Introducción a los
mercados de carbono
IMEF
Octubre 20,2011
www.pwc.com/mx/sustentabilidadPwC
Contenido
1. ¿Qué es el Cambio Climático y cómo nos afecta?
2. Emisiones y concentraciones
3. Respuesta política internacional al CC
4. Mecanismos de mercado
5. ¿Cómo funcionan los mercados de Carbono?
6. Mercados voluntarios
7. Proyectos MDL en México
8. Proceso de registro y obtención de bonos
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¿Qué es el Cambio Climático
y cómo nos afecta?
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Efecto invernadero
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Fuente: Grupo Intergubernamental de Expertos sobre el Cambio Climático (IPCC) – Tercer Informe de Evaluación
Cambio Climático
• Incremento significativo durante el último siglo de la
concentración atmosférica de Gases de Efecto Invernadero (GEI)
• Aumento atribuible en parte a las actividades humanas desde la época preindustrial +31% entre el promedio del periodo preindustrial y el año 2000
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Cambio Climático, efectos
• Consecuencias climáticas1:
- Aumento de la temperatura global.
- Incremento en el nivel del mar. - Modificaciones del clima.
• Pero también:
- Consecuencias socioeconómicas
y ambientales1.
- Aún difíciles de evaluar (efectos en la salud, rendimientos
agrícolas, biodiversidad,
escasez de agua, impactos en el PIB, desigualdad en el acceso a los recursos, entre otros).
Fuente: Grupo Intergubernamental de Expertos sobre el Cambio Climático (IPCC) – Tercer Informe de Evaluación
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Costos globales de eventos climáticos extremos
7 Huracanes Katrina, Rita, Wilma 90 mil millones de dólares (Swiss Re 2007)
Los impactos causados por cambios en intensidades y frecuencias de eventos climáticos extremos, clima y nivel del mar muy probablemente (90% confianza) cambien. AR4 IPCC, 2007
2005
105 mil millones de dólares
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Costos de desastres relacionados con el tiempo
(billones de dólares)
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Mitigación y Adaptación
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En el contexto del cambio climático, la mitigación es la “intervención antropogénica para reducir las fuentes o mejorar los sumideros de
gases de efectos invernadero”; esta enfocada a limitar las emisiones netas, de forma que se revierta el aumento en sus concentraciones atmosféricas.
El IPCC define a la adaptación como “…los ajustes en sistemas ecológicos, sociales o económicos que se dan en respuesta a los estímulos climáticos actuales o esperados y sus efectos o impactos. Se refiere a los cambios en los procesos, practicas y estructuras para moderar los daños potenciales o para beneficiarse de las oportunidades asociadas al cambio climático.”
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Definición de riesgo y vulnerabilidad
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Emisiones y
concentraciones
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Emisiones GEI per-cápita y totales
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Los 10 emisores de GEI
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USA vs China
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Respuesta política
internacional al CC
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Impactos en la economía global – Reporte Stern
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Si no se reducen las emisiones al 2035 tendremos +550ppm y garantiza al menos +2ºC global y 50% de probabilidades de rebasar 5ºC en un plazo más largo.
Estabilización a 550ppm requiere que en el 2050 las emisiones sean 25% menores a las actuales. Ya sería demasiado difícil y caro estabilizarse a 450ppm, si no hacemos nada eso nos pasará también con las 550ppm.
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Impactos en la economía global – Reporte Stern
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Los costos de cambio climático serán equivalentes a perder entre 5% y 20% del PIB mundial anual todos los años.
La inversión (costos) necesaria para evitar los peores impactos sería de 1% anual del PIB mundial.
Los costos por eventos extremos podrían alcanzar el 1% del PIB mundial a mediados de este siglo. Los países en desarrollo serán los más afectados.
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La respuesta política global para
influir sobre los modelos de
desarrollo futuros:
• El Protocolo de Kyoto (1997), define obligaciones legales de reducción de
emisiones de gases de efecto invernadero para las partes firmantes del mismo.
• Objetivo de reducción de 8% (5%) de las
emisiones en comparación a 1990, durante el período de compromiso de 2008 a 2012. • Objetivo global repartido entre los países del
Anexo I - acción para cumplir los objetivos.
