INTERVALOR RENTA MIXTO, FI

(1)

INTERVALOR

RENTA MIXTO, FI

Número de Registro CNMV: 392

Fecha de registro: 18-02-1993

Gestora: GESINTER, SGIIC

Depositario: SANTANDER SECURITIES SERVICES, S.A.

Grupo Gestora: GESINTER SGIIC

Grupo Depositario: Santander

Rating Depositario: Baa1

Auditor: VIR AUDIT S.L.P.

El presente informe junto con los últimos informes periodicos, se encuentran dispo-nibles por medios telemáticos en www.gesinter.com

La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC ges-tionadas en: Vía Augusta, 200, 08021 Barcelona (Barcelona) (93 240 51 93). Correo electrónico: [email protected]

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a disposición la Ofici-na de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).

1. Política de inversión y divisa de denominación

2.2. Comportamiento

A. Individual

Rentabilidad (% sin anualizar)

Rentabilidad IIC -0,46 -2,99 0,01 2,60 -2,10 1,47 9,36 3,10 –

Trimestral Anual Acumulado Último

2015 Trim. Trim -1 Trim -2 Trim -3 2014 2013 2012 2010

Trimestre actual Último año Últimos 3 años Rentabilidades extremas1_{% Fecha % Fecha % Fecha}

2. Datos económicos

2.1. Datos generales

Período actual Período anterior 2015 2014

Índice de rotación de la cartera 0,78 1,49 4,63 2,29 Rentabilidad media de la

liquidez (% anualizado) – – – 0,07

Período actual Período anterior

N.o_{de participaciones 357.984,76 361.751,87}

N.o_{de partícipes 115 118}

Inversión mínima (euros) 5,00

Valor liquidativo fin del período

(EUR) Patrimonio

a fin de período (miles de euros) Fecha

Período del informe 4.042 11,2908 2014 3.866 11,3435 2013 3.748 11,1790 2012 3.353 10,2223 % efectivamente cobrado Comisión de gestión Período actual sobre patrimonio sobre resultados Total sobre patrimonio sobre resultados Total Acumulada Base de cálculo Sistema de imputación 0,38 – 0,38 1,12 – 1,12 Patrimonio – % efectivamente cobrado Comisión de depositario

Período actual Acumulada

Base de cálculo

0,03 0,07 Patrimonio

Categoría: Vocación inversora: Renta Fija Mixta Euro. Perfil de riesgo: Conservador.

Descripción general: Es un fondo de Renta Fija Mixta Euro que invierte un mínimo del 70% de la exposición del fondo será en Renta Fija y el resto en Renta Variable y liquidez. Las inversiones en Renta Fija irán dirigidas fundamentalmente a activos de deuda soberana, comunidades autónomas y otros Organismos Públicos, pudien-do invertir también en otros activos de Renta Fija pública y privada, nacional e inter-nacional. La renta variable será mayoritariamente denominada en euro, contratada en mercados de la zona Euro, especialmente en mercados españoles. La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera de la zona euro, más la exposición al riesgo divisa no podrán superar el 30%.

Operativa en instrumentos derivados:Inversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera.

La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método de compromiso.

Una información más detallada sobre la Política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

(2)

4_{Incluye todos los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios, y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje}

sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones.

Gastos (% s/patrimonio medio)

Ratio total de gastos4_{1,28 0,45 0,42 0,42 0,42 1,68 1,68 1,70 –}

Trimestral Anual Acumulado Último

2015 trim. Trim -1 Trim. -2 Trim -3 2014 2013 2012 2010 Trimestral Anual

Acumulado Último

Volatilidad2_{de 2015 trim. Trim -1 Trim. -2 Trim -3 2014 2013 2012 2010} Valor liquidativo 6,56 7,94 5,59 5,88 8,34 5,65 3,81 2,85 – Ibex-35 22,04 26,19 19,38 19,67 24,50 18,34 18,72 27,76 – Letra Tesoro 1 año 0,26 0,18 0,28 0,29 1,30 0,80 1,60 2,64 – INDICE 6,61 7,87 5,81 5,85 7,37 5,53 – – – VaR histórico3_{3,23 3,23 3,25 3,28 3,31 3,31 3,44 3,57 –}

