FTPYME BANCAJA 3 FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS

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FOLLETO INFORMATIVO 11 de octubre de 2004

FTPYME BANCAJA 3

F

ONDO DE

T

ITULIZACIÓN DE

A

CTIVOS

BONOS DE TITULIZACIÓN

900.000.000 EUROS

Serie A1

Serie A2

Serie A3(G)

Serie B

Serie C

Serie D

297.000.000

355.900.000

153.900.000

28.900.000

46.700.000

17.600.000 euros

euros

AAA/Aaa/AAA

AA+/Aa1/AA-BBB+/Baa1/BBB+

BBB-/Baa3/BBB-(

G

) A

VALADA POR EL

E

STADO

E

SPAÑOL

Respaldados por préstamos cedidos y administrados por

Directores

Aseguradores y Colocadores

Bancaja

Calyon

Lehman Brothers

CDC IXIS Capital Markets

UBM-UniCredit Banca Mobiliare

Agente de Pagos

Bancaja

Fondo constituido y administrado por

Europea de Titulización, S.A.

Sociedad Gondos lización

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(3)

1/3 Lagasca, 120 (1º) -28006 MADRID- Telf.: (34) 91 411 84 67 – Fax: (34) 91 411 84 68

Hecho Relevante de

FTPYME BANCAJA 3 Fondo de Titulización de Activos

En virtud de lo establecido en el Folleto Informativo de FTPYME BANCAJA 3 Fondo de Titulización de Activos (el “Fondo”) se comunica a la COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES el presente hecho relevante:

Esta Sociedad Gestora, en nombre del Fondo y con el consentimiento de BANKIA, S.A., ha acordado con BANCO SANTANDER, S.A. (“SANTANDER”) que esta entidad asuma la posición de la Parte B en el Contrato de Permuta Financiera de Intereses en los términos siguientes:

- Con fecha 24 de octubre de 2016, THE ROYAL BANK OF SCOTLAND PLC (“RBS”) y la Sociedad Gestora en nombre del Fondo, han dado por terminado el Contrato de Permuta Financiera firmado a la constitución del Fondo en su redacción entonces vigente tras sucesivas modificaciones, conforme al modelo de Contrato Marco de Operaciones Financieras (CMOF) de la Asociación Española de Banca de 1997.

- Con la misma fecha, SANTANDER y la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, han celebrado un nuevo contrato de permuta financiera bajo el modelo de Contrato Marco de Operaciones Financieras (CMOF) de la Asociación Española de Banca de 2013, integrado por el Contrato Marco, los Anexos I, II y III (Acuerdo de Realización de Cesiones en Garantía) y la Confirmación, en términos similares al Contrato de Permuta Financiera entonces vigente con RBS, que se da por terminado.

- Con la misma fecha, RBS, SANTANDER, BANKIA, S.A. y la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, con conocimiento de BARCLAYS BANK PLC, Sucursal en España (“BARCLAYS”), otorgaron un acuerdo de cesión de derechos y obligaciones por el que SANTANDER pasa a ingresar el depósito que en su caso sea requerido en garantía de sus obligaciones como contrapartida del nuevo Contrato de Permuta Financiera de Intereses, en los términos previstos en el Anexo III, en la Cuenta de Depósito Swap abierta a nombre del Fondo en BARCLAYS, conforme a lo establecido en el Contrato de Cuenta Depósito Swap. Como consecuencia de lo anterior, con fecha 25 de octubre de 2016, el Fondo ha devuelto a RBS el depósito que mantenía en la Cuenta de Depósito Swap y SANTANDER ha constituido un nuevo depósito a favor del Fondo en la Cuenta de Depósito Swap.

En la actualidad las calificaciones de la deuda no subordinada y no garantizada a corto y largo plazo de SANTANDER asignadas por las Agencias de Calificación son las siguientes:

Moody´s Fitch S&P Calificación a corto plazo P-2 F2 A-2

Calificación a largo plazo A3 A- A-

Con motivo de la celebración del nuevo Contrato de Permuta Financiera de Intereses con SANTANDER anteriormente mencionado, los siguientes apartados del Folleto del Fondo deberán leerse como sigue:

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Registro Mercantil de Madrid. Tomo 5461, Folio 49, Sección 8, Hoja M-89355, Inscripción 1ª Fecha 11/03/93 NIF A-80514466

Apartado Descripción V.3.5 Contrato de Permuta Financiera de Intereses Apartados 1 a 5.1

1. Fechas de Pago. Coincidirán con las Fechas de Pago de los Bonos, esto es, los días 13 de marzo, 13 de junio, 13 de septiembre y 13 de diciembre de cada año o, en caso de no ser alguna de estas fechas un Día Hábil, el Día Hábil inmediatamente posterior. La primera fecha de pago será el 13 de diciembre de 2016. Los Importes Variables a pagar por la Parte A y por la Parte B para cada Periodo de Cálculo respectivo se liquidarán por neto, siendo abonadas por la Parte pagadora a la Parte receptora en cada Fecha de Pago.

2. Periodos de Cálculo.

Parte A: Días efectivamente transcurridos entre dos Fechas de Determinación consecutivas, excluyendo la primera e incluyendo la última. Excepcionalmente, a) el primer Periodo de Cálculo de la Parte A tendrá una duración equivalente a los días efectivamente transcurridos entra la Fecha de Determinación del 7 de septiembre de 2016 (excluida) y la Fecha de Determinación del 5 de diciembre de 2016 (incluida) y el último periodo de cálculo de la Parte A tendrá una duración equivalente a los días efectivamente transcurridos entre la Fecha de Determinación precedente a la fecha en que se produzca el vencimiento del Contrato de Permuta Financiera de Tipos de Interés Variable, excluida y la fecha en la que se produzca el vencimiento, incluida.

Parte B: Los periodos de cálculo para la Parte B serán los días efectivamente transcurridos entre dos Fechas de Pago consecutivas, incluyendo la primera y excluyendo la última. Excepcionalmente:

a) El primer Periodo de Cálculo de la Parte B tendrá una duración equivalente a los días efectivamente transcurridos entre la Fecha de Pago del 13 de septiembre de 2016 y la Fecha de Pago del 13 de diciembre de 2016.

b) El último Periodo de Cálculo de la Parte B tendrá una duración equivalente a los días efectivamente transcurridos entre la Fecha de Pago precedente a la fecha en la que se produzca el vencimiento del Contrato de Permuta Financiera de Tipos de Interés Variable.

3. Importe Nominal para la Parte A y para la Parte B. La media diaria durante el Periodo de Cálculo de la Parte A que vence del Saldo Vivo de los Préstamos que no se encuentren con retrasos en el pago de los importes vencidos por más de noventa (90) días.

4. Importe Variable de la Parte A. Será en cada Fecha de Pago el importe que resulte de la aplicación de la siguiente fórmula:

IVPA = (IN x %TIPA x PR)/B

siendo:

IVPA = Importe Variable Parte A IN = Importe Nominal

%TIPA = Tipo de Interés Variable de la Parte A determinado para el Periodo de Cálculo de la Parte A inmediatamente anterior a la Fecha de Pago

PR = Número de días del Periodo de Cálculo de la Parte A. B = 360

4.1 Tipo de Interés Variable de la Parte A. Será para cada Periodo de Cálculo de la Parte A el tipo de interés anual que resulte de dividir: (i) la suma del importe total de los intereses percibidos de los Préstamos e ingresados al Fondo durante el Periodo de

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Apartado Descripción

Cálculo de la Parte A, entre (ii) el Importe Nominal, multiplicado por el resultado de dividir 360 entre el número de días del Periodo de Cálculo de la Parte A.

