Goldman Sachs Funds, plc

(1)

06

15

Estados financieros semestrales sin auditar

Correspondientes al semestre cerrado

a 30 de junio de 2015

(2)

Página

Goldman Sachs Funds, plc

Índice

Consejeros y otra información

1 Informe del Gestor de Inversiones

2 Estado de las inversiones (sin auditar)

Goldman Sachs US$ Liquid Reserves Fund

4 Goldman Sachs Sterling Liquid Reserves Fund

7 Goldman Sachs Euro Liquid Reserves Fund

10 Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund

13 Goldman Sachs US$ Treasury Liquid Reserves Fund

14 Goldman Sachs Euro Government Liquid Reserves Fund

15 Goldman Sachs Sterling Government Liquid Reserves Fund

16 Balance de situación (sin auditar)

17 Cuenta de resultados globales (sin auditar)

19 Estado de variación del activo neto atribuible a titulares de acciones

participativas reembolsables (sin auditar)

21 Notas sobre los estados financieros (sin auditar)

23 Cambios significativos en la cartera de inversiones (sin auditar)

Goldman Sachs US$ Liquid Reserves Fund

63 Goldman Sachs Sterling Liquid Reserves Fund

64 Goldman Sachs Euro Liquid Reserves Fund

65 Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund

66 Goldman Sachs US$ Treasury Liquid Reserves Fund

67 Goldman Sachs Euro Government Liquid Reserves Fund

68 Goldman Sachs Sterling Government Liquid Reserves Fund

69 Anexo I - Información sobre jerarquías de valores razonables en virtud de la

Norma Internacional sobre Información Financiera 13 “Medición por valor razonable” (sin auditar)

70

(3)

1_{Consejeros independientes.}

2_{Consejero de la Sociedad empleado de Goldman Sachs.}

Una parte vinculada a Goldman Sachs Funds, plc.

Consejo de Administración

Frank Ennis (irlandés)

1

Mark Heaney (británico/irlandés)

2

Eugene Regan (irlandés)

1

Alan Shuch (estadounidense)

2, 4

Theodore Sotir (británico/

estadounidense)

2

Katherine Uniacke (estadounidense)

2

Sociedad Gestora

Goldman Sachs Asset Management

Global Services Limited

3

Peterborough Court

133 Fleet Street

Londres EC4A 2BB

Inglaterra

Administrador

BNY Mellon Fund Services (Ireland)

Limited

5

Guild House

Guild Street

International Financial Services Centre

Dublín 1

Irlanda

Depositario

BNY Mellon Trust Company (Ireland)

Limited

Guild House

Guild Street

International Financial Services Centre

Dublín 1

Irlanda

Subdepositario mundial

The Bank of New York Mellon

46 Rue Montoyerstraat

B-1000 Bruselas

Bélgica

Distribuidores

Goldman Sachs International

3, 5

Peterborough Court

133 Fleet Street

Londres EC4A 2BB

Inglaterra

Goldman, Sachs & Co.

3

200 West Street

Nueva York

NY 10282

EE. UU.

Auditor independiente

PricewaterhouseCoopers

One Spencer Dock

North Wall Quay

Dublín 1

Irlanda

Gestores de inversiones

Goldman Sachs Asset Management

International

3, 5

Peterborough Court

133 Fleet Street

Londres EC4A 2BB

Inglaterra

Subgestores de Inversiones

Goldman Sachs Asset Management,

L.P.

3

200 West Street

Nueva York

NY 10282

EE. UU.

Goldman Sachs Asset Management

Co. Ltd.

3

Roppongi Hills Mori Tower

10-1, Roppongi 6-Chome

Minato-Ku

Tokio 106-6144

Japón

Asesores jurídicos y

Agente de registros

Matheson

70 Sir John Rogerson’s Quay

Dublín 2

Irlanda

Agente de pagos en Austria

Raiffeisen Bank International AG

Am Stadtpark 9

1030 Viena, Austria

Agente de pagos en Francia

RBC Investor Services Bank

France S.A.

105 rue Reaumur

75002 París, Francia

Agente de pagos en Grecia

Piraeus Mutual Funds

Management Company AEDAK

75 Vas, Sofias Ave

GR-11521 Atenas, Grecia

Agente de pagos en Alemania

State Street Bank GmbH

Brienner Strasse 59

80333 Múnich, Alemania

Agente de pagos en Luxemburgo

RBC Investor Services Bank S.A.

14, Rue Porte de France

L-4360 Esch-sur-Alzette

Gran Ducado de Luxemburgo

Agente de pagos en Suecia

Skandinaviska Enskilda Banken AB

Rissneleden 110

SE-106 40 Estocolmo, Suecia

Agente de pagos en Suiza

Goldman Sachs Bank AG

3

Claridenstrasse 25,

8002 Zúrich

Suiza

Representante en Suiza

6

FIRST INDEPENDENT FUND

SERVICES LTD.

Klausstrasse 33

8008 Zúrich

Suiza

Secretario y domicilio social

Matsack Trust Limited

70 Sir John Rogerson’s Quay

Dublín 2

Irlanda

Registrador y agente de

transferencias

RBC Investor Services Ireland

Limited

5

George’s Quay House

43 Townsend Street

Dublín 2

Irlanda

Podrán obtener de manera gratuita el Folleto de la Sociedad con los Suplementos, el Documento de datos fundamentales para el inversor, los Estatutos, el Informe anual y semestral y el listado de todas las transacciones llevadas a cabo por el Asesor de Inversiones durante este período en las oficinas de los Agentes de Pago locales (o, en Suiza, el Representante en Suiza).

(4)

Estimado/a accionista:

Adjuntamos el informe correspondiente al semestre cerrado a 30 de junio de 2015.

A. Análisis de los mercados

1

El crecimiento de la economía mundial registró un comportamiento dispar durante el semestre cerrado a

30 junio de 2015. Después de debilitarse en un principio, la economía estadounidense experimentó una

recuperación. En retrospectiva, el Departamento de Comercio de EE. UU. informó de que el crecimiento del

producto bruto interno (“PIB”) fue del 2,1% durante el cuarto trimestre de 2014. La economía de EE. UU.

se moderó después, al registrar un PIB del 0,6% durante el primer trimestre de 2015. De acuerdo con la

estimación inicial del Departamento de Comercio de EE. UU., el crecimiento del PIB estadounidense mejoró

hasta el 2,3% durante el segundo trimestre de 2015. En su informe de julio de 2015 sobre las perspectivas de la

economía mundial, publicado tras la finalización del periodo analizado, el Fondo Monetario Internacional (FMI)

declaró que “la pequeña revisión a la baja del crecimiento mundial para 2015 comparado con el informe de

abril de 2015 sobre las perspectivas de la economía mundial ha resultado un pequeño revés para la actividad

del crecimiento del primer trimestre, sobre todo en Norteamérica. De todas maneras, las causas subyacentes

para una aceleración gradual en la actividad económica de las economías avanzadas, como unas condiciones

financieras sencillas, una política fiscal más neutral en la zona euro, precios más bajos del combustible y

una confianza y condiciones del mercado laboral mejoradas, continúan intactas”. Desde el punto de vista

geográfico, el FMI prevé que el crecimiento de 2015 en la zona euro será del 1,5% frente al 0,8% de 2014. Se

espera que la economía de Japón se expanda un 0,8% en 2015 comparado con el -0,1% de 2014. Por otra

parte, el FMI declaró que el crecimiento global en los países de mercados emergentes se desacelerará en

2015, con un crecimiento del 4,2% frente al 4,6% de 2014.

El mercado mundial de renta variable se movió al alza durante el periodo objeto de análisis. La renta variable de

los mercados desarrollados se vio lastrada inicialmente por las preocupaciones acerca del crecimiento mundial,

el desplome de los precios del petróleo y los numerosos conflictos geopolíticos. La confianza de los inversores

mejoró debido a la estabilización de los precios del petróleo y a los indicios de mejora en el crecimiento de

varias regiones. Sin embargo, los mercados de renta variable mundiales terminaron el periodo algo débiles,

debido al regreso de la aversión al riesgo de los inversores en junio de 2015. Esto se debió en parte a la crisis

en Grecia, la cual incluyó un posible impago de sus obligaciones de deuda y la salida de la zona euro. Durante

el periodo, el MSCI EAFE Index se revalorizó un 5,88%. La renta variable de los mercados emergentes registró

unas ganancias más modestas, ya que el MSCI Emerging Markets Index registró una revalorización del 3,12%

durante el período analizado. Por otro lado, el mercado bursátil estadounidense registró volatilidad, pero en

última instancia generó rentabilidades positivas. Las rentas variables estadounidenses se vieron impulsadas

por una demya de inversiones generalmente sólida y el continuo acuerdo de la política monetario de la

Reserva Federal de los Estados Unidos (“la Fed”). Así pues, durante el semestre cerrado a 30 junio de 2015, el

S&P 500 Index ganó un 1,23%.

