DESAFIO INVERSIONES, SICAV, S.A.
Nº Registro CNMV: 00147
Informe Trimestral del Primer Trimestre 2012
Gestora: Bankia Fondos S.G.I.I.C. S.A. Depositario: Bankia S.A.
Grupo Gestora: Bankia S.A. Grupo Depositario: Bankia S.A.
Auditor: Deloitte,S.L. Rating Depositario: BBB- (S&P)
El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.bankiafondos.es. La Sociedad de Inversión o, en su caso, la Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC en:
Dirección
Pº de la Castellana, 189 28046 Madrid
Correo electrónico
Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).
INFORMACIÓN FONDO
Fecha de registro 16/01/19981. Política de Inversión y Divisa de Denominación
Categoria
Tipo de Sociedad: Fondo invierte más del 10% en otros fondos y/o sociedades Vocación Inversora: Global
Perfil de Riesgo: Alto
Descripción General
Política Inversión: La Sociedad podrá invertir entre un 0% y 100% de su patrimonio en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no,pertenecientes o no al grupo de la Gestora. La Sociedad podrá invertir, ya sea de manera directa o indirecta a través de IICs, en activos
2. Datos Económicos
Concepto Periodo actual Periodo anterior 2012 2011
Índice de rotación de la cartera 0,75 0,77 0,75 2,93
Rentab. media de la liquidez (% anualizado) 0,22 0,49 0,22 0,48
Nota: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren al último disponible.
2.1 Datos Generales
Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas apareceran en blanco
Conceptos Periodo Actual Periodo Anterior
Nº de acciones en circulación 40.153,03 40.826,97
Nº de accionistas 144,00 146,00
Dividendos brutos distribuidos por acción (EUR) 0,00 0,00
Fecha Patrimonio al final del periodo (miles de EUR)
Valor liquidativo
Fin del periodo Mínimo Máximo
Periodo del informe 1.744 43,4303 42,4870 44,4218
2011 1.745 42,7376 35,8605 48,1976
2010 1.706 41,0413 34,9797 46,6022
2009 1.813 45,5156 38,0969 45,8729
Cotización de la acción, volumen efectivo y frecuencia de contratación en el periodo del informe.
Cotización (EUR) Volumen medio diario (miles
EUR) Frecuencia (%)
Mercado o Sistema en el que cotiza
Mín Máx Fin periodo
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 M.A.B.
Comisiones aplicadas en el periodo, sobre patrimonio medio
% efectivamente cobrado Base de cálculo Sistema de imputación Periodo Acumulado
s/ patrimonio s/ resultado Total s/ patrimonio s/ resultado Total
Comisión de Gestión 0,37 0,00 0,37 0,37 0,00 0,37 patrimonio al fondo
2.2 Comportamiento
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Rentabilidad (% sin anualizar)
Acumulada 2012
Trimestral Anual
Último Trim Trim - 1 Trim - 2 Trim - 3 2011 2010 2009 2007
Rentabilidad. 1,89 1,89 8,77 -17,50 3,52 3,85 Gastos (% s/ patrimonio medio) Acumulado 2012 Trimestral Anual
Último trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 2011 2010 2009 2007
Ratio total de gastos (i) 0,54 0,54 0,52 0,59 0,52 2,23 -0,04
(i) Incluye todos los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación) y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de sociedades/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.
2.3 Distribución del patrimonio al cierre del periodo (Importes en miles de EUR)
Distribución del patrimonio
Fin periodo actual Fin periodo anterior
Importe % sobre patrimonio Importe % sobre patrimonio
(+) INVERSIONES FINANCIERAS 1.602 91,87 1.654 94,79
Cartera interior 1.219 69,91 1.425 81,65
Cartera exterior 380 21,79 228 13,04
Intereses de la cartera de inversión 3 0,17 2 0,09
Evolución del valor liquidativo en los últimos 5 años
Rentabilidad trimestral en los últimos 3 años
% sobre patrimonio medio
% variación respecto fin periodo anterior Variación del periodo
actual
Variación del periodo anterior
Variación acumulada anual
PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR
(miles de EUR) 1.745 1.615 1.745 0,00
(+/-) Suscripciones / Reembolsos (neto) -1,93 -0,68 -1,93 200,62
(-) Beneficios distribuidos o beneficios a cta.
distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00
(+/-) Rendimientos netos 1,89 8,39 1,89 78,81
(+) Rendimientos de gestión 2,40 8,87 2,40 -145,52
(+) Intereses 0,10 0,13 0,10 -19,59
(+) Dividendos 0,21 0,08 0,21 176,71
(+/-) Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,02 0,00 0,02 0,00
(+/-) Resultados en renta vble. (realizadas o no) -0,26 3,21 -0,26 -108,51
(+/-) Resultados en depósitos (realizados o no) 0,00 0,00 0,00 0,00
(+/-) Resultados en derivados (realizados o no) 1,64 4,85 1,64 -64,29
(+/-) Resultados en IIC (realizados o no) 0,74 0,53 0,74 46,44
(+/-) Otros resultados -0,05 0,07 -0,05 -176,28
(+/-) Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00
(-) Gastos repercutidos -0,51 -0,48 -0,51 181,93
- Comisión de Sociedad Gestora -0,37 -0,38 -0,37 4,32
- Comisión de Depositario -0,01 -0,01 -0,01 20,93
- Gastos por servicios exteriores -0,05 -0,06 -0,05 -2,19
- Otros gastos de gestión corriente -0,08 -0,03 -0,08 158,87
- Otros gastos repercutidos 0,00 0,00 0,00 0,00
(+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 42,40
+ Comisión de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00
+ Comisión retrocedidas 0,00 0,00 0,00 42,40
+ Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00
(+/-) Revalorización inmuebles uso propio y
resultado por enajenación inmovilizado 0,00 0,00 0,00 0,00
PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles
de EUR) 1.744 1.745 1.744 0,00
Notas:
3. Inversiones Financieras
3.1 Inversiones Financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje
sobre el patrimonio, al cierre del periodo
Descripción de la inversión y emisor
Periodo Actual Periodo Anterior
Valor de mercado % Valor de mercado %
TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 96 5,53 0 0,00
TOTAL ADQUISICION TEMPORAL DE ACTIVOS 415 23,80 800 45,85
TOTAL RENTA FIJA 511 29,33 800 45,85
TOTAL RV COTIZADA 608 34,85 525 30,07
TOTAL RENTA VARIABLE 608 34,85 525 30,07
TOTAL DEPOSITOS 100 5,73 100 5,73
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 1.219 69,91 1.425 81,65
TOTAL RV COTIZADA 299 17,14 132 7,58
TOTAL RENTA VARIABLE 299 17,14 132 7,58
TOTAL IIC 81 4,65 95 5,45
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 380 21,79 228 13,03
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 1.599 91,70 1.652 94,68
Notas: El periodo se refiere al final del trimestre o semestre, según sea al caso.
Los productos estructurados suponen un 0% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.
3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al
patrimonio total.
Subyacente Instrumento Importe nominal
comprometido Objetivo de la inversión
4. Hechos Relevantes
SI / NO
a. Suspensión temporal de la negociación de acciones NO
b. Reanudación de la negociación de acciones NO
c. Reducción significativa de capital en circulación NO
d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio NO
e. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo NO
f. Imposibilidad de poner más acciones en circulación NO
g. Otros hechos relevantes NO
5. Anexo Explicativo de Hechos Relevantes
Sin hechos relevantes
6. Operaciones Vinculadas y Otras Informaciones
SI / NO
a. Accionistas significativos en el capital de la sociedad (porcentaje superior al 20%) SI
b. Modificaciones de escasa relevancia en los Estatutos Sociales NO
c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) SI
d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o
comprador, respectivamente SI
e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas
NO
f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra entidad del grupo de la gestora,
sociedad de inversión, depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo NO g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos
por la IIC SI
7. Anexo Explicativo sobre Operaciones Vinculadas y Otras Informaciones
Compras: 38.350 miles de EUR.Ventas: 38.735 miles de EUR.Se trata del importe total de operaciones, desglosada entre compra y venta, en las que el depositario ha actuado como vendedor o comprador. 0.37% percibido por las empresas del grupo de la gestora en concepto de comisiones de comercialización, depositaría e intermediación.
