1996 1995 Actividades de Operacion:

Utilidad neta $87,454 $71,219 Cargos que no requirieron recursos:

Depreciación y amortización 21,333 14,141 Amortización de franquicias 2,494 1,719 Amortización del exceso del costo de

las acciones de subsidiarias

sobre su valor en libros 4,790 4,359 Amortización del exceso del valor en libros

sobre el costo de las acciones de una subsidiaria

Provisión para baja de valor en inversión en acciones - 1,855 Impuesto sobre la renta diferido 16,280 ___20,484 Recursos generados por la operación 132,351 113,777 Variación neta en:

Cuentas por cobrar 3,592 (14,855) Inventarios (14,153) (22,814) Otros activos y pasivos, neto (49) 8,485 Recursos generados por actividades de operación 121,741 84,593 Actividades de financiamiento:

Aumento (disminución) en préstamo bancario — 49,064 Aumento de la deuda a largo plazo — 47,443 Pagos de la deuda a largo plazo (11,633) (16,943) Disminución de la deuda a largo plazo por

reconocimiento del efecto monetario favorable (14,857) (27,175) Aumentos al capital social ______- 70,781 Recursos (utilizados en) generados poractividades

de financiamiento (26,490) 123,170 Actividades de inversion:

Adquisiciones de inmuebles, mobiliario,

equipo y mejoras a locales arrendados, neto (91,323) (140,526) Adquisición de franquicias (5,914) (46,534) Exceso del costo de las acciones de

una subsidiaria sobre su valor en libros - (15,927) Inversión en acciones _______ (361) Recursos (utilizados en) actividades de inversión (97,237) (203,348) (Disminución) aumento de efectivo e inversiones

temporales (1,986) 4,415 Efectivo e inversiones temporales:

Al principio del año 21,985 17,570 Al fin del año $19,999 $ 21,985 Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados. ECE, S.A. DE C.V. Y COMPAÑIAS SUBSIDIARIAS

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 1996 y 1995

(importes expresados en miles de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 1996) 1. Razón social y operaciones

ECE, S.A. de C.V. (“ECE”) es una compañía controladora de un grupo de empresas, cuyo principal objeto social es la operación de restaurantes y tiendas integradas a los mismos (denominados “unidades”), para la venta de mercancías, utilizando los nombres indicados posteriormente de acuerdo a los derechos de uso de marca adquiridos de conformidad con los contratos de franquicia correspondientes. ECE y sus subsidiarias son referidas colectivamente en las notas a los estados financieros como la “Compañía”. ECE es tenedora de prácticamente la totalidad de las acciones de las compañías controladoras Hard Rock de México, S.A. de C.V., OASC, S.A. de C.V. y Controladora PH, S.A. de C.V., así como de las correspondientes a las compañías Servicios Corporativos Elíseos, S.A. de C.V., Servicios Staff Elíseos, S.A. de C.V., Comercializadora Elíseos, S.A. de C.V., Moda Temática, S.A. de C.V. e Inmobiliaria OASC, S.A. de C.V. Las controladoras poseen básicamente la totalidad de las acciones de las compañías de servicios y de las operadoras, las cuales operan restaurantes y tiendas en las ciudades de Acapulco, Puerto Vallarta, Tijuana, Cabo San Lucas, Cancún, Cozumel, y de México. Las subsidiarias sin

operaciones al 31 de diciembre de 1996, incluyendo a la controladora Rainforest Café de México, S.A. de C.V., fueron constituidas en relación con el desarrollo de nuevos restaurantes y tiendas, las cuales se estima iniciarán operaciones durante 1997. Estas compañías han sido incluidas en la consolidación al 31 de diciembre de 1996. Las compañías de servicios prestan servicios administrativos, de asesoría y consultoría técnica a las operadoras.

Las tres compañías controladoras adquirieron, conforme a los contratos maestros de franquicia correspondientes, los derechos para desarrollar y operar hasta once unidades “Hard Rock Cafe”, hasta diez unidades “Planet Hollywood” y hasta diez unidades “Official All Star Cafe”, así como los derechos para vender mercancías y el uso de los correspondientes nombres, marcas y servicios comerciales en México. La apertura de las unidades sexta a décima de “Planet Hollywood” requiere el acuerdo mutuo de las partes. El derecho de la Compañía de abrir las unidades tercera a décima de “Official All Star Cafe”, está sujeto al pago de una regalía inicial equivalente al 10% de los ingresos correspondientes al primer año de operaciones de cada unidad nueva. Al 31 de diciembre de 1996 estaban en operación siete, cinco y una, unidades de “Hard Rock Café”, “Planet Hollywood” y “Official All Star Café”, respectivamente. Otra subsidiaria, Moda Temática, S.A. de C.V., adquirió el derecho exclusivo por cinco años, a partir del 1 de mayo de 1995, para vender ropa de moda y accesorios relativos con la marca “Giorgio Armani” en la ciudad de México.

