Estados Financieros
FONDO DE INVERSION SURA ACCIONES EMERGENTES
Santiago, Chile30 de junio de 2018
Estados Financieros
FONDO DE INVERSION SURA ACCIONES EMERGENTES
30 de junio de 2018
Índice
Estados Financieros
Estados de Situación Financiera ... 1
Estados de Resultados Integrales ... 3
Estados de Cambios en el Patrimonio Neto ... 5
Estados de Flujo de Efectivo ... 7
Notas a los Estados Financieros ... 8
Estados Complementarios ... 48
$ : Pesos chilenos
M$ : Miles de pesos chilenos UF : Unidades de fomento
Estados Financieros
FONDO DE INVERSION SURA ACCIONES EMERGENTES
30 de junio de 2018
FONDO DE INVERSION SURA ACCIONES EMERGENTES
Estado de Situación Financiera 30 de junio de 2018 y 31 de diciembre 2017
(Expresado en miles de pesos)
ACTIVOS Nota 30/06/2018
M$
31/12/2017 M$
Activo Corriente
Efectivo y equivalentes al efectivo 20 44.639 40.289
Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 6 3.292.131 1.682.785 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados integrales - - Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en
garantía - -
Activos financieros a costo amortizado - -
Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - -
Otras cuentas por cobrar 11 288 -
Otros activos - -
Total activo corriente 3.337.058 1.723.074
Activo no corriente
Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados - -
Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados integrales - -
Activos financieros a costo amortizado - -
Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - -
Otros documentos y cuentas por cobrar - -
Inversiones valorizadas por el método de la participación - -
Propiedades de inversión - -
Otros activos - -
Total activo no corriente - -
Total Activos 3.337.058 1.723.074
FONDO DE INVERSION SURA ACCIONES EMERGENTES
Estado de Situación Financiera
30 de junio de 2018 y 31 de diciembre 2017 (Expresado en miles de pesos)
Las notas adjuntas números 1 al 36 forman parte integral de estos Estados Financieros
PASIVOS Y PATRIMONIO Nota 30/06/2018
M$
31/12/2017 M$
Pasivo corriente
Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados - -
Rescates por pagar - -
Otros pasivos financieros - -
Cuentas y documentos por pagar por operaciones 11 12.382 30.178
Remuneraciones Sociedad Administradora 11 5.704 2.300
Otros documentos y cuentas por pagar - -
Ingresos anticipados - -
Otros pasivos - -
Total pasivo corriente 18.086 32.478
Pasivo no corriente
Préstamos - -
Otros pasivos financieros - -
Cuentas y documentos por pagar por operaciones - -
Otros documentos y cuentas por pagar - -
Ingresos anticipados - -
Otros pasivos - -
Total pasivo no corriente - -
Patrimonio neto
Aportes 3.488.103 1.741.392
Utilidad del ejercicio (157.711) (11.420)
Resultados Acumulados (11.420) -
Dividendos provisorios -
Retiro de aportes (39.376)
Total patrimonio neto 21 3.318.972 1.690.596
Total Pasivos 3.337.058 1.723.074
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Estado de Resultados Integrales
Por el periodo comprendido entre el 01 de enero al 30 de junio de 2018 y el 01 de enero al 30 de junio de 2017 (Expresado en miles de pesos)
Estado de resultados integrales Nota
01/01/2018 al 30/06/2018
M$
01/01/2017 al 30/06/2017
M$
Ingresos/pérdidas de la operación
Intereses y reajustes - -
Ingresos por dividendos 19.172 -
Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente (2.062) - Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado - - Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a
valor razonable con efecto en resultados
(147.114) -
Resultado en venta de instrumentos financieros 5.425 -
Resultados por venta de inmuebles - -
Ingresos por arriendo de bienes raíces - -
Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión - -
Resultado en inversiones valorizadas por el método de la participación - -
Otros - -
Total ingresos/pérdidas netos de la operación 6 (124.579) -
Gastos
Depreciaciones - -
Remuneración del comité de vigilancia - -
Comisión de administración 29 (33.132) -
Honorarios por custodia y administración - -
Costos de transacción - -
Otros gastos de operación - -
Total gastos de operación (33.132) -
Utilidad (pérdida) de la operación (157.711) -
Costos financieros - -
Utilidad antes de impuesto (157.711) -
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO (157.711) -
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Estado de Resultados Integrales
Por el periodo comprendido entre el 01 de enero al 30 de junio de 2018 y el 01 de enero al 30 de junio de 2017 (Expresado en miles de pesos)
Las notas adjuntas números 1 al 36 forman parte integral de estos Estados Financieros
Estado de resultados integrales Nota
01/01/2018 al 30/06/2018
M$
01/01/2017 al 30/06/2017
M$
Resultado del ejercicio (157.711) -
Componentes de otros resultados integral, antes de impuesto - -
Ganancia (pérdida) por diferencias de cambio de conversión - -
Diferencias de cambio por Conversión - -
Ganancia (pérdida) por coberturas de flujos de efectivo, antes de impuesto - -
Cobertura del flujo de efectivo - -
Impuestos a las ganancias relacionados con componentes de otro resultado integral - -
Otro resultado integral - -
Resultado Integral Total (*) (157.711) -
NOTA: El fondo de Inversión Sura Acciones Emergentes inicio sus operaciones el 20 de septiembre de 2017.
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Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
Por el periodo comprendido entre el 01 de enero y el 30 de junio de 2018
(Expresado en miles de pesos)
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
Otras reservas
Aportes Cobertura de
flujo de caja Conversión
Inversiones valorizadas por el método de la
participación
Otras Total Dividendos
provisorios
Resultados acumulados
Resultados
Ejercicio Total M$
Saldo inicio 01-01-2018 1.702.016 - - - - - - (11.420) - 1.690.596 Cambios contables - - - - - - - - - - Subtotal 1.702.016 - - - - - - (11.420) - 1.690.596 Aportes 3.047.194 - - - - - - - - 3.047.194 Repartos de patrimonio (1.261.107) - - - - - - - -
(1.261.107) Repartos de dividendos - - - - - - - - - - Resultados integrales del período: - - - - - - - - - - - Resultado del período - - - - - - - - - - - Otros resultados integrales - - - - - - - - (157.711)
(157.711) Otros movimientos - - - - - - - - - - Saldo final al 30 de junio del 2018 3.488.103 - - - - - - (11.420) (157.711) 3.318.972
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Estados de Cambios en el Patrimonio Neto
Por el periodo comprendido entre el 01 de enero al 30 de junio de 2018 y el 01 de enero de 2017 al 30 de junio de 2017 (Expresado en miles de pesos/dólares)
Las notas adjuntas números 1 al 36 forman parte integral de estos Estados Financieros Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
Otras reservas
Aportes Cobertura de
flujo de caja Conversión
Inversiones valorizadas por el método de la
participación
Otras Total Dividendos
provisorios
Resultados acumulados
Resultados
Ejercicio Total M$
Saldo inicio 01-01-2017 - - - - - - - - - - Cambios contables - - - - - - - - - - Subtotal - - - - - - - - - - Aportes - - - - - - - - - - Repartos de patrimonio - - - - - - - - - - Repartos de dividendos - - - - - - - - - - Resultados integrales del período: - - - - - - - - - - - Resultado del período - - - - - - - - - - - Otros resultados integrales - - - - - - - - - - Otros movimientos - - - - - - - - - - Saldo final al 30 de junio del 2017 - - - - - - - - - -
*Al 30 de junio de 2017, el fondo no presenta Estado de Cambio al patrimonio, ya que inicio sus operaciones el 20 de septiembre de 2017.
