDA POR CAMBIOS EN EL VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS POR -$179.7.

LA PARTICIPACIÓN EN LOS RESULTADOS DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS REGISTRÓ UNA UTILIDAD DE $3.5, DESFAVORABLE CONTRA LA REGISTRADA EN EL MISMO PERIODO DEL AÑO PASADO POR $27.5. EN ESTE RUBRO SE RECONOCEN LOS RESULTADOS EN LAS EMPRESAS EN LAS QUE PEÑOLES MANTIENE UNA TENENCIA ACCIONARIA ENTRE 20% Y 50% DE LOS DERECHOS DE VOTO Y EJERCE

INFLUENCIA SIGNIFICATIVA, SIN TENER EL CONTROL.

LA PROVISIÓN PARA IMPUESTOS A LA UTILIDAD FUE DE $377.3, -$144.5 (-27.7%) MENOR COMPARADO CON EL TRIMESTRE CORRESPONDIENTE DE 2014, POR LA MENOR BASE GRAVABLE DEL PERIODO.

LA PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA EN LA UTILIDAD NETA REGISTRÓ $85.5, INFERIOR A $422.0 DEL PERIODO RELATIVO AL AÑO ANTERIOR, MAYORMENTE POR LA ADQUISICIÓN DEL INTERÉS

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MINORITARIO DE FRESNILLO PLC EN EL CONSORCIO PENMONT.

DEBIDO A LOS FACTORES ANTERIORMENTE EXPUESTOS, LA PARTICIPACIÓN CONTROLADORA EN LA UTILIDAD NETA DEL 2T’15 FUE DE $552.6, MAYOR A LA DEL AÑO PASADO (+$164.7, +42.5%) DE $387.9. EL MARGEN NETO SOBRE LAS VENTAS DEL TRIMESTRE FUE 3.5% (2.5% EN EL 2T’14). FLUJO DE EFECTIVO:

AL CIERRE DEL 2T’15, LA COMPAÑÍA CONTABA CON EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO POR $12,239.2, INCREMENTÁNDOSE $166.3 EN RELACIÓN AL SALDO DE $11,634.4 AL CIERRE DEL 1T’15 (NETO DE FLUCTUACIÓN CAMBIARIA Y EFECTO DE CONVERSIÓN POR $438.4).

A CONTINUACIÓN SE COMENTAN LOS CONCEPTOS MÁS RELEVANTES:

1) FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN POR +$3,791.2. COMPRENDE LOS CONCEPTOS RELACIONADOS DIRECTAMENTE CON LA OPERACIÓN, DESCONTANDO PARTIDAS VIRTUALES COMO LA DEPRECIACIÓN, E INCLUYE LA INVERSIÓN EN CUENTAS DEL CAPITAL DE TRABAJO (COMO INCREMENTO EN INVENTARIOS Y CUENTAS POR COBRAR), ASÍ COMO LOS IMPUESTOS A LA UTILIDAD. 2) FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN POR -$2,448.3, QUE COMPRENDEN: A) INVERSIONES EN PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO POR -$2,891.0, DESTACANDO LA

CONSTRUCCIÓN Y EL DESARROLLO DE PROYECTOS DE CRECIMIENTO: REY DE PLATA, SAN JULIÁN, CENTAURO PROFUNDO, ASÍ COMO LA AMPLIACIÓN DE CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN DE ZINC AFINADO. DE MANERA ADICIONAL, INCLUYE EL DESARROLLO DE OBRAS MINERAS AMORTIZABLES, LA

CONSTRUCCIÓN DE PRESAS DE JALES, EQUIPO MINERO Y DIVERSOS ACTIVOS FIJOS PARA LAS UNIDADES OPERATIVAS.

B) VENCIMIENTO DE INVERSIONES BANCARIAS A CORTO PLAZO +$271.2

C) INGRESOS POR OTROS CONCEPTOS +$171.5, POR LA VENTA DE ACTIVOS FIJOS, COBRO DE INTERESES Y PRÉSTAMOS A TERCEROS ENTRE OTROS.

3) FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO POR -1,176.6,

PRINCIPALMENTE DEBIDO AL PAGO DE DIVIDENDOS DE -$684.3, INTERESES PAGADOS SOBRE LA DEUDA FINANCIERA POR -$427.9 Y OTROS CONCEPTOS (-$64.4).

II. ENTORNO ECONÓMICO Y PRECIOS DE LOS METALES

ENTRE LAS PRINCIPALES VARIABLES ECONÓMICAS QUE TUVIERON UN IMPACTO IMPORTANTE EN LOS RESULTADOS DE LA COMPAÑÍA DESTACAN LAS SIGUIENTES.

2T'15 2T'14 % VAR ACUM ACUM % VAR 2015 2015 ---INFLACIÓN DEL PERÍODO (%) -0.59 -0.33 -0.09 1.09 TIPO DE CAMBIO (PESO/DÓLAR): CIERRE 15.5676 13.0323 19.5 PROMEDIO 15.3092 13.0030 17.7 15.1193 13.1193 15.2

(16)

---COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA

V. PAGINA / 10

ORO PLATA PLOMO ZINC COBRE (US$/OZ) (US$/OZ) (US$CTS/LB) (US$CTS/LB) (US$CTS/LB) ---1T'14 1,293.95 20.49 95.49 92.05 319.25 2T'14 1,288.54 19.62 95.05 94.01 307.85 ---PROMEDIO 2014 1,291.25 20.06 95.27 93.03 313.55 ---1T'15 1,219.22 16.70 81.93 94.39 263.75 2T'15 1,192.82 16.38 88.30 99.55 274.62 ---PROMEDIO 2015 1,206.02 16.54 85.12 96.97 269.18 ---%VAR 2T'15 VS 2T'14 -7.4 -16.5 -7.1 5.9 -10.8 ---%VAR 2T'15 VS 1T'15 -2.2 -2.0 7.8 5.5 4.1 ---%VAR ACUM 2015 VS 2014 -6.6 -17.5 -10.7 4.2 -14.2

---DURANTE EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2015 CONTINUÓ LA TENDENCIA A LA BAJA EN LOS PRECIOS DE METALES PRECIOSOS. LA RESERVA FEDERAL DE ESTADOS UNIDOS MANTUVO FIRME SU POSTURA DE INCREMENTAR LAS TASAS DE INTERÉS EN ESE PAÍS, LO QUE PODRÍA SUCEDER EN SEPTIEMBRE DE ESTE AÑO. COMO RESULTADO, EL DÓLAR NORTEAMERICANO INCREMENTÓ SU FORTALEZA FRENTE A OTRAS DIVISAS, RESTANDO ATRACTIVO A OTROS ACTIVOS DE INVERSIÓN. LA TENENCIA DE LOS PRINCIPALES FONDOS RESPALDADOS POR ORO SE REDUJO A NIVELES NO VISTOS DESDE 2009. POR OTRA PARTE, LA DEMANDA FÍSICA GLOBAL CAYÓ A SU MENOR NIVEL EN SEIS AÑOS. EN CHINA, UNO DE LOS PRINCIPALES CONSUMIDORES MUNDIALES DE ESTOS METALES, LOS INVERSIONISTAS

RECURRIERON AL MERCADO BURSÁTIL, QUE NO OBSTANTE TRAS PRESENTAR UNA FUERTE CAÍDA, NO BUSCARON REFUGIO EN LOS METALES PRECIOSOS ANTE LA VOLATILIDAD DE LOS MERCADOS.

