INFORME DE ACTIVIDAD EDIFICADORA OCTUBRE DE 2011 DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS Y TÉCNICOS

(1)

INFORME DE ACTIVIDAD EDIFICADORA

OCTUBRE DE 2011

DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS Y TÉCNICOS

Noviembre de 2011

(2)

Contenido

2

3

Indicadores de la demanda

Indicadores de la oferta

4

Resultados – Coordenada Urbana

1

Precios de vivienda

(3)

1.1 Posición CAMACOL

Fuente: CAMACOL

1

Factores de demanda y oferta que inciden en la dinámica de los

precios de la vivienda en Colombia

• Desde el lado de la demanda:

•La creciente formación de hogares y la reducción del tamaño de los mismos

•El proceso de urbanización que se vive en el país

•El aumento del ingreso per cápita

•Estabilidad en los fundamentales económicos: la reducción del desempleo, el control de

la inflación y tasas de interés históricamente bajas, etc.

• Desde el lado de la oferta:

•La escasez y precio del suelo en las ciudades está presionando los precios del la

vivienda. En los últimos años de vigencia de los Planes de Ordenamiento Territorial –

POT´s (cuando se está agotando el suelo disponible) el precio del suelo tiende a

aumentar, y tiende a disminuir durante los primeros años de expedición (cuando se

incorpora nuevo suelo urbanizable)

•El aumento en el precio de algunos materiales e insumos básicos de construcción

(4)

1.1 Posición CAMACOL

Fuente: CAMACOL

1

No existe burbuja en los precios de la vivienda

•El hecho de que el IPVN en niveles supere sus máximos históricos no debe entenderse como

una señal inminente de burbuja

•Las condiciones macroeconómicas, el modelo de negocio de preventa, la regulación

financiera actual es muy distinta a la existente años atrás. Por tal razón, no es posible afirmar

que alcanzando cierto nivel deba anticiparse un cambio en la tendencia del precio.

•El precio de la vivienda, como el de cualquier activo, tiene ciclos ascendentes y descendentes.

Esto es natural. El análisis debe concentrarse en cómo se encuentra la economía ante un

cambio súbito en la dirección del ciclo. Los indicadores fundamentales clave para Colombia

(profundización financiera, endeudamiento de los hogares, calidad y nivel de provisiones de

la cartera hipotecaria) no brindan motivos de alerta.

•La profundización de la cartera en Colombia es baja para los estándares internacionales y

tiene un enorme potencial de crecimiento.

(5)

1.2 Pronunciamientos recientes

Fuente: BANREP, Revista Dinero

1

Carlos Gustavo Cano – Codirector del Banco de la República:

•

Política Monetaria y regulación macro prudencial en prevención de burbujas. (Seminario

Macroeconómico Regional – ANIF, Bucaramanga. 10 de noviembre2011)

•

No hay que sobre-estimular la vivienda. (Artículo – Revista Portafolio. 11 de noviembre)

•

¿Burbujas? (Artículo – Diario Portafolio, 17 de Noviembre de 2010)

Conclusiones:

1)

No existe síntomas de burbuja de precios en Colombia, sin embargo hay ciertos indicios que

aconsejan estar alerta:

A.

Ha aumentado el tiempo promedio para arrendar inmuebles

B.

Los precios de los estratos medios y altos han aumentado más que los bajos

C.

El precio real de la tierra urbana ha aumentado fuertemente

2)

Los riesgos internacionales podrían afectar la dinámica económica interna (confianza)

3)

Los indicadores claves de la salud financiera se encuentran en niveles positivos

4)

Es importante contener el canal crediticio y prevenir el sobreendeudamiento:

•

No se debe aumentar la tasa de interés, podría desacelerar la economía

•

Herramientas de regulación Macro prudenciales:

•

Subsidios a la tasa de interés únicamente para vivienda social

(6)

Fuente: ANIF

1

Sergio Clavijo – Director ANIF

• “

Comentario

económico del día”. 16 de noviembre de 2011: Ciclos económicos y

políticas macro-prudenciales

• “

Comentario

económico del día”. 24 de noviembre de 2011: Índice ANIF de

asequibilidad de vivienda: ¿existe burbuja hipotecaria?

Conclusiones:

1. Factores para gestar una burbuja hipotecaria:

A. es una política monetaria laxa, la cual promueve la “manía” del consumo

hipotecario.

B. Relajamiento en los criterios de otorgamiento crediticio, sin apropiadas garantías o

seguros.

C. Estímulos gubernamentales a este tipo de auge crediticio: subsidios y/o promoción

de mayores apalancamientos vía permisividad regulatoria

2. Se requieren aumentos en las tasas de interés mantener controladas las expectativas de

inflación y dar señales de prudencia en materia de expansión crediticia.

6

(7)

1.2 Pronunciamientos recientes

Fuente: BANREP

1

Informe sobre Inflación – Banco de la República

• Edición de septiembre de 2011

Cap. V: Riesgos a la estabilidad macroeconómica de largo

• Evolución de los precios de la vivienda.

Conclusiones:

1. El sector de la construcción de vivienda continúa beneficiándose de unas tasas de interés hipotecarías

reales por debajo de su promedio histórico desde 2002, y probablemente de unas expectativas de

valorización de la finca raíz

2. Factores que pueden estar explicando el crecimiento de los precios de la vivienda:

A. En primer lugar, la alta volatilidad internacional en los precios de los activos financieros

(acciones y bonos), e inclusive las fuertes pérdidas que han enfrentado las familias en los

mercados mundiales, han hecho que la tierra y la vivienda en la región sea una mejor alternativa

de inversión.

