MANUAL DE POLÍTICA ECONÓMICA 1
Elaborado por José Luis Tapia Rocha
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1 Contenido condensado y adaptado como separata del libro de Mark Skousen (2008), Economic Logic, New Enlarged Edition, Capital Press, Washington, con el permiso del autor para ser utilizado como material de enseñanza del curso de macroeconomia dictado por el profesor José Luis Tapia Rocha. Hay otras fuentes que forman parte de este documento y que han sido citados al interior de la separata, en tanto que es de responsabilidad exclusiva del profesor por el contenido de la misma y no del autor y fuentes citados. No esta autorizado para su reproducción y venta.
2 El profesor es economista y Director General del Instituto de Libre Empresa (www.ileperu.org).
I .- ENTENDIENDO LA MACROECONOMIA
¿Porqué la Macroeconomía interesa?
Se ha observado que hay variables económicas como el PBI, Desempleo, PBI per cápita, informalidad que se discuten en la vida diaria. Los temas Macroeconómicos afectan a la vida de cada uno en economía. No solo sirve la macroeconomia para los hacedores de Políticas sino también para cada uno en la elección de un empleo, o cuando uno ahorra, invierte, consume, exporta, importa, financia en un contexto cuando sube o baja la economía. Sabemos por la macroeconomía que la inflación recorta el poder adquisitivo y determina si la mayoría de los bienes van a subir o bajar.
También la Macroeconomía puede ayudarnos a determinar si las tasas de interés van a subir o bajar o, si el dólar va a subir o bajar respecto del nuevo sol.
Definimos a la Macroeconomía como el estudio de la economía como un todo. Y por economía entendemos como el estudio de cómo la gente mejora su estándar de vida a través de la creación de riqueza. Estandar de vida la definimos como calidad, cantidad y variedad. Mientras que riqueza son los bienes y servicios listos para consumir y ahorrar. Cualquier producción que no encuentre su respectivo consumo o ahorro puede considerarse como desperdicio.
La macroeconomia se interesa en los cambios de la tasa de interés, la deuda pública, inflación, tasa de ahorro, impuestos, regulaciones empresariales y la política económica ya que pueden afectar dramáticamente a las personas, gobierno y negocios. Asimismo, en los actos económicos y las regulaciones gubernamentales pueden tener un impacto gigantesco sobre los salarios, ganancias, y comercio.
Un Enfoque lógico de Micro a Macro.
Debemos recordar el comportamiento de los Individuos y Empresas en la
Microeconomía. Esto nos va servir para enfocar adecuadamente nuestro pensamiento económico de forma micro para entender la macro. Asimismo, saber cómo la riqueza es producida lógicamente siguiendo el patrón de la Estructura Productiva Agregada, en su proceso de combinación de los factores de la producción. Estos factores de la
producción operan juntos para maximizar el crecimiento económico y elevar el estándar de vida de la población.
La estructura del curso tiene dos partes. La primera es basicamente la teoría macro y la segunda es la aplicación de la macro a la política económica. En las clases siguientes trataremos de presentar la teoría macro y cifras, para analizar el comportamiento económico. Trataremos de medir la economía como un todo. Veremos la Oferta y Demanda agregada. El Rol de los ahorros y la tecnología en el desempeño económico.
Los efectos de la actividad económica sobre los ingresos y riqueza. Y la función del Dinero y la banca en la Macroeconomía.
La segunda parte que corresponde a la política económica analizaremos sus efectos.
Aquí nos preguntaremos: ¿Qué es lo que el Estado puede hacer mejor que la Empresa privada?; ¿Cómo debería ser financiada y si es eficiente? Sabemos que los Gobiernos han expandido sus funciones más allá de sus límites.
Más adelante aplicaremos los principios de la Escuela de la Public Choice para analizar el déficit fiscal, impuestos, deuda pública, regulaciones, controles, política ambiental, y la inflación. También se examinará el propósito del Estado de Bienestar, los paises con Estados de Bienestar y los experimentos en las economías totalitarias, socialistas y comunistas en el Siglo XX.
Y por último se analizará el fenómeno de la desnacionalización y privatización en la era post socialista de la economía global.
Un repaso del modelo general de la economia
Es necesario recordar la importancia del proceso de prudencia dentro de nuestro análisis macroeconómico para determinar los niveles de ahorro en el pais, pues nos puede ayudar a entender como una cultura económica puede influir en el
comportamiento económico de los individuos en su rol de consumidores, ahorristas, inversionistas o productores.
Hay que resaltar que existe un conflicto universal entre deseos ilimitados frente a recursos limitados. Que los Bienes y Servicios son creados a través del tiempo y esfuerzo, con los recursos que son escasos. Que para dejar de ser un pais pobre hay que crear la riqueza en base a una combinación de factores de la producción. Para tal efecto, nuestra ecuación de la creación de riqueza es la siguiente:
R=RN+MO+C+E Donde:
RN es recurso natural MO es mano de obra C es capital
E es empresarialidad
La Riqueza es creada y adquirida a través del Proceso Económico Universal de las cuatro etapas: fabricante, mayorista, minorista y consumidor. Durante ese proceso, las empresas deben determinar qué Bienes y Servicios se proporcionan a los
Consumidores basados en la demanda y los costos de producción.
El proceso de producción: un micro ejemplo
Este proceso involucra varias etapas de producción con su respectivo valor añadido en cada una de las etapas. A modo de ejemplo, tenemos el caso de la producción de una taza de café. Si observamos la gráfica siguiente podemos decir que en la primera etapa del commodity hay que cosechar el grano de la planta de café que crece en algunas zonas de la selva donde la mano de obra cuenta para desgranar la planta. La siguiente etapa es la de manufactura del grano, donde entra a un proceso de tostado que añade su respectivo valor listo para ser empacado. La etapa de distribución es aquella que consiste en empacar los granos y distribuirlo a las tiendas minoristas. Y la etapa de venta minorista es aquella tienda donde el grano de café es el insumo principal para elaborar la taza de café al consumidor final. Notese que cada etapa de producción siempre hay un valor añadido que incluye la mano de obra, servicios publicos, gastos administrativos y financieros.
Valor añadido: Cafe
Productor Café
Tostador Café
Embarcador y mayorista de
Café
Café tostado en Lima
Valor de una taza de café
Expresso
Valor añadido por sembrar y recolectar
S/. 1
S/.2
Valor añadido por tostar y
empacar
Valor añadido por embarque y
servicio de distribución
S/.3.50
Valor añadido por embarque y
servicio de distribución
S/.5.00
Valor de grano
Valor de grano tostado
y empacado
Valor de grano tostado, empacado y
embarcado comprado por
la cafetería
Características del Proceso Económico
Podemos realizar las siguientes generalizaciones:
Producción y consumo toman tiempo
Productores y proveedores buscan ganancias añadiendo valor en cada etapa de producción. Si fallan asumen la pérdida.
El riesgo siempre existe en el proceso de producción.
Los factores de la producción deben cooperar en cada etapa para producir Bienes y Servicios útiles.
La Competencia y cooperación existe a través del proceso de producción.
Los Inventarios existen en cada etapa para facilitar el proceso de producción.
Los Bienes se deprecian y pierden valor cuando son consumidos.
La Moneda, Comercio e intercambio son una parte integral del proceso de producción.
Se presenta a continuación la gráfica de la Estructura Productiva Agregada como un Modelo General de la Economía. Este instrumento analítico nos conduce al
razonamiento que toda producción requiere tiempo y etapas consecutivas donde finalmente los bienes y servicios producidos son destinados al consumo o la inversion, dependiendo si es una persona para el primer caso o una empresa para el segundo.
Un modelo general de la economía
S/.Dinero Etapas
(Tiempo)
Recursos
Producción
Distribución
Consumo e Inversión
EPA: Estructura Productiva Agregada
EPA
Este modelo se aplica para todos los Bienes y Servicios producidos en la economía.
Características del modelo de 4 etapas
Este modelo de 4 Etapas es llamada EPA (Estructura Productiva Agregada). Mide la producción nominal de todas las etapas de producción de Bienes y Servicios vendidos en un año. Puede ser calculado a nivel Nacional, Regional o Local.
