E CUADOR : R EPORTE
M ENSUAL DE I NFLACIÓN
J ULIO 2015
1
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC)
I. Inflación mensual, anual y acumulada II. Contribución a la inflación mensual III. IPC mensual por ciudades
IV. Precios Relativos
V. Inflación internacional VI. Hechos relevantes
ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR (IPP)
VII. Variación mensual y anual del índice de precios al productor (IPP)
Contenido
2
I. INFLACIÓN MENSUAL, ANUAL Y ACUMULADA
3
En julio de 2015, la inflación mensual registró una deflación leve y se ubicó en -0.08%, resultado que se explica en el hecho de que 7 divisiones de
consumo registraron resultados
inflacionarios, mientras que 5 registros fueron negativos. Los mayores negativos fueron:
Recreación y Cultura; Transporte; y, Alimentos y bebidas No Alcohólicas (gráfico inferior).
Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC). 4
INFLACIÓN MENSUAL DEL IPC Y POR DIVISIONES DE CONSUMO
(Porcentajes, 2014-2015)
PONDERACIÓN 0,40
0,84
-0,08 -0,2
0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic Mensual 2014 Mensual 2015
-1,00
-0,51 -0,30
-0,27 -0,23
-0,08
0,02 0,07
0,08 0,14
0,20
0,51
0,84
-1,5 -1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0
RECREACIÓN Y CULTURA (5.30) TRANSPORTE (14.74) ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS (22.45) COMUNICACIONES (4.74) PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO (7.69) GENERAL EDUCACIÓN (5.09) BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS (9.86) BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES (0.66) MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN (5.86) SALUD (7.34) RESTAURANTES Y HOTELES (7.96) ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB (8.30)
Fuente: INEC. 5
INFLACIÓN ANUAL DEL IPC Y POR DIVISIONES DE CONSUMO
(Porcentajes, 2014-2015)
La inflación anual de julio de 2015 se ubicó en 4.36%, porcentaje inferior al del mes anterior pero superior al de igual mes de 2014. Por divisiones de consumo, 6 agrupaciones se ubicaron por sobre el promedio general, siendo los mayores porcentajes los de Bebidas Alcohólicas, tabaco y estupefacientes; Transporte;
Educación; y Alojamiento. En las Comunicaciones se registró deflación (gráfico inferior).
PONDERACIÓN 4,11
4,36
0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic Anual 2014 Anual 2015
-0,60 0,02
1,87 3,10
3,68 3,73
4,36 4,49
5,13 5,53 5,53
6,64
11,13
-1,0 1,0 3,0 5,0 7,0 9,0 11,0 13,0
COMUNICACIONES (4.74) PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO (7.69) RECREACIÓN Y CULTURA (5.30) SALUD (7.34) BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS (9.86) MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN (5.86) GENERAL RESTAURANTES Y HOTELES (7.96) ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS (22.45) ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB (8.30) EDUCACIÓN (5.09) TRANSPORTE (14.74) BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES (0.66)
INFLACIÓN MENSUAL DE BIENES TRANSABLES Y NO TRANSABLES (Porcentajes)
6
En julio de 2015, la inflación mensual de los no transables (0.23%) se ubicó por sobre el porcentaje de los transables, que por primera vez en la serie observada registraron deflación.(-0.31%).
Fuente: INEC.
0,41
0,63
0,50
0,90
0,06
0,26
-0,31 0,83
0,59
0,30
0,75
0,34
0,60
0,23
0,59 0,61
0,41
0,84
0,18
0,41
-0,4 -0,2 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0
Ene-15 Feb-15 Mar-15 Abr-15 May-15 Jun-15 Jul-15
Bienes Transables Bienes No Transables General
-0.08
INFLACIÓN MENSUAL DE ALIMENTOS E INFLACIÓN SIN ALIMENTOS (Porcentajes)
7
En julio de 2015, se registró deflación mensual de los ítems de la división de Alimentos y Bebidas No Alcohólicas (-0.30%) y de los rubros sin alimentos. (-0.02%).
Fuente: INEC.