POR OTRA PARTE, LA INCERTIDUMBRE QUE SE GENERÓ EN TORNO A LA CRISIS ECONÓMICA/POLÍTICA DE GRECIA, SU POSIBLE SALIDA DE LA ZONA EURO E IMPACTO EN LOS MERCADOS, ADEMÁS DEL AUMENTO EN LAS RESERVAS DE ORO EN PAÍSES COMO KAZAJISTÁN, RUSIA Y MALASIA; DIERON CIERTO SOPORTE PERO RESULTARON INSUFICIENTES PARA DAR IMPULSO A ESTOS METALES. EN CUANTO A LOS METALES INDUSTRIALES LOS PRECIOS SE RECUPERARON EN COMPARACIÓN AL PRIMER TRIMESTRE DE 2015, SIN EMBARGO EL ZINC FUE EL ÚNICO EN ACUMULAR UN PRECIO PROMEDIO MAYOR EN EL PRIMER SEMESTRE CON RELACIÓN AL DEL AÑO ANTERIOR. AUN CUANDO EL GOBIERNO DE CHINA HA IMPLEMENTADO MEDIDAS PARA ESTIMULAR SU ECONOMÍA, TALES COMO EL RECORTE EN LAS TASAS DE INTERÉS Y LA ELIMINACIÓN DE RESTRICCIONES BANCARIAS PARA OTORGAR CRÉDITO, PERSISTE EL TEMOR SOBRE LA DESACELERACIÓN ECONÓMICA EN ESE PAÍS, PRINCIPAL CONSUMIDOR DE MATERIAS PRIMAS. DE MANERA ADICIONAL, SE GENERÓ INCERTIDUMBRE POR LOS PROBLEMAS EN GRECIA Y SU PROBABLE IMPACTO ECONÓMICO EN LA REGIÓN DEL EURO, ASÍ COMO POR EL RITMO DE CRECIMIENTO EN LAS ECONOMÍAS MUNDIALES. JAPÓN, POR EJEMPLO, MOSTRÓ SIGNOS DE DEBILIDAD EN EL SECTOR AUTOMOTRIZ Y DE TELECOMUNICACIONES.

III. RESULTADOS OPERATIVOS

LOS PRINCIPALES ASPECTOS QUE INFLUYERON EN LOS RESULTADOS OPERATIVOS DEL 2T’15 CON RESPECTO A LOS DEL MISMO PERIODO DEL AÑO PREVIO SON:

(17)

OPERACIONES MINERAS:

VOLUMENES DE PRODUCCIÓN

2T'15 2T'14 %VAR ACUM ACUM %VAR 2015 2014 ---MINERAL MOLIDO (MTON) 3,330 3,325 0.2 6,623 6,561 0.9 MINERAL DEPOSITADO(*)(MTON) 10,110 11,556 -12.5 20,831 17,719 17.6 ORO (KG) 5,952 5,062 17.6 11,895 8,864 34.2 PLATA (KG) 411,786 414,583 -0.7 859,201 810,264 6.0 PLOMO (TON) 17,814 18,352 -2.9 35,704 37,291 -4.3 ZINC (TON) 65,622 66,956 -2.0 128,352 131,662 -2.5 COBRE (TON) 2,577 3,002 -14.2 5,388 5,830 -7.6 COBRE CATÓDICO (TON) 7,205 7,014 2.7 13,572 12,652 7.3 ---(*) HERRADURA Y NOCHE BUENA (MINAS A CIELO ABIERTO) Y MILPILLAS.

ORO (+17.6%): LA VARIACIÓN FAVORABLE SE DEBIÓ PRINCIPALMENTE A LA MAYOR RECUPERACIÓN EN HERRADURA, QUE REANUDÓ OPERACIONES A FINALES DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2014 DESPUÉS DE LA SUSPENSIÓN TEMPORAL DEL PERMISO DE EXPLOSIVOS, ASÍ COMO AL MAYOR VOLUMEN RECUPERADO EN NOCHE BUENA Y EL MAYOR VOLUMEN DE MINERAL PROCESADO EN SAUCITO.

PLATA (-0.7%): LA VARIACIÓN MARGINAL NEGATIVA SE DEBIÓ PRINCIPALMENTE AL MAYOR VOLUMEN PROCESADO Y LA MAYOR LEY DE MINERAL EN SAUCITO, ADEMÁS DE LA CONTRIBUCIÓN DE SAUCITO II, QUE CASI COMPENSARON LA MENOR PRODUCCIÓN EN LA MINA FRESNILLO, LA FALTA DE

PRODUCCIÓN EN NAICA Y LA MENOR RECUPERACIÓN DE SABINAS.

PLOMO (-2.9%): EL DÉFICIT SE DEBIÓ PRINCIPALMENTE A LA FALTA DE PRODUCCIÓN DE NAICA; CONTRARRESTANDO PARCIALMENTE SAUCITO POR MAYOR VOLUMEN BENEFICIADO Y RECUPERACIÓN ADEMÁS DE LAS MEJORES LEYES TANTO EN ESA MINA COMO EN FRESNILLO, MADERO Y BISMARK. ZINC (-2.0%): LA DISMINUCIÓN SE DEBIÓ A LA FALTA DE PRODUCCIÓN DE NAICA, ASÍ COMO A LA MENOR LEY DE MINERAL Y RECUPERACIÓN EN VELARDEÑA, LO QUE SE COMPENSÓ PARCIALMENTE POR LAS UNIDADES SAUCITO, TIZAPA Y BISMARK CON MEJORES LEYES E INCREMENTO EN VOLÚMENES DE MINERAL PROCESADO.

COBRE (-14.2%): LA MENOR PRODUCCIÓN SE DEBIÓ A LAS MENORES LEYES DE CABEZA Y RECUPERACIONES EN SABINAS Y BISMARK.