Las ganancias del mercado de renta fija mundial fluctuaron durante el semestre cerrado a 30 de junio de 2015.

La demanda de títulos de renta fija mundial fue sólida, ya que los inversores buscaron un refugio seguro debido

al crecimiento mundial moderado y varios conflictos geopolíticos, incluida la escalada de la crisis en Grecia.

Mientras que la Fed no dio muestras de tener prisa en subir los tipos, los rendimientos estadounidenses a largo

plazo aumentaron durante el período analizado. Por otro lado, el Banco Central Europeo introdujo un agresivo

programa de flexibilización cuantitativa y el Banco de Japón mantuvo su política monetaria sumamente flexible.

Durante el semestre cerrado a 30 junio de 2015, el Barclays US Aggregate Bond Index y el Barclays Global

Aggregate Bond Index (cubierto en USD) se devaluaron un 0,10% y un 0,39%, respectivamente. En cambio, las

ganancias de los títulos de renta fija de mayor riesgo fueron positivas durante el período analizado. El mercado

de bonos de alta rentabilidad de EE. UU., según lo medido por el Barclays US Corporate High Yield Bond Index,

Goldman Sachs Funds, plc

Informe del Gestor de Inversiones

(5)

2. Descripción general del rendimiento (Rendimiento neto anualizado medio)

2

6 1 3 5 Desde la

Fecha de meses3 _año _años _{años creación}

Goldman Sachs Funds, plc Divisa lanzamiento % % % % %

Goldman Sachs US$ Liquid Reserves Fund USD 1-ago-96 0,02 0,03 0,05 0,07 2,61

LIBID USD a una semana USD 1-ene-98 0,01 0,01 0,02 0,05 2,45

Goldman Sachs Sterling Liquid Reserves Fund GBP 6-jun-00 0,21 0,42 0,40 0,48 2,89

LIBID GBP a una semana GBP 6-jun-00 0,18 0,36 0,36 0,40 2,88

Goldman Sachs Euro Liquid Reserves Fund EUR 1-feb-99 (0,01) (0,00) 0,02 0,25 2,03

LIBID Euro a una semana EUR 1-feb-99 (0,11) (0,18) (0,09) 0,18 2,07

Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund JPY 1-may-07 (0,03) (0,03) (0,01) (0,00) 0,10

LIBID JPY a una semana JPY 1-may-07 0,02 0,05 0,08 0,10 0,22

Goldman Sachs US$ Treasury Liquid Reserves Fund USD 3-abr-08 0,00 0,01 0,01 0,01 0,17

Rentabilidad de las Letras

del Tesoro estadounidense a un mes USD 3-abr-08 0,00 0,01 0,03 0,04 0,15

Goldman Sachs Euro Government Liquid Reserves Fund EUR 3-abr-08 (0,07) (0,08) (0,02) 0,12 0,53

Rentabilidad de las Letras

del Tesoro francés genéricas a un mes EUR 3-abr-08 (0,09) (0,10) (0,01) 0,17 0,59

Goldman Sachs Sterling Government Liquid Reserves Fund GBP 20-ene-09 0,13 0,25 0,23 0,25 0,26

LIBID GBP a un día GBP 20-ene-09 0,18 0,35 0,35 0,39 0,41

Todas las cifras de rentabilidad presentadas en la tabla anterior se refieren a la Clase de Acciones de

Reparto Institucionales.

Goldman Sachs Asset Management International

15 de julio de 2015

1_{Aunque se ha obtenido cierta información de fuentes supuestamente fiables, no podemos garantizar su exactitud, exhaustividad o} imparcialidad. Hemos tomado al pie de la letra y asumido sin una verificación independiente la exactitud y exhaustividad de toda la información disponible de fuentes públicas.

Esta información contenida en este informe analiza la actividad general de los mercados, las tendencias industriales o sectoriales, u otras situaciones generales de índole económica, bursátil o política. Estos puntos de vista, opiniones y cualquier previsión económica o de mercado aquí contenida son válidos en la fecha del presente informe y pueden sufrir cambios, por lo que este documento no debe interpretarse como asesoramiento en materia de inversión.

2_{El rendimiento pasado no es garantía de futuros beneficios, los cuales pueden variar. Las rentabilidades se indican netas de}

gastos y excluidas de dividendos, cuyo corresponda. 3_{Rentabilidad neta acumulada.}

(6)

Valores mobiliarios admitidos a cotización en una Bolsa oficial o negociados en un mercado regulado Valores de agencia federal

197.000.000 Federal Home Loan Banks 0,300% 10/02/16 196.959.015 0,67 240.000.000 Federal Home Loan Banks 0,474% 26/02/16 240.000.000 0,82 100.000.000 Federal Home Loan Banks 0,423% 07/03/16 99.991.173 0,34 96.000.000 Federal Home Loan Banks 0,486% 08/03/16 95.991.204 0,32 310.000.000 Federal Home Loan Banks 0,482% 09/03/16 309.958.221 1,05

TOTAL VALORES DE AGENCIA FEDERAL 942.899.613 3,20

Bonos de empresa

60.000.000 Westpac Banking Corp 0,318% 17/07/15 60.020.177 0,21

TOTAL BONOS DE EMPRESA 60.020.177 0,21

Bonos del Estado

312.000.000 Bank Nederlandse Gemeenten NV 0,287% 03/09/15 312.003.245 1,07 100.000.000 Dexia Credit Local SA/New York NY 0,324% 01/07/15 100.000.000 0,34 300.000.000 Dexia Credit Local SA/New York NY 0,344% 01/10/15 300.000.000 1,02 25.000.000 Nederlandse Waterschapsbank NV 0,253% 09/07/15 25.000.000 0,08 100.000.000 Nederlandse Waterschapsbank NV 0,326% 23/12/15 100.014.808 0,34

TOTAL BONOS DEL ESTADO 837.018.053 2,85

Obligaciones de interés variable

150.000.000 Asb Finance Ltd 0,310% 16/09/15 149.998.414 0,51 335.000.000 Australia and New Zealand Banking Group Ltd 0,444% 16/05/16 335.000.000 1,14 60.000.000 Banco Del Estado De Chile 0,335% 18/12/15 60.000.000 0,20 100.000.000 Banco Del Estado De Chile 0,337% 30/12/15 100.000.000 0,34 225.000.000 Bank of Montreal 0,298% 11/12/15 225.000.000 0,76 245.000.000 Bank of Nova Scotia (The) 0,412% 23/05/16 245.000.000 0,83 91.000.000 BNZ International Funding 0,306% 15/10/15 90.999.989 0,31 100.000.000 Commonwealth Bank of Australia 0,302% 24/03/16 99.996.588 0,34 495.000.000 DNB Bank ASA 0,276% 15/10/15 495.000.000 1,68 495.000.000 HSBC Bank USA NA 0,325% 15/12/15 495.000.000 1,68 500.000.000 JPMorgan Chase Bank NA 0,439% 06/04/16 500.000.000 1,70 200.000.000 Kells Funding LLC 0,284% 08/10/15 199.994.192 0,68 300.000.000 Mitsubishi UFJ Trust and Bank Group 0,342% 23/10/15 300.000.000 1,02 125.000.000 NV Bank Nederlands 0,285% 10/02/16 125.000.000 0,42 300.000.000 Royal Bank of Canada 0,394% 31/03/16 300.000.000 1,02 300.000.000 Svenska Handelsbanken AB 0,471% 04/05/16 300.000.000 1,02 440.000.000 Toronto-Dominion Bank 0,295% 11/12/15 440.000.000 1,49 170.000.000 Wells Fargo Bank NA 0,401% 19/05/16 170.000.000 0,58 350.000.000 Westpac Banking Corp 0,513% 31/05/16 350.000.000 1,19

TOTAL OBLIGACIONES DE INTERÉS VARIABLE 4.980.989.183 16,91

TOTAL VALORES MOBILIARIOS ADMITIDOS A COTIZACIÓN

EN UNA BOLSA OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO 6.820.927.026 23,17