0,44 0,42
0,47
1,63
0,23
0,42
-0,30
0,63 0,67
0,40
0,61
0,16
0,40
-0,02
0,59 0,61
0,41
0,84
0,18
0,41
-0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0
Ene-15 Feb-15 Mar-15 Abr-15 May-15 Jun-15 Jul-15
Alimentos Sin Alimentos General
-0.08
La inflación acumulada de julio 2015 fue de 2.99%, el mayor porcentaje al de similares períodos de los últimos siete años. Por divisiones de consumo, en el 2015, los mayores incrementos ubicados por sobre el promedio general fueron: Bebidas alcohólicas, tabaco y estupefacientes (9.42%), seguido de Transporte (5.44%), y de Restaurantes y hoteles (3.98%).
INFLACIÓN ACUMULADA EN JULIO DE CADA AÑO
(Porcentajes, 2001-2015)
Fuente: INEC. 8
15,45
6,45
4,86
1,04 1,72 1,57 1,29
7,72
2,79
1,89
2,99 2,67
0,92
2,31 2,99
0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 16,0 18,0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
II. CONTRIBUCIÓN A LA INFLACIÓN MENSUAL
9
10
CONTRIBUCIÓN LA INFLACIÓN MENSUAL POR DIVISIONES DE CONSUMO Y POR PRODUCTOS (Porcentajes)
En julio de 2015, las divisiones de consumo de Alojamiento, Agua, Electricidad y Restaurantes y hoteles fueron las de mayor aporte a la inflación mensual.; en tanto, se registró la mayor deflación en el Transporte y en Alimentos y bebidas No Alcohólicas Además, del total de 359 productos que conforman la canasta con la que se mide la inflación, 162 aportaron 0.36%; 139 ítems contribuyeron en -0.44%, y 58 ítems tuvieron un aporte de 0%.
Fuente: INEC.
-0,08 -0,07
-0,05
-0,02 -0,01
0,00 0,00
0,01 0,01
0,01
0,04
0,07
-0,10 -0,08 -0,06 -0,04 -0,02 0,00 0,02 0,04 0,06 0,08 TRANSPORTE
ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS RECREACIÓN Y CULTURA PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO COMUNICACIONES BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES EDUCACIÓN BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN SALUD RESTAURANTES Y HOTELES ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB
CONTRIBUCIÓN A LA INFLACIÓN MENSUAL DE BIENES TRANSABLES Y NO TRANSABLES
(Porcentajes)
11
Fuente: INEC.
En julio de 2015, la contribución a la inflación mensual de los no transables (0.10%) se ubicó por sobre la contribución de los transables (-0.18%). Entre los rubros de mayor deflación mensual constan Afinamiento ó ABC (-1.6%), Viaje en avión (-2.8%), Reparación de equipos electrónicos (-3.1%), Paquete de vacaciones (-7.9%) y Entrada a estadios deportivos (-10.4%).
0,24
0,36
0,28
0,52
0,03 0,15
-0,18 0,35
0,25
0,13
0,32
0,15
0,26 0,10
0,59 0,61
0,41
0,84
0,18
0,41
-0,4 -0,2 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0
Ene-15 Feb-15 Mar-15 Abr-15 May-15 Jun-15 Jul-15
Bienes Transables Bienes No Transables General
-0.08
III. IPC MENSUAL POR CIUDADES
12
En julio de 2015, en 4 ciudades investigadas se registró inflación, mientras que en las 5 restantes se registró deflación.
Fuente: INEC.