Países Anexo I Obj*
EU-15, Bulgaria, Czech Republic, Estonia, Latvia,Liechtenstein, Lithuania, Monaco, Romania,Slovakia, Slovenia, Switzerland -8% US** -7% Canada, Hungary, Japan, Poland -6% Croatia -5%
New Zealand, Russian Federation, Ukraine
0
Norway +1%
Australia +8%
Iceland +10%
Fuente: United Nations Framework Convention on Climate Change (UNFCCC) * (1990 - 2008/2012) ** Estados Unidos no ratificaron el Protocolo
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Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el
Cambio Climático
• Su creación reconoce que hay un problema.
• El objetivo último de estabilizar las emisiones de gases de efecto invernadero "a un nivel que impida interferencias antropógenicas peligrosas en
el sistema climático”
• Establece inventarios precisos y periódicamente actualizados de las
emisiones de gases de efecto invernadero de los países industrializados
• La Convención hace caer la carga más pesada de la lucha contra el
cambio climático sobre los países industrializados, ya que son ellos la
fuente principal de la mayor parte de las emisiones de gases de efecto invernadero, en el pasado y en la actualidad.
• “Responsabilidades comunes pero diferenciadas”
• Se espera fomentar la reducción de gases GEI en el mundo donde los costos marginales de reducción sean menores.
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Mapa de la situación del Protocolo de Kyoto por país
¿Y México?
Ha ratificado el protocolo de Kyoto
No es Anexo I: No tiene objetivos de reducciones, pero puede participar en los mecanismos flexibles País Anexo I País Anexo I no ratificador País no Anexo I
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Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el
Cambio Climático -UNFCCC-
• La Convención establece 3 mecanismos de mercado:
-
El mercado de carbono (EU ETS)
◦ Assigned amount units (AAUs).
-
Mecanismo de Desarrollo Limpio – MDL
No Anexo I, en vías de desarrollo
◦ Certified emission reduction (CER)
-
Implementación conjunta
,
países Anexo I, en vías,legalmente vinculante, externalidad negativa global: no importa donde se reduzca
◦ Emission reduction unit (ERU)
• Así mismo crea fuentes de financiamiento, herramientas de reporte de emisiones GEI, así como iniciativas de regulación
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Mecanismos de
mercado
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Mercados de carbono
Operan con el principio básico de oferta / demanda Establece un precio del carbono
Se busca:
Eficiencia económica Eficacia ambiental
Como en cualquier otro mercado donde se
comercia un comodity o unidad de
intercambio, el mercado de carbono es aquel en donde se compran o venden las unidades (permisos o certificados) de carbón.
Bajo este básico principio de trading, lo importante de crear un mercado es que se impone un nuevo un precio al emitir CO2
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Unidades intercambiables del mercado de carbono
Estas unidades tienen un precio fluctuante en base al principio de oferta y demanda, en esta caso el “permiso” de emitir CO2e.
• EUA son créditos o derechos intercambiables para emitir CO2. Cada
permiso equivale a 1 tonelada de CO2e. (EU ETS)
• CERs son certificados de reducción de emisiones generados por los
proyectos de MDL (mecanismo de desarrollo limpio); en donde una unidad de CER equivale a 1 tonelada de CO2e
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Funcionamiento
Reduccion de costos por emitir GEI en exceso / Ganancia financiera por emitir menos
http://www.global-carbon.com/
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European Union Emission Trading Scheme
• Los países europeos implementaron su propio sistema interno de
mercado de permisos de emisiones
• Los bonos se llaman “Derechos de Emisión”, los gobiernos de cada
país distribuyen una cierta cantidad de “Derechos de emisión” a cada empresa.
• Los bonos de carbono y los “Derechos de emisión” no son idénticos,
ya que los bonos de carbono se generan con proyectos MDL, y los Derechos de Emisión son distribuidos por los gobiernos.
• El precio del “derecho de emisión” Europeo actual es de 14 euros.
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Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL) ¿Por qué?
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Existen altos costos económicos asociados al cumplimiento de las metas de reducción de los países Anexo I.
Países Anexo I pueden emprender acciones nacionales que bajarán sus emisiones…
Ejemplos de acciones tomadas en Europa:
• Regulaciones más estrictas
La colección y quema de biogás de basureros ya es obligatorio
• Fomentar la eficiencia energética
renovar el parque de centrales eléctricas
…o comprar bonos de carbono: un bono de carbono representa una reducción de emisión de 1 tonelada de CO2 equivalente. Adquirir un bono es financiar un esfuerzo de reducción en otra parte del mundo.
