Memoria Anual 2009 y Balance General

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COMPAÑÍA AGROPECUARIA COPEVAL S.A.

MEMORIA ANUAL 2009 INDICE

I. Índice. 1

II. Carta del Presidente del Directorio. 2

III. Identificación de la Compañía. 4

IV. Propiedad y Control de la Compañía. 6

V. Administración y Personal. 7

VI. Actividades y Negocios de la Compañía. 11

VII. Informe Comercial Año 2009. 21

VIII. Empresas Filiales. 38

IX. Estados Financieros Consolidados, al 31 de diciembre de 2009 y 2008. 45 X. Estados Financieros Individuales, al 31 de diciembre de 2009 y 2008. 76 XI. Estados Financieros resumidos de Copeval Agroindustrias S.A. al 31 de

diciembre de 2009 y 2008. 107

XII. Estados Financieros resumidos de Copeval Servicios S.A. al 31 de diciembre

de 2009 y 2008. 110

XIII. Estados Financieros resumidos de Copeval Capacitación S.A. al 31 de

diciembre de 2009 y 2008. 113

XIV. Declaración Jurada de Responsabilidad Memoria 2009. 116

XV. Nómina de Accionistas. 117

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II. CARTA DEL PRESIDENTE DEL DIRECTORIO

Señores Accionistas:

Por encargo del Directorio de Compañía Agropecuaria COPEVAL S.A., tengo el agrado de presentar a ustedes la Memoria, el Balance y los Estados Financieros correspondientes al Ejercicio comprendido entre el 1 de Enero y el 31 de Diciembre de 2009.

El año 2009 fue difícil para la agricultura nacional, especialmente en las zonas centro-sur y sur de Chile.

Recordemos que dicho año comenzó con una severa sequía que afectó especialmente a los sectores comprendidos desde la Región del Bío-Bío por el norte hasta la Región de Los Lagos por el sur, es decir, al núcleo de la zona triguera y ganadera de nuestro país.

Además de los daños causados por la sequía en la producción de granos y forrajes, los productores tuvieron que enfrentar una temporada desastrosa en cuanto a rentabilidad. En efecto, sembraron con insumos cuyos precios fueron extraordinariamente elevados y luego, al tiempo de las cosechas, por causa de la crisis económica mundial, los precios de los productos agrícolas estaban inusualmente bajos. A lo anterior se sumó la poca liquidez que tenían los agentes compradores para tomar posición, principalmente en granos tales como trigo y avena, cultivos muy relevantes para la zona sur de Chile.

Para la agricultura de las zonas norte y central del país, especialmente la fruticultura y la vitivinicultura, 2009 fue un año normal, tanto desde el punto de vista climático, como económico. Los resultados de la temporada fueron razonablemente positivos, sin embargo continúa la incertidumbre acerca de la verdadera capacidad competitiva en el mediano plazo, dada la gran inestabilidad del tipo de cambio. En efecto, siendo ésta una variable determinante para la realización y recuperación de inversiones en estos sectores, la incertidumbre asociada a la volatilidad cambiaria está generando un envejecimiento de plantaciones y de infraestructura asociada, lo que necesariamente devendrá en efectos negativos durante los próximos años.

En el sector de la distribución de insumos agrícolas, el ejercicio 2009 tuvo un comienzo muy difícil, caracterizado por productos agrícolas con precios deprimidos y comercializadores con elevados stocks, especialmente en rubros tales como la alimentación animal, fertilizantes y maquinaria agrícola. Lo anterior se vio agravado por la poca liquidez de los agricultores en general y la paralización de las inversiones en el sector productivo. Sin embargo, a mediados de año, se normalizaron las ventas en rubros tan importantes como la producción de carne de cerdo. Asimismo, aumentaron algunos precios internacionales e internos como el de la leche, y mejoró notablemente la liquidez de las empresas, gracias a bajas tasas de interés y acceso al financiamiento en volúmenes más razonables, tanto para agricultores primarios, como para el resto de los eslabones de la cadena productiva.

Pero es también durante épocas difíciles cuando las Empresas tienen la oportunidad de demostrar la fortaleza de sus compromisos. Con justificado orgullo podemos afirmar que la temporada 2009 no habría sido la que fue para los productores de maíz de la zona centro-sur de Chile, sin el decidido y contundente esfuerzo de nuestra filial, COPEVAL AGROINDUSTRIAS.

Esta empresa mantuvo abierto durante toda la época de cosecha un poder de compra de maíz a productores. Gracias a ese apoyo, firme y decidido, el mercado de la producción de maíz contó con la liquidez necesaria para que sus productores pudieran cumplir oportunamente con todos sus compromisos comerciales.

Pese a la crisis financiera y demostrando una vez más nuestra sólida estrategia de largo plazo, durante el año 2009 continuamos con nuestro plan de crecimiento territorial, incorporando a la red de sucursales dos nuevos puntos de venta: uno en la ciudad de Quillota, Región de Valparaíso y otro en San Carlos, al norte de la Región del Bío-Bío. Con estos nuevos

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puntos de venta, estamos completando nuestra cobertura territorial con sucursales de gran tamaño y amplitud de oferta de soluciones para el agro, desde Copiapó por el norte, hasta Temuco por el Sur. Igualmente, estamos trabajando para incorporar a nuestra red durante el año 2010, las sucursales de Los Lagos y Osorno, puntos de entrada a las regiones de los Ríos y de Los Lagos, respectivamente.

Durante 2009, el mercado de agroinsumos y de maquinaria agrícola se contrajo fuertemente. Incidieron en lo anterior, la caída del tipo de cambio y la caída de precios de insumos importantes, tales como fertilizantes, algunos agroquímicos, alimentación animal y petróleo diesel.

La temporada 2009/2010 registró una fuerte caída en la superficie sembrada de trigo, avena, maíz y raps, además de una importante caída en la inversión frutícola. De este escenario adverso, nuestra Empresa sale una vez más fortalecida: pese a no aumentar su volumen de ventas, sí logró incrementar su participación en todos los mercados donde participa.

En consecuencia, los ingresos de explotación consolidados caen en sólo un 15,6%, alcanzado la cifra de ciento treinta y seis mil seiscientos noventa y siete millones ochocientos dieciséis mil pesos, lo cual significa más de trescientos diecisiete millones de dólares en ventas.

Los costos de explotación caen en un 15,5%, lo que significa que fuimos capaces de mantener los márgenes de comercialización. Los gastos de administración y ventas caen en un 7,6%, con lo cual el resultado de la explotación cae en un 24,8%, alcanzando los siete mil ochocientos ochenta y cuatro millones trece mil pesos y la utilidad final obtenida en este ejercicio, alcanza a los dos mil seiscientos setenta y cuatro millones novecientos doce mil pesos. Este resultado se traduce en una utilidad por acción, al 31 de diciembre de 2009, de $104,3 y un EBITDA consolidado superior a los diez mil millones de pesos.

Los resultados obtenidos, aunque levemente inferiores a los del pasado ejercicio, nos dejan tranquilos, especialmente porque demuestran que en un escenario extraordinariamente adverso, nuestra Compañía ha sido capaz de sortear las dificultades y obtener resultados económicos positivos. Ello nos anima a mirar con optimismo su desempeño futuro.

Nuestra Empresa sigue avanzando con paso firme, aumentando sus participaciones de mercado en todas sus líneas de negocios y consolidando sus inversiones en Plantas de Granos con cobertura en toda la zona productora de maíz de Chile. Ello, sumado al desafío de ir completando una red de sucursales que va desde Atacama hasta la Araucanía, manteniendo intactas sus potencialidades de desempeño futuro, nos alienta y mantiene optimistas acerca del futuro de COPEVAL y de nuestro país como una verdadera potencia agroalimentaria.

Deseo agradecer a todos quienes colaboraron con su esfuerzo para lograr estos resultados: al Directorio que tengo el honor de presidir, a sus asesores, a nuestro equipo gerencial y a todos los profesionales y funcionarios de COPEVAL y de cada una de sus filiales.

Todos ellos, más cohesionados que nunca, trabajaron para sacar adelante un año difícil y para lograr resultados que comparados con los de otras empresas, nos dejan ampliamente satisfechos.