Medidas de riesgo (%)

2.3. Distribución del patrimonio al cierre del período

(Importe en miles de euros)

% sobre % sobre Distribución del patrimonio Importe patrimonio Importe patrimonio

(+) INVERSIONES FINANCIERAS 3.830 94,75 3.556 84,46 Cartera interior 3.631 89,84 3.356 79,70 Cartera exterior 185 4,59 187 4,44 Intereses de la cartera de inversión 13 0,32 13 0,32 Inversiones dudosas, morosas o en litigio – – – – (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 173 4,28 687 16,31 (+/–) RESTO 39 0,96 -33 -0,77 TOTAL PATRIMONIO 4.042 100,00 4.211 100,00 Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.

Fin período actual Fin período anterior 2_{Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un período, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Solo se informa de la volatilidad para los períodos}

con política de inversión homogénea.

3_{VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC en los últimos 5 años. El dato es a finales del período de}

referencia.

Durante el período de referencia, la rentabilidad media en el período de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.

B. Comparativa

Renta Fija Mixta Euro 4.149 115 -2,99 Renta Variable Mixta Euro 5.205 140 -4,28 Renta Variable Euro 4.851 124 -17,57 Global 7.111 240 -14,25 TOTAL 21.315 619 -10,38

Patrimonio Rentabilidad Vocación Gestionado* N.o_{de semestral} Inversora (miles de euros) partícipes* media**

* Medias.

(3)

2.4. Estado de variación patrimonial (Importe en miles de euros)

% sobre patrimonio medio

Variación período Variación período Variación acumulada % variación respecto actual anterior anual a fin período anterior PATRIMONIO ANTERIOR 4.211 3.874 3.866 –

+/– Suscripciones/reembolsos (neto) -1,06 8,35 5,12 -113,00

–Beneficios brutos distribuidos – – – –

+/– Rendimientos netos -3,01 – -0,72 126.491,58

(+) Rendimientos de gestión -2,59 0,42 0,56 -740,00 + Intereses 0,09 0,02 0,12 283,40 + Dividendos 0,13 0,07 0,27 86,18 +/– Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,17 -0,01 0,17 -2.284,30 +/– Resultados en renta variable (realizadas o no) -2,75 -0,26 -0,66 992,22 +/– Resultados en depositos (realizadas o no) 0,11 0,13 0,37 -15,72 +/– Resultados en derivados (realizadas o no) -0,34 0,48 0,30 -174,28 +/– Resultados en IIC (realizadas o no) – – – – +/– Otros resultados 0,00 -0,02 -0,01 -118,89 +/– Otros rendimientos – – – –

(–) Gastos repercutidos -0,42 -0,42 -1,28 3,74 –Comisión de gestión -0,38 -0,37 -1,12 4,15 –Comisión de depositario -0,03 -0,02 -0,07 4,26 –Gastos por servicios exteriores -0,02 -0,02 -0,05 1,09 –Otros gastos de gestión corriente -0,03 – -0,03 2.370,72 –Otros gastos repercutidos 0,02 – – -1.405,73

(+) Ingresos – – – – + Comisiones de descuento a favor de la IIC – – – – + Comisiones retrocedidas – – – – + Otros ingresos – – – –

PATRIMONIO ACTUAL 4.042 4.211 4.042 –

3. Inversiones financieras

3.1. Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) al cierre del período

Descripción de la inversión Valor de mercado % s/Patrimonio Valor de mercado % s/Patrimonio