5. Importe Variable de la Parte B. La Cantidad que resulte de la aplicación de la siguiente fórmula:

IVPB = (IN x %TIPB x PR)/B

Siendo:

IVPB = Importe Variable de la Parte B IN = Importe Nominal

%TIPB = Tipo de Interés Variable de la Parte B

PR = Número de días del Periodo de Cálculo de la Parte B B=360

5.1 Tipo de Interés Variable de la Parte B. Será para cada Periodo de Cálculo de la Parte B el tipo de interés anual que resulte de sumar: (i) el Tipo de Interés Nominal aplicado a cada Serie de Bonos (el efectivamente aplicado por la Sociedad Gestora y publicado en www.edt-sg.com trimestralmente en el informe denominado “Determinación y Cálculo del Interés Nominal, Intereses y Amortización Aplicable a los Bonos”, para el Periodo de Devengo de Intereses en curso coincidente con cada Periodo de Cálculo de la Parte B), medio ponderado por el Saldo de Principal Pendiente de cada Serie durante el Periodo de Devengo de Intereses en curso, más (ii) un 0,87 por ciento.

Madrid, 26 de octubre de 2016

Mario Masiá Vicente Director General

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1/2

Lagasca, 120 (1º) -28006 MADRID- Telf.: (34) 91 411 84 67 – Fax: (34) 91 411 84 68 – www.edt-sg.com

Hecho Relevante de FTPYME BANCAJA 3 FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS

En virtud de lo establecido en el Folleto de

FTPYME BANCAJA 3 Fondo de Titulización de

Activos

(el “

Fondo

”) se comunica a la Comisión Nacional del Mercado de Valores el presente

hecho relevante:

Esta Sociedad Gestora viene comunicando trimestralmente a los tenedores de los Bonos de cada

una de las Series y para cada Fecha de Pago los intereses resultantes junto con la amortización,

con una antelación mínima de un (1) día natural anterior, conforme a lo previsto en el apartado

III.4.2 a) 2) i) del Folleto. Dicha información también es puesta en conocimiento de la CNMV, del

Agente de Pagos, de AIAF y de Iberclear en un plazo máximo de un (1) Día Hábil anterior a cada

Fecha de Pago.

No obstante lo anterior, con motivo de la implantación de la Fase I de la Reforma del Sistema de

Compensación, Liquidación y Registro de valores de España y de acuerdo con los procedimientos

de Iberclear resumidos en la Nota informativa 64/2016, de 15 de abril, de dicha entidad titulada

“Reforma: Comunicación de Eventos Corporativos de Renta Fija”, los eventos corporativos de renta

fija deben de comunicarse a las entidades participantes al menos dos días antes de la fecha

record

date

, estableciendo Iberclear que le deberán ser comunicados antes de las 14:00 del segundo día

anterior (días hábiles del calendario TARGET2) a la fecha

record date

(en general, día anterior al

día de pago) correspondiente.

Para adaptarse a lo mencionado en el párrafo anterior, la Sociedad Gestora va a realizar las

siguientes modificaciones operativas a partir de la fecha del presente hecho relevante:

- Por

“Fechas de Determinación”

(apartado II.11.3.1.1 del Folleto) se entenderá las fechas

correspondientes al

cuarto

Día Hábil anterior a cada una de las Fechas de Pago.

-

La determinación de los

“Fondos Disponibles

” (apartado V.4.2.1 1. del Folleto) en cada

Fecha de Pago se efectuará con los ingresos y cantidades percibidos por el Fondo de los

Préstamos que hayan sido depositados en la Cuenta de Tesorería entre cada dos Fechas de

Determinación consecutivas, excluyendo los importes percibidos en la Fecha de Determinación

inicial e incluyendo los importes percibidos en la Fecha de Determinación final.

Los importes percibidos por el Fondo de los Préstamos desde la Fecha de Determinación

precedente, excluida, a la Fecha de Pago correspondiente, incluida, quedarán depositados en

la Cuenta de Tesorería para su inclusión en los Fondos Disponibles en la siguiente Fecha de

Pago.

- Por

Retención para Amortización

de los Bonos (apartado V.4.2.1 2. 8º del Folleto) se

entenderá:

8º. Retención para Amortización del principal de los Bonos en una cantidad igual a la diferencia

positiva existente a la Fecha de Determinación precedente a la Fecha de Pago

correspondiente entre (i) el Saldo de Principal Pendiente de la Emisión de Bonos minorado

en el saldo de la Cuenta de Amortización, y, en su caso, el saldo de la Cuenta de

Excedentes transferido de la Cuenta de Amortización, e incrementado en los importes

pendientes de reembolsar al Estado por ejecuciones del Aval para la amortización de la

Serie A3(G), y (ii) el Saldo Vivo de los Préstamos no Dudosos.

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2/2

En función de la liquidez existente en cada Fecha de Pago, el importe efectivamente

aplicado para la amortización del principal de los Bonos se integrará en los Fondos

Disponibles para Amortización que se aplicarán de acuerdo con las reglas de Distribución

de los Fondos Disponibles para Amortización entre cada Serie que se establecen más

adelante en el apartado V.4.2.2. del Folleto.

De esta forma, la información contenida en el apartado III.4.2 a) 2) i) del Folleto mencionada

anteriormente se podrá comunicar antes de las 14:00 horas de dos días antes a cada fecha

record

date

de acuerdo con los procedimientos de Iberclear.

Madrid, 6 de junio de 2016

Paula Torres Esperante

José Luis Casillas González

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Lagasca, 120 (1º) -28006 MADRID- Telf.: (34) 91 411 84 67 – Fax: (34) 91 411 84 68

Hecho Relevante de

FTPYME BANCAJA 3 Fondo de Titulización de Activos

En virtud de lo establecido en el Folleto Informativo de

FTPYME BANCAJA 3

Fondo de Titulización

de Activos

(el “

Fondo

”) se comunica a la COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES el

presente hecho relevante:

• Con fecha 19 de noviembre de 2015, se va a proceder al traslado efectivo de la Cuenta de Tesorería

del Fondo a CITIBANK INTERNATIONAL LTD, Sucursal en España (“

CITI

”), mediante la firma, con

fecha 12 de noviembre de 2015, de un nuevo Contrato de Cuenta a Tipo de Interés Garantizado

(Cuenta de Tesorería) por la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, CITI y

BANKIA, S.A. y la correspondiente comunicación a BARCLAYS BANK, PLC Sucursal en España,

como anterior tenedor de la Cuenta de Tesorería del Fondo.

En la actualidad las calificaciones de la deuda no subordinada y no garantizada a corto y largo plazo

de CITIBANK INTERNATIONAL LTD asignadas por las Agencias de Calificación son las siguientes:

Fitch

Moody´s

S&P

Corto plazo

F1

P-1

A-1

Largo plazo

A A1 A

• Asimismo, se ha procedido a la designación de BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES, Sucursal

en España (“

BNP Paribas

”) como Agente de Pagos de los Bonos, mediante la firma de un nuevo

Contrato de Agencia de Pagos por la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, BNP

Paribas y BANKIA, S.A. y el correspondiente acuerdo de cancelación firmado con BARCLAYS BANK,

PLC Sucursal en España, como anterior Agente de Pagos, con fecha de efectividad de 19 de

noviembre de 2015

En la actualidad las calificaciones de la deuda no subordinada y no garantizada a corto y largo plazo

de BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES asignadas por las Agencias de Calificación son las

siguientes:

Fitch

Moody´s S&P

Corto plazo

F1

P-1

A-1

Largo plazo

A+ A1 A+

• Con motivo de los nuevos Contratos anteriormente mencionados, los siguientes apartados del Folleto

del Fondo deberán leerse como sigue:

Apartado Descripción V.3.1 Párrafos 2º y siguientes (Cuenta de Tesorería)

CITIBANK INTERNATIONAL LTD, Sucursal en España (“CITI”), garantiza al Fondo, a través de su Sociedad Gestora y en relación con las cantidades depositadas en la Cuenta de Tesorería, un tipo de interés nominal anual, variable trimestralmente y con liquidación trimestral, excepto para el primer periodo de devengo de intereses que tendrá la duración y liquidación de intereses correspondiente a la duración de este periodo, aplicable para cada