COBRE CATÓDICO (+2.7%): LA PRODUCCIÓN FUE MAYOR EN MILPILLAS POR MAYOR VOLUMEN DE MINERAL DEPOSITADO Y MEJOR RECUPERACIÓN DE CONTENIDOS EN EL PROCESO DE LIXIVIACIÓN. OPERACIONES METALÚRGICAS:

2T'15 2T'14 %VAR ACUM ACUM %VAR 2015 2014 ---ORO (KG) 10,983 10,041 9.4 20,842 18,190 14.6 PLATA (KG) 529,281 594,935 -11.0 1,111,670 1,200,170 -7.4 PLOMO (TON) 28,371 29,679 -4.4 58,035 58,741 -1.2 ZINC (TON) 57,342 60,377 -5.0 113,073 109,807 3.0

(18)

---COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA

V. PAGINA / 10

EL AUMENTO EN LA PRODUCCIÓN DE ORO AFINADO SE DEBIÓ AL MAYOR CONTENIDO EN LOS CONCENTRADOS TRATADOS, ASÍ COMO A LAS MAYORES ENTRADAS DIRECTAS A LA REFINERÍA DE PLOMO-PLATA, SOBRE TODO DE DORÉS, PROVENIENTES DE LAS MINAS PROPIAS. EN CUANTO A LA PLATA, SE REGISTRÓ UN INGRESO TARDÍO DE MATERIALES RICOS Y BULLION A LA REFINERÍA DE PLOMO-PLATA, POR LO QUE SE INCREMENTÓ EL INVENTARIO EN PROCESO Y TERMINADO AL CIERRE DEL PERIODO. EL PLOMO REFINADO FUE INFERIOR, POR MENOR BULLION TRATADO.

POR SU PARTE, LA PRODUCCIÓN DE ZINC AFINADO FUE INFERIOR DEBIDO AL MENOR VOLUMEN DE CONCENTRADOS TRATADOS PUESTO QUE SE ADELANTÓ EL PARO POR MANTENIMIENTO Y LIMPIEZA EN UNA DE LAS PLANTAS DE ÁCIDO Y PARA UNO DE LOS TOSTADORES.

OPERACIONES QUÍMICAS:

2T'15 2T'14 %VAR ACUM ACUM %VAR 2015 2014

---SULFATO DE SODIO (TON) 181,584 159,000 14.2 357,684 316,500 13.0 OXIDO DE MAGNESIO (TON) 18,068 17,450 3.5 37,959 37,402 1.5 SULFATO DE AMONIO (TON)* 49,872 51,438 -3.0 96,291 101,806 -5.4 SULFATO DE MAGNESIO (TON) 14,277 12,800 11.5 25,496 23,551 8.3 ---*NO INCLUYE MAQUILA.

SE REGISTRÓ MAYOR PRODUCCIÓN DE SULFATO DE SODIO GRACIAS A LA ENTRADA EN OPERACIÓN, DESDE FINALES DEL AÑO PASADO, DE LA PLANTA II QUE AMPLIÓ LA CAPACIDAD EN 150,000 TONELADAS ANUALES. EL ÓXIDO DE MAGNESIO FUE MAYOR EN EL GRADO CÁUSTICO PRINCIPALMENTE POR LAS NECESIDADES DEL MERCADO, MIENTRAS QUE EL SULFATO DE MAGNESIO TAMBIÉN INCREMENTÓ EL NIVEL DE PRODUCCIÓN POR LA MAYOR DEMANDA DEL SECTOR AGRÍCOLA. POR SU PARTE, LA

PRODUCCIÓN DE SULFATO DE AMONIO FUE INFERIOR, DEBIDO A MENOR DISPONIBILIDAD DE ÁCIDO SULFÚRICO PARA SU FABRICACIÓN Y DESABASTO DE AMONIACO.

IV. PROYECTOS

REY DE PLATA (GUERRERO)

EN EL TRIMESTRE LAS ACTIVIDADES DE CONSTRUCCIÓN DE ESTA MINA POLIMETÁLICA CONTINUARON CON LA PREPARACIÓN PARA LAS INSTALACIONES EN SUPERFICIE, TALES COMO LA CIMENTACIÓN Y EL COLADO DE LOZAS. INICIÓ ASIMISMO LA CONSTRUCCIÓN DE LOS EDIFICIOS AUXILIARES Y SE

RECIBIERON DIVERSOS COMPONENTES PARA LA PLANTA DE BENEFICIO. POR OTRA PARTE, SE REALIZÓ UNA ACTUALIZACIÓN EN LAS PREMISAS DEL PROYECTO Y EL COMITÉ EJECUTIVO AUTORIZÓ UNA

INVERSIÓN ADICIONAL DE US$28 MILLONES PARA LA CONSTRUCCIÓN Y PUESTA EN MARCHA DE ESTA UNIDAD MINERA, CON LO QUE LA INVERSIÓN TOTAL SERÁ DE US$296 MILLONES. LA PLANTA DE BENEFICIO TENDRÁ UNA CAPACIDAD DE MOLIENDA Y PROCESAMIENTO DE 1.5 MTON ANUALES DE MINERAL PARA PRODUCIR CONCENTRADOS DE PLOMO, ZINC Y COBRE, Y EL ARRANQUE SE ESPERA EN 2017.

EXPLORACIÓN

EN ESTE SEGUNDO TRIMESTRE LA DIVISIÓN DE EXPLORACIÓN DE PEÑOLES DESARROLLÓ 13,274 METROS EN LA PERFORACIÓN DE BARRENOS EN 4 PROYECTOS, INVESTIGANDO NUEVAS ZONAS

(19)

GEOLOGÍA Y GEOFÍSICA EN 26 PROSPECTOS PROPIOS EN MÉXICO, CHILE Y PERÚ EN PREPARACIÓN PARA LA ETAPA DE EXPLORACIÓN CON BARRENOS.

LOS RESULTADOS DE LOS PRINCIPALES PROYECTOS SON: LA INDUSTRIA (DURANGO):

PROYECTO ALEDAÑO A LA UNIDAD VELARDEÑA QUE INICIÓ LA OPERACIÓN COMERCIAL EN EL 2013. LOS TRABAJOS DE BARRENACIÓN EN 2014 EN ESTE YACIMIENTO CON VALORES DE PB-AG-ZN

DETECTARON UNA SERIE DE VETAS CON POSIBILIDAD DE ADICIONARSE A LAS RESERVAS DE LA UNIDAD MINERA. UNA ESTIMACIÓN PRELIMINAR DE RECURSOS INFERIDOS RESULTÓ EN 3.3 MTON DE MINERAL DE PB-AG-ZN. ACTUALMENTE SE REALIZA UNA CAMPAÑA DE BARRENACIÓN DETALLADA PARA CONFIRMAR UNA PORCIÓN DE LOS RECURSOS QUE ASEGUREN UN NUEVO PROYECTO MINERO. SE ESTIMA QUE EN EL PRIMER SEMESTRE DEL 2016 SE TENDRÁ UNA ESTIMACIÓN DE RECURSOS PARA LA

