PRESUPUESTO MAESTRO DE LA EMPRESA INVGRAGAN S.A.S. DE 2017 – 2021
LAURA MARCELA ATUESTA VESGA HILMA CECILIA GOMEZ FLOREZ
UNIVERSIDAD DE SANTANDER
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS, ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES ESPECIALIZACION EN GESTION ESTRATEGICA DE LAS FINANZAS
PRESUPUESTO MAESTRO DE LA EMPRESA INVGRAGAN S.A.S. DE 2017 – 2021
LAURA MARCELA ATUESTA VESGA HILMA CECILIA GOMEZ FLOREZ
Proyecto de Trabajo de Grado para Optar al Título de
ESPECIALISTAS EN GESTION ESTRATEGICA DE LAS FINANZAS
Director:
VICTOR JULIO DALLOS HERNANDEZ
UNIVERSIDAD DE SANTANDER
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS, ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES ESPECIALIZACION EN GESTION ESTRATEGICA DE LAS FINANZAS
DEDICATORIA
Con especial cariño para nuestras familias,
por el apoyo moral y sentimental en los momentos difíciles de la formación profesional.
Las autoras expresan sus agradecimientos a:
A LA UNIVERSIDAD DE SANTANDER, a su cuerpo administrativo y docente especializado por brindarnos los conocimientos necesarios para el desarrollo intelectual y moral como parte fundamental de la formación académica.
A la arrocera INVGRAGAN S.A.S, por la colaboración prestada para el cumplimiento de los fines propuestos.
A Víctor Julio Dallos Hernández, director del trabajo de grado, por su dinamismo e interés y acompañamiento en la formación de la nueva generación de especialistas en Gestión Estratégica de las Finanzas.
TABLA DE CONTENIDO
Pág.
INTRODUCCION
1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA 1
1.1. OPERATIVO 1
1.2. FINANCIERO 2
2. FORMULACION DEL PROBLEMA 3
3. JUSTIFICACION 4
4. OBJETIVOS 5
4.1. OBJETIVO GENERAL 5
4.2. OBJETIVOS ESPECIFICOS 5
5. MARCOS REFERENCIALES 6
5.1. MARCO CONTEXTUAL 6
5.2. MARCO TEORICO 7
5.3. MARCO CONCEPTUAL 9
6. GENERALIDADES DE LA EMPRESA 11
6.1. IDENTIFICACION 11
6.1.1. Actividad Económica 11
6.1.2. Número de trabajadores 11
6.1.3. Distribución del personal 11
6.1.4. Procesamiento de materia prima de Paddy de arroz 12
6.1.4.1. Recepción de Materia Prima 12
6.1.4.2. Trilla 13
6.1.4.3. Clasificación 14
6.1.4.4. Empaquetado 15
7. LIDERAZGO 16
7.1. MISION 16
7.2. VISION 16
7.4. MAQUINAS Y EQUIPOS 17
8. APLICACIÓN DE INSTRUMENTOS EN ANALISIS FINANCIERO 19
8.1. RAZONES DE LIQUIDEZ 19
8.1.1. Razón Corriente 19
8.1.2. Prueba Acida 19
8.1.3. Capital de trabajo contable y financiero 19
8.2. RAZONES DE ROTACION 19
8.2.1. Rotación de cuentas por cobrar – Días de rotación de cartera 19
8.2.2. Rotación de cuentas por pagar - Días rotación cuentas por pagar
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8.2.3. Rotación de activos fijos 20
8.2.4. Rotación de inventarios - Días de rotación de inventarios 20
8.3. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO 20
8.3.1. Nivel de endeudamiento 20
8.3.2. Concentración del endeudamiento en el corto plazo 21
8.3.3. Número de veces que se gana el interés 21
8.3.4. Apalancamiento total 21
8.4. RAZONES DE RENTABILIDAD 21
8.4.1. Margen bruto de utilidad 21
8.4.2. Margen neto de utilidad 22
8.4.3. Margen operaciones de utilidad 22
8.4.4. Rendimiento de patrimonio 22
8.4.5. Rendimiento del activo total 22
8.4.6. Utilidad Operativa del Activo 23
8.5. EVA 23
8.6. COSTO DE CAPITAL 23
8.7. UTILIDAD OPERATIVA DESPUÉS DE IMPUESTOS 23
9. CONCLUSIONES 35
10. RECOMENDACIONES 36
LISTA DE TABLAS
Pág.
Tabla 1. Distribución del Personal 12
Tabla 2. Cálculo de Porcentaje Merma de Arroz 20
Tabla 3. Cálculo Costo del Arroz 21
Tabla 4. Cálculo merma por calidad de arroz para venta 21
Tabla 5. Precio de venta de producto terminado 22
Tabla 6. Cálculo valor de energía por Kg de producción 22
Tabla 7. Cálculo de producción promedio mensual arroz blanco 23
Tabla 8. Cálculo de costos de producción en procesamiento de arroz Paddy
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Tabla 9. Datos Cálculo Presupuesto maestro 25
Tabla 10. Presupuesto Maestro año 2017 – 2021 26-28
LISTA DE FIGURAS
Pág.
RESUMEN
Título: Presupuesto Maestro de la Empresa INVGRAGAN S.A.S. de 2017 – 2021
Autor: Laura Marcela Atuesta Vesga y Hilma Cecilia Gomez Florez.
Palabras Claves: Presupuesto Maestro, Indicadores Financiersos, Rentabilidad, Objeto
Social.
Descripción
El presupuesto maestro de INVGRAGAN es el principal presupuesto de la empresa, es decir, la culminación de todo un proceso de planeación y, por lo tanto, comprende todas las áreas del negocio, como son ventas, producción, compras. Consiste además en pronosticar sobre un futuro incierto porque cuando más exacto sea el presupuesto o pronóstico, mejor se presentara el proceso de planeación, fijado por la alta dirección de la Empresa.
Las razones financieras utilizadas son indicadores que nos sirven para medir o cuantificar la realidad económica y financiera de INVGRAGAN, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto social. La información que genera el análisis de los datos estadísticos suministrados y que se resume en los estados financieros, se interpreta y se analiza para poder comprender el estado de la empresa en cada uno de los cinco periodos presupuestados, de acuerdo a los Indicadores de Rentabilidad, Indicadores de Liquidez, Indicadores de Endeudamiento e Indicadores de Productividad, los cuales permiten analizar las partes que componen la estructura financiera de INVGRAGAN.
SUMMARY
Title: Company Master Budget INVGRAGAN S.A.S. from 2017 - 2021
Author: Laura Marcela Atuesta Vesga and Hilma Cecilia Gomez Florez.
Key Words: Master Budget, Financial Indicators, Profitability, Social Purpose.
Description:
The INVGRAGAN master budget is the main budget of the company, that is, the culmination of a whole planning process and, therefore, it includes all areas of the business, such as sales, production, purchases. It also consists of forecasting an uncertain future, because the more accurate the budget or forecast, the better the planning process will be, set by the Company's top management.
The financial ratios used are indicators that help us to measure or quantify the economic and financial reality of INVGRAGAN, and its ability to assume the different obligations it takes on in order to develop its corporate purpose. The information generated by the analysis of the statistical data provided and summarized in the financial statements, is interpreted and analyzed to understand the state of the company in each of the five budgeted periods, according to the Profitability Indicators, Liquidity Indicators, Indebtedness Indicators and Productivity Indicators, which allow analyzing the parts that make up INVGRAGAN's financial structure.
INTRODUCCCION
No tener un presupuesto implica improvisar ante las diferentes situaciones a las que las empresas tendrán que enfrentarse cada periodo de tiempo.
El proceso de pronosticar un conjunto de variables de forma cuantitativa a través de presupuestos que permita el cumplimiento de los objetivos fijados por la empresa a corto plazo, mediante el establecimiento de los oportunos programas de control, sin perder la perspectiva del largo plazo, puesto que ésta condicionará los planes que permitirán la consecución del fin último al que va orientado la gestión de la empresa.
Por eso es necesario elaborar las proyecciones en un presupuesto maestro que permita
evaluar la actuación de las diferentes áreas de la empresa INVGRAGAN S.A.S. para un
periodo de tiempo comprendido entre 2017 a 2021, mediante el cual se evalúa el resultado de las acciones emprendidas estableciendo un proceso de ajuste que posibilite la fijación de nuevos objetivos por parte de la administración.
