Informe Venezuela. Resumen Ejecutivo. 18 de Agosto de 2016

18 de Agosto de 2016

Informe Venezuela

Resumen Ejecutivo

● Al día 18 de Agosto del 2016, el indicador de riesgo soberano de

Venezuela EMBI+ se ubicó en 2.422 pbs presentando una variación

de -81 pbs con respecto al cierre de la jornada anterior.

● Los Bonos Soberanos Venezolanos al cierre del día 18 de Agosto

del 2016 y en comparación con el cierre de la jornada anterior, se

cotizaron al alza presentando mayor movimiento el Venezuela

Globales 18 - 13,625% con una variación de +150,00 pbs.

● Las Reservas Internacionales al 17 de Agosto del 2016 se

ubicaron en 11.979 millones de US$, de los cuales 3 millones de

US$ corresponden al Fondo de Estabilización Macroeconómica

(FEM) (Ver Pág. 6).

● La cotización del EUR al cierre del día 18 de Agosto del 2016 se

ubicó en 1,1354 dólares por euros (Ver Pág. 2).

● El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se

ubicó al día 18 de Agosto en 48,22 US$ por barril, mientras el crudo

Brent del Mar del Norte se ubicó en 49,33 US$ por barril, la canasta

petrolera de la OPEP se ubicó en 46,50 por barril y la canasta

petrolera venezolana se ubicó en 35,54 US$.

18 de Agosto de 2016

Indicadores

Caracas , 18 Ago. AVN.- Los grandes yacimientos de minerales de alto valor industrial con los que cuenta el Arco Minero del Orinoco, constituyen el atractivo para que países como China, Rusia, El Congo, Arabia Saudita, Sudáfrica, Canadá, Estados Unidos, Inglaterra, Alemania y Suiza, hayan decidido invertir sus recursos en los proyectos de desarrollo de esta área ubicada en el estado Bolívar, al sur de Venezuela.

En entrevista concedida a la Agencia Venezolana de Noticias (AVN), el ministro para Desarrollo Minero Ecológico, Roberto Mirabal, destacó que "los inversionistas abiertamente han decidido traer su tecnología, su conocimiento de la industria minera, y los recursos para echar a andar los proyectos, e invertir", en las labores de extracción e industrialización de los minerales.

Recordó que el Estado venezolano ya firmó contratos por 4.500 millones de dólares con varios países para la puesta en marcha de este proyecto, que se inscribe en el Motor Minero de la Agenda Económica Bolivariana, y que contempla el aprovechamiento de los recursos minerales que posee esta área de 111.800 kilómetros cuadrados (Km2).

Señaló, que aunque muchos países del mundo han expresado su voluntad de sumarse a este plan minero, el Estado valora cada caso teniendo en consideración las condiciones más favorables para la nación.

De este modo, el Ejecutivo adelanta un plan de certificación de las reservas de principales minerales que se encuentran en la zona, con el fin de cuantificar y obtener las bases para iniciar las labores de extracción.

Aquellos proyectos considerados como sustentables por el Ministerio para Desarrollo Minero Ecológico, serán sometidos a la evaluación del Ministerio para Ecosocialismo y Aguas, para poder expedir los permisos legales y ambientales correspondientes.

Estas labores involucran la intervención de todo un equipo calificado, tal es el caso de biólogos, geólogos, químicos e investigadores. Así como el conocimiento de las comunidades indígenas y de los pequeños mineros.

Mirabal explicó que el desarrollo de la zona se realizará bajo la figura de empresas mixtas y, que en contraste con lo que ocurría en años anteriores cuando el Estado obtenía apenas entre 2% y 3% de ganancias, ahora se establece que la nación obtenga un mínimo de 55% de ganancias, 13% de regalías, y además reciba el pago del Impuesto Sobre La Renta (ISLR), lo que totaliza más de 70% de ingresos.

Las empresas mixtas-de mayoría accionaria venezolana- podrán establecerse en los cuatro bloques en que está dividido el Arco Minero, y que poseen yacimientos de diferentes minerales.

