CAJA DE COMPENSACION DE ASIGNACION
FAMILIAR DE LOS ANDES
Análisis razonado de los Estados Financieros Individuales Intermedios
por los períodos de tres meses terminados al 31 de marzo de 2021 y 2020,
por el período terminado al 31 de diciembre de 2020.
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ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES INTERMEDIOS
AL 31 DE MARZO DE 2021.
CONTENIDO
1. Introducción
2. Síntesis del período
3. Indicadores financieros y principales tendencias
4. Principales variaciones del estado de situación financiera
5. Principales variaciones del estado de resultados
6. Análisis de mercado
7. Otros indicadores
8. Descripción y análisis de los flujos netos
9. Análisis de riesgo
1.
INTRODUCIÓN
Caja Los Andes es una organización de derecho privado, con patrimonio propio y sin fines de lucro, creada por la Cámara Chilena de la Construcción en 1953, con el objeto de otorgar beneficios y productos sociales a nuestros afiliados. Las Cajas de Compensación son parte del sistema privado de seguridad social en Chile y Caja Los Andes es líder de la industria de las cajas de compensación con una participación de mercado de un 66,38% de los trabajadores y el 66,25% de las empresas afiliadas al sistema a marzo 2021.
En el curso de su desarrollo, la legislación le ha entregado mayores facultades para proveer servicios a sus afiliados. En su propuesta de valor Caja Los Andes ofrece a sus afiliados, entre otros, los siguientes productos y servicios: Crédito Social
El acceso al financiamiento es un tema clave en Caja Los Andes, que busca otorgarles a las personas mejores beneficios y oportunidades y así ser un apoyo efectivo que cumpla con las expectativas y necesidades de nuestros afiliados.
Con nuestros productos financieros le permitimos acceder a créditos a segmentos de la población que se encuentran fuera del sistema bancario formal, junto con entregarles educación financiera para tomar decisiones informadas, responsables y razonables a todos nuestros afiliados.
Turismo y Recreación
Caja Los Andes busca fomentar y facilitar el turismo, cultura, deporte y recreación de los afiliados activos y pensionados, para esto otorga tarifas preferentes durante todo el año en sus 22 centros turísticos, conformado por hoteles, cabañas y parques recreativos a lo largo del país.
Además, se realizan otras acciones de turismo y recreación como son las corridas familiares, programas de viaje, paseos por el día y otros programas de recreación como son los convenios con cine, giras culturales, shows para pensionados, entre otros.
Durante el período de pandemia, y considerando las medidas de prevención anunciadas por el Gobierno para hacer frente a esto, Caja Los Andes ha decidido extender el cierre de todos nuestros centros turísticos de Arica a Punta Arenas hasta el 30 de noviembre 2021. Esta medida, obedece principalmente a nuestra preocupación por resguardar la salud de los afiliados que visitan o hace uso de estos centros y de los colaboradores que desempeñan funciones en ellos.
Prestaciones complementarias
Actividad dirigida al segmento de empresas que optan por externalizar total o parcialmente su departamento de bienestar, a las cuales Caja Los Andes les proporciona un servicio de óptima calidad definiendo un conjunto de beneficios apropiados para el grupo de trabajadores de que se trate.
Prestaciones adicionales
Las principales prestaciones adicionales están enfocadas en la entrega de asignación por natalidad, fallecimiento, nupcialidad, becas de estudio, beneficios primera infancia, apoyo escolar, fondos concursables de apoyo al emprendimiento, entro otras.
Caja Los Andes ha invertido en mejorar este servicio, mediante la suscripción de convenios, por medio de los cuales se accede a descuentos y atenciones preferenciales en diversos establecimientos comerciales del país y de salud, entre otros.
4
2.
SINTESIS DEL PERÍODO
Al 31 de marzo de 2021, el resultado acumulado es de M$7.013.383, un 3,53% menor que el resultado de igual período de 2020. Esta disminución equivalente a (M$256.719), se explica principalmente por:
Disminución de un 18,19% de los Intereses y Reajustes en Créditos (M$15.432.067), respecto al año anterior, como consecuencia de una baja en la tasa de crecimiento de la cartera de colocaciones.