En octubre de 1996, la controladora Rainforest Café de México, S.A. de C.V., adquirió los derechos para desarrollar y operar un número ilimitado de unidades, para vender mercancías y el uso del correspondiente nombre, marca y servicio comercial en México. Con el objeto de poder retener la exclusividad de tales derechos y continuar desarrollando unidades con posterioridad al décimo año, la Compañía debe estar operando un mínimo de siete unidades para septiembre del año 2006 y una unidad debe ser abierta cuando menos cada 24 meses, con una extensión para la apertura de unidades desarrolladas anticipadamente al programa indicado. La Compañía deberá pagar $100,000 dólares americanos por cada unidad, a la fecha de apertura. Ver nota 6.

2. Resumen de las principales pólíticas contables

Los estados financieros consolidados adjuntos se expresan en “pesos” ($), la denominación de la moneda nacional en vigor a partir del 1o. de enero de 1996, la cual sustituyó a los denominados “nuevos pesos” (N$) que estuvo en vigor hasta el año de 1995.

Las principales políticas y prácticas contables de la Compañía, se describen a continuación: a) Principios de consolidación:

Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de ECE y las de las compañías subsidiarias mencionadas en la nota 1. Los saldos y operaciones entre compañías han sido eliminados para efectos de la consolidación.

b) Reconocimiento de los efectos de la inflación:

-Los estados financieros consolidados adjuntos, incluyen el reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financiera y están expresados en pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 1996, determinados mediante la aplicación de factores derivados del Indice Nacional de Precios al Consumidor (INPC). Consecuentemente, las cifras de los estados financieros consolidados de 1995 adjuntos, difieren de las cifras originalmente presentadas por ese año.

-La actualización del capital social y de las utilidades retenidas se determina aplicando a las aportaciones de capital social y a las utilidades retenidas, los factores derivados del INPC, desde las fechas en que se realizaron las aportaciones y se generaron las utilidades, hasta el 31 de diciembre de 1996. Dicha actualización representa la cantidad requerida para mantener el capital contable en términos de poder adquisitivo a esa fecha.

- La (insuficiencia) en la actualización del capital contable, representa básicamente el resultado acumulado por tenencia de activos no monetarios, el cual corresponde a la (disminución) en el valor de dichos activos, valuados a costos específicos, en relación a los importes actualizados conforme al INPC. - El efecto monetario favorable representa los efectos de la inflación, medidos conforme al INPC, en el importe neto mensual consolidado de los activos y pasivos monetarios durante el ejercicio.

c) Inversiones temporales de efectivo:

Las inversiones temporales de efectivo representan depósitos e inversiones de liquidez inmediata y se presentan a su valor de mercado (costo más intereses devengados).

d) Inventarios y costo de ventas:

Los inventarios se presentan a su valor estimado de reposición o mercado, el más bajo. El costo de ventas se presenta a su valor de reposición a la fecha de la venta.

e) Inversión en acciones:

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, la Compañía tenía una inversión del 43% de las acciones del capital social de Controladora Corporativa, S.A. de C.V., controladora de una compañía de entretenimiento. Al 31 de diciembre de 1996 dicha inversión no tiene valor en libros, toda vez que en 1995 se registró una

provisión de $1,452, (valor al 31 de diciembre de 1995), equivalente al importe de la inversión, para reconocer la participación en el déficit que presenta dicha compañía.

f) Inmuebles, mobiliario, equipo y mejoras a locales arrendados:

Los bienes inmuebles, así como la mayoría de los otros activos fijos, se presentan actualizados a su valor neto estimado de reposición, con base en avalúos practicados por peritos independientes registrados ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. El remanente de los activos fijos se actualiza con base en índices específicos determinados por dichos peritos.