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2/4

Apartado Descripción periodo de devengo de intereses, según se define en la cláusula 5.2 siguiente, por los saldos finales positivos que resulten diariamente en cada periodo en la Cuenta de Tesorería. El tipo de interés nominal aplicable a cada periodo de devengo de intereses será el mayor entre (i) el cero por ciento (0,00%); y (ii) el tipo Euribor, calculado y distribuido actualmente por el sistema de información financiera Global Rate Set Systems Ltd (GRSS) por mandato de European Money Markets Institute (EMMI) y EURIBOR ACI, a tres (3) meses de vencimiento fijado a las 11:00 horas de la mañana (hora CET) del segundo Día Hábil anterior al día de inicio de cada periodo de devengo de intereses (el “ Tipo de Interés Garantizado”). Los intereses se liquidarán los días 13 de marzo, 13 de junio, 13 de septiembre y 13 de diciembre de cada año y se calcularán tomando como base: (i) los días efectivos existentes en cada periodo de devengo de intereses, y (ii) un año compuesto de trescientos sesenta (360) días. El primer periodo de devengo de intereses comprenderá los días transcurridos entre el 19 de noviembre de 2015 y el día 13 de diciembre de 2015. CITI se compromete frente a la Sociedad Gestora a mantener el Tipo de Interés Garantizado durante un periodo de tres (3) años a contar desde el 19 de noviembre de 2015. Sin embargo, transcurridos tres (3) meses desde esta fecha, CITI podrá en cada fecha de liquidación y pago de intereses establecer un nuevo Tipo de Interés Garantizado, (el “Nuevo Tipo de Interés Garantizado”) que sustituirá al previsto anteriormente. La Sociedad Gestora tendrá un plazo 1 mes a contar desde la recepción de la comunicación de CITI para, previo acuerdo con BANKIA, aceptar o no el Nuevo Tipo de Interés Garantizado. En caso de no aceptación por parte de la Sociedad Gestora del Nuevo Tipo de Interés Garantizado establecido por CITI, la Sociedad Gestora podrá proceder a la sustitución de CITI como tenedor de la Cuenta de Tesorería y CITI trasladará el importe depositado en la Cuenta de Tesorería y los intereses devengados a la nueva cuenta de tesorería abierta a nombre del Fondo que le indique la Sociedad Gestora previo acuerdo con BANKIA.

A los efectos anteriores, BANKIA propondrá a la Sociedad Gestora la nueva entidad a la que se trasladará la Cuenta de Tesorería. Los costes derivados de dicha sustitución, en su caso, serán asumidos por BANKIA.

En todo caso, transcurridos tres meses tras la notificación del Nuevo Tipo de Interés Garantizado, independientemente de la aceptación o no por la Sociedad Gestora, previo acuerdo con BANKIA del Nuevo Tipo de Interés Garantizado y, en su caso, hasta el traslado del importe depositado en la Cuenta de Tesorería, el tipo de interés aplicable a la Cuenta de Tesorería será el Nuevo Tipo de Interés Garantizado.

En el supuesto de que la deuda a corto plazo no subordinada y no garantizada de CITIBANK INTERNATIONAL LTD descendiera por debajo de P-1 o de F1 o de A-1, según las escalas de calificación de Moody’s, de Fitch y de S&P, respectivamente, la Sociedad Gestora, previo acuerdo con BANKIA, en un plazo máximo de treinta (30) días a contar desde cuando tuviera lugar el descenso de las citadas calificaciones requeridas por Moody’s o por Fitch o de sesenta (60) días a contar desde cuando tuviera lugar el descenso de la citada calificación requerida por S&P, deberá poner en práctica previa comunicación a las Agencias de Calificación, alguna de las opciones descritas a continuación que permitan mantener un adecuado nivel de garantía respecto a los compromisos derivados del presente Contrato para que no se vea perjudicada la calificación otorgada a las Series de Bonos por las Agencias de Calificación:

a) Obtener de una entidad con calificación crediticia mínima de su deuda a corto plazo no subordinada y no garantizada de P-1, de F1 y/o de A-1 según la escala de calificación de Moody’s, de Fitch y de S&P, respectivamente, un aval a primer requerimiento que garantice al Fondo, a simple solicitud de la Sociedad Gestora, el pago puntual por CITI de su

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3/4

Apartado Descripción obligación de reembolso de las cantidades depositadas en la Cuenta de Tesorería, durante el tiempo que se mantenga dicha situación de pérdida de la calificación de P-1 de Moody’s, de F1 de Fitch y/o de A-1 de S&P por parte de CITIBANK INTERNATIONAL LTD.

b) Trasladar la Cuenta de Tesorería del Fondo a una entidad de crédito cuya deuda a corto plazo posea una calificación mínima P-1, F1 y A-1, según las escalas de calificación de Moody’s, de Fitch y de S&P, respectivamente, y contratará una rentabilidad para sus saldos, que podrá ser diferente a la contratada con CITI en virtud de este Contrato.

c) En caso de no ser posibles las opciones a) y b) anteriores, obtener de CITI o de un tercero, garantía pignoraticia a favor del Fondo sobre activos financieros de calidad crediticia no inferior a la de la Deuda Pública del Estado español, por importe suficiente para garantizar los compromisos establecidos en el Contrato.

Todos los costes en que se incurran por la realización y formalización de las anteriores opciones serán por cuenta de BANKIA, que se obliga irrevocablemente a mantener indemne a CITI por cualesquiera gastos, responsabilidades o perjuicios (económicos o de cualquier otro tipo) que pudieran derivarse al amparo de este Contrato, de la Escritura de Constitución y/o del Folleto, como consecuencia de la rebaja en los términos previstos en esta cláusula de la calificación crediticia de CITI, salvo que medie negligencia o dolo. BANKIA, desde el momento en que se dé el descenso de la calificación crediticia del Tenedor de la Cuenta de Tesorería, o desde el momento en que la Sociedad Gestora, previo acuerdo con BANKIA, rechace el nuevo Tipo de interés Garantizado o decida trasladar la Cuenta de Tesorería a una tercera entidad o por cancelación del Contrato por CITI, todo ello conforme al Contrato de Cuenta de Tesorería se compromete a realizar esfuerzos comerciales razonables para que la Sociedad Gestora pueda adoptar alguna de las acciones remediales descritas anteriormente.

V.3.7 Párrafos 3º y siguientes (Contrato de Agencia de Pagos de los Bonos)

Tanto por incumplimiento de BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES, Sucursal en España (“BNP Paribas”), de las obligaciones bajo este Contrato, como en el supuesto de que la deuda a corto plazo no subordinada y no garantizada de BNP Paribas Securities Services experimentara en cualquier momento de la vida de la Emisión de Bonos, un descenso en su calificación situándose por debajo de F2, de P-1 o de A-2, según las escalas de calificación de Fitch, de Moody’s y de S&P, respectivamente, la Sociedad Gestora, previo acuerdo con BANKIA, en un plazo máximo de treinta (30) días a contar desde el momento que tenga lugar cualquiera de dichas circunstancias deberá, poner en práctica alguna de las opciones descritas a continuación:

(i) obtener de una entidad con una calificación mínima de su deuda a corto plazo no subordinada y no garantizada de F2, de P-1 y/o de A-2, según las escalas de calificación de Fitch, Moody´s y de S&P, respectivamente, un aval a primer requerimiento que garantice al Fondo, a simple solicitud de la Sociedad Gestora, los compromisos asumidos por el Agente de Pagos en el presente Contrato, durante el tiempo que se mantenga la situación de pérdida de las calificaciones de F2, de P-1 o de A-2 por parte de BNP Paribas Securities Services; o

(ii) revocar la designación del Agente de Pagos, procediendo a designar a otra entidad con calificación crediticia mínima de su deuda a corto plazo no subordinada y no garantizada de F2, de P-1 y de A-2, según las escalas de calificación de Fitch, Moody´s y de S&P, respectivamente, que le sustituya antes de dar por resuelto el presente Contrato o, en su caso, en virtud de un nuevo contrato de agencia de pagos;

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Apartado Descripción y sujeto a la comunicación previa a las Agencias de Calificación.

BANKIA se compromete a realizar esfuerzos comerciales razonables para que la Sociedad Gestora pueda adoptar alguna de las opciones (i) o (ii) anteriores.