Disminución de un 17,13% en los Ingresos de las Actividades Ordinarias (M$1.985.538), principalmente por la disminución de las comisiones por prepago y reembolso de gastos de cobranza de créditos sociales por (M$794.334) y a los menores ingresos por comisiones de seguros asociados a las colocaciones de crédito social y otros por (M$912.775).
Menor gasto por deterioro de riesgo, se explica por una menor colocación de créditos en comparación a igual período del año anterior.
Disminución en otros gastos por (M$6.645.329). Esta disminución se genera principalmente por menores gastos de intereses y reajustes asociados a préstamos bancarios y bonos corporativos, menor gasto por beneficios a los empleados, y otros gastos por naturaleza correspondiente a disminuciones de beneficios por turismo.
Por otra parte;
La cartera de crédito social, al 31 de marzo de 2021 totalizó MM$1.458.814 (neto de provisiones), un aumento de 0,49% respecto al año 2020. Respecto a igual período anterior se refleja una disminución del (8,83%), principalmente por el impacto de la emergencia sanitaria, donde existe una disminución en los montos colocados.
Durante el período en curso, Caja Los Andes realizó un financiamiento con deuda bancaria por MM$105.000, con la finalidad de mantener un flujo disponible para dar cumplimientos a los compromisos con terceros.
3.
INDICADORES FINANCIEROS Y PRINCIPALES TENDENCIAS
Los principales indicadores relacionados con los Estados Financieros de Caja de Compensación de Asignación Familiar Los Andes, al 31 de marzo de 2021 y 2020, y al 31 de diciembre de 2020, se presentan en el siguiente cuadro:
Unida d 3 1- 0 3 - 2 0 2 1 3 1- 12 - 2 0 2 0 V a ria c ió n V a ria c ió n % Liquidez Liquidez Co rriente (1) Veces 1,21 1,14 0,07 6,14% Razó n A cida (2) Veces 1,21 1,14 0,07 6,14% Endeudamiento Razo n de endeudamiento (3) Veces 1,33 1,34 -0,01 -0,75% Deuda Co rriente (4) % 54,01% 57,45% -3,44% -5,99% Deuda No Co rriente (4) % 45,99% 42,55% 3,44% 8,08%
Unida d 3 1- 0 3 - 2 0 2 1 3 1- 0 3 - 2 0 2 0 V a ria c ió n V a ria c ió n % Rentabilidad Rentabilidad del patrimo nio (5) % 0,87% 0,91% -0,04% -4,40% Rentabilidad de A ctivo s (6) % 0,37% 0,36% 0,01% 2,78% Rendimiento A ctivo s Operacio nales (7) % 0,40% 0,39% 0,01% 2,56% Utilidad po r acció n $ N/A N/A - -Reto rno de Dividendo s $ N/A N/A -
-Resultado Gasto s Financiero s M $ 11.301.001 14.344.175 -3.043.174 -21,22%
EB ITDA (8) M $ 23.048.447 26.164.992 -3.116.545 -11,91%
Excedente (Déficit) Después de Impuesto s M $ 7.013.383 7.270.102 -256.719 -3,53% Excedente (Déficit) A ntes de beneficio s M $ 14.031.704 13.771.631 260.073 1,89% Co bertura Gasto s Financierio s (9) Veces 0,62 0,51 0,11 21,57%
Otro s Indicado res Gasto pro medio mensual po r trabajado r co tizante (10) M $ 11,74 11,98 -0,25 -2,05%
P articipació n co tizantes (11) % 89,85% 89,67% 0,17% 0,19%
Indic a do re s Indic a do re s
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3.
INDICADORES FINANCIEROS Y PRINCIPALES TENDENCIAS, CONTINUACIÓN
Liquidez
El aumento en 0,07 veces en la razón de liquidez y la razón ácida, se explica por una disminución de los pasivos de corto plazo principalmente por la deuda de préstamos bancarios.
Caja Los Andes cuenta con un capital de trabajo óptimo para realizar sus principales actividades como la entrega de Beneficios Sociales, pago de Fondos Nacionales y otorgamiento de crédito social.
Endeudamiento
La razón de endeudamiento presenta una baja del -0,01% esto se debe principalmente a la disminución de pasivos financieros como consecuencia de pagos por bonos corporativos.
Rentabilidad
Los índices de rentabilidad presentan una reducción respecto a igual período anterior, explicado por la disminución de los ingresos y por el incremento en el gasto neto del deterioro por riesgo de crédito, como consecuencia de la contingencia social y emergencia sanitaria que afronta el país.
