N° 06 Año 2008

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¹ N° 06 Año 2008 I. PANORAMA DEL BANCO CENTRAL

DEL ECUADOR (BCE)

En la semana del 08 al 15 de agosto de 2008, la reserva internacional de libre disponibilidad (RILD) registró una disminución de USD 96,1 millones; con lo que su saldo alcanzó un valor de USD 6.018,3 millones (ver gráfico N°1).

Gráfico N° 1

.

Los factores que explican la reducción de la RILD se pueden observar en el gráfico N°2;

destacándose disminuciones de depósitos del gobierno central, de los gobiernos locales y del sistema financiero. Estos egresos se compensaron principalmente con mayores depósitos del IESS y de las empresas públicas.

Gráfico N° 2

En efecto, los depósitos del gobierno en el BCE presentaron una desacumulación neta de USD 106,8 millones, según se visualiza en el gráfico N°3; explicada básicamente por la asignación de recursos

para el pago de obligaciones del Gobierno Central con el exterior, entre otros.

Gráfico N° 3

En cuanto a los depósitos del IESS durante esta semana, registraron un incremento en el BCE por USD 68,7 millones, producto de las contribuciones realizadas a la seguridad social por parte de los distintos sectores económicos (ver gráfico N°4); su saldo al 15 de agosto de 2008 representa un valor de USD 2.367,0 millones.

Gráfico N° 4

Durante la semana de análisis se observa adicionalmente una reducción de los depósitos de gobiernos locales en USD 34,0 millones y de los depósitos del sistema financiero en USD 26,3 millones.

Finalmente, los depósitos de las empresas públicas no financieras en el BCE crecieron en USD 5,6 millones.

Variaciones de la RILD

35.5

-4.2

-127.4 118.1

95.9

-24.2 -47.0

-96.1

-150 -100 -50 0 50 100 150

30-jun-08 04-jul-08 11-jul-08 18-jul-08 25-jul-08 31-jul-08 08-ago-08 15-ago-08

millones usd

RILD y Factores de Variación del 8 al 15 de agosto 2008

-96.1

-106.8 68.7

-26.3 -34.0

5.6 -2.7

-0.2 -0.6

-130 -110 -90 -70 -50 -30 -10 10 30 50 70 90

RILD Dep. Go b.

Central

Dep. IESS Dep. Sis.

Financiero Dep. Gob.

Lo cales Dep. Emp.

Públicas Titulo s

TBC Efectos de

cobro inmediato

Otro s

millones usd

Variación de los depósitos del Gobierno Central

-305.6 -205.0

-78.3 149.4

134.3

-160.3 -21.4

-106.8

-350 -250 -150 -50 50 150 250

millones usd

Variación de los depósitos del IESS

462.0

30.4

-30.5

21.4 25.4 46.3

84.6 68.7

-70 -10 50 110 170 230 290 350 410 470

millones usd

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² N° 06 Año 2008 II. PANORAMA DE LAS OTRAS

SOCIEDADES DE DEPOSITO (OSD) Entre el 31 de julio y el 8 de agosto de 2008, los activos externos de las OSD disminuyeron en USD 153,8 millones (ver gráfico N° 5); recursos que se destinaron principalmente a cumplir con sus obligaciones con instituciones financieras del exterior, según se explica más adelante.

El saldo al 8 de agosto de 2008 de los activos externos fue USD 4.942,5 millones.

Gráfico N° 5

En efecto, en esta semana los pasivos externos de las OSD registraron una disminución de USD 189,5 millones, producto del pago de obligaciones financieros de corto plazo que contraen los bancos nacionales con el exterior (ver gráfico N° 6).

Gráfico N° 6

Por otro lado, la cartera total de las OSD otorgada al sector privado (empresas y hogares), tuvo un aumento de USD 56,5 millones, USD 14,7 millones más con respecto a la semana anterior,

manteniéndose la tendencia creciente de los períodos anteriores con una tasa de variación anual del 27,3% (ver gráfico N°

7). El saldo de la cartera total al 8 de agosto fue USD 12.003,5 millones.

Gráfico N° 7

Por otro lado, los depósitos del sector privado en las OSD aumentaron en USD 57 millones a una tasa anual del 30,3%

(ver gráfico N°8). Por tipo de instrumento financiero, los depósitos a la vista aumentaron en USD 105,8 millones, y los depósitos de ahorro y plazo decrecieron en USD 48,9 millones.

Gráfico N° 8

Por otro lado, se registró una disminución de los depósitos del gobierno en las OSD por USD 65,2 millones, explicada principalmente por la transferencia al gobierno por las recaudaciones de impuestos y multas que realiza la banca en su nombre.

Variaciones Activos Externos

-78.3 145.4

-140.5 259.2

-41.7 -110.4

310.4

-153.8 -250

-150 -50 50 150 250 350

20-jun-08 30-jun-08 04-jul-08 11-jul-08 18-jul-08 25-jul-08 31-jul-08 08-ago-08

millones usd

Variaciones Pasivos Externos

-8.7 193.8

-189.5 -7.3

1.3 -3.9

204.7

-189.5 -250

-150 -50 50 150 250

millones usd

Variaciones de la Cartera al Sector Privado

36.1 143.3

-4.2 61.9

70.0 66.6

41.8 56.5

-40 -20 0 20 40 60 80 100 120 140

millones usd

24.0%

24.5%

25.0%

25.5%

26.0%

26.5%

27.0%

27.5%

28.0%

tasa de crecimiento

Variaciones Depósitos OSD sector privado

-incluidos en la definición del dinero-

-57.0 51.6

72.4 180.7

-64.6 32.4

160.0

57.0

-100 -50 0 50 100 150 200 250 300

millones usd

27.0%

27.5%

28.0%

28.5%

29.0%

29.5%

30.0%

30.5%

tasa de crecimiento