Sin perjuicio de lo anterior, la Sociedad Gestora no podrá revocar la designación de BNP Paribas como Agente de Pagos hasta el 12 de noviembre de 2016. Asimismo, BNP Paribas podrá renunciar al desempeño de sus funciones a partir del 12 de noviembre de 2016.

En contraprestación a los servicios a realizar por el Agente de Pagos, el Fondo le satisfará al mismo, durante la vigencia del Contrato, una comisión del 0,01%, (impuestos incluidos), sobre el importe total que el Agente de Pagos distribuya, siguiendo instrucciones de la Sociedad Gestora, a los tenedores de los Bonos en cada Fecha de Pago, tanto en concepto de pago de intereses como por reembolso del principal, que será exigible en cada Fecha de Pago y se pagará siempre que el Fondo disponga de liquidez suficiente y de acuerdo con el Orden de Prelación de Pagos del Fondo, o, llegado el caso, con el Orden de Prelación de Pagos de Liquidación.

En el supuesto de que el Fondo, a través de la Sociedad Gestora, por carecer de liquidez suficiente en una Fecha de Pago de acuerdo con el Orden de Prelación de Pagos del Fondo, no abonara la totalidad de la comisión, los importes devengados y no pagados se acumularán sin penalidad alguna a la comisión que corresponda pagar en la siguiente Fecha de Pago, a no ser que se mantuviera dicha situación de iliquidez, en cuyo caso los importes debidos se irán acumulando hasta su pago total en aquella Fecha de Pago en que quedaran satisfechos.

Madrid, 17 de noviembre de 2015

Mario Masiá Vicente

Director General

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Hecho Relevante de

FTPYME BANCAJA 3 Fondo de Titulización de Activos

En virtud de lo establecido en el Folleto Informativo de

FTPYME BANCAJA 3 Fondo de Titulización de

Activos

(el “

Fondo

”) se comunica a la COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES el

presente hecho relevante:

• Como consecuencia de la rebaja de la calificación de la deuda no subordinada y no garantizada de

BANKIA, S.A. (“

BANKIA

”) y conforme a lo recogido en el Contrato de Permuta de Intereses, BANKIA,

con el consentimiento de la Sociedad Gestora, en nombre del Fondo, ha acordado con THE ROYAL

BANK OF SCOTLAND PLC (“

RBS

”) que esta entidad asuma la posición de la Parte B en el Contrato

de Permuta de Intereses en los términos siguientes:

- Con fecha 10 de abril de 2013, RBS, BANKIA y la Sociedad Gestora, en nombre y

representación del Fondo, han otorgado el contrato de subrogación del Contrato de Permuta

de Intereses por el que RBS asume la posición de la Parte B en dicho contrato.

- Con la misma fecha, RBS y la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo,

han otorgado un contrato de novación del Contrato de Permuta de Intereses, por el que se

actualizan los criterios de las Agencias de Calificación.

- Con fecha 21 de marzo de 2013, RBS, BARCLAYS BANK PLC, Sucursal en España

(

“BARCLAYS

”) y la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, otorgaron el

Contrato de Cuenta de Depósito Swap, por el que la Sociedad Gestora abrió una cuenta

corriente en euros a tipo de interés variable garantizado a nombre del Fondo en

BARCLAYS, en la que RBS ingresa el depósito que en su caso sea requerido en garantía

de sus obligaciones como contrapartida del Contrato de Permuta de Intereses, en los

términos previstos en el Anexo III. La cantidad objeto de depósito se determina

semanalmente en función de la valoración de la Permuta y de los criterios de las Agencias

de Calificación que fueran de aplicación a estos efectos.

Actualmente, el depósito constituido por RBS a favor del Fondo asciende a 2.920.000,00

euros.

• En la actualidad las calificaciones de la deuda no subordinada y no garantizada a corto y largo plazo

de RBS asignadas por las Agencias de Calificación son las siguientes:

Moody´s

S&P

Fitch

Calificación a corto plazo

_{P-2 A-1 F1}

Calificación a largo plazo

A3 A A

• En la actualidad las calificaciones de la deuda no subordinada y no garantizada a corto y largo plazo

de BARCLAYS asignadas por las Agencias de Calificación son las siguientes:

Moody´s

S&P

Fitch

(13)

2/10

Calificación a largo plazo

A2 A+ A

• Con motivo de la celebración del contrato de novación del Contrato de Permuta de Intereses con RBS

anteriormente mencionada, los siguientes apartados del Folleto del Fondo deberán leerse como

sigue:

Apartado Descripción V.3.5 Contrato de Permuta de Intereses Apartado 7

7. Descenso de la calificación crediticia de la Parte B. (i) Criterios de Fitch.

A. (i)En relación con cada Supuesto de pérdida de Calificación Requerida de Fitch Nivel 1 que no se haya subsanado (salvo que permanezca sin subsanar un Supuesto de pérdida de Calificación Requerida de Fitch Nivel 1 anterior), la Parte B hará todo lo posible, a su costa, para la Subsanación de Pérdida de Calificación Requerida de Fitch Nivel 1 dentro del correspondiente Periodo de Subsanación de Pérdida de Calificación de Fitch Nivel 1, si bien en caso de que se produzca un Supuesto de pérdida de Calificación Requerida de Fitch Nivel 2 en la misma fecha que el Supuesto de pérdida de Calificación Requerida de Fitch Nivel 1 o durante el Periodo de Subsanación de Pérdida de Calificación de Fitch Nivel 1, se considerará no producido dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida de Fitch Nivel 1.

(ii) En relación con cada Supuesto de pérdida de Calificación Requerida de Fitch Nivel 2 que no se haya subsanado (salvo que permanezca sin subsanar un Supuesto de pérdida de Calificación Requerida de Fitch Nivel 2 anterior), la Parte B hará todo lo posible, a su costa, para la Subsanación de Pérdida de Calificación Requerida de Fitch Nivel 2 dentro del correspondiente Periodo de Subsanación de Pérdida de Calificación de Fitch Nivel 2, si bien hasta que se produzca la Subsanación de Pérdida de Calificación Requerida de Fitch Nivel 2 durante el Periodo de Subsanación de Pérdida de Calificación de Fitch Nivel 2, la Parte B tomará las medidas necesarias para que tenga lugar la Entrega de Garantía Accesoria por Pérdida de Calificación de Fitch.

B. Definiciones adicionales A efectos de este apartado:

Por “Fitch” se entiende Fitch Ratings Limited o cualquier otra entidad que la sustituya. Por “Entidad con Calificación Mínima de Fitch Nivel 1” se entiende cualquier entidad que cuente con calificaciones de su deuda no subordinada y no garantizada a largo y corto plazo, respectivamente, de A y F1, según la escala de calificación de Fitch.

Por “Entrega de Garantía Accesoria por Pérdida de Calificación de Fitch” significa el cumplimiento por la Parte B de su obligación de entregar una garantía accesoria a la Parte A con un valor determinado de acuerdo con el Anexo A del Anexo III como respaldo de las obligaciones que adquiere por el Contrato de Permuta de Intereses si bien dicha garantía accesoria será valorada cada semana.

Por “Subsanación de Pérdida de Calificación Requerida de Fitch Nivel 1” se entiende en relación con un Supuesto de pérdida de Calificación Requerida de Fitch Nivel 1 la fecha siguiente al Supuesto de pérdida de Calificación Requerida de Fitch Nivel 1 en la que se produzca cualquiera de los hechos siguientes:

(i)Garantía accesoria: Entrega de Garantía Accesoria por Pérdida de Calificación de Fitch; o

(ii)Sin entrega de garantía accesoria: la Subsanación de Pérdida de Calificación Requerida de Fitch sin garantía accesoria (y, para mayor aclaración, en caso de producirse una Subsanación de Pérdida de Calificación Requerida de Fitch sin garantía accesoria, la Parte B no quedará obligada a ceder o mantener ninguna garantía accesoria adicional con

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Apartado Descripción respecto a un Supuesto de pérdida de Calificación Requerida de Fitch Nivel 1, aunque sí a ceder o mantener cualquier garantía accesoria de acuerdo con la Entrega de Garantía Accesoria por Pérdida de Calificación de Fitch mientras esté pendiente la Subsanación de Pérdida de Calificación Requerida de Fitch sin garantía accesoria).