Resultado
La variación de los excedentes respecto a igual período anterior, se explica principalmente por los menores ingresos (intereses y reajustes) relacionados a la menor colocación de crédito a causa de la Pandemia Covid-19. Por otro lado, CCAF Los Andes ha mejorado la eficiencia en el control de sus gastos operacionales.
4.
PRINCIPALES VARIACIONES DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
Principales partidas del Estado de Situación Financiera Individual Intermedio:3 1- 0 3 - 2 0 2 1 3 1- 12 - 2 0 2 0 V a ria c ió n V a ria c ió n % M $ 700.846.949 707.878.950 - 7.032.001 -0,99% M $ 1.184.048.978 1.175.339.852 8.709.126 0,74%
1.8 8 4 .8 9 5 .9 2 7
1.8 8 3 .2 18 .8 0 2 1.6 7 7 .12 5 0 ,0 9 %
3 1- 0 3 - 2 0 2 1 3 1- 12 - 2 0 2 0 V a ria c ió n V a ria c ió n % M $ 580.336.110 620.305.886 - 39.969.776 -6,44% M $ 494.142.948 459.509.430 34.633.518 7,54% M $ 810.416.869 803.403.486 7.013.383 0,87% 1.8 8 4 .8 9 5 .9 2 7 1.8 8 3 .2 18 .8 0 2 1.6 7 7 .12 5 0 ,0 9 % T o t a l P a s iv o s y P a t rim o nio N e t o P asivo s Co rrientes P asivo s No Co rrientes P atrimo nio P a s iv o s A ctivo s Co rrientes A ctivo s No Co rrientes T o t a l A c t iv o s A c t iv o s
Al 31 de marzo de 2021, los activos totales muestran un aumento de M$1.677.125 respecto al año anterior. Esta variación se explica principalmente por:
a) Disminución de (M$20.731.476) en el efectivo y efectivo equivalente,
b) Aumento en Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar por M$15.889.689, principalmente por: Aumento del déficit por cobrar de Subsidio por incapacidad laboral (SIL) por M$4.370.948. Aumento en facturas y documentos por cobrar de clientes por M$11.472.481 y,
otros aumentos por M$46.260.
c) Disminución de las Propiedades, plantas y equipos por (M$1.886.717), relacionado principalmente con el proceso de la depreciación y por el término de contratos de arriendos y/o modificación en el valor de la renta.
d) Aumento de las inversiones utilizando el método de la participación por M$6.389.181, principalmente por el aumento de inversión que realizó CCAF Los Andes en la filial Los Andes Tarjetas Prepago S.A, el cual se materializó con una disminución de las cuentas por cobrar a Empresas relacionadas.
Por su parte, la variación de los pasivos totales se explica por:
a) Disminución neta de otros pasivos financieros por (M$21.481.771), principalmente por: Financiamiento con bancos por M$105.000.000.
Pago de bonos corporativos por (M$17.636.546). Pago de deuda con bancos por (M$109.500.000). Pago por arrendamientos por (M$1.254.071).
Amortizaciones de gastos diferidos y primas por bonos, variación tipo de cambio (UF) por (M$688.096).
Otros aumentos por M$2.596.942.
b) Aumento en las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por M$4.513.285 dado principalmente por aumento en Proveedores y obligaciones con terceros por M$6.429.704, Aportes previsionales SIL por pagar M$2.665.384 contrarrestado con una disminución en los Fondos de prestaciones complementarias por (M$4.132.342) y otras variaciones por (M$449.461).
c) Aumento en Otros pasivos no financieros por M$10.798.394, generado principalmente por el anticipo correspondiente a una alianza con Cardif.
d) Crecimiento del Patrimonio en 0,87% en relación a diciembre de 2020 dado los excedentes del 2021 y el aumento de las participaciones de las no controladoras., equivalentes a M$7.013.383.
8
4.
PRINCIPALES VARIACIONES DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA,
CONTINUACIÓN
La evolución de la deuda financiera va en línea con la estrategia de financiamiento del crédito social de Caja Los Andes, esto es, una deuda orientada a una estructura de financiamiento diversificada entre deuda bancaria (49,89%) y bonos corporativos (50,11%).
