Uno de los gastos más importantes a los que vamos a tener que hacer frente al poner en marcha un comercio va a ser el referente a la adquisición del espacio, ya sea un local, una nave industrial o una oficina, donde vamos a desarrollar la actividad.
Elegir entre comprar o alquilar va a depender del tipo de negocio que queramos poner en marcha y la zona en la que nos interese ubicarnos, pero principalmente del capital o la financiación disponible. Esta decisión la tomaremos una vez analizada la inversión to- tal que necesitamos para el negocio y que hemos visto en el plan económico-financiero. De esta forma sabremos si tendremos capacidad de pagar mensualmente la deuda que supone la compra o si solo podemos asumir el pago de un alquiler. Las alternativas posibles son:
• Alquiler del local comercial
Veamos las ventajas y los inconvenientes de esta opción.
• Compra del local comercial
Presenta igualmente algunas ventajas e inconvenientes.
• El traspaso
El traspaso implica que el propietario de un negocio decide vender su actividad. Se aplica en todo tipo de actividades comerciales, y muy a menudo se ven traspasos de bares, restaurantes y similares, aunque también son frecuentes en otros tipos de comer- cio, como tiendas de ropa, empresas de servicios y otros.
Ventajas Inconvenientes
• Es la opción más fl exible, ya que te permite cambiar de ubicación sin grandes problemas.
• Tienes menos responsabilidades en el mantenimiento del local, ya que el principal responsable es el propietario del mismo.
• No estás vinculado a un préstamo hipotecario.
• No supone un activo para tu negocio.
• Tienes la obligación mensual de pagar la cuota de arrendamiento. • La cuota de arrendamiento aumenta anualmente.
• A la fi nalización del contrato, el propietario puede decidir no renovarlo, con lo que tendríamos que buscar una nueva ubicación para el comercio.
Tabla 5.9. Ventajas e inconvenientes del alquiler del local comercial.
Ventajas Inconvenientes
• Es una inversión a largo plazo para el negocio. • Los costes mensuales son fi jos.
• Podemos subalquilar parte del local y obtener ingresos extraordi- narios.
• Supone una ubicación fi ja para tu negocio.
• Eres responsable de las reparaciones y mantenimiento del local. • Necesitas mayor fl ujo de efectivo para adquirir un local.
Tabla 5.10. Ventajas e inconvenientes de la compra del local comercial.
Ventajas Inconvenientes
• El negocio ya está operando en la zona, por lo que no tiene que darse a conocer.
• Puede contar con un paquete de clientes existente.
• Normalmente, no hay que tramitar la apertura del negocio, ya que está en funcionamiento.
• Normalmente se traspasan negocios en declive o que no han resultado rentables al anterior propietario.
• Se adquieren, además de los activos del negocio, sus pasivos (deudas y obligaciones).
• No existe una regulación legislativa.
Tabla 5.11. Ventajas e inconvenientes del traspaso.
15. Busca en Internet al menos tres locales que se tras- pasen en tu localidad y anota las características. 16. Si quisieras abrir un bar,
¿crees que sería más recomendable empezar en un local desde cero o aceptar un traspaso? ¿Qué ventajas tiene una opción frente a la otra? Razona tu respuesta.
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El plan de inversiones en el establecimiento comercialSíntesis
Estructura económico-financiera Estructura económica Estructura financiera Activo Patrimonio neto Pasivo Reservas Autofinanciación Capital Subvenciones Fuentes de financiación Propia Ajena Interna Externa A corto plazo A largo plazoFinanciación a corto plazo
• Créditos comerciales y aplazamientos de pago • Pólizas de crédito
• Negociación de efectos comerciales • Factoring
Financiación a largo plazo • Préstamos• Leasing • Renting El contrato de seguro • Asegurador • Asegurado • Tomador • Beneficiario
Formas de adquisición del local comercial
• Alquiler • Compra • Traspaso Otras fuentes de financiación • El ICO• Business angels
• Sociedades de Garantía Recíproca
Determinación de las necesidades de inversión para la apertura del comercio
• Plan de inversiones básico • Plan de financiación
• Previsión de ingresos y gastos • Previsión de Tesorería
• Cuenta de Pérdidas y Ganancias provisional • Balance de Situación provisional
El plan de inversiones en el establecimiento comercial
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Test de repaso
1. La estructura económica la conforman:
a) Las fuentes de financiación de la empresa. b) Los activos y pasivos de la empresa.
c) El conjunto de bienes y derechos de la empresa. d) Los recursos financieros empleados para adquirir los
activos de la empresa.