ACCIONES|VALENCIANA DE VALORES, SICAV 47 1,16 52 1,23

IIC 47 1,16 52 1,23

RFIJA|OBRASCON HUARTE |7.62|2020-03-15 98 2,42 93 2,22

Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 98 2,42 93 2,22

RFIJA|BPE FINANCIACION|2.88|2016-05-19 102 2,52 102 2,41

Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 102 2,52 102 2,41

RFIJA|SPAIN GOVERNMENT|1.60|2025-04-30 98 2,42 94 2,24

Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 98 2,42 94 2,24

ACCIONES|ENDESA SA – – 51 1,22

ACCIONES|ACERINOX SA – – 43 1,03

ACCIONES|INMOBILIARIA COLONIAL SA 140 3,46 142 3,37

ACCIONES|GAMESA CORP TECNOLOGICA SA 31 0,77 21 0,50

ACCIONES|SACYR SA 40 0,98 68 1,61

ACCIONES|ENAGAS SA 26 0,63 24 0,58

ACCIONES|NH HOTEL GROUP SA 24 0,59 – –

ACCIONES|FERROVIAL SA 65 1,61 59 1,41

(4)

Descripción de la inversión Valor de mercado % s/Patrimonio Valor de mercado % s/Patrimonio

ACCIONES|LIBERBANK SA – – 20 0,46

ACCIONES|SACYR SA – – 2 0,05

ACCIONES|MELIA HOTELS INTERNATIONAL SA 75 1,85 77 1,83

ACCIONES|BANCO DE SABADELL SA – – 2 0,04

ACCIONES|BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA 76 1,88 88 2,09

ACCIONES|IBERDROLA SA 242 5,99 242 5,74

ACCIONES|BANCO SANTANDER SA 40 1,00 – –

ACCIONES|BANCO POPULAR ESPANOL SA – – 22 0,52

ACCIONES|CAIXABANK SA 26 0,64 – –

ACCIONES|REPSOL SA 26 0,64 – –

ACCIONES|ABERTIS INFRAESTRUCTURAS SA 71 1,75 – –

RV COTIZADA 1.079 26,70 1.008 23,92

ACCIONES|ORYZON GENOMICS SA 100 2,47 – –

RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 100 2,47 – – RENTA FIJA COTIZADA 298 7,36 289 6,87 RENTA FIJA 298 7,36 289 6,87 RENTA VARIABLE 1.179 29,17 1.008 23,92 INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 3.631 89,83 3.356 79,70

RFIJA|FIAT FINANCE AN|7.00|2017-03-23 107 2,64 108 2,56

RFIJA|THYSSENKRUPP AG|4.38|2017-02-28 79 1,95 79 1,88

Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 185 4,59 187 4,44 RENTA FIJA COTIZADA 185 4,59 187 4,44 RENTA FIJA 185 4,59 187 4,44 INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 185 4,59 187 4,44 INVERSIONES FINANCIERAS 3.817 94,42 3.543 84,14

(5)

Sí No

a) Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos x

b) Reanudación de suscripciones/reembolsos x

c) Reembolso de patrimonio significativo x

d) Endeudamiento superior al 5% del patrimonio x

e) Sustitución de la Sociedad Gestora x

f) Sustitución de la Entidad Depositaria x

g) Cambio de control de la Sociedad Gestora x

h) Cambio en elementos esenciales del folleto informativo x

i) Autorización del proceso de fusión x

j) Otros hechos relevantes x

4. Hechos relevantes

Sí No a) Partícipes significativos en el patrimonio del Fondo (porcentaje superior al 20%) x

b) Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento x

c) Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) x

d) Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente x

e) Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas x

f) Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo x

g) Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC x

h) Otras informaciones u operaciones vinculadas x

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas

y otras informaciones

5. Anexo explicativo de hechos relevantes

La exposición máxima a la renta variable será del 30%. El resto se invertirá en activos de renta fija de emisores públicos y privados,

denominados principalmente en euros así como en depósitos a la vista o que puedan ha-cerse líquidos, con vencimiento inferior al año e instrumentos del mercado monetario, co-tizados y no coco-tizados, que sean líquidos. No existe objetivo predeterminado ni límites má-ximos en lo que se refiere a la distribución de activos por calificación crediticia, duración, capitalización bursátil, sector económico y países.

No existe objetivo predeterminado ni límites máximos en lo que se refiere a la distribución de activos por calificación crediticia, duración, capitalización bursátil, sector económico y países.