Un proceso presupuestario eficaz depende de muchos factores, por eso es necesario que la empresa tenga configurada una estructura organizativa clara y coherente, a través de la que se vertebrará todo el proceso de asignación y delimitación de responsabilidades, para lo cual se debe contar con una estructura organizativa perfectamente definida, que participen en la formalización de compromisos con el fin de fijar responsabilidades para su ejecución en todas las áreas de la compañía.
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1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
Teniendo en cuenta que la visión de la empresa es “INVGRAGAN S.A.S. tiene como
meta alcanzar para el año 2020, el reconocimiento en los mercados locales y nacionales, ofreciendo variedad de productos y servicios en el área del cultivo tecnificado, ganadería y trillado de arroz” surge la necesidad de realizar un presupuesto maestro que permita la mejora en la toma de decisiones, la incorporación de procesos innovadores con el fin de cumplir todas las expectativas de sus clientes.
Para el logro de la visión se debe desarrollar todos los componentes del presupuesto maestro como son:
1.1. OPERATIVO :
Presupuesto de Ventas: Calcular la unidades a vender y se proyectan de
acuerdo al método administrativo por la siguiente formula: PIB + Inflación / 2 (Ingreso) y la inflación (Egreso).
El margen de rentabilidad se calcula de acuerdo al ingreso dividido en el
costo.
Presupuesto de Compras: Se Calcula con base al volumen de ventas y
un porcentaje que se debe dejar en inventarios como base para alguna eventualidad. El porcentaje está entre y 5% y el 6% del total de las unidades a vender.
Presupuesto de Nomina: Se calcula con base a la necesidad de la
empresa y dependiendo del volumen de venta.
Presupuesto Gastos: Se calcula con base a las necesidades de la
empresa lo cual comprende: Gasto de papelería, servicios públicos y diversos.
Depreciación: Se calcula de acuerdo al tipo de activo es decir; para los
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1.2. FINANCIERO
Flujo de caja: es un informe financiero que presenta un detalle de
los flujos de ingresos y egresos de dinero que tiene una empresa en un período dado. Algunos ejemplos de ingresos son los ingresos por venta, el cobro de deudas, alquileres, el cobro de préstamos, intereses, etc.
Estado de resultados: Es un estado financiero que muestra ordenada y
detalladamente la forma de cómo se obtuvo el resultado del ejercicio durante un periodo determinado.
Estado de costos: de fabricación o producción es el estado financiero que
muestra la integración y cuantificación de la materia prima (MP), mano de obra (MO) y los gastos indirectos de fabricación (GIF), los cuales ayudan a valorar la producción terminada y transformada para conocer el costo de su fabricación.
Balance general: es el estado financiero de una empresa en un momento
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2. FORMULACION DEL PROBLEMA
Ante la innovación de la presentación de la información financiera y administrativa de una empresa, se vio la necesidad de diseñar un plan estratégico que reúna todas las características específicas que se requiere para facilitar la toma de decisiones por parte del ente administrativo. Es por eso que surgió la idea de desarrollar un presupuesto maestro basado en un análisis del mercado, estadísticas del producto en el país y análisis de la competencia, con fin de suministrarle a la gerencia de
INVGRAGAN S.A.S. herramientas financieras que le permita alcanzar el objetivo
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3. JUSTIFICACION
La decreciente tendencia del desarrollo de las actividades productivas agrícolas y su comportamiento en la economía del país, al igual que el poco respaldo que tienen los agricultores para satisfacer las necesidades de los consumidores, nos lleva a plantearnos una acción que permita el desarrollo de un presupuesto maestro como mecanismo de optimización de los recursos.
La importancia de la creación de procedimientos de control con el propósito de que cada área de la empresa asuma responsabilidades y a su vez los coordinadores ejecuten la supervisión de los procedimientos para el cumplimiento de las metas planteadas.
La función principal es desarrollar e implementar un presupuesto real de cada una de
las áreas de INVGRAGAN S.A.S con el fin de cuantificar la capacidad de inversión en
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4. OBJETIVOS
4.1. OBJETIVO GENERAL
Elaborar el presupuesto maestro para el periodo comprendido entre el 2017 al 2021 con el fin de optimizar el uso de los recursos empresariales de
INVGRAGAN S.A.S.
4.2. OBJETIVOS ESPECIFICOS
Elaborar las proyecciones del presupuesto operativo para el periodo
comprendido entre el 2017 al 2021.
Calcular el presupuesto financiero para determinar la utilidad neta del ejercicio
de cada periodo de tiempo.
Aplicar los instrumentos del diagnóstico financiero, con el fin de analizar la
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5. MARCO DE REFERENCIA
5.1. MARCO CONTEXTUAL
Sociedad por acciones simplificada del sector agroindustrial con domicilio en la
ciudad de Aguachica Cesar, ubicada en la calle 58 N. 16 – 05 del barrio el alto
prado, dedicada a la compra, transformación, comercialización, empaque y distribución de arroz de excelente calidad.
Fundada en el año 2014 en la ciudad de Bucaramanga por el ingeniero Luis Carlos
Martínez Bernal y sus socios Juan Pablo Martínez Bernal y Fernando Sierra Román quien fue el que propuso la idea de crear un molino dedicado al proceso y comercialización del paddy de arroz.
INVGRAGAN S.A.S. inicialmente se dedica al cultivo, compraventa, transformación y comercialización del arroz en la zona del sur del Cesar, a partir de esta fecha es pionera en el cultivo de arroz en esta región donde ha dado a conocer su marca líder de Arroz San Francisco en presentaciones de 50 Kg., y 500 g., en las diferentes regiones del país. En el año 2015 inicia una etapa de consolidación y expansión de la compañía con la penetración en nuevos mercados, produciendo 6.000 toneladas al año con el fin de satisfacer la necesidad del consumidor en la región del magdalena medio y sus alrededores.
En el año 2015 se establecen ventas en medianos y grandes supermercados, fortaleciendo el crecimiento de la fuerza de ventas en los nuevos mercados, en 2016 se realiza modernización del molino con equipos nacionales e importados de tecnología de punta adecuada para el procesamiento del arroz, en donde cuentan con un laboratorio de calidad con dispositivos de medición actualizados y con Talento Humano competente y comprometido en garantizar la satisfacción de las necesidades de sus clientes.
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5.2 MARCO TEORICO
a) Según el autor del Boletín VCL Eric Castellano Guy Un presupuesto maestro es
el principal presupuesto de una empresa, es decir, la culminación de todo un
proceso de planeación y, comprende todas las áreas de un negocio, como son
ventas, producción, administración, recursos humanos, compras, etc., y, por
eso, se llama maestro.
El proceso presupuestal se inicia con una estimación de las ventas, así es, con un compromiso de ¿Cuánto es la meta que nos fijamos para vender en este período? Después de la información de ventas, o sea de cuanto se comprometió la empresa a vender según la meta establecida se canaliza a las distintas unidades del negocio para hacer una estimación de los presupuestos ya sea el caso de gastos de producción, ventas y administrativos.
No hay nada más peligroso que un emprendedor no tenga idea de cuánto puede vender, cuanto tiene que gastar y cuanto puede ganar, y claro todo esto en base a compromisos de alcanzar las metas planteadas y lo más enriquecedor de este proceso es que nos permite mantener la eficiencia y eficacia en las operaciones gracias a su control de manera que la brecha entre ingreso y egreso sea mayor, es decir mayores utilidades.
Este presupuesto que comprende todos los gastos está compuesto de otros dos presupuestos, más pequeños que son el presupuesto de operación y
elpresupuesto financiero.
b) Según el autor de Aprende Finanzas de Pyme un presupuesto maestro es el principal presupuesto de tu empresa, es decir, la culminación de todo un
proceso de planeación y, por lo tanto, comprendetodas las áreas de tu negocio,
como son ventas, producción, compras, etc., y, por eso, se llama maestro.
Este presupuesto que comprende todos los gastos está compuesto de otros
dos s, más pequeños que son el presupuesto de operación y elpresupuesto
financiero.
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Una vez que sabes cuánta materia prima necesitas, puedes planear y presupuestar tus compras para que no te veas en apuros de tiempo y puedas
conseguir buenos precios. Al final, lo que vas a poder definir con tupresupuesto
de operación es cuál será tu ganancia.
c) Según el autor Daniel Jiménez Cornejo el presupuesto maestro, es el
documento que plantea y contiene todos los planes y proyectos corporativos en el corto y mediano plazo. De su correcta determinación, ejecución y control, dependerá la realización de inversiones, planes de crecimiento, posicionamiento de marca, desarrollo de segmentos de mercado específicos y el futuro inmediato de la organización.