Al finalizar el trimestre existía 1 participe con una inversión en el fondo de 41,59% del patrimonio.
8. Información y Advertencias a Instancia de la CNMV
Sin advertencias
9. Anexo Explicativo del Informe Periódico
Lo más destacable del 1º trimestre de 2012 se resume en lo siguiente: La confianza en el escenario global fue mejorando, la reestructuración de la deuda griega y la consiguiente activación de los seguros de impagos no generaron tensiones destacables en los mercados y en la UEM, el deterioro de la actividad se frenó y las expectativas han empezado a mejorar en Alemania. En EEUU, la economía se ha mostrado más sólida gracias a la mejora del mercado laboral. Por lo que respecta a las grandes economías emergentes a lo largo del trimestre su crecimiento se está estabilizando en ritmos aún dinámicos. En España, se ha mantenido la contracción de la actividad, con mayores ritmos de destrucción de empleo. Además, la desviación del déficit público en 2011 y el deterioro llevaron al Gobierno a situar su objetivo para 2012 en el 5,3%. Los principales bancos centrales apoyaron el crecimiento y la estabilidad de las instituciones financieras y los propios mercados mayoristas de financiación.
No hubo variaciones en tipos de interés de referencia por parte de las autoridades de EEUU, Reino Unido, Japón y UEM. Sí hubo ampliación de 50.000 millones de libras del Banco de Inglaterra de su programa de compras de activos, así como del Banco de Japón, que amplió el suyo en 10 billones de yenes. Hay que destacar en febrero por parte del BCE la segunda operación de financiación a plazo de 3 años. El volumen de fondos inyectado ascendió a 529.531 millones de euros. Uno de los efectos de esta actuación del BCE fue la relajación del tipo euribor a 12 meses, que concluyó marzo en niveles del 1,42%, que supone una reducción de 53 pb en el trimestre. En próximos meses es previsible que esta tendencia se prolongue y se espera un recorte adicional del BCE que situaría su tipo de intervención en 0,75%. En deuda pública se produjo una moderación de tensiones en UEM, por las inyecciones de liquidez a tres años del BCE y por acuerdos alcanzados para solucionar la solvencia de Grecia.
Las variaciones en primas de riesgo fueron abultadas destacando, negativamente, el bono español. Los motivos: debilidad de nuestra economía y dudas del cumplimiento del objetivo de déficit público. Los tipos de interés de bonos españoles se sitúan, por encima de los italianos. El mejor comportamiento de EEUU y una mayor disposición por activos con riesgo provocaron un aumento de su bono a 10 años hasta el 2,21%. En renta variable, la recuperación tuvo continuidad. Los datos macroeconómicos menos malos de lo esperado, el apoyo de los principales bancos centrales y la relajación de tensiones en Europa se tradujeron en subidas. La excepción, el Ibex 35, con un retroceso del 7%. Este mal comportamiento se explica por las perspectivas de la economía española, las dificultades del sector financiero y el riesgo regulatorio que sufren algunos valores. El euro se movió con el dólar en el rango 1,26-1,35 eur/usd, que supone una apreciación del 3%. Un mayor movimiento registró frente al yen.