GENERACIÓN DE RESERVAS MINERAS. LOS HUMOS (SONORA):

PROYECTO DE COBRE-MOLIBDENO UBICADO EN LA REGIÓN DE CABORCA. SE REALIZÓ UN ESTUDIO METALÚRGICO DETALLADO OBTENIENDO RECUPERACIONES DENTRO DE LOS PARÁMETROS ESPERADOS. CON ESTA BASE, SE PREPARA UN PROGRAMA DE BARRENACIÓN DETALLADA CON EL PROPÓSITO DE ELEVAR EL NIVEL DE CONFIABILIDAD DE LOS RECURSOS MINERALES EN UNA PORCIÓN DEL

YACIMIENTO. ASIMISMO, SE REALIZAN TRABAJOS PROSPECTIVOS EN EL ÁREA DE INFLUENCIA DEL PROYECTO PARA LOCALIZAR NUEVOS BLANCOS DE EXPLORACIÓN.

RACAYCOCHA (PERÚ):

PROYECTO DE COBRE-ORO UBICADO EN LA REGIÓN CENTRO NORTE DEL PERÚ. EN EL PERÍODO SE HAN REALIZADO ESTUDIOS METALÚRGICOS, REVISIONES Y MODELACIONES DEL CUERPO EL ÁGUILA

LOGRANDO ASÍ SU ESTIMACIÓN DE RECURSOS MINERALES, MISMOS QUE SERÁN ADICIONADOS AL INVENTARIO DEL PROYECTO. ASIMISMO, SE REALIZARON TRABAJOS DE GEOLOGÍA EN LAS ZONAS ALEDAÑAS AL CUERPO MINERAL CONOCIDO PARA FUTURA EXPLORACIÓN DIRECTA.

MILPILLAS (SONORA):

EN APOYO A LA UNIDAD MINERA MILPILLAS, SE REALIZAN PERFORACIONES EXPLORATORIAS PARA EL INCREMENTO DE RESERVAS DE LA OPERACIÓN. RESULTADO DE ELLO, SE HA DETECTADO LA EXTENSIÓN DEL CUERPO PRINCIPAL MILPA PROFUNDO. EL TRABAJO ESTÁ EN MARCHA Y AL TERMINAR ESTA

CAMPAÑA SE ESTIMARÁN LOS RECURSOS CORRESPONDIENTES. OTROS:

SE REALIZARON TRABAJOS DE PERFORACIÓN ENFOCADOS A DETECTAR ÁREAS CON POTENCIALIDAD PARA NUEVOS YACIMIENTOS EN LOS PROYECTOS LEÓN (ZN-PB) EN GUANAJUATO Y PASTORÍA (CU) EN

ZACATECAS. ASIMISMO, SE PREPARAN PARA SER BARRENADOS OTROS 5 PROYECTOS EN MÉXICO, PERÚ Y CHILE.

FRESNILLO PLC

FRESNILLO PLC, SUBSIDIARIA QUE COTIZA DE MANERA INDEPENDIENTE EN LA BOLSA DE VALORES DE LONDRES, Y EN LA QUE PEÑOLES MANTIENE UNA PARTICIPACIÓN ACCIONARIA DE 74.99%, CONTINUÓ AVANZANDO EN SUS ACTIVIDADES DE EXPLORACIÓN Y EL DESARROLLO DE PROYECTOS DE METALES PRECIOSOS.

(20)

V. PAGINA / 10

PÁGINA WWW.FRESNILLOPLC.COM.

ACERCA DE INDUSTRIAS PEÑOLES, S.A.B. DE C.V.

PEÑOLES, FUNDADO EN 1887, ES UN GRUPO MINERO CON OPERACIONES INTEGRADAS PARA LA

FUNDICIÓN Y AFINACIÓN DE METALES NO FERROSOS Y LA ELABORACIÓN DE PRODUCTOS QUÍMICOS. EN LA ACTUALIDAD ES EL MAYOR PRODUCTOR MUNDIAL DE PLATA AFINADA Y EL MÁS IMPORTANTE DE BISMUTO METÁLICO DE AMÉRICA; ES LÍDER LATINOAMERICANO EN LA PRODUCCIÓN DE ORO Y PLOMO AFINADO, Y SE ENCUENTRA ENTRE LOS PRINCIPALES PRODUCTORES MUNDIALES DE ZINC AFINADO Y SULFATO DE SODIO.

LAS ACCIONES DE PEÑOLES COTIZAN EN LA BOLSA MEXICANA DE VALORES DESDE 1968 BAJO LA CLAVE PE&OLES, FORMAN PARTE DEL ÍNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES Y DEL IPC SUSTENTABLE DE LA PROPIA BOLSA MEXICANA DE VALORES.

ANALISTA

(21)

(22)

INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

CLAVE DE COTIZACIÓN TRIMESTRE 02 AÑO 2015

CONSOLIDADO Impresión Final PE&OLES

INDUSTRIAS PEÑOLES, S. A.B. DE C. V.

(MILES DE PESOS)

NOMBRE DE LA EMPRESA ACTIVIDAD PRINCIPAL

COSTO DE ADQUISICIÓN VALOR ACTUAL MONTO TOTAL % DE TENEN CIA NO. DE ACCIONES TAXI AEREO AEROVICS, S.A. DE C.V. 12,313,384,765 57.75 0 670,009 PRODUCCION DE OXIDO DE MAGNESIO S.A. SULQUISA 855,000 49.00 0 390,158 OPERADORA DE LINEA DE FERROCARRIL

LINEA COAHUILA-DURANGO, S.A. DE

C.V. 27,281,040 50.00 0 95,502

TOTAL DE INVERSIONES EN ASOCIADAS 0 1,155,669

(23)

HASTA 4 AÑOS HASTA 3 AÑOS HASTA 2 AÑOS HASTA 1 AÑO AÑO ACTUAL FECHA DE VENCIMIENTO HASTA 5 AÑOS O MÁS VENCTOS. O AMORT. DENOMINADOS EN MONEDA EXTRANJERA

INTERVALO DE TIEMPO HASTA 5 AÑOS O MÁS HASTA 4 AÑOS HASTA 3 AÑOS HASTA 2 AÑOS HASTA 1 AÑO AÑO ACTUAL

VENCTOS. O AMORT. DENOMINADOS EN MONEDA NACIONAL

INTERVALO DE TIEMPO TASA DE INTERÉS Y/O SOBRETASA FECHA DE FIRMA / CONTRATO TIPO DE CRÉDITO / INSTITUCIÓN

INSTITUCION EXTRANJERA (SI/NO) BANCARIOS COMERCIO EXTERIOR CON GARANTÍA BANCA COMERCIAL OTROS TOTAL BANCARIOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