Es el documento de planeación estratégica por excelencia, porque permite al negocio orientarse hacia el logro de las metas trazadas, aporta los elementos y argumentos necesarios para anticiparse a los riesgos o definir el fin de los recursos excedentes. Otro aspecto no menos relevante del presupuesto, es que funge como un documento de control, permitiendo el establecimiento de límites de gastos y la implementación de indicadores de evaluación. En la década de los 90s un sabio proverbio del Corán, logro un gran auge al ser aplicado como base del pensamiento estratégico en los negocios; “Cuando no se sabe a dónde ir, cualquier camino te conduce allí”.
d) Según un la revista cinco días el país engloba todas las áreas de una empresa, por lo tanto se puede considerar como la culminación del proceso de planificación, donde tienen cabida distintos aspectos como son la producción, ventas o las compras.
En el presupuesto maestro tienen cabida todos los gastos, pero también está formado por otros dos presupuestos más pequeños como son el financiero y el de operación. Este último, a su vez está constituido por otros presupuestos más pequeños, entre ellos el de cuentas, donde aparece la previsión de las posibles ventas. Con ello podrás hacerte una idea de lo que puedes producir y el costo que tendrá para las arcas de la compañía. Es preciso tener en cuenta la materia prima necesaria y la mano de obra que se contratará, los costes indirectos de producción y los costos que todo esto supondrán para la empresa.
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mejores precios y no tendrás problemas con el tiempo. Lo recibirás a tiempo y estará disponible para tus clientes cuando así lo requieran.
A la hora de definir el presupuesto de operación se abordará principalmente la ganancia que se espera conseguir. En lo referente al presupuesto financiero, quizás no entraña tantas complicaciones, ya que en él sólo se tiene en consideración el efectivo con el que vas a contar y las distintas inversiones que vayas a realizar en un breve periodo de tiempo, para mover el capital disponible y de esa manera obtener el mayor beneficio posible. Una vez que lo hayas finalizado tendrás a tu alcance la verdadera situación financiera de la compañía, y sabrás si vendrán buenos o malos tiempos. Será una manera de estar preparado para lo que depare el futuro. Con estos datos tendrás la posibilidad de estar puntualmente informado sobre la situación económica de la compañía y realizarás una serie de previsiones que garantizarán o no el proyecto que tengas en marcha. Sin duda es recomendable hacerlo.
5.3 MARCO CONCEPTUAL
ARROZ PADDY: El arroz paddy es el grano de este cereal justo después de su recolección. Aún dispone de su cáscara natural y de todas sus propiedades nutritivas. El arroz paddy se recibe del campo y se limpia para separar posibles impurezas como pueden ser ramas, polvo o pequeñas piedras. Una vez limpio se utiliza tanto para alimentación humana como para alimentación animal.
PRELIMPIEZA: Remoción del material extraño como animales, paja, polvo, piedras, metal, vidrio y otros granos diferentes al arroz. Este proceso se realiza utilizando la diferencia de forma existente entre el grano de arroz y el material extraño, mediante un movimiento de zarandeo. Se requieren hasta tres procesos de limpieza para eliminar las impurezas.
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REPOSO: El arroz paddy seco es almacenado totalmente en silos metálicos de diferentes capacidades. Durante el almacenamiento en dichos silos, se le permite al grano tener un reposo o maduración adecuados para lograr mejores índices industriales en la molinería y en la cocción hasta iniciar el proceso de trilla. Debería ser de un mes, pero ahora manejan 5 días como mínimo.
TRILLA DE ARROZ: El proceso de trilla se compone de los siguientes pasos: descascarado, separación de la cascarilla, pulimiento y clasificación del grano. La vigilancia y el control en el proceso de trilla tienen dos objetivos A La vigilancia del funcionamiento de las máquinas y su correcto desempeño y B Los resultados de la calidad del arroz en cada paso.
Los parámetros de calidad que se miden en este proceso son principalmente el grado de pulimento y blancura del grano y la separación del grano partido, del grano entero.
En la seleccionadora electrónica, se separan los granos de menor blancura, granos dañados y algunos elementos extraños como semillas, cascarilla, piedrillas, etc., con el fin de garantizar la pureza del producto final.
DESCASCARADO: Un sistema de rodillos de cauchos encontrados entre sí, giran a diferentes velocidades, lo que permite que se separe la cáscara del grano. En este momento el arroz se denomina arroz integral. Aprovechando una corriente de aire la cascarilla se retira y el 90% se comercializa y el 10% restante, se utiliza como combustible.
PULIDO: El arroz se somete a procesos de fricción, aire o agua en el que se elimina la capa superior y se obtiene el arroz blanco o pulido. Se requieren hasta tres etapas de pulido para darle al grano la característica de arroz excelso.
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6. GENERALIDADES DE LA EMPRESA
6.1. IDENTIFICACION
IDENTIFICACION: 900733092-8
EMPRESA: INVGRAGAN S.A.S
CIUDAD: AGUACHICA
DEPARTAMENTO: CESAR
DIRECCION: Calle 58 No 16 - 05
TELEFONO: 6441112 – 6445556 - 3153712361
REPRESENTANTE LEGAL: LUIS CARLOS MARTÍNEZ BERNAL
NUMERO DE TRABAJADORES: 12
A.R.L: SURA
SUCURSALES O AGENCIA SI: X NO:
CODIGO ACTIVIDAD ECONOMICA 3014003
CLASE DE RIESGO: III
6.1.1. Actividad Económica
INVGRAGAN S.A.S., Empresa dedicada a actividades agrícolas, ganadería y
trilladora de arroz.
6.1.2. Número de Trabajadores
INVGRAGAN S.A.S., cuenta con un total de 12 trabajadores, distribuidos por sexo y zonas de trabajo, tal como se observa en la tabla 1.
6.1.3. Distribución de Personal
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Tabla 1. Distribución del Personal
Área o sesión Hombres Mujeres Tipo de Contrato
Administrativo 3 1 Labor contratada
Molino 4 Labor contratada
Operarios 4 Labor contratada
Total 11 1 Labor contratada
6.2. PROCESAMIENTO DE MATERIA PRIMA DEL PADDY DE ARROZ
6.2.1 Recepción de Materia Prima
La recepción del grano se hace a granel o en bultos, en este momento el grano se denomina arroz Paddy verde; se pesa en la báscula electrónica de la empresa, se descarga el arroz en las tolvas de recibo y luego se repesa el camión descargado, para hacer el destare. En el momento del descargue, se realiza otro muestreo, para analizar que el producto es uniforme y homogéneo. Se toma una muestra representativa a la entrada, para determinar el porcentaje de humedad e impurezas, en relación con el peso del grano. La humedad se encuentra entre el 18% al 24% y las impurezas del 3% al 5%. El porcentaje de pesado debe ser bajo para no superar el índice de segundos que es del 1%.
PRELIMPIEZA: Remoción del material extraño como animales, paja, polvo, piedras, metal, vidrio y otros granos diferentes al arroz. Este proceso se realiza utilizando la diferencia de forma existente entre el grano de arroz y el material extraño, mediante un movimiento de zarandeo. Se requieren hasta tres procesos de limpieza para eliminar las impurezas.
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REPOSO: El arroz Paddy seco es almacenado totalmente en silos metálicos de diferentes capacidades. Durante el almacenamiento en dichos silos, se le permite al grano tener un reposo o maduración adecuados para lograr mejores índices industriales en la molinería y en la cocción hasta iniciar el proceso de trilla. Debería ser de un mes, pero ahora manejan 5 días como mínimo.
6.2.2. Trilla
El proceso de trilla se compone de los siguientes pasos: descascarado, separación de la cascarilla, pulimiento y clasificación del grano.
La vigilancia y el control en el proceso de trilla tienen dos objetivos A La vigilancia del funcionamiento de las máquinas y su correcto desempeño y B Los resultados de la calidad del arroz en cada paso.
Los parámetros de calidad que se miden en este proceso son principalmente el grado de pulimento y blancura del grano y la separación del grano partido, del grano entero.
En la seleccionadora electrónica, se separan los granos de menor blancura, granos dañados y algunos elementos extraños como semillas, cascarilla, piedrillas, etc., con el fin de garantizar la pureza del producto final.