Valores mobiliarios excepto los admitidos a cotización en una Bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado Efectos comerciales

26.825.000 Albion Capital 0,220% 16/07/15 26.822.541 0,09 300.000.000 Alpine Securitization 0,270% 31/08/15 299.862.750 1,02 100.000.000 Alpine Securitization 0,260% 03/09/15 99.953.778 0,34 100.000.000 Alpine Securitization 0,320% 15/10/15 99.905.778 0,34 100.000.000 Atlantic Asset Securitization 0,180% 16/07/15 99.992.500 0,34 100.000.000 Bank of Nova Scotia (The) 0,280% 17/08/15 99.963.444 0,34 90.000.000 Bank of Nova Scotia (The) 0,350% 02/11/15 89.891.500 0,30 97.000.000 Bedford Row Funding Corp 0,310% 25/08/15 96.954.060 0,33 175.000.000 Chariot Funding LLC 0,500% 19/01/16 174.509.028 0,59 100.000.000 Électricité de France 0,750% 15/01/16 99.587.500 0,34 100.000.000 Gotham Funding Corporation 0,180% 23/07/15 99.989.000 0,34 90.000.000 Gotham Funding Corporation 0,180% 24/07/15 89.989.650 0,31 100.000.000 Gotham Funding Corporation 0,200% 18/08/15 99.973.333 0,34 500.000.000 JPMorgan Chase Bank NA 0,385% 04/12/15 500.000.000 1,70 72.000.000 Jupiter Securitization Company LLC 0,270% 30/07/15 71.984.340 0,24 300.000.000 Kells Funding LLC 0,220% 23/07/15 299.959.667 1,02

Valor

Tipo de interés anual Fecha de razonable % del

Nominal Descripción según cupón(a)_vencimiento(b) _USD _{activo neto}

Goldman Sachs Funds, plc

Goldman Sachs US$ Liquid Reserves Fund

Estado de las inversiones (sin auditar)

(7)

Efectos comerciales (continuación)

50.000.000 Nieuw Amsterdam 0,250% 15/09/15 49.973.611 0,17 700.000.000 Nrw Bank 0,200% 22/07/15 699.918.333 2,38 50.000.000 United Overseas Bank 0,310% 07/08/15 49.984.069 0,17 50.000.000 United Overseas Bank 0,310% 10/08/15 49.982.778 0,17 100.000.000 Versailles Commerc 0,180% 31/07/15 99.985.000 0,34 45.000.000 Victory Receivable Corp 0,180% 23/07/15 44.995.050 0,15 100.000.000 Victory Receivable Corp 0,200% 03/08/15 99.981.667 0,34 65.000.000 Victory Receivable Corp 0,200% 10/08/15 64.985.556 0,22 184.000.000 Victory Receivable Corp 0,200% 13/08/15 183.956.044 0,62

TOTAL EFECTOS COMERCIALES 4.672.592.718 15,87

Pactos de recompra tripartitos

210.000.000 Pacto de recompra con BNP Paribas(c) _{0,170% 01/07/15 210.000.000} _0,71

300.000.000 Pacto de recompra con Credit Suisse Securitis (USA) LLC(d) _{0,300% 09/07/15 300.000.000} _1,02

1.300.000.000 Pacto de recompra con CING Bank NV(e) _{0,210% 01/07/15 1.300.000.000} _4,41

1.150.000.000 Pacto de recompra con Societe Generale Plc(e) _{0,190% 01/07/15 1.150.000.000} _3,91

300.000.000 Pacto de recompra con Wells Fargo Securities LLC(c) _{0,150% 01/07/15 300.000.000} _1,02

TOTAL PACTOS DE RECOMPRA TRIPARTITOS 3.510.000.000 11,92

Certificados de depósito emitidos en EE.UU. por entidades no residentes

400.000.000 Bank of Nova Scotia (The) 0,320% 21/10/15 400.000.000 1,36 250.000.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/NY 0,395% 11/09/15 250.000.000 0,85 400.000.000 Credit Industriel 0,285% 03/08/15 400.005.496 1,36 500.000.000 DZ Bank AG 0,300% 10/09/15 500.000.000 1,70 100.000.000 Mitsubishi UFJ Trust and Bank Group 0,280% 07/07/15 100.000.000 0,34 100.000.000 Mitsubishi UFJ Trust and Bank Group 0,280% 10/07/15 100.000.000 0,34 100.000.000 Mitsubishi UFJ Trust and Bank Group 0,310% 13/10/15 100.000.000 0,34 250.000.000 Mitsubishi UFJ Trust and Bank Group 0,320% 16/10/15 250.000.000 0,85 350.000.000 Mizuho Bank Ltd 0,280% 02/07/15 350.000.000 1,19 125.000.000 Mizuho Bank Ltd 0,300% 11/08/15 124.957.324 0,42 150.000.000 Mizuho Bank Ltd 0,300% 20/08/15 149.937.547 0,51 125.000.000 Mizuho Bank Ltd 0,290% 08/09/15 125.000.000 0,42 250.000.000 Mizuho Bank Ltd 0,270% 10/09/15 250.000.000 0,85 195.000.000 National Bank of Kuwait 0,350% 14/09/15 195.000.000 0,66 50.000.000 National Bank of Kuwait 0,350% 21/09/15 50.000.000 0,17 100.000.000 National Bank of Kuwait 0,350% 01/10/15 100.000.000 0,34 75.000.000 National Bank of Kuwait 0,350% 02/10/15 75.000.000 0,25 200.000.000 National Bank of Kuwait 0,350% 13/10/15 200.000.000 0,68 125.000.000 Oversea-Chinese Banking Corporation 0,180% 20/07/15 125.001.316 0,43 245.000.000 Standard Chartered Bank 0,450% 10/12/15 245.000.000 0,83 250.000.000 Standard Chartered Bank 0,450% 23/12/15 250.000.000 0,85 300.000.000 Sumitomo Mitsui Trust Bank 0,270% 01/07/15 300.000.000 1,02 500.000.000 Sumitomo Mitsui Trust Bank 0,280% 10/07/15 500.000.000 1,70 200.000.000 Sumitomo Mitsui Trust Bank 0,315% 21/09/15 200.002.275 0,68 250.000.000 Sumitomo Mitsui Trust Bank 0,300% 01/10/15 250.000.000 0,85 495.000.000 Sumitomo Mitsui Trust Bank 0,320% 21/10/15 495.000.000 1,68 1.000.000.000 The Norinchukin Bank 0,270% 15/09/15 1.000.000.000 3,40

TOTAL CERTIFICADOS DE DEPÓSITO EMITIDOS EN EE.UU. POR ENTIDADES NO RESIDENTES 7.084.903.958 24,07

TOTAL VALORES MOBILIARIOS EXCEPTO LOS ADMITIDOS A COTIZACIÓN

EN UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO 15.267.496.676 51,86

Valor

(8)

Depósitos Depósitos a plazo

800.000.000 Australia and New Zealand Banking Group Ltd 0,050% 01/07/15 800.000.000 2,71 250.000.000 Australia and New Zealand Banking Group Ltd 0,120% 02/07/15 250.000.000 0,85 1.000.000.000 China Construction Bank Corp 0,160% 01/07/15 1.000.000.000 3,39 155.400.000 Credit Agricole 0,050% 01/07/15 155.400.000 0,53 750.000.000 Credit Industriel 0,140% 01/07/15 750.000.000 2,55 500.000.000 Lloyds TSB Bank 0,140% 06/07/15 500.000.000 1,70 400.000.000 National Bank of Kuwait 0,100% 01/07/15 400.000.000 1,36 1.000.000.000 Nordea Bank AB 0,050% 01/07/15 1.000.000.000 3,39 750.000.000 Royal Bank of Canada 0,110% 01/07/15 750.000.000 2,55 500.000.000 Standard Chartered Bank 0,050% 01/07/15 500.000.000 1,70 500.000.000 United Overseas Bank Ltd 0,060% 01/07/15 500.000.000 1,70 750.000.000 United Overseas Bank Ltd 0,150% 02/07/15 750.000.000 2,55