(24)

DESGLOSE DE CRÉDITOS

(MILES DE PESOS)

TIPO DE CRÉDITO / INSTITUCIÓN _VENCIMIENTOFECHA DE

TASA DE INTERÉS Y/O SOBRETASA

AÑO ACTUAL HASTA 1 AÑO HASTA 2 AÑOS HASTA 3 AÑOS HASTA 4 AÑOS HASTA 5 AÑOS O_MÁS AÑO ACTUAL HASTA 1 AÑO HASTA 2 AÑOS HASTA 3 AÑOS HASTA 4 AÑOS HASTA 5 AÑOS O_MÁS INTERVALO DE TIEMPO

VENCTOS. O AMORT. DENOMINADOS EN MONEDA EXTRANJERA

INTERVALO DE TIEMPO

VENCTOS. O AMORT. DENOMINADOS EN MONEDA NACIONAL

INSTITUCION EXTRANJERA (SI/NO) FECHA DE FIRMA / CONTRATO QUIROGRAFARIOS

LISTADAS EN BOLSA (MÉXICO Y/O EXTRANJERO)

BURSÁTILES

CERT. BURSAT. PE&OLES 10-2D NO 07/09/2010 07/09/2020 5.04 0 0 0 0 0 6,227,040

CERT. BURSAT. PE&OLES 10D NO 07/09/2010 12/08/2015 1.97 2,023,788 0 0 0 0 0

CERT. BURSAT. PE&OLES 12D NO 22/06/2012 22/06/2022 4.19 0 0 0 0 0 3,054,382

BONOS QUIROGRAFARIOS EMITIDO SI 13/11/2013 13/11/2023 5.38 0 0 0 0 0 12,305,747

CON GARANTÍA

QUIROGRAFARIOS COLOCACIONES PRIVADAS

CON GARANTÍA

(25)

HASTA 1 AÑO HASTA 2 AÑOS HASTA 3 AÑOS HASTA 4 AÑOS HASTA 5 AÑOS O MÁS AÑO ACTUAL HASTA 5 AÑOS O MÁS HASTA 4 AÑOS HASTA 3 AÑOS HASTA 2 AÑOS HASTA 1 AÑO AÑO ACTUAL FECHA DE VENCIMIENTO FECHA CONCERTACIÓN INSTITUCION EXTRANJERA (SI/NO)

TIPO DE CRÉDITO / INSTITUCIÓN INTERVALO DE TIEMPO INTERVALO DE TIEMPO

VENCTOS. O AMORT. DENOMINADOS EN MONEDA NACIONAL VENCTOS. O AMORT. DENOMINADOS EN MONEDA EXTRANJERA

OTROS PASIVOS CIRCULANTES Y NO CIRCULANTES CON COSTO

TOTAL OTROS PASIVOS CIRCULANTES Y NO CIRCULANTES CON COSTO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PROVEEDORES DIVISION METALES NO 06/05/2015 02/07/2015 128,933 0 DIVISION MINAS NO 29/06/2015 02/07/2015 645,888 0 DIVISION QUIMICOS NO 13/06/2015 09/07/2015 46,383 0 DIVISION CORPORATIVO NO 25/06/2015 02/07/2015 29,006 0

METALES Y MAQUILAS POR PAGAR NO 30/06/2015 31/08/2015 76,465 0

REMITENTES DE MINERAL NO 30/06/2015 30/09/2015 3,178,006 0 DIVISION METALES NO 12/06/2015 16/07/2015 77,870 0 DIVISION METALES SI 15/06/2015 30/07/2015 15,817 0 DIVISION MINAS NO 19/05/2015 23/07/2015 837,508 0 DIVISION MINAS SI 01/06/2015 02/07/2015 44,773 0 DIVISION QUIMICOS NO 24/06/2015 23/07/2015 28,225 0 DIVISION QUIMICOS SI 24/04/2015 23/07/2015 47,762 0 DIVISION CORPORATIVO NO 12/05/2015 02/07/2015 4,454 0 DIVISION CORPORATIVO SI 20/05/2015 02/07/2015 452 0 REMITENTES DE MINERAL SI 30/06/2015 30/09/2015 16,200 0 TOTAL PROVEEDORES 850,210 0 4,327,532 0

OTROS PASIVOS CIRCULANTES Y NO CIRCULANTES

DIVERSOS PASIVOS NO 2,627,322 0 5,096,967 0 0 0

DIVERSOS PASIVOS NO 1,028,866 0 535,942 0 0 0

TOTAL OTROS PASIVOS

CIRCULANTES Y NO CIRCULANTES 2,627,322 0 5,096,967 0 0 0 1,028,866 0 535,942 0 0 0

(26)

(27)

OTRAS MONEDAS ACTIVO MONETARIO PASIVO CIRCULANTE SALDO NETO NO CIRCULANTE

POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA (MILES DE PESOS)

MILES DE DÓLARES MILES DE PESOS MILES DE DÓLARES

1,130,799 472,198 1,421,100 22,123,111 1,893,298 29,474,107 1,875 29,190 17,615,828 29,503,297 7,380,186 22,123,111 -11,870,277 -762,499 -1,104 -17,192 -11,887,469 DÓLARES 17,603,830 771 11,998 0 0 7,350,996 1,875 29,190 MILES DE PESOS TOTAL MILES DE PESOS CIRCULANTE 1,098,772 17,105,242 738 11,485 17,116,727 NO CIRCULANTE 32,027 498,588 33 513 499,101

TIPO DE CAMBIO JUNIO 2015 PARA LA CONVERSION DE DOLAR USD A MONEDA NACIONAL 15.5676

TIPO DE CAMBIO JUNIO 2015 PARA LA CONVERSION DE LIBRAS ESTERLINAS A MONEDA NACIONAL 24.5050

TIPO DE CAMBIO JUNIO 2015 PARA LA CONVERSION DE CORONAS SUECAS A MONEDA NACIONAL 1.8743

TIPO DE CAMBIO JUNIO 2015 PARA LA CONVERSION DE EUROS A MONEDA NACIONAL 17.4404

TIPO DE CAMBIO JUNIO 2015 PARA LA CONVERSION DE DOLAR CANADIENSE A MONEDA NACIONAL 12.5929

(28)

INSTRUMENTOS DE DEUDA

PAGINA 1 / 2

LIMITACIONES FINANCIERAS SEGÚN CONTRATO, ESCRITURAS DE LA EMISION Y/O TITULO

(29)

(30)

DISTRIBUCIÓN DE INGRESOS POR PRODUCTO

INGRESOS TOTALES INDUSTRIAS PEÑOLES, S. A.B. DE C. V.