Por “Periodo de Subsanación de Pérdida de Calificación de Fitch Nivel 1” se entiende, en relación con un Supuesto de pérdida de Calificación Requerida de Fitch Nivel 1 y la correspondiente Subsanación, el periodo de 14 días naturales a contar desde la fecha (exclusive) en que se produzca dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida de Fitch Nivel 1.

Por “Supuesto de pérdida de Calificación Requerida de Fitch Nivel 1” se entiende la primera fecha en que ni la Parte B (o su sucesora), ni ningún garante o coobligado de la Parte B, sea una Entidad con Calificación Mínima de Fitch Nivel 1.

Por “Subsanación de Pérdida de Calificación Requerida de Fitch Nivel 2” se entiende en relación con un Supuesto de pérdida de Calificación Requerida de Fitch Nivel 2 la fecha siguiente a dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida de Fitch Nivel 2 en la que se produzcan todos los hechos siguientes:

(i)Garantía accesoria: Entrega de Garantía Accesoria por Pérdida de Calificación de Fitch; y

(ii)Sin entrega de garantía accesoria: la Subsanación de Pérdida de Calificación Requerida de Fitch sin garantía accesoria (y, para mayor aclaración, en caso de producirse una Subsanación de Pérdida de Calificación Requerida de Fitch sin garantía accesoria, la Parte B no quedará obligada a ceder o mantener ninguna garantía accesoria adicional con respecto a un Supuesto de pérdida de Calificación Requerida de Fitch Nivel 2, aunque sí a ceder o mantener cualquier garantía accesoria de acuerdo con la Entrega de Garantía Accesoria por Pérdida de Calificación de Fitch mientras esté pendiente la Subsanación de Pérdida de Calificación Requerida de Fitch sin garantía accesoria).

Por “Periodo de Subsanación de Pérdida de Calificación de Fitch Nivel 2” se entiende, en relación con un Supuesto de pérdida de Calificación Requerida de Fitch Nivel 2 y la correspondiente Subsanación, el periodo de 30 días naturales a contar desde la fecha (exclusive) en que se produzca dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida de Fitch Nivel 2.

Por “Supuesto de pérdida de Calificación Requerida de Fitch Nivel 2” se entiende la primera fecha en que ni la Parte B (o su sucesora), ni ningún garante o coobligado de la Parte B, sea una Entidad con Calificación Mínima de Fitch Nivel 2.

Por “Entidad con Calificación Mínima de Fitch Nivel 2” se entiende cualquier entidad que cuente con calificaciones de su deuda no subordinada y no garantizada a largo y corto plazo, respectivamente, de BBB- y F3, según la escala de calificación de Fitch.

Por “Entidad para Subsanación sin garantía accesoria” se entiende, en cualquier momento, toda persona (que podrá ser también una Entidad Vinculada de la Parte B) que sea (o de la que el garante de sus obligaciones sea) una Entidad con Calificación Mínima de Fitch Nivel 1 en ese momento.

Por “Subsanación de Pérdida de Calificación Requerida de Fitch sin garantía accesoria” se entiende la primera fecha en que se produzca cualquiera de los hechos siguientes:

(i) Cesión: Con sujeción a cualquier otra disposición relativa a cesiones del Contrato de Permuta de Intereses, la Parte B transfiere la totalidad de sus derechos y obligaciones nacidos de dicho Contrato Marco a un tercero sustituto que sea una Entidad para Subsanación sin garantía accesoria.

(ii) Coobligado o garante: la Parte B toma las medidas necesarias para que otra persona que sea Entidad para Subsanación sin garantía accesoria adquiera la condición de coobligado o garante con respecto a las obligaciones que adquiere la Parte B por el Contrato Marco de Permuta de Intereses.

(iii) Acción alternativa: La Parte B toma cualquier otra medida (x) que Fitch confirme por escrito que no causará ninguna decisión de calificación negativa con respecto a la calificación actual de los Bonos y (y) que la Parte A, actuando razonablemente, confirme a

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Apartado Descripción la Parte B que no perjudicará materialmente los intereses de los bonistas.

(ii) Criterios de Moody´s.

La Parte B asume los siguientes compromisos irrevocables bajo el Contrato de Permuta de Intereses:

(1) Si, en cualquier momento a lo largo de la vida de la Emisión de los Bonos, ni la Parte B ni ninguno de sus Garantes cuenta con el Primer Nivel de Calificación Requerido(“Incumplimiento del Primer Nivel de Calificación”), la Parte B, llevará a cabo alguna de las siguientes medidas en el plazo de treinta (30) Días Hábiles desde la ocurrencia de dicha circunstancia:

a) Obtener un Sustituto con el Primer Nivel de Calificación Requerido (o bien que el Sustituto cuente con un Garante con el Primer Nivel de Calificación Requerido).

b) Obtener un Garante con el Primer Nivel de Calificación Requerido.

c) Constituir o ceder depósitos en efectivo o de valores en garantía a favor de la Parte A en una entidad con una calificación de su deuda a corto plazo no subordinada y no garantizada igual a P-1 por Moody’s, por el importe requerido por Incumplimiento del Primer Nivel de Calificación de conformidad con los términos del Anexo III de Realización de Cesiones en Garantía según los Criterios de Moody’s.

El importe del depósito a favor de la Parte A que hubiera sido realizado por la Parte B bajo esta sección (1) será devuelto a la Parte B cuando cesen las causas que motivaron el Incumplimiento del Primer Nivel de Calificación.

(2) Si, en cualquier momento a lo largo de la vida de la Emisión de los Bonos, ni la Parte B ni alguno de sus Garantes cuenta con el Segundo Nivel de Calificación Requerido (“Incumplimiento del Segundo Nivel de Calificación”), la Parte B, actuando de forma diligente, procurará, en el plazo más breve posible,

(A) obtener un Garante con al menos el Segundo Nivel de Calificación Requerido;

(B) obtener un Sustituto Apto con al menos el Segundo Nivel de Calificación Requerido(o bien que el Sustituto cuente con un Garante con Segundo Nivel de Calificación Requerido);o

(C) emprender cualquier otra acción (x) que Moody’s confirme por escrito que no causará la rebaja o la retirada de la calificación asignada actualmente por Moody’s a los Bonos y (y) que la Parte A, actuando razonablemente, confirme a la Parte B que no perjudicará materialmente los intereses de los bonistas.

Mientras no se lleven a cabo las alternativas descritas anteriormente, la Parte B deberá, en el plazo de treinta (30) Días Hábiles desde la ocurrencia del Incumplimiento del Segundo Nivel de Calificación, constituir o ceder depósitos en efectivo o de valores en garantía a favor de la Parte A, en una entidad con una calificación de su deuda a corto plazo no subordinada y no garantizada igual a P-1 por Moody’s, por el importe requerido por Incumplimiento del Segundo Nivel de Calificación de conformidad con los términos del Anexo III de Realización de Cesiones en Garantía según los Criterios de Moody’s.

El importe del depósito a favor de la Parte A que hubiera sido realizado por la Parte B bajo esta sección (2) será devuelto a la Parte B: a) en su totalidad, cuando cesen las causas que motivarían el Incumplimiento del Primer Nivel de Calificación, o, b) parcialmente, cuando cesen las causas de Incumplimiento del Segundo Nivel de Calificación pero no las causas de Incumplimiento del Primer Nivel de Calificación, caso en el que el depósito deberá hacerse por el importe requerido por Incumplimiento del Primer Nivel de Calificación.

Las obligaciones de la Parte B bajo los apartados (1) y (2) anteriores, así como las causas de Terminación Anticipada que se deriven de ellas, sólo estarán vigentes mientras se mantengan las causas que motivaron el Incumplimiento del Primer Nivel de Calificación o el Incumplimiento del Segundo Nivel de Calificación, respectivamente.