TOTAL DEPÓSITOS A PLAZO 7.355.400.000 24,98

TOTAL DEPÓSITOS 7.355.400.000 24,98

TOTAL VALORES DE INVERSIÓN 29.443.823.702 100,01

Valor % del Valor % del

razonable activo neto razonable activo neto

USD a USD a 30 de junio 30 de junio 31 de diciembre 31 de diciembre

TOTAL DE INVERSIONES de 2015 de 2015 de 2014 de 2014

Total valores de agencia federal 942.899.613 3,20 935.000.000 3,17 Total bonos de empresa 60.020.177 0,21 1.430.334.433 4,83 Total bonos del estado 837.018.053 2,85 425.000.000 1,44 Total obligaciones de interés variable 4.980.989.183 16,91 1.482.994.655 5,02 Total certificados de depósito – – 1.300.000.000 4,41 Total efectos comerciales 4.672.592.718 15,87 5.511.132.566 18,66 Total pactos de recompra tripartitos 3.510.000.000 11,92 5.194.000.000 17,58 Total certificados de depósito emitidos en EE.UU. por entidades no residentes 7.084.903.958 24,07 7.974.001.145 26,99 Total depósitos a plazo 7.355.400.000 24,98 5.284.600.000 17,89 Otros activos y pasivos (2.842.767) (0,01) 3.078.365 0,01

ACTIVO NETO ATRIBUIBLE A TITULARES

DE ACCIONES PARTICIPATIVAS REEMBOLSABLES 29.440.980.935 100,00 29.540.141.164 100,00

(a)_{Los tipos de interés representan bien el tipo de interés anual indicado según cupón, la rentabilidad anualizada descontada en la fecha de adquisición de los}

títulos descontados, o, en el caso de los títulos de interés variable, el tipo vigente que se basará en los índices de los tipos de interés aplicables.

(b)_{Las fechas de vencimiento representan bien la fecha indicada en el título, la siguiente fecha de tipo de interés revisado para los títulos de interés variable, o la}

fecha modificada para esos tipos de títulos.

(c)_{El agente de garantía tripartito es Bank of New York Mellon.} (d)_{El agente de garantía tripartito es JP Morgan Chase Bank.} (e)_{El agente de garantía tripartito es Euroclear.}

Valor

Goldman Sachs Funds, plc

Goldman Sachs US$ Liquid Reserves Fund

Estado de las inversiones (sin auditar) (continuación)

(9)

Valores mobiliarios admitidos a cotización en una Bolsa oficial o negociados en un mercado regulado Bonos de empresa

7.900.000 ASB Finance Ltd 0,638% 23/10/15 7.919.091 0,07 1.250.000 ANZ New Zealand International Ltd 0,804% 17/12/15 1.254.085 0,01 1.251.000 Commonwealth Bank of Australia 0,867% 14/12/15 1.268.354 0,01 31.885.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/Netherlands 0,818% 10/09/15 32.086.642 0,30 65.000.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/Netherlands 0,730% 15/01/16 65.000.000 0,60 50.200.000 DBS Bank Ltd 0,567% 12/08/15 50.200.000 0,46 46.000.000 Hong Kong Mortgage Corp 0,569% 22/01/16 46.000.000 0,42 68.900.000 Metlife Inc 0,631% 17/09/15 68.900.000 0,63 55.300.000 NRW Bank 0,567% 12/02/16 55.300.000 0,51 32.907.000 SNCF Reseau Ferre de France 0,718% 23/12/15 33.171.382 0,31 34.100.000 Westpac Banking Corp 0,568% 02/09/15 34.099.353 0,32

200.000.000 Agence Centrale des Organismes Securite Sociale 0,590% 12/08/15 199.862.327 1,84 178.000.000 Agence Centrale des Organismes Securite Sociale 0,585% 08/09/15 177.796.947 1,64 50.000.000 Agence Centrale des Organismes Securite Sociale 0,570% 23/09/15 49.933.454 0,46 75.000.000 Agence Centrale des Organismes Securite Sociale 0,580% 23/11/15 74.824.739 0,69 60.000.000 Dexia Credit Local 0,692% 18/03/16 59.699.118 0,55 6.900.000 FMS Wertmanagement 0,561% 03/08/15 6.901.440 0,06 34.500.000 FMS Wertmanagement 0,572% 15/01/16 34.492.514 0,32 55.300.000 FMS Wertmanagement 0,548% 20/01/16 55.293.849 0,51

46.000.000 Australia & New Zealand Banking Group Ltd 0,553% 27/10/15 46.000.000 0,42 93.600.000 Australia & New Zealand Banking Group Ltd 0,569% 06/06/16 93.588.952 0,86 46.900.000 Bank of Montreal 0,587% 19/05/16 46.891.722 0,43 54.000.000 Bank of Nova Scotia 0,527% 15/07/16 54.000.000 0,50 69.000.000 Commonwealth Bank of Australia 0,567% 10/08/15 68.998.885 0,64 68.500.000 Commonwealth Bank of Australia 0,566% 18/08/15 68.499.161 0,63 47.000.000 Commonwealth Bank of Australia 0,573% 17/06/16 47.000.000 0,43 70.200.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen/Boerenleenbank BA/Netherlands 0,698% 29/04/16 70.200.000 0,65 46.000.000 DBS Bank Ltd 0,587% 15/10/15 45.997.996 0,42 32.600.000 DBS Bank Ltd 0,569% 01/04/16 32.585.303 0,30 46.800.000 DBS Bank Ltd 0,571% 08/06/16 46.797.807 0,43 23.500.000 DBS Bank Ltd 0,569% 10/06/16 23.498.893 0,22 46.500.000 Hong Kong Mortgage Corp 0,571% 16/03/16 46.500.000 0,43 75.000.000 Metlife Inc 0,582% 15/04/16 75.000.000 0,69 45.900.000 National Australia Bank Ltd 0,556% 11/09/15 45.900.000 0,42 46.600.000 National Australia Bank Ltd 0,571% 21/03/16 46.589.954 0,43 47.000.000 National Australia Bank Ltd 0,569% 10/06/16 47.000.000 0,43 83.000.000 New York Life Global Funding 0,557% 15/04/16 83.000.000 0,76 69.000.000 Oversea-Chinese Banking Corp 0,569% 10/07/15 69.000.000 0,64 56.500.000 Standard Chartered Bank 0,767% 20/05/16 56.500.000 0,52 70.600.000 Standard Chartered Bank 0,772% 22/06/16 70.600.000 0,65 40.300.000 Westpac Banking Corp 0,547% 18/08/15 40.300.000 0,37

TOTAL OBLIGACIONES DE INTERÉS VARIABLE 1.224.448.673 11,27

Valores mobiliarios excepto los admitidos a cotización en una Bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado Certificados de Depósito

103.000.000 Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd 0,610% 13/07/15 102.979.070 0,95 85.000.000 Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd 0,551% 07/08/15 84.951.838 0,78 150.000.000 Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd 0,561% 14/09/15 149.824.655 1,38 92.000.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/Netherlands 0,712% 22/09/15 92.000.000 0,85 110.000.000 JPMorgan Chase Bank NA 0,822% 16/12/15 109.578.249 1,01 75.000.000 Mitsubishi UFJ Trust and Bank Group 0,552% 08/09/15 74.920.715 0,69 63.500.000 Qatar National Bank SAQ 0,649% 16/07/15 63.482.833 0,58 140.000.000 Qatar National Bank SAQ 0,598% 17/08/15 139.888.064 1,29 90.000.000 Qatar National Bank SAQ 0,639% 09/10/15 89.840.247 0,82 65.000.000 Qatar National Bank SAQ 0,629% 26/10/15 64.867.083 0,60

Valor

Nominal Descripción según cupón(a)_vencimiento(b) _GBP _{activo neto}

(10)