P réstamo s bancario s destinado s para co lo cacio nes de crédito so cial CLP 467.732.964 49,89%
Obligacio nes po r bo no s U.F./CLP 469.816.229 50,11%
9 3 7 .5 4 9 .19 3
10 0 %
D e uda F ina nc ie ra M a rzo 2 0 2 1 M $ %
En razón de las colocaciones de bonos corporativos vigentes, Caja Los Andes ha asumido el compromiso de cumplir los siguientes índices financieros calculados sobre su estado de situación financiera individual:
i. Nivel de endeudamiento trimestral, en que la relación pasivo exigible consolidado o individual no supere el
3,2 veces el Patrimonio consolidado total o individual.
ii. Activos Totales consolidados o individuales libres de toda prenda, hipoteca u otro gravamen por un monto
igual a 0,8 veces el pasivo exigible consolidado o individual no garantizado del emisor.
iii. Mantener un Patrimonio consolidado o individual mínimo de UF12.000.000.
A continuación, se muestra el cumplimiento de los covenants a la fecha de presentación:
Indic a do re s 3 1- 0 3 - 2 0 2 1 3 1- 12 - 2 0 2 0
E nde uda m ie nt o < 3 ,2 v e c e s 1,17 1,16 P a s iv o E xigible 1.0 7 4 .4 7 9 .0 5 8 1.0 7 9 .8 15 .3 16
To tal P asivo s 1.074.479.058 1.079.815.316 (+) P asivo s (aval, fiado r simple, etc) -
-( - ) E f e c t iv o y e quiv a le nt e s a l e f e c t iv o 12 6 .5 0 5 .5 5 3 14 7 .2 3 7 .0 2 9 T o t a l P a t rim o nio 8 10 .4 16 .8 6 9 8 0 3 .4 0 3 .4 8 6
A c t iv o s libre s > 0 ,8 v e c e s 1,7 9 1,7 9
A c t iv o s libre s de P re nda 1.8 4 1.19 9 .0 2 6 1.8 3 8 .5 7 9 .0 3 9
To tal A ctivo s 1.884.895.927 1.883.218.802 (-) A ctivo s en A rrendamiento s (No ta 18) (*) 43.696.901 44.639.763
P a s iv o E xigible no ga ra nt iza do s 1.0 3 0 .0 3 7 .8 12 1.0 2 8 .4 3 2 .8 8 5
To tal P asivo s 1.074.479.058 1.079.815.316 (-) P asivo s po r A rrendamiento s (No ta 23a y 23b) (*) 44.441.246 51.382.431
P a t rim o nio M í nim o > 12 M M UF 2 7 ,5 7 2 7 ,6 4 To tal P atrimo nio en M $ 810.416.869 803.403.486 UF al cierre 29.394,77 29.070,33
La Administración de Caja Los Andes estima que las restricciones antes señaladas no son significativas para el normal desarrollo de sus operaciones, cumpliendo con holgura los covenants establecidos.
5.
PRINCIPALES VARIACIONES DEL ESTADO DE RESULTADOS INDIVIDUALES
INTERMEDIOS
Estados de resultados por naturaleza
Ingreso s po r intereses y reajustes M $ 69.424.321 84.856.388 - 15.432.067 -18,19% Ingreso s de actividades o rdinarias M $ 9.603.247 11.588.785 - 1.985.538 -17,13% Otro s Ingreso s, po r naturaleza M $ 2.691.502 3.256.121 - 564.619 -17,34% Gasto s po r intereses y reajustes M $ - 11.301.001 - 14.344.175 3.043.174 -21,22% Deterio ro po r riesgo de crédito M $ - 15.008.850 - 25.239.406 10.230.556 -40,53% M aterias primas y co nsumibles utilizado s M $ - 16.330.838 - 17.124.411 793.573 -4,63% Gasto s po r beneficio s a lo s empleado s M $ - 18.580.922 - 20.759.230 2.178.308 -10,49% Gasto s po r depreciació n y amo rtizació n M $ - 4.505.931 - 4.557.428 51.497 -1,13% P érdidas po r Deterio ro (Reversio nes), neto M $ 50.554 - 142.088 192.642 -135,58% Otro s gasto s, po r naturaleza M $ - 8.259.275 - 9.683.122 1.423.847 -14,70% Otro s ganancias (pérdidas) M $ 62.599 - 155.390 217.989 -140,29% Ingreso s financiero s M $ 55.632 572.970 - 517.338 -90,29% Co sto s financiero s M $ - 555.204 - 582.764 27.560 -4,73% Resultado s po r unidades de reajustes M $ - 228.132 - 218.814 - 9.318 4,26% M $ 7 .0 13 .3 8 3 7 .4 8 2 .2 0 3 ( 4 6 8 .8 2 0 ) ( 6 ,2 7 %)