(MILES DE PESOS)

VOLUMEN IMPORTE

VENTAS % DE

PARTICIPACION EN

EL MERCADO MARCAS CLIENTES

PRINCIPALES PRINCIPALES PRODUCTOS O LINEA

DE PRODUCTOS INGRESOS NACIONALES 1,610,509 49,151 PLOMO (TONELADAS) 0.00 1,343,663 38,306 ZINC (TONELADAS) 0.00 791,175 357,345

SULFATO DE SODIO (TO 0.00

353,309 598 ORO (KILOGRAMOS) 0.00 350,616 14,374 CONCENTRADO DE COBRE 0.00 325,395 119,928 SULFATO DE AMONIO (T 0.00 210,951 25,900 CONCENTRADO DE ZINC 0.00 144,929 14,685 OXIDO DE MAGNESIO (T 0.00 113,824 107,975

ACIDO SULFURICO (TON 0.00

95,111 12 PLATA (TONELADAS) 0.00 67,019 24,638 SULFATO DE MAGNESIO 0.00 49,707 1,700

SULFATO DE COBRE (TO 0.00

45,917 3,476

SULFATO DE ZINC (TON 0.00

22,690 4,148 HIDROXIDO DE MAGNESI 0.00 126,926 0 OTROS PRODUCTOS 0.00 -75,545 0 COBERTURAS 0

INGRESOS POR EXPORTACIÓN

ORO (KILOGRAMOS) 18,116 10,592,942 0.00 PLATA (TONELADAS) 127 945,404 0.00 ZINC (TONELADAS) 20,911 737,392 0.00 COBRE (TONELADAS) 13,216 696,038 0.00 CONCENTRADO DE COBRE 11,803 315,406 0.00 PLOMO (TONELADAS) 5,076 153,199 0.00 CONCENTRADO DE ZINC 28,692 239,248 0.00 OXIDO DE MAGNESIO (T 10,883 136,970 0.00 CONCENTRADO DE PLOMO 2,445 99,684 0.00 HIDROXIDO DE MAGNESI 2,999 37,421 0.00 BISMUTO (TONELADAS) 221 44,976 0.00

SULFATO DE SODIO (TO 5,741 14,801 0.00

ACIDO SULFURICO (TON 39,045 36,192 0.00

OTROS PRODUCTOS 0 34,228 0.00

(31)

INGRESOS DE SUBSIDIARIAS EN EL EXTRANJERO ORO (KILOGRAMOS) 2,614 1,518,051 0.00 PLATA (TONELADAS) 977 7,880,068 0.00 ZINC (TONELADAS) 44,144 1,571,220 0.00 COBRE (TONELADAS) 7,325 675,261 0.00 PLOMO (TONELADAS) 4,863 158,915 0.00 OXIDO DE MAGNESIO (T 2,463 38,586 0.00 HIDROXIDO DE MAGNESI 1,714 21,400 0.00

SULFATO DE SODIO (TO 6,782 23,571 0.00

SULFATO DE MAGNESIO 951 4,558 0.00

OTROS PRODUCTOS 0 -4,621 0.00

TOTAL 993,344 31,417,103

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INDUSTRIAS PEÑOLES, S. A.B. DE C. V. CLAVE DE COTIZACIÓN

INTEGRACIÓN DEL CAPITAL SOCIAL PAGADO AÑO TRIMESTRE 02 2015 CONSOLIDADO Impresión Final PE&OLES

CARACTERISTICAS DE LAS ACCIONES

MEXICANOS LIBRE SUSCRIPCIÓN SERIES

PORCIÓN VARIABLE FIJO VARIABLE

CAPITAL SOCIAL PORCIÓN FIJA NUMERO DE ACCIONES CUPÓN VIGENTE VALOR NOMINAL($) 0 0 * 0.00000 31 397,475,747 0 2,160,687 0 TOTAL 397,475,747 0 0 0 2,160,687 0

TOTAL DE ACCIONES QUE REPRESENTAN EL CAPITAL SOCIAL PAGADO A LA

FECHA DE ENVIO DE LA INFORMACIÓN: 397,475,747

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RESUMEN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS AL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2015

(CIFRAS EN MILES DE PESOS, DÓLARES, EUROS Y CORONAS SUECAS)

DEBIDO A LA NATURALEZA DE SU NEGOCIO Y DE SU ENTORNO, GRUPO PEÑOLES UTILIZA INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS (IFD) CON FINES DE COBERTURA PARA REDUCIR LA VARIABILIDAD DE SUS FLUJOS DE EFECTIVO Y DE SUS MÁRGENES DE OPERACIÓN POR DIVERSOS FACTORES COMO SON:

I. FLUCTUACIONES EN LOS PRECIOS:

• DE METALES QUE PRODUCE (PLATA, ORO, ZINC, PLOMO Y COBRE).

• DE INSUMOS Y MATERIAS PRIMAS QUE CONSUME Y/O PROCESA (CONCENTRADOS MINERALES, GAS NATURAL, ETC.).

II. VARIABLES FINANCIERAS DE:

• TASAS DE INTERÉS DE SUS PASIVOS.

• TIPOS DE CAMBIO QUE PACTA EN SUS TRANSACCIONES COMERCIALES Y FINANCIERAS. MEDIANTE EL USO DE IFD, PEÑOLES TRANSFIERE EL RIESGO DE MERCADO DE LAS VARIABLES ANTES MENCIONADAS A SUS CONTRAPARTES FINANCIERAS. PARA MINIMIZAR EL RIESGO DE CONTRAPARTE, CELEBRA CONTRATOS CON INTERMEDIARIOS DE RECONOCIDA REPUTACIÓN Y CAPACIDAD FINANCIERA, POR LO QUE NO SE PREVÉN RIESGOS DE INCUMPLIMIENTO

SIGNIFICATIVOS DE LAS OBLIGACIONES DE NINGUNO DE ELLOS.

EL MERCADO EN EL QUE PEÑOLES PACTA LOS DERIVADOS ES EL “OVER THE COUNTER” (OTC). LA COMPAÑÍA CUENTA CON LÍNEAS DE CRÉDITO PARA OPERAR IFD CON APROXIMADAMENTE 30 INTERMEDIARIOS FINANCIEROS, DE LAS CUALES, UNA CUARTA PARTE DE ELLAS SON LIBRES DE LLAMADAS DE MARGEN. ES IMPORTANTE MENCIONAR, QUE LAS DECISIONES DE ASIGNACIÓN DE POSICIONES DE COBERTURA DE PEÑOLES SE BASAN EN LA DIVERSIFICACIÓN ENTRE LOS DIFERENTES INTERMEDIARIOS CON LA INTENCIÓN DE EFICIENTAR EL USO DE LAS LÍNEAS DE CRÉDITO VIGENTES Y MINIMIZAR LAS POTENCIALES LLAMADAS DE MARGEN ANTE ESCENARIOS DE ALTA VOLATILIDAD.