Las 4 Etapas son:
Recursos
Son todos los insumos (IS) en su estado natural
Todos los gastos de investigación y capacitación
En la industria, los recursos puede incluir fierro, investigación y desarrollo
La clave es el comportamiento de los precios, empleo, salarios, ganancias y producción en el nivel de Recursos.
Producción
Los recursos son comprados y mezclados los cuatros factores de la producción para convertir en Bienes y Servicios.
La clave aquí es el comportamiento de los precios, empleo, salarios, ganancias y producción en esta.
Distribución
Una vez que está elaborado, debemos transportarlo o distribuirlos al usuario final.
El Marketing y embarques juegan un rol vital.
El aspecto clave son precios, empleo, salarios, ganancias y producción en el nivel Comercio.
Consumo e Inversión
La etapa final del EPA es cuando los Bienes y Servicios llegan al Consumidor final.
El Uso final se refiere a la etapa de Consumo tal como ropa, carro, etc. para uso doméstico.
Podrá ser usado para Inversión en una etapa temprana de producción tal como camión, computadoras, o educación.
El valor de cada etapa de producción se incrementa a traves del tiempo. Los recursos son una parte pequeña de la economía mientras el sector Bienes y Servicios es el mayor. Como se vió con el café, el valor es añadido hasta que la taza de café llegue a su uso final. En un nivel Micro, muchas empresas continúan fabricando productos a pérdidas, pero a nivel Macro la mayoría de los productores hacen dinero si la economía continúa creciendo. Una vez que el producto esté finalizado y usado por el Consumidor, comienza a perder valor en el tiempo llamado Depreciación. La Depreciación varía por cada producto. Por ejemplo, no es lo mismo el tiempo de envejecimiento de una silla de escritorio que un edificio. La única excepción a esto es el Capital de Inversión que es la reintroduccción dentro del proceso producción con el potencial de añadir Valor por incremento de la productividad. La inversión en herramientas, equipos, capacitación puede potencialmente incrementar la producción por hora hombre.
La Naturaleza Cooperativa de la Producción es crucial para entender que trabajadores, empresarios, capitalistas, proveedores, y propietarios deben cooperar y trabajar juntos para las necesidades de los Consumidores. Si Starbuck no tuviera la cooperación de cada proveedor dentro de la cadena productiva no llegaría el Café al Consumidor. En algunos casos, el proceso es más competitivo que cooperativo y sirve para estimular la Innovación y reducir costos.
Los Inventarios, siendo bienes mantenidos por los fabricantes en cada etapa de producción con expectativa de ser vendido, facilitan una economía eficiente y expansiva. Los Inventarios juegan un rol clave en evitar cuellos de botella en la economía y reduce el tiempo que toma producir productos.
Midiendo el PBI y el Gasto Interno Bruto
Se usa la Producto Bruto Interno (PBI) para medir no solo la Economía sino el
Bienestar económico de todos los ciudadanos. Midiendo el bienestar de un individuo, se puede medir el de la nación, es decir, su standard de vida. A veces los economistas focalizan su atención en indicadores claves como PBI per cápita, que significa la
riqueza producida por persona. A escala nacional el monto valorado de la Estructura Productiva Agregada sirve para medir el gasto en la Economía y el Mundo. Primero hay que medir todos los gastos en todas las 4 etapas de producción que se llama Gastos Internos (GI). Los gastos de una Nación se llama Gasto Interno Bruto. Otros
economistas desean medir y desagregar la producción, precios, y ganancias en cada etapa de producción.
Existen otros importantes indicadores como el indice de precio de los Commodities, el índice de Precio Productor, y el indice del precio del Consumidor que nos permite saber el impacto de la inflación a nivel de productor y consumidor.
Hay otros economistas que miden la producciión final que representa todos los Bienes y Servicios vendidos a los Consumidores, Empresa y Gobierno.
La Producción final está representada por la última etapa de la producción, es decir, por el valor nominal del Consumo e Inversión que es igual a PBI
En la gráfica de abajo podemos observar que la diferencia entre Gasto Bruto Interno (GBI) y Producto Bruto Interno (PBI) es el Gasto Intermedio Empresarial (GIE)
Medición de la macroeconomía
Tiempo
PBI
Dinero GBI
GIE
GBI: Gasto Bruto Interno GIE: Gastos Intermedio empresarial PBI: Producto Bruto Interno
Más adelante explicaremos el Gasto Interno Bruto como una medida del gasto total en la economía durante en 1 año. También al PBI como el valor nominal de los Bienes y Servicios finales en 1 año. Y finalmente a la Riqueza Nacional es el Valor de Mercado de todos los activos menos pasivo.
Dinero, intercambio y comercio: los bloques de la globalización
El dinero, intercambio y comercio son criticamente importantes para el buen
funcionamiento del proceso de producción. Es dificil imagina realizar este proceso sin el uso del dinero. Todo esto nos va a permitir realizar complejas transacciones
financieras, realizar una contabilidad sofisticada, darle liquidez al sistema bancario, facilitar la aparición de los mercados internacionales. Mas adelante, explicaremos el proceso internacional de la producción llamado por Adam Smith y David Ricardo como la teoria de las ventajas comparativas, la cual podemos graficarla de la siguiente manera:
La Naturaleza Global de la Estructura Productiva Agregada
US$/.
Etapas (Tiempo)
Hierro (Perú)
Fierro (Ohio)
Automóvil x Mayor (Japón)
Automóvil x Menor (Perú)
EPA es universal
EPA
$48.00 x Tm
$140 x Tm
$7,000
$15,000
La figura nos ilustra en forma simplificada como un automovil es fabricado en sus diferentes etapas y en diferentes paises gracias a la globalización económica, lo que hace posible que el hierro producido en el Perú, pueda ser exportado a los EEUU (Ohio) y ser manufacturado en la segunda etapa como fierro, que en términos de valor es mayor que el hierro del Perú. En la tercera etapa, al haberse comprado y utilizado los insumos de la segunda etapa se puede fabricar el automovil en el Japón para que sea vendido al por mayor, listo para embarcarse y distribuirse a nivel mundial. Y la última etapa, tenemos el auto puesto en EEUU a precios de consumidor final que es mayor al precio de mayorista.
El comercio e intercambio mundial beneficia a los individuos, empresas y sociedad con un mayor crecimiento económico donde consumidores mejoran su estandar de vida.
Tenemos la especializacion, donde el comercio es promovido por los individuos, negocios y naciones que tienden a especializarse de acuerdo a sus ventajas
comparativas. La eficiencia que se incrementa por la competencia entre comunidades, estados y paises y mantienen costos y precos hacia abajo e incrementa los volumenes de transacciones.
Oferta agregada y demanda
En microeconomía se pudo discutir la oferta de bienes y servicios que se mueven a lo largo del proceso de producción, mientras que los fondos para pagar esos bienes y servicios fluyen hacia arriba como se explica en la grafica siguiente.
Oferta y Demanda Agregada
Etapas (Producción)
Etapa 1
Etapa 2
Etapa 3
Etapa 4
EPA es universal
Dinero (Demanda) por bienes Producción (Oferta) de bienes
Dinero
$
En el modelo de las 4 cuatro etapas, la cadena de la oferta de bienes y servicios se mueve gradualmente de los “recursos” hacia el “consumo”. El movimiento hacia abajo puede ser expresado en como un vector. Un vector muestra la distancia y dirección en el tiempo. La cadena de la oferta se muestra en el siguiente gráfico llamado Vector de la Oferta Agregada (VOA)
Vector de la Oferta Agregada
DINERO TIEMPO
VOA
La dirección y el VOA son determinado por la productividad y los margenes de rentabilidad en cada etapa de producción, conocido como el “lado de la oferta” de la economía. Al mismo tiempo, el pago de esos bienes y servicios en cada etapa se mueve hacia arriba en tanto los proveedores sean pagados. El vector de los pagos
hacia arriba se llama del Vector de la Demanda Agregada (VDA). Veamos la gráfica correspondiente a continuación.