Gasto po r Impuesto a las ganancias M $ - - 212.101 212.101 -100,00% M $ 7 .0 13 .3 8 3 7 .2 7 0 .10 2 ( 2 5 6 .7 19 ) ( 3 ,5 3 %)
Ganancia (pérdida), atribuible a lo s pro pietario s de la co ntro lado ra M $ 7.013.383 7.270.102 - 256.719 -3,53% Ganancia (pérdida), atribuible a lo s participacio nes no co ntro lado ra M $ - - - 0,00% M $ 7 .0 13 .3 8 3 7 .2 7 0 .10 2 ( 2 5 6 .7 19 ) ( 3 ,5 3 %) V a ria c ió n % V a ria c ió n
G a na nc ia ( pé rdida )
G a na nc ia ( pé rdida ) a nt e s de Im pue s t o
G a na nc ia ( pé rdida ) de a c t iv ida de s c o nt inua da s
C o nc e pt o Unida d 3 1- 0 3 - 2 0 2 1 3 1- 0 3 - 2 0 2 0
En el ejercicio 2021, Caja Los Andes obtuvo menores excedentes en comparación a igual periodo de 2020, en un 3,53%, esta disminución se explica por:
Variación en los Ingresos
Los ingresos por intereses y reajustes asociados a la cartera de crédito social disminuyeron en (M$15.432.067) respecto de igual período del año anterior, explicado por una baja en el crecimiento de la cartera de colocaciones en un (8,83%) sumado a una baja en la tasa de la cartera y el diferimiento de cuotas relacionados al Dictamen N°1.401 de la SUSESO.
Los ingresos de actividades ordinarias disminuyeron en un (M$1.985.538), principalmente por la disminución de las comisiones por prepago y reembolso de gastos de cobranza de créditos sociales por (M$794.334) y a los menores ingresos por comisiones de seguros asociados a las colocaciones de crédito social y otros por (M$912.775).
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5. PRINCIPALES VARIACIONES DEL ESTADO DE RESULTADOS INDIVIDUALES
INTERMEDIOS, CONTINUACIÓN
Variación en los Gastos
El gasto neto en deterioro por riesgo de crédito disminuyó en (M$10.230.556), en comparación a igual período del año anterior, esta variación se explica principalmente por un menor castigo de (M$4.009.695) y un menor gasto por deterioro de crédito normal (M$5.278.099), explicado por una menor colocación en comparación a igual período anterior (disminuye un 8,83% respecto a marzo del 2020).
D e t e rio ro ( 5 .2 7 8 .0 9 9 ) N o rm a t iv o ( c o nt ie ne idio s inc rá t ic o ) (5.084.136) A dic io na l (799.992) C ue nt a s po r c o bra r 606.029 C a s t igo s ( 4 .0 0 9 .6 9 5 ) R e c upe ro s ( 1.17 4 .5 0 4 ) R e a c t iv a c io ne s 2 3 1.7 4 2 G a s t o po r D e t e rio ro Concepto M $ ( 10 .2 3 0 .5 5 6 )
Los gastos por intereses y reajustes disminuyeron en M$(3.043.174), principalmente por disminución de los préstamos bancarios y por el capital e intereses de bonos valorizados en UF.
Los otros gastos por naturaleza, disminuyeron en (M$1.423.847), principalmente por la baja en las prestaciones relacionadas con los beneficios asociados a turismo, debido al cierre del público en los centros turísticos y recreacionales como medida de precaución y sanitaria por los efectos de la pandemia, además, de la suspensión de todas las actividades recreativas, de deportes y recreación para los pensionados.
Los gastos por beneficios a los empleados disminuyeron en (M$2.178.308), en comparación a igual período anterior explicado principalmente por una disminución en las remuneraciones por (M$1.115.771), y en las participaciones por (M$1.480.741), contrarrestado por un aumento en las indemnizaciones por M$1.444.994.