B. Adicionalmente, las crisis en los países desarrollados pudo haber cambiado el destino de cierto

porcentaje de las remesas que los trabajadores envían a sus países de origen

C. Valor de la tierra.

(8)

Contenido

3

Indicadores de la oferta

4

Resultados – Coordenada Urbana

1

Precios de vivienda

8

(9)

2.1 Mercado Laboral

Fuente: DANE, Elaboración DEET

Nota: La comparación se realiza frente al mismo mes del año anterior

2

•A nivel nacional, el desempleo continúa con su tendencia decreciente. En el mes de septiembre de 2011 de tasa de desempleo fue de un dígito.

•Por regiones, Bogotá, Barranquilla, Bucaramanga y Cartagena muestran desempleo de un dígito.

Tasa de desempleo

9,7%

9% 10% 11% 12% 13% 14% Sep -07 Di c-07 M ar -08 Ju n-08 Sep -08 Di c-08 M ar -09 Ju n-09 Sep -09 Di c-09 M ar -10 Ju n-10 Sep -10 Di c-10 Mar -11 Ju n-11 Sep -11

TOTAL NACIONAL

PRINCIPALES CIUDADES*

(Trimestre móvil) 10,6% 16,9% 16,6% 15,1% 14,0% 12,4% 11,9% 11,8% 11,4% 9,4% 9,0% 8,3% 8,0% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% Total trece ciudades

Ibagué Pereira Cali Cúcuta Montería Manizales Medellín Villavicencio Cartagena Bucaramanga Bogotá Barranquilla

9

(10)

2.1 Mercado Laboral

2

•En la última medición de la informalidad se observa una reducción anual de 0.7 puntos porcentuales •En 9 ciudades del país, la tasa de informalidad se redujo levemente

•La ciudad de Cúcuta aparece con el mayor grado de informalidad y Bogotá con el menor

Informalidad 13 áreas

50,1% 51,5% 51,5% 51,5% 50,8% 49,9% 48,5% _48,5% _48,5% 49,2% 45,0% 47,0% 49,0% 51,0% 53,0% 55,0% Jun - Ago

2007 Jun - Ago 2008 Jun - Ago 2009 Jun - Ago 2010 Jun - Ago 2011

Informales Formales

Regional

Jun - Ago

2010

Jun - Ago

2011

Trece Ciudades 51,5% 50,8% Bogotá 46,1% 45,1% Medellín 48,3% 46,8% Cali 52,4% 52,3% Barranquilla 57,1% 57,3% Bucaramanga 60,0% 58,4% Manizales 49,6% 46,2% Pasto 65,5% 64,4% Pereira 52,7% 52,3% Cúcuta 66,5% 67,7% Ibagué 59,3% 62,7% Monteria 65,9% 66,6% Cartagena 58,1% 61,1% Villavicencio 62,8% 62,0%

10

(11)

2.2 Confianza del consumidor

Fuente: Fedesarrollo

2

•Según la Encuesta de Opinión del Consumidor de FEDESARROLLO, la confianza de los consumidores viene

disminuyendo, sin embargo se mantiene en un mayor nivel que en los primeros meses del año. En el mes de

Octubre se ubicó alrededor de 21%.

Índice de confianza del

consumidor

34% -12% 39% 21% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% Oc t-07 Dic -07 Feb -08 A br -08 Jun -08 A go -08 Oc t-08 Dic -08 Feb -09 A br -09 Jun -09 A go -09 Oc t-09 Dic -09 Feb -10 A br -10 Jun -10 A go -10 Oc t-10 D ic -10 Feb -11 A br -11 Jun -11 A go -11 Oc t-11

11

(12)

2.2 Confianza del consumidor

Fuente: Fedesarrollo – EOC

2

•En el último mes, la percepción para la adquisición de vivienda se redujo levemente llegando a 29%. •Por regiones, la ciudad de Bogotá fue al única que no presentó deterioros en el indicador

¿Cree ud. que este es un buen momento

para comprar vivienda? (EOC)

40% 36% 41% 30% 26% 11% 18% 11% 3% 17% 23% 23% 23% 32% 38% 23% 35% 41% 42% 29% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% M ar -07 Jun -07 Sep -07 D ic -07 M ar -08 Jun -08 Sep -08 D ic -08 M ar -09 Jun -09 Sep -09 D ic -09 M ar -10 Jun -10 Sep -10 D ic -10 M ar -11 Jun -11 Sep -11 O ct -11

Bogotá

Medellín

Cali

Barranquilla

Total

(13)

2.3 Tasa de Interés y Cartera Hipotecaria

Fuente: Superintendencia Financiera

2

Las colocaciones de créditos hipotecarios para adquisición aumentaron anualmente en 21%

entre enero y septiembre de 2011. Los créditos para VIS continúan teniendo un fuerte

dinamismo (crecen un 40% anual)

Desembolsos Hipotecarios - Adquisición

2,14

2,19

2,36

3,69

4,29

0,78

0,70

0,69

1,03

1,43

2,92

2,89

3,05

4,71

5,72

0,00 1,00 2,00 3,00 4,00 5,00 6,00 7,00 Enero a septiembre

de 2007 Enero a septiembre de 2008 Enero a septiembre de 2009 Enero a septiembre de 2010 Enero a septiembre de 2011

Billones

de

pesos

NO VIS

VIS

(14)

2.3 Tasa de Interés y Cartera Hipotecaria

Fuente: Banrep, cálculos DEET

2

•Las tasas para adquisición de vivienda se encuentran en niveles cercanos a 13% y se alejan del nivel tope establecido. Como respuesta al aumento en las tasas de interés del Banrep, se ha frenado la tendencia decreciente que se observaba desde 2008, sin embargo aún no se observan cambios de tendencia significativos.