2. Dentro de la estructura financiera se encuentran:
a) Los activos y pasivos.
b) El patrimonio neto y los pasivos. c) El activo y el patrimonio neto.
d) Los activos, los pasivos y el patrimonio neto.
3. Las reservas son una fuente de financiación:
a) Interna. b) Externa. c) A corto plazo. d) A largo plazo.
4. La autofinanciación es una fuente de financiación:
a) Interna. b) Externa. c) A corto plazo. d) A largo plazo.
5. ¿Qué elemento de financiación nos otorga una canti- dad tope de la que podemos disponer, pagando a la entidad unos intereses por la cantidad dispuesta y otros intereses menores por la cantidad no dispuesta?
a) Póliza de crédito. b) Préstamo.
c) Factoring. d) Leasing.
6. En el plan de inversiones básico se reflejan:
a) Las fuentes de financiación.
b) Los activos que va a necesitar la empresa. c) Los ingresos que va a obtener de la empresa. d) Los gastos que va a soportar de la empresa.
7. En un contrato de seguros, la persona que suscribe la póliza y paga la prima es el:
a) Asegurador. b) Asegurado. c) Tomador. d) Beneficiario.
8. El factoring implica que:
a) Se alquila parte de la fábrica a una entidad.
b) Se solicita a una entidad financiera el descuento de
los efectos comerciales.
c) Una entidad financiera nos concede un préstamo
para la adquisición de ciertos elementos, denomina- dos factores.
d) Una compañía gestiona la facturación de nuestra
empresa.
9. En el método francés de amortización de un préstamo:
a) Los términos amortizativos son constantes.
b) El tipo de interés varía a lo largo de la operación. c) El capital prestado es inferior a 100 000 €. d) Todas las anteriores son correctas.
10. En un préstamo, llamamos capital vivo a:
a) El capital que nos han prestado.
b) El capital pendiente de amortizar en cada momento. c) La cuota de amortización más los intereses.
d) El término amortizativo menos los intereses.
11. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones sobre el leasing es correcta?
a) Es un arrendamiento financiero. b) Tiene opción de compra.
c) El cliente debe hacer frente a los gastos de manteni-
miento del bien arrendado.
d) Todas las anteriores son correctas.
12. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones sobre el renting es correcta?
a) Es un arrendamiento operativo. b) Tiene opción de compra.
c) El cliente debe hacer frente a los gastos de manteni-
miento del bien arrendado.
d) Todas las anteriores son correctas.
13. Si alquilas el local comercial:
a) No hay que tramitar la apertura del negocio. b) Los costes mensuales son fijos.
c) Supone un activo para el negocio.
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El plan de inversiones en el establecimiento comercialComprueba tu aprendizaje
Identificar la estructura económica y financiera de la em- presa
1. Explica la diferencia entre las fuentes de financiación propia internas y externas.
2. Señala las diferencias entre las siguientes fuentes de
financiación: póliza de crédito y préstamo.
Analizar información sobre los servicios bancarios y las formas de financiación de las inversiones
3. Indica si son estructuras económicas o financieras los
siguientes elementos: el inmueble donde se desarro- lla la actividad comercial, un préstamo solicitado al banco, un vehículo propiedad de la empresa y capital aportado por los socios.
4. Dolores posee una letra de cambio que vence den-
tro de 60 días y cuyo valor nominal es de 10 000 €. Acude al banco a solicitar el descuento y le informan de que el tipo que se aplica es del 11,5 % anual. Cal- cula el importe que recibirá Dolores si decide final- mente descontar la letra.
5. Un capital de 15 500 € descontado comercialmente
durante seis meses fue sustituido por otro de 14 880 €. ¿Cuál fue el tipo de descuento aplicado?
