El objetivo de este trabajo es establecer un modelo de función de transferencia0 que sirva para producir una proyección futura de la tasa CETES a 28 días mensualmente para el año 1996. En este estudio CETES, el primer capítulo describirá el objetivo y las limitaciones de el presente trabajo. Luego, en el tercer capítulo, se presentará el enfoque metodológico utilizado en el estudio, es decir, el análisis de datos cuantitativos.
Los modelos ARIMA predicen una serie de valores que se expresan en función de los valores anteriores de la serie original y de los errores anteriores. El cuarto capítulo describe los pasos del proceso de análisis, luego se realizará el análisis de los resultados obtenidos y el modelo y pronóstico para el año 1996 de la tasa CETES2. Este capítulo también contiene los supuestos3 que ayudaron a obtener el pronóstico. Al final de este capítulo IV hay un apéndice que contiene dos tablas de ecuaciones modelo.
Muestran las tablas de datos, cálculos y procedimientos para las predicciones de cada variable independiente. Construir un modelo de comportamiento para predecir mensualmente la tasa CETES4 a 28 días para el período comprendido entre enero de 1996 y diciembre de 1996.
LIMITACIONES
Los datos utilizados5 para el modelo se aplicarán para estimar un pronóstico para los meses de enero de 1996 a diciembre de 1996. Muy importante: tomar en cuenta las fluctuaciones que experimenta la economía mexicana actualmente, debido a acontecimientos políticos y económicos6• Debe especificarse también que Los modelos de series temporales simplemente extrapolan7 tendencias pasadas hacia el futuro, sin incluir eventos excepcionales o no recurrentes (Wheelwright y Makridakis, 1989). Es por estos motivos que es responsabilidad del usuario del pronóstico de series temporales realizar los ajustes necesarios en las mismas.
5 Dado que se trata de un modelo de series temporales, es posible que no todas las variables inicialmente tomadas en cuenta para estimar el modelo puedan explicarlo satisfactoriamente. 7 Inferir a partir de datos parciales; introduce un elemento nuevo en una serie estadística, pero que cumple con las condiciones de la serie (Grijalbo, Diccionario Práctico de la Lengua Española. El agente financiero (intermediario) para su colocación y redención es el Banco de México.
La tasa de interés real se convierte en un factor importante al considerar el consumo de las personas porque afecta los precios futuros en comparación con los actuales. De hecho, el tipo de interés real es el precio entre el consumo actual y el futuro.
ANTECEDENTES DE LOS CE TES
PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DE LOS CETES
COMO FUNCIONAN LOS CE TES
Funcionamiento de la Tasa de Descuento
La ganancia se divide por el número de días que se mantuvo dicha inversión para conocer la ganancia diaria. El resultado anterior se multiplica por 3 60 días para determinar la ganancia que se obtendría con la inversión en un año, reinvirtiendo solo el capital. Finalmente, el resultado de (3) se divide por el desembolso (inversión) original para llegar al rendimiento anual.
El mecanismo de subasta
Al abrir los sobres que contienen las posiciones de compra de las distintas casas de bolsa participantes, se ordenan las posiciones de menor (tasa de descuento) a mayor. Posteriormente se empiezan a emitir CETES a partir de las ofertas más bajas, hasta que ocurra una de las siguientes situaciones: se agote la emisión de CETES, o incluso si hay una parte de la emisión de CETES que no se presente, se agoten las ofertas. El miércoles, las instituciones financieras autorizadas ofrecen CETES en el mercado secundario a sus clientes o al público.
El jueves, las instituciones financieras que adquirieron CETES en el mercado primario deberán pagar al Banco de México el monto correspondiente a los CETES que les fueron asignados mediante cheque certificado. Una de las principales características de los CETES es que se encuentran dentro de la categoría de interés. Otras razones son que se han ganado intereses y que el monto invertido nunca disminuirá, a menos que ocurra la rara situación en que los CETES se compran y venden dos o tres días después de la adquisición, y que incluso en ese pequeño período se experimenta un aumento significativo en el descuento. tarifas.
Considerando las principales características de los CETES, es una inversión de renta fija y tiene liquidez absoluta. En el caso de personas físicas, se recomienda invertir en CETES para cubrir la porción de su patrimonio que la persona física considere conveniente mantener muy líquida para afrontar eventualidades o dificultades financieras que puedan surgir en el corto plazo.
LA INFLACIÓN Y LOS CE TES
Validez del modelo
La longitud de la base de datos utilizada aquí (8-8 observaciones)24 representa un supuesto equilibrio entre trabajar con bases de datos muy grandes, en las que es posible un cambio estructural, o trabajar con bases de datos tan cortas, que una pequeña desviación en la muestra es un problema25 (Wheelright y Makridakis, 1989). Investigaciones posteriores muestran que un mínimo de 32 observaciones26 (trimestre) es un mínimo aceptable para que un modelo sea tenido en cuenta.
MODELO
- Estadísticos de la ecuación del modelo
Las autocorrelaciones de los residuos del modelo también se muestran en el apéndice de este capítulo (segunda tabla). 8 6 Mide la participación o porcentaje de la variación total de los CETE explicada por el modelo de regresión (Gujarati, 1992). Los valores de la prueba t para cada coeficiente se muestran en la columna titulada "T-STAT" en la primera tabla del apéndice de este capítulo.
En el caso de cada serie temporal se realizó un suavizado de cada tipo (mencionado en la tabla de la página anterior más un doble suavizado exponencial). Los datos que aparecen en el apéndice fueron seleccionados de cada serie temporal debido al criterio de encontrar el resultado más bajo de residuos al cuadrado. Esto se puede observar en los gráficos de las autocorrelaciones de cada serie de datos.
Las series que presentaron más problemas fueron el tipo de cambio y el índice bursátil mexicano. La serie temporal TYPE (tipo de cambio) ha tenido problemas para ser estacionaria desde que alcanzó su punto máximo alrededor de diciembre de 1994 (consulte el gráfico estacionario de TYPE). El índice bursátil mexicano es difícil de predecir ya que está fuertemente influenciado por acontecimientos políticos.
Otro problema son los pronósticos individuales de las variables independientes, aunque gráficamente tiene sentido, no hay garantía de que se comporten de esa manera, especialmente el Índice de la Bolsa Mexicana de Valores y el tipo de cambio. La previsión que aparece al final del capítulo anterior de la tasa CETES para 1996 indica que la tasa CETES disminuirá durante el año. En situaciones de crisis económica, es muy difícil predecir el comportamiento de la economía en el largo plazo.
Las tablas que siguen en las páginas siguientes muestran los resultados de cada suavizado para cada serie de tiempo, el nombre de la serie de tiempo y el método de suavizado utilizado se muestran en el encabezado de cada tabla. Autocorrelación: este término se utiliza para describir la relación o interdependencia entre los valores de una misma variable en diferentes periodos de tiempo. Colocación secundaria: Una colocación secundaria se lleva a cabo cuando los compradores de la colocación primaria disponen de sus valores.
Modelo de función de transferencia: es un modelo donde se combina la regresión con un modelo de series de tiempo. Serie de tiempo: es una secuencia ordenada de valores de una variable observada en los mismos periodos de tiempo.
