Mercado Regional de Semillas Certificadas a. Maíz

amount. 

Q:  How  do  you determine  the highest  bidder  in  an auction sale? 

A: Given the total amount due, the highest bidder 

is  determined  by  the  smallest  number  of  shares  or a fraction of a share that the bidder is willing to  buy for said total amount. 

Q:  May  the  sale  of  delinquent  share  in  public  auction be questioned? 

A:  The  sale  at  public  auction  of  delinquent  share 

is  absolute  and  not  subject  to  redemption.  However,  an  action  may  be  filed  to  question  the  sale, the requisites for which are: 

1. There should be allegation and proof of  irregularity  or  defect  in  the  notice  of  sale or in the sale itself. 

2. The party filing the action must first pay  the party holding the stock the sum for  which  the  stock  was  sold  with  legal  interest from the date of sale. 

3. The action is filed within 6 months from  the date of sale. 

Q:  Does  the  action  to  question  a  delinquency  sale prescribe?    A: Yes. The action prescribes 6 months from such  sale.    (5) ALIENATION OF SHARES   

Q:  Is  the  registration  of  the  corporation  of  the  transfer  of  shares  required  for  the  alienation  to  be valid? 

A: As between the parties to the contract of sale, 

registration  of  the  transfer  of  shares  is  not  required  for  the  sale  to  be  valid  but  until  it  has  been  recorded  in  the  books  of  the  corporation,  the  transferee  will  not  be  considered  as  a  stockholder of the corporation.    Q: What are the reasons for the recordal of the  alienation of shares?    A: The reasons for the recordal are:    1. To enable the corporation to know at all  times their actual stock holders.   

2. To  afford  the  corporation  the  opportunity  to  object  or  refuse  its  consent  to  the  transfer  in  case  it  has  any claim against the stock and    

3. To  avoid  fictitious  and  fraudulent  transfer 

(A) ALLOWABLE RESTRICTIONS ON THE SALE OF  SHARES 

Q:  Can  a  stockholder  dispose  of  his  shares  without any restriction? 

A:  Shares  of  stock  are  regarded  as  personal 

property of the stockholder and as a general rule,  he may dispose of them as he sees fit unless the  corporation  has  been  dissolved,  or  unless  the  right to do so has been restricted in the articles of  incorporation  and  in  the  stock  certificate  or  the  owner’s  right  of  disposing  his  shares  has  been  hampered by his own actions. 

Q:  Can  the  corporation  provide  regulations  to  the sale/transfer of the shares of stockholders?   

A: Yes, but the authority granted to a corporation 

to  regulate  the  transfer  of  its  stock  does  not  empower  it  to  restrict  the  right  of  a  stockholder  to  transfer  his  shares,  but  merely  authorizes  the  adoption  of  regulations  as  to  the  formalities  and  procedure  to  be  followed  in  effecting  transfer 

(Thomson  vs.  CA,  G.R.  No.  116631,  October  28, 1998).     Q: What are the requisites for a restriction to be  valid?    A: To be valid, restrictions on the sale/transfer of  shares must be:    1. Provided in the articles of incorporation  and 

2. it  must  be  printed  at  the  back  of  the  certificate of stock. 

Note: The latter requirement is needed to bind third  persons  who  may  buy  or  deal  with  the  shares  of  stock. 

(B) SALE OF PARTIALLY PAID SHARES   

Q:  May  a  shareholder  sell  his  shares  if  the  payment of his subscription is incomplete?   

A:  Yes.  The  incomplete  payment  of  the 

subscription  does  not  preclude  the  subscriber  from  alienating  his  shares  of  stock.  Since  in  this  case, there is still no stock certificates that can be 

issued  (See  Sec.  64),  the  transfer  may  be  thru  a  “Share Purchase Agreement Contract.”    (C) SALE OF A PORTION OF SHARES NOT FULLY  PAID    Q: Is the sale of a portion of shares not fully paid  allowed?    A: Yes, in case of delinquent shares.     (D) SALE OF ALL SHARES NOT FULLY PAID   

Q:  Is  the  sale  of  shares  of  not  fully  paid  subscription allowed?    A: Yes but to bind the corporation, consent of the  corporation shall be obtained unless not allowed  by AOI.    (E) SALE OF FULLY PAID SHARES    Q: Is the sale of fully paid shares allowed?   

A:  Yes,  even  without  the  consent  of  the 

corporation as long as the requisites for the valid  transfer of shares are complied.  

(F) REQUISITES OF A VALID TRANSFER   

Q:  What  are  the  requirements  for  a  valid  transfer  of  stock  already  fully  paid  and  covered  by stock ccertificates? 

  A:  

1. There  must  be  a  delivery  of  the  stock  certificate. 

2. The  certificate  of  stock  must  be  duly  endorsed  by  the  transferor  or  his  legal  representative. 

3. To  be  valid  against  third  parties,  the  transfer must be recorded in the books  of  the  corporation  (Rural  Bank  of  Lipa 

vs. CA, G.R. No.  124535, September 28,  2001).    (G) INVOLUNTARY DEALINGS    Q: What is involuntary dealing?    

A:  It  refers  to  such  writ,  order  or  process  issued 

by  a  court  of  record  affecting  shares  of  stocks  which by law should be registered to be effective,  and  also  to  such  instruments  which  are  not  the  willful  acts  of  the  registered  owner  and  which  may  have  been  executed  even  without  his  knowledge or against his consent. 

Q: Give examples of involuntary dealings of a share. A: 1. Attachment  2. Sale on execution of judgment or sales  for taxes  3. Adverse claims  4. Foreclosure of mortgage of stocks  

constructive  notice  to  the  whole  world  of  such  instrument  or  court  writ  or  process  and  is  the  operative  act  that  conveys  ownership  or  affects  the  land  insofar  as  third  persons  are  concerned. 

(Aquino, p. 185, 2007 ed)  

K. DISSOLUTION AND LIQUIDATION   

Q: What is meant by dissolution? 

A:  It  is  the  extinguishment  of  the  franchise  of  a 

corporation  and  the  termination  of  its  corporate  existence. 

(1) MODES OF DISSOLUTION 

Q:  What  are  the  modes  of  dissolution  of  corporation?    A: Voluntary and Involuntary dissolution.    (A) VOLUNTARY    Q: What are the voluntary modes of dissolution  of a corporation?    A:  1. Where no creditors are affected  Procedure: 

a. Majority  vote  of  the  board  of  directors or trustees; and 

b. Resolution  duly  adopted  by  the  affirmative  vote  of  the  stockholders owning at least 2/3 of  the  outstanding  capital  stock  or  at  least  2/3  of  the  members  at  a  meeting  duly  called  for  that  purpose. 

c. A  copy  of  the  resolution  authorizing the dissolution shall be  certified by a majority of the board  of  directors  or  trustees  and  countersigned  by  the  secretary  of  the corporation. 

d. Such  copy  shall  be  filed  with  SEC.