ANEXO 2
ACTIVOS FINANCIEROS DEL TESORO PÚBLICO,
II. Portafolio Consolidado de Activos Financieros
El valor de mercado de las colocaciones totales del Tesoro Público al 31 de marzo de 2007 se componían en un 85,45% por activos denominados en dólares. En términos consolidados, el 85,45% de los recursos están invertidos fuera del país, es decir, el 100% de los activos denominados en dólares está en el exterior.
Cuadro A.6
Composición de Portafolio Consolidado por Instrumento y Moneda
[1] [2] [3]
Pesos 1 Dólares Total
Instrumento (MM US$) (MM US$) (MM US$)
Depósitos 1.453,57 542,24 1.995,81
Instrumentos Banco Central 127,43 127,43
Certificados de Depósito 2.000,98 2.000,98
Pactos 489,57 489,57
Bonos Supranacionales 26,64 26,64
Bonos del Tesoro de EE.UU. 1.156,04 1.156,04
Bonos de Agencias de EE.UU. 684,77 684,77
FEES 7.137,29 7.137,29
FRP 613,48 613,48
Totales 2.070,58 12.161,45 14.232,02
% de la Cartera 14,55 85,45
1/ Para efectos de la consolidación se empleó el dólar observado del día 30 de marzo de 2007, que fue de $539,37 (Fuente: Banco Central de Chile).
III. Portafolio de los Activos Financieros en Pesos
Al 31 de marzo de 2007 el valor de mercado de las colocaciones del Tesoro Público en moneda nacional ascendían a $1.116.807 millones (un millón ciento dieciséis mil ochocientos siete millones de pesos). Dichos recursos representan básicamente los excedentes temporales de caja producto del ciclo presupuestario y permiten financiar aproximadamente tres semanas de ejecución presupuestaria corriente. Por lo anterior, el principal objetivo de estas inversiones es mantener la liquidez suficiente para atender el programa de gastos del Gobierno Central, preservando el capital.
Cuadro A.7
Composición de Portafolio por Instrumento
Instrumento Monto (MM$) %
Instrumentos Banco Central 68.734,07 6,2
Depósitos 784.011,26 70,2
Pactos 1/ 264.061,43 23,6
Total 1.116.806,76
1/ Incluye $35,495 millones en Fondos Mutuos de Inversión en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo con duración menor o igual a 90 días, tomados con BancoEstado Administradora General de Fondos S.A.
Cuadro A.8
Composición de Portafolio por Plazo
Instrumento Monto (MM$) %
Menor a 6 meses 883.040,28 79,1
Mayor a 6 meses 233.766,48 20,9
Total 1.116.806,76
Gráfico A.6
Composición por Instrumentos
IV.- Portafolio de Activos Financieros en Dólares
Al 31 de marzo, el valor de mercado de las colocaciones del Tesoro Público en moneda extranjera era de US$12.161 millones (doce mil ciento sesenta y un millones de dólares).
Cabe destacar que más del 60% de estos excedentes se encuentran en los fondos FEES y FRP administrados a la fecha por el Banco Central de Chile. Los excedentes son generados entre los ingresos en dólares (Codelco y empresas autorizadas por el SII a pagar impuestos en dólares) y los compromisos fiscales en dólares (gastos en el exterior y servicio de la deuda).
Cuadro A.9
Composición de Portafolio por Instrumento
Instrumento Monto (MM$) %
Depósitos 542,24 4,5
Certificados de Depósito 2.000,98 16,5
Bonos Supranacionales 26,64 0,2
Bonos del Tesoro de EE.UU. 1.156,04 9,5
Bonos de Agencias de EE.UU. 684,77 5,6
FEES 7.137,29 58,7
FRP 613,48 5,0
Total 12.161,45
Cuadro A.10
Composición de Portafolio por Plazo
Instrumento Monto (MM$) %
Menos de 6 Meses 4.334,06 35,6
Mayor de 6 Meses 7.827,38 64,4
Total 12.161,45
Pactos
Instrumento Banco Central Depósitos
70,2%
6,2%
23,6%
Gráfico A.7
Composición por Instrumentos
V. Composición por mercado
Los recursos en moneda nacional son invertidos íntegramente en el mercado local. En relación a los activos financieros en dólares, ellos son invertidos en el mercado extranjero.
La inversión en el exterior se inició en el mes de enero de 2006 aprovechando la apertura de la sucursal del BancoEstado en la ciudad de Nueva York.
Cuadro A.11
Composición de Portafolio por Instrumento y Mercado (Millones de dólares)
[1] [2] [3]
Mercado Mercado Ambos
Instrumento Nacional Internacional Mercados
Depósitos 1/ - 542,24 542,24
Certificados de Depósito - 2.000,98 2.000,98
Bonos Supranacionales - 26,64 26,64
Bonos del Tesoro de EE.UU. - 1.156,04 1.156,04
Bonos de Agencias de EE.UU. - 684,77 684,77
FEES - 7.137,29 7.137,29
FRP - 613,48 613,48
Totales - 12.161,45 12.161,45
% de la Cartera - 100,00
1/ Los depósitos en el mercado internacional comprenden Time Deposits tomados en la sucursal del BancoEstado en la ciudad de Nueva York.
5,0%
4,5%
16,5%
0,2% 9,5% 5,6%
58,7%
Certificado de Depósitos Bonos Supranacionales
Depósitos FRP
Bonos del Tesoro de EE.UU. Bonos de Agencias de EE.UU. FEES
VI. Fondos Especiales
El día 28 de diciembre de 2006 se efectuó el primer aporte de recursos al Fondo de Reserva de Pensiones, de conformidad a lo dispuesto en el artículo tercero transitorio de la ley N°20.128. Dicho aporte consistió en una transferencia de US$604,5 millones a una cuenta especial del Servicio de Tesorerías. Dichos recursos son administrados desde el 28 de marzo del 2007 por el Banco Central de Chile, según Decreto Supremo N°1382 del Ministerio de Hacienda y normas complementarias.
El día 6 de marzo de 2007 se inició la operación del Fondo de Estabilización Económica y Social, creado por el Decreto con Fuerza de Ley N°1, de 2006, del Ministerio de Hacienda.
Dicho fondo fue constituido con un aporte inicial de US$6.000 millones, de los cuales US$2.563,7 millones provenían del Fondo de Compensación para los Ingresos del Cobre (FCC), que fue refundido en el nuevo Fondo. El día 30 de marzo de 2007 se efectuó un aporte adicional de US$1.100 millones. Cabe señalar que tanto el aporte inicial como el aporte adicional constituyen anticipos al cálculo definitivo que debe ser aportado este año a dicho Fondo.
Ambos fondos (FRP y FEES) son administrados por el Banco Central de Chile, en su calidad de Agente Fiscal en virtud del Decreto Supremo N°1.383, de 11 de diciembre de 2006, del Ministerio de Hacienda.
A partir del segundo trimestre del año 2007 el Ministerio de Hacienda emitirá informes trimestrales sobre el estado de los Fondos a que se refiere dicha ley, que incluye el Fondo de Reserva de Pensiones y el Fondo de Estabilización Económica y Social.