INFLACIÓN MENSUAL POR CIUDADES
13
-0,47 -0,35
-0,15
-0,08
-0,07 -0,03
0,04 0,27
0,31
0,33
Ambato
Loja
Quito
NACIONAL
Guayaquil
Santo Domingo Manta
Cuenca Esmeraldas
Machala
14
IV. PRECIOS RELATIVOS
11 El Índice de Precios Relativos (IPR) del grupo de productos J se calcula de la siguiente manera:
J i
i J
i
i i
J
i i
J
i i i
w IP
w
w IP w
J J J
P IPR P
Donde: J son todos los bienes y servicios que forman parte de la canasta del IPC que no están incluidos en J, PJ es el índice de precios del grupo J y wi son las ponderaciones de los índices de precios IPi de cada producto i de la canasta del IPC. El IPR del sector J intuitivamente señala cual es el nivel de precios del sector analizado, respecto del nivel de precios del resto de sectores de bienes y servicios que conforman la canasta del IPC. Los Índices de Precios Relativos menores a 100, indican que los precios relativos han disminuido con relación a los precios registrados en el mes de enero 2015, que es el período utilizado mes de referencia. Los índices de precios relativos mayores a 100 muestran que los precios han aumentado con respecto al período base indicado anteriormente.
14
15
En julio de 2015, y tomando como referencia de precios enero de 2015=100, la división de consumo de Bebidas Alcohólicas se ubicó como la de mayor ganancia relativa; en otras 5 divisiones de consumo también se registró un resultado de ganancia relativa.
DIVISIONES DE CONSUMO CON GANANCIA RELATIVA
Índices, base enero 2015=100
Fuente: INEC. 15
Ene-15 Feb-15 Mar-15 Abr-15 May-15 Jun-15 Jul-15
Bebidas Alcohólicas 100,00 102,61 103,62 103,08 103,42 105,17 105,34
Transporte 100,00 100,55 100,69 101,70 101,61 102,18 101,66
Restaurantes 100,00 99,93 100,72 100,05 100,24 100,13 100,76
Alojamiento 100,00 100,82 100,59 99,94 99,97 99,65 100,66
Alimentos 100,00 99,75 99,82 100,84 100,90 100,92 100,63
Muebles 100,00 99,88 99,97 99,58 99,40 99,77 100,00
96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106
En julio de 2015, y tomando como referencia de precios enero de 2015=100, las divisiones de Comunicaciones y de Prendas de Vestirse ubicaron como las de mayor pérdida relativa.
DIVISIONES DE CONSUMO CON PÉRDIDA RELATIVA
Índices, base enero 2015=100
Fuente: INEC. 16
96 97 98 99 100 101 102
Ene-15 Feb-15 Mar-15 Abr-15 May-15 Jun-15 Jul-15
Ene-15 Feb-15 Mar-15 Abr-15 May-15 Jun-15 Jul-15
Comunicaciones 100,00 99,44 98,66 97,66 97,50 97,52 97,33
Prendas de Vestir 100,00 99,26 98,81 97,93 98,04 97,69 97,54
Salud 100,00 99,35 99,08 98,51 98,53 98,60 98,90
Educación 100,00 99,48 99,05 99,56 99,43 99,00 99,11
Recreación 100,00 99,21 99,65 99,37 99,97 100,09 99,12
Bienes y Servicios Diversos 100,00 100,99 101,00 100,46 100,10 99,66 99,83
V. INFLACIÓN INTERNACIONAL 2
2 A partir del reporte de inflación de febrero 2015, el cálculo de la inflación internacional anual de la lámina 20 de este documento, utilizanuevos ponderadoresobtenidos en base al peso específico de la importación de cada país en el total de importaciones del Ecuador.
La fórmula utilizada es la suma-producto delponderador mencionadomultiplicado por su respectivainflación anual;
la muestra de 20 países considerada: Argentina, Brasil, Chile, México, Colombia, Perú, Venezuela, Estados Unidos, Canadá, Holanda, Reino Unido, Alemania, España, Japón, Taiwán, Italia, Francia, Bélgica, China y Corea del Sur, representa para el año2014el 84.8% del total del comercio de bienes importados por el Ecuador.
17
En julio de 2015, de un grupo de 16 países analizados*, en su mayoría de América Latina, Ecuador se ubicó por sobre el promedio.
*La información de Estados Unidos y Argentina corresponde a junio de 2015. No se publica la información de Venezuela por su rezago.