Vector de la Demanda Agregada
DINERO TIEMPO
VDA
La dirección de la VDA es determinado por los ahorros en la economia, las decisiones de los consumidores son para el ahorro o para gastar sus ingresos. Cuando ambos vectores se encuentran en un mismo plano, y son paralelos e igual en cada etapa de producción, el equillibrio macroeconómico es conseguido. Cuando, por el contrario, ambos vectores se separan y se mueven en diferentes en diferentes direcciones, el equilibrio macroeconómico se desata. Tradicionalmente, las tasa de interés sirve como el precio y sistema de racionamiento que consigue el equilibrio en cada etapa de producción.
II.- INDICADORES DE LA ACTIVIDAD ECONOMICA, INGRESO Y RIQUEZA
¿Cuál es la mejor medida para conocer el estandar de vida de la población? Sabemos que la riqueza mejora el bienestar individual y nacional, pero nos concentraremos en los siguientes conceptos para medir la actividad económica general:
Gastos en cada etapa e industrias en la economía
Nótese que el valor total del gasto en la EPA en 1 año es el Gasto Bruto Interno.
Asimismo, conocemos aprori que los patrones de gastos cambia dentro de la cadena de la oferta.
Producción final de Bienes y Servicios.
La producción final permite medir el Bienestar Material. Un método de medición nacional es usar las estadísticas que normalmente son utilizadas por Consumidores, Empresas y Gobierno para deteminar el PBI, que expresa el Valor de Bienes y
Servicios finales producidor por toda la economía. Una medida del bienestar individual es el PBI per cápita que se obtiene de la división entre el PBI y el número de
habitantes.
El Nivel de la Riqueza Nacional y personal.
Un país extremadamente rico puede ser capaz de estar en recesión y desempleo por un tiempo determinado. Una persona rica en un país rico puede sobrevivir por un período determinado sin trabajar.
Capitalización de Mercado.
Es el valor total de Mercado de los Stocks Comerciales en un Indice de ancha base.
Tenemos como ejemplo internacional el S&P 500 (Standard& Poors), y Rusell 5000.
Esta refleja la dinámica y el panorama de la economía y sector financiero.
Midiendo el gasto en la economia
Un modelo general de la economía
S/.Dinero Etapas
(Tiempo)
Recursos
Producción
Distribución
Consumo e Inversión
EPA: Estructura Productiva Agregada
EPA
Interpretación:
l. Cada etapa representa un total de gastos brutos incurridos por cada negocio en un año.
2. Se demuestra que el incremento del gasto se da en cada etapa como producción final (consumo e Inversión).
Otro micro ejemplo, es el de la elaboración del café expreso (ver gráfica abajo) , donde se puede examinar como cada etapa añade su respectivo valor, por lo que el EPA es un modelo que funciona para realizar interpretaciones de los costos de producción:
Valor añadido: Cafe
Productor Café
Tostador Café
Embarcador y mayorista de
Café
Café tostado en Lima
Valor de una taza de café
Expresso
Valor añadido por sembrar y recolectar
S/. 1
S/.2
Valor añadido por tostar y
empacar
Valor añadido por embarque y
servicio de distribución
S/.3.50
Valor añadido por embarque y
servicio de distribución
S/.5.00
Valor de grano
Valor de grano tostado
y empacado
Valor de grano tostado, empacado y
embarcado comprado por
la cafetería
Observando cada etapa de producción - Gráfica
En la primera etapa, el agricultor o cafetalero gasta S/. 1.00 en mano de obra, insumos, tierra agrícola y otros costos en el crecimiento y recojo de café lo suficiente para un año. Incluye en el S/.1.00 lo que son utilidades por unidad.
En la segunda etapa, el tostador de café gasta S/.2.00 en mano de obra, insumos, construcción, y otros costos por tostar y empacar el café (que incluye compra de granos). Asimismo incluye la ganancia del tostador dentro de los S/. 2.00
En la tercera etapa, el distribuidor empacador gasta S/. 3.50 por unidad en mano de obra, insumos, y costos de transporte al Minorista. El Costo del distribuidor incluye los S/. 2.00 ya pagados al tostador por los cafés tostados. Sus S/. 3.50 son cargados al Minorista e incluye el Monto que él ganará como utilidad y también la ganancia en los S/. 2.00 pagados al tostador.
En la cuarta etapa el Minorista cobra S/. 5.00 por una taza de expreso. El cobro refleja los gastos de capital por la máquina cafetera, los servicios en el café, y todos los costos de hacer negocio a nivel Minorista. Incluye en los S/.3.00 la taza de granos tostados, enviados y distribuidos con una razonable ganancia de capital.
El Patrón del gasto total en el proceso de producción puede ser dividido de varias maneras. El costo total de producción resulta de añadir los gastos brutos de las 4 etapas:
S/. 1.00+ S/.2.00+ S/.3.50+ S/.5.00=S/.11.50
S/.11.50 fue gastado por toda la cadena comercial y productiva para elaborar 1 copa de café. Se observa que S/.11.50 es mayor que el precio del café S/.5.00. Los S/.11.50 representan los costos reales de producción de cada taza de café. Cada Capitalista Emprendedor debe incrementar el Capital necesario para pagar los gastos brutos (renta, mano de obra,e insumos para producir para la siguiente etapa.)
Los $ 11.50 también comprende doble contabilidad, que incluye el Costo de Crecimiento.
Total gasto versus valor añadido
Para ver el porqué de una taza de Expreso es solamente $ 5.00, hay que eliminar la doble contabilidad. Esta ecuación corresponde al Valor añadido por cada etapa.
S/.1.00 + S/.1.00 + S/. 1.50 + S/.1.50 = S/.5.00
Nótese que los S/. 5.00 incluye todos los Costos de producción en cada etapa y es contado por primera vez el beneficio ganado. El Valor total añadido por todos los
productores es igual al precio final pagado por el Consumidor. El Valor de la producción final de cualquier bien o servicio es igual a el valor añadido de los Insumos. La
inversión bruta interna es típicamente más alta que la producción final.
En un ejemplo se puede ver así
S/.11.50 (Costo total) - S/.5.00 (precio final) = S/. 6.50
Sustrayendo el Valor del producto final del total gastado en todas las etapas de producción, el valor del gasto intermedio es S/. 6.50. Los gastos de Inversión
empresarial es mucho más grande en la economía que el gasto para el consumidor final. Esto desafía al pensamiento estándar que el gasto de consumo el más importante que los gastos empresariales.
Midiendo la macroeconomía
El PBI fue inventado por Simon Kuznet en 1940 y sobre enfatiza el peso relativo del gasto del consumo. El Gasto Bruto Empresarial es el total de gastos de todas las etapas de producción basado en la información de la tabla Insumo-Producto. Muchas empresas están presentes en más de una etapa de producción, por lo que difícil determinar un valor exacto por cada etapa de la producción intermedia.
Para simplificar las tres etapas de producción unificamos los gastos empresariales en el Gasto Intermedio Empresarial que graficamos a continuación un ejemplo de los EEUU.
Medición de la macroeconomía
Tiempo
PBI= $14,000 blls
Dinero
GBI= $30,000 blls
GIE= $16,000 blls
GBI: Gasto Bruto Interno GIE: Gastos Intermedio empresarial PBI: Producto Bruto Interno
El gasto total de la economia de EEUU alcanza los $30,000 millones, de ese gasto,
$16,000 es el total de gastos intermedio empresarial de las primera etapas de producción y $14,000 millones es el PBI o gasto final de consumo.
Importancia del gasto intermedio empresarial
El gasto intermedio empresarial es un indicador importante para observar,
especialmente en las primeras etapas de producción. Estos indicadores nos informan de las expectativas futuras de la actividad económica.
La importancia del PBI
Es el indicador más publicitado del desempeño económico de un pais. El PBI es el mejor indicador de todos los Bienes y Servicios utilizados para mejorar el estándard de vida. La Producción Intermedia mide los bienes no terminados para su uso final.
PBI es solamente producción final
Es definido como el Valor de los Bienes y Servicios finales producidos o comprados en un país en un año. No representa el total del gasto en la economía. El Gasto Bruto Empresarial es más del doble que el PBI en la mayoría de los países.