FONDO DE INVERSION SURA ACCIONES EMERGENTES Notas a los Estados Financieros
30 de junio de 2018
Notas
01/01/2018 al 30/06/2018
M$
01/01/2017 al 30/06/2017
M$
Flujos de Efectivo Originado por Actividades de la Operación
Cobro de arrendamientos de bienes raíces - -
Venta de inmuebles - -
Compra de activos financieros (3.998.189) -
Venta de activos financieros 2.230.241 -
Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - -
Dividendos recibidos 19.172 -
Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - -
Pagos de cuentas y documentos por pagar (29.728) -
Otros gastos de operación pagados (1.171) -
Otros ingresos de operación percibidos - -
Flujo neto originado por actividades de la operación (1.779.675) -
Flujos de Efectivo Originado por Actividades de Inversión
Cobro de arrendamientos de bienes raíces - -
Venta de inmuebles - -
Compra de activos financieros - -
Venta de activos financieros - -
Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - -
Dividendos recibidos - -
Inversión en sociedades - -
Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - -
Pagos de cuentas y documentos por pagar - -
Otros egresos de inversión pagados - -
Otros ingresos de inversión percibidos - -
Flujo neto originado por actividades de inversión - -
Flujos de Efectivo Originado por Actividades de Financiamiento
Obtención de préstamos - -
Pago de préstamos - -
Otros pasivos financieros obtenidos - -
Pagos de otros pasivos financieros - -
Aportes 3.047.194 -
Repartos de patrimonio (1.261.107) -
Repartos de dividendos - -
Otros
Flujo neto originado por actividades de financiamiento 1.786.087 - Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente 6.412 -
Saldo Inicial de Efectivo y Efectivo Equivalente 40.289 -
Diferencias de Cambio Netas sobre Efectivo y Efectivo Equivalente (2.062) -
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Notas a los Estados Financieros 30 de junio de 2018
NOTA 1 – INFORMACION GENERAL
El Fondo de Inversión SURA Acciones Emergentes (en adelante el “Fondo”) es un Fondo Rescatable domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Av. Apoquindo 4820, oficina 1501, comuna de Las Condes, Santiago.
El objetivo del Fondo de Inversión es ofrecer una alternativa de inversión para personas naturales y/o jurídicas interesadas en participar en los mercados de capitales a través de una cartera compuesta principalmente por instrumentos de capitalización emitidos por empresas que participen en los mercados de capitales de mercados emergentes.
Al menos un 60% del activo total del fondo, ya sea directa o indirectamente, será mantenido o invertido en emisores de mercados emergentes, en instrumentos emitidos por sociedades o corporaciones domiciliadas dichos mercados emergentes, o que tengan parte importante de sus activos o de su facturación en dichos mercados, como asimismo en cuotas de fondos mutuos, cuotas de fondos de inversión o títulos representativos de índices de emisores de dichos mercados.
Administración del Fondo
El Fondo es administrado por Administradora General de Fondos SURA S.A. (en adelante la “Administradora”), entidad perteneciente al Grupo SURA Chile y que ha sido autorizada por la Comisión para el Mercado Financiero-CMF (ex S.V.S) mediante Resolución Exenta N° 616 de fecha 13 de octubre de 2008.
Con fecha 10 de agosto de 2017, la Comisión para el Mercado Financiero-CMF (ex S.V.S) aprobó el reglamento interno del Fondo, conforme a las disposiciones de la ley N° 20.712 sobre administración de Fondos de terceros y carteras individuales, en adelante la “Ley”, su Reglamento, Decreto Supremo N° 129 de 2014, en adelante el “Reglamento de la Ley” y las instrucciones obligatorias impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero-CMF (ex S.V.S), en adelante la “CMF”.
El Fondo inició sus operaciones el 20 de septiembre de 2017, fecha que establece los saldos de apertura en el Estado de Situación Financiera, Estado de Resultados Integrales, Estado de Cambio en el Activo Neto Atribuible a los Partícipes y Estado de Flujos de Efectivo.
Los presentes Estados Financieros fueron autorizados para su emisión, por la administración de la Administradora, el día 18 de julio de 2018.
NOTA 2 – RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS
Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos Estados Financieros se exponen a continuación.
2.1 Bases de preparación
Los estados financieros del Fondo De Inversión Sura Acciones Europeas han sido preparados de acuerdo con las normas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), en lo especifico de conformidad a la Circular N° 1.998 y normas complementarias, las cuales son consistentes con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS en inglés), excepto por la presentación del activo neto atribuible a los aportantes el cual se presenta bajo el rubro patrimonio en los estados financieros adjuntos.
La preparación de Estados Financieros requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los Estados Financieros.
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Notas a los Estados Financieros 30 de junio de 2018
NOTA 2 – RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (CONTINUACIÓN) 2.2 Nuevas Normas, Interpretaciones y Enmiendas aplicadas por primera vez
Para la presentación de los estados financieros en conformidad con IFRS, se debe cumplir con todos los criterios establecidos en IAS 1, la cual establece, entre otros, describir las políticas contables aplicadas por la compañía informante.
Asimismo, IAS 8 en su párrafo 28 requiere revelar las normas que han entrado en vigencia en el período y que han sido aplicadas por primera vez, describiendo el impacto que representa en los estados financieros, incluyendo aquellos efectos retrospectivos, según lo dispuesto en cada nueva norma y lo establecido en la propia IAS 28.