INFLACIÓN ANUAL EN AMÉRICA LATINA Y ESTADOS UNIDOS
(Porcentajes)
Fuente: Bancos Centrales e Institutos de Estadística de los países analizados 18
-0,80 -0,32
0,12 0,50
2,32 2,74
3,06 3,20
3,56 3,60
4,36 4,46
4,60
9,02 9,56
14,96
-1 1 3 5 7 9 11 13 15 17
El Salvador Costa Rica E E U U Rep.Dominicana Guatemala México Bolivia Honduras Perú Paraguay Ecuador Colombia Chile Uruguay Brasil Argentina
%
Promedio: 4.06 Mediana: 3.38
Notas: Variación anual de inflación: Diferencia simple entre inflación julio 2015 y julio 2014.
En julio de 2015, la inflación de Argentina y Brasil fueron las de mayor variación anual positiva, en Costa Rica y Bolivia se registró la mayor variación negativa.
INFLACIÓN Y SU VARIACIÓN ANUAL*
Fuente: Bancos Centrales e Institutos de Estadística de los países analizados
19 -2,40
-5,51
-1,87
-2,91
-1,09 -1,33
-4,41 -3,39 0,23
-1,90 0,25 1,57
0,10 -0,04
3,06
4,01
-6,0 -4,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0
-2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16%
Ecu
Inflación anual
Variación anual de la inflación
Chi Perú
Col
Mex
Bra
Bol
Uru
C Ri
Hon Salv
EE.UU
Guat
R Dom
Par
Arg
20
En junio de 2015, la inflación anual del Ecuador se ubicó por sobre la inflación internacional* y la de los Estados Unidos.
*La información se presenta con un mes de retraso, es decir corresponde a junio de 2015; aún con esta aclaración, hay varios países sobre los cuales no se dispone información actualizada.
INFLACIÓN ANUAL: INTERNACIONAL, ECUADOR Y ESTADOS UNIDOS
(Porcentajes)
Fuente: Bancos Centrales e Institutos de Estadística de los países analizados
4,87
1,93
0,10
-1 0 1 2 3 4 5 6 7
Jun-11 Ago-11 Oct-11 Dic-11 Feb-12 Abr-12 Jun-12 Ago-12 Oct-12 Dic-12 Feb-13 Abr-13 Jun-13 Ago-13 Oct-13 Dic-13 Feb-14 Abr-14 Jun-14 Ago-14 Oct-14 Dic-14 Feb-15 Abr-15 Jun-15
Ecuador Internacional E.E.U.U
21
VI. HECHOS RELEVANTES
Fuente: INEC.
De acuerdo al reporte de novedades del INEC, en julio 2015 la inflación mensual registró una variación negativa de -0.08%, la inflación anual fue de 4.36% y la acumulada fue de 2.99%.
Las principales variaciones mensuales negativas de precios por divisiones de consumo se ubicaron en:
Recreación y cultura; Transporte; Alimentos y bebidas no alcohólicas; y, Comunicaciones; al interior de estas divisiones los componentes que las integran variaron así:
• Recreación y Cultura.- La desaceleración de la inflación de esta división de consumo se debe a la caída de precios de los componentes: Paquetes turísticos, Servicios de recreación y deportivos, Animales domésticos y productos para mascotas; y, Reparación de equipo audiovisual y Equipos fotográficos.
• Transporte.- La disminución de la inflación de esta división se debe a la desaceleración de los precios de varios bienes que conforman este componente: Vehículos a motor, Transporte de pasajeros por aire, Conservación y reparación de equipo de transporte personal; y, Motocicletas nuevas.
• Alimentos y bebidas no alcohólicas.- La baja del índice de esta división se debe a la caída de precios de los componentes: Quesos; Huevos; Carne de ave fresca, refrigerada o congelada; Pescados frescos, refrigerados y congeladas; Frutas frescas refrigeradas y congeladas; y, Productos de huerta frescos.
• Comunicaciones.- El descenso de la inflación en esta división se debe a la baja de precios de varios bienes principalmente Equipo telefónico y de facsímile.
VII. VARIACIÓN MENSUAL Y ANUAL DEL ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR (IPP)
22
Fuente: INEC.