AVN

Informe Venezuela

EMBI+ 2.422

49,125

Bono Global

27

35,54

US$ Petróleo

Venezolano

21,66%

TAM

9,97 / 10,00

Bs-US Dólar

1,1354

USD/EUR

18 de Agosto de 2016

Mercados Emergentes

HOY AL Variación AL Variación Diaria 4 semanas

Tipo de Cambio BsF/US$ 9,99 9,99 0,00 9,99 0,00

PRECIOS PETROLEO (US$/BARRIL)

Cesta Venezolana 35,54 35,54 0,00 37,60 -2,06

Cesta OPEP 46,50 45,34 1,16 41,71 4,79

West Texas Intermediate 48,22 46,79 1,43 43,49 4,73

Brent 49,33 48,87 0,46 46,82 2,51

PRECIO BONOS SOBERANOS (%) puntos base puntos base

Brasil Globales 27 - 10,125% 183,52 182,87 64,90 181,96 156,19 Colombia Globales 27 - 8,375% 131,00 131,00 0,00 135,13 -412,50 México Globales 26 - 11,50% 189,00 189,10 -10,30 186,00 300,00 Venezuela Globales 18 - 13,625% 68,25 66,75 150,00 66,25 200,00 Venezuela Globales 18 - 7,00% 55,50 55,00 50,00 53,23 227,50 Venezuela USD 2019 - 7,750% 48,88 48,03 85,00 48,03 85,00 Venezuela USD 2020 - 6,00% 44,88 43,88 100,00 43,94 93,69 Venezuela USD 2022 - 12,75% 54,38 53,38 100,00 53,88 50,00 Venezuela USD 2023 - 9,00% 45,13 44,23 89,99 45,63 -50,00 Venezuela USD 2024 - 8,250% 44,23 43,38 85,00 44,63 -39,99 Venezuela USD 2025 - 7,65% 43,13 42,13 100,00 43,63 -50,00 Venezuela USD 2026 - 11,75% 49,63 48,63 100,00 49,38 25,00 Venezuela Globales 27 - 9,25% 49,13 48,08 105,00 49,28 -14,99 Venezuela USD 2028 - 9,25% 45,38 44,28 110,00 45,78 -39,99 Venezuela USD 2031 - 11,95% 50,63 49,48 115,00 49,88 75,00 Venezuela Globales 34 - 9,375% 45,50 44,48 102,50 46,23 -72,50 Venezuela USD 38 - 7,00% 41,50 40,50 100,00 42,33 -82,50

PRECIO BONOS PDVSA

PDV281016 - 5,125% 95,87 94,40 147,00 94,50 137,00 PDV120417 - 5,25% 69,49 68,70 78,99 67,50 198,99 PDV110217 - 8,50% 76,25 74,46 178,60 77,26 -101,00 PDV021722 - 12,75% 58,00 57,12 87,89 56,10 190,00 PDVSA160524 - 6,00% 38,25 35,80 245,00 23,58 1.466,90 PDV120427 - 5,375% 35,90 34,90 100,50 36,75 -85,00 PDV120437 - 5,50% 35,50 34,85 64,99 42,33 -682,50

AL AL Variación Semana del : Variación 17/08/2016 16/08/2016 Diaria 20/07/2016 4 semanas

F.E.M. (MMUS$) 3 3 0 3 0

B.C.V. (MMUS$) 11.976 11.989 -13 12.137 -148

Total: F.E.M. y B.C.V. (MMUS$) 11.979 11.992 -13 12.140 -148

PRODUCTO INTERNO BRUTO TRIMESTRAL Variación (%)

III2015/III2014 -7,1

II2015/II2014 -4,7

I2015/I2014 -1,4

IV2014/IV2013 -2,6

Bolsa de Valores de Caracas. IBC 363.560,78 355.633,13 361.282,03

Semana del: Semana del: Variación Semana del: Variación 12/08/2016 05/08/2016 Semanal (pbs) 15/07/2016 4 semanas

Tasa Activa Promedio 21,66 21,64 1,99 21,07 59,00

Tasa Pasiva 90 días 15,02 14,95 7,00 14,83 19,00

Spread de Tasas 6,64 6,69 -5,00 6,24 40,00

INFLACION (%) diciembre, 2015 noviembre, 2015

Mensual 8,7 11,1

Acumulada en el Año 180,9 158,3

Concepto 18-ago-16 17-ago-16 22-jul-16

Tasas de Interés (%)

18 de Agosto de 2016

Indicador de Riesgo País EMBI+

Riesgo País

EMBI Global Diversificado

EMBI VENEZUELA EMBI COLOMBIA EMBI BRASIL EMBI +

EMBI ARGENTINA EMBI PERÚ EMBI MÉXICO

2.496 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 pbs

JPMorgan EMBIG Venezuela Sovereign Spread

El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ que mide los puntos

porcentuales de riesgo sobre los Bonos del Tesoro Americano, basado en una

ponderación de los bonos más transados en los mercados, al día 18 de Agosto

del 2016 y en comparación con el cierre del día anterior se ubicó en 2.422

(-3,24%); Colombia 222 (-5,13%); Brasil 298 (+0,68%); Argentina 468 (-2,09%);

México 189 (-2,07%); Perú 169 (+1,20%); y el EMBI+ 344 (-0,29%).

El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI Global Diversificado, al día

18 de Agosto del 2016 cerró en 2.496 puntos básicos presentando una variación

de --70 puntos básicos con respecto al cierre de la jornada anterior.