Sigamos adelante trabajando para entregar el mejor servicio y así conquistar cada día a más y más clientes que encontrarán en COPEVAL un alero firme donde cobijarse, especialmente en épocas tan turbulentas como la que estamos viviendo.

LUIS ALEJANDRO MAYOL BOUCHON PRESIDENTE DEL DIRECTORIO

COMPAÑÍA AGROPECUARIA COPEVAL S.A.

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III. IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA

Nombre o Razón Social : Compañía Agropecuaria COPEVAL S.A.

R.U.T. : 81.290.800-6

Nº Registro de Valores : 828

Domicilio Casa Matriz : Avda. Manuel Rodríguez Nº1099 Tipo de Sociedad : Sociedad Anónima Abierta

Comuna : San Fernando

Ciudad : San Fernando

Región : Libertador Bernardo O´Higgins Código postal : San Fernando, Casilla 301.

Casilla electrónica : [email protected]

Página WEB : www.copeval.cl

Teléfono Casa Matriz : 072-740300

Fax Casa Matriz : 072-740301

ANTECEDENTES CONSTITUTIVOS DE LA COMPAÑÍA Escritura de Constitución o Documentos Constitutivos:

La Compañía fue constituida por escritura pública de fecha 29 de Septiembre de 1956, ante la Notario Público doña Raquel Carrasco Castillo, bajo la denominación de Cooperativa Agrícola Lechera Valle Central Limitada.

Su legalización se publicó en el Diario Oficial de fecha 29 de Noviembre de 1956, y se inscribió en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de San Fernando a fojas 79, número 60 del año 1956. Su existencia se autorizó mediante Decreto Supremo Nº 815 del Ministerio de Agricultura de fecha 13 de Noviembre de 1956.

El 16 de Agosto de 1982, el Departamento de Cooperativas de la Subsecretaría de Economía aprobó la reforma de sus Estatutos y transformación en Cooperativa Especial Agrícola Multiactiva, publicada en el Diario Oficial con fecha 25 de Agosto de 1982.

Con fecha 30 de Junio de 2003 se realizó una Junta General Extraordinaria de Socios en la cual se aprobó, por la unanimidad de los socios presentes, la transformación en Sociedad Anónima Abierta de la Cooperativa Valle Central Ltda. quedando definida como su nueva razón social la de "Compañía Agropecuaria COPEVAL S.A."

La Sociedad se encuentra inscrita con fecha 10 de mayo de 2005, en el Registro de Valores bajo el número 828 y está sujeta a la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile. Sus acciones fueron incorporadas en la Bolsa de Comercio de Santiago Bolsa de Valores y en la Bolsa Electrónica de Chile Bolsa de Valores, con fecha de 18 y 21 de septiembre de 2005, respectivamente; con el nombre nemotécnico "COPEVAL".

Objeto Social

La Sociedad tiene por objeto comercializar, producir o adquirir en el país o en el extranjero, los insumos, equipos, artículos y maquinarias necesarios para desarrollar labores agropecuarias y establecer cualquier otro servicio, que satisfaga las necesidades propias del desarrollo agrícola.

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5 SUCURSALES:

Casa Matriz

Fono – Fax : Avda. Manuel Rodríguez Nº 1099, San Fernando

(72) 740300 – (72) 740301

Sucursal San Carlos : Ruta 5 Sur Km.377, Calle Servicio Oriente, San Carlos

Sucursal Copiapó Fono – Fax

: Copayapu Nº 580, Copiapó

(52) 350270 – (52) 350271

Sucursal Chillán Fono - Fax

: Avda. B.O´Higgins Norte Km.2, Chillán

42) 450200 – (42) 450201 Sucursal La Serena

Fono - Fax : Calle 5 Nº 1271 Sitio 24 Barrio Industrial, Coquimbo

(51) 470260 – (51) 470261

Sucursal Los Ángeles

Fono - Fax : Ruta 5 Sur Km. 506, Los Ángeles (43) 450210 – (43) 450211 Sucursal Ovalle

Fono - Fax : Avda. Laura Pizarro N° 1200, Ovalle

(53) 351200 – (53) 351201

Sucursal Victoria

Fono - Fax : Ruta 5 Sur, Km.609 Cruce Victoria-Traiguen, (45) 941700 – (45) 941701 Sucursal Quillota

Fono - Fax

: Ruta 60 Km.14 Sector La Palma, Quillota

(33) 266060 – (33) 269821

Sucursal Temuco Fono - Fax

: Avda. Caupolicán Km.4,Padre Las Casas

(45) 941770 – (45) 941771 Sucursal San Felipe

Fono - Fax

: Diego de Almagro N° 1673, San Felipe

(34) 371100 – (34) 371101

Sucursal Osorno Fono - Fax

: Los Carrera 1035, Osorno

(64) 450334 – (64) 450339 Sucursal Melipilla

Fono - Fax : Avda. Las Torres esq. Vic.

Mackenna, Melipilla

(02) 5824060 – (02) 5824061 PLANTAS:

Sucursal Buin Fono - Fax

: Ruta 5 Sur Nº 5651, Paine

(02) 5824050 – (02) 5824051

Planta Rancagua Fono - Fax

: Diego de Almagro 1783, Rancagua

(72) 740570 – (72) 740571 Sucursal Rancagua

Fono - Fax

: Diego de Almagro 1783, Rancagua

(72) 740500 – (72) 740501

Planta Nancagua Fono - Fax

: Ruta I-50, Km. 28 s/n, Nancagua (72) 740556 – (72) 740557 Sucursal Rengo

Fono - Fax

: Longitudinal Sur Km.113, Rengo

(72) 740510 – (72) 740511

Planta Curico Fono - Fax

: Camino a Los Niches, Km. 1,5 Curico

(75) 740250 – (75) 740251 Sucursal San Vicente

Fono - Fax

: Luis Brown Nº 50, San Vicente de T.T., (72) 740540 – (72) 740541

Planta San Javier Fono - Fax

: Ruta 5 Sur Km. 275,6 Sn Javier

(73) 321272 - 321408 Sucursal San

Fernando Fono - Fax

: Ruta 5 Sur Km. 141, San Fernando

(72) 740520 – (72) 740521

Planta San Carlos

Fono - Fax : Ruta 5 Sur, Km. 377,6 San Carlos

(42) 450206 - 450207 Sucursal Nancagua

Fono - Fax : Ruta I-50 Km. 28, Nancagua

(72) 740550 – (72) 740551

Planta Los Angeles

Fono - Fax : Ruta 5 Sur Km. 521 s/n Los Angeles

(43) 450250 – (43) 450251 Sucursal Santa Cruz

Fono - Fax

: Juan Guillermo Day N° 20, Santa Cruz

(72) 740530 – (72) 740531

Sucursal Curicó Fono - Fax

: Avda. Alessandri N° 2101, Curicó

(75) 740240 – (75) 740241

Sucursal Talca

Fono - Fax : Avda. San Miguel Nº 3525, Talca

(71) 340220 – (71) 340221

Sucursal Linares Fono - Fax

: Avda. A.León Bustos s/n, Linares

(73) 450230 – 450201

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IV. PROPIEDAD Y CONTROL DE LA COMPAÑIA

A continuación se presentan los doce mayores accionistas al cierre del ejercicio 2009.

Razón Social Tipo Cantidad

de Acciones Participación

% Comercial Huechuraba Ltda.

Sociedad compuesta por:

 Gonzalo Martino Gonzalez 99,9%

 Elena Baldwin 0,05%



Juan C. Martino 0,05%

Persona Jurídica 6.587.290 21,2%

Desarrollos y Servicios Melipilla Ltda.

 Empresas Ariztía Ltda. 60%

 Martex S.A. 20%



Comercial Burdeos S.A: 20%

Camogli S.A.

 Paola Bozzo Zuvic 99,99%



Fernando Marín Errázuriz 0,01%

Empresas Ariztía Ltda.