6.
ANÁLISIS DE MERCADO
Las Cajas de Compensación son instituciones de previsión social, constituidas jurídicamente como corporaciones de derecho privado, sin fines de lucro, cuyo objeto es la administración de prestaciones de seguridad social.
Las cajas disponen de una amplia gama de beneficios y servicios sociales que contribuyen a lograr una mejor calidad de vida de los chilenos. Ello es posible gracias a que, por ley, reinvierten todos sus excedentes en más y mejores Beneficios Sociales. Actualmente, el mercado de cajas de compensación y asignación familiar está constituido por 4 actores principales:
(*) El total de afiliados incluye trabajadores y pensionados.
Información página web SUSESO – Actualizada al 31 de marzo de 2021
Caja Los Andes enfrenta la competencia de la industria respecto de la afiliación de empresas, trabajadores y pensionados, sin embargo, su principal ventaja competitiva reside en la calidad de productos que ofrece y en la capacidad de superar en calidad y precio a la de los productos similares que existen en el mercado.
En los siguientes cuadros se presenta una relación de afiliados y créditos otorgados de Caja Los Andes comparada
12
7.
OTROS INDICADORES
Los ingresos generados por el régimen de crédito social representan un 86,96% de los ingresos totales generados por Caja Los Andes al cierre de los Estados Financieros Individuales Intermedios al 31 de marzo de 2021.
Mar 2020 Jun 2020 sep 2020 Dic 2020 Mar 2021 84,62% 86,33% 87,22% 86,47% 84,96%
INGRESOS POR CRÉDITO SOCIAL / INGRESOS TOTALES
Caja Los Andes destinó durante el actual período un 51,31% de sus excedentes financieros a la entrega de beneficios a sus afiliados a través de sus distintos programas de apoyo, considerando las reprogramaciones de crédito correspondientes a la Ley de Protección al Empleo.
Durante los últimos 12 meses (desde marzo 2020 marzo 2021), los beneficios entregados por Caja Los Andes a sus afiliados, promedian un 62,99% de sus excedentes financieros (promedio móvil).
mar 2020 jun 2020 sept 2020 dic 2020 mar 2021 54,71% 59,68% 66,73% 82,51% 51,31%
BENEFICIOS ENTREGADOS
8.
DESCRIPCIÓN Y ANÁLISIS DE LOS FLUJOS NETOS
14 7 .2 3 7 .0 2 9
113 .9 9 4 .7 2 0 3 3 .2 4 2 .3 0 9 2 9 ,16 %
M $ 6.082.198 61.316.096 (55.233.898) (90,08%) Flujo de efectivo neto s pro cedentes de actividades de inversió n M $ (1.729.334) (3.671.699) 1.942.365 (52,90%) Flujo de efectivo neto s pro cedentes de actividades de financiamiento M $ (25.084.340) (977.248) (24.107.092) 2.466,83%
( 2 0 .7 3 1.4 7 6 )
5 6 .6 6 7 .14 9 ( 7 7 .3 9 8 .6 2 5 ) ( 13 6 ,5 8 %)
M $ 0 0 0 0
12 6 .5 0 5 .5 5 3
17 0 .6 6 1.8 6 9 ( 4 4 .15 6 .3 16 ) ( 2 5 ,8 7 %) 3 1- 0 3 - 2 0 2 1 3 1- 0 3 - 2 0 2 0 V a ria c ió n V a ria c ió n %
Efecto s de la variació n de tasa de cambio so bre el efectivo y equivalentes al efectivo
E f e c t iv o y e quiv a le nt e s a l e f e c t iv o a l f ina l de l pe rí o do E s t a do de F lujo de E f e c t iv o s R e s um ido E f e c t iv o y e quiv a le nt e s a l e f e c t iv o a l princ ipio de l pe rí o do
Flujo de efectivo neto s pro cedentes de actividades de o peració n
F lujo de E f e c t iv o N e t o de l pe rí o do
Al 31 de marzo de 2021, Caja Los Andes presenta una disminución en el efectivo y equivalente al efectivo por (M$44.156.316), en comparación a igual período 2020.