23
En julio de 2015 la variación mensual del IPP registró variación negativa (-0.58%) porcentaje inferior al de igual mes del año anterior (0.90%); en el mes de análisis, la sección de mayor variación negativa fue la de Minerales (-6.05%).
VARIACIÓN MENSUAL DEL IPP NACIONAL (Porcentajes)
VARIACIÓN ANUAL DEL IPP NACIONAL (Porcentajes)
En julio de 2015, la variación anual del IPP se ubicó en 2.23%, porcentaje inferior al de igual mes del año 2014 (3.84%). En el mes de análisis, la mayor variación se registró en la sección de Agricultura, Silvicultura y Pesca (7.03%), mientras que la mayor variación negativa se dio en Minerales (-11.96%).
0,90
-0,58
-2,0 -1,0 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
Mensual 2014 Mensual 2015 3,84
2,23 0,0
1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 9,0
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic Anual 2014 Anual 2015
VARIACIÓN ACUMULADA DEL IPP NACIONAL POR SECCIONES
(Porcentajes)
Fuente: INEC.
AGRÍCOLA, SILVICULTURA Y PESCA
MINERALES
ALIMENTOS, BEBIDAS, TABACO Y TEXTILES
OTROS BIENES TRANSPORTABLES, EXCEPTO METÁLICOS
24 16,16
20,89
5,80
12,95
0 5 10 15 20 25 30
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
-25,48
-30,24 -32,26
-20,77
-35 -30 -25 -20 -15
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
2,85 2,74
1,59
3,26
1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
3,62
4,74 5,48
6,75
3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 5,5 6,0 6,5 7,0 7,5
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
En julio de 2015, las variaciones anuales del precio del oro a nivel nacional y del precio del oro en el mercado internacional observaron disminución en su ritmo de crecimiento*. El precio del oro en el mercado internacional es el referente para la valoración del oro que forma parte de las Reservas Internacionales del Ecuador.
VARIACIÓN ANUAL DEL IPP NACIONAL DE LA ACTIVIDAD DEL ORO
(Porcentajes)
Fuente: INEC.
* Las 5 secciones en que se divide el IPP se muestran en las láminas # 25 y # 26. Minerales –oro- (25); Agricultura y pesca; Metálicos; Alimentos y Otros bienes transportables. (26).
25 -11,96 -14,54 -20,0
-15,0 -10,0 -5,0 0,0 5,0 10,0 15,0
Jul-14 Ago-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dic-14 Ene-15 Feb-15 Mar-15 Abr-15 May-15 Jun-15 Jul-15
Mercado Nacional Mercado de Londres
A partir de diciembre de 2013, la inflación de la sección de Agricultura y Pesca fue la de mayor incremento anual, ubicándose en julio de 2015 en 7.03%; las tres secciones restantes no presentan volatilidad en sus series.
VARIACIÓN ANUAL DEL IPP NACIONAL DE OTRAS RAMAS DE ACTIVIDAD
(Porcentajes)
Fuente: INEC. 26
7,03 -0,68
1,92
-0,50 -8
-3 2 7 12 17 22 27
Jul-13 Ago-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dic-13 Ene-14 Feb-14 Mar-14 Abr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Ago-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dic-14 Ene-15 Feb-15 Mar-15 Abr-15 May-15 Jun-15 Jul-15
Agricultura y pesca
Metálicos,maquinaria y equipo Alimentos, bebidas y textiles Otros bienes transportables
En julio de 2015, la variación anual del IPC (4.36%) se ubicó por sobre el porcentaje del IPP (2.23%).
VARIACIÓN ANUAL DEL IPC E IPP NACIONAL
(Porcentajes)
Fuente: INEC. 27
2,39
4,36
1,13 2,23
-1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Jul-13 Ago-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dic-13 Ene-14 Feb-14 Mar-14 Abr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Ago-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dic-14 Ene-15 Feb-15 Mar-15 Abr-15 May-15 Jun-15 Jul-15
IPC IPP
BANCO CENTRAL DEL ECUADOR
SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA 2015. © Banco Central del Ecuador
www.bce.fin.ec
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