Etapa 6 del MSS Cambios deseables y sistemáticamente viables

En esta etapa 6 se diseñan los cambios que se desean y consideran viables, así como factibles en la realidad. Los cambios deben ser evaluados y aprobados por las personas que conforman el sistema humano para garantizar que sean los deseados y viables.

El aprendizaje que se ha obtenido, a través de las crisis vividas desde 1929 (internas y externas), debe ser suficiente para poder tomar decisiones más sólidas en cuanto a la actividad de inversión, pero no ha sido así; no se ha sabido administrar y usar esa experiencia para evitar los riesgos potenciales de pérdida que se han producido en el sistema financiero, afectando directamente a la economía real. Los agentes económicos se encuentran interrelacionados, cualquier efecto en una variable, en algún sector de un país, puede impactar a un sector de otro país o continente. Estos riesgos no están ajenos a nuestro vivir, por lo que es necesario aprender a vivir con ellos y protegernos, incluso hay que saber cómo podemos aprovechar para beneficio de la humanidad esos eventos.

Las políticas, S5, no se han sabido implementar debidamente ni se ha podido anticipar,

por el S4 del MSV, eventos adversos como el Crack bursátil de Estados Unidos en 1987, el

“Efecto Tequila” que contagió otros mercados financieros internacionales, la Crisis hipotecaria en Estados Unidos, que a la fecha no se ha podido ver una recuperación, y la más reciente que es la abultada deuda de países europeos (los llamados PIIGS). Por otro lado, se ha encontrado que la información asimétrica en el ciclo económico actual se ha hecho patente; en los mercados perfectos la información es la misma para todos los participantes, pero hoy en día este problema se ha hecho evidente en la falla de los mercados, generando una crisis de

Pensamiento de Sistemas acerca del

mundo real Mundo real 7. Acción para mejorar

2. Situación problema expresada

5. Comparación entre modelos y el mundo real

6. Cambios deseables sistémicamente viables

culturalmente

3. Definiciones raíces de sistemas pertinentes de actividad con propósito

definido

1. Situación problema considerada como problemática

4. Modelos conceptuales de los sistemas nombrados en las definiciones raíces

credibilidad y de confianza que difícilmente se puede restablecer en tiempos de crisis (Krugman, 2011). Se observa también la ausencia de una adecuada medición del riesgo. Se hace mención del análisis del economista estadounidense Paul Krugman (2011), premio nobel 2008 de economía, quien comenta que el SF estadounidense necesita más capital, el gobierno proveerá capital a las firmas financieras y las ganancias; si el plan de rescate funciona, no deben ser destinadas a los que ocasionaron el problema. Pone el ejemplo de Henry Paulson, exsecretario del Tesoro de EU, que pidió al Congreso 700 mil millones de dólares para usarlos a su discreción, a lo que el Congreso se negó, con toda razón, ya que ningún funcionario debe tener estos privilegios monárquicos y menos esta persona que engañó a los norteamericanos para ir a la guerra.

En pruebas de estrés recientes (que sirven para identificar el grado de exposición de las instituciones a diversos tipos de riesgo y para determinar si se cuenta con el capital requerido) en grupos financieros de Europa revelaron que existe un conjunto de instituciones que requieren de mayor capital (BBVA, HSBC y Santander) y que operan filiales en México, representando una proporción alta del sector bancario del país. También Banamex de Citigroup necesita mayores recursos de capital. La BC en México está implicada en las crisis financieras de Estados Unidos y de Europa, vía la situación financiera de sus socios mayoritarios. Las matrices de los bancos citados anteriormente están urgidas de capital, que parcialmente pueden obtener en México si en vez de reinvertir sus utilidades, pagan dividendos a la matriz. Además, los Consejos de una o más de estas instituciones pueden decidir vender sus operaciones mexicanas para tener capital. Como resultado de las pruebas de estrés de BBVA y Santander, se concluye que se requiere alrededor de 4.5 mil millones de euros de capital adicional, estas empresas ven a México como una parte clave de sus portafolios de negocios, pero si la situación empeora en Europa pueden decidir vender sus negocios de México (Newell, 2012).

Las filiales mexicanas están obligadas a reinvertir cuando menos el 25 por ciento de las utilidades y pueden repatriar el resto, de hecho se está haciendo y se ha afectado el precio del dólar contra el peso. La Autoridad Europea de Bancos señaló que la banca de España requiere de 26 mil 170 millones de euros (casi 35 mil millones de dólares) para conseguir los niveles de capitalización exigidos para junio de 2012. Por otra parte, el Banco Central de ese país señaló que las instituciones de crédito necesitan cerca de 50 mil millones de euros (66 mil millones de dólares). Santander anunció que en marzo repatriaría 940 millones de dólares de sus utilidades. No se sabe el monto de la colocación accionaria de Santander México, pero lo que logre levantar se cambiaría por divisas y lo usaría para capitalizar la matriz, todo dinero que sale del país afecta el nivel de la tasa de cambio. Santander vendió sus filiales en Colombia en mil 225 millones de dólares, en Chile en 950 millones y anunció la colocación de 8 por ciento de la de Brasil. Sin los flujos de América Latina la banca española ya hubiera colapsado (Martinez, 2012).