Las principales variaciones corresponden a:
Los flujos procedentes de actividades de operación por M$6.082.198, se explican principalmente por la
recuperación de Fondos Nacionales por M$2.294.883, recaudación de 1% de pensionados y otros por M$3.620.356, flujo favorable entre recaudación y colocaciones de crédito social del período por M$47.543.371, remuneraciones y beneficios del personal de (M$17.827.764), intereses pagados por concepto de financiamiento (M$8.501.027), pago a proveedores, prestaciones adicionales por (M$24.353.566) y otras variaciones por M$3.305.945.
En comparación con marzo de 2020, se presenta una variación de (M$55.233.898), explicado principalmente por una menor recaudación por prestaciones de fondos nacionales (SIL, AF, FUP) por (M$85.847.067), y un aumento (neto) entre la recaudación y colocaciones de crédito social por M$39.564.918, y otras variaciones por (M$8.951.749).
En relación a los flujos provenientes de actividades de inversión por (M$1.729.334) corresponden principalmente
a inversión en propiedades, planta y equipos por (M$1.722.409) e Intangibles (proyectos en desarrollos) por (M$70.674) y otros por M$63.749.
La variación en comparación a igual período 2020, se explica principalmente a una menor inversión en propiedades, planta y equipos e Intangibles.
Los flujos de efectivo procedentes de actividades de financiamiento registrados al 31 de marzo de 2021
alcanzaron los (M$25.084.340), generados principalmente por financiamiento con bancos por M$105.000.000, pago de préstamos con bancos por (M$109.500.000) pago de cupones de bonos corporativos vigentes y otros por (M$18.811.278) y pago de arrendamientos financieros por (M$1.773.062).
La variación de (M$24.107.092) en comparación a igual período 2020, se explica principalmente por un mayor pago correspondiente a la deuda de préstamos bancarios.
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9.
ANÁLISIS DE RIESGO
Exposición al tipo de cambio
Al cierre de marzo de 2021, Caja Los Andes posee transacciones de activos y pasivos en moneda extranjera, las cuales no son significativas para evaluar el riesgo por este concepto.
Riesgo por variaciones en las tasas de interés
Durante los períodos terminados al 31 de marzo de 2021, Caja Los Andes ha mantenido el 89% de la deuda financiada con préstamos bancarios y deuda financiera emitida a público a tasa fija.
Riesgo de Reajustabilidad
Al cierre de marzo 2021, Caja Los Andes mantiene colocaciones de mutuos hipotecarios endosables y mutuos hipotecarios no endosables en UF, además de mantener deuda financiera en UF equivalente al 29% de la deuda total de Caja Los Andes, implicando un aumento por gastos en intereses y reajustes en caso de una fuerte variación del índice de IPC y por ende el índice reajustabilidad dependiendo de los ciclos económicos que atraviesa el país. Exposición de riesgo de los activos
Con relación a propiedades, plantas y equipos y a las principales operaciones de la empresa, se encuentran cubiertos por las respectivas pólizas de seguros conforme a los estándares del mercado.
Factores de riesgo asociados a las líneas de negocios que desarrolla Caja Los Andes.
- Ciclos económicos: En la medida que la actividad económica se reduce y con ello, cae el empleo o aumenta
la quiebra de empresas, se pueden producir incrementos de los incobrables que, en la medida que sean de largo plazo, pueden afectar los resultados del crédito en el corto plazo. Sin embargo, y por el carácter de deuda previsional de los créditos, existe una alta probabilidad de recuperar las deudas morosas en el largo plazo. Asimismo, y como en todo sector industrial, caídas en la actividad podrían afectar el volumen de ventas en recreación y turismo, en venta de servicios y en colocaciones de créditos, entre otros.
- Aumentos en la tasa de interés de mercado: Un eventual aumento de tasas de interés de mercado puede
afectar la tasa de endeudamiento y con ello, el margen de ganancias en el sistema de créditos.
- Riesgo de créditos: Para el otorgamiento de créditos, Caja Los Andes ha establecido una política de
créditos basada en la calificación de riesgo que representan las distintas empresas, trabajadores y pensionados. Por consiguiente, las empresas y personas son calificadas en las categorías A, B ó C según su riesgo, lo que significa que hay una diferenciación en las condiciones y características de otorgamiento de créditos según el nivel de riesgo que éstas representan.