 Inversiones Robledal Ltda. 99,9%



Martex S.A. 0,1%

Negocios y Valores S.A. C De B. Persona Jurídica 1.215.521 3,9%

Luis Mayol Bouchon y Cia Ltda. Persona Jurídica 670.112 2,2%

José Lorenzoni Iturbe Persona Natural 647.903 2,1%

Alicia Sotomayor Samith Persona Natural 628.062 2,0%

Soc. Agr. Polloni Hnos. y Cia. Ltda. Persona Jurídica 614.301 2,0%

Banchile Corredores de Bolsa S.A. Persona Jurídica 567.187 1,8%

Larrain Vial S.A. Corr. de Bolsa Persona Jurídica 546.713 1,8%

Roberto Tamm y Cia. Ltda. Persona Jurídica 480.350 1,5%

Dario Humberto Polloni Leiva Persona Natural 454.098 1,5%

Sub-total: 12 Mayores Accionistas 24.264.800 78,0%

Otros Accionistas 6.839.788 22,0%

Total Accionistas 31.104.588 100,0%

Al cierre del ejercicio 2009, la Sociedad no tiene un accionista controlador.

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V. ADMINISTRACIÓN Y PERSONAL

DIRECTORIO

COPEVAL S.A. es administrada por un Directorio compuesto por siete miembros, los cuales son elegidos para ejercer por un período de tres años, pudiendo ser reelegidos.

El Directorio vigente hasta abril de 2012, esta integrado por:

Presidente : Luis Alejandro Mayol Bouchón R.U.T.: 6.387.384-5

Abogado

Vicepresidente : Gonzalo Martino González R.U.T.: 6.927.581-8

Empresario

Director : Guillermo Berguecio Sotomayor

R.U.T.: 6.061.171-8 Agricultor

Director : Bruno Margozzini Cella

R.U.T.: 3.642.796-5 Ingeniero Agronomo

Director : José Lorenzoni Iturbe

R.U.T. : 3.976.957-3 Agricultor

Director : Eugenio Sergio Ariztía Benoit R.U.T.:7.000.782-7

Ingeniero Comercial

Director : Fernando Guillermo Marín Errázuriz R.U.T. 7.033.762-2

Abogado ADMINISTRACIÓN

Gerente General : Darío Polloni Schwencke R.U.T. : 8.061.451-9 Ingeniero Civil Industrial Gerente de Adm. y Finanzas : Gonzalo Contreras Carrasco

R.U.T. : 7.246.539-3 Ingeniero Civil Industrial Gerente Comercial : Ignacio Valdes Donoso

R.U.T. : 10.719.649-8 Ingeniero Agronomo Gerente Operaciones : Osvaldo Parada Lizana

R.U.T. : 8.631.944-6 Ingeniero Agronomo

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8 ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL

DIRECTORIO Presidente Luis Alejandro Mayol B.

Asesor Legal

Enrique Vargas B. Asesor Tributario

Emilio Soria C.

Gerencia General Darío Polloni Sch.

Gerencia Comercial Ignacio Valdes D.

Gerencia de Adm.y Finanzas

Gonzalo Contreras C.

Gerencia de Operaciones Osvaldo Parada L.

PERSONAL

El personal de la compañía al 31 de diciembre de 2009 registró una dotación de 843 trabajadores, de acuerdo al siguiente detalle:

Estamento COPEVAL S.A.

(Matriz)

Copeval Agroindustrias

S.A.

(Filial)

Copeval Servicios

S.A.

(Filial)

Copeval Capacitación

S.A.

(Filial)

Total (Consolidado) Gerentes y

Ejecutivos 52 6 - - 58

Profesionales y

Técnicos 438 23 2 2 465

Trabajadores 42 91 187 - 320

Total 532 120 189 2 843

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DESCRIPCIÓN ESQUEMÁTICA DE LA COMPAÑÍA Y SUS FILIALES

COPEVAL S.A.

(Matriz)

Copeval Agroindustrias S.A.

(99,9% de Participación)

Copeval Servicios S.A.

Copeval Capacitación S.A.

Serval Ltda.

(99% de Participación)

REMUNERACIONES DE DIRECTORES Y EJECUTIVOS

Remuneraciones y Gastos del Directorio

En conformidad a lo establecido en el artículo 33 de la Ley Nº 18.046 de Sociedades Anónimas y la Norma de Carácter General Nº 30 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 24 de abril de 2009, acordó la remuneración del Directorio, consistente en una retribución fija a cada Director de 20 U.F. líquidas al mes. El Presidente, el Vicepresidente del Directorio y el Director delegado al Comité de Créditos percibirán una retribución equivalente al doble de la que le corresponde a un Director.

De acuerdo con lo anterior, los señores directores de Copeval S.A. (Matriz) que a continuación se indican, percibieron las siguientes remuneraciones totales, durante el año 2009 y 2008: Luis Alejandro Mayol Bouchón M$ 11.189 (M$ 11.134 en 2008); Guillermo Berguecio Sotomayor M$

10.260 (M$ 11.134 en 2008); José Lorenzoni Iturbe M$ 5.595 (M$ 5.567 en 2008); Bruno Margozzini Cella M$ 5.595 (M$ 5.567 en 2008); Gonzalo Martino González M$ 8.852 (M$ 5.567 en 2008);

Eugenio Ariztía Benoit M$ 5.595 (M$ 1.856 en 2008) y Fernando Marín Errázuriz M$ 5.595 en 2009 (M$ 5.567 en 2008).

Asimismo se informa que ninguno de los miembros del Directorio y ningún Ejecutivo ha percibido durante 2009 y 2008, remuneraciones de empresas filiales de COPEVAL S.A., en el caso de desempeñarse como Directores. También se informa que por concepto de asesoría del Directorio se cancelaron los siguientes gastos durante el año 2009 y 2008: por Asesorías Legales al Sr. Enrique Vargas B. M$ 59.819 (M$ 63.501 en 2008) y por Asesorías Tributarias al Sr. Emilio Soria C. M$ 29.352 (M$ 29.931 en 2008).

Por otra parte se señala que no existe un Comité de Directores por lo cual no se han efectuados gastos por tal concepto.

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Remuneraciones, indemnizaciones por años de servicios y planes de incentivos a Ejecutivos.

Durante el ejercicio 2009 los ejecutivos de la Compañía percibieron remuneraciones por M$

542.495 (M$ 516.355 en 2008). Durante los años 2009 y 2008 no se cancelaron indemnizaciones por años de servicios a ejecutivos ya que no se produjeron desvinculaciones que dieran origen a dichos pagos.

Además, COPEVAL S.A. tiene para sus ejecutivos un plan de bonificaciones en base a cumplimiento de metas y aporte a los resultados de la empresa. Este plan incluye una definición de rangos de bonos según el nivel jerárquico de los ejecutivos. Los bonos que eventualmente se entregan a los ejecutivos consisten en un determinado número de remuneraciones brutas mensuales.

Asimismo, no ha habido cambios relevantes en los sistemas de remuneración y planes de compensación a los gerentes y ejecutivos principales.

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VI. ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA COMPAÑÍA

RESEÑA HISTÓRICA RESEÑA HISTÓRICA

Treinta y siete socios cooperados constituyen el 13 de Noviembre de 1956 la Cooperativa Agrícola y Lechera Valle Central Ltda., cooperativa tradicional que desde sus inicios se dedicó al abastecimiento de insumos agrícolas para sus socios y terceros y a la comercialización de la leche obtenida por sus cooperados. Sus actividades se iniciaron en la propiedad ubicada en Manuel Rodríguez 1099, San Fernando, lugar que hasta la fecha se conserva como la Casa Matriz. En el año 1961 se abre la primera sucursal de ventas ubicada en la ciudad de San Vicente de Tagua-Tagua. El 25 de Agosto de 1982, se publicó la resolución en el Diario Oficial que autorizaba la transformación de la Cooperativa en una Cooperativa Especial Agrícola, regulada por el Decreto Ley N 3.351 y cambiando su nombre al de Cooperativa Valle Central Limitada o COPEVAL LTDA.

A partir de ese instante se inicia un proceso de consolidación y crecimiento en la distribución de insumos agrícolas incorporando sucursales en las ciudades de Rancagua, Rengo, Nancagua y Santa Cruz con el objeto de atender toda la Sexta Región.

Durante los años 1995 a 1999 Copeval inicia su expansión hacia la Séptima Región, instalando sucursales en las ciudades de Linares, Curicó y posteriormente Talca.