La depreciación y amortización se calcula conforme al método de línea recta, de acuerdo a las vidas útiles estimadas de los correspondientes activos, las cuales fueron determinadas por los peritos independientes. g) Franquicias:

Los costos de las franquicias se actualizan con base en factores derivados del INPC. La amortización se calcula conforme al método de línea recta, de acuerdo a los plazos de los correspondientes contratos, como sigue:

Plazo de amortización

Franquicia Años Año inicial Hard Rock Cafe 30 1989 Planet Hollywood 30 1995 Official All Star Cafe 30 1995 Rainforest Café 30 1997 h)Exceso del costo de las acciones de subsidiarias sobre su valor en libros:

El exceso de los costos pagados por la adquisición de las acciones representativas del capital social de Operadora Hard Rock Cancún, S.A. de C.V. y Operadora PH Cancún, S.A. de C.V., sobre el valor contable correspondiente a dichas empresas, se actualiza con base en factores derivados del INPC y se amortiza en un plazo de 20 años a partir de 1993 y de 1995, respectivamente. Estas compañías operan los correspondientes restaurantes y tiendas conforme a los contratos de franquicia respectivos. El exceso del costo por $19,885, proveniente de la adquisición en julio de 1995 de prácticamente la totalidad de las acciones de Operadora PH Cancún, S.A. de C.V., se generó por el precio de compra de dichas acciones en $86, las cuales presentaban un valor en libros deficitario de $19,799. Este déficit se generó principalmente por pérdidas cambiarias provenientes de una deuda denominada en dólares americanos (ver nota 8). Dicho exceso fue reducido en la cantidad de $3,960, conforme se describe en el siguiente párrafo.

Los beneficios estimados en el impuesto sobre la renta, proveniente de pérdidas fiscales amortizables generadas por dos subsidiarias adquiridas por la Compañía en 1994 y en 1995, fueron aplicados en 1995 a reducir el valor de mejoras a locales arrendados por $3,381 y el exceso del costo de las acciones sobre su valor en libros por $3,960, respectivamente, relativos a la adquisición de tales subsidiarias, cuando se determinó la viabilidad razonable de la realización de tales beneficios. Al 31 de diciembre de 1996, se habían amortizado pérdidas con beneficio de $3,960.

i) Impuesto sobre la renta y participación del personal en las utilidades:

Las provisiones para impuesto sobre la renta y participación del personal en las utilidades se determinan con base en la utilidad gravable, reconociéndose los efectos diferidos únicamente por las diferencias temporales que razonablemente se estima que en un período definido se revertirán y no sean de carácter recurrente. Ver nota 10.

Conforme a la Ley del Impuesto sobre la Renta y a la autorización recibida de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, la Compañía consolida sus resultados con los de sus subsidiarias para efectos del impuesto sobre la renta y al activo, con excepción de nuevas subsidiarias, las cuales conforme a dicha Ley, se consolidan a partir del ejercicio siguiente al de su constitución o adquisición.

j) Beneficios al personal por separación:

Las primas de antigüedad pagaderas a los empleados por retiro, después de 15 años de servicios, conforme a la Ley Federal del Trabajo, se calculan conforme a un estudio efectuado por actuarios independientes, de acuerdo al Boletín de Principios de Contabilidad D-3 “Obligaciones Laborales”. Al 31 de diciembre de 1996 y 1995 el pasivo por este concepto no es importante, debido fundamentalmente a la baja antigüedad del personal.

Otros pagos basados en antigüedad a que pueden tener derecho los empleados, en caso de separación bajo ciertas circunstancias, de acuerdo a la Ley Federal del Trabajo, se reconocen en los resultados del año en que son exigibles.

k) Operaciones en moneda extranjera:

Las operaciones en moneda extranjera se registran a los tipos de cambio vigentes a la fecha de su concertación o liquidación. Los activos y pasivos denominados en esas monedas se expresan en moneda nacional a los tipos de cambio vigentes a la fecha del balance general. Las diferencias resultantes de

fluctuaciones cambiarias se aplican a los resultados del ejercicio, formando parte del (ingreso) costo integral de financiamiento.

3. Posición en moneda extranjera

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995 los activos y pasivos denominados en dólares americanos se integran como sigue: Importes en miles de Dólares americanos 1996 1995 Activos $ 2,032 1,238 Pasivos (8,347) (9,459) (Exceso) de pasivos sobre activos denominados

en dólares americanos $(6,315) $(8,221) Equivalente en miles de pesos al tipo de cambio al

31 de diciembre $ (49,796) $(63,137)

El tipo de cambio del peso mexicano en relación con el dólar americano al 31 de diciembre de 1996 y 1995 era de $7.88 y $7.68, respectivamente.

La posiciòn en moneda extranjera pasiva fué reducida considerablemente en marzo y abril de 1997. Ver nota 12 en relación a la oferta pública de acciones.

Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 1996 y 1995, las operaciones denominadas en moneda extranjera (excluyendo las adquisiciones de activos fijos para su utilización en las operaciones) fueron como sigue:

Importes en miles de Dólares americanos

1996 1995