Tasas de Interés – Adquisición

VIS - TASAS EN PESOS

NO VIS - TASAS EN PESOS

13,30% 14,4% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 17% 18% 19% 20% Oc t-06 Feb -07 Jun -07 Oc t-07 Feb -08 Jun -08 Oc t-08 Feb -09 Jun -09 Oc t-09 Feb -10 Jun -10 Oc t-10 Feb -11 Jun -11 Oc t-11

VIS TASA TOPE

13,40% 16,0% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% 22% Oc t-06 Feb -07 Jun -07 Oc t-07 Feb -08 Jun -08 Oc t-08 Feb -09 Jun -09 Oc t-09 Feb -10 Jun -10 Oc t-10 Feb -11 Jun -11 Oc t-11

NO VIS TASA TOPE

(15)

2.3 Tasa de Interés y Cartera Hipotecaria

Fuente: Superintedencia Financiera, cálculos DEET Nota: incluye titularizaciones y FNA

2

•La cartera hipotecaria crece anualmente a tasas de 17% y sumó $24,0 billones (incluyendo Titularizada) en el mes de septiembre. Este comportamiento está en línea con el crecimiento acelerado de la cartera total. El crédito hipotecario representa 11,8% del total de créditos del sistema financiero

Cartera Hipotecaria

Var % anual

11 ,4% 11 ,0% 10 ,9% 11 ,0% 11 ,3% 11 ,3% 11 ,4% 11,5% 11,5% 11,5% 11,6% 11,5% 11,7% 11,8% ,8%11 11,9% 12,0% 12,0% 12,1% 12,5% 12,5% 12,4% 12,5% 12,5% 12,3% 12,3% 12,1% 12,1% 12,2% 12,1% 12,0% 12,0% 11,9% 11,9% 11,8% 11,8% 11,8% 23%

17,3%

10% 11% 11% 12% 12% 13% 13% 0% 5% 10% 15% 20% 25% Se p-08 No v-08 En e-09 M ar -09 M ay -09 Jul -09 Se p-09 No v-09 En e-10 M ar -10 M ay -10 Jul -10 Se p-10 No v-10 En e-11 M ar -11 M ay -11 Jul -11 Se p-11

Cartera hipotecaria/Cartera total (eje der) Cartera Total Cartera Hipotecaria

(16)

107

165

71

92

40 60 80 100 120 140 160 180 Sep -08 Di c-08 Mar -09 Jun -09 Sep -09 Di c-09 Mar -10 Jun -10 Sep -10 Di c-10 Mar -11 Jun -11 Sep -11

Cartera Total Cartera Hipotecaria

2.3 Tasa de Interés y Cartera Hipotecaria

Fuente: Superfinanciera. Elaboración DEET

2

•La cartera hipotecaria presenta niveles mínimos de vencimiento (2.8%) e importantes niveles de aprovisionamiento de su cartera vencida (92%). En el mes de septiembre, la calidad de la cartera hipotecaria fue igual a la cartera del sistema financiero en su conjunto

Indicadores de riesgo financiero

CALIDAD DE LA CARTERA

INDICADOR DE CUBRIMIENTO

2,8% 4,8% 4,5% 2,8% 2,0% 3,0% 4,0% 5,0% Sep -08 D ic -08 Mar -09 Jun -09 Sep -09 D ic -09 Mar -10 Jun -10 Sep -10 D ic -10 Mar -11 Jun -11 Sep -11

ICC Cartera Total ICC Cartera Hipotecaria

(17)

2.4 Precios de la Vivienda

2

•Según al información oficial, el precio promedio de la vivienda nueva aumentó en el último trimestre 9,9%

(6,7% en términos reales). En la vivienda usada, el precio muestra una tasa de crecimiento real de 8%.

Precios de la vivienda

VIVIENDA NUEVA – IPVN DANE

VIVIENDA USADA – IPVU BANREP

9,93%

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 08 -I 08 -II 08 -III 08 -IV ₀₉-I 09 -II 09 -III 09 -IV ₁₀-I 10 -II 10 -III 10 -IV 11 - I 11 - II

Total Apartamentos Casas

8%

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 08 -I 08 -II 08 -III 08 -IV ₀₉-I 09 -II 09 -III 09 -IV ₁₀-I 10 -II 10 -III 10 -IV ₁₁-I 11 -II

Variación porcentual anual Variación porcentual anual

Fuente: DANE y Banrep, Elaboración DEET

(18)

2.4 Precios de la Vivienda

2

•En la mayoría de regiones incrementó el precio de la vivienda nueva. La ciudad con mayor variación fue Barranquilla •En la vivienda usada, la mayor presión en los precios se registró en la ciudad de Medellín. En Bogotá y Cali la tendencia es decreciente

Precios de la vivienda

Dinámica Regional

VIVIENDA NUEVA – IPVN DANE

VIVIENDA USADA – IPVU BANREP

7% 8% 7% 8% _8% -6% 6% 17% 9,93% 11% 12% 11% 10% 5% 11% 2% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% To tal Ar m eni a AU Bar ran q u illa AU Bo go tá AU Bu ca raman ga AM Cali AU M ed ellí n AM Per ei ra AU

2010-II

2011-II

6%

9%

3%

2%

4%

8%

-3%

-4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10%

Total

B

ogo

tá

Medel

lín

_Cali

2009

2010

Fuente: DANE y Banrep, Elaboración DEET

(19)

2.5 Subsidio a la tasa de interés

Fuente: Asobancaria CIFIN- Elaboración DEET

2

•Al último corte reportado, la medida de cobertura a la tasa de interés presenta un grado de ejecución de 97%.

