El mercado para Semilla Certificada a nivel nacional

to "B", "A" cannot claim the shares of stock from  "X".  The  certificate  of  stock  covering  said  shares  have been duly endorsed by "A" and entrusted by  him to "B". By his said acts, "A" is now estopped  from  claiming  said  shares  from  "X",  a  bona  fide  purchaser who relied on the endorsement by “A”  of the certificate of stock. (2001 Bar Question) 

Q:  What  if  the  transfer  is  not  recorded,  is  it  valid? 

A:  Yes,  but,  only  insofar  as  the  parties  to  the 

transfer are concerned.      

Note: To bind the corporation the deed effecting the  transfer  must  be  duly  recorded  in  the  corporate  books. (Sec. 63) 

Q:  May  a  stockholder  bring  suit  to  compel  the  corporate  secretary  to  register  valid  transfer  of  stocks?  

A:  Yes,  it  is  the  corporate  secretary’s  duty  and 

obligation to register transfers of stocks. 

Q:  What  are  the  remedies  where  corporation  refuses to transfer certificate of stocks? 

  A: 

1. Petition for mandamus 

2. Suit  for  specific  performance  of  an  express or implied contract 

3. May  sue  for  damages  where  specific  performance cannot be granted   

Note:  There  must  be  a  special  power  of  attorney  executed  by  the  registered  owner  of  the  share  authorizing  transferor  to  demand  transfer  in  the  stock  and  transfer  book  (Ponce  vs.  Arsons  Cement,  G.R. No. 139802, Dec. 10, 2002). 

The law does not prescribe a period within which  the  registration  of  the  transfer  of  shares  should  be  effected.  Hence,  the  action  to  enforce  the  right  does  not  accrue  until  there  has  been  a  demand and a refusal concerning the transfer.  

Q:  When  may  the  corporation  validly  refuse  to  register the transfer of shares? 

A:  The  corporation  may  refuse  to  register  the 

transfer of shares if it has an existing unpaid claim  over  the  shares  to  be  transferred.  The  “unpaid  claim”  refers  to  the  unpaid  subscription  on  the  shares  transferred  and  not  to  any  other  indebtedness that the transferor may have to the  corporation. (Sec. 63) 

(D) ISSUANCE 

Q:  When  may  a  corporation  issue  a  stock  certificate? 

A:  Under  Sec.  64  of  the  Corporation  Code,  a 

certificate  of  stock  may  only  be  issued  to  a  subscriber  if  the  full  amount  of  subscription  together  with  interest  and  expenses  (in  case  of  delinquent shares) if any due, has been paid. 

Q: What is the rule on right to issuance? 

A:  A  corporation  may  now,  in  the  absence  of 

provisions  in  their  by‐laws  to  the  contrary,  apply  payments  made  by  subscribers‐stockholders,  either as: 

1. Full  payment  for  the  corresponding  number of shares of stock, the par value  of  each  of  which  is  covered  by  such  payment; or 

2. Payment  pro‐rata  to  each  and  all  the  entire number of shares subscribed for. 

(Baltazar v. Lingayen Gulf Electric Power  Co.,  Inc,  G.R.  No.  L‐16236‐38,  June  30,  1965) 

Q:  What  is  the  Doctrine  of  Individuality  of  Subscription? 

A:  A  subscription  is  one  entire  and  indivisible 

whole  contract.  It  cannot  be  divided  into  portions.  (Sec. 64) 

(E) STOCK AND TRANSFER BOOK   

Q:  What  books  are  required  to  be  kept  by  a  corporation? 

  A:    

1. Book  for  the  minutes  of  SH  and  BOD  meetings  2. Record of transactions  3. Stock and transfer book  4. Other books required to be kept    i. CONTENTS    Q: What are the contents of a stock and transfer  book?    A:  

1. All  stocks  in  the  name  of  the  stockholders alphabetically arranged  2. Amount  paid  and  unpaid  on  all  stocks 

and  the  date  of  payment  of  any  installment 

3. Alienation, sale or transfer of stocks  4. Other  entries  as  the  by‐laws  may 

prescribe   

ii. WHO MAY MAKE VALID ENTRIES   

Q:  Who  may  make  proper  entries  in  stock  and  transfer books? 