EL CUMPLIMIENTO DE LA POLÍTICA Y PROCESOS DE COBERTURAS ES VERIFICADO MEDIANTE AUDITORIAS INTERNAS Y EXTERNAS; POR EL MOMENTO NO SE HA CONSIDERADO NECESARIO QUE EXISTA UN TERCERO INDEPENDIENTE PARA LA REVISIÓN DE PROCEDIMIENTOS.

LA ALTA DIRECCIÓN DE GRUPO PEÑOLES TIENE UNA PARTICIPACIÓN ACTIVA EN EL ANÁLISIS, AUTORIZACIÓN Y MONITOREO DE LAS DIFERENTES ESTRATEGIAS CON IFD Y PARA ESTO, EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE LA COMPAÑÍA HA DESIGNADO UN COMITÉ DE COBERTURAS QUE SE REÚNE CUANDO MENOS UNA VEZ AL BIMESTRE, DE ACUERDO CON UN CALENDARIO PROPUESTO AL INICIO DE CADA AÑO, PERO TAMBIÉN LO HACE TAN FRECUENTE COMO LA DIRECCIÓN DE FINANZAS LO CONVOQUE. EN CADA REUNIÓN SE LEVANTA UNA MINUTA QUE CONTIENE TODOS LOS ACUERDOS ALCANZADOS.

EL COMITÉ DE COBERTURAS TIENE LAS SIGUIENTES RESPONSABILIDADES:

I. ANALIZAR Y APROBAR LAS ESTRATEGIAS DE COBERTURA PARA LOS DIFERENTES ACTIVOS/PASIVOS SUBYACENTES DE ACUERDO AL PRESUPUESTO Y PERFILES DE RIESGO DESEADOS.

II. ANALIZAR EL COMPORTAMIENTO DE LOS DIFERENTES MERCADOS FINANCIEROS EN LOS QUE INTERVIENE GRUPO PEÑOLES O QUE PUDIERAN AFECTAR EL DESEMPEÑO DEL PORTAFOLIO DE INSTRUMENTOS DERIVADOS.

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INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS CLAVE DE COTIZACIÓN: 2 AÑO: TRIMESTRE: 02 2015 CONSOLIDADO Impresión Final PE&OLES

V. PAGINA / 10

III. ANALIZAR LA POSICIÓN VIGENTE DE CADA UNA DE LOS ACTIVOS SUBYACENTES CUBIERTOS (PORCENTAJE CUBIERTO, PLAZO, VALUACIÓN, ETC.).

IV. ANALIZAR Y AUTORIZAR LOS RIESGOS DE LAS CONTRAPARTES PARA OPERAR IFD. LA ALTA DIRECCIÓN DE GRUPO PEÑOLES MANTIENE UNA POSICIÓN CONSERVADORA AL SÓLO AUTORIZAR OPERACIONES LLAMADAS “PLAIN VANILLA” PROMOVIENDO UNA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS SOPORTADA CON VALUACIONES CONSTANTES DE EFECTIVIDAD, TANTO PROSPECTIVAS COMO RETROSPECTIVAS, ASÍ COMO LA REVISIÓN PERMANENTE DE CONDICIONES DEL ACTIVO SUBYACENTE CUBIERTO CONTRA EL DERIVADO, VERIFICANDO QUE NO HAYA CAMBIOS.

COMO PARTE DEL CONTROL INTERNO SE TIENEN ESTABLECIDAS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS PARA EL USO DE IFD, LOS CUALES SON REVISADOS PERIÓDICAMENTE PARA SU

CORRESPONDIENTE ACTUALIZACIÓN.

EXISTE UN ESTRICTO CONTROL Y MONITOREO A TRAVÉS DE UN REPORTE DIARIO DE LAS POSICIONES DE IFD AUTORIZADAS, EJECUTADAS, VIGENTES Y PENDIENTES DE EJECUTARSE, EMITIDO POR LA SUBDIRECCIÓN DE TESORERÍA Y FINANCIAMIENTOS, SOPORTADO POR EL VISTO BUENO DE LA DIRECCIÓN DE FINANZAS Y EL COMITÉ DE COBERTURAS QUE SE

DISTRIBUYE A LA PRESIDENCIA DEL CONSEJO, LA ALTA DIRECCIÓN Y A VARIOS CONSEJEROS. GRUPO PEÑOLES RECONOCE TODOS LOS IFD COMO ACTIVOS Y/O PASIVOS FINANCIEROS Y SON VALUADOS A VALOR RAZONABLE. LOS RESULTADOS DE LAS ESTRATEGIAS DE COBERTURA QUE SE DESIGNAN Y CALIFICAN COMO COBERTURAS DE FLUJO DE EFECTIVO SE RECONOCEN EN LA CUENTA DE UTILIDAD INTEGRAL Y AFECTAN EL ESTADO DE RESULTADOS HASTA LA FECHA DE LIQUIDACIÓN DE LA TRANSACCIÓN SUBYACENTE, COMO PARTE DE LAS VENTAS, EL COSTO DE VENTAS O EL RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO, SEGÚN CORRESPONDA. CABE

MENCIONAR QUE LAS CARACTERÍSTICAS DE LOS IFD DE GRUPO PEÑOLES SON IGUALES A LA POSICIÓN PRIMARIA, POR CONSIGUIENTE LOS CAMBIOS EN EL VALOR RAZONABLE O EN LOS FLUJOS DE EFECTIVO ATRIBUIBLES AL RIESGO QUE SE ESTÁ CUBRIENDO, SE COMPENSARÁN COMPLETAMENTE AL INICIO, DURANTE Y HASTA EL VENCIMIENTO DE LA COBERTURA. EN CASO DE EXISTIR ALGUNA PORCIÓN INEFECTIVA EN LAS FLUCTUACIONES DE VALOR RAZONABLE DE LAS COBERTURAS DE FLUJO DE EFECTIVO, ÉSTA SE RECONOCERÁ EN LOS RESULTADOS DEL PERIODO.

NO OBSTANTE LO ANTERIOR, COMO SE EXPLICA CON MAYOR DETALLE MÁS ADELANTE, ES IMPORTANTE ACLARAR QUE CON APEGO A LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN

FINANCIERA E INSTRUMENTOS FINANCIEROS (RECONOCIMIENTO Y MEDICIÓN NIC 39), EL VALOR EN EL TIEMPO DE LAS OPCIONES UTILIZADAS EN LAS ESTRATEGIAS SE RECONOCEN EN LOS ESTADOS DE RESULTADOS DEL PERIODO REPORTADO, INDEPENDIENTEMENTE DE LA FECHA DE REALIZACIÓN O VENCIMIENTO DE LAS MISMAS.