Venezuela -3,24% Colombia -5,13% Brasil 0,68% Argentina -2,09% México -2,07% Perú 1,20% Embi+ -0,29% -2,73% pbs Variación Venezuela -81

Variación EMBI Global -70

18 de Agosto de 2016

● El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al

día 18 de Agosto en 48,22 US$ por barril, mientras el crudo Brent del

Mar del Norte se ubicó en 49,33 US$ por barril, la canasta petrolera de

la OPEP se ubicó en 46,50 por barril y la canasta petrolera venezolana

se ubicó en 35,54 US$.

Mercado Petrolero

Fuente: Bloomberg

Crudos Referenciales Vs.

Cesta Petrolera Venezolana

49,33 48,22 46,50 35,54 20,00 30,00 40,00 50,00 60,00 70,00 80,00 90,00 100,00 US$/Barril

18 de Agosto de 2016

Reservas BCV:

Reservas FEM:

Total Reservas:

Mercado Cambiario

Reservas Internacionales y Tipo de Cambio

11.976 MM US$

3 MM US$

11.979 MM US$

MM de US$

_{Reservas Internacionales}

18 de Agosto de 2016

ACTIVA PASIVA (semana anterior) Diferencial de Tasas

Mercado Monetario

Tasas de Interés Activa y Pasiva |

6 principales bancos

18 de Agosto de 2016

Rendimiento de Bonos Externos

HOY AL AL

18-ago-16 17-ago-16 Variación 22-jul-16 Variación

Diaria Mes

RENDIMIENTO BONOS SOBERANOS (%) puntos base puntos base

Brasil Globales 27 - 10,125% 2,98 3,02 -3,80 3,08 -10,40 Colombia Globales 27 - 8,375% 5,01 5,01 -0,20 4,76 24,90 México Globales 26 - 11,50% 3,18 3,18 0,10 3,36 -18,30 Venezuela Globales 18 - 13,625% 38,82 40,33 -150,90 39,98 -116,10 Venezuela Globales 18 - 7,00% 38,36 38,85 -48,30 39,65 -129,00 Venezuela USD 2019 - 7,750% 36,65 37,40 -75,30 36,81 -16,00 Venezuela USD 2020 - 6% 29,66 30,38 -71,90 30,05 -38,50 Venezuela USD 2022 - 12,75% 29,57 30,14 -57,30 29,70 -13,20 Venezuela USD 2023 - 9,00% 27,42 27,95 -53,40 27,00 42,20 Venezuela USD 2024 - 8,250% 24,44 24,89 -44,80 24,14 30,00 Venezuela USD 2025 - 7,65% 23,29 23,80 -50,50 22,96 33,20 Venezuela USD 2026 - 11,75% 26,22 26,73 -51,20 26,30 -8,10 Venezuela Globales 27 - 9,25% 21,58 22,03 -44,90 21,42 16,00 Venezuela USD 2028 - 9,25% 22,92 23,45 -52,90 22,70 22,20 Venezuela USD 2031 - 11,95% 24,55 25,10 -55,00 24,90 -35,10 Venezuela Globales 34 - 9,375% 21,58 22,00 -41,50 21,20 37,80 Venezuela USD 38 - 7,00% 17,73 18,14 -41,30 17,32 40,50

RENDIMIENTO BONOS PDVSA (%)

PDV281016 - 5,125% 28,36 35,78 -741,80 27,83 53,40 PDV120417 - 5,25% 72,94 74,36 -142,60 70,75 218,40 PDV110217 - 8,50% 34,34 36,69 -234,50 31,62 272,60 PDV021722 - 12,75% 28,25 28,73 -47,80 29,15 -89,90 PDVSA160524 - 6,00% 23,84 25,27 -143,70 23,58 25,60 PDV120427 - 5,375% 20,28 20,77 -49,20 19,69 58,90 PDV120437 - 5,50% 16,64 16,92 -27,60 16,12 52,10

18 de Agosto de 2016

Curva de Rendimiento en Dólares de la Deuda

Externa Soberana Venezolana

Mercado Deuda Externa

Evolución de la Curva de Rendimiento | USD

Fuente: Bloomberg 38,82 36,65 29,66 29,57 _27,42 24,44 _{23,29 26,22} 21,58 22,92 24,55 21,58 _17,73 40,33 37,40 30,38 _30,14 27,95 24,89 _23,80 26,73 22,03 23,45 25,10 22,00 _18,14 0,00 10,00 20,00 30,00 40,00 50,00 60,00 70,00 80,00 90,00 100,00 3 4 5 7 7 9 9 11 12 12 16 18 22 Rend (%) Años 18/08/2016 17/08/2016