Frecuentemente se deben realizar los procedimientos de control en todos los procesos de la molinería entre la separación de la cascara y el pulimento y clasificación del grano. Para el pesaje, se utilizan básculas electrónicas, diariamente patronadas.
Las muestras se llevan a laboratorio de molinería, y se procede a medirles la blancura, y a hacer conteo del grano entero y el grano partido.
Los resultados del muestreo son registrados en las planillas de control con su respectiva hora. En caso de ser necesario, se hacen los controles correctivos a la maquinas en las cuales se detectó alguna desviación respecto al estándar preestablecido. Los correctivos son inmediatos una vez se conoce el resultado de la medición.
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DESCASCARADO: Un sistema de rodillos de cauchos encontrados entre sí, giran a diferentes velocidades, lo que permite que se separe la cáscara del grano. En este momento el arroz se denomina arroz integral. Aprovechando una corriente de aire la cascarilla se retira y el 90% se comercializa y el 10% restante, se utiliza como combustible.
SEPARACION GRANO MACHO: El grano macho, es arroz Paddy que al pasar por la etapa de descascarado aún conserva cascarilla; éste grano macho se retorna al descascarado, se mide así: Grano partido entre 4% y 5%. Grano macho 8% los cuales son devueltos al descascarado.
PRELIMPIEZA: se vuelve a hacer prelimpieza para eliminar impurezas, debido al secado ha perdido agua y se eliminan.
LIMPIEZA: Se remueve el material extraño como piedras, arroz Paddy, grano rojo que no fue eliminado en el proceso de prelimpieza, utilizando el mecanismo de zarandeo.
PULIDO: El arroz se somete a procesos de fricción, aire o agua en el que se elimina la capa superior y se obtiene el arroz blanco o pulido. Se requieren hasta tres etapas de pulido para darle al grano la característica de arroz excelso.
6.2.3. Clasificación
CLASIFICACIÓN POR TAMAÑO: En pulidor vertical de piedras, debe ser el más fuerte ya que quita el 80% de la capa del arroz integral.
CLASIFICACION POR COLOR: Pulidor malla metálica, elimina del 30% al 40%.
DOSIFICACION DE CRISTAL: Por medio de inyección de agua, elimina del 10% al 20%.Este proceso lo lleva a la blancura normal con mínimo de porcentaje partido, se obtiene harina y arroz blanco.
CLASIFICACIÓN POR TAMAÑO: Se obtiene Arroz quebrado de tamaño inferior a ¼ del grano denominado Granza el cual se ensaca y comercializa; también se obtiene pedazos de arroz blanco que su tamaño oscila entre ¼ y ¾ del grano entero denominado Cristal. El grano entero también es clasificado.
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DOSIFICADOR DEL CRISTAL: A una parte de la masa de arroz, se le agrega de manera controlada.
6.2.4. Empaquetado
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7. LIDERAZGO DE LA ADMINISTRACION
7.1. MISION
Satisfacer las necesidades y expectativas del mercado y de nuestros clientes, aplicando tecnología e innovación en los servicios de producción de cultivos tecnificado en el trillado de arroz. Modernizando los sistemas con automatización para tener una mejor calidad y cantidad de elaboración de empacado de arroz. Todo lo anterior apoyado en un sistema de gestión integral, asegurando la satisfacción del cliente y sus colaboradores
7.1. VISION
INVGRAGAN tiene como meta alcanzar para el año 2020, el reconocimiento en los mercados locales y nacionales, ofreciendo variedad de productos y servicios en el área del cultivo tecnificado, ganadería y trillado de arroz.
7.2. ORGANIGRAMA DE LA EMPRESA
INVGRAGAN S.A.S., tiene establecida su estructura orgánica, donde se incluye la
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Figura 1. Organigrama INVGRAGAN S.A.S.
Fuente: Brochure de Presentación Comercial
La Gerencia de INVGRAGAN S.A.S., asignó como responsable de la gestión de
seguridad y salud en el trabajo, al Coordinador de HSEQ, estando a cargo actualmente
DAGOBERTO LOZANO RIVERA y quien llevará a cabo las funciones de Coordinador
de seguridad y salud en el trabajo de la empresa, para el cual la gerencia autorizó dedicar el tiempo que fuese necesario para el desarrollo de este sistema.
7.3. MÁQUINAS Y EQUIPOS
INVGRAGAN S.A.S, cuenta con las siguientes máquinas y/o equipos para llevar a
cabo sus actividades:
Molino sistematizado.
Tractores.
Combinadas.
Sembradoras.
Rastras.
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Sembradoras.
Empacadoras de silo.
Guadañas.
Ensiladoras.
Fumigadoras.
Góndolas.
Arados.
Retro excavadoras.
Desglosadora.
Caballoneadora.
Paipa.
Apolcadora.
Zorras de tiro.
Zorras de ensilar.
Corta maleza.
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8. APLICACIÓN DE INSTRUMENTOS EN ANALISIS FINANCIERO
8.1. RAZONES DE LIQUIDEZ
8.1.1. Razón Corriente
Es la comparación del activo corriente con el pasivo corriente es decir, con cuánto dinero cuenta la empresa para pagar las deudas a corto plazo.
INVGRAGAN cuenta con $4.188 pesos lo que significa que por un peso que adeuda cuenta con 4.18 pesos para pagarlo.
En el año uno la razón corriente es de 3.54 y para el quinto año es de 3.43 a primera vista se observa la existencia de fondos ociosos en la empresa.
8.1.2. Prueba Acida
Relaciona los activos corrientes sin los inventarios con los activos corrientes para demostrar con que solidez financiera cuenta la empresa en el momento de cancelar las obligaciones a corto plazo. El primer año del periodo estudiado es de 0.67 pesos y terminando en el quinto periodo con 0.66 pesos; lo quiere decir que por cada peso que adeuda INVGRAGAN cuenta con 0.72 pesos para cancelar sus pasivos.
8.1.3. Capital de trabajo Contable y Financiero
El capital de trabajo de una empresa son aquellos recursos que se requieren para poder operar. Al aplicar en los (5) cinco periodos presupuestados el índice de capital Neto de trabajo y Financiero podemos analizar que si fuese necesario INVGRAGRAN cuenta con liquidez para cubrir el pago total de los pasivos.
8.2. RAZONES DE ROTACIÓN
8.2.1. Rotación de cuentas por cobrar – Días de rotación de cartera
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8.2.2. Rotación de cuentas por pagar - Días rotación cuentas por pagar
La rotación de cuentas por pagar es usada para medir la liquidez en el corto plazo que se utiliza para medir la velocidad en que una entidad paga a sus proveedores. De acuerdo al presupuesto analizado la empresa en el primer año roto 4.11 sus pagos y tardo 87.53 días en efectuar flujo de caja, terminando en el quinto año con una rotación de 2.03 sus pagos y tardo 177.58 días en realizar flujos de caja es decir, que INVGRAGAN en la rotación de sus cuentas por pagar tarda en los cinco años un promedio de 156 días en cancelar sus pasivos sin embargo, no es recomendable que esto se presente porque afecta su liquidez al pagar antes de cobrar, y el objetivo de toda empresa debe ser trabajar con el dinero de los demás
8.2.3. Rotación de activos fijos
La rotación de activos es uno de los indicadores financieros que le dicen a la empresa que tan eficiente está siendo con la administración y gestión de sus activos. Al aplicar la rotación de activos fijos se observa que en primer año sus activos rotan 0.93 veces en un año y en el último periodo rota 1.3 veces en un año es decir, en el promedio de 5 años los activos fijos cada 360 días se están convirtiendo en efectivo.
8.2.4. Rotación de inventarios - Días de rotación de inventarios
La rotación de Inventarios nos permite saber el número de veces en que el inventario es realizado en un periodo determinado. Los inventarios de INVGRAGAN en el primer año se vendieron o rotaron cada 50.89 días es decir, el paddy de arroz permaneció este tiempo en el almacén antes de ser vendidas aumentando su rotación en el quinto año a 103.7 días.
8.3. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
8.3.1. Nivel de endeudamiento
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8.3.2. Concentración del endeudamiento en el corto plazo
INVGRAGAN tiene en el primer año cerca del 72% de sus obligaciones a corto plazo y tiene el 28% a largo plazo; y el en segundo año incrementaron sus obligaciones a corto plazo en un 100% lo cual puede ser un poco riesgoso si existiera un problema con el desarrollo de su objeto social pues como todas sus obligaciones son de corto plazo podría ocasionarle problemas de liquidez; sin embargo como se observa en la tabla en el quinto año INVGRAGAN termina de cancelar toda su deuda al banco.