El grupo de los G20 se reunirá próximamente y está en busca de un acuerdo para estabilizar el sistema financiero internacional e impulsar el crecimiento económico. Considera que la reforma estructural se debe hacer (Ramos, 2012), que los líderes de los G20 establezcan una comisión de sabios (como los que se reunieron en Breton Woods y crearon instituciones internacionales de la posguerra), que propongan cómo deben ser las nuevas instituciones internacionales, qué facultades y herramientas deben tener, qué recursos requerirán para

cumplir con sus funciones, cómo se deben gobernar y qué relación deben tener con los bancos centrales de las economías principales y con las instituciones financieras multilaterales (Newell, 2011).

A través de las pruebas de estrés se puede lograr que las instituciones y autoridades pacten los ajustes que los bancos harán para fortalecer su situación financiera y hacer menos vulnerables a las condiciones del entorno económico. Los bancos comerciales son muy sensibles a las condiciones macroeconómicas, ya que se operan con índices de apalancamiento elevados. Pequeños cambios en las condiciones macroeconómicas generales pueden propiciar grandes cambios en su valor a las componentes de las carteras, si las carteras no están fuertemente diversificadas, las condiciones macroeconómicas pueden golpear fuertemente el valor de los activos en riesgo y capital que los respalda (Newell, 2012).

Se tiene la idea de que hay que modernizar y fortalecer al FM, el BM y la OMC. Estas instituciones han apoyado a resolver problemas económicos importantes, pero para que en estos tiempos funcione óptimamente se requiere evitar las soluciones improvisadas, como las que se usaron para resolver las crisis financieras actuales (Newell, 2011).

El Presidente de México, Felipe Calderón Hinojosa, comentó que una buena parte de la crisis actual se originó por decisiones equivocadas y por la incursión desmedida, abusiva y riesgosa por parte de entidades financieras, tanto públicas como privadas. Pide se establezcan las bases para una nueva regulación financiera. Pide tener mercados financieros más eficientes y reducir los riesgos de una nueva crisis financiera global. La prioridad de México en la presidencia del G-20 son: recuperar la estabilidad económica y el crecimiento, fortalecer las instituciones financieras internacionales, mejorar los sistemas financieros, impulsar la seguridad alimentaria, y el crecimiento verde (Ortega, 2012).

La BC, es un sistema abierto, ya que se mantiene mediante un intercambio constante con su medio ambiente por medio de entradas y salidas. Tiene que adaptarse a su medio ambiente para sobrevivir mediante un proceso continuo de aprendizaje y de auto-organización. Los cambios viables que se necesiten para lograr se cumplan las necesidades de la economía real están en manos de los tomadores de decisiones quienes tienen la responsabilidad de tomar las acciones necesarias y viables para hacer los cambios que permitan lograr mejorar su misión y compromiso hacia el bienestar de la comunidad.

CONCLUSIONES

Al hacer uso de la Metodología de Sistemas Suaves de Checkland, se pudo tratar el problema que enfrenta el Sistema Bancario (SB), al tener que lidiar con los riesgos de mercado desde una perspectiva diferente a la que se ha venido dando, ya que el alto grado de actividad humana que se da en el SF lo hace altamente complejo; todo el sistema financiero se encuentra dirigido y administrado por personas y los sistemas que contienen seres humanos son intencionales, su actividad debe estar dirigida hacia el propósito de dar apoyo a la economía real a través de financiar la actividad productiva, generando empleos y bienestar para la sociedad. Desgraciadamente se puede dar que la intención no esté normada internamente por la administración o por alguna ley externa, trayendo resultados que vengan a partir de un interés personal.

El SB se puede considerar como un sistema social y organizacional, la mente de sus administradores tienen múltiples intenciones, son propositivos, las personas desarrollan modelos mentales y los aplican a sus roles, estos modelos son en cada caso una mezcla de valores y entendimiento que se adquieren de sus experiencias y educación; todo esto les da su visión del mundo a cada persona.

La toma de decisiones se hace con base a la visión que se tenga del mundo, en este caso del mundo financiero, de los intereses (consideración egoísta) y satisfacción propia, se toma en cuenta las utilidades que se puedan obtener en términos monetarios. Las decisiones se toman en forma individual o por un grupo de personas; cuando se da en grupo es la del más fuerte o por los que tengan la mayor capacidad de controlar la información que se encuentre disponible o por el que tiene la capacidad de convencer.

Cuando cambia el contexto mental (cosmovisión) las intenciones se alteran y la visión del mundo cambia, las crisis financieras en el mundo han generado en todas las personas un aprendizaje y ha hecho que los hombres tomen decisiones desde su propia percepción, pero esa percepción puede estar cambiando con la dinámica que presentan los mercados.

La Metodología Sistémica propuesta hace uso de la MSS por las razones anteriormente expuestas, pero además se integra el Modelo de Sistemas Viables en la Fase 4 de la MSS para llevar a cabo el diagnóstico. A continuación se presenta la conclusión del diagnóstico que se realizó a través de la Metodología Sistémica desarrollada.