Efectos comerciales 50.000.000 Albion Capital 0,522% 27/07/15 49.981.140 0,46 23.300.000 Allianz Se 0,580% 27/10/15 23.255.689 0,21 21.500.000 Allianz Se 0,590% 11/11/15 21.453.136 0,20 15.000.000 Allianz Se 0,590% 27/11/15 14.963.379 0,14 50.000.000 Bank of China Ltd 0,718% 10/07/15 49.991.022 0,46 58.000.000 Bank of China Ltd 0,552% 23/07/15 57.980.450 0,53 85.000.000 Bank of China Ltd 0,986% 17/08/15 84.890.546 0,78 25.000.000 Bank of China Ltd 0,972% 04/09/15 24.956.142 0,23 35.000.000 Bank of China Ltd 0,611% 17/09/15 34.953.700 0,32 83.000.000 Bank of China Ltd 0,854% 13/10/15 82.795.145 0,76 50.000.000 Bank of China Ltd 0,766% 16/11/15 49.853.128 0,46 55.000.000 Bank of China Ltd 0,766% 23/11/15 54.830.246 0,51 31.000.000 Bank of China Ltd 0,737% 09/12/15 30.897.829 0,28 17.000.000 Banque Federative du Credit Mutuel 0,513% 01/07/15 17.000.000 0,16 25.000.000 Banque Federative du Credit Mutuel 0,639% 21/07/15 24.991.125 0,23 20.000.000 Banque Federative du Credit Mutuel 0,639% 10/08/15 19.985.793 0,18 60.000.000 Banque Federative du Credit Mutuel 0,688% 17/08/15 59.946.106 0,55 100.000.000 Banque Federative du Credit Mutuel 0,600% 01/09/15 99.896.598 0,92 45.000.000 Banque Federative du Credit Mutuel 0,541% 07/09/15 44.953.977 0,41 52.000.000 Banque Federative du Credit Mutuel 0,659% 14/09/15 51.928.653 0,48 100.000.000 Banque Federative du Credit Mutuel 0,668% 13/11/15 99.749.352 0,92 75.000.000 Banque Federative du Credit Mutuel 0,619% 08/12/15 74.793.529 0,69 100.000.000 Dekabank Deutsche Girozen 0,542% 08/07/15 99.989.467 0,92 100.000.000 Dekabank Deutsche Girozen 0,561% 17/09/15 99.878.367 0,92 60.000.000 Dexia Credit Local 0,972% 14/08/15 59.928.740 0,55 100.000.000 Dexia Credit Local 0,644% 04/09/15 99.883.736 0,92 60.000.000 Dexia Credit Local 0,601% 18/09/15 59.920.891 0,55 40.000.000 Dexia Credit Local 0,629% 12/10/15 39.927.993 0,37 92.000.000 Dexia Credit Local 0,695% 27/01/16 91.626.829 0,84 135.000.000 DZ Bank AG 0,639% 27/07/15 134.937.695 1,24 35.400.000 Erste Abwicklungsanstalt 0,502% 03/07/15 35.399.012 0,33 9.500.000 GE Capital UK Funding 0,659% 08/12/15 9.472.191 0,09 50.000.000 HSBC Bank Plc 0,571% 06/07/15 49.996.035 0,46 71.000.000 Industrial And Commercial Bank of China Ltd 0,820% 10/12/15 70.737.969 0,65 38.000.000 JP Morgan Securities Ltd 0,736% 03/11/15 37.902.936 0,35 117.000.000 JP Morgan Securities Ltd 0,697% 29/01/16 116.519.763 1,07 200.000.000 JP Morgan Securities Ltd 0,736% 09/02/16 199.088.618 1,83 96.000.000 Kommunekredit 0,541% 08/09/15 95.900.459 0,88 10.000.000 LMA SA 0,493% 15/07/15 9.998.083 0,09 75.000.000 LMA SA 0,623% 31/03/16 75.000.000 0,69 46.900.000 LMA SA 0,616% 13/04/16 46.900.000 0,43 35.000.000 Managed and Enhanced Tap (Magenta) Funding SAT 0,542% 01/07/15 35.000.000 0,32 47.000.000 Matchpoint Finance Plc 0,503% 15/07/15 46.990.810 0,43 82.600.000 Matchpoint Finance Plc 0,503% 24/07/15 82.573.466 0,76 20.000.000 Matchpoint Finance Plc 0,581% 12/08/15 19.986.440 0,18 125.700.000 National Australia Bank Ltd 0,590% 07/07/15 125.687.639 1,16 47.500.000 Nordea Bank AB 0,570% 21/07/15 47.484.947 0,44 128.000.000 Nordea Bank AB 0,580% 20/08/15 127.896.850 1,18 93.500.000 Oversea-Chinese Banking Corp 0,580% 09/10/15 93.349.309 0,86 141.000.000 Oversea-Chinese Banking Corporation 0,597% 04/12/15 140.635.014 1,30 50.000.000 Oversea-Chinese Banking Corporation 0,600% 18/12/15 49.858.376 0,46 175.000.000 Oversea-Chinese Banking Corporation 0,600% 21/12/15 174.495.662 1,61 82.800.000 Pohjola Bank Plc 0,639% 24/08/15 82.720.633 0,76 13.000.000 Pohjola Bank Plc 0,590% 07/09/15 12.985.504 0,12 47.000.000 Pohjola Bank Plc 0,590% 09/09/15 46.946.049 0,43 7.500.000 Pohjola Bank Plc 0,590% 11/09/15 7.491.143 0,07 12.300.000 Pohjola Bank Plc 0,629% 16/09/15 12.283.447 0,11 20.000.000 Pohjola Bank Plc 0,688% 16/12/15 19.935.788 0,18 115.194.000 Regency Assets Ltd 0,493% 02/07/15 115.192.422 1,06 2.345.000 Regency Assets Ltd 0,493% 08/07/15 2.344.775 0,02 10.005.000 Regency Assets Ltd 0,493% 09/07/15 10.003.904 0,09 57.000.000 Regency Assets Ltd 0,493% 14/07/15 56.989.854 0,53 39.008.000 Regency Assets Ltd 0,493% 17/07/15 38.999.454 0,36 13.000.000 Regency Assets Ltd 0,493% 24/07/15 12.995.906 0,12 27.000.000 Regency Assets Ltd 0,493% 24/07/15 26.991.496 0,25 100.000.000 Sachsen-Anhalt (State of) 0,575% 08/10/15 99.842.466 0,92

Valor

Goldman Sachs Funds, plc

Goldman Sachs Sterling Liquid Reserves Fund

Estado de las inversiones (sin auditar) (continuación)

(11)

Pactos de recompra

556.600.000 Pacto de recompra con JP Morgan Securities Ltd(c) _{0,330% 01/07/15 556.600.000} _5,12

100.000.000 Pacto de recompra con Lloyds TSB Bank(c) _{0,250% 01/07/15 100.000.000} _0,92

366.000.000 Pacto de recompra con Merrill Lynch International(c) _{0,330% 01/07/15 366.000.000} _3,37

409.000.000 Pacto de recompra con Societe Generale(c) _{0,300% 01/07/15 409.000.000} _3,77

TOTAL PACTOS DE RECOMPRA 1.703.400.000 15,68

350.000.000 Bred Banque Populaire 0,460% 01/07/15 350.000.000 3,22 510.500.000 National Bank of Abu Dhabi 0,400% 01/07/15 510.500.000 4,70

TOTAL DEPÓSITOS A PLAZO 860.500.000 7,92

TOTAL DEPÓSITOS 860.500.000 7,92

GBP a GBP a 30 de junio 30 de junio 31 de diciembre 31 de diciembre

Total bonos de empresa 395.198.907 3,64 294.053.269 3,35 Total bonos del estado 658.804.388 6,07 201.100.545 2,30 Total obligaciones de interés variable 1.224.448.673 11,27 634.782.292 7,23 Total certificados de depósito 1.371.416.557 12,62 1.859.410.009 21,19 Total efectos comerciales 4.655.027.280 42,84 3.074.126.664 35,04 Total pactos de recompra 1.703.400.000 15,68 2.252.400.000 25,68 Total depósitos a plazo 860.500.000 7,92 464.600.000 5,30 Otros activos y pasivos (4.490.746) (0,04) (7.943.091) (0,09)

(c)_{El agente de gestión de garantías es Bank of New York Mellon.}

A 30 de junio de 2015

Valor

(12)

Valores mobiliarios admitidos a cotización en una Bolsa oficial o negociados en un mercado regulado Bonos de empresa

400.000 BNP Paribas 0,160% 06/07/15 400.164 0,00 667.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/Netherlands 0,219% 18/01/16 678.754 0,01 120.000.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/Netherlands 0,178% 20/04/16 123.623.530 1,02 40.000.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/Netherlands 0,165% 05/05/16 41.445.311 0,34 100.000.000 Metlife Inc 0,018% 08/10/15 100.000.000 0,82

1.500.000 Dexia Credit Local (0,020)% 07/07/15 1.500.005 0,01 140.000.000 Dexia Credit Local 0,050% 07/07/15 139.998.834 1,15 60.000.000 Dexia Credit Local 0,050% 07/07/15 59.999.500 0,49 150.000.000 Dexia Credit Local 0,140% 11/09/15 149.958.059 1,23 100.000.000 Dexia Credit Local 0,000% 18/09/15 100.000.000 0,82 60.000.000 Dexia Credit Local 0,110% 18/01/16 59.963.189 0,49 35.850.000 European Financial Stability Facility 0,080% 15/07/15 35.850.000 0,29