Tres formas de medir el PBI
Son las compras hechas por los consumidores, empresas y gobierno. La ecuación del PBI es la siguiente:
PBI = C + I + G + (X M)
Consumo Personal (C) está definido como el valor de los Bienes y Servicios comprado en un año. Esto incluye bienes durables como carros, ropa, y no durables como
comida, Servicios Médicos, Educativos.
Inversión (I) es el valor de todos los bienes de inversión comprados en un año por las empresas, herramientas, equipos, maquinaria, y edificios.
Gastos de Gobierno e Inversión Bruta (G) son el valor de Bienes y Servicios que el Gobierno compra cada año a los Negocios. No incluye transferencia por pagos de bienestar, comida, seguro social y otros programas sociales. Estos gastos incluye sueldos y servicios para empleados de gobierno. La inversión bruta incluye pagos por construcción de obras públicas.
A continuación veremos un cuadro del PBI de los EEUU del año 2007 por variable.
Producto Bruto Interno medido por compras
C = $ 9,280 bllns 70.5%
I = $ 21,098 bllns 15.0%
G= $ 27,706 bllns 19.7%
X-M = $ 727.6 bllns - 5.2%
___________________________________
PBI= $14,808 bllns 100.0%
PBI EEUU 2007
En este cuadro el Consumo representa el sector más grande de la producción final mientras el gasto de Gobierno y de Capital está en un distante 2do. y 3er lugar.
PBI por valor añadido
Una segunda manera es medir el PBI por Gasto añadido en cada etapa de la economía. A continuacion mostraremos un cuadro por sector económico.
Producto Bruto Interno medido por Valor Añadido
PBI EEUU 2007
Producto Bruto Interno………$ 14,080.1 - Agricultura, pesca, ganadería……….-……$ 133.8 - Minería ……….…..………$ 280.0 - Servicios públicos……….……….$ 291.7 - Construcción….………..………….…...$ 672.2 - Industria………...$ 1,643.5 - Comercio mayorista………..$ 813.3 - Transporte e inventarios……….…………..$ 411.2 - Comercio minorista………...……$ 905.5 - Información ….……..………....$ 638.9 - Finanzas, seguros, inmobiliarias………….………...$ 2,941.3 - Servicios profesionales y empresariales…………..……$ 1,665.5 - Servicios educacionales, salud,……….$ 1,090.8 - Artes, entretenimiento, recreación, comidas………$ 511.9 - Otros servicios excepto gobierno……….…..$ 321.3 -Gobierno federal, estatal, y local………..$ 1,759.9
Categorizando el PBI de acuerdo al valor añadido por industria, los economistas pueden identificar qué sectores de la economía están creciendo rápido. Podemos observar que la industria y servicios son los que más valor añadido poseen.
PBI por ingreso
Otra manera de ver el crecimiento económico es medir los ingresos percibidos en términos de sueldos, salarios, utilidades e intereses. A continuación, mostraremos un cuadro donde refleja lo que estamos mencionando.
Producto Bruto Interno medido por Ingresos
PBI EEUU 2007
46%
Ingreso Bruto Interno………$ 13,895.6 - Salarios, sueldos y otras compensaciones…………$ 6,393.2 - Rentas e ingresos de propietarios…..…………’……$ 1,056.1 - Ganancias empresariales……….$ 1,280.9 - Intereses netos….………..$ 832.0 - Impuestos sobre la producción e importaciones…...$ 1,009.1 - Menos: subsidios………....$ 47.0 - Consumo de capital añadido……….$ 1,686.3 - Otros items incluyendo discrepancia estadistica.…..$ 74.8
Los gastos por sueldos y salarios representan de lejos el gran ingreso generador en la economía.
¿Que deja el PBI de lado?
La Producción Intermedia.
Deja de lado el gasto a nivel intermedio
Se cree que el PBI es el gasto total de la Economía
Solo representa gasto final al nivel de Minorista
Los comentaristas y periodistas creen equivocadamente que es una economía manejada por el consumo más que por la inversión.
En realidad, el Gasto Intermedio Empresarial y la Inversión de Capital representan más de la mitad del total gastado de la economía.
Actividades del Mercado Informal
Deja de lado muchas transacciones que son difícil de medir
Es muy difícil de cuantificar las actividades del mercado libre de impuestos.
No forman parte de la Contabilidad Nacional.
Cuando los impuestos son bajos, las actividades del Mercado Informal son bajas.
Crea distorsiones en la estadisticas oficial del Gobierno.,
Cuando las Regulaciones e Impuestos son altos, las transacciones no registradas pueden llegar al 70% como en Perú.
Trabajo en casa.
Se dice que el PBI mide todo los Bienes y Servicios finales pero no considera el trabajo del Hogar.
Hay estudios que señalan que representan hasta el 44% del PBI.
Lo central es señalar que el PBI no mide realmente el total de la producción de Bienes y Servicios.
El PBI solo representa las transacciones finales.
Bienes y Servicios son comprados y vendidos usando moneda en un intercambio.
Desde que el trabajo del Hogar no es trabajo pagado no está incluído como producción, o servicio, aunque tenga valor en la economía.
Bienes Usados.
PBI solo mide los Bienes y Servicios nuevos, finalizados.
Los Bienes usados juegan un importante rol, especialmente, durante una recesión, pueden ser adquiridos a bajos precios.
Los Bienes usados están creciendo como sector día a día. Ejemplo: EBay
Millones Compran y Venden productos usados cada año.
Otras estadisticas importantes del Ingreso Nacional
El Producto Nacional Bruto (PNB) es el valor de Mercado de Bienes y Servicios producidos por los residentes, menos los que se encuentren fuera del país. El PBI reflejaría de mejor modo lo producido dentro y fuera del país.
Producto Interno Neto es el valor de Mercado de los Bienes y Servicios producidos en el país, menos el Valor del Capital Agregado utilizado en la producción. Son Bienes que necesitan ser reemplazados para mantener eficiencia y una economía boyante. Si una nación consume su capital decae el estándar de vida y el crecimiento económico.
Ingreso Nacional es la suma de todos los ingresos recibidos por las personas, después de la depresiación de Capital, ganado en la etapa de producción por empleados,
capitalistas, emprendedores, terrateniente y Gobierno.
Ingreso personal es el ingreso percibido por las personas por todas las fuentes, incluyendo ingreso ganado de la participación en la producción como también en el Gobierno y transferencias empresariales.
En el siguiente cuadro podemos analizar cada indicador de bienestar económico, comenzando por el pais y descendiendo hacia el bienestar individual en los EEUU.
Otras mediciones estadisticas importantes del ingreso nacional
PBI, PNB, PNN, IN, IP EEUU 2007 Producto Bruto Interno………$ 14,080.8 - Mas: Ingresos recibidos del resto del mundo………$ 855.6 Menos: Ingresos por pagos resto del mundo …....$ 754.4 -Igual: Producto nacional bruto……….$ 14,181.9 Menos: Consumo de capital añadido………..$ 1,700.2 -Igual: Producto Nacional Neto………...$ 12,481.7 Menos: discrepancia estadística………....$ 75.0 -Igual: Ingreso Nacional …………..………….……….$ 12,406.7 Menos: Ganancias empresariales……….…..…..$ 2,530.6 Más: Recibo de Ingreso personal sobre activos..$ 1,999.6 - Ingreso Personal………$ 11,875.8
Otras mediciones estadísticas importantes
GBI
PBI
$30 bills.
$14.0 bills.
$12.5 bills.
PNN
IN
$12.4 bills.
IP
$11.9 bills.
III.- INFLACIÓN DE PRECIOS Y EL PODER ADQUISITIVO DEL DINERO
Un aumento del porcentaje de crecimiento del PBI debe ser mayor que el aumento del costo de vida para que haya una mejora del Bienestar económico en términos reales.
Para determinar el Valor del ingreso real existe una variedad de índices.
Indice de precios de los commodity que determina el cambios de precio en las etapas iniciales de producción. Los Precios de los Comodities son los más volátiles
Los Indices de Precios al Productor mide los cambios que permiten predecir la inflación general a nivel de los precios al Consumidor.