La rentabilidad del fondo durante el trimestre fue del 1,89%.El primer trimestre del año ha venido marcado por el efecto de las políticas llevadas a cabo por el Banco Central Europeo, y en especial por la inyección de liquidez realizada a través del LTRO.En renta variable el trimestre fue positivo en las principales plazas bursátiles: Eurostoxx 6.94%, S&P500 12%(8,79% en euros), NIKKEI 19,26%(7,51% en euros), Bovespa 13,67% (12,83% en euros), excepto en el IBEX35 con una caída del -6.52% reflejando las dudas que los inversores mantienen sobre la evolución de la economía española.En renta fija, la actuación del BCE motivó una reducción de los rendimientos ofrecidos por los bonos de los países periféricos , en especial en los tramos cortos y medios de sus curvas. En los países core, y en especial Alemania, el efecto no ha sido tan significativo, no habiéndose observado cambios relevantes.
Nuestra visión para los próximos meses viene marcada por la incertidumbre que introduciría en las valoraciones una desaceleración de los países emergentes y una evolución negativa de las crisis de deuda europea, por lo tanto nuestras actuaciones irán encaminadas a aprovechar las oportunidades de trading que previsiblemente ofrecerá el mercado.Operaciones con derivados: hemos realizado operaciones con productos derivados con el objeto de ajustar el nivel de inversión del fondo mediante coberturas
10. Detalle de inversiones financieras
Descripción de la inversión y emisor Divisa
Periodo Actual Periodo Anterior Valor de mercado % Valor de mercado %
PAGARÉS|B.Popular EUR 96 5,53 0 0,00
TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 96 5,53 0 0,00
BONO|Reino de España|4.25|2016-10-31 EUR 415 23,80 0 0,00
OBLIGACIONES|Reino de España|4|2020-04-30 EUR 0 0,00 800 45,85
TOTAL ADQUISICION TEMPORAL DE ACTIVOS 415 23,80 800 45,85
TOTAL RENTA FIJA 511 29,33 800 45,85
ACCIONES|Repsol YPF SA EUR 38 2,16 0 0,00
ACCIONES|Pescanova EUR 79 4,54 78 4,48
ACCIONES|Banesto EUR 90 5,15 0 0,00
ACCIONES|Banco Santander EUR 1 0,04 33 1,91
ACCIONES|Caf EUR 73 4,18 63 3,62
ACCIONES|Grupo Inditex EUR 74 4,23 13 0,73
ACCIONES|Ferrovial S.A. EUR 65 3,71 0 0,00
ACCIONES|Cie automotive EUR 163 9,35 160 9,16
ACCIONES|Zinkia Ent. EUR 26 1,49 38 2,18
ACCIONES|Bankia S.A. EUR 0 0,00 1 0,08
ACCIONES|Telefonica SA EUR 0 0,00 47 2,68
ACCIONES|BBVA EUR 0 0,00 15 0,85
ACCIONES|Obrascon EUR 0 0,00 50 2,86
ACCIONES|Tecnicas Reunid EUR 0 0,00 14 0,80
ACCIONES|Amadeus IT Hold EUR 0 0,00 13 0,72
TOTAL RV COTIZADA 608 34,85 525 30,07
TOTAL RENTA VARIABLE 608 34,85 525 30,07
EURODEPOSITO|Bankia S.A. EUR 100 5,73 100 5,73
TOTAL DEPOSITOS 100 5,73 100 5,73
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 1.219 69,91 1.425 81,65
ACCIONES|Group Danone EUR 73 4,20 0 0,00
ACCIONES|Siemens AG EUR 68 3,90 0 0,00
ACCIONES|Sanofi- Aventis EUR 70 4,01 0 0,00
ACCIONES|Vinci EUR 20 1,12 34 1,93
ACCIONES|RoyalDutchShell EUR 68 3,91 0 0,00
ACCIONES|Total SA EUR 0 0,00 40 2,26
ACCIONES|Allianz SE EUR 0 0,00 30 1,69
ACCIONES|France Telecom EUR 0 0,00 18 1,04
ACCIONES|Apple Computer USD 0 0,00 6 0,36
ACCIONES|Intesa Sanpaolo EUR 0 0,00 5 0,30
TOTAL RV COTIZADA 299 17,14 132 7,58