8.3.3. Número de veces que se gana el interés
Números de veces que se gana el interés nos señala la relación que existe entre las utilidades generadas por la compañía y los costos y gastos financieros en que incurre, como consecuencia de los pasivos a corto y largo plazo. Mide el impacto de los costos y gastos financieros sobre las ganancias generadas en un período dado. El impacto de los costos y gastos financieros sobre las ganancias generadas en el primer año fue de 37.93 veces incrementando en el quinto año en un 271.75 veces, lo cual permite cumplir con el propósito de evaluar la capacidad de la empresa para generar liquidez suficiente que permita cubrir ésta clase de gastos.
8.3.4. Apalancamiento total: Cuando el apalancamiento financiero se combina con
el apalancamiento operativo, el resultado se conoce como apalancamiento total o combinado. El apalancamiento total es la capacidad de la empresa para utilizar los costos fijos tanto operativos como financieros, maximizando así el efecto de los cambios en las ventas sobre las utilidades por acción es decir, el efecto total de los costos fijos sobre la estructura financiera y operativa de la empresa. Al aplicar el apalancamiento total se puede decir que INVGRAGAN presenta un nivel de endeudamiento bajo con sus acreedores es decir, que para los años 2017 al 2021 el 12% de su patrimonio está comprometido con los acreedores.
8.4. RAZONES DE RENTABILIDAD
8.4.1. Margen bruto de utilidad
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costos de venta constituyen un 3,3% promedio sobre la utilidad bruta esta cifra es poco significativa, ya que los ingresos aumentaron de un año a otro un 5% en su producción de venta.
8.4.2. Margen neto de utilidad
La rentabilidad de las ventas del arroz blanco después de deducir todos los gastos incluyendo impuestos fue muy buena, y cubrió las expectativas deseadas por INGRAVAN porque incrementaron 1,5% del primer al quinto año presupuestados es decir, el 1,5% de utilidad neta por cada dólar de venta lograda lo que da una razonabilidad sobre la evaluación de los precios de venta en función de sus costos y gastos.
8.4.3. Margen operacional de utilidad
Se puede observar que la empresa para el año primero genero una utilidad operacional de 21% la cual incremento en el año quinto en un 27%, lo que significa que hubo un ascenso en la utilidad de los periodos presupuestados del 6% principalmente originado por el aumento de los ingresos operacionales al igual el aumento de los costos y gastos de cada uno de los periodos fue muy proporcional con respecto a las ventas
8.4.4. Rendimiento de patrimonio
El rendimiento de patrimonio es la tasa de rendimiento que obtienen los propietarios de la empresa, respecto de su inversión representada en el patrimonio registrado contablemente. El rendimiento de los accionistas con respecto a la inversión realizada en el patrimonio con respecto a la utilidad antes de impuesto en el primer año fue del 18% aumentando en cuatro puntos cada los periodos siguientes evaluados, generando mayores utilidades para los accionistas.
8.4.5. Rendimiento del activo total
El rendimiento del activo total con respecto a la utilidad neta en el 2017 fue del 10% y a su vez en los siguientes cuatro periodos evaluados se incrementó este rendimiento en 4% en promedio lo cual se puede decir, que es algo favorable para el cumplir con el objeto social de INVGRAGAN.
8.4.6. Utilidad Operativa del Activo
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aumento esta utilidad en un 2%, observándose que hay un crecimiento en el rendimiento de la utilidad operativa sobre el activo operativo, lo cual es favorable para cumplir la visión de INVGRAGAN.
8.5. EVA
El EVA es la diferencia entre la utilidad operativa que una empresa obtiene y la mínima que debería obtener. EVA es una medida del valor agregado de un período dado, lo importante es que este valor agregado aumente período tras período, es decir debe crecer de un año a otro. La generación de valor de la empresa en el primer año fue de $ (1.520.349.989) es decir, INVGRAGAN no cumplió con las expectativas de los accionistas de acuerdo a las cifras y a su vez no dio el mejor enfoque del buen desempeño de cada uno de los departamentos de la empresa, por otro lado en los años siguientes se potencializa la optimización de los recursos por parte de la administración en donde a los activos se les ha incrementado su rotación para hacerlos más productivos sin embargo, hasta el año 2021 no alcanzar tener un EVA favorable para la organización del (241.398.197).
8.6. COSTO DE CAPITAL
El Costo promedio que incurre INVGRAGAN a la hora de financiarse por obligaciones a corto plazo y mediano plazo es de 17,23%, lo cual no indica que la rentabilidad al vender nuestros activos debe ser superior al valor total del WACC, con el fin de que la empresa tenga una mayor valoración en los flujos de caja futuros y a su vez genere valor agregado para los accionistas.
8.7. UTILIDAD OPERATIVA DESPUÉS DE IMPUESTOS
De acuerdo al análisis del promedio de la utilidad operativa después de impuestos de INVGRAGAN es por valor de $1.185.057.122, indica que la empresa está cumpliendo con su visión generando utilidades con el fin de poder distribuir los dividendos a los accionistas.
24
Fuente: Elaborada por los autores
PESO BULTO O CARGA 125 LB
% MERMA ARROZ 12,76%
1,16
CANTIDAD RECIBIDA 109,05 KG
PRECIO POR CARGA DE 125 LB 125.000,00
PRECIO POR KG 1.000,00
INCREMENTO POR MERMA 1.146,26
FACTOR DE INCREMETO 1,15
EJEMPLO POR CALCULO DE PORCENTAJE DE MERMA DE ARROZ POR SECAMIENTO DE HUMEDAD
25
Tabla 3. Calculo Costo del Arroz
Fuente: Elaborada por los autores
CONCEPTO KG PRECIO
COMPRA
FACTORES AFECTACION
ARROZ PADDY 12.720 12.720
HUMEDAD 25 12.720
IMPUREZA 6
TOTAL DESCUENTO KG 429
VALOR LIQUIDACION 12.291 $ 1.072 13.175.952,00
FLETE 40 (508.800,00)
DESCARGUE 7 (89.040,00)
DCTO X CORTAS
-RETENCION 1.5% (197.639,00)
CUOTA FOMENTO 0.5% (65.879,76)
TOTAL A PAGAR 12.314.593
CALCULO DEL COSTO DEL ARROZ
26
Tabla 4. Cálculo merma por calidad de arroz para venta
Fuente: Elaborada por los autores
Tabla 5. Precio de venta de producto terminado
Fuente: Elaborada por los autores
50 KG
$108.000
VALOR ARROZ POR KG $2.160
VALOR CABEZOTE $1.300
VALOR GRANZA $840
VALOR HARINA $720