120.000.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/Netherlands 0,066% 15/06/16 120.000.000 0,98

TOTAL OBLIGACIONES DE INTERÉS VARIABLE 120.000.000 0,98

TOTAL VALORES MOBILIARIOS ADMITIDOS A COTIZACIÓN EN UNA BOLSA OFICIAL

O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO 933.417.346 7,65

Valores mobiliarios excepto los admitidos a cotización en una Bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado Certificados de Depósito

50.000.000 Bank of China Ltd 0,315% 07/07/15 49.997.379 0,41 50.000.000 Bank of China Ltd 0,160% 24/09/15 49.981.127 0,41 40.000.000 Dexia Credit Local 0,030% 01/06/16 39.988.803 0,33 10.000.000 GE Corporate Finance Bank 0,020% 17/07/15 9.999.911 0,08 20.000.000 GE Corporate Finance Bank 0,020% 20/07/15 19.999.789 0,16 10.000.000 GE Corporate Finance Bank 0,040% 16/09/15 9.999.145 0,08 75.000.000 HSBC Bank Plc 0,000% 23/12/15 75.001.823 0,62 100.000.000 JPMorgan Chase Bank NA 0,170% 27/01/16 100.000.000 0,82 50.000.000 JP Morgan Securities Ltd 0,390% 07/08/15 50.000.000 0,41 75.000.000 JP Morgan Securities Ltd 0,240% 11/09/15 75.000.000 0,62 50.000.000 JP Morgan Securities Ltd 0,230% 11/11/15 50.000.000 0,41 70.000.000 J.P. Morgan Securities Plc 0,160% 05/02/16 69.931.977 0,57 100.000.000 Mitsubishi UFJ Trust And Banking Corp 0,010% 09/07/15 99.999.778 0,82 46.000.000 Mitsubishi UFJ Trust And Banking Corp (0,030)% 14/09/15 46.002.875 0,38 150.000.000 Qatar National Bank SAQ 0,050% 01/10/15 149.980.838 1,23 160.000.000 Qatar National Bank SAQ 0,050% 09/10/15 159.977.783 1,31 36.000.000 Qatar National Bank SAQ 0,030% 29/10/15 35.996.401 0,30 60.000.000 Qatar National Bank SAQ 0,035% 30/10/15 59.992.943 0,49 60.000.000 Qatar National Bank SAQ 0,030% 06/11/15 59.993.601 0,49 100.000.000 Qatar National Bank SAQ 0,025% 07/12/15 99.988.960 0,82 70.000.000 Sumitomo Mitsui Trust Bank 0,010% 16/07/15 69.999.708 0,57 200.000.000 Sumitomo Mitsui Trust Bank (0,005)% 23/07/15 200.000.611 1,64 100.000.000 Sumitomo Mitsui Trust Bank 0,210% 31/07/15 99.982.527 0,82 100.000.000 Sumitomo Mitsui Trust Bank (0,013)% 24/09/15 100.002.951 0,82 220.000.000 Svenska Handelsbanken AB 0,000% 23/09/15 220.001.284 1,81 95.000.000 The Norinchukin Bank 0,000% 10/08/15 94.999.764 0,78 125.000.000 The Norinchukin Bank 0,002% 14/08/15 124.999.618 1,03 170.000.000 The Norinchukin Bank 0,000% 26/10/15 170.000.000 1,39 100.000.000 The Norinchukin Bank 0,005% 12/11/15 99.998.139 0,82

TOTAL CERTIFICADOS DE DEPÓSITO 2.491.817.735 20,44

Efectos comerciales 22.403.000 Albion Capital 0,000% 15/07/15 22.403.000 0,18 66.383.000 Albion Capital (0,010)% 21/07/15 66.383.369 0,54 10.000.000 Albion Capital (0,010)% 27/07/15 10.000.072 0,08 25.291.000 Albion Capital (0,010)% 28/07/15 25.291.190 0,21 Valor

Nominal Descripción según cupón(a)_vencimiento(b) _EUR _{activo neto}

Goldman Sachs Funds, plc

Goldman Sachs Euro Liquid Reserves Fund

Estado de las inversiones (sin auditar)

(13)

60.000.000 Bank of China Ltd 0,100% 13/10/15 59.982.675 0,49 10.000.000 Bank of China Ltd 0,075% 20/11/15 9.997.043 0,08 50.000.000 China Construction Bank Corp 0,260% 30/07/15 49.989.541 0,41 50.000.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen/Boerenleenbank BA 0,289% 14/08/15 49.982.330 0,41 37.000.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA 0,145% 26/10/15 36.982.589 0,30 46.000.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA 0,145% 28/10/15 45.977.984 0,38 75.000.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA 0,120% 27/01/16 74.947.564 0,61 60.000.000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA 0,070% 08/03/16 59.970.737 0,49 300.000.000 Dekabank Deutsche Girozentrale 0,000% 17/07/15 300.000.000 2,46 100.000.000 Dekabank Deutsche Girozentrale 0,000% 20/07/15 100.000.000 0,82 100.000.000 Dekabank Deutsche Girozentrale 0,012% 30/07/15 99.998.993 0,82 80.000.000 Dekabank Deutsche Girozentrale 0,010% 07/08/15 79.999.178 0,66 17.000.000 Electricite De France (0,100)% 06/07/15 17.000.236 0,14 50.000.000 Electricite De France (0,053)% 02/10/15 50.006.847 0,41 25.000.000 GE Capital European Funding 0,000% 05/10/15 25.000.000 0,21 15.000.000 GE Capital European Funding 0,000% 08/10/15 15.000.000 0,12 20.000.000 GE Capital European Funding 0,000% 09/10/15 20.000.000 0,16 30.000.000 GE Capital European Funding 0,000% 12/10/15 30.000.000 0,25 40.000.000 GE Capital European Funding 0,030% 06/11/15 39.995.734 0,33 40.000.000 GE Capital European Funding 0,030% 16/11/15 39.995.401 0,33 30.000.000 General Electric Capital Corp 0,020% 09/12/15 29.997.317 0,25 61.000.000 General Funding Ltd 0,020% 20/07/15 60.999.356 0,50 35.000.000 J.P. Morgan Securities Plc 0,250% 24/07/15 34.994.420 0,29 50.000.000 J.P. Morgan Securities Plc 0,190% 06/10/15 49.974.439 0,41 50.000.000 J.P. Morgan Securities Plc 0,070% 29/01/16 49.979.398 0,41 50.000.000 J.P. Morgan Securities Plc 0,080% 05/02/16 49.975.681 0,41 50.000.000 J.P. Morgan Securities Plc 0,090% 01/03/16 49.969.521 0,41 154.500.000 Ka Finanz AG 0,010% 28/08/15 154.497.511 1,27 75.000.000 Ka Finanz AG (0,055)% 21/12/15 75.019.829 0,62 140.000.000 LMA SA (0,060)% 01/07/15 140.000.000 1,15 25.000.000 LMA SA 0,000% 08/07/15 25.000.000 0,21 10.000.000 LMA SA 0,000% 22/07/15 10.000.000 0,08 15.000.000 LMA SA 0,000% 27/07/15 15.000.000 0,12 150.000.000 LMA SA 0,064% 31/03/16 150.000.000 1,23 150.000.000 LMA SA 0,067% 12/04/16 150.000.000 1,23 100.000.000 LMA SA 0,037% 21/04/16 100.000.000 0,82 10.100.000 Matchpoint Finance Plc 0,000% 13/07/15 10.100.000 0,08 12.900.000 Matchpoint Finance Plc 0,000% 20/07/15 12.900.000 0,11 6.400.000 Matchpoint Finance Plc 0,000% 24/07/15 6.400.000 0,05 15.600.000 Matchpoint Finance Plc 0,000% 27/07/15 15.600.000 0,13 34.100.000 Matchpoint Finance Plc 0,025% 11/08/15 34.099.144 0,28 4.000.000 Matchpoint Finance Plc 0,020% 12/08/15 3.999.907 0,03 20.000.000 Matchpoint Finance Plc 0,030% 18/08/15 19.999.200 0,16 20.000.000 Matchpoint Finance Plc 0,030% 21/08/15 19.999.150 0,16 147.600.000 Matchpoint Finance Plc 0,030% 14/09/15 147.590.775 1,21 10.000.000 Matchpoint Finance Plc 0,030% 25/09/15 9.999.283 0,08 81.150.000 Metlife Inc 0,000% 08/10/15 81.150.000 0,67 15.000.000 Metlife Inc (0,010)% 16/10/15 15.000.446 0,12 225.000.000 Mitsubishi UFJ Trust And Banking Corp 0,000% 02/07/15 225.000.000 1,85 50.000.000 Pohjola Bank Plc 0,040% 24/08/15 49.997.001 0,41 42.000.000 Pohjola Bank Plc 0,000% 29/10/15 42.000.000 0,34 40.000.000 Procter & Gamble 0,020% 17/07/15 39.999.644 0,33 50.000.000 Procter & Gamble 0,020% 20/07/15 49.999.472 0,41 45.000.000 Procter & Gamble 0,010% 23/07/15 44.999.725 0,37 37.000.000 Procter & Gamble 0,010% 24/07/15 36.999.764 0,30 73.000.000 Procter & Gamble 0,020% 28/07/15 72.998.905 0,60 55.000.000 Procter & Gamble 0,020% 31/07/15 54.999.083 0,45 33.500.000 Procter & Gamble 0,010% 10/09/15 33.499.339 0,27 8.000.000 Procter & Gamble 0,015% 22/09/15 7.999.723 0,07 11.000.000 Procter & Gamble 0,015% 24/09/15 10.999.610 0,09 60.500.000 Procter & Gamble 0,010% 25/09/15 60.498.555 0,50 20.000.000 Procter & Gamble 0,025% 06/11/15 19.998.222 0,16 77.000.000 Procter & Gamble 0,030% 16/11/15 76.991.146 0,63 30.000.000 Procter & Gamble 0,030% 17/11/15 29.996.526 0,25 30.000.000 Procter & Gamble 0,030% 04/12/15 29.996.101 0,25 64.796.000 Regency Assets Ltd 0,000% 08/07/15 64.796.000 0,53 74.000.000 Regency Assets Ltd 0,010% 10/07/15 73.999.815 0,61