Indice de Precios al Consumidor (IPC) mide los cambios de precio a nivel de los Consumidores.
Deflactor del PBI es un componente de los indicadores que elimina la inflación de precios del PBI, que son pagados por los consumidores, negocios y gobierno al momento de comprar bienes y servicios.
El IPC permite saber el Costo de Vida via una Canasta familiar compuesto por producto que son consumidos como promedio en la familia.
¿El IPC mide el costo de vida?
No todos los Bienes y Servicios de la Canasta familiar uno realmente compra. Por ejemplo, los servicios de seguridad no están incluidos en la Canasta pero llegan a ser importantes y distorsionan el no considerarlos. Otro rubro, son las acciones, bonos, seguros, conocido como efecto riqueza. Tambien no está considerado algo muy importante como los pagos a la seguridad Social y los impuestos al Seguro personal.
¿Podría el IPC sobrestimar el costo de vida?
Algunos aspectos de la canasta familiar no se estarían tomando en cuenta como los siguientes:
1. El mejoramiento de la calidad no es tomado en cuenta para varios productos.
2. Nuevos productos no se consideran en la canasta sino después de varios años. Por ejemplo, la PC
3. Descuentos y sustitutos que no son tomados en cuenta como las Compras en Internet.
Indices de precios al consumidor convencional y ponderado
1. Toma en cuenta los cambios y hábitos 2010: 2 zapatos, 2 zapatillas
2011: 3 zapatos, 1 zapatilla
Precios
2010: Zapatos cuesta $ 55, Zapatillas $ 40 2010: Zapatos cuesta $ 50, Zapatillas $ 55
2. El IPC normal o convencional sólo mantiene el mismo hábito de compra y cantidades, sólo varía Precios
2 Zapatos x $ 50+ 2 Zapatillas x $ 55
= 10.5%
2 Zapatos x $ 55+ 2 Zapatillas x $ 40
3. El Indice de Precios al Consumidor Ponderado asume que los precios y cantidades han cambiado.
3 Zapatos x $ 50 + 1 Zapatilla x $ 55
= 7.9%
2 Zapatos x $ 55 + 2 Zapatillas x $ 40
Aquí se toma en cuenta los cambios en las cantidades Q
Deflactor PBI
El IPC no es igual al Deflactor PBI porque hay Bienes y Servicios que incluye precios de los bienes de Inversión como de consumo.
PBI Nominal
Deflactor PBI = x 100
PBI Nominal
El deflacto del PBI es usado para calcular el PBI real o libre de inflación tal como sigue:
PBI Nominal PBI real =
Deflactor PBI
IV.- CRECIMIENTO ECONOMICO: AHORRO,INVERSION Y TECNOLOGIA
Algunas preguntas en macroeconomía pueden surgir a partir del presente capitulo:
¿Porqué algunos países son ricos y pobres? o ¿Cómo los países pueden incrementar su riqueza, el ingreso personal y la calidad de vida?
¿Cuál es la clave del éxito económico?
La riqueza de una nación puede ser entendida de la misma manera como la riqueza individual. Hay casos que la gente es rica porque reciben una herencia de algún familiar.
Los consejos de algunos millonarios señalan que uno debe ser prudente en sus gastos.
Se requiere que seamos ahorrativos. Los ahorros requieren de prudencia en la inversión.
Prudencia significa trabajar fuerte y ser inteligente en el empleo de los recusos escasos.
Ahorro y teoria clásica del crecimiento
Los grandes economistas de la historia como Adam Smith, David Ricardo y John Stuart Mill enfatizaron el papel de la inversión para el crecimiento economico. Sostienen que se requiere un ambiente propicio para los negocios y una imparcial administración de Justicia. Otro economista famoso Bohm Bawerk señala que el capital en todas sus formas es más importante que la mano de obra. Hay 3 escenarios posibles para generar una nación Industriosa.
Primer escenario: Una Tasa positiva de ahorro
Se refiere basicamente que un 25% de la tasa de ahorro se invertiría en proyectos empresariales. El resto se gana intereses por ahorro. El impacto de este escenario es que se estaría formando bienes de Consumo futuro necesario para el crecimiento Segundo escenario: No hay ahorro neto
En este escenario la gente gasta todo sus ahorros y no ahorra nada para el futuro. Solo les alcanza para mantener algunas maquinas y el pago por depreciación de
herramientas. De acuerdo con Bohm Bawerk solo se preserva su capital.
Tercer escenario: Ahorro Negativo
Lo que sucede aquí es que el consumo es mayor en 25% que sus ahorros. Los ciudadanos usan el stock de su riqueza, consume su Capital y disminuye
progresivamente el estándard de Vida.
La paradoja Keynesiana
¿Qué pasaria si los ciudadanos decidieran incrementar su consumo y ahorro? A menudo los economistas Keynesianos son muy críticos con los consumidores que ahorran puesto que consideran que el ahorro es un consumo dejado de hacer lo que impacta en la economia con ventas postergadas. Ellos apoyan una tesis anti ahorro.
Ellos combinan las primeras 3 etapas de inversión mas del consumo. (Ver cuadro de abajo). El efecto -dicen ellos- depende enteramente del consumo para que haya
inversión. En resumen, habría menos inversión, menos gastos empresariales y originaría desempleo.
La defensa clásica del ahorro
Los economistas Bohm Bawerk y John Stuart Mill dan respuesta a este desafío. Los keynesianos fallan al no reconocer que hay otra forma de Demanda. Según la ecuación siguiente hay dos tipos de demanda:
Y = F (C) + F (I), donde Y = Ingreso
C = Consumo I = Inversión
Los dos tipos de demanda son la actual y la futura. Si la gente decide ahorrar caerá la demanda actual pero se incrementará la futura. Mientras los ahorros no desaparezcan de la economía se moverá a diferentes etapas de producción que responde a la
demanda de inversión.
Ejemplo de la construccion de un puente
1. Hay 2 ciudades separadas por un río y es costoso transportarse.
2. Los líderes de las dos ciudades persuaden por un IGV de 5 años para construir el primer puente.
3. El IGV incrementa el precio de los bienes y servicios, y reduce las ventas, ganancias, y empleo.
4. Por el otro lado se incrementa la Inversión.
5. Al incrementarse la inversión, se contrata a más trabajadores de construcción y una nueva industria es creada.
6. Los trabajadores gastan sus ingresos en la ciudad aumentando las ventas, el empleo y aparecen bancos.
7. ¿Hay alguna reducción de producción y empleo?
8. No, sólo hay cambio en la composición de la producción y empleo.
9. Una vez construído el puente, la comunidad se beneficia enormemente con la reducción de los costos de transporte y aumenta la competencia.
10. En términos generales, una tasa alta de ahorros significa un incremento en la oferta de ahorros lo que hace caer las tasas de interés. (Ver grafica de abajo).
Explicar gráfica (interés y ahorro inversc.
11. El Problema con el Modelo Keynesiano es que no incorpora en su Modelo las 2 etapas iniciales de inversión de capital.
12. En otras palabras, no es simplemente una inversión sino que se estructura el capital durante las múltiples etapas que viene a ser afectada por el tiempo y las tasa de interés.
13. Finalmente las tasas de interés afecta la composición de las etapas intermedias.
(Ver gráfica siguiente)
Se explico en microeconomía cómo la introducción de una nueva tecnologia de capital aumenta la producción. La gráfica de abajo explica cómo se produce este efecto.
La línea X representa la ganancia o ingreso neto a lo largo del tiempo usando el Método de producción actual. El tiempo “T” es el que toma por crear una nueva
tecnología “Y”. El Y es la ganancia obtenida por esa nueva tecnología. Los líderes de la empresa deben determinar si la nueva tecnología es suficientemente rentable. La línea
“Z” representa la nueva tecnología que rentabiliza al mínimo de otro modo no sería. El nuevo proceso “Y” talvez sea rentable pero no lo suficiente como para que exceda el Costo de oportunidad del dinero. “Y” debe exceder “Z” para que sea adoptada la Tecnología.