Por segmentos de precios, los únicos cupos disponibles quedan en el segmento VIP (3.900 coberturas)

Subsidio a la tasa de interés

19 Tipo

Reporte - fecha de corte: 18 de Noviembre de 2011

Reglamentados

Desembolsados

Part. %

Hasta 70 SML

29.221

25.321 87%

Hasta 135 SML

62.552

62.552 100%

Hasta 235 SML

24.065

24.065 100%

Hasta 335 SML

17.531

17.531 100%

(20)

2.5 Subsidio a la tasa de interés

Fuente: Superintendencia del Subsidio Familiar- Reporte de servicios sociales

2

Subsidio Familiar de Vivienda

CAJAS DE COMPENSACIÓN FAMILIAR

Acum. semestral

FONVIVIENDA

Acum. semestral

•En el primer semestre de 2011, se ha reducido en -3% el número de subsidios asignados por las CCF, sin embargo el número de subsidios pagados se ha aumentado en 3%.

•En el caso del los susidios de FONVIVIENDA, los asignados han aumentado en 17%, sin embargo los efectivamente pagados se han reducido en -11%

20

23.071 23.198 16.943 30.848 19.330 25.564 18.760 15.548 14.999 _{14.283 14.879 15.001} 15.300 15.398 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000

2008-I 2008-II 2009-I 2009-II 2010-I 2010-II 2011-I

Asignados Pagados 6.354 32.675 2.869 17.351 6.883 14.538 8.035 13.703 13.170 9.838 19.313 17.014 15.407 15.215 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000

2008-I 2008-II 2009-I 2009-II 2010-I 2010-II 2011-I

(21)

Contenido

4

Resultados – Coordenada Urbana

1

Precios de vivienda

21

2

Indicadores de la demanda

(22)

3.1 Índices de Precios y Costos

Fuente: DANE

3

•Desde febrero del presente año, los costos de construcción de vivienda crecen por encima del aumento generalizado de precios de la economía (IPC). Al mes de octubre de 2011, el ICCV registró una variación anual de 6,5% y continúa con su tendencia al alza. Sin embargo, el mes de octubre se caracterizó por un repunte importante del IPP el cual tuvo una variación anual de 7.9%.

Índices de precios y costos – IPP, IPC e ICCV

7,9%

4,0%

7,1%

6,5%

11,8%

7,9%

-6,0% -4,0% -2,0% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 14,0% Oc t-07 D ic -07 Fe b-08 Abr -08 Ju n-08 Ag o-08 Oct -08 D ic -08 Fe b-09 Abr -09 Ju n-09 Ag o-09 Oc t-09 D ic -09 Fe b-10 Abr -10 Ju n-10 Ag o-10 Oc t-10 D ic -10 Fe b-11 Abr -11 Ju n-11 Ag o-11 Oc t-11

IPC ICCV IPP

(23)

Nota: Comprarada con la var% del mismo mes de 2010

3

•El componente de materiales es el que está la tendencia creciente del ICCV.

•Por regiones, las ciudades de Cúcuta, Pereira, Manizales, Armenia y Santamarta, Neiva muestran un crecimiento en los costos por encima del promedio nacional. En la ciudad de Santamarta se registró una reducción frente al mes anterior

Costos de Construcción de Vivienda - ICCV

6,5% 7,69% 4,85% 1,39% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% Sep -10 Oc t-10 No v-10 Dic -10 Ene -11 Feb -11 M ar -11 A br -11 M ay -11 Jun -11 Jul -11 A go -11 Sep -11 Oc t-11

ICCV Materiales Mano de obra Maquinaria 3,9%

4,4% 4,9% 5,8% 5,8% 6,3% 6,3% 6,4% 6,5% 7,4% 7,9% 8,4% 8,6% 9,9% 10,0% 6,5% 0,00% 2,00% 4,00% 6,00% 8,00% 10,00% 12,00% Ibagué Barranquilla Cartagena Popayán Cali Bucaramanga Pasto Medellín Bogotá Neiva Santa Marta Armenia Manizales Pereira Cúcuta TOTAL NACIONAL

Var % anual - Agosto 2011

3.1 Índices de Precios y Costos

(24)

3.2 Licencias de Construcción

Fuente: DANE, Cálculos DEET

3

•Enero y septiembre de 2011 se licenciaron 156 mil unidades de vivienda lo cual representó un crecimiento anual de 60%. •Por segmentos, los crecimientos de VIS y No VIS fueron de 57% y 62% respectivamente

Licencias de construcción – Vivienda

Unidades

(Acum. Año corrido)

Metros cuadrados

(Acum. Año corrido)

2.544.438 3.994.967 6.379.626 10.524.845 11.755.325 18.050.756 0 2.000.000 4.000.000 6.000.000 8.000.000 10.000.000 12.000.000 14.000.000 16.000.000 18.000.000 20.000.000 Ene-Sep

05 Ene-Sep 06 Ene-Sep 07 Ene-Sep 08 Ene-Sep 09 Ene-Sep 10 Ene-Sep 11

VIS

NO VIS

41.463 64.926 56.326 91.151 97.789 156.077 0 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000 140.000 160.000 180.000 Ene-Sep

05 Ene-Sep 06 Ene-Sep 07 Ene-Sep 08 Ene-Sep 09 Ene-Sep 10 Ene-Sep 11

VIS NO VIS

(25)

Fuente: DANE

3

•En 11 de los 14 departamentos se observa una contribución positiva.