Todos los costes, gastos e impuestos que se generen por el cumplimiento de las anteriores medidas y obligaciones serán por cuenta de la Parte B.

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Apartado Descripción A efectos de los Criterios de Moody’s:

“Garantía Apta” significa una garantía incondicional e irrevocable aportada por un Garante de forma solidaria (como deudor principal) que sea directamente ejecutable por la Parte A con respecto a la cual (A) una firma de abogados proporcione una opinión legal confirmando que ninguno de los pagos efectuados por dicha entidad a la Parte A bajo la Garantía está sujeto a deducciones o retenciones por o a cuenta de un tributo; o (B) dicha Garantía prevea que, en caso de que cualquiera de dichos pagos por parte del Garante a la Parte A estén sujetos a deducciones o a retenciones fiscales o a cuenta de cualquier impuesto, dicho Garante estará obligado a pagar dicha cantidad adicional de forma tal que la cantidad neta finalmente recibida por la Parte A (libre de cualquier impuesto) sea igual al importe total que la Parte A hubiera recibido de no tener lugar la citada deducción o retención o (C) en caso de que cualquier pago bajo la citada garantía se efectúe neto de deducciones o retenciones fiscales o a cuenta de cualquier impuesto, la Parte B deba efectuar un pago adicional de forma tal que se asegure que la cantidad neta recibida por la Parte A por parte del garante equivaldrá a la cantidad total que la Parte A hubiera recibido si dicha deducción o retención no hubiese tenido lugar.

“Garante” significa aquella entidad que proporciona una garantía incondicional, irrevocable y a primer requerimiento con respecto a todas las obligaciones presentes y futuras de la Parte B respecto del Contrato de Permuta de Intereses (la “Garantía Apta”).

“Entidad Relevante” o “Entidades Relevantes” significa la Parte B y cualquier garante bajo una Garantía Apta en relación con todas las obligaciones presentes y futuras de la Parte B bajo este Contrato.

“Calificación a Corto Plazo de Moody´s” significa una calificación crediticia asignada por Moody´s bajo su escala de corto plazo con respecto a las deudas a corto plazo no garantizadas y no subordinadas de una entidad.

“Sustituto” significa aquella entidad que se subrogue en la posición contractual de la Parte B en el Contrato de Permuta de Intereses o que suscriba un nuevo contrato de permuta financiera de intereses con la Parte A, en términos sustancialmente idénticos al Contrato de Permuta de Intereses (lo cual será confirmado por la Parte A, actuando de forma diligente), y siempre que (A) una firma de abogados proporcione una opinión legal confirmando que ninguno de los pagos efectuados por dicha entidad a la Parte A está sujeto a deducciones o retenciones por o a cuenta de un tributo; o (B) si dicha deducción o retención existe, el pago efectuado por dicha entidad se verá incrementado en aquella cantidad necesaria para que el pago neto recibido por la Parte A sea igual a aquella cantidad que la Parte A hubiera recibido de no haber existido la deducción o retención. Dicha entidad, a todos los efectos, pasará a ser considerada la Parte B en el Contrato de Permuta de Intereses o en el nuevo contrato de protección que se suscriba.

"Sustituto Apto" significa un Sustituto (A) con el Segundo Nivel de Calificación Requerido, o (B) cuyas obligaciones presentes y futuras debidas a la Parte A bajo este Contrato (o su sustituto según sea de aplicación) estén garantizadas conforme a una Garantía aportada por un Garante con el Segundo Nivel de Calificación Requerido.

Una entidad contará con el “Primer Nivel de Calificación Requerido” (A) en el caso de que dicha entidad cuente con una Calificación a Corto Plazo de Moody’s, si dicha calificación es P-1 y la calificación de Moody’s para su deuda a largo plazo no subordinada y no garantizada es igual o superior a A2 y (B) en el caso de que dicha entidad no cuente con una Calificación a Corto Plazo de Moody’s, cuando su deuda a largo plazo no subordinada y no garantizada (o sus obligaciones como contrapartida) está calificada como A1 o superior por Moody´s.

Una entidad contará con el “Segundo Nivel de Calificación Requerido” (A) en el caso de que dicha entidad cuente con una Calificación a Corto Plazo de Moody’s, si dicha calificación es igual o superior a P-2 y la calificación de Moody’s para su deuda a largo plazo no subordinada y no garantizada es igual o superior a A3, y (B) en el caso de que dicha entidad no cuente con una Calificación a Corto Plazo de Moody’s, cuando su deuda a largo plazo no subordinada y no garantizada (o sus obligaciones como contrapartida),

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Apartado Descripción esté calificada como A3 o superior por Moody´s.

(ii) Criterios de S&P.

(i) Supuestos de pérdida de la Calificación de S&P

A. En el supuesto de que ni la Parte B (o su sucesora o cesionaria autorizada) ni ninguno de los garantes de las obligaciones de la Parte B tuviera la Calificación Requerida Inicial de S&P, pero la Parte B o cualquiera de los garantes de las obligaciones de la Parte B sí tuviera la Calificación Requerida Posterior de S&P (un Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Inicial de S&P):

(i) si fuera aplicable la Opción de Sustitución 3, la Parte B deberá:

(x) antes de transcurridos 10 días desde la fecha en que tenga lugar dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Inicial de S&P (o si la Parte B hubiera presentado a S&P y a la Parte A, antes de transcurrido un periodo de 10 días desde que tuviera lugar dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Inicial de S&P, una propuesta por escrito de prestación de garantía accesoria (y S&P hubiera confirmado por escrito a la Parte B y a la Parte A que la ejecución de esa propuesta no le obligará a tomar ninguna decisión de calificación negativa con respecto a la calificación actual de los Bonos y la Parte A, actuando razonablemente, hubiera confirmado a la Parte B que la ejecución de esa propuesta no perjudicará materialmente los intereses de los bonistas), transcurrido un periodo de 20 días desde la fecha en que tenga lugar dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Inicial de S&P) depositar la garantía accesoria con un valor determinado de acuerdo con el Anexo III en una cuenta designada por la Parte A; y, (y) antes de transcurridos 60 días desde la fecha en que tenga lugar dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Inicial de S&P (o si la Parte B hubiera presentado a S&P y a la Parte A, antes de transcurrido un periodo de 60 días desde que tuviera lugar dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Inicial de S&P, una propuesta por escrito de sustitución (y S&P hubiera confirmado por escrito a la Parte B y a la Parte A que la ejecución de esa propuesta no le obligará a tomar ninguna decisión de calificación negativa con respecto a la calificación actual de los Bonos y la Parte A, actuando razonablemente, hubiera confirmado a la Parte B que la ejecución de esa propuesta no perjudicará materialmente los intereses de los bonistas), transcurrido un periodo de 90 días desde la fecha en que tenga lugar dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Inicial de S&P) ceder todos los derechos y las obligaciones que le correspondan en relación con el Contrato de Permuta de Intereses a un tercero que tenga por lo menos la Calificación Requerida Posterior de S&P.