Supóngase otra nueva tecnología representado por la línea “A” que es rentable pero no como la tecnología “Y”. Dado el nivel actual de las tasas de interés y el costo de
oportunidad de capital “A” no sería la opción. Pero supongamos que las tasas de interés bajan porque un incremento de la tasa de ahorro nacional. La línea “Z” ahora cambia hacia la derecha como para tocar la Línea “A”. Ahora, de repente por las bajas tasas de interés y un incremento de ahorro, una empresa puede adoptar y beneficiarse de la nueva tecnología. (Examinar la gráfica de abajo)
Continuando con el análisis de la gráfica, una reducción del consumo y un incremento del ahorro puede aumentar la producción, especialmente de los bienes intermedios.
Altas tasas de ahorro causan un incremento de la oferta de ahorros y una reducción de las tasa de Interés. Esto profundiza el capital, nuevos equipos y plantas son adquiridos.
En unos años la economía se beneficia de este nuevo capital mejorando la cantidad, calidad y variedad.
¿Qué hay acerca del ahorro durante una recesión?
Están de acuerdo con que los Ahorros deben guiar una Economía de largo plazo. Pero se preocupan del corto plazo y más durante una recesión. Es positivo gastar pero un cambio de condiciones ahorrar será dañino si es que los ahorros no se invierten. E igual los bancos incrementan sus reservas pero no invierten los ahorros. Eso se llama la trampa de liquidez
En una recesión de un ciclo económico natural es dudoso que una vez incrementado tendría un efecto negativo sobre las empresas. Siempre los bancos y financieras están alertas a las oportunidades de Negocios y durante una recesión, si es que las tasas de interés caen, los negocios talvez estén dispuestos a prestarse para Invertir o actualizar los procesos de producción.
Keynes y la mentalidad anti ahorro
La Sabiduría Convencial dice que en recesión hay que reducir costos, salirse de la deuda, construir liquidez y esperar un tiempo para recuperarse. Keynes señaló en los 30s que los ahorristas dañan a la economía cuando ahorran su dinero. El promovía el gasto en los consumidores e instaba a los Gobiernos a gastar. Sólo el dinero gastado en Bienes y Servicios constituye demanda efectiva. Keynes también expresó su preocupación por lo que el llamó la propensión marginal a ahorrar. Decía, mientras más rico sea la gente ellos tienden a ahorrar. Entonces, habría una fuerte tendencia a ahorrar desproporcionadamente como incremento del ingreso nacional. La prensa, el Gobierno, la comunidad financiera han caído bajo el hechizo Keynesiano enfatizando la demanda sobre la oferta, los déficits sobre el superavit y la deuda sobre la equidad en las finanzas y el consumo sobre el ahorro. La clave de la prosperidad está en promover el consumo sobre el ahorro.
¿Qué es más grande el consumo o la inversión?
En el cuadro siguiente el consumo sobre el PBI representaría el 70%, casi 4 veces que la Inversión Privada.
El Gasto del Gobierno estará siendo mayor que la Inversión. Un periodista económico concluiría que los gastos de consumo y del Gobierno son más importantes que la Inversión. Esta mala interpretación ha resultado que no ven razón para recortar los Impuestos a las ganancias empresariales desde que no ven importante este sector.
Ley de Say versus Ley de Keynes
Juan Baptist Say (1767 - 1832) conocido como el “Adam Smith francés” dedicó a defender la idea de los Beneficios del Ahorro y el crecimiento económico. El sostiene que la clave de la prosperidad en la producción y no el consumo. ¿Cuál es lo más apropiado? ¿La oferta crea su propia demanda o la demanda crea su propia oferta?.
Hay ejemplo que contradicen ambas leyes. Say señala varias conclusiones.
Producción y Productividad son la clave de la prosperidad. Un incremento de la producción conduce a altos gastos de consumo. Esto es verdad solamente si el producto es vendido. Focalizando la Ley sería “La Venta del producto X crea la demanda de Y”. Consumo es el efecto, no la causa.
¿Cómo se puede tener una venta sin un comprador dispuesto?
Expandiendo la producción a través de los avances tecnológicos crea nuevos y mejores productos a bajo costos. Los emprendedores y los inventores son los catalizadores de nuevos productos y procesos, no las consumidores.
Los Consumidores son menos activos y dinámicos. Tienden a ser pasivos, no obstante responden a los nuevos productos que le son colocados delante de sus ojos por los empresarios dinámicos. ¿Los consumidores sabían de la demanda por internet antes de los noventa?. En realidad nunca lo soñaron.
En conclusión, inversiones de capital, ahorro, fondos mútuos, capital humano y tecnología conducen a la economía hacía altos estándar de Vida.
En el gráfico siguiente vemos el proceso de crecimiento de la economía. El proceso de producción proyecta 2 formas de Bienes: bienes de consumo y de Capital.
Los bienes de consumo conduce a lautilidad directa por el acto de consumo. Los
bienes de Inversión (en la forma de capital, fondos, bonos y stocks) y bienes de capital regresan y alimentan el proceso de producción, educación y tecnología.
Indicadores líderes confirman la Ley de Say
Sólo un indicador líder en EEUU como el Indice de Expectativas del Consumidor aparece como indicador del desempeño económico. Los restantes nueve indicadores destacan factores como permisos de construcción, horas de trabajo industrial, nuevas órdenes industriales para bienes de consumo y materiales, nuevas ordenes para bienes de capital de no-defensa, y precios de stocks.
En Alemania, sólo dos indicadores están relacionados con los consumidores: el Indice de confianza del Consumidor y el Indice de Precios de Consumidor para servicios. El resto de los siete indicadores están relacionados con las etapas previas de producción como cambios de inventarios, nuevas compras de capital y construcción.
En Francia, dos indicadores son relacionados al Indice de Precios al Consumidor y ocho estan vinculados a precios de stocks, productividad, permisos de construcción y Nuevas Industrias.
En Inglaterra, los indicadores claves al volumen de exportación, nuevas órdenes en industrias de Ingeniería, vivienda y emisión monetaria.
En Japón, ninguno de los indicadores claves son relacionados al consumo, sólos estan relacionados a la industria, condiciones empresariales, productividad laboral, órdenes de maquinarias y construcción.
Los ahorros sujetos a la ley de rendimientos decrecientes
El Profesor Robert Salow, Nobel de Economia en1987, desarrolló el Modelo de crecimiento. El modelo intenta determinar la importancia relativa de la variedad de determinantes de crecimiento, como recursos naturales, capital, población y progreso técnico. Solow concluye que incrementado el ahorro tiene un impacto positivo sobre el crecimiento económico. El Ahorro está sujeto a la Ley de Rendimiento decreciente. En etapas crecientes puede tener un impacto pero decrece en etapas posteriores. Solow calculó que 4/5 partes del crecimiento en EE.UU del producto por trabajador esta atribuido al progreso técnico.
V.- MONEDA Y EL SISTEMA DE BANCA COMERCIAL
Se asume la existencia de un sistema monetario que permite a la economía moderna comerciar Bienes y Servicios a un precio determinado. El dinero es la sangre de la economía pues sin ésta no puede mantener el avance de la civilización.
El misterio del dinero
Es un papel especial que no tiene valor intrínseco. No hay relación entre el costo de su producción y el precio del dinero. ¿Porqué la gente acepta el dinero por fé y crédito del Gobierno?.
El teorema de regresión
El economista Ludwig Von Mises responde esta interrogante. Se sostiene que el dinero de papel tiene valor por su historia. Antiguamente (1933) se emitía una Nota o
Certificado de Oro por el monto en oro que estaba atesorado por el Gobierno. Antes de 1933, el mundo operaba con el patrón Internacional del oro cuya notas bancarias estaban respaldadas por oro. Antes no había papel sino moneda de oro y plata.
Después de 1933, cuando los bancos dejaron el patrón oro, la gente seguía aceptando las notas o billetes con la idea de medio de intercambio.
¿Puede la civilización existir sin dinero?