6. La empresa Natura, dedicada a la venta de productos
ecológicos, presenta dificultades para hacer frente a sus pagos más inmediatos, que ascienden a 3 850 €. Entre sus derechos de cobro se encuentra una letra de cambio por un valor de 4 000 €, cuyo vencimiento es en 180 días. Con el fin de solventar su falta de liqui- dez, decide descontar la letra, con un tipo de des- cuento pactado del 10 % anual. ¿Tendrá suficiente con el importe obtenido para hacer frente a sus gastos? 7. Juan y Teresa han solicitado un préstamo para iniciar su
actividad comercial. La cantidad que han solicitado al Banco de Levante asciende a 50 000 €. Se aplicará un tipo del 14 % anual y se amortizará mediante anualida- des constantes a lo largo de 10 años.
a) Elabora el cuadro de amortización para este prés-
tamo.
b) Calcula el importe de la anualidad. c) Calcula la cuota de interés del quinto año. d) Calcula la cuota de amortización del sexto año. e) ¿Qué cantidad se habrá amortizado los siete prime-
ros años?
f) ¿Qué cantidad habrá que entregar si se quiere amor-
tizar el préstamo un año antes de su finalización?
8. ¿Qué intereses pagará cada año una empresa que ha
obtenido un préstamo de 80 000 €, a amortizar en tres años por el sistema francés, si el tipo de interés anual es del 3 %?
9. Explica las diferencias entre el leasing y el renting.
10. ¿Qué son las bonificaciones de las cuotas a la Segu-
ridad Social? Busca la respuesta en Internet e indica algún tipo de bonificación que esté vigente en la actua- lidad.
11. ¿Qué significa que una subvención sea a fondo per-
dido?
Elaborar un plan de inversiones básico y un plan financiero
12. Ramón, Borja y Juan son tres amigos apasionados por
las nuevas tecnologías. Han observado que muchas de las empresas de su alrededor carecen de los conoci- mientos suficientes para tener presencia en la red, por lo que se plantean poner en marcha un negocio de ase- soría para empresas en nuevas tecnologías. Tras ana- lizar el mercado y ver la cabida de su negocio empie- zan a hacer números.
Para poner en marcha el negocio calculan que nece- sitaran mobiliario por valor de 2 000 €, ordenadores para la plantilla cuyo valor es de 1 800 €, un equipo multifunción que vale 500 € y una centralita telefónica que asciende a 600 €. Además, como quieren llevar su propia contabilidad, requieren del software de con- tabilidad y administración, cuyo coste es de 800 €. Por otro lado, deciden adquirir mercaderías para tener en stock por valor de 3 500 € y contar con dinero en efectivo por valor de 1 100 €.
Elabora su plan de inversiones básico. Contratar el seguro para nuestro comercio
13. Explica qué es un seguro de responsabilidad civil. ¿Y
qué es un seguro de daños materiales o de caución?
14. Elabora un listado de compañías aseguradoras que
ofrezcan seguros para empresas.
Seleccionar la forma más adecuada para la adquisición del local comercial
15. Quieres abrir un comercio de venta de ropa en tu loca-
lidad. Realiza una búsqueda por Internet de los locales que más te interesarían. Busca, al menos, un local en venta, uno en alquiler y uno que se traspase. Compara las ofertas y selecciona la que creas más conveniente. Explica los motivos de tu elección.
El plan de inversiones en el establecimiento comercial
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Práctica final
Pautas para resolver la práctica
• Ten en cuenta que las fuentes de financiación se cla- sifican en propias y ajenas, y estas a su vez en inter- nas, externas, a corto plazo y a largo plazo.
• No olvides que el plan de inversiones básico nos permite cuantificar lo que cuesta poner en marcha el negocio.
• Recuerda que el cuadro de amortización incluye los términos amortizativos, la cuota de interés, las cuotas de amortización, el total amortizado y el capital vivo. • Acuérdate de que en el plan financiero diferencia- mos el patrimonio neto del pasivo no corriente y el pasivo corriente.
• En la página web www.ipyme.org puedes encontrar información sobre subvenciones y ayudas a empresas.
Cuestiones
• Clasifica cada una de las fuentes de financiación empleadas.
• Elabora el plan de inversiones básico del negocio. ¿Qué cantidad deben solicitar en préstamo al Banco Universal?
• Elabora el cuadro de amortización del préstamo so- licitado por los propietarios de la empresa.
• Calcula el plan de financiación para este comercio. • Busca en Internet ayudas o subvenciones a las que
podría optar esta empresa.