(ii)si fuera aplicable la Opción de Sustitución 4, la Parte B deberá (i) antes de transcurridos 30 días desde la fecha en que tenga lugar dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Inicial de S&P o (ii) si la Parte B hubiera presentado a S&P y a la Parte A, antes de transcurrido un periodo de 30 días desde que tuviera lugar dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Inicial de S&P, una propuesta por escrito de sustitución (y S&P hubiera confirmado por escrito a la Parte B y a la Parte A que la ejecución de esa propuesta no le obligará a tomar ninguna decisión de calificación negativa con respecto a la calificación actual de los Bonos y la Parte A, actuando razonablemente, hubiera confirmado a la Parte B que la ejecución de esa propuesta no perjudicará materialmente los intereses de los bonistas), transcurrido un periodo de 60 días desde la fecha en que tenga lugar dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Inicial de S&P, ceder todos los derechos y las obligaciones que le correspondan en relación con el Contrato de Permuta de Intereses a un tercero que tenga por lo menos la Calificación Requerida Inicial de S&P;

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Apartado Descripción Sustitución 4 (es decir, que se aplique la Opción de Sustitución 1 o la Opción de Sustitución 2),

(a) la Parte B deberá depositar, dentro del Periodo de Subsanación Inicial, una garantía accesoria a su propia costa en una cuenta designada por la Parte A de conformidad con el Anexo III en el importe determinado de conformidad con el Anexo III; y

(b) en cualquier momento, según su exclusivo criterio y a su costa, la Parte B podrá: (I) con sujeción a lo previsto en el Contrato de Permuta de Intereses, ceder todos los derechos y las obligaciones que le correspondan en relación con dicho Contrato Marco a un tercero sustituto que tenga, al menos, la Calificación Requerida Posterior de S&P (si bien, en caso de que el tercero sustituto no tuviera la Calificación Requerida Inicial de S&P en el momento de producirse la cesión, dicho tercero sustituto deberá prestar inmediatamente una garantía accesoria determinada de acuerdo con el Anexo III o bien obtener una garantía de sus derechos y obligaciones nacidos del Contrato de Permuta de Intereses de un Garante Apto que tenga la Calificación Requerida Inicial de S&P); o (II)conseguir una garantía para sus obligaciones nacidas del Contrato de Permuta de Intereses de un Garante Apto que tenga la Calificación Requerida Inicial de S&P; o

(III)adoptar cualquier otra medida (x) que S&P confirme por escrito que produzca que la calificación de los Bonos Calificados en circulación después de la adopción de dicha medida se mantenga en o recupere el nivel que tuviera inmediatamente antes de dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Inicial de S&P y (y) que la Parte A, actuando razonablemente, confirme a la Parte B que no perjudicará materialmente los intereses de los bonistas.

Sin perjuicio de la obligación como tercero del sustituto, el garante o coobligado de depositar una garantía accesoria o realizar cualquier otra acción en caso de no tener la Calificación Requerida Inicial de S&P, si se cumple en cualquier momento lo previsto en cualquiera de los párrafos (i)A(iii)(b)(I), (i)A(iii)(b)(II) o (i)A(iii)(b)(III) anteriores (o la Parte B recupera la Calificación Requerida Inicial de S&P después de que tenga lugar un Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Inicial de S&P), la Parte B no vendrá obligada a ceder ninguna garantía accesoria con respecto a dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Inicial de S&P conforme a lo previsto en el párrafo (i)A(i) anterior. B.En el supuesto de que ni la Parte B (o su sucesora o cesionaria autorizada) ni ninguno de los garantes de las obligaciones de la Parte B tuviera la Calificación Requerida Posterior de S&P (un Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Posterior de S&P) la Parte B deberá, a su costa:

(i)dentro del Periodo de Subsanación Posterior con Garantía Accesoria, depositar una garantía accesoria a favor de la Parte A, con un valor determinado de acuerdo con el Anexo III (o, si en el momento en que tenga lugar el Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Posterior de S&P, la Parte B hubiera prestado una garantía accesoria (y la Parte A no hubiera transferido el mismo importe de una garantía accesoria equivalente a la Parte B) de acuerdo con lo previsto en el párrafo (i)A(iii)(a) anterior después de producido un Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Inicial de S&P) seguirá prestando una garantía accesoria); y

(ii) dentro del Periodo de Subsanación Posterior, hará todo lo posible para:

(I) con sujeción a lo previsto en el Contrato de Permuta de Intereses, ceder todos los derechos y las obligaciones que le correspondan por dicho Contrato Marco a un tercero sustituto que tenga, al menos la Calificación Requerida Posterior de S&P (si bien, en caso de que el tercero sustituto no tuviera la Calificación Requerida Inicial de S&P en el momento de producirse la cesión, dicho tercero sustituto deberá prestar inmediatamente una garantía accesoria con un valor determinado de acuerdo con el Anexo III o bien obtener una garantía de sus derechos y obligaciones nacidos del Contrato de Permuta de Intereses de un Garante Apto que tenga la Calificación Requerida Inicial de S&P); o bien (II) obtener una garantía para sus obligaciones nacidas del Contrato de Permuta de Intereses de un Garante Apto que tenga la Calificación Requerida Posterior de S&P; o

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Apartado Descripción bien

(III)adoptar cualquier otra medida (x) que S&P confirme por escrito que produzca que la calificación de los Bonos Calificados en circulación después de la adopción de dicha medida se mantenga en o recupere el nivel que tuviera inmediatamente antes de dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Posterior de S&P y (y) que la Parte A, actuando razonablemente, confirme a la Parte B que no perjudicará materialmente los intereses de los bonistas.

Sin perjuicio de la obligación como tercero del sustituto, el garante o el coobligado de depositar una garantía accesoria o realizar cualquier otra acción en caso de no tener la Calificación Requerida Inicial de S&P, si se cumple en cualquier momento lo previsto en cualquiera de los párrafos (i)B(ii)(I), (i)B(ii)(II) o (i)B(ii)(III) anteriores (o la Parte B recupera la Calificación Requerida Inicial de S&P después de que tenga lugar un Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Inicial de S&P), la Parte B no vendrá obligada a ceder ninguna garantía accesoria con respecto a dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Inicial de S&P conforme a lo previsto en el párrafo (i)B(i) anterior

C. Definiciones de S&P

A los efectos del Contrato de Permuta de Intereses:

Por "Garante Apto" se entiende una parte que haya acordado garantizar las obligaciones que la Parte B asume por el Contrato de Permuta de Intereses, siempre que dicha garantía cumpla los criterios de S&P para garantías especificados en el documento para calificación de instrumentos financieros estructurados "Structured Finance Ratings: European Legal Criteria 2005" (o cualesquiera otros criterios que los modifiquen o sustituyan con anterioridad a la prestación por el garante de dicha garantía).

Por "Periodo de Subsanación Inicial" se entiende, con respecto a un Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Inicial de S&P, el periodo comprendido entre la fecha (exclusive) en que se produzca dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Inicial de S&P y la fecha (inclusive) de entre las siguientes que tenga lugar más tarde: (i) el 10º Día Hábil a contar desde la fecha en que se produzca dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Inicial de S&P; y (ii) si la Parte B hubiera presentado a S&P y a la Parte A, antes de finalizado dicho periodo de 10 Días Hábiles a contar desde la fecha en que se produzca el Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Inicial de S&P, una propuesta por escrito de depósito de garantía accesoria y (x) S&P hubiera confirmado por escrito a la Parte B y a la Parte A que no adoptará ninguna decisión de calificación negativa con respecto a la calificación actual de los Bonos como resultado de dicha propuesta y (y) la Parte A, actuando razonablemente, hubiera confirmado a la Parte B que la ejecución de esa propuesta no perjudicará materialmente los intereses de los bonistas, el 20º Día Hábil a contar desde la fecha en que se produzca dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Inicial de S&P. Si se produjera el Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Inicial de S&P como resultado de que la Parte B sea un tercero sustituto o un Cesionario de acuerdo con lo previsto en el nuevo subepígrafe 17.7 bis (Cesiones: Criterios de S&P y Fitch) del presente, si ni el tercero sustituto ni el Cesionario, ni ningún garante de las obligaciones asumidas por dicho tercero sustituto o Cesionario tuviera la Calificación Requerida Inicial de S&P en el momento de producirse la sustitución o la cesión, no habrá Periodo de Subsanación Inicial con respecto a dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Inicial de S&P.

Por "Calificación Requerida Inicial de S&P" se entiende, en relación con una Opción de Sustitución, la calificación aplicable a dicha Opción de Sustitución, tal y como se especifica a continuación: Opción de Sustitución 1 Opción de Sustitución 2 Opción de Sustitución 3 Opción de Sustitución 4 A A A A+ Por “Opción de Sustitución” se entiende cualquiera de la Opción de Sustitución 1, la

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Apartado Descripción Opción de Sustitución 2, la Opción de Sustitución 3 o la Opción de Sustitución 4.

Por "S&P" se entiende Standard & Poor's Ratings Services, división de Standard & Poor's Credit Market Services Europe Limited o cualquier entidad que la sustituya.