•En las regiones de Nariño y Bolívar se observan decrecimientos en el número de viviendas licenciadas

Unidades Licenciadas de Vivienda – Dinámica Regional

61,6% 26,5% 10,4% 9,5% 5,3% 2,7% 2,0% 1,9% 1,7% 1,4% 1,2% 0,9% 0,0% -0,6% -1,2% -10,0% 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0% 70,0% Total 14 departamentos Bogotá Cundinamarca Antioquia Valle Huila Santander Tolima Boyacá Norte de Santander Atlántico Caldas Risaralda Bolivar Nariño Regional Crecimiento % Anual Nariño -39% Bolivar -30% Risaralda 0% Caldas 52% Atlántico 39% Norte de Santander 76% Boyacá 55% Tolima 81% Santander 31% Huila 180% Valle 34% Antioquia 63% Cundinamarca 120% Bogotá 83% Total 14 departamentos 72%

Contribución – Regional

Ene- sep 2011

Var % anual Ene- sep 2011

3.2 Licencias de Construcción

25

(26)

Fuente: DANE

Nota: Industrial: industria, oficinas y bodegas. Comercial: comercio y Hotel, Otros: educación, Admón pública, Hospitales, etc

3

•Entre enero en septiembre de 2011, se licenciaron 3,5 millones de metros cuadrados en los destinos no residenciales.

•Se destaca el positivo desempeño en el licenciamiento para la construcción de edificaciones comerciales e industriales, el cual está en línea con el desempeño en la actividad económica de estos dos segmentos.

M ² Licenciados– Destinos no Habitacionales

839.440 1.173.455 1.447.678 867.976 _773.869 993.976 1.484.812 1.916.049 1.587.264 1.149.289 1.029.650 1.740.155 624.904 566.026 739.120 731.209 _1.027.742 796.813 2.949.156 3.655.530 3.774.062 2.748.474 2.831.261 3.530.944 - 500.000 1.000.000 1.500.000 2.000.000 2.500.000 3.000.000 3.500.000 4.000.000

Ene-Sep 06 Ene-Sep 07 Ene-Sep 08 Ene-Sep 09 Ene-Sep 10 Ene-Sep 11

Industrial

Comercial

Otros

25% -22% 69% 28%

3.2 Licencias de Construcción

26

(27)

3.3 Producción y comercialización

de insumos

Fuente: DANE

3

•En general los insumos relacionados con la construcción tuvieron un crecimiento real de la producción superior al promedio de la industria a excepción del Hierro y Acero cuya producción viene recuperándose en 2011.

•Así mismo, las ventas minoristas en el canal de ferreterías vienen presentando una tendencia decreciente en el 2011.

CRECIMIENTO REAL PRODUCCIÓN

INSUMOS

CRECIMIENTO REAL VENTAS MINORISTAS

7,2%

14,7% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% Sep -07 D ic -07 M ar -08 Ju n-08 Sep -08 Di c-08 M ar -09 Ju n-09 Sep -09 Di c-09 M ar -10 Ju n-10 Sep -10 Di c-10 Mar -11 Ju n-11 Sep -11

Total Comercio Minorista sin Combustibles Artículos de ferretería, vidrios y pinturas

-1% 7% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% I 2007 II - 2007 III - 2007 IV - 2007 _{I -} 2008 II - 2008 III - 2008 IV - 2008 _{I -} 2009 II - 2009 III - 2009 IV - 2009 _{I -} 2010 II - 2010 III - 2010 IV - 2010 _{I -} 2011 II - 2011 III - 2011

Total Hierro y acero Plástico Vidrio

(28)

3.4 Producción y despachos de cemento

Fuente: DANE

3

•El crecimiento en la producción y los despachos de cemento fue de 19% y 18% respectivamente. •Por regiones, se destaca el crecimiento en los departamentos de Cesar, Casanare, Huila y Nariño.

Despachos de cemento alcanzan un crecimiento máximo historico

Total nacional – Toneladas

Variación anual

26%

-21%

24%

19%

18% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% Sep -07 Dic -07 M ar -08 Jun -08 Sep -08 Dic -08 M ar -09 Jun -09 Sep -09 Dic -09 M ar -10 Jun -10 Sep -10 Dic -10 M ar -11 Jun -11 Sep -11 Producción Despachos 67,8% 63,3% 48,5% 43,4% 38,8% 33,9% 23,4% 20,3% 17,2% 17,0% 16,3% 15,1% 13,5% 11,0% 10,9% 10,1% 5,5% 1,6% 1,4% -18,6% -40,0% -20,0% 0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 80,0% Cesar Casanare Huila Nariño Córdoba Santander Cundinamarca Meta Tolima Caldas Atlántico Antioquia Magdalena Valle Bogotá Boyacá Norte de Santander Bolívar Cauca Risaralda sep-11 sep-10

Dinámica Regional – Despachos

Variación anual

(29)

87,8 76,6 60 65 70 75 80 85 90 Sep -00 Ene -01 May -01 Sep -01 Ene -02 May -02 Sep -02 Ene -03 May -03 Sep -03 Ene -04 May -04 Sep -04 Ene -05 May -05 Sep -05 Ene -06 May -06 Sep -06 Ene -07 May -07 Sep -07 Ene -08 May -08 Sep -08 Ene -09 May -09 Sep -09 Ene -10 May -10 Sep -10 Ene -11 May -11 Sep -11

3.5 Utilización de la capacidad instalada

Fuente: ANDI –EOIC

3

•De acuerdo con la información disponible, se observa que la capacidad instalada de la industria proveedora

de insumos de la construcción ha superado sus niveles históricos promedio. Sin embargo estos son inferiores a

los registrados en el nivel máximo de la actividad en 2007 y tienden al nivel promedio de la serie.