VALOR CASCARILLA $100
CANTIDAD ARROZ ARROZ
COMERCIAL CABEZOTE GRANZA HARINA CASCARILLA VALOR ARROZ
VALOR CABEZO TE
VALOR GRANZA
VALOR HARINA
VALOR CASCARI LLA
ACUAMULA DOS
ARROZ BLANCO
FACTOR DE AFECTACION
AL PRECIO
ARROZ ENTRE 5% y 10% 62 11,5 2 2,5 22 $133.920 $14.950 $1.680 $1.800 $2.200 $154.550 71,55 0,70
ARROZ ENTRE 11% y 15% 55 16,5 2,9 3,6 22 $118.800 $21.450 $2.436 $2.592 $2.200 $147.478 68,28 0,73
ARROZ ENTRE 16% y 24% 50 20 3,5 4,5 22 $108.000 $26.000 $2.940 $3.240 $2.200 $142.380 65,92 0,76
ARROZ ENTRE 25% y 30% 45 23,5 4,1 5,4 22 $97.200 $30.550 $3.444 $3.888 $2.200 $137.282 63,56 0,79
ARROZ ENTRE 31% y 40% 40 27 4,8 6,2 22 $86.400 $35.100 $4.032 $4.464 $2.200 $132.196 61,20 0,82
ARROZ ENTRE 40% y 50% 35 30,8 5,4 6,8 22 $75.600 $40.040 $4.536 $4.896 $2.200 $127.272 58,92 0,85
ARROZ ENTRE 50% y 60% 30 34,2 6 7,8 22 $64.800 $44.460 $5.040 $5.616 $2.200 $122.116 56,54 0,88
CALCULO MERMA POR CALIDAD DEL ARROZ PARA VENTA
PRODUCTO TERMINADO PRECIO POR KG CALCULO DE ACUERDO A LA MUESTRA VALOR ARROZ BLANCO 100% (Bulto)
CONCEPTO VALOR POR TONELADA
VALOR POR
BTO VALOR POR KG
ARROZ 2.160.000,00 $ 108.000,00 $ 2.160
CABEZOTE 1.300.000,00 $ 65.000,00 $ 1.300
GRANZA 840.000,00 $ 42.000,00 $ 840
HARINA 720.000,00 $ 36.000,00 $ 720
CASCARILLA 100.000,00 $ 5.000,00 $ 100
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Tabla 6. Calculo valor de energía por Kg de producción
Fuente: Elaborada por los autores
Tabla 7. Cálculo de producción promedio mensual arroz blanco
Fuente: Elaborada por los autores
VALOR CONSUMO APROXIMADO MES $6.000.000
HORA KG CANT
HORAS DIA KG DIAS MES
TOTAL KG MES CANTIDAD DE PRODUCCION 2000 8 16000 26 416.000,00
14,42 ENERGIA/KG CALCULO DE VALOR DE ENERGIA POR KG DE PRODUCCION
POR MES POR KG
VALOR PROMEDIO CONSUMO DE ENERGIA
UNIDAD
MEDIDA CANTIDAD
1 HORA TONELADA 2
240 HORA TONELADA 480,00 Ton/Mensual
UNIDAD
MEDIDA CANTIDAD
1 HORA KG 2000
240 HORA KG 480.000 Kg/Mensual
UNIDAD
MEDIDA CANTIDAD
1 HORA BULTO 40
240 HORA BULTO 9.600 Bulto/Mensual
TIEMPO PRODUCCION
TIEMPO PRODUCCION TIEMPO PRODUCCION
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Tabla 8. Cálculo de costos de producción en procesamiento de arroz paddy
Fuente: Elaborada por los autores
DIAS DE TRABAJO AL MES: 26 Dias
CONCEPTO VL ANUAL VL MENSUAL VL POR
JORNAL CONSUMO TELEFONIA E INTERNET 7.128.000,00 594.000 22.846
ARRENDAMIENTO 14.400.000,00 1.200.000 46.154
GASTOS FINANCIEROS 76.404.000,00 6.367.000 244.885
GASTOS DE VIAJE 5.172.000,00 431.000 16.577
HONORARIOS 6.728.580,00 560.715 21.566
IMPUESTOS 50.704.860,00 4.225.405 162.516
SEGUROS Y GASTOS LEGALES 9.600.000,00 800.000 30.769
NOMINA 75.581.673,19 6.298.473 242.249
TOTALES 245.719.113,19 20.476.592,77 787.561,26
CONCEPTO VL ANUAL VL MENSUAL VL POR
JORNAL
CONSUMO DE ENERGIA 72.000.000,00 6.000.000 16.000
CONSUMO AGUA 1.212.000,00 101.000 3.885
NOMINA 132.987.981,98 11.082.332 426.244
TOTALES 206.199.981,98 17.183.331,83 446.128,15
CONCEPTO VL ANUAL VL MENSUAL VL POR
JORNAL TONELADA
COSTO DE CARBON 67.200.000,00 5.600.000 215.385 11.200
COSTO SACO Y COSIDA HILO 12.768.000,00 1.064.000 40.923 2.128
MANTENIMIENTO Y REPUESTOS 120.000.000,00 10.000.000 384.615 20.000
EMPAQUE BOLSA DE LIBRA O KG 4.560.000,00 380.000 14.615 760
MATERIA PRIMA ARROZ PADDY 6.174.720.000 514.560.000 19.790.769 1.073.864
COSTOS DIVERSOS 1.675.200.000,00 139.600.000 5.369.231 279.200
TOTALES 16.024.896.000 1.335.408.000 51.361.846 1.387.152
DEPRECIACION EQUIPOS 1.500.000.000,00 125.000.000 4.807.692
AMORTIZACION DIFERIDOS PAPELERIA 36.000.000 3.000.000 115.385 OTROS GASTOS
COSTOS FIJOS
CÁLCULOS DE COSTOS DE PRODUCCION EN PROCESAMIENTO DE ARROZ PADDY
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Tabla 9. Datos cálculo presupuesto maestro
Fuente: Elaborada por los autores
1.- Datos de entrada
Horizonte del proyecto 5 años
Capacidad instalada 9.000 tonelada / año
Precio de Venta por tonelada $ 2.160.000,00
Incremento sobre Inflación 1%
12.500.000.000,00
$ Equipo
15.000.000,00
$ Software equipos
Inventarios (Sobre costos de Producción) 30 Días
Cuentas por Cobrar (Sobre Ingresos) 60 Días
Cuentas por pagar (Sobre Costos y Gastos) 50 Días
34,00% año 1
33,00% año 2 en adelante
Planes de producción 60,00% 1er. Año
Incremento Producción anual 5,00%
Depreciación Activos 10 Años
Amortización intangibles 5 Años
Inflación promedio esperada 3,50% EA
% financiación 4%
Tasa de interés 13% EA
Tasa Libre de Riesgo (RF) 6,00%
Premio por el Riesgo del Mercado 5,00%
Beta 1,00
Riesgo País 3,00%
Prima de tamaño 1,50%
Inflacion Externa (E.U) 1,73%
Reserva legal 10,00%
Politica de distribución dividendos 20,00%
Inversiones
30
Tabla 10. Presupuesto maestro INVGRAGAN S.A.S. 2017 – 2021.
2.- Proyección de Ventas 0 AÑO 2017 AÑO 2018 AÑO 2019 AÑO 2020 AÑO 2021
Producción anual 60,00% 65% 70% 70% 70%
Capacidad Instalada 9.000 9.000 9.000 9.000 9.000 Número de unidades a vender 5400 5850 6300 6300 6300 Precio de Venta $ 2.160.000 $ 2.257.956 $ 2.360.354 $ 2.467.396 $ 2.579.293
Ventas $ 11.664.000.000 $ 13.209.042.600 $ 14.870.232.119 $ 15.544.597.146 $ 16.249.544.626
3.- Proyección de Costos y Gastos 0 AÑO 2017 AÑO 2018 AÑO 2019 AÑO 2020 AÑO 2021
Costos Fijos $ 206.199.982 $ 213.416.981 $ 220.886.576 $ 228.617.606 $ 236.619.222 Costos variables unitarios (ton/año) $ 1.387.152 $ 1.435.703 $ 1.485.952 $ 1.537.961 $ 1.591.789 Costos Variables $ 7.490.622.678 $ 8.398.860.678 $ 9.361.499.325 $ 9.689.151.801 $ 10.028.272.114
COSTOS TOTALES $ 7.696.822.660 $ 8.612.277.659 $ 9.582.385.901 $ 9.917.769.407 $ 10.264.891.336
Costo Unitario de Producción $ 1.425.338 $ 1.472.184 $ 1.521.014 $ 1.574.249 $ 1.629.348 Márgen de Contribución Unitario $ 734.662 $ 785.772 $ 839.341 $ 893.147 $ 949.945 Porcentaje de contribución unitario 34,01% 34,80% 35,56% 36,20% 36,83% Gastos de Administración $ 245.719.113 $ 254.319.282 $ 263.220.457 $ 272.433.173 $ 281.968.334
4.- Cálculo KTNO 0 AÑO 2017 AÑO 2018 AÑO 2019 AÑO 2020 AÑO 2021
(+) Cuentas por Cobrar $ 1.917.369.863 $ 2.171.349.468 $ 2.444.421.718 $ 2.555.276.243 $ 2.671.158.021 (+) Inventarios $ 632.615.561 $ 707.858.438 $ 787.593.362 $ 815.159.129 $ 843.689.699
(=) Capital de Trabajo Operativo (KTO) $ 2.549.985.424 $ 2.879.207.906 $ 3.232.015.080 $ 3.370.435.372 $ 3.514.847.720
(-) Cuentas por Pagar $ 1.088.019.421 $ 1.214.602.321 $ 1.348.713.200 $ 1.395.918.162 $ 1.444.775.297