A: The obligation and duty falls on the corporate 

secretary.    If  the  corporate  secretary  refuses  to  comply,  the  stockholder  may  rightfully  bring  suit  to  compel  performance.  The  stockholder  cannot  take  the  law  on  to  his  hands;  otherwise  such  entry  shall  be  void.  (Torres,  Jr.  v.  CA,  G.R.  No. 

120138, Sept. 5, 1997) 

Q: What is the probative value of the stock and  transfer book? 

A:  The  entries  are  considered  prima  facie 

evidence  of  the  matters  stated  therein  and  may  be subject to proof to the contrary (Bitong v. CA, 

G.R. No. 123553, July 13, 1999).   

Q:  Who  are  the  persons  given  the  right  to  inspect corporate books? 

  A: 

1. Any  director,  trustee,  stockholder  or  member  2. Voting trust certificate holder  3. Stockholder of sequestered company  4. Beneficial owners of shares    Q: What is the basis of SH’s right of inspection?   

A:  As  owners  of  the  assets  and  property  of  the 

corporation  stockholders  should  be  entitled  to  the  right  of  inspection  which  is  predicated  upon  the necessity of self‐protection. 

Q:  What  are  the  limitations  on  the  right  to  inspection? 

  A: 

1. The  right  must  be  exercised  during  reasonable hours on  business days  2. The person demanding the right has not 

improperly  used  any  information  obtained  through  any  previous  examination  of  the  books  and  records  of the corporation 

3. The demand is made in good faith or for  legitimate  purpose  germane  to  his  interest as a styockholder. (Sec. 74)  4. It should follow the formalities that may 

be required in the by‐laws 

5. The  right  does  not  extend  to  trade  secrets 

6. It is subject to limitations under special  laws, e.g. Secrecy of Bank Deposits and  FCDA  or  the  Foreign  Currency  Deposits  Act. 

Note:  The  right  extends,  in  compliance  with  equity,  good  faith,  and  fair  dealing,  to  a  foreign  subsidiary  wholly‐owned by the corporation 

(F) LOST OR DESTROYED CERTIFICATES 

Q:  What  is  the  procedure  for  the  issuance  of  a 

new  stock  certificate  in  lieu  of  those  which  have  been lost, stolen or destroyed? 

  A:  

1. The  registered  owner  of  a  certificate  of  stock  in  a  corporation  or  his  legal  representative  shall  file  with  the  corporation  an  affidavit  in  triplicate  setting  forth,  if  possible,  the  circumstances  as  to  how  the  certificate  was  lost,  stolen  or  destroyed,  the  number  of  shares  represented  by  such  certificate,  the  serial  number  of  the  certificate  and  the  name  of  the  corporation which issued the same.    

2. After  verifying  the  affidavit  and  other  information and evidence with the books  of the corporation, said corporation shall  publish  a  notice  in  a  newspaper  of  general circulation published in the place  where  the  corporation  has  its  principal  office,  once  a  week  for  three  (3)  consecutive weeks at the expense of the  registered  owner  of  the  certificate  of  stock  which  has  been  lost,  stolen  or  destroyed. 

3. After the expiration of one (1) year from  the  date  of  the  last  publication,  if  no  contest  has  been  presented  to  said  corporation  regarding  said  certificate  of  stock,  the  right  to  make  such  contest  shall be barred and said corporation shall  cancel in its books the certificate of stock  which has been lost, stolen or destroyed  and  issue  in  lieu  thereof  new  certificate  of stock. 

4. If  the  registered  owner  files  a  bond  or  other  security  effective  for  a  period  of  one  (1)  year,  a  new  certificate  may  be  issued even before the expiration of the  one (1) year period.