Utilización de la capacidad instalada

Canal de insumos de la construcción

ANDI – Encuesta de Opinión Industrial conjunta

Promedio: 73,8%

(30)

3.6 Empleo Sectorial

3

•En el último trimestre móvil el número de ocupados en la economía creció a mayor tasa que el número de ocupados la construcción. En particular se resalta el comportamiento de Ibagué, Cartagena y Bucaramanga. Sin embargo, en las ciudades de Pereira , Cali, Bogotá, Cúcuta y Villavicencio se ha reducido el numero de empleados en el sector.

NACIONAL

REGIONAL

5,5%

3.6%

4,4% 4,6% 4,8% 5,0% 5,2% 5,4% 5,6% Crecimiento No. ocupados economía Crecimiento No. Ocupados construcción 2,6% 38,0% 38,0% 17,7% 16,2% 14,0% 8,7% 5,6% 0,9% -2,6% -3,1% -7% -7,4% -23,5% -32,0% 18,0% 68,0%

Total trece ciudades Ibagué Cartagena Bucaramanga Medellín Montería Barranquilla Manizales Pasto Villavicencio Cúcuta Bogotá Cali Pereira

Jul-Sep 2011 (Var % anual) Crecimiento No. Ocupados construcción (Jul – Sep 2011)

No. ocupados construcción Jul- Sep/10 vs Jul- Sep / 11 Var. (nivel) 1.182.109 53.812 Fuente: DANE

30

(31)

3.7 Tasa de Interés - Construcción

3

•Costo financiero del crédito constructor encuentra en niveles estables alrededor de 12% en pesos y de 6,5%

en UVR.

TASAS EN PESOS

TASAS EN UVR

12,8% 11,21% 5% 7% 9% 11% 13% 15% 17% 19% Oc t-06 Feb -07 Jun -07 Oc t-07 Feb -08 Jun -08 Oc t-08 Feb -09 Jun -09 Oc t-09 Feb -10 Jun -10 Oc t-10 Feb -11 Jun -11 Oc t-11 VIS NO VIS 6,57% 7,19% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% Oc t-06 Feb -07 Ju n-07 Oc t-07 Feb -08 Ju n-08 Oc t-08 Feb -09 Ju n-09 Oc t-09 Feb -10 Ju n-10 Oc t-10 Feb -11 Ju n-11 Oc t-11 VIS NO VIS

Fuente: Banrep, Cálculos DEET

(32)

3.8 Desembolsos Hipotecarios

Fuente: Superfinanciera, Cálculos DEET

3

•La dinámica de las colocaciones de créditos para construcción aumentaron en 12% en lo corrido del año

(ene-sep. 2011). Por segmentos los crecimientos fueron de 19% en VIS y de 10% en No VIS.

Desembolsos hipotecarios – Construcción

7,5

11,6

_10,5

9,9

10,9

1,8

1,9

1,4

2,5

3,0

9,4

13,6

12,0

12,4

13,9

- 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 16,0 Enero a Septiembre de

2007 Enero a Septiembre de 2008 Enero a Septiembre de 2009 Enero a Septiembre de 2010 Enero a Septiembre de 2011

NO VIS

VIS

Billo

ne

s

d

e

p

es

os

32

(33)

Contenido

1

Precios de vivienda

33

2

Indicadores de la demanda

3

Indicadores de la oferta

(34)

Resultados - Coordenada Urbana

4

•Al décimo mes del año 2011, el número de unidades de vivienda lanzadas ha crecido en 5%

•Este efecto ha estado jalonado por crecimiento de 15% en la No VIS. Por el contrario la VIS decreció en -8% en

el mismo periodo

Unidades

Metros cuadrados

30.437 43.383 39.952 42.691 52.141 60.110 73.128 95.524 100.062 - 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000 Enero a Octubre 2009 Enero a Octubre 2010 Enero a Octubre 2011 NO VIS VIS 1.810.420 2.497.056 2.378.249 4.475.003 5.263.342 6.141.094 6.285.423 7.760.398 8.519.342 - 1.000.000 2.000.000 3.000.000 4.000.000 5.000.000 6.000.000 7.000.000 8.000.000 9.000.000 Enero a Octubre 2009 Enero a Octubre 2010 Enero a Octubre 2011 NO VIS VIS

Lanzamientos

Fuente: Coordenada Urbana y cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 áreas geográficas

(35)

Resultados - Coordenada Urbana

4

•En el mercado VIS el resultado estuvo influenciado positivamente por las regiones de Antioquia y Cundinamarca. Los mayores aportes negativos se presentan en Valle, Caribe y Huila.