Las normas, interpretaciones y enmiendas a IFRS que entraron en vigencia a la fecha de los estados financieros, su naturaleza e impactos se detallan a continuación:
IFRS 9 “Instrumentos Financieros”
En julio de 2014 fue emitida la versión final de la IFRS 9 Instrumentos Financieros, reuniendo todas las fases del proyecto del IASB para reemplazar a la IAS 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2018, esta norma incluye nuevos requerimientos basados en principios para la clasificación y medición, deterioro y contabilidad de cobertura, introduce un modelo “más prospectivo” de pérdidas crediticias esperadas para la contabilidad del deterioro y un enfoque sustancialmente reformado para la contabilidad de coberturas.
IFRS 15 “Ingresos procedentes de Contratos con Clientes”
IFRS 15 Ingresos Procedentes de Contratos con Clientes, se trata de un proyecto conjunto con el FASB para eliminar diferencias en el reconocimiento de ingresos entre IFRS y US GAAP, la cual fue emitida en mayo de 2014, es aplicable a todos los contratos con clientes, reemplaza la IAS 11 Contratos de Construcción, la IAS 18 Ingresos e Interpretaciones relacionadas y se aplica a todos los ingresos que surgen de contratos con clientes, a menos que dichos contratos estén dentro del alcance de otras normas. La nueva norma establece un modelo de cinco pasos para contabilizar los ingresos derivados de los contratos con clientes, este modelo facilitará la comparabilidad de compañías de diferentes industrias y regiones.
Según la IFRS 15, los ingresos se reconocen por un monto que refleja la contraprestación a la que la entidad espera tener derecho a cambio de transferir el control de bienes o la prestación de servicios a un cliente.
La norma requiere que las entidades apliquen mayor juicio, tomando en consideración todos los hechos y circunstancias relevantes al aplicar cada paso del modelo a los contratos con sus clientes. La norma también especifica la contabilidad de los costos incrementales derivados de la obtención de un contrato y los costos directamente relacionados con el cumplimiento de un contrato.
Normas e Interpretaciones Fecha de aplicación
obligatoria
IFRS 9 Instrumentos Financieros 1 de enero de 2018
IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes 1 de enero de 2018 IFRIC 22
Transacciones en moneda extranjera y contraprestaciones
anticipadas 1 de enero de 2018
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Notas a los Estados Financieros 30 de junio de 2018
NOTA 2 – RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (CONTINUACIÓN) 2.2 Nuevas Normas, Interpretaciones y Enmiendas aplicadas por primera vez (continuación) IFRIC Interpretación 22 Transacciones en Moneda Extranjera y Contraprestaciones Anticipadas
La interpretación aborda la forma de determinar la fecha de la transacción a efectos de establecer la tasa de cambio a usar en el reconocimiento inicial del activo, pasivo, ingreso o gasto relacionado (o la parte de estos que corresponda), en la baja en cuentas de un activo no monetario o pasivo no monetario que surge del pago o cobro de una contraprestación anticipada en moneda extranjera. A estos efectos, la fecha de la transacción corresponde al momento en que una entidad reconoce inicialmente el activo no monetario o pasivo no monetario que surge del pago o cobro de la contraprestación anticipada. Si existen múltiples pagos o cobros anticipados, la entidad determinará una fecha de la transacción para cada pago o cobro de la contraprestación anticipada.
IFRS 1 Adopción de IFRS por primera vez – eliminación de excepciones transitorias para entidades que adoptan por primera vez
La enmienda a la IFRS 1 elimina las excepciones transitorias incluidas en el Apéndice E (E3 – E7).
IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos – decisión de medir participaciones en asociadas y negocios conjuntos al valor razonable con cambios en resultados
La enmienda aclara que una entidad que es una organización de capital de riesgo, u otra entidad que califique, puede elegir en el reconocimiento inicial valorar sus inversiones en asociadas y negocios conjuntos a valor razonable con cambios en resultados. Si una entidad que no es en sí misma una entidad de inversión tiene un interés en una asociada o negocio conjunto que sea una entidad de inversión, puede optar por mantener la medición a valor razonable aplicada su asociada. La enmienda debe aplicarse retrospectivamente.
IAS 40 Propiedades de Inversión – transferencias de propiedades de inversión
Las enmiendas aclaran cuando una entidad debe reclasificar bienes, incluyendo bienes en construcción o desarrollo en propiedades de inversión, indicando que la reclasificación debe efectuarse cuando la propiedad cumple, o deja de cumplir, la definición de propiedad de inversión y hay evidencia del cambio en el uso del bien. Un cambio en las intenciones de la administración para el uso de una propiedad no proporciona evidencia de un cambio en el uso. Las enmiendas deberán aplicarse de forma prospectiva.
Enmiendas Fecha de aplicación
obligatoria IFRS 1 Adopción de IFRS por primera vez – eliminación de
excepciones transitorias para entidades que adoptan por primera vez
1 de enero de 2018
IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos – decisión de medir participaciones en asociadas y negocios conjuntos al valor razonable con cambios en resultados
1 de enero de 2018
IAS 40 Propiedades de inversión – transferencias de propiedades de inversión
1 de enero de 2018
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NOTA 2 – RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (CONTINUACIÓN)
2.3 Nuevas Normas, Interpretaciones y Enmiendas emitidas pero que aún no han entrado en vigencia
Para la presentación de los estados financieros en conformidad con IFRS, se debe cumplir con todos los criterios establecidos en IAS 1, la cual establece, entre otros, describir las políticas contables aplicadas por la compañía informante
.
Por otra parte, IAS 8 en su párrafo 30 requiere revelar información sobre un inminente cambio en una política contable, en caso de que la entidad tenga todavía pendiente la aplicación de una norma nueva ya emitida, pero que aún no haya entrado en vigencia. Además, requiere revelar información pertinente, ya sea conocida o razonablemente estimada, para evaluar el posible impacto que la aplicación de una nueva norma tendrá sobre los estados financieros de la entidad, en el periodo de aplicación inicial.
Las normas e interpretaciones, así como las enmiendas a IFRS, que han sido emitidas, pero aún no han entrado en vigencia a la fecha de estos estados financieros, se encuentran detalladas a continuación. El Fondo no ha aplicado estas normas en forma anticipada:
IFRIC 23 Tratamiento de posiciones fiscales inciertas
En junio de 2017, el IASB emitió la Interpretación IFRIC 23, la cual aclara la aplicación de los criterios de reconocimiento y medición requeridos por la IAS 12 Impuestos a las Ganancias cuando existe incertidumbre sobre los tratamientos fiscales.
Se aplicará esta Interpretación para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.
Marco Conceptual (revisado)
El IASB emitió el Marco Conceptual (revisado) en marzo de 2018. Este incorpora algunos nuevos conceptos, provee definiciones actualizadas y criterios de reconocimiento para activos y pasivos y aclara algunos conceptos importantes.