Plan de inversión para una tienda de golf
Los propietarios de la tienda de deportes vista en la Unidad 2 deciden abrir el nuevo comercio especializado en la venta de productos de golf en un municipio de la provincia de Valencia. Para la puesta en marcha de la actividad alquilan un local co- mercial cuyo alquiler asciende a 1 000 € mensuales y calculan que necesitarán 4 000 € para las obras de acondicionamiento del local.
Adquieren estanterías, percheros, sillas y un mostrador por va- lor de 3 500 €, un ordenador por 1 000 € y un software espe- cífico cuya licencia cuesta 600 €.
Compran mercaderías por valor de 10 500 € y calculan que necesitarán contar con dinero en efectivo por valor de 1 500 €. El Ministerio de Industria, Turismo y Comercio les concede una subvención por valor de 2 100 €.
Los socios aportan en total 10 000 €, por lo que necesitan de un préstamo para complementar la financiación necesaria. Tras visitar varios bancos, el Banco Universal les concede un présta- mo por la cantidad que necesitan para cubrir sus necesidades de inversión. El préstamo tiene una duración de cuatro años y se aplica un tipo de interés anual del 3 %, con términos amorti- zativos constantes.
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Unidad
Y estudiaremos: • Técnicas de previsión de demanda. • El cálculo del precio de venta. • El umbral de rentabilidad. • El periodo medio de maduración. • Métodos de selección de inversiones. • Ratios de liquidez, disponibilidad y endeudamiento.En esta unidad aprenderemos a: • Realizar previsiones de demanda, de ingresos y de gastos. • Comprobar la viabilidad de las inversiones realizadas. • Conocer los sistemas de fijación de precios que podemos utilizar. • Identificar las variables y las técnicas para efectuar la evaluación y el cálculo de la rentabilidad. • Controlar el flujo de tesorería. • Utilizar los principales ratios económicos financieros.
La gestión económica y la tesorería
en el pequeño comercio
La gestión económica y la tesorería en el pequeño comercio
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1. Previsión de demanda
La previsión de demanda o pronóstico de ventas es el punto de partida para poder confeccionar otras estimaciones que nos darán una idea general de la viabilidad del negocio. Si no establecemos cuáles son las ventas que esperamos obtener, difícilmente podremos determinar otras cuestiones muy relevantes: • En primer lugar, las necesidades de compras, de personal, de tesorería, etc., lo que nos permitirá planificar y controlar recursos. • En segundo lugar, si fijamos una estimación podemos determinar si las desviaciones que se producen son consecuencia de factores ajenos o no considerados, y así poder realizar las correcciones oportunas.
1.1. Técnicas de previsión de demanda
Según el periodo de previsión, podemos hacer la siguiente clasificación:
• Previsiones a medio y largo plazo. Se basan en modelos que combinan la aplicación de fórmulas matemáticas o estadísticas con funciones económicas.
• Previsiones a corto plazo. Utilizan técnicas estadísticas con valores de años anteriores. Según la información, dividimos las técnicas de previsión de demanda en dos grupos: • Basadas en datos o técnicas cuantitativas. Se aplican técnicas estadísticas y para rea- lizar las previsiones se consideran valores como: las ventas pasadas, la renta de las familias, etc. Nosotros utilizaremos una técnica: la media móvil.
• Basadas en opiniones o técnicas cualitativas. Se fundamentan en la observación de comportamientos o recogida de opiniones.
1.2. Media móvil
Se obtiene aplicando la media aritmética de p cantidades demandadas, correspon- dientes a los últimos periodos de los que se posee información. Así, para trimestres consideramos p 5 3, para periodos bimensuales, p 5 2, y para valores anuales, p 5 12. En este último caso se le denomina TAM: Tasa Anual Móvil.
Para valores de p grandes, como p 5 6 y p 5 12 (semestres y años), los valores son estables y no reflejan cambios estacionales, pero para valores pequeños como p 5 2 o p 5 3 (bimensual y trimestral), el modelo reaccionará a cambios bruscos de forma rápida. yt 1 yt 2 1 1 ... 1 yt 2 p 1 1 Media móvil de orden p: ˆYt 1 1 5 M p t 5 –––––––––––––––––––––––– p ˆY t 1 1 es la previsión de ventas para el periodo t 1 1 ˆY t 1 1 5 M p t 5 el valor del periodo t más la media de los incrementos observados en la muestra
Yt; Yt 2 1; Yt 2 2; Yt 2 p 1 1 5 valor de las ventas en los periodos considerados
La previsión de demanda es la estimación de las ventas que se esperan obtener, bien en valores físicos o monetarios, delimitadas para un periodo de tiempo.
