UNIVERSIDAD DE VALLADOLID
Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales
Departamento de Economía Financiera y Contabilidad
MATEMÁTICA FINANCIERA
Licenciatura en Ciencias Actuariales y Financieras (1
ercurso)
Curso 2006-2007
Carácter de la asignatura: Troncal.
Número total de créditos: 12 (7’5 créditos teóricos y 4’5 créditos prácticos).
Requisitos: Son de aplicación los requisitos necesarios para la admisión en la Licenciatura en Ciencias Actuariales y Financieras.
Periodo lectivo: anual.
Descriptor: Elección y valoración financiera. Teoría de la inversión, valoración de activos financieros y de la cartera. Matemática de las operaciones financieras. Teoría del riesgo e inmunización financiera. Teoría de los mercados financieros.
Objetivo: Además de proporcionar al alumno los conocimientos básicos sobre la fundamentación conceptual de la matemática de las operaciones financieras, esta asignatura tiene por objetivo familiarizar al estudiante con los principales métodos de valoración de activos financieros de renta fija y de renta variable. Se pretende, en consecuencia, transmitir las pautas teóricas de valoración financiera a fin de que el alumno sea capaz de diseñar estrategias de gestión de carteras y de cobertura de riesgos susceptibles de ser aplicadas en los mercados españoles de capitales.
Sistema de evaluación: A lo largo del curso se realizarán tres exámenes: uno parcial liberatorio el 5 de febrero de 2007 y dos finales (uno el 8 de junio de 2007 y otro el 1 de septiembre de 2007). Dichas pruebas constarán de varias cuestiones teóricas y prácticas y, para aprobar, es preciso obtener el 50% de la puntuación total del examen. No obstante, se podrá liberar la materia siempre y cuando en el examen final la nota supere al 50% de la puntuación total en más del doble de lo que faltó para alcanzar el 50% en el examen parcial. Para la determinación de la nota final de la asignatura se podrá tener en cuenta la entrega voluntaria de alguna de las prácticas de ordenador.
Programa de prácticas: Las explicaciones teóricas y los ejercicios resueltos en clase se complementarán con clases prácticas en la sala de ordenadores de la Facultad. Del programa de prácticas destaca la elaboración de una cartera de renta variable que, basándose en información real de la Bolsa española durante el primer cuatrimestre de 2007, se realizará los días 21, 22, 23, 28, 29 y 30 de mayo de 2007.
PARTE I: INTRODUCCIÓN
TEMA 1: FUNDAMENTOS DE MATEMÁTICA FINANCIERA 1.1. Operaciones financieras y factor financiero.
1.2. Leyes financieras y precio financiero. 1.3. Regímenes financieros prácticos. 1.4. Regímenes financieros racionales. 1.5. Tasa anual equivalente.
PARTE II: VALORACIÓN Y GESTIÓN DE RENTA FIJA
TEMA 2: DETERMINANTES DE LOS TIPOS DE INTERÉS 2.1. Tipo de interés y valor de un título.
TEMA 3: ANÁLISIS DE DURACIÓN 3.1. Duración y volatilidad 3.2. Convexidad y dispersión.
TEMA 4: OTRAS TÉCNICAS DE RENTA FIJA 4.1. Gestión pasiva del riesgo de tipo de interés 4.2. Gestión activa del riesgo de tipo de interés. 4.3. Operaciones con pacto de recompra. 4.4. Contratos de interés a plazo.
4.5. Operaciones de permuta financiera.
4.6. Otros instrumentos de gestión del riesgo de tipo de interés.
PARTE III: VALORACIÓN Y GESTIÓN DE RENTA VARIABLE
TEMA 5: MODELOS DE VALORACIÓN DE ACTIVOS DE RENTA VARIABLE 5.1. Teoría de la formación de carteras.
5.1.1. Teoría de carteras de Markowitz.
5.1.2. Teoría de carteras de Tobin- Markowitz. 5.1.3. Teoría del mercado de capitales.
5.2. El modelo de valoración de activos financieros (CAPM). 5.3. El modelo de valoración por arbitraje (APT).
TEMA 6: MERCADO DE CAPITALES Y VALORACIÓN DE ACTIVOS 6.1. Factores determinantes de los precios de los activos.
6.2. La eficiencia del mercado de capitales. 6.3. Método de análisis fundamental. 6.4. Método de análisis técnico.
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