Los cambios al Marco Conceptual pueden afectar la aplicación de IFRS cuando ninguna norma aplica a una transacción o evento particular. El Marco Conceptual revisado entra en vigencia para periodos que empiezan en o después de 1 de enero de 2020.
Normas e Interpretaciones Fecha de aplicación
obligatoria IFRIC 23 Tratamiento de posiciones fiscales inciertas 1 de enero de 2019 Marco Conceptual Marco Conceptual (revisado) 1 de enero de 2020
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NOTA 2 – RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (CONTINUACIÓN)
2.3 Nuevas Normas, Interpretaciones y Enmiendas emitidas pero que aún no han entrado en vigencia (continuación)
El Fondo aún se encuentra evaluando el impacto que generará la aplicación de esta interpretación.
IFRS 3 Combinaciones de Negocios – intereses previamente mantenidos en una operación conjunta
Las enmiendas aclaran que, cuando una entidad obtiene el control de una entidad que es una operación conjunta, aplica los requerimientos para una combinación de negocios por etapas, incluyendo los intereses previamente mantenidos sobre los activos y pasivos de una operación conjunta presentada al valor razonable. Las enmiendas deben aplicarse a las combinaciones de negocios realizadas posteriormente al 1 enero de 2019. Se permite su aplicación anticipada.
IFRS 9 Instrumentos financieros – pagos con compensación negativa
Bajo IFRS 9 un instrumento de deuda se puede medir al costo amortizado o a valor razonable a través de otro resultado integral, siempre que los flujos de efectivo contractuales sean únicamente pagos de principal e intereses sobre el capital principal pendiente y el instrumento se lleva a cabo dentro del modelo de negocio para esa clasificación. Las enmiendas a la IFRS 9 pretenden aclarar que un activo financiero cumple el criterio de “solo pagos de principal más intereses”
independientemente del evento o circunstancia que causa la terminación anticipada del contrato o de qué parte paga o recibe la compensación razonable por la terminación anticipada del contrato.
Las enmiendas a IFRS 9 deberán aplicarse cuando el prepago se aproxima a los montos no pagados de capital e intereses de tal forma que refleja el cambio en tasa de interés de referencia. Esto implica que los prepagos al valor razonable o por un monto que incluye el valor razonable del costo de un instrumento de cobertura asociado, normalmente satisfará el criterio solo pagos de principal más intereses solo si otros elementos del cambio en el valor justo, como los efectos del riesgo de crédito o la liquidez, no son representativos. La aplicación será a partir del 1 de enero de 2019 y se realizará de forma retrospectiva con adopción anticipada permitida.
Enmiendas Fecha de aplicación
obligatoria IFRS 3 Combinaciones de negocios – intereses previamente mantenidos en una
operación conjunta
1 de enero de 2019 IFRS 9 Instrumentos financieros – pagos con compensación negativa 1 de enero de 2019 IFRS 11 Acuerdos conjuntos – intereses previamente mantenidos en una operación
conjunta
1 de enero de 2019 IAS 12 Impuestos a las ganancias – consecuencias fiscales de pagos relacionados con
instrumentos financieros clasificados como patrimonio
1 de enero de 2019 IAS 23 Costos sobre préstamos – costos de préstamos elegibles para ser capitalizados 1 de enero de 2019 IAS 28 Inversiones en asociadas – inversiones a largo plazo en asociadas o negocios
conjuntos
1 de enero de 2019 IFRS 10 e
IAS 28
Estados Financieros Consolidados – venta o aportación de activos entre un inversor y su asociada o negocio conjunto
Por determinar
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NOTA 2 – RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (CONTINUACIÓN)
2.3 Nuevas Normas, Interpretaciones y Enmiendas emitidas pero que aún no han entrado en vigencia (continuación)
IFRS 11 Acuerdos Conjuntos – intereses previamente mantenidos en una operación conjunta
La enmienda afecta a los acuerdos conjuntos sobre intereses previamente mantenidos en una operación conjunta. Una parte que participa, pero no tiene el control conjunto de una operación conjunta podría obtener control si la actividad de la operación conjunta constituye un negocio tal como lo define la IFRS 3. Las enmiendas aclaran que los intereses previamente mantenidos en esa operación conjunta no se vuelven a medir al momento de la operación. Las enmiendas deberán aplicarse a las transacciones en las que se adquiere el control conjunto realizadas posteriormente al 1 enero de 2019. Se permite su aplicación anticipada.
IAS 12 Impuestos a las Ganancias – consecuencias fiscales de pagos relacionados con instrumentos financieros clasificados como patrimonio
Las enmiendas aclaran que el impuesto a las ganancias de los dividendos generados por instrumentos financieros clasificados como patrimonio está vinculadas más directamente a transacciones pasadas o eventos que generaron ganancias distribuibles que a distribuciones a los accionistas. Por lo tanto, una entidad reconoce el impuesto a las ganancias a los dividendos en resultados, otro resultado integral o patrimonio según donde la entidad originalmente reconoció esas transacciones o eventos pasados. Las enmiendas deberán aplicarse a las a dividendos reconocidos posteriormente al 1 enero de 2019.
IAS 23 Costo por Préstamos – costos de préstamos elegibles para ser capitalizados
Las enmiendas aclaran que una entidad trata como un préstamo general cualquier endeudamiento originalmente hecho para desarrollar un activo calificado cuando sustancialmente todas las actividades necesarias para culminar ese activo para su uso o venta están completos. Las enmiendas deberán aplicarse a partir del 1 enero de 2019.
IAS 28 Inversiones en Asociadas – inversiones a largo plazo en asociadas o negocios conjuntos
Las enmiendas aclaran que una entidad aplica la IFRS 9 Instrumentos Financieros para inversiones a largo plazo en asociadas o negocios conjuntos para aquellas inversiones que no apliquen el método de la participación patrimonial pero que, en sustancia, forma parte de la inversión neta en la asociada o negocio conjunto. Esta aclaración es relevante porque implica que el modelo de pérdida de crédito esperado, descrito en la IFRS 9, se aplica a estos intereses a largo plazo. Las entidades deben aplicar las enmiendas retrospectivamente, con ciertas excepciones. La entrada en vigencia será a partir del 1 de enero de 2019, con aplicación anticipada está permitida.