GRUPO PEÑOLES CUENTA CON LA INFRAESTRUCTURA NECESARIA PARA VALUAR TODOS LOS IFD QUE MANEJA A TRAVÉS DE UN SOFTWARE DE TESORERÍA LLAMADO INTEGRITY Y DE MODELOS DE VALUACIÓN INTERNOS. CABE MENCIONAR QUE LA DIRECCIÓN DE FINANZAS ES RESPONSABLE DE LA VALUACIÓN DE LOS IFD Y EL RESULTADO DE LA MISMA ES UTILIZADO PARA REGISTRO CONTABLE. LA TÉCNICA DE VALUACIÓN SE BASA EN EL MODELO BLACK & SCHOLES PARA EL CASO DE LAS OPCIONES Y DE VALOR PRESENTE DE FLUJOS PARA EL CASO DE FORWARDS Y SWAPS. PEÑOLES TIENE UNA ESTRICTA DISCIPLINA DE VALUAR DIARIAMENTE EL PORTAFOLIO DE IFD Y LOS RESULTADOS SON COMPARTIDOS CON LA ALTA DIRECCIÓN CON LA MISMA

FRECUENCIA. LAS CURVAS DE TASAS DE INTERÉS Y DE VOLATILIDADES DE LOS DIFERENTES ACTIVOS SUBYACENTES PARA LLEVAR A CABO DICHA VALUACIÓN, SON ACTUALIZADAS

DIARIAMENTE DE LA FUENTE DE INFORMACIÓN BLOOMBERG. POR OTRO LADO, GRUPO PEÑOLES VALIDA Y CONCILIA CADA TRIMESTRE LA POSICIÓN VIGENTE CON LOS DIFERENTES

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LA COMPAÑÍA HACE UN ANÁLISIS PERIÓDICO DE SENSIBILIDAD DE LAS VALUACIONES POR ACTIVO SUBYACENTE Y POR INTERMEDIARIO FINANCIERO DE TODO EL PORTAFOLIO DE

INSTRUMENTOS DERIVADOS CON LA INTENCIÓN DE DIVERSIFICAR EL RIESGO DE CONTRAPARTE Y MINIMIZAR LAS POTENCIALES LLAMADAS DE MARGEN.

ACTUALMENTE SE REALIZAN PRUEBAS DE EFECTIVIDAD PROSPECTIVA Y RETROSPECTIVA SOBRE TODOS LOS INSTRUMENTOS DE COBERTURA VIGENTES; TOMANDO EL RANGO DE EFECTIVIDAD RECOMENDADO POR LA NORMA VIGENTE QUE ES DE 80% - 125%. PARA LA PRUEBA PROSPECTIVA SE UTILIZA LA TÉCNICA DE CORRELACIÓN MIENTRAS QUE PARA LA PRUEBA RETROSPECTIVA SE UTILIZA EL “DOLLAR OFFSET”.

AL CIERRE DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2015, GRUPO PEÑOLES NO TENÍA REQUERIMIENTOS DE LLAMADAS DE MARGEN RELACIONADAS CON IFD POR LO QUE NO SE TIENEN OTORGADAS

GARANTÍAS, PRENDA EN VALORES O INSTRUMENTOS FINANCIEROS PARA GARANTIZAR LAS MISMAS. ES IMPORTANTE MENCIONAR QUE EN CASO DE REQUERIRSE, GRUPO PEÑOLES CUENTA CON LOS RECURSOS INTERNOS DE LIQUIDEZ, ASÍ COMO LAS LÍNEAS DE CRÉDITO DISPONIBLES CON DIFERENTES INSTITUCIONES FINANCIERAS PARA AFRONTAR LAS POTENCIALES LLAMADAS DE MARGEN. POR OTRO LADO, LOS VENCIMIENTOS Y NUEVAS OPERACIONES PACTADAS DE IFD DURANTE ESTE PERIODO SON CONSISTENTES EN VOLUMEN E IMPACTO ECONÓMICO CON LOS QUE SE HAN INFORMADO EN SU OPORTUNIDAD.

DESDE ENERO DE 2011 LA ALTA DIRECCIÓN DEL GRUPO DECIDIÓ DAR VIGENCIA, DE MANERA ANTICIPADA, A LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (IFRS POR SUS SIGLAS EN INGLES). POR TAL MOTIVO, SE CUENTA CON EXPEDIENTES QUE CLASIFICAN LOS DIFERENTES INSTRUMENTOS FINANCIEROS PACTADOS, LOS CUALES SON ACTUALIZADOS Y

MONITOREADOS CONSTANTEMENTE CON EL OBJETIVO DE IDENTIFICAR POSIBLES DESVIACIONES O CAMBIOS EN EL SUBYACENTE Y CUMPLIR CON LA NORMATIVIDAD APLICABLE.

LAS CARACTERÍSTICAS DE LOS BIENES PRIMARIOS SON IGUALES A LAS DE LOS DERIVADOS, MOTIVO POR EL CUAL NO SE ESPERA INEFECTIVIDAD. GRUPO PEÑOLES MANTIENE UN ESTRICTO CONTROL, ADMINISTRACIÓN Y SEGUIMIENTO DEL PORCENTAJE CUBIERTO EN FUNCIÓN AL

SUBYACENTE PARA EVITAR INEFECTIVIDAD BAJO ESTE CONCEPTO.

A CONTINUACIÓN SE MUESTRA LA LISTA DE CONTRAPARTES FINANCIERAS ACTIVAS DE LA COMPAÑÍA EN EL MERCADO DE IFD:

BANCO SANTANDER (MÉXICO), S.A. INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE GRUPO FINANCIERO SANTANDER.

BANK OF AMERICA MERRILL LYNCH

BANK OF MONTREAL COMMODITY DERIVATIVES OPERATIONS BANK OF TOKIO-MITSUBISHI UFJ

BARCLAYS BANK PLC BANK OF NOVA SCOTIA

BBVA BANCOMER, S.A., INSTITUCIÓN DE BANCA MULTIPLE, GRUPO FINANCIERO BBVA BANCOMER BNP PARIBAS

CITIBANK N.A. NEW YORK

CREDIT AGRICOLE CORPORATE AND INVESTMENT BANK DEUTSCHE BANK AG, LONDON BRANCH

GOLDMAN SACHS (J. ARON & COMPANY) HSBC BANK USA, NATIONAL ASSOCIATION HSBC MÉXICO

ING CAPITAL MARKETS LLC

MITSUI & CO. PRECIOUS METALS, INC. MITSUI BUSSAN COMMODITIES LTD MORGAN STANLEY CAPITAL GROUP INC. NATIXIS