Capital de trabajo Neto Operativo $ 1.461.966.003 $ 1.664.605.585 $ 1.883.301.880 $ 1.974.517.211 $ 2.070.072.422
Inversión adicional en KTNO $ 1.461.966.003 $ 202.639.582 $ 218.696.295 $ 91.215.331 $ 95.555.211
5.- Depreciaciones y Amortizaciones 0 AÑO 2017 AÑO 2018 AÑO 2019 AÑO 2020 AÑO 2021
Valor Activos $ 12.500.000.000
Gasto de Depreciación $ 1.250.000.000 $ 1.250.000.000 $ 1.250.000.000 $ 1.250.000.000 $ 1.250.000.000 Depreciación Acumulada $ 1.250.000.000 $ 2.500.000.000 $ 3.750.000.000 $ 5.000.000.000 $ 6.250.000.000 Valor Activos intangibles $ 15.000.000
Amortización de intangibles $ 3.000.000 $ 3.000.000 $ 3.000.000 $ 3.000.000 $ 3.000.000 amortización Acumulada $ 3.000.000 $ 6.000.000 $ 9.000.000 $ 12.000.000 $ 15.000.000
Total Deprec. + Amortiza $ 1.253.000.000 $ 1.253.000.000 $ 1.253.000.000 $ 1.253.000.000 $ 1.253.000.000
6.- Estado de Pérdidas y Ganancias 0 AÑO 2017 AÑO 2018 AÑO 2019 AÑO 2020 AÑO 2021
(+)Ventas $ 11.664.000.000 $ 13.209.042.600 $ 14.870.232.119 $ 15.544.597.146 $ 16.249.544.626 (-) Costos Totales $ 8.949.822.660 $ 9.865.277.659 $ 10.835.385.901 $ 11.170.769.407 $ 11.517.891.336
(=) Utilidad Bruta $ 2.714.177.340 $ 3.343.764.941 $ 4.034.846.218 $ 4.373.827.738 $ 4.731.653.290
Márgen Bruto 23,3% 25,3% 27,1% 28,1% 29,1%
(-) Gastos de Administración $ 245.719.113 $ 254.319.282 $ 263.220.457 $ 272.433.173 $ 281.968.334 (-) Gastos de Ventas $ - $ - $ - $ - $
-(=) Utilidad Operacional $ 2.468.458.227 $ 3.089.445.658 $ 3.771.625.761 $ 4.101.394.565 $ 4.449.684.956
Márgen Operacional 21,2% 23,4% 25,4% 26,4% 27,4%
(-) Intereses préstamos $ 65.078.000 $ 55.035.518 $ 43.687.514 $ 30.864.269 $ 16.374.002
(=) Utilidad Antes de Impuestos $ 2.403.380.227 $ 3.034.410.140 $ 3.727.938.248 $ 4.070.530.297 $ 4.433.310.954
(-) Impuestos $ 817.149.277 $ 1.001.355.346 $ 1.230.219.622 $ 1.343.274.998 $ 1.462.992.615
(=) Utilidad Neta $ 1.586.230.950 $ 2.033.054.794 $ 2.497.718.626 $ 2.727.255.299 $ 2.970.318.339
Márgen Neto 13,6% 15,4% 16,8% 17,5% 18,3%
6.- cálculo del Ebitda o utilidad operacional 0 AÑO 2017 AÑO 2018 AÑO 2019 AÑO 2020 AÑO 2021
(+) Ingresos $ 11.664.000.000 $ 13.209.042.600 $ 14.870.232.119 $ 15.544.597.146 $ 16.249.544.626 (-) Costos totales $ 9.195.541.773 $ 10.119.596.942 $ 11.098.606.358 $ 11.443.202.580 $ 11.799.859.670 (+) Depreciaciones y amortizaciones $ 1.253.000.000 $ 1.253.000.000 $ 1.253.000.000 $ 1.253.000.000 $ 1.253.000.000
(=) Ebitda o caja operativa de la compañía $ 3.721.458.227 $ 4.342.445.658 $ 5.024.625.761 $ 5.354.394.565 $ 5.702.684.956
Márgen Ebitda 31,9% 32,9% 33,8% 34,4% 35,1%
7.- Flujo de Caja del Proyecto 0 AÑO 2017 AÑO 2018 AÑO 2019 AÑO 2020 AÑO 2021
(+) Ebitda $ 3.721.458.227 $ 4.342.445.658 $ 5.024.625.761 $ 5.354.394.565 $ 5.702.684.956 (-) Impuestos $ 817.149.277 $ 1.001.355.346 $ 1.230.219.622 $ 1.343.274.998 $ 1.462.992.615
(=) Flujo de Caja Bruto (FCB) $ 2.904.308.950 $ 3.341.090.312 $ 3.794.406.140 $ 4.011.119.567 $ 4.239.692.341
(-) Inversiones adicionales en KTNO (opex) $ 1.461.966.003 $ 202.639.582 $ 218.696.295 $ 91.215.331 $ 95.555.211
(=) Efectivo Generado por la Operación (EGO) $ 1.442.342.946 $ 3.138.450.730 $ 3.575.709.845 $ 3.919.904.237 $ 4.144.137.129
(-) Inversiones en Activos Fijos de reposicion y activos fijos (capex) $ 12.515.000.000
(=) Flujo de Caja Libre $ (12.515.000.000) $ 1.442.342.946 $ 3.138.450.730 $ 3.575.709.845 $ 3.919.904.237 $ 4.144.137.129
(+) Flujo de financiaciòn $ 500.600.000 $ (142.327.860) $ (142.327.860) $ (142.327.860) $ (142.327.860) $ (142.327.860) (+) Recursos de credito - Desembolsos $ 500.600.000
(-) Pago Capital Créditos -amortizaciones $ 77.249.860 $ 87.292.342 $ 98.640.347 $ 111.463.592 $ 125.953.859 (-) Intereses $ 65.078.000 $ 55.035.518 $ 43.687.514 $ 30.864.269 $ 16.374.002 (+) Aportes de los Accionistas $ 12.014.400.000
(-) Dividendos $ 285.521.571 $ 365.949.863 $ 449.589.353 $ 490.905.954 (+) Recuper. Capital de Trabaj. $ 2.070.072.422
FLUJO NETO DE CAJA $ - $ 1.300.015.086 $ 2.710.601.298 $ 3.067.432.122 $ 3.327.987.024 $ 1.440.830.893
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Fuente: Elaborada por los autores
Fuente: Elaborada por los autores
8.-Balance General 0 AÑO 2017 AÑO 2018 AÑO 2019 AÑO 2020 AÑO 2021 Activo
Caja $ - $ 1.300.015.086 $ 2.710.601.298 $ 3.067.432.122 $ 3.327.987.024 $ 1.440.830.893 cuentas por Cobrar $ - $ 1.917.369.863 $ 2.171.349.468 $ 2.444.421.718 $ 2.555.276.243 $ 2.671.158.021 Inventarios $ - $ 632.615.561 $ 707.858.438 $ 787.593.362 $ 815.159.129 $ 843.689.699 Total activo corriente $ - $ 3.850.000.510 $ 5.589.809.205 $ 6.299.447.201 $ 6.698.422.396 $ 4.955.678.612 Activos Fijos $ 12.515.000.000 $ 12.515.000.000 $ 12.515.000.000 $ 12.515.000.000 $ 12.515.000.000 $ 12.515.000.000 Depreciación y Amortización Acumulada $ - $ (1.253.000.000) $ (2.506.000.000) $ (3.759.000.000)$ (5.012.000.000) $ (6.265.000.000) Total activo no corriente $ 12.515.000.000 $ 11.262.000.000 $ 10.009.000.000 $ 8.756.000.000 $ 7.503.000.000 $ 6.250.000.000
Total Activos $ 12.515.000.000 $ 15.112.000.510 $ 15.598.809.205 $ 15.055.447.201 $ 14.201.422.396 $ 11.205.678.612 Pasivos
cuentas por pagar $ 1.088.019.421 $ 1.214.602.321 $ 1.348.713.200 $ 1.395.918.162 $ 1.444.775.297 Total pasivo corriente $ - $ 1.088.019.421 $ 1.214.602.321 $ 1.348.713.200 $ 1.395.918.162 $ 1.444.775.297 Saldo Obligaciones Financieras $ 500.600.000 $ 423.350.140 $ 336.057.797 $ 237.417.451 $ 125.953.859 $ -total pasivo no corriente $ 500.600.000 $ 423.350.140 $ 336.057.797 $ 237.417.451 $ 125.953.859 $
-Total Pasivo $ 500.600.000 $ 1.511.369.561 $ 1.550.660.118 $ 1.586.130.650 $ 1.521.872.020 $ 1.444.775.297 Patrimonio
Capital Social $ 12.014.400.000 $ 12.014.400.000 $ 12.014.400.000 $ 12.014.400.000 $ 12.014.400.000 $ 12.014.400.000 Reserva legal $ - $ - $ 158.623.095 $ 361.928.574 $ 611.700.437 $ 884.425.967 Reserva a disposicion de los accionistas $ 285.521.571 $ 365.949.863 $ 449.589.353 $ 490.905.954 Utilidad del Ejercicio $ 1.586.230.950 $ 2.033.054.794 $ 2.497.718.626 $ 2.727.255.299 $ 2.970.318.339 Utilidad Acumulada $ - $ 1.142.086.284 $ 2.605.885.735 $ 4.404.243.146 $ 6.367.866.961