IFRS 10 Estados Financieros Consolidados e IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos – venta o aportación de activos entre un inversor y su asociada o negocio conjunto
Las enmiendas a IFRS 10 Estados Financieros Consolidados e IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos (2011) abordan una inconsistencia reconocida entre los requerimientos de IFRS 10 y los de IAS 28 (2011) en el tratamiento de la venta o la aportación de activos entre un inversor y su asociada o negocio conjunto. Las enmiendas, emitidas en septiembre de 2014, establecen que cuando la transacción involucra un negocio (tanto cuando se encuentra en una filial o no) se reconoce toda la ganancia o pérdida generada. Se reconoce una ganancia o pérdida parcial cuando la transacción involucra activos que no constituyen un negocio, incluso cuando los activos se encuentran en una filial. La fecha de aplicación obligatoria de estas enmiendas está por determinar debido a que el IASB está a la espera de los resultados de su proyecto de investigación sobre la contabilización según el método de participación patrimonial. Estas enmiendas deben ser aplicadas en forma retrospectiva y se permite la adopción anticipada, lo cual debe ser revelado.
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Notas a los Estados Financieros 30 de junio de 2018
NOTA 2 – RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (CONTINUACIÓN) 2.4 Período cubierto
Los presentes estados financieros corresponden al Estado de Situación Financiera al 30 de junio de 2018 y al 31 de diciembre de 2017, el Estado de Resultados Integrales, el Estado de Cambios en el Patrimonio y el Estado de Flujos de Efectivo por el período comprendido entre el 01 de enero de 2018 al 30 de junio de 2018 y entre el 01 de enero de 2017 al 30 de junio de 2017.
2.5 Conversión de moneda extranjera a) Moneda funcional y de presentación
La principal actividad del Fondo es invertir, indirectamente, en propiedades comerciales y entregarlas en arrendamiento con el fin de obtener rentas de largo plazo. Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes de cuotas denominados en pesos chilenos.
El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos. La administración considera el peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las Transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo.
b) Transacciones y saldos
Las transacciones en unidades de fomento son convertidas a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones.
Valor UF Valor USD 30-06-2018 27.158,77 651,21 31-12-2017 26.798,14 614,75
Las diferencias de cambio que surgen de la conversión de dichos activos y pasivos financieros son incluidas en el Estado de Resultados Integrales. Las diferencias de cambio relacionadas con el efectivo y efectivo equivalente se presentan en el Estado de Resultados Integrales dentro de “Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente”.
Las diferencias de cambio relacionadas con activos y pasivos financieros contabilizados a costo amortizado se presentan en el Estado de Resultados Integrales dentro de “Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado”.
Las diferencias de cambio relacionadas con los activos y pasivos financieros contabilizados a valor razonable con efecto en resultados son presentadas en el estado de resultados dentro de “Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados”.
Los resultados y la situación financiera de las Sociedades chilenas donde el Fondo tiene participación se convierten de la misma manera, toda vez que su moneda funcional y de presentación también es el peso chileno.
El Fondo no posee activos y pasivos financieros en monedas extranjeras a la fecha del Estado de Situación Financiera.
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NOTA 2 – RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (CONTINUACIÓN) 2.6 Activos y pasivos financieros
2.6.1 Clasificación
El Fondo clasifica sus inversiones en instrumentos de deuda y de capitalización, e instrumentos financieros derivados, como activos financieros a valor razonable con efecto en resultados y ciertas inversiones en instrumentos de deuda son clasificadas como Activos financieros a costo amortizado.
2.6.2 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados
Un activo financiero es clasificado a valor razonable con efecto en resultados si es adquirido principalmente con el propósito de su negociación (venta o recompra en el corto plazo) o es parte de una
Cartera de inversiones financieras identificables que son administradas en conjunto y para las cuales existe evidencia de un escenario real reciente de realización de beneficios de corto plazo. Los derivados también son clasificados a valor razonable con efecto en resultados.
2.6.3 Activos financieros a costo amortizado
Los activos financieros a costo amortizado son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo, sobre los cuales la administración tiene la intención de percibir los flujos de intereses, reajustes y diferencias de cambio de acuerdo con los términos contractuales del instrumento.
A fecha de cada Estado de Situación Financiera, se evalúa si existe evidencia objetiva de desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros bajo esta categoría.
2.6.4 Pasivos financieros
Los instrumentos financieros derivados en posición pasiva son clasificados como pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados. El resto de los pasivos financieros, son clasificados como “otros pasivos” de acuerdo con NIC 39.
2.6.5 Reconocimiento, baja y medición
Las compras y ventas de inversiones en forma regular se reconocen en la fecha de la transacción, la fecha en la cual el Fondo se compromete a comprar o vender la inversión. Los activos financieros y pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable.
Los costos de transacción se imputan a gasto en el estado de resultados cuando se incurre en ellos en el caso de activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y se registran como parte del valor inicial del instrumento en el caso de activos a costo amortizado y otros pasivos.
Los costos de transacciones son costos en los que se incurre para adquirir activos o pasivos financieros. Ellos incluyen honorarios, comisiones y otros conceptos vinculados a la operación pagados a agentes, asesores, corredores y operadores.
Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo a partir de las inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados a su propiedad.
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NOTA 2 – RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (CONTINUACIÓN) 2.6.5 Reconocimiento, baja y medición (continuación)
Con posterioridad al reconocimiento inicial, todos los activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultado son medidos al valor razonable. Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría “Activos financieros o pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados” son presentadas en el Estado de Resultados Integrales dentro del rubro “Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados” en el período en el cual surgen.
Los ingresos por dividendos procedentes de activos financieros a valor razonable con efecto en resultados se reconocen en Estado de Resultados Integrales dentro de “Ingresos por dividendos” cuando se establece el derecho del Fondo a recibir su pago.
El interés sobre títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados se reconoce en el Estado de Resultados Integrales dentro de “Intereses y reajustes” en base al tipo de interés efectivo.
Los dividendos por acciones sujetas a ventas cortas son considerados dentro de “Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados”.
Los activos financieros a costo amortizado y otros pasivos se valorizan, después de su reconocimiento inicial, a base del método de interés efectivo.
Los intereses y reajustes devengados se registran en la cuenta “Intereses y reajustes” del Estado de Resultados Integrales.
2.6.6 Estimación del valor razonable
El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un activo financiero o pasivo financiero y para asignar los ingresos financieros o gastos financieros a través del período pertinente. El tipo de interés efectivo es la tasa que descuenta exactamente pagos o recaudaciones de efectivo futuros estimados durante toda la vigencia del instrumento financiero, o bien, cuando sea apropiado, un período más breve, respecto del valor contable del activo financiero o pasivo financiero. Al calcular el tipo de interés efectivo, el Fondo estima los flujos de efectivo considerando todos los términos contractuales del instrumento financiero, pero no considera las pérdidas por crédito futuras. El cálculo incluye todos los honorarios y puntos porcentuales pagados o recibidos entre las partes contratantes que son parte integral del tipo de interés efectivo, costos de transacción y todas las otras primas o descuentos.