•En el mercado No VIS, se destaca el positivo aporte de Antioquia, Risaralda, Valle y Norte de Santander

VIS

NO VIS

Lanzamientos

Contribución regional – Unidades

-8% 3% 3% 1% 0% 0% 0% -1% -1% -1% -1% -2% -4% -6% -10% -5% 0% 5% Trece departamentos Antioquia Norte de Santander Risaralda Tolima Caldas Santander Boyacá & Casanare Caribe Bolivar Nariño Huila Valle Cundinamarca & Bogotá

15% 7% 5% 4% 3% 1% 1% 0% 0% 0% 0% 0% -1% -5% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% Trece departamentos Antioquia Santander Valle Risaralda Caribe Norte de Santander Caldas Huila Bolivar Nariño Tolima Boyacá & Casanare Cundinamarca & Bogotá

Fuente: Coordenada Urbana y cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

(36)

Resultados - Coordenada Urbana

4

•Para los primeros diez meses del año 2011, las ventas aumentaron en 20% frente al mismo periodo en 2010

•El mayor dinamismo se observó en el mercado No VIS (23%). La VIS creció 14%

Unidades

Metros cuadrados

Ventas

34.829 42.459 48.255 50.041 51.348 63.168

84.870

93.807

111.423

- 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000 Enero a Octubre

2009 Enero a Octubre 2010 Enero a Octubre 2011

NO VIS

VIS

1.725.945 2.073.209 2.406.999 4.455.538 4.503.569 5.486.493 6.181.483 6.576.778 7.893.492 - 1.000.000 2.000.000 3.000.000 4.000.000 5.000.000 6.000.000 7.000.000 8.000.000 9.000.000 Enero a Octubre 2009 Enero a Octubre 2010 Enero a Octubre 2011

NO VIS

VIS

36

_{Fuente: Coordenada Urbana y cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL}

(37)

Resultados - Coordenada Urbana

4

•En el mercado VIS, las mayores contribuciones regionales registraron Cundinamarca y Antioquia. Por su parte en Valle, Caribe y Boyacá el aporte fue negativo.

•En la No VIS, se observa que 12 de las 13 regionales tuvieron un aporte positivo a los resultados del agregado nacional

VIS

NO VIS

Ventas

Contribución regional – Unidades

13,7% 13,5% 2,9% 1,0% 0,9% 0,4% 0,3% 0,2% 0,1% 0,1% -0,2% -1,1% -1,5% -3,0% -8% -3% 2% 7% 12% 17% Trece departamentos* Cundinamarca & Bogotá Antioquia Norte de Santander Risaralda Santander Bolivar Tolima Caldas Huila Nariño Boyacá & Casanare Caribe Valle 23% 9% 5% 4% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 0% 0% 0% -1% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% Trece departamentos* Cundinamarca & Bogotá Antioquia Santander Valle Risaralda Norte de Santander Tolima Bolivar Huila Boyacá & Casanare Caldas Nariño Caribe

(38)

Resultados - Coordenada Urbana

4

•Entre enero y octubre de 2011, las iniciaciones de vivienda aumentaron en 21%, esto significó la construcción de 95.427 viviendas.

• Por segmento, continúa el dinamismo en la construcción tanto de VIS (29%) como de No VIS (15%)

Unidades

Metros cuadrados

Iniciaciones

30.926 32.993 42.482 34.906 45.923 52.945

65.832

78.916

95.427

- 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000 Enero a Octubre

NO VIS

VIS

1.858.841 1.929.574 2.551.975 3.837.364 4.740.307 5.585.561 5.696.205 6.669.881 8.137.536 - 1.000.000 2.000.000 3.000.000 4.000.000 5.000.000 6.000.000 7.000.000 8.000.000 9.000.000 Enero a Octubre

NO VIS

VIS

(39)

Resultados - Coordenada Urbana

4

•Esta buena dinámica de la construcción de VIS estuvo influenciada de manera importante por Cundinamarca, Risaralda y Norte de Santander

•En el caso de la No VIS, el mayor aporte fue del departamento de Antioquia, seguido de Bolívar y Cundinamarca

NO VIS

Iniciaciones

Contribución regional – Unidades

29% 29% 3% 3% 1% 1% 1% 0% 0% 0% -1% -2% -2% -4% -10% 0% 10% 20% 30% 40% Trece departamentos* Cundinamarca & Bogotá Norte de Santander Risaralda Caldas Nariño Santander Bolivar Tolima Valle Boyacá & Casanare Huila Caribe Antioquia 15% 7% 5% 1% 1,2% 1% 1% 1% 0% 0% 0% 0% -1% -1% -5% 0% 5% 10% 15% 20% Trece departamentos* Antioquia Cundinamarca & Bogotá Santander Huila Bolivar Caldas Risaralda Valle Nariño Norte de Santander Boyacá & Casanare Tolima Caribe

VIS

(40)

Resultados - Coordenada Urbana

4

•En los corrido de 2011 se ha observado una leve desacumulación de la oferta; sin embargo al

comparar con el mismo mes del año anterior se observa un crecimiento de 3%

Unidades

Metros cuadrados*

Oferta Disponible

17.397

42.107

59.504

-5.000 5.000 15.000 25.000 35.000 45.000 55.000 65.000 O ct -09 Ene -10 Abr -10 Ju l-10 O ct -10 Ene -11 Abr -11 Ju l-11 O ct -11

VIS

NO VIS

TOTAL

983.666 4.161.229 5.144.895 -1.000.000 0 1.000.000 2.000.000 3.000.000 4.000.000 5.000.000 6.000.000 O ct -09 Ene -10 Abr -10 Ju l-10 O ct -10 Ene -11 Abr -11 Ju l-11 O ct -11

VIS

NO VIS

TOTAL

(41)

Resultados - Coordenada Urbana

4

•El mayor aumento de la oferta de VIS se presenta en las regiones de Antioquia y Norte de Santander. Así

mismo, la oferta de NO VIS estuvo jalonada positivamente por por el comportamiento de Antioquia y Valle del

Cauca.