A 30 de junio de 2015

Valor

(14)

70.000.000 Sumitomo Mitsui Trust Bank 0,010% 13/07/15 69.999.767 0,57 9.000.000 Svenska Handelsbanken AB (0,030)% 06/07/15 9.000.037 0,07 50.000.000 Svenska Handelsbanken AB 0,000% 07/10/15 50.000.000 0,41 7.500.000 Svenska Handelsbanken AB (0,030)% 16/12/15 7.501.050 0,06 160.500.000 Svenska Handelsbanken AB 0,000% 17/12/15 160.521.128 1,32 75.000.000 Svenska Handelsbanken AB (0,025)% 18/12/15 75.008.855 0,62 50.000.000 Svenska Handelsbanken AB 0,000% 23/12/15 50.000.000 0,41

TOTAL EFECTOS COMERCIALES 4.836.701.621 39,68

Pactos de recompra tripartitos

293.300.000 Pacto de recompra con BNP Paribas(c) _{(0,250)% 01/07/15 293.300.000} _2,41

43.300.000 Pacto de recompra con Credit Suisse Securities (Europe) Ltd(c) _{(0,250)% 01/07/15 43.300.000} _0,36

20.000.000 Pacto de recompra con Credit Suisse Securities (Europe) Ltd(c) _{0,050% 01/07/15 20.000.000} _0,16

50.000.000 Pacto de recompra con CING Bank NV(c) _{(0,020)% 01/07/15 50.000.000} _0,41

18.100.000 Pacto de recompra con J.P. Morgan Securities Plc(c) _{(0,230)% 01/07/15 18.100.000} _0,15

43.900.000 Pacto de recompra con Scotiabank Europe Plc(c) _{(0,260)% 01/07/15 43.900.000} _0,36

75.000.000 Pacto de recompra con Scotiabank Europe Plc(c) _{0,050% 01/07/15 75.000.000} _0,61

475.000.000 Pacto de recompra con Scotiabank Europe Plc(c) _{0,050% 01/07/15 475.000.000} _3,90

293.100.000 Pacto de recompra con Societe Generale(c) _{(0,190)% 01/07/15 293.100.000} _2,40

80.000.000 Pacto de recompra con Societe Generale(c) _{(0,070)% 01/07/15 80.000.000} _0,66

595.000.000 Bred Banque Populaire (0,170)% 01/07/15 595.000.000 4,88 595.000.000 KBC Bank NV (0,140)% 01/07/15 595.000.000 4,88 595.000.000 National Bank of Abu Dhabi (0,190)% 01/07/15 595.000.000 4,88

TOTAL DEPÓSITOS 1.785.000.000 14,64

EUR a EUR a 30 de junio 30 de junio 31 de diciembre 31 de diciembre

Total bonos de empresa 266.147.759 2,19 517.499.019 3,57 Total bonos del estado 547.269.587 4,48 121.575.821 0,84 Total obligaciones de interés variable 120.000.000 0,98 125.000.000 0,86 Total certificados de depósito 2.491.817.735 20,44 3.036.637.469 20,93 Total efectos comerciales 4.836.701.621 39,68 6.487.720.717 44,73 Total pactos de recompra tripartitos 1.976.700.000 16,21 1.864.328.106 12,85 Total depósitos a plazo 1.785.000.000 14,64 2.238.900.000 15,44 Otros activos y pasivos 168.731.028 1,38 112.475.733 0,78

(c)_{El agente de garantía tripartito es Euroclear.}

Valor

Goldman Sachs Funds, plc

Goldman Sachs Euro Liquid Reserves Fund

Estado de las inversiones (sin auditar) (continuación)

(15)

Valores mobiliarios admitidos a cotización en una Bolsa oficial o negociados en un mercado regulado Bonos del Estado

5.000.000.000 Depósito con descuento del Tesoro de Japón (0,005)% 10/08/15 5.000.024.000 5,62 13.000.000.000 Depósito con descuento del Tesoro de Japón 0,002% 17/08/15 12.999.965.310 14,62 5.000.000.000 Depósito con descuento del Tesoro de Japón 0,000% 24/08/15 5.000.000.000 5,62 4.000.000.000 Depósito con descuento del Tesoro de Japón 0,004% 31/08/15 3.999.973.186 4,50 16.000.000.000 Depósito con descuento del Tesoro de Japón 0,000% 07/09/15 15.999.977.441 17,99 17.000.000.000 Depósito con descuento del Tesoro de Japón 0,000% 14/09/15 16.999.997.321 19,12 6.000.000.000 Depósito con descuento del Tesoro de Japón 0,000% 28/09/15 5.999.994.132 6,75

TOTAL BONOS DEL ESTADO 65.999.931.390 74,22

Valores mobiliarios excepto los admitidos a cotización en una Bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado Pactos de recompra tripartitos

7.500.000.000 Pacto de recompra con Goldman Sachs International(c) (d) _{0,010% 01/07/15 7.500.000.000} _8,43

8.500.000.000 Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd (0,250)% 01/07/15 8.500.000.000 9,56 6.943.000.000 Bred Banque Populaire (0,200)% 01/07/15 6.943.000.000 7,81

TOTAL DEPÓSITOS 15.443.000.000 17,37

JPY a JPY a 30 de junio 30 de junio 31 de diciembre 31 de diciembre

Total bonos del estado 65.999.931.390 74,22 56.803.284.101 72,79 Total pactos de recompra tripartitos 7.500.000.000 8,43 15.000.000.000 19,22 Total depósitos a plazo 15.443.000.000 17,37 23.800.000.000 30,50 Otros activos y pasivos (17.124.061) (0,02) (17.564.565.421) (22,51)

(c)_{El agente de garantía tripartito es Bank of New York Mellon.} (d)_{Parte relacionada con Goldman Sachs Funds plc.}

Valor

Nominal Descripción según cupón(a)_vencimiento(b) _JPY _{activo neto}

(16)