Este fondo puede invertir un porcentaje del 100% en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia, por lo que tiene un riesgo de crédito muy elevado.

Partícipes significativos: 1.452.814,15 - 35,94%

La Entidad Gestora dispone de un procedimiento interno formal para cerciorarse de que las operaciones vinculadas se realizan en interés exclusivo de la IIC y a precios o en condiciones iguales o mejores que los de mercado.

Existen operaciones vinculadas repetitivas y sometidas a un procedimiento de autoriza-ción simplificado, relativas a operaciones con pacto de recompra con Santander Securities Services, entidad depositaria de la IIC, compraventas de divisas con Santander Securities Services y compra-venta de valores a través de Interbrokers Española de Valores A.V.

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV

España ha sufrido estos tres meses, además de la ralentización de economía china y la incertidumbre sobre la posible subida de tipos en Estados Unidos, por la evolución de las divisas del mercado latinoamericano en donde las principales empresas del país tie-nen una alta exposición a las ventas y a los resultados empresariales, un ejemplo de ello es la evolución del real brasileño que se ha depreciado más de un 25% en este ejer-cicio. Además hay que añadir la celebración de las elecciones catalanas con un resulta-do incierto que no hace más que añadir volatilidad, como lo harán las elecciones gene-rales antes de que termine el año.

En este contexto, el Ibex35 presenta una rentabilidad en estos tres meses del -11,23%, teniendo una peor evolución que el índice europeo Eurostoxx50 que obtuvo un -9,45%, por otro lado, el Bono a 10 años ha pasado del tipo de interés del 2,309% de principios de año al 1,897% situándose otra vez por debajo del 2%. La prima de riesgo se sitúa en los 144 puntos básicos desde los 159 de diciembre, no justificando la tensión vivida por la bolsa. La cotización del euro frente al dólar es del 1,1177, apenas revalori-zándose un 0,27%.

Hemos realizado una gestión activa tanto en el porcentaje de inversión, como en va-lores, pero estamos en la parte alta de exposición a la renta variable que permite el fon-do, ante la poca rentabilidad que ofrecen los productos de renta fija actuales existentes en el mercado. Cerramos el trimestre en el 26,70% de exposición más un 1,16% adicio-nal en otras IICs. A nivel de renta variable, las principales operaciones han sido, por un lado, la compra de Repsol, NH Hoteles y Banco Santander, y por otro, la venta de Ace-rinox, Liberbank y Banco Popular. Por otro lado, venció el depósito a un año de BBVA al 1,10% y se contrató un nuevo depósito a 1 año en BANKIA al 0,35%.

El nivel medio de inversión en contado del periodo ha sido del 98,72% y el apalan-camiento medio del periodo ha sido de 3,24%. La inversión total del Fondo en otras IIC¿s a 30.09.15 suponía un 1,16%.

La rentabilidad del Fondo en el período de julio a septiembre de 2015 ha sido del -2,99% comparativamente mejor que el resultado del índice de referencia -3,20% e infe-rior a la de la Letra del Tesoro a un año 0,191%. El número de partícipes ha descendido desde 118 a 115. El patrimonio ha pasado desde 4,210 a 4,042 millones de euros. El im-pacto total de los gastos del Fondo en el periodo ha sido del 0,38% sobre el patrimonio medio, incluyendo todos los gastos directos soportados en el periodo de referencia. La volatilidad del Fondo en el período ha sido de 6,56, similar a la del índice de referencia (6,61). En relación al riesgo asumido por el Fondo, a 30 de septiembre de 2015, su VAR histórico ha sido de 3,23%.

Al cierre del semestre, continuamos apostando por la renta variable que es la que nos tiene que dar ese incremento de rentabilidad. Como hemos comentado anterior-mente, los niveles de la prima de riesgo no justifican el varapalo sufrido por el mer-cado de acciones. No queremos tomar riesgos con la renta fija, así que continuare-mos gestionando la renta variable en niveles altos de inversión, primordialmente valores de alta capitalización y observaremos el sector bancario para posibles incre-mentos de exposición.