Puede existir una civilización sobre la base de la producción. Inicialmente sí, pero la economía no avanzaría en el sentido moderno. Ejemplos serían el antiguo Egipto, China, los Incas, los estados feudales, y comunidades tribales.
El dinero facilita en medio de la complejidad de una sociedad basada en la división de trabajo y especialización. Generalmente, las sociedades sin dinero son solamente posible en regímenes autoritarios.
Los ciudadanos de este régimen son sujetos a la costumbre y la ley, y se les asignan tareas específicas pagadas en bienes y servicios.
Si una sociedad existe sin dinero, ésta debe ser inflexible y roba las libertades. Si el individuo es libre y al mismo tiempo industrioso la economía monetaria es
indispensable.
¿Cómo el comercio se desarrolló?
Una economía sin moneda de producción solamente tiene severas limitaciones.
Inevitablemente algunas naciones incurren en sobreproducción mientras otras tienen escases. El comercio se desarrolla naturalmente cuando la producción excede
necesidades y cuando estos exceden a la producción. Los excedentes creados se intercambian y comercia a las naciones que tienen escases.
Intercambio directo
Este tipo de intercambio siempre ha existido en la historia. Sin dinero, el agricultor podría intercambiar directamente sus productos. Iría al mercado a buscar a alguien
quien quiera dichos productos para venderlo y que tenga los fondos que necesita, como sería una docena de manzanas.
Por ejemplo, el Agricultor “A” tiene una docena de huevos para vender y quiere comprar una docena de manzanas. El agricultor “B” tiene manzanas y quiere comprar huevos. Esos agricultores tienen lo que Carl Manger llama una Mútua Coincidencia de Necesidades. Si “B” quiere mantequilla, y no huevos, no tiene suerte con “A”. Debe buscar otro proveedor. Si el Agricultor “A” tiene una actitud creativa, él ubicará al Agricultor “C” quien está dispuesto a intercambiar 3 pedazos de mantequilla por 1 docena de huevos.
“A” compra mantequilla con sus huevos y vende los huevos a “B” para obtener las manzanas. “A” y “B” consiguieron sus objetivos haciendo a la mantequilla como Medio de Intercambio.
¿Cuán difícil es el intercambio directo?
La Tesis de Menger señala que habrá una tendencia a buscar bienes que sean
mercadeable como medio de intercambio. Si la mantequilla se transforma en medio de intercambio llegará a ser el patrón de dinero y la demanda crecerá por mantequilla. En las prisiones se vé este fenómeno con los cigarrillos.
El desarrollo de un medio común de intercambio es un proceso evolutivo de ensayo y error. Si un tipo de bien llega a ser el más apropiado como un medio de intercambio, llegará a ser el dinero. Sin la autoridad central, el dinero surge en una evolución natural, impredecible. El dinero no fue creado por un acto legislativo. Este es un ejemplo de la mano invisible de Adam Smith.
Características de la moneda natural
Util, reconocible, indivisible, calidad uniforme, tangible, portátil y durable. Los siguientes commodites son ejemplos de lo que ha sido como dinero. Tabaco, clavos, metales preciosos, piedras y sal.
Los beneficios y uso del dinero
La creación de dinero como medio de intercambio crea un sistema de intercambio donde muchas ventajas se llevarian a cabo:
El establecimiento de precios por los Bienes y Servicios, permitiendo la elección, competencia y comparación de precios.
Tiene un medio uniforme de intercambio permitiendo la creación de banca y los costos contables.
Es un refugio de valor, ahorro y riqueza. Por ejemplo, oro y plata.
Facilita la creación de la banca comercial e instituciones financieras para facilitar el ahorro, inversión y préstamo.
El incremento del poder gubernamental, especialmente la tributación y gastos.
El desarrollo de la moneda
Los metales preciosos llegaron a ser el patrón de intercambio. Los valores variaban de acuerdo a la escasez y uso. El oro sirve para grandes transacciones. La plata fue utilizada para transacciones comunes. El cobre fue ideal para pequeñas transacciones.
Las primeras monedas fueron en Grecia y Roma hechos de oro, plata y bronce. Fue acuñado con imágenes de acuerdo a su cultura paleolitica. Esas imágenes fueron de animales, de dioses de Grecia y Roma con las cabezas de los emperadores muertos.
La historia del dinero refleja la historia de la nación. En sus comienzos, la moneda fue comerciada de acuerdo a su peso y firmeza del metal precioso. Por ejemplo, un talento de la Biblia fue definido como 60 libras de cobre. El denario Romano fue de un
específico peso de plata. El valor de la moneda varía según su circunstancia de los eventos en la sociedad.
El dinero, en el reino Romano de César, fue rebasado por las cargas del Estado como fueron los gastos del Ejército, estado de bienestar, subsidios y el costo de los edificios públicos.
Diocleciano declaró controles de precios y racionamiento bajo penalidad de muerte en el famoso Edicto de Precios del año 30 a.c. Aún con la pena de muerte no pudo parar la inflación rampante donde el oro llegó a valer 30 millones de denarios en la mitad del siglo IV.
Libra es una moneda de bronce Griego, es el origen italiano de Lira. Salario viene del latín Salarium o Sal que fue usado como moneda para pagar a los ejercitos Romanos.
Moneda viene del latín divino Moneta que fue usado para combinar las monedas Romanas.
El Denario Romano o de plata (por 5 siglos) fue acuñado en el año 215 a.c. y fue definido como 4.5 grs. de plata pura. Identificando la Unidad Monetaria por el Nombre.
Denominación, en lugar del peso, le da gran control al Estado sobre el valor del dinero.
Bimetalismo y Ley de Gresham
Una preocupación de los economistas era saber si el oro y plata deberían ser
comercializados en un tipo de cambio fijo o flotante. El oro fue el metal precioso que ha sido la unidad monetaria de cuentas. Antes del oro, fue la plata en el siglo XIX y la mayoría de los países prefirieron como moneda legal por ser la más común. Con ambos metales en curso, ¿cómo debería ser valuado e intercambiado?.
El bimetalismo es el sistema donde el gobierno fija los tipos de cambio entre el oro y plata y ha sido la práctica por siglos sin escases. El bimetalismo pudo haber causado el efecto de la Ley de Gresham, donde la moneda mala desplaza a moneda buena.
Thomas Gresham fue el fundador del intercambio Real Inglés (1519 -1579). El observó el pobre estado monetario lo cual se manifestó en la reducción del metálico de la plata a una pequeña fracción durante el tiempo del Rey Enrique VII. El Rey obligó a los ciudadanos a aceptar esas monedas y acuñó otras monedas de igual valor pero de tamaño grande. Consecuentemente, los ciudadanos vendieron estas últimas monedas y compraron con la moneda de menor valor.
La Ley de Gresham se puede aplicar al bimetalismo. Por muchos años, la plata compró oro por 16 a 1 es decir 16 onzas de plata compraba 1 onza de oro. Cuando el Gobierno fijó el tipo de cambio de 16 a 1 el ofertante de plata incrementó fuertemente por lo que tomó 20 onzas de plata por 1 onza de oro. Inesperadamente, los individuos
encontraron al oro más valioso y comenzaría a venderse el oro, mientras la plata continuó circulando. El más reciente ejemplo de la Ley de Gresham fue entre 1964-65 en EEUU donde el valor de la plata era de $ 1.63 por onza. El contenido de la plata de las monedas EEUU (dólares, 0.50 y 0.25 respectivamente) excedieron el valor nominal que decía en la moneda y los americanos empezaron a venderlo como plata, no como moneda. El Gobierno empezó a acuñar moneda con el contenido de 40% de plata y después ninguno, pronto esas monedas desaparecieron.
Orígenes de las unidades monetarias
Los nombres de las monedas nacionales como libras y dólar se originaron con ciertos pesos en plata. Carlos Magno acuñó monedas de plata cuyo peso fue una libra, y fue cortado en 240 pennies de esa libra. El dólar español se originó de una onza de alta calidad producido por la Casa Bohemia en Sachimsthal. Esa reputable moneda fue dada por su uniformidad y finesa. Esta moneda fue cortada a 8 partes o piezas de 8 y 2 bits cuyo término coloquial se utilizó entre el Siglo 19 y 20.