Les resulta en general menos costoso, ya que el precio de reducir la emisión de una tonelada de CO2 en un país desarrollado es muy superior al de reducirla en un país como México.
Emis ion es ac tu ales Lím ite de em is ión
Acciones nacionales de reducción
Compra de bonos de carbono
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¿Cuáles son los requisitos de un proyecto MDL?
• Sólo emisiones de GEI listados en el Protocolo (ver tabla)
• Demostrar su contribución al
desarrollo sustentable
• Aprobación por escrito de la
participación voluntaria (proyecto no es obligatorio) expedida por la SEMARNAT
• Reducción de emisiones reales,
medibles y de largo plazo
• Para que un proyecto pueda
calificar como MDL (y recibir bonos de carbono), debe cumplir con la condición de adicionalidad
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Los Gases de Efecto Invernadero dentro del protocolo de Kyoto
Gas Fuente Potencial de calentamiento CO2 Quema de combustibles fósiles 1 CH4 Metano Descomposición anaerobia 21 N2O Óxido Nitroso Producción y uso de fertilizantes nitrogenados 310 HFCs Hidrofluoro-carbonos Procesos de manufactura de gases refrigerantes 140 – 11,700 PFCs Perfluoro-carbonos Procesos de manufactura de gases refrigerantes 6,500 – 9,200 SF6 Hexafluoro de Azufre Procesos de manufactura donde se usa como dieléctrico
23,900
La condición de adicionalidad se cumple cuando: el proyecto se realiza por tener el incentivo de los ingresos de los bonos de carbono, sin los cuales el proyecto no se haría.
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Implementación conjunta
• Misma estructura de un proyecto MDL
• Proyectos desarrollados conjuntamente entre dos países desarrollados
• Tiempos de aprobación más cortos que el MDL
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¿Cómo funcionan los
mercados de Carbono?
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¿Cuánto vale un bono?
•Tipo de contrato de venta: se puede
firmar un contrato de venta en cualquier momento, aún antes de generar los
bonos. El precio puede ser fijo o variable.
•Volumen de bonos a vender: a los
compradores les interesa en general comprar grandes volúmenes de bonos.
•Calidad del proyecto: según la
probabilidad del proyecto a cumplir con la generación del volumen de bonos esperado.
•Factores externos al proyecto:
tendencia de la demanda mundial en bonos, comportamiento del mercado Europeo, etc…
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¿Quién compra?
• Los compradores más importantes son:
• Gobiernos de países Anexo I, con obligación de reducción.
• Fondos de Carbono: El Banco Mundial, Standard Bank, Rabobank,
Natsource, BNP Paribas, Dexia, Japan Greenhouse Gas Reduction Fund. Todos estos bancos y fondos adquieren bonos de carbono a gran escala. • Empresas con operaciones en Europa que tienen obligación de
reducción: por ejemplo Endesa (la generadora de electricidad española) es un comprador importante en México. En general, la mayoría de las empresas industriales con plantas ubicadas en Europa tienen
obligaciones de reducción.
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Esquemas Cap&Trade vs Mecanismo de proyectos “offsets”
Fuente: http://www.pwc.co.uk/pdf/carbon_market.pdf
Cap & Trade Proyectos “Offset”
Se establece un límite de emisiones GEI en cierto sector
Se incentiva la reducción de emisiones GEI, y comercializar los bonos
Se asigna un número determinado de permisos de emisión a través de estos emisores
Dependiendo de cada proyecto, tecnología y GEI reducido, la generación de bonos ????