VIS

NO VIS

Oferta disponible

Contribución regional – Unidades

Fuente: Coordenada Urbana y cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales -26% 4% 2% 1% 0% 0% 0% 0% 0% -1% -1% -1% -6% -23% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% Trece departamentos Norte de Santander Antioquia Bolivar Tolima Nariño Risaralda Boyacá & Casanare Caldas Santander Caribe Huila Valle Cundinamarca & Bogotá

10% 7% 3% 1% 1% 1% 1% 1% 0% 0% 0% 0% 0% -5% -10% -5% 0% 5% 10% 15% Trece departamentos Antioquia Valle Norte de Santander Caribe Risaralda Santander Huila Caldas Tolima Bolivar Nariño Boyacá & Casanare Cundinamarca & Bogotá

(42)

Resultados - Coordenada Urbana

4

•El indicador de la rotación de inventarios tuvo un leve repunte en el mes de octubre de 2011, llegando a niveles de 5,9 meses. •Por su parte, el stock de viviendas terminadas por segundo periodo consecutivo se incrementó llegando a 2.682 viviendas. Lo anterior está en línea con el repunte que tuvo el indicador de rotación de los inventarios.

ROTACIÓN TRIMESTRAL

UNIDADES TERMINADAS POR VENDER

Indicadores de riesgo

Fuente: Coordenada Urbana y cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales 4,11 7,25 5,93 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Oc t-08 Di c-08 Feb -09 Abr -09 Jun -09 A go -09 Oc t-09 Di c-09 Feb -10 Abr -10 Jun -10 A go -10 Oc t-10 Di c-10 Feb -11 Abr -11 Jun -11 A go -11 Oc t-11 Me ses

VIS NO VIS TOTAL

448 2.234 2.682 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 Oct -08 Di c-08 Feb -09 Abr -09 Jun -09 Ag o-09 Oc t-09 Di c-09 Feb -10 Abr -10 Jun -10 Ag o-10 Oc t-10 Di c-10 Feb -11 Abr -11 Jun -11 Ag o-11 Oc t-11

VIS NO VIS TOTAL

(43)

Resumen - Coordenada Urbana

4

•En resumen, al décimo mes del año 2011, 5 regionales muestran un comportamiento positivo en sus

indicadores líderes de actividad. Las cifra negativa más común es la reducción en los lanzamientos.

Variación % anual

Enero-Octubre de 2011

Lanzamientos

Ventas

Iniciaciones

Cúcuta

_89%

_71%

_38%

Santander

87%

46%

23%

Risaralda

80%

39%

84%

Antioquia

_30%

_26%

_15%

Caldas

_25%

_19%

_86%

Valle

_7%

_-6%

_1%

Tolima

0%

62%

-22%

Cundinamarca & Bogotá

_-11%

_21%

_29%

Bolivar

-20%

36%

63%

Huila

_-26%

_18%

_-3%

Caribe

19%

-24%

-45%

Nariño

_-46%

_-4%

_51%

Boyacá & Casanare

_-40%

_-14%

_-37%

Total

5%

19%

21%

(44)

Resultados - Coordenada Urbana

4

•Las estimaciones para 2011 con base en lo ocurrido en entre enero y octubre muestran un crecimiento en tres

de los principales indicadores de actividad. En el saldo de la oferta se prevé una reducción de -5%

Resumen

Fuente: Coordenada Urbana y cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales 116.110 120.648 100.062 112.928 130.544 111.423 133.708 96.290 112.801 95.427 114.512 153.903 212.191 156.077 187.292 62.331 59.504 _56.805 Ene 1 0 - Dic 1 0 No v 10 - Oc t 11 Ene 1 1 - Oc t 11 Ene 1 0 - Dic 1 0 No v 10 - Oc t 11 Ene 1 1 - Oc t 11 Pr oy ección 2 01 1 Ene 1 0 - Dic 1 0 No v 10 - Oc t 11 Ene 1 1 - Oc t 11 Pr oy ección 2 01 1 Ene 10 -D ic 10 Oc t 1 0-Sep 11 Ene 1 S ep 1 1 Pr oy ección 2 01 1 Dicie mbr e 10 Oc t 2 01 1 Pr oy ección 2 01 1

LANZAMIENTOS VENTAS INICIACIONES LICENCIAS OFERTA

Var anual: 18% _Var anual: 19% Var anual: 22% Var anual: -5%

(45)

INFORME DE ACTIVIDAD EDIFICADORA

OCTUBRE DE 2011

DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS Y TÉCNICOS

Noviembre de 2011

(46)

Notas metodológicas

46

REGIONAL COBERTURA

GRUPO BASE

Antioquia Guatapé, Itagüí, La Ceja, La Estrella, La Unión, Marinilla, El Retiro, Rionegro, Sabaneta, San Jerónimo, Medellín, Envigado, Bello, Barbosa, Caldas, Copacabana, Carmen de Viboral, El Peñol, Girardota, Santa Fe de Antioquia, Santuario, Sopetrán, Guarne

Bogotá & Cundinamarca Bogotá, Soacha, Chía, Cajicá, Cota, Facatativá, Funza, Fusagasugá, Anapoima, Mosquera, Madrid, _{Ricaurte, Sopo, Tabio, Tenjo, Zipaquirá, Tocancipá, La Mesa, La Calera, Girardot, Apulo, Sibaté} Caldas Manizales, Villamaría, Palestina, Chinchiná, Neira

Risaralda Pereira, Dos Quebradas, Santa Rosa Valle Cali, Candelaria, Jamundí, Palmira, Yumbo

GRUPO NUEVAS REGIONALES

Bolivar Cartagena

Boyacá Tunja

Caribe Barranquilla, Malambo, Pto Colombia, Galapa y Soledad

Huila Neiva

Nariño Pasto

Santander Bucaramanga, Florida Blanca, Girón, Piedecuesta

Tolima Ibagué

(47)

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