110.000.000 Letras del Tesoro de EE.UU. 0,000% 02/07/15 110.000.000 0,56 222.000.000 Letras del Tesoro de EE.UU. 0,000% 09/07/15 222.000.000 1,13 625.000.000 Letras del Tesoro de EE.UU. 0,000% 23/07/15 625.000.000 3,19 306.500.000 Letras del Tesoro de EE.UU. 0,260% 03/03/16 305.955.451 1,56 1.017.500.000 Pagarés del Tesoro de EE.UU. 0,119% 15/08/15 1.022.737.032 5,21 132.500.000 Pagarés del Tesoro de EE.UU. 0,081% 31/08/15 132.756.744 0,68 141.600.000 Pagarés del Tesoro de EE.UU. 0,124% 30/09/15 141.997.172 0,72 986.900.000 Pagarés del Tesoro de EE.UU. 0,102% 15/11/15 987.885.244 5,04 84.000.000 Pagarés del Tesoro de EE.UU. 0,114% 15/11/15 85.370.844 0,44 125.000.000 Pagarés del Tesoro de EE.UU. 0,124% 15/11/15 129.536.544 0,66 500.000.000 Pagarés del Tesoro de EE.UU. 0,095% 30/11/15 500.318.408 2,55 728.000.000 Pagarés del Tesoro de EE.UU. 0,150% 30/11/15 731.793.700 3,73 79.000.000 Pagarés del Tesoro de EE.UU. 0,102% 15/12/15 79.052.706 0,40 128.000.000 Pagarés del Tesoro de EE.UU. 0,162% 31/12/15 129.251.816 0,66 577.500.000 Pagarés del Tesoro de EE.UU. 0,064% 31/01/16 577.487.005 2,94 332.400.000 Pagarés del Tesoro de EE.UU. 0,160% 31/01/16 335.963.506 1,71 887.000.000 Pagarés del Tesoro de EE.UU. 0,170% 31/01/16 888.038.040 4,53 346.000.000 Pagarés del Tesoro de EE.UU. 0,181% 15/02/16 346.404.843 1,77 127.500.000 Pagarés del Tesoro de EE.UU. 0,257% 15/02/16 130.882.798 0,67 177.500.000 Pagarés del Tesoro de EE.UU. 0,207% 29/02/16 177.546.297 0,90 37.300.000 Pagarés del Tesoro de EE.UU. 0,219% 29/02/16 37.895.909 0,19 237.300.000 Pagarés del Tesoro de EE.UU. 0,222% 15/03/16 237.550.798 1,21 120.500.000 Pagarés del Tesoro de EE.UU. 0,288% 31/03/16 122.260.613 0,62 1.415.000.000 Pagarés del Tesoro de EE.UU. 0,065% 30/04/16 1.415.221.636 7,21

TOTAL BONOS DEL ESTADO 9.472.907.106 48,28

443.200.000 Pacto de recompra con Bank of Nova Scotia (The)(c) _{0,120% 01/07/15 443.200.000} _2,26

1.000.000.000 Pacto de recompra con BNP Paribas(c) _{0,050% 01/07/15 1.000.000.000} _5,10

100.000.000 Pacto de recompra con Citigroup Global Markets Inc(c) _{0,050% 01/07/15 100.000.000} _0,51

1.000.000.000 Pacto de recompra con Credit Agricole(c) _{0,110% 02/07/15 1.000.000.000} _5,10

1.040.000.000 Pacto de recompra con Merrill Lynch(c) _{0,120% 01/07/15 1.040.000.000} _5,30

243.900.000 Pacto de recompra con Societe Generale(c) _{0,140% 01/07/15 243.900.000} _1,24

325.000.000 Pacto de recompra con Wells Fargo Bank NA(c) _{0,120% 01/07/15 325.000.000} _1,66

USD a USD a 30 de junio 30 de junio 31 de diciembre 31 de diciembre

Total bonos del estado 9.472.907.106 48,28 8.707.234.825 42,64 Total pactos de recompra tripartitos 10.121.500.000 51,59 11.692.900.000 57,27 Otros activos y pasivos 25.362.391 0,13 18.179.202 0,09

Valor

Goldman Sachs Funds, plc

Goldman Sachs US$ Treasury Liquid Reserves Fund

Estado de las inversiones (sin auditar)

(17)

2.000.000 UNEDIC 0,001% 09/10/15 2.000.444 5,67

TOTAL VALORES MOBILIARIOS ADMITIDOS A COTIZACIÓN EN UNA BOLSA OFICIAL

O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO 2.000.444 5,67

6.700.000 Pacto de recompra con BNP Paribas(c) _{(0,250)% 01/07/15 6.700.000 18,99}

6.700.000 Pacto de recompra con Credit Suisse Securities (Europe) Ltd(c) _{(0,250)% 01/07/15 6.700.000 18,99}

6.900.000 Pacto de recompra con J.P. Morgan Securities Plc(c) _{(0,230)% 01/07/15 6.900.000 19,55}

6.100.000 Pacto de recompra con Scotiabank Europe Plc(c) _{(0,260)% 01/07/15 6.100.000 17,29}

6.900.000 Pacto de recompra con Societe Generale(c) _{(0,190)% 01/07/15 6.900.000 19,55}

TOTAL PACTOS DE RECOMPRA TRIPARTITOS 33.300.000 94,37

EN UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO 33.300.000 94,37

TOTAL VALORES DE INVERSIÓN 35.300.444 100,04

EUR a EUR a 30 de junio 30 de junio 31 de diciembre 31 de diciembre

Total bonos del estado 2.000.444 5,67 3.130.114 4,02 Total pactos de recompra tripartitos 33.300.000 94,37 59.300.000 76,06 Otros activos y pasivos (15.046) (0,04) 15.523.954 19,92

DE ACCIONES PARTICIPATIVAS REEMBOLSABLES 35.285.398 100,00 77.954.068 100,00

(c)_{El agente de garantía tripartito es Euroclear.}

Valor

(18)

15.000.000 Agence Centrale des Organismes Securite Sociale 0,493% 22/07/15 14.995.690 4,18 15.000.000 Agence Centrale des Organismes Securite Sociale 0,539% 17/09/15 14.982.498 4,18 300.000 FMS Wertmanagement 0,561% 03/08/15 300.063 0,08 20.000.000 KFW 0,433% 07/07/15 19.998.555 5,58 25.000.000 Letra del Tesoro británico 0,434% 06/07/15 24.998.495 6,97 4.500.250 Letra del Tesoro británico 0,438% 27/07/15 4.498.828 1,26

EN UNA BOLSA OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO 79.774.129 22,25

Valores mobiliarios excepto los admitidos a cotización en una Bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado Efectos comerciales 1.600.000 Erste Abwicklungsanstalt 0,502% 03/07/15 1.599.955 0,45 10.000.000 Erste Abwicklungsanstalt 0,541% 21/07/15 9.996.995 2,79 20.000.000 Erste Abwicklungsanstalt 0,473% 21/09/15 19.978.461 5,57 25.000.000 Erste Abwicklungsanstalt 0,493% 23/09/15 24.971.269 6,96 10.000.000 Erste Abwicklungsanstalt 0,531% 13/10/15 9.984.653 2,78 25.000.000 FMS Wertmanagement AoeR 0,473% 24/07/15 24.992.450 6,97 25.000.000 FMS Wertmanagement AoeR 0,492% 27/07/15 24.991.111 6,97 28.000.000 FMS Wertmanagement AoeR 0,473% 28/07/15 27.990.065 7,81 10.000.000 FMS Wertmanagement AoeR 0,463% 03/08/15 9.995.759 2,79 10.000.000 FMS Wertmanagement AoeR 0,482% 02/09/15 9.991.563 2,79 10.000.000 FMS Wertmanagement AoeR 0,492% 28/09/15 9.987.839 2,78 4.000.000 Kommunekredit 0,541% 08/09/15 3.995.853 1,11 15.000.000 Kommuninvest i Sverige AB 0,493% 17/09/15 14.983.993 4,18

TOTAL EFECTOS COMERCIALES 193.459.966 53,95

Pactos de recompra

23.400.000 Pacto de recompra con J.P. Morgan Securities Plc(c) _{0,330% 01/07/15 23.400.000} _6,53

34.000.000 Pacto de recompra con Merrill Lynch International(c) _{0,330% 01/07/15 34.000.000} _9,48

TOTAL PACTOS DE RECOMPRA 85.600.000 23,87

EN UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO 279.059.966 77,82

TOTAL VALORES DE INVERSIÓN 358.834.095 100,07

GBP a GBP a 30 de junio 30 de junio 31 de diciembre 31 de diciembre

Total bonos del estado 79.774.129 22,25 129.766.011 31,17 Total efectos comerciales 193.459.966 53,95 137.386.603 32,99 Total pactos de recompra 85.600.000 23,87 149.400.000 35,88 Otros activos y pasivos (267.619) (0,07) (159.850) (0,04)

DE ACCIONES PARTICIPATIVAS REEMBOLSABLES 358.566.476 100,00 416.392.764 100,00