El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como derivados e inversiones para negociar) se basa en precios de mercado cotizados en la fecha del Estado de Situación Financiera. El precio de mercado cotizado utilizado para activos financieros mantenidos por el Fondo es el precio de compra; el precio de mercado cotizado apropiado para pasivos financieros es el precio de venta (en caso de existir precios de compra y venta diferentes).
Cuando el Fondo mantiene instrumentos financieros derivados que se pagan por compensación utiliza precios de mercado intermedios como una base para establecer valores razonables para compensar las posiciones de riesgo y aplica este precio de compra o venta a la posición neta abierta, según sea apropiado.
El valor razonable de activos y pasivos financieros que no son transados en un mercado activo (por ejemplo, derivados extrabursátiles) se determina utilizando técnicas de valoración. El Fondo utiliza una variedad de métodos y formula supuestos que están basados en condiciones de mercado existentes a cada fecha del Estado de Situación Financiera. Las técnicas de valoración empleadas incluyen el uso de transacciones entre partes independientes comparables recientes, la referencia a otros instrumentos que son sustancialmente similares, el análisis de flujos de efectivo descontados, los modelos de precios de opciones y otras técnicas de valoración comúnmente utilizadas por participantes de mercado, que aprovechan al máximo los “inputs” (aportes de datos) del mercado y dependen lo menos posible de los “inputs” de entidades específicas.
Al 30 de junio de 2018 y durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2017 el Fondo no posee instrumentos financieros derivados.
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NOTA 2 – RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (CONTINUACIÓN) 2.7 Presentación neta o compensada de instrumentos financieros
Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en el Estado de Situación Financiera cuando existe un derecho legal para compensar los importes reconocidos y existe la intención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente.
El Fondo no ha compensado activos y pasivos financieros al cierre de los presentes Estados Financieros.
2.8 Deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado
Se establece una provisión por deterioro del valor de montos correspondientes a activos financieros a costo amortizado, cuando hay evidencia objetiva de que el Fondo no será capaz de recaudar todos los montos adeudados por el instrumento.
Las dificultades financieras significativas del emisor o deudor, la probabilidad de que el mismo entre en quiebra o sea objeto de reorganización financiera, y el incumplimiento en los pagos son considerados como indicadores de que el instrumento o monto adeudado ha sufrido deterioro del valor.
Una vez que un activo financiero o un grupo de activos financieros similares haya sido deteriorado, los ingresos financieros se reconocen utilizando el tipo de interés empleado para descontar los flujos de efectivo futuros con el fin de medir el deterioro del valor mediante la tasa efectiva original.
El Fondo no ha constituido provisión por deterioro del valor de activos financieros a costo amortizado, al cierre de los presentes Estados Financieros.
2.9 Cuentas por cobrar y pagar por operaciones
Los montos por cobrar y pagar por operaciones representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados, pero aún no saldados o entregados en la fecha del Estado de Situación Financiera, respectivamente. Estos montos se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de interés efectivo, menos la provisión por deterioro de valor para montos correspondientes a cuentas por cobrar a intermediarios.
2.10 Efectivo y efectivo equivalente
El efectivo y efectivo equivalente incluye caja, bancos y fondos mutuos tipo 1.
2.11 Aportes (Capital pagado)
Las cuotas emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota del fondo se valoriza de la siguiente forma:
1. Diariamente se calculará el valor de los activos totales del Fondo.
2. Para calcular el valor de los activos se utilizará el valor de mercado de cada uno de ellos al día del cálculo respectivo.
Dicho valor de mercado se calculará utilizando la metodología definida por la Superintendencia mediante la Circular N° 1.579, o aquélla que la modifique o reemplace. En el evento que algún instrumento no tenga un valor de mercado al día del cálculo respectivo, se utilizará para este cálculo el último valor de mercado conocido.
3. Al valor de los activos totales se restará el valor de las obligaciones vigentes que mantenga el Fondo, obteniéndose como resultado el “Valor Patrimonial del Fondo”.
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NOTA 2 – RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (CONTINUACIÓN)
2.12 Reconocimiento de ingresos
Los ingresos netos de la operación se reconocen sobre base devengada del tiempo transcurrido, utilizando el método de interés efectivo e incluye intereses y reajustes. Adicionalmente bajo este rubro se incluyen los resultados netos por liquidación de posiciones en instrumentos financieros y otras diferencias netas de valores razonables y de cambio. Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.
2.13 Dividendos por pagar
El Fondo deberá distribuir anualmente como dividendo en dinero a lo menos un 30% de los beneficios netos percibidos durante el ejercicio, en los términos contemplados en el artículo 31° del D.S. N° 864.
Sin perjuicio de lo anterior, el Fondo tiene definida la siguiente política de distribución de dividendos expresada en el artículo 29° de su reglamento interno: El Fondo distribuirá anualmente como dividendo, el equivalente al 100% del “Monto Susceptible de Distribuir” calculado de conformidad con lo dispuesto en la Circular N° 1.756 de la Superintendencia de Valores y Seguros, de fecha 4 de Julio de 2005 y sus modificaciones, descontada la Comisión Variable indicada en el Artículo 23 precedente.
No obstante, lo anterior, si el Fondo tuviere pérdidas acumuladas, los beneficios se destinarán primeramente a absorberlas, de conformidad con la normativa aplicable. Por otra parte, en el caso que hubiere pérdidas en el ejercicio, éstas serán absorbidas con utilidades retenidas, de haberlas.
El reparto de beneficios deberá hacerse dentro de los 30 días siguientes de celebrada la Asamblea Ordinaria de Aportantes que apruebe los Estados Financieros anuales, sin perjuicio que la sociedad Administradora efectúe pagos provisorios con cargo a dichos resultados.
Los beneficios devengados que la sociedad Administradora no hubiere pagado o puesto a disposición de los Aportantes, dentro del plazo antes indicado, se reajustarán de acuerdo a la variación que experimente la Unidad de Fomento entre la fecha que éstos se hicieron exigibles y la de su pago efectivo y devengará intereses corrientes para operaciones
reajustables por el mismo período.
2.14 Tributación
El Fondo está domiciliado en Chile y bajo las leyes vigentes no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo. Tampoco mantiene inversiones en el exterior, por lo cual no incurre en impuestos de retención aplicados por ciertos países sobre ingresos por inversión y ganancias de capital.
2.15 Segmentos
El Fondo está orientado a la inversión en activos inmobiliarios mediante su participación en Sociedades filiales. Lo anterior significa que la asignación de recursos es a esa única línea de negocios, por lo que el Fondo no está estructurado en segmentos. Los proyectos inmobiliarios, sus evaluaciones y seguimientos, son aprobados por un comité conformado para dichos propósitos.