Permite a los participantes del
mercado decidir si cumplen con sus objetivos, reduciendo sus propias emisiones o adquiriendo permisos en el mercado abierto
Permiten a participantes de mercados cap & trade cumplir con sus límite mediante el uso de créditos generados por proyectos en los sectores o países no cubiertos por los regímenes de cap & trade
PERMISOS OFFSETS (~Reducción)
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Tipos y tamaño de los mercados de carbono
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Otros
Joint Implementation
(Emission Reduction Unit)
EU Emission Trading Scheme
(European Union Allowance) Clean Development Mechanism
(Certified Emission Reduction)
USD$ 92 billion $ 6.5 billion $ 0.3 billion $ 0.9 billion Voluntary (VCU) $ 0.4 billion
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Beneficios de un mercado de carbono
• Garantía de resultados ambientales, asumiendo que diseño correcto y
cumplimiento
• Costos de cumplimiento bajos para todos los emisores: colectivamente e
individualmente, mientras la decisión de entrar o no en transacciones está en manos de los emisores
• La oportunidad para emisores de generar ganancias por el sobre-cumplimiento
de sus metas
• El requerimiento de que emisores midan, reporten y verifiquen sus emisiones,
así considerar si es más barato reducir o comprar permisos
• La creación de un señal de precio, crucial para ayudar emisores a decidir cuando reducir o cuando comprar
• El requerimiento de que empresas tomen en cuenta los costos de carbono en
decisiones de inversión
• Soporte al desarrollo sustentable a través del fondeo de proyectos de reducción en países en desarrollo a través de compra de offsets
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Mercados Voluntarios
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Mercados Voluntarios
¿Qué son?
En conjunto con los mercados regulatorios, surgen también los mercados voluntarios de carbono, lo cuales son liderados por
compañías y consumidores buscando hacer un cambio en pro del medio ambiente.
• En los mercados voluntarios se busca compensar las emisiones de carbono emitidas, comprando derechos para reducir la huella de carbono.
• En estos mercados generalmente participan empresas, individuos y otras entidades y actividades que no estén sujetas a un limite
regulatorio de emisiones
• El tamaño de mercado voluntario es pequeño en comparación al regulatorio, pero ha ido creciendo de acuerdo a reportes recientes.
Green Markets International 37
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Mercado Voluntario
Comparación con los mercados regulatorios
Green Markets International
38 Programa en los mercados de carbono Voluntario Vs Regulatorio Notas Mecanismo de desarrollo limpio (CDM) Regulatorio Certificados de Reducción de Emisiones (CER) son usados para cumplir con las metas del protocolo de Kioto Intercambio de bonos
de carbono en la Unión Europea (EU ETS)
Regulatorio Regula las emisiones de
CO2 de generadores de energía y otras
industrias en la UE Marcado Voluntario de
compensación
Voluntario Empresas, individuos y
organismos compran derechos para
compensar su huella de carbono, sin limite de emitir
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Mercados Voluntarios
Diferentes mercados voluntarios en el mundo
• USA
- RGGI (Regional Greenhouse Gas Initiative) - CCX (Chicago Climate Exchange)
- CAR (Climate Action Reserve) • Australia
- NSW (New South Wales GHG Reduction Scheme) - RET (Renewable Energy Target)
www.worldbank.org
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Mercados Voluntarios
Diferentes mercados voluntarios en el mundo
• China
- China Beijing Environmental Exchange - Tianjin Climate Exchange
• Nueva Zelanda
- NZ ETS (Emissions Trading Scheme) en transición a mercado regulatorio
• Japón
- J-VETS (Japan Voluntary Emissions Trading Scheme)
www.worldbank.org
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Mercados Voluntarios
Desempeño en los útlimos años
• 2008
- Volúmen (MtCO2e) 57
- Valor de mercado: USD $419 millones
• 2009
- Volúmen (MtCO2e): 46
- Valor de mercado: USD $338 millones
www.worldbank.org
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Proyectos MDL en
México
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Distribución de proyectos registrados por sector
43 65% 0% 1% 5% 2% 0% 0% 1% 0% 5% 1% 0% 15% 1% 4%
Industria Energetica (fuentes renovables y no renovables) Distribución de Energía Demanda de Energía Industria de Manofactura Industris Quimica Construcción Transporte Minera Producción de Metales
Emisiones fugitivas de combustibles (sólidos, petróleo y gas)
Emisiones fugitivas de producción y consumo de halocarbonos y hexafluoruro de azufre
Uso de solventes Manejo de residuos Forestación y reforestación Agricultura Aproximadamente 180 proyectos equivalentes a 10MTCO2
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Proceso de Registro y
obtención de bonos - MDL
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Ciclo de proyectos de bonos de
carbono
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El proceso de registro de un proyecto como proyecto MDL es largo (aproximadamente 1 año) y los requisitos de las Naciones Unidas para calificar son complejos, por lo que es
recomendable contar con un asesor, experto en el ciclo de proyectos MDL, para desarrollar la documentación necesaria y acompañarles en las etapas de validación y registro.