El 30 de Junio del año 2003, la Junta Extraordinaria especialmente citada para este efecto, aprobó con el quórum legal establecido la transformación de la Cooperativa Especial Agrícola en una Sociedad Anónima Abierta, la cual empezó a regir bajo el nombre de COMPAÑIA AGROPECUARIA COPEVAL S.A., pudiendo usar como nombre de fantasía el de COPEVAL S.A.

A partir de esta modificación se reinicia el plan de expansión geográfica logrando a la fecha contar una red de 21 Sucursales distribuidoras desde Copiapó por el Norte hasta Temúco por el Sur.

En el área agroindustrial, el 10 de Enero de 1994 COPEVAL LTDA. adquiere la totalidad de los derechos de Uniacoop Ltda., cuyo principal activo era la Planta de Granos de Nancagua. Esta Planta comienza a ser explotada por COPEVAL LTDA. a través de su filial denominada Compañía Agropecuaria del Valle Central S.A. En 1998 esta filial construye en la Planta de Nancagua una Fábrica de Alimentos Roleados a Vapor y Multipartículas. Posteriormente, a comienzos del año 2003 esta filial adquiere la Planta de Granos de Los Niches ubicada en Curicó y cambia su nombre a Copeval Agroindustrias S.A. El año 2005 se amplía la capacidad de secado y almacenamiento de la Planta de Curicó.

El año 2005, se arrienda a largo plazo la Planta de Granos de Rancagua, de propiedad de Grama S.A. y durante el año 2006 se construye una nueva Planta de granos y una Fábrica de cereales roleados en la ciudad de Los Ángeles. El año 2008 entra en operaciones una nueva Planta de Granos en la comuna de San Carlos, al norte de la Región del Bío-Bío y durante el año 2009 se construye una nueva Planta de Granos en la comuna de San Javier, al norte de la Región del Maule.

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Con estas importantes inversiones COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A., completa su cobertura en toda la zona maicera de Chile, para dar a los productores servicios de secado, almacenaje y comercialización de maíz.

SECTOR ECONÓMICO

Las principales actividades económicas de COPEVAL S.A. y sus Filiales en la actualidad son:

- Distribución de agroinsumos (agroquímicos, fertilizantes, semillas y ferretería agrícola) - Distribución de productos veterinarios y alimentos de uso animal.

- Diseño, componentes e instalación de sistemas de riego tecnificado.

- Importación y distribución de maquinaria agrícola, repuestos y servicio técnico.

- Distribución de combustibles y lubricantes.

- Servicios de intermediación en fomento, innovación, certificación y capacitación.

- Servicios de comercialización, secado y almacenaje de granos.

- Fabrica de alimentos de uso animal.

DESCRIPCIÓN DE LOS NEGOCIOS

Actualmente COPEVAL explota las siguientes líneas de negocios:

- Distribución de insumos y maquinaria agrícola: este es el negocio principal que lo explota directamente con la siguiente red de sucursales: Copiapó, La Serena, Ovalle, San Felipe, Quillota, Melipilla, Buin, Rancagua, Rengo, San Vicente, San Fernando, Nancagua, Santa Cruz, Curicó, Talca, Linares, San Carlos, Chillán, Los Ángeles, Victoria, Temuco y Osorno. Los rubros principales de esta distribución son: Agroquímicos, Fertilizantes, Semillas, Alimentos de uso animal, Productos Veterinarios, Maquinaria Agrícola, Repuestos, Riego Tecnificado, Ferretería Agrícola, Combustibles y Lubricantes.

- Servicios de Intermediación: esta línea de negocios COPEVAL S.A. la explota directamente como administrador de programas de apoyo a los empresarios en distintas líneas de intermediación con instituciones públicas como CORFO, INNOVA y SAG.

- Servicios de capacitación: esta línea de negocios COPEVAL S.A. la explota en forma indirecta a través de su filial Copeval Capacitación S.A. la cual es OTEC reconocida por el SENCE para atender las necesidades de capacitación del sector agrícola y agroindustrial.

- Servicios de Secado, Almacenaje y Comercialización de granos: esta línea de negocios COPEVAL S.A. la explota en forma indirecta a través de su filial COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. quien desarrolla dicha actividad en sus Plantas de Granos de Rancagua, Nancagua, Curicó, San Javier, San Carlos y Los Ángeles.

- Fabricación de alimentos para uso animal: esta línea de negocios es explotada por COPEVAL S.A. a través de su filial COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A. mediante sus Fábricas de Alimentos Roleados a Vapor ubicadas en Nancagua y Los Ángeles; su línea de fabricación de cubos de alfalfa ubicada en Nancagua; y sus Plantas de Molienda de maíz ubicadas en Rancagua y Curicó.

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13 PRINCIPALES ACTIVOS

Los activos esenciales para el desarrollo de sus actividades son los siguientes:

COPEVAL S.A.

- Capital de Trabajo para el otorgamiento de créditos a los clientes. (Documentos y Cuentas por cobrar)

- Existencias necesarias para tener abastecimiento seguro en los puntos de venta.

- Equipamiento tecnológico para desarrollar las actividades propias del giro.

- Construcciones e Instalaciones en los puntos de ventas.

- Bodegas para almacenamiento de productos y Vehículos de despacho a clientes.

COPEVAL AGROINDUSTRIAS S.A.

- Plantas de Silos necesarias para el secado y almacenaje de los granos de los productores.

- Fábricas de cereales roleados a vapor de Nancagua y Los Ángeles.

- Planta de Molienda de maíz de Curicó.

- Línea de fabricación de Cubos de Alfalfa ubicada en Nancagua.

- Capital de Trabajo para existencias de materias primas (maíz) y productos terminados.

- Capital de Trabajo para dar crédito a los Distribuidores de los productos terminados.

MARCAS

La Sociedad tiene registradas las marcas COPEVAL (COPEVAL S.A.) y ROLEADOS (Copeval Agroindustrias S.A.)

FACTORES DE RIESGO:

Los principales factores de riesgo a los cuales está expuesta la Sociedad son los siguientes:

Riesgo de Crédito: la Compañía mantiene una política y administración de créditos y cobranzas rigurosa, establecida por el Directorio y controlada por el Comité de Crédito. La Compañía cuenta con poderosas herramientas computacionales (ERP JDE ORACLE) y de gestión (plataforma compuesta por ejecutivos de créditos y cobranzas) y un Departamento de Contraloría Interna que permite la administración de la política de créditos con seguridad.

Como resultado de lo anterior, la Empresa ha mantenido una cartera de cuentas por cobrar sana y con muy bajos porcentajes de incobrabilidad. La apertura de nuevas sucursales en Regiones en las que la Compañía no operaba no ha significado un deterioro en los niveles de incobrabilidad ya que éstos se han mantenido en los niveles históricos. En este sentido se han mantenido los criterios de provisión para deudores incobrables para enfrentar y cubrir eficazmente potenciales siniestros. La Compañía con el propósito de mitigar el riesgo de crédito, utiliza un seguro de crédito para sus ventas, póliza que está contratada con la Compañía de Seguros MAPFRE.

Riesgo Cambiario: la Sociedad mantiene seguros de tipo de cambio (FORWARDS) que permiten minimizar el riesgo cambiario producto del descalce que se produce entre Activos y Pasivos en dólares. La política de la Sociedad es neutralizar el efecto de las variaciones del tipo de cambio.

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Riesgo de Precios: la Empresa se dedica principalmente a la distribución de insumos agrícolas donde es muy eficiente en realizar operaciones calzadas de compra y venta, lo cual disminuye el riesgo de perdidas ante fluctuaciones en los precios.

Riesgo de Tasas de Interés: la deuda con Instituciones Financieras, consolidada, para Capital de Trabajo de Corto Plazo está a tasa fija en pesos nominales. La deuda a Largo Plazo que financia Activos Fijos se ha estructurado de forma tal de no quedar expuestos a fuertes variaciones en las tasas de interés (tasa fija o seguro de tasa). Por lo cual, se encuentra controlado este riesgo.

Riesgo de siniestros: el riesgo de siniestros de Activos Fijos y Existencias de la Matriz y todas sus Filiales está asegurado con la Compañía de Seguros Generales Penta Security.