Conclusión del Diagnóstico:

1. En respuesta a las últimas crisis financieras vividas, en Estados Unidos y Europa, no se ha observado gran efectividad entre los expertos financieros para hacer frente a los movimientos adversos en los mercados, provocando desvíos de los objetivos planteados en el SF, así también en los de la BC, llegando hasta el nivel en donde se encuentran los portafolios de inversión. Si el entorno cambia constantemente con el tiempo, hay que cambiar también buscando la adaptación a esos cambios para lograr sobrevivir.

2. Los bancos no pueden controlar las variables exógenas (tasas de interés, precios de activos financieros, etc.), por tal motivo se ven en la necesidad de adaptarse a los cambios abruptos de su entorno, tienen que aprender y cambiar su visión sobre el mundo financiero y buscar mejorarlo continuamente. La administración se tiene que encargar del qué hacer y cómo hacerlo.

3. Un banco es un sistema abierto, es dinámico por su interacción directa con su medio ambiente, emerge de las interacciones entre sus componentes y tiene una estructura jerárquica. Gracias a la información, oportuna y eficiente, que debe recibir del medio ambiente puede desarrollar procesos de comunicación y lograr el control al balancear la variabilidad, consiguiendo la adaptación a los impactos del medio, tiene la capacidad de renovarse, conforme su entorno se transforma. Se tiene que tomar en cuenta el ambiente político, social y cultural, ya que cualquier cambio en ellos puede causar grandes desviaciones de los propósitos de la actividad financiera que es apoyar al desarrollo de la economía para beneficio del país. En la realidad se está recibiendo información de forma no equitativa y sesgada, por lo que cualquier esfuerzo que se haga, por muy bien realizado que sea, no tendrá buenos resultados.

4. Los portafolios se han diseñado para correr riesgos de mercado altos a cambio de un alto rendimiento, pero no hay la necesidad de exponer el ahorro de otros y perderlo. El diseño de los portafolios ahora debe hacerse más medido y de forma responsable, evitando grandes pérdidas en su valor esperado. Se debe contar con la historia más reciente del comportamiento de los factores de riesgo y adaptar las inversiones a un nivel de riesgo aceptable. Es muy importante tomar en cuenta la sensibilidad del sector bancario, a los impactos de las relaciones interpersonales que son las que han estado marcando el rumbo de las economías. Las decisiones que se toman tienen que ser viables, se deben tomar buscando la satisfacción de los intereses del cliente, siendo las justas y que no afecten los objetivos del macrosistema, el SF.

5. Los sistemas de actividad humana son sistemas complejos que se pueden adaptar y también evolucionar. Sus reglas pueden cambiarse en función a las

variaciones del medio ambiente. Nos encontramos restringidos por el paradigma del equilibrio cuando se trata de problemas dinámicos.

6. Para lograr una estabilidad relativa, se requiere de la retroalimentación negativa y positiva, para ello es necesario que la información de los mercados esté disponible y que sea veraz y oportuna. La salida se compara con la meta deseada, y si diverge debe activarse un ajuste en la entrada para conducir el proceso a la meta deseada, el sistema debe regularse por sí mismo para conseguir el control. Para enfrentar los desajustes del entorno se debe contar con una comunicación efectiva y oportuna por medio de la información. El sensor y el comparador deben operar continuamente y de inmediato, esto asegura que las alteraciones sean identificadas a la primera y la acción correctiva debe empezar de inmediato. La retroalimentación negativa contrarresta la desviación y contrariamente la positiva la aumenta, el sistema no debe ser estático porque perecerá.

Diagnóstico sobre la medida de riesgo

En la literatura revisada, sólo se encontraron métodos duros para medir el riesgo de mercado. La herramienta más usada es el VaR, que no es una medida coherente por no cumplir con la propiedad de la subaditividad, y es popular a pesar de que no da buenos resultados cuando se tienen tiempos de crisis, ya que no toma en cuenta la volatilidad. No existe una medida de riesgo que sirva para todos los posibles casos que se dan en los mercados en la vida real, tiempos de crisis y sin crisis.

Hay que medir la variación de la rentabilidad de un activo con respecto a la rentabilidad del índice de mercado constantemente para hacer ajustes buscando mantener el sistema en equilibrio. También medir el impacto en el nivel de los factores de riesgo, cuidando que dichos niveles se mantengan a un valor permitido por el inversionista, según la aversión al riesgo.

El VaR en condiciones de mercado anormales (no presentan una distribución normal), no da resultados eficientes, hay que observar que los cambios en el valor de las acciones no varíen mucho al igual que el tipo de cambio y las tasas de interés; para ello es necesario que la información sea equitativa para todos, que se encuentre disponible en el momento en que se necesita y que no esté sesgada, ya que no será posible obtener buenos resultados y todos los avances serán inútiles.

Es importante destacar que este trabajo es parte complementaria de lo que se encontró en la literatura por ejemplo los trabajos realizados por: Dowd (2006), Al Janabi (2006), Galindo (2007).No se contrapone con los esfuerzos ya realizados pero éstos no cubren la parte de la actividad humana, que es lo que se desarrollo en esta investigación.

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