El riesgo correspondiente a la cartera de créditos sociales es el más importante que debe controlar Caja Los Andes, relacionado al pago de los créditos otorgados a trabajadores afiliados y pensionados, por la probabilidad de incumplimiento de la obligación de la contraparte, afectando los flujos y resultados en un período determinado. En las políticas internas, los criterios de ordenamiento de los diferentes niveles de riesgo, están segmentados entre trabajadores y empresas, y consideran principalmente los siguientes aspectos:
9.
ANÁLISIS DE RIESGO, CONTINUACIÓN
Modelo Score de Clasificación que considera las 6 principales variables que determinan el riesgo de crédito de los deudores de Caja Los Andes.
Riesgo persona:
Los modelos (tanto interno como externo) utilizados para determinar el riesgo asociado a la persona consideran Interno:
● Morosidad. ● Crédito castigado.
● Crédito reprogramado y/o renegociado vigente. ● Antigüedad Laboral. ● Morosidad Intercajas. ● Renta. ● Edad. Externo: ● Cheque protestado. ● Morosidad externa.
● Información morosidad del entorno familiar. ● Información de manzana censal.
Riesgo Empresa
La clasificación Riesgo Empresas es realizada mediante los siguientes parámetros: Interno:
● Informes comerciales. ● Actividad Económica.
● Antigüedad de afiliación en Caja Los Andes. ● Número de trabajadores.
● Índices de morosidad. ● Índice de Rotación. ● Índice de Deterioro.
● Morosidad cotizaciones y/o Planilla. ● Experiencia crediticia en Caja Los Andes. ● Saldo de capital vigente en Caja Los Andes. Externo: ● Morosidad externa. ● Información de Bienes. ● Deuda de Socios. ● Patrimonio de socios. ● Infracciones laborales. ● Protestos.
Los scoring para los deudores personas y empresas, permiten determinar y gestionar los posibles riesgos asociados con el no pago de los créditos sociales.
Riesgo Trabajador-Pensionado: Contrato-liquidación de sueldo, pensión, antigüedad laboral, renta o pensión promedio y empresa.
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9.
ANÁLISIS DE RIESGO, CONTINUACIÓN
Descalces entre la disponibilidad de recursos y las obligaciones de Caja Los Andes pueden llevar a situaciones de riesgo de liquidez, la que se controla para el lapso de doce meses móviles mediante el análisis de cinco bandas de tiempo que van desde 15 días la primera, hasta 365 días la quinta banda. En cada una de ellas se detallan las obligaciones efectivas y las proyectadas de manera de poder evaluar semanalmente la exposición de Caja Los Andes al riesgo de liquidez.
Los flujos se someten además a pruebas de resistencia periódicamente, pruebas en las cuales se ha mostrado sistemáticamente la calidad de la liquidez de la Caja.
General
Considerando que el 86,96% de los ingresos provienen del crédito social, los riesgos más significativos están relacionados con este producto, y diferenciándonos de la industria bancaria dado que Caja Los Andes posee una razón de endeudamiento significativamente menor.
Por otra parte, es relevante considerar que las Cajas solo pueden otorgar créditos a sus afiliados, factor que se constituye en una diferencia sustancial respecto del sistema financiero, en donde la oferta de los créditos sociales no enfrenta dicha restricción.
La participación del régimen de crédito de Caja Los Andes respecto de la industria del sistema financiero, se presenta en el siguiente cuadro con la información disponible al 31 de marzo de 2021 y 31 de diciembre de 2020.
CONCEPTO
31-03-2021 31-12-2020 31-03-2021 31-12-2020
Sistem a Financiero (*) 23.469.020 23.731.803 6,29% 6,21% CCAF de los Andes (**) 1.476.170 1.473.183
Cartera de Crédito Social MM$ Participación Los Andes
(*) Corresponde a las colocaciones de crédito de consumo a nivel de industria, informado por el regulador en el reporte “Principales activos y pasivos del sistema bancario”.
(**) Información obtenida de Cajas de Chile en el reporte estadístico “Consolidado 2021-2020”.
Como se puede observar, la participación de Caja Los Andes en el sistema financiero, ha aumentado en 0,08% entre el período marzo 2021 y diciembre 2020, cifra que permiten posicionar a Caja Los Andes dentro de la industria del crédito de consumo.