Riesgo Comercial: el grado de concentración de las ventas es bajo, lo cual representa una gran fortaleza ya que la pérdida de un cliente importante no tiene una incidencia significativa en el desarrollo de la operación. Además, la cartera de clientes está muy diversificada por tamaño, rubros productivos y distribución geográfica, lo cual disminuye el riesgo que un evento climático o comercial inesperado afecte a todas las zonas en las cuales opera la Compañía. Cada vez más la Empresa ha diversificado la cantidad de rubros y productos que comercializa, generando así una menor dependencia de un rubro, proveedor o producto en particular.

COMPETENCIA Y PARTICIPACIÓN RELATIVA

Copeval se dedica principalmente a la comercialización y distribución de insumos y maquinaria para el sector agropecuario. La Sociedad cuenta con una casa matriz ubicada en San Fernando, VI Región de Chile, y una red de 21 sucursales ubicadas en igual número de ciudades, con presencia en ocho regiones del país, desde la Región de Atacama a la Región de la Araucanía, incluyendo la Región Metropolitana.

La Empresa opera con una amplia gama de productos, conformada por más de 30.000 artículos agrupados en 11 líneas de negocios. En los últimos años ha logrado un importante avance en diversificación de líneas de productos. Cabe destacar que en relación al conjunto de empresas que operan en la industria y a los requerimientos demandados por los diversos agricultores y empresas agrícolas, Copeval posee una oferta altamente integral y una destacada cobertura geográfica, atendiendo a una base de clientes (más de 25.000) pertenecientes a una importante variedad de rubros o negocios agrícolas.

En los últimos años, la Empresa ha aumentado permanentemente su participación de mercado en todas sus líneas de productos y ampliado su cobertura geográfica.

Los clientes de Copeval corresponden tanto a pequeños y medianos agricultores independientes, como también a medianas y grandes empresas agrícolas que operan en las zonas atendidas.

Entre los principales rubros agrícolas en que participan los clientes de Copeval se encuentran la producción de pomáceas (manzanas y peras), uvas vinífera y de mesa, carozos (cerezos, duraznos, nectarinos, ciruelas, etc.), otras frutas, maíz, trigo, otros granos y cereales, leche y carne, hortalizas, semillas, entre varios otros sectores. La producción de frutas, uva vinífera y maíz, representan una parte importante de las operaciones de clientes en las zonas de la VI y VII, no obstante, la extensión de su cobertura geográfica que está realizando la Empresa, contribuye a la diversificación de rubros y de ciclos productivos. Cabe destacar que una parte relevante de los clientes son operadores multirubros y con una tendencia a aumentar el nivel de

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tecnificación y mecanización en sus procesos, aspectos que favorecen a un operador como Copeval, altamente integral en su oferta y con un enfoque estratégico hacia su nivel de servicio y capacidad de distribución.

Las actividades productivas de los clientes de Copeval están expuestas a factores climáticos, de precios de productos (especialmente de los commodities) y valor del tipo de cambio. Estas además poseen ciclos de producción y comercialización asociados a condiciones estacionales. Los efectos que estos factores pueden generar en la demanda y capacidad de pago de sus clientes y las potenciales consecuencias en las ventas y en la calidad de la cartera de Copeval, tiene un factor de mitigación en la diversificación proporcionada por el número y tamaño de los clientes, variedad de productos, distribución geográfica y variedad de rubros atendidos por la Empresa.

Al interior de la industria, el otorgamiento de crédito (ventas a plazo) a clientes es muy importante como factor de servicio. El plazo de pago es una variable competitiva esencial, que dentro de las condiciones habituales de venta (plazo de pago acordado inicialmente) no representa un ingreso adicional por concepto de cobro de intereses. En el caso de pagos de cuentas fuera de plazo o prorrogados, los clientes están sujetos a pagos adicionales.

Copeval realiza del orden de un 90% de sus ventas con crédito a clientes. Entre las necesidades de los clientes se encuentran la demanda estacional de insumos y la obtención de compras financiadas con plazos a cosechas, que en el caso de insumos y materiales se pueden extender por más de 6 meses y alcanzar hasta 1 año, mientras que en el caso de equipos, instalaciones y maquinarias puede superar ese plazo hasta alcanzar los 3 años. El plazo de pago otorgado para venta de insumos está principalmente asociado con los ciclos productivos y de flujos de caja de los clientes, determinados por los períodos de siembra o crianza (gastos e inversión) de sus productos y de la posterior cosecha (venta y recaudación) de estos.

Los ciclos característicos de las actividades productivas agrícolas determinan que la Empresa a su vez presente ciclos de venta y recaudación, que se concentran en determinados períodos del año. La existencia de tales estacionalidades genera que la posición de caja operacional de la Empresa (necesidades de capital de trabajo y disponibilidad de la recaudación de ventas a plazo) esté expuesta a la evolución de los ciclos productivos agrícolas.

Los proveedores de insumos agrícolas para la industria comercializadora y distribuidora, especialmente en las principales áreas (agroquímicos, fertilizantes y semillas), poseen un nivel de concentración importante en un reducido grupo de empresas de ámbito internacional. Entre los mayores proveedores se encuentran Mosaic, Bayer, Syngenta, Anasac, Vitra, Arysta, Dow, Soquimich, Pionner, Shell y Seminis.

Los fabricantes e importadores utilizan principalmente a las empresas distribuidoras como canales de ventas, de manera que la venta directa para clientes medianos y pequeños es baja. No obstante, en el caso de los fertilizantes tipo commodities la proporción comercializada por los proveedores a clientes finales tiene una mayor importancia relativa.

La relación con los proveedores es un factor competitivo importante para las empresas distribuidoras, que se pueden ver fortalecidas a través de alianzas comerciales y el acuerdo de planes de venta y abastecimiento. En el caso de Copeval, posee fuertes alianzas comerciales con los principales proveedores que participan en la industria.

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La industria de distribuidores de insumos agrícolas en Chile cuenta con un importante número de participantes, que se pueden segmentar tanto en especialistas o integrales (amplitud de líneas de productos y mercado objetivo), como también por zonas geográficas y extensión de su cobertura (cadenas nacionales, regionales y distribuidores locales).

A nivel de empresas de mayor tamaño destacan Copeval, Coagra, Martínez y Valdivieso y Tattersall. También existen otros dos operadores especialistas en agroquímicos con gestión más unipersonal como Bramell y GMT. Otros operadores destacados en ventas son Cals, Bioleche y Cooprinsem, que poseen coberturas regionales y están organizadas como cooperativas agrícolas. La industria de distribuidores de insumos agrícolas presenta un ambiente fuertemente competitivo, que se refleja en los márgenes de venta para las principales líneas de productos (manejo de precios de venta como variable estratégica competitiva) y en el desarrollo de agresivos planes de expansión por parte los principales partícipes del sector.

Copeval posee una posición de liderazgo entre los operadores de la industria. Ello se refleja en su destacado tamaño y crecimiento en ventas, su oferta altamente integral de productos y servicios, y en la amplitud de la cobertura de su red. En sus zonas tradicionales, las regiones VI y VII, Copeval posee más de un 40% de participación de mercado.

Los principales distribuidores de insumos agrícolas de Chile, se encuentran agrupados en la asociación gremial denominada Asociación de Distribuidores de Insumos Agrícolas de Chile (ADIAC AG). Este grupo suscribió el año 2007, un compromiso voluntario para incorporar en un plazo de 3 años los estándares de producción limpia en la gestión de sus negocios, incluyendo el uso adecuado de productos fitosanitarios en su almacenaje, transporte y manejo de envases y residuos.

Copeval continuará con su plan de desarrollo, tanto en el área de la distribución de insumos, como en el área agroindustrial con el objetivo de lograr al año 2014 una cobertura geográfica completa, con sucursales en toda la zona agropecuaria relevante de Chile, una fuerte presencia en la comercialización e industrialización de granos tales como maíz, trigo, avena y lupino y una mayor amplitud en la fabricación de alimentos para uso animal.

POLÍTICAS DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO:

Con respecto a las políticas de inversión, la administración propone al Directorio para su aprobación un Plan de Inversión Anual.