Por "Periodo de Subsanación Posterior con Garantía Accesoria" se entiende, con respecto a un Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Posterior de S&P, el periodo comprendido entre la fecha (exclusive) en que se produzca dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Posterior de S&P y la fecha (inclusive) de entre las siguientes que tenga lugar más tarde: (i) el 10º Día Hábil a contar desde la fecha en que se produzca dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Posterior de S&P; y (ii) si la Parte B hubiera presentado a S&P y a la Parte A, antes de finalizado dicho periodo de 10 Días Hábiles a contar desde la fecha en que se produzca el Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Posterior de S&P, una propuesta por escrito de depósito de garantía accesoria y (x) S&P hubiera confirmado por escrito a la Parte B y a la Parte A que no adoptará ninguna decisión de calificación negativa con respecto a la calificación actual de los Bonos como resultado de dicha propuesta y (y) la Parte A, actuando razonablemente, hubiera confirmado a la Parte B que la ejecución de esa propuesta no perjudicará materialmente los intereses de los bonistas, el 20º Día Hábil a contar desde la fecha en que se produzca dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Posterior de S&P.

Por "Periodo de Subsanación Posterior" se entiende, con respecto a un Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Posterior de S&P, el periodo comprendido entre la fecha (exclusive) en que se produzca dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Posterior de S&P y la fecha (inclusive) de entre las siguientes que tenga lugar más tarde: (i) el 60º día natural a contar desde la fecha en que se produzca dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Posterior de S&P; y (ii) si la Parte B hubiera presentado a S&P y a la Parte A, antes de finalizado dicho periodo de 60 días naturales a contar desde la fecha en que se produzca el Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Posterior de S&P, una propuesta por escrito de subsanación y (x) S&P hubiera confirmado por escrito a la Parte B y a la Parte A que no adoptará ninguna decisión de calificación negativa con respecto a la calificación actual de los Bonos como resultado de dicha propuesta y (y) la Parte A, actuando razonablemente, hubiera confirmado a la Parte B que la ejecución de esa propuesta no perjudicará materialmente los intereses de los bonistas, el 90º día natural a contar desde la fecha en que se produzca dicho Supuesto de pérdida de Calificación Requerida Posterior de S&P.

Por "Calificación Requerida Posterior de S&P" se entiende, en relación con una Opción de Sustitución, la calificación aplicable a dicha Opción de Sustitución, tal y como se especifica a continuación:

Opción de sustitución 1 Opción de sustitución 2

BBB+ A- D. Opción de Sustitución

La Opción de Sustitución 1 será aplicable a partir del 10 de abril de 2013, si bien la Parte B podrá en cualquier momento decidir la aplicación de la Opción de Sustitución 2, la Opción de Sustitución 3 o la Opción de Sustitución 4 (o que sea aplicable la Opción de Sustitución 1 si, en un momento determinado, fueran aplicables la Opción de Sustitución 2, la 3 o la 4) a partir de una fecha determinada (la “Fecha Efectiva de Cambio de Opción”), en cuyo caso la Opción de Sustitución 2, la Opción de Sustitución 3 o la Opción de Sustitución 4 (o, en su caso, la Opción de Sustitución 1) será aplicable a partir de la Fecha Efectiva de Cambio de Opción, siempre que se hayan cumplido las condiciones siguientes:

(i) Que la Parte B no sea la parte incumplidora o la Parte Afectada.

(ii)Que la Parte B haya notificado con al menos un Día Hábil Local de antelación a la Parte A y a S&P especificando su intención de aplicar la Opción de Sustitución 2, la Opción de Sustitución 3 o la Opción de Sustitución 4 (o, en su caso, la Opción de Sustitución 1) a

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Apartado Descripción partir de la Fecha Efectiva de Cambio de Opción.

(iii)Que dicha decisión no dé lugar a que la Parte B deje de tener la Calificación Requerida Posterior de S&P (como si la Opción de Sustitución 2 (o, en su caso, la Opción de Sustitución 1), fuera aplicable en ese momento).

(iv)Que la Fecha Efectiva de Cambio de Opción tenga lugar antes de finalizado cualquier plazo para la realización de las medidas de acuerdo con (i)(A)(i) y (i)(A)(ii) o cualquier Periodo de Subsanación Inicial o Periodo de Subsanación Posterior (sin tener en cuenta el punto (ii) de las definiciones de Periodo de Subsanación Inicial y Periodo de Subsanación Posterior para el cálculo de dicho Periodo de Subsanación Inicial o Periodo de Subsanación Posterior).

A efectos del Contrato de Permuta de Intereses, por “Día Hábil Local” se entenderá un día en que los bancos comerciales estén abiertos para el ejercicio de su actividad (incluidas operaciones con divisas y depósitos en divisas) en Londres y Madrid.

Madrid, 19 de abril de 2013

Mario Masiá Vicente

Director General

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bj03_hecho relevante CNMV_20091230_versión final.DOC

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Hecho Relevante de

FTPYME BANCAJA 3 Fondo de Titulización de Activos

En virtud de lo establecido en el apartado III.4.2.d del Capítulo III del Folleto Informativo de

FTPYME

BANCAJA 3 Fondo de Titulización de Activos

(el “

Fondo

”) se comunica a la COMISIÓN NACIONAL

DEL MERCADO DE VALORES el presente hecho relevante:

x

De acuerdo con lo manifestado en el hecho relevante de 17 de agosto de 2009, en ese día se llevó a

cabo la designación de Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. (“BBVA”) como Agente de Pagos de los

Bonos, mediante la celebración de un nuevo Contrato de Agencia de Pagos de los Bonos.

x

De conformidad con lo anterior, el siguiente apartado del Folleto Informativo del Fondo deberá leerse

como sigue:

Apartado Descripción V.3.7 Contrato de Agencia de Pagos de los Bonos.

En el apartado (iv) del segundo párrafo, relativo a las obligaciones que asume el Agente de Pagos, se añade un nuevo párrafo adicional con el siguiente literal:

“(iv) (…)

La Sociedad Gestora, el Día Hábil anterior a cada Fecha de Pago y con cargo a la Cuenta de Tesorería, ingresará en una cuenta del Fondo, abierta en el Agente de Pagos, el importe total correspondiente al pago de intereses y de reembolso del principal de los Bonos de cada una de las Series. Los importes correspondientes a las retenciones a cuenta de los rendimientos de capital mobiliario por intereses de los Bonos que en cada Fecha de Pago se hubiere efectuado con arreglo a las disposiciones legales aplicables, quedarán depositados en la cuenta del Fondo en el Agente de Pagos hasta la fecha en que la Sociedad Gestora deba proceder a su ingreso efectivo en la Administración Tributaria.”

En el tercer párrafo de este apartado, relativo a las menciones a las medidas en caso de descenso de las calificaciones crediticias del Agente de Pagos, se sustituye el literal “F1” referido a las calificaciones de Fitch, por el literal “F2”.

Tras el cuarto párrafo se añade un nuevo párrafo adicional con el siguiente literal:

“BANCAJA asume el compromiso, a petición de la Sociedad Gestora y siempre que su deuda a corto plazo no subordinada y no garantizada posea una calificación mínima de F2, de P-1 y de A-2, según la calificación de Fitch, Moody’s y S&P, respectivamente, de volver a asumir los derechos y obligaciones del agente de pagos de los Bonos bien por subrogación del Contrato o en virtud de un nuevo contrato de agencia de pagos.”

El quinto párrafo de este apartado, relativo a la contraprestación del Agente de Pagos, se sustituye por el siguiente literal:

“En contraprestación a los servicios a realizar por el Agente de Pagos, el Fondo satisfará al mismo, en cada Fecha de Pago durante la vigencia del Contrato, una comisión fija, según el número de Series que tengan pagos por servicio financiero en la Fecha de Pago, que se pagará siempre que el Fondo disponga de liquidez suficiente y de acuerdo con el Orden de Prelación de Pagos, o llegado el caso, con el Orden de Prelación de Pagos de Liquidación. Si el Agente de Pagos fuera sustituido, la Sociedad Gestora estará facultada para modificar la comisión a favor de la entidad sustituta que podrá ser diferente a la establecida.”