El proceso y sus varios controles y requisitos aseguran que sólo los proyectos “adicionales” se registren como MDL. Diseño, elaboración del PDD Verificación / Certificación Orden de expedición de los Bonos
Validación por la EOD Registro por la UNFCCC Implementación Monitoreo Aprobación país anfitrión (AND) Diseño,
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Ciclo de proyectos de bonos de
carbono
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Primer acercamiento sobre el tipo de proyecto – Project Idea Note (PIN)
•Descripción del proyecto
Se establece si hay adicionalidad, y otros requerimientos del MDL
•Beneficios sociales y ambientales
esperados
Se establece el borrador sobre la línea base y el monto de GEI a reducir
•Financiamiento
Participación de actores y su aportación dentro del proyecto
Diseño, elaboración del PDD Verificación / Certificación Orden de expedición de los Bonos
Validación por la EOD Registro por la UNFCCC Implementación Monitoreo Aprobación país anfitrión (AND) Diseño,
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Ciclo de proyectos de bonos de
carbono
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La segunda etapa consiste en definir los participantes, y redactar un documento llamado Documento de Descripción del
Proyecto (PDD por sus siglas en Inglés: Project Design Document).
El PDD contiene toda la información referente al proyecto:
• Descripción detallada de las actividades del
proyecto
• Demostración de la adicionalidad del
proyecto
• Cálculos de estimación de las reducciones
de emisiones
También es necesario hacer una consulta de las partes interesadas (vecindario, autoridades…) para recopilar sus comentarios hacia el
proyecto. Diseño, elaboración del PDD Verificación / Certificación Orden de expedición de los Bonos
Validación por la EOD Registro por la UNFCCC Implementación Monitoreo Aprobación país anfitrión (AND) Diseño,
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Ciclo de proyectos de bonos de
carbono
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Las siguientes etapas consisten en:
• Aprobación por la Autoridad Nacional
Designada (AND): En México la AND es la
SEMARNAT. Se trata de presentar el proyecto a la SEMARNAT y obtener una carta estandarizada de aprobación del proyecto.
•Validación por una Entidad Operacional
Designada (EOD): Existen varias EOD operando
en México: DNV, Bureau Veritas, SGS, TUV, BSI, AENOR… La validación incluye la revisión del PDD, puede requerir la visita a las instalaciones, y en
general se pide un complemento de información.
•El registro por las Naciones unidas:
La EOD contratada para la validación se hace cargo de presentar el proyecto a las Naciones Unidas para su registro final. Diseño, elaboración del PDD Verificación / Certificación Orden de expedición de los Bonos
Validación por la EOD Registro por la UNFCCC Implementación Monitoreo Aprobación país anfitrión (AND) Diseño,
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Ciclo de proyectos de bonos de
carbono
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Una vez registrado e implementado el
proyecto empieza el periodo de operación y monitoreo, durante el cual:
El proponente del proyecto tiene que monitorear sus emisiones.
Cada año, se lleva a cabo una verificación de las cantidades de emisiones reducidas gracias al proyecto. Esta verificación y certificación tiene que ser hecha por una Entidad
Operacional Designada.
La certificación de las reducciones de emisiones permite pedir la orden de
expedición de los Bonos de carbono a las Naciones unidas (UNFCCC).
Diseño, elaboración del PDD Verificación / Certificación Orden de expedición de los Bonos
Validación por la EOD Registro por la UNFCCC Implementación Monitoreo Aprobación país anfitrión (AND) Diseño,
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¿Cuáles son los plazos desde la implementación
hasta la obtención de ingresos por los bonos?
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Preparación y registro del proyecto: aproximadamente 8 meses Elaboración del PDD Aprobación SEMARNAT Validación EOD Registro UNFCCC
Ini
ci
o
de
l pro
yec
to
Operación y Monitoreo: anualmente durante 10 añosOperación del proyecto durante el año
Verificación por EOD una vez al año
Expedición de los bonos según la cantidad verificada de reducción de
emisiones Mes 6 5 4 3 2 1 0 7 8 n Año n+1
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Claudia Santos Montes Sr. Manager