Con respecto a las políticas de financiamiento, se informa que en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 7 de noviembre de 2008, se acordó establecer en siete veces el Patrimonio, el nivel de endeudamiento máximo consolidado de la Sociedad. Todo esto en conformidad al inciso segundo de la letra f) del N° 1 de la Circular N° 601 de fecha 11 de Marzo de 1986.

UTILIDAD DISTRIBUIBLE

La utilidad distribuible de la Compañía para el ejercicio 2009 es la siguiente:

Utilidad del Ejercicio 2009, en M$ 2.674.912

Amortización mayor valor inversiones (menos) -

Utilidad Liquida del Ejercicio 2009, en M$ 2.674.912

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17 DIVIDENDOS REPARTIDOS

A continuación se presentan los dividendos pagados durante los últimos cuatro años.

Dividendo Fecha de Pago Dividendo

$ por acción en moneda de cada

fecha (*)

$ por acción en moneda del 31-

12-2009 (*)

Imputado al ejercicio

1 May-05 21,73 26,26 2004

2 May-06 18,89 22,02 2005

3 May-07 20,00 22,58 2006

4 May-08 30,00 31,27 2007

5 May-09 60,98 60,85 2008

(*) Valores aproximados a dos decimales

POLITICA DE DIVIDENDOS

La política de dividendos del Directorio de COPEVAL S.A., de acuerdo a lo establecido en los Estatutos de la Compañía, será distribuir al menos el 30% de las utilidades líquidas del ejercicio en conformidad con lo definido por la Ley de Sociedades Anónimas. Con la aprobación de la Junta General de Accionistas, se podrá acordar el reparto de dividendos adicionales a los repartos mínimos obligatorios.

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18 TRANSACCIONES DE ACCIONES

Transacción de acciones por personas relacionadas con COPEVAL S.A.

De acuerdo por lo dispuesto por la Superintendencia de Valores y Seguros en circulares N° 585 y 1531, se informa que durante el ejercicio 2009 y 2008 se efectuaron las siguientes transacciones de acciones por personas relacionadas con COPEVAL S.A.

Año 2009

Comprador / Relacion con la

Sociedad Rut

comprador Vendedor / Relacion con la

Sociedad Rut

vendedor Nº acciones

Precio unit.tra ns. ($)

Monto total (m$)

Objeto de la transacción Com. Huechuraba Ltda./ Relac. Director 87.644.900-5 Larrain Vial S.A. / Accionista 80.537.000-9 9.342 700 6.539 Inv. financiera.

Com. Huechuraba Ltda./ Relac. Director 87.644.900-5 Larrain Vial S.A. / Accionista 80.537.000-9 9.874 690 6.813 Inv. financiera.

Año 2008

Comprador / Relacion con la Sociedad

Rut comprador

Vendedor / Relacion con la Sociedad

Rut vendedor

Nº acciones

Precio unit.tra ns. ($)

Monto total (m$)

Objeto de la transacción Com. Huechuraba Ltda./ Relac. Director 87.644.900-5 Larrain Vial S.A. / Accionista 80.537.000-9 197.886 800 158.309 Inv. financiera.

Viña Selentia Ltda. / Relac. Director 96.824.730-1 Luis Mayol Bouchon / Director 6.387.384-5 84.046 800 67.237 Inv. financiera.

Camogli S.A./ Acc. May.-Relac. Director 99.552.200-4 Larrain Vial S.A. / Accionista 80.537.000-9 22.644 801 18.138 Inv. financiera.

Deser Ltda. 7 Acc. May, - Relac. Director 79.853.570-6 Larrain Vial S.A. / Accionista 80.537.000-9 31.178 801 24.974 Inv. financiera.

Deser Ltda. / Acc. May, - Relac. Director 79.853.570-6 Larrain Vial S.A. / Accionista 80.537.000-9 13.554 801 10.857 Inv. financiera.

FIP Pudahuel / Relac. Director 99.573.060-K Suc.Cerda Fernandez / Accionista 3.930.325-6 38.163 801 30.569 Inv. financiera.

Inv. Pudahuel Ltda. / Relac.Director 88.729.000-8 Suc.Cerda Fernandez / Accionista 3.930.325-6 117.353 801 94.000 Inv. financiera.

Deser Ltda. / Acc. May, - Relac. Director 79.853.570-6 Larrain Vial S.A. / Accionista 80.537.000-9 11.211 800 8.969 Inv. financiera.

Larrain Vial S.A. / Accionista 80.537.000-9 FIP Pudahuel / Relac. Director 99.573.060-K 38.163 860 32.820 Inv. financiera.

Larrain Vial S.A. / Accionista 80.537.000-9 Inv. Pudahuel Ltda. / Relac.Director 88.729.000-8 117.353 801 94.000 Inv. financiera.

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Las transacciones realizadas en las Bolsas donde se transa la acción de COPEVAL S.A., se detallan a continuación:

Bolsa de Comercio de Santiago

Unidades Monto ($) Precio Promedio ($)

Año 2003 No registra movimientos

Año 2004 No registra movimientos

1er Trimestre de 2005 No registra movimientos

2do Trimestre de 2005 84.933 26.882.144 316,51 3er Trimestre de 2005 81.048 28.744.193 354,65 4to Trimestre de 2005 37.303 14.399.851 386,02

1er Trimestre de 2006 123.807 44.721.960 361,22

2do Trimestre de 2006 1.000 365.000 365,00

3er Trimestre de 2006 14.000 5.040.000 360,00

4to Trimestre de 2006 24.466 10.442.370 426,81

1er Trimestre de 2007 8.000 4.310.000 538,75 2do Trimestre de 2007 38.286 21.057.300 550,00 3er Trimestre de 2007 2.447.732 2.208.915.407 902,43 4to Trimestre de 2007 1.955.295 1.787.653.578 909,15

1er Trimestre de 2008 39.729 27.677.720 696,67

2do Trimestre de 2008 393.955 317.816.504 806,74

3er Trimestre de 2008 286.650 230.275.805 803,34

4to Trimestre de 2008 808 659.011 815,61

1er Trimestre de 2009 148.732 114.088.080 767,07

2do Trimestre de 2009 69.742 48.922.600 701,48

3er Trimestre de 2009 121.602 84.277.660 693,06

4to Trimestre de 2009 1.419.599 989.285.740 696,88

Además se indica que no se realizaron transacciones en otras Bolsas.

Durante el año 2009 se transaron en Bolsa 1.759.675 acciones, lo que equivale a $ 1.236.574.080.

El precio de la acción cerró en $ 680.

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20 RESUMEN DE HECHOS RELEVANTES DEL PERIODO

Durante el año 2009 se ha informado a la Superintendencia de Valores y Seguros, en carácter de hechos relevantes, lo siguiente:

El día 6 de Agosto de 2009 se comunico que con fecha 5 de agosto de 2009 la Superintendencia a su cargo ha inscrito en el Registro de Valores con el N0 875 la emisión de acciones de pago correspondiente a un aumento de capital por un monto de $9.506.281.564.- dividido en 11.794.394 acciones de pago, de una única serie y sin valor nominal, de las cuales 235.888 acciones equivalentes a un 2% de la emisión, serán destinadas a planes de compensación para trabajadores de la sociedad y sus filiales, así como también parte del saldo no suscrito por los accionistas en la opción preferente. Las acciones se colocarán a un precio de $806 cada una.

SÍNTESIS DE COMENTARIOS Y PROPOSICIONES DE ACCIONISTAS

No se recibieron en COPEVAL S.A. comentarios respecto a la marcha de los negocios realizados entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2009 de parte de accionistas mayoritarios o de grupo de accionistas que sumen el 10% o más de las acciones emitidas con derecho a voto, de acuerdo con las disposiciones que establece el Artículo 74 de la Ley N° 18.046 y los Artículos 82 y 83 del Reglamento de la Ley sobre Sociedades Anónimas.

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VII. INFORME COMERCIAL AÑO 2009

DIVISION INSUMOS Y MAQUINARÍA AGRÍCOLA

2009 fue un año de grandes contrastes, los cuales hicieron de éste un período tremendamente complejo para todos quienes participamos de este mercado.

Climáticamente, fue un año marcado por una fuerte sequía que afectó principalmente a la agricultura de la zona sur.