La media móvil es una técnica de previsión a corto plazo que tiene en considera- ción las variaciones estacionales.
Cuando iniciamos una actividad empresarial o lanzamos un nue- vo producto, no disponemos de datos históricos y debemos re- currir a encuestas o estudios de mercado, o bien utilizar valora- ciones subjetivas determinadas por la propia experiencia.
¿Sabías que…?
Las técnicas cualitativas son co- nocidas como estudios de mer-
cado (los estudiarás en el mó-
dulo Marketing en la actividad comercial) y su utilización es habitual para el lanzamiento de nuevos productos o la apertura de un negocio.
¿Sabías que…?
Obtener una previsión exacta es prácticamente imposible. Así que, aunque las técnicas aportan una información fundamental, debemos complementarlas con otras informaciones: la coyuntura económica, la competencia, etc.
Importante
Fig. 6.1. Técnicas de previsión de demanda.
Técnicas de previsión de demanda
Técnicas
cuantitativas cualitativasTécnicas
Medias
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La gestión económica y la tesorería en el pequeño comercio Deseamos realizar la pre visión de ventas para enero del próximo año (X 1 1) y así poder determinar las necesida- des de personal, de compras, etc. Para realizar la previsión utilizaremos la técnica de medias móviles por su facilidad de uso y por disponer de las ventas mensuales del año X. En la tabla siguiente se detallan las ventas durante el año en miles de euros. Con estos datos, obten la previsión de ventas para enero del año X 1 1 utilizando la técnica de medias móviles.Valor real Previsión medias móviles
Ventas Bimensual Trimestral Semestral Anual
Periodo Yt M 2 t M 3 t M 6 t M 12 t 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 45,40(1) 37,70(2) 46,30 49,70 48,00 41,10 48,00 48,00 46,30 55,70 43,70 49,70 41,55(3) 42,00(4) 48,00 48,85 44,55 44,55 48,00 47,15 51,00 49,70 46,70 43,13 44,57 48,00 46,27 45,70 45,70 47,43 50,00 48,57 49,70 44,70 45,13 46,85 46,85 47,85 47,13 48,57 46,63 Previsión enero 5 ˆY13 46,70(5) 49,70(6) 48,57 46,63 Solución 1.º Como desconocemos qué valor de p utilizar, realiza- remos las previsiones para distintos valores de p y los representaremos gráficamente para tener una visión de cuál es la tendencia. 2.º Realizaremos los cálculos para valores de p: • p 5 2 o bimensuales 45,4(1) 1 37,7(2) ˆY 2 5 M21 5 –––––––––––––– 5 41,55(3) 2 37,7 1 46,3 ˆY 3 5 M22 5 –––––––––––– 5 42,0(4) 2 43,7 1 49,7 ˆY 13 5 M212 5 –––––––––––– 5 46,7(5) 2
• p 5 3 o ventas trimestrales, el último trimestre, es decir, M3 12, sería: 55,7 1 43,7 1 49,70 ˆY 13 5 M312 5 –––––––––––––––––––– 5 49,70(6) 3 • Y así sucesivamente para p 5 6, M6 12 5 48,57, p 5 12, M1122 5 46,63 3.º Finalmente, deduciremos la previsión para enero del año X 1 1 teniendo en cuenta que el valor de la media móvil del último periodo considerado es el valor de la previsión para el primer mes del año siguiente. La previsión para enero del año X 1 1 dependería del valor de p por el que se decantara (mensual, trimestral, semestral o anual): ˆY2 13 5 46,7; ˆY313 5 49,7; ˆY613 5 48,57; ˆY1132 5 46,63 En la gráfica se observa cómo la serie se va achatando según aumenta el valor de p, es decir, se ajusta a la tendencia de la serie. Caso práctico 1 60,0 55,0 50,0 45,0 40,0 35,0 30,0 Miles de € 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Ventas Periodo M2 t M3 t M6 t
La gestión económica y la tesorería en el pequeño comercio