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NOTA 3 – POLITICA DE INVERSION DEL FONDO Y DIVERSIFICACIÓN
La política de inversión vigente se encuentra definida en el reglamento interno del fondo, aprobado por la Comisión para el Mercado Financiero-CMF (ex S.V.S) con fecha 07 de abril de 2017, el que se encuentra disponible en las oficinas de la Administradora, ubicadas en Av. Apoquindo 4820 oficina 1501 comuna de Las Condes, Santiago.
3.1 Objeto del Fondo
El objetivo del Fondo de Inversión es ofrecer una alternativa de inversión para personas naturales y/o jurídicas interesadas en participar en los mercados de capitales de internacionales a través de una cartera compuesta principalmente por instrumentos de capitalización emitidos por empresas que participen en los mercados de capitales de mercados emergentes.
Al menos un 60% del activo total del fondo, ya sea directa o indirectamente, será mantenido o invertido en emisores de mercados emergentes, en instrumentos emitidos por sociedades o corporaciones domiciliadas en mercados emergentes, o que tengan parte importante de sus activos o de su facturación en dichos mercados, como asimismo en cuotas de fondos mutuos, cuotas de fondos de inversión o títulos representativos de índices de emisores de dichos mercados.
3.2 Política de inversiones
3.2.1 Nivel de riesgo y horizonte de inversión
El nivel de riesgo de las inversiones es alto y el horizonte de inversión de mediano y largo plazo.
3.2.2 Clasificación de riesgo para los instrumentos de deuda
Los instrumentos de emisores nacionales en los que invierta el Fondo deberán contar con una clasificación de riesgo B, N- 4 o superiores a éstas, a que se refieren los incisos segundo y tercero del artículo 88° de la Ley No.18.045.
La clasificación de riesgo de la deuda soberana del país de origen de la emisión de los valores emitidos o garantizados por un Estado extranjero o banco central, en los cuales invierta el Fondo, deberá ser a lo menos equivalente a la categoría B, a que se refiere el inciso segundo del artículo 88° de la Ley N°.18.045.
Los valores emitidos o garantizados por entidades extranjeras o internacionales en los que invierta el Fondo deberán conta con una clasificación de riesgo equivalente a B, N-4 o superiores a estas, a que se refieren los incisos segundo y tercero del artículo 88° de la Ley No 18.045.
3.2.3 Mercados a los cuales dirigirá las inversiones
El Fondo podrá invertir libremente en instrumentos de deuda de corto plazo, en instrumentos de deuda de mediano y largo plazo o en instrumentos de capitalización, ajustándose en todo caso, a lo dispuesto en la política de diversificación de las inversiones, contenida en el punto 3.2.) siguiente.
Para efectos de lo anterior, se atendrá a las definiciones contenidas en la Circular N°1.578 de 2002 de la Comisión para el Mercado Financiero-CMF (ex S.V.S) o aquella que la modifique o reemplace.
3.2.4. Condiciones que deben cumplir esos mercados
Los mercados en que se inviertan los recursos del Fondo deberán cumplir los requisitos establecidos en la Norma de Carácter General No. 376 de 2015 de la Comisión para el Mercado Financiero-CMF (ex S.V.S) o aquella que la modifique o
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NOTA 3 – POLITICA DE INVERSION DEL FONDO Y DIVERSIFICACIÓN (CONTINUACIÓN)
3.2.5. Países en que se podrán efectuar las inversiones del Fondo; Monedas que serán mantenidas por el Fondo y denominación de los instrumentos en que se efectúen las inversiones.
País % Máximo de Inversión
sobre el Activo el Fondo Alemania, Brasil, Colombia, México, Perú, Chile. Corea del Sur, China, Egipto,
Filipinas, Hungría, india, Indonesia, Malasia, marruecos, Polonia, república Checa, Rusia, Sudáfrica, Tailandia, Taiwán, Turquía, Vietnam y Estados Unidos de Norteamérica.
100%
Uruguay, Venezuela, Paraguay, Bolivia, Ecuador, Luxemburgo, Irlanda, Alemania Australia, Austria, Bélgica, Bulgaria, Canadá, Eslovaquia, Dinamarca, España, Finlandia, Francia, Grecia, Holanda, Hong Kong, Inglaterra, Israel, Italia, Japón, Noruega, Nueva Zelandia, Pakistán, Portugal, Reino Unido, Rumania, Singapur, Suecia, Suiza y Ucrania.
40%
3.2.5. Países en que se podrán efectuar las inversiones del Fondo; Monedas que serán mantenidas por el Fondo y denominación de los instrumentos en que se efectúen las inversiones.
Monedas % Máximo de Inversión
sobre el Activo del Fondo y/o se mantendrán como disponible
Peso Uruguayo, Bolívar Venezolano, Peso Argentino, Real Brasileño, Peso Colombiano, Peso Mexicano, Guarany, Sol, Peso Chileno, Boliviano, Dólar USA, Euro, Dólar Australiano, Lev Búlgaro, Dólar Canadiense, Won, Dinar Renmimbi Chino, Corona Danesa, Peso Filipino, Dólar Hong Kong, Forint Húngaro, Rupia India, Rupia Indonesia, Shekel, Yen, Dólar de Malasia, Corona Noruega, Dólar Neozelandés, Rupia Pakistaní, Zloty Polaco, Libra Esterlina, Korona Checa, Leu, Rubio Ruso, Dólar Singapur, Rand, Corona Sueca, Franco Suizo, Baht, Dólar Taiwanés, Lira Turca, Karbovanets y Dong.
100%
El Fondo podrá mantener disponible en las monedas antes señaladas, de acuerdo al siguiente criterio:
a) Hasta un 10% de su activo en forma permanente, producto de sus propias operaciones. Como también por eventuales variaciones de capital de dichas inversiones.
b) Hasta un 100% sobre el activo del Fondo por un plazo de 30 días, producto de las compras y ventas de instrumentos efectuadas con el fin de reinvertir dichos saldos disponibles.
La sociedad Administradora, por cuenta del Fondo, podrá mantener inversiones en Unidades de Fomento y adicionalmente podrá celebrar contratos de derivados en Unidades de Fomento.
3.2.6. Duración y nivel de riesgo esperado de las inversiones.
El riesgo que asumen los inversionistas está en directa relación con los activos en que invierta el Fondo, el cual está dado principalmente por las siguientes variables:
3.2.6.1 Variación de los mercados de deuda, producto de las tasas de interés relevantes.
3.2.6.2 Riesgo de crédito de los emisores de instrumentos elegibles.
3.2.6.3 Variación del peso chileno con relación a las demás monedas de denominación de los instrumentos que compongan la cartera.