En ámbito de la economía global, fue el año en que se hicieron sentir las consecuencias de la crisis económica desencadenada en septiembre de 2008.

En el ámbito de la economía sectorial, fue un año que comenzó con varios productos agrícolas, como por ejemplo la leche, afectados por bajos precios.

En el ámbito de los cereales, los poderes compradores reportaban escaza actividad, dados los altos stocks de granos y la baja demanda de los mismos.

2009, fue un año en que los niveles de precios de los insumos agrícolas y el valor de dólar, viven una historia diametralmente opuesta a la del año anterior.

En efecto, el año 2008 fue un período marcado por un fuerte incremento en los precios de los insumos en general y de los fertilizantes en particular y por un paulatino repunte del valor de dólar.

En cambio, el año 2009 comenzó con una paulatina pero persistente caída en los precios de los insumos, en especial los de la urea y de los glifosatos, siendo además un período afectado por una fuerte caída en el tipo de cambio. En efecto, el valor de dólar, a principios de 2009 se situaba en torno a los $620 y a fines del mismo año, el valor de la divisa era de $ 500, lo que representó una caída de aproximadamente un 22%.

En tal escenario, una de las mayores preocupaciones de los agricultores durante el primer semestre, era que no había de parte de los molinos, un poder de compra activo para el trigo y la avena, entre otros productos. Sin embargo, y con mucho orgullo, podemos decir que Copeval y Carozzi, honrando el convenio que los liga, respetaron todos y cada uno de los contratos que nuestros clientes y productores tenían firmados, llegándose a pagar por la avena un precio notoriamente superior al precio de mercado del momento.

También nos llena de orgullo la nueva demostración del compromiso de Copeval para con sus clientes que significó el ser uno de los pocos poderes compradores activos de maíz durante toda la temporada 2009, pese al elevado nivel de existencias que tenía nuestra Empresa de maíz grano propio y del alto grado de incertidumbre que había en ese momento acerca de la demanda futura por maíz grano.

Sin embargo, y mientras la crisis de liquidez comienza a desaparecer, la agricultura chilena fue retomado su ritmo, alentada principalmente por la baja de los precios de los agroinsumos y un valor de dólar algo más satisfactorio para la fruticultura nacional ($550).

Producto de lo anterior, el mercado de agroinsumos y de maquinaria agrícola se contrajo fuertemente durante el año 2009, en contraste con el fuerte crecimiento que dicho mercado exhibió durante el año 2008.

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Las principales razones en la caída del mercado de los insumos agrícolas estriban en una fuerte caída en los precios, en una disminución en la superficie de siembra de cultivos como trigo, avena, raps, y maíz y en una caída en la inversión en el sector frutícola.

Para la industria de maquinaria agrícola, el año comienza con un stock muy importante de tractores e implementos en poder de los importadores, por lo que a partir de abril se desata una constante “guerra de precios” cuyo propósito es liquidar los stocks para disminuir existencias.

Pese a la persistencia de ofertas de maquinaria a precios inusualmente bajos, el mercado se contrae en aproximadamente un 40%.

En tal escenario, Copeval sale nuevamente fortalecida, pues aunque el año 2009 la Compañía no crece en ventas, sigue ganando participación de mercado en todos los negocios en los que participa.

Entre las principales actividades desarrolladas por Copeval durante el año 2009 se destacan:

1. Apertura de dos nuevas sucursales, en las ciudades de Quillota y San Carlos. Con estas nuevas sucursales, Copeval logra completar una importante red entre Copiapó y Temuco, fortaleciendo con una segunda sucursal su presencia en la Región de Valparaíso e incrementando con una tercera sucursal su presencia en la Región del Bío Bío.

2. Un fuerte crecimiento en ventas de riego tecnificado, con una acentuada presencia de Copeval en el mercado de riego por aspersión, tanto en carretes como en pivotes.

3. Consolidación en la venta de diesel a predio, con un excelente servicio al cliente con cobertura desde Copiapó hasta Temuco.

4. Un importante crecimiento en insumos de alimentación animal, de la mano de la filial Copeval Agroindustrias S.A. Dicha filial se ha consolidado como un importante actor en la venta de alimentos a nivel nacional, especialmente de maíz en sus diferentes presentaciones, como grano, roleado a vapor, molido, etc.

5. Contratación record de hectáreas por medio del convenio Copeval - Carozzi, con una superficie sembrada muy importante en trigo candeal, avena y arroz.

6. Realización de una serie de actividades que contaron con una importante participación de clientes. A modo de ejemplo, podemos citar las siguientes:

a. Tres seminarios frutícolas en las ciudades de Quillota, Buin y Curicó. Estos seminarios contaron con la participación de prestigiosos economistas nacionales.

Destacamos el seminario desarrollado en Quillota, cuya sucursal fue inaugurada con este evento.

b. Tres seminarios de maíz en las ciudades de Santa Cruz, Talca y San Carlos.

Destacamos el seminario desarrollado en San Carlos, cuya sucursal fue inaugurada con este evento.

c. Seminario pecuario en la ciudad de Los Ángeles.

d. Activa participación en la feria más importante de maquinaria agrícola de Chile (SAGO). En ella Copeval presentó una amplia variedad de modelos de tractores e implementos para el agro sureño.

e. Organización de numerosos días de campo y demostraciones de maquinaria agrícola a lo largo del país.

f. Participación en el “Día de la Palta”, evento que se desarrolla anualmente en la ciudad de Quillota.

g. Auspicio de dos importantes eventos de la SNA, a saber, ENAGRO 2009 y el seminario “Cómo viene la Temporada”, realizado en Santiago.

h. Publicación de la tercera edición del Catálogo del Agro, el cual se distribuye a todos los clientes y en el que se muestran los productos y servicios que ofrece Copeval.

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i. Auspicio de la transmisión televisiva del Champion de Chile.

j. Realización de dos días de campo en conjunto con en el Banco Estado (BEME) en las ciudades de Rengo y Talca, orientados especialmente a clientes de tamaño mediano y pequeño.

Finalmente, y pese a las adversidades propias del sector, Copeval demuestra nuevamente su fortaleza comercial y financiera, logrando un importante crecimiento en su participación de mercado en la mayoría de los negocios en que participa, especialmente en agroquímicos, en semillas de maíz y de hortalizas, en maquinaria agrícola, en riego tecnificado, en ferretería agrícola, en alimentación animal y en farmacia veterinaria, entre otros.

Todo lo anterior, es el fruto del compromiso y del trabajo de un equipo comercial que de manera alineada y coordinada trabaja en satisfacer, día a día, a todos los clientes de Copeval a lo largo del país.

DIVISIÓN OPERACIONES Y LOGISTICA

1.- Almacenaje, Abastecimiento y Distribución:

En esta área, y siempre sustentado en el mejoramiento continuo logrado en la calidad de las existencias, se continúa con el trabajo orientado a mejorar la capacidad de respuesta en el abastecimiento desde el Centro de Distribución a Sucursales de forma de contribuir a mejorar la disponibilidad de productos en los puntos de venta. Concordante con lo anterior, y complementando lo hecho en la temporada 2008 en Ferretería Agrícola, se crean durante este período los cargos de Logístico Central de Repuestos y Veterinaria.

También durante el año 2009 se crea el cargo de Encargado de Logística y Abastecimiento cuyos principales objetivos son: mejorar la disponibilidad de productos, trabajar la contra- estación para optimizar los espacios de almacenamiento, evitar vencimiento de productos, establecer rutas lógicas que permitan optimizar despachos de productos a clientes, aumentar la tasa de utilización de vehículos de reparto, determinar la estacionalidad en el uso de la flota con el fin de optimizar su uso y monitorear de forma sistemática y periódica el estado de los vehículos de la Empresa.

Durante el año 2009 se continuó trabajando en el mix de productos en las Sucursales, trabajo que se implementa a partir de la definición comercial de cada rubro, instancia en la que se define el qué y cuánto tener en cada punto de venta. A partir de lo anterior, se desencadena un proceso logístico de abastecimiento desde el Centro de Distribución o Proveedores a Sucursales, redistribución entre Sucursales y retiro de productos desde las Sucursales hacia el Centro de Distribución y/o Proveedores.