Patrimonio $ 12.014.400.000 $ 13.600.630.950 $ 14.048.149.087 $ 13.469.316.552 $ 12.679.550.376 $ 9.760.903.315 Total pasivo +Patrimonio $ 12.515.000.000 $ 15.112.000.510 $ 15.598.809.205 $ 15.055.447.202 $ 14.201.422.396 $ 11.205.678.612 Va l i da ci ón $ - $ - $ (0)$ 0 $ (0)$ (0)
8a. Calculo de dividendos
Utilidad del periodo $ 1.586.230.950 $ 2.033.054.794 $ 2.497.718.626 $ 2.727.255.299 $ 2.970.318.339
Reserva legal $ 158.623.095 $ 203.305.479 $ 249.771.863 $ 272.725.530 $ 297.031.834
Dividendos a distribuir año siguiente $ 285.521.571 $ 365.949.863 $ 449.589.353 $ 490.905.954 $ 534.657.301
Reservas a disposicion de los accionistas $ 1.142.086.284 $ 1.463.799.452 $ 1.798.357.411 $ 1.963.623.815 $ 2.138.629.204
9.-Cálculo del WACC 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 % Kd
% Kdt
Deuda $ 500.600.000 $ 423.350.140 $ 336.057.797 $ 237.417.451 $ 125.953.859 $ -Patrimonio $ 12.014.400.000 $ 13.600.630.950 $ 14.048.149.087 $ 13.469.316.552 $ 12.679.550.376 $ 9.760.903.315
Capital $ 12.515.000.000 $ 14.023.981.089 $ 14.384.206.884 $ 13.706.734.002 $ 12.805.504.234 $ 9.760.903.315
%D 4,00% 3,02% 2,34% 1,73% 0,98% 0,00%
%P 96,00% 96,98% 97,66% 98,27% 99,02% 100,00%
Tasa Libre de Riesgo (RF) 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% Premio por el Riesgo del Mercado 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00%
Beta 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00
Tasa de Impuestos 34,00% 33,00% 33,00% 33,00% 33,00% 33,00%
Beta Apalancada 1,0275 1,0209 1,0160 1,0118 1,0067 1,0000
Riesgo País 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% Prima de tamaño 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,50%
Costo del Patrimonio Ke (USD) 15,64% 15,60% 15,58% 15,56% 15,53% 15,50%
Inflacion Externa (E.U) 1,73% 1,73% 1,73% 1,73% 1,73% 1,73% Ke Constantes 13,67% 13,64% 13,61% 13,59% 13,57% 13,54% Inflacion Interna (COL) 3,50% 3,50% 3,50% 3,50% 3,50% 3,50%
Ke Corrientes (COL) 17,65% 17,62% 17,59% 17,57% 17,54% 17,51%
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Fuente: Elaborada por los autores
10.- Cálculo Indicadores de Evaluación
Flujo de Caja para Evaluación $ (12.515.000.000)$ 1.442.342.946 $ 3.138.450.730 $ 3.575.709.845 $ 3.919.904.237 $ 6.214.209.552
Valor Presente Neto $ (1.813.803.247,58)
Tasa Interna de Retorno 11,56%
RAZONES FINANCIERAS DE LIQUIDEZ
Razon corriente 0 3,54 4,60 4,67 4,80 3,43
Prueba acida 0 0,67 0,75 0,75 0,76 0,66
Capital de trabajo contable $ - $ 2.761.981.089 $ 4.375.206.884 $ 4.950.734.002 $ 5.302.504.235 $ 3.510.903.315 Capital de trabajo financiero $ - $ 1.461.966.003 $ 1.664.605.585 $ 1.883.301.880 $ 1.974.517.211 $ 2.070.072.422
RAZONES DE ROTACION
Rotación de cuentas por cobrar 0 3,04 1,62 1,61 1,55 1,55 Dias rotacion cartera 0 118,36 222,87 223,49 231,58 231,58 Rotación de cuentas por pagar 4,11 2,14 2,11 2,04 2,03 Dias rotacion cuentas x pagar 87,53 168,05 170,33 176,90 177,58
Rotacion de inventarios 7,07 3,68 3,62 3,48 3,47
Dias de rotacion de inventarios 50,89 97,83 99,37 103,30 103,70
Rotacion de activos fijos 0,93 1,06 1,19 1,24 1,30
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Nivel de endeudamiento 0,10 0,10 0,11 0,11 0,13 Concentración del endeudamiento en el corto plazo 0,72 0,78 0,85 0,92 1,00 Numero de veces que se gana el interés 37,93 56,14 86,33 132,88 271,75 Apalancamiento total 0,11 0,11 0,12 0,12 0,15
Apalancamiento a corto plazo 0,08 0,09 0,10 0,11 0,15
Apalancamiento financiero total 0,03 0,02 0,02 0,01 0,00
RAZONES DE RENTABILIDAD
Margen bruto de utilidad 0,23 0,25 0,27 0,28 0,29 Margen neto de utilidad 0,14 0,15 0,17 0,18 0,18 Margen operacional de utilidad 0,21 0,23 0,25 0,26 0,27 Rendimiento de patrimonio 0,18 0,22 0,28 0,32 0,45
Rendimiento del activo total 0,10 0,13 0,17 0,19 0,27
Utilidad Operativa del Activo 0,16 0,20 0,24 0,26 0,28
EVA
EVA= Utilidad operativa despúes de impuestos (-) Costo de capital * activos funcionales $ (1.520.349.989)$ (1.194.694.579)$ (825.134.153)$ (535.351.750)$ (241.388.197) Utilidad operativa despúes de impuestos $ 839.275.797 $ 1.019.517.067 $ 1.244.636.501 $ 1.353.460.207 $ 1.468.396.035
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Tabla 11. Nomina Personal
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Fuente: Elaborada por los autores
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9. CONCLUSIONES
El presupuesto maestro de INVGRAGAN S.A.S. es diseñado con el fin de cumplir los objetivos de la organización, conocer cuáles son sus ventajas y desventajas frente al mercado y a su vez asegurar la liquidez financiera de la empresa.
La razón Financiera de Liquidez de la empresa demuestra que la situación financiera de la empresa es favorable y que INVGRAGAN tiene la capacidad de pago para adquirir apalancamientos que le permitan generar mayor valor al cumplimiento de sus objetivos.
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11. RECOMENDACIONES
Como recomendaciones se sugiere lo siguiente:
Tener siempre presente cuales son los recursos que cuenta la empresa y establecer políticas de inversión con el fin de no apresurarse a tomar malas decisiones a la hora de invertir.
Establecer un control de costos y gastos para analizar su relación con los objetivos establecidos.
Determinar el stock de inventarios con el fin de contar con información suficiente y útil para minimizar costos de producción y aumentar la liquidez.
Realizar control de cartera con el fin que exista un equilibrio con las cuentas por cobrar con las cuentas por pagar porque, los días de pago deben ser superiores a los días de cobro con el fin que exista liquidez en INVGRAGAN.
La empresa debe establecer cuál es el nivel de ventas que se desea obtener para cada período y a su vez debe exigir a los comerciales que cumplan con su cuota de ventas ya que esta debe ir aumentando progresivamente.
Realizar una inspección de los puestos de trabajo con el fin de analizar si es necesario la reducción de personal o implementar la contratación por medio de freelance o
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10. BIBLIOGRAFIA
BURBANO, Jorge, 2005, Presupuestos: Enfoque de Gestión, planeación y control de recursos, Edit. Mc. Graw Hill, Colombia.
LEON GARCIA, Oscar, 1999, Administración Financiera, Fundamentos y aplicaciones, tercera Edición, Prensa moderna Impresores S.A.
Webgrafia
http://www.solocontabilidad.com/
http://www.obs-edu.com/