3.2.6.4 Variación en los precios de los instrumentos de capitalización donde el Fondo invierta 3.2.6.5 Variación en las condiciones de inflación.
3.2.6.6 Riesgo de liquidez asociado a que las inversiones del Fondo no puedan ser convertidas fácilmente en efectivo.
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NOTA 3 – POLITICA DE INVERSION DEL FONDO Y DIVERSIFICACIÓN (CONTINUACIÓN) 3.2.6. Duración y nivel de riesgo esperado de las inversiones. (continuación)
3.2.6.7 Riesgo país que tienen asociados los activos financieros frente a cambios en las condiciones económicas o de mercado que puedan darse en un país particular.
3.2.6.8 Riesgo contratos de derivados, tales como futuros, forwards y swaps, inversiones que presentan una alta sensibilidad a las variaciones de precio de sus activos subyacentes.
3.2.7. Otras consideraciones
3.2.7.1 La política de inversiones del Fondo no contempla ninguna limitación o restricción a la inversión en los valores emitidos o garantizados por sociedades que no cuenten con el mecanismo de gobiernos corporativos, descritos en el artículo 50° bis de la Ley No. 18.046.
3.2.7.2. Este Fondo está dirigido principalmente a personas naturales y jurídicas, que, para el manejo de sus inversiones, requieren un fondo de inversión en instrumentos de capitalización emitidos por empresas o instituciones, que estén domiciliadas u operen en países emergentes.
Asimismo, está dirigido a inversionistas personas naturales y jurídicas que, por tener un perfil de tolerancia al riesgo de nivel de riesgo alto, las características de este Fondo satisfacen sus necesidades de ahorro e inversión.
Por otra parte, está dirigido a inversionistas personas naturales y jurídicas que, teniendo mayor tolerancia al riesgo, utilicen este Fondo como una parte de su portafolio de inversiones, el cual puede incluir otros fondos mutuos o instrumentos de mayor riesgo-retorno.
3.2.7.3. El Fondo podrá invertir sus recursos en cuotas de fondos administrados por la misma Administradora o por personas relacionadas, siempre que éstos se encuentren sujetos a la fiscalización de la Superintendencia, no estén dirigidos a inversionistas calificados, se cumpla con los demás requisitos señalados en el artículo 61° de la Ley y la remuneración de la serie a invertir sea 0,0% IVA Incluido.
3.2.7.4. El Fondo contará con un plazo de un año calendario para cumplir con los límites establecidos en este Reglamento Interno.
3.2.7.5. Se deja expresa constancia que, para fondos administrados por terceros, no se exige para la inversión condiciones de diversificación o límites de inversión mínimo o máximos específicos que deban cumplir tales fondos para ser objeto de inversión del Fondo.
3.2.7.6. Asimismo, se deja expresa constancia que para el caso de haberse enajenado o liquidado una inversión relevante del Fondo que represente más del 15% de los activos totales del Fondo, se regularizarán en un plazo que no podrá superar los 30 días contados desde ocurrido el exceso. Asimismo, para el caso de haber recibido aportes que representen más de 15%
de los activos totales del Fondo, se regularizarán en un plazo que no podrá superar los 12 meses.
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NOTA 3 – POLITICA DE INVERSION DEL FONDO Y DIVERSIFICACIÓN (CONTINUACIÓN) 3.3 Características y límites de las inversiones
Diversificación de las inversiones respecto del activo total del Fondo.
Por tipo de Instrumentos financieros
Límite Mínimo
%
Límite Máximo
% Tipo de instrumento
Acciones, cuotas de fondos con subyacente accionario o títulos de índices representativos de acciones,
emitidos por emisores nacionales y extranjeros. 60 100
Instrumentos de deuda, cuotas de fondos con subyacente en títulos de deuda o títulos de índices
representativos de títulos de deuda, emitidos por emisores nacionales y extranjeros. 0 40
1. Instrumento de Deuda 0 40
1.1. Emisores Nacionales. 0 40
1.1.1. Instrumentos emitidos o garantizados por el Estado o el Banco Central de Chile. 0 40 1.1.2. Instrumentos emitidos o garantizados por bancos e instituciones financieras nacionales. 0 40 1.1.3. Instrumentos inscritos en el Registro de Valores, emitidos por sociedades anónimas u otras
entidades, registradas en el mismo Registro. 0 40
1.1.4. Títulos de deuda de securitización a que se refiere el Título XVIII de la Ley N° 18.045. 0 25 1.1.5. Otros instrumentos de deuda de emisores nacionales que autorice la Comisión para el Mercado
Financiero-CMF (ex S.V.S) 0 40
1.2. Emisores extranjeros 0 40
1.2.1. Valores emitidos o garantizados por el Estado de un país extranjero o por sus Bancos Centrales. 0 40 1.2.2. Valores emitidos o garantizados por entidades bancarias extranjeras o internacionales que se
transen habitualmente en los mercados locales o internacionales. 0 40
1.2.3. Títulos de deuda de oferta pública, emitidos por sociedades o corporaciones extranjeras. 0 40 1.2.4. Otros instrumentos de deuda de emisores extranjeros que autorice la Comisión para el Mercado
Financiero-CMF (ex S.V.S) 0 40
2. Instrumentos de Capitalización 0 100
2.1. Emisores Nacionales. 0 40
2.1.1. Acciones emitidas por sociedades anónimas abiertas, que cumplan con las condiciones para ser
consideradas de transacción bursátil. 0 40
2.1.2. Opciones para suscribir acciones de pago, correspondiente a sociedades anónimas abiertas, que
cumplen las condiciones para ser consideradas de transacción bursátil. 0 10
2.1.3. Cuotas de participación emitidas por fondos de inversión, de lo regulados por la Ley. 0 40 2.1.4. Opciones para suscribir cuotas de fondos de inversión, de los regulados por la Ley. 0 40 2.1.5. Cuotas de Fondos Mutuos, de los regulados por la Ley, administrados por una sociedad distinta
de la Administradora 0 10
2.1.6. Cuotas de Fondos Mutuos, de los regulados por la Ley, administrados por la misma
Administradora y/o personas relacionadas. 0 40
2.2. Acciones de sociedades anónimas abiertas, de las referidas en la Ley.
2.2.1. Títulos representativos de índices de accionarios. 0 10
2.2.2. Otros valores de oferta pública, de capitalización que autorice la Comisión para el Mercado
Financiero-CMF (ex S.V.S) 0 40
2.2.3. Emisores Extranjeros 0 40
2.3. Acciones de transacción bursátil, emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, o títulos
representativos de éstas, tales como ADR. 0 100
2.3.1. Vehículos de Inversión Colectiva en el extranjero. 0 100