En otro ámbito, durante el ejercicio 2009 se continuó con la implementación de mejoras que permiten administrar más eficientemente las existencias incorporando apiladores eléctricos, racks selectivos y estanterías de almacenamiento en distintas Sucursales.

Desde el punto de vista de la infraestructura, se construyó una bodega para el almacenamiento de sacos en la Sucursal de Melipilla, bodegas de agroquímicos en la Sucursal de Rengo y bodegas de agroquímicos y ferretería en la Sucursal de Talca.

También se continuó avanzando en la implementación de plataformas de almacenaje para productos ensacados las que buscan conservar estos productos de mejor manera, evitando la humedad y la contaminación que se produce al estar en contacto directo con el suelo.

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Durante el año 2009, se implementó con estas plataformas una superficie superior a los 5.000 metros cuadrados.

Durante el año 2009, se continuó trabajando en la mejora de las estructuras de almacenamiento en Sucursales y Centro de Distribución y también se continuó con el trabajo de homologación de las Sucursales en temas de almacenamiento y recursos logísticos.

Por otra parte, durante el año 2009 se realizó la implementación de dos nuevos Centros de Acopio y Chipeado de envases vacíos con triple lavado en las Sucursales de Copiapó y San Felipe, los que se suman a los ya existentes en Buin, San Fernando, Curicó, Linares, Chillán, La Serena y Victoria totalizando 9 centros que posicionan a Copeval como el líder de la industria en este servicio a los productores nacionales.

En este período se trabajó en la implementación del Acuerdo de Producción Limpia suscrito por la Empresa en Diciembre del año 2007, regularizando diversos temas de infraestructura, procedimientos y capacitaciones en todas las Sucursales y en el Centro de Distribución de San Fernando. Producto de lo anterior, el resultado de la auditoría realizada por ADIAC en septiembre de 2009 que corresponde a la segunda auditoría de seguimiento, arrojó como resultado un cumplimiento de un 85 % consolidado para todas las instalaciones de Copeval.

Este valor está por sobre la meta fijada por dicha entidad para esta auditoría que esperaba un cumplimiento consolidado de al menos un 70 %.

2.- Transporte.

Durante el año recién pasado, en esta área se trabajó con foco en el control y seguimiento de la flota, implementándose reportes que permiten medir en forma periódica la operación de la misma. También se trabajó en la planificación y estandarización de gastos de la flota, se definió un flujo único de rendición y aprobación de gastos, se asignaron tarjetas de débito a usuarios para evitar el manejo de efectivo, se perfeccionó el mecanismo de asignación en la imputación contable de los gastos y se mejoró el control de facturas por consumo de combustible. Este trabajo lo desarrolla a partir del año recién pasado una unidad centralizada de registro y control de gastos en Copeval Servicios, filial que opera la flota y presta servicios a las otras Empresas del grupo. A partir del trabajo desarrollado por esta área, se ha podido establecer con claridad los principales ítems de gastos y trabajar sobre ellos de forma tal de hacer más eficiente la operación. Un ejemplo de lo anterior, es el trabajo realizado en conjunto con un proveedor de neumáticos para el marcaje y seguimiento de todas las unidades instaladas en los vehículos de Copeval Servicios a través de la impresión de un timbre en cada unidad. Este mecanismo permite realizar un seguimiento efectivo de los neumáticos, monitorear periódicamente su desempeño y poder programar su reemplazo cuando sea necesario.

En otro ámbito, se trabajó en la renovación y mejoramiento de la flota de camiones y vehículos asignados de acuerdo a la Política de Uso de Vehículos establecida en el Sistema Integrado de Gestión.

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25 3.- Control de Gestión.

En el ámbito del Control de Gestión, durante el año 2009 se mantuvo la planificación presupuestaria y se continuó trabajando en mejorar la calidad de la información de forma que las Sucursales y Áreas pudieran proyectar sus gastos de manera más eficiente. En el mismo sentido, se disminuyó el número de cuentas contables utilizadas en el presupuesto en un 20%, mediante la concentración de algunos tipos de gastos, permitiendo de esta forma a los usuarios concentrarse en lo relevante.

En cuanto a indicadores de gestión, junto con mantener los implementados en el ejercicio anterior se focalizó el trabajo en la creación de indicadores que permitieran medir desde diferentes perspectivas la gestión de las distintas Unidades de Negocio, creándose, entre otros, indicadores como Días de Stock Propio y Márgenes Comerciales por Línea de Negocio.

En esta área, un hecho relevante del año 2009 es la implementación de un Cuadro de Mando para el área de almacenamiento del Centro de Distribución de la Empresa, creando objetivos generales y específicos con sus respectivos indicadores, proyecciones y períodos de evaluación.

Como consecuencia de lo anterior, se crearon 19 indicadores que cruzan transversalmente los requerimientos de los Clientes, Financieros, de Procesos Internos, de Capital Humano y de Recursos.

En otro aspecto, se profundizó en el seguimiento y control de todos los gastos generados en la flota de vehículos de Copeval Servicios ya sea por consumos de combustible y repuestos como también de mantención preventiva y/o correctiva de la flota, logrando así independizar completamente los gastos de la flota, determinando los costos reales de operación. A partir de lo anterior, se están comenzando a generar reportes de gestión que permiten trabajar en la optimización del uso de la flota y en la racionalización de los gastos, con indicadores tales como la Tasa de Utilización de la Flota, indicador que persigue a través de la cuantificación del volumen teórico máximo posible de mover en un período de tiempo, determinar cuan eficiente es el uso que se le da a cada recurso de la Empresa.

Por último, es importante mencionar en este período la creación del Comité de Control de Gestión de la Empresa, instancia de funcionamiento trimestral que integran todas las Gerencias de la Compañía.

4.- Control de Existencias y Pérdidas.

En esta área se continuó trabajando con especial atención en el control de las existencias de la Compañía, realizando inventarios diarios en todas las bodegas (se toma inventario a todos los códigos con movimiento el día anterior). Los resultados de estos inventarios se analizan semanalmente en el Comité de Inventario, instancia que, en atención a los antecedentes presentados sanciona los ajustes y los presenta a Contraloría Interna para su aprobación final.

Además de lo anterior, y en concordancia con el Programa de Inventario anual de la Gerencia de Operaciones se realizaron inventarios generales mensuales por rubro, tres veces en el año a los rubros agroquímicos y fertilizantes, dos veces en el año a los rubros de semillas, veterinaria y alimentos y un inventario general para los rubros de maquinaria y lubricantes. Todo lo anterior, de forma adicional al inventario general anual que se desarrollo en el mes de noviembre y cuyos resultados se muestran más adelante.

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Los resultados de estos inventarios generales mensuales por rubro se muestran en los siguientes cuadros:

Agroquímicos Fecha

Ítems Diferencia Diferencia

Total Valorizado $ Ítems % Valorizado

$ %

27/03/2009 6899 6.809.681.261 31 0,45% (2.555.542) (0,04%) 4/07/2009 6984 5.957.953.361 14 0,20% (450.153) (0,01%) 26/09/2009 8441 9.135.219.473 36 0,43% (324.371) 0,00%

Fertilizantes Fecha

Ítems Diferencia Diferencia

$ %

25/04/2009 1329 2.889.279.573 64 4,82% 1.790.888 0,06%

04/07/2009 1418 2.669.530.027 6 0,42% (392.958) (0,02%) 10/10/2009 1383 2.250.256.312 51 3,69% 1.158.271 0,05%

Semillas

Fecha Ítems Diferencia Diferencia

$ %

30/05/2009 1135 1.437.371.647 4 0,35% (32.549) 0,00%

29/08/2009 1253 1.703.413.412 4 0,32% 69.190 0,00%

Veterinaria

Total Valorizado $ Ítems % Valorizado $ % 25/04/2009 4425 363.133.445 92 2,08% (39.602) (0,01%) 10/10/2009 4311 405.727.257 96 2,23% (111.252) (0,03%)

Alimentos

Total Valorizado $ Ítems % Valorizado $ % 30/05/2009 865 253.194.042 14 1,62% (15.470) (0,01%)

29/08/2009 890 279.823.223 7 0,79% 12.343 0,00%