El rol del papel moneda
Fue presentado como un recibo de Almacén por el oro y plata colocado dentro de los recintos de los Banqueros. Esos recibos fueron más convenientes que llevar las
pesadas monedas de oro y plata en los bolsillos. Esos papeles llegaron a ser común para pagar bienes y servicios con la Nota bancaria (Certificado avalado por el Banco) más que ir a retirar al banco o depositar.
El banco central funcionó más tarde como almacenes de recibos de custodia en el Siglo 20 bajo el Patrón Oro. En 1983, en EE.UU., todos los instrumentos certificados de Oro de $ 20.00 del Tesoro decía “Este Certificado afirma que hay depositado en el Tesoro de los EE.UU 20 dólares en Moneda de Oro pagable al portador.”
En otras palabras, para cada certificado de oro, el tesoro estaba obligado tener en depósito $ 20.00 en monedas de oro y el portador podía ir en cualquier momento al Tesoro o Banco y cambiar esa nota y recibir 20 dólares en oro.
Introducción de la cuenta de cheques
Los bancos comerciales usaron cuentas de cheques personales como una manera conveniente de realizar transacciones. En lugar de pagar en efectivo (monedas o notas) los clientes podían adquirir bienes y servicios firmando cheque contra el
depósito que tiene en el banco. El comerciante cobra el cheque en el banco del cliente, o depositando en el propio, lo que se cobraría el cheque. En algunos casos, el
comerciante usa ese cheque para realizar sus propias compras endosando ese cheque para otro comerciante. No fue desconocida esta práctica en los siglos XIX y XX, pues se pasaba de mano en mano, con media docena de endosadores, lo que se
descontinuó esa práctica.
Banca de reserva fraccionaria y la fragilidad del sistema monetario
Aprovechando de la Ley de los grandes números, los banqueros observaron que sólo un pequeño porcentaje de clientes retiraban dinero en oro y plata. Porque cada Nota bancaria y moneda fueron intercambiables y fungibles, los bancos cayeron en la necesidad de mantener el 100% reservas para convertir la Nota en monedas o los
cheques en efectivo. Los depósitos llegaron a ser notas promisorias representando un respaldo del banco. Los Bancos comenzaron a prestar fuera o más allá del dinero depositado e imprimiendo notas bancarias en exceso al monto del metal en los vauchers de depósito.
La Banca de la reserva fraccionaria llegó a ser la práctica en el siglo XVIII, aunque algunos bancos difirieron en el nivel de reservas mantenidas. Expandiendo la
disponibilidad de créditos a través de las reservas fraccionarias, el efecto natural fue un boom inflacionario, seguido de una crisis financiera y los clientes corren a reclamar sus activos. Bancarrota es el término usado desde el siglo XVII hasta la gran depresión de los 30.
La escuela monetaria versus bancaria
La inestabilidad del sistema bancario y la suspensión de los pagos en especies
(moneda con valor intrínseco de oro y plata) causó una fuerte desasón contra el papel moneda y la reserva fraccional en Gran Bretaña y EE.UU. Durante el siglo XIX, Thomas Jefferson y Andrew Jackson condujeron un movimiento anti bancos reclamando la restauración de la Moneda Constitucional (oro y plata) y la Eliminación del Banco de los EE.UU.
Al mismo tiempo, en Inglaterra, se desarrolló la Escuela Monetarista llamado así porsu apoyo al “Principio de Moneda” 100% de dinero duro. El punto condicial de la Escuela Monetarista es que para salvaguardar el valor del estándar de oro y para prevenir una inflación galopante, la cantidad de papel moneda y dinero en circulación nunca deberá exceder el monto en oro y plata depositado.
La Escuela Bancaria liderada por James Wilson, fundador de la revista El Economista, opuesto al “Principio de la Moneda”, consideró una innecesaria interferencia en el negocio bancario. Esta escuela favoreció la Banca libre como la convertibilidad.
La competencia entre bancos limitarían el monto del crédito en la economía mientras proporciona la elasticidad necesaria para ajustarse a las necesidades de préstamo y el comercio. (Llamado doctrina de Facturas Reales). De acuerdo a la Escuela Bancaria, las instituciones financieras involucradas en la expansión del crédito excesivo (prestan más dinero que lo que hay en oro) varían sus Notas bancarias redimida por los
Prestamistas.
Una emisión inorgánica de Notas bancarias sería controlada por la mano invisible de la competencia bancaria. El enfoque de la Escuela Monetarista influyó en el Acta de Peel de 1844. El Acta requería que todas las futuras notas de dinero para incrementar o decrecer en el monto igual a los cambios en las reservas de oro de un país.
Esta Ley fue aprobada para prevenir a los Bancos de la inflación de la oferta de Dinero y reducir el Valor de la Moneda. Sin embargo, el Acta de Peel no tomó en cuenta los Cheques y nunca se llegó al 100% del sistema de depósito de oro. Como resultado, la inestabilidad bancaria continuó para remecer el sistema financiero, culminando en la Gran Depresión 1930-38.
En los buenos tiempos, el dinero producia buena moneda, pero en los tiempos difíciles las notas bancarias son intercambiados en efectivo.
Después de la gran depresión la mayoría de los gobiernos garantizaron los depósitos a través de los fondos de seguros, pero la reserva fraccionaria siguió siendo la norma de la economía global de hoy.
Evolución de la banca comercial
La primera banca comercial fue desarrollada en Grecia e Italia y aceptó depósitos para resguardarlo y prestar dinero con intereses. Sin embargo, las prácticas irrestrictas
condujeron a los bancos Italianos a ser imprudentes en los préstamos, bancarrotas y pérdidas de fondos.
El Banco de Amsterdam fue creado en 1609 por el gobierno holandés y fue precursor del Banco Central. Los fundadores del Banco mantuvieron en una estricta separación entre préstamo, depósito y mantener 100% de reservas en stock de capital. Sin embargo, el Banco de Amsterdan sólo duró 182 años y fue acusado de prestar 9 millones sospechosamente a la ciudad de Amsterdam. Los famosos mercaderes internacionales fueron banqueros internacionales. La Casa de los Medici en Italia, los Fruggers de Alemania, los Rotschild de Europa y los Morgan de EE.UU. fueron bancos involucrados en el Comercio Internacional.
La Casa de los Medici y Fuggers
Este fue el primer banco de la dinastía familiar. Fue fundado por la dinastía de los Medici en el siglo XIV. Los Banqueros, prestamistas, fabricantes e inversores salieron de Florencia, Italia. Tomaron cuatro generaciones para que se haga famoso este banco, llegando a ser gente muy influyente como líderes políticos en Florencia.
Otro importante mercader fue Jacob Fugger (1459-1526), un importante textilero localizado en Sugsbury, Alemania. Como devoto católico, se involucró en 2 tareas;
prestar dinero con interés y realizar cambios de moneda. Fue un experto en doble conbabilidad, comercio, minería, finanza internacional y servicio de courier de Letras de crédito.
Algunos historiadores señalaron que al colapso de su fortuna en 1607 lo llevó a la Reforma Protestante de Lutero. Acuño la famosa frase: “El Rey reina, pero el banco gobierna”.
Los Rothschilds de Europa
Fueron mercaderes y banqueros judios que llegaron a ser populares como comercializadores de bonos, financistas internacionales, prestamistas de
Reyes y empresas, y comerciantes de oro. El padre fundador fue Majer Rothschild (1743 -1812). Fue un mercader, cambista, en el Ghetto de Frankfurt. Con éxito, llegó a ser el banquero privado de Wilhelm IX, un noble prusiano.
Estableciéndose en toda Europa ganó ventaja por sobre todo a otros mercaderes donde llegó a ser rico y famoso, financiando las guerras Napoleónicas. Se supo que ellos sabian que Wellington había ganado la batalla en Waterloo en Junio de 1815. Su influencia se mantuvo hasta la II Guerra Mundial como resultado de la persecución y política de impuestos. En la actualidad los Rothschild y cía. sirven como banco de Inversión y broker oficial de oro en Londres.
